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華置狂派息 大劉3年袋180億 變相免費「私有化」新港THE ONE

1 : GS(14)@2015-06-16 10:37:47

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150616/news/ea_eaa1.htm


【明報專訊】早前以最高77.81億元,向大股東「大劉」劉鑾雄出售The One的華人置業(0127),昨日宣布派發每股2.6元特別息,按大劉持股約75%計,將收息達37.18億元。翻查資料,華置近3年先後5次宣布派特別息,大劉合共收息逾163.8億元,倘加上一般年度派息,他收取的股息共超過180億元,變相「免費」買回同期收購的新港中心及The ONE等貴重物業。大劉一輪資本操作,既保留對華置的控制權,從華置手上取得的收租物業亦愈來愈值錢。

邊向大股東售產邊派息 始於04年

華置一邊向大股東出售資產套現,一邊大舉派特別息的做法,早於2004年已開始。當時大劉在SARS後翌年,以6.4億元向華置購回白加道獨立屋及古董,並且向股東派息,藉此減省部分收購資產成本。

在之後更多次故技重施,收購的資產規模亦愈變愈大。就以去年9月提出打包出售澳門原「御海‧南灣」地皮及新港中心的交易總額,便高達140.9億元。

購新港澳門地The One 大劉僅付54.9億

綜合2013年度至昨日華置宣布派發每股2.6元特別股息計算在內,大劉在前後5次派發特別息中,共可以套回高達163.8億元,同期他以總值218.7億元的最高代價,收購新港中心、澳門偉龍馬路土地及The One,真正付出僅54.9億元,倘撇除市場視為「豬頭骨」的澳門地皮,他更是不費分文便獲得新港中心及The One兩個每年營業額超過11億元的貴重物業。

派出巨額特別息 華置財務影響微

若連同華置每年正常派息計,大劉單從華置派息方面,合共收到超過180億元。華置每年單從租金收入及銷售樓盤的生錢功能,暫未見明顯削弱。至今為止,市場內亦未見大劉轉售有關物業的消息。大劉同時亦保留對華置近75%控制權,在派出巨額特別息後,亦不見得華置的財務狀產生重大影響。

仍持多項貴重物業 資產淨值或回升

在華置連環出售新港中心及The One之前,隨近年香港零售物業市道上升,令到手上的物業價值水漲船高。其資產淨值更由2010年度時的342.1億元,按年增長至2014年底止時的416.5億元。經抽出新港中心及The One「瘦身」後,華置仍然保有多項貴重收租物業,但是資產淨值則因此有機會重回300多億元左右。

另因為近年華置減少涉足證券投資,亦有助減少對資產負債表及盈虧的波動性,轉為注重香港商廈租務、內地銷售樓盤收益及涉足小量英國地產投資。

明報記者 陳偉燊
2 : GS(14)@2015-06-16 10:38:30

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150616/news/ea_eaa2.htm
大劉號稱股壇狙擊手
2015年6月16日

【明報專訊】華人置業(0127)大股東劉鑾雄近年趨向低調,不過在早年他其實以性格火爆見稱,在股壇上曾經非常活躍,與世紀城市(0355)主席羅旭瑞等號稱「股壇狙擊手」,曾狙擊嘉道理家族旗下大酒店(0045),並將老牌「收租佬」華置收歸旗下成為今天的上市旗艦,後來更開創先河將控股母公司愛美高私有化,令股壇中人刮目相看。

早年狙擊大酒店華置 近年趨低調

劉鑾雄與劉鑾鴻昆仲早年以從事工業及生產電風扇起家的愛美高作為旗艦,因此市場一度給他冠名「風扇劉」。愛美高後來趁莊士家族手持的能達科技股權愈攤愈薄之時,發動狙擊戰賺得巨額資金,繼而向嘉道理家族的大酒店,以至東亞(0023)創辦人李冠春及馮平山家族的華人置業埋手,發動收購戰。在他一舉成功購入當時坐擁娛樂行及華人行的華置後,再進一步透過供股集資方式壯大,將旗下的中華娛樂、中娛策略等多家公司相繼私有化同時,亦向置地公司埋手,連環購入皇室大廈及灣仔夏愨大廈等貴重物業,成就今天的規模。

進入1990年代後,隨股市制度變化令狙擊難度大增,大劉重鞏固華置的基業,城中富豪李嘉誠亦曾經入股,並且開始增加向股東派息。他後來一度活躍於新股投資,聯同新世界(0017)創辦人鄭裕彤攜手抽新股。他近年因為因為澳門土地收回事件影響,處事比以前更加低調。
3 : GS(14)@2015-06-16 10:40:27

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150616/news/ea_eaa3.htm

3年回報逾3倍 鄧聲興:爆發力有限
2015年6月16日

【明報專訊】華人置業(0127)雖然近年逐步將貴重物業逐步脫手,但是包括銅鑼灣皇室堡、灣仔萬通大廈及夏愨大廈,以至羅湖商業城商舖等多項貴重物業,仍在手上。即使華置股價一度受到澳門「御海‧南灣」項目被收回事件所累,致股價最低曾見8.96元,但是未計近年屢派特別股息,以昨天收市價26.85元計,回報率已高達1.99倍。連同2013年起所收股息計高達12.66元,總回報率高達3.4倍,遠遠跑贏一般大藍籌地產股。

華置在完成出售The One及近年多次大派特別股息後,仍保留早年從置地購入的灣仔及銅鑼灣貴重商廈外,近年亦在西九龍持有奧海城三期及中港薈商場小量權益,以至羅湖商業城商舖及上海商廈等租盤,絕非一文不值。同時受到屢次派巨額特別息的效應刺激,華置股價亦保持在高位水平,令持貨者的股票價值水漲船高,完全未見受到澳門項目被政府收回事件拖累。

多次出售物業 整體規模已縮小

不過,君陽證券行政總裁鄧聲興表示,就算華置股價表現不俗,但經過多次出售物業後,整體規模已經明顯縮小,加上投資者早前已經因應該股出售物業及派特別息的消息炒賣一輪,相信之後該股股價再升的爆炸力將會變弱很多,除非賣殼則另當別論,惟在當前的情下,賣殼的機會未必太高。
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