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個股跟進:迪士尼(DIS:US) - [3]財務表現及業績預期 PARTIPRAL - FIGHT FOR FREEDOM

http://partipralfreedom.blogspot.hk/2015/01/disus-3.html
► 財務表現 (2011-2014)
(資料來源:公司業績報告)


► 季度表現 (2013 & 2014)
(資料來源:公司年報)


► 五年投資回報及比較
(資料來源:公司年報)


► 業績預期 (2015)


  • 媒體網絡一直是迪士尼最大收入來源,而投資者一向視此業務範疇為穩健增長型。過去幾年分部收入及盈利一直保持中低單位數增幅,預期今年會繼續保持穩定。

  • 主題公園收入主要來自美國本土市場,去年佔總分部收入約82%,因此美國本土入場人次和人均消費是推動分部業績的關鍵。經歷金融海嘯後,美國本土迪士尼樂團營業額自2011年起開始重拾增長動力,近年無論入場人次和人均消費皆每年遞增,相信這方面和經濟景氣有甚大關係。
(資料來源:公司年報)

  • 影視娛樂分部去年收入主要倚賴 "魔雪奇緣" (Frozen) 發揮威力,帶動票房和相關家庭影視娛樂銷售;再配合 "銀河保衛隊" (Guardians Of The Galaxy) 和 "黑魔后" (Maleficent) 的驚喜,結果錄得強勁增長。今年度打頭陣的 "大英雄聯盟" (Big Hero 6) 和 "魔法黑森森" (Into The Woods) 暫時環球票房走勢則只是一般,今年分部表現很大程度會取決於五月初上映的年度重頭戲 "復仇者聯盟2" (Avengers: Age of Ultron) 能否取得絕對成功。

  • 消費產品分部去年收入和利潤增速加快,主要是由於 "魔雪奇緣" (Frozen) 相關產品表現理想。由於產品授權需時,電影相關產品推出時間往往比電影上映時間有一定滯後,可以預期今年 "魔雪奇緣" (Frozen) 產品仍會帶動分部業績增長,加上 "銀河保衛隊" (Guardians Of The Galaxy) 和 "大英雄聯盟" (Big Hero 6),期望今年分部表現會保持強勁。

  • 互動媒體業務去年終告扭虧為盈,主要是受手機遊戲 "Tsum Tsum" 所帶動。Disney Infinity 2.0 於2014年9月尾推出,近日新增手機版,可望成為今年分部業績增長動力來源。


► 盈利預測 (2015)
(資料來源:Yahoo! Finance)


► 公司估值

  • 以昨日 (29 Jan 2015) 收市價 $93.22 計算,迪士尼往績市盈率(P/E Ratio) 21.58倍

  • 公司過往五年估值範圍大約處於往績市盈率 9.45倍 ~ 22.11倍之間

  • 現價預期市盈率
(資料來源:NASDAQ.COM)



--- 完 ---
相關文章:個股跟進:迪士尼(DIS:US) - [1]業績總覽
相關文章:個股跟進:迪士尼(DIS:US) - [2]主要上映電影
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施羅德DIS用電腦量化分析選股

1 : GS(14)@2017-03-03 00:57:40

【本報訊】強積金預設投資策略(DIS,俗稱懶人基金)將於4月推出,市場大部分DIS均採用被動式追蹤指數,但施羅德DIS則引入「進階啤打」(Advanced Beta)做法,透過電腦量化分析選股,令回報緊貼指數之餘,有望跑贏指數最多1.5個百分點。由於DIS管理費設有0.75%上限,且積金局敲定回報要以「富時強積金環球指數」及「花旗強積金全球政府債券指數」作基準,不論跑贏、跑輸指數2.5個百分點,基金經理均要向當局解釋,故大部分DIS均簡單設計成被動式追蹤指數基金。施羅德DIS雖亦為被動式管理,但則引入Advanced Beta技術,自動透過股份價值、波動率及股價動力挑選指數內的個別股份,再經基金經理作出最終買賣決定。施羅德投資管理(香港)機構業務總監劉以浩指,由於更彈性追蹤指數,其追蹤誤差會在指數表現上下1%至1.5%內,目前永明金融、富衛保險及中銀保誠均已採用Advanced Beta DIS。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170302/19944892
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趁DIS推出 整合強積金帳戶

1 : GS(14)@2017-04-25 23:45:49

【明報專訊】預設投資策略(DIS)實施了差不多1個月,強積金計劃成員都開始處理自己的強積金戶口,在檢視自己的戶口之外,亦可以乘此機會做戶口整合。筆者的客戶何小姐已在社會工作接近一年,並即將轉到另一家公司,連同在學時的兼職,現在已經累積了數個強積金戶口;何小姐每隔數月便收到一大堆文件,不知如何處理,於是致電筆者尋求幫助,查詢如何整理這些強積金戶口。以下的問題或許也是讀者常見的,希望回答可以幫到讀者。

先查找所有成員編號

如何尋找所有帳戶的成員編號?

如不能查找所有強積金帳戶的成員編號,建議你可以帶同自己的身分證明副本,親身去到積金局查詢,積金局會即時發放個人帳戶報表予查詢人。如未能親身處理,也可以選擇郵寄或傳真的方式向積金局提出查詢。

個人帳戶愈多支付費用愈多?

行政費一般是按帳戶結餘的某一個百分比計算,而非按固定的金額收取,即使持有多個個人帳戶,並不等於支付較多的行政費。相反,整合個人帳戶可為你帶來其他好處,例如可以減少管理帳戶所需的時間,也可避免收取由不同受託人寄給你的帳戶文件等等。另外,不同的受託人不時會提供個人帳戶整合優惠,例如行政費減免,或回贈基金單位等,大家可趁機作出整合。

或出現「投資空檔」 影響權益

整合帳戶需收費嗎?

何小姐在檢視強積金戶口時發現蝕了很多,懷疑整合帳戶會拖低回報,其實強積金帳戶結餘會否減少,主要取決於所選基金的投資回報和行政費,而不在於受託人的整合收費 ,但大家反而要留意在作出整合時出現的「投資空檔」。「投資空檔」即是在整合帳戶時,由於涉及轉移累算權益,原受託人必須先賣出在原計劃內的基金單位,再由新受託人購入你選定的計劃下的基金單位。在一買一賣的過程中,一般會出現一段約一至兩星期或更長的投資空檔期,屆時累算權益不會投資於任何基金。在此期間,基金價格可能因市場波動而有所升跌,令人有機會「低買高賣」或「低賣高買」。若不幸「低賣高買」便會帶來損失,建議計劃成員可在投資氣氛環境較為平穩時整合帳,或向專業的理財顧問查詢如何減低風險。

平均成本法 可減短期波動影響

自願供款可否隨時贖回?

何小姐剛出了雙糧,她亦詢問了筆者的意見,希望作出一次過自願供款。強積金自願供款通常有兩種做法:一、你可以透過僱主向現行的供款帳戶作自願供款;二、在自選的強積金計劃開設戶口,作「特別自願供款」。除了可作一筆過的特別自願供款外,你亦可考慮因應個人儲蓄目標,再決定每月額外供款多少。有些強積金計劃接受每月低至數百元的額外供款,以定期定額的形式進行。好處是可收「平均成本法」之效,減低市場短期波動帶來的影響。不過,在選擇投資方式前,緊記先考慮自己的風險承受能力及個人投資目標等因素才作決定。另外,不同受託人會設有「最低贖回金額」,可先向自己的受託人查詢清楚再行動。

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黃惠儀

康宏理財服務有限公司聯席董事

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來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6621&issue=20170425
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