宏觀大局猜想 – 關註俄羅斯局勢 名人堂
來源: http://investhof.blogspot.hk/2014/10/blog-post.html
宏觀大局猜想 – 關註俄羅斯局勢
我覺得現時環球市場的最大風險，在於俄羅斯。俄央行已經連續幾日，用外匯儲備去硬頂匯價。這是新興市場國家出大事前的慣常動作，但通常會資金外流速度更快，因為怕政府實施外匯管制，到時欲走無從。
外匯儲備有限，一旦用完，除了貨幣大幅貶值外，別無他途。債券違約一旦發生，債主就大出血。誰是俄羅斯的債主？就是一眾歐洲銀行。
循此思路，俄羅斯盧布匯價，歐元匯率，以及歐洲金融股股價，是預測環球市場短期走勢的核心指標。
此外，俄羅斯是商品出口大國，貴金屬，石油，天然氣價格如果反彈，對局面或有所幫助。反之，只會是雪上加霜。
操作方面：個人以德國DAX指數的put options，歐元ETF(FXE)的put options，以及美國細股羅素2000指數ETF(IWM)的put options，及一眾非中國的新興市場淡倉，去對沖美股核心長倉的風險。
吳瑞麟
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