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終於忍不住要分享了 regentgarden

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在雪球潛伏了很久,終於忍不住和大家分享一下自己的所走過的心路歷程。在正式分享前,先有幾點聲明:1. 從回報看,偶不算高手。過去4年平均年回報在30%左右。2. 沒有絕對好的投資風格,只有適合不適合,特別性格上適合不適合。所以請不要說我的投資風格或方法是對還是錯。3。 投資風格也在不斷演變,每天都會對自己的得失復盤,漸漸新的風格又形成了,所以過兩年,我說不一樣的話,別轟我。4. 我所舉的例子,有我現在還拿在手的,也有已經不再持有的。

先講自己的性格、工作和投資風格:先講這個很重要。因為什麼樣的人就買適合他性格和日常生活習慣的股票。

1. 我是一個性格相對保守、有耐心而且很膽小的人,心臟比較小,所以我幾乎從不追逐沒有業績支撐的所謂熱點,我喜歡慢牛的股票,因為有精神潔癖,所以對上市公司的治理和操守有特殊的要求,在選股中會詳細說明。

2. 我從來不在標的股票上漲時買入股票,我也看到一些球友說先開觀察倉,創新高再加倉。這個根本不適合我,如果在標的啟動了一段時間再進去,我就會覺得有種不安感,這種不安感不一定會影響實際收益,但會影響我的決策狀態。我通常在在一個長期觀察的標的比較大幅度(最少20%左右)下跌並到達我的買入價同時縮量後,第一次建倉買入,但前提是該股票下跌不是因為有任何實際影響業績的因素出現。這樣的機會要等的,但我的經驗表明,我看中的標的一年中至少有一次買入機會,等不到就忍耐。如果繼續跌,就每下跌10%,加一定比例的倉位。

3.  正因為我的性格,所以我從事的是服務性行業,人力資源諮詢,所以經常可以接觸到大型企業的高管,所以我經常會做草根訪談和調研,這樣基本上對標的企業有自己的理解,心裡就更有底了。

4.  因為工作的原因,每天只有晚上和中午能看盤,所以更決定了要選慢牛,不能找那些天天上上下下的熱點。

選股:
1. 我也是先選行業。首先這個行業是我看得懂得,看不懂的一律不買。第二是這個行業必須在全球有很大的空間和企業,這樣就有數據可以對標。例如,醫藥行業的強生,電梯行業的迅達和奧的斯和帝森克虜伯、戶外的VF、化工的BASF、安防的BOSCH、GE、UTC。這些公司在滬深都有各自的優秀的本土企業,如復星、康力、探路者、萬華、海康。這幾個股票我基本都持股過超過三年,基本上都有200%以上的回報。

2. 對投資的企業的第二重要求是,管理層必須沒有做過傷害中小散戶的利益的事,特別是實際控制人是有良心的個人或企業。以上企業基本都是有良心的公司。同時上市以後,業績基本逐年增長,不能大起大落的那種,因為我有一顆小心臟。

3.  這個企業必須在行業中不是第一就是第二,這和前GE CEO的對業務單元的要求是一樣的,因為只有第一第二才有可能和外資抗衡,體量才有可能做大。

4.  剛開始買股票的時候,因為對國企的治理有偏見,所以一開始我是不碰國企的。但後來我修正了一下,我不碰壟斷領域的國企,因為壟斷領域的國企基本是沒什麼進取心的。萬華和海康是國企,但卻因為要和全球大佬抗衡,所以競爭力很強。

5.  我幾乎不投資市值超過兩百億的股票,復星除外,道理很簡單,大象跳舞的時候,有價值的小狗一定升天了,最好是100億以下。以上的例子我大部分都是在100億以下買入的。

6.  這個企業最好有一些明確的利好預期,復星的民營醫院,康力的回購,海康的平安城市,這樣股價就有一定的助推劑。

7.   最好我在工作上還接觸過他們的高管,那就更可以做草根訪談和調研了,萬華、復星我都接觸過他們現在和曾經的高管。

最後聲明,以上的風格都是我早年有血和淚和錢換來的,每一條都是損失後復盤和總結出的紀律。

最重要的在最後,如果有了比較固定的投資紀律和原則,遵守它,不然自己打敗自己。
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