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逆市豪賭俄羅斯債券 對沖基金ACPI收益率超8%

來源: http://wallstreetcn.com/node/101435

在歐美威脅對俄羅斯開展實質性的制裁措施之前,市場人心惶惶,俄羅斯出現大規模資本外逃。但有一家對沖基金卻大膽地逆勢而行,豪賭俄羅斯債券市場。(更多全球財經資訊,請加微信號:wallstreetcn)這家名為ACPI的對沖基金總部位於倫敦,該基金新興市場固定收益部門負責人Daniel Moreno對俄羅斯債市表現出濃厚的興趣。過去六個月,他不斷加倉對俄風險敞口。就目前情況來看,ACPI的選擇是正確的。截止6月30日的過去六個月,Daniel Moreno從俄羅斯債券市場中獲取的投資回報率為8.19%。這比ACPI基金的其他投資資產收益率要高。我們持有那些我們認為有價值的資產。而就在今年1月,其他投資者還認為俄羅斯債券是不具有投資價值的。早前我們已經清倉了。但沒想到的是,兩個月之後,他們變成了新興市場中的貶值資產。所以,我們抓住了這個機會,重新開始布局俄羅斯的投資,頭寸規模甚至超過了1月之前。目前,Daniel Moreno正重倉以俄羅斯盧布計價的硬通貨債券,這在其對俄敞口中比重約為10%,且已經為該基金帶來了5.1%的收益率。他對俄羅斯市場有信心:“即使特別難分析最終結果,但我們仍認為,局勢將在六個月左右達到穩定狀態。”他預計,未來上述硬通貨債券表現仍將出色。我們對俄羅斯市場保持樂觀態度的理由有好幾個。比如,估值並不與基本面相對應,並且我們的倉位也很輕。俄羅斯的債務在GDP中的比例仍然很低,並且,這個國家的外匯儲備規模龐大。同時,俄羅斯中產階級非常強大,在人口比例中約為60%。實際上,過去三年,Daniel Moreno領導的基金表現都不錯,平均收益率為12.2%。華爾街見聞網站此前提及,年初至今,已有450億美元逃離俄羅斯,幾乎相當於俄羅斯GDP的4%。為此,俄羅斯央行甚至在本周五宣布加息50個基點。
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