上海天使投資損失可獲補償 《還珠格格》要拍成動畫片
來源: http://www.iheima.com/news/2016/0126/153967.shtml
導讀 : 上海市在發布的《天使投資風險補償管理暫行辦法》中提出,對初創科技型企業投資損失最高補償300萬;阿里影業將要把《還珠格格》拍成電影了,將由趙薇擔任執導。
行業動態
1.北京交通委:道路擁堵加劇 網絡約車是主因
昨天,北京市十四屆人大四次會議豐臺團審議時,周正宇介紹,北京市動態交通指數2010年還是6.1,2013年、2014年連續兩年5.5,是有所下降的。但2015年北京道路擁堵發生反轉,擁堵突然加劇。
周正宇稱,經過分析,主要有兩個原因,一是油價大幅度走低刺激的,另外就是網絡約車加劇了道路擁堵,註冊十幾萬輛車,每天活躍的有6萬輛,一天六七十萬單在路上跑。
談到2016年交通方面的行動計劃,周正宇表示,今年將重點治理亂停車,解決停車位是一個手段。
2.工信部:我國移動用戶已超13億
1月25日消息,據工信部發布的2015年通信運營業統計公報顯示,2015年,全國電話用戶凈增121.1萬戶,總數達到15.37億戶,增長0.1%,比上年回落2.5個百分點。其中,移動電話用戶凈增1964.5萬戶,總數達13.06億戶,移動電話用戶普及率達95.5部/百人,比上年提高1部/百人。固定電話用戶總數2.31億戶,比上年減少1843.4萬戶,普及率下降至16.9部/百人。
其中,2015年,2G移動電話用戶減少1.83億戶,是上年凈減數的1.5倍,占移動電話用戶的比重由上年的54.7%下降至39.9%。4G移動電話用戶新增28894.1萬戶,總數達38622.5萬戶,在移動電話用戶中的滲透率達到29.6%。
3.上海:對初創科技型企業投資損失最高補償300萬
1月25日消息,上海市發布《天使投資風險補償管理暫行辦法》。辦法規定,對投資機構投資種子期科技型企業項目所發生的投資損失,可按不超過實際投資損失的60%給予補償。每個投資項目的投資損失補償金額不超過300萬。
4.酷派擬定增融資6億元 郭德英賈躍亭參與認購
1月25日消息,酷派集團擬定向增發新股,融資超7億港幣,郭德英、賈躍亭等現有股東參與認購。
酷派集團在一份公告中稱,擬以每持有20股獲發3股的基準,通過供股方式以每股供股股份1.1港幣的認購價,籌集不少於7.19億港幣以及不多於7.36億港幣的資金。
5.2015年僅5%在線教育企業盈利,80%項目將死去
互聯網給教育帶來了極大的變化,同時也催生了一大批新興企業,但紅海之下仍然需要“冷”思考。互聯網教育研究院編著的《2015年中國在線教育產業藍皮書》報告指出,目前多數在線教育企業仍在虧損,僅5%的企業實現盈利。
數據顯示,截至2015年底,國內互聯網教育領域企業數量約為9500家,其中K12互聯網教育領域約有2200-2400家,相關從業人員近30萬。
然而蜂擁而至的項目也同樣帶來了高壓的競爭,盈利模式成為了不少企業生存的絆腳石。對大部分在線教育企業而言,盈利難題如鯁在喉。
報告預測,80%的項目將在未來1-2年內死去,甚至已經有企業在進行裁員和盤整。燒錢模式還會進行,但是僅限於有錢任性的少數項目,對絕大多數互聯網教育創業者來說,要麽找到下一輪融資,要麽找到商業模式,否則只有滅亡。
6.紅米Note 3被打假 “全金屬”用詞不當 遭遇用戶投訴
微博上以打假聞名的@王海 向小米發難,他指出:在最新推出的千元機紅米Note 3上,小米使用了“全金屬機身”的標語宣傳,但經過他的測試,紅米Note 3背蓋的上下兩端實則塑料材質,後進行的金屬漆噴塗。王海在微博中呼籲:“被騙消費者可要求退一賠三!”
不久前雷軍本人也在紅米Note 3的發布會上表示,小米團隊努力的想各種宣傳語,可是在看完所有方案之後他卻還是更喜歡老羅為堅果手機宣傳的那句“漂亮得不像實力派”。如此看來,讓市場宣傳團隊更加專業化、準確化,可能是小米在發布小米5挽狂瀾之余,同樣需要註意的事。
7.經濟下滑引擔憂 投資人加大做空阿里股票力度
1月25日消息,據外電報道,由於市場擔心中國自1990年以來的經濟增速將在今年創出新低,美國做空投資者正加大對阿里巴巴集團股票的做空力度。他們當前持有的阿里巴巴集團股票空單數量,已經升至該公司流通股總量的7.5%,創出自阿里巴巴集團2014年11月進行首次公開招股以來的最高值。
8.阿里影業將拍《還珠格格》動畫電影 趙薇任導演
1月25日消息,阿里巴巴影業日前在武漢舉行的“2016中國電影——長江論壇”上正式回應,將把《還珠格格》拍成動畫電影,由趙薇擔任執導,而對於具體開拍時間和上映時間,阿里影業表示還沒到公開時機。
9.盛大遊戲或年底改名 盛大集團急切撇清關系
1月25日消息,盛大集團發布公告稱,盛大遊戲股東權益糾紛等與盛大集團無關,授權盛大遊戲公司使用的標簽“盛大遊戲”將於今年年底到期。
公告稱,盛大集團已於2014年11月25日完成出售所持有的盛大遊戲公司的所有股份,即盛大集團已不再持有盛大遊戲公司的任何股份。
10.Twitter CEO發文證實4名高管離職
1月25日下午消息,上周日有消息稱,Twitter的三位頂尖高管都將離職,甚至有報道稱,其中2人是被開除的。隨後,該公司CEO傑克•多西(Jack Dorsey)用兩條推文解釋了這一問題。
多西曾於去年10月出任Twitter CEO。他在個人Twitter主頁上表示,該公司工程主管亞歷克斯•羅特爾(Alex Roetter)、媒體主管凱蒂•雅各布斯•斯坦頓(Katie Jacobs Stanton)、產品主管凱文•維爾(Kevin Weil)和人力資源主管斯基普•施普爾(Skip Schipper)都決定離職。他的這條聲明也證實了之前關於羅特爾、斯坦頓和維爾的離職消息。
11.網傳Apple Pay1月27日在國內上線
前幾天網上曾曝光了一份疑似中國民生銀行的內部通知文件,其中顯示 Apple Pay 將於 2 月初在國內上線。網友 @少數派 sspai 爆料稱 Apple Pay 很有可能會於明天在國內上線,屆時持招商銀行信用卡的用戶會有福利。在此之前,蘋果已經與中國銀聯發布聯合宣布,Apple Pay 登陸中國的時間預計為農歷春節之前。
聯想到最近蘋果全球產品營銷高級副總裁菲爾 · 席勒前往上海的消息,也許蘋果和中國銀聯已經做到了 Apple Pay 在國內上線的最後準備。
融資消息
1.心理咨詢及測試平臺“心理記”獲點亮資本數百萬元人民幣天使輪融資
2.餐飲ERP系統提供商“款易”獲得易一天使數千萬元天使輪融資
3.真人在線翻譯服務提供商“思兔寶”獲4500萬元Pre-A輪融資
4.專註於兒童早教的“夢芽教育”獲1000萬元A輪融資
5.移動醫療公司“拍醫拍”獲紅點投資3000萬元A輪融資
6.聯合辦公空間提供商“氪空間”獲柯羅尼新揚子基金3.21億人民幣A輪融資
7.影評書評分享平臺“毒藥”獲雲鋒基金等A+輪超千萬美元融資
8.租房分期平臺“房司令”獲明道資本等2億元戰略融資
大佬聲音
“總而言之,只要我們匯聚最優秀的團隊,保持不斷創新的精神和機制和以客戶為中心的服務理念,我們必將繼續引領中國旅遊業,成為中國乃至世界上最令人尊敬的電子商務和服務公司。未來5-10年是激動人心的,雖然攜程集團已經是交易額超過3000億的大公司,但仍是一個快速成長的公司。”
1月25日,攜程創始人、CEO梁建章在公司年會上,發表了題為“青春常在,基業長青”的演講。
楊雄回應上海天使投資損失補償政策:將防止套現和弄虛作假
來源: http://www.yicai.com/news/2016/01/4746021.html
楊雄回應上海天使投資損失補償政策:將防止套現和弄虛作假
一財網 胥會雲 2016-01-29 17:43:00
上海市市長楊雄在記者招待會上回應稱,大家提出的建設性意見對我們改進工作起到了幫助作用,將進一步貫徹落實好政策,防止套現和弄虛作假,進一步做好核實、監管、公開,促進天使投資健康發展。
對近期引發關註的《上海市天使投資風險補償管理暫行辦法》,上海市市長楊雄在記者招待會上回應稱,大家提出的建設性意見對我們改進工作起到了幫助作用,將進一步貫徹落實好政策,防止套現和弄虛作假,進一步做好核實、監管、公開,促進天使投資健康發展。
1月29日下午,上海市人民政府舉行記者招待會,回答中外記者提問。
楊雄在會上表示,最近大家對上海促進天使投資和創業創新的政策比較關註,實際上上海2006年已經出臺了類似政策,這次是對以往不合理的部分進行一些調整。世界各國和我國一些地方政府對天使投資和初創企業都有各種扶持政策。
1月25日,上海市政府官網發布由上海市科委會同上海市財政局、市發展改革委制定的《上海市天使投資風險補償管理暫行辦法》(下稱《暫行辦法》),該《暫行辦法》自2016年2月1日起施行,有效期2年。
為引導社會資本加大對種子期、初創期科技型企業投入力度,根據《暫行辦法》,對投資機構投資種子期科技型企業項目所發生的投資損失,可按不超過實際投資損失的60%給予補償。對投資機構投資初創期科技型企業項目所發生的投資損失,可按不超過實際投資損失的30%給予補償。
同時,每個投資項目的投資損失補償金額不超過300萬元,單個投資機構每年度獲得的投資損失補償金額不超過600萬元。
楊雄說,總得來看,上海的天使投資發展還比較欠缺,希望通過扶持天使投資,進一步促進初創企業發展。大家提出的建設性意見對我們改進工作起到了幫助作用,我們將進一步貫徹落實好政策,防止套現和弄虛作假,進一步做好核實、監管、公開,促進天使投資健康發展。
編輯:汪時鋒
地方征地補償創新隱憂:中央政策到基層都變樣?
來源: http://www.yicai.com/news/2016/02/4749511.html
地方征地補償創新隱憂:中央政策到基層都變樣?
一財網 邵海鵬 2016-02-15 14:02:00
地方官員們“上傳下不達”,農民處於信息不對稱的弱勢地位,也是村民們抱怨的主要情況。
正在修建的商登高速(S60)從老家門口穿過,由鋼筋與水泥構築的現代化工程,深嵌地面將近20米。2月初,筆者回老家過年之際,親眼目睹這一浩大的工程,頗為驚訝。
修路自然涉及到占地,占地一定面臨著補償。這個天上掉下來的“餡餅”撩撥了尚不富裕的老家村民的心弦。對於村集體來說,如何兼顧公平和效率,合理分配這一筆補償款,並且做到村集體成員可持續的享有保障,卻挑戰著基層的智慧。跟老家的長輩以及基層村委會幹部交流之後,對他們希望借助修路這一東風,以撬動農村土地承包關系,暢想平整“四荒地”規劃現代農業觀光園的改革創新做法,尤為驚訝。
只是,基層暗流湧動的改革創新,卻遭遇著現實環境束手束腳的尷尬。
征地補償款分配的三種主張
在農村,承包地作為集體經濟的重要組成部分,當地現行規定是,承包期以內保證承包土地穩定,“生不增死不減,嫁入不增嫁出不減”。
筆者老家在新密,是一個河南中部的縣級市,隸屬省會鄭州。素稱“烏金之鄉”,煤炭等礦藏資源豐富。但與之搭配的是,不利於耕作的丘陵地形、幹旱缺水的地理環境。筆者老家所在的農村尤其如此,“四荒地”(荒山、荒溝、荒丘、荒灘)較多。於是,本世紀初,響應國家推出的退耕還林政策的號召,將村里面的荒溝種上泡桐、速生楊樹。
從20世紀90年代後期至今,第二輪承包期已經過半,本就人多地少的新密市農村,人地矛盾問題更加突出。
這樣,農民不但可以享受國家每年每畝210元的退耕還林補償款外,還相應的減輕了勞動強度,勞動力從土地上解放出來。不過,受制於幹旱、地力貧瘠的地理環境,多年來,退耕還林的樹木仍然不能很好地生長,有些甚至已經開始大面積死亡。
另一方面,村集體成員總數在不斷增加,集體土地總量在過去沒有大的變化。這兩年因為修高速公路才出現的征占耕地,集體土地的總量減少了一部分,而旨在發包/承包土地解決人地關系的第二輪承包期(30年)距今才過去一半時間,人地矛盾逐漸突出。
更為重要的是,征地補償款這塊蛋糕該如何來切成為難題。聽村委會的幹部講,有三種模式。由於“四荒地”較多,有主張統一村民小組成員意見,砍伐荒地上的樹木,然後利用補償款平整土地,將土地集中連片反租倒包,最後開發成現代農業觀光園。還有一種主張,將補償款按照工業占地的標準(800/畝/年)補償給耕地農戶,直到第二輪承包期結束,以後再看情況發放。最後一種主張則非常簡單,按照“誰的耕地被占、補償就給誰”的原則,一次性發放補償款。
這三種主張,在村民們看來各有長短。第一種,雖然兼顧了集體經濟組織成員的長遠利益,但是需要統一村民小組成員的意見,如果有不同意的聲音,需要村幹部做思想工作,而且未來農業觀光園產品能否適銷對路、滿足市場需求也面臨考驗;第二、三種,只補償被征地的農戶,固然被征地農戶樂意,其它人只能落個眼紅,但也別無它法。雖然有短期、長期的區別,但是容易埋下隱患,因為第二輪承包期結束後,那些已經獲得補償的被征地農戶,還參與新一輪的發包/承包土地嗎?即使不再重新調整分配土地,沒有土地的他們還能算是集體成員嗎?問題也許暫時不會凸顯,但隨後就會出現一系列引起身份尷尬的難題。
村民委員會居中協調,讓高速公路沿線占地的村小組拿出各自方案,但最後怎麽辦,目前還是停留在以尊重小組成員意見為準,至今未統計。
說好的砍伐證為啥遲遲不來?
老家所在的村民小組選擇了第一條道路。
村里一位老人講,這是因為村民小組的成員人心齊。在2015年秋收之後,村民小組負責人已經動員大家簽署誌願加入合作社的承諾書。承諾書上顯示,農戶誌願“以帶地入股的方式加入合作社”,保證在10月1日前“將自家所分配承包土地上的一切農作物及樹木全部清理幹凈到位,絕不影響其它社員及合作社的土地平整等一切前期工作。”
知情的小組村民認為,這樣做的結果,很明顯可以增加土地,因為多達50-60畝的荒溝荒坡可以被改造成良田。
原因在於,等拿到省政府批複的砍伐證後,將退耕還林以後樹木生產緩慢,效益很差的生態林砍伐,然後填平荒溝,改造“四荒地”,打破原先農戶之間的承包地界線,使得土地能夠集中連片,整個村民小組的土地是會大面積增加的。不但可以抵消因修路征地而減少的面積,還可以照顧新增成員重新發包土地,然後折合股份。再配合農田水利設施進行灌溉,就可以將荒地改造成良田。
在村民小組的設想下,未來將承包到戶的土地通過租賃形式集中到集體(稱為反租),進行統一規劃和布局,然後將土地的使用權通過市場的方式承包給農業經營大戶或者從事農業經營公司(稱為倒包),最後發展成現代農業觀光園和生態養殖基地。
之所以這樣做,也在於抓住商登高速途經的機遇。跟新密同為鄭州市郊縣的登封,因為少林寺而吸引了眾多旅遊觀光的遊客。在北有鄭登快速路,南有商登高速(規劃中臨近就設有下站口)兩條旅遊線路的便捷交通優勢下,現代農業觀光園及發展生態養殖業是有很大市場需求的。
當然,站在全市的視角,這也是新密大力發展高效農業和休閑觀光農業的一個縮影。根據官方報道,新密按照“一園一品、一園一色”的發展思路,突出“生態、休閑、養生”的主題,借鑒工業發展理念,充分把示範園建設和山地丘陵自然生態、羲黃文化等資源優勢相結合,大力發展以休閑觀光農業為主導的生態觀光農業,在西部山區打造自然風光美食園,在南部山區打造岐黃文化園,在中東部打造農耕文化體驗園,在北部打造生態園林觀賞園。近兩年來,新密共規劃設計現代都市生態農業示範園24個,總規劃面積5.6萬畝,計劃總投資30億元。
只是,計劃趕不上變化。眾多村民抱怨說,原本應該去年10月份就批複下來的低效林改造的砍伐證,至今卻遲遲還沒有下發到村委會,這打亂了村小組的計劃,無法按照原有的規劃平整改造荒溝,直接導致生態觀光園需要栽培的幹果、鮮果樹,也會因此錯失春季這一最佳的栽培時間窗口期。更為重要的是,整個村小組的農民已經為此撂荒了一季冬小麥,蒙受了一季的損失。
新世紀以來,中央連續十三年下發中央一號文件關註“三農”問題。在老家所在的農村,村民們都積極評價中央政策的“給力”,但是他們也大多認為,“中央的政策到基層都變了樣子。”不少人稱,地方職能部門的不作為是導致這次砍伐證下發遲緩的重要原因。除此以外,地方官員們“上傳下不達”,農民處於信息不對稱的弱勢地位,也是村民們抱怨的主要情況。比如,對於這次的“四荒地”改造,本來是“功在當代、利在千秋”子孫後代都會受益的好事,他們希望爭取財政補貼,卻無從求助,因為地方官員的態度是“多一事不如少一事”,即便是中央有這一方面的惠農政策,也不會主動給農民去介紹。
編輯:劉展超
中國在8個試驗區首批開展戰略性新興產業融資風險補償試點
來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-03-18/992211.html
按照合作協議,中投保將聯合股權投資基金、地方擔保機構、再擔保機構、銀行等合作機構建立工作體系,將60%以上的風險補償金用於補貼合作擔保機構。
記者18日從中國國家開發投資公司(簡稱“國投”)了解到,國家發改委、國投、中國投融資擔保股份有限公司(簡稱“中投保”)已簽署《戰略性新興產業融資擔保風險補償金合作協議》,三方將共同在戰略性新興產業領域開展項目融資風險補償試點工作,京津冀等8個試驗區將首批開展試點。
按照合作協議,國投下屬的中投保受國家發改委委托,負責戰略性新興產業融資擔保風險補償金的運作管理。中投保將聯合股權投資基金、地方擔保機構、再擔保機構、銀行等合作機構建立工作體系,將60%以上的風險補償金用於補貼合作擔保機構。風險補償金將與國家新興產業創業投資引導基金協同聯動,共擔風險,為創業投資基金已投資企業提供債權融資擔保服務,全方位支持企業發展。
據介紹,風險補償金首批選擇京津冀、上海、廣東珠三角、安徽合蕪蚌、四川成德綿、武漢、西安、沈陽等8個全面創新改革試驗區進行試點,未來視資金運作效果,逐步擴大試點範圍。
此次設立風險補償金,是通過擔保補貼方式支持社會資本參與重點領域建設有關要求,針對市場失靈環節進行的探索。目前,部分戰略性新興產業創新企業由於抵押物少難以獲得銀行貸款,通過風險補償金可探索引導金融機構為戰略性新興產業項目建設和企業發展提供更多融資支持。
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生態保護補償機制意見出臺 明確 “誰受益、誰補償”
來源: http://www.yicai.com/news/5013384.html
國務院辦公廳13日發布《關於健全生態保護補償機制的意見》。《意見》明確“誰受益、誰補償”的原則,加快形成受益者付費、保護者得到合理補償的運行機制。
近年來,各地區、各有關部門有序推進生態保護補償機制建設,取得了階段性進展。但總體看,生態保護補償的範圍仍然偏小、標準偏低,保護者和受益者良性互動的體制機制尚不完善,一定程度上影響了生態環境保護措施行動的成效。
根據《意見》,到2020年,實現森林、草原、濕地、荒漠、海洋、水流、耕地等重點領域和禁止開發區域、重點生態功能區等重要區域生態保護補償全覆蓋,補償水平與經濟社會發展狀況相適應,跨地區、跨流域補償試點示範取得明顯進展,多元化補償機制初步建立,基本建立符合我國國情的生態保護補償制度體系,促進形成綠色生產方式和生活方式。
將建立穩定投入機制
根據國務院的任務安排,在森林保護領域,我國將健全國家和地方公益林補償標準動態調整機制,完善以政府購買服務為主的公益林管護機制,合理安排停止天然林商業性采伐補助獎勵資金。這項工作由國家林業局、財政部、國家發展改革委負責。
今年以來,沙塵暴屢屢侵襲北方地區。荒漠化防治成為社會關註的熱點。
國家林業局去年底公布的“第五次全國荒漠化和沙化土地監測”結果顯示,我國荒漠化和沙化土地面積分別占國土面積的1/4以上和1/6以上,成為我國最為嚴重的生態問題,防治任務艱巨。
《意見》提出,我國將開展沙化土地封禁保護試點,將生態保護補償作為試點重要內容。加強沙區資源和生態系統保護,完善以政府購買服務為主的管護機制。研究制定鼓勵社會力量參與防沙治沙的政策措施,切實保障相關權益。這項工作由國家林業局、農業部、財政部、國家發展改革委負責。
在水流領域,《意見》提出,在江河源頭區、集中式飲用水水源地、重要河流敏感河段和水生態修複治理區、水產種質資源保護區、水土流失重點預防區和重點治理區、大江大河重要蓄滯洪區以及具有重要飲用水源或重要生態功能的湖泊,全面開展生態保護補償,適當提高補償標準。加大水土保持生態效益補償資金籌集力度。這項工作由水利部、環境保護部、住房城鄉建設部、農業部、財政部、國家發展改革委負責。
此外,在耕地生態補償方面,《意見》提出,完善耕地保護補償制度。建立以綠色生態為導向的農業生態治理補貼制度,對在地下水漏鬥區、重金屬汙染區、生態嚴重退化地區實施耕地輪作休耕的農民給予資金補助。擴大新一輪退耕還林還草規模,逐步將25度以上陡坡地退出基本農田,納入退耕還林還草補助範圍。研究制定鼓勵引導農民施用有機肥料和低毒生物農藥的補助政策。這項工作由國土資源部、農業部、環境保護部、水利部、國家林業局、住房城鄉建設部、財政部、國家發展改革委負責。
根據《意見》,我國將建立穩定投入機制。多渠道籌措資金,加大生態保護補償力度。中央財政考慮不同區域生態功能因素和支出成本差異,通過提高均衡性轉移支付系數等方式,逐步增加對重點生態功能區的轉移支付。各省級人民政府要完善省以下轉移支付制度,建立省級生態保護補償資金投入機制,加大對省級重點生態功能區域的支持力度。
與此同時,國家將完善重點生態區域補償機制。繼續推進生態保護補償試點示範,統籌各類補償資金,探索綜合性補償辦法;推進橫向生態保護補償。研究制定以地方補償為主、中央財政給予支持的橫向生態保護補償機制辦法。鼓勵受益地區與保護生態地區、流域下遊與上遊通過資金補償、對口協作、產業轉移、人才培訓、共建園區等方式建立橫向補償關系。推動在京津冀水源涵養區、廣西廣東九洲江、福建廣東汀江—韓江、江西廣東東江、雲南貴州廣西廣東西江等開展跨地區生態保護補償試點。
第一財經記者註意到,《意見》明確提出“加快形成損害生態者賠償的運行機制”,研究建立生態環境損害賠償、生態產品市場交易與生態保護補償協同推進生態環境保護的新機制。穩妥有序開展生態環境損害賠償制度改革試點;推進重點流域、重點區域排汙權交易,擴大排汙權有償使用和交易試點。結合生態保護補償推進精準脫貧。
建立橫向生態補償機制
草原是我國面積最大的陸地生態系統,各類草原面積近4億公頃,占全國國土總面積的40%以上。草原既是畜牧業發展重要的生產資料,又承載著重要的生態功能。
根據《意見》,我國將擴大退牧還草工程實施範圍,適時研究提高補助標準,逐步加大對人工飼草地和牲畜棚圈建設的支持力度。實施新一輪草原生態保護補助獎勵政策,根據牧區發展和中央財力狀況,合理提高禁牧補助和草畜平衡獎勵標準。充實草原管護公益崗位。
“明確和強化草原生態補償的政策目標,關鍵是要理解好草原生態保護和牧民生計之間的沖突和協調問題,需定位好牧民生計在草原生態補償政策目標中的位置。”中國農業大學人文與發展學院教授、中國生態補償政策研究中心執行主任靳樂山說。
從2011年開始,國家在內蒙古等8個主要草原牧區省份全面實施草原生態保護補助獎勵政策,2012年又將政策實施範圍擴大到黑龍江等5個非主要牧區省的36個牧區半牧區縣,覆蓋了全國268個牧區半牧區縣。這是建國以來在我國草原牧區實施的投入規模最大、覆蓋面最廣、牧民受益最多的一項政策。
靳樂山介紹,調查發現47.9%的資金給了那些不需要減畜的牧戶,減畜比例0%;5.5%的資金給了那些需要減畜也願意減畜的牧戶,減畜比例1.2%;46.6的資金給了那些需要減畜但只願意部分減畜的牧戶,減畜比例98.8%;預期能夠實現的減畜比例僅為8.3%。“草畜平衡獎勵標準需要差別化,核心在於瞄準草原超載的主體,將超載程度納入考慮因素。”靳樂山說。
區域生態建設是京津冀協同發展的重要組成部分。13日發布的《河北經濟藍皮書》認為,“目前,京津冀區域政府主導下的生態補償標準和方式有待改進。”
河北工業大學教授、京津冀發展研究中心常務副主任張貴表示,生態環境具有整體性的特點,牽一發而動全身。長久以來,為保證京津冀地區經濟發展,保護京津兩地的生態環境和水源地,河北投入了大量的財力、物力、人力,做出了巨大的讓步與犧牲。
張貴介紹,當前,河北經濟發展與綠色生態的矛盾日益突出,要解決京津冀區域生態環境問題,就必須使河北的經濟發展與生態補償相結合,進行京津冀的生態共建共享。只有這樣,才能較少占用河北的經濟發展資金,使河北對環境治理有更大的積極性,進而從根本上強化與鞏固生態環境共建與治理的成果,實現京津冀經濟與生態環境治理的可持續發展。
調查發現,京津冀三地的生態共建共享在補償標準、建設機制等方面問題突出。生態補償標準落差大,生態建設資金短缺。以工程造林為例,河北實行國家統一補償標準200元/畝,但河北人工造林成本每畝達500元以上,條件較差的山區甚至每畝達2000元以上。北京人工造林每畝補償最高達2萬元,是河北的100倍;天津人工造林每畝補償在2000元以上,是河北的10倍以上。
此外,目前,三地還僅限於水源保護、森林碳匯交易等小規模、小範圍的局部合作,尚未根據實際形成全方位、高層次的生態補償合作機制。
張貴介紹,從市場層面看,京津冀地區生態共建共享也存在問題:沒有確定的價格補償機制;沒有完善的環境汙染責任保險機制,導致企業汙染治理風險加大,積極性不高;企業與社會參與有限,環保觀念和自覺性缺失,造成補償資金來源單一,生態補償碳交易市場不活躍。
藍皮書建議,京津冀地區應建立區域汙染防治和生態保護聯動機制,按照“誰受益、誰補償、生態共建、資源共享”的原則,加快推動京津兩地與河北之間建立橫向生態補償機制;設立生態環境保護基金,重點支持生態建設和環境保護等重大生態環保工程建設;推動建立環境容量分擔機制,對於河北承接的京津兩地產業轉移項目或公共事業項目,按項目投資或利稅分成比例分擔能耗、煤耗和排汙指標。建設區域生態體系,劃定資源限線、環境底線和生態紅線,在水資源、碳交易、大氣汙染和林業建設方面治、補、養同時進行。加快合作,引入排放權交易的市場機制。科學核算,制定合理的補償標準。
我國將在江河源頭區、集中式飲用水水源地等全面開展生態保護補償。攝影/章軻
山東“去產能”:劃撥土地可出賣補償員工
來源: http://www.yicai.com/news/5015442.html
未來5年,山東僅鋼鐵產業去產能就需要安置 54207名員工。如何保障員工的切身利益?山東提出,因為去產能退出的企業原來劃撥土地,可以“變賣”後作為安置員工的費用。
今日(18日),山東省政府召開新聞發布會,介紹山東有關深入推進供給側結構性改革的實施意見。其中提出,在3年內,9大行業的產能利用率要回升到8成以上的目標。
這9大行業是:鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶、煉油、輪胎、煤炭、化工。山東省要求,到2018年,鋼鐵、煤炭產能分別壓減1000萬噸、4500萬噸以上。
產能利用率回升到8成以上,現在除了鋼鐵、煤炭、船舶這3個行業之外,其余的6大行業基本都具備了相當基礎。
來自山東省經信委的信息,目前,山東的水泥行業產能利用率達到了78.2%,地煉行業產能利用率達到78%,電解鋁行業產能利用率86%,平板玻璃行業產能利用率達到81.6%,子午胎產能利用率達到92.6%。
對山東來說,去產能鋼鐵和煤炭是兩塊難啃的硬骨頭。
關於鋼鐵產業去產能,山東省經信委相關負責人在發布會上介紹:從2016年開始,利用5年時間總體壓減產能生鐵970萬噸、粗鋼1500萬噸,安置職工54207人。
同時,山東要求建好日照鋼鐵精品基地和青鋼新廠區等企業,使產業布局和結構得到優化,沿海鋼鐵產能達到40%左右。
具體來說,山東在2016年要壓減粗鋼產能270萬噸。2016—2018年壓減產能生鐵850萬噸、占全部去產能的87.63%,粗鋼1065萬噸、占全部去產能的71%。2019年壓減產能生鐵120萬噸、占全部去產能的12.37%。2020年壓減產能粗鋼435萬噸(預計)、占全部去產能的29%。
為此,山東提出,鋼鐵行業嚴格禁止新增產能,堅決停止任何形式、任何名義備案新增產能的鋼鐵項目。
對煤炭去產能,山東提出的目標是“3年集中攻關、5年確保完成”。
具體來說,“十三五”期間,山東要退出煤礦114處,化解產能6460萬噸,分別占現有煤礦和產能的59.38%、35.72%。其中的措施就是,煤炭行業嚴格落實限采、減采、緩采措施,嚴禁通過技術改造、生產能力核定增加生產規模。
僅上述鋼鐵產業去產能,就需要消化安置5萬多名員工。錢從哪里來?
山東省提出,財稅政策方面,企業在資產重組、債務重組中涉及的不動產、土地使用權轉讓,按規定不征收增值稅。金融政策方面,對整合過剩產能和並購困難企業的市場主體,積極穩妥開展並購貸款業務,合理確定貸款利率,貸款期限可適當延長。土地政策方面,對鋼鐵、煤炭等行業化解過剩產能退出的劃撥用地,可以依法轉讓,或由地方政府收回重新出讓,土地出讓收入可按規定通過預算安排支付產能退出企業職工安置費用。
業績補償新規發威 *ST宇順取消方案變更
來源: http://www.yicai.com/news/5030712.html
一年四次申請變更業績補償方案,試圖減少業績承諾補償的努力,在證監會的新規面前,終究化作一場泡影。
*ST宇順6月20日公告稱,擬取消原定於6月22日召開的2016年第五次臨時股東大會。按照原定計劃,6月22日召開的臨時股東大會,將審議其重組業績補償等兩項議案。
最近幾年以來,並購重組爆炸式增長的同時,也亂象叢生。包括*ST宇順、山東地礦等多家上市公司,均出現了類似情形。由於承諾業績未能實現,原股東動輒申請變更補償方案,甚至拒不履行承諾。有鑒於此,證監會於6月17日發布了業績補償最新規定。
“這幾年出現了很多‘忽悠式’重組並購,在這個過程中,本來應該起到把關作用的投行、審計機構,並未完全發揮應有作用。”業內人士向《第一財經日報》分析,隨著證監會新規的出爐,“忽悠式”重組將會下降,投行、審計機構也會受到約束。
被迫取消股東大會
根據證監會6月17日出臺的規定,上市公司重大資產重組中,重組方應當嚴格按照業績補償協議履行承諾,不得適用《上市公司監管指引第4號——上市公司實際控制人、股東、關聯方、收購人以及上市公司承諾及履行》(下稱《4號指引》)第五條的規定,變更其作出的業績補償承諾。
上述新規出臺後,即將舉行股東大會審議變更業績承諾的*ST宇順,正好撞在槍口上。根據此前公告,6月22日,其股東大會將審議重組業績補償提請股東大會授權董事會全權辦理回購、註銷等兩項議案。
*ST宇順的故事,還要從從三年前的收購說起。2013年進行資產重組,以共計14.5億元的對價,支付4.64億元現金、並發行股份支付9.86億元的方式,向林萌等19名交易對方,用於購買其合計持有的100%的股份。原股東林萌等人承諾,雅視科技2013年至2015年凈利潤分別不低於0.83億元、1.18億元和1.42億元,三年累計承諾數為3.43億元。
然而,高價買來的“金鳳凰”,被收購的第二年業績就未能達標。2013年到2015年,三年累計僅實現當初承諾凈利潤31.92%。
業績承諾沒有實現,雅視科技原股東需要對上市公司進行補償。補償期內任一會計年度,如實際實現凈利潤與承諾利潤差額在10%以內,以現金進行補償,如差額超過10%,則以股份進行補償。但時至今日,已經四次提出變更補償方案。
根據*ST宇順披露數據,除了2013年扣非後凈利潤達到0.85億元,略超承諾數外,雅視科技2014年僅實現凈利潤0.74億元,林萌等人2014年應向*ST宇順補償906萬股。但就在上市公即將向股東大會提出補償方案的2015年5月,林萌等提出變更方案,並最終達成了三年到期之後累計結算、增加現金補償選擇權的新方案。
2015年,雅視科技的業績更為糟糕,當年不但未能盈利,反而虧損5346萬元。林萌等人有兩種補償方式可供選擇,一是以現金補償3.78億元;二是由上司公司回購1840.5萬股公司股份(占公司總股本的9.85%)。
此時,林萌再次試圖更改補償方案。2016年4月底,其向上市公司提交申請,稱雅視科技累計業績承諾實現率約為46%,提請減少回購股份數量至99.3萬股,由於該方案未能獲得通過,林萌又申請將補償金額調整為2.33億元,並在100%股權作價不高於2億元的情況下,承諾以2億元受讓雅視科技不低於51%股權。6月6日,該方案獲得*ST宇順董事會通過。
根據《4號指引》規定,除相關法律法規、政策變化、自然災害等自身無法控制的原因外,承諾確已無法履行或履行承諾不利於維護上市公司權益的,承諾相關方應充分披露原因,並向上市公司或其他投資者,提出用新承諾替代原承諾,或提出豁免履行承諾義務。
雅視科技的情形,顯然與上述規定不符。深圳某投行人士向《第一財經日報》分析,被收購之後,雅視科技面臨的政策、法律環境並無變化,其業績虧損也與自然災害無關。
“從披露的情況來看,變更補償的幾條理由很難說得過去,其實就是當初把‘泡泡’吹大了,現在出了問題不但不想認賬,反而還想套現,這簡直就是在耍賴,對上市公司利益造成嚴重損害,居然還能通過。”該人士認為,類似做法,是對市場秩序、監管權威的雙重挑戰。如果通過,將會出現更多效仿者。
業績承諾亂象
高價收購之後,業績隨即變臉,並隨意變更業績承諾補償,甚至拒不兌現業績承諾,是A股火熱的並購重組現象所衍生出的怪象之一。在一些並購案例中,相關各方也借此暗度陳倉,將其當做利益輸送的暗道。
歷史公告顯示,當時雅視科技賬面凈資產為3.14億元,評估價值則達14.5128億元,較賬面值增值11.37億元,增值率高達361.93%。如果林萌等人的最新方案得以實施,上市公司將面臨巨額虧損,原股東則獲得巨額收益。
林萌最新提出的補償方案顯示,在上市公司承接2.69億元銀行債務的情況下,出價2億元受讓該公司不低於51%的股權,加上現金補償的2.33億元,原股東合計償金額為4.33億元 尚不及當時獲得的現金對價金額。即便不計承接的2.69億元債務,*ST宇順也將產生10億元以上巨額虧損。
除了現金對價,林萌等人當時還獲得了發行股份支付對價的4800萬股。按照*ST宇順目前26元左右的股價計算,上述股份市值高達11.8億元。換句話說, 通過業績補償承諾的變更,*ST宇順要承擔10億元以上巨額虧損,但林萌等人卻仍然可以獲得至少12億元以上的收益。
“這已經嚴重損害了上市公司的利益,按道理可以采取措施追償,但上市公司不但沒有追償,而且居然還通過了。”上述投行人士說,此前,上市公司因業績承諾補償,與收購對象原股東鬧翻的多有發生,但類似*ST宇順的還較為少見。
事實上,收購、重組後,業績沒有達標,原股東最終變更承諾補償的現象,近期已經屢見不鮮。在此之前,通過變更方案,山東地礦的8名股東,已經成功逃脫業績補償。
公開信息顯示,2012年,山東地礦以18億元的價格,收購魯地投資100%股權,其中北京正潤創業投資有限責任公司(下稱北京正潤)等八家股東,合計發行3.01億股。其中,分別向北京正潤及其一致行動人北京寶瑞德創業投資有限公司(下稱寶瑞德)、山東地利投資有限公司(山東地利)發行3838萬股、2531萬股、622.8萬股。
根據當時業績承諾,山東地礦重大資產重組購入資產2013年至2015年三年扣非凈利潤合計為4.99億元,但實際實現的僅為2.68億元,累計差異數為2.31億元。除了2013年,2014年和2015年的業績承諾均未實現。
按業績補償條款,山東地礦的8名發行對象需對2014年承諾業績補償1.01億股股份,而2015年未完成的業績補償股份數量為3822萬股。6月6日,山東地礦發布公告,調整2015年的業績補償方案,通過以上市公司資本公積金進行轉增的方式,進行業績承諾股份補償,從而使魯地投資相關八家股東得以逃脫補償。
更為惡劣的是,在涉及的魯地投資八家股東中,在2014年業績補償中,只有四家履行了補償義務,剩余四家一直拒不履行,其中有寶瑞德、山東地利不僅不按約定履行承諾,而且均已隱匿無法聯系。
不僅如此,由於當初重組時發行的股份沒有鎖定,寶瑞德、山東地利不僅拒不履行承諾的魯地投資原股東,而且在限售期滿後即大肆減持,北京正潤則全部減持。通過變更承諾補償方案,該公司逃避了2015年應當補償的股份。根據公開數據計算,北京正潤、寶德瑞和山東地利減持套現超過5.4億元。
約束投行
對於6月17日發布的重組、並購業績承諾最新規定,證監會解釋稱,上市公司重大資產重組中,重組方的業績補償承諾是基於其與上市公司簽訂的業績補償協議作出的,該承諾是重組方案的重要組成部分,因此,重組方應當嚴格按照業績補償協議履行承諾。
值得註意的是,在*ST宇順收購雅視科技之事中,如果林萌等人最新的補償方案取消後,無論是現金補償,還是以股份補償,上市公司面臨巨大損失,已經不可避免,而且金額仍在10億元以上。
深圳新財董並購咨詢董事長彭欽文告訴《第一財經日報》,在目前的市場情況下,證監會的上述規定,也許不是最優選擇,但無疑具有積極意義。之所以會出現上述情形,是因為缺乏約束,導致各方聯手做局,借助收購、重組,將股價炒高,從而在二級市場獲得巨大收益。
“以前很多並購重組,只要股票能漲,管他誰來接盤,以後上市公司會怎麽樣。”彭欽文說,證監會的新規,對類似行為將會起到很大警示作用,“吹高”業績的重組數量估計將會有所下降。
“就算是兌現了業績補償承諾,並購資產是虧損的,上市公司還是沒有造血功能,仍然損害了上市公司利益。”前知名投行人士、上海師範大學副教授黃建中說,如果只要求並購方必須履行業績承諾,並不能完全避免“忽悠式”重組。
黃建中說,在A股市場,很多人都在利用重組並購炒作股價,其結果就變成了“
吹牛大賽”,其結果將非常可怕。而究其實質,此類行為已構成欺詐。在此過程中,除了上市公司,應該對投行、審計機構等進行一系列責任追究。 “多並購重組的方案是投行做的,很多不好的主意,其實就是投行出的。”
上述業內人士認為,證監會業績承諾最新規定出臺後,將會對投行等中介起到約束作用。在制定相關方案時,切實做到盡職盡責。
“究竟指向誰沒必要去猜測,監管層的政策,更多的是針對問題本身,但作為中介,投行肯定是想把生意做成。在這個過程中,中介首先是應該被約束的。”上述深圳投行人士說,不管是哪一方的責任,但投行作為第三方必須履行把關的作用,而以往中介在這方面的作用發揮的並不夠。
黃建中認為,除了投行,審計機構也應承擔相應責任。作為審計機構,審計師及會計師事務所,都必須遵循審慎原則。但在有些案例中,審計機構並未完全遵循這一原則。因此,新規出臺後,將會對審計機構的行為也會產生約束。
業績補償新規發威 *ST宇順取消方案變更
來源: http://www.yicai.com/news/5030709.html
一年四次申請變更業績補償方案,試圖減少業績承諾補償的努力,在證監會的新規面前,終究化作一場泡影。
*ST宇順6月20日公告稱,擬取消原定於6月22日召開的2016年第五次臨時股東大會。按照原定計劃,6月22日召開的臨時股東大會,將審議其重組業績補償等兩項議案。
最近幾年以來,爆炸式增長的並購重組爆炸式增長的同時,也亂象頻生。包括*ST宇順、山東地礦等多家上市公司,均出現了類似情形。由於承諾業績未能實現,原股東動輒申請變更補償方案,甚至拒不履行承諾。有鑒於此,證監會於6月17日,證監會發布了業績補償最新規定。
“這幾年出現了很多‘忽悠式’重組並購,在這個過程中,本來應該起到把關作用的投行、審計機構,並非完全發揮應有作用。”業內人士向《第一財經日報》分析,隨著證監會新規的出爐,“忽悠式”重組將會下降,投行、審計機構也會受到約束。
被迫取消股東大會
根據證監會6月17日出臺的規定,上市公司重大資產重組中,重組方應當嚴格按照業績補償協議履行承諾,不得適用《上市公司監管指引第4號——上市公司實際控制人、股東、關聯方、收購人以及上市公司承諾及履行》(下稱《4號指引》)
第五條的規定,變更其作出的業績補償承諾。
上述新規出臺後,即將舉行股東大會審議變更業績承諾的*ST宇順,正好撞在槍口上。根據此前公告,6月22日,其股東大會將審議重組業績補償提請股東大會授權董事會全權辦理回購、註銷等兩項議案。
*ST宇順的故事,還要從從三年前的收購說起。2013年進行資產重組,以共計14.5億元的對價,支付4.64億元現金、並發行股份支付9.86億元的方式,向林蔭等19名交易對方,用於購買其合計持有的100%的股份。原股東林蔭等人承諾,雅視科技2013年至2015年凈利潤分別不低於0.83億元、1.18億元和1.42億元,三年累計承諾數為3.43億元。
然而,高價買來的“金鳳凰”,被收購的第二年業績就未能達標。2013年到2015年,三年累計僅實現當初承諾凈利潤31.92%。
業績承諾沒有實現,雅視科技原股東需要對上市公司進行補償。補償期內任一會計年度,如實際實現凈利潤與承諾利潤差額在10%以內,以現金進行補償,如差額超過10%,則以股份進行補償。但時至今日,已經四次提出變更補償方案。
根據*ST宇順披露數據,除了2013年扣非後凈利潤達到0.85億元,略超承諾數外,雅視科技2014年僅實現凈利潤0.74億元,林萌等人2014年應向*ST宇順補償906萬股。但就在上市公即將向股東大會提出補償方案的2015年5月,林蔭等提出變更方案,並最終達成了三年到期之後累計結算、增加現金補償選擇權的新方案。
2015年,雅視科技的業績更為糟糕,當年不但未能盈利,反而虧損5346萬元。林蔭等人有兩種補償方式可供選擇,一是以現金補償3.78億元;二是由上司公司回購1840.5萬股公司股份(占公司總股本的9.85%)。
此時,林蔭再次試圖更改補償方案。2016年4月底,其向上市公司提交申請,稱雅視科技累積業績承諾實現率約為46%,提請減少回購股份數量至99.3萬股,由於該方案未能獲得通過,林蔭又申請將補償金額調整為2.33億元,並在100%股權作價不高於2億元的情況下,承諾以2億元受讓雅視科技不低於51%股權。6月6日,該方案獲得*ST宇順董事會通過。
根據《4號指引》規定,除相關法律法規、政策變化、自然災害等自身無法控制的原因外,承諾確已無法履行或履行承諾不利於維護上市公司權益的,承諾相關方應充分披露原因,並向上市公司或其他投資者,提出用新承諾替代原承諾,或提出豁免履行承諾義務。
雅視科技的情形,顯然與上述規定不符。深圳某投行人士向《第一財經日報》分析,被收購之後,雅視科技面臨的政策、法律環境並無變化,其業績虧損也與自然災害無關。
“從披露的情況來看,變更補償的幾條理由很難說得過去,其實就是當初把‘泡泡’吹大了,現在出了問題不但不想認賬,反而還想套現,這簡直就是在耍賴,對上市公司利益造成嚴重損害,居然還能通過。”該人士認為,類似做法,是對市場秩序、監管權威的雙重挑戰。如果通過,將會出現更多效仿者。
業績承諾亂象
高價收購之後,業績隨即變臉,並隨意變更業績承諾補償,甚至拒不兌現業績承諾,是A股火熱的並購重組現象所衍生出的怪相之一。在一些並購案例中,相關各方也借此暗度陳倉,將其當做利益輸送的暗道。
歷史公告顯示,當時雅視科技賬面凈資產為3.14億元,評估價值則達14.5128億元,較賬面值增值11.37億元,增值率高達361.93%。如果林萌等人的最新方案得以實施,上市公司將面臨巨額虧損,原股東則獲得巨額收益。
林蔭最新提出的補償方案顯示,在上市公司承接2.69億元銀行債務的情況下,出價2億元受讓該公司不低於51%的股權,加上現金補償的2.33億元,原股東合計償金額為4.33億 尚不及對出獲得的現金對價金額。即便承接的2.69億元債務,*ST宇順也將產生10億元以上巨額虧損。
除了現金對價,林蔭等人當時還獲得了發行股份支付對價的4800萬股。按照*ST宇順目前26左右的股價計算,上述股份市值高達11.8億元。換句話說, 通過業績不成承諾的變更,*ST宇順要承擔10億元以上巨額虧損,但林蔭等人卻仍然可以獲得至少12億元以上的收益。
“這已經嚴重損害了上市公司的利益,按道理可以采取措施追償,但上市公司不但沒有追償,而且居然還通過了。”上述投行人士說,此前,上市公司因業績承諾補償,與收購對象原股東鬧翻的所在多有,但類似*ST宇順的還較為少見。
事實上,收購、重組後,業績沒有達標,原股東最終變更承諾補償的現象,近期已經屢見不鮮。在此之前,通過變更方案,山東地礦的8名股東,已經成功逃脫業績補償。
公開信息顯示,2012年,山東地礦以18億元的價格,收購魯地投資100%股權,其中北京正潤創業投資有限責任公司(下稱北京正潤)等八家股東,合計發行3.01億股。其中,分別向北京正潤及其一致行動人北京寶瑞德創業投資有限公司(下稱寶瑞德)、山東地利投資有限公司(山東地利)發行3838萬股、2531萬股、622.8萬股。
根據當時業績承諾,山東地礦重大資產重組購入資產2013年至2015年三年扣非凈利潤合計為4.99億元,但實際實現的僅為2.68億元,累計差異數為2.31億元。除了2013年,2014年和2015年的業績承諾均未實現。
按業績補償條款,山東地礦的8名發行對象需對2014年承諾業績補償1.01億股股份,而2015年未完成的業績補償股份數量為3822萬股。6月6日,山東地礦發布公告,調整2015年的業績補償方案,通過以上市公司資本公積金進行轉增的方式,進行業績承諾股份補償,從而使魯地投資相關八家股東得以逃脫補償。
更為惡劣的是,在涉及的魯地投資八家股東中,在2014年業績補償中,只有四家履行了補償義務,剩余四家一直拒不履行,其中有寶瑞德、山東地利不僅不按約定履行承諾,而且均已隱匿無法聯系。
不僅如此,由於當初重組時發行的股份沒有鎖定,寶瑞德、山東地利不僅拒不履行承諾的魯地投資原股東,而且在限售期滿後即大肆減持,北京正潤則全部減持。通過變更承諾補償方案,該公司逃避了2015年應當補償的股份。根據公開數據計算,北京正潤、寶德瑞和山東地利減持套現超過5.4億元。
約束投行
對於6月17日發布的重組、並購業績承諾最新規定,證監會解釋稱,上市公司重大資產重組中,重組方的業績補償承諾是基於其與上市公司簽訂的業績補償協議作出的,該承諾是重組方案的重要組成部分,因此,重組方應當嚴格按照業績補償協議履行承諾。
值得註意的是,在*ST宇順收購雅視科技之事中,如果林蔭等人最新的補償方案取消後,無論是現金補償,還是以股份補償,上市公司面臨巨大損失,已經不可避免,而且金額仍在10億元以上。
深圳新財董並購咨詢董事長彭欽文告訴《第一財經日報》,在目前的市場情況下,證監會的上述規定,也許不是最優選擇,但無疑具有積極意義。之所以會出現上述情形,是因為缺乏約束,導致各方聯手做局,借助收購、重組,將股價炒高,從而在二級市場獲得巨大收益。
“以前很多並購重組,只要股票能漲,管他誰來接盤,以後上市公司會怎麽樣。”彭欽文說,證監會的新規,對類似行為將會起到很大警示作用,“吹高”業績的重組數量估計將會有所下降,而這才是解決無論承諾是否兌現,上市公司都蒙受損失的現狀。
“很多並購重組確實是在忽悠,以後搞‘忽悠式’重組的,也要思量一下,不管是現金,還是股份,只要補償,重組方都會存在風險。”前投行人士、上海師範大學副教授黃建中說。
業內人士認為,在“忽悠式”重組中,作為中介方,投行往往負有重要責任。而證監會的新規,將會約束投行,在制定相關方案時,起到
“究竟指向誰沒必要去猜測,監管層的政策,更多的是針對問題本身,沒有說是誰的問題,但作為中介,投行肯定是想把生意做成。在這個過程中,中介首先是應該被約束的。”上述深圳投行人士說,不管是哪一方的責任,但投行作為第三方必須履行把關的作用,而以往中介在這方面的作用發揮的並不夠。
黃建中也認為,在IPO、並購重組中,審計機構也應承擔相應責任。作為審計機構,審計師及會計師事務所,都必須遵循審慎原則。但在有些案例中,審計機構並未完全遵循這一原則。因此,新規出臺後,將會對審計機構的行為也會產生約束。
重組新規堵死“後門” *ST宇順恢複業績補償方案
來源: http://www.yicai.com/news/5031958.html
一年內四次申請變更業績承諾補償方案,結果卻不得不按原有方案執行。6月22日晚間,*ST宇順公告稱,該公司決定董事會6月2日通過的重大資產重組業績補償方案,並與收購對象雅視科技原股東協商,仍按照2015年約定業績方案,對該公司進行業績補償。
*ST宇順在公告中稱,經與雅視科技原股東林萌、林車、李梅蘭等協商,最終決定仍按照各方於2013年8月、2015年6月簽訂的協議約定的業績補償方案進行補償。6月22日,該公司已召開董事會,審議通過此事,並於7月7日至7月8日進行表決。
2013年,*ST宇順進行資產重組,以14.5億元的對價,支付4.64億元現金、並發行股份支付9.86億元的方式,向林萌等19名交易對方,用於購買其合計持有的雅視科技100%的股份。原股東林萌等人承諾,雅視科技2013年至2015年凈利潤分別不低於0.83億元、1.18億元和1.42億元,三年累計承諾數為3.43億元。然而在被收購的第二年,雅視科技的業績就未能達標,2013年到2015年,三年累計僅實現當初承諾凈利潤31.92%。
按照當時約定,業績承諾沒有實現,雅視科技原股東需要對上市公司進行補償。此前,該公司已經四次提出變更補償方案。2016年4月底,其向上市公司提交申請,稱雅視科技累計業績承諾實現率約為46%,在提出的新補償方案未獲通過的情況下,林萌又申請將補償金額調整為2.33億元,並獲得*ST宇順董事會通過,並計劃於6月22日舉行股東大會進行表決。
6月17日,證監會出臺的規定,上市公司重大資產重組中,重組方應當嚴格按照業績補償協議履行承諾,不得適用《上市公司監管指引第4號》有關規定進行變更。6月20日,*ST宇順宣布取消股東大會。
根據*ST宇順與林萌等人2015年6月簽訂的補償協議,林萌等人有兩種補償方式可供選擇,一是以現金補償3.78億元;二是由上司公司回購1840.5萬股公司股份。
值得註意的是,相較於當初14.5億元的收購價,林萌等人若以3.78億元現金補償,尚不及當時*ST宇順支付的現金對價,該公司也將因此產生10億元的巨虧。林萌等人當初還獲得了發行股份支付的4800萬股,目前市值高達12億元左右,若以1840.5萬股股份補償,*ST宇順亦有9億元以上的實際損失,林萌等人依然可以獲得11億元以上的收益。
“就算兌現了業績補償承諾,並購資產是虧損的,上市公司還是沒有造血功能,仍然損害了上市公司利益。”前知名投行人士、上海師範大學副教授黃建中認為,如果只要求並購方必須履行業績承諾,並不能完全避免“忽悠式”重組。
黃建中說,在A股市場,很多人都在利用重組並購炒作股價,其結果就變成了“吹牛大賽”,其結果將非常可怕,究其實質,此類行為已構成欺詐,在此過程中,除了上市公司,應該對投行、審計機構等進行一系列責任追究。 “多數並購重組的方案是投行做的,很多不好的主意,其實就是投行出的。”
6個月工資+股票獎勵 優步中國員工“轉會”滴滴補償豐厚
Uber和滴滴終於以“周一見”的方式坐實了傳言四起又反複辟謠的合並案。8月1日下午,滴滴出行宣布與Uber全球達成戰略協議,滴滴出行將收購優步中國的品牌、業務、數據等全部資產在中國運營。於是,優步中國的員工去留問題成為這次合並之後的一個重大變數。
按照滴滴給出的承諾,未來優步中國將保持品牌和運營的獨立性,司機和乘客繼續獲得穩定服務。滴滴出行將整合雙方團隊在管理和技術上的經驗與專長,在用戶資源、線上線下運營和營銷推廣等層面共享資源、協同發展。其中,滴滴出行創始人兼CEO程維將加入Uber全球董事會,Kalanick也將加入滴滴出行董事會。
不僅如此,程維和滴滴出行總裁柳青的聯名公開信除了強調優步中國將保持品牌、業務獨立運營,還表示將倡導內部競爭,保持活力不斷創新。
上述表述和一年半前滴滴宣布並購快的時何其相似,當時滴滴快的還制定了聯席CEO制度,只可惜不到半年,當初承諾獨立運營的快的品牌已經難覓蹤跡。
於是,這一次被滴滴收入囊中的優步中國的前景也變得不甚明朗起來。
第一財經記者了解到,優步中國在被收購後昨天連夜召開了員工會議,公布了合並獎勵方案和離職賠償方案,在補償方案中,Uber將為符合條件的員工提供6個月的工資+6個月的可歸屬股票價值作為合並獎勵。後者相當於提前變現了六個月的股票價值,而並非傳統的固定期限後變現。
不過,上述獎勵的一半將在合並完成後一周內發放,而剩下的一半獎勵將在合並完成後30天內發放。而獲得獎勵的前提是,直到獎勵發放之時,該員工依然保持和滴滴或者優步中國的雇傭關系。也就是說,優步中國的員工在宣布合並一周內能獲得3個月的工資+3個月的可歸屬股票的現金獎勵;如果一個月內依然沒有離職,那麽還將繼續獲得3個月的工資+3個月的可歸屬股票的現金獎勵,但如果一個月內離職了,那麽另一半的獎金將無法拿到。
上述獎勵在一定程度上被解讀為滴滴管理層給優步中國員工付的改口費,補償方案堪比裁員補償。
“中國對於我們來說是一場冒險,我為我們取得的成就感到驕傲。之後我將和所有中國優步員工談論我們的新旅程,以及我們將如何同新的合作夥伴一起一如既往地為中國城市提供服務。”Uber創始人Travis Kalanick在昨天傍晚公布的內部郵件透露,優步中國上線兩年多時間,中國團隊目前只有800多名員工,每個重點城市的員工數也不過是三四十人。
相比滴滴目前5000人左右的團隊規模,優步中國這點員工數量按理不會成為阻礙雙方整合的重要因素。
與此前滴滴快的整合不同的是,偏愛海歸人才的優步中國與中國本土品牌滴滴相比,兩家員工很多時候被解讀為氣場不和。
滴滴和優步中國合並一事宣布之後,不少優步中國的員工都表示惋惜。有優步中國員工向第一財經記者表達了對自己辛苦奮鬥過的APP能否繼續存在的擔心,以及對未來前景的擔憂。
不過,相比一線員工,優步中國戰略負責人柳甄以及優步中國的大區經理的存在似乎更為尷尬。由於扁平化管理,優步中國大區經理擁有極高的權限,但在滴滴的管理架構之內又將是另一套玩法。
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