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公司上市後員工真能暴富？當心期權的陷阱

來源: http://news.iheima.com/html/2014/0924/146034.html

i黑馬：阿里終於上市了，一大波期權也將逐步套現。隨著上市公司的股票解禁期來臨，員工們的期權可以套現，老胡身邊的很多小夥伴都持有這些公司的股票。他們關心自己到底所獲得的財富有多少？

現實中，除了阿里之外，從去年年末到現在，去哪兒、58同城、新浪微博、3G門戶、獵豹、聚美優品、京東、迅雷、智聯招聘、9158、迪信通等一大波公司紛紛成功上市。
 
\一直以來，很多人也認為，成功上市後員工將一夜集體暴富，開好車，買大House，迎娶白富美，從此走向人生巔峰。但理想是性感的，現實卻很骨感。

近期，隨著這些上市公司的股票解禁期來臨，員工們的期權可以套現，老胡身邊的很多小夥伴都持有這些公司的股票。他們關心自己到底所獲得的財富有多少？
　　
可惜的是，很多人對如何核算自己的股票期權是一頭霧水，今天，老胡在此普及一下知識。很多人認為通過自己所持的股份數乘以當前股票的價格，就是自己的財富了，這是大錯特錯滴。
　　
1、員工期權價值=(單股票價值-行權成本)x股份-稅費。
　　
對於行權成本，一般都遠遠低於發行價，如優酷當前給員工發放的期權的行權成本在每股1美元左右，發行價12.8美元，基本行權成本很少。
　　
但有的公司給的行權價非常高，如視頻網站酷6當年員工的行權成本為5美元左右。當時，酷6股價卻低於2美元，所謂的期權價值已經為負值。也就是說期權財富為0。
　　
此外，對於期權價值的股份數，一般員工會獲得幾千到幾萬股。但公司發放的都是普通股，在美國上市的期權價值核算都要換成美股ADS。
　　
如，已經上市的企業中，優酷：18普通股=1ADS股；土豆：4普通股=1ADS股；世紀佳緣：1.5普通股=1ADS股。換算後的價值都需要除以相應基數，實際價值縮水甚多。
　　
對於稅費，根據美國稅法規定，受益人持有股票的時間越長，可享受稅收優惠的力度越大。持有股票時間在12-18個月的，稅率為28%；超過18個月稅率20%。不滿12個月，期權收益將作為普通收入繳納個人所得稅，稅率最高達39.6%。
　　
一般而言，期權分為4年左右套現，一些公司的員工期權兌現甚至交給了第三方中介公司來操作，期權價值再度被縮減。層層盤剝之後，真正能完全到員工腰包中的期權價值少的可憐。當然如果是高管就另當別論。
　　
2、下面講述一個具體的期權價值核算例子：
　　
以一名入職公司近1年的員工的期權收益來估算，其持股4萬普通股，行權成本0.4美元，18普通股=1ADS股，當前公司股價42美元，若按照稅率20%來計算，未來其真正獲得期權收益近6.2萬美元(40000份數／18＊42股價－0.4行權成本＊40000)＊(1-20%)，折合人民幣近42萬元。
　　
具體因為每個公司的普通股和美股的轉換比數不同，行權價不同，具體情況不盡相同。每個人可據此進行類推。
　　
最後再講述一下對於很多手里有期權但未上市的小夥伴們，他潛在的財富能有多少。
　　
“我已經收到xxx公司的offer，除了工資外，對方承諾給數千份期權，此時加盟，是否值得？”許多企業員工面對期權的橄欖枝都曾有過類似的困惑。
　　
對於已經上市的公司員工而言，其在乎的是期權價值的增漲；對上市途中或者未上市的公司員工而言，他們關註期權是否能兌現以及期權價值的真正含金量。
　　
誠然，五六年前，許多員工通過企業上市套現期權而暴富，一夜間，有車有房。但這只是極少數的個例。
　　
如今，一方面，隨著通貨膨脹，期權價值相對貶值。而背後的期權陷阱也讓許多員工有著重重顧慮。
　
一般而言，創業型互聯網公司的前五名入職員工可以拿到1%股份，前50名可以拿到0.1%，前500員工可以拿到0.01%級別。
　　
以一家互聯網公司上市的市值30億美元計算，9成員工獲得萬分之一的股份為30萬美元。一般上市後股權會稀釋3倍，稅後可拿到6萬美元，分4年套現，每年價值是1.5萬美元。
　　
3、通過押寶期權來求暴富，無異於一場賭註，這一押寶需要押對行業、企業和老板，也要押對時間點，有多少員工能真正從開始就押對？而且互聯網行業想誕生一個30億美元市值的公司也並非易事。即使誕生了，股價的波動也讓期權的含金量不斷波動。‍
　　
值得一提的是，期權協議里也有很多陷阱，如普通A類股和ADS的比例，期權種類，上市之後行權限制。這些對多數員工而言，在加盟前，乃至公司上市之前都沒法了解。
　　
“當初公司以期權和美好明天為由，我是降薪加入。公司口頭承諾入職一年後，根據工作業績和表現，來決定實際發放的股份數。但至今一年多過去了，承諾的期權一直是一紙空文。就算我現在辭職了，原來的高薪工作機會也已經失去。”很多員工對於自己的空頭期權很是無奈。
　　
此外，如果去了將上市的公司，短期內的收益如果和預期及現實需求相差過於懸殊，新入局者很難保持平穩的工作狀態。
　　
現實中，包括京東、優酷、土豆、迅雷等眾多互聯網公司，都有眾多員工在上市前夕離職，在期權套現前主動放棄。
　　
業內一互聯網公司高管建議：“沒有人能真正確定一個公司未來能否成功IPO。期權的價值，更多的是公司的激勵，最終能套現多少，取決於你對該公司前景的判斷和自己適應新公司的把控。不要對期權太過於幻想，保持平常心最重要。”
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