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滅頂延燒對岸 9月10月連檢天津頂益 中國啓動 清查康師傳

2014-10-30  TNM
 
 

 

頂新黑心油的嚴重程度,已讓大陸官方起戒心。位於天津市的頂新康師傅總部,近來連續遭到天津濱海新區食品藥品監管局檢查,甚至對產品原料進行取樣調查。本刊記者上週實地採訪,都感受到一股肅殺之氣。隨時可能引爆康師傅新的危機。為拯救大陸市場,頂新緊急收回台灣味全使用康師傅商標權,企圖切割。另方面,台灣高檢署統合13路地檢署查緝,再獲重大進展。檢方在搜索魏家帝寶豪宅時,查扣魏應充長子魏志明的2本筆記本,內容詳載最近如何密集跟著父親處理黑心油品問題,顯示魏應充早就知情,鐵證如山。

頂新劣油事件越演越烈,官方對魏家下手的力道,隨著黑油一爆再爆,民眾怒氣已達頂點,而更加不留餘地。

台喊滅頂 陸肅殺

財政部長張盛和二十七日再度要求魏家退出台北101大樓經營權,甚至揚言若二週內未辭總經理等職務,將於十一月十一日召開臨時董事會、提解任案。原本還負隅頑抗的頂新二董魏應交,見官方逼退態度已無轉圜,本週二(二十八日)請辭台北101副董事長兼總經理獲准。同時,高檢署也要求各地檢署,十月底前偵結魏家黑心油案件,魏家三董魏應充將再度面臨被起訴求處重刑的命運。頂新在台灣的版圖土崩瓦解,值得注意的是,一度被大董魏應州穩住的頂新命脈?大陸市場,近來也因黑油地雷再爆,陷入危機。本刊調查,中共已下令嚴查康師傅各廠食用油問題。上週末,本刊記者實地走訪康師傅總部所在的天津市區,整城霾霧,秋風瑟瑟帶著寒意。位於康師傅總部旁的德克士炸雞及康師傅家傳牛肉麵店人潮依舊,一碗要價人民幣三十三元的康師傅牛肉麵,店裡坐滿消費者。天津市區包括7-ELEVEN超商以及大潤發等賣場,康師傅方便麵依舊熱銷,飲料區還陳列味全的咖啡、果汁,「在天津,除了少數能夠看到衛星電視的台商,或者跟台商接觸頻繁的大陸人,絕大部分的中國人根本對『滅頂』無所悉。」天津台商說。

官方查廠 大動作

市場風平浪靜,與戒備森嚴的康師傅廠區形成強烈對比。記者到康師傅總部,立刻察覺不尋常的緊張氣氛,走進康師傅博物館,保全機警地上前盤問:「今天週日休館,不接受參觀。」出了博物館,往斜對面研發總部走去,詢問「這是康師傅研發中心嗎?」保全主管出面說:「有事情去問前面總部,我們這不方便回答。」再轉向飲品廠區,雖然是假日,仍有大型貨櫃車進出,滿載著康師傅的各種飲品,記者只不過拿出手機準備拍照,馬上就有二名保全跑過來,「這裡不能拍照,請你把拍的照片刪掉。」事實上,頂新在大陸的境況,正如這二種場景,處於外弛內張的不安。本刊調查,頂新在台灣的引爆的黑油事件,已引起大陸官方注意,今年九月上旬,台灣爆發強冠用餿水油製成油品,銷售給味全等二百多家食品和烘焙業者時,大陸官方即已展開數波追查康師傅行動,至今,仍視情況不定時查廠。康師傅總部所在的天津濱海新區食品藥品監管局,於九月中旬,派出執法人員到生產康師傅方便麵的天津頂益食品有限公司,展開現場調查。事後,據該局人員說明,從企業進貨票據、帳目、倉庫排查,對產品原料進行取樣調查,讓康師傅上上下下個個神經緊繃。對大陸官方的查緝動作,本刊二十七日向康師傅控股詢問,該公司高層說,天津濱海新區食品藥品監管局確實在九月、十月多次到天津頂益查廠,也都確定沒有台灣曝光的問題油脂;事實上,大陸自二○一三年起,不開放廠商進口動物油脂,而且康師傅與台灣味全各自獨立營運。

切割棄保 盼止血

大陸負責台灣相關事務的官員說,他們非常重視食安問題,所以九月、十月皆陸續去頂新清查,未來仍會持續關注,是否有所處置要視檢查結果而定;不過,康師傅在大陸有十萬名員工,這也是大陸官方考量重點。過去魏家四兄弟情深,但滅頂風暴延燒到對岸,官方的清查隨時可能為康師傅帶來新的風暴,稍有不慎,魏家恐全盤亡覆,現在只能全面應戰,並加速與台灣的切割。十月二十六日,老大魏應州的康師傅控股在官網澄清與味全關係,指十月十三日已終止對台灣味全的康師傅商標授權,味全不得再以康師傅為品牌,在台生產與銷售速食麵產品,即被視為棄味全、保康師傅的一著棋。保全大陸市場已成為頂新魏家最高指導原則,至於在台灣的事業,則淪為困獸之鬥。台灣高檢署檢察長王添盛面對日益嚴重的食安問題,罕見地跳上第一線,親自統合十三路地檢署偵辦,並獲得重大進展。除了彰檢聲押魏應充獲准外,台北地檢署在搜索魏家帝寶豪宅時,更扣到魏應充大兒子魏志明以流水帳方式,親筆所寫的二本A4大小的筆記本,內容鉅細靡遺,已成為各地檢署壓倒魏家的最後一根稻草。

接班筆記 成鐵證

本刊掌握,這二本薄薄的筆記本,當時就放在魏志明的帝寶豪宅臥室裡,其中一本已寫了滿滿的內容,另一本則是寫了一半,內容五花八門,舉凡頂新這幾個月所爆發的橄欖油混銅葉綠素、使用強冠豬油染餿,和頂新正義使用飼料油等三次風波,魏家在味全總部和高層沙盤推演如何滅火、處理及拯救公司等,還包括魏應充把商場人脈全都下放給兒子、頂新老臣輔佐少主接班名單等,讓辦案人員如獲至寶。如今,魏家想滅證都不行,從這些筆記內容也可看出魏應充安排兒子繼承衣缽的苦心。不過,魏應充萬萬沒料到,他的用心布局,居然被北檢的奇襲搜索給攪亂,因為長子魏志明的筆記本遭扣,不但足以顯示魏應充對頂新黑心油品知情、對公司經營有絕對的主導權,將來更可能讓兒子捲入黑心油案,得上法庭作證,說不定還會上演父子同庭對質的戲碼。一旦魏志明的證詞和檢方所查不符,恐將和扁案國務機要費核銷如出一轍,重現扁嫂吳淑珍為蒐集發票報帳,導致子女和女婿作偽證,父子都得面臨司法追訴的窘境。不過,魏應充也可能為了保護兒子、切割案情,不得不和盤托出,向檢方俯首認罪。

進口噁油 犯罪鏈

本刊調查,魏應充有三子一女,長子魏志明原本在頂新旗下的投資公司擔任協理,從未接觸油品事業,這回為搶救老爸才親上火線。從去年味全涉入混油事件後,他密集跟在父親身邊學習如何接管事業,為此還暫時延後婚期。除了兒子,魏應充在公司最得力的左右手就屬頂新前總經理常梅峯,常梅峯也是檢方串起魏應充涉案的另一關鍵人物。北檢查出,頂新集團下設糧油事業群,負責頂新內外油品採購,都是由魏應充在幕後主導,而常梅峯則是總舵手,負責串聯起頂新從越南大幸福輸入油品,再把油品製煉後,轉銷給味全、正義等公司的所有營運細節,重要事項都會向魏應充匯報。負責偵辦越南大幸福飼料油的彰化地檢署,則突破了大幸福負責人楊振益的心防,由他咬出常梅峯,完整交代大幸福賣貨給頂新,頂新從頭到尾都知道是飼料油,但卻要求在報關進口時,填寫成稅率高好幾倍的食用油。北檢查出決策上游,彰檢查到進口接洽的下游,整個犯罪鏈經過高檢署整合,全部銜接起來,已足以證明魏應充身居最核心的決策地位。

檢調偵辦 通有無

也因為事證愈來愈齊全,高檢署已下令,要求各地檢署共享查扣的證據,讓偵辦更嚴謹,務必要把頂新黑心油案件真實呈現,以達除惡務盡的地步。因此,彰化地檢署已快馬加鞭偵辦,繼二十四日首度提訊魏應充後,二十七日再度提訊,對於檢方訊問油品來源及採購過程,魏應充仍全盤否認,堅稱不知向越南大幸福進口的是飼料油。但檢方掌握充分證據,已準備在三十一日前偵結全案,並對魏應充求處重刑。檢方大動作偵辦魏應充,但還是止不住被頂新危害而失控的食安風暴,遭波及的範圍持續擴大,連在國內泡麵巿占率最高的統一集團及味丹牛肉麵上週也不幸中鏢。統一因旗下的統清公司機器故障,為尋找替代貨源,向三菱商社訂購頂新十五噸問題牛油,其中五.五七噸用於統一產品,導致每年賣一千萬碗的滿漢大餐泡麵,及供給7-ELEVEN關東煮麻辣鍋油包等十九項產品下架,估計損失超過八億元。另外,剩下的九.四三噸問題牛油,則被其他廠商製成金世紀酥油、富士香專用烘焙油和奇華烘焙專用油,其中近二十噸銷往香港,幾乎都被港人吃下肚。總計黑心牛油共波及統一和聯夏等十五家業者、四十二項產品。衛福部已全面清查全台大型的二十七家食用油工廠,扣除已停業的強冠、正義、頂新以及未製造食用油的味丹沙鹿廠、大成長城、美芝城等業者,已查完十七家,最後仍剩四家正稽查中,至本刊截稿前未發現異狀。

台灣形象 淪陪葬

由於這波黑心越南牛油,被製成烘焙專用油,外銷到香港,國內麵包與糕餅業者,繼九月強冠餿油風暴後,再次受到重創,除了被波及的業者哀鴻遍野,消費者更是大罵:「已經不知道還有什麼東西可吃。」食品股在股市也遭衝擊,二十七日類股跌幅逾四.七%,跌幅居各類股之冠,統一當天還跳空跌停開出,盤中鎖死委賣超過九千二百張,投資人不但抱怨黑心食品滿街,連口袋荷包還跟著縮水,罵聲連連。最令人擔憂的是,北檢在偵辦頂新混油案時,曾對味全各項食用油進行化驗,其中有好幾項化驗超出標準,目前已鎖定七、八種未曝光的味全食用油分案調查中,這一顆食安未爆彈,依檢方偵辦進度隨時會被引爆。頂新黑心油誤國誤民,如滾雪球般持續擴大,經濟部也證實已有十三個國對台灣食品下封殺令,即便魏應充最後狼狽入獄,也難挽回台灣國際形象及經濟損失。

小辭典一罪一罰

曾任民生專組檢察官的律師施宣旭表示,目前法院審理食安案件,確有以「一罪一罰」對被告論處,但認定罪行標準有異。像是大統案,法官是以品名為區別,認定大統共製造8項油品,負責人高振利因此被認定犯下8次罪行,以最重的詐欺罪論,每次罪行皆各別判刑,最後合併12年定讞;塑化劑案的法官則是以販賣給中下游廠商的次數為認定標準,負責人賴俊傑犯下221次詐欺取財等犯行,最後判刑15年確定。雖為不同的認定標準,但皆符合一罪一罰的原則。

豬油無檢驗標準 放任亂搞

林口長庚醫院毒物科助理研究員林宗一表示,國家標準 (CNS)原有制定豬油相關檢驗標準,但在1979年廢止,形同告訴廠商無標準可言,完全可以亂搞;再加上政府相關單位追緝不力,才會引爆一連串的的劣油事件。該院毒物實驗室護理師、林杰樑醫師的遺孀譚敦慈表示,她對黑心油事件導致民眾自炸豬油感到憂心,因為自炸豬油並不會比較好,尤其是炸油過程中無法好好掌控溫度,有時會炸得太焦黑,油品顏色如果太深,其實已經含有毒物質,隔夜油更是碰不得。她建議可改採水蒸炸法,也就是水跟肥豬肉以1:3的比例蒸炸,才會比較健康。

統一集團19項下架產品

1.統一麵蔥燒牛肉風味袋2.統一麵蔥燒牛肉風味(五合一)袋3.統一麵蔥燒牛肉風味碗4.統一麵蔥燒牛肉風味(三合一)碗5.滿漢大餐蔥燒牛肉碗6.滿漢大餐蔥燒牛肉(二合一)碗7.滿漢大餐蔥燒牛肉(三合一)袋8.滿漢大餐珍味牛肉碗9.滿漢大餐珍味牛肉(二合一)碗10.滿漢大餐珍味牛肉11.阿Q桶麵紅椒牛肉風味桶12.阿Q桶麵紅椒牛肉風味(三合一)桶13.來一客牛肉蔬菜風味杯14.來一客牛肉蔬菜風味杯(三合一)15.來一客川辣牛肉風味杯16.來一客川辣牛肉風味杯(三合一)17.來一客清燉牛腩風味杯(三合一)18.7-11麻辣關東煮組合包∕包19.7-11麻辣關東煮補充包(60入)∕箱

撰文:財經組、專案組 攝影:攝影組、蘋果日報 編輯:編務組

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滅頂延燒對岸 9月10月連檢天津頂益 中國啓動 清查康師傳

2014-10-30  TNM
 
 

 

頂新黑心油的嚴重程度,已讓大陸官方起戒心。位於天津市的頂新康師傅總部,近來連續遭到天津濱海新區食品藥品監管局檢查,甚至對產品原料進行取樣調查。本刊記者上週實地採訪,都感受到一股肅殺之氣。隨時可能引爆康師傅新的危機。為拯救大陸市場,頂新緊急收回台灣味全使用康師傅商標權,企圖切割。另方面,台灣高檢署統合13路地檢署查緝,再獲重大進展。檢方在搜索魏家帝寶豪宅時,查扣魏應充長子魏志明的2本筆記本,內容詳載最近如何密集跟著父親處理黑心油品問題,顯示魏應充早就知情,鐵證如山。

頂新劣油事件越演越烈,官方對魏家下手的力道,隨著黑油一爆再爆,民眾怒氣已達頂點,而更加不留餘地。

台喊滅頂 陸肅殺

財政部長張盛和二十七日再度要求魏家退出台北101大樓經營權,甚至揚言若二週內未辭總經理等職務,將於十一月十一日召開臨時董事會、提解任案。原本還負隅頑抗的頂新二董魏應交,見官方逼退態度已無轉圜,本週二(二十八日)請辭台北101副董事長兼總經理獲准。同時,高檢署也要求各地檢署,十月底前偵結魏家黑心油案件,魏家三董魏應充將再度面臨被起訴求處重刑的命運。頂新在台灣的版圖土崩瓦解,值得注意的是,一度被大董魏應州穩住的頂新命脈?大陸市場,近來也因黑油地雷再爆,陷入危機。本刊調查,中共已下令嚴查康師傅各廠食用油問題。上週末,本刊記者實地走訪康師傅總部所在的天津市區,整城霾霧,秋風瑟瑟帶著寒意。位於康師傅總部旁的德克士炸雞及康師傅家傳牛肉麵店人潮依舊,一碗要價人民幣三十三元的康師傅牛肉麵,店裡坐滿消費者。天津市區包括7-ELEVEN超商以及大潤發等賣場,康師傅方便麵依舊熱銷,飲料區還陳列味全的咖啡、果汁,「在天津,除了少數能夠看到衛星電視的台商,或者跟台商接觸頻繁的大陸人,絕大部分的中國人根本對『滅頂』無所悉。」天津台商說。

官方查廠 大動作

市場風平浪靜,與戒備森嚴的康師傅廠區形成強烈對比。記者到康師傅總部,立刻察覺不尋常的緊張氣氛,走進康師傅博物館,保全機警地上前盤問:「今天週日休館,不接受參觀。」出了博物館,往斜對面研發總部走去,詢問「這是康師傅研發中心嗎?」保全主管出面說:「有事情去問前面總部,我們這不方便回答。」再轉向飲品廠區,雖然是假日,仍有大型貨櫃車進出,滿載著康師傅的各種飲品,記者只不過拿出手機準備拍照,馬上就有二名保全跑過來,「這裡不能拍照,請你把拍的照片刪掉。」事實上,頂新在大陸的境況,正如這二種場景,處於外弛內張的不安。本刊調查,頂新在台灣的引爆的黑油事件,已引起大陸官方注意,今年九月上旬,台灣爆發強冠用餿水油製成油品,銷售給味全等二百多家食品和烘焙業者時,大陸官方即已展開數波追查康師傅行動,至今,仍視情況不定時查廠。康師傅總部所在的天津濱海新區食品藥品監管局,於九月中旬,派出執法人員到生產康師傅方便麵的天津頂益食品有限公司,展開現場調查。事後,據該局人員說明,從企業進貨票據、帳目、倉庫排查,對產品原料進行取樣調查,讓康師傅上上下下個個神經緊繃。對大陸官方的查緝動作,本刊二十七日向康師傅控股詢問,該公司高層說,天津濱海新區食品藥品監管局確實在九月、十月多次到天津頂益查廠,也都確定沒有台灣曝光的問題油脂;事實上,大陸自二○一三年起,不開放廠商進口動物油脂,而且康師傅與台灣味全各自獨立營運。

切割棄保 盼止血

大陸負責台灣相關事務的官員說,他們非常重視食安問題,所以九月、十月皆陸續去頂新清查,未來仍會持續關注,是否有所處置要視檢查結果而定;不過,康師傅在大陸有十萬名員工,這也是大陸官方考量重點。過去魏家四兄弟情深,但滅頂風暴延燒到對岸,官方的清查隨時可能為康師傅帶來新的風暴,稍有不慎,魏家恐全盤亡覆,現在只能全面應戰,並加速與台灣的切割。十月二十六日,老大魏應州的康師傅控股在官網澄清與味全關係,指十月十三日已終止對台灣味全的康師傅商標授權,味全不得再以康師傅為品牌,在台生產與銷售速食麵產品,即被視為棄味全、保康師傅的一著棋。保全大陸市場已成為頂新魏家最高指導原則,至於在台灣的事業,則淪為困獸之鬥。台灣高檢署檢察長王添盛面對日益嚴重的食安問題,罕見地跳上第一線,親自統合十三路地檢署偵辦,並獲得重大進展。除了彰檢聲押魏應充獲准外,台北地檢署在搜索魏家帝寶豪宅時,更扣到魏應充大兒子魏志明以流水帳方式,親筆所寫的二本A4大小的筆記本,內容鉅細靡遺,已成為各地檢署壓倒魏家的最後一根稻草。

接班筆記 成鐵證

本刊掌握,這二本薄薄的筆記本,當時就放在魏志明的帝寶豪宅臥室裡,其中一本已寫了滿滿的內容,另一本則是寫了一半,內容五花八門,舉凡頂新這幾個月所爆發的橄欖油混銅葉綠素、使用強冠豬油染餿,和頂新正義使用飼料油等三次風波,魏家在味全總部和高層沙盤推演如何滅火、處理及拯救公司等,還包括魏應充把商場人脈全都下放給兒子、頂新老臣輔佐少主接班名單等,讓辦案人員如獲至寶。如今,魏家想滅證都不行,從這些筆記內容也可看出魏應充安排兒子繼承衣缽的苦心。不過,魏應充萬萬沒料到,他的用心布局,居然被北檢的奇襲搜索給攪亂,因為長子魏志明的筆記本遭扣,不但足以顯示魏應充對頂新黑心油品知情、對公司經營有絕對的主導權,將來更可能讓兒子捲入黑心油案,得上法庭作證,說不定還會上演父子同庭對質的戲碼。一旦魏志明的證詞和檢方所查不符,恐將和扁案國務機要費核銷如出一轍,重現扁嫂吳淑珍為蒐集發票報帳,導致子女和女婿作偽證,父子都得面臨司法追訴的窘境。不過,魏應充也可能為了保護兒子、切割案情,不得不和盤托出,向檢方俯首認罪。

進口噁油 犯罪鏈

本刊調查,魏應充有三子一女,長子魏志明原本在頂新旗下的投資公司擔任協理,從未接觸油品事業,這回為搶救老爸才親上火線。從去年味全涉入混油事件後,他密集跟在父親身邊學習如何接管事業,為此還暫時延後婚期。除了兒子,魏應充在公司最得力的左右手就屬頂新前總經理常梅峯,常梅峯也是檢方串起魏應充涉案的另一關鍵人物。北檢查出,頂新集團下設糧油事業群,負責頂新內外油品採購,都是由魏應充在幕後主導,而常梅峯則是總舵手,負責串聯起頂新從越南大幸福輸入油品,再把油品製煉後,轉銷給味全、正義等公司的所有營運細節,重要事項都會向魏應充匯報。負責偵辦越南大幸福飼料油的彰化地檢署,則突破了大幸福負責人楊振益的心防,由他咬出常梅峯,完整交代大幸福賣貨給頂新,頂新從頭到尾都知道是飼料油,但卻要求在報關進口時,填寫成稅率高好幾倍的食用油。北檢查出決策上游,彰檢查到進口接洽的下游,整個犯罪鏈經過高檢署整合,全部銜接起來,已足以證明魏應充身居最核心的決策地位。

檢調偵辦 通有無

也因為事證愈來愈齊全,高檢署已下令,要求各地檢署共享查扣的證據,讓偵辦更嚴謹,務必要把頂新黑心油案件真實呈現,以達除惡務盡的地步。因此,彰化地檢署已快馬加鞭偵辦,繼二十四日首度提訊魏應充後,二十七日再度提訊,對於檢方訊問油品來源及採購過程,魏應充仍全盤否認,堅稱不知向越南大幸福進口的是飼料油。但檢方掌握充分證據,已準備在三十一日前偵結全案,並對魏應充求處重刑。檢方大動作偵辦魏應充,但還是止不住被頂新危害而失控的食安風暴,遭波及的範圍持續擴大,連在國內泡麵巿占率最高的統一集團及味丹牛肉麵上週也不幸中鏢。統一因旗下的統清公司機器故障,為尋找替代貨源,向三菱商社訂購頂新十五噸問題牛油,其中五.五七噸用於統一產品,導致每年賣一千萬碗的滿漢大餐泡麵,及供給7-ELEVEN關東煮麻辣鍋油包等十九項產品下架,估計損失超過八億元。另外,剩下的九.四三噸問題牛油,則被其他廠商製成金世紀酥油、富士香專用烘焙油和奇華烘焙專用油,其中近二十噸銷往香港,幾乎都被港人吃下肚。總計黑心牛油共波及統一和聯夏等十五家業者、四十二項產品。衛福部已全面清查全台大型的二十七家食用油工廠,扣除已停業的強冠、正義、頂新以及未製造食用油的味丹沙鹿廠、大成長城、美芝城等業者,已查完十七家,最後仍剩四家正稽查中,至本刊截稿前未發現異狀。

台灣形象 淪陪葬

由於這波黑心越南牛油,被製成烘焙專用油,外銷到香港,國內麵包與糕餅業者,繼九月強冠餿油風暴後,再次受到重創,除了被波及的業者哀鴻遍野,消費者更是大罵:「已經不知道還有什麼東西可吃。」食品股在股市也遭衝擊,二十七日類股跌幅逾四.七%,跌幅居各類股之冠,統一當天還跳空跌停開出,盤中鎖死委賣超過九千二百張,投資人不但抱怨黑心食品滿街,連口袋荷包還跟著縮水,罵聲連連。最令人擔憂的是,北檢在偵辦頂新混油案時,曾對味全各項食用油進行化驗,其中有好幾項化驗超出標準,目前已鎖定七、八種未曝光的味全食用油分案調查中,這一顆食安未爆彈,依檢方偵辦進度隨時會被引爆。頂新黑心油誤國誤民,如滾雪球般持續擴大,經濟部也證實已有十三個國對台灣食品下封殺令,即便魏應充最後狼狽入獄,也難挽回台灣國際形象及經濟損失。

小辭典一罪一罰

曾任民生專組檢察官的律師施宣旭表示,目前法院審理食安案件,確有以「一罪一罰」對被告論處,但認定罪行標準有異。像是大統案,法官是以品名為區別,認定大統共製造8項油品,負責人高振利因此被認定犯下8次罪行,以最重的詐欺罪論,每次罪行皆各別判刑,最後合併12年定讞;塑化劑案的法官則是以販賣給中下游廠商的次數為認定標準,負責人賴俊傑犯下221次詐欺取財等犯行,最後判刑15年確定。雖為不同的認定標準,但皆符合一罪一罰的原則。

豬油無檢驗標準 放任亂搞

林口長庚醫院毒物科助理研究員林宗一表示,國家標準 (CNS)原有制定豬油相關檢驗標準,但在1979年廢止,形同告訴廠商無標準可言,完全可以亂搞;再加上政府相關單位追緝不力,才會引爆一連串的的劣油事件。該院毒物實驗室護理師、林杰樑醫師的遺孀譚敦慈表示,她對黑心油事件導致民眾自炸豬油感到憂心,因為自炸豬油並不會比較好,尤其是炸油過程中無法好好掌控溫度,有時會炸得太焦黑,油品顏色如果太深,其實已經含有毒物質,隔夜油更是碰不得。她建議可改採水蒸炸法,也就是水跟肥豬肉以1:3的比例蒸炸,才會比較健康。

統一集團19項下架產品

1.統一麵蔥燒牛肉風味袋2.統一麵蔥燒牛肉風味(五合一)袋3.統一麵蔥燒牛肉風味碗4.統一麵蔥燒牛肉風味(三合一)碗5.滿漢大餐蔥燒牛肉碗6.滿漢大餐蔥燒牛肉(二合一)碗7.滿漢大餐蔥燒牛肉(三合一)袋8.滿漢大餐珍味牛肉碗9.滿漢大餐珍味牛肉(二合一)碗10.滿漢大餐珍味牛肉11.阿Q桶麵紅椒牛肉風味桶12.阿Q桶麵紅椒牛肉風味(三合一)桶13.來一客牛肉蔬菜風味杯14.來一客牛肉蔬菜風味杯(三合一)15.來一客川辣牛肉風味杯16.來一客川辣牛肉風味杯(三合一)17.來一客清燉牛腩風味杯(三合一)18.7-11麻辣關東煮組合包∕包19.7-11麻辣關東煮補充包(60入)∕箱

撰文:財經組、專案組 攝影:攝影組、蘋果日報 編輯:編務組

滅頂 延燒 對岸 10 月連 連檢 天津 頂益 中國 清查 康師 師傳
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[基金股][中國內地25][恒生中國內地100]康師傅(0322,前頂益)專區

1 : GS(14)@2010-09-12 15:29:32

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7324
新聞專區
2 : GS(14)@2010-09-12 15:30:22

康師傅322
http://realblog.zkiz.com/lgaim/11639

康師傅(322)、借款、應收付款的共通(出口轉外銷)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/11146
3 : GS(14)@2010-09-29 22:55:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100928233_C.pdf
一統包材事業,哈哈哈。

獨立於本公司及其關連人士的獨立第三方Joint Force Technology Limited擁有39.2%權益;= 人頭(?)

哈哈哈

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100928157_C.pdf
利益輸送,哈哈哈
4 : GS(14)@2010-10-28 23:53:14

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101028429_C.pdf

http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/18686
每经记者 蔡木子 发自深圳
继大豆、粮油、食糖等原料价格纷纷上涨后,零售终端产品方便面也迎来了涨价潮。
近期有细心的消费者发现,康师傅、统一的部分产品净含量缩水了,但价格却没有变。记者发现,大部分方便面面饼净含量减少了5克到10克,也就是说变相涨价约5%~8%左右,而大多数净含量改变的方便面生产日期是在9月份以后。
针对此次变相涨价,康师傅向《每日经济新闻》记者表示:“今年年初以来,方便面生产的主要原材料价格有不同程度的大幅上涨,调整产品规格的方式是企业在面对外部环境下,不得已采取的权宜措施。任何产品规格的变动都会在产品外包装上明确标注。”
统一公关部门则对记者表示:“我们只有一个品项在部分区域调整了克重。我们除了做好成本内控外,最主要是提供性价比高的产品给消费者。”
中投顾问食品行业研究员周思然认为:“由于消费者对方便面的重量并不关注,对于整个市场而言,这种隐性的涨价方式非常有效。后期这种变相涨价的方式可能延伸至整个行业,而这种涨价方式对消费者的刺激较小,市场影响较小,能够实现企业缓解成本压力的目的。”
5 : GS(14)@2010-11-16 00:43:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101115182_C.pdf
截至9月30日止3個月
百萬美元2010年2009年變動
‧ 營業額2,066.080 1,536.682 +34.45%
‧ 毛利率30.64% 35.81% -5.17個百分點
‧ 集團毛利632.979 550.237 +15.04%
‧ 扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA) 380.369 285.259 +33.34%
‧ 本期溢利261.437 194.626 +34.33%
‧ 本公司股東應佔溢利200.492 147.408 +36.01%
‧ 每股溢利(美仙) 3.59 2.64 +0.95美仙
於2010年9月30日之現金及現金等值物為1,153.364百萬美元,淨負債與資本比率為-0.35倍。
6 : hh0610(1603)@2010-11-16 01:12:26

俾盡佢全年賺USD0.11 (HKD0.853)

現價2X倍PE, 加埋佢已經牛龜咁大, 唔值搏.
7 : GS(14)@2010-11-16 21:12:41

其實今年好靠特殊利益
8 : GS(14)@2011-03-27 16:24:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110321168_C.pdf
2010 result
9 : New comer(7338)@2011-04-16 10:39:14

Apple daily

2011年04月16日

康師傅澄清早「瘦身」


【本報訊】針對媒體指責康師傅( 322)飲料「瘦身」變相漲價一事,康師傅華東區一名負責人澄清,公司早在今年 2月就已更換包裝。
媒體較早前在聯華超市發現,康師傅每日 C系列產品橙汁、紅葡萄、水晶葡萄、黑加侖以及紅芭樂的確已經更換了新包裝。換裝之後,每瓶容量由原來的 500毫升減為 450毫升,售價仍維持原來的每瓶 2.6至 2.7元人民幣。
企業家為求自保,以各種花招表面和應中央保民生行動。在工商聯發表中央物價聲明前,控物價的部委再發威,要求部份大型糧企不可加價兩個月。該等企業原定 4月上漲 麪粉價格即被中止。
去年底,各大糧企因小麥收購價格高、成本上漲,紛紛要求上漲價格,隨後國家發改委一個月兩次約談企業負責人,各大企業被要求全國兩會前不得漲價。同時,為彌補企業虧損,國家糧食局安排企業競購低價小麥。
10 : GS(14)@2011-05-14 12:04:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110513205_C.pdf
毛利跌
11 : GS(14)@2011-08-23 22:37:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110823085_C.pdf
今年無顏色...

2011年 2010年 變 動
‧ 營 業 額 4,139,642 3,243,357 ↑27.63%
‧ 毛 利 率(%) 26.14% 31.03% ↓4.89個
百 分 點
‧ 集 團 毛 利 1,082,308 1,006,393 ↑7.54%
‧ 扣 除 利 息 、 稅 項 、 折 舊 及
  攤 銷 前 盈 利(EBITDA) 524,738 464,533 ↑12.96%
‧ 本 期 溢 利 307,482 281,548 ↑9.21%
‧ 本 公 司 股 東 應 佔 溢 利 229,033 197,637 ↑15.89%
‧ 每 股 溢 利(美仙)
  基 本 4.10 3.54 ↑0.56美 仙
  攤 薄 4.08 3.53 ↑0.55美

超乎意料地好啊...
12 : GS(14)@2011-08-23 22:39:15

又是靠其他收益,實際跌15%

展 望
2011年 全 球 經 濟 繼 續 恢 復 , 整 體 情 況 符 合 預 期 。 但 復 蘇 進 程 並 不 順 利 , 經 濟 增 長 的 不 確 定 性 和 金 融 市 場 的 不 穩
定 性 明 顯 增 大 , 預 期2011年 全 年 經 濟 增 長 將 保 持 前 高 後 低 的 局 面 。 中 國 經 濟 受 消 費 刺 激 政 策 退 出 與 房 地 產 市 場
調 控 的 影 響 ,GDP增 速 連 續 兩 個 季 度 放 緩 , 但 經 濟 增 速 放 緩 主 要 是 緣 於 政 策 主 動 調 控 的 結 果 , 投 資 和 進 口 等 數
據表現仍然強勁,這也表明國內經濟增長的內生動力仍然充足,下半年經濟「硬 著陸」的風險很小。在「調結構,
促 消費」的 大背 景 下, 伴 隨 著城 鎮 化帶 來 的 新消 費 需求 及 消 費成 熟 ,中 國 方 便食 品 及飲 料 行 業仍 有 廣闊 的 增 長
空 間 及 發 展 機 遇 。 本 集 團 秉 承 一 貫 的 積 極 發 展 策 略 , 將 繼 續 深 度 挖 掘 市 場 , 加 強 產 品 創 新 研 發 , 開 拓 新 的 利 潤
增 長 點 , 以 促 進 銷 售 的 成 長 及 市 場 佔 有 率 的 提 高 。
目 前 原 物 料 價 格 上 漲 因 素 較 多 , 未 來 仍 將 呈 現 普 遍 上 漲 趨 勢 , 加 之 勞 動 力 成 本 升 高 , 以 及 貨 幣 流 通 量 泛 濫 的 影
響 , 原 物 料 價 格 回 復 原 來 水 平 需 要 更 長 的 一 段 時 間 , 下 半 年 成 本 上 漲 壓 力 依 然 存 在 。 面 對 此 種 局 面 , 本 集 團 將
繼 續 加 強 成 本 管 控 , 優 化 生 產 佈 局 , 提 升 生 產 技 術 , 嚴 格 管 理 , 以 紓 解 成 本 壓 力 。 同 時 將 通 過 優 化 產 品 組 合 ,
完 善 產 品 品 項 , 加 速 產 品 切 換 等 措 施 提 升 產 品 規 格 , 提 高 單 位 產 品 利 潤 率 。 同 時 , 充 分 利 用 自 身 在 生 產 、 通 路 、
品 牌 等 多 方 面 的 優 勢 , 進 一 步 強 化 在 中 國 龐 大 消 費 品 市 場 的 領 導 地 位 , 是 康 師 傅 能 夠 繼 續 保 持 穩 固 的 增 長 , 以
更 好 的 業 績 回 報 股 東 。
13 : GS(14)@2011-08-23 22:39:28

負債唔低
14 : 200(9285)@2011-08-23 22:39:39

11樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110823/LTN20110823085_C.pdf
今年無顏色...

2011年 2010年 變 動
‧ 營 業 額 4,139,642 3,243,357 ↑27.63%
‧ 毛 利 率(%) 26.14% 31.03% ↓4.89個
百 分 點
‧ 集 團 毛 利 1,082,308 1,006,393 ↑7.54%
‧ 扣 除 利 息 、 稅 項 、 折 舊 及
  攤 銷 前 盈 利(EBITDA) 524,738 464,533 ↑12.96%
‧ 本 期 溢 利 307,482 281,548 ↑9.21%
‧ 本 公 司 股 東 應 佔 溢 利 229,033 197,637 ↑15.89%
‧ 每 股 溢 利(美仙)
  基 本 4.10 3.54 ↑0.56美 仙
  攤 薄 4.08 3.53 ↑0.55美

超乎意料地好啊...


可能cost control 做得好‧
15 : GS(14)@2011-08-23 22:40:16

有點失望
16 : GS(14)@2011-08-31 19:13:29

2011-8-30 HJ
...
康師傅擬於4 月加價未果,自然影響收益,但從銷售看,雖有放緩之象,希望只是塑化劑及短期天氣的影響。從核心業績看,第一季同比增18%,至1.2 億元,第二季同比跌34%至6200 萬元,環比則跌48%。康師傅指下半年能否加價,看經濟情況而定,而第三季的銷售,可能因傳8 月加價而稍作透支。事實上8 月零售已加價,對銷售是否有影響,有待觀察,該次加價與康師傅無關,日後的加價,相信須候通脹回落,亦即經濟回順後,才可正式加價。屆時的物價應回落,是否有加價必要,又或者市場是否接受,則是後話。

康師傅是行業龍頭,P╱E 較高可以接受,但目前康師傅處於困難之中,市場的期望仍高,對短期加價仍有憧憬並不實際。預期P╱E已是超高水平,不應盲目樂觀。
戴兆
17 : skfv(15984)@2011-10-02 17:13:38

呢隻野以前踢完波必飲~個期仲有任賢齊做代言人~~~

不過而家清心寡欲左, 想唔飲水都寧願飲茶唔飲佢了~~~
18 : GS(14)@2011-10-02 17:35:13

17樓提及
呢隻野以前踢完波必飲~個期仲有任賢齊做代言人~~~

不過而家清心寡欲左, 想唔飲水都寧願飲茶唔飲佢了~~~


夠甜
19 : skfv(15984)@2011-10-02 17:39:18

未免太甜啦了~haha

雖然佢係台灣公司, 但我諗佢係大陸業務既比重都幾多

我上次返潮州先d人90%都係飲王老吉, 一係飲啤酒, 可樂都無乜人飲佢~
20 : GS(14)@2011-10-02 17:40:15

19樓提及
未免太甜啦了~haha

雖然佢係台灣公司, 但我諗佢係大陸業務既比重都幾多

我上次返潮州先d人90%都係飲王老吉, 一係飲啤酒, 可樂都無乜人飲佢~


根本佢個基地在大陸
21 : GS(14)@2011-11-04 22:49:14

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111104418_C.pdf
1. 百事把所有裝瓶廠打入康師傅持有飲品業務的控股公司,換取9.5%股權,控股公司再打入這些經營業務的合資公司換取合併後擴大前5%股本
2. 百事把汽水及果汁生產及銷售業務全部交由經營業務控股公司負責
3. 百事可按經營業務的合資公司150億美元估值,透過認購控股公司的股本,取得合資公司20%股權,在2013年後的估值會按年上升15%,至2015年為止

很明顯康師傅想保留控股權,但搞大又唔太夠錢,百事想借力打力,又唔想孭起蝕錢野又大花錢的東西先咁搞

今次有間主要客戶包材上市公司大劑了...不過應該無香港上市公司有事吧
22 : GS(14)@2011-11-05 09:20:15

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15773408
有基金經理表示,由於康師傅不用一分一亳便得到 24條生產線,百事亦即時可擴大銷售渠道,可算雙贏。他說:「你要留意康師傅係收資產,唔係收盤生意,唔會有負債呢個問題……百事喺大陸一啲都唔輸蝕㗎,單計汽水嘅市場佔有比率大約係 30%,可口可樂係 55%,點計都可算係一個好消息,雖然就嚟公佈第三季業績可能唔係咁好囉。」
有外資分析員則相信,百事所擁有的橙汁品牌 Tropicana(純果樂),亦是康師傅進行今次併購的目標之一。他說:「百事喺內地雖然都幾受歡迎,但係要贏可樂,相信康師傅都知道有一定難度,但橙汁就唔同,可樂家個市場佔有率大約 30%,康師傅就係 21.1%,假設 Tropicana佔有率約介乎 4%至 5%,一下子就去到 25%、 26%,條數即刻唔同晒。」
23 : GS(14)@2011-11-05 10:06:18

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20111105/News/eb_eba2.htm
重組有利上市時擁更高估值

有投行界消息人士透露,根據原有架構,「康師傅飲品控股」已可以單獨成為一個上市主體,而市場更有傳聞康師傅曾就分拆飲品業務,會見包括美資及日資的多間投行。由於百事可樂持有的是「康師傅飲品」股權,以一般做法而言,為方便外資投資者減持退出,一旦落實分拆上市,百事或會轉為持有「康師傅飲品控股」股權。

該消息人士表示,雖然今次與百事中國合併,或因需時進行重組令分拆上市時間推遲,但卻可大大增加其營業額及市場佔有率,有利上市時作更高估值,故料康師傅仍會以將飲品業務分拆上市為最終目標。
24 : GS(14)@2011-11-05 17:49:55

http://www.hket.com/eti/article/ ... 3e2597df3807-971992

百事:康師傅擁強大銷售渠道

百事主席兼行政總裁Indra K. Nooyi在新聞稿中表示,康師傅有強大渠道網絡,百事則以創新著稱,兩者合作,互贏互利。根據Euromonitor資料,2010年康師傅於內地軟飲料市場的佔有率約14.4%,僅次於可口可樂16.8%水平,百事則以5.5%的佔有率,排行第四。

「表面看,這是一單雙贏的交易。」有外資券商分析員表示,「百事可以擺脫虧損的裝瓶業務,康師傅則有可能將這些業務扭虧為盈。」她解釋,一如其他外資飲料品牌,百事銷售渠道有局限,而這恰好是康師傅的優勢。

長遠有利康師傅 券商:屬雙贏

另有分析員指,康師傅以控制成本著稱,而渠道又有優勢,相信其能夠將相關業務扭虧為盈;康師傅「產品研發很差」,合作對豐富其產品組合有幫助,「長期看,對康師傅肯定是件好事,但短期則不一定……畢竟要承擔虧損。」康師傅將於周一復牌,停牌前收報20.8元。
25 : GS(14)@2011-11-05 17:52:24

http://www.pepsico.com/PressRele ... -in-Ch11042011.html

http://services.corporate-ir.net ... zIwMTExMTA0LnBkZg==

TIANJIN, CHINA and PURCHASE, NY, Nov. 4, 2011 — Tingyi (Cayman Islands) Holding Corp. (Tingyi Holding) (0322.HK), one of the major food and
beverage companies in China, and PepsiCo, Inc. (NYSE: PEP), the world's second largest food and beverage business, today announced they have entered
into an agreement to form a strategic alliance in China. Under the terms of the agreement, Tingyi's beverage subsidiary, Tingyi-Asahi Beverages Holding Co
Ltd (TAB), will become PepsiCo's franchise bottler in China. TAB, whose product offerings include ready-to-drink tea, bottled water and juice beverages, is
one of the leading beverage manufacturers in China.'

PepsiCo currently operates its China beverage business through 24 company-owned and joint venture bottling operations. Upon approval of the transaction,
PepsiCo will transfer its indirect equity interests in the bottlers to TAB, and will receive as consideration a 5 percent indirect equity interest in TAB. PepsiCo
will also have an option to increase its indirect equity interest in TAB to 20 percent by 2015, when China is projected to become the world's largest liquid
refreshment beverage market.
The transaction is subject to regulatory approval in China and the approval of the shareholders of Tingyi, which is a listed company on the Hong Kong Stock
Exchange.
The shareholdings of PepsiCo's existing Chinese joint venture partners in the joint venture bottling operations will not change as a result of the transaction.
Under the new alliance, TAB will partner with PepsiCo's current bottlers to manufacture, sell and distribute PepsiCo's carbonated soft drink and Gatorade
brands. PepsiCo will retain branding and marketing responsibilities for these products.
TAB also will begin co-branding its juice products under the Tropicana brand name under a license from PepsiCo. TAB and PepsiCo's current bottlers will
have the sole rights to distribute PepsiCo's branded beverage products in China. In addition, PepsiCo will provide the alliance access to its global beverage
innovation pipeline.
Tingyi's Chairman and CEO Wei Ing-Chou said, "Ready to welcome a golden age of the Chinese beverage industry amidst intense market competition, Tingyi
and PepsiCo will continue building up the capacity to seize market opportunities and satisfy consumers' diversified demands with world-class products."
"To win globally, we need to have absolutely the best business partners locally," said PepsiCo's Chairman and CEO Indra K. Nooyi. "Tingyi has a history of
successful partnerships with other companies, and we believe this proposed alliance will combine Tingyi's superb distribution reach with PepsiCo's innovation
prowess, significantly enhancing our beverage business in China in the near term while maximizing PepsiCo's future growth potential in the fastest growing
beverage market in the world. This is a positive deal for PepsiCo, Tingyi, our existing Chinese bottling partners and consumers in China."

Strategic Advantages
Upon approval, the strategic alliance is expected to be beneficial to the healthy development of the highly competitive China beverage industry and enable
TAB, PepsiCo and PepsiCo's existing joint venture partners to operate more effectively by capitalizing on their complementary strengths. In addition, it is
expected to bring a variety of important benefits, including:
• Bringing innovative new products to market faster across the PepsiCo and TAB product offerings and improving choice for consumers
• Improving operating efficiency and reducing costs by combining local and global expertise in manufacturing and distribution
• Providing better localized service to PepsiCo's national retail and food service customers in China through TAB's distribution expertise
• Supporting new opportunities to develop local economies in interior and western China
• Extending the national distribution of PepsiCo's carbonated soft drink and non-carbonated beverage brands
• Increasing the investment made in PepsiCo brands and marketing in China
In China, while converting its beverage business to its globally prevalent franchise model, PepsiCo will continue to independently operate its successful food
business. PepsiCo enjoys success in the snacks and cereal categories with its Lay's Potato, Rice and Wheat Chips, Quaker Oats and Cheetos brands, and will
continue to invest in promoting sustainable agriculture, driving innovation and expanding the distribution reach of its foods business across China.
Advisers
J.P. Morgan acted as exclusive financial adviser for Tingyi, and Sidley Austin acted as legal adviser. UBS AG acted as exclusive financial adviser for
PepsiCo, and Freshfields Bruckhaus Deringer acted as legal adviser.
26 : greatsoup38(830)@2011-11-05 23:22:45

http://www.eeo.com.cn/2011/1104/215003.shtml
業界猜測,虧損是中方股東拋售百事可樂股權的主要原因。百事可樂的中方股東今年已經發生三起股權拋售,而三家公司都是處於虧損狀態。根據掛牌轉讓信息顯示,北京百事在2009年度營業利潤虧損3785.17萬元,2010年前10個月,營業利潤虧損7428.6萬元。深圳百事可樂飲料有限公司去年主營業務收入為15億元,淨虧6742萬元。記者在天津產權交易中心網站看到,在2010年,福州百事營業淨虧損達5604.15萬元,負債總計28619.03萬元。

雙方的牽手也許會對國內的飲料市場產生重大影響,而對於康師傅來說,這也是一次重要的轉折。「在中國只有康師傅能陪可口可樂玩,我要在5年之內打敗可口可樂。」康師傅董事長魏應州曾在2009年3季度財報後曾放此豪言,2年之後,百事的加入或許讓他有了機會。
27 : greatsoup38(830)@2011-11-06 14:30:02

http://www.21cbh.com/HTML/2011-11-5/2NMDcyXzM3NzM2Ng.html
但事实并非表面看起来那么简单。

“百事可乐最盈利的部分,并不是它的瓶装厂,而是浓缩液厂。”对于百事可乐与康师傅的这份协议,一位曾在百事可乐工作的消息人士告诉记者,“百事可乐依然将未来最大毛利润的部分掌握在自己手中。”

根据该消息人士提供的信息,百事可乐中国公司划分为两大部分。第一部分是百事(中国)投资有限公司。本次双方合作中百事可乐出售的大部分资产都来自该公司。第二部分则为注册在广州的百事中国有限公司。该公司主要负责百事可乐中国的品牌、市场推广。同时,最重要的是该公司还拥有百事可乐在中国唯一的浓缩液厂。

“饮料的浓缩液是饮料企业最赚钱的部分。”上述知情人士告诉记者,“浓缩液的成本占到了饮料整体成本的30%以上,同时,浓缩液的利润率可能超过70%,而装瓶企业的利润率仅仅只有10%。”

东方艾格饮料分析师陈静的说法也能作为佐证:“百事可乐中国装瓶厂毛利率在10%-15%,去年的数据显示,50%的中方合作伙伴都是亏损的。”。

根据BOABC的监测,2009年,可口可乐旗下装瓶厂中有不足1/3企业亏损,而在百事可乐20家分公司中,则有近一半亏损。统计显示,可口可乐中国公司共有4家分公司未能盈利,合计亏损4042万元;而百事可乐中国公司共有8家分公司亏损,金额共计3.72亿元。

由于亏损,其合作伙伴不断抛售所持股权,最近的一起是福州百事可乐饮料公司中方股东中国轻工业对外经济技术合作福建公司,以1370.85万元的价格抛售其所全部持有的11.1%股权。

2011年8月份,深圳百事可乐饮料有限公司的中方股东深深宝(000019.SZ)出售深圳百事可乐15%的股权。今年年初,持有北京百事可乐饮料有限公司50%股权的北京一轻控股则转让其持有的15%股份。

中方合作伙伴亏损,百事可乐则是稳赚不赔。本报记者调查了解到,百事和可口可乐通过掌握碳酸饮料核心浓缩液配方,向装瓶厂出售浓缩液,其一桶4升的浓缩液价格在1350元左右,而一桶这样的浓缩液可以生产将近4000瓶500毫升的饮料。而且浓缩液价格也在水涨船高。
28 : greatsoup38(830)@2011-11-06 14:30:15

中投顾问食品行业研究员周思然告诉记者,“根据《反垄断法》规定,企业在收购合并时,如果前两家主要合并人的销售额达到了100亿元人民币,同时每家单独在中国市场营业额超过4亿元人民币,都要受到中国的反垄断和经营者集中审查制约,就这一规定而言,此次收购必然涉及反垄断问题。”

同时,还需要注意的是,资料显示,在果汁饮料市场,康师傅和百事双方市场份额合计达30%左右,对市场产生一定的影响。这意味着双方的联盟将很有可能遭遇到“反垄断”的调查。

“一切都还是未知。”上述百事可乐知情人士认为,“两家公司的文化完全不一样,资源也存在差别,产品线还存在一定的重合。能否完成整合达到1+1大于2的效果,其难度非常大。”

11月4日晚间,记者数次致电百事可乐中国公司公关部,希望就联盟协议得到更多的信息,但其工作人员表示,其公关部工作人员均在开会中,不便接受采访。
29 : 炒炒炒(10307)@2011-11-07 23:43:54

會唔會抄匯源果汁咁抄呢﹖
30 : GS(14)@2011-11-07 23:45:02

possibility is low
31 : greatsoup38(830)@2011-11-11 14:11:49

2011-11-10 HJ
...
CBL 於中國的24 家裝瓶商股權,於完成換股時,其賬面資產達6 億元,受原料成本大幅增加影響, 2009 及2010 年均出現虧損1.75 億元。於今年6 月底,飲品控股資產淨值11 億元,2009 年盈利2.28 億元, 2010 年盈利2.63 億元。此項換股,康師傅是受惠於資產,但業績將被顯著攤薄,希望重組對康師傅的經營及管理策略有所幫助。

於完成首次換股後,飲品控股出售視作收益估計為2.57 億元,若期權於今年行使,出售飲品控股15%視作收益估計9.97 億元。由此推算,飲品控股現在的估值約66.5 億元,2013 年的估值將為150 億元,相當於每年複式增長50%。其估值增幅之大,或促使百事提早行使期權。

有關期權股份,將發行新股,所得款項將作為飲品控股的股權資本,估計飲品控股錄有淨負債,將有助於其財務的改善,未來資本需求可能不菲;因百事未定何時行使期權,暫難估計。至於分拆之說,語焉不詳,應非短期事。

飲品控股授予百事期權,並無套現之意,相信只是滿足百事的需求,引入資本作為拓展用途,兩者合作,百事有其專業技術,康師傅擁龐大銷售網絡,可以互補。當年出售飲品控股股權予AIB,亦期望加強合作,當時AIB 佔近40%,已於去年減持8%售予頂新。現在與百事合作,是其於中國的非酒精業務的全部,意義遠勝於與朝日合作,百事更同意不會在業務上與飲品控股競爭。

協議規定,須獲商務部根據中國反壟斷法批准及對交易不提出反對,有可口可樂收購滙源果汁(1886)失敗的事例,飲品控股與百事換股備受注意,但情況有別,當年如收購成功,可口可樂於中國果汁市場佔有率大增,但現在交易完成,飲品控股的果汁市場佔有率亦將大增,但並不是百事!

不過,在未獲批准前,仍不能掉以輕心,這是交易的主要障礙。

股價先升後回合理

協議透過康師傅的中間控制公司康師傅飲品進行,百事只佔飲品股權而間接持有飲品控股,一切仍在康師傅控制中,完成交易及行使期權後,康師傅仍佔飲品66.7%,飲品則佔飲品控股60%,康師傅實佔飲品控股40% , 較交易前減少10%,但飲品控股增加了百事的業務,可佔裝瓶商經濟權益72%。百事業務仍在虧損中,康師傅減持飲品控股10%,按去年業績計,是減少盈利 2631 萬元,日後佔百事40%業績是多少,則待發揮,但百事行使期權的現金,則利於飲品控股的發展。

戰略聯盟的訂立,基本上會是雙贏,但偏利於康師傅,股價已作出適當反應;不過,有利之處不是短期,因而搶升後回落。

戴兆
32 : i3640(1387)@2011-11-11 19:27:58

康師傅同百事結盟,市場睇好.你點睇呀?!
單野用股權換,仲送分拆概念,不過最快要幾年後.
湯財兄,請教下,弱市,市場喜歡D吾使用現金D交易???
33 : GS(14)@2011-11-11 19:36:17

32樓提及
康師傅同百事結盟,市場睇好.你點睇呀?!
單野用股權換,仲送分拆概念,不過最快要幾年後.
湯財兄,請教下,弱市,市場喜歡D吾使用現金D交易???


呢D要幾年啦,況且食埋我驚佢資本開支近幾年太大,其實近幾年賺的錢無乜落袋,都是投晒入D廠,佢呢排又搞個銀團,可能就是因為咁

唔用現金交易是因為根本唔夠錢
34 : i3640(1387)@2011-11-11 19:41:41

33樓提及
32樓提及


呢D要幾年啦,況且食埋我驚佢資本開支近幾年太大,其實近幾年賺的錢無乜落袋,都是投晒入D廠,佢呢排又搞個銀團,可能就是因為咁

唔用現金交易是因為根本唔夠錢


多謝湯財兄賜教!
35 : skfv(15984)@2011-11-11 19:44:14

路人甲又來搭爹啦~

我之前睇過一個小統計話究竟係跌市定升市既併購會成功d

答案原來係跌市, 因為大家會謹慎d, 相反升市好多時都會藥石亂投最終失敗收場
36 : GS(14)@2011-11-11 19:54:05

35樓提及
路人甲又來搭爹啦~

我之前睇過一個小統計話究竟係跌市定升市既併購會成功d

答案原來係跌市, 因為大家會謹慎d, 相反升市好多時都會藥石亂投最終失敗收場


認同
37 : i3640(1387)@2011-11-11 19:58:59

35樓提及
路人甲又來搭爹啦~

我之前睇過一個小統計話究竟係跌市定升市既併購會成功d

答案原來係跌市, 因為大家會謹慎d, 相反升市好多時都會藥石亂投最終失敗收場



可吾可以轉載過梨呀??
38 : skfv(15984)@2011-11-11 20:01:51

抱歉, 之前好似係睇iMoney講不過係邊期就唔記得了, Sorry!! ><
39 : GS(14)@2011-11-11 20:16:35

2011-11-5 iM
衡量私有化4大關鍵
小肥羊(00968)私有化計劃出現變數,商務部宣布延長反壟斷申報審查期,公司股價一度跌至計劃公布前水平。
股份獲提私有化,作價一般較市值為高,投資者應否上車博賺差價?不妨從4大因素考慮。
商務部日前決定,將美國百勝集團(Yum!)收購小肥羊的反壟斷申報審查期延長60日,換句話說,如果交易至下
月24日仍然不獲批,將成為繼2008年可口可樂收購滙源果汁(01886)失敗後,另一宗收購失敗的交易。
一般來說,獲提私有化股票具抗跌力,而且潛在回報確定,但萬一私有化因股東反對或條例所限而告吹的話,下
跌空間可以十分驚人。近月港股面臨跌市,不少公司藉機向目標公司提私有化,當中已公布私有化計劃但未通過股
東大會的有小肥羊、國際煤機(01683)及鄭州華潤燃氣(03928),現不妨以她們為例子,剖析衡量私有化的4個互
為影響的因素,分別為交易性質、折讓幅度、時間及成功率。
1. 交易性質:現金交易較簡單
私有化要約一般分為現金交易及股票交易兩種,其中以前者較常見。私有化交易性質會影響投資者的策略,如果
收購者是以自身股票作交易,投資者便須考慮其未來股價表現。部分機構投資者亦會沽空收購者股票,同時買入被
收購者股票來鎖定溢價,不過散戶一般較難仿效。
最近獲提私有化公司中,小肥羊及國際煤機都是以現金交易,投資者只須考慮股價較作價的折讓幅度,較為簡單
。相反鄭燃的股東則可選擇收取每股14.73元現金,或每股換取1.5股華潤燃氣(01193),投資者部署時便要預測潤
燃在交易時的股價水平了。
2. 折讓幅度:反映失敗風險
第二個因素就是折讓幅度,即現價較私有化作價相差多少,折讓幅度愈大,私有化成功後的潛在回報愈高。
比較3股份折讓,以周五(4日)收市價計,小肥羊的折讓幅度最大,鄭燃則最小,反映市場認為前者私有化失敗
風險為3者中最高,相反後者則最有機會成事。
一般來說,折讓幅度會隨着時間慢慢收窄,但小肥羊情況則有點特別,這是因為延長反壟斷申報審查期增加了不
確定因素,折讓幅度因而再度上升,反映失敗風險增加。
3. 時間:一般需時約5個月
第三個因素是時間。由於小肥羊及國際煤機的私有化計劃需得到商務部批准,所以確實時間表尚未確定。但就小
肥羊而言,投資者可於12月24日前知道下一階段的結果。而鄭燃於10月19日獲潤燃提私有化,現待通過股東特別大
會及法院批准。以過往經驗來看,由提出私有化至除牌過程需時約5個月,即假如私有化計劃通過的話,預料明年
3月左右會完成交易。
4. 成功率:從3方面考慮
第四項因素、亦是最難預料的因素是成功率。其實要洞悉私有化的成功率,可以收購價與歷史價格的差距、收購
者的財務狀況,以及通過當局審批的可能性作考慮。
A. 比較收購價與歷史價
收購價與歷史價格的差距是考慮成功率因素之一。如果收購價顯著高於歷史股價,意味股東能於高位獲利套現
,增加股東通過私有化誘因。
以小肥羊為例,股價歷史高位為6.38元,較私有化作價6.5元為低,預料受大量股東反對的機會不大。至於國際煤
機私有化作價也貼近歷史高位,出價尚算吸引。鄭燃情況則有點特別,由於鄭燃股東可選擇收取潤燃股份,投資者
即使於高位買入鄭燃,也可換作潤燃股份博其升值。
若從收購價所對應的市盈率及市帳率來看,小肥羊及國際煤機的出價不算低。例如小肥羊私有化作價相等於
29.9倍往績市盈率及4.9倍往績市帳率,估值接近食品股龍頭康師博(00322)及旺旺(00151),相信大部分股東都
感滿意。
鄭燃的現金作價雖較同業估值為低,但若以股份作價來看,潤燃較高的市值及流通量有助釋放鄭燃價值,有助吸
引鄭燃股東支持私有化計劃。
40 : GS(14)@2011-11-14 23:54:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111114142_C.pdf
截至9月30日止3個月
千美元2011年2010年變動
‧ 營業額2,204,479 2,066,080 ↑6.70%
‧ 毛利率(%) 27.14% 30.64% ↓3.5個百分點
‧ 集團毛利598,279 632,979 ↓5.48%
‧ 扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA) 299,397 380,369 ↓21.29%
‧ 本期溢利157,465 261,437 ↓39.77%
‧ 本公司股東應佔溢利130,593 200,492 ↓34.86%
‧ 扣除非經常性收益後之本公司股東應佔溢利130,593 131,839 ↓0.95%

‧ 每股溢利(美仙)
 基本2.34 3.59 ↓1.25美仙
 攤薄2.33 3.57 ↓1.24美仙
於2011年9月30日之現金及現金等值物為782,310千美元,負債與資本比率為0.08倍。
41 : GS(14)@2011-11-14 23:58:00

負債轉重

展望
2011年伴隨著歐洲債務危機的不斷升級,全球經濟及金融市場的不穩定因素進一步增強。中國國內生產總值
(GDP)增速連續三個季度放緩,但經濟增速放緩的主要原因來自於政策的主動調控,投資和進口等數據表明國
內經濟增長的內生動力依然較為充足。從中長期來看,未來中國經濟增長將由投資和出口主導型逐漸向消費
主導型轉變,中國消費品市場仍有廣闊的增長空間及發展機遇。同時建立建全社會保障體系、改善居民收入
分配格局、加快城鎮化進程等政策的執行,將有利於提高中低收入人群的消費水平,不斷創造新的消費需求,
進而帶動方便食品及飲料市場的蓬勃發展。
然而面對勞動力成本上漲及持續,高企的原材料價格,加上寒冬為飲料的淡季,因此我們預期今年第四季度
的經營環境依然嚴峻,集團盈利將面臨考驗。本集團將在鞏固現有中國市場領先地位的基礎上,積極開拓新
市場,加強成本管控,優化產品組合,提升產品研發創新能力,以進一步擴大銷售及市場份額,以更好的產
品、更優的業績回饋社會、回饋股東。
於2011年11月4日康師傅控股和百事公司達成協議,在中國建立戰略聯盟,透過此合作伙伴關係,將能創造更
廣闊的平台,以充份利用中國飲料市場快速增長的契機;促進未來業務增長並期待為雙方的相關利益創造長
遠價值。此協議的完成將待中國商務部及公司股東批准。有關此協議內容請參閱本公司2011年11月4日發出之
公告。
42 : GS(14)@2011-11-16 22:47:54

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=65817
  康 師 傅 在 期 內 對 現 金 、 存 貨 及 應 收 、 應 付 帳 款 進 行 了 有 效 控 制 , 以 滿 足 集 團 營 運 資 金 需 求 , 繼 續 保 持 穩 健 的
  財 務 結 構 。 於2011年9月30日 , 集 團 的 庫 存 現 金 及 銀 行 存 款 為782,310千 美 元 , 較2010年12月31日 減 少 了111,030 千 美 元 。 截 止2011年9月30日 , 本 集 團 總 資 產 及 總 負 債 分 別5,741,018千 美 元 及3,158,418千 美 元 , 分 別 較2010年12月31日 增 加849,606千 美 元 及636,193千 美 元 , 負 債 比 例 較2010年12月31日 上 升 了3.45個 百 分 點 至55.01%, 負 債比 例 上 升 原 因 主 要 為 資 本 支 出 增 加 導 致 貸 款 增 加 。



1. 應收帳急增
2. 拼購 Pepsi China, 未能產生協同效應 - 百事中國多家裝瓶廠員工要求維權
3. 毛利持續受壓
圖檔
43 : GS(14)@2011-11-16 22:48:43

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=65762&start=15

其實我覺得 151, 322 幾好
有時上大陸公幹, 走去超市/家樂福買零食買野飲
真係無乜好野選擇, 無卡樂B, 其他雜牌唔敢買
零食最好食就係旺旺, 飲品, 唔計可樂, 就係康師傅

大陸人新年送禮係送旺旺
44 : GS(14)@2011-12-26 16:03:32

http://blog.sina.com.cn/s/blog_53801d980100v00n.html
今天康師傅的三季報出來了,業績下滑1%,這個是在多次提價的基礎上出現的,可以反應出通漲的威力了。

細分可以看出,三季度,康師傅的方便麵依然有30%的增長,但飲料部分出現8%左右的下滑,估計行業內總體會呈現這種現象,但也有一些數據反應競爭的影響。

其實,在7、8月份,就得到可靠數據,在四川、江蘇兩個大省份,康師傅在今年5、6月份連續兩個月出現負增長,結合1到9月的數據,以及今天出來的康師傅三季報,三者數據基本符合。

後續將整理有關快速消費品行業的綜合報告出來。
45 : greatsoup38(830)@2011-12-27 15:14:57

2011-12-14 EW
...
內地做即食麵發迹
離祖廟約十分鐘步程的永靖街,是魏氏昔日曾居住的地方,在那裏開了攝影店四十年的邱先生,跟魏家認識很久
,他指着在店內陳列的老二魏應交夫婦相片說,「這張相是二十年前他們來攝影舖影的,那時他們仍未發達,只是
在這裏做食油廠,未算很有名,後來在大陸做方便麵,才愈做愈大!」他指魏氏兄弟的祖父一代是做中藥,屬小康
之家,父親魏和德有四個兒子,特別改名州、交、充、行,四個字同樣都是六劃。後來老二應交及老四應行在著名
的彰化中學讀書,那是當地名校,出過不少名人,好像ACER電腦的施振榮也是在那裏畢業。
魏氏兄弟發迹後亦有不時回鄉,並且在永靖捐出獎學金,給當地成績優異的中學及大學生。
八十年代魏應州接手父親在彰化的生意,在永靖開食油廠。今天在永靖鄉的意善巷,仍保留一間油廠,生產肥料
及工業用油,員工孔先生稱:「他們第一家工廠已經拆了起了房子,這家工廠約在二十多年前開,現在產量不多
,只有十多個工人,但一直保留下來!」不過台灣市場規模有限,後來魏應州帶同三位兄弟,憑着借來的一億元資
本金,齊齊到內地發展。最初在北京開油廠,但卻因天氣太冷,機器無法運轉而失敗。後來有一次內地旅行時,發
現火車上並沒有賣泡麵,他相信這個產品商機無限。於是斥資八百萬美元,在天津設廠開設了第一條以康師傅品牌
的方便麵生產線,從此踏上方便麵大王之路。
46 : GS(14)@2012-01-21 18:44:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120120125_C.pdf
與PEPSICO INC. 的戰略聯盟
須予披露收購
須予披露出售及關連交易
可能重大出售及關連交易
可能重大收購、可能重大出售及關連交易

可能不獲豁免持續關連交易
47 : GS(14)@2012-03-24 16:14:54

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16178764
又是一個不懂表達壞消息的case,有壞就講啦,唔好都講了先,有咁壞講咁壞,等人有個心理準備就好好多

有出席康師傅分析會議的外資行分析員說:「根據公司提供嘅資料,按金額計即食 麪市場佔有率由去年第三季嘅 41.4%跌到 40.9%,瓶裝水就由 25.2%跌到 22.1%,瓶裝茶仲誇,由 54.6%跌到 50%,都唔知佢哋搞乜……百事單 deal咪仲係話等緊商務部批囉。」

沽空比率急升至 53%
該分析員又指出,除了表示因無推出奶茶而令集團瓶裝茶市場佔有率下跌外,管理層並無詳細解釋其他業務下跌原因。
另一名同樣有參與會議的外資基金經理說,不滿管理層解釋空泛,連今年資本開支預期也沒有提供,前景預視性低,好似「耍緊佢哋」。

48 : GS(14)@2012-03-24 18:15:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120321172_C.pdf
322
千美元2011年2010年變動
‧ 營業額7,866,580 6,681,482 ↑ 17.74%
‧ 集團毛利率(%) 26.54 28.43 ↓1.89個百分點
‧ 集團毛利2,087,969 1,899,445 ↑ 9.93%
‧ 扣除利息、稅項、折舊及
   攤銷前盈利(EBITDA) 955,025 1,011,393 ↓ 5.57%
‧ 本年度溢利499,704 612,574 ↓ 18.43%
‧ 本公司股東應佔溢利419,545 476,787 ↓ 12.01%
‧ 每股溢利(美仙)
 基本7.51 8.53 ↓ 1.02美仙
 攤薄7.47 8.50 ↓ 1.03美仙
‧ 每股普通股末期股息(美仙) 3.75 4.27 ↓ 0.52美仙
展望
2011年中國經濟發展經歷的波折以及國際經濟環境的不穩定,使得2012年充滿了
挑戰。從年初政府發佈的文件以及政策態勢可推斷,處於主動宏觀調控後經濟減
速初顯,以及歐債危機影響下的國內經濟,將繼續保持「穩中求進」的基調。而隨
著中國經濟的發展,收入分配結構的變化、城鎮化進程的加快都將提高中低收入
人群食品消費水平,國內食品飲料市場仍然充滿了機遇,因此各大食品生產商為
抓住機遇紛紛擴大投資,同業競爭越見激烈。
2011年,康師傅結合長遠發展規劃,與百事(中國)結成戰略聯盟,望能通過這一
聯盟獲得更廣闊的發展平台以及充分利用中國飲料市場的發展契機。而於期內被
選為囱生指數藍籌股,更是對康師傅優良業績、良好的市場形象、穩固的行業地
位的權威認可。
未來,康師傅將繼續恪守產品聚集戰略,強化銷售網絡,積極提升產品在各級市
場的佔有率,同時通過生產基地整合、品質成本精進、嚴格管控產銷成本以提升
生產效率。此外,本集團還將致力於新產品、新技術的開發,不斷豐富產品品項,
深度挖掘食品飲料行業潛在商機,為消費者提供更豐富、安全、美味的產品,鞏
固康師傅在食品和飲料行業的領導地位,把康師傅打造成為全球最大的中式方便
食品和飲品生產商,實現股東收益最大化。

盈利下降25%,負債開始重。
49 : greatsoup38(830)@2012-03-31 20:52:30

2012-03-29 HJ
...
康師傅業績下跌,主要是飲品事業受打擊,方便麵雖然經營困難,勉強可以維持盈利。而飲品業績則顯著下跌,第三季起出現較大壓力,旺季盈利大跌,第四季的淡季虧損加重。而方便麵於第三季業績挫71%後,第四季已有相當反彈,只較上年同期下跌5%,可見其方便麵的經營有其獨特之處,而飲品的市場競爭實在相當激烈。整體業績上半年仍增11%,第三季急跌34.9% , 第四季跌幅放緩至23.8%,總結而言,業績下跌是原材料及人工成本拖累,而新增城建稅及教育費附加亦有相當影響,但未有提供影響數字。

核心P╱E達43.5倍康師傅對財務控制良好,製成品周轉期由8.62 日稍升至8.8 7 日,應收賬周轉期由6.65 日改善至6.56 日,但因持續發展,於天津興建全球最大方便麵工廠,已投入生產,最後一期亦於近期投產,而飲品亦增設多間工廠以及設備優化等,為此投入大量資金,其財務狀況由上年的淨現金2.59 億元轉為淨借貸6.5 億元,淨借貸權益比率已達31% , 財務費用因而增加44%,相信今年持續增加。

股價由月中高位下跌16%,現價22.1 元,核心P╱E 高達43.5 倍,息率只有1.3%。股價仍處相當高水平。今年的展望,內地通脹雖已放緩,而若干原材料仍企於較高水平,策略性調整的效果難料,經營手法雖佳,而能否加價仍待客觀因素配合。

至於收購百事飲品,仍待有關方面批准,而且對短期業績並無幫助,只利中長線,市場對此收購看好,而短期業績未配合,可能過去的股價已作出過分反映,暫時展望並不明朗。股價急跌後,有相當反彈,是超賣應有的反應,相信仍有反覆。

戴兆
50 : GS(14)@2012-04-10 23:13:05

康師傅夥卡樂 B攻內地
http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16233007
【本報訊】剛獲商務部批准與百事中國合併的康師傅( 322),昨日宣佈夥拍日本卡樂 B( Calbee)搶攻內地零食市場。康師傅將佔合營公司 45%股權,按比例出資 900萬美元( 7020萬港元),資金由內部資源支付。

進軍零食 總投資 1.55億

康師傅指,是次與卡樂 B及日本伊藤忠商事進軍零食業務,由康師傅出資 45%,卡樂 B及伊藤忠則分佔 51%及 4%,總投資額為 2000萬美元( 1.55億港元)。由於伊藤忠原本就和康師傅有合作,並是台灣頂新的股東,故屬康師傅的關連人士,是次交易才需要公佈。
現時康師傅絕大部份收入都是來自即食麵及飲品銷售,只有不足 3%的營業額是來自餅乾、蛋糕等食品。去年康師傅受飲品市場競爭過激影響,盈利大跌,相反主打米餅等零食的旺旺( 151)就業績亮麗。現時內地薯片主要由本土品牌「可比克」及百事的「樂事」領導,各佔市場佔有率逾 30%。
康師傅指,今次合作卡樂 B將會提供工藝及製造技術,伊藤忠就負責原料採購,而康師傅則會利用其銷售渠道,預期合資公司會在 7月成立,今年內會開始投資即將推出的產品。
香港人熟悉不過的卡樂 B,在本港業務多年來都是和四洲集團( 374)合作經營,生產各款產品以供應中國市場。未知今次卡樂 B和康師傳的合作,對四洲是否有影響。
51 : greatsoup38(830)@2012-05-27 20:11:09

2012-5-26 HJ
...
能否加價成業績關鍵

康師傅方便麵持續穩居市場首位,去年銷售市場佔有率為40.9%,銷售額則佔55.7%,上年分別為41.6%及55.8%。即飲茶銷量市場佔有率54.1%,包裝水為24.1%,這是2010 年數據,去年已分別降至50%及22%。至於消閒食品,去年佔首位的蛋酥卷類,市佔率由28.5 %降至26.4%,排第二的夾心餅市佔率亦由22.7%降至22%。市場競爭激烈,維持市場份額殊不容易,增長已現壓力,特別是市場份額過半的,增長更為困難。無疑市場不斷擴大,競爭愈來愈劇烈,期望市場份額繼續增長,相信康師傅心中有數。
為長遠計,多元化發展是必須的行動。 話說回來,三項新發展是期望未來有所貢獻,中短期無助業績,百事可樂仍在虧損中,須要重組整理,今年飲品業績將被攤薄,最佳的展望是百事可於2013 年達至收支平衡;至於薯片及火腿業務仍在籌備中,今年肯定無貢獻,相
信兩三年後發展效果才能顯現。事實上,投資2340 萬美元,可以要求短期內有多少回報?這是食品工業,需要一定的發展期。

康師傅季報仍待公布,股價已由3月高位回落20%,股價昨天再滑落,但已是今年的低水平。上述的發展,市場已明 白對短期業績並無幫助,其市場領導地位可以維持,但增長壓力不易消除,近期若干成本稍低,是唯一有利因素。 康師傅現價19.46 元,往績P╱E 33.3 倍,息率1.49%,P╱E 仍然是相當高水平,今年是否錄得增長,以及增長多 少仍待觀察,主要看能否於適當時候加價而定。康師傅是年業績倒退在先,經濟放緩在後,對其展望已不宜樂觀,股價可否守穩現水平,仍是未知之數。
52 : Clark0713(1453)@2012-05-28 17:36:18

截至2 0 1 2 年3 月3 1 日止三個月之第一季度業績公佈

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120528210_C.pdf
53 : thomasgp02a(16679)@2012-05-28 21:04:07

四洲食品在大陸完全搞不起卡樂B薯片,讓LAYS壯大。以康師傅強大的分銷能力,將卡樂B薯片搞好,有力成為一高增長利器。
54 : GS(14)@2012-05-28 23:25:29

53樓提及
四洲食品在大陸完全搞不起卡樂B薯片,讓LAYS壯大。以康師傅強大的分銷能力,將卡樂B薯片搞好,有力成為一高增長利器。


他渠道做得幾好,但起廠要時間了

四洲香港人搞的,唔夠人地魄力大
55 : GS(14)@2012-05-28 23:26:27

盈利跌40%,至9,000萬,重債
56 : GS(14)@2012-05-28 23:26:56

展望
期內,面對依舊複雜的國內外經濟環境,中國政府通過公開市場操作等一系列政策措施對經濟結構進行調整。雖然
國內生產總值(GDP) 增速繼續放緩,創近三年以來新低,但3 月起工業增加值和社會消費品零售總額增速的增強,表
明中國經濟增長的內生動力依然充足。同時,較為全面的工資上漲、結構性減稅、醫療保障體系以及社會福利網絡
的逐步建立,都將對整體消費水平的提高有著明顯的提振作用,從而為中國消費品市場提供更加廣闊的成長空間,
推動方便食品以及飲料市場蓬勃發展。
面對食品飲料行業日益激烈的挑戰以及通脹和勞動力成本上漲的壓力,本集團將在鞏固現有領先地位的基礎上,把
握市場消費風向,不斷精進生產技術、完善供應鏈管理、提高生產效率以及優化營銷體系。同時,透過與合作夥伴
達成的戰略聯盟,積極開拓新市場、優化產品組合、加強產品研發與創新,創造出更多滿足消費者需求的健康食
品,以實現股東利益最大化。
57 : GS(14)@2012-06-06 23:17:38

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120606/16401394
康師傅昨日宣佈,擬發行優先票據,集資所得主要用作和百事戰略聯盟上的資本開支,並會償還一些銀行貸款,及作一般營運資金用途。巴克萊及德銀為是次發行的安排行。
據公司向投資者發出的邀請函顯示,管理層將會於今日起一連三日進行路演,明天到香港,初步未確定發售規模及息率。公佈首季業績後股價疲弱的康師傅,昨日反彈2.8%,收報18.64元。
有外資分析員表示,管理層在首季業績簡報時,未曾透露有融資需要:「佢哋唔算等錢使,所以我對佢哋發債都有少少意外。可能只覺得個息率會唔錯,做吓 refinancing(再融資)。」
康師傅截至今年3月底止,手頭現金達11.33億(美元.下同),較去年底時急增5.4億元,主要由於期內投資按年減少所致。如以經營現金流來看,首季淨流入6.7億元,按年減少了21%。截至去年底公司淨負債比率為24%。
由於去年度康師傅有新廠房落成,處於投資高峯,總資本開支高達14億元,但到今年度支出將會大為減少,現時券商平均估計約為5至8億元。分析員表示,公司與百事的合作須動用資金應該不多;反而是飲品業務急放緩,加上公司要投入更多資金在穩定銷售渠道,對現金流或會造成影響。
58 : thomasgp02a(16679)@2012-06-10 17:00:47

最近看大陸廣告,純品樂多了廣告。以康師傅的營銷,純品樂的質素,可以推翻匯源。以前在大陸飲過匯源,完全不行,不明白為何會賣得好。

相似地,卡樂B也可以和「可比克」、「利事」三分江山。
59 : greatsoup38(830)@2012-06-10 17:02:29

58樓提及
最近看大陸廣告,純品樂多了廣告。以康師傅的營銷,純品樂的質素,可以推翻匯源。以前在大陸飲過匯源,完全不行,不明白為何會賣得好。
相似地,卡樂B也可以和「可比克」、「利事」三分江山。


匯源的優勢是在他在別人品牌意識還未覺醒的時候,他先出來,這就佔先機,現在他太多因素搞到失敗了....家族化,渠道發展慢,領導人的出身和經歷、以及資金上等等都有關係
60 : greatsoup38(830)@2012-06-10 17:03:07

康師傅其實產品是很一般,但他的渠道做的好一些,相對能保持優勢長一些
61 : greatsoup38(830)@2012-07-01 17:52:24

http://www.21cbh.com/HTML/2012-6-29/0MNDE4XzQ2Mzk0MQ.html


「我們也是受害者!」昨日,有媒體報導稱康師傅的廢棄茶葉被轉手賣給不良商家、冒充名茶流入市場,康師傅的一位聯繫人這樣說。康師傅昨日晚間發出聲明表示生產廢料處理商作出了 「不良行為」,公司方面除表達嚴正關注的立場外,也已經配合政府有關單位進行調查。

中止與生產廢料廠商的合同

康師傅在給本報的聲明中確認,經查,與康師傅簽訂生產廢料處理合同之廠商為吉安三石飼料商行,且系通過公開招標程序取得合同承攬資格,並簽有保證透過合法渠道處理康師傅生產廢料的承諾。昨日媒體報導的內容顯示吉安三石飼料商行可能違反與康師傅簽訂之合同,即日起,康師傅已中止履行與吉安三石飼料商行的有關合同,並靜待相關單位調查結果後從嚴追究責任。

昨日,康師傅一位熟悉情況的人士告訴記者,這家商家是從去年三季度後開始給康師傅處理生產廢料的,有關合同將在今年年底屆滿,這位聯繫人指康師傅和該商行之間沒有參股或任何資本關係。

「廠家承諾廢料用來做枕頭」

「為了確保不會出現亂子我們在合同上跟這家商行更是明確約定,不能利用廢棄茶葉做任何違法國家法律法規的事情的。」上述人士說,這家商行向他們承諾茶葉是用於做枕頭等用品的,康師傅方面為了安全起見,還特意向他們索要用於做枕頭等業務的單據,沒有想到還是出了這樣的事情。

康師傅是內地最大的即飲茶飲料生產商,其市場份額近四成。據媒體昨日曝光的二手茶葉的產業鏈,回收商行將康師傅泡過後的廢棄茶葉以低價出售給不良商家,商家將茶葉運往外地進行加工出售。每年百萬斤的二手茶葉被製成名茶出口國外或賣給國內企業。據報導,泡後的茶葉先是被運往廣州增城新塘永和龜山,在烘乾後被運往東莞麻湧的茶廠加工,然後集中運至浙江安吉凱豐茶葉有限公司(下稱凱豐茶廠)進行再次加工。

相關文章:

康師傅廢棄茶葉賣給不良商家 冒充名茶流入市場

日前有媒體曝光,康師傅將泡過後的廢棄茶葉,以低價出售給不良商家,商家將茶葉運往外地進行加工,之後在市場上出售。每年百萬斤的二手茶葉,被製成名茶出口國外或賣給國內企業。
62 : greatsoup38(830)@2012-08-20 12:09:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120820123_C.pdf
截至6 月30 日止6 個月
千美元2012 年2011年變動
‧ 營業額4,533,359 4,139,642 ↑ 9.51%
‧ 毛利率(%) 29.81% 26.14% ↑ 3.67 個百分點
‧ 集團毛利1,351,605 1,082,308 ↑ 24.88%
‧ 扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA) 732,338 524,738 ↑ 39.56%
‧ 本期溢利420,840 307,482 ↑ 36.87%
‧ 本公司股東應佔溢利284,416 229,033 ↑ 24.18%
‧ 每股溢利(美仙)
基本5.09 4.10 ↑ 0.99 美仙
攤薄5.07 4.08 ↑ 0.99 美仙
於2012 年6 月30 日之現金及現金等值物為1,494,284 千美元,負債與資本比率為0.07 倍。

盈利跌20%,至1.7億,扣其他經營費用後跌15%,至2.1億,重債
63 : greatsoup38(830)@2012-08-20 12:09:28

8. 股息
董事會決議不擬派發截至2012 年6 月30 日止6 個月之股息(2011 年:無)。
64 : greatsoup38(830)@2012-08-20 12:09:57

展望
第二季中國經濟增長速度雖然有所回落,但第二季GDP環比增長已較第一季有所回升,固定資產投資更於13 個月內
首次反彈,工業增加值逐漸回升,推動經濟的正面力量逐步增強。未來伴隨一系列擴大投資、促進消費以及穩定外
貿的經濟刺激政策的持續發酵,預計下半年中國經濟增長將有所回升。在經濟結構調整的背景下,伴隨農村消費升
級,食品飲料行業的發展空間依然廣闊。
面對食品飲料行業日益激烈的競爭,本集團將在鞏固現有領先地位的基礎上,與戰略夥伴加強合作,不斷開發新產
品口味,完善產品品項,優化產品組合,致力於為消費者提供更多樣化更實惠的選擇。同時本集團將繼續強化自身
在生產、通路、品牌等方面的優勢,通過提升生產技術,完善供應鏈管理,優化營銷體系,促進銷售成長及利潤的
同步提升,以更優異的業績回饋股東。
65 : GS(14)@2012-08-21 16:06:26

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120821/16621895


康師傅昨日股價午後急升5%,收報20.85元。外資分析員形容,康師傅第二季表現有改善,主要是因原材料價格按年大幅下滑,令毛利率有明顯恢復:「但最近好似棕櫚油的價格已經回升番,我唔覺得佢下半年仲有太大改善空間。至於營業額增長慢、費用率高企呢啲問題,短期內唔似改善到。睇康師傅呢份業績,我見唔到下半年有明顯復甦的訊號。」
康師傅財務總監林清棠昨日在分析員會議上表示,分銷成本及行政費用大增29%及52%,主要是因為收購百事後需時整合、運輸費用及工資大升,另外宣傳及推廣開支佔比亦增加了一個百分點,他料整合百事後費用比率會回落,但指市場不要期望可一步到位。
66 : GS(14)@2012-08-25 16:15:14

2012-8-24 HJ
...
康師傅第一季業績倒退16%,儘管第二季仍跌19%,因市場對此已不苛求,業績回落亦可接受,其毛利率上升及市場份額維持高水平,反映其基本條件並無轉變,而毛利率上升,是受惠於原材料價格下跌,但趨勢並非持續,部分原材料價格已回升,第三季毛利率表現仍受考驗。

百事業務狀況欠透明度至於百事產品的經營,集團未有提供相關數字,是整份業績報告的敗筆。康師傅一向具透明度,管理層亦早已表示需時整頓,市場已有心理準備百事錄得虧損,何不索性公布詳情,以免與原有飲料混淆。

康師傅的銷售旺季是第二及第三季,第二季業績已下跌,第三季的表現相當重要,因是每年業績高峰期。康師傅去年第三季純利1.3億元,前年是2 億元。內地經濟增長放慢,未有嚴重影響銷售,只是增長放緩,成本及費用的影響更為重要。康師傅上半年業績已下跌,全年表現不宜樂觀,尤其是多了經營百事的因素。

康師傅股價曾炒至23.1(港元.下同),往績P╱E 39.6 倍,是頗高水平,看來市場對康師傅頗有信心。

但作為投資者,至少要明白股價的高低不能只是抱有信心便長期持有,基本因素是隨時變化的。康師傅股價曾經由3 月跌至6 月,股價由24.5 元跌至17.7元,累積跌幅達28%。日來股價已急升,好淡仍看基金意向。

戴兆
67 : GS(14)@2012-09-03 17:15:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201209031183_C.pdf
母公司買番晒d味全股票
68 : GS(14)@2012-09-22 13:36:35

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120922/News/ec_eca2.htm


【明報專訊】早前北京民眾的反日示威中,曾把台資食品商康師傅(0322)當成日企攻擊。近日該公司又陷入「身分危機」,原來康師傅第二大股東三洋會社與第一大股東台資頂新集團的持股量僅相差0.1個百分點,因而引起市場懷疑其真身為何。昨日該公司在其官網上發出嚴正聲明,表明自己是民族品牌的代表。

第二大股東 為日資三洋會社

康師傅的最大股東頂新集團持股為33.3%,第二大股東三洋會社則為33.2%,兩者持股差僅0.1個百分點,因而引發身分危機。昨日康師傅在聲明中表明立場,指坊間「康師傅日資控股企業」、「抵制日貨,抵制康師傅」是「混淆視聽的針對性言辭」,是「詆毀」,表示自己是中國特色的民族品牌,而且企業引進外資非特例,不應被差別對待。又稱其作為上市公司,直接面向全世界的投資者,對股權的組成不具備控制權。

69 : GS(14)@2012-09-22 13:37:28

http://www.masterkong.com.cn/tre ... 0120920/26082.shtml


關於近期市場出現不當競爭手法詆毀我司的說明

「康師傅」向來是民族品牌的代表

  近期由於釣魚島爭議問題逐漸升溫,有消費者向我司反應多處銷售終端出現不當宣傳狀況,甚至出現「康師傅日資控股企業」、「抵制日資,抵制康師傅」等混淆視聽的針對性言辭,對我司進行商業詆毀。鑑於事件明顯涉及違反「中華人民共和國反不正當競爭法」之有關規定,我司特對此進行以下說明:

  1、「康師傅」是代表中國特色的民族品牌,並受到認可。
  2、在配合政府推動改革開放的過程中,企業引進外資參股並非特例,不應被差別對待。
  3、我司為股票上市公司,直接面向全世界的投資人,對股權的組成不具備控制權。

  康師傅自1992年在天津經濟技術開發區創立以來,一向秉持「回饋社會,永續經營」的精神,不僅向消費者奉獻優質安全的美味食品,也著力社會公益,善盡企業社會責任。在每一個特殊時刻,康師傅都與消費者同在。面對我們必須理性應對,凝聚眾人力量之時,卻有人罔顧事實製造內部分裂,更是侮辱並愚弄民眾的智慧!

  針對有心人士的一系列卑劣行徑,我司已向相關單位進行了報告,工商部門也已受理調查,在此呼籲有心人士應懸崖勒馬,切勿自誤。

康師傅控股有限公司
   2012年9月20日
70 : GS(14)@2012-10-18 00:46:49

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121017/18042055
中糧包裝批股搶手

有基金經理稱,因康師傅和中糧包裝都算是同一個板塊,兩隻股份一齊做批股,市場自然有比較:「中糧包裝之後有故事跟尾,首先公司本身街貨非常少,長線基金想借今次機會拎貨,公司集資後會起新鋁罐廠,公司早前路演亦話會加大和可樂的合作,之後可能有得炒。但康師傅本身已經貴到離譜,得1%至2%折讓,我喺街掃都得啦,就算之前沽空咗都冇肉食,好難搞。」
71 : greatsoup38(830)@2012-10-20 18:22:29

http://cn.financeasia.com/News/319374,%E4%B8%AD%E7%B2%AE%E5%8C%85%E8%A3%85%E4%BB%A5%E6%96%B0%E8%82%A1%E5%8F%91%E5%94%AE%E6%96%B9%E5%BC%8F%E5%8B%9F%E8%B5%841.18%E4%BA%BF%E7%BE%8E%E5%85%83.aspx


昨晚還有另外一宗交易進入市場——由高盛獨家安排的方便麵生產商康師傅控股有限公司的大宗交易。巧合的是,該交易的規模與中糧包裝相似,而且康師傅所屬的行業與中糧包裝相同。

不過,康師傅股份的賣家是未披露身份的機構股東,且交易由高盛銷售部門負責。除了最初的條款清單之外,交易的進一步詳情沒有在昨晚對外披露。

賣家以23.75-24港元的價格發售約3830萬股股份,較昨日收盤價24.25港元折價1-2.1%,隱含的交易規模為9.088-9.184億港元(1.17-1.18億美元)。
72 : greatsoup38(830)@2012-11-06 00:45:34

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121105018_C.pdf
本公司重申於2012年9月20日載於HTTP://www.masterkong.com.cn/tre ... 0120920/26082.shtml 網站上之立場聲明。("澄清")
根據消費者反應,近期市場上出現有心人士虛假宣傳本公司由日資控制, 不斷挑動與慫恿消費者抵制本公司的產品。本公司就曾對此明確表示:
(1) “康師傅”是代表中國特色的民族品牌,並受到認可;
(2) 在配合政府推動改革開放的過程中,企業引進外資參股並非特例,不應被差別對待;
(3) 康師傅自1992年在天津經濟技術開發區創立以來,一向秉持“回饋社會,永續經營”的精神,不僅向消費者奉獻優質安全的美味食品,也著力社會公益,善盡企業社會責任。
惟近日有關新聞報導揭露,有心人士對本公司進行惡意攻訐的行為還包括:
(1) 在可明顯辨識身份的狀況下, 借用民族主義為基礎, 黏貼煽動抵制情緒的文宣在本公司 的產品上;
(2) 在各超市及高校大量分發詆毀我司內容的貼紙和傳單;
(3) 主動寄送大量電子郵件給大學生, 並鼓勵他們於食堂、 公告欄和交通繁忙地帶分送抵制本公司產品訊息;
(4) 某些發自企業內部郵件的內容更表明,其目的是要排擠本公司產品;
(5) 利用反日遊行的機會,製作誤導消費者的橫幅,從中鼓動消費者抵制本公司產品;
(6) 大量透過隱蔽的消息來源,在微博和社交網路平臺發放詆毀本公司的言論。
2
上述不正當的行為對本公司本年度第三季度業績影響輕微;為防範有心人士的行為,本
上述不正當的行為對本公司本年度第三季度業績影響輕微;為防範有心人士的行為,本公司認為有必要作出此公告。
本公司重申,嚴正譴責有心人士對本公司作出的虛假指控以及所使用的手法。如聲明所述,本公司巳向政府有關部門報告了這種行為。 2012年10月31日 國務院臺灣事務辦公室發言人楊毅在回答記者提問時也明確答復說:“‘康師傅’是台資企業品牌,‘康師傅’所在的公司作為在香港上市的公司,一直有多方的資金參股。”
73 : GS(14)@2012-11-20 00:20:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121119090_C.pdf
322
摘要
截至9 月30 日止3 個月
千美元2012 年2011年變動
‧ 營業額2,945,581 2,204,479 ↑ 33.62%
‧ 毛利率(%) 31.32% 27.14% ↑ 4.18 個百分點
‧ 集團毛利922,432 598,279 ↑ 54.18%
‧ 扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA) 398,709 299,397 ↑ 33.17%
‧ 本期溢利211,454 157,465 ↑ 34.29%
‧ 本公司股東應佔溢利155,860 130,593 ↑ 19.35%
‧ 每股溢利(美仙)
基本2.78 2.34 ↑ 0.44 美仙
攤薄2.78 2.33 ↑ 0.45 美仙
於2012 年9 月30 日之現金及現金等值物為1,483,487 千美元,淨負債與資本比率為-0.01 倍。

首3季盈利增6%,至2.4億,下降10%,而Q3增20%,至1.3億,債一般

展望
與上半年相比,第三季度的經濟回落幅度有所收窄,且從9 月份的經濟運行指標來看,大部分主要指標增長速度都在加快。當前國民經濟運行正在由「緩中趨穩」到「築底企穩」轉變,全年經濟增長7.5% 的預期目標可以實現。市場普遍預期,財政政策和貨幣政策將日趨寬鬆,預計第四季度的經濟形勢將會有所好轉,不過力度相對有限,而考慮到國內產能結構性過剩的局面短期內難以改變,這將壓制未來經濟增速處於低位平整階段。面對外部環境的諸多不安因素以及食品飲料行業日益激烈的競爭,本集團將積極把握市場消費風向,強化新產品、新口味的研發,為消費者提供更安全、更美味、更營養的多元化產品。同時秉持一貫的積極發展戰略,本集團也將繼續強化品牌投資、加強成本管控、優化生產網絡,以因應市場的變化,並進一步擴大銷售及市場份額,以更優異的業績回饋股東。
74 : greatsoup38(830)@2012-11-25 00:36:08

2012-11-23 HJ
...
康師傅2011 年的純利雖跌12%,但此為轉捩點,在此之前增長頗為強勁,五年平均複式增長率仍達23%(其中2009 年增長達47%),業績由升而跌,主要受原物料價格上升、但環境未許加價影響,使毛利率下跌,過去的強勁增長形成高P╱E 的慣例,可以理解,市場期望繼續增長令P╱E 降低。例如P╱E 是40 倍,只要持續兩年增長25%,P╱E 便降至25 倍;換言之,高P╱E是因為市場期望繼續高增長。

基金決定價值高低

時至今日,康師傅業績已見倒退,今年業績只算平穩,高P╱E 無法降低。若今年業績與去年相同,以現價21.7 元計算,預期P╱E 37.2 倍,是否太高,不言而喻。理論上股價應不會下跌太多,事關股價不一定以P╱E 定高低釐,還有市場信心及對未來的展望。目前毛利率已轉好,假設可以穩定,加上百事業務的趨勢不俗,明年將有較佳表現。

不妨假設,如明年增長20%,P╱E降至31 倍,如增長30%則降至28.6倍,是否合理?

儘管一直是高P╱E,業績亦已現倒退,但康師傅股價年內低位只是17.7 元,往績及預期P╱E 仍達30.4 倍。此股的表現,看基金意向而定,現時較為分歧,純以P╱E 衡量股價高低,並不實際。但值得注意的是,康師傅今年的股價曾由3 月中跌至5月底,跌幅達28%,說明高P╱E股份亦會有波動的時候。

戴兆
75 : GS(14)@2012-12-22 13:25:58

http://finance.people.com.cn/n/2012/1221/c1004-19968910.html
6名牌方便麵碗外層紙檢出螢光包括康師傅、統一、五穀道場等品牌,專家稱可能使用非食品級用紙

昨天下午,國際食品包裝協會在中國食品包裝行業交流會上公佈了對紙質餐飲具、一次性塑料餐飲具的質量調查報告,康師傅、統一、五穀道場等6個品牌方便麵碗的外層紙內側均檢測出螢光。食品包裝專家指出,這可能是使用了非食品級用紙。

國際食品包裝協會隨機購買了北京超市內銷售的6個品牌的方便麵(碗裝,生產日期均為2012年8月以後),對6個方便麵碗的外層紙內側進行螢光測試。

檢測顯示,在螢光照射下,6個樣本均呈亮藍色螢光。即使用的是非食品級用紙,不符合《紙碗》國家標準中「紙碗不應使用回收原材料」的要求。

此外,在真鍋咖啡金源店內使用的柳橙汁冷飲紙杯、抹茶卡布奇諾熱飲紙杯,以及茶大爺金源店內使用的兩種飲料紙杯,也被檢測顯示出亮藍色螢光。

國際食品包裝協會常務副會長董金獅表示,方便麵桶、奶茶杯等紙質容器外層紙之所以螢光性物質超標,很有可能是使用了非食品級用紙,甚至有可能是廢紙。有害物質就可能通過口、皮膚等途徑進入人體或滲入到食品中,對人體健康帶來隱患。

董金獅表示,目前我國紙製品標準中並未對紙桶外層紙有明確要求,檢測機構一般也只檢測與食品直接接觸的內層紙的螢光物質含量。國家應盡快明確雙層紙的要求,對方便麵桶、奶茶杯等內、外層紙的螢光性物質含量、衛生指標作出明確規定。

- 檢測名單

中糧五穀道場酸湯老鴨面、統一老壇酸菜牛肉麵、辛拉麵辣白菜拉麵、白家麻辣燙方便粉絲、康師傅香辣牛肉麵、今麥郎上品紅燒牛肉麵(碗裝,生產日期均為2012年8月以後)。(記者廖愛玲)
76 : greatsoup38(830)@2012-12-22 15:08:26

http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20121222/18110030


內地剛剛發佈的《2012中國紙質餐飲具品質情況追蹤調查報告》顯示,六大主流品牌速食麵碗全不合格,它使用了非食品級用紙:「很可能是回收紙、甚至是廢紙。」統一、辛辣麵、康師傅等港人熟悉的品牌全中招。
國際食品包裝協會調查組隨機購買了北京超市售賣的六個品牌速食碗麵(生產日期均為2012年8月以後),它們分別為中糧五穀道場酸湯老鴨麵、統一老壇酸菜牛肉麵、辛辣麵辣白菜拉麵、白家麻辣燙方便粉絲、康師傅香辣牛肉麵和今麥郎上品紅燒牛肉麵。
經有關機構對外層內側進行螢光測試後,發現六個樣本全部呈藍色螢光,即使用了非食品級用紙,不符合《紙碗》國家標準中「紙碗不應使用回收原材料」的要求。國際食品包裝協會認為,這些碗外層用紙「很可能是回收紙、甚至是廢紙。」
記者昨聯繫點名企業,統一回應公司只生產速食麵,碗的生產企業是南大(浙江)環保科技有限公司,這家公司同時也是今麥郎速食麵碗的生產商。
《北京晨報》
77 : greatsoup38(830)@2013-02-12 12:27:53

322 報告
78 : greatsoup38(830)@2013-03-20 01:09:56

材料
79 : greatsoup38(830)@2013-03-23 18:24:58

2013-03-23 HJ
...
康師傅今年起組織變革,分成食品與飲品兩個專業團隊,各自努力,相攜成長,但是否帶來行政費用的增加,暫不明朗。

今年起,即飲茶亦加量不加價,此為主要產品,相信目標是爭取更大市場佔有率,碳酸飲料的加量,也是相同目標。但加量不加價,成本必然上升,勢將影響毛利率,日後能否提價,要看市場環境而定。

形勢未許樂觀

康師傅公布業績後股價急跌,現價19.4 元,核心P╱E 38.8 倍,息率1.29%,股價相當高,筆者早已認為評論康師傅不宜以P╱E 為據,因P╱E 長期處於高水平,但以什麼為衡量基礎,暫無標準。就去年表現看,現年不宜過分樂觀,飲料業的發展是關鍵,多年來持續增長的經營策略,面對激烈的競爭,是對管理層的考驗。

康師傅進軍碳酸飲料之餘,亦投資薯片及火腿,碳酸飲料經營三季,仍在提高市場份額,未有盈利;薯片業剛開始,仍待觀察;火腿業仍候發展。

在穩定的方便麵支持下,康師傅希望改善飲料及發展其他業務,是持續性發展,但自2011 年業績開始倒退後,形勢已不容樂觀,只能於適當時候短炒。

戴兆
80 : ng caddy(36072)@2013-03-23 20:38:45

康師傅,好似最近有出手機..繼估不會生產手機?
81 : greatsoup38(830)@2013-03-23 20:55:17

80樓提及
康師傅,好似最近有出手機..繼估不會生產手機?


是私人事業,唔會放上市公司
82 : ng caddy(36072)@2013-03-23 20:58:51

81樓提及
80樓提及
康師傅,好似最近有出手機..繼估不會生產手機?


是私人事業,唔會放上市公司
,不明白?
83 : greatsoup38(830)@2013-03-23 21:00:51

82樓提及
81樓提及
80樓提及
康師傅,好似最近有出手機..繼估不會生產手機?


是私人事業,唔會放上市公司
,不明白?


點唔明,呢總之呢件生意是他私人生意
84 : greatsoup38(830)@2013-03-31 17:59:21

322 report
85 : greatsoup38(830)@2013-04-06 22:18:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130318311_C.pdf
322盈利降35%,至1.8億元
86 : greatsoup38(830)@2013-05-21 12:49:08

322 是咁耳睇下
87 : greatsoup38(830)@2013-05-21 13:07:01

理論上無增長....重債

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130520268_C.pdf
88 : simonwor(34306)@2013-05-21 20:29:27

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130521/news/eb_ebc1.htm

康師傅首季近零增長 股價逆市跌

2013年5月21日
【明報專訊】市盈率逾30倍的食品與飲料生產商康師傅(0322),截至3月底的首季業績令人失望。雖然收入大升逾三成,但扣除特殊收益後的實際純利僅微升0.68%,主要受壓於分銷成本高企。康師傅昨日逆市跌2.4%至20.05元。
89 : GS(14)@2013-05-25 19:17:19

322
90 : GS(14)@2013-05-25 19:18:50

322
91 : greatsoup38(830)@2013-05-30 14:46:14

2013-05-29 HJ
...
市佔率反覆有隱憂

康師傅首季整體業績雖遜於預期,但總算穩定,特別是各產品加量,難得有原材料價格下跌配合,而且目前原材料並無上升趨勢,似對康師傅的經營有利;但市場競爭白熱化,對康師傅評價不宜樂觀,若干業務市場佔有率表現反覆,證明有隱憂。股價徘徊實則是受到壓力。

康師傅公布業績後股價表現反覆,但上下波幅不大,現價20.5港元,往績核心P╱E 41 倍,息率1.2%,P╱B 4.07 倍,股價仍然昂貴。在再度出現高增長前,升勢將會受到限制,此股以基金買賣為主,常見炒上落,但只限於一定範圍,又是另一隻宜炒不宜揸的股份。

戴兆
92 : MrYeung(15476)@2013-07-22 20:16:12

322
93 : GS(14)@2013-08-26 16:22:02

322

上半年持平賺1.4億,3個月盈利降25%,至5,600萬,債重
94 : MrYeung(15476)@2013-08-27 21:14:20

322
95 : MrYeung(15476)@2013-08-30 20:30:32

322
96 : greatsoup38(830)@2013-10-23 22:58:45

322
97 : greatsoup38(830)@2013-11-02 15:38:46

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20131102/news/eb_eba4.htm


【明報專訊】台資食品巨頭康師傅(0322)打入奶粉市場。昨日出通告證實,與日本第3大奶粉商和光堂成立經營嬰幼兒奶粉進口銷售的合營公司,進軍內地奶粉市場。消息刺激康師傅昨日股價做好,一度衝上24元,全日升6.4%,收報23.3元,為近一年來高位。

刺激股價苘升6.4%

康師傅昨晚通告稱,正向有關部門申請批準成立一間合資公司,主要從事企劃及銷售嬰兒奶粉及嬰兒輔助食品,註冊資本為500萬美元,公司將持有45%股份,但未有說明合作另一方是誰。而內媒報導稱,早於今年7月,兩間企業的合作已獲商務部反壟斷局批准,合營公司目前正在籌備階段,估計本月在上海成立,初步擬定名稱為和菁康(上海)商貿,明年初開始營運。

和光堂奶粉早在2008年已進入內地,目前的中國總代理為大連一間外貿公司,但銷量極小,分析相信,和光堂擬借助康師傅的分銷渠道搶佔奶粉市場份額。不過,其於日本的競爭對手明治卻剛剛宣佈暫時退出中國奶粉市場,原因是競爭激化和原材料成本上升,認為現階段難以獲得穩定的收益。市場調查數據,和光堂於日本的市佔率為12.8%,僅次於明治及森永,母公司朝日集團在中國亦有生產啤酒及飲料。
98 : greatsoup38(830)@2013-11-05 23:37:07

322 話自己無用毒野
99 : greatsoup38(830)@2013-11-05 23:37:49

盈警送笑料
100 : greatsoup38(830)@2013-11-10 11:32:28

2013-11-08 HJ
...
分銷奶粉被高估

和光堂為日本第三大奶粉品牌,市場佔有率為12.8%,僅次於明治及森永。和光堂於2006 年被朝日集團收購,朝日於中國生產啤酒及飲料,和光堂於2008 年已進入中國奶粉市場,由大連一間外資公司代理,但銷量不多,與康師傅合作,是期望利用其銷售網絡。和菁康將進口並銷售荷蘭生產的嬰幼兒配方奶粉,和光堂提供日本生產技術,康師傅則負責銷售。

中國的市場形勢,近期有意扶助國產乳品企業,外資的經營日漸困難,明治奶粉於不久前已宣布退出中國市場,和光堂反而加以發展,相信是對康師傅銷售經驗的倚重。消費者無疑對進口嬰兒奶粉較具信心,奶粉在荷蘭生產應可接受,但品牌認知程度有待推廣。康師傅雖有相當銷售網絡,但未涉及嬰兒食品,以其市場關係,雖可於超市增設銷售點,但須作出安排,而滲透至其他專門店等銷售渠道,仍待努力。值得注意的是,合組的和菁康是分銷商,並非生產商,康師傅的受惠,只限於分銷多一類貨品,該合營公司註冊資本只是500 萬美元,雖可增加,亦可見現時對市場期望不大,康師傅市值一度上升117 億港元(每股上升2.1 元),看來是高估了康師傅的分銷能力。

其後康師傅受黑心油消息打擊,或許是意外,涉事的台灣同系公司味全,康師傅原持有5.55%股權,已於6 月全部出售,現時並無持有味全。康師傅澄清其所用的棕櫚油,是由東南亞地區進口,並非向台灣採購,看來消息只是誤會,而股價為此急跌,反應相當敏感,特別是於急升後已在調整中,再加上不利消息,自然加速跌勢,完全消化進軍奶粉市場的利好消息。

康師傅股價表現較為反覆,一來是市場經常對此作出憧憬,二來是股價處於高水平,難以承受不利消息。一如9 月曾傳出康師傅與統一(220)的方便麵價格競爭有望結束,股價亦曾急升,但隨即反覆甚至滑落至搶升前水平,這是走勢的特性。

康師傅上半年盈利1.96 億元(美元.下同),按年增長520萬元或2.74%,其中第一季持平,第二季增5.2%。以本年計,方便麵提供業績增長2.5%,飲品提供增長12.7%,其中合營公司增長37.7%。方便食品再度轉盈為虧,蝕589 萬元,其他業務增長68%或494萬元,未有詳情。不論如何,上半年是有所增長,但主要來自人民幣升值,其中計入收益表之數為815 萬元,而整體增長為520 萬元,如無滙兌收入,則上半年實際是業績輕微減少。

方便麵半年營業額增6.4%,毛利率下跌0.25 個百分點,是競爭的結果,稅前盈利因而下跌1.7%。飲品營業額增加29.7%,毛利率微升0.25 個百分點,稅前盈利因而上升2.5%。合營的百事表現轉佳是事實,而方便食品營業額下跌13%,業績由盈利56 萬元,轉而虧損589 萬元,經營食品多年,業績仍在反覆,可見經營有難度。

百事飲品成長幅度明顯優於同業,其鄭州廠房已正式投產,經過一年多的融合,可以作出貢獻,且增長可期,但佔整體業績比例仍低,難以成為推動增長的引擎。

預期達42倍

發展中的火腿業及薯片業仍待開展,新增奶粉分銷以及嬰兒的輔助食品及日用品,仍待發展,或許日後對康師傅而言,可提供集腋成裘的貢獻,但不易成為主業。

市場對康師傅全年業績展望,似乎過於武斷,一般並不樂觀,儘管康師傅澄清所用油脂後,股價表現轉穩,但股價曾升至24港元,P╱E 高達38 倍,市場預期現年業績約跌10%,則預期P╱E 將達42 倍以上,所謂高處不勝寒,稍有不利消息,難免滑落。

市場對於分銷奶粉帶來的貢獻確是估計過高,說實話,如有表現,亦非一年半載的事,突然搶高是過分,徒然使股價波動。

康師傅現價21.95 港元,仍然是貴,但此股常被買家追捧,股價亦不易大幅滑落,但可以說,偶遇不利消息,將較波動,是可以肯定的。

戴兆
101 : greatsoup38(830)@2013-11-10 15:49:24

http://hk.finance.yahoo.com/news ... 7%AF-220000070.html
撰文:許益雯 攝影:東方IC、歐新社 美術:陳國威

所謂你方唱罷我登臺,內地奶粉市場從來不缺進入者。日本明治奶粉黯然退出中國,人走茶未涼之際,同是來自日本的奶粉企業和光堂,已和內地方便麵龍頭康師傅(00322)成立合資公司,進軍奶粉市場,日方雖然為合資公司大股東,但康師傅負責管理事務。

表面而言,今次「中日合作」似是雙方自由戀愛的結合,但「康和」之合實是背後「父母之命」也。當然,你借助我的渠道,我看中你的產品,正是兩者的合作的基礎。不過,面對其他洋品牌市場份額穩固,國產品牌的重組併購的挑戰。「康和」聯婚能否充分發揮各自優勢,開拓一條新路,尚且是個問題。

登上奶粉舞臺者正是內地方便麵「一哥」──康師傅,以及日本第三大奶粉企業和光堂(Wakodo)。康師傅在港交所的最新公告指出,其與和光堂成立合資公司,名為和菁康(上海)商貿有限公司,合資企業註冊資本金額為五百萬美元,康師傅持有百分之四十五股權,和光堂持有百分之五十五,主要從事「企畫和銷售嬰兒奶粉及嬰兒輔食品」,新公司雖然由和光堂控股,但實際的管理事務將交給康師傅。兩者設立合營企業事宜早在七月二十五日已獲得商務部反壟斷局批准。預計合資公司將於今年十一月成立,明年初開始經營。

就在「康和」正式宣佈好事的前幾天,日本明治奶粉黯然宣佈暫時退出中國市場。其日本總部的官方回答是,「中國奶粉市場競爭激烈,同時隨奶粉成本上漲,在中國市場上的穩定收益難以提升。」與其在日本市場佔有率達四成相比,明治奶粉在內地的市場佔有率只能以微乎其微形容,今年頭八個月一直在百分之零點一左右徘徊。而且近三年增速緩慢,被其他在華洋奶粉遠遠地拋在了身後。

明治去 康和來

普天盛道的董事長雷永軍指出明治在華的「死因」:「明治奶粉在廣東主要的KA(Key Account)渠道為大型連鎖,營業面積大及客流量大的門店,這類渠道費用極為昂貴,但明治的銷量卻很小,這說明明治每年都在虧損,拖得愈久虧得愈多。」此外,與很多在華日企相似,礙於中日關係的不穩定,明治缺乏大手筆的戰略性投資。與歐美廠家瘋狂砸錢圈地相比,明治有些另類。而且,重心只放在江浙滬,市場佈局有限。

明治對和光堂而言是個提醒,在華經營的策略需要調整。是次,聯手康師傅或許正是其摸索中國奶粉市場另闢蹊徑之舉:「東洋奶粉」企業如何避免單打獨鬥,降低風險的同時,去擁抱廣闊的內地奶粉市場。

按國家統計局的數據來看,在奶粉市場的需求上,中國已超越美國成為世界上排名第一的奶粉消費大國。新世紀以來,內地每年的平均人口出生率大約為百分之十二點七,每年新生兒數為一千七百多萬,其中有二成以上的嬰幼兒的主要輔食是嬰幼兒配方奶粉。由此可推測嬰幼兒奶粉的潛在市場需求大約為每年四十萬噸,若按均價每千克一百元(人民幣.下同)保守計算,總體的市場規模在三百至四百億人民幣。根據Kantar Worldpanel Baby 的資料,截止到去年六月,在中國二十七個重點城市,嬰兒奶粉市場規模達到了二百零九億元人民幣。

洋奶粉 笑呵呵

二○○八年爆發「三氯氰胺」事件之後,國人對國產奶粉的信心直跌谷底,至今都沒有恢復。憑藉這一契機,定價更貴,但品質有保障的「洋奶粉」成了中國父母的首選。目前,中國進口奶粉品牌多達四五百個。根據AC尼爾森發佈的數據顯示,去年,中國銷售嬰幼兒奶粉三百八十五點一八億元,「洋奶粉」的合計市場佔有率高達八成。其中,又以美系,如美贊臣、惠氏為主,約佔去四成五的份額,其次是歐洲品牌。而日系品牌奶粉,因受二○一○年及二○一一年瘋牛病爆發,福島地震核洩漏等事件影響,市場份額並不大,只有不足百分之二,品牌也僅限於明治、森永、固力果等幾個,明治退出之後,「日奶」更是顯得勢單力薄。

和光堂創立於一九○六年,以銷售爽身粉、痱子粉聞名,一九一七年開始賣奶粉,成為日本首家開發嬰兒奶和嬰兒食品的公司,和光堂於二○○六年被朝日集團收購。和光堂奶粉在日本的市場佔有率百分之十二點八,僅次於明治和森永,為日本第三大奶粉品牌。值得注意的是,和光堂的嬰幼兒奶粉早在二○○八年一月就通過代理商首次進入中國內地。然而,銷售情況很差。

對和光堂而言,選擇與熟悉中國市場的企業合資,是個更上層樓的最好方法,尤其甚者,「康和」的合併查實是企業內部間的事。中商流通生產力促進中心研究員宋亮解釋:「康師傅是台灣頂新集團旗下的,而頂新的股東之一是日本朝日集團,而和光堂正是朝日旗下企業。」

中投顧問食品行業研究員簡愛華表示,渠道資源是外資品牌進軍中國市場面臨的一大難題,嬰幼兒奶粉領域也不例外。「康師傅作為國內方便食品的龍頭企業,擁有豐富的渠道資源,這正是和光堂與康師傅合作的重要基礎。」康師傅在華經營多年,營銷能力強大與本土資源深厚,成功從方便麵企業轉型為多元化食品企業,其銷售渠道鋪貨能力也受到到認可。

兩互補 風險在

至於康師傅今次和和光堂手進軍嬰幼兒食品領域是看中和光堂的專業性,希望借此獲得新進展,開拓更多市場機會。以往,康師傅的食品大多為方便食品、飲料與糕點,涵蓋大部分消費人群,但其野心還不侷限於此。康師傅公關部發言人陳功儒表示:「我們希望能夠在每個消費族群和視頻板塊上都有所涉獵,嬰幼兒市場是我們涉足不深的,我們也很看好這市場。」

「個人覺得康師傅在奶粉領域開拓有一定的難度」,北京志起未來營銷諮詢集團董事長李志起表示,一方面,內地奶粉市場競爭非常激烈,日系奶粉佔有率並不高;另外,康師傅這兩年也嘗試多元化發展,但是從結果來看,除了核心產品外,其他產品並未達到其理想的效果。康師傅的優勢是渠道,但產品如果跨界太大,對康師傅的渠道掌控能力也是一個考驗。」同樣對「康和」合作抱負面看法還有香頌資本執行董事沈萌,沈認為康師傅沒有奶粉行業的經驗,如果和光堂打算做高端嬰幼兒配方奶粉,則需要更強大的品牌營銷。未來奶粉進藥店和高端品牌營銷對康師傅都是挑戰。
102 : greatsoup38(830)@2013-11-19 00:42:52

演示材料
103 : greatsoup38(830)@2013-11-19 00:46:22

322

首3季增20%,至3.2億,第3季增5%,至1.5億,輕債
104 : qt(2571)@2014-03-02 08:57:31

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20140302/00376_024.html

康師傅毛利率回升

康師傅(00322)去年底圓頂回落後,跌到低位19.4元呈V形反彈。由於公司暫定在三月二十四日派成績表,距今還有數周時間。而股價近周做好,相信跟有券商出報告唱好,加上夥拍百事成為上海迪士尼飲品供應商消息有關。

康師傅是內地大型食品商,從事方便麵、飲品及糕餅生產及銷售。去年受到飲料減價戰的打擊,業績倒退,上半年收入上升19.6%,至54.23億美元,盈利則下跌31.4%,只有1.97億美元。但到九月份埋單,首三季賺3.83億美元,即第三季賺1.86億美元,整體毛利率回升,經營情況改善。

內地的消費行業乍現復甦,康師傅於第四季料可持續好轉,成本壓力減輕,加上未來有機會加快併購內地其他的方便麵品牌,中線值吸,投資者不妨吼低上車。
105 : greatsoup38(830)@2014-03-24 14:16:02

322

盈利降25%,至2.5億,債一般
106 : greatsoup38(830)@2014-05-04 22:16:50

2014-05-03 HJ
...
去年整體盈利4.08 億元,不計特殊項目,增長12.34%,每股盈利7.3 美仙,股息3.65 美仙,業績增長以飲品最佳,百事收支平衡有幫助,方便麵增長較低,估計增長只是來自利息收入及相關收益增加。方便食品業績常反覆,難望突破,再有新產品投入市場,以致虧損。

今年展望,因康師傅有季報公佈,可根據實際情況衡量,基本上飲品業務可望續佳,方便麵仍面對競爭激烈的局面,方便食品短期有壓力,先看推出市場的反應。康師傅的經營有良好表現,惟市場競爭削弱其盈利能力,多元化發展仍待觀察。現價21.65 元,P╱E 38.3 倍,筆者一直認為P╱E 過高,但已是市場慣性,只是期待業績上升使P╱E 下降,此因素仍影響股價發展,受限某一範圍,只利短線。

戴兆
107 : GS(14)@2014-05-19 18:36:33

322
108 : GS(14)@2014-05-19 18:49:25

322

盈利增30%,至1.24億,輕債
109 : greatsoup38(830)@2014-06-15 14:41:08

2014-06-13 HJ
康師傅宜低吸慎入   

康師傅(322)首季業績雖增長22.4%,屬理想水平,惟股價反覆,未有較佳升幅,反映市場對其未來表現未許過分樂觀。康師傅首季業績1.283 億美元,增長22.4%,營業額僅增5.04%,毛利增9.03%,毛利率由29.27%升至30.38%,稅前盈利增31.2%,稅項增3.6%,稅後盈利增長47.7%,但少數股東應佔盈利則增264%,因而應佔盈利僅增22.4%。主要是飲料事業盈利大增288%,公司只佔飲料事業略多於47%,其他全資業務增長較低或在虧損之故。

方便食品表現最弱

康師傅以方便麵為主,期內銷售額增長4.07%,至11.49億美元,佔整體營業額41.33%,而期內整體方便麵市場僅升1.1%,為競爭激烈所致,儘管部分原料價格上揚,仍透過增潤產品令消費者受惠,此項競爭雖已勝對手,惟代價是毛利率降2.13 個百分點至28.03%,使毛利額下降3.26%,相當於減少毛利2441萬美元,但加強促銷費用,方便麵純利仍升5.07%,至1.03 億元,按銷量期內市佔率升2.8 個百分點,至47.7%,按銷售額則增0.7個百分點,至57.2%,穩居市場首位。往後季度,仍以爭取市場份額為主,雖已壓低統一(220),但仍不放鬆,據報目標為市佔率70%。長遠而言,是取得更大議價能力,也表示第二季原物料榨油價格預期持續走高,對方便麵成本將有一定壓力。

首季飲料行業銷售量增長6.6%,飲品營業額僅增6.28%,至15.54億美元,佔總營業額55.88%。增長主要來自即飲茶及瓶裝水,分別升26.3%及33.87%;期內原物料價格按年下降,毛利率升3.66個百分點,至32.08%(相當於毛利增加5687美元)。飲品整體業績增長288%,公司應佔盈利增長308%,至3938 萬美元。

康師傅飲品以即飲茶最佳,佔市場首位,即飲茶市佔率為51.3%(去年全年51.8%)、奶茶市佔率21.4%(去年全年21.5%)、果汁市佔率25.4%(去年全年25.9%)、包裝水則由23.6%降至20.3%,去年曾重奪市場首位,現已退居次席。首季碳酸飲料按年跌21.6%,至3.08億元,第二、三季為飲料旺季,主要飲品市佔率變動是值得注意,畢竟競爭相當激烈。

至於方便食品則是最弱一環,整體餅乾市場倒退0.8%,其中夾心餅乾銷量更跌8.3%,康師傅銷售額跌7.29%,至5319 萬美元,毛利跌11.28%,毛利率降1.65 個百分點,至36.52%。蛋酥卷市佔率由25.2%降至22.4%,仍居首位,夾心餅乾由19.3%降至15.3%,則居第二。新產品卡樂薯製食品已於3 月上市,據報穩居薯條類首席,暫專注華東及華北重點都會地區。和光堂奶粉及康善冷藏肉等火腿產品亦已上市,初期著重重點地區推廣,前期投資虧損已在預期內,期內合營聯營企業虧損319萬元,方便食品共蝕378萬美元,上年同期利潤84萬元。

聚焦改善方便麵毛利

康師傅3月底現金淨額2.43億元,主要包括方便麵及飲料業務,估計借貸以後者為主,並無詳情,難以討論。4 月初已訂約4.05 億美元收購上海物業作為總部,預期明年3月底完成時,將承擔負債1.36億元,屆時財務狀況將有變動,期內財務費用增6%,至1086萬元,利息收入料已混入其他收入及收益中,期內3290萬元,增長30%,包括政府補助、出售廢物、利息收入、出售金融資產及滙兌收益等。

強烈競爭下,方便麵首季仍錄增長,即飲茶及瓶裝水增長超預期,亦帶動毛利率上升,惟其他飲料則見下跌,未能全面照顧,因而增長受限;方便麵現仍爭取更高市佔率,何時可加價改善毛利率將成焦點。

康師傅現價21.85 元,往績P/E 36.6 倍,息率1.29%。現難以一季業績展望全年,各業務仍有反覆;高P/E未見回落,期望增長將難以支持股價明顯突破。康師傅業務雖未達頂點,市場對未來不太樂觀,暫侷限某一範圍炒上落,候低吸納是良策,高追應存戒心。

戴兆
110 : greatsoup38(830)@2014-08-18 12:20:58

322

3個月增6成,至8,000萬,6個月增4成,至2億,重債
111 : greatsoup38(830)@2014-08-26 12:12:58

2014-08-26 HJ
康師傅P/E不低 窒礙後市升勢




康師傅控股(00322)截至6月底止次季盈利1.03億美元,雖按年增長12.8%,但按季則跌19.3%。儘管第一季是飲料旺季,而方便麵放緩,方便食品虧損增加,顯得其業務互有榮辱。

方便麵首季營業額11.49億(美元.下同),毛利率下降2.13個百分點,至28.03%,應佔盈利1.03億元,按年升5.07%。次季營業額8.84億元,盈利5820萬元,按季跌43.5%,按年只升2.83%;半年營業額20.33 億元,按年只升2.05%。據稱已是逆勢成長,整體行業的銷售是減退1.9%,半年計算,毛利率持續下跌,只有27.29%。

方便麵業務逆市增長

方便食品第一季營業額5319 萬元,毛利率36.52%,虧損378萬元;第二季營業額3648萬元,按季跌31.4%。半年營業額8967萬元,毛利率跌1.62個百分點,至35.27%;半年虧損1065萬元,即第二季虧損687萬元,按季增81.7%。

新產品薯片已在華東及華北地區推出,而奶粉及冷藏肉產品(大腸及香腸)亦已在上市初期重於品牌及產品推廣,而開辦費已逐期分攤,以至虧損增加。

飲料業務第一季營業額15.54 億元,毛利率32.08%,應佔盈利3938萬元;第二季營業額17.78億元。半年營業額33.32 億元,按年升2.53%;毛利率33.45%,升3.25個百分點,是PET膠粒及糖價下跌的貢獻。

飲料業務上半年獲利9308 萬元,按年增長131%,即第二季盈利5370萬元,按季增長36.3%。

上半年國內消費趨於保守,方便麵競爭雖劇烈,行業整體衰退1.9%,康師傅能夠增長2.05%,已算不錯;但毛利率下跌,顯得業績表現平平。

方便食品的糕餅已經營多年,一直未如理想,新增薯片業務銷售地區仍未全面性,奶粉及冷凍肉產品只在推出初期,未見成效,因而加深虧損。飲料業務貢獻激增,是毛利率上升所致,但以營業額33.32億元而言,毛利率上升3.25個百分點。稅前盈利應增1.08億元,稅後及扣除非控股股東權益應佔之數,主要由百事提供原有飲料所帶來增長一般。應注意的是,上半年國內飲料整體增長3.4%,而康師傅的飲料只增2.53%,遜於行業整體。

事實上,康師傅的第一季營業額增加5.04%,而第二季則跌1.87%,上半年增長僅為1.51%,反映第二季銷售殊不理想、期內人民兌美元率貶值2.39%,在損益表列賬的兌損失1028萬元,對業績亦有影響。

下半年毛利有望上升

下半年展望,方便麵的市場競爭已淡化,計劃逐步取消搭贈火腿腸的優惠以改善毛利,亦引導行業向良性競爭的健康發展。當然,最重要的是,主要競爭對手已處於下風,康師傅在維持市場佔有率的情況下,減少優惠是可以理解。

其實,下半年部分物料降價,已有助毛利的上升。飲料第三季是旺季,而糖價仍在下跌,預期毛利率仍然理想;但若銷售增長仍遜於整體行業,將令人失望。方便食品難期厚望,糕餅類暫未改薯片有待拓展網絡及推廣,而生產奶粉及冷藏肉製成品處於上市初期,仍待探索道路合作模式。

6月底淨負債權益比率由去年年底的15%,降至11%。康師傅對財務管理良好,儘管踏入旺季,而成品周轉期則由12.9天,降至12.33天;但應收賬周轉期則由8.23天,升至9.96天,相信市場資金仍非寬鬆。

康師傅購入上海物業作總部,同是收購公司權益,已把相關物業金額5.34億元列作賬項,而物業於明年3月完成,預期下半年仍有支出,但不會形成財務沉重負擔。但值得一提的是,錄得流動負債淨額14.97億元。

近年核數師對此已無意見,這是傳統性財務問題,如能改善,則形象更佳。

康師傅今年股價大致在19至23港元之間反覆,競爭期已過,相信低位已見,現價22.15 港元,往績P/E39.2 倍,今年雖有增長,預期P/E 仍在30 倍以上,仍將限制股價的上升。事實上,行業亦非好景,近期成交已不如前,波幅收窄,短線的期望亦不如過去的強勁,應較靈活處理。

戴兆
112 : greatsoup38(830)@2014-08-31 22:50:12

2014-08-26 HJ
康師傅P/E不低 窒礙後市升勢   

康師傅控股(00322)截至6月底止次季盈利1.03億美元,雖按年增長12.8%,但按季則跌19.3%。儘管第一季是飲料旺季,而方便麵放緩,方便食品虧損增加,顯得其業務互有榮辱。

方便麵首季營業額11.49億(美元.下同),毛利率下降2.13個百分點,至28.03%,應佔盈利1.03億元,按年升5.07%。次季營業額8.84億元,盈利5820萬元,按季跌43.5%,按年只升2.83%;半年營業額20.33 億元,按年只升2.05%。據稱已是逆勢成長,整體行業的銷售是減退1.9%,半年計算,毛利率持續下跌,只有27.29%。

方便麵業務逆市增長

方便食品第一季營業額5319 萬元,毛利率36.52%,虧損378萬元;第二季營業額3648萬元,按季跌31.4%。半年營業額8967萬元,毛利率跌1.62個百分點,至35.27%;半年虧損1065萬元,即第二季虧損687萬元,按季增81.7%。

新產品薯片已在華東及華北地區推出,而奶粉及冷藏肉產品(大腸及香腸)亦已在上市初期着重於品牌及產品推廣,而開辦費已逐期分攤,以至虧損增加。

飲料業務第一季營業額15.54 億元,毛利率32.08%,應佔盈利3938萬元;第二季營業額17.78億元。半年營業額33.32 億元,按年升2.53%;毛利率33.45%,升3.25個百分點,是PET膠粒及糖價下跌的貢獻。

飲料業務上半年獲利9308 萬元,按年增長131%,即第二季盈利5370萬元,按季增長36.3%。

上半年國內消費趨於保守,方便麵競爭雖劇烈,行業整體衰退1.9%,康師傅能夠增長2.05%,已算不錯;但毛利率下跌,顯得業績表現平平。

方便食品的糕餅已經營多年,一直未如理想,新增薯片業務銷售地區仍未全面性,奶粉及冷凍肉產品只在推出初期,未見成效,因而加深虧損。飲料業務貢獻激增,是毛利率上升所致,但以營業額33.32億元而言,毛利率上升3.25個百分點。稅前盈利應增1.08億元,稅後及扣除非控股股東權益應佔之數,主要由百事提供原有飲料所帶來增長一般。應注意的是,上半年國內飲料整體增長3.4%,而康師傅的飲料只增2.53%,遜於行業整體。

事實上,康師傅的第一季營業額增加5.04%,而第二季則跌1.87%,上半年增長僅為1.51%,反映第二季銷售殊不理想、期內人民兌美元滙率貶值2.39%,在損益表列賬的滙兌損失1028萬元,對業績亦有影響。

下半年毛利有望上升

下半年展望,方便麵的市場競爭已淡化,計劃逐步取消搭贈火腿腸的優惠以改善毛利,亦引導行業向良性競爭的健康發展。當然,最重要的是,主要競爭對手已處於下風,康師傅在維持市場佔有率的情況下,減少優惠是可以理解。

其實,下半年部分物料降價,已有助毛利的上升。飲料第三季是旺季,而糖價仍在下跌,預期毛利率仍然理想;但若銷售增長仍遜於整體行業,將令人失望。方便食品難期厚望,糕餅類暫未改薯片有待拓展網絡及推廣,而生產奶粉及冷藏肉製成品處於上市初期,仍待探索道路合作模式。

6月底淨負債權益比率由去年年底的15%,降至11%。康師傅對財務管理良好,儘管踏入旺季,而成品周轉期則由12.9天,降至12.33天;但應收賬周轉期則由8.23天,升至9.96天,相信市場資金仍非寬鬆。

康師傅購入上海物業作總部,同是收購公司權益,已把相關物業金額5.34億元列作賬項,而物業於明年3月完成,預期下半年仍有支出,但不會形成財務沉重負擔。但值得一提的是,錄得流動負債淨額14.97億元。

近年核數師對此已無意見,這是傳統性財務問題,如能改善,則形象更佳。

康師傅今年股價大致在19至23港元之間反覆,競爭期已過,相信低位已見,現價22.15 港元,往績P/E39.2 倍,今年雖有增長,預期P/E 仍在30 倍以上,仍將限制股價的上升。事實上,行業亦非好景,近期成交已不如前,波幅收窄,短線的期望亦不如過去的強勁,應較靈活處理。

戴兆

113 : GS(14)@2014-10-14 23:46:44

大陸無事
114 : GS(14)@2014-10-16 00:10:31

又重申
115 : GS(14)@2014-11-17 12:29:50

第3季降1成,至1.4億,首3季增1成,至3.6億,重債
116 : GS(14)@2014-11-17 17:40:00

2014年第三季度業績演示材料
117 : greatsoup38(830)@2014-12-01 00:10:25

2014-11-24 HJ
康師傅由強轉弱 業績欠明朗  

康師傅控股(00322)第3季業績下跌,其股價於9月中滑落,反彈後於10月再急跌,當時消息集中於台灣地溝油問題,現在看來,實則是第3季績差的啟示。

康師傅第3 季盈利1.59 億(美元.下同),按年跌14.1%,第2 季盈利1.035 億元,按年升12.8%,第1 季為1.283 億元,按年升22.39%,首三季為3.91 億元,按年升幅已降至2.36%。從數據看來,第3季業績最佳,是旺季使然;而與上年度同期比較則跌,殊不理想,該季營業額下跌12.86%,毛利率由32.58% 降至32.07%,毛利跌14.22%,EBITDA亦跌14.9%。

第3 季的方便麵,整體市場銷量跌9.1%,銷售額跌4.4%; 康師傅較整體市場為佳,營業額僅跌1.8%,且逐漸取消過去的搭送優惠,並領先加價,而毛利僅升0.04%,至29.81%。至於市場份額,以銷量計為47.2%,以銷售額計佔56.4%,低於上季47.48%及57.1%;但方便麵提供的盈利1.19億元,按年增長10.1%,已是最佳的業務。

飲料業務見倒退

公司第3季的飲料業務,因多雨及涼夏影響,整體行業銷量減退3.5%;康師傅更差,下跌19.95%。膠粒及糖價下跌,對未來有利,而銷售下降影響設備使用率,毛利率反跌0.66%,至33.41%,整合架構所產生費用,令第3季盈利下跌53.30%;期內即飲茶品及包裝水品仍佔市場首位,碳酸飲料則佔第2。

方便食品的傳統餅乾市場持續低迷,康師傅方便食品銷售下跌13.85%,毛利率下降3.2 個百分點,至36.19%。因食品新事業如薯片、火腿及奶粉等仍處於前期營運階段,期內虧損在預期範圍,應佔虧損412萬元。

薯片重點區域為華北及華南,奶粉及火腿則聚焦華東,已計劃於華東地區推出薄荷糖,以期於糖果市場佔一席位,這是新開發產品;但以方便食品而言,仍先專注糕餅業,其後漸次推展新事業。

康師傅與百事中國的資源仍在整合中,於11 月起,原來食品事業及飲品事業的總部功能職位將合併管理,這是架構整合一部分,以便於明年開始遷進上海新購的運籌中心,該物業將耗資5.42億元。9月底淨借貸約7.3億元,明年將再增加,這個運籌中心能否帶來效益仍得觀察,但相關費用先增可以肯定。期內的架構重組未有詳情及相關支出,而第3 季的其他經營費用3574萬元,上年同期僅為965萬元。

康師傅2012 年併購百事中國,至今仍在重組架構,而新設運籌中心又把食品事業與飲品事業總部幕僚功能職位合併管理,進一步精簡組織架構,或許有利於未來的營運,但相信並非今明兩年的事。

第4 季並非旺季,9 月底客戶預付款項5620 萬元,按年下跌24.5%,反映第4季的銷售情況,首三季盈利為3.91億元,按年僅增2.4%,今年的全年業績能否達到去年的4.085億元,存在疑問。

台事件或影響形象

康師傅是方便麵及飲品業龍頭,其優勢是擁有龐大銷售網絡,管理亦屬完善,而台灣地溝油事件,雖與康師傅無關,但不能抹煞影響形象的可能性,旺季的飲品業表現明顯著減退,是銷售顯着落後於同業,應與重整架構無關,報告對此要解釋,似乎存在隱憂。

年初股價在22元(港元.下同)以上,8月的高價更達23.25 元,而9 月一跌及10 月再跌,其表現由強轉弱,地溝油事件是藉口,實則是基金持貨在減,看來愈減愈多,低位曾見18.16元。筆者一直指出,其P/E 特高,將妨礙升勢,已是事實,現時雖已滑落,但業績仍不相稱,現價18.72元,往績P/E 是33倍,仍然是相當高,今年業績已有隱憂,明年也不明朗,展望不容樂觀,而大行對此評價雖降,仍非太差,可見情有獨鍾。對於股價高低,當不能單以P/E 高低為準,是注意的,基金買賣有其手法,作為小投資者不易掌握,現狀不宜看好。`

戴兆
118 : GS(14)@2015-03-19 15:47:57

cooperate with Starbucks
119 : GS(14)@2015-03-19 15:48:37

more info
120 : GS(14)@2015-03-23 19:53:34

盈利增1成,至3.6億,重債
121 : GS(14)@2015-03-23 19:58:48

materials
122 : greatsoup38(830)@2015-03-30 00:29:17

2015-03-28 HJ
康師傅增長放緩減派息   

康師傅控股( 00322 )2012 年併購百事飲品,2013 年報稱損益兩年,去年進行康百聯盟架構整合,耗資7300萬(美元.下同),併購之初,應在整頓,兩年後架構整合,歷年員工均在增加中,去年微調1.9%,已減1538人。有關整合是自願優退計劃,如合資格員工均接受,估計2015 至2016 年可能再支出7000萬元。

為布建未來持續發展,去年11 月起,公司已將原食品事業與飲品事業的總部幕僚功能職位予以合併管理,並進行組織架構精簡,以因應快速的環境變遷,達成節流、增效及創新的三大階段目標,今年初上海運籌中心開始運作,配合培訓與養成多年的高階管理層陸續就位,再加上現代化辦公設備系統效能提高,使資源運用更有效率。據悉,儲備總經理/高階人才庫中,有高達51%的成員在2014年晉升為營運中心總經理。康師傅表示,立足新地標上海運籌中心,以嶄新思維面對挑戰,邁向下一階段成長新台階,為長期穩定及成長作出貢獻。

節流成效有待觀察

康師傅一方面推自願優退計劃,另一方面又晉升大批管理階層,甚至購入地標式運籌中心,能否增效創新尚待觀察,但相信不易節流,為收購物業等而增加借貸,去年底的淨借貸權益比率已由13% 增至48%,未來財務支出將會增加。去年底借貸規模增加9.5億元,至26.28億元。

即食麵為康師傅主要產品,去年中國市場銷量跌7%,康師傅曾部分加價,銷售額仍跌4.49%。上年激烈競爭的結果,去年上半年毛利率跌1.89 個百分點,至27.29%,原材料如棕櫚油價格下跌,全年毛利率升至28.33%,仍低於2013年的29.24%。

以銷量計,市場份額46.8%,以銷售額計則為56.4%,高於2013年的44.1%及56.4%,而2013年12 月曾達46.5% 及56.5%,反映市場份額未能進一步上升。

去年毛利額已跌7.49%,而應佔盈利則升7.01%,至3.6 億元,是透過調節市場策略及善控營運費用的效果,相信對推廣控制得宜。基於市場經濟下行,消費市場改變使消費者減少,預期未來一年即食麵市場將趨於平淡,甚至已見頂。

即食食品市場持續低迷,餅乾市場銷量跌2.7%,康師傅銷售額跌11.88%。蛋酥卷市佔率23.8%,低於上年的25.2%,仍居第一位。夾心餅乾市佔率16.3%,遜於上年的19.3%。

據悉原材料及加工成本上漲(糖價則跌),以及新事業尚未穩定等因素,毛利率下跌1.91 個百分點,至36.18%,而新事業仍處於前期運營階段,品牌推廣投入較多,方便食品去年虧損1744萬元,上年虧損為1402萬元。新事業產品包括薯製小食、無糖薄荷糖、火腿、肉鬆及嬰兒奶粉等。

飲料市場銷量增2.6%,低於2013 年的上升6.9%,康師傅銷售額則跌7.46%,膠粒及糖價下跌,毛利率上升1.17 個百分點,至31.92%。即飲茶市佔率升2.1 個百分點,至53.9%,含奶即飲茶由21.5% 跌至19.4%,包裝水由23.6% 跌至20.8%,果汁市佔率由25.9%跌至23.9%,酸碳飲料由31.8%跌至30.3%,可樂味由49.4%降至48.3%,果味碳酸則由30.3%升至38.7%,可見市佔率的反覆。

由於毛利上升以及控制分銷費用,飲料事業應佔盈利7195 萬元,增長1.35%,如不計架構整合費用,增長將為50.21%。康師傅去年總分銷成本減少7.5%,行政費用減少14.6%,對整體業績應有幫助。

股價波幅大只合短炒

去年康師傅毛利額減少1.91 億元,分銷成本及行政費用共減少2.25 億元,但因整合使其他經營費用增加3790萬元,財務費用增加980萬元,聯營及合營公司貢獻減少877萬元,稅前盈利已減少2940萬元,而稅項亦減少1980 萬元,股東應佔盈利減少800萬元,至4億元,微跌1.97%,每股盈利2.15仙,派息3.57仙,較上年的3.65仙減少2.2% 或400萬元,可見對未來經營信心不大。

從業績報告看,即食麵將向高檔產品發展。飲品事業將與星巴克咖啡合作,以產銷即飲咖啡。星巴克於中國已設有門店1500間,品牌已有相當認知度,而預製咖啡的銷售效果如何,仍待觀察。

業績公布後,股價急跌,雖是基金愛股,但評價已改變,現價16.88港元,P?E 30.4倍,息率1.63%,高P?E 及低息率是康師傅的慣例,而增長已放緩甚至出現輕微減退。

筆者早已認為只宜短炒,去年股價跌20%,高低位是23.2港元及16港元,波幅逾30%,此後仍將以短炒為主。

戴兆
123 : greatsoup38(830)@2015-04-06 00:37:38

2015-03-28 HJ
康師傅增長放緩減派息   

康師傅控股( 00322 )2012 年併購百事飲品,2013 年報稱損益兩年,去年進行康百聯盟架構整合,耗資7300萬(美元.下同),併購之初,應在整頓,兩年後架構整合,歷年員工均在增加中,去年微調1.9%,已減1538人。有關整合是自願優退計劃,如合資格員工均接受,估計2015 至2016 年可能再支出7000萬元。

為布建未來持續發展,去年11 月起,公司已將原食品事業與飲品事業的總部幕僚功能職位予以合併管理,並進行組織架構精簡,以因應快速的環境變遷,達成節流、增效及創新的三大階段目標,今年初上海運籌中心開始運作,配合培訓與養成多年的高階管理層陸續就位,再加上現代化辦公設備系統效能提高,使資源運用更有效率。據悉,儲備總經理/高階人才庫中,有高達51%的成員在2014年晉升為營運中心總經理。康師傅表示,立足新地標上海運籌中心,以嶄新思維面對挑戰,邁向下一階段成長新台階,為長期穩定及成長作出貢獻。

節流成效有待觀察

康師傅一方面推自願優退計劃,另一方面又晉升大批管理階層,甚至購入地標式運籌中心,能否增效創新尚待觀察,但相信不易節流,為收購物業等而增加借貸,去年底的淨借貸權益比率已由13% 增至48%,未來財務支出將會增加。去年底借貸規模增加9.5億元,至26.28億元。

即食麵為康師傅主要產品,去年中國市場銷量跌7%,康師傅曾部分加價,銷售額仍跌4.49%。上年激烈競爭的結果,去年上半年毛利率跌1.89 個百分點,至27.29%,原材料如棕櫚油價格下跌,全年毛利率升至28.33%,仍低於2013年的29.24%。

以銷量計,市場份額46.8%,以銷售額計則為56.4%,高於2013年的44.1%及56.4%,而2013年12 月曾達46.5% 及56.5%,反映市場份額未能進一步上升。

去年毛利額已跌7.49%,而應佔盈利則升7.01%,至3.6 億元,是透過調節市場策略及善控營運費用的效果,相信對推廣控制得宜。基於市場經濟下行,消費市場改變使消費者減少,預期未來一年即食麵市場將趨於平淡,甚至已見頂。

即食食品市場持續低迷,餅乾市場銷量跌2.7%,康師傅銷售額跌11.88%。蛋酥卷市佔率23.8%,低於上年的25.2%,仍居第一位。夾心餅乾市佔率16.3%,遜於上年的19.3%。

據悉原材料及加工成本上漲(糖價則跌),以及新事業尚未穩定等因素,毛利率下跌1.91 個百分點,至36.18%,而新事業仍處於前期運營階段,品牌推廣投入較多,方便食品去年虧損1744萬元,上年虧損為1402萬元。新事業產品包括薯製小食、無糖薄荷糖、火腿、肉鬆及嬰兒奶粉等。

飲料市場銷量增2.6%,低於2013 年的上升6.9%,康師傅銷售額則跌7.46%,膠粒及糖價下跌,毛利率上升1.17 個百分點,至31.92%。即飲茶市佔率升2.1 個百分點,至53.9%,含奶即飲茶由21.5% 跌至19.4%,包裝水由23.6% 跌至20.8%,果汁市佔率由25.9%跌至23.9%,酸碳飲料由31.8%跌至30.3%,可樂味由49.4%降至48.3%,果味碳酸則由30.3%升至38.7%,可見市佔率的反覆。

由於毛利上升以及控制分銷費用,飲料事業應佔盈利7195 萬元,增長1.35%,如不計架構整合費用,增長將為50.21%。康師傅去年總分銷成本減少7.5%,行政費用減少14.6%,對整體業績應有幫助。

股價波幅大只合短炒

去年康師傅毛利額減少1.91 億元,分銷成本及行政費用共減少2.25 億元,但因整合使其他經營費用增加3790萬元,財務費用增加980萬元,聯營及合營公司貢獻減少877萬元,稅前盈利已減少2940萬元,而稅項亦減少1980 萬元,股東應佔盈利減少800萬元,至4億元,微跌1.97%,每股盈利2.15仙,派息3.57仙,較上年的3.65仙減少2.2% 或400萬元,可見對未來經營信心不大。

從業績報告看,即食麵將向高檔產品發展。飲品事業將與星巴克咖啡合作,以產銷即飲咖啡。星巴克於中國已設有門店1500間,品牌已有相當認知度,而預製咖啡的銷售效果如何,仍待觀察。

業績公布後,股價急跌,雖是基金愛股,但評價已改變,現價16.88港元,P?E 30.4倍,息率1.63%,高P?E 及低息率是康師傅的慣例,而增長已放緩甚至出現輕微減退。

筆者早已認為只宜短炒,去年股價跌20%,高低位是23.2港元及16港元,波幅逾30%,此後仍將以短炒為主。

戴兆

124 : GS(14)@2015-05-26 21:07:18

盈利降6%,至1.16億,重債
125 : GS(14)@2015-05-26 21:07:31

演示材料
126 : greatsoup38(830)@2015-06-22 23:39:02

2015-05-30 HJ
康師傅績差只宜炒上落   

康師傅控股(00322)第一季業績令人失望,大行仍在降低目標價,績後股價卻飆升,相信是守穩16元低位的反彈。

集團第一季純利1.07億元(美元.下同),按年下跌16.6%;營業額跌幅相近,毛利率稍升1.28個百分點;其他收入及收益跌23.9%,分銷成本跌16.2%,其他經營費用增加36%,財務費用增38%,應佔聯營及合營公司業績增139%,至370萬元。

方便麵第一季銷售額10億元,按年下跌13%,佔總營業額23.21億元的431%,銷售量及銷售額的市佔率分別為46.9%及55.9%,上年同期則為47.7%及57.2%。期內棕櫚油價格徘徊於低位,其他原物料價格穩定,毛利率可以上升2.78個百分點,至30.81%;分部純利下跌8.61%,至9418萬元。

線上線下互動拓市場

方便食品第一季銷售倒退29.44%,至3754萬元,佔總銷售1.6%,其中餅乾銷量跌1.5%,夾心餅乾亦跌0.3%。康師傅的蛋酥卷雖佔市場首位,而市佔率已由22.4%降至19.4%,夾心餅乾市佔率亦由15.3%降至11.8%,位居次席。期內毛利率下降1.44個百分點,至35.08%。因方便食品新事業初期投資損失,第一季虧損504萬元,按年增加33.5%。

方便食品包括薯製食品、涼糖、奶粉、肉鬆及肉製品等,薯片已於便利店及線上推廣,涼糖正進行第一波推廣,並於一萬間以上便利店上架分銷;奶粉業務通過新運營思路及門店合作模式,聚焦長三角及東南沿海城市;肉鬆禮盒與電商平台合作,亦積極規劃其他佐餐產品上市計劃。肉製食品包括火腿及香腸,正與知名餐飲連鎖集團建立戰略合作夥伴關係,第二季將持續推動大客戶合作,全力開展市場。

飲品業務第一季銷售挫18.9%,整個行業銷量則增1.7%(上年同期增長6.6%),營業額12.6億元,佔總營業額54.29%;銷售下跌,解釋為上年同期即飲茶及包裝水的高銷售基數,以及消費氣氛保守。期內主要原材料膠粒及糖價下跌,毛利率上升0.44個百分點至32.52%。但面對嚴峻市場環境,除控制分銷費用外,持續進行架構整合,錄得一次性整合費用(未提供數字),應佔盈利2002萬元,減少49.15%。

個別飲品方面,百事可樂於可樂型市場為48.2%,今年起為碳酸市場第一品牌。百事由康百聯盟經營,期內大量運用互聯網與數碼行銷模式,結合線上線下與消費者互動,以拓展市場。

市盈率高息率低

截至3月底的借貸總額26.11億元,已較去年底減少1700萬元,但較去年同期則增9.74億元,主要用於上海運籌中心及其他資本支出;因人民幣貶值,滙兌損失816萬元,已計入損益表636萬元。

康師傅第一季業績不理想,管理層展望第二季經營環境仍將帶來巨大挑戰,今年的展望語氣遜於去年,但飲品開始踏入旺季,是最大的期望,實際不易估計,相信第二季仍難樂觀,旺季為6至8月,或可稍為改善,全年業績更難估計,若作估計,可能需要按季調整,畢竟趨勢並不明朗。

康師傅周五報16.46港元,往績市盈率仍接近30倍,息率亦低,只宜炒上落,並按季績調整展望。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 康師傅績差只宜炒上落
127 : greatsoup38(830)@2015-08-02 00:17:44

票據
128 : greatsoup38(830)@2015-08-25 16:20:01

演示材料

129 : greatsoup38(830)@2015-08-31 00:34:39

第2季增25%,至1億,上半年增10%,至2.2億,重債
130 : greatsoup38(830)@2015-11-05 01:51:21

NO CALBEE
131 : greatsoup38(830)@2015-11-17 01:55:09

3 month up to 170m , 6 month up 15% to 400m
132 : greatsoup38(830)@2015-11-17 01:56:17

high debt
133 : greatsoup38(830)@2015-11-24 22:44:09

2015-11-18 HJ
康師傅績差 候低炒波幅   

康師傅控股(00322)第三季度業績依然下跌,而跌幅已有放緩,毛利可以微升,股價跌後有所反彈,雖屬輕微,亦反映市場對此仍有期望。

方便麵銷售遜同業

9月止第三季盈利1.44億元(美元.下同),按年跌9.6%;第二季盈利9065萬元,按年跌12.5%;第一季盈利1.07億元,按年跌16.6%;首三季盈利3.41億元,按年跌12.6%;每股盈利0.061元。

第三季方便麵行業市場銷量按年衰退2.8%,銷售額則增0.4%,康師傅方便麵銷量的市場份額為46.3%,銷售額市場份額則為55%,低於上年同期的47.2%及56.4%,雖穩居市場領先地位,但表現遜於同業。

受惠於棕櫚油價下跌,其他物價大致平穩,毛利率按年上升1.95個百分點至31.76%,但營業額下跌6.2%,應佔盈利按年下跌5.48%,至1.126億元。

方便食品的傳統餅乾市場仍然低迷,銷量及銷售額按年分別跌3.4%及1.4%。康師傅第三季蛋酥卷市佔率19.3%,位居首席;夾心餅乾市佔率13.1%,排名第二,營業額按年跌23.44%;兩類產品的市佔率遠遜於去年同期的23.7%及16.2%,加上方便食品新事業投資損失,第三季虧損565萬元。

飲品事業方面,第三季為旺季,整體行業銷量增加0.3%,銷額增長2.5%;康師傅營業額下跌5.26%,至16.38億元,遜於同業。受惠於PET膠粒價格下跌,毛利率上升1.06個百分點至34.47%,雖擅控分銷費用及整合費用減少,但人民幣貶值影響,應佔盈利跌4.42%,至3577萬元。

即飲茶為康師傅飲品的主力,第三季銷量市佔率56%,與上年相同,仍穩居首席。包裝水市佔率18.6%,居市場第二,上年同期連同百事的市佔率為21.9%,佔市場第一。碳酸飲料可樂型百事可樂市佔率45.9%,低於上年同期的53.1%。果汁市場佔有率由25.7%降至21.3%,退居第二。除此以外,仍有維生素飲料、乳酪及乳酸菌飲料。

第三季分銷成本下降12.6%,行政費用增加32.8%,其他經營費用增加114%,分銷成本佔營業額比率由20.2%降至18.9%,反映善控成本,而行政費用及其他管理費用則無法控制。

以首三季計,總銷售下跌9.75%,方便麵跌9.8%,飲料跌9.1%,方便食品跌24.8%,毛利率升1.62個百分點至33.04%。方便麵淨利跌5.2%,至2.65億元;飲料淨利跌22.8%,至2.159億元;方便食品虧損1660萬元,均未除非控股權益。

滙率的變動,首三季產生已實現/未實現財務損失4947萬元,上年同期損失7433萬元,但其中6628萬元計入換算儲備,計入損益表只是805萬元,首三季損失未說明計入換算儲備,估計全數計入損益表,較上年同期大增4142萬元。

康師傅去年底把食品事業及飲品事業的總部幕僚功能職位予以合併管理,已逐步精簡架構,總部遷移亦產生費用,而為百事可樂提供自願優退計劃,期內已確認合同終止補償金3700萬元,康師傅承擔並確認2200萬元為費用。行政費用及其他經營費用大增,估計是滙率及重組的影響。

重組滙率拖累盈利

康師傅其他業務,包括薯條、涼糖、肉鬆及肉製產品以至奶粉銷售等,於第一季報曾提及和展開但無詳情,於月初已承受卡樂(杭州)全部股權,此為生產薯條合營公司,與日本Calbee及伊藤忠合作,但對營運方針有不同見解,康師傅收購全部股權,自行經營,減重再出發。康師傅並無公布相關資料,其他資料顯示,該公司於2012年成立,2013年虧損4900萬元人民幣,2014年增至虧損7100萬元人民幣,康師傅以象徵式1元代價收購。

期內,康師傅的業績並不理想,只是減退程度收窄以及毛利率稍為改善,但市佔率則受壓,重組費用及滙率依然影響業績,中國將推出食品安全法,也礙經營的壓力,若干評論指方便麵加價,康師傅並無提及,第四季是淡季,不作期望,儘管股價跌至12港元水平,已非過高,但並不等於有支持,P?E約25至26倍,已較過去的30多倍顯著回落,理論上可以接受,但業績下跌,應對評價稍為保留,未來表現將遜大市,難有顯著突破,只能候低炒波幅。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 康師傅績差 候低炒波幅

134 : greatsoup38(830)@2016-02-23 01:41:44

盈警
135 : GS(14)@2016-03-22 15:39:28

演示材料
136 : GS(14)@2016-03-31 14:52:14

2016-03-24 HJ
康師傅前景未明 現價不便宜   

康師傅控股(00322)去年業績滑落, 業績亦與預期相若,而績後股價仍跌,反映市場的失望,以及未敢對前景樂觀。

康師傅去年盈利2.563億(美元.下同),較上年減少1.44億元(36%),每股盈利4.57美仙,每股派息2.29美仙,減少35.8%,股息比率同為50%。

主要業務的方便類產品純利2.739億元減少24%,飲品業務1763萬元下跌75.8%,方便食品虧損擴大至2136萬元, 其他虧損1386萬元。

中國方便麵產品整體市場銷量跌6.3%,銷額減2.6%。康師傅銷額卻下跌12.7%,市場佔有率由上年的56.4%,降至55.4%。由於棕櫚油價格低位徘徊,其他原材料穩定,毛利率按年上升1.79個百分點,至30.12%,雖已控制營運開支,而第四季升級提價策略,以致銷售下降。

飲品業務的即飲茶(含奶茶)以銷量計,市佔率由53.9%升至55.4%,穩居第一。包裝水市佔率由20.8%降至17.6%,退居第二。果汁同居第二,市佔率由23.9%,降至20%。碳酸飲料市佔率由30.3%降至28.8%,可樂味及果味則由48.3%及38.7%,降至46.2%及35%,飲品銷售總收入下跌9.6%,膠粒價下跌,毛利率上升1.26個百分點,至33.18%,但經營費用上升,包括閒置資產折舊。機器減值及滙率波動等,應佔盈利1763萬元下跌75.5%。

方便食品的蛋酥卷市佔率由23.8%, 降至19.4%,仍居首位。夾心餅乾市佔率由16.3%,降至12.5%,則居第二,總銷售收入跌23.4%,毛利率下降2.35個百分點,至33.83%。其他新興事業處於前期發展階段,使方便食品業虧損增至2136萬元。

去年人民幣兌美元貶值4.75%,已實現及未實現滙兌損失5614萬元,上年為1.177億元,但計入損益表的僅1574萬元,其餘計入儲備,去年則全數反映於損益表,因而增加4040萬元。至於機器減值則為2590萬元,是新增支出。

其他增加的支出,計有行政費用增加4500萬元(15%),其他經營費用增加1.56億元(100%),並無細數,可能包括上述各項目或部分在內,但無說明, 特別是其他經營費用增加一倍。筆者估計,其中部分可能與去年起進駐上海運籌中心的開支有關。說回行政費用3.44億元,增幅為15%,佔總營業額91億元的3.78%,營業額跌11%,上年支出佔2.92%。分銷成本去年減少11.8%,尚屬合理,而行政費用及其他經營費用增加,對業績帶來壓力。

市佔率降 競爭力存疑

方便類康師傅的主要產品,市佔率在下降,儘管毛利率提升;而是惡性循環, 各類飲品大部分市佔率亦下降,包裝水及果汁至為明顯,其他包裝水早已相當反覆。

方便食品雖則是市場領導地位的第一及第二,但從未有好表現,亦顯得康師傅對此束手無策。新增的投資薯片已與日商拆夥,其餘火腿食品,以至奶粉銷售等已無提及,相信是乏善足陳,與星巴克咖啡的合作,尚待開展,目前難以估計成效,但康師傅確有龐大銷售網,而近年的業績,確實令人失望,其結構已在重整中,相關補償延至2016年。去年底員工人數69622人減少11.9%。上海運籌中心雖是新地標,而更重要的是這一群戰略人才,能否為康師傅帶來較佳業績。

去年業績之差,市場過於疲弱也是因素,但作為市場領導者,市佔率下降反映策略性問題,競爭力成疑,此後的展望, 管理層的詳述或預期,參考性將逐漸降低,應以按季公布業績為準,這是最為實際。或許去年業績之差,涉及若干一次過項目,但經營實在有改善必要。百事重組已涉巨資,看來重整不限於百事,應是康師傅整體。

股價跌至7.64元,P?E 21.4倍,息率2.32%,P?B 1.89倍,因展望不明,現價仍不能視作便宜,去年至今的股價波幅超過60%,反映波幅甚大,股價挫後回升,亦只是短炒而已。

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#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 康師傅前景未明 現價不便宜

137 : greatsoup38(830)@2016-05-28 01:56:02

http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0174&issue=20160527
國美首季少賺54% 電商業務增長勁
【明報專訊】國美(0493)公布截至今年3月底止首季業績,期內純利1.34億元(人民幣.下同),較去年同期賺2.93億元下跌54.27%,如撇除非經營性的股本投資損失,經調整後利潤則較去年同期減少31.35%。

集團首季收入按年升5.16%至152.02億元,但銷售成本及營銷費用卻較去年同期增加6.44%及5.25%,令經營活動所得利潤按年大幅下跌68.9%至僅8980萬元。期內財務收入雖然按年升5.57%,惟財務成本同時大增1.28倍,致首季純利按年下跌54.35%至1.34億元。

首季業績雖未如理想,惟集團線上業務增長迅速。集團今年進入戰略轉型的實施期,線上電子商務業務自營部分的銷售收入按年增91.58%。線上線下交易總額(GMV)亦錄得12.69%增長,其中線上電子商務業務的GMV增長更逾一倍,不過,綜合毛利率卻按年下跌1.19個百分點至17.01%。

康師傅純利跌45%

另康師傅(0322)截至今年3月底止,首季純利跌45.79%至5800萬美元。期內營業額按年跌9.54%至21億美元,當中,方便麵銷售額跌幅最大,按年跌15.82%至8.42億美元,佔整體銷售額40%;飲品及方便食品分別跌5.41%及5.43%。而康師傅首季經銷商及直營零售商數目,較去年底減少110個及601個。
- See more at: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... thash.QTl3RIoz.dpuf
138 : greatsoup38(830)@2016-05-29 12:49:27

盈利降3成,至8,000萬,重債
139 : GS(14)@2016-08-30 16:27:56

演示材料
140 : GS(14)@2016-09-07 14:36:14

盈利降51%,至1.04億,重債
141 : GS(14)@2016-09-12 18:37:06

2016年中期業績演示材料
142 : GS(14)@2016-10-01 14:10:09

康師傅和頂新購回股權
143 : GS(14)@2016-11-28 12:12:26

首3季降40%,至2.4億,第3季降4%,至1.4億,重債
144 : GS(14)@2016-11-28 14:37:25

2016年第三季度業績演示材料
康師傅控股有限公司及其附屬公司截至2016年9月30日止之第三季度業績演示材料可參閱以下附件。
145 : GS(14)@2017-03-27 16:39:12

2016年年度業績演示材料
146 : GS(14)@2017-04-09 12:46:31

盈利降45%,至2.2億,重債
147 : GS(14)@2017-05-24 14:59:17

盈利降8%,至4.6億,重債
148 : GS(14)@2017-05-24 14:59:38

2017年第一季度業績演示材料
149 : GS(14)@2017-07-02 10:42:59

買回飲品集團股權
150 : GS(14)@2017-11-02 16:36:36

2017中期業績
151 : GS(14)@2017-11-13 12:16:27

EARNINGS GROWTH
152 : GS(14)@2017-11-14 10:41:29

2017年第三季業績演示材料
153 : GS(14)@2017-12-02 00:52:48

買回日本仔飲品部分
154 : GS(14)@2018-03-20 12:07:36

盈利增4成,至11.5億,重債
155 : GS(14)@2018-03-21 18:12:20

bad
156 : GS(14)@2018-05-29 05:53:07

2018年第一季業績演示材料
157 : GS(14)@2018-05-29 05:57:17

盈利劇增,輕債
158 : GS(14)@2018-08-27 18:49:35

2018年中期業績演示材料
159 : GS(14)@2018-08-28 14:02:57

盈利增85%,至14.3億,重債
160 : GS(14)@2018-11-26 19:15:04

盈利增33%,至16億,輕債
基金 中國 內地 25 100 康師傅 0322 頂益 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270733

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