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全球基金經理十一月都在買啥？

來源: http://wallstreetcn.com/node/210952

美銀美林最新全球經理調查報告顯示，11月基金經理們對企業利潤和經濟前景更樂觀的情況下，風險偏好再次升高，美股和日股出現逆向做空機會，而基金經理們減持現金配置比重至4.7%，並將股票持有比重增加12%至46%。日本是最受青睞的地區，而投資者對歐洲的冒險信號喜憂參半。增持房地產的占比創2006年被納入調查以來的歷史新高。

BAML Cash Nov 14

全球基金經理中有47%預期來年的經濟將更進一步，較10月份的33%有所上升。投資者對利潤也有類型正面的看法——有42%的受訪者表示全球企業來年的利潤將有改善， 較上月的27%有所增加。

投資者的樂觀情緒反映在最近數周的表現上。10月份，有16%的基金經理表示他們所承受的風險較正常水平低。本月僅有2%的基金經理表示承受高於正常水平的風險。不再提防股市在未來3個月大幅下滑的百分比由-35%減至-39%。

11月里增持美國股市頭寸的基金經理比例升至15個月新高，較上月增加了25%，目前較長期均值高1.4個標準差。美銀美林認為目前可能存在相對逆向做空的機會。

BAML US Equities Nov 14

值得關註的是，日本顯示出2005年以來最明朗的前景，日本股市連續數月錄得第2多的配置增長，有關趨勢很可能將持續。有45%的全球資產配置經理增持日本股票，分別較10月份的32%和9月份的23%有所增加。創下2006年4月以來最高值，美銀美林認為這個數值處於較為極端的位置，可能出現做空的機會。

BAML Japan Equities Nov 14

投資者似乎不肯定如何看待歐洲股市。全球資產配置經理本月輕微增加他們增持倉位， 當前有8%增持歐洲。但投資者同時指出他們將於未來12個月減持該地區。

BAML EZ Equities Nov 14

31%的基金經理們在今年三月減持新興市場國家股票，對於逆向投資者來說這是個買入的好機會，事實上在隨後的幾個月里新興市場股市也確實不錯。到了8月份增持比例升至17個月新高的17%，不過本月現在已經回落至中性。

BAML EEM Equities Nov 14

分行業來說，全球基金經理最愛的還是房地產類股票。同時增持高貝塔值股票（如科技、非必需消費品、銀行），減持防禦性股票（電信、必須消費品）， 此外能源類股票仍是投資者最忌憚的，此處可能存在逆向投資的機會。

BAML Allocations Nov 14

此次共有214位基金經理參與了本次從2014年11月7日至11月13日進行的調查，他們管理的資產規模達7000億美元。

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