專家料美樓市升勢放緩
1 :
GS(14)@2016-02-09 12:11:14【美國樓市】聯儲局自2006年後首次啟動加息，結束長達7年的零息周期。雖然加息代表美國經濟復蘇，但市場亦有聲音指加息或將經濟復蘇勢頭減慢，特別是仍在回復的美國樓市，有投資者擔心加息或令美國樓市泡沫再現。加息會影響樓市嗎？顯然會。但會令樓市形成泡沫嗎？未必。樓市前景不明朗，加上加息令美元強勢，港滙續弱，本港投資者於加息周期買美國樓前切記三思。美國房地產信息網站Zillow.com的數據顯示，美國樓市正穩步復蘇。去年11月Zillow樓價指數報18.3萬美元，按月升0.3%，按年則升近3.9%。當地標普Case-Shiller20大城市樓價指數最新報182.86，逐漸逼近2006年高位206.52。
泡沫危機料難重現
Zillow訪問108位經濟學家對美國樓市未來的預測，專家預料今年增長會減慢至3.4%，2017年會再度減至3%並持續至2020年底；數據較上季儲局宣佈加息前有明顯下滑。
Zillow分析師指，對上一次樓市泡沫形成的周期（1987至1999年）時，美國樓市增長率正正是3%，正常情況下，增長率應為3.6%。但這代表美國樓市再次出現泡沫危機嗎？不。因為分析同時指出本次數據較以往調查分歧更大，顯示連專家都未能完全評估加息對美國經濟的影響。當中最樂觀的一批經濟學家指，即使加息後，美國樓市增長率仍會高見4.7%；惟最悲觀的則指樓市增長率會下跌至2.3%。所以分析指，討論本次加息會否令美國樓市泡沫重現仍然言之過早。加息與樓市關係最密切莫過於按揭利率，按揭利率難免會跟隨息口上升，從而減低樓房在投資上的吸引力。但未來美國按揭利率會大幅度上升嗎？專家預期按揭利率不會一下子攀升。理財網站Bankrate.com首席分析師Greg McBride指，預期美國指標性30年定息按揭利率未來一年會平緩上升，直至年底亦不會超過5%。
按揭利率未必急升
另一分析師Jonathan Smoke同樣指按揭利率不會急升，更指即使美國逐步加息，按揭利率仍會在歷史低位徘徊；預期今年年底30年定息按揭利率會上升0.65厘至4.65厘，比大衰退時低近1厘。除按揭利率外，加息影響樓市的另一因素是推強美元。美元持續強勢對本土買家而言看似影響不大，但對海外買家來說，美元持續強勢或令他們卻步。Zillow指出，對於一名用盧布的俄羅斯買家而言，今年要在邁阿密置業，要較去年付出雙倍價錢。同樣道理，歐元區居民想投資美國房地產，需較去年多付24%，即使是鄰國的加拿大人也要多付20%。有房地產顧問坦言，沒有買家會願意因為匯率變動額外多付數十萬美元，但同時亦促使更多人趁機放售早年買下的物業圖利。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160209/19481670
格老料美長債息升至5厘
1 :
GS(14)@2016-11-10 07:30:45■格林斯潘重申美國低息環境無法持續。 資料圖片
【本報綜合報道】聯儲局前主席格林斯潘昨日接受彭博訪問重申美國低息環境無法持續，通脹又開始回歸，「格老」警告長債息有機會重現5厘，債市牛市面臨終結。
債市牛市或結束
90歲的格林斯潘指美國通脹步入回升初期，美國10年期國債孳息首當其衝受影響，估計或由目前1.8厘水平，升見4厘至5厘。格林斯潘認為長債孳息回升，將觸發債市結構轉變，伴隨問題將陸續出現，債市牛市派對將結束。事實上，投資者普遍認為美國12月加息機會率上升。據聯邦基金利率期貨顯示，12月加息0.25厘的機會率高達八成。美國加息預期升溫，將影響銀行貸款利息上揚。於歐洲交易時段，10年期美國國債孳息由五個月高位略回至1.815厘。另外，「商品大王」羅傑斯接受印度《Economic Times》訪問指，無論特朗普或希拉莉入主白宮對股市影響都不重要。美股周二早段未能承接昨日升勢，道指數早段報18235點，跌17點。標普500指數報2127點，跌3點，納指數則跌10點，報5155點。歐股尾段個別發展，德國和法國股市分別升0.14%及0.18%；英國股市則升0.06%。美元於美股交易早段靠穩，報97.795，升0.01%。日圓滙價報104水平，昨日見104.79兌每美元，跌0.32%。每日圓兌港元守住「7.4算」關口，報7.4008港元。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161109/19827582
大行料美兩年加息6次
1 :
GS(14)@2017-01-31 15:54:31■儲局主席耶倫
【本報綜合報道】美國聯儲局將於本港時間周四凌晨公佈議息結果，根據聯邦基金利率期貨顯示，目前加息機會只有13.5%。不過，越來越多大行及專家相信，今明兩年加息會加快及加密，加息次數或達6次，累積加息1.5厘。法國巴黎銀行發佈2017年全球經濟展望，調高美國今明兩年經濟增長、通脹和利率預期。法巴預計未來2年，聯儲局將加息6次，每次0.25厘。聯邦基金利率期貨顯示，3月及5月加息機會分別是33%及49%，而6月加息機會達七成以上。高盛則估計，今年美國會加息3次，分別於6月、9月和12月加息。資深投資者林一鳴在周刊撰文指，聯儲局主席耶倫早前發言放鷹，指美國經濟、就業和通脹都已達標，預期2019年底前每年都要加數次息。林一鳴估計由2017年至2019年，美國每年平均加息3次，若真的發生，樓價上半年恐下跌5至10%。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170131/19913463
「末日博士」料美股見頂回落
1 :
GS(14)@2017-03-04 10:14:35【本報綜合報道】「末日博士」麥嘉華昨日預測美股或見頂回落，他在訪問指外匯、美國經濟和美國總統特朗普施政等三大因素，將影響股市大跌。
Snapchat母企報捷
麥嘉華指若歐元匯價大跌，將令美元下滑，屆時資金將流出美元資產，令股市轉弱。他又指特朗普施政不能提振經濟增長，情況或未如大家想像中樂觀。美股周五開市個別發展，道指力守兩萬一點，早段報21017點，升14點。標普500指數報2380點，跌1點，納指報5857點，跌2點。歐股中段個別發展，英、德股市分別跌0.25%及0.14%；法股則升0.73%。美國加息預期升溫，美匯指數徘徊7周高位，昨報101.9，跌0.29%。現貨金價回軟，報每盎斯1227.4美元，跌0.45%。虛擬貨幣Bitcoin價格持續上揚，昨日高見1291.79美元，首度超越現貨金價格。Snapchat母企Snap前日於紐交所首日掛牌報捷，昨日早段升勢持續，曾升7.56%，報26.33美元。Snap上周四首次掛牌高開24美元，較招股價17美元高41%。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170304/19946840
滙豐料美下周加息 或今年最後一次
1 :
GS(14)@2017-06-10 12:38:36【本報訊】聯儲局下周開會議息，市場預測今次加息機會極高，本港龍頭行滙豐銀行，其亞太區顧問梁兆基出席該行「滙智營商」峰會後表示，聯儲局6月加息機會率高達九成，料屆時加幅為0.25厘，但預期今次會是美國年內最後一次加息；6月加息後，12月再加機會較低，而本港亦很大機會再次不跟隨美國加息，換言之今年內本港或不會加息。梁兆基又指，香港樓市熾熱，主因土地供應不足及需求大，即使未來港息上升都難阻樓價升勢，估計利率要上升2至3厘，方對樓市有冷卻作用，但他認為短期內港息難以達至相關水平。
難估計港按息會否升
早前金管局推出新一輪逆周期招數，大銀行相繼調高新造按息，他指銀行按息水平，取決於資金成本、市場競爭及監管措施；對於未來本港按息走勢，他表示難以估計會否上升，若現行措施不變，銀行資本要求維持，按息水平將保持穩定；倘若當局再提高銀行資本成本，銀行或需再上調按息，將資金成本轉嫁予借款客戶。近年本地監管要求不斷增加，梁兆基認為再出現因美國次按危機，引發2008年金融海嘯的機會較微。
97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁：
http://hksar20.appledaily.com.hk
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170606/20045932
新地長實料美加息影響樓市微
1 :
GS(14)@2017-06-18 21:42:09■新地副董事總經理雷霆
【本報訊】美國一如預期加息，不過新地（016）及長實（1113）兩大發展商俱認為加息影響微不足道，不會對樓市造成實際影響。新地副董事總經理雷霆認為，雖然美國宣佈加息四分一厘，但相對97年息口超過10厘，現在息口只是當年五分一，所以息口仍處於低位。加上近期賣地成績好，經濟環境健全，在龐大財富效應下，帶動剛性需求，對樓市影響不大。但隨着購買力已有一定消耗，預期樓市下半年升勢略放緩，仍會上升5%左右。長實執行董事趙國雄則表示，聯儲局加息已談論多時，現時買家入市時已經考慮相關的因素及作出準備，而且加息幅度較樓價上半年已經有近10%的升幅，影響實在微不足道。浸會大學財務及決策系副教授麥萃才指，於今次加息前，香港拆息已經有上升壓力，H按需支付較高息率，但按息仍低。不過開始加息步伐後，用家放慢入市，預期樓市偏靜，未來數月樓價趨窄幅波動，但未必會跌。
97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁：
http://hksar20.appledaily.com.hk
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170616/20057697
前白宮預算局總監 料美股調整七成
1 :
GS(14)@2017-10-09 03:11:49■David Stockman於列根時期擔任美國行政管理和預算局總監。資料圖片
【本報訊】於八十年代列根時期擔任美國行政管理和預算局總監的David Stockman，提醒要小心美股有大調整。Stockman指美股正處於由聯儲局製造的泡沫，投資者將迎來利率上升與風險市場大舉重新定價，現時資產價格是基於環球央行超低息，但情況將會消失，「美股每7至8年調整一次，幅度傾向介乎四成至七成」，並料稅改無法阻止美股出現破壞性拋售。
Stockman解釋，美股現市盈率相當於按公認會計原則（GAAP）計算下的企業盈利24倍，以及經營溢利21倍。他續指，美國企業已處於擴張期100個月，國會卻面對很多麻煩，而央行將成為市場的局外人，因此投資美股回報非常少，卻有大量風險。
Stockman不排除有其他觸發美股調整的催化劑，矛頭指向美國總統特朗普，「以往有黑天鵝，現在或會有橙天鵝，白宮橢圓形辦公室內有一個人似乎無法停止在Twitter發文，以及讓整個過程一事無成」。值得留意，Stockman已非首次唱淡美股，今年6月他曾預測標普500指數會跌至1600點，較現水平低逾35%。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20171003/20171354
大摩料美股秋季回調半成
1 :
GS(14)@2017-10-09 03:30:38【本報訊】大摩料美股秋季略回調，明年先升後回！摩根士丹利首席股票策略師Mike Wilson預期，標普500指數秋季回調5%至6%，重拾升勢後明年初可望觸及2700點，惟最快明年下半年或有兩成調整。
Wilson對美企第三季盈利樂觀，認為對股市有支持，會觀察標普500指數第三季季績前能否觸及2550點、2575點。不過，他預期標普500指數至今年10月下旬或11月會有5、6%跌幅，稅改爭議或成觸發調整催化劑。調整過後在美國稅改及財政刺激下，標普500指數明年初料升至2700點，但緊接而來的是泡沫爆破令美股大跌兩成。美國總統特朗普剛公佈稅改方案，憧憬減稅帶動經濟，美債息昨升至2.3568厘的兩個半月高，美滙指數則先升後回，曾進賬0.3%見93.666，創約六周高，其後回軟至93.184。另美國第二季GDP終值由3%輕微上調至3.1%，是兩年最快增速。
傳iPhone X延交貨 蘋果靠穩
美股方面，截至本港時間昨晚約9時45分，道指跌33點或0.2%，報22306點；標普500指數跌2點或不足0.1%，報2504點；納指跌22點或0.4%，報6430點。市傳iPhone X因3D感應元件產量不足或延遲交貨，蘋果早段靠穩升0.3%，報153.82美元。歐元區9月經濟信心見113的10年高，加上美債息上揚推動，十年期德債息與法債息昨見兩個月高，分別升至0.518厘及0.809厘。歐元終止三連跌，昨曾升0.4%見1.1791。另德國DAX指數昨曾升0.4%報12708點，創逾三個月高。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170929/20167692
反斗城申破產銷售渠道縮 業界料美泰最終要嫁孩之寶
1 :
GS(14)@2017-11-19 12:46:35【明報專訊】美國玩具業多年來面對廉價進口玩具的競爭、大型零售商壓價，以至近年愈來愈多孩子以平板電腦取代玩具的挑戰，令經營環境愈漸困難。擁有《變形金剛》等品牌的玩具製造商孩之寶（Hasbro），在一個多星期前再次傳出向芭比製造商美泰（Mattel）提出收購建議，刺激美泰股價近期急升逾兩成。美國這兩大玩具製造商過去20年來多次商談合併，但一直談不攏。路透社引述消息指，今次美泰嫌孩之寶出手太低而拒絕提議。雙方未透露收購條件，但市場人士認為，隨着行業經營愈趨困難，孩之寶毋須急於現在收購，預料未來仍可能以更低價錢洽購美泰。
全球最大的玩具零售商之一玩具反斗城（Toys 'R' Us）於9月申請破產保護，可能是今次洽購的觸發點。富瑞（Jefferies）的數據顯示，玩具反斗城是全球玩具製造商的主要客戶，去年美泰和孩之寶的全球銷售額，分別有11%和9%來自玩具反斗城。
美泰近季銷售急挫22％ 停分紅
玩具反斗城在北美申請破產之際，美泰在最近一個季度的淨銷售額（net sales）急挫22％，美泰為此暫停季度分紅。鑑於玩具反斗城陷入困境，孩之寶和美泰已警告，第四季表現將較原先預期差。市場分析認為，就算玩具反斗城最終可擺脫破產，但未來規模可能縮小，意味將會少了很多門店售賣美泰和孩之寶的玩具，令它們有必要合併增強競爭力。
雖然以年銷售額計算，美泰仍然是全球最大的玩具商，但其銷售額近年持續下滑。自去年迪士尼把「冰雪奇緣」（Frozen）和「公主」（Princess）系列的玩具生產授權，由美泰轉交孩之寶後，美泰業務一直走下坡，與銷售額全球排第三的玩具商孩之寶呈此消彼長之勢。
美泰孩之寶 此消彼長
孩之寶除了爭取到迪士尼公主系列、《星戰》等熱門電影的玩具銷售權，近年又透過旗下的影片製作室，製作「My Little Pony」等電視和電影，宣傳自己的玩具系列，提振了產品銷售。業界認為，孩之寶已擁有一切流行的玩具品牌。即使美泰早前找來Google前高層Margo Georgiadis擔任行政總裁，試圖轉型專注於高科技玩具，但暫未能提振業務。
在孩之寶收購美泰的消息傳出前，美泰今年以來的股價已跌約五成，孩之寶的股價卻升逾兩成。雙方市值差距愈趨明顯，孩之寶的市值為121.2億美元，美泰只有60億美元。東南資產管理公司（SEAM）上月底透露，持有美泰10.2％的被動股權，可在任何時候提出賣盤。不過反壟斷機構的裁決，仍可能影響美泰與孩之寶未來潛在的合併。
數碼產品崛起 損害傳統玩具業
雙方早在1996年已洽談合併，不過當時是美泰試圖收購孩之寶，被孩之寶拒絕，理由是擔心公司不得不出售部分品牌，換取反壟斷機構批准。監管機構如今仍可能質疑孩之寶與美泰合併可能會造成壟斷，不過鑑於整個行業陷入困境，如今獲批的可能性相對較大。
近年愈來愈多孩子喜歡任天堂、微軟、SONY的電玩遊戲，數碼產品崛起損害了傳統的玩具行業。加上亞馬遜、沃爾瑪等零售巨擘往往向供應商壓價，令玩具商較難爭取到好價錢出售貨品。連全球第二大的玩具商樂高（Lego）也銷售轉弱，9月銷售額突然下滑，並宣布裁員。
明報記者 黃展翹
[企業地球村]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7366&issue=20171119
高盛料美今年加息4次
1 :
GS(14)@2018-01-07 15:59:45【本報綜合報道】高盛料美國今年加息四次，並關注虛擬貨幣風險。高盛首席經濟師Jan Hatzius發表2018年美國經濟展望，除料美國GDP增長加速至2.6%、失業率降至半世紀低位及聯儲局加息次數較市場預期多，報告亦有提及對虛擬貨幣投機風險之關注。高盛形容，美國經濟現已處於、甚至是略高於全民就業的程度，料在經濟動力強勁、金融條件持續正面，以及政府財政措施有適度支持下，今年平均GDP增速會加快至2.6%。該行又預期，失業率今年底會降至3.5%的約50年低位，而工資增長與核心通脹今年亦會有所加速。貨幣政策方面，市場預期儲局今年合共加息兩至三次，但高盛料全年將加息四次。該行解釋，美國核心通脹預計仍會略低於儲局目標水平，惟失業率現已較儲局所估計的可持續水平低0.5個百分點，且今年預計會再錄0.5至0.75個百分點跌幅。
關注虛擬貨幣風險
在儲局今年額外加息下，高盛預期市場有機會因而將聯邦基金利率本輪周期的預測高位往上調（去年9月的預測水平為2.8厘）。孳息曲線反轉一直被視為是經濟衰退先兆，在預測利率走高等因素下，Hatzius相信市場所憂慮的孳息曲線反轉情況，今年不會發生。報告又提及部份範疇的資產，尤其是信貸方面，估值已升至歷史高位。信貸雖尚未大幅擴張至令儲局官員擔心失衡之程度，但金融市場已出現一些投機行為的迹象，例子有虛擬貨幣價格勁升。展望本周，美國重點數據有周五的12月就業報告，儲局12月議息紀錄於周四出爐。歐洲方面，歐盟對金融業的監管新規《金融工具市場指令II》（MiFID II），於明日正式生效。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180102/20262394
Next Page