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寬帶資本蔣健:“衣食住行”的消費升級不再是關註重點

消費互聯網的紅利真的已經過去了嗎?寬帶資本可能不會這麽認為。這家投資了Airbnb、Uber的知名投資機構看到,中國有著龐大的中產階層人群,他們的消費需求遠遠沒有被滿足。消費互聯網下一波機會在金融和醫療領域。

近日,寬帶資本合夥人蔣健在華興資本VC投資人年度榜單發布會上接受第一財經記者專訪時表示,簡單的消費升級確實不被資本青睞了,現在資本對技術驅動型、較為複雜的消費模式更有興趣。

蔣健表示,衣食住行的消費升級不再是寬帶資本目前關註的重點了,2017年投資的重點會放在金融、醫療以及企業服務。

“金融和醫療這兩個領域和大數據結合的創新剛剛開始。”蔣健對記者說道。

具體來看,金融創新上,寬帶資本2017年會在財富管理、保險以及金融技術方面進行重點布局。蔣健認為,這個領域在過去兩年的創新主要發生在P2P和非標資產領域。但是在未來幾年,前述方面會出現諸多創新,因為中國有著巨量的金融市場,這個市場不會比電商小。對於VC來說,無論是理財方式的創新還是金融後臺系統,都存在投資的機會。

“惠及中產階級的財富管理、保險一定會是下一波金融創新的重點,但是創新需要時間,以及產業環境的完善。”蔣健說道。

事實上,對於高凈值人群的金融服務一直在不斷地發展中,但蔣健認為,傳統的財富管理公司在新的環境下應該進行技術和服務的升級,以更有效的方式去服務高凈值客戶甚至是中產階層。對於VC和創業者來說,在兩個方面存在機會:一是現在針對高凈值人群的投資品類和方式仍待進一步豐富;二是提供服務的方式也需要變化。現在國內財富管理公司的收益模式基本都是賣產品收取傭金,在國外實際上已經有很多獨立理財顧問向客戶收取管理費用,而不是從銷售端收費,這是一個新的趨勢。這兩個方向的發展,同時也需要後臺金融技術進行創新和支撐。這些將是寬帶資本未來投資的重點。

在醫療領域的創新上,蔣健認為,之前的創業項目基本集中在掛號、找醫生,如何讓互聯網更好地幫助到每一個患者,比如更好地推動分級診療、精準的醫患匹配,以及與此相對應的保險、數據服務等,這也是寬帶資本未來一兩年的投資重點。

“消費創新的浪潮在過去的十年一直在中國占據主導地位,現在資本對消費升級的關註確實比較少了,但是整個紅利並沒有消失,因為整個中國的中產階級群體還在壯大,只不過消費形式一直在變化。”蔣健說到。

寬帶資本明年的第三個重點投資領域是企業服務。“現在企業管理者們對消費互聯網很熟悉了,在此基礎上,為企業提供好的軟件服務正當其時。”蔣健表示,在細分領域上,寬帶資本會關註企業往雲上遷移的相關機會、使用雲計算和人工智能等技術幫助企業收入增長以及成本節約的產品和服務,為金融行業的技術升級提供SaaS服務或者直接提供數據產品。

近兩年來,已經充分競爭的生活O2O領域的大並購持續發生,為燒錢按下暫停鍵。在這些並購發生時,也總會有人談論到資本力量的推動。

蔣健認為,中國VC投資最期待的退出通道——垂直領域的項目被有業務整合效應的上市公司並購,這個模式在之前並沒有快速成長。之前上市公司進行並購一個重要方式是通過利潤對賭,上市公司利用二級市場高PE來收購一級市場低PE公司實現每股收益增厚,從而推動股價上漲,這種做法存在一些問題,並且合適的標的也已經越來越少。未來的並購會是產業中的領頭公司去收購和它業務有密切契合度的、真正能補充其業務或者成為新的盈利增長點的公司。這是VC最期望的一種方式,這意味著投資於垂直市場的領導者有了很好的退出通道,不需要只盯著大賽道。

“無論挑戰還是超越BAT,創業公司都需要創造獨特的價值,而且這些價值是BAT在短期內無法創造出來的,才能獲得資本的認可。並不是說賽道上有了BAT,創業公司就沒有機會了,如果創新度足夠並且執行速度快,還是很有希望的。”蔣健說到。

對於下一輪大並購可能出現的行業,蔣健表示,從國外的經驗看,企業服務市場是最容易發生並購的。過去兩三年,VC投了大量企業服務項目,這些項目試圖在垂直行業里解決某一個環節上的問題,並購是一個非常好的退出通道。

在募資方面,蔣健透露,今年寬帶資本同時在募兩支人民幣基金,目前基本上已經募集完成,一支投早、中期,規模在10億左右;另一支投成熟期,規模超過30億。

“整體募資環境而言,這幾年個人投資者的踴躍程度稍微下降,但是機構母基金已經越來越多,預期今年的募資環境可能會比去年好。”蔣健表示。

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