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創業企業盈利前需要耗費多少資金?

來源: http://news.iheima.com/html/2014/1017/146890.html

\本文來源:TOMASZ TUNGUZ,譯文首發創之

作者簡介:知名風投紅點創投 (Redpoint Ventures) 創始人之一Tomasz Tunguz,對消費者互聯網、網絡營銷、數字媒體和軟件投資方面的全能型專家。在加入紅點創投前,曾任谷歌社交媒體商業化團隊的產品經理。

Benchmark 風投公司高級合夥人 Bill Gurley 和 Union Square 風投公司創始人 Fred Wilson 曾提到:資金消耗率是企業發展的關鍵所在。資金消耗率,也就是一家創業公司在贏利前消耗創業資金的比率。那麽,創立一家公司需要耗費多少資金?怎樣的一個資金消耗率對一個公司來說是具有風險的呢?

首先,使用經驗法則來評估一些仍處於投資階段的公司的資金消耗率。我將員工數乘以大概 1 萬美元來計算員工的薪資。但是舉個例子,舊金山的的薪資遠遠高於其他地區。所以由於每個地方的薪資水平不同,通過計算員工薪資來計算資金消耗,這個方法並不適合進行這類問題的分析。通過對 60 組消費品公司和軟件服務公司的研究,典型上市公司的收益模式更能說明資金消耗問題。

以下條形圖顯示了消費品公司和軟件服務公司每年的月平均資金消耗量:

資金消耗量

從圖中數據我們可以得出以下結論:

消費品公司在初成立的前五年所投入的資金多於軟件服務公司。隨著公司規模的擴大,企業開始自己策劃收益模式,後五年公司的資金消耗量逐漸減少,第十年公司開始盈利。從圖中我們也能清楚的看到,消費品公司每年的月平均資金消耗量沒有超過一百萬美元。

軟件服務公司在第二年和第三年的資金消耗量基本上與消費品公司持平。月平均資金消耗量約為1萬美元左右。但從第四年開始,由於公司已經達到市場生產標準,開始迅速擴大銷售和市場團隊,對銷售人員和市場調查人員的培訓投入大量的資金,月平均的資金消耗量急劇增大到一百五十萬美元,收益狀況低迷。但從第八年開始,從外界籌得的資本和投資者的投資,資金消耗量再次下降到每月一百萬美元。

當然,這些平均值並不能表示具體的變化,因此我繪制了如下的箱線圖。中位值用白線標記:

箱線圖

現在,建立了基準測試,讓我們回到資金消耗率的風險問題上。對於每一家公司來說,我們無法判斷怎樣的資金消耗率是激進的或是保守的,但也有一些因素需要考慮:

首先,團隊和企業繼續籌集資金的能力是首要因素。這種能力一部分取決於公司團隊的工作能力、銷售定位和銷售計劃。另一個組成部分則是市場的接受能力,這是難以衡量和預測的。其次,當月資金剩余量是否能夠滿足下一步計劃的發展。最後,公司業務的單位經濟效益也起著重要的作用。如果業務的經濟效益高,就會實現公司資金增長,同時也會加大資金消耗。如果業務的經濟效益低,公司通常會減少該業務的開支。

管理團隊和董事會的主要職責是現金管理和財務規劃,了解公司業務的資金消耗率對公司發展的影響是其職責最重要的一項工作。

註:以上分析的凈收入是正對初創公司而言的,而對於一些大企業來說,FCF自由現金流可能是一個更好的資金消耗率的評估指標。

創業 企業 盈利 需要 耗費 多少 資金
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