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違約及應收賬款風險飆升國內光伏設備商陷困境

http://www.21cbh.com/HTML/2012-6-7/yMNDE3XzQ0ODgyMw.html

在光伏企業去年全線報虧之際,隱藏在其身後的光伏設備製造商們的日子也並不好過。

儘管去年京運通(601908.SH)、天龍光電(300029.SZ)、精功科技(002006.SZ)等設備企業都仍有盈利,但隨著時間的推移,客戶違約及付款不到位、大額應收賬款集中於個別客戶等問題也逐步暴露出來。

違約頻頻

就在近日,京運通有461台多晶硅鑄錠設備訂單被其客戶江西賽維LDK太陽能高科技有限公司(下稱「江西賽維」)取消。這筆合同總值11.58億元,且應在2010年底前全部提貨。在江西賽維2011年3月前支付了這批訂單1.138億元的預付款之後,並沒有按時拿貨。

京運通雖在這1年多時間內多次向江西賽維催款並要求其盡快提貨,但對方都未回應。

「這種違約在行業裡面時常發生。」一家同樣生產多晶硅鑄錠設備的華東某公司總經理張先生向《第一財經日報》記者指出,儘管有些客戶並沒有直截了當地違約,但作為供應商,不得不防範這類風險。

多晶硅價格已從去年高位的80美元/公斤,下滑到了如今的30美元/公斤以下;而南部地區的工業用電電費通常都在1元/千瓦時以上,是北方地區的1倍以上。

對設備商而言,違約雖然不會造成金錢上的損失,卻使得公司的增長性出現疑慮。

以京運通為例,其2011年度總收入為17.75億元,江西賽維項目若能實行,其收入還可以在此基礎上提升65%。

錢收不回來?

相比取消訂單,目前讓光伏設備製造商們更加頭疼的事情是,賣了貨卻拿不到足夠的現金。

前述鑄錠設備公司總經理張先生表示,收款的方式有很多種,「前幾年我們都是直接獲得對方的現金打款;近2年來,我手裡有大量的商業票據,電子和紙質的都有。」

一般情況下,電子匯票在12個月以內承兌,紙制匯票在6個月以內承兌。「現在,光伏行業的情況不佳,我們希望自己的手持現金可以多一點。所以,不管什麼匯票,寧可貼現,也要從銀行那邊拿到現金。」

但他強調,過去1年來,銀行的貼現率極高,這讓公司產生了虧損。

「你有可能會拿到10%的貼現率,一筆1000萬元的商業匯票就等於你要虧100萬元。」

不 過,國內一家著名銀行的商業票據部門人士向記者介紹,過去信貸收緊,很多銀行的貼現大門都是關閉的,所以只要有銀行願意貼現,即便是開出15%到20%的 貼現率,也會有公司接受,「但最近一段時間以來,貼現率已經下調,目前為5.5%左右,這對國內光伏企業而言是個好消息。」

大客戶風險

此外,張先生也強調,個別客戶往往是支撐光伏設備公司業績的重要力量,這使得應收賬款及資金能否回收到位等的風險都提高了。

例如,精功科技在2011年4月時,與協鑫硅材料公司簽訂了6.5億元的合同,而2011年全年精功科技的營收為26億元,可以看出協鑫硅材料這一家客戶佔精功科技全年營收的四分之一。

「如果這些大客戶拿到貨後卻延遲付款,上游設備商的資金周轉難度就增加了。」張先生說。

為此,他表示,公司不會再在光伏設備銷售上花太多力氣,正在轉向藍寶石LED的襯底設備、天然氣和非常規氣的氣井設備以及核電設備的開發。


違約 應收 賬款 風險 飆升 國內 光伏 設備 商陷 困境
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商務部炮轟醫院拖欠賬款 藥企敢怒不敢言

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現在很多城市的大醫院硬件都可以與星級賓館媲美,給人第一感覺是「不差錢」,然而商務部近日的一份統計報告,卻直指醫院拖欠藥企賬款久久不還,使得這一問題浮出水面。

商 務部21日發佈的《2011年藥品流通行業運行統計分析報告》顯示,2011年,藥品批發直報企業資產負債率高達74 .1%,而中國醫藥商業協會對25個省市44家藥品批發企業2011年應收賬款情況開展典型調查的數據顯示:藥品批發企業對公立醫療機構的平均應收賬款周 轉天數為131天,應收賬款總額434 .7億元,佔對公立醫療機構營業收入的36.3%。

商務部據此稱,醫療機構嚴重佔壓批發企業資金,不僅導致依靠銀行貸款採購藥品的批發企業承擔著沉重的財務費用負擔,而且嚴重影響了整個藥品流通行業現金流狀況,制約了流通效率的進一步提高。

拖欠貨款實是變相返利

社科院研究員朱恆鵬對此有更加直觀的分析,他認為,拖欠貨款事實上是變相返利,400億元拖欠半年意味著醫院可得10億-20億元的利息收益。

另 有北方某藥企負責人對南都記者稱,有一些醫院是今年還去年的款,但同時今年又繼續進貨,這相當於醫院始終佔用著企業的一筆數額不小的資金,給企業的資金周 轉帶來壓力。而作為企業來講,資金周轉關乎到企業生存,「還好銀行肯貸款給我們,碰上這種事情(指醫院拖欠賬款),實在不行還能找銀行貸款周轉一下,雖然 要付點利息,但總比周轉不靈好。但是對一些小一點的企業,可能醫院拖著拖著就把企業給拖沒了。」該負責人坦言。

商務部的這份統計報告,並 沒有把醫療器械納入其中,然而有不願具名的醫療器械供應商對南都記者表示,相對於器械,藥品的回款情況「已經是相當樂觀了」。他透露,某三甲醫院兩年前欠 的兩台設備的錢,到現在還有50%沒有結清,而據瞭解,這種情況並不鮮見。值得注意的是,也就是在這兩年裡,該醫院建了新的大樓,「看到新樓,想到裡面有 一部分是我們被拖欠的設備款,真是一種有苦說不出的感覺。」該供應商苦笑道。

另外值得一提的是,在該醫院落成新的大樓之後,又再度向該供應商提出設備購買。該供應商坦言,現在已經是騎虎難下了,「不賣吧,怕關係搞砸了,以後回款就更加困難了;賣吧,又怕跟之前一樣欠兩年,等於說我又得把一筆錢押在醫院裡面出不來」。

據 瞭解,醫藥和醫療器械企業面對的這種「欠新賬,還舊賬」的問題並不鮮見,甚至在有些地方還成了「潛規則」。有經濟學家指出,這種行為實際上有點類似於非法 集資的「旁氏計劃」,然而與後者不同的是,醫院佔用企業的資金幾乎是沒有成本的,相反地,有時候企業為了加速資金回籠速度,反而得付出額外的成本。(

醫 院拖欠企業賬款,除了給企業經營帶來嚴重問題之外,還會帶來其他一些問題。有醫藥業內人士對記者透露,有些地方的基藥製度在實施過程中,遭遇到部分藥企停 貨,這使得各地招辦承擔了各方面的壓力,只能以取消中標資格的措施強行使藥企供貨。出現這種情況,除了有個別藥企低價中標不供貨之外,也與基藥壓款有很大 關係。據悉,雖然基藥的價格低,而且資金數目總額也不高,但是,基層醫療機構的拖欠情況並不亞於大醫院。

醫院回款監管無力

某藥企政策研究人士對南都記者分析,通常來說,民營醫院的欠款情況要比公立醫院好很多,然而,不管是民營還是公立醫院,碰上欠款問題,他們一般還是會採取「私下溝通」的形式,甚少通過法律途徑解決。

廣 東法院系統的相關人士也對記者證實了這種說法,他認為,大醫院,尤其公立醫院,大部分都有足夠的償還能力,之所以產生拖欠賬款的問題,是在於相關利益方, 比如院長和科室主任等,能從其中獲得好處;而且對公立醫院的相關負責人來說,主要考慮的是購買藥品或器械前的程序合法,因為這涉及到國有資產的問題,但貨 到後錢最終付了沒有,拖欠多久,這個對於公立醫院以及大部分公立醫院的主管單位衛生部來說,根本沒人管,也沒人有動力去管。

其次,很多企 業跟醫院已經形成了長期的業務關係,而且,醫院通常在其中是處於強勢方,因為很多企業的很多產品,包括藥品和器械,同質化非常嚴重,因此,找誰買,對醫院 來說問題不大,但對企業來說,除了北上廣深的這種大城市,一般來講,一個城市的大醫院就那麼幾家,不可能為了幾筆欠款而冒著斷絕長期業務關係的風險去告醫 院。而且醫療機構其實是一個不大的圈子,假如某企業告了某地一家醫院,可能當地甚至其他城市的醫院,以後都斷絕與該企業的業務往來,這無疑相當於切斷了企 業的生命線。

制度層面暫無解決方案

然而,對於目前的困局,似乎解決的方法不多。某藥企法務 專員對南都記者坦承,制度通常是最有效的解決辦法,但目前似乎沒多大可能形成有效的制度,真正管事的部門在衛生部,然而讓它去負責制定解決醫院欠款的規定 顯然不太現實,而真正與企業相關,有動力去解決這個問題的商務部,又與醫院屬於兩個系統,插不上手。


商務部 商務 炮轟 醫院 拖欠 賬款 藥企 企敢 敢怒 不敢
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為什麼設備類企業應收賬款多 matias

來源: http://xueqiu.com/6205861642/31611502

從自己實際經歷和朋友吐槽。
先說幾個容易混淆的概念。
商務條款不等於會計概念
典型,比如簽訂合同後,預付20~30%,交貨前預驗收完畢或者安裝完畢後,再付款30%,驗收完畢後,再付30%~40%,然後,預留10%尾款作為保證金或者什麽東西,一般是驗收後一年支付。
個人理解不一定對,說說會計分錄,不對的地方,請專業人士斧正,原諒一個機械外行的班門弄斧。

預付的20~30%+發貨前或者到貨後30%,在資產負債表上應該是預收款--在負債端;
從交貨後或安裝安畢,公司基本上可以確認收入,這個階段,應該是損益表確認收入、制造成本;資產負債表,資產端,存貨要減少,應收賬目要增加了,同時,預收款要沖減,其他還有七七八八什麽稅務等,就不談了。
剩下未拿到款項的40~50%,一直掛在應收賬目,並計提壞賬比率。

其實,發貨後,如果不是特別牛逼設備商,基本上,不是你說了算了。

到了客戶或者使用者那里。
安裝完畢,設備安裝調試,試運行或者試車等,在客戶資產負債表就是在建工程。
在建工程轉為固定資產,其實具有很大隨意性。
一般來說,核心就是技術協議。
有些條件,特別是全球集團公司,都是格式合同。比如CPK或CMK要求不低於2.33,這一項如果認真起來,就可以把設備商搞死。
另外就是國產企業的一些小毛病,影響設備運行效率的,比如漏油,無理由報警,各種微小毛病,就好比人一樣,除了每天有一個小時老打噴嚏或放屁,都是挺好的,能力很不錯。

企業內部也有鬥爭啊。
比如工藝部門買得設備,生產部門用得不爽,小毛病多,生產部門就不情願簽字,設備部門不要說了,一般設備沒有最終驗收,都是廠家負責維修(離得近還好些,要是一個新疆,一個廣州,大家想想。我經歷過廠商在深圳,我們在南京,模具廠家人一來都是2~3個月),最終驗收後,才會交接到維修部門,所以,維修也不會簽字。

說說我經歷過的
06年進入東家。
機床是05年下半年就安裝完畢,模具基本上同期交貨。12月份投產,我06年下半年入職。悲催,負責驗收,反正機床的事情,09年才拿到全款。這期間,都鬧過我們跟機床廠各發過2~3次律師函,對方常務副總到我們會里好幾次,每年國慶都免費保養一次。
模具,有些07年底08年初才驗收完畢,期間額外模具備件不知道郵寄了多少次,價值2~3萬塊,由於有持續業務往來,人員駐廠維修,一年最多斷兩個月。。

08年,同事親戚是在船廠工作。
業務來收船,都是很快就搞走了。哪會業務不好,沒錢,派一個菜鳥了,鉚釘和焊縫都一個一個來。圖紙一一核對。還要管吃。還好,後來總理放水,船飄走了。。

今年同學聚會。哥們做工業設備。
有些礦山,都用了快十個月了,都不驗收,不簽字。都是老客戶,也不是新設備,都是copy machine。以前能驗收,為啥現在就不驗收呢?人家說了,新來的經理對以前驗收很不滿意,都不敢簽字。今年半年獎沒有了。說白了就是人家不想付錢,現金流不好。

這中間還有一個部門沒說,就是財務部門以及總經理。

有些時候,某些個季度,利潤表玩不轉了,或者現金流不好看了,絕逼不能轉固啊,沒有總經理或財務簽字揍是不能驗收啊。
總經理問一句,設備真沒有問題了?
你咋說啊?肯定說,小問題還是有些。
那好,再喊廠家完善一下吧。另外,讓維修和生產部門,寫一份設備運行或生產過程中存在的問題的open list出來吧。
……

當然,我說的這些不是所有其企業都存在,但是,企業要想玩弄固定資產和在建工程,可以說有一千零一個理由。。
為什麼 設備 企業 應收 賬款 matias
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旺財谷CEO曾克慶:應收賬款融資,P2P互聯網金融的低風險模式

來源: http://news.iheima.com/html/2014/0922/145955.html

i黑馬註:旺財谷是今年7月份上線的一家專業的應收賬款融資與理財平臺,做的是F2B模式。一端對接有投資理財需求的各類理財者,提供安全、便捷、收益可觀的理財產品,一端對接有融資需求的中小微企業,推動直接融資,踐行普惠金融。本文根據i黑馬對旺財谷創始人曾克慶的采訪口述整理:
 

\旺財谷是今年7月8號上線的,這是一個基於應收賬款來給企業做融資的平臺。因為現在很多小企業給大企業供貨基本都有賬期,他會說一個月之後給你結賬,兩個月給你結賬,有這個賬期對他的流動資金造成影響。我們可能說把這個賬期拿來,用這個賬款拿來給他融資。

應收賬款的好處是這筆錢是誰來還你是確定的,還多少錢是確定的,什麽時候還也是確定的,如果說還你錢的那個企業信譽非常好,這個應收賬款就比較靠譜。比如現在有人借給你100萬,到時候到10月1號你的買家給你還150萬,這150萬你拿出100萬還款,自然就沒什麽難度。如果說我今天借給你100萬投入生產,你要靠未來的銷售收入來還錢,那你做的產品好不好、能不能賣掉,賣掉的錢能不能及時收回來,這個都不確定。應收賬款的好處就是針對已經發生的,確定要收回來的一筆錢取得融資,所以從還款來源上來說,它是非常確定的還款來源,從這個角度來講它的風險是比較低的。那麽對於金融借貸,金融機構評估都是說你第一還款來源是什麽?如果第一還款來源不明確,你說我有抵押有擔保,這都是第二第三還款來源,沒有第一還款來源的借貸項目金融機構是不可能批的,所以應收賬款是比較好的解決了,第一還款來源的確定性問題。

i黑馬註:相比於其他的P2P網貸平臺,旺財谷的一大優勢是針對已經發生的但未收回資金的交易進行融資,大大降低了投資人的風險。

目前互聯網金融信息平臺都沒有特別的執照許可,只有一個工商營業執照,沒有互聯網金融相關執照。銀監會會監管,但是目前沒有出臺具體的監管條例,最大的可能是會說設立一些條件,然後你達到這些條件去備案,如果你拿不到備案,你就不能開展業務,這個條例目前還沒有頒布,有的人說月底,有的說年底。在這樣的監管形勢下,很多平臺違法違規,跑路的也很多;但象旺財谷這樣真正規範安全開展業務的,對平臺自身的要求,要做到有監管無監管一個樣,等監管來了,便可開懷擁抱,當然更重要的是,嚴格要求自己,才能走得長遠。

i黑馬註:據i黑馬了解到,銀監會將在2014年下半年或2015年年初規劃出臺P2P監管細則。另有媒體報道稱,中國人民銀行正在考慮建立P2P平臺監管系統。
 

從戶外電商到互聯網金融

我加入黑馬營的時候,是做戶外用品的電商網站,叫如此網。當時在戶外垂直電商做的小有起色,後來京東、天貓打價格戰,大佬打架,我們就死了。但是我其實從2000年開始一直在做投資、兼並收購,包括做信托投資等,在此過程中,覺得互聯網是未來,就創業了一把電子商務,但現在明白你要做電子商務,若不解決好供應鏈的問題,是玩不下去的。後來我確定我的興趣其實並不在戶外,也不擅長和戶外產業里的人打交道,我喜歡金融行業的人打交道,就從自己的興趣和經驗出發,幹脆就做互聯網金融。因為做了十多年金融,幹了七年的電子商務,又結識了黑馬營里很多做互聯網相關業務黑馬兄弟,做互聯網金融是把過去的經驗和現狀比較好的結合。

P2P監管的四條紅線

銀監會官員反複強調,P2P平臺要堅守四條紅線:一是要明確平臺的中介性質,二是要明確平臺本身不得提供擔保,三是不得將歸集資金搞資金池,四是不得非法吸收公眾資金。我認為一二兩條有些重合的,四的提法有些寬泛不夠有操作上的指導意義。我們將四條紅線,簡化為四不。

第一是不自融,就是不為平臺或平臺的關聯方融資,比如平臺用自己的項目甚至編一個項目來融資,或者為關聯公司來融資,在網上募集,自己為自己融資,是不允許的,但是遺憾的是非常多的平臺是這麽幹的。

第二是不自保。平臺不能拍胸脯說,你們在我這兒投錢吧,出問題我能給你們賠。監管機構對這個P2P類互聯網金融平臺的定義,是一個信息中介,不是一個信用中介。你借給他錢,出事了平臺負責,這叫信用中介;你借給他錢,平臺不對本息安全負責,這是信息中介。官方要求互聯網金融平臺是信息中介,不能有任何擔保的職責,如果你能夠擔保,相當於你吸收存款發放貸款,對你的監管體系就會完全不一樣了。

第三是不建資金池。我們現在是說他要借錢,你有錢投給他,你知道他是誰,你知道他要幹嗎,你把錢投給他,這叫一對一,這個沒有問題,因為平臺是信息中介,撮合資金的供需雙方。若是建資金池,則是說你把錢投給平臺,你不知道平臺把錢投給誰,投多少投多長時間收多少利息。這個信息是不透明的。平臺做單純信息中介時,誰要錢誰有錢,應該精準匹配;而資金池模式則是平臺自主決策,出錢方自主判斷的信息基礎被平臺屏蔽,自主選擇權被平臺剝奪。

第四條是不過手資金。你要錢對不對?你投錢對不對?很多平臺的模式是,你把錢投給我,我借給他,他把錢還給我,我還給你。這種資金經過平臺賬戶的模式,就是過手資金,這是不允許的,因為這意味著平臺有很多的挪用資金或錯配資金的風險。

對於這四條紅線,很多P2P平臺包括一些知名平臺,都在故意或不經意的違反。而旺財谷沒有,一條也沒有。

強烈的風險意識

首先是法律風險意識。我學法律出身,是執業律師背景,當過警察,天然有強烈的守法意識。我們的創業團隊中,就有五個法律科班出身的,我很自信說,P2P互聯網金融平臺當中,最具有合法性基因而且實際最合法合規運營的,很可能就是旺財谷了。

其次是業務風險意識。嚴格風控是金融業務特性的要求。首先做互聯網金融是一個高風險的業務,容易出問題,安全自由是底線,不僅是說投資人的資金安全,也包括我們從業者的人身安全,這是一個底線,否則創業還有什麽意義,我們創業是為了追求更高層面的自由,創造廣泛的價值,而不是相反。

第二個原因,我認為因為金融市場,常有很瘋狂的時候,要存活下來,就不能有僥幸心理,我寧願發展慢一點,我要做的長遠一點,有一句話誰笑的最後,誰笑的最好,對不對?金融要看誰走得遠,而不是看誰跑得快。你是做一個曇花一現的公司,還是說你要做百年老店?金融一般都是曇花一現,往往是特別暴富特別快的,幾年就倒下去了,因為這個不顧風險,是很容易死的,金融是非常容易有連鎖反應的,尤其加上互聯網的傳播效應。我們今天極盡規範,是為了把地基打的比較穩固,這是優勢也是劣勢,甚至說在目前的市場環境下就是劣勢。我們對項目的評估非常嚴格,找項目就更為困難,大部分別的平臺願意做的項目,我們都不會做。當然,隨著我們的發展,再加上我們超低的融資成本與超高效率,現在優質項目向旺財谷匯聚的趨勢已經越來越明顯了。

服務中小企業的融資平臺

首先我表述兩個結論,第一個結論是在我所知範圍,旺財谷絕對是目前中小企業,通過互聯網金融手段融資的最低成本的平臺,沒有之一。

第二個結論,中小企業通過旺財谷來融資,它提前融到錢實現的收益,大過它融資付出的成本。

為什麽會選擇中小企業的應收賬款融資作為業務領域,旺財谷也是有深入思考的。首先從需求來說,中小企業的融資需求巨大未被滿足,旺財谷有活要幹。其次從供給來說,數十萬億的應收賬款,不乏優質資產,應收賬款融資業務前景廣闊,基礎堅實,旺財谷有活可幹。第三是金融應與產業融合,助力產業發展分享產業利潤,應收賬款融資是與實體經濟結合極為緊密的。第四,中小企業融資是普惠金融業務,是未來金融的紅利區域,而要降低普惠金融的業務成本,必須通過互聯網技術手段,表現為互聯網金融形態。

目前,對於需要融資的中小企業客戶的獲取,我們有三種渠道。第一種渠道就是跟優秀的保理公司合作,他們是專門做應收賬款的類金融服務機構,專門針對應收賬款融資,全國目前應近一千家了(增長很快),我們嚴格挑選最優秀的幾家,他們會有一些客戶。第二種渠道就是與作為應收賬款付款方的核心企業合作,他們向上遊供應商推薦旺財谷的應收賬款融資服務。第三種是和主流的金融機構如銀行合作,我們已經談好合作銀行,不久後就會有銀行推薦的客戶在旺財谷上融資了。現在旺財谷上也有不少中小企業直接來申請融資,這會成為旺財谷獲取客戶的一個新的很有增長性的渠道。

做中國P2P借貸的第四種模式

目前互聯網上的P2P借貸有三種模式。第一種是純信用借款,申請人填一堆數字,平臺據此評估給你授信額度及利率,網民投資人借錢給申請人。純信用借款的實現要具備兩個基礎,第一個大數據,第二基於這樣大數據建立了科學的信用評估模型,這兩件事情你才可能做到憑信用借貸。可是現在平臺們,剛剛做了沒幾天,何來大數據呢,更不用說據此建立的被實踐檢驗過的風控模型了(要知道主流金融機構的風控模型是幾百年實踐的成果)。當然,我們相信這個趨勢,也許一些先行者會有機會,比如中國最早的P2P平臺拍拍貸。

第二種模式,就是重抵押的網絡貸款,比如車貸還是房貸。重抵押貸款的最大問題是缺乏第一還款來源的可靠性,使得逾期的風險很高。不過,若是平臺具備非常優異的對特定類別抵押資產的處置能力與逾期情形下的及時償付能力(註意要規避不自保的紅線),這樣的平臺也會有發展的空間,比如微貸網。

第三種模式是與擔保公司小貸公司等貸款服務機構合作模式。我想代表性的是有利網。這種模式的優勢是通過貸款服務機構提供項目,使得平臺較為專註在營銷上面,可充分發揮互聯網的優勢。需註意的是對小貸公司與擔保公司的嚴格選擇,對它們提供項目的嚴格審核。現在優秀的小貸公司較易從傳統金融機構獲得較低成本的資金,優秀的擔保公司(極其稀有)也有機會與主流金融機構開展業務合作,他們沒有動力通過互聯網金融平臺獲取年化成本近20%的資金。此外,小貸公司與擔保公司的業務實踐中,往往采用的是上述第二種重抵押模式,則同樣需要兩項能力了。

而旺財谷,不同於上述所有P2P平臺,是第四種模式:應收賬款融資模式。這個模式的特點是基於優質的應收賬款來給借款人融資,無須抵押或其他擔保(不過會有保理公司擔保或信用保險等),第一還款來源極為明確,不是信用借款,也不需要抵押。當然,對於應收賬款,從微觀上說,需要防範三個風險:一是真實性風險,需通過完整的證據鏈來難應收賬款的真實性;二是可靠性風險,指的是賣方所提供的產品或服務的可靠性(沒有品質問題滿足其他交付條件),以及買方付款習慣的可靠性(付款意願與能力的持續良好的記錄);三是資金監管風險,必須保證每一筆買方回款需要在監管中,用於還款。從宏觀上說,則需要關註行業或地區的風險,審慎評估行業前景,密切關註企業運營數據。此外,旺財谷對合作機構的選擇也極為嚴苛,既關註其風控水平,又關註其償付能力,缺一不可,在此基礎上,再對項目予以層層審核。

小世界,大未來

旺財谷定位在應收賬款融資理財業務上,這是很細分很小的切入點,但我們相信,做好一個小世界,可以成就一個大未來。

我們希望把旺財谷打造成為全球最大的應收賬款交易平臺,通過建設一個有融資方、理財者、評級機構、增信機構、資產管理機構及各類法律、征信等服務機構共同組成的應收賬款交易生態體系,實現應收賬款或以應收賬款為基礎資產的各種理財產品,在旺財谷平臺上的直接交易,為所有交易參與方創造價值。

旺財谷已紮進一個小世界,正建設一個大未來。

財谷 CEO 曾克 克慶 應收 賬款 融資 P2P 互聯網 互聯 金融 的低 風險 模式
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國新又有新動作:發力巨額央企應收賬款保理

作為國資委親自培育的央企資本管理抓手和兩家國有資本運營公司試點之一,中國國新控股有限責任公司已經將龐大的央企應收賬款作為了新目標。

8月8日,由中國國新控股有限責任公司(以下簡稱“國新公司”)牽頭發起,由國新資本有限公司和廈門國際金融資產交易中心有限公司共同出資設立的國新商業保理有限公司在北京宣告正式成立。

國新商業保理有限公司註冊資金5億元人民幣,其中,國新資本有限公司出資4.75億元,持股比例為95%。廈門國際金融資產交易中心有限公司出資2,500萬元,持股比例5%。

出席成立儀式的國務院國資委黨委委員、總會計師沈瑩指出,中國國新是國有資本運營公司試點企業,是國資委推動國有資本流動重組和布局調整的平臺,設立國新保理公司,服務於中央企業及上下遊客戶應收賬款管理業務,對於推進中央企業供給側結構性改革、打好瘦身健體和提質增效攻堅戰以及提升國新公司國有資本運營能力都具有重要作用。

近年來,我國貿易項下的賒銷賒購等信用交易比例已經達到70%以上,由此形成了巨額的應收賬款。據國家統計局的數據,截止到2016年5月底,全國規模以上工業企業應收賬款余額達到11.47萬億元。

具體到中央企業中,應收賬款回收難、回收周期長,去庫存難度加大應成為影響央企效率的主要問題之一,也是當前央企財務工作的重點。

比如,中國電子在去年年底推出中國電子應收賬款一期資產支持專項計劃,並在上海證券交易所掛牌轉讓。該計劃是中央企業以集團總部作為原始權益人,且實現應收賬款債權完全轉讓的第一個資產證券化項目。通過開展此次資產證券化工作,中國電子實現證券化資產徹底出表,優化了關鍵財務指標。而國機集團加快盤活中國二重處置積壓庫存物資、應收債權等低效無效資產,到2016年6月底,應收賬款較年初減少3.38億元。

雖然巨額的應收賬款影響了實體經濟的健康運行,但給商業保理機構開辟了市場。

所謂商業保理,是指供應商將基於其與采購商訂立的貨物銷售/服務合同所產生的應收賬款轉讓給保理商,由保理商為其提供應收賬款融資、應收賬款管理及催收、信用風險管理等綜合金融服務的貿易融資工具。商業保理的本質是供貨商基於商業交易,將核心企業(即采購商)的信用轉為自身信用,實現應收賬款融資。

中國國新控股有限責任公司董事長劉東生表示,中國國新積極響應國務院關於大力發展應收賬款融資的重要精神,出資成立國新保理公司,符合中國國新的職能定位,是積極探索國有資本運營方式方法的有益嘗試。

國新公司此時進入商業保理,不僅是因為國資委已經將繼續開展“應收賬款和存貨”壓降作為今年央企的主要目標,也是看好保理行業的典型逆周期性特點。尤其是企業去產能、去庫存的過程反而能促進保理行業迅速增長。業內預計,到“十三五”末,我國商業保理業務規模將達到萬億級規模,成為我國融資貿易和風險管理不可或缺的重要產業。

未來,國新保理公司將立足於中央企業,專註於探索中央企業應收賬款融資業務,推動中央企業及其上下遊企業應收賬款融資處置工作,助力中央企業推進供給側結構性改革、改善財務狀況、提高國有資本運營效率和經濟效益、帶動中小企業發展;在此基礎上面向社會企業開展業務。

事實上,專註中央企業的應收賬款業務本身也是有效防範風險的措施之一,因為央企相對嚴格的業務管理體系和較強信用本身已經對應收賬款風險做了一定程度的防控。

第一財經註意到,沈瑩對國新保理公司的發展提出了五點要求:一是要完善公司治理體系,實現規範高效運作;二是要立足央企,面向社會,實現產業鏈上下遊企業合作共贏;三是要健全風險管理體系,提升風險管理能力;四是要堅持專業發展,為實體企業提供高品質、差異化的綜合服務;五是要加強協調溝通,爭取多方支持。

國新 新又 又有 有新 動作 發力 巨額 央企 應收 賬款 保理
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平煤股份擬向信達河南分公司轉讓13.04億應收賬款

平煤股份10月24日晚間公告,為盤活賬面資產,控制應收賬款風險,公司擬將享有的對中國平煤神馬集團、中國平煤神馬集團焦化公司、瑞平煤電、能信熱電等單位的13.04億元應收賬款,轉讓給信達資產管理公司股份有限公司河南省分公司,轉讓價格為13.04億元。

轉讓完成後,由所轉讓的應收賬款對應債務人承擔償還債務本金及融資費用的義務,中國平煤神馬能源化工集團有限責任公司進行連帶責任擔保。該交易尚需公司股東大會審議通過。

據介紹,中國信達河南分公司中國信達河南分公司是中國信達的30家分公司之一。1999年成立後,累計接收各類銀行不良資產232.6億元,其中實施債轉股49.3億元,減免各種貸款100多億元。

信達河南分公司按協議約定的方式主張對中國平煤神馬集團、中國平煤神馬集團焦化公司、瑞平煤電、能信熱電等單位的應收賬款及重組補償金。上述債務人單位按每三個月支付重組補償金,最後一期償還本金,償還期限不超過3年,重組補償金利率不高於7.5%。

平煤股份表示,公司此次轉讓應收賬款主要是為了盤活現有資產,控制應收賬款風險,及時回收流動資金。通過交易,公司可收回部分應收賬款,一方面降低了應收賬款風險,另一方面加快資金回籠,有效改善現金流狀況,進一步支持公司現有生產經營業務。

同日平煤股份披露三季報顯示,公司2016年1至9月實現營業收入90.89億元,同比增長6.01%;歸屬於上市公司股東的凈利潤9680.13萬元,同比扭虧為盈,去年同期虧損13.31億元;基本每股收益0.041元。

截至9月末,公司的財務費用5.42億元,同比增長32.11%,主要原因是票據貼現增加所致。報告期間,公司還曾將對河南中鴻集團煤化有限公司、中國平煤神馬集團朝川焦化有限公司 10.3億元元應收賬款,轉讓給中國長城資產管理公司,轉讓價格為人民幣10億元。

平煤 股份 擬向 信達 河南 分公司 轉讓 13.04 應收 賬款
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央行:全面實施小微企業應收賬款融資專項行動

央行網站5月16日晚間發布消息,近日人民銀行和相關部委聯合推進實施小微企業應收賬款融資專項行動。發展應收賬款融資,對於有效盤活企業存量資產,提高小微企業融資效率具有重要意義。要通過開展小微企業應收賬款融資專項行動,不斷豐富企業融資渠道,穩步擴大應收賬款融資規模,進一步優化企業商業信用環境,促進金融與實體經濟良性互動發展。

央行公告如下:

根據國務院統一部署,為進一步提高小微企業金融服務水平,近日,人民銀行、工業和信息化部會同財政部、商務部、國資委、銀監會、外匯局聯合印發了《小微企業應收賬款融資專項行動工作方案(2017-2019年)》,立足實體經濟,聚焦小微企業,全面實施小微企業應收賬款融資專項行動。

《方案》指出,應收賬款是小微企業重要的流動資產。發展應收賬款融資,對於有效盤活企業存量資產,提高小微企業融資效率具有重要意義。要通過開展小微企業應收賬款融資專項行動,不斷豐富企業融資渠道,穩步擴大應收賬款融資規模,進一步優化企業商業信用環境,促進金融與實體經濟良性互動發展。

《方案》提出,要向小微企業普及應收賬款融資知識,向應付賬款較多企業、供應鏈核心企業、大型零售企業開展宣傳培訓,加強應收賬款融資業務的推廣;要推動地方政府為中小企業開展政府采購項下融資業務提供便利,支持政府采購供應商依法依規開展融資;要動員國有大企業、大型民營企業等供應鏈核心企業支持小微企業供應商開展在線應收賬款融資業務,發揮供應鏈核心企業引領作用;要優化金融機構等資金提供方應收賬款融資業務流程,提高企業融資便利度;要建立健全應收賬款登記公示制度,保障各方權利。

《方案》明確,要加大對積極參加應收賬款融資的核心企業政策支持;加強應收賬款融資服務平臺等金融基礎設施功能建設;人民銀行各級分支機構、各地中小企業主管部門要牽頭建立工作協調機制,細化工作措施,加強信息共享和政策聯動;人民銀行各級分支機構要加強對應收賬款融資業務的指導和監測,動態跟蹤轄區內應收賬款融資工作進展情況,確保專項行動落實落地。

人民銀行征信中心應收賬款融資服務平臺於2013年12月31日上線試運行,為資金供需雙方提供迅速、便捷、有效的應收賬款融資信息合作服務。截至2017年3月末,平臺累計促成小微企業融資1.6萬億元,占總融資金額的35%,拓寬了小微企業金融服務的新渠道。(完)

央行 全面 實施 小微 企業 應收 賬款 融資 專項 行動
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股價暴跌50%!應收賬款卻在飛漲,這家新三板公司IPO還有戲嗎?

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-01-20/1185188.html

一個月跌幅超50%,中教股份(430176)股價最近似乎在“滑滑梯”,不斷創出做市以來新低。

這家新三板公司接受上市輔導已經兩年,IPO的路途卻似乎迷霧重重。

股價跌跌不休

去年11月以來,中教股份(430176)股價陷入低迷,不斷創出做市以來新低,尤其是今年1月中旬開始,該股呈現加速下跌的態勢。

1月19日中教股份收盤報6.22元,下跌12%,最近一個月跌幅超50%,其中,1月份以來該股跌幅達45%。

2017年以來中教股份股價走勢圖:

股價跌跌不休,股東惴惴不安。

該公司股票於2015年5月19日起采取做市轉讓方式,此後投資者快速增加。截至2014年12月31日,中教股份股東人數僅24戶,而到了2016年上半年末,股東人數已經超過100戶。

中教股份股東人數變化情況(單位:戶):

論壇君註意到,該公司在2016年開始披上IPO“光環”。2016年2月份,中教股份公告,2015年12月31日起進入上市輔導階段。

截至目前,中教股份接受輔導已經兩年,不過公司的IPO前景卻似乎蒙上了一層迷霧。

近幾年盈利持續下滑

中教股份堪稱新三板的“元老級”公司,2012年12月18日起在代辦股份轉讓系統掛牌。

中教股份雖處於軟件和信息技術服務業,但與教育緊密相關,公司主要從事向中小學基礎教育機構和各省市及區縣教育管理機構,提供軟件定制開發服務、教育信息化整體解決方案、電子政務解決方案等。

該公司的業務主要包括現代教育裝備、教育信息化、校外科技教育三大塊,其中來源於現代教育裝備的收入占營收的比例一直超過50%。

中教股份高速發展始自2012年,當年盈利規模開始躍上千萬級別。到2014年,該公司營收突破1億元,盈利大增1.5倍至5000萬元。

中教股份近幾年的財務情況:

或正是當時靚麗的業績,吸引了包括多家機構在內的投資者入場。中教股份2013年實施的定增,獲得北京市天星北鬥投資管理中心(有限合夥)等私募機構的認購。2015年,中教股份實施了兩次定增融資,引入了兩只資產管理計劃。

不過2015年開始,該公司業績沒有保持高增長的趨勢,盈利甚至連續出現下滑,2016年凈利潤下滑至3000多萬元。

2017年上半年,中教股份再度出現虧損,同比虧損有所擴大。值得一提的是,2013年至2016年,該公司上半年的盈利均為虧損。

中教股份稱,因前三季度實現的收入較少,收入集中體現在第四季度,主營業務呈明顯的季節性特征。

與傳聞中的IPO利潤“紅線”3000萬相比,中教股份勉強“險守”住,不過盈利連續下滑,投資者難免會擔心。

應收賬款長期高企

近幾年,中教股份的營收保持了增長,不過,卻遭到了媒體的質疑。

2017年7月份有網絡媒體發表文章,質疑“中教股份營收造假”。該文中提出“中海智(北京)科技有限公司、北京多維視通技術有限公司、廣州乾暉信息技術有限公司、北京凱安科技開發有限公司為中教股份重大客戶,但是主營業務與教育裝備不相關,且應收賬款賬期較長;高頻美特利環境科技(北京)有限公司為公司的供應商,但是所采購產品與其主營業務不相關。”

該文章認為“上述5家公司幫助公司虛增營業收入。”

對於上述質疑,中教股份進行了否認。

論壇君註意到,中教股份近幾年應收賬款規模高企,占當期總資產比例均超過50%,2016年、2017年上半年期末余額均超過2億元,高於當年營業收入。

中教股份的解釋是,公司向客戶提供產品及服務,前期采取墊資的形式向供應商支付貨款,而客戶在驗收合格後向教育主管部門以及財政部門走付款流程,導致應收賬款較大。

大股東減持,做市商退出

股價跌跌不休,而中教股份的大股東早已出手減持。

2017年半年報顯示,中教股份的控股股東、實際控制人周建宇和李茹雙雙進行了減持。2017年上半年,周建宇和李茹合計減持191.2萬股,持股比例分別降至16.6%、16.57%,仍為第一大股東和第二大股東。

除此之外,該公司的十大股東中,自然人股東均進行了減持。不僅如此,做市商也在減持。

中教股份2017半年報十大股東表:

2017年上半年,光大證券做市專用證券賬戶減持了11.8萬股,持股比例降至3.4%。

曾因符合標準一和標準三入選2016年的創新層,該公司當時擁有7個做市商。2017年,中教股份繼續入選創新層,擁有6個做市商。而目前該公司做市商為4家。

值得一提的是,深圳市盛世景投資有限公司-深圳前海盛世軒金投資企業(有限合夥)在2017年上半年增持了322.7萬股,由此進入十大股東,持股比例為5.35%。

第十大股東財通資產-上海銀行-富春新三板混合精選1號資產管理計劃為“三類股東”,該股東持有掛牌公司2.49%的股份。

新三板公司IPO“三類股東”監管政策近期明確,攜帶“三類股東”能否成功闖關IPO,則需看是否符合相關監管要求。

(來源:新三板論壇微信ID:zqsbxsb 作者:梁秋燕)

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股價 暴跌 50% 應收 賬款 卻在 飛漲 這家 三板 公司 IPO 有戲
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利民生物第二大客戶被調查,4400多萬元應收賬款可能要不回來,董事長已辭職

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-01-27/1187524.html

利民生物(836910)最近碰到了點麻煩,公司第二大客戶被調查,可是它還欠公司4400多萬元應收賬款,萬一要不回來,該咋辦?

第二大客戶被調查

1月26日,利民生物緊急發布公告稱,公司重大客戶安徽東方祥雲生物科技有限公司正在被有關部門調查。鑒於此,東方祥雲的持續經營存在重大不確定性,公司存在無法將應收賬款全額收回的風險。

公告顯示,2016年,東方祥雲是利民生物的第二大客戶,公司對其銷售金額為339萬元,占年度銷售額的比例達到26%。

據利民生物披露,2016年底至2017年,東方祥雲與公司簽署了13份購銷合同,利民生物已履行了上述合同下的全部訂單,合計合同金額高達4452萬元。這4000多萬,是利民生物2016年全年收入的3倍多。

利民生物表示,公司正積極催收應收賬款,如無法收回,公司將追回本公司產品,減少損失。必要時,公司將啟動訴訟程序,維護公司權益。此外,公司將加強加強銷售團隊建設,擴大其他渠道的銷售,減輕產能及庫存壓力。

就上述事件,利民生物提示投資者註意投資風險。

根據國家企業信用信息公示系統顯示,東方祥雲註冊地在安徽省金寨縣,註冊資本為1.2億元,公司主營靈芝孢子粉、靈芝口服液、靈芝孢子油軟膠囊等中藥切片,以及天然純凈水和土特產。

另外,論壇君在金寨縣人民政府的網站上發現了與東方祥雲有關的舉報,舉報人稱東方祥雲涉嫌傳銷。

利民生物董事長近期辭職

資料顯示,利民生物從事靈芝、靈芝孢子粉加工以及靈芝口服液相關保健品生產、加工、銷售。2017年上半年公司營業收入為1491萬元,同比增長1.1倍,凈利潤476萬元,同比增長2.67倍。

2017年,利民生物完成一次增發,募資資金3000萬元,認購對象為公司實控人吳善良的姐妹吳桂紅、吳春紅。增發完成後,吳善良、吳桂紅、吳春紅分別持有公司股份占比為42.67%、17.33%、17.33%。

另外,利民生物董事長吳善良稱因個人原因,已於1月2日向公司遞交了辭職報告。

資料顯示,吳善良是利民生物的創始人之一,目前持有公司42.67%股份。公司方面表示,“吳善良先生辭去董事長職務,不會對公司日常經營活動產生不利影響”。

附上吳善良簡歷:

吳善良:男,中國國籍,出生於1982年4月,大專學歷,中共黨員。2002年8月至2008年1月於上海丹華生物工程有限公司,任生產組長,2008年1月升任丹華生產技術部經理,2010年1月升任丹華公司副總經理;2011年創辦利民生物有限公司任總經理,兼任丹華生物公司副總經理;現任利民生物董事長兼任總經理至2017年4月底。

來源:新三板論壇 記者:許擎天梅

利民 生物 二大 客戶 調查 4400 多萬 萬元 應收 賬款 可能 要不 回來 董事長 董事 辭職
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富士康沖擊A股IPO: 去年應付賬款增338億 公司稱因原料及設備采購增加

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-02-11/1192235.html

每經記者 吳澤鵬 每經編輯 陳俊傑

CFP圖

Amazon、Apple、華為、聯想……這些聞名於全球的電子行業品牌公司都有著同一供應商——富士康,這次,這家巨無霸企業正式宣告向A股發起沖擊。

此番擬上市的,並非平時的泛富士康概念,而是富士康工業互聯網股份有限公司(以下簡稱富士康股份)。作為擬拆分上市的一部分,富士康股份控股股東為鴻海精密全資持股的中堅公司,根據富士康股份自我介紹,因鴻海精密不存在實際控制人,故而公司不存在實際控制人。

《每日經濟新聞》記者註意到,根據富士康股份目前披露的招股說明書(申報稿,下同),截至2017年12月31日,富士康股份資產負債率達到81.03%,較2016年末增加38.14個百分點。

即使富士康股份對此解釋稱是受資產重組影響,但不可回避的是,2017年末,富士康股份負債總額高達1204億元,其中應付賬款達到768.09億元,比上年增加近338億元。富士康股份在招股書中披露稱,2017年以來下遊訂單量增長趨勢良好,公司相應增加了原材料和設備的采購金額。

資產負債率超過80%

近日,富士康股份在證監會網站披露招股說明書,擬赴上交所上市。

值得註意的是,“代工”並不是此番擬上市的富士康股份的全部業務,在招股書中,富士康股份自我介紹為“全球領先的通信網絡設備、雲服務設備、精密工具及工業機器人專業設計制造服務商。”

憑借上述業務,2015年~2017年,富士康股份分別實現營業收入2728億元、2727.13億元和3545.44億元,同期凈利潤分別達143.5億元、143.9億元和162.19億元。

根據招股說明書,若能成功在A股上市,富士康股份所募資金擬將用於工業互聯網平臺構建、雲計算及高效能運算平臺、高效運算數據中心、通信網絡及雲服務設備、5G及物聯網互聯互通解決方案、智能制造新技術研發應用、智能制造產業升級、智能制造產能擴建八個項目,總投資額高達272.53億元。

數千億元的營業收入及上百億元的凈利潤使資本市場對富士康股份的上市充滿期待,但這背後,富士康股份高企的資產負債率也令人關註。

富士康股份招股書披露,截至2017年12月31日,公司合並報表口徑負債總額為1204.14億元,其中流動負債總額為1203.82億元,非流動負債總額為0.32億元。

背負著超過1204億元的負債,截至去年底,富士康股份的資產負債率高達81.03%,而2016年底、2015年底,富士康股份資產負債率則分別為42.89%、45.72%,對比可見,2017年,富士康股份資產負債率大幅增長。

記者註意到,富士康股份在招股書中所披露的行業可比公司中,2017年底,長盈精密、勝利精密資產負債率均在53%左右,共進股份、卓翼科技則在40%以內,可比公司平均資產負債率為57.73%,均低於富士康股份。

對此,富士康股份在其招股說明書中解釋稱,2017年末,公司資產負債率較2016年末增加38.14個百分點,主要是因為公司收購的重組資產所帶來的應付重組成本余額在2017年末計入其他應付款等因素影響。

應付賬款激增約338億元

另一方面,《每日經濟新聞》記者還註意到,根據富士康股份披露,其負債主要由應付賬款、其他應付款、短期借款、應付職工薪酬等構成。截至去年底,上述項目對應金額分別為768.09億元、321.04億元、69.57億元、30.12億元。

若對比近年變化,可以發現,導致2017年富士康股份負債總額大幅增長,少不了公司應付賬款及短期借款的推動。
2015年~2017年,富士康股份應付賬款分別為347.03億元、430.13億元、768.09億元,後兩年同比增幅達到24%、73.45%。2017年應付賬款比2016年多出了約338億元。

富士康股份在招股書中對此也作了說明,其表示,公司應付賬款主要為應付原材料和設備采購款。具體方面,富士康股份稱,2016年第四季度由於訂單增加,公司采購原材料規模增加導致應付款項相應增加;由於外幣匯率變動導致應付賬款賬面價值增加。此外,2017年以來,下遊訂單量增長趨勢良好,公司也相應增加了原材料和設備的采購金額。
記者研究發現,富士康股份原材料主要為PCB、零組件、IC,報告期內,富士康股份對上述三者采購金額占原材料采購總額的比例之和超過85%。

但與激增338億元的應付賬款相比,富士康股份對原材料的采購數額實際上並沒有如此大增幅。

記者通過對富士康股份的采購總額及采購均價計算發現,2017,富士康股份對PCB采購總額同比增加80.28億元;采購數量同比增長10.56%;零組件采購方面,2017年,富士康股份對此項目的采購總額同比增加39.18億元,采購總量同比增長15.87%;此外,2017年,富士康股份采購IC總額增加130.29億元,采購總量同比增長25.41%。

統計發現,2017年,富士康股份對上述三種主要原材料增加了近250億元的采購量。

此外,記者還發現,2017年底,富士康股份短期借款達到69.57億元,同比也增長了53.14億元。

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富士康 富士 沖擊 IPO 去年 應付 賬款 338 公司 稱因 原料 設備 采購 增加
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複牌前放大招!海澱區國資中心擬受讓三聚環保債權及應收賬款

三聚環保6月4日早間發布公告稱,與北京市海澱區國資中心簽署《戰略合作框架協議》,海澱區國資中心擬采用包括但不限於直接以現金受讓三聚環保對外債權以及以無追索應收賬款保理等方式受讓三聚環保資產中的應收賬款,擬受讓的債權及應收賬款總金額為60億元至80億元。光一科技預中標4630萬元國家電網項目;中潛股份擬收購深圳市蔚藍體育股份有限公司不少於55.33%的股權。

此前,有報道質疑三聚環保,認為該公司理財資金和利息收入與賬上貨幣資金不匹配;存在關聯交易問題;還質疑公司股東未來可能獲利套現等。

隨後,三聚環保公告表示,上述報道可能對公司股票和債券價格造成影響。三聚環保股票自5月29日起停牌,債券“16三聚債”從5月31日起停牌。

6月3日晚間,三聚環保發布了澄清公告,對此前媒體質疑的十三個問題逐一回應。同時,三聚環保的股票和債券“16三聚債”都將於6月4日複牌。

澄清公告稱,公司已經在定期報告中披露了公司關聯方的名稱,除黑龍江省龍油石油化工股份有限公司和鶴壁世通綠能石化科技發展有股份有限公司兩家公司外,公司與其他客戶均不存在關聯關系。此外,大股東還承諾,“自2017年7 月16日至2020年7月16日內不通過集中競價或大宗交易方式減持其所持有的公司股票,包括承諾期間因送股、公積金轉增股本等權益分派產生的股份。”

值得註意的是,作為創業板的明星股,三聚環保自2010年上市以來,業績一路高歌猛進。其營業收入從2010年的4.3億元增長到2017年224.8億元;同期的營業利潤從0.7億元增長到28.3億元。隨著業績增長,三聚環保的股價漲幅也已超過了10倍,截至停牌,市值在所有創業板A股公司中位列第十名。近年來持有該股的基金數量也在不斷增長,從2015年基金持有的93家,到2017年底的197家。

複牌 牌前 放大 海澱區 海澱 國資 中心 受讓 三聚 環保 債權 應收 賬款
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市場觀察|廈工股份摘帽僅3月又迎虧損,應收賬款重壓如何消解?

作為我國工程機械行業重點骨幹大型一類企業,廈工股份(600815.SH)周四公布的2018年半年報無疑讓很多投資者感到有點失望。公司上半年實現營業收入17.12億元,同比下降23.21%;實現歸屬於母公司的凈利潤為-5309.22萬元,同比下降137.90%。同時公司預計,由於第三季度是工程機械行業的淡季,公司前三季度的累積凈利潤可能為虧損。

這對於剛剛在5月份才摘掉了*ST帽子的廈工股份來說,實在不是什麽好消息。此前,由於2015年和2016年連續大幅虧損,廈工股份一度戴上了ST帽子,甚至處於退市邊緣。2017年伴隨工程機械行業的整體回暖,公司好不容易實現了扭虧為盈,2017年度實現盈利1.25億元,順利摘帽。而從今年以來的經營情況來看,伴隨著下半年進入行業的淡季,公司或將再度陷入虧損的境地。

2018年上半年,工程機械行業繼續延續2017年的態勢,呈現較快增長態勢,各類產品銷量均有增長,效益逐漸改善。根據中國工程機械行業協會的統計數據,納入統計範圍的25家主機制造企業,2018年上半年裝載機銷售65529臺,同比增長33.49%;挖掘機出現超預期強勁增長,銷售120123臺,同比增長60.02%;叉車銷售329365臺,同比增長29.59%;道路機械銷售11197臺,同比增長16.08%。

而反觀廈工股份,今年上半年公司銷售各類機械4262臺,同比增長13.65%;實現營業收入17.12億元,同比下降23.21%;主營業務毛利率13.50%,同比增加4.29個百分點;實現歸屬於母公司的凈利潤為-5309.22萬元,同比下降137.90%。在銷量增加、毛利小幅上升的背景下,營業收入卻出現了反向下滑,這說明公司單臺機械的銷售價格出現了明顯的下降,市場競爭能力下滑較為明顯。

與此同時,公司的應收賬款也是居高難下,2017年末時公司的應收賬款凈值是21.64億元,到了半年報時變成了22.41億元。與此相對應的是公司諸多的買賣合同糾紛,以致於半年報中有整整6頁表格專門用於披露該項目,粗略計算的起訴應收本金已達到36.40億元之多。而目前公司合計的股東權益只有4.93億元,每股凈資產甚至不足1元,僅為0.51元。

廈工股份也在半年報中表示,公司營銷體系受應收賬款訴訟影響較大,對公司整體銷售規模和效益產生嚴重影響。公司擬在受訴訟案件影響較大的區域和市場空白區域通過成立直銷公司的方式開拓市場。公司報告期末應收賬款余額實際達到49.77億元之多,雖然已經計提了大額減值準備,但凈值仍高達22.41億元。如果行業形勢發生不利變化,已訴訟和解的經銷商可能無法嚴應收賬款格按照和解協議還款,未訴訟的經銷商的正常應收賬款可能也會出現逾期。

對於上市公司的這種情況,控股股東顯然也是心知肚明,其也正在積極采取動作來緩解公司的困境。6月時控股股東等相關方就曾籌劃公司債務重組等事項,但由於尚處於初步意向階段,沒有明確方案而於6月12日複牌交易。而隨著公司半年報的再度虧損,相關各方的動作也需要提速了。

廈工股份周四報收4.01元,微漲0.25%。

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責編:杜卿卿

市場觀察 市場 觀察 廈工 股份 摘帽 月又 又迎 虧損 應收 賬款 重壓 如何 消解
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中国公司成审计机构难题 "额外警惕"应收账款

1 : GS(14)@2011-07-02 12:26:02

http://news.imeigu.com/a/1309331632954.html

随着越来越多的中国概念股遭到卖空者袭击,虚假报告不实等指责也让这些中国上市公司的审计机构处境尴尬。他们正在认识到,在中国做审计有时必须付出格外多的努力,即使是客户持有多少现金这种最基本的情况,也要费周折。

美国证券交易委员会(SEC)报告显示,在美国上市的中国与其审计方的纠纷已经增加到10%左右。通过自身努力确认或者在确认客户银行账户的过程中遭遇困难,审计方已经发现不符规定之处。

香港审计公司BDO 最近质疑一家客户——上海双金生物科技有限公司(China-Biotics)提供的信息是否准确,甚至怀疑出示给BDO的也是虚假网站,BDO因此请辞。

BDO向SEC致信,希望确认上海双金生物的银行结余以及该公司与交通银行高级管理层的交易。自6月15日以来,上海双金生物已在纳斯达克市场暂停交易。

美国监管机构称,有时审计方可能没有独立完成他们应该向银行确认的工作。还有的情况下,审计方会在向SEC呈报的文件中指出,一些银行可能在帮助他们的公司客户操纵审计,以假信息误导审计方。

以审计公司德勤(Deloitte)为例。今年5月,德勤辞去为东南融通金融科技公司(Longtop Financial Technologies)担任审计的工作。德勤称从银行员工处得到的东南融通信息“据说有假”,存款结余与公司借款与此前的信息存在“极大的差异”。

今年4月,美国监管机构公众公司会计监督委员会(PCAOB)主席James Doty向参议院专家组表示,PCAOB已发现,即便是简单的审计准则也可能在中国的商业环境下无法坚持。

PCAOB已提出修改确认规定,要求审计方确认客户的现金结余,并扩大应收账款的确认范围。PCAOB还会对审计方做出更详细的规定,以便审计方控制确认过程。

此外,一些审计公司也表示需要加强执行审计程序。

美国明尼苏达州审计公司McGladrey & Pullen就呼吁在审计应收账款时“额外警惕”,因为虚假信息通常首先会出现这一环节。
中國 公司 審計 機構 難題 額外 警惕 應收 賬款
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