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我要勁過孫柏文! 陳承龍

來源: http://hkcitizensmedia.com/2014/11/05/%E6%88%91%E8%A6%81%E5%8B%81%E9%81%8E%E5%AD%AB%E6%9F%8F%E6%96%87%EF%BC%81/

舊年年尾孫柏文不問價叫人追隻金寶通(320),佢話隻股具備拆骨賣殼條件,同埋大股東年紀唔細,係時候等退休,佢叫完人買係升過一嚇,不過好快玩完,但近排隻股又有返啲勢,小弟想挑孫柏文機,睇嚇我今次推隻金寶通可唔可以勁過佢!

其實,小弟就冇諗得咁複雜,純睇返佢啲數而已,睇完之後先知隻金寶通真係賣點多到爆,一來現價仍較2006年底上市價2.28元低咗一大截;二來係市值細;三來係業務正處強力增長周期,今年3月結財政年度業績若非就應收帳款減值,盈利已較上年大增逾兩倍,嚟緊喺全球行業增長勢頭強勁下續有憧憬;四來就係配合近期市場炒作心願,時間上看已屆賣殼成熟期,所以無論投機及投資都有賣點。

撇除應收帳款減值計算,金寶通3月結財年表現係過去5年中最佳者,3大主營業務都有顯赫增長,毛利率增1.8%至12%,營業額增11.4%至28.14億元,溢利升8.9%至3,387萬元,若計及減值的6,590萬元,呢個財年盈利高達9,977萬元,不僅較上財年嘅3,110萬元大增2.2倍,還突破咗2010/2011財年嘅5,657萬元水平。

期內樓宇及家居控制裝置營額增5.5%至7.77億元,佔總營業額27.6%,分部溢利提升1.2倍至7,526萬元;電器控制裝置營收增10.9%至15.3億元,佔總營額54.4%,惟因減值影響而轉虧;工商業控制裝置營額增23.7至5.07億元,分部溢利提升75.5%至2,560萬元。

未來集團將續擴大全球客戶基礎、瞄準毛利率較高市場、及進一步拓展到歐亞市場,其中特別睇好中國市場,預期大客需求不斷增加,尤其著重高端利潤智能及無線創新產品,鞏固新客戶市場能力,以撇除減值因素而盈利增長兩成計算,2014/2015財年盈利應為1.2億元,折合每股盈利0.15元,意味刻下預測市盈率只為8倍幾,再減淨現金2.7億元計,市盈率更只為6倍幾,以重上10倍市盈率加淨現金計,初步目標價應為1.83元,再比較2.28元嘅上市價,實在係合理不過!

陳承龍

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