ZKIZ Archives


Trend follower 的否極泰來--屢敗屢戰 CUP

http://nodeadcow.blogspot.com/2011/04/trend-follower_03.html

以前經常都講,沒有人Day 1參予市場就是股神,聲稱自己從沒挫敗只是自欺欺人。

正如黃國英《決勝在期權》之中所講:實至名歸的投資名師,全球只得一家,名字叫做市場......學習投資的正途,是不斷從失敗中領悟,修正方法改良技巧。絕世的投資高手,莫不試過重大的挫敗,然後苦學鑽研,從新站起,再建立成就。自己在市場交學費不要緊,最重要是學到一些東西,令自己以後減少犯錯,不斷改善績效。

自己一直在講的原則,例如尊重市場、分散投資、風險管理、死牛戒毒所四大規條等等,全部都是在自己的挫敗中學習得來。錯第一次是入世未深,重覆犯錯就是死蠢。

自己07年重倉了HSBC,教訓是學會尊重市場,所以07年11月懂得在 $130-131 跟HSBC 一刀兩斷。

08年8月我重倉了思捷,末期業績一開,藍籌股也是要一開市就裂口下跌兩成,兩年半後的今天那個下跌裂口仍未補回。我學會了避免用倒後鏡看事物、技術分析的作用、長揸死牛的禍害、以及分散投資(風險管理)的重要。

金融海嘯中08年回報是負35%,就學會懂得經濟和信貸周期的重要性、道氏理論、熊走勢的分析、贏谷輸縮的道理,而不是滿足於熊市死唔去就以為自己做得對。

到10年5月錯誤在底位清了倉,學會了假突破的問題,以及再進一步學習技術分析、轉勢的判斷和觀市的技巧,也明白到不同市況應用不同的操作方法的重要性, 例如Cup-with-handle 或者突破的買入法,只能在單邊趨勢市才能得到好效果;Swing-trading 和 trend-trading 的特性和互補功能、對沖的操作和意義等等。學會了這些在今年2-3月的市況就很有用,尤其是今年日本地震後的假突破穿底,操作上無論是市況的判斷、心理質 素或者技巧上都比以往好得多。

然後到去年9月的大單邊升市,錯誤過早沽出利邦、華晨、和黃等股票,卻重倉了較落後的建滔、ASM Pacific、和記電訊等等。明白到自己時常低估了某些強勢股的上升潛力,而在上升單邊市一旦開始出現,押注在領先股和突破股的勝算和幅度,往往比落後 整固的股票為大。當然ASM Pacific 、和電等股票12月開始都有突破,但買賣的時機判斷錯誤,也得承認是個錯誤。若然把這些問題修正和避免,回報一定比歷史好得多。

而到去年10至12月的造淡和對沖經驗,也開始慢慢摸索到什麼時候應該做淡,以及用什麼工具來做,對沖的意義是什麼等等,也發現自己造好很大膽但造淡時常不夠狠、注碼控制的問題等等。

市場的確是投資的名師,每一天都有新鮮的事物,每一段時間操作過後都有改進的空間。個別的事件,例如最近的日本地震,令我知道自己原來不知道日本原來在電 子和汽車的產業鏈有那麼大的重要性,隻富士康跌了兩天才知道問題所在而止損,否則早一天止損的話損失可能會少一些。又例如去年初炒賣中煤能源的失敗經驗, 令我知道中煤的問題和弱項,今年炒煤股就不會中招了。又例如保利協鑫這隻股票,去年有幾個朋友推薦過我都沒有理到,到今年初開始發現走寶,那我才開始學習 太陽能產業的資料,至少知道上中下游做什麼,哪間公司做什麼部份的東西,行業市場大概是如何等等,至少不會選中STP這些廢股。

有時還會有一些和操作沒有直接相關,但很有趣的東西學到:例如研究江西銅時會發現提鍊銅的過程會造出流酸,所以江西銅有銷售流酸的產品(當然佔整體銷售額 比重不大)。在研究流酸的功用時,發現流酸除了用來製造肥料、清潔劑、使用在製鋼工業等等,經會計Sir指點下,原來流酸是可以用來造炸藥(以前以為造炸 藥只是用硝酸,原來硝酸和流酸都要用)。

說了一大堆,是希望能夠分享自己的一些經驗,令大家明白不斷重覆檢討自己的錯誤,不斷學習新的事物,以及不斷優化自己的技巧和心態,以達致精益求精,不斷 提升回報、減低風險的效果。一個頂級的運動員,無不花無數小時訓練和檢討自己的弱點,不斷學習和改進。最令我覺得搞笑的是一些人,自以為王道在自己手裏, 執行甚至教其他人作所謂「懶人投資法」,死揸死溝某一兩隻中資金融大藍籌和某些股價不斷下跌的「高息股」,滿足於自己那狹小的能力圈,經常重覆懷愐自己昔 日光輝、自吹自擂,而不知道天下之大,錯失無數機會。日日乜都唔做唔學坐定定等收錢(現在已變成等發達)?最有可能的結果只是成為極度專業投資者的點心。 又或者像黃國英所講:吹水容易,贏錢難;長揸廢股,身家殘。賺大錢若是那麼容易,天下間還有窮人?

Trend follower 的否 否極 泰來 屢敗 敗屢 屢戰 CUP
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=23707

Trend follower 的否極泰來--能力圈永遠嫌不夠大 在市場提款(死牛戒毒所)

http://nodeadcow.blogspot.com/2011/04/trend-follower_04.html

高手和庸手的分別在於,高手相識股王之微時,而庸手卻到股王爆到人盡皆知的時候,才發現它的存在,但為時已晚。

好的投機或者投資其實是一個等運到的過程,一個良好的投機者,在市況悶得令人打呵欠的時候,也不能夠鬆懈對市場的觀察。一些股票重要的異動,往往就在悶到抽筋的市況中悄悄發生。一般人則在悶市中選擇睡覺關機不看,到一些股票抽到爆機才發覺走漏了眼。

很多人時常觀市,卻沒有系統性的觀察市場或者監察自己的watchlist,沒有目的和焦點,看了半天也得不出任何結論和方向(市況是Range- bound market?Trending market?向上還是向下?要買進造淡還是靠邊站?買什麼造淡什麼?值搏率有多少?),多數勞而不獲。另一個極端是,有一些人認為自己私務職務繁忙,無 暇觀市,進而引用巴老或者林治的「名言」謂之觀市無用,然後嘲弄其他進行觀市之人浪費時間(但那些「繁人」卻有很多時間自己撰文甚至在各大財經Blog留 言?)。前後兩者結果都是一樣,不是錯失很多機會,就是危機意識不足,市場正在崩盤也不察覺。尤其是後者,Buy-and-hope 者為眾。

說到底,每個人每天都只有廿四小時運用,如何充份利用時間才是關鍵。有個神級的Blogger能每天追縱800隻以上的股票,令人嘆為觀止。很多人對此得 啖笑就算,但我對此想深一層後,卻認為那並非高不可攀,甚至對該前輩的認真態度心存敬意。他令我想起 Peter Lynch 提到,作為一個專業基金經理,理應對交易所每一隻股票有所認識。說笑嗎?交易所有幾千隻股票啊!怎可能做到。Peter Lynch 說:嗯,對,的確如此,我建議你可以嘗試由A字頭的股票開始睇起。

那當然我們作為業餘投資者能力是有限,沒必要強求認識每一種交易工具和每一檔股票。可是,盡量擴大自己的能力圈是很有用的。滿足於自己只研究一個行業的幾 隻股票,其他的通通沒研究,假如該行業景氣不好,板塊長期點穴,就算選中該行業最強的股票也無濟於事。能數一二三的馬只是匹馬,永遠不能成為數學家。

我很奇怪一些只主力集中研究金融股的業餘人士,對匯豐、宏利、中人壽等股票每隻發表數千上萬字的報告,其內容和計算對我這種菜鳥來講就算不是深不可測,也 悶出個鳥來。但無論分析如何,其結論都是那幾隻股票是優質股。雖然有虧損或者增長放緩,但對前景仍然樂觀,繼續持有,它們會繼續發光發亮。話雖如此,但持 股股價多年並無寸進,仍然只賺不止蝕。

香港是個奇怪的地方,保險股、銀行股的財務表基本上最為艱澀難懂,不明白為何散戶最愛保險股、銀行股:或月供投入、或訓身投入、或死牛長揸,在崩盤中至死 不渝甚至擺出血肉長城,究竟該股票的 Upside 和 Downside 在哪裏?有什麼風險因素?軀動股價運行和派息的因素是什麼?其實大部份人都是一知半解。不太懂其實是正常的,事實上如HSBC複雜的公司,鮮有專業的分析 員事前估得準它的業績,更何況業餘老散?

由於金融股的複雜性,那些人專注了複雜的金融股後,再也無力或者沒時間研究其他行業。既然身為業餘玩家,何不捨難取易?市場上有大量其他業務簡單易懂、前 景不俗的優質股票可供研究。研究十間簡單業務的公司所需的時間,隨時比研究一間HSBC或者宏利少得多。再者,我認為研究的深度去到能夠解答--1. Upside 和 Downside 是什麼和有多少;2. 什麼因素會軀動股價的運行、催化劑是什麼--就已經足夠。過份鑽研、資料過多,並無助於爭取更多回報,反而左諗右諗會諗歪,結果仲衰過乜都唔諗,兼且浪費 時間。深度適可而止,於廣度方面擴闊一些會更有用,成功捕足到牛股的機會更加高。

有些人會奇怪為何我們能追縱多個板塊,其實並不奇怪,現在網上程式十分方便,用個Editgrid已可以將眾多股票分門別類組合,簡單的報價功能已能幫助 我們觀察不同類別股票的強弱走勢。而我們炒股多年,只要是平常肯用心做一些功課,不同的股票資料數據日積月累,提到某某股票,我們多數都能約略知道公司做 什麼、往績優劣、是否老千、以及有什麼重點要觀察等等。

業績公佈連珠炮發,平常有做資料整理的話,各股票的業績優劣,短時間內已能約略知悉。假如平常游手好閒,當然會手忙腳亂。就像平時不溫書的學生,突然要考 十科,臨急抱佛腳,必然會十分吃力。突然股票出業績後被洗倉,洗了一天半日仍不知所以然,那時候才慌慌張張細讀業績、上網求救或者 phone-in 財演詢問,實在為時已晚(或者學黃國英話齋:實在慢過萬金油)。有識之士,一早已作充份應變,或先於後知後覺之徒及早斬纜、或人棄我取,了然於胸,將損減 到最低,並部署了反擊。

用心、勤力、以及自省,不斷日積月累擴大自己的能力圈,方能增加捕捉機會的頻率,以及減低機會成本或者環境因素帶來的損失,提升績效。固步自封,這個沒時 間,那個沒研究,什麼都不懂,怎會比市井師奶有更大的優勢?為了有更大的優勢,我只會嫌自己的能力圈不夠大,並不斷透過學習來擴大它。

Trend follower 的否 否極 泰來 能力 永遠 不夠 市場 提款 死牛 戒毒所 戒毒
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=23708

fad or trend,爆款網紅店靠排隊還能走多遠?

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0524/163270.shtml

fad or trend,爆款網紅店靠排隊還能走多遠?
以太資本 以太資本

fad or trend,爆款網紅店靠排隊還能走多遠?

風潮十五年,營銷不在於排隊。

來源 | 以太資本(ID:xuetang2014)

文 |  小喬

上周效率奇高,在周四的時候把skype改成Away,暴風幹了一下午活,竟然把周五的活提前做完了。於是興致一來,周五中午決定多走兩條街去Bryant Park買傳說中的blue bottle coffee(以下簡稱「藍瓶子」)。

還是簡單的拿鐵,但是只一口,就讓不懂咖啡的人喝出了個中差別——藍瓶子的拿鐵帶有非常平衡的酸度,你甚至很難說清這到底是不是酸,能既讓口感充滿層次,又不喧賓奪主。一點點烘焙的焦香,像經過dry-aged的牛排所產生的特有的焦化層的味道,混合著豐富的咖啡油脂,飽滿而順滑,完全不像星巴克拿鐵一樣平淡無趣。最令人感動的是,一杯喝完,口腔清爽,這讓我對它們獨有的滴濾咖啡又充滿了期待。

不得不說,藍瓶子是被星巴克制霸的咖啡界中,一個奇異的標簽。它能在短短十年間就成功卷起新一代的咖啡革命,像新生代偶像一樣充滿看點,也像實力派一樣值得反複被探討。

風潮十五年,營銷不在於排隊

藍瓶子這個品牌名源自於 1683 年歐洲第一間咖啡店的店名,從名稱就可以看出創辦人 James Freeman 對品牌的期望,他不想一味追隨流行,而是想開創先河。

對於一個連鎖的速食咖啡店來說,藍瓶子簡直令人驚喜。如此出色的品控,讓它從2002年紅到2017年,從灣區橫掃到紐約再到亞洲。2015年2月在東京開了第一家店後,迅速引發了排隊熱潮。

《華爾街日報》在2月6日周五開業當天發了這樣一篇報道 《 Three Hour Lines Formed at New Blue Bottle Coffee in Tokyo》。文中提到,下午兩點的時候,顧客要等三小時才可以喝到咖啡,但是官方稱,當天只有4點前到來的顧客可以繼續排隊等咖啡。而Business Insider在其開業三個月後又發表了題為《People in Japan are waiting four hours for a cup of Blue Bottle coffee》的報道,再次展現了藍瓶子進軍亞洲的盛況。現如今,藍瓶子已經在東京擴張到6家店,卻依舊火熱不減。

微信圖片_20170524154911

▲藍瓶子東京店排隊盛況

這些文章會把排隊熱歸因於日本人就是喜歡「舶來品」,所以即使日本國內茶文化盛行,日本人也願意為咖啡排隊,就像日本人喜歡去網紅爆米花店排隊一樣。

但是,所有國家都有網紅店,不一定是不是「舶來」,而且喜好「舶來」也並非日本人的專利。

比如,美國血統的藍瓶子在美國當地也需要排隊;再比如,美國人為「舶來」的網紅韓式烤肉、中式火鍋、日料等位一兩個小時也很正常;更何況,喜茶也因為有朋友圈的存在,從廣東、上海一路紅到了海外的華人圈。

因此,把爆紅原因簡單的歸結為「看人排隊我也排」,未免太把消費者當傻子了。

Fad or a trend?

人們問,為什麽在星巴克遍地是、peet’s coffee也在大範圍向東部擴張的時候,藍瓶子依然能紅?同理,為什麽Coco、快樂檸檬、貢茶在早已遍布全國甚至擴張到美國澳大利亞的時候,喜茶也依然能紅?

這就要回到市場營銷經常遇到的一個問題:Is it a fad or a trend?(這是風口式的時尚還是持久性的趨勢?)

在Kurt Salmon(博楷管理咨詢)擁有超過20年餐飲零售業咨詢服務經驗的戰略分析師Bruce Cohen寫過這樣一篇文章《How to Spot the Difference Between Fads and Trends》。文中提到,對投資人來說,無論是曇花一現的小風口,或者是可以持續發展的新趨勢,都是可以賺錢的。盡管如此,理解為什麽有些產品可以穩定發展,旗開得勝,或者爆紅卻快速消亡,仍然是要交學費的事情。

於是,他從三個方面區分了Fad和Trend -,分別是紅的原因,孵化周期與生存期,和市場競爭與協作。

1 紅的原因

第一家藍瓶子並沒有選址在紐約洛杉磯這樣的大城市,甚至都不在人流最密集的地段,而是開在了加州的文藝小城奧克蘭。這個選址讓這家只選用單一品種原產地生豆、輕度烘焙不超過48小時的精品咖啡店,迅速在文藝青年中間站穩腳跟。

反之可以設想一下,如果沒有前期的口碑經營,而是直接選擇開去快節奏的大城市,那麽習慣了路上點單、到店領走的快節奏星巴克模式的小白領們,也很難耐心等5分鐘去喝上一杯滴濾咖啡。

我認為,藍瓶子爆紅的原因在於品質更好的產品、精致創意的調制手法、精準的客戶定位,以及基於此所快速建立的口碑。

藍瓶子的每一家店都是直營店,保證顧客在矽谷喝到的,和在紐約、東京喝到的是同樣品質的精品咖啡。產品方面,藍瓶子不加其他香料,不做咖啡產品外的飲料,每擴張的新城市,就在該城市投入一個烘焙點,絕不長途運輸不新鮮的烘焙豆。Bloomberg曾有文章認為,阻礙藍瓶子快速擴張的就是嚴格的品控,因為他們絲毫不擔心融資問題。

品質,也是「喜茶」所標榜的,也是所有「網紅店」應該堅持的。

2 孵化周期與生存期

從2002年藍瓶子創立,到2008年的Pre-A輪的500萬美元,藍瓶子用了6年。此後,藍瓶子又在2012年到2015年這3年間完成了A輪到C輪的融資,至此,藍瓶子共計融資一億兩千萬美元。

微信圖片_20170524154914

▲圖片來自CrunchBase

從奧克蘭出發,藍瓶子目前擁有門店34家(灣區11家,紐約9家,洛杉磯8家,東京6家),已經從單一的門店銷售,完成了更完整的商業模式的建立。

為了延長自己的「網紅」生存期,鞏固地位,在傳統的門店銷售之余,藍瓶子還開拓了兩條新的銷售渠道:

用戶可以網上訂購咖啡豆,各式沖泡壺,以及2017年的新產品——分裝成一次滴濾用量的預先磨好的咖啡粉;

另外,像Whole Foods這樣的中高端有機超市里,用戶還可以買到易拉罐裝的藍瓶子冷壓咖啡。

除此之外,為了讓用戶更好的在家自己制作出門店水準的咖啡,藍瓶子在官網制作了一系列教學視頻,甚至還定期在門店附近提供現場教學。而門票僅售20美元,比一次美甲還便宜。

微信圖片_20170524154919

微信圖片_20170524154923

▲圖片截圖自Blue Bottle Coffee官網

通過這三種方式,藍瓶子拓展了用戶市場也提升了用戶粘性。因此,藍瓶子不再是曇花一現的網紅店,而是成功建立了一種新的生活習慣,一種可長期持續的新趨勢。

反觀國內網紅「喜茶」。

從2012年江門的「皇茶」到2016年的喜茶,我們發現,正處在擴張門店期的「喜茶」似乎並沒有其他渠道的動作。反而是在「下廚房」等App里開始出現民間版本的「喜茶」教程。 

其實,販賣茶包、奶蓋打發機、榨汁機,制作線上教程、開辦線下教學,這些手段都可以增加新的用戶體驗:如果怕麻煩不想排隊,還可以享受買材料DIY在家進行二次創新。

因此比照來看,喜茶從fad到trend、實現持續盈利的問題上仍然有很大空間。

3 市場競爭與協作

Bruce Cohen的理論是,要想把一個Fad轉化成Trend,很難單靠一個品牌來完成。如果市場中忽然出現的新風潮只有一家品牌獨大,那很可能只是曇花一現的小風口。沒有競爭者共同協作打破舊市場,新的趨勢是創造不出來的。

的確,藍瓶子帶火了滴濾和冷壓,但在市場上的競爭者仍然不少,除了已成氣候但飽受詬病的星巴克和發展迅速的Peet’s,還有地方性的小眾精品咖啡店,比如Philz Coffee也提供著幾乎完全相同的產品線。

喜茶也是如此。

芝士奶蓋茶並不是一個全新的事物, 早在2012年,北京南鑼鼓巷的「貢茶」就是人滿為患。那為什麽到了2017年,這款不算新的茶飲才忽然爆紅?「喜茶」站在了風口上,但是新的潮流趨勢並不是這一家品牌創造的。「一點點」已經率先進入北京市場,奈雪的茶也不容小覷。如何在與競爭對手共同創造的新趨勢下,更快更精準的搶占市場仍然是最大的問題,這類網紅店的未來仍要經歷一場亂戰。

網紅電商
贊(...)
文章評論
匿名用戶
發布
fad or trend 爆款 款網 網紅 紅店 店靠 排隊 還能 能走 多遠
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=250400

智取大市:睇Trend好過睇新聞

1 : GS(14)@2016-09-27 08:01:16

德銀被美國司法部罰款1,092億港幣,德國總理默克爾講到明唔幫手。究竟呢個係咪重創港股嘅原因?如果美國司法部強行追罰款而令德銀執笠,引發新金融危機,然後燒着埋美國金融體系,事情真係咁發展就出奇咯。最大可能性,係美國容許德銀分期付款,拖字訣,總之唔搞死德銀住,因為搞死佢,冇人有着數,默克爾就係睇穿呢點,咪唔出手幫咯。雖然德銀情況差,確係值得憂慮,但已唔係新聞,所以充其量係借勢跌市嘅藉口,談不上係好堅實嘅理由。至於本港時間星期二特朗普同希拉莉進行首場電視辯論,大家驚特朗普民調反先,最終做咗美國總統,搞亂市場,反而更講得過去。市場最怕嘅畫面已經出現,連騰訊(700)都要跑輸大市,唔少之前炒上嘅強股,都跌到破晒升軌。如果星期一大市急跌,純屬震倉,理應差唔多見底,因為要嚇嘅都嚇到瀨晒尿、謝晒皮,大把人震得走。唔爭在,睇埋星期二,能夠回穩就見步行步,之後再以明顯跌破周一低位為止蝕。動力就係一切,冇動力升,話知乜消息都好,都應該要沽。重點,不是新聞,而是動力。晉佳
http://fb.com/advanceguy1




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160927/19782703
智取 大市 Trend 好過 新聞
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=310229

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019