梁宏2014年9月投資小結梁宏

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梁宏2014年9月投資小結梁宏

來源: http://xueqiu.com/9887656769/31928698

$阿里巴巴(BABA)$ $京東(JD)$ $國投電力(SH600886)$ $怡亞通(SZ002183)$ $中國國旅(SH601888)$ $蘇寧雲商(SZ002024)$
梁宏2014年9月小結

這個月的美股做的很糟糕。感覺有很多話要說，又一時之間不知道從何說起。先說說數據吧。

本月a股收益率32.37%，連續4個月收益率不錯，本年a股收益率為82.31%
本月美股港股收益率為-18.08%，本年美股港股累計收益率為35.79%

匯總本月收益率為-11.83%，匯總本年收益率為35.32%。
雖然a股收益率數據高於美股虧損絕對值，但是由於美股資金遠大於a股，本月虧損在66萬左右。

賬戶累計盈利378萬，今年盈利140萬。

下面說說總結，我覺得本月必須做出非常深刻的總結。
1）分析大形勢，就是大盤走勢比分析個股更重要。a股最近盈利非常不錯，美股卻很糟糕。這不是我做a股比美股做的好。而是a股大勢比美股好，個股基本面在大勢面前屁都不是。在判斷對大勢的前提下，個股才有發揮的意義。

2）執行力問題。應該說對於大勢的判斷我自認為自己做的還是可以的。3-4月份那波見頂和本輪見頂，我都有發帖感覺大勢扭轉。但是總是有踏空的心里作祟，尤其面對自己非常喜愛的股票，稍有上漲異動，就著急買回。所以執行力差的一塌糊塗。就是因為執行力的問題，在本輪回調當中，造成的虧損目前已經超過80萬。這些虧損主要是京東和特斯拉，以及其他各零碎股票造成的。

3）美股港股的風險是遠遠大於a股的，尤其是小盤股。在基本面變化不大的情況下其波動之大遠超a股。所以不建議新手盲目進入海外股市，要來也要小資金。美股虧起來會讓一個人傾家蕩產的。這句話是警示新手，也是在警示我自己

4）關於期權，我個人幾次操作後感覺自己並不是很適合買入期權投機，所以我以後應該也不會買期權交易，除非必要時候的對沖。在未來期權主要對我來說還是賣出為主。但是關於期權操作的細節中我要做到1，不在高位sell put，本次京東的巨虧最大原因就是我在京東高位賣出大量的put，以至於現在的窘境。如果沒有判斷低位高位能力的人就不要玩sell 了。 2，期權由於spread巨大，sell put建倉一定要在股票下跌甚至暴跌時候，sell put平倉一定要在股票上漲甚至爆漲之時。sell call的建倉和平倉則反之，這樣的時機選擇可以讓spread為你服務，你能賺到spread的錢，一來一去不會低於20% 期權風險比正股更大，慎之

5）關於京東。在京東30以上時候我曾不止一次說過，京東股價略貴透支了半年增長。但是在現在25元多的價位，我說的就是京東目前估值合理。京東是成長股，目前就是估值合理的成長股。當然在目前大勢背景下，京東還是有下跌空間的，下跌空間多大就看大勢會下跌多少。目前京東圖形並不樂觀，即使看好京東的人不建議現在就入。如果京東股價如果能夠在20-22，那就是非常好的買入的價格了。我目前持有6800股京東正股，以及414手各種不同strike價位，不同期權的sell put。應該說是超重倉的京東多頭倉位。京東股價繼續下跌一定程度以後，我會把部分sell put換回正股的。對於京東的基本面，我非常以及非常確定的看好。大勢反轉京東31時候我曾經跑過一次，但是後來在baba上市之後又被騙入，然後一下子跌到28以下了。我就想清楚了，已經過了京東跑路的價格了，下面就是死拿到底了。很多人說我是墻頭草，一會買一會賣的。其實我真的想堅持的時候比誰都堅持。上半年的yy我就曾經死拿過一次。這次輪到京東的了。要走早走了。至於有些說我總是在股價跌了就說早賣了，股價漲了我就說早買了的人。我想對他們說放屁，我向來言行如一，做的好的我會亮，做的差的我一樣不怕展示。整天在雪球貼自己做的不好的圖，整天在做自我檢查，說自己做的不好的誰有我說的多？跑題了，說回京東，京東流量跟蹤下是在持續增長的。我是準備做好持久戰的準備了。但是如果你自己不對基本面有確信或者有自己見解的人，不建議盲目買入。另外電商行業是我投資首選的行業，是因為這個行業增速以及我自己的了解程度讓我做出如此決定。

6）關於qihu和金山。都是曾經重倉過的兩個股票，目前都沒有了，後者還是止損的。qihu的問題是沒有確定性，不明白未來是否怎樣持續盈利增長。所以qihu我不會再碰了，這點基本面的判斷是我自己看了季報後做出來的，所以一見季報我也是毫不猶豫的清倉的。在一路下跌過程中，我一點買的想法都沒產生過，在新一季季報讓我態度有改變前，我是不會碰奇虎的，即使股價跌到50以下。金山的問題也是盈利增速下滑，金山的情況比qihu還是要好的，只是短期內費用大增導致利潤幾無增長。對於金山在股價進一步下跌後估值和技術面達到一定情況下，我是會重新買入的。

7）關於很多雪球人在微博收費問題。個人認為這個是個人權利，我沒有任何反對。有人賣有人買就是市場。 gt周我不點評，畢竟是個雪球爭議人物。關於bt，我覺得bt在基本面的報告還是很值得一看的，很多有價值的文章。至於bt一些技術面判斷的出錯，個人認為技術面就是一種概率，沒有人說的一定準，不管誰都有說錯的時候。只是bt有時候過去把這種概率描述成確定性了，所以在市場走勢不向他描述的那樣時候，讓人感覺他也判斷錯了。本次美股大盤他就一直在堅持會繼續新高，這點上的確有點問題。但是這些不妨礙bt作為優秀的分析師。關於麥道，我覺得期權風險很大，新手不要只看到利潤的可能忽略非常大的風險，不建議新手們盲從。至於麥道本人的業績，我不確定。

8）關於我本人，因為我總是廢話多於有用的話，所以是不可能做收費的咨詢的。但是我的理想一定是私募，一定會有我梁宏要發產品的一天。當然產品的風控肯定要比我自己做交易時候嚴格，我現在有時候也單一倉位太重了。我的投資理念已經逐漸形成，價值趨勢交易。價值趨勢缺一不可。有價值沒趨勢只能輕倉，有趨勢沒價值不做。價值趨勢統一時候才能重倉。

9）今年a股盈利主要來自於上汽和怡亞通，其他華域汽車，國投電力，福耀玻璃，重慶水務，蘇寧雲商等也貢獻一定盈利，無大虧股票只有一些小虧股票。國投電力是讓人持倉最能睡著的股票。關於市場的未來。美股還要繼續經歷下跌的考驗。a股目前還是上升趨勢中。趨勢總是習慣持續的。今年的美股市場不是去年了，所以大家還是安心做a股吧，美股並不美好。

10）關於最近a股電商行情，a股很多股票都涉電商了，一些對於b2b業務我不算了解，不點評。但是對於b2c業務的電商，很多傳統商業傳統百貨做電商的。除了蘇寧有一定機會，其他都是小打小鬧不可能有出息的。a股傳統百貨搞的電商根本沒有核心競爭力，只有在很小幅度範圍內有些生意，這些電商業務無非是傳統零售遇到困境時候所做的一些順應潮流的補充和反抗甚至是市值管理而已。所以a股的零售股電商行情短炒即可，並無任何長線價值。什麽重慶百貨，友阿股份這些公司可能會在電商行業有競爭力嗎？所以最多就是短炒。另外有些公司的電商就是去天貓京東開個店，這就是電商？這有什麽投資價值？還有藍色光標類的是做電商代運營業務。這些都是不會有太大空間的。至於蘇寧，有機會，有困難，需觀察。怡亞通自身網站的電商業務也不可能做大的，買怡亞通的人都是沖著怡亞通的380平臺去的，而不是其電商業務。電商業務在阿里京東的統治下，其他公司想崛起很難，尤其是傳統行業公司更加難。

貼我的倉位吧，本月ib賬戶因為家庭資金需要，轉出50萬港幣。 @阿貍也是在持續公布自己的倉位，卻遭到了很多人的質疑，我真搞不懂，很多人自己沒有做卻總是質疑別人，這些是什麽人。因為這些總是喜歡靠質疑別人才體現自己價值的人存在，我就幹脆把我資金進出記錄都貼出來，省的別人以為這50萬是我虧掉的，卻說成資金轉出。

ib賬戶虧損嚴重，資產縮水100多萬港幣，可以看出我目前持有大量sell put，14.7萬美元的sell put 還是持有中。目前sell put也是大量浮虧，我在這里就不詳細貼了。