怎麼評價企業盈利高低？ 西峰
http://xueqiu.com/1025819408/29421585一個企業盈利多少，是看一年的投資回報率ROE：即淨利潤和自有資本的比率。
考量ROE，產品的毛利率固然重要，但是銷售周轉率同樣重要。如果某種產品毛利率高，但是銷量低，那麼實際ROE也會受影響。反過來，如果嗎，某種產品利潤率低，那是銷量高，銷售轉率高，那麼實際ROE也不低。
對於不少外貿企業，我們知道其銷售毛利潤往往不到10%，淨利潤率不到3%，但是一年銷售可以周轉10次，那麼其ROE也有30%的回報（不考慮負債）。而對於一個毛利30%的房地產項目，以萬科為例，扣除土地增值稅、銷售稅和相應費用後，其淨利潤率大約在15%左右。在利潤率固定的情況下，銷售速度越快，ROE越高。反過來如果銷售受阻，幾年才能完成銷售，最後的ROE可能還不如存銀行理財。
因此部分企業願意以較低的利潤率換取更高的周轉速度，從而提高ROE水平。古話說，貨如輪轉。也就是這個道理。
一家企業，要麼選擇高利潤率低周轉率的路子（如奢侈品行業），要麼選擇低利潤率高周轉率的路子（如大眾消費品）。如果利潤率和周轉率都不高，那麼這家公司恐怕前景堪憂了（傳統國企的典形狀態）。
但是，類似Apple即能保持高利潤率，有能保持搞銷售的企業其實是不多見的，這意味著這個行業存在巨大的贏利空間，從而引發競爭對手強力的關注的挑戰。