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謝清海最大遺憾 蔡東豪-惠理(806) 蔡東豪

>2008-05-22 NextMagazine惠 理集團主席謝清海近日成為新聞人物,被傳媒捧為新一代打工皇帝,原因是惠理去年底上市,在剛出版的年報披露了他去年年薪達2.3億元。偶而看到自己的名字 在傳媒出現,可能會帶來一陣虛榮,但不停曝光,而且討論焦點是自己的身家,對謝清海這類非公眾人物,公眾目光很快變為煩惱。

謝清海並非 忽然搵到錢,○六年他年薪已經有1.5億元 (同年霍建寧年薪是1.3億元),被稱打工皇帝當之無愧,但兩年前沒人知,因為惠理並非上市公司,不須向外公布董事薪酬。即是說,假如惠理不上市,謝清海 的打工皇帝身分只是一小撮人的秘密。賺到錢無人知道,炫耀財富的自主權掌握在自己手上,相信這是打工皇帝夢寐以求的境界。謝清海必定有考慮過私隱會被揭, 但為何他仍把惠理上市,為自己添煩添亂?

過去幾年亞太區股市大旺,惠理這類專注亞太區股市的基金管理公司賺大錢,但亞太區上市的基金管理公 司為數不多,在香港就只有惠理一家。惠理去年十一月上市,當時公司財政充裕,最大煩惱可能是怎樣用掉手上資金。惠理在上市前的○六年,收入逾15億元,盈 利達8.5億元,利潤接近六成。為了處理現金過剩的問題,惠理選擇在上市前派息予股東逾20億元。惠理既能產生大量資金,公司知名度對招攬客戶的影響有 限,因為客戶並非散戶,那麼惠理為何要上市?

惠理上市所出售的股份,全數來自兩個私募基金股東的舊股,惠理本身沒有籌一分錢。事源回到九八年,當時惠理把部分股份售予兩家美國私募基金,十年後,這兩間私募基金提出套現要求;套現最直截了當的方法,就是把惠理上市,讓股東把股份在市場賣掉。

惠 理創立於九三年,開業早期不算一帆風順,基金規模只有三數千萬美元(現在逾70億美元),財政狀況只屬普通。在這情況下,假如有具知名度的私募基金提出入 股,一來可壯大公司資金,二來可藉着私募基金既有的網絡擴大基金的規模,可能是頗吸引的考慮。當時謝清海沒可能估計到惠理日後發展的速度,也沒可能知道這 個售股決定,埋下十年後上市的伏線。假如時光可倒流,謝清海可以改變過往的決定,我相信他第一個選擇是不賣股份予私募基金。

基金管理公司最 重要的資產是人,惠理上市對它的投資團隊造成的負面威脅不容忽視。謝清海不錯是頂尖級基金經理,但他一個人力量有限,須依賴團隊各成員的分析和判斷。以惠 理的規模,投資決定不可能憑感覺,必定有一個嚴格和經得起時間和市場變化考驗的過程,這一切都是由人做出來。惠理的投資團隊決定它管理的基金表現。

謝 清海對這團隊的重視,可從董事局和股東組成結構看到︰由四位年輕的投資經理出任執行董事,他們現年分別是41、36、33和32歲,一同在惠理工作最少有 九年時間。四人去年平均年薪是4,200萬元。謝清海對股權分配也慷慨,四人的持股量平均有五千萬股,現市值逾3.5億元;問題開始出現。

謝 清海是惠理大股東,上市後身家暴漲,自己的財富曝光無話可說,可是四位投資經理屬於默默工作的一群,本可賺錢無人知,但因為公司上市,把他們的財富公諸於 世。他們會發現忽然多了許多親戚朋友、外父屋企需要裝修、舊同學生意需要注資、私人銀行家邀請全家去法國古堡歎紅酒;最難應付是配偶嫌居住環境不配合新身 分。

這一刻四位年輕人都對自己承諾︰我不會被財富影響工作。但財富的引誘和殺傷力千萬不要低估,特別是「被人知」的財富。他們會漸漸發現生活正在起變化。惠理各成員對變化的反應,代表着惠理未來的投資價值,也代表謝清海的工作除了投資,另一項重要但陌生的工作,是心理輔導。

蔡東豪Tony Tsoi

現任上市公司精電國際行政總裁,港交所上市委員會副主席。他曾任職投資銀行,在《信報》以筆名原復生撰寫財經專欄,對投資及求知有無限渴求,習慣早上四時起床寫作找樂趣。
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全国最大烂尾楼破产清算 碧桂园25亿美元接盘

http://finance.sina.com.cn/chanjing/b/20080904/10355271698.shtml
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筆論天下:世上最大的博弈 陸日勤

2008-09-18  AppleDaily

救 與不救──美國政府決定不為面臨破產的雷曼兄弟伸出援手,牽起市場激烈爭論。有論者將雷曼與早前獲政府拯救而生還的貝爾斯登、房利美及房貸美劃分,說分別 在於國際投資者持有該企業發行的證券多寡,救國際投資者參與較多的企業,是為了鞏固國際投資者對整體美元資產的信心。亦有論者說,美國政府痛定思痛,不救 就是決心糾正華爾街有恃無恐的投資作風,叫他們不要以為政府何時也會包底。危急關頭,政府那會如此高瞻遠矚呢?日勤認為,救「兩房」目的就是托樓市,至於 雷曼和貝爾斯登,其實分別不大,同時是博弈的結果。而雷曼的不幸,只是博弈導致兩敗俱傷所致。

「囚徒困境」兩敗俱傷

這個 狀況,經濟學家稱之為「囚徒困境」,它解釋為何兩個疑犯本來可以合作爭取無罪釋放,卻會因為互相猜疑,而主動供出對方的罪行,最後雙雙入獄。用兩夫妻分配 家務的互動對策解釋,應該較為簡單,夫妻兩人都不願意做家務,但又希望有一個整潔的家居環境,最理想的解決方法,是每人做一半家務,但如果其中一個表示願 意做,另一個很可能會懶惰起來,於是大家最後乾脆坐在沙發看電視。有調查指出,家務分配是夫妻糾紛的最常見原因,也許皆拜「囚徒困境」所賜。 在華爾街,旨意對方做家務的,有美國財長保爾森和各大銀行家。上周末保爾森、美國聯儲局主席伯南克與30位銀行家,在聯儲局開會商討挽救雷曼兄弟,《華爾 街日報》引述與會者稱:「這是世上最大的撲克牌博弈。」 政府和銀行家雙方都希望拯救雷曼,以避免雷曼一旦被清盤,引發的骨牌效應,導致華爾街更大損失。保爾森擔心政府出事,會犧牲納稅人的金錢,且導致更瘋狂的 投機。再者,更多企業可能會打政府荷包的主意,包括汽車業巨企。保爾森希望銀行家出手,像10年前他們自行挽救長期資本管理公司一樣。至於銀行家,他們當 然也不願意拿股東的錢冒險,和10年前不同,今次政府已開救亡先例,銀行家更有信心,可以搭政府所開的順風車。

政府銀行互相試探

於 是,政府與銀行家都互相試探,各自為自己的利益盤算,和估計對方出甚麼底牌,部署對策。會議結果,就像「囚徒困境」,或者像日勤家中無人清理的雜誌架一 樣,出現雙輸的局面。至於政府會否救美國國際集團及其他出事的企業呢? 那又是一場又一場變數多端的博弈戰,視乎形勢而定。陸日勤http://penandsky.blogspot.com
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800万吨煤炭积压最大输出港秦皇岛

http://finance.sina.com.cn/chanjing/b/20081015/07145391165.shtml
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中環在線:招行逆市獎勵馬蔚華最大份 李華華

2008-11-10  AppleDaily

全 球銀行股重創,有阿爺後台嘅中資六行亦血流成河。即使招行(3968)上月尾出埋盈喜贈興,話頭三季盈利按年增長九成,但今年股價照舊插水近六成,成為六 行跌幅之冠。唉,都係招行超高價收購永隆(096)累事囉。不過,招行早兩日舉行董事會議,通過第二期H股股票增值激勵計劃。

超筍價益高層

呢 個股票增值激勵計劃,喺零反對或棄權下,向招行9名高層派132萬股H股股票增值權,行使價為上個禮拜五收市價12.76蚊,有效期10年,頭兩年禁售。 當中行長馬蔚華分到最大份,攞到30萬份股票增值權,其餘5名副行長就各自分到15萬份。雖然話呢批股票增值權要等到升高過12.76蚊行使價先有錢賺, 但家吓招行股價跌至06年上市以嚟低位,等反彈冇難度啫,董事會都算超筍價益班高層。
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国产最大内资油脂企业因成本上升停产


http://finance.sina.com.cn/chanjing/b/20081204/03005587995.shtml
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亚洲最大氧化铝基地中铝河南120万吨产能闲置


http://finance.sina.com.cn/chanjing/b/20081208/06195602747.shtml
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德隆系唐万新重出江湖 曾犯建国来最大金融案


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http://finance.sina.com.cn/stock/y/20090306/03245938538.shtml


  德隆案宣判3年后,原德隆系实际控制人、被判8年刑期的唐万新据传“保外就医”已有半年。

  2006年4月29日,在这起被称作是建国以来最大的金融证券案件中,唐万新被武汉市中级人民法院以非法吸收公众存款罪、操纵证券交易价格罪,被判处有期徒刑8年,并处40万元罚款。

  德隆系三家核心企业新疆德隆(集团)有限责任公司与德隆国际战略投资有限公司因“操纵证券交易价格罪”则各被处以50亿元的巨额罚款,上海友联管理研究中心有限公司因“非法吸收公众存款罪”被罚款3亿元。

  服刑期间“立功”

  一名接近唐万新亲属的人士透露,在武汉蔡甸监狱服刑期间,唐万新帮助监狱所属服装厂扭亏为盈,年盈利达到200万元,有“立功”表现,后于去年8月北京奥运会期间“保外就医”。

  2003年9月中旬,唐万新在乌鲁木齐期间被查出患有冠心病、脑血栓等多种疾病,并曾在当地治疗。近日,一位曾为德隆案辩护的律师告诉早报记者,入狱后,唐万新身体的确不太好,还做过手术,被“保外就医”后,主要的活动范围在北京,但其行动仍受限制。

  据律师介绍,身患严重疾病难以治愈,或者身体残疾生活难以自理,或者年老多病且已失去危害社会可能的,均可申请保外就医。

  昨天傍晚,早报记者就此事向唐万新的大哥唐万里求证。唐万里称,对其弟的情形并不了解。他进一步称,唐万新已经聘请一名罗姓律师。

  早报记者曾与北京汉衡律师事务所罗辑律师取得过联系,他当时在电话中否认了唐万新已出狱的消息。罗辑曾任最高检反贪污贿赂总局局长,后来担任德隆集团法律顾问。

  幕后指挥操作?

  去年年初,就有传闻称,唐万新将在当年8月出狱,图谋“东山再起”。早在2004年下半年,唐万新在监视居住期间曾说:“只要保我一条命,10年以后出来我还是一条好汉!”这番言论曾被媒体多次引述。

  一位曾在原德隆系德恒证券供职的人士近日透露,唐万新出狱后,已与部分旧部重新建立起联系,可能会做一些战略投资报告,但他本人主要是幕后指挥。

  律师称,保外就医是一种监外执行刑罚的法律制度,是对在服刑期间确有严重疾病的罪犯经批准取保在监所外医治的一种临时性措施。“如果唐万新本人还可以继续做投资,那他就该继续回到监狱服刑。”

  东山再起前景难料

  上述曾为唐万新辩护的律师还表示,虽然事隔数年,但他一直觉得唐万新“是个好人”,近期去北京一定会见他。

  之前曾多次报道德隆案的媒体人士分析认为,唐万新即使“保外就医”,无论是从主观上还是客观上,均不会与外界过多接触,更不希望被媒体关注。江 苏铁本案主角戴国芳经过4年多的超长羁押后,于去年11月28日“取保候审”回到家中,被媒体数次报道后,至今未见其踪影,也难有作为,已是先例。

  金融人才走出监狱也有先例。据早报记者所知,原万国证券总经理管金生因1995年“327国债”事件被判17年,服刑10年后也已出狱,并且仍在投资行业,但市场鲜有他的消息。
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全世界最大的赌场 林少阳


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http://linshaoyangblog.blog.163.com/blog/static/105782214200922731151539/

 昨日写了关于第二季度的市场前景分析,并不完整,今天再作一些补白。

 

昨日与一位旧部谈及中国经济的状况,他的看法比我悲观。他同意中国的银行体系不错没有在今次 的海啸中没顶,但是中国经济并非没有结构性问题。西欧及美国的结构性问题在于银行体系,而中国的问题则在于过度的固定资产投资(Fixed Asset Investment, “FAI”),造成大量的生产力过剩,当中以制造业的情况最严重。

 

翻查中国的固定资产投资数据,的确显示中国近年大兴土木,十二个月平均年率增速由2000年 底的10.5%,持续上升至2004年五月高点36.5%。在2004年初实施宏观调控后,数字跌回2005年底的26.8%后,一直维持于这个水平上下 不足1%。过去五年FAI的平均按年增速为28.6%,是GDP的两倍强。

 

中国制造业生产力过剩的问题不是始于今天。早于2004年初,这个问题已经开始浮现。这亦是 整体出口工业股自2004年初已大幅跑输其它版块的根本原因,当然国内工资、国际原材料涨价、人民币升值、去年初实施的劳动法等,令本已奄奄一息的制造业 雪上加霜。西欧市场的需求萎缩,进一步激化这个已持续五年的问题。这问题在我第一篇博客文章已有论述。我不是对问题视而不见,事实上亦是因为担心中国贸易 盈余有机会大幅减少甚至变成贸易赤字,令我对经济及股市的前景,不敢太过乐观。然而,更加关键的是,这是否已证实中国经济确有结构性问题,只是问题不在银 行体系,而在固定资产投资所带来的后遗症一触即发?

 

如果以中国的贸易顺差数字作为参考,则二月份贸易盈余由一月份的391亿美元,急挫至二月份 的48亿美元,则是一个初步警号,然而,二月份是春节淡季,大量的工厂停工,数据很可能受到季节性因素影响。最近能源、及进口原材料价格正逐步见底回升, 未来有机会令中国的贸易盈余变成逆差,这是一个极大的潜在隐忧,投资者不得不防。

 

然而,中国会否坐以待毙?中国现在试图利用宽松的货币政策(大幅减息之余,亦指令银行大举放 贷予企业与个人)。事实上,中国二月份的M2增速,是2003年8月以来最强劲的,而且是去年十一月见底后连续三个月的高速增长。大幅增长的货币供应,已 经有流入股市及楼市的迹象。过往中国拥有庞大的贸易顺差,加上大量的热钱流入中国,新增的货币供应刚好抵销了海外人民币的需求。如果未来的贸易顺差逆转, 热钱亦不见得会在短期内重返中国。从以上的分析,我们大概估计得到,中国的人民币汇率,是向上还是向下了。

 

人民币汇率问题,向来都极之政治敏感。中国领导人在G20高峰会前高调提出「建立一个全新的 环球储备货币」,逐步取代美元的国际交易及储备货币的地位。中国目前的国际军事、科技及政治影响力,仍然拍马都追不上美国,提出上述的议案,应该心知肚明 不会获得以美国为首的西方国家接纳,大有升东击西的意味。

 

看来,中国明白自身经济的弱点,亦已作出相应的对策,最近美元转弱,人民币没有相应转强,人民币已变相兑欧、日、英、瑞、澳、纽、加等货币贬值。自去年七月中以来,人民币兑美元维持固定。如果未来美元再度回升,相信人民币下一步,会是兑美元贬值。

 

若以上的分析离事实不远的话,则宽松的货币政策,有可能进一步刺激国内的物价向上。原则上, 这对国内的楼市有利,唯我们必须留意工资、失业率、企业盈利的变化,因为宽松的货币若没有稳定向上的收入预期支持,楼市是很难会持续上升的。最近大陆房地 产股大幅上升,有机会只是修正过去一年多以来过份的跌幅。由于工资及就业都是滞后数据,投资者参考中国的货币供应,对股票投资的用处可能较大.如果未来几 个月的M2货币供应仍然维持20%以上的年率增长,则中国的房地产热,可能会维持一段足够长的时间,以进一步推动地产股的上升周期。

 

物业投资始终是大额的资产商品(Capital goods),在经济前景未回稳之前,楼市很难持续上升。相对地,能源及原材料是生活必须品,当积压的库存消化后,最近过度偏低的价格水平,将获得大幅的 修正,甚至在环球政府大开印钞机的情况下,这些消费品(Consumption goods)的高价较容易维持。

 

内房股在升市时表现较商品股好,只是因为他们的财务杠杆比矿业股高而已。最近的反弹,环球金 融股的升幅远高于其它股份,亦是同一原理。由三月初低位计算,花旗银行(C.US)的股价一度上升289%。只是谁能在最低位入市?又是否及时于高位沽出 获利?在三月十九日高位买货的投资者,至今账面损失已近三成──这间曾经雄霸全球的金融企业,已经沦为无失效日期的期权/认股权证(an option/warrant with no expiry date),成为冒险家的乐园。

 

全世界最大的赌场,不在拉斯韦加斯,在纽约。



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上海最大国有集团之一上广电资不抵债


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http://finance.sina.com.cn/roll/20090331/01516044237.shtml


  上海最大的国有集团之一——上海广电集团(下称“上广电”)已陷入资不抵债的危险境地。

  本报记者独家获悉,上海市政府于3月25日成立上广电托管小组,负责上广电的债务处置和资产重组,小组成员由上海仪电控股集团(下称“上海仪电”)和上广电的管理层组成,负责人为上海仪电董事长蒋耀。

  “上广电靠自己已经过不下去了,总得有人来解决,所以市政府找到了上海仪电。”接近托管小组的知情人士称,上广电去年一年的亏损额就高达18亿,早已资不抵债。

  上广电的官方网站显示,该集团在世界各地的雇员超过25000人,2007年销售收入为345.7亿元,出口创汇25.8亿美元,列中国电子信息百强企业排名的第十位。

  “目前,上海仪电的首要任务就是处理债务。托管思路是,上广电里能继续做下去的部分尽量继续做下去,不行的部分就要尽快处理债务和其他事宜。”上述知情人士称。

  上海市政府将提供上广电托管期间债务处理所需的部分资金,记者进一步获悉,上海市政府准备划拨10亿元以上的国有资产交给上海仪电,用于变现。

  之所以会选中上海仪电负责托管,“与上海国资调整的一个思路有关。”接近托管小组的人士称。上海仪电已成为上海第四家国有资产投资公司,将在下一轮上海国资调整中扮演重要角色。

   “托管”两部分

  在全国的家电企业排名中,上广电(SVA)一直处在第一集团,是现存不多的国有控股家电集团之一。

  上广电负债累累的说法其实从去年下半年就已经散播开来。根据托管方掌握的数据,上广电2008年全年亏损18亿元,大部分银行已经不再给其贷款,员工工资的发放也成为难题。

  “我们去年底回去开会的时候,现在的管理层就承认了亏损两位数(单位:亿)。”回想起那次会议,一位已经退休的上广电中层觉得算是个“吹风会”,“也就是给我们一个心理准备,公司可能要不行了。”

  该集团下属上市公司上海广电信息(4.31,0.00,0.00%)产业股份有限公司(600637,以下简称广电信息)和上海广电电子(3.76,0.00,0.00%)股份有限公司(600602,以下简称广电电子),先前已分别发布了2008年度业绩预亏公告:分别预亏损9亿-10亿元和9亿-11亿元。两者相加就达到20亿元左右,还未将上海广电旗下的其余36家非上市公司的业绩计算在内。

  “上广电负债这么多,已经谈不上‘救’了,主要还是怎么处理债务的问题。”谈及托管思路时,接近托管小组的人士肯定地说。

  他认为,托管只能分为两部分:上广电旗下能单独存活的公司就让它继续经营,也不排除引入战略投资者重组的可能;另一些资不抵债的公司,则变卖土地和固定资产,“尽快把债务处理掉”。

  而目前上广电旗下和索尼等外资企业合资的一些公司,则基本保留。

  上海律协《公司法》研究委员会副主任吴冬解释说,“严格来说,非金融企业的‘托管’没有一个明确的法律定义”。吴冬称,《企业破产法》134条仅对金融企业托管有相关规定,比如金信信托的托管等,但对于非金融企业还没有规定。

  “从现实意义来说,上广电的托管就意味着,把被托管方现有的管理权、组织架构、财权等都转移到托管方。”吴冬说,之所以不采取并购的方式,则是考虑到保留被托管方的法律主体地位,并避免托管方陷入“债务黑洞”。

  “这个托管的意思,不是用上海仪电的资产去重组上广电,而是由上海仪电来牵头做一个处置方案,得到上海市政府认可之后,再来组织实施这个方案。”接近托管小组的人士说,上海仪电扮演的是类似于资产管理公司的角色。

  据悉,上海市政府已经为托管做好了一定的资金准备。其预备划拨给上海仪电的资产可能在10亿元以上,“但我初步预计资产处置的总费用需要几十亿,这一块的先期费用只能由上海仪电先垫一部分了”。

  而从吴冬律师之前处理托管相关法律事务的经验看,如果仅仅改变管理方式,是很难挽回企业的财务状况的,“除非大量注资,不然大多数被托管企业还是要走上破产之路。”

   国资调整新思路

  上广电在上海的特殊地位,源于其雄厚的国资背景,以及各股东举足轻重的地位。

  公开资料显示,控股股东上海汽车(9.84,0.30,3.14%)工业(集团)总公司,以21.04亿元投资占上广电60.91%的股权。上广电股东中另有上海国资委、上海工业投资集团、上海国际集团等一众国资管理部门和实体公司。

  但上广电此番被托管,并没有由上海国资委出面,也没有花落大股东上海汽车工业(集团)总公司,而是由仪电集团独挑大梁。

  “之所以会选中仪电,与上海国资调整的一个思路有关。”接近托管小组的人士称。

  据记者了解,上海仪电从2005年开始,已经低调地将定位从产业运营型转向资产投资公司,成为上海第四家国有资产投资公司。这个变化亦得到了上 海国资委的认可,并成为其下属的“综合性资产运营平台”。2008年,国资委将上海有色金属集团等企业划拨给上海仪电进行资产重组。

  在这个思路中,上海市国资委计划将“那些剩下的经营状况不是很理想、产业前景不被看好的国有企业集团”,通过上海大盛资产有限公司、上海仪电等这类国有资产投资公司,实现资产重组或者国有资产的退出。

  除此之外,上海仪电另两个优势也为上海国资委所看重。其一,其现金流相对充裕,“仪电前两年一直在做资产整合,现金流还是不错的”。

  其二,仪电集团的前身是上海仪表局,上广电原本就是上海仪表局的下属集团,两个集团之间的“知根知底”,也是其托管上广电的主要原因。

  曾被征求托管意见的人士认为,上海国资委由于缺乏处置资产的经验,所以没有直接担任托管人。而大股东上汽集团也同样没有这个意愿。

  在托管之后如何安置现有员工,托管小组并没有给出明确说法。截至发稿时,上广电旗下的两家上市公司均未公告母公司被托管一事。

  最后一根稻草

  上广电深陷债务泥潭,涉及多重内外因素。

  其中之一是上广电于2003年投资近100亿元“豪赌”液晶,引入日本NEC的第五代 TFT-LCD(薄膜晶体管液晶显示屏)生产线。

  “我们05年被请回去参观这个工厂,看到的展示样品都是小尺寸液晶面板,我们当时就问了,大的能不能做。他们回答说,以后能做。我们又问日本的 核心技术转让了没有,他们回答没有。”一位退休的上广电中层管理人员回忆说,这些回答,使得他们对于这条流水线的盈利能力十分怀疑。

  在上广电旗下最主要的上市公司广电信息(600637)2009年发布的预亏公告中,提及两个预亏原因——第一,由于国际金融危机的影响蔓延到 实体经济,从而导致公司经营业绩下降;其次,公司投资的上海广电光电子有限公司(下称光电子公司)在2008年出现的重大亏损对公司业绩造成了影响。

  光电子公司正是生产液晶面板的合资公司,被普遍认为是压垮上广电的最后一根稻草。

  但这也不能简单地看成是投资失误。创维集团董事会主席王殿甫曾表示,“液晶面板项目是资本密集型行业,尤其是前期投资巨大。当时在台湾就是依靠 政府扶持才上的项目。”2005年上广电之所以能引入第五代流水线,靠的是银团贷款,现在的问题是上海市政府是否愿意继续扶持这个行业。

  在刚刚获得国务院常务会议原则通过的上海建成“两个中心”的内容中,先进制造业占有了一席之地。液晶面板则被包括在先进制造业的范畴中。

  “托管广电之后,不是意味着就不搞光电了。光电还是上海市要发展的产业,只是上广电自身没有能力搞了而已。”接近托管小组的人士说。

  一个月前,上广电正式宣布与国际公司洽谈引入液晶面板的第八代流水线。从此前披露的引进资金来看,其比第五代流水线更为昂贵,需要耗费数百亿元。

  上广电此番被托管,正在其与日本夏普公司洽谈的节骨眼上。托管之后,上广电与夏普的谈判很可能将产生变数。

  如果政府方面决意继续推进这个项目,那上广电还存有一线生机。但如果真要上马,这次由谁来出这笔昂贵的学费?是托管方上海仪电,还是背后的上海国资委?
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