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為什麼我選擇低風險投資！ DAVID自由之路

來源: http://xueqiu.com/5819606767/31510346

最近股市開始出現走牛的跡象，越來越多的人開始憧憬1年幾倍的收益率，連我自己創建的低風險投資群，群友們也躍躍欲試，很多人開始加大杠桿準備大幹一場，他們最喜歡說的話就是，”你的資產已經滾大了，做做低風險自然可以，我們才幾十萬資金，想要財富自由，如果靠低風險的話，要做到那一年去？還不如玩高風險，先賺到高收益再說！”甚至還有人在群里說，DAVID膽子太小了，我看牛市的收益率跑不過新股民。相當一部分人，希望通過股市實現暴富的願望。

      我記得2005年全力進入股市的時候，最初只有20萬的本金，到2014年9月12日，凈值從1做到了14.46，複合收益率做到了30.62%，我可以肯定，未來的10年，我的複合收益率大概率要滑落到30%以下，並且我也會坦然的接受這樣的結果。

通常大家的觀點是，“低風險低收益，高風險高收益”，首先我們先看看，長期的高收益存在嗎？下面是我節選自私募排名網站—格上理財的數據。


      目前格上理財記錄的私募產品一共有一千多個，能發私募產品的，肯定都是炒股頂尖的人，那麽整體情況如何呢？從5年私募收益率的中值看，收益率也就是26%，年化收益率不到5%，也就是和銀行存款差不多。期間雖然HS300指數是下跌的，但是中小板、創業板可是牛市，市場機會可以說層出不窮，也就是說並不缺乏機會的情況下，私募基金的的平均水平也就是定期存款，散戶估計更是虧的找不到北。

      我們不看平均數，看厲害的，TOP 5%的私募產品，入門線是多少？答案是5年96.5%的收益，折算到年化收益也就是14.5%，這可是最好的5%私募啊，可見許多人動輒預期50%或者100%的年收益，是多麽的可笑。

      人都會高估自己的能力，有人隨機調查了100個人，讓他們評估自己的智力水平是超過平均數還是低於平均數，最終結果是95人認為自己智力超過平均數，股市中大部分人也都是如此，95%的人都認為自己是割韭菜的，只有5%的人認為自己是韭菜。

中國證券行業的歷史較短，看看國外的情況。

      最厲害的要數巴菲特，但年收益率也只有20%，索羅斯輝煌時期到過34%，但是長期和巴菲特差不多，因為索羅斯成立基金和巴菲特的時間差不多，但是現在索羅斯的資產只有巴菲特的10分之一都不到。彼得林奇做到過29%。而搞投資的利佛摩爾，結局是破產，也就是說收益率是負的，趨勢高手江恩，晚年也沒什麽錢，主要收入是靠賣書。唯一保持超高收益的僅一人，那就是西蒙斯。

      玩高風險的投資者主要做什麽？大部分是走利佛摩爾和江恩的路，前人已經把路指明了，結局估計也差不多。

      那麽玩低風險的人是誰呢？西蒙斯是典型低風險，就是不斷找錯誤賠率的品種，最早西蒙斯把股市牛熊預測也放在里面，結果不僅波動大，收益率還很不理想，最後西蒙斯幹脆把牛熊預測去掉，大獲成功，就連2008年美國金融危機的時候都獲得了高收益。

      巴菲特算低風險嗎？記住巴菲特的名言“永遠不要虧損！”，巴菲特沒有超高收益的年份，50年多年的投資生涯，僅1年收益率超過50%，但是也僅有2年虧損，且都未虧損超過10%.

      索羅斯算低風險嗎？對沖基金的本質，就是通過多空的對沖來套利保值。

      所以，既然高收益是不存在的，長期看高風險的祖師都破產了，而低風險的祖師成為巨富，那麽我為什麽不做低風險投資呢？

       最簡單的例子就是打新股，我計算靠打新股+貨幣基金，過去5年的收益率超過50%，處於私募基金TOP 20%的行列，可惜很多人都是看不上，就連剛入股市的新手都看不上，在他們眼中，80%的私募基金經理的智商都在自己之下。