如何投資新股4 聽風-春華秋實
http://xueqiu.com/2859479813/29819253第三部分 如何選股
專注，是做好任何事情的基礎。許多投資者，今天追熱點，明天玩短線，後天又搞套利，反正市場上什麼最火就玩什麼。對個人投資來說，我們不是團隊作戰，精力非常有限，朝三暮四，是投資的大忌。獨有專注，集中精力於一點，你才可能在某一極小的領域裡，超越絕大部分人，甚至成為專家，成功也就離你最近。所有個人的觀點是如果想在新股投資上有所作為，就要集中全部投資精力在這上面，放棄其他各種機會和誘惑，才有可能取得預期的成功。其實不僅僅是新股投資，如果你喜歡拾煙蒂，喜歡做套利，如果你集中精力，專注去研究，並經受得住各種誘惑，也一樣能取得成功。
一、定性。
所有定性的結論都來源於定量分析的結果。
買股票就是買公司的未來。誰如果清楚地看到三年或者五年後的公司狀況，股市就是提款機了。我沒有辦法肯定某一企業就是高成長，所以只能大概率的評估。
正因為投資股票就是投資企業的未來，所以對於任何一次投資，對企業的定性分析是必不可少的，也是一切投資的前提和基礎。
不熟不做。我們可以想一想，如果一門生意，自己都不能理解，如何判斷自己付出的價格具有安全邊際，如何進行定量分析呢，又憑什麼判斷將來就能賺錢呢？所以投資大師們一直強調的「不熟不做」就是這個道理。
先個股，後行業。定性分析的一般方法是先個股，後行業，個股接合行業，確定個股在行業競爭中的地位和商業模式具有哪些優勢。
滾雪球的生意模式。定性表現在市場上就是公司的盈利模式是不是屬於滾雪球模式。這個雪球能不能滾得起來，主要取決公司是否具有足夠多的雪（供不應求的產品或服務）和足夠長的坡（廣闊的行業成長空間）。
選擇站在大股東一邊。如果你選到了一家成長性的企業，公司大股東又非常重視資本市場，那無疑是在選股基礎上加了個保險。
二、定量
定量分析的結果，可以佐證定性分析的結論正確與否。
好學生定律。歷史上的好學生，未來考試出好成績的可能性越大，你很難指望一個平時非常差的差生，考試時能一鳴驚人。這個概率太低了。
關於市值。理論上說，對於成長性企業來說，市值越低越好，20-30億市值的企業成長性一般會強於200-300億市值的成長性。但什麼問題都不能絕對，看看騰訊、當初的茅台等，你就知道市值大小是相對的，是需要相對行業空間來說的。如果一個行業整體只能容納100億，你不可能指望這個行業內的企業成長為200-300億；同樣，一個行業可以容納上萬億，也許當時100-200億，也才是成長起步階段。
但凡事都有一個概率和比例，實際上，超過100億市值的企業，想要判斷其是快速成長性企業，對投資人的眼光要求就更高了。
關於定量選股指標。一般來說，過去的PE和當年的PE對投資的指導意義不大，但可以用未來3-5年後的PE，接合PEG法進行估值。但判斷公司未來的成長確實性比使用估值方法難多了。
關於財務指標。因為是新股，所以這裡我不想談ROA、ROE，原因你懂的。
1、應收賬款、存貨與銷售增長比下降；
2、預收賬款與銷售增長比上升；
3、 資金周轉率、存貨周轉率上升；
4、經營現金流與銷售比上升； （項目結算型公司要區別對待）
5、銷售毛利率、利潤率同比上升。
6、營業收入、營業利潤和淨利潤同步快速增長。
雖然定性分析能弄清楚企業的行業前景，行業內的競爭地位和企業上游關係等等，但這並不是說定量分析不重要。同樣，因為有了定量分析，從企業的歷史經營數據中可以告訴我們一個企業過去的業績軌跡，並能判斷未來可能的經營趨勢，能為定性分析提供佐證。所以定量分析和定性分析一樣，是不可或缺的。只有將兩者結合起來，才能對企業進行整體評估。
定性分析離開了定量分析，會成為理想主義，典型的例子就是市場上的概念炒做；定量分析離開了定性分析，投資只能是空中樓閣，這方面許多券商對企業的未來業績預測最為經典。
需要補充說明的是， 「如何選股」部分，又是理論分析為主，再次讓許多想得到一個公式，就可以「走遍天下都不怕」的朋友失望了。其實事實確實如此，我不可能有這種標準公式，如果有朋友有確定的選股公式，望賜教。
所以如何選股，歸根到底，還是離不開八個字「
具體個股，具體分析」。