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前，鉅大國際（01329.HK）發布公告稱，根據聯交所上市規則，其收購首創置業（02868.HK）資產事項構成公司的反收購，並被視為新上市申請人。

首創置業相關負責人對《第一財經日報》記者回應稱，未來，首創置業發揮鉅大國際的融資功能，並將其定位為以商業地產運營為主的平臺。而關於未來住宅業務的銷售策略，該公司稱，將聚焦重點城市剛需項目，積極定價，加速出貨，在京津等城市土地市場進行“補倉”。

註資殼公司

鉅大國際原為一家化工企業，總部與生產設施設於福建廈門。去年11月，首創置業斥資3.46億港元收購鉅大國際65.1%股權。關於收購的目的，首創置業對外稱，“為首創提供從事房地產業務開發及投資的另一平臺”。

彼時，分析人士預計，首創置業入股鉅大國際後，或將在短期內出售鉅大國際原有的化工主業，轉而註入地產物業。

今年8月18日，首創置業發布公告稱，其間接全資附屬公司僑恩將以約9.38億元，購買新加坡Reco Ziyang Pte Ltd.所有的西安首創新開置業60%權益。根據公告，在僑恩有限公司完成西安首創新開置業有限公司的股權收購後，該西安項目100%股權將註入鉅大國際。

按照首創置業的計劃，西安項目將成為鉅大國際所發展的首個物業項目，是其“拓展至中國房地產市場所邁出的第一步”。

被註入首個物業項目後，鉅大國際日前再次發布公告稱，其收購首創置業資產事項構成公司的反收購，而由於註資距首創置業入股鉅大國際尚不足24個月，將被視為新上市申請人。

首創置業資本管理中心總經理秦怡接受本報記者采訪時透露，去年12月份完成對鉅大國際的收購後，首創置業開始向其註入物業項目，將其定位為以商業地產運營為主的平臺。

“商業物業要擴大規模，需要相對長期的資金支撐，首創置業希望未來充分發揮該平臺靈活高效的融資優勢。”秦怡說道。

關於鉅大國際的定位以及首創一系列資本運作的動因，盛富資本國際有限公司CEO黃立沖對本報記者分析稱，H股公司如果要發行新股或發債，需經中國證監會、外管局等部門批準，審批過程複雜，而鉅大國際對於首創置業的意義，在於突破融資限制，提高現有平臺的融資效率。

另外，由於首創置業與鉅大國際都在香港上市，關於如何處理好同業競爭、區分業務，是業內頗為關心的問題。為此，據秦怡稱，首創置業劃定了西安、杭州、南京、濟南、長沙等17個城市業務範圍給鉅大集團，進行分地域運營，首創置業承諾不進入該17個城市。

積極出貨

以開發住宅為主、高檔商用物業開發為輔的首創置業，2003年在香港聯合交易所上市，今年以來，在樓市承壓的大環境下，這家以京津為大本營的國有企業也感受到了沖擊。

財報顯示，首創置業2014年的銷售目標為280億元。今年上半年，該公司累計簽約面積約73.1萬平方米，簽約金額67.7億元，截至2014年8月底，該公司簽約金額約124.9億元。

首創置業副總裁、董事會秘書胡衛民對本報記者表示，首創置業的大量存貨將安排在四季度推出，在途貨值約為140億元，另還有貨值60億元的保障房項目，他認為，首創置業仍有可能通過四季度的出貨來完成全年銷售目標。

在首創置業管理層看來，北京、上海、重慶等重點城市，明年樓市可能向好，未來首創將進一步縮減三四線城市項目投入，聚焦京津滬等主要城市。該公司在產品上的計劃是，聚焦重點城市通勤方便的“高性價比”地段，以奧特萊斯＋住宅的配置，抓住首次置業和首次改善的客群，並采取積極定價的策略，回籠更多現金用來儲備土地，為明年備貨。

根據胡衛民給出的數字，首創2014年的拿地計劃是250億元，目前已經花費的金額為140億元。

一方面，加快住宅出貨，在土地市場補倉，另一方面，首創置業也開始在融資手段上尋求突破。記者了解到，首創置業總資產負債率約為71%。關於首創置業的財務現狀，胡衛民稱，目前首創置業的融資結構中，銀行貸款占比為62%左右，境內外債融資占比為23%，其余15%是非標類融資。

除此之外，首創置業已發行了40億元永續債，這被業內解讀為“試圖通過永續債降低凈負債率”。對此，胡衛民回應稱，2013年發行的美元永續債8.375%的融資成本，遠低於10%至13%左右境內信托融資成本，與刨除隱性成本的房地產開發貸成本相近。

(編輯:李燕華)