逆市豪賭俄羅斯債券 對沖基金ACPI收益率超8%
來源: http://wallstreetcn.com/node/101435
在歐美威脅對俄羅斯開展實質性的制裁措施之前，市場人心惶惶，俄羅斯出現大規模資本外逃。但有一家對沖基金卻大膽地逆勢而行，豪賭俄羅斯債券市場。（更多全球財經資訊，請加微信號：wallstreetcn）
這家名為ACPI的對沖基金總部位於倫敦，該基金新興市場固定收益部門負責人Daniel Moreno對俄羅斯債市表現出濃厚的興趣。過去六個月，他不斷加倉對俄風險敞口。
就目前情況來看，ACPI的選擇是正確的。截止6月30日的過去六個月，Daniel Moreno從俄羅斯債券市場中獲取的投資回報率為8.19%。這比ACPI基金的其他投資資產收益率要高。
我們持有那些我們認為有價值的資產。而就在今年1月，其他投資者還認為俄羅斯債券是不具有投資價值的。早前我們已經清倉了。但沒想到的是，兩個月之後，他們變成了新興市場中的貶值資產。所以，我們抓住了這個機會，重新開始布局俄羅斯的投資，頭寸規模甚至超過了1月之前。
目前，Daniel Moreno正重倉以俄羅斯盧布計價的硬通貨債券，這在其對俄敞口中比重約為10%，且已經為該基金帶來了5.1%的收益率。
他對俄羅斯市場有信心：“即使特別難分析最終結果，但我們仍認為，局勢將在六個月左右達到穩定狀態。”他預計，未來上述硬通貨債券表現仍將出色。
我們對俄羅斯市場保持樂觀態度的理由有好幾個。比如，估值並不與基本面相對應，並且我們的倉位也很輕。俄羅斯的債務在GDP中的比例仍然很低，並且，這個國家的外匯儲備規模龐大。同時，俄羅斯中產階級非常強大，在人口比例中約為60%。
實際上，過去三年，Daniel Moreno領導的基金表現都不錯，平均收益率為12.2%。
華爾街見聞網站此前提及，年初至今，已有450億美元逃離俄羅斯，幾乎相當於俄羅斯GDP的4%。為此，俄羅斯央行甚至在本周五宣布加息50個基點。