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九月二十一日，才自日本堺工廠記者會缺席、神隱三個多星期的鴻海集團總裁郭台銘，意外現身土城總部，無視於外界對「鴻夏戀」結局的殷殷期盼，郭台銘宣布的，是另一宗親事。 這一次，由建漢出資十六億元、鴻海兩億元，共同參與九月底台揚科技的私募案，合計取得台揚三三％股權，並成為最大法人股東。這不僅讓成立二十九年的台揚，成為鴻海集團最新的成員，更令外界驚訝的是，這一回，郭台銘竟然不要主導權。 鴻海入股夏普案至今還沒談成，就是卡在郭台銘雖然預計持股比率不到一○％，卻要求參與夏普營運與改造計畫，夏普經營團隊卻只想要鴻海的錢、不要被干預；但 這回入股老牌微波通訊公司台揚，持股比率超過三成，郭台銘卻公開喊話：「整個入股談判，我只參與了五分鐘」、「能少管就少管」，更強調台揚的營運團隊不會 換人。 是什麼，讓一向強勢的郭台銘改變作風？答案，或許是十三年來，鴻海集團的網通布局成績單。 鴻海靠連接器這個小電子零組件起家，一九九九年營收只有去年的一‧七％時，隔年郭台銘就大手筆宣布將投資三十億美元，投入當時最夯的光通訊「鳳凰計畫」；只可惜不多時就被網路泡沫波及，光通訊產業一走就是十年的大空頭，鳳凰計畫投入十億美元後，最後鎩羽而歸。 國?痋A用慣用邏輯管理》不符高度客製化產業特性 二○○三年，鴻海放棄從頭修練內功，改以購併縮短學習曲線，以新台幣三百六十七億元購併當紅炸子雞——國?痋A跨入筆電周邊的網通領域。然而，當年的國?皏D力部隊隨著時間過去，也逐漸鳥獸散。 因為被併入鴻海內部，當年購併國?眭漁蠕q難以被分割計算，但網通與鴻海專注的電子製造服務（EMS）天差地別的產業特性，卻逐漸顯現。 「網通因為各國政府開放的通訊頻段不同，因此產品必須是少量多樣，用餐廳來比喻的話，網通業就是高度客製化的精緻小菜，可以抱著食譜到客戶家裡去辦桌。」 一位網通大廠高層表示，但是「鴻海是追求經濟規模的大廚房、大餐廳，客戶得自備食譜」，因此用鴻海慣用的邏輯來管理網通公司，就會驅逐那些需要高度客製化 的客戶。 建漢，以鴻海發展為主》難像中磊、正文放手一搏 二○○五年底鴻海再度出招，選在建漢爆發營運危機的股價最低點入股時，這回鴻海學乖了，不讓建漢成為消滅公司，而是繼續維持獨立運作的企業體。然而，二 ○○六年起建漢董事長由鴻海網通主管出任，身為鴻海集團的一員，處處要以集團發展策略為上，難以如同業中磊、正文等放手一搏。 這幾年正文與中磊等業者，抓住iPhone、íPad帶起的電信產業革命，也就是家用網通設備採購主導者，從一般消費者轉變為運營商，正文去年營收年增率三成、達二百八十億元，中磊今年前八月營收年增率約五九％，超過五季都連創新高紀錄。 今年建漢卻因為沿海工資高漲，將總計兩千人的生產基地，從上海與廣東龍華，搬遷到內陸的四川重慶，導致前八月營收，較去年出現三四％的衰退率。建漢發言人 郭文玲表示，遷廠將在九月底完成，與台揚結盟的效益，明年起將會顯現。而鴻海入股建漢後，除了賺到股價上的帳面投資收益，營運並未有明顯的突破。 台揚，放下身段少管》渴望搶得規格轉換商機 十餘年來，鴻海在網通業投資超過六百八十億元，至今卻沒有令人津津樂道的亮眼成績單，讓郭台銘在這次的台揚入股案中，決定放下身段，「能少管就少管」，一切交給集團副總裁呂芳銘，以及自動請纓出任建漢董事長的李廣益。 台揚是台灣最老牌的微波通訊公司，但在網通產品高度IC化之後，台揚奉行的傳統微波電路模式，讓它只能強攻基地台設備的商機，偏偏台灣欠缺基地台產業鏈， 台揚只能往國際市場發展，並在兩年前接連購併TelASIC及RadioComp兩家公司，積極往下一代無線通訊規格4G LTE轉型。 台揚自二○○九年虧損至今，今年估計仍將因為提列購併相關費用而呈現虧損，不過LTE目前營收貢獻度已有兩成至三成，台揚也因為有了LTE技術布局，成了鴻海有興趣的標的物。 研調機構GSA研究顯示，今年三月底，全球已經有一千七百萬的LTE用戶，光是小型基地台設備的商機，未來四年就超過了六千億元；包括了蘋果九月十二日剛 發表的iPhone5，三星、宏達電等業者，都推出支援LTE的智慧型手機，而且賣得嚇嚇叫，LTE成為3G之後的主流已確立。 以投資時機來看，這一次鴻海集團入股台揚，不僅選在台揚長線股價低點，也選在LTE商機起飛的前夕。 過去台揚擁有獨到的通訊技術，但經營成績總是雷聲大、雨點小，這一次，鴻海能否突破建漢模式，同時賺到資本利得與規格轉換的大商機，就看鴻海能否擺脫「大廚房」煮不了「精緻小菜」的宿命。 【延伸閱讀】鴻海進軍4G，重振網通布局——歷年網通投資案 時間：2000/6投資對象：投資鳳凰計畫，跨足光通訊交易金額：預計要投資922億元，實際投入307億元目前效益：僅回收約1億5,400萬元後，計畫中止 時間：2003/11投資對象：合併國?砦q子交易金額：367億元目前效益：跨足網通領域，欲增強經濟規模效益，但成效有限 時間：2005/11投資對象：入股建漢科技交易金額：以每股11.55元取得11.46％股權，投資約3億5,700萬元目前效益：連年營收並未突破入股前的高點，今年上半年EPS僅0.11元 時間：2012/9投資對象：入股台揚科技交易金額：以18億元參與私募案，取得33％股權成為最大股東目前效益：布局4G LTE網通設備領域資料來源：公開資訊觀測站 | ||||||
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﹁鴻夏戀﹂沸沸揚揚之際，郭台銘卻移情另外一家公司台揚。這家老牌網通公司已連虧三年，有何﹁祕密武器﹂可以讓郭董甘心砸錢成為最大股東？一場高空巧遇就能敲定兩者的結盟？鴻海打的到底是什麼算盤？ 撰文‧翁書婷 鴻海董事長郭台銘在日本神隱返台二十二天後，首度召開記者會，這一次並非為了夏普，而是一家台灣老牌的網通公司台揚。 讓人玩味的是，台揚近年營運逐漸惡化，已經連虧三年，去年就虧損十七億元。台揚這家老牌網通廠到底有什麼寶貝，竟然可以讓郭台銘拿出十八億元投資它，讓鴻海成為占股三二．六二％的最大股東？ 高空巧遇談結盟 鴻海入股台揚，源起於一段三萬五千英尺高空上的巧遇。今年年初，郭台銘在飛機上碰巧遇到台揚副董事長謝其嘉，雙方除了身材保養話題外，郭台銘還順道問了謝其嘉，「你們要不要和鴻海結盟呀？」五個月後，台揚與鴻海就談定了入股事宜。 一名知情人士透露，「雖然郭台銘只是在飛機上順口一問，但這個想法藏在心裡很久了，他想投資台揚最少已有兩、三年。」原來，台揚在兩、三年前買下兩家擁有 高階無線通訊技術的外國小公司，讓郭台銘對台揚大為驚豔。二○○九年和一○年，本來以衛星通訊設備為主的台揚，為了跨足４Ｇ行動通訊領域，砸下近六億新台 幣資金，購併美國TelASIC與丹麥RadioComp公司。 「這兩家是技術導向的公司，規模很小總共才六十名員工，卻握有蓋４Ｇ基地台時，需要的ＲＲＨ（遠端射頻前端，用於行動寬頻基地台的設備，可提升基地台傳輸效率）關鍵元件與技術，所以含金量很高，特別受矚目。」一位業內主管觀察。 台揚買下這兩家公司後，也就吞下上百項相關專利，如同吃下大補丸，「我們是台灣射頻(ＲＦ，一種高頻電磁波)領域最強的公司。」台揚財務長季惠霖驕傲地 說，「我們要買美國公司時(指TelASIC)，華為(世界前二大電信設備商)也看中它的發展潛力，跑來和我們搶。」謝其嘉解釋卡位４Ｇ的原因，「當手 機、相機、平板電腦，甚至電視都能打電話或視訊時，頻寬就會不夠用，這時４Ｇ基地台就會有大量需求。」但台揚買下這兩家公司後，財政一年比一年窘迫，季惠 霖低聲說，「本來台揚研發占營運成本只有六％，購併後為了維持兩家公司的營運與技術研發，研發費用暴增到二○％。」被研發費用壓得喘不過氣的台揚，今年又 碰上通訊產品有瑕疵要大量回收，財政更顯困難。 台揚缺資金 鴻海要技術「如果為此大量降低研發成本，公司就只會原地踏步。」台揚董事長王華燕說，為了不讓台揚三年多的心血化為烏有，董事會決定接受郭台銘的資金。 因此當缺資金的台揚碰上缺技術的鴻海，兩邊各取所需，一拍即合。「投資台揚後，完成高、中、低階無線通訊與寬頻技術的互補，一起進攻新興市場。」郭台銘說。 回顧鴻海在網通產業的布局，從○三年購併國碁，再到入股建漢，鴻海偏重家庭與商用網通設備，在基地台設備涉獵不深，而且鴻海雖然在４Ｇ領域有所布局，「但 鴻海偏重低階硬體製造，建漢雖然有研發軟體，但技術沒有台揚出色。」法人分析，因此握有高階技術的台揚，成為郭台銘在下一代網通布局的最新一塊拼圖。 不過對於算盤打很精的郭台銘來說，十八億元投資的，不僅只台揚４Ｇ通訊技術而已。台揚的衛星通訊設備，除了曾在波斯灣戰爭時大放異彩，被ＣＮＮ記者寫進書 裡表揚一番，也是台灣唯一跨足這個領域的網通公司。因此郭台銘一直在等合適時機，入股台揚進攻４Ｇ與衛星通訊設備，這個合適時機就是今年。 在衛星設備的布局，郭台銘當然也不會放過。季惠霖就透露，「雖然在中國，衛星通訊設備還是被政府管制，但有越來越開放的趨勢；而且台揚已經拿到中國衛星通訊設備製造核可證。」也就是說，鴻海入股台揚後，拿到一張通往中國衛星設備製造的入場券。 郭台銘在衛星通訊領域很積極，今年七月鴻海旗下公司富士康和美國休斯網、中國大陸協鑫集團合作，在江蘇無錫成立寬頻衛星網路運營中心。 不過一位業內人士看這購併案說，「台揚雖握有４Ｇ和衛星技術， 但台揚的客戶和建漢的客戶大不相同，郭台銘要費很多心思，才有可能將台揚技術整鴻海網通事業裡，發揮綜效。」 台揚公司 成立時間：1983年 資本額：41.3億元 主要業務：無線通訊與衛星通訊設備經營團隊：董事長王華燕、總經理顏信介近3年EPS：2010年-0.38元、2011年-4.3元、2012上半年 -1.28元郭台銘狩獵行動——鴻海網通領域購併史年 購併對象 購併（入股）金額2003 國 碁 367億元2003 國 電 雙方合併換股比例為，一股國電換發0.672股鴻海2005 奇美通訊 25億元2005 建 漢 鴻海集團買入建漢股票，持股11.57%，鴻海成第二大股東2012 台 揚 鴻海投資2億元、建漢投資16億元，成為第一大股東 |
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