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對月供股票的看法 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2014/01/blog-post_9955.html
早前有博友向止凡提問有關對月供股票的看法，我認為這是一個很好的命題，可以發一篇文章作討論，始終不是每位博友都會看畢其他人的留言，在留言版內回應好像令不少人錯過了這樣的討論。


博友（darkrainbow）的留言：

止凡：不是想在這裡賣廣告，本人覺得中銀的月供股票計劃不錯，最近還更新了計劃，可以更有彈性。看了這裡一年多，知道月供股票不是你杯茶，但是對很多人來說，特別是投資初哥，月供股票是一個很好儲蓄的機會，又可以不受個人心理影響買股的決定，就算是「坐了艇」，因為平均成本法的關係，大多數最後都會收成正果（大部份籃壽），不知止凡有什麼看法？
by darkrainbow
http://www.bochk.com/web/common/wide_multi_section.xml?section=investment&level_2=securities&fldr_id=236&lang=tw


非常多謝darkrainbow的留言，其實並非如他所言「月供股票不是你杯茶」，相反，平均成本法這類操作我是一直有運用的，只不過不是拿月供股票來應用而已。為何我沒有月供股票呢？主要原因是絕大部份的股票都放在孖展戶口內，而孖展戶口是不能用作月供股票操作的，拿個獨立戶口來操作月供股票的話，所有存倉費、手續費、股息收費等通通都被收雙份。然而我又有信心能粗略掌握市場的買賣時機，於是才沒有運用月供股票這個操作。

本身我對月供股票操作的看法是正面的，正如darkrainbow所言，尤其是對投資初哥更是好方法，因為他們多未能好好掌握買賣時機，不如穩當地選好公司，每月定額買入。

至於月供股票的好處，最重要是平均成本法的效應，由於月供股票可以買入碎股，以達至每月供股金額相約，做到低買高賣的效果。例如設定每月買入$1000匯控(005)股票，當匯控股價高時，$1000元所買入的股數自然會比匯控股價低時為少，所以這個操作就自動在越高的股價時買入越少，而越低的股價時買入越多。長期下來，所儲起來的股票的平均買入價都可以低一點，投資者就不需要掌握市場亦能做出低買高賣的效果。

月供股票操作，就算在股災也好，股市熱潮也好，都自動幫你好好運作，長久下去，輕鬆勝過大盤。當然，這樣的操作，關鍵是在選股方面，所選擇的股票需要是優質股，其公司的財務一定要穩健，如果供了多年的股票突然破產，可謂Total lost。另外，公司本身的盈利能力從長遠看需要穩定增長，如果公司的盈利能力只是爆炸性的光輝，不能維持在五年、十年、廿年的長時間，投資者的資產只會越供越便宜，原來多年只是月供一些垃圾回來。如果無心水，不妨考慮一下盈富基金(2800)，因為她在複製「不死」的恆生指數。

曾經有前輩一聽見月供股票就非常反感，認為不應考慮，再三討論之後，才發現問題精髓在於手續費。前輩認為月供股票需要5%手續費，根本在侵蝕回報，自己有能力買賣又何需給5%銀行賺呢？原來當年前輩所指的是匯豐銀行的月供股票計劃，最低月供金額$1000，手續費為每月$50，這正正是5%手續費。不過，如果月供的金額是$3000、$5000、$7000，手續費仍是$50，手續費比率立即變成1.7%、1%、0.7%，而不再是5%。加上月供股票不一定要選擇匯豐銀行，別的銀行可能手續費更低吧。

單看手續費，只要月供操作的好處能賺回這些費用，這還是可取的。再者，有了月供股票，不一定平日就不能繼續買賣股票，尤其是投資初哥，不妨由月供股票開始，同時又慢慢加大自己的儲蓄，有多餘錢而對市場又有了一定認識時，可以慢慢作出其他買賣投資。另外，就算單看月供股票，操作上亦可以靈活調整，例如在股市低迷時加大月供金額，旺市時則調低月供金額，記得另一位投資博客「市場先生」亦有運用過這樣的操作。

何謂股市低迷及旺市呢？簡單一點可以看著恆指的股息率或市盈率，設下一些簡單操作規則，好像正常日子就月供$5000，當恆指市盈率低於9倍時，就到銀行調整供款金額至$7000，當恆指市盈率高於20倍時就改成只供$3000。多年之後，還可以拿這個月供股票部份跟自己其他的自由投資部份作比較，看看哪邊操作回報較高，如果自己的投資的回報率能超越月供部份的話，相信這些投資者已經達「神級」了，因為這絕對不容易。
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