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高仁：嘉輝化工(0582)抽水大法

1 : GS(14)@2012-04-09 16:44:26

2012-04-03 HJ
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大比例發售股份

要了解嘉輝化工創意之處，各位「巴打」必須清楚明白，其公開發售建議的內容。為了避免文字「失真」，嘉輝化工通告的五大重點，將「原汁原味」搬字過紙：（I）建議按每股發售股份0.75 港元的價格進行公開發售，基準為於記錄日期每持有兩股現有股份獲發一股發售股份，以及進行派送紅股，基準為根據公開發售每認購一股發售股份獲發十一股紅股；（II）建議修訂本公司章程細則；（III）建議增加法定股本；（IV）建議遷冊；及（V）恢復買賣。

首先，嘉輝化工充分掌握了散戶的心理狀況，在公開發售的基準上大玩數字遊戲，以大比例發售股份。

表面上，公司按每2 股發售1 股發售股份，是市場常用的公開發售基準；每認購1 股發售股份可獲派發11 股紅股，更加是公司「賣大包」之舉。所以，嘉輝化工「大贈送」消息一出之後，試問散戶又怎會不心動呢？（即日股價一度炒高76% ，見0.9元。）仔細想想，公司按2 比1 基準發售股份，然後每認購1股送11股紅股，與按2比12（1股發售股份+ 11 股紅股）基準發售股份並無分別。

換句話說，嘉輝化工其實是按2 比12 的大比例作公開發售！（即日股價倒跌5%，收報0.485元。）有人可能以為，按2 比12 基準發售股份，是相等於1 比6 的公開發售，但答案是no！因為，按照前者的基準，持有1 股公司股份的「大老散」，已經無法認購發售股股，更遑論獲得11 股紅股；但按照後者的基準，所有合資格股東都有權認購發售股份。

認購價折讓巨大

其次，嘉輝化工每股發售股份的認購價，表面上呈現高溢價，但實際上是有巨大的折讓。

是次認購價為每股發售股份0.75 元，較停牌前收市價0.51 元，出現47.06%的溢價，但是以2比12基準計算，情況就會截然不同。散戶每認購1股發售股份，需要支付認購價0.75 元，但獲派11股紅股，即合共得到12 股股份，每股平均發售價其實是0.0625 元，較停牌前收市價0.51 元，折讓幅度高達87.75％。

因此，嘉輝化工是大比例公開發售之餘，也是大折讓發售股份！

「投降」權益將被攤薄

又由於嘉輝化工建議發售的股份，是以公開發售而非供股形式進行，小股東權益有可能會被大幅攤薄。

在《蠱惑吸水四式之上篇》，高仁曾提及公開發售屬於供股的一種，公司發行新股給予現有股東認購，海外股東則不會獲得參與的資格。此外，本地股東所獲配發的供股權（rights，俗稱「威士」）是不得出售或轉讓，也不可以申購額外股份。

對於可能未獲承購股份的安排，嘉輝化工與控股股東宏漢、人稱「金仔」的金利豐證券，分別訂立了包銷協議。宏漢承諾按其 51.31%的持股比例，認購7000萬股發售股份，並且包銷首2000萬股未獲承購股份； 「金仔」則會包銷餘下未獲承購股份，最高涉及4643萬股發售股份。

以股權來看，假設所有小股東「投降」不認購新股，宏漢的持股量將會增加至63.87%，「金仔」將持有29.17%股權，小股東持股量則由48.69%，大幅攤薄至6.96 %。

再以價值來衡量，由於公開發售的「威士」是不得出售或轉讓，按嘉輝化工的理論除權價每股0.126 元計算， 「投降」股東於除權後將損失75.29%的價值。

增加股本遷冊

此外，嘉輝化工進行大比例公開發售，將涉及發行大量的新股，包括發行約1.

36 億股發售股份及約15.01 億股紅股。以發售股份及紅股之總數約16.37 億股股份計，佔現有已發行股本的600%，其數目之大可謂相當誇張！

翻查資料顯示，目前嘉輝化工法定股本只有10 億股股份，其中已發行股份約2.73 億股股份，餘下的未發行股份約7.27 億股股份，根本不足以應付發行發售股份及紅股所需。

公司唯有施展「魔法」變大股本，建議透過額外增設40 億股未發行股份，將法定股本由1億元（分為10 億股股份）增加至5 億元（分為50 億股股份），但須待股東於股東特別大會通過，方可作實。

最後值得留意的是，嘉輝化工亦提出遷冊建議，由開曼群島遷冊至百慕達，原因是公司於開曼群島進行股本削減，須取得當地法院批准，估計需時約4 至6 個月；相反，公司於百慕達進行股本削減，毋須當地法院批准，可以節省時間及成本。

因此，高仁有理由相信，公司可能會再進行「合、削、拆」三部曲，方便日後再「抽水」。

本欄逢周二刊出

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內地片商二打一金像剪接張嘉輝　貼錢拍戲反被毆

1 : GS(14)@2016-10-24 04:20:58

■張嘉輝（右）曾3度奪得香港金像獎最佳剪接，沒想到在北京遇上野蠻人。資料圖片



最近影圈流傳張家輝在北京遭人打到頭破血流，經了解後，原來是曾3度得香港電影金像獎最佳剪接獎的張嘉輝被毆，不是影帝張家輝被打。今年初剪接師張嘉輝在北京為新片《歲月忽已暮》擔任監製和剪接，更由他出面請香港導演秦小珍執導，但最後他片酬未收，還先墊50幾萬人民幣給導演，雖然他只追了一次片酬，但就被打。



■張嘉輝被內地某電影公司老闆在北京揮拳毆打受傷，日前他在微信朋友圈發文。微博圖片

張嘉輝　微博圖片

■張嘉輝今年憑《葉問3》取得港金像獎最佳剪接獎。劇照

返香港報警

張嘉輝指於大前日凌晨4時許被某電影公司老闆和一名司機在其北京寓所樓下毆打，之後他在微信朋友圈發文及貼受傷照：「抱歉讓各位朋友擔心了，我目前狀況還好，只是心中很難受，20日凌晨4時25分，海X盛X的董事長XX打電話罵我，一開始我沒反應過來，聽到後面我才明白是有人說了甚麼導致了這場事故，本想約見面解釋，哪知對方一見面就對我揮拳，對方持續對我進行暴力直到我求饒才不情願的停止，但馬上又繼續對我進行暴行……」日前張嘉輝回港後，第一時間去醫院驗傷和到警署備案，同時又向香港電影工作者總會求助，總會執委之一的田啟文（田雞）昨日表示：「已經收到張嘉輝投訴，我哋處理緊，已安排佢盡快到總會將成件事經過講畀我哋知，之後總會就商量下一步會有乜行動去幫張嘉輝。」


打到成面血

昨日致電問張嘉輝傷勢如何？他表示：「只係皮外傷，但心靈所受傷害係更大，我係又嬲又驚，其實部戲由開拍到拍完做後期，我都未收過一毫子，點知佢聽到流言，話我唱佢冇錢，所以打電話用粗口鬧完我一輪仲唔夠，仲要喺我屋企樓下動手打我，佢個司機捉住我，我完全還唔到手，俾個老闆打咗唔知幾多拳，打到我成面係血，我求饒佢先肯收手。呢件事我會返北京報公安同請律師去告打我嘅人，唔好以為我哋香港製作人可以咁樣俾人欺負法。」採訪：鍾國仁




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20161023/19809270

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嘉輝連天台戶實呎1.85萬破頂

1 : GS(14)@2017-01-24 12:21:42

http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6640&issue=20170124
【明報專訊】雖然新盤搶佔市場購買力，但個別二手屋苑仍屢錄高價成交。世紀21首選置業董事溫略丹表示，西環嘉輝花園A座極高層03室，實用面積198方呎（另連天台）、原則1房，以367萬元沽出，實呎1.85萬元，創屋苑呎價歷史新高，新買家為投資客；上址月租約1.1萬元，租金回報3.6厘。

新港城實呎1.47萬 創屋苑新高

馬鞍山亦再錄新高價成交。利嘉閣首席聯席董事楊震霆表示，馬鞍山新港城2期C座高層07室兩房戶，實用面積321方呎，業主放盤5個月後獲承接，經議價後微減7萬元後，以473萬元易手、實呎1.47萬元，呎價創屋苑新高。楊續稱，原業主2009年以172萬元購入單位，帳面賺301萬元或1.8倍。

慧安園連天台戶高見490萬

將軍澳慧安園罕見錄連天台戶成交。美聯營業經理鄧國偉表示，慧安園第3座頂層單位，屬實用面積354方呎兩房、連306方呎天台特色戶，吸引用家追價10萬元承接，成交價達490萬元，創屋苑同類新高成交價，實呎1.38萬元。原業主2012年288萬元購入，帳面賺202萬元或70%。

景泰苑首現撻訂 買家損手14萬

另外，首個綠置居項目、新蒲崗景泰苑現首宗撻訂，據房委會紀錄顯示，景泰苑27樓28室、屬實用面積485方呎兩房戶，本月16日以277.6萬元售出，但買家近日撻訂，料遭沒收訂金5%約14萬元。

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西環嘉輝迷你戶實呎首破2萬元

1 : GS(14)@2017-10-07 15:06:22

http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4118&issue=20171007【明報專訊】市區細單位有價有市，於下周施政報告公布前，二手市場仍錄不少高價成交，其中西環嘉輝花園有一伙實用面積236方呎迷你戶，實呎首次突破2萬元大關。此外，筲箕灣居屋東霖苑亦有迷你戶以呎價1.6萬元，位列全港已補價居屋呎價第三位。

綠意居3房首破千萬元

市場消息稱，嘉輝花園C座極高層C室，實用面積236方呎，以483萬元成交，實呎20,466元，為屋苑實呎首破2萬元。原業主1997年以193萬元買入，持貨20年帳賺290萬元或1.5倍。

另西環綠意居有3房戶首錄逾千萬元成交。市場消息表示，上述單位為中層D室，實用面積534方呎（建築752方呎），以1035萬元易手，實呎19,382元（建呎13,763元），成交價及呎價均創屋苑新高。原業主2012年以720萬元買入，帳面獲利315萬元或44%。

東霖苑實呎1.62萬 全港第三高

居屋方面，據土地註冊處資料顯示，筲箕灣東霖苑中層20室，實用面積214方呎（建築288方呎），以347萬元成交（已補價），實呎16,215元（建呎12,049元）。上述呎價為全港已補價居屋呎價第三位，而與全港呎價最貴居屋、鰂魚涌康山花園一伙兩房戶實呎16,682元相比，僅相差2.8%。原業主2012年以88萬元買入（未補價），料扣除補地價後仍獲利甚豐。

不少大型屋苑本月交投轉旺，其中鰂魚涌太古城，首6天已錄5宗成交，中原分區營業經理王秀芬表示，太古城10月份暫錄5宗買賣，平均實呎17,666元，最新成交為太古城泰山閣高層B室，實用面積722方呎（建築816方呎），3房套間隔，享海景，以1300萬元連租約易手，實呎18,006元。原業主2010年1月以630萬元買入，持貨7年，帳面獲利670萬元或1倍。

太古城10月首6日錄5成交

另荃灣中心亦3日內連錄4宗成交。美聯高級營業經理鍾家豪表示，其中11座高層A室，實用面積329方呎（建築404方呎），新近以435萬元易手，2房連士多房，實呎13,222元（建呎10,767元），成交價創屋苑同類單位新高。原業主1999年3月以126萬元買入，帳面獲利309萬元或近2.5倍。

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【文化籽】改歌詞玩消音搞裝置　楊嘉輝玩轉賑災歌

1 : GS(14)@2018-03-19 04:55:51

【文化籽：周末藝遊】賑災歌曲不是一門音樂類別，但由80年代聲援非洲饑民的《We Are The World》，到90年代為華東水災籌款的《滔滔千里心》，仍有人琅琅上口。西九文化區M+展亭正舉行「楊嘉輝的賑災專輯世界巡迴演」，將去年威尼斯雙年展的香港館展覽移師西九，重新演繹紅極一時的賑災歌曲，讓人探討賑災活動的方式。


39歲的本地藝術家楊嘉輝說話不多，節奏溫吞，最近沉迷Switch遊戲《Zelda》，他的俏皮都在音樂作品中呈現，但他的音樂不是一般人說得出的歌曲類別，而是乾脆地把經典賑災歌改歌詞、玩消音，讓人們反思賑災音樂的意義。

搜集資料分析　連媽媽本CI都唔放過

例如香港人耳熟能詳的《滔滔千里心》，有點年紀的都記得那是香港人於1991年為華東水災籌款的歌曲。楊嘉輝決定租一條漁船，第一次艇家因怕季候風要打道回府，第二次他被載到茫茫大海，在風急浪高之間即興為舊曲賦上新詞，而且是一堆毫無關聯的數目字。他說：「以前東華三院籌款，整晚重複一個捐款電話號碼，電視螢幕寫着某某捐款多少，賑災歌令人想起數字，粵語有九聲，要拼到歌曲裏很容易，就像林子祥的《數字人生》。」又例如80年代一眾美國紅星合唱《We Are The World》旨在聲援非洲饑民，他卻找來合唱團用消音的方法重唱，就如在一個鴉雀無聲的自修室壓低聲音唱出歌詞一樣。他還做了一個自動演奏鋼琴藝術裝置，把媽媽以前的身份證明書（CI）放在鋼琴上，讓拉得繃緊的琴弦一下一下敲上去。他為籌備這個展覽，不單上YouTube重溫歷來世界各地的賑災歌，還要搜集資料分析這些流行曲的社會意義。

師承電子音樂先驅　電腦電話奏交響樂

楊嘉輝說幼時絕非天生的音樂天才，從福建來港的父親愛在家裏聽收音機，愛帶他去新光戲院看戲。直至他往澳洲讀中學才發現自己的音樂細胞，學會鋼琴和低音大提琴，從此一直在音樂學術界打滾，在美國攻讀音樂博士時更師承20世紀電子音樂先驅Paul Lansky。他本來除音樂外就最愛打機，渴望寫出不止在音樂廳中演奏的音樂，他曾為管弦樂團和Game Boy寫了一首實驗作品，又跟朋友組成「電器公司」樂隊，將電腦和電話化成交響樂素材。他在觀眾眼中的俏皮音樂，背後都有他嘔心瀝血的資料搜集，例如他曾在五大洲十一國錄下世界各地的鐘聲，探討鐘鼎與宗教和戰爭的關係，讓人思考世界和平的重要。對他而言，賑災歌曲總是千篇一律，不如搞搞新意思賦予新的生命。


自動演奏鋼琴作為裝置藝術。

琴上物件有書本到包裝紙，甚至媽媽以前用的身份證明書（CI）。

他在飄搖的海上以數字唱《滔滔千里心》之曲，觀眾戴上耳機感受。


3D打印雕塑《Palazzo Gundane》，將虛構音樂家Boomtown Gundane的頭像和前美國總統列根的頭像結合。

展覽以歷史事件闡述娛樂巨星錄製慈善單曲的現象。

楊嘉輝與客席策展人郭瑛將展覽從威尼斯雙年展帶回香港。


展覽包括由工聯會群聲合唱團以消音方式翻唱《We Are The World》。


楊嘉輝的賑災專輯世界巡迴演

日期：即日至5月6日（逢星期三至日及公眾假期休息）時間：11am-6pm地點：西九文化區M+展亭門票：免費入場

延伸活動

講座從歷史眼光看慈善單曲：公式、教訓、挑戰講者：薩塞克斯大學協作史教授Lucy Robinson日期：3月24日時間：2pm-3:30pm地點：理工大學賽馬會創新樓1310室表演香港工聯會群聲合唱團時間：3月28日（5pm-5:20pm）、3月31日（12pm-12:20pm）地點：會展中心演講廳2查詢： http://www.westkowloon.hk/


一周好事

「方寸之間——梅潔樓藏手卷冊頁」展覽展品包括丁衍庸、溥儒、張大千等國畫大師的作品時間：3月24日至4月5日（11am-8pm）地點：PMQ元創方智方（中環鴨巴甸街35號）查詢：http://www.pmq.org.hk/



西遊東渡四位藝術家整合戈壁沙漠之旅的創作，探索文化交流時間：即日至3月30日（12pm-8pm）地點：牛棚藝術村12號（土瓜灣馬頭角道63號）查詢：[email protected]



「無何有之香」文學×視藝展覽以氣味、香港、女性的角度展覽文學作品時間：即日至4月1日（12pm-7pm、除周一外）地點：富德樓8/F（灣仔軒尼詩道365-367號）查詢：http://www.hkliteraturehouse.org/


採訪：呂珠玲攝影：劉永發編輯：謝慧珊



來源: https://hk.lifestyle.appledaily. ... e/20180317/20333939

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