導讀 : 在上榜的機構名單的786起投資事件當中，種子天使輪395起，占比達到50.3%。

在相繼推出2015年獨角獸俱樂部、千里馬俱樂部、千里馬估值飆升榜三個有關創業公司的盤點後，IT桔子接下來推出的是VC機構和天使投資機構的分析盤點，本篇是其中一——VC機構們的活躍榜單，以IT桔子收錄的投資信息作為素材來聊聊創投圈伯樂們的取舍。

在這張榜單中，我們差不多覆蓋了國內到目前為止湧現的眾多主流VC機構的名稱，包括了美元基金以及人民幣基金。事實上，相比於天使投資這一新生事物，風險/創業投資在我國已經逐漸成熟起來，中國也已經成為全球第二大創投國度。在過往的二十多年里，正是因為有了他們的出現和存在，才有了一批批優秀的互聯網公司的誕生。如今，在眼下這場大的創業風暴潮中，整個VC行業也正在發生改變，企圖更好順應和把握住這場浪潮，典型的表現之一就是部分嗅覺靈敏的VC們慢慢向投資的早期和前端遷移。在上榜的機構名單中，我們看到在他們貢獻的786起投資事件當中，種子天使輪就395起，占比達到50.3%。

具體的我們不妨來看一下榜單，當然我們也再一次重申：本榜單的數據主要是基於IT桔子從公開、合作夥伴及自有渠道獲取而來，在收錄範圍上一定存在缺陷和不足，甚至在相關機構投資信息上是有缺失的，我們歡迎大家為我們提供改進建議和數據補充。

數據樣本基本情況：本榜單是根據IT桔子投資機構數據庫記錄的近400家主要VC機構的投資信息而來，上述近400家機構共記錄有5664起投資事件，涉及的公司數量約在4000多家。其中，上榜的前20家機構在記事件數量是2718起，涉及的公司數量約在2000多家。

1.活躍VC前20

總排名榜上：IDG資本、紅杉、經緯牢牢占據榜首

IT桔子數據顯示，在活躍機構排名上，毫無疑問又是被IDG資本、紅杉和經緯三家強勢美元基金占據，而且在總的投資項目數量上看，這三家遠遠超過後面的幾家，甚至是超過了一倍。

如果我們梳理一下這三家機構今年在投資策略和布局上的變化時就會發現，他們更加主動選擇去接觸創業者，更希望在種子期就可以有所動作和改變。比如，IDG資本在今年8月份成立了一只90後基金，並為此專門設立了投資規則和團隊組建，在後期的校園創業大賽上，IDG資本宣布了一項“自由人”青年創業者計劃，希望主動招募青年創業者，來為他們提供更加靈活自主的孵化服務。紅杉資本在今年聯合高通投資，舉辦了一場移動互聯網創業大賽，旨在挖掘中國移動互聯網領域創新與成長的明日新星。當然我們也不要忘了，紅杉資本也是真格基金的LP，光是這個渠道，就能夠為紅杉帶去不少的好項目。而經緯中國也在今年6月份左右推出“EIR”計劃，即入駐企業家，旨在發掘更多優秀創業者，他們看中了兩類人群：一類是在一線互聯網公司里帶過兵、打過戰、背過任務；一類是“草根創業者”，至少有四到五年創業經歷、管理過三十或四十人以上創業團隊。

此外，在上榜的名單中，我們也看到，有兩家本土的人民幣基金君聯資本和深創投位列其其中，總的投資數量上不亞於其他境外基金，實力越加明顯。其實，最近兩年，部分國內本土老牌的人民幣基金也正在尋求轉型，未來實力上也不可小視，比如達晨創投、同創偉業以及浙商創投等。其中，同創偉業已經正式掛牌新三板，其公開的招股說明書顯示，機構的投資回報率比此前上市的九鼎和中科招商還要高。

從公司首次獲投輪次看：VC機構加快向早期投資遷移

IT桔子的數據顯示，在上榜的20家VC機構當中，除了君聯資本、紅點創投、SIG海納亞洲外，其余17家機構，都參與到了種子天使輪。其中，創新工場最多，達到95起，占到他們機構投資總數的47%，而這個其實是跟創新工場自身定位有很大關聯，李開複老師在一次公開演講中就明確說明，創新工場是一個不折不扣的風險投資機構，跟成熟的VC相比，創新工場又有特色，采用“投資+孵化”運營模式，會更早投入，投資體量介於天使和A輪之間，但又不是簡單的所謂天使+孵化器。

IDG資本和經緯中國不必多講，倒是紀源資本，目前看，最近幾年也開始向早期側重，在IT桔子數據庫的數據看，其種子輪投資占到了他們最近幾年投資總數的81%。而在過往，他們更傾向於擴展期投資，資金規模集中在500萬-2500萬美元之間。與此相類似的情況，還有賽富基金。

2.VC機構參與種子輪情況分布

投資領域上看，電商、企業服務、文娛體育布局最多

在我們歷次盤點涉及到領域這個維度時，電商這個行業雷打不動始終位列第一，可以想象投資人和創業者們始終對這個行業充滿了向往，分析下來可能離不開兩個主要原因，這個也是投資界們基本一致的共識：一個，相比國外，尤其是美國，國內線下的購物空間和商業體等基礎設施比較匱乏，無法滿足人們的消費頻次和需求，這個給了電商難得的發展機會，並且，在物質極大豐富的當下，綜合電商之後，細分門類也在開始垂直化；其二，電商本質上的買賣關系，是最簡單直接標準的盈利模式，多數的互聯網公司在走向交易這端時，電商化往往是基本模式之一。

企業級服務是今年剛剛熱起來的一個領域，隨著互聯網和移動互聯網對各行各業的滲透和融合，客戶端的需求明顯會加快本身被互聯網化的速度，這個帶來了巨大的想象空間，從工商數據看，光中小企業目前就有1000多萬家，其中高科技類的中小企業就有15多萬家，這些企業未來成長好的話，一定有這樣的需求，而目前傳統行業中等規模以上的公司也非常可觀，至少證明，這確實是一個非常大的市場。至於具體的能激發出多大能量，就要看創業者們的發揮了。

文娛產業也是，這個是相對於吃穿住用的實物電商和服務電商後，在精神消費方面備受期待和鼓舞的一個行業。其後的金融和遊戲，是見錢最快的兩個行業，VC們肯定不會輕易錯過。

再往下看，後面的幾個行業都是跟傳統行業關系比較密切的，普遍是一個慢功夫的事情，如醫療、汽車和教育。而在最後幾個領域看，廣告、房產和旅遊，相對來看，似乎已經沒有那麽多的投資機會了。

最後，需要說明的一點是，移動互聯網在我們的分類上多少有點誤導，更多的，他們會跟工具軟件有比較多的交叉，結合起來看，這兩個行業獲投總數會在150多起的水平，比較能夠代表機構們在這個方向上的關註程度。

3.投資行業分布

進入下一輪輪次分布上：一半項目仍處於早期，120起事件涉及到退出

4.下一輪輪次分布

從被投公司進入下一輪的情況看，有一半的投資事件預示著還有非常多的公司還處於早期，這跟前面我們看到的事實可以相互對比，即上述上榜VC機構在種子天使輪投資的事件總數也恰好是他們投資總數的一半。這個也一定程度上說明，VC在早期階段上的布局往往會比此前他們專註在後續輪次布局上的風險大了很多，當然，如果鏈條上銜接順暢，也會為VC機構們帶去不錯的連鎖效應。

在成長發展期到成熟上，也就是我們通常所說的B、C、D、E、F輪上， B輪的投資事件占了近25%，C\D輪的事件數也接近300起，整體在15%，比較平穩，不過在後續E輪和F輪上，比較低，約在2%上下。

在最後退出環節，從數據上我們看到，有120起的上市、並購事件，涉及到的公司數量是60家，其中被並購的公司是35家，背後的投資機構涉及到紅杉資本、IDG資本、經緯中國、北極光、SIG海納亞洲、順為、啟明、賽富、軟銀、創新工場、華創、聯創策源、深創投、紀源、金沙江、晨興、DCM等18家機構。

在上市退出方面，25家公司背後涉及到的機構包括：紅杉資本、IDG資本、經緯中國、北極光、SIG海納亞洲、啟明、賽富、軟銀、創新工場、聯創策源、深創投、紀源、晨興、DCM、光速安振、紅點創投、君聯等17家機構。

整個退出層面看，上榜的機構在最近三年投資的案子上，都多少有所回報。

結語：

應該說，VC機構在整個投資價值鏈上，是處於一個承上啟下的地位，在過往二十幾年的發展過程中，他們在投資專業性已經獲得了不錯的沈澱。不過，就目前乃至未來來看，隨著國內創業潮的不斷湧起，VC們也正在面臨新的課題，這不僅僅體現在對商業的本質理解上發生變化，還表現在VC的組織架構、人員配備和業務策劃流程上面。很可能，在未來一段時間內，隨著國內二級市場的開放和監管政策調整，國內本土的VC們會不斷成長起來，其自身的靈活性或許會更有利，而傳統老牌的機構如何轉身，能夠繼續保持活躍和高效率，不妨讓我們拭目以待。

版權聲明： 本文作者IT桔子，文中所述為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。

標簽 盤點 VC