港股在9月進入大跌式調整月，恒指單月跌7.31%，國指 跌5.96%，MUPI則跌約1.41%，反映部分個股仍然能反地心吸力運行。另外，一眾基金已經完成三個季度，只剩下三個月追表現。截至9月30日，林少陽的「VL Champion Fund」YTD表現為跌0.05%；黃國英的「Leverage Partners Absolute Return Fund」YTD表現為跌14.02%；陸東的「Look’s Absolute Return Fund 」YTD表現為升1.23%；惠理價值基金（A 單位）的YTD表現升5.15%，繼續跑贏其餘三隻基金。
單計9月，惠理基金的表現仍然最好，跌幅僅1.58%；林少陽的基金跌1.93%；陸東的基金跌2.33%；黃國英的基金則錄得9.87%跌幅。期內美股納指跌1.90%；港股MUPI跌1.41%；日經升4.86%。留意一向表現大上大落後的黃國英基金，今年首九個月已損失合共升14%，餘下日子可以收復多少失地，值得留意。
黃國英認為：『……尚未滬港通，港股也已經徹底A股化，亂炒細價股，大價股就恍如無底深潭，日日陰乾，每次有反彈，就一定要雞咁腳撤退。今次跌市的殺傷力相當大，最大問題是八成以上股票有如核爆之後的廢墟，有永不超生的感覺，以基本面而言，中國的確是可能步日本後塵，迷失十幾二十年，所以作戰一定會輸心理。
事實上，中國的連串數據，證明了經濟的確存在極大問題，並非反貪腐撥亂反正之後就可以輕易重上軌道，欠技術欠品牌甚至令人欠缺信心，中國股票叻極有個譜，今次自己損手經驗，證明了連短炒也是相當危險，無長線投資價值的股票防守力實在十分薄弱。
當然有不少行家會靠細股發圍，情況正正有如去年A股一樣，但炒細股根本有違環球大潮流，羅素2000指數差到無倫，就是反映愈大會愈強的事實。唯獨是中國細股當炒，是因為我們並不是看公司盈利前景。可是賭資金面賭概念，就算連自己也不敢說是有把握，大場成為廢墟，細場忠奸難分，愈來愈少人炒股票是正常。在目前風雨飄搖的市況，自己寧願買大一點蘋果公司（AAPL），並且預留子彈，萬一下跌再加註，簡簡單單博Apple Pay。
回顧今次失手，過程和去年5月其實如出一轍，都是未能察覺大趨勢上的改變。要洞悉先機，是說易行難，這種關鍵逆轉次數甚少，初期證據亦十分細微，加上自己今次被指數換股盤所蒙蔽。不過，更重要是亡羊補牢，以免一錯再錯，所以，今次撤退之後應該要決心不再回頭。』
林少陽則指出：『……日前公布的9月份匯豐中國採購經理指數初值回升至50.52，引發近期的中港股市回升。然而，若以項目細分，讀者可以發現，主要出現驚喜的，其實來自出口美國的新增訂單急升3點至53.9，創出四年新高。反之，中國內部經濟表現依然呆滯：勞動招聘數字由上月的48.2進一步下跌至46.9，創出四年新低。企業產出價值，亦由48.9跌至46.4，創出半年新低，反映中國的通縮壓力正在升溫，而這對製造業的利潤率，是不利的訊號。
然而，正如本欄過往多次強調，經濟與股市未必同步上落。上述負面訊息或已於市價中反映，現時市場更關心的是，究竟現任的國家領導人定下來的經濟改革努力，會否最終成功推動經濟轉型。與此同時，投資者或有需要作出心理準備，製造業企業下半年的盈利能力，或於下半年進一步轉弱。這個潛在利淡訊號，在當下的市價水平或不值得擔憂，但是如果今年第四季出現往年如常的年尾升市，則踏入明年首季，投資者要小心，於業績公布期內，中港股市又再出現逐隻公布業績的股份集體見光死的現象。』刊於9月25日
作為註腳，我想指出，如果固有的想法被無限量放大，就會出現偏視、偏聽，自然導致未能察覺趨勢改變的機會上升。在這方面，黃氏似有進入死亡螺旋跡象。
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