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長實反對房託可買地起樓

1 : GS(14)@2014-01-28 09:28:49

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140128/news/ea_eaa1.htm



置富產業信託主席趙國雄昨日在公司業績會上表示,留意到金發局的文件,但認為現在並非適合時候修改REITs守則,因為金發局建議牴觸REITs原意:「投資者買REITs是希望有穩健、可觀的回報,如果REITs把資金投放去發展物業,便要承受樓價波動的影響。」趙國雄又指出,即使市場氛圍好,投資者亦有可能承受不必要的政策風險,「政府有辣招,新盤賣不出去,對現金流有很大影響」。

趙國雄又表示,現時香港已有許多發展商,若REITs能投資發展中的項目,便會與發展商的角色重疊,「發展中項目的資金需求大,好像我們(長實)最近投標,每呎建築成本估計超過4000元;但REITs的規模普遍較小,若只投放資產值的10%,得少少錢,什麼都做不到」。

若按金發局建議,以現時本港資產總值最大的房託領匯(0823)計算,在地產發展上將可動用約104億元投資,對比近年地產項目規模,約相當於九龍柯士甸站上蓋豪宅項目The Austin二期,可提供逾500個單位。

留資金投資 派息將減

Bricks and Mortar資產管理主席、地產分析員王震宇指出,若容許REITs參與地產發展,即變相成為發展商,風險將增加。他更明言「股價會(因此)跌很多」。他舉例說,若一隻REITs本已派息5厘,但參與地產發展後需要保留資金投資,派息因此會減少,若息率跌至4厘,估值上便有可能相應向下調整20%。

Portwood Capital主席卓百德認為,參考澳洲及美國例子,金發局的提議並非不尋常,重要的是須制訂房託參與物業發展的上限。在外國有例子顯示,若容許房託參與小量發展,有助改善房託的價值,原因房託可以不必在市面上追價,購進貴價資產。耀才證券執行董事兼市務總監郭思治則認為,容許房託參與發展,會對地產商有少許競爭,亦對收租股構成影響。

證監建議允投資股債

證監會昨日傍晚亦公布,會就修改房託守則進行一個月諮詢至2月26日。證監建議,容許房託參與發展項目、投資空閒地皮用作發展收租項目,但是最多佔總資產10%。證監亦提出,容許房託投資於包括股票及非上市債券等工具,並且限於佔總資產25%。證監認為,有關建議旨在為房託尋求靈活性。

明報記者 陳偉燊、廖毅然
長實 反對 房託 託可 可買 買地 地起 起樓
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