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趙雙連上任近一年，相較寧高寧是否更出彩？

2016年1月，趙雙連任中糧集團董事長，寧高寧離開轉任中化集團董事長。

一年的時間馬上要過去了，趙雙連領導下的中糧，與寧高寧時代相比，發生的變化還不小。

做減法力度震動市場

最新財報顯示，今年1~9月，中糧營業收入3005.6億元，去年同期3137.1億元，同比減少131.5億元;凈利潤方面，今年前三個季度盈利32.4億元，去年同期是虧損3.6億元。

看公司好不好，利潤指標往往比營業收入更重要，虧錢的買賣做不長。今年前三季度，中糧扭虧為盈，這份業績，趙雙連拿得出手，超過前任。

營業收入減少100多億，也可以理解，今年以來國際國內農產品價格低迷，中糧營業收入減少，跨國農產品巨頭嘉吉、ADM同期的收入下滑百分比甚至達到兩位數，中糧營業收入4%的下滑幅度還算不錯;說句沒心沒肺的話，大家日子都不好過的時候，中糧下滑幅度比嘉吉、ADM小，沒有功，也算不上有過。

趙雙連上任後，中糧一個明顯的變化是規模擴張停下來了，不做加法，改做減法。中糧集團由大規模快速增長轉為深度消化整合，中糧的一批業務被砍掉，力度之大震動市場。

《第一財經》此前報道過，已經有20余年歷史的金帝巧克力業務被中糧剝離，引發員工和經銷商強力反彈，外界嘩然。

金帝的被剝離，背景是趙雙連上任後，提出中糧探索的是一條有進有退的優化資本布局之路。聚焦核心業務的同時，中糧要推動非核心業務的混合所有制改革，淘汰退出非主業不良資產，打贏提質增效攻堅戰。中糧將用三年時間重組整合和淘汰退出企業百戶，法人機構減少20%。

今年1~9月，中糧處置子公司及其他營業單位收到的現金凈額達到16.1億元，去年同期只有1.7億元。

趙雙連做減法的力度，由此可見一斑。

寧高寧時代，在國內外大舉並購，資產規模急劇放大，在跨國糧商里數一數二，已經有說法，按資產規模，中糧是第一大跨國糧商。

而一個難以避免的結果是資金緊張，中糧得頻繁在資本市場融資。

如今趙雙連執掌下的中糧，不再四處出擊，掌握的現金要比寧高寧更充裕，至少從今年前三季度看是這樣。而中糧肉食(1610.HK)在香港上市，筆者認為，對於紓緩中糧的資金壓力也不無裨益。

今年1~9月，中糧期末現金及現金等價物余額801億元，去年同期632億元，增加約170億元。手中有錢，心中不慌。

老問題依舊

但是寧高寧時代沒有解決的老問題，趙雙連接手後，也不是那麽能輕易改變的。

一個是資產負債率居高不下。今年年初，中糧資產約4590億元，負債總額3241億元，資產負債率約70.6%;截至今年9月底，中糧資產約5055億元，負債總額約3649億元，資產負債率72.2%，與年初相比，又增加了幾個百分點。

中紡集團今年並入，中糧的家底更厚，但是中紡帶過來的債務等壓力也不小。“巨無霸”怎麽強身健體，變苗條，變靈活，是個長期課題。

中糧賺錢能力不強，也是老問題。

沒錯，今年1~9月，中糧扭虧為盈了，這功勞一部分要歸功於國際農產品價格低，中糧搞農產品加工，降低成本上，占了不少便宜;另外就是政府補貼，今年前三季度，中糧拿了近41億元的政府補貼，比去年同期約28億元，多了13億。

沒有了政府補貼，中糧還能不能跟嘉吉、ADM這樣的跨國糧商站在同一條起跑線上，答案不容樂觀。

中糧也有苦衷。在中國做農產品貿易和加工，非常不容易，一個是市場競爭激烈，搶飯碗的特別多;另外，農產品是高度敏感的商品，政府部門高度關註，中糧這樣的央企，有些業務不賺錢，也得硬著頭皮上。

寧高寧時代是如此，筆者認為，趙雙連也徒嘆奈何。(完)