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中資股首選內銀內房 東尼

2010-02-04  NM






投資中國這個全世界人口最多的國家能獲取理想回報,幾乎是人所共知的事。唯一問題是應該從何入手。

你可以買人民幣,若刻下買入,然後靜心等待一段長時間才將之賣出,很有可能獲利。不過,我並不是對投資貨幣很有信心的人,因為其表現往往未如股票。我在一九五五年初抵亞洲,很記得一英鎊固定能兌換十六港元。銀行地產表現佳

當 年,很多人預期增長迅速的東亞國家貨幣,兌英鎊可升值兩成八以上,儘管中間經歷了不少艱難時間,但今天十二元五角港元,可兌換到一英鎊,港元剛好升值了兩 成八。惟換轉買入股票的話,不論是長實或新地,也有二百倍回報,買滙豐、中電,甚至在六十年代差點倒閉的恒生,情況也是一樣。而且,這還未計算越來越多的 股息;雖然,投資貨幣也能收取利息。

上週,我看到一張怡和集團的紅酒價目表,我估計它來自一九六五年,因為表上大部分紅酒都是在一九六二年 入樽。最貴的一支是五七年的武當(Mouton Rothschild),當年五十元一支,其他來自St Emilion的好酒,也不過是十元五角至十二元五角一支。當然,我不是建議大家投資紅酒,值得留意的是其價錢升幅,而且不要忘記怡和的售價並不便宜。這 就是無可避免的通脹。

這亦是我對中資股有信心的原因,不過亦要選擇一些增長股。我個人特別鍾愛銀行股,在過去五十年,我一直留意滙豐、恒生 (11)及東亞(23),看着這行業在市場中大幅升值。但讀者告訴我,若比較長實(1)和新地(16)自七二年上市至今的股價,它們升值逾二百倍,因為土 地是對抗通脹的基本工具,所以地產股的防守力可能更強。

ETF是投資上選

若今日買入中資銀行及地產股,我看不到任何理由,日後不能有同樣表現,惟我亦有少許擔心規模較細的地產公司,會因房地產市場的極端波動而陷入財困。

在 中國的制度下,我懷疑內地的能源公司,能否像中電般在過去五十年高速增長。我並不特別喜歡航空股,不論是國際或內地的公司,往績表現均相當一般;我也不太 喜歡採礦股,因為隨着資源被採光,增長只會有減無增;同樣道理,我對鋼鐵股亦沒什麼好感,國際上它們表現麻麻。在商界,我相信有好公司,但很難選取,我又 沒有任何方程式選擇,當然比亞迪(1211)和騰訊(700)很強,惟現時好像太貴,是一場大賭博。工業股亦有同樣問題,所以我不願意揀取任何一隻。

所以,我會建議讀者買ETF,ETF代表Exchange Traded Fund,是一種可以在交易所買賣的基金,反映相關指數的市價,例如盈富基金(2800)便是我的心水,因為它緊貼恒指。也有其餘ETF,追蹤其他中國股票的股價。

無論如何,我會繼續持有中資銀行股,儘管我有點擔心它們過度擴張;也不會放棄華能這隻公用股。我對羅康瑞仍然很有冀望,他的瑞房是組合持股之一。另一方面,我將靜心等候中移動及中石油的業績,兩者都是我認為應作長線投資的股票。

東尼

在證券界有五十年經驗,八七年股災及八八年股市冒升時,他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。

他之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前,他在嘉洛證券工作,管理客戶二億五千萬元資金。
 



中資 首選 內銀 銀內 內房 東尼
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人行降準 內銀內險股受惠

1 : GS(14)@2015-04-21 01:58:32

【本報訊】人行昨日宣佈下調存款準備金率1個百分點,市場預期內銀、內房、券商、內險股將直接受惠,其他板塊亦會跟升。翻查資料顯示,對上一次宣佈降準1個百分點為2008年11月26日,翌日內地股市升1.05%,恒指則升1.37%。今次降準1個百分點,市場粗略估計人行開閘放水至少逾1.2萬億元人民幣,利好對資金敏感的板塊。君陽證券董事兼行政總裁鄧聲興指,銀行放貸規模增大,內銀股直接受惠,綜合市場分析,考慮到其淨利息收入上升及融資成本下降,相信對內銀盈利及淨息差有正面影響,中小型銀行尤其利好,惟內銀資產質素仍叫市場擔憂。




內房股資金成本或回落

內地銀根進一步放寬,除帶挈中資金融股外,負債高的內房股爆發力亦不容忽視。雖然降準並不等同降息,但隨着銀行間流動性改善,資金成本亦會有一定程度的回落,京華山一研究部主管彭偉新指,內房企業日後債務續期息口減低,一、二線地區的龍頭房企較為受惠。市場相信,降準伴隨更多樓市鬆綁政策,舉例是內地政府或會加快降低購買二套房首付比例,相信早前堆積的購買力得以釋放,樓市銷情短期內有望回升。內地流動性增加,部份會流入資本市場,股市成交金額與券商股盈利成正比關係,今年2月份人行降準後,摩通曾作出估計,若A股每日平均成交額較該行預測的5,000億元人民幣高出10%,券商股今年盈利平均可提升7%。鄧聲興亦認為,今次降準有利於業績表現理想、估值低的券商股,惟彭偉新則認為利好因素或受中證監出招規範融資融券(兩融)業務事件抵銷。降準將「挾高」A股,內險企業的投資收益亦會水漲船高,彭偉新認為內險股將會炒上,事實上,內險去年盈利全線上升,股價亦自去年10月份起伴隨A股舞升。彭偉新續指,大市向好,內銀、內房、內險股將是帶領升市的「先頭部隊」,而其他板塊亦會跟上。鄧聲興預期,恒指年內將突破32000點,內地A股則有上望5000點水平,眾多板塊之中,他較為看淡農業股,「即使人行繼續扶持三農企業,但現時大主題已轉至現代化」。





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人行 降準 內銀 銀內 內險 險股 受惠
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瑞信:明年看好內銀內險消費股

1 : GS(14)@2017-12-18 03:40:29

【明報專訊】恒指年初至今累升三成,瑞信私人銀行大中華區股本研究部主管謝琳預期,在環球企業盈利持續向好、通脹低企和環球股市前景看好的因素帶動下,對明年香港和中國股市保持樂觀看法,預期明年投資回報約10%。現時恒指12個月遠期市盈率為12.4倍,國指為7.2倍,料國指有追落後空間。

明年預期回報低於今年的升幅,謝琳指今年的股價和估值皆錄得上升,明年在基數較高下,股價維持升幅有一定挑戰。該行看好內銀、內險、消費股,以及5G設備和電動車供應鏈。不過科技股不在推薦之列,謝琳解釋今年不少科技股上升逾50%甚至1倍,明年要如今年般上升有難度。

法興料明年港股升8%至10%

法興亞洲股票策略主管Frank Benzimra預計,明年港股有8%至10%上升空間,貼近亞洲市場。即使今年科技股為恒指貢獻30%回報,但他稱現時估值偏高,貢獻將減少;並指科技股盈利預測已脫離現實,長期盈利增長不可能高於整體經濟增長。

Benzimra建議增持亞洲金融股,當中較看好大型內銀股,即使不會有高增長,但估值仍然合理。他又指部分大型內險股估值偏高,但具不俗增長勢頭。他又指明年市場最大風險來自美股,因估值極高,不需特別原因下也可能出現調整,未來12個月美股或會下跌兩成。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6065&issue=20171214
瑞信 明年 看好 內銀 銀內 內險 消費
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A股向下 內銀內房逆市升

1 : GS(14)@2018-01-08 00:33:45

【本報訊】內地聖誕節如常開市,A股錄一周最大跌幅。滬綜指連續兩日在3300關得而復失,昨早段雖然一度見3312點近兩周即時高位,但收市倒跌0.5%或16點,報3280點;中小股跌幅更大,深成指一度跌1.1%,收市報11005點,跌88點或0.8%;創業板更一度挫1.5%,收市仍跌23點或1.3%,報1755點,兩日累挫1.9%。滬深兩市成交只有3,812億元人民幣。昨日內銀及內房A股普遍造好,工行A及建行A股分別逆市升1.4%及2.4%,保利A及萬科A亦分別升3.6%及1.7%,金地集團更飆6.3%,另外,本周內地或召開中央農村工作會議,多個農業股漲停。不過科技及資源類板塊昨普遍走弱。人行昨未有公開市場的回購操作,本周共有2,900億元人民幣逆回購到期,其中昨日到期1,200億元人民幣,據此計算昨日淨回籠資金1,200億元人民幣。另外,日股昨微升0.16%,台股則跌0.14%。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171226/20255681
向下 內銀 銀內 內房 逆市
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料加大去槓桿 內銀內房勢危

1 : GS(14)@2018-03-06 03:49:07

【本報訊】兩會過後,中國金融監管部門將大執位,新人事新作風,預料將加重去年十九大提出的加大去槓桿政策,屆時內銀、內房板塊可能再迎來新一波衝擊。人事方面,已任人行行長15年的周小川將會卸任,他在任時,中國創出史無前例的放水紀錄,M2增長率年年高企,新任行長必然需要抑制這種狂印銀紙行為。

或設新監管部門

另外,有消息指中央準備成立國家金融業監督管理總局,將現有的中銀監、中保監及中證監合併,三會不再保留。以內地慣例,新機構成立及新領導上任,將會下發大量文件以樹立權威。去年3月郭樹清新任中銀監主席後,曾在一個月內連發七份文件做下馬威,當時掀起一場監管風暴,令內銀股大跌。目前內地金融監管存在大量灰色地帶,造成影子銀行問題。自去年起,中銀監不斷加強監管銀行理財產品,避免資金變相流入樓市、股市。新監管部門成立之後,打壓力度將加大。另外,為抑制樓市過熱,新金融班子亦都可能出招,包括再收緊房貸和增加首付比例等。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180304/20321992
加大 槓桿 內銀 銀內 內房 房勢 勢危
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