ZKIZ Archives


演說1312悲劇性選擇 掌門天地

http://www.tangsbookclub.com/2013/11/30/%E6%BC%94%E8%AA%AA1312%E6%82%B2%E5%8A%87%E6%80%A7%E9%81%B8%E6%93%87/

演說1312悲劇性選擇

講者:掌門

《悲劇性選擇Tragic Choices:The Conflicts Society Confronts in the Allocation of Tragically Scarce Resources》(1978)

Guido Calabresi& Phillip Bobbitt

 

何謂「悲劇性選擇」?簡單地說,就是「兩難選擇」,作者想用經濟學語言加以界說。經濟學假定資源恆常稀缺,運用有限的資源,達致最大程度的效用滿足,是為理性選擇。問題是,理性選擇不能解之處易生“悲劇”。

 

〈悲劇性選擇的成因〉

福利經濟學」是宏觀經濟學的分枝,牽涉到兩個根本性問題:

1由甚麽人去開發?即由誰去進行生產

2產品由甚麼人去消費?即怎樣分配所得

Def. 有關前者的決策稱為「初級決定」;有關後者的稱為「次級決定」。***

 

社會會為這兩類決策制訂規則。

舉例:A “以市場機制組合生產要素進行生產”就是一種初級決定規則。同理,

B “種姓制度依血緣世襲決定職業”也是一種初級規則。

C “以市場競價機制決定產品歸屬”是一種次級決定規則。同理,

D“封建制度按階級出身分配農穫”也是一種次級規則。

 

由於生產面受到自然資源、勞力、資本和技術分佈狀況所決定,而以“效益”為依皈,故此合理可行的組合較少。即是說,「初級決定規則」的選擇不太多,其爭議性也就較低。***

分配面從屬於社會和政治關係,組合方式彈性多變,不同規則強調不同社會階層的利益,其間落差極大。於是「次級決定規則」爭議性極高,成為政治鬥爭的核心內容。****

「悲劇性選擇」多聚焦於分配面也就不足為奇了。

 

Th.「初級決定規則」與「次級決定規則」互相調和,沒有矛盾,就不會導致悲劇性局面。

雖然生產未能滿足基本需求的情況仍會出現,但決策本身並無痛苦可言。

舉例:資本主義制度施行“初級決定規則A”和“次級決定規則C”,對信奉自由主義的人來說相當協調:人是自由的,一切由供求決定,有能而貢獻多者富裕,無才而產出寡者貧賤,不會導致悲劇性局面。

但是,對信奉馬克思主義的人來說則大謬不然,勞工貢獻良多而貧賤深重,A與C並不協調,社會陷於悲劇。

 

Th.「初級決定規則」與「次級決定規則」互相分離,沒法協調,就有可能導致悲劇性局面。****

舉例:奴隸制度理所當然地由奴隸進行全部生產,而所得則盡歸奴隸主。對社會總體福利來說,這當然是個悲劇。

 

Th.如果一個社會的眾多「決定規則」之間,背後的理念或價值觀有所矛盾,就有可能面臨「悲劇性選擇」的局面*****此時社會會感到心情痛苦。

精緻的例子1:假設一個社會所有育嬰資源均由政府生產及分配,而該社會信奉“平等主義”。現時“最適的optimal”產出平均分配的話,每個家庭可育1.5名嬰兒,但是嬰兒不能生半個,怎麽辦?

為了避免“不平等”,只好每個家庭生育1名嬰兒。這樣做則總體福利大幅下降兼且資源荒廢!*** 即是說“總體福利”與“平等主義”這兩項至高價值相互矛盾,於是社會面臨「悲劇性選擇」。

 

務實例子2:腎臟的供應相當稀缺,如何分配是典型的「悲劇性選擇」。當今之世,社會絕對不允許按市場機制解決,即不准進行器官移植交易。同理,也不准按種族、政治地位….. 訂立規則。

 

Th. 很多時候資源稀缺看來是自然條件貧乏,部分原因卻可能是由於意識形態因素影響,以致未能充分開發所致。****

歷史例子3:明末天下大亂,當代史學看法是海外白銀流入減慢有以致之。蔡石山在《明代宦官》書中卻指出當時很多礦山遭到儒家官吏以意識形態理由封殺,也是供應不足的成因之一。

 

〈如何避免悲劇性選擇〉

為了盡可能避免悲劇性選擇,社會極力追求具備一致性的規則體系。大致上,現今存在著四種系統性規則理念。***

A「市場機制」

Def. 一切調配由“自由競價制度”決定。

市場機制達致“效益最大化”,此點殆無疑問,它就是Adam Smith神奇的「無形之手」。***

但這制度的最神奇之處,卻在於決策上分散化的特點:沒有公然的強制行為,每個人只為自己的決策負責,沒有人需要為別人的決策負責。即是說,「社會」不必進行選擇,燙山芋拋給了「個人」,社會迴避了悲劇性選擇。*****

 

自由競價制度植基於一個重要的前提:個別決策人清楚明白自身的需求和能力,而“無形之手”則可以提取這種隱藏的訊息。****但是這個前提是有局限的。

對於物質性商品,上述前提是正確的,所以經濟產業必行市場制度。但對於某些非物質性勞務的選擇,例如婚姻和宗教,人們其實並不清楚自身的需求和能力,*** 因此“無形之手”廢於無形。

絕妙例子4:性可以交易,婚姻不能。

 

實踐上這制度的最大缺點在於分配面上,自由市場導致資源集中於有能者手上,自由社會又沒法阻止豪門和財閥累積財富,於是社會階級分化。下層階級除了基於本身能力不足以致“所得不平等”外,到了後來,在重重制度性限阻下,連“機會平等”也付諸闕如。***

「自由」與「平等」自古勢不兩立,但兩者又都是社會的最高價值,這就是做成悲劇性選擇最深刻的成因。

 

還不止此,這制度有著完全失效的領域,那就是道德倫理宗教或意識形態等領域。那些市場無法滲透進去的領域帶來的成本/收益,稱為「外部成本/收益」。***** 市場失效的領域是悲劇性選擇的温床。

舉例:上述“器官移植例子”,當代社會便以“道德成本”過重為理由,立法嚴禁自願出售和競價分配人體器官。其他觸目例子包括選票和贖罪券交易。

 

B「負責任的政治分配」

社會的集體選擇根本沒法自由競價。***  市場失效之時,便是賢人作主之刻,由“負責任的”行政當局掌管分配簡直是“義不容辭”。

舉例:由賢明的特首決定發出多少個電視牌照…..

Def.根據一套由負責任的政治程序建立起來的標準進行分配。

一般而言,在生產面上,行政主導制多用於製作公共服務,而少用於經濟生產。在分配面上,個人消費多用市場制,社會福利和集體消費多用行政制。

標準例子:非常時期,如戰時,的物資配給制。

 

行政主導制有兩大結構性弱點:其一是決策序程本身負苛過重。**** 於是表面看來所有政府或特首均不夠賢明,拖拉失機。

佛利民的經典“感應器滯遲例子”5:凱恩斯式調控政策在時效上的滯遲,造成市場狀況惡化而非得到調節。

其二是沒法蒐集得到足夠的決策訊息。易陷偏袒不公,引發爭端。

行政人員素質低劣甚或形成貪腐。

 

社會價值觀自相矛盾會直接反映在行政主導制的內部,她先天上沒法迴避悲劇性選擇。**** 有時候,政府的角色就是一頭替罪羊。

C「隨機分配」俗語抽簽

這是逃避悲劇性選擇的上佳手段,一種不做選擇的選擇方案,體現出廣泛而又流行的某種平等主義觀點:機會平等。****  中國所謂“各安天命”;西方稱為“上帝之手”。

抽簽法具有明顯的優點,作業成本低***,尤其在不用辨識受益人這點上面;不易產生貪腐;結果令人信服。所以此法經常與上述兩法合併應用,而居於輔助性位置,以節省運作成本。

舉例:IPO(市場法) 和分配公屋(行政法)。

 

如果純粹是分配資源或所得,如上篇那個生育權例子,Th. 抽簽法便可以同時顧及到“公平”和“效益”這兩大社會價值。

最佳例子:黑社會抽“生死籌”。

所以,在市場制度受限制,而又不想行政分配的情況下,社會廣泛地使用此法分配物質性資源。

但此法的極大限制是: Th. 由於無差異對待入圍成員,先天上會產生錯誤配置狀況,從而做成總體褔利下降。**** 所以,此法通常不會施行於生產面。公司和工廠不作興用抽簽法決定人手配置。

此法甚至有完全無功的時刻:社會接受法庭判決案件用抽簽法嗎?情人願意用抽簽法決定應否結婚嗎?夫妻願意用抽簽法決定應否離婚或生孩子嗎?關乎核心價值的範疇,人們寧願悲劇,不想抽簽。

 

D「慣例」自發形成的方法

那是一種不具有自我意識的選擇,背後的道理並不明確,甚至不為大眾所知悉。

慣例與社會一同發展,根深柢固,去到不加反思,不能質疑的地步。

出人意表的例子6:子女由父母養育。

慣例與其說是一種選擇方法,不如說是一種生活態度。*** 社會以傳統為理由,把價值衝突掩蓋起來,從而迴避了悲劇性選擇。

舉例:“父母之命”和“自由戀愛”作為慣例,都可以成為配偶的機制。

慣例一般以道德說服的形式推行,缺少了人們的無知,它沒法運作。*** 尤其是當慣例有利於某個社會階層而不利於另一個階層的情況下。

舉例:“女子無才便是德”和“女子餓死事小,失節事大”都是 (男性)聖賢之教。

Th. 慣例使擁有權力的階層,在上例為男子,隱藏有利於他們的分配。*****

散布讓人醒悟的信息,會帶來解放和社會進步,但也同時激揚了悲劇性選擇。

演說 1312 悲劇性 悲劇 選擇 掌門 天地
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=83459

黃金「大劫難」——千金散盡的1312合約自述

http://wallstreetcn.com/node/67029

摘要:「去年12月18日,一根陽線開始了我的人世之旅……回首來到期貨界的這一年,我一路跌跌撞撞,在亂世中幾經沉浮,末了,只剩一聲「千金散盡」的長嘆。」中國證券報以上海黃金期貨主力1312合約作為故事主人,道盡了過去一年來黃金由漲及跌的沉浮變遷。

再過一週,我將正式退出k線舞台。回首來到期貨界的這一年,我一路跌跌撞撞,在亂世中幾經沉浮,末了,只剩一聲「千金散盡」的長嘆——我是來自上海灘的「滬金十二少」,1312是我短暫而精彩一生的代號。

去年12月18日,一根陽線開始了我的人世之旅,射手座的我外熱內冷,貴族般的氣質令人神魂顛倒,但無人知曉我站在巨人肩膀上再「攀高」的艱難。我至今難忘4月、6月市場對我們家族的洗劫,真可謂「一失足成千古恨」,而今覆水難收,舞台下誰人能預料曾經光鮮的我會赴此熊途?

1312合約「沉浮錄」

在最初的還不諳世事的歲月,我只能追隨著別人的腳步,翻山越嶺也好,赴湯蹈火也罷。在過去的十年,我們整個黃金期貨家族步步高陞,尤其2008年開始,我們身價暴增,從每克150元左右漲至近每克400元。全球貨幣大氾濫,我們相信,未來還將再登高峰。但今年4月的那次大跌幾乎令全世界震驚,也給我們潑了一盆冷水:黃金並非只漲不跌,我們也不是「常勝將軍」。

空頭們似乎扮演了十年後的「好漢」角色,它們潛伏這麼多年,終成正果。談起成功,陳明亮道破了其中的邏輯,陳明亮是一家保險公司的員工,平常與我們為友,喜歡談天說地,高談闊論。他把黃金的漲跌——我們家族的沉浮邏輯歸結於雪與水的關係。他說,雪就是基礎貨幣美元。

「2008年以來,全球貨幣的極度寬鬆是一種滾雪球行為,它帶來未來貨幣量比較大的預期,如果說當我們下雪量達到最大的時候,基本上也就是說我們對於未來流動性預期達到最寬鬆的時候。」陳明亮說,雪峰有多高,黃金的價格也被推得有多高,因為當人們知道手裡握著的貨幣在貶值,他們顯然願意持有黃金來保值。

陳明亮繼續打比方,從2011年底以來,市場對美國量化寬鬆(QE)何時退出就開始討論了,人們似乎感覺到春天快來了,下雪越來越少了,每當草木逢春冰雪融化的時候滋潤萬物,之後也正是蔥鬱萬物生長吸納了冰雪之水,雖然我們在過去幾年放了那麼多的基礎貨幣,但是當我們經濟恢復的時候,我們不用擔心基礎貨幣會帶來所謂的貨幣氾濫,因為我們經濟的恢復能夠吸納這些貨幣。

從冬天到春天,真是兩個天地。可以看到,機構投資者紛紛撤出避險資產尤其是撤出黃金,轉向其他資產,以美股為例,道瓊斯工業指數已經上漲超過22%,而紐約黃金期貨價格則從最高每盎司近1700美元跌至目前1200美元附近,跌幅近3成。

從近一年的美國經濟數據看,經濟復甦並不一帆風順。今年七八月份,正值我充當主力時,在美聯儲內部鷹鴿「內訌」以及中東地緣政治因素的助推下,我奮起直追,使得整個第三季度漲幅一度接近10%,最高探至每克285元。但好景不長,隨著第四季度愈發接近「年關」,美國經濟復甦並未受到「政府關門」影響,經濟數據大幅向好,8月底以來,我的下坡路似乎沒有窮盡。

 「土豪大媽」難挽狂瀾

說起奮起反攻的那段日子,中國的土豪大媽們確實給了我很大的鼓勵與支持,一直以來,她們都是我們家族最忠實的粉絲。在4月及6月的兩次大跌過程中,以「中國大媽」為代表的實物金買盤一度令全球瞠目。我記得,上海期貨交易所在7月5日正式上線黃金、白銀期貨連續交易(俗稱夜盤),投資者徹夜操盤,眾人拾柴火焰高,將金價從6月底的低谷每克238.90元推至每克285.60元,單日成交量也創出近60萬手的歷史新高,這是我在這一年中的最高紀錄。

上海黃金交易所理事長許羅德說,中國人對黃金有偏好,其保值增值功能被廣泛認可,今年以來國際金價一直下跌,且有幾次跌幅頗大,中國的黃金交易規模和頻度卻大幅增加,至11月,上海黃金交易所黃金交易量達9758.25噸,同比增逾七成。

中國目前已是全球最大黃金生產國和進口國。在中國,特別是一些少數民族地區,有著穿金戴銀的傳統習俗。世界黃金協會遠東區董事總經理鄭良豪說,中國大媽的購金力一直被抑制,等待著金價回落「逢低買入」,今年少有的良機,中國大媽顯然不會放過,而且這種購買需求幾乎在明年乃至以後都不會消退。

國際金價在今年4月創下30多年來最大單日跌幅後,已難現十多年來年線連漲之勇,並在6月底創出近三年新低。「全球黃金需求主要集中在期貨等衍生品交易領域,實貨交易是微不足道的,因此『中國大媽』救不了黃金市場。」山東招金集團董事長路東尚表示。

按照路東尚的邏輯,我們家族岌岌可危。「市場演繹了黃金對世界經濟的救贖,經濟復甦態勢日益明朗,風暴消退,金價自然回歸前期市場的超買,必然引起報復性的下跌。」路東尚認為,資本的逐利天性會當黃金收益率低於美元產品後撤離,金融危機期間,黃金被提高到對抗危機的平台上,資本將進入這一領域進行搏殺,但這場遊戲儼然是一場國際資本大鱷獵食的盛宴。

塞浦路斯拋售黃金的傳言,成為2013年黃金市場噩夢的開始。但幸運的是,各國央行並沒有跟風拋售,否則我們的命運將更為慘烈。值得關注的是,截至12月6日,全球最大黃金ETF——SPDR GoldTrust的黃金持倉量為838.71噸,較去年年底時的1350.82噸下滑近38%,不過該ETF目前的持金量較2008年中期仍高出約30%。

 「西金東移」漸成趨勢

如此惡劣形勢下,一些國外金礦不得不根據市場價格減少黃金產量。包括力拓、必和必拓、巴裡克黃金公司等在內的國外大型礦業公司,為了削減債務、增加現金流、改善資產負債表和提高股東收益,紛紛玻璃非核心資產,從買家轉身變成了賣家,「資產出售」、「減計」、「換帥」等成了今年礦業行業的關鍵詞,緊縮成了礦業巨頭們的當頭大事。

最近聽聞消息,包括瑞銀集團(UBS)、法興銀行、加拿大帝國商業銀行,均在調低2014年黃金價格預期,UBS將2014年黃金價格預期從此前的1325美元/盎司下調至1200美元/盎司,法興銀行則認為黃金價格將在2014年第4季度下跌至1050美元/盎司,加拿大帝國商業銀行(CIBC)則更加悲觀。

這種跌破「成本線」的價格不是不可能出現。河南靈寶黃金股份有限公司董事長靳廣才說,國外黃金生產平均成本在每盎司1200美元左右,國內由於未計入環保等方面成本而稍低,市場價格在短期內跌破成本是完全可能的,但長期來看,黃金具有其內在價值,並非過剩產品,因此不會長期跌破成本線。

中國的黃金生產企業或許能得到「便宜」。紫金礦業(行情,問診)是中國最大的黃金生產企業,在全世界各地「跑馬圈地」購買金礦。該公司高層人士透露,目前從經營角度看,全球買礦成本降低,紫金礦業仍然有很大的整合與併購空間,紫金礦業第二輪礦產佈局已經開始,將通過此輪併購活動,進一步強化礦業為主、金銅為主發展戰略,優化集團資產結構和產業佈局,目前紫金礦業資產整體質量良好,在購礦資金方面,現金流通順利。

 「今年中國黃金供應缺口起碼會達到700至800噸,算上國內大約400多噸的產量,全年總消費需求料超過1000噸。」鄭良豪說,儘管隨著金價近幾個月的大跌,投資需求大幅下滑,但三季度印度和中國的實物需求成為亮點,成為放慢金價下跌步伐的關鍵因素。

世界黃金協會在新近發佈的市場報告中稱,中國市場需求格外強勁,第三季度金飾需求達到164公噸,同比增長29%,與此同時,中東和土耳其金飾需求也健康增長,而東南亞地區的增長勢頭尤為明顯,而在歷經了八年的滑坡後,美國金飾市場連續第三個季度出現增長,並呈現出向高克拉金飾轉移的趨勢。

業內人士表示,由於中國的銀行儲蓄負利率以及遏制房地產價格的政策,中投資者很難找到有吸引力的投資渠道,而隨著許多新的貴金屬交易所和投資產品面世,貴金屬將受到注意,另外城鄉需求將逐漸上升,黃金珠寶門店在2012年創出歷史新高,超過7萬家。

黃金 劫難 千金 散盡 盡的 1312 合約 自述
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=84223

同方康泰產業 (1312,前聯合水泥) 專區

1 : GS(14)@2011-12-13 23:44:47

http://greatsoupinvest.blogspot. ... 08:00&max-results=7

1. 28,真是好野,把水泥買完又賣,賣完又買,買完又分拆,好似電影對白
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111207418_C.pdf

詳情參見
realblog.zkiz.com/greatsoup/9414
2 : greatsoup38(830)@2011-12-24 17:01:45

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20111224/News/ww_wwc1.htm

天安拆聯合水泥 股東優先認購
  2011年12月24日

【明報專訊】天安(0028)宣布,其合資格股東將可按照每49股認購1股的比例,優先認購即將分拆的聯合水泥控股。天安今年4月向聯交所提交分拆建議,擬將聯合水泥分拆上市。
3 : greatsoup38(830)@2011-12-24 18:43:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111223519_C.pdf
聯合水泥控股有限公司
之建議分拆及於聯交所主板獨立上市
優先發售之記錄日期
4 : GS(14)@2011-12-30 12:48:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111230047_C.pdf
have la
5 : GS(14)@2011-12-30 12:52:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 12_1233022/C116.pdf
related to 260 1060
6 : GS(14)@2011-12-30 12:54:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111230021_C.pdf
配售及公開發售
發售股份數目: 165,000,000股股份
配售股份數目: 133,650,000股股份
公開發售股份數目: 31,350,000股股份
發售價: 每股股份1.00港元(須於申請時繳足,另
加1.0%經紀佣金、0.003%證監會交易徵
費及0.005%聯交所交易費)
面值: 每股0.01港元
股份代號: 1312
7 : GS(14)@2011-12-30 17:27:42

今日在報紙真是超低調,即刻拿了本實體招股書睇睇,講呢隻先

1. 得番山東一個廠,上海那個搞緊
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 12_1233022/C105.pdf
於往績記錄期間,我們的生產設施及生產活動已發生改變,其中
(i)我們的上海廠房已於二零零九年十二月廠房搬遷後停止營運;
(ii)聯合王晁自二零一零年年底開始生產水泥;及(iii)山東上聯廠房已於二零一一年四月停止水泥生產並開始生產礦粉。有關我們的上海及山東業務變動對我們財務表現及財務狀況的影響之概要載於「財務資料」一節「我們的上海及山東業務變動對我們於往績記錄期間的財務表現及財務狀況的影響」一段。

2. 我們於二零一一年七月至十月四個月期間的經營業績根據我們的管理賬目, 於二零一一年七月至十月四個月期間, 我們錄得收益
226,600,000港元,或每月平均收益約56,600,000港元。與之相比,於截至二零一一年六月三十日止六個月期間,我們的收益為391,700,000港元,或每月平均收益約65,300,000港元。

收益減少乃由於(
i)我們因近期全球經濟(尤其是中國房地產市場)的不確定性而採取更為審慎的銷售方式,從而導致每月銷量下降,而我們的水泥買賣業務在此方面尤其顯著;
及(ii)我們水泥產品的售價下跌。

例如,二零一一年七月至十月四個月期間,水泥買賣業務的平均售價約為每噸人民幣359.4元,較截至二零一一年六月三十日止六個月期間的每噸人民幣387.0元有所下跌。相比而言,水泥及熟料生產業務維持穩定,二零一一年七月至十月四個月期間的每月銷量與截至二零一一年六月三十日止六個月期間維持接近水平。水泥及熟料生產業務的平均售價較截至二零一一年六月三十日止六個月下跌約6%。儘管於二零一一年七月至十月四個月期間我們的收益有所減少及平均售價有所下跌,惟董事確認,除上述者外,自二零一一年六月三十日(即本招股章程附錄一所載之本集團最新經審核財務報表日期)以來,我們的業務並無出現任何重大不利變動。
董事已留意到中國金融市場近期的信貸緊縮政策。鑑於我們並不十分依賴銀行貸款來為我們的業務融資,董事認為我們將不會受到信貸緊縮的重大不利影響。董事亦留意到中國房地產市場過去數月的衰退跡象,並認為我們的業務將不會因此而受到重大不利影響,原因是我們擁有多元化的客戶群,這些客戶乃從事道路、高速公路、橋樑、鐵路及房屋建設等不同的基建項目。然而,董事意識到該等市場持續的不確定因素或會導致水泥需求減少以及水泥價格下降,故董事將密切監視該等市場的狀況。


3. 上市相關開支對本集團截至二零一一年十二月三十一日止年度損益賬的影響由於上市,我們的董事預期本集團將確認上市開支合共約12,900,000港元,而該金額將分配及計入本集團截至二零一一年十二月三十一日止年度的損益賬內。我們的董事謹此強調,上述金額乃目前之估計值,僅供參考之用,而將計入本集團截至二零一一年十二月三十一日止年度的損益賬內的最終金額有待審核。

4. 所得款項用途
基於發售價每股發售股份1.00港元並經扣除包銷佣金及專業費用後,股份發售的所得款項淨額預計約為145,000,000港元。誠如本招股章程「業務」一節內「我們的策略及未來計劃」一段所述,我們計劃以下列方式使用該等所得款項淨額:
(a) 約130,000,000港元,相當於股份發售所得款項淨額約89.7%,用作於上市後償還結欠關聯方(即Sunwealth( 附註1 )及天安( 附註2 )之貸款);
(b) 約10,000,000港元,相當於股份發售所得款項淨額約6.9%,將用於償還部分於上市後12個月內到期的銀行貸款。此無抵押貸款於最後實際可行日期之未結清本金額約為50,500,000港元。最後到期日為二零一二年十二月十六日,而貸款利率為香港銀行同業拆息加2.3%。此貸款的所得款項已主要用於我們的山東業務;及
(c) 約5,000,000港元,相當於股份發售所得款項淨額約3.4%,用作本集團一般營運資金。倘股份發售所得款項淨額未立即用於上述用途,我們擬將所得款項作為短期銀行存款。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 12_1233022/C109.pdf
5. 我們可就廠房搬遷獲得賠償合共人民幣799,900,000元,於二零一一年六月三十日之前,我們已收取人民幣749,900,000元,此為完成註銷土地使用權證及完成廠房清拆後所取得之收益。

當年2億賤賣這項業務,並虧損1.95億,是否出售殼股的殼價,此後賣地勁賺,又是否有些人隱瞞事態?

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20090526550_C.pdf

白龍港項目存在不確定因素,我們可能須完全依賴我們於山東省的水泥生產線於廠房搬遷前,我們擁有三間廠房,其中一間位於上海及兩間位於山東省。誠如前段所述,我們於上海的生產線於二零零九年十二月全面停止營運。於廠房搬遷後,我們將原料混合及水泥研磨系統由上海廠房遷往聯合王晁廠房。此後,我們的上海業務僅涉及買賣水泥。自此,我們僅依賴於山東省的生產線生產水泥。

6. 於二零一零年,本集團從廠房搬遷補償協議錄得收地收益約528,400,000港元,而目前正計劃於上海浦東城郊的白龍港的一幅土地上興建一間新廠房,並正就該土地與相關政府進行磋商。於最後實際可行日期,我們仍未取得白龍港地塊之法定業權,而此新廠房之發展計劃將提交給國家發展與改革委員會(「國家發改委」)。我們無法保證白龍港項目將落實及此興建計劃將獲相關政府部門批准,或新廠房將在計劃地點在建議時間框架內順利落成。特別是,可能需要對項目土地進行競標,倘若如此,本集團無法保證將競標成功。倘興建新廠房受阻,包括但不限於政府拒絕或延遲批准發展計劃及取得白龍港地塊、興建成本因員工工資及原材料價格上漲而增加、惡劣氣候及天氣情況、火災、自然災害、傳染病、原材料供應短缺、設備及系統故障及勞工短缺,可能對我們的計劃產生不利影響,從而可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。若發生這種情況,我們的水泥生產業務將僅依賴山東省的生產線。

7. 我們目前使用的碼頭的建設並未獲得中國政府的立項批准我們於台兒莊區的生產設施附近的一幅土地上營運一個自建碼頭。碼頭的建設成本約為人民幣10,000,000元。我們與棗莊市台兒莊區頓東村簽訂一項租賃協議。儘管我們已遵守建築規定且已就該碼頭獲得竣工驗收證明,惟我們並未就興建該碼頭獲得中國政府立項批准。我們已自二零零四年十二月開始營運該碼頭,並未因使用相關土地而產生糾紛或受到質疑,且我們已定期支付年租金。碼頭令我們以具競爭力的成本將我們的產品運送至江蘇省及上海市的目標市場,為我們帶來競爭優勢。碼頭為我們的客户提供另一種交付選擇,對我們的營運而言至關重要。


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 12_1233022/C118.pdf
8. 系內資金拆借
我們的中國法律顧問表示,上海上聯在向天安上海(一家於中國註冊成立的公司)授予財務資助時違反《貸款通則》。透過財務資助賺取的利息收入將被沒收,而本集團將被中國人民銀行處以最高相當於利息收入5倍的罰款。有關財務資助的合約將被視為無效處理。天安上海已於二零一一年七月二十九日向山上海上聯結清所有貸款。本集團所賺取的利息收入總額約為人民幣1,100,000元(相等於約1,200,000港元),而本集團可能面臨的罰款最高約為人民幣5,500,000元(相等於約6,600,000港元)。控股股東已就本集團之任何相關責任簽訂一份以本集團為受益人之彌償保證契據。進一步詳情請參閱本招股章程「法定及一般資料—其他資料—1.遺產稅、稅項及其他彌償保證」一節。本集團將不會與任何其他公司訂立任何其他違反《貸款通則》的貸款安排。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 12_1233022/C123.pdf
9. 投資好多財務產品...

應付一間前關連公司款項:
星光電訊集團有限公司c, d 2,283 — — —
326,433 304,175 362,808 372,646

(d) 前關連公司由前直接控股公司的一名前主要股東擁有。於二零零九年三月六日,該前主要股東向一名獨立第三方出售其於前直接控股公司之股份。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20090309523_C.pdf
前主要股東是383

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 12_1233022/C128.pdf
10. 用德勤,根本無資金需要,如果無賣廠,根本不能上市...除了今年,無一年實際賺超過2,000萬
8 : iniesta(1400)@2012-02-19 00:40:40

1312的保薦人是新鴻基投資
定係浩德融資?
定係兩者都有?
9 : greatsoup38(830)@2012-02-19 12:00:39

8樓提及
1312的保薦人是新鴻基投資
定係浩德融資?
定係兩者都有?


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111230021_C.pdf
前者,不過浩德的獨立性都是...
10 : iniesta(1400)@2012-02-20 23:24:08

唔知點解, 在aastocks入了浩德數...
http://www.aastocks.com/tc/ipo/s ... Tab2F2=28&hidPage=1
11 : greatsoup38(830)@2012-04-06 17:45:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120325155_C.pdf
1312
90仙現金,盈利大增2倍,至6,000萬。
展望
儘管二零一二年歐債危機和美國經濟增長放緩等周邊負面因素影響持續釋放,
中國內地經濟增長也有可能有所放緩,在全球經濟重心不斷東移的趨勢下,內
地經濟前景仍然樂觀。而經濟增速主動下調,有利於提升經濟增長質量,避免
浪費,保護環境,使經濟發展更具可持續性,從而更有利於保持經濟的長期繁
榮。
而水泥需求之增速和GDP增長是正相關的。二零一二年上半年水泥市場較二
零一一年上半年疲軟,價格有所回落,屬於正常現象,因為二零一一年底二零
一二年初,長江中上游及淮海經濟區有多條生產線建成投產,使供應量增加,
衝擊了市場,加上嚴厲的房地產宏觀調控,使新開工項目減少。再則,二零一二
年是各級政府換屆,一些鐵、公、機項目有待新一屆政府去實施。這些負面因
素疊加,使水泥價格由二零一一年的高位回落,此乃正常現象。
由於國家基本停止新批水泥項目,今後新增產能越來越少,而換屆以後,基礎
建設項目、保障房等項目實施,必然使市場復蘇,如果各大水泥集團能夠自律、
理性對待市場變化,則二零一二年第二季度水泥價格回升可期。
本集團作為國家重點支持的六十家水泥企業集團,將借助這次機會,全面檢
討各個成本環節,加強技術革新,聯合王晁成立多個革新小組,研究生料磨系
統、水泥磨系統及窯系統的增效降耗方案,並且已取得初步成果。而上海上聯
則借助前兩年新商業模式的成功經驗,將銷售區域擴到瀋陽、浙江,使銷量明
顯提升,且應收賬款加以有效控制,為股東創造更多利潤。
本集團還會加快推動上海白龍港項目,使集團規模和技術進一步提升。
12 : Clark0713(1453)@2012-06-22 22:10:10

盈利警告

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120622516_C.pdf

"本公司董事會(「董事會」)謹此通知本公司股東及潛在投資者,預期本公司連同其附屬
公司(統稱「本集團」)截至二零一二年六月三十日止六個月之財務表現及盈利將較截至
二零一一年六月三十日止六個月同期出現顯著下降。
相對於二零一一年上半年,二零一二年同期之水泥產品之整體市場銷售價格顯著下跌。無
可避免地,本集團於山東省製造及銷售業務之水泥產品之平均銷售價格同樣受到影響。基
於上述原因,本集團截至二零一二年六月三十日止六個月之收入及盈利預期將受不利影
響。"
13 : GS(14)@2012-06-23 11:34:13

真是造殼
14 : greatsoup38(830)@2012-08-15 23:44:48

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120815712_C.pdf
盈利倒退至接近零水平,主因毛利下降,3億現金

業務發展及展望
二零一二年上半年全國水泥總產量為99,416萬噸,同比增長5.5%1,增幅大幅度
回落。全國固定資產投資人民幣150,710億元,同比增長20.4%2。二零一二年上半
年上海水泥用量967.63萬噸3,同比下降3.0%。二零一二年上半年,上海固定資
產投資人民幣2,065億元,同比增長4.5%4。
由於國家調低GDP增長,固定資產投資增幅收窄,使全國水泥產量的增幅亦隨
之收窄。
但是由於城鎮化建設仍然任重道遠,也由於保障房建設才剛剛起步,加上西部
開發,中部振興,南水北調,高鐵建設,水利建設,節能環保建設等重大國策的
實施,中國的基本建設預計將至少保持一定規模,固定資產投資不可能大幅度
減少,在將來相當長的時期內將保持15%以上的增幅。
按上所述,水泥需求在今年上半年增幅明顯收窄後,未來將保持平穩增長。而
國家最近有關促進投資增長、經濟微調以及將穩增長放在更重要位置的決策,
均是重建水泥市場需求的良好理由。相對於上半年,二零一二年下半年水泥需
求相信將保持一定增長。
因此本集團將密切關注國家有關房地產調控及促進投資適度增長以及結構調
整政策的實施效果。
值得注意的是上海上聯已成功轉形成為一個貿易平台。由於成功轉型,本期間
每銷售單位毛利達到去年同期的水平。上海上聯貿易水泥的銷售量已進一步擴
大,預計二零一二年全年的銷售將比去年增長50%以上,由於固定成本降低,
貿易水泥對盈利貢獻之增幅預計將超過銷量之增幅,該等商業模式之實施成
果對於本集團未來業務發展具有重要的意義。
而聯合王晁及山東上聯的主要任務是實現技術革新,降低成本,使生產工藝更
加優化,使品質保持穩定,從而使產品更具競爭力。為了拉動本集團之利潤,
管理層正考慮在聯合王晁及山東上聯方面實施以下對策:
(1) 充份發揮產能,令生產量與銷售量達成一致,以降低單位固定成本;
(2) 增加生產一些利潤較高的水泥品種,同時減少生產其他利潤較低的,從而
提高整體盈利能力;及
(3) 在能保證正常營業現金流的情況下,聯合王晁將同時採納水泥貿易模式
作為其業務的一部份,以增加收入。同時,為增加銷售量,聯合王晁將尋
求拓展銷售網絡至其他地區。
由於本集團在業內之品牌策略,管理層因使用票據付款而獲得供應商提供較
長之信貸期,導致於二零一二年六月三十日錄得184.2百萬港元之應付貿易款
項及應付票據,增加本集團從營運業務所得之現金流,為本集團提供良好的流
動資金。此外,本集團亦繼續根據本集團理財政策及投資指引之規範,在妥善
監管及控制風險的情況下,通過銀行將盈餘資金作理財,從而獲得金融資產之
公平價值收益及利息收入。
本集團與上海建築材料於二零一二年二月十三日簽署合作協議,按合資原則
協議之條款成立合資公司,以經營及管理白龍港項目,雙方將參與在白龍港建
設兩條生產熟料帶污泥及垃圾處理系統的循環經濟示範基地。該項目於二零
一二年一月十三日獲中華人民共和國環境保護部批復了環境影響報告書,及
於二零一二年四月六日獲上海市人民政府批復了控制性詳細規劃。碼頭工程
可行性研究報告和白龍港項目可行性研究報告也已經完成。項目之建設項目
選址意見書亦於二零一二年七月三十日由上海市浦東新區規劃和土地管理局
發給浦東新區土地儲備中心。二零一二年以來,上海市發改委、經信委、規劃
國土資源局、浦東新區分別召開協調會,推動該項目的核准前期工作,同時浦
東新區已經啟動該項目用地的土地收儲工作。白龍港項目規劃佔地43.4公頃,
所佔長江出海口深水岸線580米,其符合國家循環經濟戰略,並且將水泥業置
身於都市產業鏈的廢棄物處置環節之中,變廢為寶,其意義受到社會各界普遍
認同。本集團派出精兵強將和上海建築材料的精英組成項目指揮部,使項目不
斷向前推進。儘管項目有待國家發改委核准,但其符合國家節能環保政策,符
合都市產業調整規劃,其將對都市循環經濟發揮示範性作用。本集團將不遺餘
力地推動該項目,使本集團事業得到飛躍性發展和進步。
15 : 自動波人(1313)@2012-08-15 23:50:57

成個行業用四個字形容晒,"產能過剩"

講完
16 : greatsoup38(830)@2012-10-05 00:20:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121004005_C.pdf
購買設備及機器
上海上聯(AII-Shanghai持有其60%股本權益,而本公司間接持有AII-Shanghai
已發行股本之83.33%)於二零一二年九月二十八日訂立購買協議,根據購買
事項I、購買事項II及購買事項III,分別以代價人民幣42.00百萬元(相當於約
51.85百萬港元)、人民幣103.00百萬元(相當於約127.16百萬港元)及人民幣
235.00百萬元(相當於約290.12百萬港元)購買若干設備及機器。
...
進行交易之理由及益處
誠如合資公司公佈及合資公司通函所披露,合資公司乃為經營及管理白龍港項目
而成立。於本公佈日期,合資公司之成立及白龍港項目仍待相關政府部門審批,
因此,合資公司現時未能就白龍港項目購買資產。
本集團管理層經參考該等機器之現行市值後,相信該等機器之市值現時處於一個
合理水平。此外,為縮短廠房之籌備時間,訂立購買協議將可提前白龍港項目之
生產日期。
此外,為使上海上聯於國家稅務政策作出變動(預期於二零一二年十月作出調整)
前享有因動用根據廠房搬遷而授出之補償金之潛在稅務優惠,本公司同意促使上
海上聯於合資公司成立之前進行交易。於合資公司成立後,上海上聯可根據相關
中國法律及規例,以成本價格出售根據購買協議所購買之資產,或以成本價格轉
讓及╱ 或更替購買協議項下之權利及責任予合資公司,或受相關中國法律及規例
規限,可以成本檟格向合資公司轉移資產,作為其於合資公司之註冊資本比例之
注資,有關事項或構成本公司之須予公佈交易,其時,本公司將遵守上市規則之
相關規定(如需要)。
倘白龍港項目未能獲得相關政府部門之批准,各份購買協議於毋須產生任何負債
之情況下為本公司提供出路,故本公司認為訂立購買協議可加快白龍港項目之建
設及發展過程,而於另一方面,倘白龍港項目未能進行,則於毋須產生任何負債
之情況下,為本公司提供靈活性。
17 : greatsoup38(830)@2013-01-11 01:06:05

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130110448_C.pdf
本公司日期為二零一二年六月二十二日之盈利警告公佈及截至二零一二年六月三十日止六
個月之中期報告中披露,本公司連同其附屬公司(統稱「本集團」)截至二零一二年六月
三十日止六個月之盈利較二零一一年同期錄得顯著下降。本公司董事會(「董事會」)謹
此通知本公司股東(「股東」)及潛在投資者,該等公佈及中期報告中所披露導致上半年
盈利下降的因素,在二零一二年下半年繼續存在。相對於二零一一年,二零一二年水泥產
品之整體市場銷售價格大幅下跌;本集團於山東省之水泥製造及銷售業務之產品平均銷售
價格亦受到影響。此外,呆壞賬撥備預期將由於本集團上海業務之若干應收賬款未能確定
收回而增加。因此,估計本集團截至二零一二年十二月三十一日止年度之財務表現及盈利
將較截至二零一一年十二月三十一日止年度顯著下降。
誠如於二零一二年十月三日公佈,本集團或可享有因動用根據搬遷本集團位於上海廠房而
授出之補償金之潛在稅務優惠 (詳情分別載於本公司日期為二零一二年十月三日及二零一
二年十一月十五日之公佈及通函)。管理層正盡最大努力向有關稅務機關申請該潛在稅務
優惠,結果尚待通知。
該稅務優惠,倘申請成功並取決於稅務機關的決定和時間,將可能
會或可能不會對截至二零一二年十二月三十一日止年度或往後年度的盈利產生正面影響;
而目前之二零一二年盈利估計並未計入任何該正面影響,管理層將在收到相關稅務機關的
通知後知會股東。
18 : greatsoup38(830)@2013-03-16 13:57:57

1312
盈利跌91%,至340萬,4億現金,派2仙
19 : greatsoup38(830)@2013-08-22 00:01:38

1312

轉虧80萬,3.3億現金
20 : greatsoup38(830)@2013-12-16 23:26:38

28以每股1.44元出售聯合水泥控股權約419 班人
21 : 培少(3241)@2013-12-16 23:47:39

greatsoup3820樓提及
28以每股1.44元出售聯合水泥控股權約419 班人


419?? 如何得知?
22 : greatsoup38(830)@2013-12-16 23:58:58

名好似,不過應該是母公司
23 : Clark0713(1453)@2013-12-17 08:47:23

聯合公佈 - (1)中國健康管理投資有限公司有條件購買聯合水泥控股有限公司56.06%股份;(2)禹銘投資管理有限公司代表中國健康管理投資有限公司提出可能強制性無條件現金要約;及(3)恢復買賣
24 : ant2012(35387)@2013-12-17 09:17:29

好奇怪
25 : GS(14)@2013-12-17 10:25:28

1312 announcement
26 : greatsoup38(830)@2013-12-17 23:30:10

國內朋友真好
27 : greatsoup38(830)@2014-01-31 20:42:56

1312
28 : GS(14)@2014-02-09 19:14:25

按左
29 : chriswcm(36048)@2014-02-09 19:47:35

http://www.waranty.com.cn/

是不是這間?

华融泰积极参与境内外优质企业的股权投资和并购重组,目前已在生物制药、化工、矿产资源行业以及私募基金领域参控股7家企业。

期待會打入什麼資產
30 : chriswcm(36048)@2014-02-09 20:04:22

想教一下湯大,
如想計殼價應怎計算?
31 : GS(14)@2014-02-09 20:10:22

chriswcm30樓提及
想教一下湯大,
如想計殼價應怎計算?


整隻殼市值減股東權益
32 : chriswcm(36048)@2014-02-09 20:55:08

所以BASIC ON 2013年中期業績
應是1188000000-748111000 =4億4? 對嗎?
33 : GS(14)@2014-02-09 21:06:24

無錯
34 : chriswcm(36048)@2014-02-09 21:29:33

謝謝湯大,
華融泰項目投資:

      紫光制药位于北京市延庆县八达岭经济开发区,注册资本为13333万元人民币,主要经营范围为制造硬胶囊剂、丸剂、片剂、软膏剂、粉针剂;制造、销售保健食品、化妆品等。目前拥有包括粉针剂(头孢系列抗生素)、片剂、胶囊剂、软膏剂等五条生产线以及制冷系统和动力设备等生产辅助配套设施,硬件系统比较完善。同时拥有先进的生产管理体系和质量管理体系,制定了高于国家标准的产品内控质量标准,是国内单厂建筑面积最大的药品制剂生产企业,年生产能力为头孢类粉针剂1.5亿支、片剂20亿片、胶囊10亿粒及软膏剂1亿支,另拥有7个预留车间,将作为小容量注射剂车间、冻干粉针车间、中药提取预处理中心和保健品制造中心等。华融泰于2011年3月正式投资北京紫光制药。


      江西紫光医药有限公司,前身是江西诚志医药集团有限公司,成立于2006年3月,是一家从事新特药品研发、全国代理及专业化推广的医药企业。经过短短两年的奋斗公司已初步建立起了优质完善的经营网络、专业特色的服务内涵、广泛认同的企业商誉,经营业绩连年大幅增长。公司以中成药为主,拥有多个全国独家品种销售代理权,并自主开发数个全国独家新品种。公司以市场需求为导向,以诚信为根本,以服务促销售,精心培育适应市场需求的代理品种,致力于名优产品的市场营销。在经营活动中,公司始终恪守“互惠双赢、共同发展”的基本原则,实行推广、销售、服务一体化的营销模式。凭借RX与OTC优势推广模式,与200多家商业伙伴建立了长期稳定的合作关系,组成了一个强大而健全的市场营销网络,在行业中享有较高声誉。华融泰于2011年3月正式投资江西紫光医药。


      成都支付通新信息技术服务有限公司作为四川省银行卡业协会会员,获准在四川省范围内开展银行卡专业化服务,承接老支付通所有业务、人员,具有5年以上的专业化服务经验,现有专业团队150人,已与15家商业银行开展银行卡专业化服务合作,服务7000多家特约商户,涉及百货、餐饮、美容美发、医疗、娱乐等多个行业,拥有POS网点10000余个, 2011年商户交易量已突破200亿元。 华融泰于2011年6月正式投资成都支付通。


      湖南金环颜料有限公司成立于1958年,总部座落在伟人故里、国家 “两型社会试点”的文明古城-湘潭。下设湖南金诺、 江西金环、 湘潭金环、 金莹等5家子公司,占地面积约9万平方米,产品种类200多种, 广泛用于陶瓷、搪瓷、玻璃、塑料、油漆、涂料等行业的着色。总生产能力4000吨/年,其中包裹色料1500 吨/年,是世界级研究、生产、经营硒、镉、钴、锆等高档无机颜料的民营企业,全球重要的无机颜料产销中心之一。 华融泰于2011年5月正式投资湖南金环。


      企业所属铜多金属矿位于中国主要成矿带之一南岭成矿带粤北韶关乐昌境内,矿区内分布矿点主要为钨矿、铜矿以及少量锡矿和萤石矿。矿区多金属矿品位均大幅高于国家规定工业,且储量巨大,占广东多金属保有储量的较大比重。 华融泰于2012年4月正式投资矿业投资合伙企业。
35 : 自動波人(1313)@2014-02-10 02:23:08

大股東好窄下,買番來不久又用來做抵押品
36 : GS(14)@2014-02-10 22:56:47

自動波人35樓提及
大股東好窄下,買番來不久又用來做抵押品


都是博一博單車變摩托
37 : Clark0713(1453)@2014-03-05 00:16:22

聯合公佈 - (1)禹銘投資管理有限公司代表中國健康管理投資有限公司提出強制性無條件現金要約截止;(2)要約結果;及(3)公眾持股量及暫停買賣


"公眾持股量及暫停買賣
於要約截止時,公眾人士(定義見上市規則)持有84,987,564股股份(相當於本公
司全部已發行股本約12.88%)。因此,本公司未能符合上市規則第8.08(1)(a)條規
定之最低公眾持股量。

新鴻基已承接合共80,012,436股要約股份,即根據要約有效提呈接納之所有要約
股份(相當於本公司全部已發行股本約12.12%)。新鴻基將於實際可行情況下儘快
向並非本公司關連人士之人士配售包銷股份。本公司將向聯交所申請於由二零一
四年三月四日(星期二)起至二零一四年四月四日(星期五)(包括該日)止期間豁
免嚴格遵守上市規則第8.08(1)(a)條。
根據上市規則第8.08(1)(b)條註釋1,由於公眾持股百分比於要約截止後跌至低於
15%,故股份將由二零一四年三月五日(星期三)上午九時正起暫停買賣。本公司
將於可行情況下儘快就恢復公眾持股量及恢復股份買賣作出公佈。"
38 : GS(14)@2014-03-15 18:29:50

1312
盈利增50%,至300萬,3.9億現金
39 : Clark0713(1453)@2014-03-18 23:02:04

公佈(1)完成配售事項及恢復公眾持股量及(2)恢復買賣
40 : GS(14)@2014-11-09 12:45:20

2供1,每股1.5
41 : GS(14)@2014-12-11 00:38:24

按股
42 : fatlone168(20094)@2014-12-11 00:53:38

押股其實有無咩啟示?
43 : greatsoup38(830)@2014-12-11 01:37:12

老細唔掂
44 : greatsoup38(830)@2014-12-21 22:28:42

1拆5
45 : greatsoup38(830)@2014-12-21 22:28:44

1拆5
46 : nhizlee(26265)@2014-12-21 23:08:58

聽日出結果 可能又做世界
47 : greatsoup38(830)@2014-12-23 02:19:10

不足額
48 : ninomiyau(41302)@2014-12-28 23:02:25

超有興趣睇住嚟緊的故事發展。
49 : greatsoup38(830)@2014-12-28 23:08:11

之後走法一定怪
50 : ninomiyau(41302)@2014-12-28 23:12:18

我差點就入咗貨...好在個倉依家仙都唔仙下....
51 : greatsoup38(830)@2014-12-28 23:13:22

我都一樣
52 : nhizlee(26265)@2014-12-29 09:16:16

我睇好 ,成串動作 拆細 改每手股數 供股不足額

而且押左股 向下機會應唔高
53 : greatsoup38(830)@2014-12-31 12:25:17

好矛盾d野
54 : ninomiyau(41302)@2015-02-04 16:49:52

今日似乎有人被隊爆咗個倉,見個匯豐牌係咁洗到落去0.51。
55 : greatsoup38(830)@2015-02-04 23:29:48

供股供唔乾?
56 : ninomiyau(41302)@2015-02-04 23:36:33

不,本身乾,估計係個別人士爆孖展倉畀人斬倉。
今朝炸落去頭幾下,融德狂接貨,小弟有幸0.51接到~~~
57 : greatsoup38(830)@2015-02-04 23:42:41

咁都執唔少
58 : ninomiyau(41302)@2015-02-04 23:52:10

接咗好少,再接已經接唔到,冇追上去;0.58沽咗,囧。
59 : greatsoup38(830)@2015-02-04 23:54:10

都唔錯啦
60 : greatsoup38(830)@2015-03-03 02:01:48

盈利警告
61 : GS(14)@2015-07-24 18:06:39

profit lowered
62 : GS(14)@2015-07-24 18:06:47

profit lowered
63 : GS(14)@2015-08-16 14:43:59

轉虧4,500萬,2.7億現金
64 : GS(14)@2016-01-22 01:35:09

28 賣出股權予新老闆人頭
65 : GS(14)@2016-01-22 01:35:56

28 賣出股權予1312新老闆人頭
66 : greatsoup38(830)@2016-01-29 00:15:18

買藥公司,好貴
67 : GS(14)@2016-02-19 02:17:07

盈警
68 : greatsoup38(830)@2016-04-05 02:51:36

虧損增6.4倍,至6,700萬,4.1億現金
69 : Clark0713(1453)@2016-06-02 10:07:44

"董事會建議將本公司之英文名稱由「Allied Cement Holdings Limited」更改為
「Tongfang Kontafarma Holdings Limited」及將本公司之雙重外文的中文名稱由「聯
合水泥控股有限公司」更改為「同方康泰產業集團有限公司」。"
70 : GS(14)@2016-06-05 15:44:59

同隻286個名好似
71 : GS(14)@2016-08-08 01:26:49

盈警
72 : greatsoup38(830)@2016-09-15 00:30:00

虧損增4成,至3,200萬,4.5億可變現資產
73 : GS(14)@2016-12-20 10:39:22

有關認購韓國交易所韓國科斯達克上市公司
BINEX CO., LTD. 股本權益之
非常重大收購事項

恢復買賣
74 : GS(14)@2017-03-26 23:35:55

虧損增25%,至8,000萬,輕債
75 : GS(14)@2017-05-07 21:41:12

買健身業務
76 : GS(14)@2017-06-01 14:05:05

stopped
77 : greatsoup38(830)@2017-07-26 05:16:02

正面盈利預告
78 : GS(14)@2018-01-24 14:48:03

根據一般授權發行新股份
董事會欣然宣佈,於二零一八年一月二十三日(交易時間後),本公司與認購方
訂立認購協議,據此,認購方有條件同意認購而本公司有條件同意按每股認購
股份0.5港元之認購價配發及發行400,000,000股認購股份。
認購股份相當於本公司於本公告日期之全部已發行股本約8.08%,另相當於本
公司經配發及發行認購股份而擴大之全部已發行股本約7.48%,當中假設本公
司之已發行股本於本公告日期至認購事項完成止之期間內並無變動(配發及發
行認購股份除外)。於本公告日期,認購方直接持有本公司約2.3%之股權。預期
認購方於緊接認購事項完成時將持有本公司約9.61%之股權。
..
收購事項
謹此提述本公司日期為二零一六年一月二十八日之公告及日期為二零一六年三
月二十二日之通函,內容有關本集團收購同方藥業之60%股本權益。於本公告
日期,同方藥業為本公司之間接非全資附屬公司,由本公司間接持有60%、深
圳世奧持有35%及Sea Best持有5%。董事會欣然進一步宣佈,於二零一八年一月
二十三日(交易時間後),本公司與買方(為本公司之間接全資附屬公司)與該等
賣方(即深圳世奧及Sea Best)訂立買賣協議,據此由本集團收購同方藥業之其
餘40%股本權益。根據買賣協議,買方有條件同意收購而該等賣方有條件同意
出售同方藥業之合共40%股本權益,總代價為人民幣200,000,000元(相當於約
243,902,439港元),當中(i)人民幣100,000,000元(相當於約121,951,220港元)須以
現金支付;及(ii)人民幣100,000,000元(相當於約121,951,220港元)將由本公司按
每股代價股份0.5港元之發行價向該等賣方發行243,863,777股代價股份的方式支
付。代價股份相當於本公司於本公告日期之全部已發行股本約4.93%;及本公司
經配發及發行認購股份及代價股份而擴大之全部已發行股本約4.36%,當中假
設本公司之已發行股本於本公告日期至收購事項完成止之期間內並無變動(配
發及發行認購股份及代價股份除外)。
79 : GS(14)@2018-03-16 17:27:02

NEW MEDICINE
80 : GS(14)@2018-07-02 01:38:54

出售上市當時業務
81 : GS(14)@2018-09-02 22:22:50

轉盈1,700萬,債一般
82 : GS(14)@2018-10-01 21:40:03

end deal
83 : GS(14)@2018-11-06 08:05:14

同 方 康 泰 產 業 集 團 有 限 公 司(「 本公司 」)董 事 會(「 董事會 」)欣 然 宣 佈,Apros
Therapeutics, Inc.(「 Apros」,一 間 根 據 美 利 堅 合 眾 國 特 拉 華 州 法 律 註 冊 成 立 之
公 司,為 本 公 司 之 合 營 公 司 )根 據 專 利 合 作 條 約(「 PCT」)就 可 能 用 於 生 產 主
要用作治療肝癌或結直腸癌及乙型肝炎之小分子藥之系列化合物提出之專利
申 請(「 該申請 」)已 經 公 開。 Apros由同方康泰資本擁有 81.48% 權 益。泰 勝 投 資
有 限 公 司( 為 本 公 司 之 共 同 控 制 實 體 )為 同 方 康 泰 資 本 之 普 通 合 夥 人。 Apros主
要從事免疫學相關小分子藥物研究。據董事會所知,該申請現正處於國際公佈
階段,第三方可於期間就該申請提出反對,有關期間預期於二零一九年年中完
結,其 後,Apros揀選之 PCT締 約 國 之 國 家 及 地 區 專 利 辦 事 處 將 審 視 該 申 請,並
決 定 是 否 授 予 專 利( 須 符 合 所 選 國 家 之 適 用 相 關 規 定 )。本公司將於適當時候
另 行 發 表 公 告( 如 適 用 ),知會本公司股東及有意投資者有關該申請之最新進
展。
84 : GS(14)@2019-03-06 18:34:32

本公司董事會(「董事會」)謹此通知本公司股東(「股東」)及潛在投資者,基於本集
團截至二零一八年十二月三十一日止年度(「二零一八財政年度」)之最近期未經審
核綜合管理賬目之初步評估,預期本集團之純利將較截至二零一七年十二月
三十一日止年度增長不少於30%。董事會認為有關純利增加主要源於本集團在二
零一八財政年度錄得更佳之業務表現帶動收入增加,以及本集團於其業務營運採
取之成本控制措施的成效所致。
85 : GS(14)@2019-04-04 14:38:15

茲 提 述 本 公 司 日 期 為 二 零 一 八 年 十 二 月 三 十 一 日 之 公 告(「 該公告 」),內容有
關本公司一個間接少數股東之股權可能出現變動。除另有界定者外,本公告所
用專有詞彙與該公告所界定者具有相同涵義。誠如該公告所披露,本公司接獲
清 華 同 方( 其 為 本 公 司 其 中 一 個 間 接 少 數 股 東 )之 通 知,清 華 同 方 本 身 之 控 股
股東清華控股擬出售其於清華同方之權益予一個由國務院國有資產監督管理
委 員 會(「 國資委 」)控 制 之 實 體,惟 仍 受 限 於 正 式 股 份 轉 讓 協 議 之 簽 署 和 中 國
境 內 相 關 審 批 機 關( 包 括 國 資 委 )之 多 項 審 批。
於二零一九年四月三日,本公司進一步接獲清華同方之通知,清華控股已經與
中 國 核 工 業 集 團 資 本 控 股 有 限 公 司( 前 稱 中 國 核 工 業 建 設 集 團 資 本 控 股 有 限
公司)(「 中核資本 」)簽 署 正 式 股 份 轉 讓 協 議,據 此,清 華 控 股 同 意 向 由 國 資
委控制之中核資本出售其所持有之清華同方 21% 權 益。於 出 售 後,中 核 資 本 將
成 為 清 華 同 方 之 單 一 最 大 控 股 股 東。清 華 控 股 仍 將 持 有 清 華 同 方 合 共 7.1% 少
數 權 益,當 中 包 括 清 華 控 股 所 持 有 之 清 華 同 方 4.75% 直接權益以及清華控股透
過其附屬公司所持有之清華同方 2.35% 間 接 權 益。
據 清 華 同 方 所 通 知,清 華 控 股 擬 出 售 清 華 同 方 權 益 一 事 仍 受 限 於 中 國 境 內 相
關 審 批 機 關 之 多 項 審 批,而 該 等 時 間 並 不 確 定,因 此,上 文 所 提 及 之 出 售 可 能
會 或 可 能 不 會 進 行。本 公 司 將 適 時 就 擬 出 售 事 宜 之 最 新 進 展 再 次 出 具 公 告。
本 公 司 股 東 及 潛 在 投 資 者 於 買 賣 本 公 司 股 份 時 務 請 審 慎 行 事。
86 : GS(14)@2019-04-25 07:06:01

end deal
同方 康泰 產業 1312 聯合 水泥 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=276897


ZKIZ Archives @ 2019