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五百萬變二千萬-中國有色金屬(8306)


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20050221/GLN20050221011_C.htm


該公司原名叫綠陽國際，主要是銷售肥料，以2.5元，發行2,000萬股上市，集資淨額約4,000萬，包銷商為本地的亨達控股(111，現名信達國際控股)附屬亨達融資，可見集資之少及貨源之少。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20050221/08306/CWP119_c.pdf


公司盈利不前，上市前數年盈利約數百萬人民幣，市值卻是兩億，非常顯然不是給投資者買的。


公司上市後，首年盈利因上市關係，跌至幾十萬，後來回復至上市前水平，約八百至一千萬人民幣，股價亦維持多年橫行，成少稀少之局，可見公司貨源甚乾。


這種日子只維持3年之久。


2008年某一天，這隻股票突然由開市時1.8元，升至上午收市前的3元，又不久升到下午的6元，後來回至約5元收市。其後幾星期，一直升到5.2元，之後停牌購入一礦。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080205/GLN20080205002_C.pdf


公 司以8.925億購入內蒙古一礦75%，其中3,000萬以現金支付，其餘以每股5.5元，發行1,920萬股支付抵1.056億及以7.569億，年息 3%，換股價5.5元的可換股債支付，這批可換股債可換137,618,182股，若全數新股發行及可換股債兌換，佔公司擴大後股本66.22%。


若公司2007年及2008年盈利少於1.5億港元及2億港元，不足之數則需向公司退還等值現金及可換股債。


其後當然是例行公事，股價暴升、配股、拆股。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080306/GLN20080306056_C.pdf


以10.17元配售590萬股，集資淨額5,800萬，代理為中銀。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080305/GLN20080305068_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080310/GLN20080310076_C.pdf


股權非常集中。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080326/GLN20080326109_C.pdf


股票1拆5，每手股數由1,000股，變為2,500股，成本降低一半。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080416/GLN20080416041_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080522/GLN20080522032_C.pdf


條件更改。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080714/GLN20080714028_C.pdf


易至現名中國有色金屬。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080819/GLN20080819027_C.pdf


大股東向礦注入939萬人民幣，然後公司取得估值不少於5,000萬以後，以5,000萬購入此礦，最多分5批支付。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20090714/GLN20090714032_C.pdf


昨天，大股東又重施故技。


公司向大股東購入天祝縣玉天建材有限責任公司，該公司持有甘肅省一礦，作價5,000萬，該礦有9.909噸之黃金儲量，若於交易三年內探明或發現超出儲量之1噸黃金儲量，則每噸上調1,000萬，少於1噸則忽略計算。


付款方式，則分五期，每1個月付1,000萬。


此外亦有利潤保證，若公司2007年及2008年(greatsoup: 應為2010年及2011年，謝謝toni兄提醒，因昨晚趕睡覺，所以沒看清楚就照copy上一段，對不起。)盈利少於1,000萬港元及2,000萬港元，不足之數則需向公司退還等值現金及可換股債。若虧損則視盈利為零，即大股東最多需賠3,000萬。


據公告稱:


公司為一家於二零零四年十一月十日在中國註冊成立之有限公司，其註冊股本總額為人民幣 1,000,000元，於本公佈日期，全部由賣方全資擁有。目標公司主要從事貴金屬勘探業務，現擬於礦場開採礦產資源，以及銷售建築材料。


由於目標公司自其註冊成立以來尚未展開任何業務，故過去數個財政年度並無錄得任何營業額或溢利。


於二零零八年十二月三十一日，目標公司之未經審核資產淨值約為人民幣 1,000,000元。經計及礦場之估計價值（即約人民幣 44,000,000元），目標公司之未經審核資產淨值將約為人民幣 45,000,000元。


...


截至本公佈日期，中國有關當局尚未向目標公司簽發採礦許可證。根據中國法律法規，某特定地塊勘探許可證持有人享有優先購買權，申請該特定地塊之採礦許可證。


目前，中國有關當局授予目標公司之勘探許可證（「勘探許可證」）只於二零零八年十二月二十九日至二零零九年十二月二十九日期間有效。目標公司很可能可於二零零九年十二月二十九日前開始辦領採礦許可證申請手續。


鑒於完成之其中一項先決條件為目標公司取得採礦許可證，故賣方將須於完成前負責礦場之一切勘探工作。因此，本公司只會於賣方完成勘探工序後才參與礦產資源開採工作。


...


獨立估值師評估之採礦許可證之採礦權徵費合共約人民幣 5,000,000元。賣方將負責支付領取採礦許可證之所有有關成本及開支。


greatsoup:


看到其中的財技嗎?


今次的交易是先用一百萬買礦權，然後取出五百萬估價成五千萬，然後用五千萬賣給公司，分五個月付錢，其後分兩年最多拿回三千萬出來，造出公司盈利來，炒高股價發新股集資，取得真錢。


總的來說，拿公司的錢，還掉一部分成本後，再放回公司，大股東只是用公司錢肥了自己。


炒的話，這隻股看線已足。

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五矿造系：控股湖南有色 八“金刚”整装上路


http://www.21cbh.com/HTML/2009-12-29/159603.html

核心提示：与湖南有色强强联合之后，五矿将掌控8家上市公司，如此重量级别的跨行业跨区域的资本管理和资产整合，对五矿来说是个巨大考验。


“我 们特意把省委经济工作会议压缩一天，来同五矿谈与湖南有色的合作。”12月28日，湖南省委书记张春贤率队欢迎中国五矿集团（下称五矿）党组书记、总裁周 中枢一行时表示，“湖南有色2004年组建后，发展很快，但如果不和五矿合作，做不成有国际竞争力的企业，所以，权衡再三，从战略角度，与五矿达成合 作。”

当日，湖南省国姿委将其持有的湖南有色控股2%的股份无偿划拨至五矿有色控股。

12月24日，五矿有色控股以55.59亿元向湖南有色控股增资，获得其49%的股份。

最终，五矿合计持有湖南有色控股51%的股权，湖南省国资委持有余下的49%的股权。

“湖南能把湖南有色这样的优质资产拿出来，和我们合作，充分体现了诚意。五矿计划，通过5年努力，使湖南有色成为世界钨锑工业和铅锌工业的领导者，世界最大的中重稀土资源供应商和领先的稀土产品加工商，公司年收入过1000亿元，年利税100亿元。”周中枢当众表态。

五矿控股湖南有色，是公司数年来并购重组最为浓墨重彩的一笔。

世界500强的五矿，营业收入过1000亿元，而中国500强的湖南有色，营业收入超过200亿元。

至 此，五矿旗下已拥有五矿发展（600058.SH）、五矿资源（1208.HK）、五矿建设（0230.HK）、关铝股份(000831.SZ)、金瑞科 技(600390.SH)五家上市公司，而湖南有色麾下则有湖南有色（02626.HK）、株冶集团（600961.SH）、*ST中钨 （000657.SZ）三家上市公司。

强强联合后，五矿将掌控8家上市公司，如此重量级别的跨行业跨区域的资本管理和资产整合，对于列央企14位的五矿来说，将是巨大考验。

牵手湖南有色

“与五矿合作，圆了我们一个梦，就是迅速提升在世界钨锑工业和铅锌工业的中国话语权的梦想。”湖南有色董事长何仁春对记者说。

湖南有色控股组建五年来，资产规模增长2.5倍，主营业务收入增长2.7倍，为国家累计贡献利税90多亿元，出口创汇累计30多亿美元，成就了中国除铝外以产量计最大的多品种有色金属综合生产商，在全球矿业界缔造了一块颇具影响力的品牌。

“与五矿战略重组，是湖南有色第二次飞跃的良好契机。”何仁春说。

湖南有色牵手五矿一波三折。

2008年9月，湖南有色曾公告，实际控制人湖南省国资委与五矿于当年9月1日签署《中国五矿集团公司与湖南有色金属控股集团战略合作意向书》，约定五矿集团与湖南有色控股进行战略合作，以增资扩股等方式对湖南有色持股40％。

这个金融危机中达成的意向，随着金融海啸的减弱，并没有给予湖南有色更大的回旋余地。

历经海外投资回报不明朗，旗下上市公司湖南有色亏损、*ST中钨连续两年亏损且先后五次重组失败的困境后，占据资源且财大气粗的五矿显然抢得先机。

“湖南是有色金属之乡，有完整产业链，2008年有色金属的产值和收入双双过千亿元。”中国有色金属协会会长康义介绍，湖南有色是湖南旗舰企业，但“湖南有色的产业优势在下降，这几年，民营企业的崛起改变了行业格局，国企再不思变就落伍，湖南有色不合作，优势还会下降”。

湖南有色的优势在哪里呢？

上游矿产资源方面，公司拥有世界最大的钨、铋资源储量。中游冶炼业务方面，公司是中国最大的铅锌生产商和世界上最大的锑品生产地。下游加工业务方面，公司是世界上以产量计的最大硬质合金生产商，在国内市场份额第一。

“但这些优势需要其他条件激发，比如说上游钨、铋资源需要资金去开发，中游铅锌冶炼需要相应的矿产供给等。这些条件湖南有色有所欠缺，而五矿具备更多，可以形成强势互补。”中信建投研究员刘亚辉分析说，“另外，五矿的全球化资源和经验，对湖南有色也将是重要补充。”

大整合在路上

五矿是近年来风头很劲的占据贸易和资源优势的央企。公司以金属、矿产品的开发、生产、贸易和综合服务为主，兼营金融、房地产、物流业务，进行全球化经营。

2008年，五矿总经营额277亿美元，营业收入1809亿元人民币，利润达71亿元人民币，位居世界500强企业第331位，央企中排名14位，全球金属行业中排名第9位。

五矿的金属主业包括黑色金属（以钢铁为主）和有色金属。有色金属方面，公司是中国最大的钨生产商和钨资源拥有企业之一，中国最大的氧化铝进口商和分销商、世界最大的锑产品经营商和主要的氧化锑生产商。

此 前，五矿已拥有三家上市公司。其中，五矿发展是以钢材贸易为主的大型企业，2008年收入达1132亿元。五矿资源以氧化铝、铝锭贸易和生产为主 业，2009年中期营收达21.4亿港元，净利润1.69亿港元。五矿建设则在天津、南京和长沙拥有丰富土地资源，2009年中期营收3.78亿港元，净 利润4096万港元。

2008年10月，关铝股份大股东山西关铝集团所持29.9%国有股股东变更为五矿。变更后，五矿持有关铝股份 19536.66万股，占比29.9%，成为第一大股东。关铝股份主要从事铝业冶炼，截至2009年三季度，公司完成主营收入12.59亿元，净利润 -2.76亿元。

“五矿资源和关铝股份，应该在一个产业链上，形成上下游关系，存在吸收合并形成完整产业链的可能。”刘亚辉预测。

2009年10月，长沙矿冶研究院成为五矿全资企业，其旗下的金瑞科技也纳入五矿系。

金瑞科技从事与电解锰相关的主业，截至2009年三季度，公司完成主营收入7.38亿元，净利润-1731万元。于是，市场纷纷猜测五矿将为金瑞科技注入锰矿资产，完善其产业链，降低成本。

对于五矿来说，最难啃而又最美味的骨头，不是关铝股份和金瑞科技，而是此次鲸吞的湖南有色。

湖南有色控股旗下的三家上市公司湖南有色、株冶集团、*ST中钨，各有特色，也各有难点。

首先是湖南有色的整体上市回归A股之路，2008年策划至今，由于市场变化和业绩波动，一直难产。

湖南有色业绩不佳，2009年中期营收62亿元，净利润-2.12亿元。株冶集团截至今年三季度，完成主营收入60.68亿元，实现净利润5015万元。

“港股湖南有色和株冶集团的最大问题，都在于矿产资源不够，尤其是铅锌矿产的缺乏。而这个资源，五矿是有优势的。”刘亚辉继续分析。

2009年6月，五矿以13.86亿美元收购澳大利亚oz minerals公司优质资产，作为世界第二大锌公司，其在锌、铅、铜、镍、金、银等资源上拥有可观储量。

处于退市边缘、五次重组失败的*ST中钨是五矿面临的最迫切难题。

*ST中钨主业是钨下游产品硬质合金的生产和销售，由于湖南有色控股的钨矿已注入到香港上市公司，无法重新装进ST中钨，解决其因缺失上游资源导致的亏损局面，所以公司沉疴难除。

不过，这个难题，五矿应有能力解决。

钨金属业务方面，五矿投资了江西省钨及钨制品行业，先后控股修水香炉山钨矿、江钨集团、南昌硬质合金厂，形成了完整的产业链条。“五矿在江西的白钨，与湖南有色在湖南的黑钨矿产以及深加工结合起来，稳坐世界钨业第一。”一位行业人士如是感叹。



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五矿造系：控股湖南有色 八“金刚”整装上路


http://www.21cbh.com/HTML/2009-12-29/159603.html


“我们特意把省委经济工作会议压缩一天，来同五矿谈与湖南有色的合作。”12月28日，湖南省委书记张春贤率队欢迎中国五矿集团（下称五矿）党组书 记、总裁周中枢一行时表示，“湖南有色2004年组建后，发展很快，但如果不和五矿合作，做不成有国际竞争力的企业，所以，权衡再三，从战略角度，与五矿 达成合作。”

当日，湖南省国姿委将其持有的湖南有色控股2%的股份无偿划拨至五矿有色控股。

12月24日，五矿有色控股以55.59亿元向湖南有色控股增资，获得其49%的股份。

最终，五矿合计持有湖南有色控股51%的股权，湖南省国资委持有余下的49%的股权。

“湖南能把湖南有色这样的优质资产拿出来，和我们合作，充分体现了诚意。五矿计划，通过5年努力，使湖南有色成为世界钨锑工业和铅锌工业的领导者，世界最大的中重稀土资源供应商和领先的稀土产品加工商，公司年收入过1000亿元，年利税100亿元。”周中枢当众表态。

五矿控股湖南有色，是公司数年来并购重组最为浓墨重彩的一笔。

世界500强的五矿，营业收入过1000亿元，而中国500强的湖南有色，营业收入超过200亿元。

至 此，五矿旗下已拥有五矿发展（600058.SH）、五矿资源（1208.HK）、五矿建设（0230.HK）、关铝股份(000831.SZ)、金瑞科 技(600390.SH)五家上市公司，而湖南有色麾下则有湖南有色（02626.HK）、株冶集团（600961.SH）、*ST中钨 （000657.SZ）三家上市公司。

强强联合后，五矿将掌控8家上市公司，如此重量级别的跨行业跨区域的资本管理和资产整合，对于列央企14位的五矿来说，将是巨大考验。

牵手湖南有色

“与五矿合作，圆了我们一个梦，就是迅速提升在世界钨锑工业和铅锌工业的中国话语权的梦想。”湖南有色董事长何仁春对记者说。

湖南有色控股组建五年来，资产规模增长2.5倍，主营业务收入增长2.7倍，为国家累计贡献利税90多亿元，出口创汇累计30多亿美元，成就了中国除铝外以产量计最大的多品种有色金属综合生产商，在全球矿业界缔造了一块颇具影响力的品牌。

“与五矿战略重组，是湖南有色第二次飞跃的良好契机。”何仁春说。

湖南有色牵手五矿一波三折。

2008年9月，湖南有色曾公告，实际控制人湖南省国资委与五矿于当年9月1日签署《中国五矿集团公司与湖南有色金属控股集团战略合作意向书》，约定五矿集团与湖南有色控股进行战略合作，以增资扩股等方式对湖南有色持股40％。

这个金融危机中达成的意向，随着金融海啸的减弱，并没有给予湖南有色更大的回旋余地。

历经海外投资回报不明朗，旗下上市公司湖南有色亏损、*ST中钨连续两年亏损且先后五次重组失败的困境后，占据资源且财大气粗的五矿显然抢得先机。

“湖南是有色金属之乡，有完整产业链，2008年有色金属的产值和收入双双过千亿元。”中国有色金属协会会长康义介绍，湖南有色是湖南旗舰企业，但“湖南有色的产业优势在下降，这几年，民营企业的崛起改变了行业格局，国企再不思变就落伍，湖南有色不合作，优势还会下降”。

湖南有色的优势在哪里呢？

上游矿产资源方面，公司拥有世界最大的钨、铋资源储量。中游冶炼业务方面，公司是中国最大的铅锌生产商和世界上最大的锑品生产地。下游加工业务方面，公司是世界上以产量计的最大硬质合金生产商，在国内市场份额第一。

“但这些优势需要其他条件激发，比如说上游钨、铋资源需要资金去开发，中游铅锌冶炼需要相应的矿产供给等。这些条件湖南有色有所欠缺，而五矿具备更多，可以形成强势互补。”中信建投研究员刘亚辉分析说，“另外，五矿的全球化资源和经验，对湖南有色也将是重要补充。”

大整合在路上

五矿是近年来风头很劲的占据贸易和资源优势的央企。公司以金属、矿产品的开发、生产、贸易和综合服务为主，兼营金融、房地产、物流业务，进行全球化经营。

2008年，五矿总经营额277亿美元，营业收入1809亿元人民币，利润达71亿元人民币，位居世界500强企业第331位，央企中排名14位，全球金属行业中排名第9位。

五矿的金属主业包括黑色金属（以钢铁为主）和有色金属。有色金属方面，公司是中国最大的钨生产商和钨资源拥有企业之一，中国最大的氧化铝进口商和分销商、世界最大的锑产品经营商和主要的氧化锑生产商。

此 前，五矿已拥有三家上市公司。其中，五矿发展是以钢材贸易为主的大型企业，2008年收入达1132亿元。五矿资源以氧化铝、铝锭贸易和生产为主 业，2009年中期营收达21.4亿港元，净利润1.69亿港元。五矿建设则在天津、南京和长沙拥有丰富土地资源，2009年中期营收3.78亿港元，净 利润4096万港元。

2008年10月，关铝股份大股东山西关铝集团所持29.9%国有股股东变更为五矿。变更后，五矿持有关铝股份 19536.66万股，占比29.9%，成为第一大股东。关铝股份主要从事铝业冶炼，截至2009年三季度，公司完成主营收入12.59亿元，净利润 -2.76亿元。

“五矿资源和关铝股份，应该在一个产业链上，形成上下游关系，存在吸收合并形成完整产业链的可能。”刘亚辉预测。

2009年10月，长沙矿冶研究院成为五矿全资企业，其旗下的金瑞科技也纳入五矿系。

金瑞科技从事与电解锰相关的主业，截至2009年三季度，公司完成主营收入7.38亿元，净利润-1731万元。于是，市场纷纷猜测五矿将为金瑞科技注入锰矿资产，完善其产业链，降低成本。

对于五矿来说，最难啃而又最美味的骨头，不是关铝股份和金瑞科技，而是此次鲸吞的湖南有色。

湖南有色控股旗下的三家上市公司湖南有色、株冶集团、*ST中钨，各有特色，也各有难点。

首先是湖南有色的整体上市回归A股之路，2008年策划至今，由于市场变化和业绩波动，一直难产。

湖南有色业绩不佳，2009年中期营收62亿元，净利润-2.12亿元。株冶集团截至今年三季度，完成主营收入60.68亿元，实现净利润5015万元。

“港股湖南有色和株冶集团的最大问题，都在于矿产资源不够，尤其是铅锌矿产的缺乏。而这个资源，五矿是有优势的。”刘亚辉继续分析。

2009年6月，五矿以13.86亿美元收购澳大利亚oz minerals公司优质资产，作为世界第二大锌公司，其在锌、铅、铜、镍、金、银等资源上拥有可观储量。

处于退市边缘、五次重组失败的*ST中钨是五矿面临的最迫切难题。

*ST中钨主业是钨下游产品硬质合金的生产和销售，由于湖南有色控股的钨矿已注入到香港上市公司，无法重新装进ST中钨，解决其因缺失上游资源导致的亏损局面，所以公司沉疴难除。

不过，这个难题，五矿应有能力解决。

钨金属业务方面，五矿投资了江西省钨及钨制品行业，先后控股修水香炉山钨矿、江钨集团、南昌硬质合金厂，形成了完整的产业链条。“五矿在江西的白钨，与湖南有色在湖南的黑钨矿产以及深加工结合起来，稳坐世界钨业第一。”一位行业人士如是感叹。
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五礦集團55.59億元控股湖南有色 湖南有色有望三殼合一回歸A股
2009-12-29  證券日報 




□ 本報記者 孫潔琳

在將國內最大的電解錳生產企業、長沙礦冶研究院下屬上市公司金瑞科技招入旗下後的兩個月，中國五礦集團公司另一在湘的產業布局也塵埃落定。

12月28日，五礦集團與湖南有色簽訂協議，前者以55.59億元向湖南有色控股增資擴股，並最終控股51%。該項重組也成為了《有色金屬產業調整和振興規劃》出台後，有色行業內的第一個大型並購重組項目。

分析人士認為，作為一個典型的央企並購地方企業的重組，此舉後五礦集團將以湖南有色為平台，整合中國的鉛鋅業。

央企與地方國企抱團

昨 日，五礦集團在公司網站上宣佈，已于28日同湖南有色金屬控股集團（下稱“湖南有色”）在長沙舉行了戰略重組的簽字儀式。按照協議，由五礦集團在湖南新設 子公司五礦有色控股以55.59億元向湖南有色控股增資擴股，獲得其49%的股份，而湖南省國資委也將其持有的湖南有色控股2%的股份無償劃轉至五礦有色 控股。

重組完成後，中國五礦合併持有湖南有色控股51%的股權，湖南省國資委持有另49%的股權。

湖南有色控股成立于 2004年8月20日，是以有色金屬生產、銷售為主業的省屬大型國有獨資公司，擁有湖南省鉛、鋅、鎢、銻、鉍、螢石等主要礦產資源的開采權。其下屬擁有于 港股上市的湖南有色金屬股份公司、及兩家A股上市公司株冶集團及ST中鎢。後兩家上市公司也在當晚發佈實際控制人變更的公告，並于29日複牌。

作 為十大產業調整振興規劃之一的有色金屬行業，盡管也被要求“支持大型骨幹企業實施跨地區兼並重組、區域內重組和企業集團之間的重組，力爭形成3?5個具有 較強實力的綜合性企業集團”，但相比以省內整合為主、兼有區域內整合的鋼鐵行業及汽車行業，動作卻少了許多。直到年末，才出現這樣一宗大型的並購重組項 目。

“振興規劃出台後，中央級企業為了防止被淘汰，就要做大做強，而地方上企業因為缺少省外資源以及海外投資的意願和能力，也願意與央企強 強聯合。尤其是湖南有色近幾年發展的也不是很好。所以選擇五礦也就是因為雙方開出的條件都比較滿意。”一家知名基金的行業分析師向記者表示。

整合鉛鋅行業

面臨多方競爭

簽 字儀式上，中國五礦總裁周中樞表示，“在未來的3-5年內，新的湖南有色金屬集團將實行優勢資源的保護性開發，對省內鎢、銻、錫、稀土和鉛鋅等優勢資源進 行有效整合”並且要“使之成為世界鎢銻工業和鉛鋅工業的領導者、世界最大的中重稀土資源供應商和領先的稀土產品加工商”。

對此，上述分析師 認為，五礦很有可能以湖南有色為平台，整合中國的鉛鋅行業。“目前，五礦在國內擁有的鉛鋅礦不突出，主要是在海外收購，目前鉛鋅行業還是各省為政，缺乏一 個像中鋁那樣一家獨大的央企，現在這個由誰來做還不好說。但是五礦作為央企，我認為還是會順著國家提高產業集中度的角度，一步步整合鉛鋅資源。”“目前鉛 鋅行業的產業集中度比較低，確實需要一家中央級企業來整合，而如果五礦來做我看不出有什麼不妥的。”28日，中國有色金屬工業協會鉛鋅部主任趙翠青向記者 表示。

　　目前在有色行業內，鉛鋅的集中度均低於銅鋁，“規劃”提出目標是到2011年，國內排名前十的銅、鋁、鉛、鋅企業的產能占全國總產量的比重分別提高到90%、70%、60%、60%。

　　但是，想整合鉛鋅行業，五礦還需要面對來自各方的競爭者。同樣也是央企的中色集團、地方龍頭江西銅業、雲冶集團都在圈定自己的鉛鋅地盤。

　 　如中色集團在2007年聯合赤峰政府，共同發起組建赤峰中色鉛鋅礦業有限責任公司，著力整合赤峰地區的鉛鋅資源。而江銅也的鉛鋅擴張之路也始于2007 年，在江西省政府的力促下，整合其省內的鉛鋅資源向江銅集聚；另一廂，與江銅在銅業不分伯仲的銅陵有色也通過收購獲得了黃山嶺鉛鋅礦和九華冶煉廠，從而開 拓鉛鋅業務。雲冶集團也憑著馳宏鋅鍺整合各處鉛鋅資源。

湖南有色

或效仿中鋁回歸A股

對於協議簽訂之後五礦將如何行動，是外界所關心的。一名湖南有色的副總向記者表示，現在正在等待新的領導班子的到來，而自己也是“待安排”狀態。

但是業內已經有了港股上市公司湖南有色（2626.HK）將回歸A股的預期。“湖南有色金屬股份公司這幾年在港股都是低於淨資產交易，所以他也想回歸A股，有融資需求。個人判斷也許會效仿中鋁回歸，下屬兩家A股上市公司採用換股的方式，被吸收合併掉。”一名分析人士指出。

　　2007年，中國鋁業的回歸開創了吸收合併上市公司的一種新模式。中國鋁業發行股份卻不募集資金，而是全部用于換取山東鋁業和蘭州鋁業除中國鋁業所持股份外、未行使現金選擇權的股份及第三方中信信托因現金選擇權的行使而持有的全部股份。

但是也有觀點認為“因為湖南有色金屬公司有融資的需求和想法，所以不一定就完全按照中鋁的做法”，不過，普遍觀點認為湖南有色金屬擁有礦產資源，另外兩家上市公司卻是冶煉企業，因此湖南有色三殼合一、回歸A股的可能性極大。



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賣方是誰?-中國有色金屬(8306)


(謝謝gemininkl的提醒。)

(1)


其實今天沒甚麼好寫，只是想說，只要肯多走一步，必能找到這些東西。


關於這家公司，我在2009年7月已寫了一文，請按此處。現在補回後續的新聞。


2009年7月，公司宣佈1拆5， 加上此前的1拆5，即上市時1股變成25股。


8 月，公司宣佈此文的主角巴盟烏中旗甲勝盤鉛鋅硫鐵礦業開發有限責任公司未能達成2007年及2008年的盈利保證，故此以此前收購發行予梅偉先生的部分可換股債券抵銷。


10月，公司宣佈向梅偉先生控制的礦公司55%售予公司，其中20%是向他人購入，然後轉售公司。原理正如前文購礦一樣該股權作價8,250萬人民 幣，分6期支付，首期支付30%，即2,475萬人民幣，其餘5期，則逐個月支付，每期1,155萬人民幣。梅偉先生提供兩年利潤保證共2,750萬人民 幣，即向公司取走5,500萬人民幣(6,100萬人民幣)。


加上此前購入的兩礦，梅偉先生公司共取得1.5億左右。(第1礦取得4,000萬+第2礦5,000萬+本礦6,000萬)。


這筆錢和其後原股東向公司購回原上市肥料資產的作價1.3億人民幣(約1.476億港幣)非常相近，連付款方式都是分5期支付，可說其實買礦這筆錢不是由梅偉先生吃掉，只是從公司拿 走，然後接轉回公司。


(2)


為籌集這筆資金，除了上文談及的一些外，幾乎每個月都有集資的行動，和付出資金相若。


8月，發行少量購股權。幾日後，發行5,787.5萬股，每股26仙，集資1,490萬。


9月，發行5,962萬股，每股26仙，集資1,500萬。


12 月，發行2.019億股購股權，每股行使價26仙。


2010年 1月，發行2.29556億股，每股24.6仙，集資5,600萬，足夠幾個月需要。


3月，又發行5,988萬股，每股25.7仙，集資1,514萬。幾日後，又發行3,000萬可換股債。


待續。

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賣方是誰(2)?-中國有色金屬(8306)


續昨日的文章。前文談及公司以幾個空殼礦來轉移資金協助原主購入資產後，前幾日又 有新計劃。


(3)


4月16日，公司作了一個交易，向少數股東深圳市朗通貿易有限公司購入巴盟烏中旗甲勝盤鉛鋅硫鐵礦業開發有限責任公司股權，關於此礦的資料，可以參看前兩年向梅偉先生購 入該礦75%股權時的通函，其 奇怪之處如下:


(1) 該公司的賣方是Peng Huiman先生及Zhou Lixiang先生，是何方神聖?


(2) 他們持有25%股權，為何只售出16%股權?


(3)付款方式又如往次一樣?

明天續。






PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=15212

賣方是誰(3)?-中國有色金屬 (8306)


(4)


今日回答昨日幾個問題:


(1)鱷兄前幾日給了我一個網站，發覺 各地的工商部門可以查到公司的註冊紀錄，深圳也不例外，我從公告找到賣方是深圳市朗通貿易有限公司，從這個從工商部門找到的資料如下。











從以上幾幅圖可見到，Peng Huiman即彭惠滿，及Zhou Lixiang即周禮相，分別持有40%及60%股權，並分別自擔任董事、總經理及監事的職務。

至於地址，如有深圳的網友們可以去看看的話，請替我去拍幾幅照吧。





(2) 關於第2、3問題，其實只是股票分佈圖就可以:


由此看到不要付這麼多股票的原因，就是因為付這麼多股票，會導致賣方成為大股東，但目的確不是想這 樣，故此就作出付現金的安排，但為何不再多付現金?








從前文之的批股可見，公司其實是確實 缺現金的，故此付的現金代價不會太多。


根據肥料業 務的付款方式， 公司每個月拿回的現金只有約2,640萬，且資金最快到今月底，最慢到五月底就會付完，留下一些營運資金後，所以每期付約2,000萬至2,140萬，也 屬適當，但是在6月底那筆錢看來未有著落，或許要以集資解決，也吻合現金流入流出情況，或有可能有借錢的嫌疑。


(5)


總的來說，這個交易應該是屬第三方交易，但有可能私下有協讓，況且最後一期資金未有著落，故此需要以發新股解決，但是梅先生要這麼多錢來幹 嗎?


也許真的要好好分析，可能都是買其他礦或業務 需要錢，認購股權需要錢，公關或控盤需要錢吧。

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内外交困 有色金属业面临洗牌


http://www.21cbh.com/HTML/2010-7-22/yNMDAwMDE4ODEyNQ.html
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有色被“规划”


http://www.21cbh.com/HTML/2010-7-27/xOMDAwMDE4ODgxOA.html
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2%股权迟迟未划转 五矿整合湖南有色踟蹰前行


http://www.21cbh.com/HTML/2010-7-28/1MMDAwMDE4OTA1Mg.html


仅仅2%的股权，却让五矿集团对湖南有色的整合难以迈开大步。

这2%的湖南有色股权属于湖南省国资委。按照湖南省政府7个月前的承诺，它将被无偿划转至五矿有色金属控股有限公司（下称五矿有色）。一旦划拨成功，五矿有色持有的湖南有色金属控股集团（下称湖南有色）股权将上升至51%，整合将名正言顺。

但五矿集团总裁周中枢近日对记者表示，虽然增资扩股湖南有色的计划已完成，“可2%的股权尚未完成划转。”这意味着，五矿有色迄今未获湖南有色的控股权。

湖南省政府方面回复本报记者，2%股权至今未划给五矿有色的原因，是“还在办手续”。而一位知情人士告诉本报记者，由于这2%股权将决定谁掌握湖南有色的控股权，因此，“比正常手续时间要长一点”。

关键性的2%

2008年9月1日，五矿有色从湖南省国资委获得湖南有色40%股权。

此后，五矿有色增持湖南有色的传闻一直未断。去年年底，传闻终于变成了现实。

2009年12月，五矿与湖南省政府签订协议。按照协议，五矿有色将以55.59亿元现金，向湖南有色增资扩股，获得其49%的股份；湖南省国资委将其持有的湖南有色2%股份无偿划转至五矿有色。

但7个月过去了，2%的股权划转却一直没能完成。

“我们在积极推进，争取早日将股权划给五矿。”湖南省商务厅一位官员说

上述知情人士进一步表示，双方在人事任命、重组湖南有色具体方案上，尚未达成完全一致，这是导致股权划拨“比正常手续时间要长一点”的主要原因。

上述知情人士还透露，湖南省政府承诺无偿划拨2%股权的条件是：增资扩股的55.59亿元现金也将全部用来重组湖南有色，并且全部投资于湖南市场；此外，五矿针对湖南有色的未来业绩做出一定承诺，并拿出令人信服的整合方案。

据本报记者了解，五矿集团已基本同意上述条件，但重组湖南有色旗下资产的思路尚不完全明晰。

五矿有色一旦控股湖南有色，将承担整合湖南有色系上市公司的任务。目前，湖南有色拥有*ST中钨(000657.SH)、株冶集团(600961.SH)、湖南有色(2626.HK)三家上市公司。

市场人士曾预期，在五矿入主湖南有色后，面临退市危险的*ST中钨将有望保壳，而株冶集团将进一步掌握上游资源。可目前看来，五矿有色对于上述两家公司的整合思路尚不明晰，尤其是对株冶集团的定位模糊。

尽管如此，周中枢仍强调，五矿有色一定会获取湖南有色的控股权，在重组后的湖南有色董事会中，“会占多数（董事会席位）”。

上述湖南省商务厅官员则用“有惊无险”这四个字来形容五矿控股湖南有色的进程，“五矿想控股湖南有色，不是一两年的事情了。目前看来，双方都做了很多工作，五矿获得控股权也是迟早的事情。”

上述知情人士预计，股权划拨可能将在年内完成。

有色板块南移

为了获得湖南有色，五矿还决定把旗下的有色业板块总部设在湖南。

据本报记者了解，五矿有色注册地在北京。此次重组后，五矿集团将通过新设长沙五矿有色的方式，把注册地搬到长沙。在未来一年内，五矿有色将把管理和运营总部全部搬到长沙。

这并非五矿第一次将集团板块业务迁至外地。

在整合江西赣州稀土资源时，五矿曾承诺将稀土业务板块总部迁至赣州。

按 照周中枢公布的计划，未来3至5年，新的湖南有色将对省内钨、锑、锡、稀土和铅锌等优势资源的保护性开发，对钨、锑进行有效整合；打造国际领先的硬质合金 产业和铅锌产业集群，使湖南有色成为世界钨锑工业和铅锌工业的领导者。而五矿有色将通过在湖南省内累计新增投资100亿元以上，并加大对外的整合、并购力 度。

据本报记者了解，五矿在湖南省内的投资计划已经启动。

今年5月18日，五矿集团与湖南省郴州市签订了《战略合作框架协议》，将以湖南有色集团为实施主体，于未来5年内在郴州境内新增投资45亿元至55亿元，开发钨、稀土、锡、铋等有色金属资源及精深加工。目前，双方首批合作的9个项目均已展开前期工作。

“反对派”何仁春

央企对地方国企的并购行动，往往会受到地方国企原有管理层的反对。可真正能拍板的并非这些管理层，而是当地政府。

对五矿集团控股湖南有色一事，湖南有色董事长、党组书记何仁春也曾投下反对票。

就在湖南省政府与五矿集团达成重组协议的3个月前，何仁春还对本报记者表示，“湖南有色不需要并购者。五矿集团可能会扩大股权受让比例，但不会超过一半。”

但他也没有把握抵御住五矿集团的收购行动。“最终是不是让五矿集团收购我们，还得看政府的意见。”

何仁春的底气强弱，来自于湖南有色的实际业绩。

在他的领导下，湖南有色在资本市场一度颇受瞩目，还曾在2006年打败五矿获得*ST中钨的控制权。但近两年来，湖南有色的经营状况急转直下。

“遭受重大挫折”，去年3月份，湖南省政府一位官员曾对本报记者形容湖南有色的经营状况。

一位接近湖南有色高层的人士告诉本报记者，何仁春曾对湖南省政府承诺，在2009年使湖南有色香港上市公司回归A股，这也是何仁春抵御五矿集团获得控股权的筹码之一。但该计划以失败告终——由于和湖南有色集团旗下的株冶存在同业竞争关系，证监会并未放行。

当下，五矿入主湖南有色已无太大悬念，何仁春的职务也将做调整。

7月13日，湖南省政府宣布免去何仁春的湖南有色金属控股集团有限公司党组书记职务。显然，在重组背景下，湖南有色已拉开新一波人事任命的帷幕。

“（湖南）省里面关于免去何仁春（湖南有色）党组书记一职的决定，是因为湖南有色已经处在了与以往不同的发展阶段，因此需要调整一下他的岗位。”湖南省政府一位人士说。

本报记者从知情人士处获悉，何仁春有可能调任五矿有色副总经理一职。与此同时，湖南省国资委副主任王宏拟任湖南省政府派驻重组后的湖南有色监事会主席（正厅级）。
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