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銀行股投資第一課（二）為何銀行不能充分競爭 那一水的魚

來源: http://xueqiu.com/2074020838/32869934

不同的行業，競爭的激烈程度不同。在競爭激烈的行業，即使企業做得很好，也無法獲得令人滿意的利潤。他們的大餅被來自同行業的競爭者，有話語權的供應商，有談判能力的買家，虎視眈眈的替代品給撕得七零八落。

有一句話叫“男怕入錯行”，正是這個道理。如果入錯了行，企業利潤都無法實現，高薪酬又從何談起？

在本節，重點來回答上一節留下的一個問題：為什麽銀行之間不能做到充分競爭？

首先，我們來了解一個銀行的專用術語（指標），叫資本充足率。雖然在一存一貸的過程中，銀行起到的是媒介的作用（中間人），但是空手套白狼可不行。萬一右手邊的貸款人無法償還貸款，那銀行拿什麽還給左手邊的儲戶呢？這中間產生的損失怎麽辦？

同樣的道理，如果儲戶不相信你銀行有這個兌付的能力，我憑什麽要把錢存在你這里呢？我不如找個塑料袋包好，埋在床底下？（註意防鼠防白蟻）。

為了防範這個風險，也為了打消儲戶的疑慮，全世界最精明的銀行家們坐在一起開會，開發出來“資本充足率”這個東東（可百度“巴塞爾”）。主要的意思就是說，右手倒騰出去了100塊錢，不能全是從左手拿過來的，你還得從自己口袋里拿出幾塊錢。

自己口袋里的這幾塊錢，有一部分真是自己的，叫做一級資本（分為核心一級資本，其它一級資本），另外有一部分也是找人借的，叫做二級資本或附屬資本，主要是通過“包含減記條款的公司債券”來充當（以前是次級債）。

目前階段，減記債很容易就能發出去，所以根本的制約還是核心資本。目前普遍實行的權重法，就是將核心資本扣除掉扣減項以後的資本凈額，除以風險加權資產（信用風險、市場風險、操作風險），所得的數字。這個數字普通銀行不能低於8.5%，大型銀行不能低於9.5%。而其中核心一級資本分別不能低於7.5%，8.5%，也就是說其他一級資本（優先股）在核心資本充足率中，只能起到1%的作用。

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上一節中好多人說我那個沒講到，這個沒講到——你看為了講清楚這些東西，又把事情講複雜了。上面這些專業名詞，看不懂的童鞋，先把他們忘記吧，下面我們來講銀行這門生意。

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假如說一家銀行想搶占市場——簡單說就是左手、右手之間倒騰更多的錢。那麽這家銀行很快就會發現，艹，資本金不夠啦~！就像汽車跑著跑著發現沒油了一樣，銀行這時也需要加油（也就是融資，增加資本金）。

很多人擔心市場利率化以後，會有多少銀行破產之類。又例舉了美國、臺灣等許多例子。只知道翻教科書，不知道分析具體問題是不行的哦~！各國的的經濟形態不同，監管政策不同，完全不能放在一起嘛……

假如存款利率完全放開，不管哪家銀行想從市場上搶存款，都得掂量下自己口袋里有多少錢。等到自己口袋里沒錢的時候，自然就沒必要再繼續拉高存款利率。而且銀行還必須以更高的利率把錢放貸出去，這個貸款利率還必須覆蓋壞賬風險、運營管理費用等。所以利率市場化以後，存款利率很大程度上是由貸款利率拉動的。

我們對比券商。券商的經紀業務（就是開戶交易），由於沒有資本金的限制，券商可以不需要本金的保障就能把客戶數量做上去。也因此，券商用不斷下降的傭金來吸引客戶，最低已經達到普通客戶萬2至萬2.5的水平，這個在除去交給交易所的規費以後，幾乎是虧損的。

再反過頭來看銀行，銀行在搶客戶，搶存款的時候，一只叫做【資本充足率】的手，就會過來掐住脖子，高喊道：“別搶了，給其他銀行留點飯吃吧~！”

於是大家就都有飯吃了，而且還吃得不錯哦~！

前面的資本充足率監管要求，算是銀行間不能充分競爭的第一個原因。再來說第二個原因，就是“牌照”這個東東。

說到這里我就想起周星星電影里，奉旨乞討的金牌了。

簡單說吧，銀行不是你想開，想開就能開。這需要“牌照”！如果一家餐飲店生意非常紅火，那他旁邊不久就會冒出第二家餐飲店。如果生意還是很紅火，就會有第三家，第四家……最後變成美食一條街。美食街名字是好聽，但是相對來說，其中的每一家店，都只能獲取到平均利潤。

銀行不同，開分支機構，是需要銀監會批準的。完全開一家新銀行，甚至需要國務院批準。而新銀行的批設，已經很多年沒有見到過了，最後一家大點的銀行應該是1996年批準的民生銀行。此後有不少城市信用社升級為城商行，農村信用社升級為農村合作銀行，此外在大銀行參股作為條件，新開了一些村鎮銀行。最新說要放開民資開放銀行的門檻，批了幾家類似企鵝銀行的民資銀行。目前據說都還在籌建。不過，相對於目前160萬億的銀行總資產來說，這些新開設的銀行在短期內都無法沖破1.6萬億的總資產（不到1%的新進競爭者。）

最後，談一下第三個原因，做為結尾。不得不說，銀行間無法充分競爭，一定程度上得益於銀行股股價低。

四大行和全國性股份制銀行（只有廣發、渤海等幾家沒上市）基本都上市了，如果需要增加資本金，除了留存利潤，就只能通過股市。不管是定向增發，公開增發，配股，都要通過股東大會、銀監會、證監會三層批準。而在熊市中，一談融資大盤就開始變色。現在低於凈資產，要融資更是千古唾罵。每次融資後，“有關部門”的人員肯定要交代：這次批了這麽多融資給你，幾年內不要再來找著要了哦~！

所以呢，銀行的資本金都緊張，大家緊巴著用吧，別瞎搶存款！


超過兩千字了，補充幾句吧：
近年來銀行不斷融資，主要是以下三個方面的原因：
1、   核心資本充足率由老辦法的4%提升到最新的8.5%至9.5%，相當於資本金要求增加了一倍多，因此而需要大筆融資；
2、  貸款減值損失覆蓋率由100%提升到150%以上，再加上貸款撥貸比不低於2.5%，一定程度上消耗了許多利潤，減弱了利潤滾存資本金的速度。
3、   新辦法加大了同業資產的風險權重，銀行的核心資本充足率下降了0.5%至1%左右。


只要銀行資本金規劃合理，按現有的速度（別腦殘，割肉搶客戶）發展，是可以做到不需要融資的。


下一節預告：銀行股投資第一課（三）神奇的利潤調節劑

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