美股季報超預期，引發全球股市暴力反彈 年紀不輕輕吳向軍
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一周以前我預測歐美股市已經短期見底，上周全球主要股市（除A股以外）果然暴漲。上周，日本股市上漲5.2%，歐洲股市平均上漲2.3%。上周美國的標普500股票指數大漲4.1%，為2013年第一周以來漲幅最大的一周。而2013年第一周是美國兩黨在最後一刻達成妥協，避免了美國政府“財政懸崖”（政府財政支出大幅削減）的危機。上周美國納斯達克綜合指數大漲5.3%，為2011年12月第一周以來上漲最多的一周。而2011年12月第一周正是歐債危機如火如荼之時，歐元區國家領導人召開第三次緊急峰會，解決“歐債危機”。我們知道，當時歐元區領導人三次峰會都沒有解決問題。“歐債危機”真正偃旗息鼓是2012年中歐洲央行新任行長德拉吉違背德國的“旨意”，宣布歐洲央行不僅有被動控制通脹的權力，而且有主動印鈔票刺激經濟的權力。自2012年中開始，直到本月初疲軟的歐洲經濟數字再次引發市場大跌為止，全球主要股市幾乎一條直線向上。
我上周提到，近期股市大幅下跌（美股從最高點下跌達10%，而歐洲更多）的最主要原因並不是歐洲的宏觀經濟數據問題，而是美股標普500指數在2000點的歷史新高面前需要較長時間的盤整，直至投資人習慣了2000點這個點位之後，才會進一步向上。
但是美股要再創新高有幾個重要前提：第一是歐洲或其它國家（地區）不出現硬著陸，歐洲央行盡快推出量化寬松（就是開閘印鈔票）；第二是美聯儲不會出現鷹派主導的提前升息，這一點我們應該可以放心；第三是美股估值不出現泡沫。現在美股估值為16倍動態市盈率，為歷史平均的位置，並沒有泡沫；第四是美股公司的基本面不出問題。
上周全球主要股市暴漲的主要原因就是美股3季度季報非常好。對正常運作的股市來說，上市公司賺錢是硬道理。
截至周五，標普500指數中有208家上市公司已經發布3季度季報。如果考慮到有很多公司的財政季度不是在9月份結束，可以認為9月份結束季度的公司已經大部分報告了季報。這里面有165家上市公司的利潤超過市場預期，達79.3%，平均利潤超過預期達4.8%。這個數字是非常正面的。超越預期的公司跨越各個板塊。其中健康、材料、能源等板塊超預期最多。而大型金融企業最被人看重，因為其財報能夠及時反映經濟情況。高盛、大摩、摩根大通、美國銀行、福特、卡特彼勒、耐克、微軟、等標誌性公司的季報均超過預期15%以上
國內市場非常關註的美股高科技板塊公司表現也非常靚麗。雖然有IBM、谷歌、亞馬遜等大公司的季報低於預期，但是也有75%的高科技公司的季報超越預期。全球最大企業蘋果上周一發布季報，公司盈利達85億美元，同比增長14%。每股盈利$1.42，超過預期8%。更重要的是，iPhone賣出3930萬部，超過預期的3741萬部。新款iPhone在全球掀起換機狂潮。iPhone6 和iPhone6+在9月19日才開賣，第一個周末就賣了1000萬部，創下歷史記錄。蘋果公司對下季度的銷售預測達到635至665億美元，也高出了市場預期。現在市場預期蘋果有可能在4季度銷售6000萬部左右iPhone，其中中國地區就有可能達到3000萬部。今年iPhone6和iPhone6+的銷量有可能達到1億部！從來沒有任何手機有這樣的銷售業績。全球手機用戶等待新iPhone實在是太久了。
上周也有逆勢下跌較多的股票，同樣也多與季報有關。最著名的就是IBM上周大跌11%。IBM上周一的季報顯示收入同比下跌4%，低於預期4%。而利潤低於預期達14%之多，為所有報告季報的公司中表現第三差。IBM作為舊科技的代表，近幾個季度處境比較艱難，主要原因是業務並沒有跟上科技發展的新潮流，而且硬件越來越虧錢。IBM早年把電腦部門賣給聯想。最近又把低端服務器賣給聯想。上周IBM又宣布把芯片制造部門白送給Global Foundries，包括所有專利，同時還送給GlobalFoundries15億美元，還有10年的長期供貨合同。IBM的芯片制造技術一直處於全球領先的水平，但是虧錢太多。IBM宣布要進行公司的戰略調整，今後要註重基礎研究、雲計算、大數據、移動通信等。向軟件和服務轉，是大型科技企業近年來共同的趨勢。蘋果雖然是硬件公司，但是也只做設計和研發，沒有任何生產。惠普公司曾經是全球最大的電腦供應商，現在電腦不賺錢，最近也宣布要軟件和硬件分家。業界普遍推測IBM將是下一個軟硬件分家的大型科技公司。