黑田出招了德拉吉敢接招嗎？

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來源: http://wallstreetcn.com/node/210307

在明天的歐洲央行政策會議上，歐洲央行行長德拉吉有了一個新煩惱：歐元兌日元匯率。

在日本央行宣布了史無前例的刺激計劃後，日元兌歐元接近6年低點。

分析人士說，要重振歐元區經濟，德拉吉將需要一個疲軟的歐元，而日本央行的行為給德拉吉帶來了挑戰。

Westpac Banking Corp貨幣和大宗商品策略主管Robert Rennie昨日表示，

黑田東彥將挑戰書交給了德拉吉。德拉吉是否會應戰仍有待觀察。除非德拉吉同樣推出大規模QE，不然從日本借來的廉價資金可能逐漸流入歐洲資產，推高歐元。

多數分析師預計，歐洲央行將避免在明天的會議上改變政策。一些人認為，歐洲央行更可能在12月的會議上擴大寬松。

10月31日，日本央行表示將會以更快的速度擴大日本的基礎貨幣，每年新增約80萬億日元的基礎貨幣，高於目前60萬億-70萬億日元的水平。

此舉推動日元兌歐元在三天內下跌3.5%。

巴克萊集團全球資產配置主管Jim McCormick表示，

德拉吉本周最擔心的應該是日元兌歐元匯率。要避免通縮，歐元必須貶值。而除非歐洲央行推出QE，歐元很難走低。

歐洲央行致力於提高通脹率。歐元區10月通脹為0.4%，低於略低於2%的目標。

通脹疲軟突顯出經濟增長緩慢，並加劇了對通縮的擔憂。

通縮將抑制消費，並進一步深化經濟衰退。疲軟的貨幣可以幫助緩解這個問題。貨幣走低推高了進口的成本，同時將利好出口，提振經濟。

花旗集團預計，政策制定者將避免在本周推出更多寬松措施，即使歐元兌日元的漲勢可能降低歐洲出口產品的競爭力。

渣打銀行表示，歐洲央行和日本央行在進行“貨幣戰爭”。雖然歐洲央行和日本央行承認貨幣走弱有利於經濟，但德拉吉和黑田東彥都強調，央行的政策並不專門針對匯率。

渣打銀行全球外匯研究主管Callum Henderson表示，

貨幣戰爭再次回到舞臺中央。歐元區和日本都加大了流動性，並公開討論貨幣走軟的優點。毫無疑問，在實施非常規的貨幣政策上，日本央行要比歐洲央行順利的多。