沿海煤炭運價連跌 航運長協運價合同恐難產

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　陳姍姍 王丹波

　　「現在電廠派船運煤的積極性很小，秦皇島港錨地的船舶已連續八天在百艘以下了，這是今年以來的最低水平。」

　　王先生在一家規模不小的沿海煤炭運輸公司工作，今年下半年以來，他所在的航運公司跟其他沿海乾散貨運輸公司一樣，經歷了沿海煤炭運價的持續下滑，這種下滑趨勢，在發改委對明年煤價出台「限價」政策後愈發明顯。

　　運價連跌

　 　上週五，上海航運交易所發佈的煤炭貨種運價指數報收1233.29點，較前一週下降1.6%，其中，秦皇島至廣州(5萬~6萬dwt)航線市場當日運價 為39.8元/噸；秦皇島至上海(4萬~5萬dwt)航線市場當日運價只有29.6元/噸，而這一航線的運價今年最高時曾達到55元/噸。

　　「上個月發改委頒佈新版煤炭『限價令』後，環渤海的煤炭價格應聲下跌，煤炭價格下跌，使煤炭庫存處於高位的電廠更加放緩了煤炭的採購，這是沿海煤炭運價近日持續下跌的重要導火索。」

　 　王先生所指的「限價令」，是指上月30日國家發改委宣佈電價上調的同時所頒佈的煤炭價格「限價」政策：一是適當控制合同電煤價格上漲幅度，2012年重 點電煤合同價格漲幅不得超過上年合同價格的5%；二是對市場交易電煤實行最高限價，從2012年1月1日起，要求秦皇島港等環渤海地區主要港口發熱量在 5500大卡的市場電煤平倉價最高不得超過每噸800元。

　　這樣的限價政策顯然提高了電廠對煤炭價格下降的預期，也進一步降低了他們採購新的煤炭的活躍程度，令沿海運輸「雪上加霜」。

　　長協難產

　　「目前現貨運價跌跌不休，影響更多的是我們與電廠正要洽談的新年度長協運價合同，明年長協運價基本也是要下調。」王先生預計，這意味著，對主要進行煤炭等沿海乾散貨運輸的航運公司來說，明年的處境可能會比今年更困難。

　　據記者瞭解，每年年底，像中海發展(6.12,-0.28,-4.38%)(600026.SH)、德勤股份等大中干散貨運輸企業，都會與一些大的電廠、鋼廠客戶洽談來年的長協運輸合同，雙方協商一年的合同數量和價格，合同一般從1月1日開始執行。

　　2011年，這些航運企業與電廠簽訂的長協合同的沿海煤炭運輸價格一般在48~50元/噸，目前的現貨市場運價已經跌到30元/噸，正是由於長協合同價格的支撐，一些沿海大中干散貨運輸企業現在才免於虧損的尷尬。

　　如今長協合同價格與現貨合同價格的巨大差距，也是電廠要求明年長協合同運價大幅下調的主要理由，這對航運企業來說，是不堪承受的成本之重。

　　德勤股份一位高層對《第一財經日報》記者透露，公司已經與一些電廠開始了明年長協運價合同的談判，但雙方要求的價格差距很大，因此到現在也一直沒有談攏。

　　另一家干散貨航運企業的高層也透露，由於對未來的運價走勢難以準確判斷，一些客戶已經要求將年度合同改為季度或者更短期的定價。

　　未來難料

　　對於未來的市場走勢，航運專家陳弋預計，如果明年1月開始的煤炭「限價」政策得以貫徹實施，明年國內煤價相對進口煤炭的優勢將逐漸顯現，屆時電廠會更樂意從進口煤炭轉向國內採購，從而有利於沿海煤炭運輸需求的增長。

　　另一位航運業內人士則坦陳，此前幾年也曾有過類似的「限價」政策出台，但由於沒有相應的監督處罰措施，實際的執行效果並不好，一些中小煤礦可能會採取降低產量、推遲發貨等方式減少供貨量以提高市場價格，這不管對電廠來說還是對航運企業來說都不利。

　　而王先生也指出，目前困擾公司的除了煤炭運輸需求的不確定，還有市場整體運力的過剩。「最近幾個月，公司就一直在與造船廠商量，希望將明年2月要交付的新船儘量延遲交付，但整體市場上的船隻依然很多。」

　　針對當前沿海運力嚴重失衡的狀況，近期交通運輸部已經連發兩個有關調控運力的公告，分別為「關於進一步規範貨主投資國內航運業的公告」和「關於加強國內沿海成品油運輸市場宏觀調控的公告」，以緩解運力過度擴張的矛盾。

重回長協太遙遠

在進口鐵礦石長協模式崩潰兩年後，中國鋼鐵企業又開始醞釀重回長協。中鋼協副會長張長富最近公開表示，目前正就重回長協定價模式與國際礦商展開談判。

　　不過，中國鋼企手中僅有一張「供求牌」。今年以來，國內外礦山擴產加速，而經濟緊縮、需求放緩，鐵礦石開始趨於供大於求。但另一方面，三大國際礦山在中國市場的壟斷地位以及中國高度依賴進口礦的格局仍難以撼動。

　　在2008年經濟危機中，現貨價與長協價「倒掛」，中國鋼企對長協合同大範圍違約，加之三大礦山之一的必和必拓早已有意廢除長協，以指數定價取 而代之。於是，三大礦山就此廢除了長協，轉而力推更為短期化的定價機制，以應對市場波動。從財新記者的採訪看，三大礦山目前普遍無意重歸長協。在目前國際 礦山仍掌握市場主導權，市場價格波動仍不穩定的情形下，重回長協也許只是中國鋼企的一廂情願。

中方重提長協

　　在過去兩年間，始於上世紀60年代末的鐵礦石長協機制被強勢的國際礦山不斷打破，定價機制逐步向現貨逼近，而礦石價格則在需求推動下水漲船高。

　　長協機制又稱年度談判的基準價格（benchmark price）機制，全球重要的鋼鐵企業和鐵礦石生產商每年就當年鐵礦石價格廣泛討論，鋼企與礦企的任意一方就價格達成一致後則談判結束，國際鐵礦石供需雙 方均接受此價格為新的年度基準協議價格。從2010年4月開始，淡水河谷、力拓和必和必拓三大礦山強硬地用季度定價取代了年度長協價；2011年3月，力 拓進一步推行鐵礦石按市場需求每月調整定價的新機制。

　　河北鋼鐵一位高管在接受財新記者採訪時稱，跟之前長協定價時期相比，目前鐵礦石價格高出太多，加重了整個鋼鐵行業的經營困局。在長協模式時，進 口鐵礦石價格未超過100美元/噸；但在2010年長協機制崩潰後，進口鐵礦石價格曾一度達到近200美元/噸的高點，隨後出現下降。2011年7月 -10月，還持續維持在每噸170美元以上的高位。

　　中國鋼鐵企業正面臨前所未有的困境。2012年一季度，中國鋼鐵行業由去年四季度出現的主業虧損轉為全行業虧損，這也是繼2008年10月至 2009年5月之後，國內鋼鐵行業再次出現全行業虧損。另據中鋼協數據，今年前五月大中型鋼企實現利潤僅25.33億元，同比下降94.26%；其中虧損 企業虧損額117.49億元，虧損面32.5%。

　　已公佈中報預告的鋼鐵上市公司，上半年淨利潤預計降幅均超過50%。其中，河北鋼鐵（000709.SZ）淨利潤下滑幅度最大，同比下降60%-90%。

　　「過去年度定價，比較好鎖定成本，也有利於在銷售鋼材時和下遊客戶商定價格。」上述河北鋼鐵高管表示，「我們和一些同業包括中鋼協都溝通過與三大礦山商談重回長協的可能性。」

　　中鋼協一位副秘書長向財新記者表示了對重回長協的支持，「重回長協能夠改善鋼企的經營狀況 」。

供需砝碼傾斜

　　經營困境推動著中國鋼企試圖回到長協機制，而目前鐵礦石市場供需關係轉化是他們可資談判的砝碼。

　　「今年以來，國外礦山擴產產能逐步釋放，國內礦山擴產力度也很大，進一步加劇鐵礦石產能供大於求之勢。」上述河北鋼鐵高管表示。

　　力拓在6月20日宣佈，未來四年，力拓將通過對港口泊位和鐵路等35億美元的投資（力拓自己支出20億美元）將皮爾巴拉的鐵礦石年產量提高 25%至3.53億噸。此外，力拓還將投資17億美元，延長楊迪庫吉納（Yandicoogina）鐵礦的生命週期至2021年，並將其年產量由5200 萬噸提高至5600萬噸。

　　淡水河谷也在加緊擴產。6月27日，淡水河谷負責鐵礦石及策略業務的執行董事Jose Carlos Martins在一次電話會議上表示，目前淡水河谷在巴西北部、南部和東南部礦區的鐵礦石年產量總計3.1億噸。到2017年，巴西北部卡拉雅斯地區的Serra Sul項目將使公司鐵礦石年產能增加9000萬噸，Serra Norte項目將使公司年產能增加4000萬噸。

　　不斷有生力軍加入中國市場。7月13日，澳大利亞第四大鐵礦石生產商阿特拉斯（Atlas）加盟中國鐵礦石現貨交易平台。阿特拉斯董事總經理Ken Brinsden表示，預計在2013年可實現1000萬噸的規模。

　　供應不斷增加的同時，中國需求卻在放緩。根據中鋼協統計，今年上半年粗鋼產量為3.57億噸，同比僅增長1.8%。「除2008年外，最近幾年 國內粗鋼產量年均增幅僅維持在10%左右，這說明鐵礦石需求增加有限。另外，廢鋼也替代了一部分鐵礦石需求。」中鋼協副會長王曉齊對財新記者表示。

　　在中國冶金工業經濟發展研究中心副主任劉海民看來，由於市場供應增加，特別是澳大利亞和巴西出口增加，鐵礦石價格在相當長時間內大幅上漲的可能 性不大。「在2014年以前，進口鐵礦石價格將維持在每噸100美元-120美元之間，並且繼續小幅回落。」劉海民說。就連必和必拓CEO高瑞思接受財新 記者採訪時也表示，鐵礦石需求增長速度放緩，而供應會更加寬鬆。

仍屬一廂情願

　　儘管供需關係現在已發生變化，但重回長協並未得到三大礦山的認可。

　　淡水河谷鐵礦石主管約瑟·卡洛斯·馬丁斯（Jose Carlos Martins）日前在接受海外媒體採訪時稱，只要鐵礦石價格的波動性仍存在，就很難實施更長期的定價體系。

　　淡水河谷中國區一位銷售部門負責人對財新記者稱，回歸長協不可能，「這並非我們的問題。年度定價的難度很大，一旦現貨價格低於長協，我們的長協合同估計又難執行。」

　　2008年下半年，鐵礦石價格快速回落，現貨價降至最低每噸60美元，遠低於當年每噸120美元左右的長協價（到岸價）。中國鋼企千方百計拖延進口長協礦，轉而購買低價的現貨礦。那一波中國鋼企對長協合同的大範圍違約，令三大礦山對長協機制徹底失去信心 。

　　上述淡水河谷人士表示，即使從2010年開始實行季度定價，中國鋼廠也時有違約。2011年四季度，鐵礦石現貨價格低於175美元/噸的四季度 協議價，中國鋼廠就提出希望礦山推遲發貨，重新商定價格。最終，淡水河谷改成參考2011年10月-12月三個月的即時現貨指數，約定交易價格後實行多退 少補。

　　力拓中國一位人士也對財新記者表露擔憂，「中國鋼廠未必能遵守年度定價。」但在多位國內鋼鐵行業的分析人士看來，三大礦山目前還不能接受重回長 協的根本原因是，他們仍然壟斷著進口鐵礦石市場。2011年，中國進口鐵礦石6.86億噸，佔鐵礦石總需求量的60%左右。其中淡水河谷、力拓、必和必拓 三大礦山對中國鐵礦石貿易量佔中國進口鐵礦石總量的60%左右，即鐵礦石總需求量的40%左右。

　　「只有三大礦山在中國的市場份額不斷下降，需要爭奪市場份額時，才可能改回長協。」劉海民指出，只要三大礦山的主導地位不變，回歸長協很難。同時，要擠掉三大礦山的市場份額也非易事。「丟掉市場份額的首先是成本高的礦山，比如國內礦山。」劉海明說。

　　以成本來看，目前三大礦山的鐵礦石離岸成本不超過50美元/噸（62%精粉），如力拓離岸成本僅38美元/噸，而國內礦山成本在100美元/噸左右。

　　但在中鋼協一位負責人看來，國內礦山的擴產和中國鋼鐵企業海外權益礦的增加，可能迫使三大礦山降價，「起碼降到100美元左右」。6月30日，山東鋼鐵集團在非洲的唐克里裡鐵礦石項目獲得第一船權益礦，總計達17.02萬噸。

　　同時，中鋼協還通過引入更多獨立礦商來降低三大礦山的份額。王曉齊表示，希望三大礦商能從進口礦中60%的比重下降至50%，也即從目前在中國鐵礦石市場中的近40%減至25%左右。■

減量縮期 礦價連跌逼鋼廠“背離”長協礦

減量縮期 礦價連跌逼鋼廠“背離”長協礦

一財網 張國棟 2015-03-29 21:04:00

對於進口鐵礦石動輒上千萬噸的鋼企來說，礦價浮動1美元意味著幾千萬甚至上億元的成本波動，而擺在鋼廠面前的是，目前現貨市場貨量比較多，不簽長協礦也能拿到礦。

又有12煤企簽長協 2017煤炭進入中長期合同時代

12月1日，全國煤炭交易會在秦皇島市召開。兗礦、陜煤化、龍煤、伊泰、開灤、冀中能源、淮南、平煤、陽泉、榆林能源、晉能等12家煤炭企業在交易會現場簽訂煤炭供需企業中長期合同。

第一財經記者在簽約現場了解到，本次電煤合同簽約量1.022億噸，煉焦煤簽約量5450萬噸。

鞍鋼股份原料采購中心總經理劉華濤在接受第一財經記者的現場采訪時表示，價格機制的確定，對平抑市場的價格波動起到積極作用。從企業方面來說，企業的采購成本等各方面成本有所降低。目前都是大型企業互相簽長協，供應穩定了對經濟有極大的積極意義。

隨著供暖季的到來，煤炭的季節性運輸需求呈現爆發式遞增。中國鐵路總公司運輸局副局長郭玉華在論壇現場強調，鐵路總公司將全力保障發電運力，優先保障已簽訂中長期合同的煤炭運輸。明年鐵路運輸將呈現局部寬松、整體偏緊的情況，主要幹線的貨運能力趨於飽和，將加強局部運力的銜接。

“長協中應該註意煤炭銷售和鐵路運輸的合理半徑，加強合同考核，建立違約機制。”郭玉華表示。

此前已有神華、中煤、華能、大唐、國電、華電、中電投等多家煤炭、電力龍頭企業簽訂了中長期合同，確定5500大卡動力煤的基礎價為535元/噸，後續將參照市場變化按照雙方分擔的原則相應調整。

此外，11月23日下午，山西焦煤集團也與河鋼、首鋼、鞍鋼、寶鋼、馬鋼、華菱鋼六大鋼鐵集團簽訂了2017年煉焦煤中長期合同。

即將進入長協時代 煤炭交易平臺機遇與挑戰並存

隨著11月初四大央企拉開2017年度煤炭供需雙方簽訂中長期合同的序幕，又有多家煤炭、電力龍頭企業簽訂了中長期合同。

第一財經記者日前在秦皇島的全國煤炭交易會現場了解到，兗礦、陜煤化、龍煤、伊泰、開灤、冀中能源、淮南、平煤、陽泉、榆林能源、晉能等12家煤炭企業在交易會現場簽訂煤炭供需企業中長期合同;在隨後召開的榆林煤重點用戶懇談會上，榆能集團榆神煤電公司與三家下遊公司簽訂了包含煤炭3250萬噸、蘭炭360萬噸的中長期合同。

煤炭進入中長期合同時代，如何履約成為業內普遍關註的問題。廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強曾告訴第一財經記者，合同的約束力大小還有待觀察。“從前煤電雙方簽過中長期合同，但執行得不理想，原因就在於約束性不強，違約成本太低。以前有這種情況，違反合同方寧願交罰金。所以重點還是看違反合同的處罰措施和力度。”

交易所代表：交易所能夠助力長協的執行

作為第三方交易平臺，各地煤炭交易機構對於發揮自身優勢來促進長協履約顯得“躍躍欲試”。

在煤炭交易市場建設分論壇上，作為我國成立最早的煤炭交易所——上海煤炭交易所的代表，吳錫林認為，更好地執行中長期合同可以充分發揮交易所的力量。“交易所的兩個特點是公信力和合作。交易所的自身能力有限，面對法人的大宗交易有難度，只有合作才能共贏。如果有相關政策支持，更好地執行長協可以發揮交易所的力量。” 吳錫林在會上表示。

秦皇島海運煤炭市場交易中心財務總監周玥告訴第一財經記者，他所在的交易中心正在做網上營業廳項目，整合上下遊資源，在進行市場貿易時，撮合煤電簽訂標準化合同，進行履約。“價格方面根據環渤海動力煤價格指數的價格，雙方協定價格區間，作為對長協的補充。煤電雙方都很強勢的時候，交易平臺可以在中間起到平衡潤滑的作用。” 周玥信心滿滿地表示。

目前簽訂中長期協議的均為大型企業，與會專家建議，相對小型的煤礦和客戶也應簽訂長協，理性制定價格。內蒙古煤炭交易中心競價組組長王全政表示，煤炭價格的制定很困難。“有些定價完全是‘拍腦門’的，一些煤礦甚至按照礦外面的車多車少來確定該不該漲價。在大數據時代，應該考慮如何把定價的問題用系統解決。”他建議，不僅大企業要簽訂長協，煤礦和客戶也能簽長協來穩定價格。

交易中心面臨挑戰

根據國務院《關於促進煤炭工業健康發展的若幹意見》中，關於“加快建立以全國煤炭交易中心為主體，以區域市場為補充，以網絡技術為平臺，有利於政府宏觀調控，市場主體自由交易的現代化煤炭交易體系”的要求，近年來，我國山西、內蒙古等地陸續成立煤炭交易中心。隨著信息技術的發展，煤炭電商平臺、供應鏈平臺湧現出很多新秀，交易中心的生存面臨很大挑戰。

中國(太原)煤炭交易中心副主任閻世春認為，目前供運需三方的合作組織都僅僅是區域板塊，使用戶受到極大限制。此外，交易中心遠離市場、遠離資源，沒能把實際的現貨交收作為目標。

“今年上半年，電力、鋼鐵集團搞招標;現在煤炭市場好了，煤炭企業搞銷售平臺——這都是第一方第二方平臺，對第三方平臺是個挑戰。從國家市場體系建設來看，應該積極倡導、鼓勵、扶持第三方平臺，只有第三方平臺才能實現公開、公平、公正。交易中心從自身尋找突破口，怎樣用第三方平臺為上下遊做好服務。上下遊和交易機構之間不能互相視為蠶食對象，要有共同的目標，優勢互補，模式上相互促進，功能上互相補充，實現共贏。”閻世春說。

與此同時，參會的交易機構代表不約而同地提到交易中心面臨的人才和技術瓶頸問題。

閻世春認為，一線地區要考慮實現期現結合，通過現貨平臺，利用區位優勢和當地政策優勢，和上遊的產地交易市場合作。“目前下遊(需方)利用資本市場利用得較好，上遊一些企業也成立了期貨機構，但由於團隊、人才限制，直接參與期貨難度較大。組建團隊說明已經在覺醒，認識到現貨必須學會利用期貨對抗風險。”閻世春表示。

“煤炭江湖”APP負責人韓傑則直白地表示，煤炭從業人員地互聯網水平普遍較低，影響“互聯網+”時代的交易效率。“互聯網水平幾乎等同於操作微信的水平。我們已經把APP制作得非常簡單，然而大部分人還是難以掌握。” 韓傑表示。

國家能源集團保供穩價：將把外購煤長協價格控制在600元/噸以內

第一財經6月8日晚間從國家能源集團獨家獲悉，該集團將把外購煤長協價格控制在600元/噸以內，全力穩定煤炭市場形勢、保障社會用煤安全。

國家能源集團表示，今年以來，國民經濟持續穩中向好發展，全社會用電量快速增長，拉動電煤需求增長，國內煤炭供需總體平衡，個別時段偏緊。國家能源集團積極發揮央企示範作用，堅持誠信經營、強化合同履約，高效組織煤源、穩定煤炭價格。

國家能源集團稱，該集團牢固樹立“四個意識”、堅決擔當央企責任，煤炭銷售政策與國家要求保持高度一致，將外購煤長協價格控制在黃色區間（600元/噸以內），全力穩定煤炭市場形勢、保障社會用煤安全。