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管清友:资本市场要讲点政治,不要当淘气的孩子

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作者:管清友


1、宽松转向了吗?我认为不是。宽松的方式也许会变,方向不会变。节奏出现的变化会对权益投资形成冲击,但市场已部分反应了,此时恐慌再无必要。


2、决策层不希望被投机者利用。所以资本市场要讲点政治,不要动辄说国家牛市、被利用这些可能触动神经的话。我没有批评同行的意思,大家的研究其实 很到位。只是善意提醒。我们看到了表现,但也要把握心态变化。而且这次初衷确实也不是如此。激活资本市场是很好的布局,被人当冤大头看,能不生气?违规能 不被查?自古以来,皇帝就很厌恶被利用,当冤大头。历史学家吴思先生的《潜规则》讲的很透彻。市场的很多研究不要图扬图森破。


3、友好型政策确实出现态度变化,就像家长面对一个淘气的坏孩子。全面上涨全民股神让一些人忘乎所以,极度膨胀。淘气就会惹家长生气,该给的糖暂时 不给了。中国的体制和语境下,没有政策支持,资本市场怎么活跃?再加上打孩子屁股的时候有人在旁边添油加醋,手难免过重。但家长总归是家长,既要教训孩子 改正错误,又要让孩子健康成长。把孩子打死是不能的。


4、全面上涨格局发生变化。新股发行力度加大、产业资本减持加速、新三板规模扩大、战略新兴板和注册制的推出、中概股的回归等因素对市场资金分流作 用将逐步加大,加之近期经济数据企稳,已处高位的股市与景气边际改善的实体经济将进入重新均衡的阶段,市场资金面将逐步承压。市场点位与换手率均处高位情 况下,单位资金推动股市上涨边际效应下降,市场维持全面上涨条件已不具备。证券法二读通过的可能性大,注册制会加快推出。


5、结构分化开始,机构战胜大妈的阶段到了。随着普涨格局结束,市场前期涨势过快而严重高估的板块和个股将不可避免受到冲击,结构分化不可避免,尤 其是成长股将表现得尤为明显,“伪成长”、“纯故事”的个股可能会被打回原形,而真成长将会在结构分化的市场中进一步凸显出投资价值。专业投资者的优势终 于可以体现出来。认清先进生产力的风口,精选高成长板块。在市场振幅加大、结构分化的形势下,投资配置难度加大,从投资标的选择上看将更趋于“精细化”。 精选个股,筛选绩优、具有良好成长性的投资标的,甄别“伪成长”及处于监管“危墙”下的标的,对于投资者将更为重要。


6、新高或可见到,多策略对冲管理。坚定信心,淡定低调,与管理层和谐友好。市场基础还在,宏观指标亦没有导致政策发生质变。尽管资金面趋势上压力 加大,但当前增量资金高速入场基调未变,改革与经济转型预期提升市场风险偏好效应仍存。假以时日,新高还是有望突破,但这个过程可能变慢了。市场系统性风 险加大背景下,对于投资者风险管理能力要求提升,这就要求单策略资产管理计划要转向多策略资产管理计划。(民生宏观)


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半夜晒素顏搲戲拍大S被笑冇性生活:淘氣

1 : GS(14)@2016-11-06 15:49:08

徐熙媛(大S)同徐熙娣(小S)不時喺網上晒自拍相,有時一瞬間真係「大小S」不分,咁話晒大S生完一仔一女之後,專心湊小朋友未有復出拍戲,之不過大S確係keep得幾好!前晚11點幾,佢喺微博素顏相,見大S個黑眼圈都幾大,留言:「我好想演戲!我知道我的長相不夠Blablabla??我是個媽媽;但是我願意呈現自然的我,演出平凡真實的故事。為了夢想,我迫不及待展現真實素顏的我!」有網民留言:「這麼晚發自拍,一定沒有性生活吧。」大S竟然回覆呢位網民話:「淘氣!」大S仲好有自信咁話素顏,「我認為是女演員最好的狀態」,之但係相中嘅大S頭髮散亂、皮膚亦冇修飾過。此外,好友劉若英於微博大讚:「美極了!」小S亦有轉貼post稱:「根本就可以重出江湖了!!」但係小S今早都有post相,但係佢就只係晒腿傷痕纍纍嘅相,寫道:「腿,徹底的爛了!現在只能靠臉了~」




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20161106/19824491
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