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年內50公司轉型 名人富豪齊玩 變身股

1 : GS(14)@2011-02-06 19:31:03

2009-7-15 EW
自金融海嘯陰霾漸散後,港股氣氛明顯轉好,個別二三線股升幅驚人。不少股份宣布賣殼、轉型後,股價即時急升,公司轉型的業務,可說包羅萬有。據本刊統計,今年以來有接近五十家公司宣布轉型,其中環保、新能源產業近日受到國策的支持,有十足炒作概念,成為公司轉型的大熱項目。至於資源礦產、彩票、多媒體業務,亦一向是熱門的項目。

近期不只股壇老手、大孖沙、甚至名人明星,都齊齊來搞轉型股,希望在股市中分一杯羹,這些轉型股大上大落,亦吸引不少股民搭順風車。不過股民要留意,公司在宣布轉型後,股價未必長升長有,在熱鬧過後,隨時有一段時間回復平淡。畢竟一家轉型公司,可能需要兩三年時間,才能夠考驗是否轉型成功,專家建議投資者必須留意項目的潛質、可行性及股東的實力,才去進行投資。

潮流興公司轉型,連已故股壇教父馮景禧的二子馮永祥也來趁熱鬧。其實馮永祥去年辭任禹銘主席後,一直沒有離開投資界,去年收購了創業板公司大中華科技後,一直留意合適的投資項目,本月初宣布以約九千萬元收購空調生產商快意集團,主要生產能收集熱能的空調熱水器。

當日公布這個消息認真「大陣仗」,馮永祥借出山頂豪宅開記者會,噱頭十足。果然當日大中華科技股份復牌,股價最多升近八成,但其後升幅收窄到只得四成。

不過,馮永祥對這個項目的宣傳一浪接一浪。上周四他特別請來兩位港大教授,在港大校園進行示範,就連利福國際董事總經理劉鑾鴻,也專程走到薄扶林港大,參觀這次示範。

這次難得股壇教父之子馮永祥,與「細劉」劉鑾鴻兩大投資高手聚頭,令人憧憬將有大搞作。不過劉鑾鴻卻說,今次到來純粹觀摩性質,暫時與馮氏沒有具體合作:「我都係來學?嘢,睇?係唔係可以慳咁多電!」

這次他山長水遠來到港大,就是為了看這個示範,問他會否投資參與這項目,卻說:「不予置評!」至於他旗下利福及地產投資項目,有沒有興趣用這個產品,他則表示:「可以考慮!」並且着下屬去研究。

可慳電逾八成

其實,今次他們生產的「熱能收集空調熱水器」,特點就是可利用使用空調所排出的熱廢氣,來煮沸開水,這樣就不會浪費能源。據悉,如果冷氣及熱水器同時使用,用電量只是原來的七分之一;若只是開冷氣或熱水,用電量大約是原來的四分之一。目前這項產品主要用作商業機構使用,如國泰餐飲及美心食品等。這些公司購買設備的成本,從所慳的電費三四個月就可回本。

目前市場上不少變身股,但當中質素參差,馮永祥否認今次是投機趕潮流:「這個項目潛質一定很好。近日很多公司轉型,股價即刻急升,結果哪些是堅定流,投資者自有分曉!」他又說自己不是趕潮流,近日興環保才急於收購這個項目,「我們做工業已經很有經驗,以往做工業已有一段長時間!」

他的拍檔馮耀輝透露,自從離開禹銘後,他們的同事四處尋找合適項目,曾經參加環保的講座,後來有同事見到這產品,於是回來向他介紹。他對這個意念十分有興趣,即時買一台回來試試。「用過之後,覺得買機事小,最緊要成間公司收購返來!」他說。在傾談的過程中,他形容對方十分頑強,討價還價需要九個月才完成。

擁中國二十年專利

據業內人士稱,這個產品如果能夠大量慳電,在國內的前途無限,但問題是目前國內已有不少類似的產品推出。不過,今次快意集團推出的產品,在中國已註冊擁有二十年的專利權,馮耀輝表示,不擔心這個產品被人抄橋:「所有偉大的事都十分簡單,你就算學我,等我再慢慢告你!有錢都唔驚告唔到你!」

股仔玩變身,連戲路多變的「喜劇之王」周星馳亦湊熱鬧,剛夥拍老牌地產商菱電老闆胡亮明,作價三億元將尖沙咀gi商場的「倉底貨」,注入名不經傳的創業板公司帝通國際,帝通即時由家電貿易商變身地產股。星爺及胡亮明則收取換取帝通的股票及可換股票據,一躍成為大股東。

據悉,周星馳與菱電在○四年以二億一千萬元買入gi商場,由囱生銀行做按揭,周星馳需要為貸款做私人擔保,「gi注入上市公司後,星爺便毋須做PG(私人擔保)。」

今次為周星馳穿針引線入主上市公司的,是破產富豪梁子亨。建築師出身的梁子亨曾擁有上市公司401控股,公司在九七金融風暴後陷入財困,最後被除牌,他亦頻頻被追債,捱到○四年終被頒令破產,直至去年才透過個人自願安排(IVA)解除破產令。一名熟悉梁子亨的人士表示,「胡亮明多年來畀冲梁子亨唔少設計及中介人的生意,梁見老友想甩身,便介紹佢同星爺入股帝通。」

注入尖沙咀商場

原來,梁子亨去年解除破令後,隨即將物業管理公司注入帝通換取股權,同時又透過第二任太太賴美娟在市場增持,目前持股比例約百分之五。「引入星爺和菱電雖然攤薄梁子亨的持股量,但喺名人效應下刺激股價上升,利多於弊,佢視帝通為翻身平台。」

周星馳今次入股帝通,原來亦有他的賺錢大計。「星爺和菱電只會行使部分換股債券,成為單一大股東,但持股量卻不超過三成的全面收購觸發點。本來星爺純粹想金蟬脫殼,但目前樓股皆轉旺,向來轉數快的他又有新諗頭,因為單憑『周星馳』三個字,在大中華區已價值不菲。」接近周星馳的消息人士稱。

周星爺首個舉動是撤換大部分董事局成員,安排城中名人入局,「已故公仔面大王周文軒的女兒Vivien Chou,是周星馳好友,她稍後極有可能被委任為非執行董事。」

料成電影集資平台

周星馳除了持有超級豪宅天比高、亦擁有不少商舖及物業,保守估計總值逾十億元,未來可陸續注入上市公司套現。而周星馳在影壇仍甚具叫座力,當中美國電影公司多年來均有意與他合作,上市公司亦有可能成為其集資平台,「環球電影不斷拉攏星爺拍攝少林足球及功夫等名作的動畫版,只是星爺一直未首肯,現在他快成為帝通大股東,他又會有好多嘢諗啦。」

新世界主席鄭裕彤,近年亦熱衷投資細價股,去年底開始入股新時代,其後並且不斷在市場增持。前稱太平洋興業的新時代,過往曾經多次轉型,○三年曾經供股集資,收購農藥產品業務,但不久交易終止,其後又收購內地工業地及商舖業務。後來,公司又宣布斥資達一百億元以上,收購一個阿根廷的油田,不過一直未有實質行動。

到了○八年底,主要股東將股權出售鄭裕彤旗下的周大福集團,令公司沾上名人概念。今年一月,收購阿根廷油田的計劃舊事重提,但收購代價,卻由之前提及的一百億元,大幅減至二十一億元,集團以少量現金及發行可換股債券支付。

鄭裕彤不斷增持

自今年五月開始,鄭裕彤已不斷增持新時代股權,總共出手十多次共吸納了七千萬股時代股份,令持股量升至百分之七以上。

鄭裕彤增持新時代的消息,曾令公司股價單日狂升五成,但之後股價又回復平淡,現價與彤叔增持股份的水平差不多。但只要看彤叔以往投資細價股的往績,實在令新時代惹人憧憬。例如前稱新世界數碼的蒙古能源,於○七找來私人掌櫃魯連城打骰,收購蒙告煤礦。公司自二月初公布收購消息後,股價最多急升逾百倍,市值最多升至七百億以上。

後來,蒙古能源股價隨大市回落,不過現時的市值,仍達一百六十億元。鄭裕彤的大掌櫃魯連城,是公司大股東,身家逾五十億元。至於鄭裕彤及鄭家純父子亦持有股份,帳面獲利豐厚。

「現在新時代市值十八億元,彤叔持有新時代的市值只有一億幾,大孖沙如果有心搞一間公司,點會投資咁少。起碼都會炒高股價或透過批股,炒到幾十億市值!」一名華資證券行董事稱。

綜觀近年宣布轉型的股份多不勝數,業務包羅萬有。近日最熱門的,可說是新能源項目。內地近期大力提倡發展新能源,未來在新能源領域的總投資將超過三萬億元人民幣,上市公司見新能源食正國家政策所向,紛紛轉型新能源業務,希望在這趨勢中飲頭啖湯。

新能源成熱門項目

例如參茸藥材業老字號南北行,○七年初突然來個大變身,發展風力發電,可說是上市公司發展新能源先鋒,後來公司更改名中國風電,目前風電業務已佔公司營業額逾八成,盈利持續增長,可說成功轉型。

另一熱門轉型行業為資源業。目前國內有大量具潛質的資源項目,需要巨額資金去發展。不過這些項目在開發初期,未有盈利貢獻,未必符合港交所上市的三年業績要求,買殼上市似乎是可行的行動。

附表列出最近兩年部分宣布轉型的公司,這些轉型股份的普遍現象是,宣布轉型後股價都會被炒起,但始終新項目未能於短期內提供貢獻,股價大部分會從高位回吐,及後可能打回原形,甚至比宣布轉型前的股價更低。

若再回顧之前兩三年轉型的公司,表現就更為參差,部分在宣布收購項目後,最終交易告吹,未能轉型。其中轉型較為成功的,有環能國際、蒙古能源、中國風電及御泰中彩等,現價比轉型前升逾倍。至於公司的盈利,在宣布轉型該年通常未能受惠,起碼要到次年盈利才可好轉。股民炒變身股風險不低,泓福資產管理執行董事鄧聲興表示,要注意以下三點。

1 轉型最終 能否落實

目前公司宣布變身,很多時是消息公布後,股價已經狂升,但其實公司往往只是宣布簽訂意向書,到交易真正落實,可能還要經過對項目的詳細審查,及買賣雙方的討價還價,最終才能達成協議。

所以要炒變身股,其實是一個非常長遠的過程,因為公司宣布變身後,股價通常都急升,但之後或會有回吐,到項目正式落實,及開始有盈利貢獻時,投資者才重新看到公司的前景,這時股價才會展開較長的升浪。

2 投資項目 是否具盈利貢獻

要留意收購的項目最終是否可行,及能否為公司帶來盈利。鄧聲興說,例如收購礦產,要留意所收購的除了勘探權,是否還包括礦產的開採權及出口權等,因為開採及出口權等,才是主要收入來源。

3 股東背景

由於這些投資項目,需要資金進行收購,所以具財力的股東,在應付資金需求可能會較佳。此外,若股東以往有從事相關行業的經驗,成功的機會較大;如果股東過往作風是經常將公司轉型,市場流行甚麼就做甚麼,但最終大都是轉型不成,投資者就宜分外小心。
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