不應追香港地產股 盧志威
1 :
GS(14)@2016-08-03 01:56:072016-07-26 Metro
這個夏天忽然全城亢奮，信心似乎來自港人確信聯儲局不會在短期內加息，因為低息而水浸，所以股市和樓市因勢而起，近日漸漸變旺。不過，筆者留意到，香港投資者的心態，遠比外圍樂觀，例如近日以利率期貨推算出來的加息機會率，便顯示7月初以來，今年加息機會漸漸上揚。
其實，脫歐震盪遠比想像中為低，對宏觀經濟是好事，但是市場認為加息機會微乎其微，似乎就有點過分樂觀，一旦出錯，恐怕會重演英鎊短時間內跌十多巴仙的慘況。
筆者不是在說一定加息，只不過想指出，當加息機會率由10%升到30至40%，整個世界的資產價格走勢，已可以完全變樣，所以趁着近日市旺進行追擊之餘，也應審慎管理風險。
發展商hold貨免沽冧市
一個不應再追的板塊是香港地產股，由於香港人怕執輸的心態，所以見到息口有風吹草動，部分人便立即追價買樓，加上二手盤源不足，有些業主又收起不賣，所以在低成交下，出現搶高的情況。
不過，筆者翻查土地註冊處一手成交統計資料，今年1至5月買賣合約數字為4,095宗，6至7月中的成交估計可能有5,000至6,000宗，但今後幾年，每年可供發售的單位差不多二萬個，每半年應該賣近一萬個單位才行，即是說發展商故意hold住近一半的貨源，以免沽冧個市，同時就算樓盤有1,000個單位，每次只推幾十個，以飢餓營銷手法，營造熱賣感覺，引人購買。這種手法可以吸引到部分傻仔落搭，但是如果懂得計數，知道2017至18年有多少單位落成，到時想繼續hold住的成本上升，就會出現供需逆轉的情況。
盧志威（逢周二見報）豐盛資產管理組合交易經理