P2P平台陸金所盈利的秘密
http://www.iheima.com/forum.php?mod=viewthread&tid=7039 可肯定的是，陸金所P2P平台利潤不薄。陸金所總經理謝泓源在3月份接受媒體群訪時表示，目前陸金所結構化創新業務(針對機構投資者Lfex上的產品)做得最好，量大但利潤偏薄。P2P業務已經比較成熟，雖然在資金量上難以瞬間增長，動用人力較多，但利潤最好。
年化擔保費達借款全部本金的6%-21% 「我投了兩個穩盈-安e貸產品，拿到的電子合同裡面只有借款方的姓名和身份證號碼及模糊的貸款用途。我的兩個合同裡一個寫的借款用途是提高生活質量，一個是日常生活消費，根本看不出來是具體做什麼的。」一位陸金所的投資者對21世紀經濟報導記者表示，「後期就顧慮到平安擔保公司的實力問題沒有再買了。」
在透明度上，陸金所被投資者評分較低，平台上既不公佈借款人的詳細信息也沒有總交易和壞賬數據，但部分其他P2P平台可以看借款人的資信情況等詳細個人信息，「拿到合同後，我找客服問借款人的工作、學歷、收入等信息，都不提供。」前述投資人表示。
陸金所相關負責人15日對21世紀經濟報導記者解釋，「投資者沒必要知道這些，擔保公司已經為投資者做過篩選和鑑別的工作，逾期和壞賬都由擔保公司全額賠償。」
面對「高利差」質疑，該負責人則表示，「P2P平台全部收益只有服務費，陸金所向擔保公司收取2-4%的信息服務費。也不存在利差，給投資者和給借款人的利率一樣，都是同期央行基準貸款利率上浮40%，是零利差。」
但對於信息服務費的收取標準，是交易總額的2%-4%還是擔保費總額的2%-4%，以及按月收或者按年還是一次性收取等具體細節，陸金所則表示不方便透露。
21世紀經濟報導獲取的一份陸金所借款合同顯示，借款人的年化借款利率確實是8.61%，跟目前投資人拿到的預期年化利率8.61%一致，陸金所及平安融資擔保(天津)盈利的奧妙在哪裡呢?
解開謎團的關鍵就在「擔保費」和按月等額本息的「還款方式」上。
前述陸金所的借款合同顯示，借款本金10000元，借款利率8.61%每年，還款期數24個月，還款方式為按月等額本息，每月還款本息金額為455.06元，每月擔保費為全部借款本金的1.75%即175元，每月應付總金額為630.06元。
儘管陸金所表示由於沒有提供真實姓名和身份證號碼，無從判斷該份借款合同的真偽。但以上的數字也可推算證實。
以貸款總額10000元，還款期數24個月，貸款年利率為8.61%計，通過等額本息還款計算器計算，每月還款的本金+利息為455.06元。假設每個月其擔保費為全部借款本金的1.75%，即175元，那麼每月還款總額還是630.06元計，通過等額本息還款計算器反推計算，將擔保費用包含在內，陸金所該項貸款實際上的年利率折算為43.34%。
關鍵在於，擔保費從借款的第1個月到第24個月都一樣，每個月都是全部本金10000元的1.75%=175元。而在最後一個月，借款人沒還的本金只有607元而已。如此看，平安融資擔保(天津)的擔保費率相當高。
對此，陸金所相關負責人15日對21世紀經濟報導記者表示，目前每個月的擔保費率已經從過去的1%-1.9%降低到0.5%-1.75%，不同資信情況借款客戶的擔保費率相應在此範圍內浮動。即使下調，年化擔保費依然達借款全部本金的6%-21%。
對比江蘇省「開鑫貸」，他們也是全額擔保公司擔保，按照江蘇省金融辦要求，借入人實際承擔的所有資金成本不得高於15%(年化)。其中約有4%是小貸公司收取的擔保費，10%為借出人的收益，1%左右為開鑫貸平台的收入。
此外，陸金所的成本也遠低於傳統金融機構和其它擁有很多線下業務員的P2P公司。
計葵生此前接受媒體專訪介紹，目前陸金所所有成本(包括獲客、營運、營銷等)和資產比大概是5‰-6‰，而銀行、信託大概是2%-2.5%，相比來看，陸金所擁有100-200點的成本優勢。
優質借款人匱乏 陸金所副總經理戴修憲3月在兩週年媒體會上表示，如何解決借款人稀缺的問題是目前面臨的一大挑戰。早期陸金所平台上的投資人和借款人的比一度高達20：1，而他表示目前雖然有所緩解，但借款人短缺問題依然很明顯，現在這一比例為9：1 。
怎麼解決借款人稀缺的問題並非陸金所一家的困境。
在監管缺位、市場混亂、徵信系統不開放等等普遍困境外，借款人資源的匱乏也是阻礙P2P規模發展的主要原因。這並非陸金所的獨家困境，大部分P2P網站都面臨這樣一個局面——發標則滿，無標可投。一位業內人士稱，「P2P的投資人一直遠遠多於借款人，稀缺的借款人制約著成交量的增長。」
供應鏈金融業務的豐富、小貸公司的蓬勃發展及融資槓桿率的鬆動等也都搶佔著P2P小微借款人的市場。信用卡額度的放寬也佔據了P2P個人用戶的資源，比如一萬到五萬是不少P2P普遍的借款額度，但是該額度很多信用卡都能做到。
在此情況下，越來越多的P2P迫不得已從線上走向線上和線下相結合，陸金所也採取了純線上交易+部分線下獲客模式。
計葵生曾表示，陸金所P2P平台將維持線上模式為主，「線下找投融資方不是P2P。」
但是目前，所有要在陸金所平台借款的人都需要去指定的信安投資的實體門店提交各種貸款申請材料，這表明起碼從融資方來看，去陸金所借錢仍然必須要去線下「見面」。
而且，雖然投資者都是從網站上直接獲客而來，陸金所部分借款人客戶仍然是來源於線下的渠道，由信安線下門店推薦上來的借款申請人被定義為線下客戶。而自己在陸金所網站提交借款申請後，再去網點提交申請資料的這部分被稱為線上渠道獲得的客戶。
根據陸金所公佈的信安投資的門店分佈表來看，國內僅有26個城市有信安的網點，而在這26個城市之外其它區域的投資人也不大可能前往其它城市去提交申請資料，這也進一步侷限了陸金所獲客(借款人)的地域和時效性。
21世紀經濟報導在深圳市市場監督管理局查詢到的備案信息顯示，深圳市信安投資諮詢有限公司的股東為平安創新資本投資有限公司，註冊資本為3億元。
小企業主李偉(化名)5月12日在陸金所官網上提交了借款申請，「13日和14日分別有自稱平安擔保的不同業務人員給我打電話，反覆核實同樣的信息，然後要求我週五(16日)下午兩點前去我選的最近網點去提交紙質各種身份和財務資料，再加上審批要耗時數天，整個借款週期超過一週。」
計葵生更傾向於純線上的獲取用戶，他曾表示，「我們壞賬率很低，只有1%左右，但這1%壞賬裡的七八成都來自於線下，所以線下客戶的質量遠遠低於線上的。」
作者：包慧 來源：21世紀經濟報導