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內地零售股上月銷情轉弱 百麗、中動向同店生意跌

2009-04-120  AppleDaily





【本報訊】內地鞋類及運動產品等零售銷情,經歷1、2月的短暫復蘇後,踏入3月份再度表現疲弱。百麗國際(1880)向證券界表示,3月份鞋類製品的店舖同店營業額錄得單位數字倒退,中國動向(3818)亦透露,該月同店營業額下跌15%。

記者:陳健文

內地最大鞋類零售集團百麗的管理層,在分析員會議上表示,首季度鞋類製品同店營業額增長8%,但若單計3月則錄得單位數字倒退,主因銷售量下降。旗下運動類產品首季度則錄得6%同店營業額倒退,因銷量及平均售價下跌。

百麗維持增店15%目標

百 麗管理層亦表示,自去年10月起,集團已留意到沿海城市銷售表現較內陸城市疲弱,但到了今年3月情況出現變化,部份內陸城市的銷售開始「跑輸」沿海城市, 相信是滯後效果。百麗仍維持今年增加店舖10至15%的目標,但強調可以調整。中國動向管理層則向瑞信證券表示,雖然今年首兩月同店營業額增幅18%,但 被3月份銷售拖累,首季度同店營業額增幅降至只有6%。中動向相信3月銷售倒退是受到金融海嘯影響,集團會密切留意3月份數據到底是一次性,抑或是銷售下 滑的開始。中動向管理層又表示,通常在假期後顧客的消費情況會先跌後升,但今年的反彈幅度較以往弱。中動向特別指出,中國首季度經濟數據有見底迹象,集團 將研究往後數據的變化。大華繼顯亦發表報告稱,其他運動服零售企業亦面對類似問題。新鴻基金融分析員黃凱欣表示,可用「疲弱」來形容內地零售表現,特別是 沿海城市。她說:「傳統上,內地沿岸城市較內陸城市發展快,故金融海嘯對沿岸城市影響較顯著,亦因為這個原因,相對較依賴沿岸城市的一線品牌,料受到較大 衝擊。」

二三線品牌料跑出

她表示,雖然很多一線品牌已表明今年「強攻」二三線城市,但基於該等城市消費力較弱、市民收入不高,相信幫助不大,反觀價格較便宜、已於二三線城市具一定知名度的二三線品牌,在現時市況下,表現可較一線品牌更理想。

鞋業及運動服股價表現

股 份:達芙妮(210)上周五收報(元):2.45變幅(%):+16.67股份:百麗國際(1880)上周五收報(元):5.20變幅 (%):+10.87股份:中國動向(3818)上周五收報(元):3.37變幅(%):+10.86股份:李寧(2331)上周五收報 (元):15.90變幅(%):+7.43股份:寶勝國際(3813)上周五收報(元):0.81變幅(%):無升跌股份:安踏體育(2020)上周五收 報(元):6.00變幅(%):無升跌股份:特步國際(1368)上周五收報(元):2.56變幅(%):-0.78

尚待觀察 達芙妮:市道仍不明朗




 

在二三線城市具有龐大銷售網絡的達芙妮(210),其總經理陳英杰表示,雖然首季度銷售表現回穩,但仍需數月驗證增長能否持續。公司今年旗下兩個主要品牌「達芙妮」及「鞋櫃」的同店銷售增長目標,分別是10%以下及逾10%。

上季銷售回穩

陳 英杰指,內地市道表現仍需時間觀察。他說:「與去年第四季比較,今年首季表現確實回復平穩,但第二、三季是非常關鍵的觀察期……現時很難估計下半年度市道 能否反彈,仍有很多不明朗因素。」達芙妮首季整體同店營業額錄得單位數字增長。達芙妮助理總經理張晉熙表示,基於市道不明朗,今年「達芙妮」銷售點的同店 營業額增長目標為單位數字,「鞋櫃」增長目標則為雙位數字。08年度「達芙妮」銷售點的同店營業額增幅約8.2%、「鞋櫃」為22.6%。截至08年12 月底,達芙妮共有3642個銷售點,除54個位於台灣外,約436個(12%)銷售點位於一線城市,餘下位於二三線城市。
 



內地 零售 上月 銷情 情轉 轉弱 百麗 麗、 、中 動向 同店 生意
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四數字支撐 美無懼首季成長轉弱

2014-05-12  TCW
 
 

 

受到冬季異常寒冷影響,四月底出爐的美國第一季國內生產毛額(GDP)成長率僅○.一%,創二○一二年第四季來最慢速度,但對美國聯準會來說,這只是小插曲,聯準會對後市似乎絲毫不擔心。

美國聯準會在經濟成長率公佈的同一天,再度宣佈第四度縮減購債規模,至今累計共減碼四百億美元,如無意外,最快十月將完全退場。

根據聯準會的公開聲明,之所以樂觀的理由是:經濟動能已經從先前快速下滑轉為逐步回升,特別是家庭消費支出上升更快速。

聯準會的樂觀並非沒有根據。美國三月份個人支出經季節調整比前月攀升○.九%,寫下二○○九年八月來最大增幅;同時二月份消費支出增幅也由○.三%上修為○.五%。而三月份個人所得增加○.五%,增幅為七個月以來最大;個人儲蓄率則從四.二%降到三.八%,是去年一月以來最低。

天候因素、基期墊高造成首季GDP低成長率

簡單說,這三項數據說明,美國人賺得多,花得更多,對於一個消費佔整體GDP高達七成的國家來說,當然是利多。隨著消費上揚,廠商生產意願也拉高。美國供給管理協會(ISM)四月製造業指數為五十四.九,也為去年底以來最佳。美國巴克萊資本首席經濟學家狄恩馬奇(Dean Maki),從以上數據來看,代表第二季商品和服務的消費後頭都有穩定動能,因此本季經濟成長率可望加速至三%。

那究竟是什麼拖累第一季經濟成長率?答案是投資部門,不論是企業投資和房地產投資雙雙都面臨下滑,例如商業投資疲弱,比上一季衰退二.一%,創一年來新低,而房地產部門也比上一季衰退五.七%,連續兩個季度負成長。

有兩點原因可以解釋,首先是天候因素居多,第二則是基期問題,特別是房地產,去年曾經數季維持兩位數成長,加上今年聯準會加快縮減量化寬鬆腳步,使得投資人進入貨幣政策轉折前的觀望期,未來很快就會逐季恢復健康成長。

有趣的是,嚴寒氣候也帶來一些商機。特別是家電用品和公用事業上,相關廠商如美國家電大廠惠而浦的第一季業績,出現前低後高,同時該公司也預估第二季到年底業績都將逐季升溫。

 
數字 支撐 無懼 首季 成長 轉弱
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香港零售轉弱 莎莎複制微商模式拓商機

來源: http://www.yicai.com/news/2015/06/4637338.html

香港零售轉弱 莎莎複制微商模式拓商機

一財網 羅琦 2015-06-25 22:17:00

面對香港的零售市道不斷轉差,香港的零售商莎莎也終於按耐不住,準備模仿內地的微商模式,改善港澳零售市場不景氣的情況。

“未來我們美容顧問的名片上都會有QR碼,內地客人加美容顧問的微信,顧客在看到她們的朋友圈以後,就可以通過微信下單直接購買,不用親自到香港,”莎莎國際(00178.HK)主席及行政總裁郭少明對《第一財經日報》說。

面對香港的零售市道不斷轉差,香港的零售商莎莎也終於按耐不住,準備模仿內地的微商模式,改善港澳零售市場不景氣的情況。

根據莎莎6月25日剛剛公布的全年業績,截至2015年3月31日止,莎莎的全年純利減少10%至8.39億港元,營業額微升2.7%至89.93億港元,其中占公司營業額比重82%的港澳地區,同店銷售額僅僅有輕微上升2.2%,整體每宗交易平均銷售金額減少3.3%。

莎莎六福看準電商機會

郭少明預計,內地赴港旅客的人次增長會繼續放緩,香港的消費氣氛也會一直較差,所以公司今年將會抓住O2O的合作及跨境電子商貿帶來的商機。

目前,莎莎在電子商貿上成績並不如意,sasa.com的營業額同比增長僅有5.6%,至4.16億港元,而其他透過電商進入內地市場的零售商,增長比率都有高雙位數。

郭少明對《第一財經日報》稱,目前sasa.com的日成交量大約有3000宗,而現在推出的這種O2O形式,只是在香港地區試行,公司將盡快在內地也推行這一“海外購”形式,加快公司在內地的收益。

莎莎企業傳訊及投資者關系副總裁張靜嫻對記者介紹,目前內地顧客可以在香港莎莎門店,加美容顧問的微信,之後如果有任何推廣優惠活動,美容顧問會發在自己的朋友圈里,顧客可以透過微信詢問價格並購買,而公司將統一從香港的倉庫中寄貨物到內地,如果購買金額不算大(一般價值不超過5000元人民幣),將不會收取關稅。

郭少明稱,由於內地的物流成本比香港便宜至少10%,一旦這一模式開始擴展,可能會將莎莎的化妝品貨倉搬到內地的自貿區,目前正在跟前海自貿區洽談研究,希望能在內地的1至2個自貿區擁有貨倉。

除了莎莎以外,六福集團(00590.HK)也很積極拓展電商業務,公司執行董事黃蘭詩對《第一財經日報》稱,目前六福在內地已經和9家電商合作,今年還會增添幾家合作電商,希望公司今年在電商業務的營業額翻倍。

不過,黃蘭詩認為,珠寶行業的發展還是不能單純依靠電商,未來六福珠寶的目標主要瞄準在內地的三、四線城市,截至2015年3月底,公司在內地的自營店有79間,品牌店有1240間,公司今年的計劃是在內地開設100間新店鋪,其中20間為自營或合資經營店。

“對於珠寶行業來說,單價在1000元以下的商品特別受歡迎,未來我們在電商平臺也會主打做這些產品,不過中長期來看,透過電商的消費群體主要還是年輕人,其消費能力還需要沈澱才能充分釋放。”黃蘭詩對記者說。

暫停香港市場發展計劃

透過電商進軍內地只是這些來自香港的零售商的第一步,隨著香港零售業務的持續不景氣,這些零售商都決定不再拓展香港業務,而決心全力“北上”尋找商機。

六福集團主席兼行政總裁黃偉常對記者稱,今年公司的香港業務拓展計劃將會擱置,公司會趁店鋪租金回落時期,整合店鋪網絡,包括搬遷店鋪或撤銷店鋪,預計將有2至3間店鋪關閉,而港澳地區今年不會增加店鋪數目。

黃偉常稱,傳統遊客旺區包括尖沙咀、旺角及銅鑼灣區的銷售跌幅最大,盡管租金也開始有所下調,但公司將會本著“貴租不續”的策略,優化旗下零售網絡,而今年公司的重點會放在內地及海外市場。

郭少明稱,從去年下半年開始,旺角、銅鑼灣及中環等莎莎店鋪的業務也急劇轉弱,加上內地客升幅不如以往快,公司希望新財年多開設一些非旅遊區的店鋪,提升香港本地客人的比率。

而莎莎進軍內地市場的經歷卻並不算特別愉快,公司已經進入內地整整10年,每年都在虧損,截至3月底止的財政年度,莎莎在內地的整體虧損為2447萬元,而上一財年的虧損額達到5372萬元。

莎莎一直在內地尋求比較好的營業模式,目前公司正專註開設盈利貢獻較高的精品概念店,今年公司的整體目標也是集中推出精品店,同時為了改善經營效率,莎莎已經關閉了10間低效且占較大面積及有營運虧損的店鋪。截至2015年3月底,集團已經進駐內地33個城市,在5個營運地區中,共設有62間莎莎店鋪及3間瑞士葆麗美專櫃。

編輯:胡軍華

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香港 零售 轉弱 莎莎 莎複 複制 制微 微商 模式 商機
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全球箱包需求轉弱 新秀麗面臨多重挑戰

在全球零售業出現退潮的非常時期,新秀麗(01910.HK)今年上半年的業績表現盡管好於市場預期,如果按照固定貨幣基準,經調整EBITDA同比增加3.3%,但並不算特別理想,未來新秀麗除了品牌之間需要整合,也要面臨行業下行的挑戰。

根據新秀麗宣布的2016年中期報告,今年上半年,該公司銷售凈額增長4.1%至12.1億美元,如果以美元申報,銷售凈額增長1.1%。截至2016年6月30日的上半年,按固定貨幣基準,經調整EBITDA增長3.3%,股權持有人應占溢利則同比減少11%。

如果按照產品的類別分類,新秀麗的旅遊、商務及配件的銷售凈額都出現了一定的增長,其中旅遊產品是新秀麗的傳統強項,占2016年上半年以美元申報銷售凈額總額的67.5%,這部分業務的銷售凈額同比增加1%,如果撇除匯率兌換的影響,這一部分同比增長了4%。

根據摩根大通最新發布的報告顯示,新秀麗上半年經調整EBITDA較該行預期高了2%,銷售及毛利率表現也比預期略強。盡管凈利潤較預期低,主要由於融資成本較高,但預計整體股價反應平靜,相信市場已消化了第二季銷售環比減慢的不良影響,該行給予其“中性”評級,目標價為23.9港元。

從數據看來,全球的旅客人數還在不斷增加,有數據顯示,今年1月至4月,全球過夜旅客的人數達到了3.48億人次,同比增加5.3%,而2015年的增幅只有4.6%,而過去,每年全球過夜旅客的增幅僅為4%。

弗若斯特沙利文大中華區總裁王昕對第一財經記者稱,總體來看,由於全球人均可支配收入增加,人們生活方式改變,人均旅遊次數增加,全球箱包市場銷售額近年來穩步增長,但該市場供應商較多,市場十分分散,導致競爭激烈。

王昕認為,消費者對於箱包的要求不再局限於實用性,對美觀性,個性化的需求也在不斷加強,企業需要在材料,技術,品牌和渠道建設方面均有所突破,才能更好的適應消費者需求。

過去,新秀麗一直在專註收購,目前新秀麗旗下的品牌已經有9個,包括新秀麗、American Tourister、Hartmann、High Sierra、Gregory、Speck、Lipault及Kamiliant,以及最新加盟的Tumi。該公司管理層稱,這些品牌涵蓋了高端、中端及中低端市場,讓新秀麗品牌更加完善,吸引不同的消費者,而公司下半年將繼續把公司發展為具備多品牌、多產品類別及多分銷渠道的多元化行李箱包配件企業。

新秀麗行政總裁Ramesh Tainwala稱,在收購眾多品牌,尤其是收購Tumi之後,該公司可能要花費更多精力在品牌整合上,比如,過去Tumi在美國是更加商務化的品牌,但對於亞洲市場來說,Tumi的很多包都比較沈,需要專門針對亞洲市場開發新的產品鏈的改良。

另一方面,除了產品的改良外,新秀麗也會把精力放在後臺資源整合上,主要的資源整合將集中在采購、物流、財務等方面,而這些方面都需要耗費很多精力,所以新秀麗近期不會再出手收購品牌。

王昕認為,新秀麗通過其建立的全球分銷網絡為被收購品牌提供了廣闊的平臺,品牌多樣化有助於提升新秀麗在此市場的競爭地位,但傳統的分銷渠道很難適應眾多品牌的銷售需求,另一方面,面對其他國際大品牌的沖擊,如何準確把握新秀麗旗下各品牌自身的優勢,特色及市場定位對新秀麗來說也是一大挑戰。

盡管自身面臨很大調整,但新秀麗對中國市場卻持有非常樂觀的態度,Ramesh Tainwala預計,下半年中國市場會以中高單位數的增長速度繼續發展,他認為電子商務是中國發展最快的部分。較去年同期相比,該公司的電子商務在2016年上半年實現了75%的增長。該公司會更加積極地參與到中國的電子商務,透過跟天貓、京東等大型電商的合作,希望在未來的兩至三年時間內,電子商務可以占據新秀麗在中國三分之一的銷售市場。

(實習記者管沁雨對此文亦有貢獻)

全球 箱包 需求 轉弱 新秀 面臨 多重 挑戰
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全球增長前景轉弱抑制亞洲貨幣上行空間

鑒於全球增長前景轉弱,我們下調了在地區戰術資產配置(TAA)中亞太貨幣對美元的升值幅度預測。此外,我們將地區TAA中做空美元/新加坡元的頭寸轉換為做空新臺幣/新加坡元。做空新臺幣/新加坡元頭寸不僅有正息差,而且在貿易摩擦的情景下可望有出色表現。

過去一個月以來,貿易摩擦使亞太區貨幣受到一定影響。自美國在6月中旬宣布對首批中國商品加征關稅以來,亞太貨幣對美元平均下跌了2.5%左右。人民幣也受到了一定的影響,6月份對美元下跌3.2%,創下自1994年1月以來最大的單月跌幅。年初迄今,亞太貨幣對美元貶值約3.9%。經常賬戶為逆差的貨幣(印度盧比、印尼盾、菲律賓比索、澳元、紐元等)今年以來的平均跌幅更是深達5.8%,而國際收支平衡強健的貨幣(新元、韓元、新臺幣、馬來西亞林吉特、泰銖等)跌勢較輕,平均下跌2.7%左右。

鑒於全球增長前景轉弱,我們下調了亞太貨幣的升值預期。此外,短期內人民幣匯率走低一定程度上影響亞太貨幣走勢,因其在亞洲貨幣貿易加權匯率中占有相當大的比重。

鑒於亞太區經濟的出口依賴性強,全球增長前景是亞太貨幣的一個關鍵驅動因素。在當前全球貿易局勢日益緊張的大環境下,我行經濟學家已大幅下調對美國、中國以及亞洲各經濟體的增長預測。具體而言,目前我們預期美國2018和2019年經濟增速分別為2.9%和2.8%(此前預測分別為3%和3.2%)。我們對中國今明兩年的經濟增長預測分別為6.5%和6.2%(此前預測分別為6.6%和6.4%)。我們對東南亞經濟體的增長預期下調幅度更是達到0.5至1個百分點,因這些出口導向型經濟體對美國與中國經濟增長極為敏感。

我們也相應下調對全球貨幣緊縮的預期。預計美聯儲在2018年還會加息一次(之前預測還會加息兩次),2019年將加息三次(與此前預測相同)。對於東南亞經濟體,我們不再預期未來12至18個月內新加坡、泰國和馬來西亞將收緊貨幣政策。在美國加息的情況下,印尼和菲律賓等外貿依存度較低的亞洲國家為吸引外資,仍有可能加息。

人民幣貶值預期進一步削弱了亞洲貨幣的上升空間。近期人民幣下挫令市場擔憂此舉或是中國應對貿易戰的一個手段,雖然我們認為並非如此,但認為美元/人民幣升至7.0會是一個關鍵點位。在人民幣走軟的背景下,考慮到人民幣在亞洲貨幣貿易加權匯率指數中占有很大比重,亞洲其他央行可能不願本幣升值,以維持相對於中國的出口競爭力。

我們在地區戰術資產配置中,將原先的做空美元/新元的頭寸轉換為做空新臺幣/新元。持續的貿易緊張局勢以及強韌的美國經濟數據令美元/新元的下行空間受到抑制,我們因此結束了做空美元/新元頭寸,轉換為做空新臺幣/新元。做空新臺幣/新元的頭寸有望獲益,此外該頭寸還可獲得約1.5%的年化正息差。

(作者系瑞銀財富管理投資總監辦公室外匯分析師)

責編:林潔琛

全球 增長 前景 轉弱 抑制 亞洲 貨幣 上行 空間
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零售轉弱 人流旺仍丟空半年旺角地舖劈租三成

1 : GS(14)@2015-07-23 01:25:34

■旺角文華MPM商場地下2號舖,現時以20萬元租予特賣場。 何家達攝



【本報訊】舖租見頂,自由行消費熱點銅鑼灣、尖沙嘴地舖租金已率先下跌,有較多本地消費力支撐的旺角亦不敵市道轉壞,舖租失守下滑,出現連環減租,包括由舖王黎永滔持有的旺角文華MPM商場,連番劈價近三成,才以50萬元租出地下一個商舖,較三年前舊租,每月少收10萬元。記者:程俊華 黃嘉銘


旺角文華MPM商場地下2號舖,約900方呎,放租逾半年,位於美國時裝品牌GAP分店旁、對面亦是朗豪坊的正門入口,人流旺盛。該舖原由專賣膠鞋的連鎖鞋店Crocs於三年前承租,月租約60萬元,於今年2月份租約期滿。黎永滔年初加租至70萬元,Crocs決定不續租並遷出,成為朗豪坊對面一列地舖中的唯一一個吉舖。




鐘錶店以50萬承租

由於舖位已丟空近半年,只間歇以市值一半租金租予散貨場。據記者實地視察,地舖現為「名牌開倉特賣場」,租金約20萬元,售賣運動用品為主,普遍為過時款式,波鞋最平198元有交易,運動服150元兩件。據悉,業主曾一度由70萬元減至上手租客價60萬元放租,但依然未能吸引新租客,近日終肯降價至50萬元租出,新租客為鐘錶店,前後劈租28.6%,呎租556元。業主連番減價近三成下,新租較舊租每月少收10萬元,以全期租約三年計算,即少收約360萬元。黎永滔證實減價出租舖位,現時市況要減租才有承接力,以上址為例,減價逾兩成便有租客承租,「租金若果去番2011至12年左右價錢,就會有客肯租」。而核心區出現吉舖,「只係業主唔肯減價,減咗就會租到」。他指出,四大核心零售區上半年租金已跌兩成,相信下半年會再跌多5%以內,之後料可靠穩。



西洋菜南街有3吉舖

專賣高檔消費品的銅鑼灣、尖沙嘴及中環舖租已率先較三年前急瀉兩至四成不等,有不少本地年輕人消費的旺角區租金已算「跌得較慢」,近一個月錄得成交個案,較舊租平5%至23%不等。根據仲量聯行數據顯示,旺角今年整體舖租暫跌6%,表現已算較銅鑼灣及中環的9%較佳。旺角最核心的西洋菜南街,目前共有3個吉舖。其中西洋菜南街4號昌記大廈地下D舖,原租客天梭表於去年7月遷出,舖位丟空一年,雖然已減至75萬元,但仍比舊租高近四成,就算位處核心地段仍租不出。





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UNIQLO姊妹品牌 貨品更平無懼零售轉弱 GU搵舖攻港

1 : GS(14)@2015-10-13 07:29:22

【本報訊】儘管零售市道轉弱,不少國際時裝品牌仍然排隊進軍香港。港人熟悉的日本服裝牌子UNIQLO,其大中華區行政總裁潘寧首次證實,將引入姊妹品牌、價格更便宜的「GU」到港,正物色合適舖位。他又指,UNIQLO區內生意理想,未有感受到「零售寒冬」的影響。記者:鄭柏齡


快速時裝(fast fashion)品牌UNIQLO進軍香港剛滿10年,潘寧昨接受訪問透露,母公司迅銷集團(6288)正計劃引入系內另一個品牌GU到港,「市場上有很多傳聞,我只能說我們正在找地方(開舖),其他細節要由GU正式發表」。



GU難言會否今年開舖

雖然UNIQLO以「平價」見稱,惟GU平均售價較UNIQLO還便宜30%至40%,顧客對象相對年輕。參考網上商店天貓,UNIQLO新款女裝針織長袖上衣,每件售249元人民幣(約305港元)。而GU熱賣的女裝針織長袖上衣,款式簡單,每件僅售99元人民幣(約121港元),兩者價錢相差逾倍。2005年UNIQLO首次攻港,第一間分店於尖沙嘴美麗華商場開幕。潘寧表示,希望首間GU亦能在「非常合適」地段開業,以配合品牌形象及推廣;他又指,除物色舖位外,亦研究GU在港開店數量及店舖規模,惟不願正面回應能否在年內落實。



■GU女裝針織長袖上衣為熱賣貨;圖為日本代言人香椎由宇。 公司網頁





UNIQLO港擴張趨保守

創立於2006年的GU,成立初期以「990日圓(約64港元)牛仔褲」一炮而紅。該品牌分別於2013年、2014年進軍中國及台灣,後者於一年半內開設5間分店。據迅銷2015年業績顯示,GU收入按年升31.6%至1,415億日圓(約91.3億港元),經營溢利增長逾倍至164億日圓(10.6億港元),雙雙創出歷史新高。與GU比較,UNIQLO在港擴張轉趨保守,惟潘寧強調:「很多人說是(零售)『寒冬』,但我們香港的生意卻非常理想。」潘寧表示,有很多商場邀請UNIQLO進駐,但香港地方有限,不像中國般「可無限擴張」,故公司年內目標主力提升目前24間分店的營運效率,「我們很積極,但不要把焦點放到開店上」。由於日圓貶值,UNIQLO去年分別在香港及日本,將部份產品價格調高3%至5%。迅銷全球高級副總裁兼首席財務官岡崎健指,預期今年日圓持續偏弱,對生產成本構成壓力,會視乎產品、有需要時再次提高售價。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20151013/19330804
UNIQLO 姊妹 品牌 貨品 更平 無懼 零售 轉弱 GU 搵舖 舖攻 攻港
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聯儲局官員預測今年加息兩次 美匯轉弱 日圓抽升破位

1 : GS(14)@2016-03-18 23:32:21

【明報專訊】美國聯儲局在3月議息會議一如預期利率按兵不動,但認為全球增長疲弱和金融市場動盪為經濟前景帶來風險,因此下調了經濟增長和通脹預測,並降低對今年往後的加息幅度預期。官員預測今年底前聯邦基金利率中位數為0.875厘,意味今年只會加息兩次,加息次數較12月的預測少了一半。美匯指數下滑,日圓兌美元向上。每美元曾兌不足111日圓,跌至110.76低位,是2014年10月底以來最低。



昨晚日圓30分鐘內急挫 傳央行干預

日圓升穿111水平後,30分鐘內即回落逾百點子(1元等如10,000點子),見111.88,市場懷疑日本央行出手干預。受日圓升值拖累,日經指數昨收報16,936.38點,跌0.22%,是亞太區唯一下跌的主要股市。有「日圓先生」之稱的財務省前官員?雁鴙^資準確預測日圓兌美元會升穿110日圓兌1美元,昨天他預測日圓下半年再升6%左右至每美元兌105日圓。

亞洲股匯昨日普遍向上,新加坡元兌美元昨最多升1.3%,每美元兌1.35坡元左右,創8個月高位。澳元兌美元升1%至0.76水平。韓圜創今年新高,泰銖、大馬令吉也創逾7個月高位。期金昨升3%,曾升穿每盎司1271美元,升幅達40美元。聯儲局預測加息步伐放慢,助金價恢復上升動力。

分析:儲局對經濟前景「略為悲觀」

美聯儲表示,儘管全球經濟和金融活動近期放緩,但美國經濟仍溫和擴張,不過市場走勢和全球前景「繼續帶來風險」。有「聯儲局通訊社」之稱的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath撰文指出,聯儲局這風險評估十分重要,因為反映聯儲局對利率的傾向。Hilsenrath稱,今次聲明的風險描述,意味官員傾向在更清楚掌握經濟前景後才採取行動,這使4月會議不大可能加息。

他認為,最新預測意味下次加息的時機可能在6月。然而官員並沒有承諾加息的時間,僅重申下一步行動將取決於經濟狀?。他形容聯儲局對經濟前景「略為悲觀」,並下調了加息預期,反映聯儲局正面對環球經濟增長放慢及美國增長乏力的困難,部分聯儲局官員亦憂慮太快加息可能窒礙經濟復蘇。聯儲局預計,聯邦基金利率到明年底為1.875厘,到2018年底將達3厘,低於去年底的預測。長期來看,聯儲局預測利率將升至3.25厘,低於之前預期的3.5厘。

聯儲局主席耶倫稱:「謹慎是適當的。」她表示就業市場轉強,但工資增長較慢,美國經濟增長之際環球增長疲弱,點明聯儲局為好壞參半的經濟數據費思量。官員預計,今年經濟增長2.2%,較原先預期低0.2個百分點。

下調今年通脹預測至1.2%

受能源價格偏軟影響,聯儲局官員預期今年通脹率為1.2%,較原先預期低0.4個百分點。聯儲局預期隨?油價和美元企穩,通脹率將在年底前升至1.9%,並最終在2018年底前達到2%的目標。

(綜合報道)



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160318/news/ec_ecm1.htm
聯儲局 聯儲 官員 預測 今年 加息 兩次 美匯 匯轉 轉弱 日圓 抽升 升破 破位
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劉思明:匯控搶鏡 倘轉弱即沽

1 : GS(14)@2016-09-02 05:20:28

【明報專訊】港股踏入9月強勢乍現,恒指單日轉向上試年內高位,可惜大市未能跟上,升勢有局限。匯控(0005)強勢搶鏡,但不容有差池,一見轉弱宜沽。

恒指低開跌過133點、低見22843點回升,最終以近全日高位收市,收報23162點,升185點或0.81%;國指稍跑輸,升0.67%。大市成交714億元,高於60天平均一成,資金轉旺,只是反映資金追逐大型股,對升市意義不大。據《明報》港股數據庫,升跌比率55比45,升逾3%佔上升股份一成半,跌逾3%佔一成多,大市表現參半,買盤動力不大;陽燭對陰燭為57比43,顯示大市有超過四成股份跟不上恒指國指低開高走,沽壓不輕。

匯控恒指走勢見正向關係

匯控、中資金融股及濠賭股支撐恒指國指上漲,並為恒指貢獻184點升幅,恒指與今年高位23193點只差數十點;國指升至近一周高位,但低於高位超過200點。匯控的強勢令市場刮目相看,且歸因於集團回購、美國加息預期有利其差息表現、北水追逐非中資股等,還有一主因是匯控低殘追落後。

若把匯控相對恒指表現(匯控除以恒指)與匯控比較,可以發現匯控的強弱與其表現其有強烈正向關係,簡單即匯控一旦展現升浪,其表現大多跑贏恒指,但一呈現跌浪,表現則持續跑輸(見圖)。自2013年來,匯控反覆下沉,相對恒指低處未處低,雖然去年相對表現一度轉穩,但今年再跌至新谷底。該股7月底回升,相對恒指不過是回升至3月份水平,若要進一步追落後,匯控升上62、63元水平。該股現時無疑極為強勢,但以其近年表現,一旦再度轉弱,跑輸於恒指的不見天日又不知何時了。

除了金融及博彩股,食物飲品、航運物流買盤相對強勁。本報數據庫追蹤的31個行業,有約六成上升,當中有近一半升逾1%。航運物流升1.70%,並有超過九成股份向上,升勢最全面;另食物飲品、博彩及消閒、紡織及服飾有約六七成股份上升,升1.16%至2.52%,表現較強。

中遠海運港口轉勢 料試9元

航運物流買盤積極,但行業股份表現參差,以14天RSI為例,低於50的佔四成,不少走勢偏弱。航運以碼頭及物流股表現較強,中遠海運港口(1199)完成重組,股價擺脫弱勢,近月呈現穩步上揚之勢,20天線約8元有良好支持,後市反覆上試9元高位。

[劉思明 數據尋寶]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7660&issue=20160902
劉思 思明 匯控 搶鏡 倘轉 轉弱 弱即 即沽
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人幣在岸價轉弱 直逼6.7關

1 : GS(14)@2016-09-10 13:49:43

【本報訊】人幣中間價昨微跌64點子,報每美元兌6.6684人幣,四時半過後,在岸及離岸價分別報6.68及6.6903,各跌150點子及100點子,在岸價正逼近6.7的心理關口。中銀香港(2388)牌價顯示,每百港元兌85.1現鈔人幣。人行貨幣政策委員會委員樊綱在上海接受彭博電視訪問時表示,美國加息預期下,美元將持續看漲,中國應透過溫和調控滙率走勢,讓人幣緩慢貶值。身兼中國經濟改革研究基金會中國經濟研究所所長的樊綱認為,國內經濟正進行結構性調整改革,經濟增長不可能提速,但隨着房地產及製造業改善,情況應已見底。儘管資本外流仍會持續,惟他指出,當局需放寬資金跨境流動的限制,包括推進合格境內個人投資者境外投資計劃(QDII2)。



另外,由於本港離岸人民幣短息依然抽緊,加上市場擔心美國在9月底仍有加息機會,透過拆短放長賺息差的交易員,昨開始冚盤拆入較長年期資金,令一個月至一年期的離岸拆息亦升0.3至0.5厘,滙商指十.一長假月底將至,故短期內本地人幣拆息偏緊情況可能會持續。上商經濟研究部主管林俊泓表示,前日離岸人幣隔夜息曾高見9厘,昨日保持約5厘水平,惟一個月拆息則由3厘半升至4厘,一年期拆息亦升0.3厘至3.3厘。他指出因短息仍緊,故拖高長年期息率亦明顯向上,去年8.11滙改後,當局透過買入一年遠期人幣合約支撐滙率,但這些維穩盤到期後若未有滾存續期,可能有市場人士擔心潛在貶值壓力,故拆息推高吸引資金流向人幣。恒生銀行(011)執行董事馮孝忠則認為,近日離岸拆息趨緊,主要是一直透過拆短放長(即借入短錢放出長錢)賺取利差的交易員,見短息尚未回落,怕損手遂加速冚盤拆入長錢,加上9月底議息期漸近,市場開始擔心月內有加息機會,故帶動整體離岸拆息曲線拉高。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160910/19766052
人幣 幣在 在岸 岸價 價轉 轉弱 直逼 6.7
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港滙轉弱 年底或見7.8

1 : GS(14)@2016-09-13 07:58:24

【本報訊】聯儲局官員先後「放鷹」推升加息預期,美息向上令三個月港美息差,拉闊至逾六年新高,銀行界預期,倘美國下周議息後加息,在套息效應下,港滙會逐步轉弱,到年底時可能回落至每美元兌7.78至7.8港元水平,但除非市場出現重要變化令股市資金大舉流走,否則港滙應不會降至逼近弱方兌換保證價7.85關口。


離岸人幣拆息趨緊

同樣受美息升、強美元壓力影響,人民幣開市中間價昨回落224點子,至每美元兌6.6908人民幣,單日貶值0.34%,離岸人民幣拆息繼續趨緊,隔夜定盤價報5.52厘,1個月亦升近2厘報5.02厘。因明天及後天為內地中秋假期,4時半人民幣在岸價收報6.6799,無升跌,傍晚8時半人民幣離岸價報6.6902,升60點子。每百港元約兌85.17人民幣現鈔。港滙昨稍微回軟,由開市報每美元兌7.7562港元,下跌約20點子至7.7580。恒生銀行(011)執行董事馮孝忠表示,倘9月美國加息,基於套息誘因(由港元流向美元),港元與美元同業拆息差距會有所拉闊,但他相信單是25點子息差引發的套息力量,只會令港滙緩慢轉弱,料年底時才會降至約7.77水平。


港美息差料續拉闊

按目前股滙債市況計,他認為美國若下周提高息率,消化加息的空間較12月更佳。星展香港財資市場部(大中華)董事總經理王良享亦認為,因風險考慮,客戶現時對套息意願不及從前顯著,故港滙應不會轉弱至7.85關口;隨着美息向上但港息因借貸需求疲弱而升幅有限,未來港美息差會繼續拉闊,惟他估計三個月息差水平,最多只會擴至約35點子闊度。彭博引述高盛分析指,自7月開始美國貨幣基金因修例關係,不准再購入短期票據及債券(令企業必須走向銀行同業拆借),故美元拆息逐步推高,三個月港美息差拉闊至超過27點子,是自2010年5月以來高位。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160913/19769113
轉弱 年底 或見 7.8
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宏利:圓匯料轉弱 日經濟現曙光 配合東奧效應 緩步走出谷底

1 : GS(14)@2016-09-28 04:47:05

【明報專訊】「日本製造」一向予人質素有保證的感覺;即使面對人口老化,但節節上升的旅日人次,加上里約奧運會閉幕禮上,都展現日本宏厚的軟實力。當放眼投資市場,真的難免令人質疑:為什麼日本經濟仍是一蹶不振?宏利資產管理日本股票基金經理Edward Ritchie表示,「日本經濟的轉勢在2012年已經發生……你可以說日本過往的確有點不幸,但在可見將來,正朝較好運的方向邁進。」

上星期日本和美國分別公布議息結果,兩者均對日本經濟前景有一定影響:日央行維持利率不變,但將10年期政府債券孳息率維持在零水平左右。Edward Ritchie表示,維持孳息率在零的水平對現行債市影響不大,「但這對健康的銀行生態而言是必須的。」自從實施負利率後,銀行盈利能力受壓,債券孳息曲線陡峭化,能夠避免銀行利潤進一步「縮水」。

負利率成效未如預期

他認為,日本推行負利率,並不能達到預期的效果,「負利率原意是增加貸款的供應,但問題是對貸款的需求並沒有增加……實施負利率令市場對日本央行失去信心,投資者更加拿着錢不放,不願意借貸做投資,可見負利率在日本明顯不奏效。」他指出,日本投資者比較保守,即使利息非常低,也不敢貿然投資,相反歐洲的投資者則進取得多。Ritchie表示,「日本銀行的股本回報率為8%,他們的資產負債表自90年代的壞帳問題大致解決後已經大幅改善……日本銀行主要的問題在於,負利率壓縮盈利令淨利潤不足。歐洲不少地方的銀行則是面對負債和壞帳的問題。」缺乏通脹可能是全球已發展國家均面對的問題,但不見得負利率就是萬應靈丹。

長期通縮 減消費意欲

為什麼日本人不願意消費和投資?最近網上流行一個,以5000日圓紙幣上的樋口一葉為主角的遊戲機削價廣告,某程度上就反映了原因。Ritchie表示,「過去十多年日本一直處於通縮……如果把想要或需要的產品留待數個月後購買,到時產品一般會更便宜。這也是日本人傾向延遲或減少消費的原因。」

自從1990年代經濟泡沫爆破,整個日本進入大蕭條。在高位買入房地產或其他資產的平民百姓負債纍纍,即使沒有負債,上班族亦因為經濟不景氣,部分目前四、五十歲的職員從來沒有經歷過加薪。在收入減少的背景下,日本企業唯有縮減人手、提升效能以掙扎求存,過程中也有不少經營不善的企業倒閉。他指出,「近年在政府政策推動下,日本企業明顯更主動使用儲備,或是提高派息,或是用於購買資產。這個改變有助提升日本股票的價值,亦令日本股票的股本回報率提升,吸引更多海外資金投資。」

經過十多年的蕭條,Ritchie指出,在1990年至2005年,日本股市明顯跑輸全球市場;但在2005至2015年,日本股市已大致上與環球股市看齊。雖然如此,日本目前仍然是成熟市場中,計價最便宜的市場。他表示,「日本目前仍然停滯不前,是因為美國還沒有真正加息……隨着商品價格回升、貿易需求逐步復蘇,依賴出口的日本將會是一眾已發展國家中,首個受惠的國家。」

未來料受惠環球貿易復蘇

美國加息主要影響日圓走勢,若美國逐步加息,息差將幫助日圓相對貶值至有利出口的水平。聯儲局決定9月不加息,使日圓短期內維持強勢。他表示,「即使日圓短期強勢,但作為一種避險貨幣,從商品價格回升,市場風險胃納增加的勢頭來看,估計美元兌日圓將於100水平見底。」

Ritchie承認,全球經濟的復蘇暫時仍然是未見蹤影,距離日本經濟進入明顯上升軌道,也許仍然有一段時間,但2020的東京奧運會確實刺激經濟,「我剛剛從東京的建築商得知,首個奧運基建項目將於2017年年初上馬。」即使步伐緩慢,但看來日本的經濟經過20多年的陰霾後,終於瞥見一線曙光。

明報記者

[蘇樂恩 基金特區]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3560&issue=20160928
宏利 圓匯 匯料 料轉 轉弱 經濟 曙光 配合 東奧 效應 緩步 走出 谷底
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陳德豪﹕趁日圓轉弱 買日經ETF

1 : GS(14)@2016-10-12 07:44:13

【明報專訊】恒指昨日下挫300點,即月期指更是以低水125點收市,反觀美國在之前一晚溫和上升,A股在長假後,紅盤高開,連升兩日,很多投資者也搞不清為何昨日港股下跌,需要留意昨日港股總成交額852億元,是不低的水平,在外圍及A股較穩定的情况下,港股獨自下挫,似乎反映前期的升幅過大,正在繼續健康的調整。

大市調整 炒股不炒市

細心觀察,昨日下跌的板塊和個股,主要是內房、香港地產及內地金融股,相反筆者在本月主要看好的股份,如澳門博彩和石油股,卻是逆市上升,筆者認為大市調整也是正常,暫時不想估計指數下跌的空間有多大,因為我的這個月主要的策略仍是炒股不炒市。

美選舉有變數 港股難創新高

美國兩位總統候選人剛完成第二場的辯論會,筆者不是政治專家,只感覺到兩位候選人不是以自己的政綱或領導能力作為賣點,主要的策略是攻擊對手個人修養。世界不停在變,很難想像強大如美國,總統選舉會變成像小朋友的爭執。在投資界別上,多數投資者也希望希拉里獲勝,不敢說希拉里能令美國或全球的經濟有多好,只是特朗普被公認為狂人,如果他當選了,他所行的政策,可能不利於國際貿易,以致各國產生貿易戰,影響全球經濟增長。再加上, 他可能推行強美元政策,強美元就不利於股市及環球投資環境。

幸好,經過兩場辯論,似乎希拉里的優勢顯得更明顯,然而,在11月8日的選舉前仍存在變數,所以筆者判斷,在這段時間,港股只會在22500至24000的區間內游走,暫時難創新高。

筆者在8月中文章指出,美元兌日圓在100水平是難得的一次做空日圓的機會。技術形態上,美元兌日圓在100水平已經做了小三底,輾轉已回升至近104,我認為往上的空間仍然吸引,對日圓的策略仍然是萬里長「空」。

美元兌日圓上升空間仍大

考慮到這個難得的機會,筆者管理的帳戶已買入了在美上市的日經指數ETF。至昨日為止,日經指數年初至今仍然下跌超過10%,是A股以外,亞太區表現最差的指數,我們認為日本股指數有可能是在第四季表現最好的股市之一。

太平基業證券 投資總監 facebook.com/ethanchanth

[陳德豪 對冲博弈]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2973&issue=20161012
陳德 日圓 轉弱 日經 ETF
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日圓轉弱見104水平

1 : GS(14)@2016-10-22 22:26:58

【本報綜合報道】人民幣滙價轉弱,其中一個原因是美元滙價上升。而美元上揚,其他主要貨幣亦下跌。截至昨晚6時半,日圓滙價昨日曾弱見104.21;每百日圓兌7.4835港元。大家計劃到日本旅遊,可趁每百日圓兌7.4港元水平換錢。從技術走勢觀察,日圓滙價於今年8月23日後守住100大關,企穩100水平樓上。近兩個月日圓滙價阻力位見104.6、即每百日圓兌港元7.41附近。若日圓滙價失守上述關鍵位,日圓滙價有機會呈強勢,按量度升幅計,每百日圓兌港元或重見「7.1算」、甚至「7算」水平。另外,歐洲央行行長德拉吉上周四議息後指,沒有商討縮減買債計劃規模與延長量寬規模上限。歐元連續兩日下跌,失守1.09關口,觸及1.0878的七個月低位。歐元兌港元則低見「8.43算」,報8.4394,跌0.47%。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161022/19808634
日圓 轉弱 弱見 104 水平
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美元轉弱 人幣貶值壓力減

1 : GS(14)@2016-11-10 07:42:07

【明報專訊】特朗普當選美國總統一反市場預期,美元受壓,人民幣匯率隨之上揚。有分析認為,特朗普上台引發的不明朗局勢,以及其傾向低利率的取態,或令使人民幣貶值速度放緩。另特朗普競選政綱一直對中國進口貨關稅窮追猛打,惟有進出口貿易股分析員認為,短期內對出口股影響有限。

外資撤離 滬股通淨流出40億

人民幣匯價昨日一度由6.79反彈至6.75水平,中信銀行首席經濟師兼研究部總經理廖群表示,特朗普倡導低利率,或令美國加息步伐放緩,加上其上台增加市場不確定性,美元走強的勢頭將會減弱,有利減輕人民幣貶值壓力。中銀香港高級經濟研究員應堅認為,特朗普長遠傾向將中國列為匯率操縱國,主張把製造業投資回流本土,或造成內地資金外流壓力,增加人民幣貶值機會,惟幅度相當有限;但另一方面,若為了收窄對中國貿易赤字而推動貨幣戰,又可能逼使人民幣升值。A股昨日跌幅甚微,惟外資明顯已撤離,滬股通錄得淨流出約40億元,創16個月以來新高。

出口美或受阻 利豐挫半成

本港出口股利豐(0494)昨日股價走勢明顯走下坡,其股價最多跌近半成至3.62元,收市報3.64元,跌4.46%,為跌幅最大藍籌。有分析員認為,利豐有一半採購來自中國,惟即使美國落實加大中國進口貨關稅,利豐大可轉移採購基地至新興市場,不過,他認為總統候選人競選政綱主要目的為爭取選票,特朗普最終會否落實政策仍屬未知之數。

不過,另有分析員認為,特朗普曾公開表示跨太平洋伙伴關係協定(TPP)是「對美國商業的攻擊」,不會允許國家加入相關協定,意味個別新興市場進口美國貨可享有「零關稅」優惠或將成絕響,利豐業務將不能倖免,惟短期而言,美元轉弱對交易主要以美元計價的利豐來說,則有助減輕其採購成本。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8686&issue=20161110
美元 轉弱 人幣 貶值 壓力
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特朗普避談經濟政策 市場失望美元轉弱 1個月新低

1 : GS(14)@2017-01-13 08:09:49

【本報訊】特朗普記者會「冇料到」,美元創1個月新低。美國候任總統特朗普周三記者會沒有闡述經濟政策主張,推使美滙指數昨日曾跌1%至100.8。不過,本地分析師認為美滙指數可穩守百關,並可能於上半年觸及106水平。記者:賴俊達



特朗普周三在紐約舉行其當選美國總統以來首次記者會,他在記者會上攻擊美國情報機構,駁斥關於他與俄羅斯關係親密報道,惟沒有闡述其經濟政策主張,令一眾投資者失望。美滙指數昨日曾跌1%至100.8,為1個月以來最低水平。美元兌日圓昨日曾跌1.4%至113.7,每百日圓兌港元曾漲至6.8。歐元兌美元昨日曾升0.9%至1.06,英鎊兌美元亦曾漲0.9至1.23。對於美元轉弱,BK Asset Management認為這是因市場對特朗普無談及財政支出計劃細節感失望,而花旗則將原因歸咎於投資者對記者會不切實際的預期。



分析員仍看好美元

然而,恒生銀行(011)投資服務首席分析員溫灼培仍看好美元前景。他表示,只要特朗普在基建投資及貿易政策等議題上「出口術」,引導市場對美元前景預期,足以推動美滙指數今年上半年撲至106水平。現時溫灼培仍未排除聯儲局今年加息3次機會。自特朗普勝出大選以來,投資者一直押注特朗普將增加公共支出,刺激美國企業將海外資金搬回國內進行投資,這些政策將提振通脹,促使儲局穩步加息。自11月8日美國大選以來,美滙指數累積漲3%,並在1月3日漲至103.8,創下14年新高。特朗普在記者會上警告對美國汽車公司在墨西哥生產的產品施以重稅,刺激墨西哥披索周三曾下跌至每美元兌22.044披索,創歷史新低。披索周四曾反彈1%。


美股早段跌近百點

特朗普周三炮轟藥廠高價售藥等如謀殺,使美國醫療保健股周四早段續下挫。標普500保健業指數周四早段曾跌2%,而納斯達克生物科技指數則曾跌1%。輝瑞周四早段曾跌1.1%,強生曾跌0.4%。美股周四早段向下,道指跌90點,報19864點。標普500指數跌9點,報2266點;及納指跌30點,報5532點。歐股方面,英股周四尾段漲0.1%,法股跌0.1%,及德股跌0.6%。美國10年期國債孳息率昨日隨美元下沉,其曾跌6點子至2.3厘,為去年11月以來的新低。現貨金昨日曾上漲1.3%至每盎斯1,207美元。美國上周原油庫存增幅多於預期,惟紐約期油昨日曾升1.4%至每桶53美元水平。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170113/19895233
特朗普 特朗 避談 經濟 政策 市場 失望 美元 轉弱 個月 新低
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盧志威﹕美元轉弱 利美國食品出口股

1 : GS(14)@2017-04-22 10:13:36

【明報專訊】英國首相文翠珊突然宣布提早在6月8日舉行大選,是出乎預期,相信是因為一眾反對黨動作太多,尤其在國會上多次以行政手段阻撓,因此以大選凝聚共識,讓選民決定是否要「硬脫歐」,一舉掃清反對勢力,方便集權行事;如果成功,相信文翠珊會成為「英國特朗普」,可以用個人手段指揮政府機關。

英提前大選 助掃不明朗因素

將不明朗因素盡快掃除,在市場看來是好事,英國脫歐已糾纏多時,盡快搞清時間表有利於市場接受,所以長遠對英鎊、英國經濟都有利,早前跟朋友飯敘,談起英國樓,如果純粹投資,在現水平直接買英國的房地產信託(REIT),速度快而且免稅,會比到英國買樓收租為佳,有興趣的朋友可以留意。

英鎊升對香港的切身關係不大,但是美元開始轉跌,會令原先想對冲人民幣貶值的資金減少流入,因為香港的股、樓投資回報不高,至少比在內地為低,如果沒有匯率因素相助,相信對資金的吸引力會大減。

朝鮮核問題是潛在黑天鵝隱憂

因此,在復活節長假後,港股通的用量下降,暫時未至方向會如何,不過美元轉弱,對各類投資產品都有影響,例如美國的食品、出口股,之前擔心加息、通脹回升、美元升不利出口,現在各種因素正在逆轉,相信股價會有機會好轉,唯朝鮮核問題始終在潛在黑天鵝,這種軍事行動比估大選結果更難,所以近期在投資注碼上要嚴格控制。

[盧志威 美股搏擊]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4945&issue=20170420
盧誌 誌威 美元 轉弱 美國 食品 出口
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陳永傑:美匯美息轉弱 港樓受歡迎

1 : GS(14)@2017-04-25 23:43:45

【明報專訊】3月中美國加息0.25厘之後,又有人擔心假如美國再加息3厘,香港樓市將會爆破,到時實力不足的業主就傷亡慘重。不旋踵,美國總統特朗普接受外國傳媒訪問時透露,美元過強,並且支持目前聯邦儲備局將利率維持在低位。美國大幅加息的威脅一掃而空,本港樓市料會更受歡迎。

美國自從2015年底、2016年底及今年3月中各加一次息口0.25厘之後,部分人又發出嚇人言論,美國一旦再加息3厘,本港樓市將會遍地屍骸,死得人多。而且上任3個月來狂人總統特朗普未表露他對美元的匯價及息率意向,所以,間中有些人會作語不驚人死不休之調,以求爭取目光。

但始料不及的是,狂人總統儘管是狂人,也是一個商人,知道什麼叫做「妥協」。他竟然認為目前的美元匯價過強,已經令許多人大跌眼鏡,再加上表示支持現時聯儲局的低利率政策。更暗示希望聯儲局主席耶倫任滿後留任,令市場大感錯愕。由於耶倫在聯儲局屬於鴿派,支持循序漸進加息,大概是一年加3至4次,不會太急進加得太多。特朗普更明言想美元匯價偏弱,展望未來美元息率及匯價處於弱勢。

限制「一約多伙」影響微

只要美元匯價及息率低企,都會對採取聯繫匯率的香港樓市有甚大好處。因為美國息率低企,本港業主供樓的擔子就不大容易突然大幅度加重,可以繼續輕鬆供樓,不怕息魔突襲。因港元與美元掛鈎,匯率比較穩定,投資者亦比較容易掌握。

相信最近港府突然限定「一約多伙」的購買人士要支付樓價的15%,對樓市承接力實質影響不大。

中原地產亞太區住宅部總裁

[陳永傑]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1871&issue=20170424
陳永 永傑 美匯 匯美 美息 息轉 轉弱 港樓 樓受 歡迎
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=331402

盧志威:美元轉弱 Nike可買

1 : GS(14)@2017-05-19 05:18:40

【明報專訊】美元開始轉弱,近期歐元段段快放,不知是否與歐洲開始討論停止QE(量化寬鬆)有關,加上希臘股債雙升,市場似乎認為歐債問題已經初步得以解決,所以歐元、歐股、歐債齊升。照看英鎊應該值博,相同理由也可以應用在英國身上,只不過由於6月初英國大選,大家擔心有意外,所以英鎊才會被壓着,一旦風險移除,英鎊多數會升穿1.3,甚至升至1.35。

美元下跌其實會令美國的餐飲股、食品股和零售股好轉,餐飲股如麥當勞(MCD)股價強勢畢現,現在去追,風險可能太高,不過品牌股如Nike(NKE)股價尚在低位,可以考慮。

麥當勞雖強勢 不宜高追

Nike可謂長線股王,近年跟Under Armour(UA)一樣,因為收入跟利潤增長不如預期,所以股價疲弱,不過美元轉跌,可謂相當利好該公司;而且體育品牌已進入三強鼎立之勢,基本上adidas、Nike、Under Armour誰也不能完全擊倒對方,股價的波動主要來自有否旗艦產品,如果有當然會升,沒有的話最多是業績下跌,除非品牌有問題,否則不似會大崩塌。

Under Armour買Call具爆炸力

長線來說Nike的龍頭地位難以撼搖,所以應該用正股出擊,而Under Armour可以用中期Call出擊,因為近日Coach(COH)收購Kate Spade(KATE),香港百麗(1880)也想私有化,顯示品牌有價,只要肯賣,一定有人會用「靚仔」的PE去買,Under Armour市值跌至80億美元,有人願意以100億美元買起整個品牌,是毫不出奇的事情,所以買Call會更有爆炸力。

(筆者客戶持有adidas、Under Armour、Nike)

[盧志威 美股搏擊]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9800&issue=20170518
盧誌 誌威 美元 轉弱 Nike 可買
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港匯持續轉弱 按息年內勢升

1 : GS(14)@2017-06-09 07:44:23

【明報專訊】由於美國在今個月加息機會高,港匯明顯轉弱,昨日低見7.7975,創下16個月以來低位。港美息差進一步拉濶。摩根士丹利日前發表報告便指,隨着港元轉弱,會增加倫敦銀行同業拆息(Libor)與香港銀行同業拆息(Hibor)的差距收窄的風險。連同美國今、明兩年有機會分別加息0.5及1厘,以及按揭息差擴闊,意味有效按揭利率有機會由現時的1.8厘,上升到今年底及明年底最多分別3厘及4厘。

加息預期影響 港元昨低見7.7975

大摩稱,若然有效按揭利率扯升,最終將會令樓市的供付能力惡化,甚至壓低樓價,以至令地產股價表現差於大市。

大摩又表示,按照2004到2007年的港美同業拆息息差在美國加息周期中,表現波動的經驗得知,有機會出現短期息差收窄。同時,樓市基本因素仍然強,樓價可大抵平緩。中原城市領先指數只由2005年5月份的55水平,升至2007年的59而已。

此前,香港樓市因為供應有限,致中原城市領先指數由2012年初到目前為止,雖然在政府多次出招後,仍然上升64%,這將會進一步影響地產股走勢。大摩更指,在過去兩個月,地產股指數已經跑輸大市。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1734&issue=20170609
港匯 持續 轉弱 按息 年內 勢升
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=334478

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