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設60幢洋房 1763呎起

1 : GS(14)@2016-11-12 05:25:24

【明報專訊】NAPA由分層戶及洋房組成,其中包括60幢洋房,實用面積由1763至2884方呎,樓高3.175至5.7米,間隔可分為3房2廳(連雙套房)及儲物室連廁、4房2廳(連套房)及儲物室連廁、4房2廳(連4套房)儲物室連廁,均設有438至1736方呎的花園,全部採用獨立式廚房設計。

整批洋房中有9幢3層高洋房,實用面積介乎2480至2884方呎,並設按摩池;其餘51幢則樓高2層,實用面積由1763至2099方呎,整批洋房中只有A、B9、C21號3座洋房設有私人泳池。

部分設私人泳池

發展商早前已推出部分洋房招標,當中D18洋房,實用面積1763方呎,以3150萬元成交,實呎17,867元。

[睇樓手冊]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0065&issue=20161112
60 洋房 1763 呎起
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=315132

中國同輻股份(1763)專區

1 : GS(14)@2017-06-18 19:29:54

http://www.china-isotope.com/qywh/zjlzc/index.htm
網站
2 : GS(14)@2017-06-18 19:31:07

http://chinaisotope.cnnc.com.cn/qygk/cysw/551.htm
more info
3 : GS(14)@2017-06-18 19:31:34

http://finance.sina.com.cn/roll/ ... xzutkf2450752.shtml
原标题:先计划A股后改道H股 中国同辐谋求年内上市

  每经记者 欧阳凯 每经编辑 姚治宇

  中核集团拟再扩资本版图。1月22日,中核集团官方微信发布消息称,中核集团资本运营部副主任林旭阳在接受采访时表示,2017年将继续推进中国同辐股份有限公司(以下简称中国同辐)IPO上市工作,力争年内上市。

  值得注意的是,2016年3月,中广核重组大连国际,后者拟以发行股份的方式购买中广核核技术公司等交易对方持有的7家公司的股权,希望打造成A股市场核技术第一股,目前重组已获证监会核准。

  《每日经济新闻》记者注意到,中国同辐的上市之路早在2013年就已开始,其曾计划在上交所上市;但在去年却悄然改道H股,至今尚未完成上市。在不少业内人士看来,随着中广核核技术资产上市,无疑将刺激中国同辐加快上市步伐。

  中国同辐引入8家新股东

  《每日经济新闻》记者注意到,2013年,中国同辐曾在一则招标公告中表示,计划向中国证监会申请发行A股股票并在上交所上市。但到2016年中旬,其发布的另一则重新招标公告却显示,中国原子能工业有限公司拟对中国同辐H股首次公开发行股票上市项目,所需的会计师事务所进行公开招标。这也意味着中国同辐改道H股。

  一位券商投行部人士告诉记者,H股是注册制上市,相比A股上市来说,手续简便,方便很多。

  中国同辐原总经理王国光此前接受采访时就坦言,中国同辐重组成立以来就一直在努力探索投融资体系的建设,但因为各种原因,进展不太乐观。希望能在“十三五”期间,实现股改上市,结合上市强化股权投资。

  一位熟悉中国同辐公司的人士则向记者表示,中国同辐由3家隶属关系不同、产权结构不同的单位重组而来,它们业务领域、经营范围多有交叉,同时又存在竞争。这些历史遗留问题的长期存在,势必影响上市进程,这也是多年来中国同辐上市进程缓慢的主要原因。

  中国核科技信息与经济研究院曾发布的一份报告显示,中核集团内资源配置比较分散,同质业务需要进行全面整合优化,一些同质项目分散在不同单位,各自为战现象时有发生,内部同质竞争加剧将会进一步阻碍资源整合,不利于形成完整产业板块专业化运作,也影响主体板块上市。

  林旭阳在接受采访时表示,资本运营部作为中国同辐股改上市工作的牵头部门,2016年以来协调推动了员工持股、职工事业身份转换、增资扩股、募投项目、同业竞争、关连交易及土地房产瑕疵等10个重难点问题的解决,尤其是对同业竞争开展了3轮尽职调查,已与各有关单位签署避免同业竞争协议或承诺函,按时解决了同业竞争问题。

  记者最新获悉,中国同辐目前已与8家新股东单位完成了增资协议签署,相关增资扩股评估报告也已获得国资委备案,并于2016年12月30日获得国资委关于中国同辐增资及国有股权方案的批复。

  核技术产业处于高速增长期

  “核技术应用与核能发电相比,前者是轻工业,后者是重工业。”一位核电央企人士向《每日经济新闻》记者表示,无论是中广核还是中核,都非常看好这一块未来的潜力。目前国内的核技术应用行业尚处于第一阶梯,国外行业的整合已经比较有序,国内行业整合还不够充分,双方都希望借助资本市场进一步整合做大。

  前述报告指出,与发达国家相比,中国核技术应用产业的产值在国民经济中所占比例非常小,目前我国核技术应用产业的年产值不超过2000亿元。这也意味着我国核技术应用产业具有巨大的发展空间。

  报告建议,中核集团应该尽快梳理对核技术应用相关板块和成员单位产业化发展的审批权项,减少审批环节,提高决策和审批效率,让板块和成员单位能自主决策、自我负责并自我经营,使其真正成为市场竞争主体。

  中广核核技术公司总经理张剑锋曾表示,国内核技术产业当前正处于高速增长期,是朝阳产业;但产业内民营企业、小企业多,缺乏有整合行业资源能力的大企业。中广核进入核技术产业,正好可以发挥自身的资源优势对行业进行整合,进而做大做强。

  对于核技术资产的上市,张剑锋说,上市平台可以为其下一步发展提供更多的融资渠道和更大的资本运营空间,促使迅速完成国内行业资源整合,走向国际化,建立更大的竞争优势。
4 : GS(14)@2017-06-18 19:31:53

http://hk.on.cc/hk/bkn/cnt/finan ... 0614_00842_001.html
國企中核集團旗下中國同輻股份計劃於主板上市。

公司主要從事研發、製造及銷售醫療用放射性藥品,以及醫用與工業用放射源產品,亦提供幅照滅菌、伽瑪射線幅照裝置的設計、製造及安裝等服務。截至去年底止,公司收入為,按年升9.8%;純利2.62億元,較去年同期增加3.1%。

按去年全年收入計,公司為中國最大的顯像診斷及治療用放射性藥品、放射免疫分析藥盒、尿素呼氣試驗藥盒及測試儀的製造商,分別佔市場份額40.3%、37.5%、74.1%;公司亦是中國最大醫用及工業用放射源產品製造商,佔市場83.6%及57.6%份額。

上市集資所得將用作設立河北及四川兩個生產研發基地、於深圳及安徽設立新生產基地、成立4家附屬公司、購買原材料及收購之用等。

公司前身為中國核工業部設立的中國同位素公司,目前由中核集團直接及間接控制逾98.45%股權。早前有報導指,公司曾計劃到上交所A股上市,惟去年中公司就來港上市一事公開招標,聘請上市所需的會計師事務所及律師事務所,改道H股上市一事始曝光。
5 : GS(14)@2017-06-18 19:33:31

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2017061401_c.htm
招股書
6 : GS(14)@2018-03-16 09:32:38

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018031202_c.htm
updated
7 : GS(14)@2018-03-16 09:37:55

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018030801_c.htm
招股書
8 : GS(14)@2018-06-21 09:17:15

363 認股
9 : GS(14)@2018-06-21 09:17:38

2607 又認
10 : GS(14)@2018-07-08 11:55:29

1. 我們是中國同位素及輻照技術應用領域的領軍企業。我們主要從事診斷及治療用放射
性藥品及醫用和工業用放射源產品的研究、開發、製造及銷售。我們亦提供輻照滅菌服務
及伽瑪射線輻照裝置的設計、製造及安裝的EPC服務。此外,我們向醫院及其他醫療機構提
供獨立醫學檢驗實驗室服務。根據弗若斯特沙利文的資料,按2017年的收益計,我們是中
國最大的顯像診斷及治療用放射性藥品、尿素呼氣試驗藥盒及測試儀以及放射源產品製造
商。近年來,我們的業務穩定增長。尤其是,我們的收益由2015年的人民幣2,1521百萬元增
至2016年的人民幣2,3631百萬元,及進一步增至2017年的人民幣2,6720百萬元。於2015年、
2016年及2017年,我們的純利分別為人民幣4104百萬元、人民幣4345百萬元及人民幣4756
百萬元。我們有以下四大業務分部:
藥品。在藥品分部,我們主要在中國從事各種(i)顯像診斷及治療用放射性藥品,(ii)尿素
呼氣試驗藥盒及測試儀,以及(iii)體外免疫診斷試劑及藥盒的研究、開發、製造及銷售。我
們主要直接向中國的醫院及其他醫療機構出售該等藥品,用於各種疾病的診斷、治療及療
效評價。於2015年、2016年及2017年,藥品分部產生的收益分別為人民幣1,7736百萬元、人
民幣1,9711百萬元及人民幣2,2538百萬元,分別佔同期我們總收益的824%、834%及843%。
於2015年、2016年及2017年,藥品分部的毛利分別為人民幣1,3169百萬元、人民幣1,4912百
萬元及人民幣1,7082百萬元。於2015年、2016年及2017年,藥品分部的毛利率分別為743%、
757%及758%。
放射源產品。就放射源產品分部而言,我們主要從事醫療、工業等領域用各種放射源
產品的研究、開發、生產、銷售及提供相關技術服務。我們主要向中國的放射治療設備製造
商、輻照服務提供商、無損探傷設備製造商及服務供貨商及油田營運商等提供放射源產品及
技術服務,分別用於放射治療、輻照服務、無損探傷及用於油田示蹤技術服務方面。於2015
年、2016年及2017年,放射源產品分部產生的收益分別為人民幣2752百萬元、人民幣2877
百萬元及人民幣2922百萬元,分別佔同期我們總收益的128%、122%及109%。於2015年、
2016年及2017年,放射源產品分部的毛利分別為人民幣1294百萬元、人民幣1378百萬元及
人民幣1354百萬元。於2015年、2016年及2017年,放射源產品分部的毛利率分別為470%、
479%及463%。
輻照。關於輻照分部,我們主要從事(i)提供輻照滅菌服務予中國醫療器械、食品、中藥
及化妝品等製造商及(ii)通過利用我們於中國的領先輻照裝置設計能力向輻照服務提供商提
供輻照裝置設計、製造、安裝的EPC服務。於2015年、2016年及2017年,輻照分部產生的收
益分別為人民幣479百萬元、人民幣511百萬元及人民幣659百萬元,分別佔同期我們總收
益的22%、22%及25%。於2015年、2016年及2017年,輻照分部的毛利分別為人民幣180百
萬元、人民幣191百萬元及人民幣211百萬元。於2015年、2016年及2017年,輻照分部的毛利
率分別為376%、374%及319%。
獨立醫學檢驗實驗室服務及其他業務。作為我們體外免疫診斷試劑及藥盒業務的下游
延伸,我們還向中國的醫院及其他醫療機構提供獨立醫學檢驗實驗室服務。我們主要就肝
炎、內分泌、骨代謝、心血管疾病、糖尿病及其他疾病提供獨立醫學檢驗實驗室服務。於
2015年、2016年及2017年,獨立醫學檢驗實驗室服務及其他業務分部產生的收益分別為人
民幣554百萬元、人民幣532百萬元及人民幣601百萬元,分別佔同期我們總收益的26%、
23%及23%。於2015年、2016年及2017年,獨立醫學檢驗實驗室服務及其他業務分部的毛利
分別為人民幣228百萬元、人民幣161百萬元及人民幣202百萬元。於2015年、2016年及2017
年,獨立醫學檢驗實驗室服務及其他業務分部的毛利率分別為412%、303%及335%。
2. 我們已在中國建立全國性的產品及服務銷售網絡。截至2017年12月31日,我們由自身銷
售人員、技術服務推廣商及分銷商組成的銷售網絡覆蓋中國31個省、直轄市及自治區。此
外,我們擁有廣泛的最終用戶基礎。截至2017年12月31日,我們的銷售網絡覆蓋的醫院及其
他醫療機構超過10,000家,其中包括中國1,400家三級醫院、4,500家二級醫院以及4,300家一
級醫院。
我們的藥品分部採用三大主要銷售模式,即(i)透過我們自有銷售人員進行直銷;(ii)透過
技術服務推廣商的營銷及技術推廣服務進行直銷;及(iii)分銷。截至2015年、2016年及2017
年12月31日止年度,透過自有銷售人員的直銷產生的藥品收益分別為人民幣7461百萬元、人
民幣7612百萬元及人民幣8282百萬元,分別佔同期我們分部收益的421%、386%及367%。
截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度,透過技術服務推廣商的營銷及推廣服務進
行直銷產生的藥品收益分別為人民幣9606百萬元、人民幣1,1219百萬元及人民幣1,3227百
萬元,分別佔同期我們分部收益的542%、569%及587%。我們的技術服務推廣商與我們並
非賣家與買家的關係。我們將若干藥品產品出售予作為我們直接客戶的醫院及其他醫療機
構。我們的技術服務推廣商就該等藥品產品向醫院及其他醫療機構提供營銷及推廣服務。截
至2015年、2016年及2017年12月31日止年度,透過分銷商產生的藥品收益分別為人民幣608
百萬元、人民幣807百萬元及人民幣881百萬元,分別佔同期我們分部收益的34%、41%及39%。我們的分銷商與我們是賣家與買家的關係。我們通常會於餘下三個業務分部直接向
我們的客戶銷售我們的產品及服務。
於2015年、2016年及2017年,銷售及分銷開支分別為人民幣8108百萬元、人民幣9339百
萬元及人民幣1,0947百萬元。於往績記錄期間,我們銷售及分銷開支的兩項最大構成部分
為(i)因技術服務推廣商及經銷商的營銷及推廣服務而支付予彼等的服務費及(ii)我們銷售及
營銷人員的員工成本。於2015年、2016年及2017年,我們的銷售服務費分別為人民幣6750百
萬元、人民幣7896百萬元及人民幣9550百萬元。於2015年、2016年及2017年,我們的員工成
本分別為人民幣460百萬元、人民幣504百萬元及人民幣522百萬元。
3. 我們正在研發各種顯像診斷及放射性藥品。截至最後實際可行日期,我們擁有九種在研
發的顯像診斷及治療用放射性藥品,其中一種待批准生產的放射性藥品(即治療用碘[
131I]
化鈉膠囊),一種處於臨床試驗階段的放射性藥品(即碘-131-MIBG注射液),三種待申請批
准進入臨床試驗的顯像診斷及治療用放射性藥品(即氟[
18F]化鈉注射液、鈀-103-密封籽源、
鍀-99亞甲基二膦酸鹽注射液)以及四種處於各研發階段的顯像診斷及治療用放射性藥品。
4. 製造及生產設施
截至2017年12月31日,我們的(i)顯像診斷及治療用放射性藥品、(ii)尿素呼氣試驗藥盒及
測試儀及(iii)體外免疫診斷試劑及藥盒分別有八套、兩套及一套生產設施。我們的顯像診斷
及治療用放射性藥品生產設施位於北京、成都、上海、杭州、天津、重慶、鄭州及廣州。我
們的尿素呼氣試驗藥盒及測試儀生產設施位於深圳及桐城。我們的體外免疫診斷試劑及藥
盒生產設施位於北京。截至2017年12月31日,我們於北京、成都及秦山擁有三套放射源產品
生產設施。下表列示於往績記錄期間我們主要產品的產能、實際產量及利用率:
顯像診斷及治療用放射性藥品
2015年 2016年 2017年
年設計產能 實際生產量 利用率 年設計產能 實際生產量 利用率 年設計產能 實際生產量 利用率
氟[18F]脫氧葡糖注射液
 (居里)                 11,600 4,892 422% 11,600 4,999 431% 11,600 4,343 374%
鉬鍀發生器(居里)         28,000 9,078 324% 28,000 10,737 383% 28,000 16,146 576%
鍀[
99m
Tc]標記注射液(針)   567,000 273,187 482% 567,000 294,642 520% 567,000 344,471 608%
碘[
131I]化鈉口服溶液
 (居里)                 17,000 13,971 822% 17,000 15,300 900% 17,000 13,395 788%
碘[
125I]密封籽源(粒)       200,000 230,000 1150% 200,000 260,000 1300% 350,000 304,871 871%
氯化鍶[
89Sr]注射液(針)     35,000 13,285 380% 35,000 14,034 401% 35,000 14,615 418%
尿素呼氣試驗藥盒及測試儀
2015年 2016年 2017年
年設計
產能
實際
生產量(盒) 利用率
實際
生產量(盒) 利用率
實際
生產量(盒) 利用率
尿素[
14C]呼氣試驗藥盒      18,000,000 15,036,280 835% 19,368,240 1076% 27,388,800 1522%
尿素[
13C]呼氣試驗藥盒      5,000,000 3,414,176 683% 3,875,809 775% 3,850,497 770%
尿素[
14C]呼氣試驗測試儀    5,200 2,811 541% 5,125 986% 4,698 904%
尿素[
13C]呼氣試驗測試儀    1,000 1,089 1089% 488 488% 498 498%
體外免疫診斷試劑及藥盒
2015年 2016年 2017年
年設計
產能
實際
生產量(盒) 利用率
實際
生產量(盒) 利用率
實際
生產量(盒) 利用率
放射免疫分析藥盒          200,000 141,207 706% 131,783 659% 114,387 574%
酶聯免疫診斷試劑、化學發光
 免疫診斷試劑及
 時間分辨免疫診斷試劑    100,000 53,955 540% 48,465 485% 49,137 491%
膠體金免疫診斷試劑        100,000 1,513 15% 1,276 13% 649 07%
放射源產品
2015年 2016年 2017年
年設計
產能 實際生產量 利用率 實際生產量 利用率 實際生產量 利用率
(居里,百分比除外)
鈷-60伽瑪刀源              23百萬 54,392 24% 194,386 85% 42,3800 18%
銥-192近距離治療源         10,000 5,736 574% 5,296 530% 5,1980 520%
輻照服務用鈷-60放射源     140百萬 47百萬 336% 43百萬 307% 73百萬 521%
鐦-252啓動中子源           — — — — — — —
銥-192無損探傷放射源      10百萬 227,355 227% 147,605 148% 74,130 74%
銫-137放射源               700 51 72% 1133 162% 493 70%
鋂鈹中子源                1,000 38 38% 443 44% 710 71%
5. 擴張計劃
我們正實施我們的計劃以成立新製造設施以提高顯像診斷及治療用放射性藥品及尿素
呼氣試驗產品的產能。我們計劃在河北省香河及四川省成都建設兩個新型現代化顯像診斷
及治療用放射性藥品製造及研發基地,以擴大我們顯像診斷及治療用放射性藥品的製造能
力,以及滿足標準規模化生產的經營需求。再者,為及時滿足中國人口中心對半衰期較短
的放射性藥品日益增長的需求,我們計劃於2023年之前合共成立26家生產及分銷附屬公司
以生產及銷售鍀[
99m
Tc]標記注射液及氟[
18F]脫氧葡糖注射液。我們亦正在建立兩個新型尿素
呼氣試驗產品製造基地,以滿足我們尿素呼氣試驗藥盒及測試儀日益增長的市場需求。有
關更多詳情,請參閱本招股章程「業務 — 擴張計劃」。
6. 主要客戶
我們的主要客戶(i)就我們的藥品業務而言,指位於中國的醫院及其他醫療機構;(ii)就
我們的放射源產品業務而言,指位於中國的輻照服務提供商、伽瑪射線放療設備製造商及
無損探傷設備製造商;(iii)就我們的輻照業務而言,指位於中國的醫療器械、化妝品及中藥
製造商以及輻照服務提供商;及(iv)就我們的獨立醫學檢驗實驗室服務而言,指醫院及其他
醫療機構。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度,向我們五大客戶作出的銷售合共
分別佔我們總收益的53%、53%及67%。
7. 主要供貨商
我們的主要供貨商(i)就我們的藥品業務而言,指位於南非、荷蘭、俄羅斯及加拿大的
海外放射性同位素製造商、位於美國的海外碳-13及碳-14製造商及位於中國的國內抗原及抗
體供貨商;(ii)就我們的放射源產品而言,指位於俄羅斯及加拿大多種放射性同位素的海外
製造商及生產輻照服務用鈷-60密封源的國內合作夥伴;(iii)就我們的輻照業務而言,指中國
的輻照裝置機械設備製造商;及(iv)就我們的獨立醫學檢驗實驗室服務而言,指中國的體外
免疫診斷試劑生產商。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度,我們的五大供貨商合
共分別佔我們總採購額的454%、361%及372%。
8. 首次公開發售前投資
我們引入航天基金、航天資產及中核基金為我們的首次公開發售前投資者,並於2016
年12月21日與中核集團、原子能院、核動力院、中核基金、四〇四公司、寶原投資、航天基
金及航天資產訂立增資協議。據此,中核集團、原子能院、核動力院、中核基金、四〇四公
司、寶原投資、航天基金及航天資產合共認購本公司股本價值人民幣850百萬元。截至最後實
際可行日期,中核基金、航天資產及航天基金持有本公司已發行股本總額的約783%、098%
及059%。增資協議完成後,本公司的註冊股本從人民幣200,000,000元增至人民幣239,906,100
元。有關詳情,請見本招股章程第120頁開始的「歷史、發展及公司架構 — 歷史及發展 — 首
次公開發售前投資」。
9. 涉及受限制國家的業務營運
於2015年、2016年及2017年,我們來自涉及受限制國家的業務收益分別約為人民幣050
百萬元、人民幣098百萬元及人民幣059百萬元,分別佔同期本集團總收益約002%、004%及002%。我們的董事預期,上市後我們來自受限制國家的收益不會大幅增加。我們涉及受
限制國家的業務詳情乃概述於「業務 — 涉及受限制國家的業務營運」。請亦參閱「風險因素
— 與我們業務及行業有關的風險 — 我們與受制裁的若干國家及若干人士的過往業務及未
來業務可能給我們帶來不利影響」。
基於我們法律顧問的意見(有關意見依據是本集團提供的資料和保證),我們認為,相
關人士不太可能因參與上市及全球發售而面臨被指違反適用制裁或有關指定的強制執行的
風險,當中考慮到(i)相關人士未參與本集團與受限制國家的過往業務,(ii)我們就本招股章
程「業務 — 涉及受限制國家的業務營運 — 我們的承諾及內部控制程序」所述制裁合規方面
向香港聯交所作出的承諾,以及(iii)本集團致力實施制裁合規計劃,以確保本集團不會從事
適用制裁將被禁止的或違反向香港聯交所所作承諾的任何交易。
我們將不斷監督和評估我們的業務,並採取措施遵守我們對香港聯交所所作的承諾,
保護本集團和股東的利益。關於我們對香港聯交所的承諾及我們致力實施的有關制裁合規
的內部控制,請參閱本招股章程第191頁開始的「業務 — 涉及受限制國家的業務營運 — 我們
的承諾及內部控制程序」。
9. 股息
截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度,我們已向我們的股東分別宣派現金股息
人民幣1721百萬元、人民幣1863百萬元及人民幣1752百萬元,而截至2015年、2016年及2017
年12月31日,我們向股東分別派付現金股息零、人民幣3190百萬元及人民幣1775百萬元。
於2018年3月30日,我們向股東宣派現金股息人民幣665百萬元。
10. 發售統計數字
下表數字乃基於以下假設得出:(i)全球發售已完成且於全球發售中發行並出售79,968,700
股H股,(ii)超額配股權未獲行使,及(iii)全球發售完成後有319,874,800股股份已發行及發行
在外。
根據發售價每股
H股17.80港元
計算
根據發售價每股
H股24.20港元
計算
全球發售完成後股份的市值                                     5,6938百萬港元 7,7410百萬港元
每股股份未經審核備考經調整合併有形資產淨值(1) 1102港元 1257港元
11. 所得款項用途
假設發售價為每股H股210港元(即本招股章程所述指示性發售價範圍的中位數)及假設
超額配股權未獲行使,我們當前擬動用全球發售的所得款項淨額作以下用途:
• 約417%所得款項淨額或約6562百萬港元預期用於投資分別位於河北省香河及四川
省成都市的兩個顯像診斷及治療用放射性藥品生產及研發基地,以提升我們的生
產及研發能力。進一步詳情見「業務 — 擴張計劃」;
• 約47%所得款項淨額或約740百萬港元預期用於建立四間生產及分銷附屬公司,以
主要於中國生產及分銷鍀[
99m
Tc]標記注射液及氟[
18F]脫氧葡糖注射液。進一步詳情
見「業務 — 擴張計劃」;
• 約59%所得款項淨額或約928百萬港元預期用於在廣東省深圳市及安徽省桐城市建
立新生產設施,以擴充尿素呼氣試驗藥盒及測試儀的產能。進一步詳情見「業務 —
擴張計劃」;
• 約177%所得款項淨額或約2785百萬港元預期用於投資研發多種顯像診斷及治療用
放射性藥品、放射源產品的原材料、醫用放射性同位素及尿素呼氣試驗產品及相
關原材料。進一步詳情見「業務 — 研發」;
• 約200%所得款項淨額或約3147百萬港元預期用於選擇性收購。有關收購目標之選
擇標準,請參閱「業務 — 我們的策略」;
• 約100%所得款項淨額或約1574百萬港元預期用作營運資金及一般企業用途。
12. 上市開支
上市開支指就全球發售所產生的專業費用、包銷佣金及其他費用。我們估計,我們的
上市開支將約為人民幣876百萬元(假設發售價為每股發售股份210港元(即所述發售價範圍
的中位數)及假設超額配股權未獲行使)。於往績記錄期間,人民幣19百萬元已於我們合併
損益表中確認。在其餘人民幣857百萬元中,約人民幣86百萬元將於2018年在我們合併損益
表中確認及約人民幣771百萬元將予資本化。我們董事預期,該等開支不會對我們2018年的
經營業績造成重大影響。
13. 近期發展
中國的同位素輻照行業及我們的業務自2017年12月31日以來均實現持續增長。自2017年
12月31日及直至最後實際可行日期,我們並未取得任何銀行貸款。
於2017年12月14日,本公司、中核泰州、曹茂奮先生及賽王泰州輻射技術應用有限公司
(「賽王」)訂立資產收購協議,據此,中核泰州同意按代價人民幣35百萬元購入賽王的全部營

運資產。於2018年4月27日,本公司與北京六合眾信文化發展有限公司(「六合眾信」)訂立一
份購股協議,據此,本公司同意按代價人民幣2115百萬元購入六合眾信所持北京三金電子
集團有限公司(「三金」)的100%股權。截至最後實際可行日期,上述往績記錄期後收購事項
仍在進行且待完成。本公司亦考慮收購興化市美全科技有限公司(「美全」)之若干業務,但
尚未就有關可能美全業務收購事項訂立任何形式的協議(不論是否具約束力或其他性質)。
請見本招股章程「豁免嚴格遵守上市規則 — 豁免嚴格遵守上市規則第404(2)條及第404(4)
條」及「歷史、發展及公司架構 — 往績記錄期後收購事項」。
截至最後實際可行日期,中核集團正計劃通過收購合併中國核工業建設集團有限公司
(「中國核工業建設」),完成後,中國核工業建設將成為中核集團的全資附屬公司及本公司
的關連人士。我們預計此次收購合併不太可能於全球發售完成之前或緊隨其後完成。
中國核工業建設主要從事核電廠工程建設、工業與民用工程及清潔能源業務。就董事
所深知及盡悉,截至最後實際可行日期,中國核工業建設為獨立第三方,並無涉及任何直
接或間接與本集團主要業務構成競爭或可能構成競爭的業務。於往績記錄期間及直至最後
實際可行日期,就董事所深知,本集團曾向中國核工業建設銷售無損探傷放射源並從中國
核工業建設採購建築和工程服務。截至2015年、2016年及2017年止三個年度,銷售無損探
傷放射源涉及的交易額分別為人民幣725,79130元、人民幣336,74965元及人民幣1,469,69246
元。截至2015年、2016年及2017年止三個年度,自中國核工業建設採購工程服務涉及的交易
額分別為人民幣22,800元、人民幣2,289,92919元及人民幣120,90086元。本公司在中國核工業
建設成為本公司之關連人士之時將全面遵守上市規則的相關規定(包括但不限於上市規則
第14A章)。

11 : GS(14)@2018-07-08 15:57:16

14. 風險: 技術、競爭、推廣、供貨商、保險、擴充、質量、收購、分銷商、客戶採購減少、存貨、稅項、政府、知識產權、儲存位置、內控、信息技術、法律、人、業權、極權國家生意、天災人禍、外匯兌換、
12 : GS(14)@2018-07-08 15:59:27

15. 前身為1983年成立中國同位素公司,後來轉入中核之手,並在2011年併入其他資產,組成中國同幅,引入中航資金,重組上市
13 : GS(14)@2018-07-08 17:01:12

16. 通過投資研發項目擴充產品組合
我們於中國同位素及輻照技術行業的領導地位讓我們具備發展我們的產品及服務的優
勢。
藥品。我們擬透過增加對研發項目的投資,維持及進一步鞏固我們在中國同位素醫學
應用領域的領導地位。
a 顯像診斷及治療用放射性藥品。我們正從事研究及開發多種顯像診斷及治療用放射
性藥品,該類藥品用於診斷帕金森病、神經內分泌瘤、前列腺癌及其他疾病。根據弗
若斯特沙利文的資料,中國對心血管疾病、腦血管疾病與腫瘤的診斷及治療的市場需
求不斷增加。我們的開發策略順應市場需求及行業發展趨勢。我們於顯像診斷及治療
用放射性藥品領域的領導地位有利於我們建基於該成功之上,並在中國該領域開發更
多樣化產品。
b 尿素呼氣試驗藥盒及測試儀。我們擬增加碳-13一氧化碳氣體的研發投資。碳-13一氧
化碳氣體用於生產碳-13尿素,而碳-13尿素為碳-13尿素呼氣試驗藥盒的關鍵原材料。我
們計劃實現碳-13一氧化碳氣體的國產化生產,籍此降低原料購買成本,提高競爭力,
並進一步鞏固我們尿素呼氣試驗產品在中國的市場領導地位。
c 體外免疫診斷試劑。我們擬增加對化學發光免疫診斷試劑相關研發項目的投資,藉
此進一步鞏固我們在體外免疫診斷試劑領域的市場地位。我們從事管式全自動化學發
光免疫診斷試劑及板式化學發光免疫診斷試劑的研究及開發。有關該等化學發光免疫
診斷試劑的研發項目預期於2021年完成。根據弗若斯特沙利文的資料,中國體外免疫
診斷試劑的市場需求預期將增加。
d 其他藥品。我們擬投資研發用於治療不適宜於手術或放射治療癌症的光動力治療的
光敏藥物及用於治療類風濕性關節炎的鍀[
99Tc]亞甲基二磷酸鹽注射液,以補充我們的
藥品種類。該等產品之研發預計將於2019年完成。
放射源產品。我們致力於憑藉我們的控股股東對醫用鈷-60原料的深厚專長及生產能力
實現我們放射源產品的關鍵材料的國產化生產,以減少對海外供貨商的依賴。截至最
後實際可行日期,我們進口鈷-60以生產醫用鈷-60源產品。為在國內生產醫用鈷-60源產
品,我們於2016年8月及2017年1月分別與秦山第三核電、上海核工程研究設計院及中核
北方核燃料元件訂立長期合作協議,開始醫用鈷-60的商業化生產研發。有關詳情,請
參閱本招股章程「業務 — 研發」。我們預計醫用鈷-60的商業化生產將於2019年開始。我
們認為,到2019年,我們將成為中國醫用鈷-60的首個及唯一國內供貨商,有助於我們
控制我們放射源產品的原材料成本,進而相應提高我們的盈利能力。
輻照。除伽瑪射線輻照外,我們亦致力於提供便捷、高效及高性價比的電子加速器輻
照備選方法,以向我們的客戶提供更加全面的輻照服務。因此,我們計劃與原子能院
合作從事提供電子加速器輻照裝置設計的EPC服務,並利用電子加速器開展輻照新材
料、新產品及新生產技術的研發。
同位素 。我們目前從海外供貨商進口大部分放射性同位素原材料。為減少對海外供應
的依賴,我們計劃與原子能院及核動力院合作,利用核反應堆生產放射性同位素。我
們亦計劃利用我們放射性同位素相關產品方面的專長及生產能力,開展穩定同位素產
品(如用於核電產業的硼-10)的研發與生產。
截至最後實際可行日期,與原子能院及核動力院的合作尚處於初期階段。我們並無擬
定時間表及估計投資額方面的明確計劃。有關其他研發項目的進一步詳情,請參閱本招股
章程「業務 — 研發」及「未來計劃及所得款項用途」。我們認為,我們能夠把握相關業務分部
的預計市場需求增長及實現我們業務收益的可持續發展及增長。
17. 下表載列我們於所示期間按業務分部劃分的收益:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
金額 % 金額 % 金額 %
(人民幣百萬元,百分比除外)
分部:
藥品                                        1,7736 824 1,9711 834 2,2538 843
放射源產品                                 2752 128 2877 122 2922 109
輻照                                        479 22 511 21 659 25
獨立醫學檢驗實驗室服務及其他業務          554 26 532 23 601 23
總計                                        2,152.1 100.0 2,363.1 100.0 2,672.0 100.0
18. 我們的藥品業務涵蓋於中國進行各類顯像診斷及治療用放射性藥品、尿素呼氣試驗藥
盒及測試儀及體外免疫診斷及治療試劑及藥盒的研究、開發、生產及銷售。根據弗若斯特
沙利文的資料,於2017年,按收益計,我們是中國最大的顯像診斷及治療用放射性藥品、
尿素呼氣試驗藥盒及測試儀及放射免疫分析藥盒生產商,分別佔市場份額的404%、780%
及350%。我們亦自海外製造商進口若干放射性核素及標記化合物並出售予中國的學術科研
機構作研發之用。
我們主要通過原子高科、海得威、中核高通及北方所開展我們的藥品業務。於2017年,
原子高科及海得威合共分別佔我們總收入及利潤的722%及472%(抵銷集團內交易前)。原
子高科是一家上市公司,其股份於全國中小企業股份轉讓系統上市。截至最後實際可行日
期,我們持有原子高科的683%股權。截至同日,原子高科的其餘股權由中核集團的一間附
屬公司及其他少數股東分別持有30%及287%。截至最後實際可行日期,我們持有海得威的
541%股權。截至同日,海得威的其餘股權由中核集團的一名聯繫人及其他少數股東分別持
有279%及180%。
19. 下表載列於所示期間我們的藥品分部按產品類型劃分的收益明細:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
金額 % 金額 % 金額 %
(人民幣百萬元,百分比除外)
顯像診斷及治療用放射性藥品                8719 492 9128 463 1,0113 449
尿素呼氣試驗藥盒及測試儀                  7715 435 9195 466 1,1237 499
體外免疫診斷試劑及藥盒                     1302 73 1388 71 1188 53
總計                                        1,773.6 100.0 1,971.1 100.0 2,253.8 100.0
20. 藥品銷售及客戶
我們已在中國建立全國性的藥品銷售網絡。截至2017年12月31日,我們由自身銷售人
員、技術服務推廣商及分銷商組成的銷售網絡覆蓋中國31個省、直轄市及自治區。此外,
我們擁有廣泛的最終用戶基礎。截至2017年12月31日,我們的銷售網絡覆蓋的醫院及其他
醫療機構超過10,000家,其中包括中國1,400餘家三級醫院、4,500餘家二級醫院以及4,300餘
家一級醫院。
21. 就我們的藥品分部而言,我們採用三大主要銷售模式,即(i)透過我們自有銷售人員進
行直銷;(ii)透過技術服務推廣商的營銷及技術推廣服務進行直銷;及(iii)分銷。截至2015
年、2016年及2017年12月31日止年度,透過我們自有銷售人員進行直銷產生的藥品收益分
別為人民幣7461百萬元、人民幣7612百萬元及人民幣8282百萬元,分別佔同期我們分部收
益的421%、386%及367%。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度,透過技術服務
推廣商的營銷及技術推廣服務進行直銷產生的藥品收益分別為人民幣9606百萬元、人民幣
1,1219百萬元及人民幣1,3227百萬元,分別佔同期我們分部收益的542%、569%及587%。截
至2015年、2016年及2017年12月31日止年度,透過分銷商產生的藥品收益分別為人民幣608
百萬元、人民幣807百萬元及人民幣881百萬元,分別佔同期我們分部收益的34%、41%及
39%。此外,截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度,我們來自海外銷售的收益分別
為人民幣63百萬元、人民幣72百萬元及人民幣147百萬元,分別佔我們藥品收益的03%、
04%及07%
22. 以下為於所示期間按不同銷售渠道劃分的顯像診斷及治療用放射性藥品的收益明細:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
金額 % 金額 % 金額 %
(人民幣百萬元,百分比除外)
中國市場
透過我們自有銷售人員進行直銷              6262 718 6338 694 7213 713
透過技術服務推廣商的營銷及
 技術推廣服務進行直銷(碘[
125I]密封
 籽源及大部分氯化鍶[
89Sr]注射液)           2335 268 2672 293 2802 277
分銷商                                      120 14 118 13 97 10
小計                                        8717 1000 9128 1000 1,0113 1000
海外市場                                   02 — — — — —
總計                                        871.9 100.0 912.8 100.0 1,011.3 100.0
23. 下表載列所示期間內我們於中國的碘[
125I]密封籽源技術服務推廣商的數目變動情況:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
截至期初                                   52 61 65
技術服務推廣商增加數目                     19 10 5
終止合作的技術服務推廣商數目              10 6 18
截至期末                                   61 65 52
24. 下表載列所示期間內我們於中國的氯化鍶[
89Sr]注射液技術服務推廣商的數目變動情況:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
截至期初                                   22 22 28
技術服務推廣商增加數目                     4 11 4
終止合作的技術服務推廣商數目              4 5 12
截至期末                                   22 28 20
25. 截至最後實際可行日期,我們由技術服務推廣商及分銷商組成的尿素呼氣試驗產品的
銷售網絡覆蓋中國的31個省份、自治區及直轄市。我們於所示期間內按銷售渠道劃分的我
們尿素呼氣試驗產品收入明細如下:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
金額 % 金額 % 金額 %
(人民幣百萬元,百分比除外)
中國市場
尿素呼氣試驗藥盒
透過技術服務推廣商進行直銷                7271 942 8547 930 1,0425 928
分銷                                        188 24 307 33 406 36
尿素呼氣試驗測試儀
分銷                                        232 30 311 34 305 27
 小計                                      7691 997 9165 997 1,1136 991
海外市場                                   25 03 30 03 101 09
總計                                        771.5 100.0 919.5 100.0 1,123.7 100.0
26. 我們與我們的技術服務推廣商訂立標準服務協議。下表載列所示期間內我們於中國的
技術服務推廣商的數目變動情況:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
截至期初                                   72 73 90
新增技術服務推廣商                         18 28 41
終止合作的技術服務推廣商                  17 11 46
截至期末                                   73 90 85
27. 下表載列所示期間內我們於中國的尿素呼氣試驗產品分銷商數目的變動情況:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
截至期初                                   111 158 211
新增分銷商                                 52 63 41
終止合作的分銷商                           5 10 78
截至期末                                   158 211 174
我們於2015年、2016年及2017年分別終止與5名、10名及78名分銷商的關係,該等分銷
商未能按我們的要求維持令人滿意的業務規模或執行分銷協議條款。於2015年、2016年及
2017年各年,終止合作的尿素呼氣試驗產品分銷商產生的收入分別為零、零及人民幣20百
萬元
28. 我們於所示期間內按銷售渠道劃分的收入明細如下:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
金額 % 金額 % 金額 %
(人民幣百萬元,百分比除外)
中國市場
直銷(放射免疫分析藥盒
 以及部分其他體外免疫診斷試劑)           1199 921 1274 918 1069 900
分銷(大部分其他體外免疫診斷試劑)          67 52 72 52 73 61
海外市場                                   36 28 42 30 46 39
總計                                        130.2 100.0 138.8 100.0 118.8 100.0
29. 我們定期對我們分銷商的表現進行檢討,並可能選擇繼續與表現突出者合作,調整指
定分銷區域,並對沒有達到我們表現標準的分銷商選擇不續約。
下表載列所示期間內我們於中國的分銷商數目變動情況:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
截至期初                                   281 231 312
新增分銷商                                 78 81 113
終止合作分銷商                             128 — 150
截至期末                                   231 312 275
於2015年及2017年,我們終止了與128名及150名分銷商的關係,此等分銷商的營運規模
或未達標,或銷售額不盡人意。我們無須於分銷協議終止後自相關分銷商購回待售產品。於
2015年及2017年,終止合作的體外免疫診斷試劑分銷商產生的收入分別為人民幣08百萬元
及人民幣02百萬元。我們認為,我們應專注與在中國免疫類體外診斷試劑市場上業績卓著
且在其各自區域屬佼佼者的分銷商保持分銷關係。此外,透過增強及優化我們的分銷商網
絡,我們可減少向銷量不大及╱或銷售不暢的較小規模分銷商分配銷售及營銷資源需要。
我們的分銷商皆為獨立第三方。
30. 我們的生產過程始於原材料、包裝材料及其他耗材的採購。我們對接收的全部材料進
行質量控制測試,在生產過程中僅使用合格材料。我們根據預定及標準化程序生產及包裝
產品。我們對每批製成品進行全規格的質量控制測試。在確認我們的產品符合規格後,我
們的質量保證團隊核准產品銷售。有關詳情,請參閱本招股章程「業務 — 質量控制」。
截至2017年12月31日,我們分別擁有關於(i)八個顯像診斷及治療用放射性藥品生產基
地,(ii)兩個尿素呼氣試驗藥盒及測試儀生產基地及(iii)一個體外免疫診斷試劑及藥盒生產
基地。該等生產基地全部位於中國,均獲GMP認證。我們的顯像診斷及治療用放射性藥品
生產設施位於北京、成都、上海、杭州、天津、重慶、鄭州及廣州。我們的尿素呼氣試驗
藥盒及測試儀生產設施位於深圳及桐城。我們的體外免疫診斷試劑及藥盒生產設施位於北
京。我們主要向中國供貨商採購生產設備。我們生產藥品的主要資產及設備使用壽命介乎
5年至20年。截至2017年12月31日,我們藥品的主要生產設備的平均剩餘使用壽命為43年。
生產設施及設備的定期維護乃主要由我們的內部生產及工程團隊進行,藉此確保其性能處
於最佳水平。我們在有必要提高生產力或完善性能時替換或升級生產設備及機器。於往績
記錄期間及直至最後實際可行日期,我們的藥品生產概無因設施或設備故障而遭到任何嚴
重中斷。
31. 下表列示往績記錄期間內我們藥品生產設施的產能利用率:
顯像診斷及治療用放射性藥品
2015年 2016年 2017年
年設計產能(1) 實際生產量 利用率(2) 年設計產能(1) 實際生產量 利用率(2) 年設計產能(1) 實際生產量 利用率(2)
氟[
18F]脫氧葡糖
 注射液(居里)(3)
  11,600 4,892 422% 11,600 4,999 431% 11,600 4,343 374%
鉬鍀發生器
 (居里)(3)
        28,000 9,078 324% 28,000 10,737 383% 28,000 16,146 576%
鍀[
99m
Tc]標記
 注射液(針)(3)
    567,000 273,187 482% 567,000 294,642 520% 567,000 344,471 608%
碘[
131I]化鈉口服
 溶液(居里)      17,000 13,971 822% 17,000 15,300 900% 17,000 13,395 788%
碘[
125I]密封籽源
 (粒)(4)
          200,000 230,000 1150% 200,000 260,000 1300% 350,000 304,871 871%
氯[
89Sr]化鍶
 注射液(針)(3)
    35,000 13,285 380% 35,000 14,034 401% 35,000 14,615 418%
附註:
(1) 年度計產能的計算乃基於各批放射性藥品的單位、一個工作日或一個工作周內可生產的批次以及一年內的
工作日或工作周的數目(受到相關輻射安全許可規定之每年最高輻射性水平規限)。
(2) 利用率按所示期間的實際產量除以同期年設計產能計算得出。
(3) 於往績記錄期間,該等顯像診斷及治療用放射性藥品的利用率相對較低,主要是由於我們主要基於醫院及
其他醫療機構對相關產品的需求安排生產所致。藥品使用量受限制,而醫院及其他醫療機構在需要產品為
其病人作診斷及治療時定購我們的產品。
(4) 於往績記錄期間,碘[
125I]密封籽源的利用率超過1000%,原因是我們為應對訂單增加情況增派生產人員及
安排於星期六及星期日加班工作。
尿素呼氣試驗藥盒及測試儀
2015年 2016年 2017年
年設計
產能(1)
實際
生產量(盒) 利用率(2)
實際
生產量(盒) 利用率(2)
實際
生產量(盒) 利用率(2)
尿素[
14C]呼氣試驗藥盒(3)
        18,000,000 15,036,280 835% 19,368,240 1076% 27,388,800 1522%
尿素[
13C]呼氣試驗藥盒          5,000,000 3,414,176 683% 3,875,809 775% 3,850,497 770%
尿素[
14C]呼氣試驗測試儀        5,200 2,811 541% 5,125 986% 4,698 904%
尿素[
13C]呼氣試驗測試儀(3)
      1,000 1,089 1089% 488 488% 498 498%
免疫診斷試劑及藥盒
2015年 2016年 2017年
年設計
產能(1)
實際
生產量(盒) 利用率(2)
實際
生產量(盒) 利用率(2)
實際
生產量(盒) 利用率(2)
放射免疫分析藥盒              200,000 141,207 706% 131,783 659% 114,387 574%
酶聯免疫診斷試劑、化學發光
 免疫診斷試劑及時間
 分辨免疫診斷試劑(3)
          100,000 53,955 540% 48,465 485% 49,137 491%
膠體金免疫診斷試劑(4)
          100,000 1,513 15% 1,276 13% 649 07%
32. 產品組合
我們的放射源產品主要分為兩類,即放射醫療及工業放射源產品。我們的主要醫用放
射源產品包括(i)鈷-60伽瑪刀源及(ii)銥-192近距離治療源(用於放射治療)。
我們的主要工業用放射源產品包括(i)醫療設備、食品、中藥及化妝品消毒的輻照用鈷-60
放射源、(ii)鐦-252啓動中子源(廣泛用於啟動核反應堆)、(iii)銥-192無損探傷用放射源(在
工業放射攝影術中廣泛用作伽瑪射線定位金屬構件中的缺陷)、(iv)銫-137源(廣泛用於流量
計、厚度測定、水分密度測定及伽瑪射線測井裝置)及(v)鋂鈹中子源(廣泛應用於油田測井
及中子水分儀等)。
下表載列於所示期間內按產品類別劃分的我們放射源產品及技術服務分部收益明細:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
金額 % 金額 % 金額 %
(人民幣百萬元,百分比除外)
醫用放射源產品                             468 170 566 197 600 205
工業用放射源產品                           1994 725 2101 730 1926 659
 輻照服務用鈷-60密封源                    603 219 667 232 781 267
 其他工業用放射源                         1391 506 1434 498 1145 392
技術服務                                   290 105 210 73 396 136
總計                                        275.2 100.0 287.7 100.0 292.2 100.0
33. 表載列於往績記錄期間我們主要放射源產品的年設計產能及實際生產量:
2015年 2016年 2017年
產品名稱
年設計
產能(1) 實際生產量 利用率(3) 實際生產量 利用率(3) 實際生產量 利用率(3)
(居里,百分比除外)
鈷-60伽瑪刀源(4)
                23百萬 54,392 24% 194,386 85% 42,380 18%
銥-192近距離治療源             10,000 5,736 574% 5,296 530% 5,198 520%
輻照服務用鈷-60放射源         140百萬 47百萬 336% 43百萬 307% 73百萬 521%
鐦-252啓動中子源(2)
             — — — — — — —
銥-192無損探傷放射源(5)
        10百萬 227,355 227% 147,605 148% 74,130 74%
銫-137放射源(5)
                 700 51 72% 1133 162% 49 70%
鋂鈹中子源(5)
                  1,000 38 38% 443 44% 71 71%
34. 下表載列所示期間我們輻照分部按服務類別劃分的收益明細:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
金額 % 金額 % 金額 %
(人民幣百萬元,百分比除外)
輻照服務                                   385 804 443 867 530 804
EPC服務                                    94 196 68 133 130 196
總計                                        47.9 100.0 51.1 100.0 65.9 100.0
35. 輻照裝置
截至最後實際可行日期,我們通過北京、蘇州、海口、長春及成都的附屬公司於國內
擁有並營運七座輻照裝置。由於存在運輸成本,輻照服務的客戶通常位於輻照服務提供商
200公里至300公里範圍內。我們獨具戰略目光,將七座輻照裝置安置於毗鄰中國長三角、
珠三角以及東北地區以及西南地區人口中心位置,我們能抓住該等經濟發達地區的市場滅
菌需求。
下表載列有關截至2015年、2016年及2017年12月31日我們七座輻照裝置的詳情:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
設計
裝源量(1)
實際
裝源量(1)
設計
裝源量(1)
實際
裝源量(1)
設計
裝源量(1)
實際
裝源量(1)
(百萬居里)
蘇州吳江(2)
                                 40 29 40 31 40 314
蘇州張家港(3)
                               20 07 20 08 20 07
海口(4)
                                      05 02 05 02 05 02
北京(5)
                                      03 006 03 02 03 016
長春(6)
                                      20 08 20 07 20 065
成都(6)
                                      40 06 40 09 40 074
總計                                        12.8 5.3 12.8 5.9 12.8 5.59
36. 獨立醫學檢驗實驗室服務及其他業務
作為我們的體外免疫診斷試劑及藥盒業務的一個下游延伸部分,我們就肝炎、內分泌、
骨代謝、心血管疾病、糖尿病、血液病、微量元素、優生優育、腫瘤、甲狀腺功能、性激素
功能、腎臟泌尿系統、自身免疫性疾病、體液細胞免疫、消化道疾病及骨髓細胞學向醫院
及其他醫療機構提供獨立醫學檢驗實驗室服務。我們設有化學發光免疫實驗室、熒光聚合
酶鏈反應實驗室、放射免疫實驗室、生化實驗室、血清免疫實驗室、微生物實驗室。我們
於往績記錄期間亦提供運輸服務及從事黃銅交易。由於我們有意專注我們中國的同位素及
輻照技術業務,我們已於2016年4月終止我們的黃銅交易業務。
下表載列所示期間我們獨立醫學檢驗實驗室服務以及其他業務分部按服務類別劃分的
收益明細:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
金額 % 金額 % 金額 %
(人民幣百萬元,百分比除外)
獨立醫學檢驗實驗室服務                     368 664 435 818 575 957
黃銅交易及其他                             186 336 97 182 26 43
總計                                        55.4 100.0 53.2 100.0 60.1 100.0
37. 下表載列我們的主要顯像診斷及治療用放射性藥品於截至2017年12月31日的年設計產
能及香河基地、成都基地及26家生產附屬公司開始進行商業化生產後的預計年設計產能:
截至2017年
12月31日的
年設計產能
預計年設計
產能 增長百分比
氟[
18F]脫氧葡糖注射液(居里)                 11,600 78,600 5776%
鉬鍀發生器(居里)                           28,000 128,000 3571%
鍀[
99m
Tc]標記注射液(針)                     567,000 3,067,000 4409%
碘[
131I]化鈉口服溶液                          17,000 72,000(1) 3235%
碘[
125I]密封籽源(粒)                         350,000 1,250,000 2571%
氯[
89Sr]化鍶注射液(針)                       35,000 35,200 06%
38. 尿素呼氣試驗藥盒及測試儀生產基地
我們擬在廣東省深圳市及安徽省桐城市設立新生產基地,以擴張尿素呼氣試驗藥盒及
測試儀的現有產能。深圳海得威的現有產能不能滿足我們尿素呼氣試驗藥盒及測試儀的生
產需求。成立該等生產基地的投資總額將為人民幣1562百萬元。截至2018年2月28日,我們
就深圳及桐城的新生產基地購買土地使用權及建設生產基地投入人民幣691百萬元。
截至最後實際可行日期,我們深圳及桐城的新生產基地正在興建中。深圳的新生產基
地於2017年11月完成主體結構施工,並已開始興建部分配套設施。桐城的新生產基地於2018
年初開始施工,預計於2018年8月完成主體結構施工,並於2018年12月開始商業生產。於我
們的兩個新生產基地開始進行商業生產後,我們尿素呼氣試驗藥盒及測試儀的年設計產能
預期分別增長1174%及290%,達到500百萬盒及8,000台。
全球發售所得款項淨額的59%將投資建設尿素呼氣試驗藥盒及測試儀新生產基地。我
們預期兩個生產基地的投資回報期將約為54年,此乃基於(i)我們尿素呼氣試驗藥盒及測試
儀的售價不會出現重大不利變動;(ii)不會重大偏離我們的成本水平;(iii)新生產基地的建設
能如期完工;(iv)中國尿素呼氣試驗產品市場不會發生重大不利變化及(v)全球發售所得款項
淨額能按計劃動用。
39. 計劃擴充項目的管理
我們已就每個擴充項目的生產管理、原材料和勞動力來源及前景進行詳細的可行性研
究。作為我們各擴充項目之可行性研究的重要部分,我們委聘合資格機構編製及發出可行
性研究報告。各份可行性研究報告對選址、生產成本、原材料採購、合格人員的招募和培
訓以及市場需求和前景等有詳細的分析和評估。我們只有在我們能完全達到可行性研究報
告所載要求的情況下,方批准可行性研究報告及確定開展擴充項目。
特別是,就香河基地、成都基地、鍀[
99m
Tc]標記注射液及氟[
18F]脫氧葡糖注射液生產設
施及尿素呼氣試驗產品生產設施之日常營運而言,我們預期需要增加約900名僱員,涉及製
造、質量控制、銷售及市場推廣、行政管理及其他職務。我們相信,我們將能招聘到足夠的
人員,以滿足該等新生產基地及設施的人員需求,因為(i)根據各擴充項目的開始運營進度
表,我們需要在未來五年內逐步招募新員工及(ii)我們需要製藥、化學、生物、物理及工程
等不同學科教育背景的員工,而中國的學術機構每年都會提供充足的該等專業的畢業生。
我們將利用我們的先進生產技術及研發能力,向新員工提供必要的專業化培訓,以便我們
該等新生產基地及設施有具備充足資格和經驗的合資格員工。於往績記錄期間,與我們的
總收入增長相比,我們的員工成本維持相對穩定。因此,我們相信我們能夠管理因新生產
基地及設施新增僱員而帶來的員工成本增長。
我們向多家海外供貨商進口我們的主要顯像診斷及治療用放射性藥品所採用的放射性
同位素。我們將繼續與該等海外供貨商合作,將其作為我們新生產基地及設施所用放射性
同位素之來源。我們相信,我們能夠獲取穩定的原材料供應以滿足產能擴充之需,因為(i)我
們與主要供貨商保持了良好的關係及定期聯絡;(ii)基於我們與若干主要放射性同位素供貨
商的溝通,根據各擴充項目的開始運營進度表,彼等的產能能夠滿足未來五年我們原材料
採購量的逐漸增加;及(iii)開始運營後我們新生產設施的實際產量會逐步增加。我們相信,
我們能提前獲悉因我們供貨商的核反應堆暫停維護導致的任何放射性同位素供應的嚴重短
缺,以最大限度地降低對我們的業務營運造成重大不利影響。此外,我們將確保所有供貨
商滿足我們的演變及評估標準。有關我們原材料採購質量控制措施之詳情,請見「業務 —
質量控制 — 原材料質量控制」。根據弗若斯特沙利文的資料,我們主要放射性同位素原材
料之價格預計於2017年至2022年穩步增長。我們相信,我們能夠管理該原材料成本增長,
不會對我們的經營業績及財務狀況造成重大不利影響。根據弗若斯特沙利文的資料,中國
同位素醫療應用市場規模預期由2017年的人民幣4,3820百萬元增至2022年的人民幣10,6341
百萬元,複合年增長率達到194%。作為中國領先的同位素醫療應用公司,我們相信我們能
夠利用未來不斷增長的市場規模以實現業務增長。
隨著產能的擴充,預期我們將繼續與擁有良好往績記錄表現的當前技術服務推廣商及
分銷商合作,進一步滲透中國顯像診斷及治療用放射性藥品和尿素呼氣試驗產品市場。我
們將審慎委聘符合我們甄選要求的新技術服務推廣商及分銷商。有關我們技術服務推廣商
及分銷商甄選要求之詳情,請見「業務 — 藥品 — 藥品銷售及客戶」。就內部銷售團隊而言,
我們將招聘更多經驗豐富的銷售及市場推廣人才,向彼等提供有關我們產品及服務的更系
統化培訓。如上文所討論,於往績記錄期間,我們在實現收入及利潤增長之同時,維持相
對穩定的員工成本水平。因此,我們相信,我們能夠管理因擴充內部銷售團隊所導致的成
本增長。此外,我們正在整合及精簡我們的現有銷售及市場推廣資源,以形成綜合銷售平
台,建立更為專門化的銷售及市場推廣團隊及有效的銷售管理系統。我們相信,我們能夠
擴充銷售網絡,因為(i)我們利用自身的技術專長及經驗向技術服務推廣商和分銷商提供持
續的技術培訓,從而彼等能夠有機地發展其業務並相應地將彼等的利益與我們的業務發展
結合起來。因此,我們能夠挽留或吸引往績良好的技術服務推廣商和分銷商;(ii)接受關於
技術專長及行業知識的持續培訓能夠使技術服務推廣商和分銷商更好地服務我們的客戶及
推廣我們的產品,進而能擴大最終客戶基礎;及(iii)在全國範圍內建設鍀[
99m
Tc]標記注射液
及氟[
18F]脫氧葡糖注射液生產基地能夠推動新生產基地所在城市的醫院和醫療機構使用相
關產品,進而增加我們的最終客戶基礎。
綜上所述,鑒於我們的擴充項目投入運營後使得產能提升,我們相信我們能夠管理生
產、原材料採購及合資格人員物色及維持有效的銷售網絡。
40. 存貨管理
我們積極管理及維持我們的存貨,以確保成本效益、質量控制及我們產品的及時生產、
分銷及銷售。於2015年、2016年及2017年,我們的平均存貨週轉天數分別為1006天、1081天
及1133天。
我們藥品及放射源產品分部的存貨主要包括原材料、在製品及製成品。我們採用信息
系統追蹤存貨水平及確保有充足水平的原材料及製成品。我們顯像診斷及治療用放射性藥
品的保質期一般為6個小時至2個月不等。我們尿素呼氣試驗藥盒及測試儀的保質期一般分
別為12至24個月不等及8至10年不等。我們體外免疫診斷試劑及藥盒的保質期一般分別為1
至18個月不等。我們有一套對存貨進行估算,及在存貨過期或損壞時或在其市場價值低於
其賬面成本時將其撇銷的存貨撥備方法。於2015年、2016年及2017年,我們並無有關過期存
貨的重大撇銷。有關更多詳情,見本招股章程「財務資料 — 流動資產淨值 — 存貨」。
我們的輻照及獨立醫學檢驗實驗室服務分部並無任何重大存貨。
41. 研發
我們相信我們的研發為我們長期競爭力及我們未來增長及發展的基礎。我們的研發活
動集中於開發新產品、提高我們現有產品的安全性及功效並完善生產工藝。我們基於市場
分析及我們的專業知識精選研發程序,著重於提供藥品以解決中國各治療領域未獲滿足的
醫療需求。通常,在確定及選擇供開發的產品時,我們專注於診斷與治療甲狀腺癌、神經內
分泌腫瘤、前列腺癌、嗜鉻細胞瘤及神經母細胞瘤、類風濕性關節炎等自身免疫性及骨科
疾病及神經系統退行性疾病等產品。我們主要通過內部研發團隊開展研發活動。截至2015
年、2016年及2017年12月31日止年度,我們產生的研發開支(不包括攤銷成本)分別為人民幣
446百萬元、人民幣587百萬元及人民幣735百萬元。我們的團隊不時與外部研發夥伴合作。
42. 內部研發
截至2017年12月31日,我們的研發團隊由168名技術人員組成。於該等168名人員中,約
710%持有醫藥、化學、生物、物理學及工程學科學士或以上學位,及半數以上擁有相關行
業平均逾5年的工作經驗。就研發項目而言,我們一般指派專門人員負責於了解相關市場分
部需求後指定研究方向、協調及管理產品研發項目,與我們的不同生產附屬公司及外部研
究夥伴合作,以及主要為升級現有產品進行市場分析及研究。多年來,我們已通過可行性
研究、項目立項、項目啓動、臨床前研究、臨床試驗及最終產品商品化的註冊登記等建立
一套綜合研發流程。
我們目前生產的所有產品均由內部開發。我們亦開發部分專利產品及生產工藝,可令
生產效率及安全性達到最優水平。我們的研發能力受到行業及中國政府的高度認可。自2015
年至2017年,我們的主要附屬公司(即原子高科、北方所及海得威)已連續獲認可為「高新技
術企業」。於往績記錄期間,我們確認中國政府機構不同層級政府補助收益分別為人民幣46
百萬元、人民幣73百萬元及人民幣90百萬元,用於資助我們在同位素及輻照技術領域的研
發項目及表彰我們在該領域的貢獻。該等政府補助是對我們強大研發能力的證實及認可。
43. 主要客戶
我們的主要客戶(i)就我們的藥品業務而言,指位於中國的醫院、其他醫療機構;(ii)就
我們的放射源產品業務而言,指位於中國的輻照服務提供商、伽瑪射線放療設備製造商及
無損探傷設備製造商;(iii)就我們的輻照業務而言,指位於中國的醫療器械、化妝品及中藥
製造商以及輻照服務提供商;及(iv)就我們的獨立醫學檢驗實驗室服務而言,指醫院及其他
醫療機構。
截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度,向我們的五大客戶作出的銷售合共分別
佔我們總收益的53%、53%及67%。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度,向我們
的最大客戶作出的銷售分別佔我們總收益的14%、21%及26%。我們於2017年開始與五大
客戶中的其中一名建立合作關係,且我們於2017年與五大客戶中的其餘四名至少有兩年的
關係。
於2015年、2016年及2017年,上海欣科醫藥是我們的五大客戶之一。截至最後實際可行
日期,我們擁有上海欣科醫藥的49%股權。上海欣科醫藥的餘下股權由獨立第三方東誠藥
業擁有。我們向上海欣科醫藥主要出售碘[
131I]化鈉口服溶液,供進一步分銷及銷售。於2015
年,中核建中核燃料是我們的五大客戶之一。中核建中核燃料為中核集團的全資附屬公司。
我們主要向中核建中核燃料出售鐦-252啟動中子源。於2016年及2017年,北京雷克機電工程
技術有限公司為我們的五大客戶之一。北京雷克機電工程技術有限公司由原子能院控制。
我們主要向北京雷克機電工程技術有限公司出售銥-192放射源。於往績記錄期間,我們向上
文披露的關連方所作出的銷售按正常商業條款公平展開。相比第三方客戶的對手方,我們
並未向該等關連方提供更有利的條款及條件。
除上文所披露者外,據我們董事所知,彼等或彼等各自的緊密聯繫人(定義見上市規
則)或我們的現有股東(擁有我們已發行股本50%以上者)概無於我們五大客戶中擁有任何權
益。
44. 主要供貨商
我們的主要供貨商(i)就我們的藥品業務而言,指位於南非、荷蘭、俄羅斯及加拿大的
海外放射性同位素製造商、位於美國的海外碳-13及碳-14製造商及位於中國的國內抗原及抗
體供貨商;(ii)就我們的放射源產品而言,指位於俄羅斯及加拿大多種放射性同位素的海外
製造商及生產輻照服務用鈷-60密封源的國內合作夥伴;(iii)就我們的輻照業務而言,指中國
的輻照裝置機械設備製造商;及(iv)就我們的獨立醫學檢驗實驗室服務而言,指中國的體外
免疫診斷試劑生產商。
據我們董事了解,我們一家加拿大供貨商生產放射性同位素所使用的核反應堆已於2016
年底停止商業運營,此可能減少我們鉬鍀發生器及鍀[
99m
Tc]標記注射液的關鍵原材料鉬-99的
供應。2014年至2016年,該加拿大供貨商的貢獻分別佔本集團鉬-99總採購額的451%、472%
及255%。於2015年,我們接獲該加拿大供貨商計劃於2016年停止其鉬-99生產的通知。鑒於
對該發展情況的預期,我們已實施供貨商多元化,以納入南非及比利時的供貨商。自南非
及比利時的供貨商購買鉬-99的價格及質量與自加拿大供貨商採購的鉬-99相似。其他供貨商
供應的鉬-99的數量亦能夠滿足我們生產相關放射性藥品的需求。因此,我們相信在加拿大
停運核反應堆不會對我們的業務運營造成重大不利影響。於往績記錄期間及直至最後實際
可行日期,來自我們主要供貨商的供應概無出現嚴重短缺或延遲,以致對我們的整體業務
運營造成重大不利影響之情況。
截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度,我們的五大供貨商合共分別佔我們採購
總額的454%、361%及372%。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度,我們的最大供
貨商分別佔我們採購總額的252%、103%及106%。於2017年,我們與五大供貨商保持至少
三年的關係。
於2017年,原子能院是我們五名最大供貨商之一。原子能院由中核集團直接控制及管
理及為本公司的技術服務推廣商及主要股東。我們自原子能院主要購買服務,服務涉及將
秦山第三核電生產的輻照服務用鈷-60密封源運輸至原子能院的基地及對輻照服務用鈷-60密
封源進行封裝以交付予客戶。於2015年,秦山第三核電為我們的五大供貨商之一。秦山第
三核電為中核集團的非全資附屬公司。我們主要從秦山第三核電採購輻照服務用鈷-59調節
棒,以生產輻照服務用鈷-60密封源。我們依賴我們的關連方製造輻照服務用鈷-60密封源。
根據弗若斯特沙利文的資料,該等關連方為中國的唯一一批合資格輻照服務用鈷-60密封源
供貨商。
45. 僱員
下表顯示截至2017年12月31日按職能劃分的我們的僱員數目:
截至2017年12月31日
生產                                                                             861
銷售與營銷                                                                      234
質量控制                                                                        155
研發                                                                             168
財務                                                                             88
行政與管理                                                                      380
總計                                                                             1,886
14 : GS(14)@2018-07-08 17:16:52

46. 孟焰:2028、916
47. 許雲輝:3900
48. 甘美霞: 998、3606、881、1661、1573
15 : GS(14)@2018-07-08 17:19:02

49. 概覽
於最後實際可行日期,中核集團直接持有我們股本的4447%,並通過原子能院、核動
力院、中核基金、四〇四公司和寶原投資等受控制實體間接持有我們股本的5397%。原子
能院及核動力院均為中核集團直屬控制及管理的事業單位,中核基金為中核集團控制的公
司,四〇四公司為中核集團的間接全資附屬公司,寶原投資為中核集團的直接全資附屬公
司。全球發售完成後,中核集團將直接及通過上述受控制實體間接合共持有我們經擴大已
發行股本總額的約7383%(假設超額配股權未獲行使),並將繼續為我們的控股股東。
業務概況與競爭
我們的主要業務
本集團主要從事診斷及治療用放射性藥品及醫用和工業用放射源產品的研究、開發、
製造及銷售。我們亦提供輻照滅菌服務及伽瑪射線輻照裝置的設計、製造及安裝的EPC服
務。此外,我們向醫院及其他醫療機構提供獨立醫學檢驗實驗室服務。有關本集團的業務
詳情,請參見「業務」一節。
中核集團的主要業務
中核集團於1999年6月29日成立為一家全民所有制企業,註冊資本為人民幣19,987,380,000
元。中核集團(就本分節的描述而言,不包括本集團)主要從事核電、核發電、核燃料、天
然鈾、核環保、非核民用產品、新能源等領域的科研開發、建設和生產經營。截至2017年12
月31日,中核集團總資產約為人民幣517,7761百萬元。
中核集團於若干除外企業的權益
截至最後實際可行日期,中核集團於下列企業(從事的業務與我們的主營業務直接或間
接構成競爭或可能競爭)(「除外企業」)的股東大會上有權行使,或有權控制行使10%或以上
的表決權:
序號 除外企業名稱
中核集團
持有權益
(截至2017年
12月31日) 主營業務 除外業務 除外原因
1 中輻院 不適用,中輻
院為中核集團
直接控制和管
理的事業單位
輻射防護、核應急與核安全、
放射醫學與環境醫學、核環境
科學、放射性廢物治理與核
設施退役、輻照技術、環保技
術、核電子信息技術、生物材
料技術、職業病診斷與救治等
領域的研究、開發及應用,亦
輻照服務 除外業務涉及非經營性的國
有資產,難以剝離
2 原子能院 不適用,原子
能院為中核集
團直接控制和
管理的事業單

核物理研究、反應堆工程研究
設計、放射化學研究、快堆研
究設計、同位素研究、核技術
應用研究、輻射安全研究
放射源及堆照服務 除外業務涉及非經營性的國
有資產,難以剝離
3 核動力院 不適用,核動
力院為中核集
團直接控制和
管理的事業單

核動力工程設計、核蒸汽供應
系統的集成設備供應、反應堆
運行和應用研究、反應堆工程
實驗研究、核燃料和材料研
究、同位素生產和核技術服務
與應用
同位素、堆照服務以及
放射源儀器儀錶的銷售
除外業務涉及非經營性的國
有資產,難以剝離
4 四〇四公司 100% 核科研生產、鈾轉化、廢燃料
後處理、核設施退役和放射性
廢物治理
放射源及放射源回收再
利用等
四〇四公司主要從事軍工科
研生產,而除外業務不屬於
四〇四公司的主營業務且難
以剝離
5 原子能公司 100% 鈾產品、核燃料循環設備、核
電技術設備的進出口貿易
放射性同位素、放射性
治療儀等進口代理服務
原子能公司為中核集團核電
設備的進出口綜合平台,而
除外業務不屬於原子能公司
的主營業務且難以剝離
6 雲克藥業 4789% 放射性藥品技術研究,產品開
發、生產及銷售,技術諮詢及
技術服務
碘[
125I]密封籽源及雲克
注射液
雲克藥業的控股股東為一家
屬獨立第三方的上市公司。
中核集團無法控制其決策
50. 中輻院
中輻院為中核集團直接控制和管理的事業單位。中輻院主要從事輻射防護、核應急與
核安全、放射醫學與環境醫學、核環境科學、放射性廢物治理與核設施退役、輻照技術、
環保技術、核電子信息技術、生物材料技術、職業病診斷與救治等領域的研究、開發及應
用,亦為國家職能部門提供輻射防護及核安全管理技術支持。截至2017年12月31日,中輻院
總資產約為人民幣1,06304百萬元。
在本公司上市前,中輻院從事若干輻照服務業務,與本集團的輻照服務業務相類似。
基於以下理由,本公司董事認為本集團與中輻院之間在此方面並不存在實質競爭:
• 與本集團相比,中輻院輻照服務業務的規模小得多。截至2015年、2016年及2017年
12月31日止三個年度各年,中輻院輻照服務的收入及毛利分別不超過本集團該業
務規模的105%及048%。
• 輻照服務業務未曾且不會成為中輻院的核心業務或其日後業務發展之重心。截至
2015年、2016年及2017年12月31日止三個年度各年,輻照服務業務佔中輻院收入及
毛利的比例分別不超過013%及030%。
於2016年8月12日,本 公 司 與 中 輻 院 簽 訂 不 競 爭 及 戰 略 合 作 協 議(「中輻院不競爭承
諾」),據此(i)本公司將為中輻院開展高端輻照研發提供經費,資金額度乃根據中輻院每年
向本公司呈報科研項目的具體申報文件釐定;(ii)中輻院將停止對外輻照業務,且僅可將其
擁有的相關輻照設施用於中輻院及其成員單位的內部科研。中輻院不競爭承諾將自上市日
期起至以下各項中較早發生者為止的期間內有效:(i)本公司H股除牌;(ii)由於履行協議的條
件及情況發生重大變化,雙方同意終止協議;或(iii)任何一方因根據法院判令破產、不可抗
力等因素而無法履行協議。有關本公司為中輻院開展高端輻照研發提供經費的詳情,請參
閱「關連交易 — 不獲豁免關連交易 — 產品和服務供應框架協議」。
上市後,根據中輻院不競爭承諾,中輻院提供的輻照服務及相關科研服務僅供內部使
用。因此,中輻院的目標客戶將與本集團的目標客戶有著明顯區別。基於以上所述,本公
司董事認為中輻院與本集團在此方面不存在實質競爭。
原子能院
原子能院為中核集團直接控制和管理的事業單位。原子能院主要從事核物理研究、反
應堆工程研究設計、放射化學研究、快堆研究設計、同位素研究、核技術應用研究、輻射
安全研究。截至2017年12月31日,原子能院總資產約為人民幣13,31101百萬元。
在本公司上市前,原子能院與本集團從事類似業務,即放射源及堆照服務等。基於以
下理由,本公司董事認為原子能院與本集團在此方面不存在實質競爭:
• 與本集團相比,原子能院的放射源及堆照服務業務規模小得多。截至2015年、2016年及2017年12月31日止三個年度各年,原子能院從事放射源及堆照服務的收入及
毛利分別不超過本集團該業務規模的198%和081%。
• 放射源及堆照服務未曾且不會成為原子能院的核心業務或其日後業務發展之重心。
截至2015年、2016年及2017年12月31日止三個年度各年,原子能院的放射源及堆照
服務佔其總收入的比例不超過254%。
於2016年8月1日,本公司與原子能院簽訂關於放射源、同位素及堆照業務的避免同業
競爭暨包銷合作協議(「原子能院不競爭承諾」),據此,(i)本公司將作為原子能院生產的標
準放射源的獨家銷售代理;(ii)本公司可能在適當時候按照市場價格向原子能院收購其附屬
公司北京雷克機電工程技術有限公司(「雷克」)的控股權,在收購完成前,本公司將為雷克
生產的無損探傷放射源的獨家銷售代理;及(iii)原子能院將不再向獨立第三方提供與向本公
司提供的相同的同位素堆照服務。原子能院不競爭承諾將自上市日期起至以下各項中較早
發生者為止的期間內有效:(i)本公司H股除牌;(ii)雙方由於履行協議的條件及情況發生重大
變動而同意終止協議;或(iii)任何一方因根據法院判令破產、不可抗力等因素而無法履行協
議。
根據原子能院不競爭承諾,本公司及原子能院已於2016年8月30日簽署關於標準放射源
及無損探傷放射源的獨家銷售協議。根據獨家銷售協議,本公司為原子能院及╱或其聯繫
人所產標準放射源及無損探傷放射源的分銷商而非代理。本公司與原子能院之間並無代理
費安排。就標準放射源而言,本公司自身並不生產該產品,而作為原子能院所產標準放射
源之獨家分銷商。就無損探傷放射源而言,本公司及雷克均生產該產品。於我們收購雷克
之前,本公司將根據每年的市場需求,就無損探傷放射源產量與子能院協調。特別是,本
公司將首先估計市場需求,向本公司及雷克分配生產計劃。由於本公司於上市後將有權決
定本公司與原子能院及╱或其聯繫人之間的放射源整體生產計劃分配,本公司可透過該安
排確保本集團與原子能院及╱或其聯繫人不會就放射源進行任何重大競爭,並確保放射源
獨家銷售協議項下的交易符合本公司及股東之整體利益。關於該等獨家銷售協議的詳情,
請參閱「關連交易 — 不獲豁免持續關連交易 — 放射源獨家包銷協議」。
由於原子能院於上市後將不在市場上進行上述業務,原子能院與本集團在此方面將不
存在實質競爭。
核動力院
核動力院為中核集團直接控制和管理的事業單位。核動力院主要從事核動力工程設計、
核蒸汽供應系統的集成設備供應、反應堆運行和應用研究、反應堆工程實驗研究、核燃料
和材料研究、同位素生產和核技術服務與應用。截至2017年12月31日,核動力院總資產約為
人民幣15,74611百萬元。
在本公司上市前,核動力院從事同位素堆照服務以及銷售放射源儀器儀錶等,該等業
務與本集團所進行業務相類似。基於以下理由,本公司董事認為本集團與核動力院在此方
面並不存在實質競爭:
• 與本集團相比,核動力院的放射源及放射源儀器儀錶銷售業務規模小得多。截至
2015年、2016年及2017年12月31日止三個年度各年,核動力院自同位素堆照服務
及放射源儀器儀錶銷售獲得收入及毛利分別不超過本集團該業務規模的034%及
019%。
• 放射源及放射源儀器儀錶銷售業務未曾且不會成為核動力院的核心業務或其日後業
務發展之重心。截至2015年、2016年及2017年12月31日止三個年度各年,放射源及
放射源儀器儀錶銷售業務佔核動力院收益及毛利的比例分別不超過024%及070%。
於2016年8月5日,本公司與核動力院簽訂避免同業競爭暨包銷代理協議(「核動力院不
競爭承諾」),規定:
(i) 同位素堆照服務
核動力院將不再向第三方提供與向本公司所提供者相同的同位素堆照服務;及
(ii) 放射源儀器儀錶
核動力院將為本公司所進口放射源儀器儀錶的獨家銷售代理,惟以該等產品與核動力
院所生產的產品構成競爭為限。本公司不再面向國內市場銷售上述範圍內的放射源儀器儀
錶。根據核動力院不競爭承諾,本公司已與中核集團簽訂產品和服務供應框架協議,內容乃
關於向中核集團及其聯繫人(包括核動力院)供應放射源儀器儀錶。有關該產品和服務供應
框架協議詳情,請參閱「關連交易 — 不獲豁免持續關連交易 — 產品和服務供應框架協議」。
核動力院不競爭承諾將自上市日期至以下各項中較早發生者為止的期間內有效:(i)本
公司H股除牌;(ii)由於履行協議的條件及情況發生重大變化,雙方同意終止協議;或(iii)任
何一方因根據法院判令破產、不可抗力等因素而無法履行協議。
基於以上所述,我們董事認為核動力院與本集團在此方面不存在實質競爭。
四〇四公司
四〇四公司於1986年5月24日在中國成立。截至最後實際可行日期,中核集團之全資附
屬公司中國核燃料有限公司持有四〇四公司100%的股權。四〇四公司主要從事核科研生
產、鈾轉化、廢燃料後處理、核設施退役和放射性廢物治理等業務。截至2017年12月31日,
四〇四公司總資產約為人民幣17,19713百萬元。
在本公司上市前,四〇四公司與本集團從事的相類似業務為放射源及放射源回收再利
用。基於以下理由,本公司董事認為本集團與四〇四公司在此方面並不存在實質競爭:
• 與本集團相比,四〇四公司的放射源及放射源回收再利用業務規模小得多。截至
2015年、2016年及2017年12月31日止三個年度各年,四〇四公司來自以上除外業務
的收入和毛利分別不超過本集團該等業務規模的004%及001%。
• 放射源及放射源回收再利用業務未曾且未來不會成為四〇四公司的核心業務或其
日後業務發展之重心。四〇四公司於截至2015年12月31日止年度錄得虧損,且放
射源及放射源回收再利用業務於2016年年底暫停營運。截至2017年12月31日止年
度,四〇四公司的放射源及放射源回收再利用業務的收入佔其整體業務的比例少
於001%。
於2016年8月18日,本公司與四〇四公司簽訂避免同業競爭暨包銷合作協議(「四〇四公
司不競爭承諾」),據此,本公司將為以下產品的獨家銷售代理(i)四○四公司生產的放射源;
及(ii)四〇四公司與本公司相同的、通過回收再利用廢舊放射源生產的放射源。四〇四公司
不競爭承諾將自上市日期起至以下各項中較早發生者為止的期間內有效:(i)本公司H股除
牌;(ii)由於履行協議的條件及情況發生重大變化,雙方同意終止協議;或(iii)任何一方因根
據法院判令破產、不可抗力等因素而無法履行協議。
基於以上所述,於上市後,四〇四公司與本集團在此方面不存在實質競爭。
原子能公司
原子能公司於1982年1月15日在中國成立。原子能公司主要從事鈾產品、核燃料再回收
設備及核電技術設備的進出口貿易及其他業務。截至2017年12月31日,原子能公司總資產
約為人民幣52,75573百萬元。
於上市前,原子能公司從事放射性同位素及放射性治療儀進口代理業務,該等業務與
本集團相關業務類似。基於以下理由,本公司董事認為本集團與原子能公司在此方面並不
存在實質競爭:
• 與本集團相比,原子能公司的放射性同位素及放射性治療儀進口代理服務業務規
模小得多。截至2015年、2016年及2017年12月31日止三個年度各年,原子能公司從
事該等業務的收入及毛利分別不超過本集團該等業務規模的005%和007%。
• 放射性同位素及放射性治療儀進口代理服務未曾且不會成為原子能公司的核心業
務或其日後業務發展之重心。截至2015年、2016年及2017年12月31日止三個年度各
年,原子能公司進行的該等業務佔其收入及毛利的比例分別不超過0005%及008%。
於2016年8月18日,本公司與原子能公司簽訂了避免同業競爭協議(「原子能公司不競爭
承諾」),據此,原子能公司及其附屬公司將不再從事或參與與本集團的放射性同位素及產
品及放射性治療儀進口代理業務構成直接或間接的競爭的業務。原子能公司不競爭承諾自
2016年8月18日起至以下各項中較早發生者為止的期間內有效:(i)中核集團不再為本公司控
股股東;或(ii)本公司的H股除牌(暫停買賣除外)。由於原子能公司將於上市後不再從事上
述業務,其與本集團在此方面不存在競爭。
雲克藥業
雲克藥業於2001年7月5日註冊成立為有限責任公司。截至2017年12月31日,中核集團通
過核動力院持有雲克藥業4789%的股權,煙台東誠藥業集團股份有限公司(「東誠藥業」)持
有雲克藥業剩餘5211%的股權。東誠藥業是一家於深圳證券交易所上市的股份有限公司(股
票代碼:002675),且為獨立第三方。根據東誠藥業遵照中國公認會計原則編製的2016年年
度報告,截至2017年12月31日,雲克藥業總資產、收入、利潤及淨利潤分別約為人民幣6528
百萬元、人民幣3203百萬元、人民幣1681百萬元及人民幣1410百萬元。
雲克藥業主要業務包括生產及銷售體內放射性藥品(小容量注射劑、凍乾粉針劑及體內
植入劑)、體外放射性診斷試劑。雲克藥業的主要產品包括針對類風濕性關節炎等自身免疫
類及骨科疾病的注射液以及碘[
125I]密封籽源(「雲克除外業務」)。本集團附屬公司原子高科
亦正在開發治療類風濕性關節炎等自身免疫類及骨科疾病的藥品,及生產銷售碘[
125I]密封
籽源。然而,董事認為雲克藥業與本集團之間的競爭有限。
a) 截至2015年、2016年及2017年12月31日止三個年度各年,類似於雲克除外業務的原
子高科業務佔本集團收入及毛利的佔比不超過411%及055%。
b) 由於雲克藥業為一家A股上市公司東誠藥業的附屬公司,雲克藥業的營運及投資決
策乃由其董事及高級管理團隊做出。雲克藥業現有董事會由七名董事組成,其中
有三名董事由核動力院委派。截至最後實際可行日期,本公司與雲克藥業之董事
並無重疊。核動力院已就雲克藥業與我們之間的競爭業務的相關信息設立信息隔
離牆制度,一方面確保核動力院於雲克藥業委派的董事、監事及高級管理人員,
另一方面確保核動力院於本集團委派的該等人員不會交換有關日後雲克藥業與我
們之間的競爭業務或任何潛在的競爭業務的信息,亦不會利用相關信息,作出不
利於本集團業務運營的商業決策。在本公司H股在聯交所上市期間,核動力院將確
保其於雲克藥業委派的董事、監事及高級管理人員與其於本集團委派的該等人員
互相獨立,不存在重叠。此外,根據中國公司法,於中國註冊成立的公司的董事
須就該公司的事務按公司全體股東的最佳利益行事,且不得僅為保障提名其為董
事的股東利益而採取任何行動。
c) 雲克藥業的董事亦須遵守證券交易所相關的規定,包括有關股東的平等對待和中
國上市集團的獨立營運,並須就若干事宜,尤其是就股東有重大權益的關聯交易
徵求獨立股東批准,包括決定是否向本公司注入任何業務以及是否與本集團展開
競爭。因此,取得中核集團或核動力院有關將雲克藥業業務注入本集團的任何承
諾或雲克藥業任何不競爭承諾並不可行。就此而言,中核集團的不競爭承諾不包
含雲克藥業。
生產及銷售同位素原料
原子能院、核動力院及四〇四公司均能透過使用各自的核反應堆及其他設施生產同位
素原料。然而,截至最後實際可行日期,原子能院、核動力院及四〇四公司均未生產或計
劃生產同位素原料。為避免我們與原子能院、核動力院及四〇四公司之間的潛在競爭,原
子能院、核動力院及四〇四公司已向我們承諾,倘其開始生產同位素原料,本公司將為相
關同位素原料之獨家銷售代理。本公司在與原子能院、核動力院及╱或四〇四公司訂立交
易時將全面遵守上市規則的相關規定(包括但不限於上市規則第14A章)。
除以上所披露者外,截至最後實際可行日期,概無我們的控股股東或我們的任何董事
於與本集團的主營業務直接或間接競爭或可能競爭且根據上市規則第810條的規定須另行
披露之任何業務中擁有權益
16 : GS(14)@2018-07-08 17:21:12

51. 畢馬威
52. 2017年增4%,至2.5億,輕債
17 : GS(14)@2019-01-21 06:27:17

股權轉讓協議
董事會欣然宣佈,於2019年1月18日(交 易 時 段 後),本 公 司 與 賣 方、賣 方 母 公 司 及
目標公司訂立股權轉讓協議,據此,本公司同意以代價人民幣80,000,000元(相當於
92,800,000港元)自賣方收購目標公司的100%股本權益。待股權轉讓協議完成後,目標
公司將成為本公司全資擁有的附屬公司。

18 : GS(14)@2019-01-29 10:10:00

自願性公告
與ACCURAY ASIA成立合營公司
本公告乃由本公司自願刊發。
於2019年1月28日(交易時段後),中核高能(本公司之全資附屬公司)與Accuray Asia訂
立合營協議,據此,雙方同意於中國成立一間合營公司。
由於合營協議項下擬進行的交易適用百分比率均低於5%,故該交易不構成上市規則
第14章項下的須予披露交易。
19 : GS(14)@2019-04-04 14:56:12

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中國 同輻 股份 1763 專區
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