今天領了例會:
1安徽合力,有原來安徽叉車廠改制而來,成本口至極其優異,生產人員的增速跟收入和銷售量增速完全不配比,到現在不到六千人。中國2012年的叉車總銷售量是30萬台,安徽合力佔比30%。國內外叉車不同在於國內的內燃機叉車佔比很高,超過70%,而日本,美國等發達國家,電動叉車和內燃叉車一般平分市場份額。但是動力總成方面,安徽合力裡全部外部採購,置換成本很低,未來風險可控。
2 福耀玻璃
1993年上市,收入超百億的汽車玻璃製造廠。收入佔比方面,70%國內,30%出口。廠區全部佈局在大型汽車廠商的生產基地。國內主要競爭對手是信義玻璃,國外的主要競爭對手是日本的兩家公司。值得一提的是,公司的淨利率搞到15%-20%,而日本競爭對手的淨利率至於5%-6%,看來國內的汽車廠太富了。。
3 海螺水泥
2.2億噸水泥的產能,佔全國10%的份額。主要佈局東部沿海,現在的投資重點是中西部。
成本上看,1噸水泥好用0.15噸煤炭,煤炭跌100塊,成本可以降低15,但動不動百分之三四十的價格波動,成本端的成本變得沒感性很低。
今天聽了例會,晚上做了週報。
1 福晶科技
也算是玩尖端科技的了,超高的分紅率,管理費用率非常高,本以為源自高端人才的支出,但是人工結構看,絕大部分都是中專以下。。
2 深高速
高速公路的自由現金流極其重要,因為收費期限有效。清連高速是深高速的重點跟蹤道路,廣東的斷頭路單公里收入都要過600萬,清連單公里剛到200萬,離到頂還早著呢,加之是公司最長的一條路,對利潤的影響是很大的。
上午整理兩週的週報,新聞比較多,用了不少時間看。
下午例會,
1 國旅
免稅業務貢獻了大部分利潤,免稅店的單客銷售收入增長迅猛,但是客流增長並不多,可能是由於機場跑滿,客流增長受限。
2鄭煤機
綜採煤機製造商,液壓支架單噸售價1.5w,看了下中煤的煤機,綜合單噸售價2.1w,但是沒有單獨液壓支架的數據,中煤披露的自己中高端刮板輸送機的佔有率60%以上,與鄭煤機數據相符。液壓支架中煤從之前的80%的中高端市佔率猛跌至19%的市佔率,不知道是不是鄭煤機的賒銷政策大幅搶佔了市場。
3 鄉村基
開店速度很快,單店平均月銷售收入40w,作為普通快餐店感覺還可以。商標看起來就很山寨啊,定位看起來還不如KFC呢。
晚上開會討論了下火電的預測情況。