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機構激辯年末吃飯行情:錯過第一波要不要等第二波?

不論是美國總統大選揭曉日的V形震蕩,還是50個點以上的劇烈調整,在短視地認為A股還是震蕩不前,或許你剛剛錯過了一波趨勢交易的機會。

區間稍微拉長,在剛剛過去的30個交易日,大盤上漲229.94點,漲幅7.71%,表現頗為突出的煤炭板塊,同期漲幅近20%。近來,周期股強壓成長股,市場風格切換之悄無聲息也令相當一部分基金經理無可奈何。

“現在這段時間也沒有太大的趨勢,我們倉位一直也比較低,現在更多做的是在研究公司、研究行業。先做好本分的事情。”北京一家私募的投資總監向《第一財經日報》記者表示。

拋開A股本身不談,外部宏觀環境的變化也在時刻考量市場參與者的神經。特朗普出乎意料地在美國大選中獲勝,人民幣對美元中間價連續7日調貶,創下2009年9月10日以來新低……在這樣一個瞬息萬變的市場,精明的入場者,自然也給自己留好了退路。

券商:3200點以上謹慎

11月14日,大盤在上漲0.45%後報收3210.37點,30個交易日大盤上漲幅度約為7.8%。這段時間,美國大選塵埃落定,但同英國脫歐類似,A股沒有受到美國大選太多的影響。

投資者開始從特朗普上臺後可能的政策中來尋找機會。券商再次推出“一帶一路”、“PPP”、“基建”等主題板塊。譬如一位策略分析師所言,在寬財政背景下,包括基建、PPP等產業鏈投資機會以及如一帶一路、光纖通信、舉牌等主題概念也有可能受到資金的青睞。

深圳一位公募基金經理也認為,美國大選不會對A股造成過多的影響,當前A股交易逐漸回暖,在海外風險釋放後,風險偏好大概率是進一步提升。他認為,11月震蕩看多的可能性較大。

“一些與市場關聯度較高的板塊,在市場出現趨勢性機會時往往能夠獲得明顯的超額收益,特別是其中跌得多的,自然也具備了一定的安全邊際。這種行業如果市場能夠走出向上行情,由於其彈性較高,也可能會有比較可觀的表現。”滬上一位公募基金經理表示。

北京一位公募基金經理也認為,過去的相當長時間,大盤持續震蕩,而這種震蕩很難長期持續下去,一定會選擇方向。

“一是股市占到GDP的比重現在是處於較低的位置;二是可以看到經濟有企穩跡象,新經濟比重不斷提升;第三就是之前房地產的調控,房市與股市有一定的蹺蹺板效應;四是很多個股跌到了一定位置,現在也具備了比較高的投資的價值。四季度市場整理震蕩的局面下,會是個很好的布局時機。”該公募基金經理進一步分析道。

不過,也有賣方人士表示了一定的謹慎。“當A股指數上行至3200點或以上,我們將轉向謹慎,因為諸多不確定性因子都不支持A股在年內有進一步可觀的漲幅。”國金證券首席策略分析師李立峰更傾向於,指數在3200點或以上視為逐步進入收益兌現的區間。

有基金投研人士也提醒,2017年是法國、德國大選年,近年來提倡民粹主義和歐盟分裂的極右政黨大受歡迎,如意大利五星運動黨,而意大利公投很有可能成為今年第三只黑天鵝。

通脹擡頭

10月CPI同比上漲2.1%,主因去年低基數下,鮮菜漲幅較大。10月PPI進一步反彈至1.2%,主要受益於煤炭、鋼鐵等大宗商品價格的大幅反彈。

短期看,由於豬價11月出現止跌企穩跡象且去年11月基數較低,菜價10月底以來持續反彈,分析人士預計11月通脹或繼續保持較高水平。

上周另外一件重要的事是第三季度貨幣政策執行報告出爐。從這份報告可以看出,央行對經濟企穩已經有較強的認知;也可以看出14、28天逆回購的確意在控制短期限資金融通規模;還可以看出當前的通脹情況不再構成寬松的理由。

需要關註的是,受強勢美元影響,人民幣匯率跌勢繼續。11月14日歐市早盤,在岸人民幣對美元跌237個基點報6.8392,不斷刷新逾7年新低,離岸人民幣對美元跌270個基點,再創歷史新低至6.8498。人民幣對美元中間價調貶176個基點,報6.8291,為連續7日調貶,創下2009年9月10日以來新低。

與此同時,美聯儲加息預期未受到影響,美元指數大漲逾0.7%,再創逾9個月新高至99.74,進一步逼近100關口,自11月4日以來,美元指數已連漲六日,累計漲幅近3%。

消息顯示,特朗普主張大幅擴大財政支出,加大對基建投資力度,更為激進地加息。寬財政和緊貨幣的組合能對美元有大幅提升,短期大幅下挫是由於避險情緒的上升,推升了日元黃金,但美元中長期走強的趨勢不會改變,人民幣貶值的壓力就加大。

“市場對於人民幣貶值加速的擔憂,美聯儲12月份的大概率加息可能性以及國際市場寬松貨幣政策等。” 興全投資總監董承非也認為,四季度的A股市場從某種程度上講面臨的風險因素相比前幾個季度更多。

周期還能持續多久?

恐怕很少有人預測,今年煤炭會成為A股行情的領頭羊。今年來,這個板塊已經漲了近16.3%,而過去30個交易日漲幅更是逼近了20%。

“四季度超配煤炭股的邏輯不斷兌現,股價與煤價的背離最終推動了煤炭股的全面估值修複。”中泰證券煤炭行業分析師劉昭亮表示,繼續看好具體有業績、估值低、漲幅小,還有國企改革、債轉股概念的煤炭股,重點推薦彈性較大的優質公司。

劉昭亮認為,雖然在中央調控下,神華中煤與5大電廠簽訂電煤中長協議、秦皇島庫存快速回升、動力煤指數出現短期震蕩,但不影響煤炭股趨勢。

但一些基金經理向《第一財經日報》表達了不同的看法。

“現在宏觀的‘大腦’也在相互PK,多空雙方的觀點很鮮明。多方認為市場低估了盈利周期的回暖,特別是周期的‘複辟’,現在市場很多聲音認為3、4線城市的去庫存成功了,那麽這波可能會持續1-2年;如果按照空方的觀點,認為今年四季度是機會最大的一年,也是最後的一年。2017年以後都要現金為王。他們的觀點很鮮明,而我們只能是走一步看一步。”上海一位“奔私”的基金經理與本報私下交流時表示。

“現在創業板的估值大多不低,但現在有些基金經理剁了一些成長股,我覺得一些成長股下來是可以買的。短期也可以追一下它們的反彈。”該基金經理也表示,這種短期的博弈機會可以一試。

而上述北京公募基金經理則分享了一種逆向投資的思路:“投資標的一般會選擇行業的龍頭,但有時候還會看有沒有其他的負面因素形成對股價的抑制。如果公司沒有受到例如市場傳言的負面影響,招標依舊是很好的話,這種股票是可以買入的。” 視覺中國圖

機構 激辯 年末 吃飯 行情 錯過 一波 不要 等第 第二 二波
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賀王玉環榮升保險女王羅霖受阻冇入行等第二春

1 : GS(14)@2016-05-08 01:44:19

在電影圈以扮演殭屍聞名、已故藝人午馬前女友王玉環,成功由藝人轉型從事保險。王玉環所屬的保險公司,為慶祝她成為119年來公司首位女性高級區域總監,昨日特別在中環麗思卡爾登酒店,舉行名為「女王的加冕」晚宴,老公秦毅到場支持外,還有一班王玉環的圈中好友,包括羅霖、劉培基、周家蔚、寇鴻萍及囡囡等撐場支持。



■唐貝詩(左)和妹妹貝欣結伴到場。

■周家蔚(左)陪奶奶(右)到場支持王玉環。



戥好友開心

羅霖接受訪問時表示很替好朋友高興,她說:「知佢咁成功好開心,兩年前佢搵過我加入團隊,不過屋企老人家阻止,話驚俾人講閒話,要陪人出街食飯至簽到單,所以冇合作到。」她透露目前共有3份人壽保險,受益人是兒子。早前羅霖曾表示不排除閃婚,她說:「係講過有機會,可以有第二春都幾好,可以有膊頭挨吓,有人倚靠吓。」



周家蔚進修

主人家王玉環談到成功心得就是不斷突破自己,她自言本身是韓國華僑在台灣求學,入行時沒有太多人脈,很大部份是靠自己拼搏出來。之前她曾出過一本有關如何工作的書,稍後希望可以再出一本書教人如何管理。另外,周家蔚是陪奶奶到場,她指奶奶跟王玉環當年合作拍過不少電影,她說:「佢哋好好姊妹,奶奶返香港都係住王玉環屋企。佢都有叫過我入行做保險,不過嗰時忙生仔同做生意所以推咗。」稍後家蔚會修讀保險課程,了解家庭要買那類保險,她說:「洪天明一份保險都冇買,佢嘅工作咁危險。」採訪:張俊銘攝影:陳志嵐





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20160506/19599410
賀王 玉環 榮升 保險 女王 羅霖 受阻 冇入 入行 行等 等第 第二 二春
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