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陳家強憂港失大陸腹地

1 : GS(14)@2014-07-07 18:17:13

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140707/news/ea_eaa1.htm



【明報專訊】針對本港日趨激烈的政治爭拗,中央財金官員日前開腔,表示香港要珍惜其離岸人民幣中心的地位。財經事務及庫務局長陳家強接受本報訪問時指出,內地是希望香港珍惜一國兩制的優勢,香港若失去中國大陸這塊「腹地」(hinterland),其競爭力將大減。他更強調,一旦經濟問題政治化,他關注會否動搖中港的互信基礎,從而影響兩地金融政策合作。


諸如佔中投票等政治議題,在近日七一遊行後進入白熱化階段,內地財金官員相繼高調表示關注。財政部金融司長孫曉霞日前指出,香港不是唯一的離岸人民幣市場,港府雖有中央支持,亦要提供穩定的金融環境。人行國際司副司長朱雋更指出,若佔中失控,不知道未推出的金融政策會否受阻。





港優勢需中央配合

陳家強認為,內地官員是關注香港在面對熾熱的政治議題時,如何珍惜一國兩制所帶來的金融優勢,「大家要思考的不是操作上的問題,反而是如何加強兩地的互信基礎」。陳家強指出,過往中港兩地許多金融政策合作,例如H股上市、發展離岸人民幣業務,甚至是近日推出的「滬港通」等,都建基於兩地的互信基礎,「現階段我未敢說,香港的政治化環境影響兩地合作的互信基礎,但我們必須要深思,如何在這個環境下繼續與內地加強互信關係」。

他強調,每一個經濟體都有自己的「腹地」,例如新加坡主打的是東南亞市場,倫敦靠攏的是歐盟,香港則是背靠中國大陸市場。「香港難以跟新加坡爭印尼的生意,同樣地,新加坡若要跟我們爭中國市場,亦不容易。」他指出,經濟合作永遠是互相依賴,香港的情較特殊,在一國兩制下可以做到許多上海及新加坡做不到的事。然而,香港縱有優勢,也要與中央配合才能一展所長。他指出,「如果失去了中國開放的機遇,香港憑什麼跟人鬥?」

關注佔中會否影響市場信心

對於佔中,他強調不同的政府部門都有不同的部署,但金融官員尤其緊張,關注佔中牽連出來的抗爭會否持久、對抗性會否很高。

他指出,金融交易屬於技術層面,這方面倒是容易處理。「當然,若佔中令中環陷入癱瘓,即使技術上仍能處理交易,沒有人能上班,這一樣是問題。」然而,陳家強認為,更大的問題在於市場的信心會否因此受到影響。「現階段我很難評估佔中會對金融有多大影響,但若果行動持久並且激烈,要關注會否影響投資者對香港金融市場的信心。」

明報記者 廖毅然、毛婷婷
2 : GS(14)@2014-07-07 18:17:33

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140707/news/ea_eaa2.htm



強積金核心基金 促競爭領減費


2014年7月7日





【明報專訊】政府上月底就強積金制度開展公眾諮詢,研究推出有收費上限的核心基金,引來業界強烈迴響。財經事務及庫務局長陳家強坦言,0.75%的管理費上限確實定得相當進取,政府希望透過管制業界的利潤,給予市民應有的保障,同時為業界增加競爭。


「政府對強積金有政策要求,除了要為市民提供適當的長期投資組合,收費亦要合理」,陳家強表示,憑過往多年經驗,政府沒有信心憑市場自由競爭達到減費,因此才對症下藥推出相關措施。他說,「業界雖然有回應減費的建議,但未達到我們預期的力度,因此才走這一步。」





陳家強相信,如果核心基金做得好,整個市場生態都會有所改善,「核心基金帶來的競爭,會令大部分基金都循0.75%的低收費方向走。」另一方面,根據積金局數據,自推出強積金以來,混合基金的平均年回報率為4.4%,股票基金則為4.5%,這是以現時收費水平計算的,因此,若日後推出低收費的核心基金,將拉高整體混合基金的回報率。

收費降料可提升回報

他形容,核心基金的推出,既能做到規管收費,又對市場有指標作用,「這未必是改革的全部,卻肯定是改革的重要一步。」

然而,諮詢文件公開後,業界反應甚大,普遍認為主動式的股債混合型基金,管理費難以做到0.75%的低水平。陳家強承認,這個上限確實定得偏低,但政府經研究後,認為業界應該做得到,「為了達到收費上限,業界可以減低投資經理費用及行政費用,甚至降低利潤。」他坦言,推出核心基金後市場的競爭會加大,部分規模較小的受託人或會互相合作,不排除市場會有整合。

政府不做中央受託人

對於業界建議政府作為中央受託人,推出及管理核心基金,陳家強表明政府不會參與,如果政府要搞,需要由零開始,建立分銷網絡、聘請基金經理及銷售人員,成本不會比現有的受託人低。相反,現有受託人已有其分銷網絡,可有效利用其規模效應。
3 : GS(14)@2014-07-07 18:17:45

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140707/news/ea_eaa3.htm



熱錢流入 擔心游資「作怪」


2014年7月7日





【明報專訊】港元匯價近日持續觸及強方兌換保證的7.75水平,金管局多番出手向市場注資,財經事務及庫務局長陳家強認為是QE(量化寬鬆貨幣政策)繼續「作怪」。他指出,美國推行了多年QE,熱錢周圍走,而且最近看到游資的風險胃納加大,這種情令人擔心。


環球經濟仍有危機





陳家強指出,在低息環境下,所有資產的價格都被推高,資產回報率會因此下降。然而,美聯儲為了不刺激市場,所有論調都偏向平和,讓市場有過分的安全感。事實上,美國經濟數據可以變得很快,中港經濟表現亦不算好,因此環球經濟仍有危機。

「我留意到近日的風險持續增加,」陳家強表示,「熱錢流入,投資者固然開心,但熱錢總會有離開的一天,政府會加強注意資金走勢及相關風險。」

現階段不減辣

至於樓市近日持續回暖,陳家強認為在「雙辣招」下,能避免大量熱錢湧入樓市,樓市走強,本地需求是重要因素。至於早前政府建議放寬雙倍印花稅的樓換樓期限,被形容為減辣,陳家強表示,這是外界錯誤理解,而市場對此有相當正面的反應,他笑稱「市場的氣氛是難以解釋的」。

陳家強表示,辣招的原意並非不讓人樓換樓,政府在聽取立法會的討論後,認為可以調校樓換樓的期限。但他認為這絕非減辣,並強調由於投資氣氛熾熱,息口未見重大改變,現階段不會減辣甚至撤招。
4 : GS(14)@2014-07-07 18:17:58

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140707/news/ea_eaa4.htm



金發局意見多 「不構成壓力」


2014年7月7日





【明報專訊】就金融發展局再倡為阿里巴巴開特別通道,財經事務及庫務局長陳家強稱,政府對個別方案無立場,但具體上市條例的改動,要由證監會研究及市場討論。對於金發局似經常與監管機構唱反調,陳家強指金發局迄今提的建議,範圍大致上值得商討,而金發局作為業界的平台,給出的建議不一定構成壓力。


金發局繼上月建議研究同股同權以外的上市公司架構,該局政策研究小組成員陳翊庭日前向傳媒表示,可透過修改《有關海外公司上市的聯合政策聲明》,或授予多項《上市規則》豁免,以容許科網巨頭阿里巴巴來港作第二上市。





對此,陳家強表示,其立場一向無變,認為同股同權不等於落後。至於具體上市條例的改動,還是交由證監會研究及市場討論。他指出,任何一個制度都有空間諮詢及改動,但不應盲目地抄他人的東西。

政府對市場意見要有合理懷疑

他又以黑池及高頻交易作為例子,稱數年前不少人士促請香港發展黑池及高頻交易,否則會「落後於人」,但政府一直認為對香港沒有好處,未有回應市場聲音。幾年過去,黑池及高頻交易衍生的問題開始浮現,陳家強由此引伸,業界經常有很多要求,監管機構有自己的看法,政府對市場意見要有合理懷疑、分析及適當時候諮詢。

被問到金發局似乎常與監管機構唱反調,陳家強說金發局提的建議,範圍大致上值得討論,不認同與監管機構有衝突。他續稱,金發局是個業界平台,成員由業界組成;政策局樂見討論,意見可行的便做,例如金發局就基金管理的建議,其實是過去多年業界的累積,最終亦獲得政府採納。
陳家 強憂 憂港 港失 大陸 腹地
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商品價格與內地拉近 港失優勢

1 : GS(14)@2015-07-08 16:16:16

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150708/news/ec_eck1.htm
商品價格與內地拉近 港失優勢
瑞銀調查:內地客減海外消費 2015年7月8日

【明報專訊】過去1年,中國周邊國家貨幣紛紛貶值,加之簽證申請簡化,內地中產儼然遇上出國遊的「黃金時代」。不過,瑞銀調查顯示,在價錢相同時,內地遊客將減少在海外購買化妝品、日用品等消費品。瑞銀投資研究執行董事梁裕昌表示,調查結果對香港是一個很不利的信號,因為若價錢優勢不在,過去12年已來過太多次香港的內地中高消費客,更加沒有特別的原因要來香港。

瑞銀今次調查,訪問約3000名內地中高收入居民,過去15個月,不計港澳,受訪者出境遊次數高達2.6次,其中日本、韓國最受歡迎,未來1年仍是內地遊客出行首選地。其中,化妝品為遊客最傾向購買的商品,雖然受訪者性別比例持平,但仍有62%的遊客會光顧化妝品,服裝及配飾、手袋及錢包排名緊隨其後(見表)。

梁裕昌表示,調查受歡迎的消費品類與近期內地削減關稅的消費品類不謀而合,表明政策方向正確,的確可吸引部分居民在國內消費。事實上,當假設「中國奢侈品價錢與國外一樣」時,超過半數的受訪者稱仍然會去海外旅行,但會減少購買。

梁裕昌表示,調查結果意味,若價錢的優勢不再,過去12年已來過太多次香港的內地中高消費客來港意欲更多。

滬迪士尼或搶客

香港不僅在零售方面面臨「內憂外患」,經典景點迪士尼公園超強的吸客能力或也會因2016年開業的上海迪士尼而減退。

瑞銀投資研究董事連沛稱,目前香港過夜內地客中有五分一都會參觀迪士尼公園。上海迪士尼未開,覆蓋20個城市的受訪者即有54%表示「一定會參觀」,39%表示「可能會參觀」,連沛稱,這個數字甚至較迪士尼自己的預期還高。

盛夏已到,零售「寒冬」未盡,梁裕昌對未來仍表示悲觀。他稱,自由行令香港零售經歷了12年「受保護」的增長,而調整期到今也僅經歷了6個月,現在講「見底」仍為時已早。

梁裕昌指,即便租金有下跌,香港零售也無望出現結構性調整,因為珠寶、奢侈品商店的付租能力幾乎無人能及,金舖租金須減99%,一間雲吞麵店才可能應付,因此業主寧願降租也會盡量租給金舖。

明報記者 孫娜
商品 價格 內地 拉近 港失 優勢
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