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團購業邊攬金邊瘦身 3月357家網站關閉或轉型

http://www.21cbh.com/HTML/2012-5-3/wMNDE5XzQyNzUwMw.html

團購行業一邊在復甦,一邊關閉整合的趨勢愈演愈烈。昨天,團購導航網站團800最新統計顯示,3月份國內團購成交額達到17.3億元,創歷史新高。不過,3月份又有357家團購網站關閉或轉型。

報告數據顯示,3月份團購銷售總額達17.3億元,打破了去年12月15.8億元的紀錄。同時,11.2萬期的開團記錄,平均每天約有3740期團購上線,購買人次也回升至4000萬以上,接近去年年底水平。至此,今年一季度總計實現成交額45.1億元,相當於2011年全年成交額的41%,同比去年第一季度增長234.1%。一系列數據展現出團購行業整體回暖的信號,消費者的團購熱情也隨著天氣的轉暖逐漸高漲。

不過,在整體規模進一步擴大的同時,團購行業仍繼續「瘦身消腫」,3月份又有357家團購網站關閉或轉型,關閉規模超過了2月份的164家。值得關注的是,整合洗牌的趨勢終於蔓延至前十名大站身上,十強內的差距進一步拉大。曾為「兩億元俱樂部」的美團網、拉手網和窩窩團均邁過月銷售額2.5億元的基線。

團800聯合創始人胡琛指出,去年經歷了一窩蜂式湧入的爆發階段,而競爭白熱化又導致各家的毛利水平很低,在這種狀態下,必然會導致一批中小型團購站在與全國型大站的正面交鋒中敗下陣來。他預測當出現大規模整合後,團購行業的競爭有望從「不計成本的爭奪用戶」轉向「爭取理性的盈利空間」。


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357億資金掃貨擬IPO公司 新三板定增價漸趨理性

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-04-24/1097719.html

新三板擬IPO公司定增,一直是投資者關註的熱點。統計顯示,2012年以來,有多達357億資金進入新三板擬IPO公司掃貨,拿下700多次定增。

此類定增,在2015年達到一個高峰,大批投資機構“入坑”。如今虛高的市盈率逐步回落,曾經激進的投資者趨於理性。

業績整體向好

據東財choice數據,截至4月21日,新三板市場共有414家掛牌公司正在接受上市輔導或已開始排隊。

其中發布2016年年報的有220家,平均營業收入5.1億元,同比增長13%。另外,營業收入同比呈現正增長的有174家,占總量的79%。

營業收入增幅前五名分別是安達科技(830809)、檸檬微趣(838966)、固德威(835209)等。它們2016年營收增長都超過100%,其中安達科技2016年營收達到9.1億元,增幅高達340%,排名第一。

營業收入跌幅前五名分別是美亞高新(832263)、金海股份(832390)、好買財富(834418)等,這些公司的跌幅都超過40%。

凈利潤同比正增長的有162家,占發布年報公司總量的74%,他們的平均凈利潤為6189萬元,同比增長9%,增幅同比超過或達到100%的有22家。

其中最顯眼的是檸檬微趣,凈利潤從2015年的247萬元,2016年猛增到6091萬元,同比增長1877%。

檸檬微趣是一家移動端遊戲開發、運營的公司,2016年9月23日在新三板掛牌。它的主要產品是《賓果消消消》這款遊戲,目前下載量超過一億人次。

其次是受益於有色金屬價格大漲的瀚豐礦業(833180),凈利潤從上年同期的68萬元增長到2135萬元,增幅達1345%。

跌幅超過50%的有好買財富(834418)、湘財證券(430399)和太爾科技(830886)等8家公司。

尤其是好買財富,凈利潤直接從上年同期的3182萬元,變為虧損9111萬元。

好買財富是一家第三方互聯網財富管理公司,主要通過互聯網向客戶提供包括公募基金、私募基金等在內的各類基金產品。

2016年,受二級市場熔斷及整體股票行情萎靡影響,好買財富僅私募基金業績提成收入就比去年下降了1.48億。

從整體數據來看,這220家發布2016年年報的公司,絕大部分營業收入和凈利潤的增長情況都還不錯,平均營業收入和凈利潤也都呈增長態勢。

不過,它們的平均凈資產收益率降幅卻比較大,從2015年的23.47%,降到2016年的19.32%,下降超過四個百分點。

357億機構資金掃貨

平均營業收入5.1億元,平均凈利潤6189萬元,這組數字既是這些公司沖擊IPO的底氣,也是他們贏得新三板市場眾多投資機構青睞的主要原因之一。

據證券時報新三板論壇記者統計,這414家新三板擬IPO公司中,有344家掛牌以來有過定增融資記錄,合計增發實施次數達702次,募集資金達357億元。

增發次數最多的分別是致生聯發(830819)、聯飛翔(430037)、艾錄股份(830970)、廣達新網(831839)等八家公司,掛牌以來增發實施次數達5次之多。

聯飛翔5次定增,參與認購的機構數量超過40家,為三百余家有過定增記錄的擬IPO公司數量之最。

投資機構中,又以寧波人保遠望二期投資中心(有限合夥)3600萬元投資額居首。

另外,單家公司募資金額最多的是南京證券(833868):2015年10月,以每股6元的價格實施定向增發,合計募資達34億元。

南京證券這次定增,有31家機構參與認購,領投的是南京紫金投資集團有限責任公司,認購金額達4億元。而後,該公司成為南京證券第一大股東,持股30.16%。

從投資機構類型來看,這些擬IPO公司的定增,吸引了超過1600家投資公司、基金管理公司、信托公司等投資機構參與認購,總投資金額達357億元。

而從時間上看,2015年無疑是新三板市場融資最火爆的一年。這一年,機構投資金額就達170億元,占總投資金額的比重接近五成。

定增價格漸趨理性

值得註意的是,新三板定增市場經過2015年的火爆之後,2016年初開始逐漸降溫,這在擬IPO公司的發行定價表中可窺得一斑。

2015年之前,新三板掛牌公司定向增發平均市盈率都在10~25倍之間徘徊。這對被更多視作股權投資市場的新三板來說,較為正常。

擴容之後,新三板以全國性交易場所的身份進入公眾視野,隨著市場對政策預期的走高,企業的定增發行市盈率也隨之水漲船高。

以擬IPO公司的增發情況為例,2015年這些公司的平均發行市盈率為56.04倍;2016年降為45.15倍;而2017年,截至4月21日,這個數字已降至25.16倍。

從這點可以看出,新三板高價定增的潮水已開始退去:盡管面對的是炙手可熱的擬IPO公司,市場的資金也正在趨於理性。

對此,去年年底開始布局新三板的高搜易資本董事長、總裁陳康告訴記者,之前之所以沒有進入,就是有對新三板市盈率過高、流動性很差等因素的顧慮。

“現在覺得新三板利空出得差不多,也慢慢向利好過渡了。”高搜易資本開始積極布局新三板。

陳康認為,不少新三板公司的價值在回歸,投資的機會也隨之而來:“比如前幾年很多人為搶占市場,把價格擡得很高,但是現在都到了退出期,其實對我們來說是個很好的機會——撿漏的機會。”

新鼎資本董事長張弛在接受證券時報新三板論壇記者采訪時也表示,現在之所以很多私募基金都賠了,正是因為它們都是2015年上半年,即新三板高點的時候進去的。

那時候新三板指數是2200點,現在是1100點。“如果2015年下半年到2016年投的,這一波基本上是賺到錢了。”

半數最後一輪定增

市盈率低於23倍

新三板市場定增回歸理性,也就意味投資人對價格的要求,變得更為嚴格。

據證券時報新三板論壇記者統計,截至4月21日,新三板擬IPO公司中,已排隊的有85家,且均已停牌,其中有58家掛牌後實施過定增融資。

這58家企業中,以停牌前最後一輪定向增發算,大多數發行市盈率都在10~35倍之間,平均市盈率23.06倍,中位數為19.83倍。

值得註意的是,企業首次公開發行股份的發行價基本要求在23倍市盈率以下。這些企業中,有31家最後一輪定增的市盈率低於這個數據,占比超過一半。

這與陳康的判斷基本吻合:“考慮公司所處的行業,我們在選擇標的的時候,普通行業的市盈率要求在12倍左右,高的在17倍左右。”陳康在接受證券時報新三板論壇記者采訪時表示。

張弛也表示,一般的行業,尤其是傳統行業,投資的時候,會把市盈率控制在10-15倍以內。

但仍有高價定增募資的案例,有的甚至接近100倍。

業內人士提醒,盡管這些公司業績增速不低,但相比上市時的23倍市盈率,這個價格仍然很高。更別提IPO成功後,這部分股份還有至少12個月的鎖定期,解禁時能不能實現盈利套現退出,存在太多未知數。

但是嚴格的市盈率要求,一方面,對投資者來說,有助於控制投資風險;但另一方面,就相當於在壓低標的價格,標的方可能就不願意了。

陳康介紹,雖然對市盈率有上述要求,但其實按照這個標準是很難找到好標的的,因此可以把目光投向願意打折獲取流動性的基金那里,近期有不少基金存在退出壓力,也許會有一些好的機會。

不過,對於這些業績高速增長的新興行業,例如新能源、生物醫藥等,張弛的要求就和投傳統行業不一樣了:“這些行業業績每年可以按50%、60%的速度增長,所以就算市盈率到30倍、40倍、50倍也可以考慮投”。

張弛同時表示,挑選標的的時候,投資者不會只看看標的的價格,還要考量標的本身有沒有上市的硬傷,比如要考慮行業未來幾年發展的趨勢、團隊的能力、實控人的誠信程度等等,“要綜合判斷。”張弛說,“而一旦投進去,就只能等了。”

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357位創業者的國慶朋友圈

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/1009/165466.shtml

357位創業者的國慶朋友圈
盒飯財經盒飯財經

357位創業者的國慶朋友圈

經營朋友圈,不等於經營假期,創業者都應該學會隔空傳音。

來源丨盒飯財經(ID:daxiongfan)

文丨何伊凡

假期最後一天,我和楊鑠今老師、西姐相約到798找個咖啡廳浪一下,以慶祝漫長假期終於結束。如你所知,我經常會在文章中提到他倆,因為我們是合夥人兼死黨,叫做“狗男女”組合,給我預留的位置是“狗”。

西姐作為組合中的“女”,實在沒點女人樣,當然,我指的不僅是身材,還有她對工作的變態熱愛——每到周五就一副生無可戀的德性:哎呀,明天居然不開早會。

我們見面時,她正和一盤瓜子做殊死搏鬥,全然不顧滿嘴剛做的烤瓷牙。想到辦公室人聲鼎沸的樣子,她真是哈喇子都流出來了。

看著她,我突然想到,其他創業者怎樣度過這八天呢?

於是,我把微信通訊錄從A翻到Z,挑選了357位創業的朋友,查閱了他們國慶假期的朋友圈,又找出了100多位企業家和投資人的朋友圈做對比。“創業者”現在是個泛濫的稱謂,有人無所事事也用“創業”自我加冕,因此我用了一個簡單粗暴的篩選原則:以融資進度為標準,選擇的公司都在天使輪到Pre-IPO之間。為了保護他們的隱私,在此均隱去姓名。

357人中,居然有133位八天中一條朋友圈都沒發,達到37%。

三天以上都在發朋友圈的有148人,占41%。

有一位只在10月1日發了一條:從今天開始關機,聯系請在10月7日之後。以我對他公司現金流情況的了解,躲債比旅行或者閉關的可能性要大的多。

11個人去海外旅行,占0.03%,其中4個都去了加拿大,真是沒創意。

39個人曬出了和家人在一起的照片。17個人發過在路上的花花草草、或者車禍與堵車的照片。

16個人轉發過10月1日美國拉斯維加斯的槍擊事件報道,25個人轉發了10月8日鹿晗公布和關曉彤談戀愛的消息。有意思的是,這25人中19位年齡都在35歲以上。

只有兩個人在曬美食,他們本身就經營餐飲,其中一位開了數百家米粉店。

只有5個人在八天中轉發了有雞湯色彩的文章,占0.014%。

9個人發了與其他企業家或者明星一起過中秋的合影。

沒有人發假期加班的照片。

203人都發過與公司相關的內容,包含文章、活動、促銷政策等,達到57%,其中八天發相關內容在八條以上的有131人,占了這203人中的64%。

179個人都轉發了與商業趨勢、商業故事或者幹貨分享之類的內容。

這真是一個不嚴謹的調研,而且,也不要認為朋友圈就是一個人真實的生活。發旅行照片的人可能正在和公司高管開封閉會,每天只轉發公司相關內容的人,或許正在沙灘曬太陽。

如今朋友圈越來越像每個人自己的“新聞聯播”,展示的都是想讓別人看的生活。如果你把它當做現實的投影,這357家公司中,至少應該有300家獨角獸,可達到此級別的實際只有8家,倒是有80家以上的公司未必能堅持到下一個國慶節。

但朋友圈是你的心理投影,價值觀投影,經營朋友圈,不等於經營假期,創業者都應該學會隔空傳音。

你或許覺得發些業務蒸蒸日上的照片,給合作夥伴看,轉一條關於狼性文化的文章,給員工看,這都太假了。但一個殘酷的現實是,創業者很難將生活與工作完全隔離。

兩年前我與好未來的創始人張邦鑫有一次交流,好未來是教育領域的隱形大鱷,市值曾一度超越新東方。從 2013年開始,它投資了果殼網、寶寶樹等數十家公司,又從投資轉向了全面收購。

這些交易,多數由張邦鑫自己主導。投資需要和陌生人打交道。對一個略顯沈默,不愛社交的人來說,他是如何識人的?他告訴我其中一項“識人術”就是翻翻潛在投資對象的朋友圈。

對於那些經常在朋友圈中曬美食、曬生活的創業者,張邦鑫持比較懷疑的態度,覺得太愛悠閑生活的人,可能做不了很苦逼的事。有兩類創業者,他覺得可以深度接觸,就是每天只在朋友圈里瘋狂而執著推自己產品的,或者多數時間都保持沈默的。

我對此判斷深以為然,假期朋友圈依然具備以上兩個特點的創業者,半數至少已到了C輪。

你在微信上表現的像個工作狂不一定成為贏家,可過於雲淡風輕,歲月靜好了,就不太在創業的狀態。

至於已經功成名就的企業家,或者投資人,朋友圈就揮灑自如很多。時而毒舌,時而文青,偶爾秀一下騎越野摩托車穿越幾百公里的沙漠,參加FLW世界戶外釣魚大賽,打開他們的朋友圈,滿屏詩意或狗血。

比較特殊的是薛蠻子老師,他一個假期都在狂轉各種文章。10月8日,7日,6日居然都轉了18篇文章,邏輯跨越還很大。

率真吧,隨性吧,羨慕嘛?

記得去年有一次遇到周鴻祎,他說過一句話,大意是,創業者要明白,小狗不能學大狗一樣汪汪。

他做了多年“小狗”才熬成“大狗”,對此想必深有體會。

朋友圈創業
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港股踏入9月瀉357點 分析﹕27000關倘失 恐觸發資金避險

1 : GS(14)@2017-09-10 15:43:33

【明報專訊】環球股市受朝鮮局勢持續緊張影響,加上美股前晚插水234點,港股昨早開市時投資者趁機獲利回吐避險,觸發恒指一度急跌319點,尾市在騰訊(0700)力托下,跌幅縮窄至127點,期指低水大為收窄至29點。昨晚歐洲股市回升,刺激夜期一度高水41點,高見27,655點。不過證券界認為,在沒有明顯利好消息下,港股仍有壓力,有機會再下試27,000點。

金融股全受壓 匯控5連跌

朝鮮局勢持續緊張,引發前晚外圍跌市,美股跌勢顯著。港股昨被明顯質低,前日升幅最大的藍籌股九倉(0004)更被投資者「開刀」沽貨獲利,短短一日由升幅最大藍籌,變成昨日表現最差藍籌。金融股更是全面受壓,匯控(0005)昨日跌1.26%至74.55元,並且連跌5日,累跌達2.22%。建設銀行(0939)及友邦保險(1299)更分別插1.03%及0.58%。煤炭股亦全線下跌,神華(1088)跌幅達0.63%。騰訊昨日午市獨領風騷,股價升0.74%,力撐大市。港股全日成交896.67億元,在跌市時成交較前日增加125.75億元。港股在4個交易日,累計下跌357點。

恒指險守20天線

技術上港股險守20天線,即27,548點之上,資金流入恒指、匯控、騰訊及平保(2318)認購輪佔比創5個交易日以來最高比重,分別佔比5.55%、10.12%、33.43%及11.26%.,分別比周二提高1.01、3.69、1.93及0.29個百分點,反映投資者在跌市避開正股,轉到窩輪市場反手博短線反彈。港股收市後,歐美股市普遍開高0.3%,雖然一度刺激夜期炒高,高水達41點,但之後表現反覆。

大華繼顯董事梁偉源表示,由於市場受到朝鮮局勢緊張及核試因素困擾,面對的不明朗因素較多,投資者唯有轉而回歸基本因素,對入市變得審慎,轉攻業績較佳及派息較佳的股份防守。昨午大市亦要靠騰訊炒高,帶動氣氛,暫時未見投資市場有明顯拋售。他相信港股若能夠回到27,000點,對投資者已有吸引力。

茂宸證券研究部主管袁志峰稱,昨日港股純因為外圍跌市受到影響,並見中資金融股明顯受壓,投資者相比8月份而言,明顯減少入市,變得較之前審慎。

分析:基金或先獲利增沽壓

有歐資基金經理認為,港股今年已累升約6000點,近日下跌幅度僅數百點,壓力並不算大,不過他認為不少基金持倉已有不俗升幅,一旦股市持續受壓,甚至跌穿27,000點,不排除會有資金先行獲利避險,屆時或觸發資金外流,加重股市壓力。

明報記者 陳偉燊


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5459&issue=20170907
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