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小肥羊海外战略节节失守 海外扩张战略求变

http://www.cb.com.cn/1634427/20100911/149752.html

内市场增长乏力、海外市场又节节失守,是小肥羊进行潜在海外并购的主要动因。

  日前,全球第二大快餐连锁品牌汉堡王宣布,已经同意接受3G资本的40亿美元收购要约,这也是迄今为止 全球快餐业规模最大的一宗并购案。令人颇感意外的是,在竞购结果发布前,与这家全球快餐业巨头擦出“绯闻”的,还包括一家地道的中式餐饮连锁企业小肥羊。 国内市场增长乏力、海外市场又节节失守,是小肥羊进行潜在海外并购的主要动因。在香港上市两年后,小肥羊在今年上半年首次结束高增长,净利润出现下滑。

  欲演“蛇吞象”?

   和麦当劳同于1954年创始的汉堡王,是全球第二大快餐巨头,在包括中国上海等地拥有1.2万家门店,其中90%来自加盟。在分析人士看来,过去两年 中,汉堡王受金融危机冲击远比其竞争对手麦当劳严重。其之前公布的财务数据显示,2010财年汉堡王全球销售额下降2.3%。在美国和加拿大,汉堡王 2010财年的销售额更是下降3.9个百分点。

  小肥羊出现在了美媒的报道中。在洽购汉堡王的过程中,潜在收购者除了3G资本外,还有英 国3i集团,以及欧洲软饮料制造商雷夫雷斯科集团和中国的小肥羊。知情人士称,在英国3i集团等海外私募股权基金的撮合下,小肥羊有收购汉堡王的意向,导 致小肥羊“失手”的原因可能是收购代价过于昂贵。

  英国3i集团是欧洲最大的私募股权基金,之前与小肥羊渊源颇深。2006年,正是前者 联合普凯基金对小肥羊进行了2500万美元的注资,成就了国内餐饮行业引进海外PE的第一单,最终使小肥羊驶上成长的快车道并在香港上市。2009年4 月,借肯德基母公司百胜集团入股小肥羊的机会,3i集团卖出所持有的小肥羊股份,两年多时间里获得了近3倍的投资回报。

  据记者了解,小 肥羊最初的高管团队中,首席财务官王岱宗即来自3i集团。此外,3i还曾推荐两位经验丰富的独立董事加入小肥羊董事会,分别是汉堡王前副总裁Nish Kankiwala和肯德基香港公司行政总裁杨耀强,其中杨耀强还以公司首席运营官的身份帮助小肥羊赴港上市。在标准化和加盟店等问题上,3i集团的适时 出现也帮助小肥羊少走了很多弯路。因此,小肥羊方面非常看中3i集团在投资领域的专业性和战略眼光。

  “如果这项收购成功了,真的是一个 经典的蛇吞象的案例。”上述人士表示,不过,尽管汉堡王在全球范围拥有不错的品牌和门店总数,但其约40亿美元的估值还是吓退了包括小肥羊在内的众多潜在 收购者。公开信息显示,巴西投资者资助的美国投资集团3G资本将以每股24美元的现金收购。这个价格较汉堡王并购消息传出前的股票市场价格已溢价46%, 远高于该行业其他的一些收购合并案。

  博盖咨询合伙人高剑锋表示,3G资本之所以愿意出这么高的溢价收购已呈下滑态势的汉堡王,看中的不会是汉堡王既有的市场份额,而是其在亚洲等新兴市场的潜力,这点应该与小肥羊最初考虑收购的动机是一致的。

  不过内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司副总裁、新闻发言人李丽婵向《中国经营报》记者否认了上述说法,称公司未曾参与到针对汉堡王的竞购谈判中。

  海外扩张战略求变

  “真的是蛮可惜的。”高剑锋表示,小肥羊本有机会通过收购汉堡王改变公司业务增长乏力的局面。

   小肥羊最新公布的2010年上半年的经营业绩显示,小肥羊集团半年净利润减少2.7%,在上市两年后首次出现下滑甚至亏损。尽管小肥羊将净利润下滑的原 因归结为通胀压力,但在高剑锋看来,小肥羊的直营店和加盟店数分别已经达到179家及301家,其在国内已经基本完成战略布局,又迟迟打不开海外市场,未 来的业绩在某种程度上存在增长瓶颈。

  此外,在国内市场,小肥羊亟须一个新的经营业态来平衡财务风险。由于之前一直是参照西式快餐连锁的模式在发展,如果收购汉堡王,小肥羊在经营模式和管理理念上也算得上是驾轻就熟。

  小肥羊也寻机通过收购进入海外市场。


肥羊 海外 戰略 節節 失守 擴張 求變
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由Logo到口號經常「如有雷同」中環在線:李寧學奧巴馬求變


2010-9-6  AD




 

李寧賣「李 寧」(2331),由昔日嘅體操王子搖身一變成為地產王子,身手之非凡令市場為之眼前一亮!話晒李寧同「李寧」係國家一級運動員同運動用品品牌,一舉一動 都會畀人盯到實;不過,有趣嘅係李寧無論搞親乜嘢,似乎都係畀人鬧多過畀人讚,唔計呢鋪以大批新股空手入白刃養大快意節能(8032),畀人狂插不務正 業,原來公司logo同口號都畀人鬧餐飽!

畀人鬧多過讚

好似中期業績報告封面嗰句口號「讓改變發生」,英文係「Make thechange」,「李寧」嗰邊早前解讀係體現由敢想到敢為嘅進化,鼓勵每個人敢於求變、勇於突破!口痕友話,快意節能呢單嘢,咪中正呢個意思囉;之 不過嗰三個英文字,硬係令人覺得佢抄人,抄邊個?咪奧巴馬嘅Change囉!

咁新口號有雷同,舊口號「Everything is possible」亦不遑多讓,一直畀人話同Adidas嘅「Nothing is impossible」兩生花。至於個公司logo,舊嗰個畀人詬病同NIKE似樣,而經過品牌重塑新嗰個呢?Sorry,華華同意大多數人嘅講法─真係 睇唔到點樣「以更具有國際觀感的設計語言對原標識的經典元素進行了現代化表達」囉!

話時話,「李寧」由logo到口號都同人哋「如有雷同」,唔知李寧有無諗過將呢嗰局面Make a change呢?

李華華

LiWaWa@AppleDaily.com


Logo 口號 經常 如有 雷同 中環 在線 李寧 奧巴馬 奧巴 求變
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金山軟件重組求變 股壇老兵鍾記

http://hk.myblog.yahoo.com/iam-zhongji/article?mid=33

今年二月份,我到珠海「西山居」參加了金山軟件(3888.HK)舉辦的公司接待日,會議上行政總裁求伯君先生給投資者的最重要信息--------變。

過去半年,金山已作出了以下的重組和變革:

-         去年十一月,公司把旗下金山毒霸與可牛殺毒軟件合併,並宣佈其安全軟件産品全面免費,目的是對抗競爭對手奇虎360的領導地位。無可否認,從收費變成免費的商業模式,短期公司勢將會損失一部份的收入。但長遠來說,如果公司能夠大幅增加用戶人數(公司今年底的目標是每天五千萬名活躍用戶),到時候便可提供附加的收費服務(value added service)。這個「置諸死地而後生」的策略成功與否,有待觀察,畢竟奇虎已佔了先機(first mover advantage)

-         今年二月,金山詞霸從翻譯軟件變成在線教育社區,向互聯網轉型踏出重要的一步。

-         今年四月,公司把金山網遊旗下最大的遊戲工作室「西山居」20%股權賣給創辦員工,總代價是1.89億港元,目的是提高員工的氣和積極性,對挽留人才有重大的好處。金山網遊去年沒有新遊戲,今年將會推出六套新遊戲,重頭戲是「月影傳說」和「熱血戰隊」。問題是遊戲如電影,受觀衆或用戶歡迎與否是很難說的。對此我不敢抱有太高的期望。

我認為金山的競爭優勢主要是強大的軟件開展能力,其辦公文書軟件(WPS),毒霸和詞霸在國內深受用戶愛戴,擁有很高的市場佔用率,尤其是辦公軟件受到中國政府部門和國有企業的大力支持和採購,可惜的是民間盜版嚴重,未能為金山帶來可觀的收益。

在網路遊戲方面,金山只是小角色,跟騰訊網易盛大巨人等相差甚遠,公司未來必須加快開發新遊戲的週期,並瞭解市場的新形勢而設計遊戲,例如開發一些社交網路的遊戲(social game)

財務方面, 金山的股東回報率不錯,並擁有強勁的現金流,豐厚的現金,剛剛派完末期及特別股息4,把多餘的現金派給股東,值得一讃。

投資建議:金山現價估值合理,可繼續持有。長遠來說,要看公司的重組和變革是否成功。金山和金蝶兩間公司比較,我還是較喜歡金蝶。

金山 軟件 重組 求變 股壇 老兵 鍾記
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澳大利亞外資政策求變

http://magazine.caixin.cn/2011-11-11/100325153_all.html

   除了口頭上的信心,澳大利亞資源、能源和旅遊部長弗格森帶來的最實際的禮物,是澳大利亞可能放寬技術工人簽證
財新《新世紀》 記者 蒲俊

 

  根據美國傳統基金會(Heritage Foudation)的研究,中國在2005年至2010年的海外投資中,對澳大利亞投資金額位居首位。自2007年開始,中國已經累計在澳投資700億 澳元。2010年,中國是澳大利亞第三大投資者,四分之三的投資流向礦業領域。不過,最近兩三年越來越多的中國投資開始聚焦非洲、拉丁美洲和加拿大。澳大 利亞感受到威脅了嗎?

  儘管澳大利亞資源、能源和旅遊部部長馬丁·弗格森(Martin Ferguson)對這一問題不置可否,競爭的壓力是實實在在的。2011年11月6日,在天津召開的第13屆中國國際礦業大會的開幕式上,緊隨弗格森之後發表演講的加拿大資源部部長奧利弗(Joe Oliver)在發言裡強調:「在加拿大沒有意外。」在熟悉澳大利亞礦業的人士看來,這句話頗有針對澳大利亞礦業政策變化之意。

  2011年11月2日,澳大利亞總理吉拉德(Julia Gillard)向議會提交了爭議一年有餘的礦產資源租賃稅(MRRT)法案。11月8日,經議會投票,政府力推的碳稅法案以36票支持32票反對的微弱 優勢獲得通過,正式成為法律。當天在北京與各路投資者會面的弗格森表示,「政府將要採取新的稅收機制,這會給大家提供更多的發展機會。」

  可投資者並不這樣看。「這肯定對中國在澳大利亞的礦業投資有影響。」台下一位在澳大利亞從事審計工作的人士悄聲說,現在有不少資源類企業都在評估兩項新稅法對其盈利帶來的影響。

  第七次訪問中國的弗格森在接受財新《新世紀》專訪時表示,他堅信澳大利亞對中國投資者將繼續保持吸引力。除了口頭上的信心,弗格森帶來的最實際禮物,是澳大利亞可能放寬技術工人簽的消息。

新稅爭議

  MRRT脫胎於前任澳大利亞總理陸克文(Kevin Rudd)2010年5月提出的資源超額利潤稅(RSPT)。這項旨在讓更多澳大利亞人享受資源行業繁榮紅利的政策,卻直接導致陸克文下野。吉拉德上任 後,迅速與大的礦業公司達成妥協——只對鐵礦石和煤礦徵稅,稅率下降至30%。如獲議會通過,這一新稅種將從2012年7月1日開始實施。

  弗格森特別強調,徵收MRRT並非不鼓勵投資,因為只對利潤超出行業正常水平的企業徵稅(起征點為5000萬澳元),而且這將最大程度上確保將資源帶來的利益留給澳大利亞子孫後代。

  這個起征時間對於中國投資者很不利。過去幾年是中國企業在澳大利亞投資高峰期,不少項目將在2012年後逐步投產,其中規模最大的是中信泰富從2006年開始投資開發的中澳磁鐵礦項目(SINO IRON)。

  國家開發銀行向中澳磁鐵礦提供了一筆數量不小的貸款。一位國開行內部人士對澳大利亞稅收政策變化評論說,「一點招都沒有,這種事談判前如能鎖定應儘量鎖定。成本上去後,將來如果鐵礦石價格下來了,還貸就困難了。」

  不過,弗格森解釋說,MRRT徵收的利潤指標與成本有關。「如果你仔細看看稅制,會發現中澳磁鐵礦以MRRT名義繳納的稅金將會很少。」他還表示,「在新舊稅制轉變期間,我們會提供協助,確保中信泰富的投資保持盈利。」

簽證有望放鬆

  政治穩定、法制健全、市場開放自由,是澳大利亞吸引外資的優勢所在。但基礎設施建設和勞動力供應是最大的挑戰。西澳和昆士蘭州是澳大利亞礦業項目集聚的兩個省份,目前都面臨港口、公路和鐵路運輸瓶頸。今年6月,中國中鋼集團公司宣佈,暫停在西澳的Weld Range鐵礦項目,停止與之相關的所有工作,並對在建項目收尾,主要原因之一便是沒有鐵路,而基礎設施的建設權又不在手中。

  此次弗格森訪華,在各種場合均強調歡迎中國企業投資澳大利亞的基礎設施建設。

  可是,在國家開發銀行上海分行行長郭濂看來,基礎設施建設方面,中澳雙方都需要進一步的規劃。中方企業在澳為了項目建設和運輸,自行修建公路等設施,效率低、投資大,而澳大利亞的多數公路並不收費運營,因此對中國投資者無較大的吸引力。

  今年5月,澳大利亞政府提出一份關於企業移民協議(Enterprise Migration Agreements)的倡議。對於價值超過20億澳元且在用工高峰期工人超過1500人,但在澳大利亞無法找到足夠技工的項目,將可以引進海外勞動力。11月4日,在北京參加東方礦業俱樂部晚宴發表演講時,弗格森也強調了這一政策變化對外國投資者的好處。

  這對於中國企業不啻為一個好消息。此前,參與中澳磁鐵礦建設的中冶集團總經理沈鶴庭就多次公開向澳方呼籲,向中國工人發放特殊簽證,引進他們到 西澳礦業項目,但總有不少澳大利亞官員表示難以接受。必和必拓中國區前總裁戴堅定認為,工會出身的弗格森能如此為礦業企業著想,殊為難得。

對話弗格森

  財新《新世紀》:作為資源和能源部部長,你認為澳大利亞在資源能源領域面臨的最大挑戰是什麼,你將如何解決?

  弗格森:目前,澳大利亞已經取得了大量的投資,挑戰是建設這些項目並確保有足夠的熟練和半熟練技術工人進行長時間的施工。這正是澳大利亞政府就勞工培訓追加30億美元投資的原因。我們希望通過這些措施,能夠有越來越多的勞動力來解決目前的短缺問題。

  此外,基礎建設投資也是一個巨大的挑戰。我們需要及時修建港口、公路和鐵路設施滿足礦業項目和運輸的要求,確保我們的礦產品和其他產品順利到達中國和其他地區。

  財新《新世紀》:澳大利亞政府近期正在推行碳排放稅。這一政策背後的原因是什麼?在可再生能源領域,中國企業在澳大利亞有怎樣的機會?

  弗格森:和中國一樣,澳大利亞也已經承諾向低碳經濟轉型。這不僅僅是要減少二氧化碳的排放,同時也是通過改 善空氣質量來改善生活質量。作為政策制定者,我們也已經推出一些措施鼓勵企業在減排技術領域進行投資,並鼓勵可再生能源在澳大利亞的發展。這也為中澳兩國 企業的合作創造新的機會。最大的贏家將是可再生能源的投資者。

  我們的發展目標是到2020年,能源供給中的20%將來自可再生能源。更重要的是,我們在清潔能源領域正在進行投資,一個價值50億澳元的項目 正在進行中。很多中國企業正在和中國政府、不同的機構以及澳大利亞的大學合作,並可能在可再生能源領域取得突破性的表現。中澳兩國通過合作,可以在出口、 擴大市場份額、減少排放以及降低成本方面獲益。

  財新《新世紀》:BP的研究認為,澳大利亞將取代阿聯酋成為世界上最大的LNG(液化天然氣)出口國。你對此預測有何評價?

  弗格森:到2015年-2016年,澳大利亞將成為世界第二大LNG出口國,這當然會帶來進一步的投資。目 前我們每年大約出口2000萬噸LNG,到2015年-2016年,可能會達到7000萬噸。澳大利亞目前有很多這一領域的投資,所以會成為最大的LNG 出口國。但這不是關鍵的問題,關鍵在於我們要吸引投資,並確保成為可靠的供應者,這是目標。

  財新《新世紀》:中國企業漢龍礦業的管理層在澳大利亞涉嫌內幕交易的行為,是否會對中國企業投資的審批造成影響?

  弗格森:澳大利亞證券監管委員會的工作與海外投資本身並無關係,實際上這是對澳大利亞企業的監管,這並不事關中國投資,而是法律對澳大利亞企業運營的要求,最終將使海外和澳大利亞的投資者受益。

  財新《新世紀》:你出身工會的背景對現在的工作有何影響?如何平衡礦業企業和勞工之間的利益?

  弗格森:處理勞工關係是管理層的職責,而非政府的職責。我們會有一個制度框架,對企業如何自我管理給出一些指引。但生產和勞資關係是管理者的責任。


大利 外資 政策 求變
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估股網原創:獵豹移動:赴美獨立上市 求變以立穩 估股網官方賬號

http://xueqiu.com/1930109830/28814817
公司介紹

     $獵豹移動(CHEM)$ 移動原名金山網絡,由香港上市公司金山軟件分拆而來。公司主要從事信息安全軟件、網頁瀏覽器、關鍵任務移動應用程序的研究開發及運營,由金山軟件持有約54.09%已發行股份。公司計劃通過此次IPO交易籌集最多3億美元資金。為「以小控大」維持控制權,公司擬採用雙層股本架構方式上市,將發行現時股本15%的新股,其後金山的持股量將被攤薄約7.1個百分點至47%。據此,公司估值可達23億美元。

截至2013年,獵豹移動的月活躍用戶達到3.3億,移動端用戶達到3.47億,成為中國第二大互聯網及移動互聯網安全公司、中國第三大iOS工具開發商、中國第四大互聯網軟件公司。其產品覆蓋微軟Windows、蘋果iOS和安卓三大平台。獵豹移動在北京、珠海、鄭州、廣州四地設立了研發中心,在舊金山設立了海外辦公室,員工超過1000人,其中55%為研發工程師。

改名玄機

2012年,金山網絡力推PC版「獵豹安全瀏覽器」時,CEO傅盛便透露,獵豹或許會成為公司名字。當此尋求獨立上市之際,公司名終落實為「獵豹移動」,公司定位也更新為「移動工具軟件提供商」。如取「獵豹」之「迅即」、「變動」之意,則公司求變之心,早已有之。求變以立穩。當你遠非行業老大之時,這種尋求獨立發展、免遭魚肉的長線眼光是不可或缺的。

求變之點落於「移動」二字,公司之意,可謂昭然。公司的管理層認為,移動互聯網是行業的方向,故公司應「順勢而為」,隨著行業的大勢一起發展。過去兩年來,公司無疑已朝著這個方向發力。招股說明書顯示,公司2013年第四季度營收為2.69億元,其中來自移動端營的收入為3127萬元,佔比已達到11.6%。考慮到2012年該數據僅為2%,公司在移動端的發展已屬明顯。事實上,在國內移動端的安全和瀏覽器市場中,份額已基本被騰訊、百度、360和UC等公司蠶食,留給獵豹移動的機會並不多,以邊緣化功能的工具類產品(詳見核心產品的介紹),再加上海外市場戰略成為公司通往移動化之路的總體方向。目前公司的產品主要針對PC、移動設備的系統性能進行優化,並提供實時安全保護。根據招股書,截至2013年年底,獵豹移動的所有移動應用已被安裝在了全球3.47億個移動設備裡,此外,有53%的月活躍用戶來自於海外市場。據CEO傅盛透露,僅就中國以外的海外用戶而言,獵豹移動「是360的100倍以上」。

股權結構

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奇虎360先後與B.A.T.交惡是獵豹快速發展的一個背景:阿里巴巴、$騰訊控股(00700)$$百度(BIDU)$ 是互聯網流量消費大戶,卻對導流公司360心存戒懼,而與獵豹移動合作卻沒有這樣的問題,甚至可以成為制衡360的「支點」。正是在3Q大戰之後,騰訊與$金山軟件(03888)$ 達成戰略投資合作關係,騰訊戰略投資金山子公司獵豹移動。獵豹移動上市後,騰訊的話語權放大。

核心產品

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從上表可見,獵豹移動的核心產品在市場上都有較多的替代性選擇,使獵豹移動面臨著複雜的競爭生態。一是騰訊、百度、360等國內大佬們憑藉品牌效應、強大的渠道和用戶基礎,市場出現的產品它們都要橫插一腳佔個坑位,其產品也能瓜分一定的市場份額,特別表現在手機清理工具領域;二是國際大佬們提供的優異產品牢牢佔據著大部分市場份額,特別表現在瀏覽器領域;三是一些野心勃勃的小夥伴專攻某款產品,其產品的口碑也不錯,如手機清理領域的91手機助手、殺毒領域的瑞星、手機圖片處理領域的美圖秀秀。這導致獵豹移動的核心產品面臨著相同的局面:相對市場份額不高,市場增長率也不高。按照波士頓矩陣的產品四分法來看,這正是瘦狗類產品的主要特徵。

下圖是獵豹的各種產品月活躍用戶數和日活躍用戶數圖示。

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盈利模式

從獵豹移動近三年的營收情況來看,公司的主要盈利點從互聯網安全服務轉移到在線營銷服務,並且以遊戲為主的互聯網增值業務也呈現明顯的增長現象。根據招股書披露的財務數據,獵豹移動2013年的營收中,有6.13億元來自在線營銷服務,約佔總營收的82%;8315.5萬元來自互聯網增值服務,約佔總營收的11%;5419.1萬元來自網絡安全服務及其它服務,約佔總營收的7%。

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1、獵豹移動通過五個平台為上游商家提供在線營銷服務服務。

Duba.com網址導航頁,它彙集了流行的線上資源,快速地將用戶帶進他們的大多數目的地,有4680萬月活躍用戶。

獵豹個性化推薦引擎,它為獵豹瀏覽器的用戶提供有針對性的內容和服務,有5060萬月活躍用戶。

遊戲中心,公司已通過它發佈了逾400個遊戲。

移動APP商店,其中包括手機助手應用商店和其他APP應用商店,提供了大約一百萬個第三方移動應用。

Kingmobi移動廣告網絡,剛剛於2013年12月推出。

上述五個平台的核心是獵豹移動開發的基於云計算的數據分析引擎。數據分析引擎可以幫助上游商家構建用戶興趣圖表,從而進行精準營銷,其依據是包括網上購物、遊戲和常用的應用程序在內的多維指標。

目前公司有380多個上游商家,不過,三巨頭(百度、阿里巴巴和騰訊)貢獻了其中80%的收入。從總收入佔比來看,阿里巴巴給獵豹移動帶來的收入佔比從2012年的22%升至25%,騰訊從24%下滑至14%,百度從8%提升至19%。這一營收格局表明,獵豹移動兩年來的營收增長離不開與大佬們的合作。除騰訊通過投票權掌控獵豹移動外,獵豹移動未來的廣告收入受其與百度、阿里巴巴的微妙關係影響較大。

2、獵豹移動的互聯網增值業務以手機遊戲業務為主。手游業務起步較晚,於2012年第四季度上線。截至2013年年底,獵豹移動的遊戲中心已有超過400個遊戲在運營,其中大部分為聯營模式。手游業務上線後,獵豹移動的付費用戶數量大幅增長。事實上,獵豹移動的移動收入即主要由此業務拉動。

3、影響盈利的季節因素。公司的主要收入來自在線營銷服務,而在線營銷服務在一定程度上受季節影響,主要是每年第四季度的購物高峰及營銷活動高峰使這一季度的營銷收入高於其它季度,以及每年第一季度的春節假期降低了在線營銷的需求。

管理層介紹

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未來看點

從前述分析可以發現,獵豹移動的核心產品在市場上的異質性並不高,變現能力也還比較低,而其收入又特別依賴三大金主,「在縫隙處生存」一說可謂恰切。獵豹移動能否通過獨立上市有效地立穩腳跟,從而改變大佬護庇下的小夥伴形象,可能有賴於下述幾點。

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財務圖表分析


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求變以立穩,期待獵豹上市後能增強流量和用戶的變現能力,在規模上縮小和$奇虎360(QIHU)$ 的差距,在三大巨頭的扶持下,走出一條自己的路來。
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平安銀行行長邵平:房地產業未來5年進入穩中求變

來源: http://www.yicai.com/news/2015/12/4721730.html

平安銀行行長邵平:房地產業未來5年進入穩中求變

一財網 楊佼 2015-12-07 00:02:00

“房地產業開始步入‘白銀時代’,後期需應對‘高庫存去化’和‘新動力培育’兩個難關,進入穩中求變的格局。”在12月6日的第三屆平安地產金融創新論壇上,平安銀行行長邵平如此表示。

從1998到2013年,中國房地產行業快速“奔跑”了15年,房地產開發投資的年均增速達到23.08%,高出GDP平均增速13.5個百分點。今年前三季度,我國房地產投資占GDP的比重更達到14.46%。但自2014年以來,房價高企、庫存增高、投資下滑、區域嚴重分化等現象加劇。

“在中國房地產行業即將進入‘穩’發展的新階段,穩中求進、穩中求變、穩中求新,將是房地產業未來五年的核心任務。”邵平認為,未來五年,中國房地產業將是由“快”向“穩”的轉變。大環境正在賦予房地產行業大格局,新轉變正在為行業註入新動力,新業態正在催生新變革。

平安銀行地產金融事業部認為,過去的一年里,政府對地產行業的調控基調悄然生變,利好地產行業企穩回暖的政策頻出,從取消“限外令”、二套房公積金首付比例下調到首套房商貸首付比例下調,一系列政策紅利終於讓行業整體止住持續下行的趨勢,暫時呈現出了企穩複蘇的態勢。未來市場自發調節仍將以去庫存為主基調,而政策調控的著力點將是多策並舉進一步便利企業投融資,以及通過人口政策開放、戶籍制度改革等措施帶動房地產消費需求的釋放。

而未來五年,房地產行業仍有望在創新改革中實現穩定發展。一方面,房地產業的創新變革步伐將不斷加快。從產品模式來看,產業地產、消費地產等新興業態層出不窮;從運營模式來看,輕資產和側重對存量資產進行經營服務的模式方興未艾;從管理模式來看,扁平化的管理架構和事業合夥人的利益分享機制或將成為焦點;從融資模式來看,房地產金融已開始全面觸及行業並購整合、產業鏈重構、跨界跨境融合等深層次創新。另一方面,房地產行業仍將是穩住宏觀經濟的重要之錨。

在論壇上,中國房地產業協會會長劉誌峰、國務院發展研究中心副主任王一鳴,住房和城鄉建設部政策研究中心主任秦虹,建業住宅集團(中國)董事長胡葆森,萬科董秘譚華傑等專家和業內人士均認為,“十三五”時期,房地產行業在“十三五”期間仍有重大發展機遇,行業整體將在改革創新與穩定發展中實現格局重構。

據邵平介紹,除了傳統的開發貸和結構化融資服務之外,平安銀行還推出了地產基金、並購金融、供應鏈金融、跨境金融、資產證券化、債券承銷、定向增發等創新性業務。此外,平安銀行還創新了產業基金模式,目前產業基金簽約規模已超過2萬億元,落地規模突破5000億元。

編輯:呂值渺

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平安 銀行 行長 邵平 房地 產業 未來 進入 穩中 求變
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iPhone外觀求變 中國供應商押註3D玻璃

盡管iPhone 7尚未發布,不過關於明年蘋果手機新品的消息已經開始攪動供應商市場的熱情。

據外媒報道,目前已經能夠確認蘋果手機代工廠鴻海正在開發智能型手機用玻璃外殼,以應對2017年蘋果iPhone設計上的大變革,包括將背板材質從鋁合金更換為全玻璃設計,以扭轉iPhone需求放緩局面。當前,包括三星、華為在內,眾多Android(安卓)手機廠商與蘋果展開了激烈的市場份額爭奪。

 

鴻海和蘋果方面並未對上述消息予以回應,但一位接近蘋果產業鏈上遊的人士8月10日對《第一財經日報》表示,從年中開始,全球產業鏈中用於玻璃加工的新設備,如熱彎機已經開始進入第一波采購高峰,預計明年國產設備滲透率將超過20%,2018年整個產業規模有望提升一倍。

“上遊對於下一代手機產品采用玻璃外觀的趨勢比較有信心,大家都希望趕在蘋果新品面市前提前做好準備。”該人士對記者說。

不久前,蘋果以及三星的玻璃供應商之一康寧公司官網目錄進行了更新,新增了GorillaGlass5第五代大猩猩玻璃條目與介紹,為滿足3D曲面玻璃方案的需求,康寧從2015年開始在GorillaGlass4的基礎上進行配方調整,設計新的玻璃原子團晶體結構來提升玻璃的抗跌落能力。

iPhone求變

喬布斯有句經典名言:領袖和跟風者的區別就在於是否創新。從蘋果公司的發展歷程來看,每一次的飛躍發展都是由創新帶動的。過去的10年,蘋果獲得了1300項專利,相當於微軟的一半,相當於戴爾的1.5倍。

但現在,iPhone銷量已經連續兩個季度出現下滑。最新的財報數據顯示,蘋果第三季度營收為424億美元(1美元約合人民幣6.6410元),低於去年同期的496億美元;凈利潤為78億美元,比去年同期的107億美元下滑27%。在過去的三季度里,共賣出4040萬部iPhone手機,同比下滑15%。

幾乎所有人都把目光聚焦在這家公司還有多少創造力和想象空間。在蘋果的中國競爭對手們看來,蘋果的創新能力或許已經大不如從前。

華為消費者BG負責人余承東在2016年上半年業績分享會上對《第一財經日報》記者表示,絲毫不擔心蘋果的新品,很多技術華為已經在使用。他曾經對蘋果的創新力做出這樣的評價:蘋果的創新能力已經大不如前,蘋果正在變得越來越平民化和大眾化,隨著蘋果公司創新能力的下降,其品牌也會受到一定的影響。

而蘋果的老對手三星更是在創新上加速追趕。憑借曲面OLED屏幕高端機型大獲成功,2016年第二季度,三星電子智能手機出貨量為7700萬部,以21.4%市場份額雄踞榜首,並且進一步拉大了與第二名蘋果(11.2%)的差距。

安信證券報告顯示,三星Galaxy S7(包括S7和S7 Edge)上市第一個月的銷量比去年S6的同期銷量高出了25%,美國的銷量高出30%,歐洲高出20%,中國高出10%,韓國市場基本持平。Dual Edge屏幕的設計是消費者購買的原因之一。在Android手機雷同的當下,外觀好看再次成為消費者的痛點。

“兩年內預計會出現3D玻璃蓋板伴隨OLED的大面積滲透,將帶來行業的整體增長,特別是在18年預計OLED產能完全釋放後,高端旗艦機型將大量采用3D玻璃,整體行業增速有望達到近30%。”安信證券分析員預計,3D玻璃行業整體空間接近400億,如果算上維修市場等,將是上千億的市場容量。

蘋果對這塊市場顯然不會視而不見。早在2011年,蘋果就開始積累多項玻璃外觀結構的專利,在2015年頻繁獲得雙面玻璃集成方法的專利以及攝像頭外增加薄玻璃專利後,產業鏈中對於蘋果新品使用3D玻璃作為外觀材料的猜測又進一步增強。

 

國產供應鏈提前“備貨”

國產智能手機的崛起讓國內上遊供應鏈廠商備貨熱情高漲。

香港元大證券研究報告表示,中國品牌華為、OPPO、vivo 等廠商在2016 年下半年旗艦機種均將采用 3D 玻璃機殼設計,同時受三星雙曲面產品成功以及蘋果2017 年新機將采用玻璃機殼預期所影響,國內OEM 廠目前已逐漸將重心由一體成形金屬機殼轉往 3D 玻璃機殼。

安信證券則認為,與3D玻璃相關的包括熱彎機、精雕機、拋光機等設備預計也會出現OLED蒸鍍設備的緊俏銷售情況,明年到後年全產業鏈的熱彎機采購量將迅速增長,預計玻璃加工設備銷售空間近百億。

在這種趨勢下,上遊產業鏈中不少廠商開始“結盟”。

近日,藍寶石產業龍頭奧瑞德宣布與中小顯示制造商華映科技簽署戰略合作協議,雙方將在藍寶石、陶瓷、3D熱彎玻璃、類金剛石鍍膜、顯示屏、相關設備制造等產業鏈方面進行戰略合作。

奧瑞德在藍寶石晶體生長、類金剛石鍍膜、陶瓷等相關工藝技術創新及3D熱彎設備具有自主研發經驗和優勢。而華映科技總經理林盛昌在接受媒體采訪時表示,為搶奪下一世代保護玻璃商機,華映科技下半年將完成人民幣100億元籌資案,其中13億元用於科立視用於 2.5D和3D玻璃開發。

此外,新航科技2015年開始布局3D熱彎技術,相關熱彎設備已經於6月份陸續出貨。

“從熱彎機設備主要市場分布來看,韓國、臺灣企業布局較早,實力比較強,但從此前藍思和伯恩的發展來看,制造加工行業的機會非常大,抓住了技術趨勢市場空間就很可觀。”手機聯盟秘書長王艷輝對記者表示,國內供應鏈企業在代表全球頂尖技術的3D熱彎技術上已經開始步步緊逼日韓上遊企業。

王艷輝認為,在供應鏈環節,蘋果已經不再是這個行業中曾經遙遙領先的超級領跑者,雖然仍然處於第一方陣,但已經不再是觸不可及。

“如玻璃加工商藍思科技和伯恩光學、觸控面板廠商歐菲光、電感供應商順絡電子,以及提供鋰電池與移動電源的欣旺達與卓翼科技等都是近年來崛起的優秀上遊廠商,從下遊消費端傳導至上遊的產業鏈崛起對國內高端材料產業創新具有重大意義。”王艷輝說。

iPhone 外觀 求變 中國 供應商 供應 押註 3D 玻璃
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整頓業務、精簡人員,GE、西門子繼續“瘦身求變”

曾經在多元化道路上風生水起的GE、西門子等工業巨頭目前正在全面整頓業務並精簡人員以應對經濟下滑。

第一財經記者獲悉,西門子準備在5月底短暫關停發電和天然氣集團生產基地,這些基地主要生產燃氣輪機、蒸汽機、內燃機等。但該集團的其他業務照常運行。

去年以來,全球發電和天然氣市場疲軟,產能過剩、利用率下降和停電次數減少,此外由於全球需求日益偏向可再生能源是抑制需求的其他因素,在此背景下,西門子發電和天然氣集團的業績受到拖累。曾經為該集團貢獻收入最多的通用電力板塊在過去幾個季度也一直拖累收益。

第一財經記者梳理公開財報發現,西門子2018財年(2017年10月1日-2018年9月30日)二季度財報顯示,發電和天然氣集團的訂單額為31.71億歐元,同比下降幅度達16%;營收為29.33億歐元,同比下降28%;利潤為1.14億歐元,同比更是下降74%。

西門子稱,上述三項指標下滑的原因是,2017財年同期有來自埃及的電站大單、同比基數較高,此外還受到價格下滑、產能利用率下降以及項目執行過程中的一些不利因素影響。

不過,西門子正在經歷公司歷史上的一次戰略轉型。聚焦工業互聯網是其接下來的目標。西門子股份公司管理委員會成員奈柯(Cedrik Neike)向第一財經記者表示,“西門子現在是全球第十大軟件公司、歐洲第二大軟件公司,這些軟件都是工業相關軟件。”而接下來西門子要做的就是借助工業垂直領域的優勢進行工業互聯網化。

“我們的重點是如何進行數字化,如打造能源互聯網、實現工業4.0,以及打造智能樓宇和智慧城市。這就是我們所做的事:加強現有業務,關註工業核心,為數字化做好準備。”奈柯向第一財經記者補充道。

無獨有偶,曾經與GE合資成立公司力圖發力電力市場的阿爾斯通也宣布後撤。同樣在5月份,通用電氣與法國制造集團阿爾斯通簽署了一項協議。根據協議,阿爾斯通將退出雙方組建三家合資企業,獲得31億美元回報。10月2日阿爾斯通將把持有的所有股權轉讓給通用電氣。

2015年對阿爾斯通資產的收購加強了通用電氣在燃氣輪機服務和維護方面的立足點,然而,從那以後,燃氣輪機市場大幅減弱。顯然,收購阿爾斯通的資產之後,阿爾斯通“甩鍋”成功,GE卻將進一步增加運營成本和降低利潤率。財務背景出身的GE新任CEO弗蘭納里如何接受將值得關註。

從弗蘭納里帶給GE的首份戰略中可以看出,GE未來將會進行總額超過200億美元的資產和業務剝離,包括運輸、工業解決方案、電流和照明以及若幹中小業務板塊。削減200億美元的業務,這對於年度收入在1260億美元左右的工業巨頭,意味著自我減重17%左右。

從目前來看,“求變”依然是GE在2018年的主題,巴克萊銀行分析師Julian Mitchell在4月17日給客戶的一份報告中寫到,通用電氣正在考慮將其鐵路部門與市場估值為80億美元的西屋制動進行合並。合並後的鐵路交通運輸業務規可能高達68億美元。目前,協議尚未達成,談判仍存變數。

整頓 業務 精簡 人員 GE 西門子 西門 繼續 瘦身 求變
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後李光耀時代 防政治不穩人民求變勢開放公民社會

1 : GS(14)@2015-03-24 08:22:05





■李光耀(左)悉心栽培長子李顯龍(右)接班。美聯社


【李光耀逝世】新加坡前總理李光耀成功將一個蕞爾小島打造成東南亞經濟最繁榮、政治最穩定的國家,但隨着他逝世,新加坡沒有這位政治家坐鎮會發生甚麼變化?分析認為新加坡早已悄悄為沒有李光耀的日子作了準備,隨着經濟狀況變化及更多元的政治環境,李光耀部份治國理念和風格或漸變得不同時宜,需尋求改變。



李光耀二○一一年辭任內閣資政,正式退出政壇,新加坡人過去四年已首嚐政府內沒有李光耀的日子。而自他兒子李顯龍二○○四年從吳作棟手上接過總理一職後,執政人民行動黨威望大不如前,在二○○六年和二○一一年大選中都讓反對黨在國會取得議席,其中在二○一一年大選人民行動黨更只取得60%支持率,是獨立以來成績最差的一次,加上貧富懸殊,前年爆發騷亂,都顯示民眾求變之心殷切。




不盲目追求高增長

李光耀在九年前大選後曾宣稱:「請不要以為你能改變政府,年輕人就是不明白這個。」反映了李光耀的大家長心態,也未能把握新一代國民的脈搏。惟李顯龍明白到,國民對各類民生問題,例如房屋和交通成本日高、大量外勞湧入和貧富懸殊日漸嚴重,越來越不滿,政府必須有所回應,故此既承諾不再盲目追求高經濟增長目標,並尋求更好方法跟中、低收入民眾分享經濟成果;此外,李顯龍政府又致力為國家擺脫守舊形象,重新打造成文化和商業大都會。香港人去年在雨傘運動中爭取直選的抗爭行動,李顯龍政府看在眼裏,令當局可能在後李光耀時代願意給予公民社會一些空間,以紓緩民眾不滿情緒,避免出現政治不穩。新加坡經濟學家楊林強(譯音)說:「隨着經濟狀況變化及更多元的政治環境,李光耀部份治國理念和風格或漸變得不同時宜。」新加坡管理大學法學院副教授陳慶文亦認為,毫無疑問,人民行動黨曾是李光耀的政治平台,而他在一九五九至一九九○年任總理期間,令人民行動黨等同新加坡政府和新加坡共和國,惟李光耀的治國模式可能會隨時間的推移而慢慢淡化,但「李光耀已經為國家打好了基礎,問題是現在的領導人能否鞏固它」。觀察家普遍認為李光耀逝世應該不會對新加坡社會帶來太大震盪,但預料執政人民行動黨仍會繼續採取務實政策,而「正是李光耀賦予新加坡的那套務實世界觀,令人民行動黨明白,要生存,就要改變」,即使改變速度緩慢。


■李顯龍公佈父親死訊時神情哀傷。美聯社

「李顯龍繼續強勢領導」

對於李顯龍失去父親這個大靠山後能否壓得住場,有獨立經濟學家有信心,「李顯龍能繼續強勢領導人民行動黨,並繼續集中處理經濟上的重要事務。」不過,李光耀生前說過,若李顯龍不達標,寧願他不做,否則他只會有辱家聲。美國《華盛頓郵報》/《華爾街日報》/英國廣播公司「在受到敬愛與受到敬畏兩者之間,我一向認為馬基雅弗利(十六世紀意大利政治哲學家Niccolo Machiavelli)是對的。如果沒人怕我,我就沒價值了。」──談身為領導人





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20150324/19088071
李光耀 時代 政治 不穩 人民 求變 開放 公民 社會
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後李光耀時代 防政治不穩人民求變勢開放公民社會

1 : GS(14)@2015-03-26 00:32:42





■李光耀(左)悉心栽培長子李顯龍(右)接班。美聯社


【李光耀逝世】新加坡前總理李光耀成功將一個蕞爾小島打造成東南亞經濟最繁榮、政治最穩定的國家,但隨着他逝世,新加坡沒有這位政治家坐鎮會發生甚麼變化?分析認為新加坡早已悄悄為沒有李光耀的日子作了準備,隨着經濟狀況變化及更多元的政治環境,李光耀部份治國理念和風格或漸變得不同時宜,需尋求改變。



李光耀二○一一年辭任內閣資政,正式退出政壇,新加坡人過去四年已首嚐政府內沒有李光耀的日子。而自他兒子李顯龍二○○四年從吳作棟手上接過總理一職後,執政人民行動黨威望大不如前,在二○○六年和二○一一年大選中都讓反對黨在國會取得議席,其中在二○一一年大選人民行動黨更只取得60%支持率,是獨立以來成績最差的一次,加上貧富懸殊,前年爆發騷亂,都顯示民眾求變之心殷切。




不盲目追求高增長

李光耀在九年前大選後曾宣稱:「請不要以為你能改變政府,年輕人就是不明白這個。」反映了李光耀的大家長心態,也未能把握新一代國民的脈搏。惟李顯龍明白到,國民對各類民生問題,例如房屋和交通成本日高、大量外勞湧入和貧富懸殊日漸嚴重,越來越不滿,政府必須有所回應,故此既承諾不再盲目追求高經濟增長目標,並尋求更好方法跟中、低收入民眾分享經濟成果;此外,李顯龍政府又致力為國家擺脫守舊形象,重新打造成文化和商業大都會。香港人去年在雨傘運動中爭取直選的抗爭行動,李顯龍政府看在眼裏,令當局可能在後李光耀時代願意給予公民社會一些空間,以紓緩民眾不滿情緒,避免出現政治不穩。新加坡經濟學家楊林強(譯音)說:「隨着經濟狀況變化及更多元的政治環境,李光耀部份治國理念和風格或漸變得不同時宜。」新加坡管理大學法學院副教授陳慶文亦認為,毫無疑問,人民行動黨曾是李光耀的政治平台,而他在一九五九至一九九○年任總理期間,令人民行動黨等同新加坡政府和新加坡共和國,惟李光耀的治國模式可能會隨時間的推移而慢慢淡化,但「李光耀已經為國家打好了基礎,問題是現在的領導人能否鞏固它」。觀察家普遍認為李光耀逝世應該不會對新加坡社會帶來太大震盪,但預料執政人民行動黨仍會繼續採取務實政策,而「正是李光耀賦予新加坡的那套務實世界觀,令人民行動黨明白,要生存,就要改變」,即使改變速度緩慢。


■李顯龍公佈父親死訊時神情哀傷。美聯社

「李顯龍繼續強勢領導」

對於李顯龍失去父親這個大靠山後能否壓得住場,有獨立經濟學家有信心,「李顯龍能繼續強勢領導人民行動黨,並繼續集中處理經濟上的重要事務。」不過,李光耀生前說過,若李顯龍不達標,寧願他不做,否則他只會有辱家聲。美國《華盛頓郵報》/《華爾街日報》/英國廣播公司「在受到敬愛與受到敬畏兩者之間,我一向認為馬基雅弗利(十六世紀意大利政治哲學家Niccolo Machiavelli)是對的。如果沒人怕我,我就沒價值了。」──談身為領導人





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券商求變 時富金融力攻Fintech

1 : GS(14)@2016-09-17 15:19:46

【明報專訊】近年不少證券行先後賣盤,最近也宣布落實賣盤予新恒基集團的恒億的時富金融(0510),其行政總裁鄭蓓麗接受本報訪問時表示,該公司將部署多時開發的新金蛋——金融科技(FinTech)平台,開放至全部客戶(包括機構投資者與一般散戶)使用,增加使用量,並且加快產品自動化買賣的發展步伐。

推動客戶普及應用 買賣自動化

一向只給予機構投資者使用的Algo Trade(程式演算交易),愈益向零售化發展,已經不再為大戶專美,散戶亦可參與,且其投資產品亦愈益專業。駿溢金融董事總經理潘國華指,投資者在參與程式演算交易時,更由本港期指,轉戰芝加哥商品交易所(CME)進行期金、期油跨境市場及環球買賣。

時富金融在港先行將程式演算交易變成零售化金融科技平台,其行政總裁鄭蓓麗指出,他們已將經平台內的交易策略開放予客戶使用。而暫且在兩套Algo Trade策略中,以曾經在美國運作過而4年回溯測試所得回報率為55%的「摘星」策略,較多人選擇,始終因為回報較高及較穩定,投資者在市况波動時,亦偏向保守及保本有關。

駿溢金融董事總經理潘國華則指,現時證券行發展程式演算交易,已經會替客戶找來編寫員代為撰寫程式及回溯測試,作零售化發展,用家更可以選擇直駁交易所中央關閘提高交易效率。以他所見,投資者除運用程式演算交易進行的大、小期指差價套戥交易(俗稱大細期化水)較普遍外,亦越來越多用家參與環球市場,例如參與CME內相對波幅較細的期金、期油環球交易。

提醒初哥不宜大注

但潘國華認為,即使進行程式演算交易,有助避開人為因素,例如遇到市况波動時不肯平倉的情况,他提醒運用程式演算交易的初哥,落盤時不宜追求大注,亦不要訂定不合理的利潤水平。

而事實上,早前成員包括美國聯儲局及歐央行的「國際資深監管專家小組」,曾針對程式交易發表報告,呼籲各地監管機構務須立即加強監控。報告舉例,一項程式交易策略,可令交易商在市况波動的特定時間內,難以控制資產暴露風險,或無法調整至可控風險倉位;而個別交易商的程式交易若出現漏弊,將會波及同行,以至整個市場。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9313&issue=20160917
券商 求變 時富 金融 力攻 Fintech
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選民放手一博求變

1 : GS(14)@2016-11-10 07:57:36

特朗普得罪人多稱呼人少,卻在選舉中大獲全勝,或反映美國人求變心切,希望這位「政治素人」為腐朽苟且的美國政壇帶來新氣象。


「奧巴馬的確無甚貢獻」


希拉莉曾形容特朗普的支持者是「一籃子可憐蟲」,但在密歇根經營小型顧問公司的戴伊卻指他們只是一群「對抗精英和全球主義者、愛好自由的美國人」。他認為美國正以過快的速度投向極端左翼,而支持特朗普的都是已經覺醒並想阻擋這股潮流的人。有古巴裔老婦指自己無黨無派,過去兩屆大選都票投屬民主黨的奧巴馬,但後來徹底失望,「我委實不是保守派,但奧巴馬的確無甚貢獻」。她相信特朗普可拯救美國經濟,解決黑人社區的貧窮及就職問題,又欣賞「他為人真誠率直,有話直說」。有部份投票予特朗普的選民,其實只是希拉莉背後建制的反對者,「電郵門」一事令他們感受尤深。田納西州53歲建築師基普指,他想要的是一個不討好任何人的總統,特朗普難言是「最合意的候選人,但是我的最佳選擇」。更有關注墨西哥非法入境者和醫保議題選民,在投票前最後一刻才支持特朗普。甚至有人明知特朗普會帶來動盪,都決意一試。有印第安納州選民希望特朗普無從政經驗不成問題,因他有團隊協助。路透社



緊貼選情 即睇【美國大選】專頁:
http://hk.apple.nextmedia.com/uselection2016




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20161110/19829085
選民 放手 一博 求變
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特朗普倘真求變 全球局勢顛覆 盧志威

1 : GS(14)@2017-01-02 13:33:40

2016-12-29 HJ

奧巴馬在聖誕演講提到,如果他能角逐二次連任,將有信心勝出。看到之時不禁失笑,如果民主黨人還停留在舊思維,認為那套左翼思想可以千秋萬代維持下去,代表他們仍未捉到選民心態,就算再來一次選舉也會落敗。

愈來愈多國家採用強人政治,例子有北韓、俄羅斯、中國、菲律賓、土耳其等,這些國家每每在外交、經濟事務上漫天叫價,落地還錢,而美國除了制裁以外別無他法,尤其是中東局勢愈搞愈亂,所謂的圍剿「伊斯蘭國」更令恐怖主義擴散,很多美國人口裏不作聲,心裏實質有道氣想發洩,希望美國也出個強人,治一治這班惡霸。於是特朗普食正這條水,在自己的Twitter上奉行美國版《環球時報》式言論,實行與否還是其次,某程度上成功令一班選民會在口裏取笑他,但就暗暗投票支持。

是龍是蟲快有分曉

更令人諷刺的是,奧巴馬政綱大大隻字寫「Change」,但耶倫在奧巴馬時期一而再地推遲加息,QE從來未change過,環球金融市場死氣沉沉。特朗普當選後,股市、美元立即一飛沖天,形成美元升、美股升、債息升這「三升」局面,如果三升現象維持,代表市場用錢投票,覺得美國經濟會重振雄風,故出現健康復甦的三升現象,所以2017年首兩個月的表現至為重要,特朗普是龍是蟲,1月底自有分曉。

傳媒雖然以特朗普為題材取笑,但特朗普做了一件事,令筆者覺得好像《三國演義》的情節。話說官渡之戰,由於曹操勢弱,曹營多人和袁紹私通,火燒烏巢得勝後,曹操搜到部屬和袁紹陣營的來往信件,他看都不看,一把火燒了,顯示既往不咎,眾將士放下心頭大石,往後剿袁分外賣力。

大家都知道,特朗普在競選時多次批評Tesla和SpaceX利用納稅人的補貼投資,都肯定他與兩間公司的老闆Elon Mask不咬弦,而Elon Mask也是希拉莉的金主,且多次公開批評特朗普,所以兩者理論上是水溝油!但在12月中時,特朗普在自己的大樓上舉行科網巨頭會議,之後任命了幾個人為顧問,其中就有Elon Mask,雖然這些顧問可能是虛位,所謂的建議都是吹水食飯,但也顯示出特朗普起碼有做門面工夫的氣量,演出「真.大和解」的戲碼。

普京可能是第一個認為特朗普是曹操的世界領袖,一直對他避忌三分,反而其他人不知是否看得太多偏頗的報道,一直當他是小丑,忽略了他的決心和行動力。如果「新警長」真的決心求變,而不是奧巴馬式吹水叫change,國際關係可能真的大變,尤其是對俄羅斯,可能化敵為友,轉為壓制新興強國,將傳統陣營的企位顛覆。

而在經濟上,實行美國優先,將製造反全球化的經濟潮流,過往新興市場作生產基地的角色或有轉變,以後生產線、市場都封在美國,勢必令美股的相關系數轉變,隨時出現局部泡沫。

#盧志威 #投資分析 #鴻鵠財誌 - 特朗普倘真求變 全球局勢顛覆
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獄中兩度自殺求變性終獲准

1 : GS(14)@2017-01-19 08:07:48

29歲的曼寧曾在伊拉克當情報分析員,因將美軍誤殺記者及大量敏感外交資料文件外洩,成為爭取資訊自由的代表性人物。但她患有性別認同障礙,屬男兒身女兒心,在獄中兩次自殺不果,最終獲准變性。


洩伊戰紀錄予維基解密

曼寧生於俄克拉何馬州,2007年起在美軍服役。他自我認同感不高,在軍中又只獲派次要的工作,因而感到沮喪。軍階不高,但他有權接觸機密文件。2010年,他將70多萬份伊拉克和阿富汗戰爭紀錄,以及外交電報洩露給維基解密。其中一則片段,顯示2007年美軍直升機機員誤把鏡頭當成武器,炸死9人,包括路透社記者,但國防部卻裁定涉事軍人行為恰當。曼寧將攝下過程的片段公開,引起譁然。曼寧2013年受訪時,形容自己是人文主義者,所做的不只因為他崇尚透明度,還有他對人命價值的深度關注;但政府指曼寧嚴重危害當事人的人身安全。服刑中的曼寧,由於要求接受變性手術不果,去年兩度企圖自殺不遂,並絕食抗議。最終軍方容許他接受手術並予以資助,名字亦由布拉德利(Bradley)改為切爾西(Chelsea)。美聯社




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獄中 兩度 自殺 求變 性終 終獲 獲準
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年輕一代求變南韓選總統 提前投票率創新高

1 : GS(14)@2017-05-07 15:26:20

南韓總統選舉周二舉行,為當日未能投票選民所設的提前投票至前日結束,已有逾1,107萬人投了票,佔選民26.06%,比近年國會和地方選舉提早投票率多十多個百分點,創南韓選舉史新高。分析認為南韓經歷前總統朴槿惠貪腐醜聞、經濟無起色、貧富不均持續,民怨極重,各階層尤其年輕一代求變心強,整體投票率有望衝頂。在為期兩日的提前投票中,世宗市投票率為34.38%,全國最高;在野黨票倉全羅南道也有34.04%居次。相反保守派票倉大邱市投票率只有22.28%,全國墊底,反映右翼民眾士氣低落。


不滿閨蜜干政 財團壟斷

分析認為南韓正面對嚴峻境況,導致大批憤怒的民眾前往投票試圖改變現狀。朴槿惠的閨蜜干政風波去年觸發長達數月的示威浪潮,幾大財團涉案也加深民眾對寡頭壟斷的不滿,覺得政客和大財團蛇鼠一窩。加上南韓近年經濟放緩、30歲以下失業率達10%,促使越來越多人投身反政府行列。釜山國立大學政治科學副教授凱利(Robert Kelly)稱:「南韓右翼在今屆大選將會潰敗,就像水門事件後美國共和黨的下場一樣。」1974年尼克遜總統因水門事件下台,兩年後大選民主黨的卡特乘勢擊敗尋求連任的福特。不過南韓前總理金滉植認為無論誰人勝選,新總統也必須處理一大堆棘手問題,並非一時三刻可解決。法新社/韓聯社




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年輕 一代 求變 南韓 總統 提前 投票率 投票 新高
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【飲食籽】最平$180有交易 小店求變推平民版Omakase

1 : GS(14)@2017-07-05 03:43:05

Emma欲打破傳統omakase貴價的刻板印象,夥廚師做出平民版的omakase作招徠。



【飲食籽:心水食桌】Omakase是指廚師發辦,由廚師決定當晚餐牌上的食物,因此客人需要十分相信及尊重廚師的安排。在香港食omakase的話,普遍人均消費高達千元或以上,所以omakase亦予人高高在上的感覺。身為飲食業門外漢的曾楚文(Emma)頂手位於西環的日式小店「神川」後,不想只跟隨上一手的經營模式,更不希望只依靠附近的中學和大學生意而故步自封,不甘只賣常餐求穩,於是決心求變。



為實踐在omakase上求變的理想,Emma四出招聘有心師傅,卻頻頻撲空,她說:「稍有經驗嘅師傅聽到我哋個名唔知邊間就連見都唔肯見,加上始終小店唔可能好似大集團咁負責出菜就只係做出菜,真係要一條心,因為工作量大都唔會想嚟做!」最後遇上擁有近18年經驗、更曾在「香港日本人俱樂部」等高級料理店工作過的吳和賢(賢師傅)。Emma憶述:「第一次見面,佢一入店舖就好坦白咁講間舖比想像中更差,細到好似劏房咁,我自己就覺得屈就咗佢,如果我搵一個專做omakase嘅師傅去做常餐亦嘥咗,有啲大才小用!」Emma亦十分感激賢師傅配合,一起打破傳統貴價的刻板印象,做出平民版的omakase作招徠。小店的omakase是仿照懷石料理的做法,由前菜至甜品一共有六至七款食物,值得一提的其中一道是師傅特意加入的fusion菜式,希望為客人帶來新鮮感。食物款式因應時令食材而訂,價錢可選擇每位$180至$1,000不等,預算範圍選擇很闊,豐儉由人,暫時最多人選擇的是每位$350至$500。


「冇話正唔正宗」 資金投放食物

價錢差別最主要在於食材上,店家會跟隨你的預算而去為你設計餐單。賢師傅坦白說:「一分錢一分貨!貴價貨始終係貴價貨,但唔代表平價嘅急凍貨就唔好,只要你解凍得好,急凍貨都可以好出色。」Emma補充:「其實個價錢範圍係客人自己揀嘅,完全冇壓力,無論幾錢都好,都希望透過師傅嘅手工畀客人有超值嘅感覺。」小店免收加一,惟omakase需二人起,沒有一人餐選擇。或許有人會批評這間小店的omakase並不正宗,但賢師傅就回應指只是做回自己心目中的omakase:「所謂嘅omakase純粹係廚師以當日雪櫃所購入嘅食材去煮,而唔係定死咗,限制一定要係壽司、煮物、天婦羅等等!我哋反而會喺客人嘅立場諗,如果佢唔食海膽或者好想食鰻魚,我就會整鰻魚料理畀佢,冇話正唔正宗!」Emma並分享坊間的高級omakase餐廳都未必能做到完全遷就每位客人,不會為每位客人有特別安排,所有人都是一式一樣,相反小店有的是人性化窩心服務。小店環境簡陋,與高級餐廳的裝潢和餐具有天淵之別,Emma說是希望把更多的資金投放於食物:「我哋小店真係負擔唔起昂貴嘅裝潢費,位置又偏遠環境又唔理想,淨係得番食物,如果連食物都唔堅持,就冇嘢可以畀客人!」她坦言若不計較裝潢環境的客人,極歡迎到來一試師傅靈巧的技術及刀工。



壽司:脆吞拿魚腩反卷(每位$350,二人份)

煮物:蘿蔔茸煮米茄(每位$350,二人份)

刺身:牡丹蝦、海膽魷魚卷、帶子、三文魚、大拖羅(每位$350,二人份)


Fusion菜式:和風鴨胸伴柚子醬雜菜沙律(每位$350,二人份)

軟殼蟹沙律(每位$350,二人份)

前菜:胡麻芝士番茄、蟹膏青瓜、溫泉玉子(每位$350,一人前)


平民版omakase價錢由$180至$1,000不等,豐儉由人。

小店環境簡陋,寧願把資金成本投放在食物上。

小店的廚師賢師傅擁近18年經驗,更曾在「香港日本人俱樂部」等高級料理店工作。

神川西環水街25-35A號樂新大廈地下2號舖



記者:吳業紅攝影:周芝瑩編輯:梁浩維美術:楊永昌




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20170704/20077591
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行針手表設NFC電子名片 智能傳統兼備 港商穩中求變

1 : GS(14)@2017-08-29 01:32:58

【明報專訊】傳統手表除報時之外,亦為個人品味象徵,縱使近年智能手表逐漸流行,提供多項額外功能,仍有人堅持配戴傳統手表。有香港公司就想到將新舊融合,在傳統手表內加入NFC晶片,發揮電子名片的功能,希望為傳統增添新價值。手表和IT業人士均認為,雖然這不算是高科技,但不失為一次有意義和方向正確的嘗試。

明報記者 薛偉傑

攝影 劉焌陶

Nada International Limited科技總裁黃家聲表示,該公司於去年成立,4名創辦人各有專長,「我在大學時是讀製造工程的,畢業後一直在鐘表業負責產品開發和生產等工作,在行內已有大約20年經驗,曾經為多個外國品牌負責代工生產(OEM)和設計代工(ODM)工作」。

智能手機靠近手表 即載入專頁

他們最初想到研發Nada Watch,是希望糅合傳統手表和智能手表,所以將「近場通訊技術」(NFC)結合到傳統手表當中。用戶可以將重要信息儲存在Nada Watch的NFC晶片內,例如網頁或社交媒體專頁的網址,以及相片、短片的網址,成為「電子名片」。當認識新朋友時,只要讓對方的Android智能手機放近自己的Nada Watch「嘟」一下,瀏覽器或社交媒體程式就會即時載入,對方就可以看到自己的網頁或社交媒體專頁,並放入書簽或給個「讚」(like)。這可以省卻對方在眾多Apps中找出瀏覽器或社交媒體程式,以及節省輸入文字或掃描QR code的時間。

此外,若顧客是購買Nada Watch來送禮給另一半,亦可以在其NFC晶片內儲存eCard或短片的網址,該公司亦有提供數款eCard的範本,讓對方收到手表後觀看,製造驚喜。

傳統設計 配件不低檔

黃家聲表示,顧客購買Nada Watch後,可以代客戶將重要訊息輸入和儲存在NFC晶片內,顧客日後亦可以利用市場上現有的NFC讀寫程式,修改有關內容。公司亦正在以市場上流行的NFC Tools為基礎作修改,希望稍後推出自家的NFC讀寫程式。

該公司現時研究能否讓用戶將聯絡方法儲存在Nada Watch的NFC晶片內,方便對方即時將資料儲存在手機「聯絡人」之內;若成功的話,這可說是真正的傳送電子名片給對方。用戶亦可以在NFC晶片內設定,啟動智能手機的某些功能或Apps。

至於Nada Watch的其他配件和規格,以傳統手表來說,亦不算低檔。它使用瑞士ETA的石英行針機芯;表面是天然藍寶石製成,可以抵禦硬物刮削。採訪當日的示範以及網上示範短片所見,即使用不鏽鋼叉或旋轉的手指陀螺,也不會刮花表面。

黃家聲表示,公司在選擇配件上近乎不惜工本,天然藍寶石價格是人造藍寶石的4至5倍;表殼以316L航空級不鏽鋼製成,可以抵受5個大氣壓力,即最多可以在水下50米防水;表帶有真皮和尼龍兩種物料,方便用戶隨意更換,隨同手表亦會附送多一條表帶。

主攻中港 網上銷售

至於零售價1980港元,該公司暫時計劃以網上銷售為主,初期以香港和中國內地為主要市場,但荔枝角D2 Place二期的餐廳KOOL亦會分銷。該公司行政總裁胡可璣表示,今年初在網上進行眾籌時的支持者,除少數聯絡不到的,全部都已交貨;另該公司亦有意在明年參加鐘表展作宣傳。

當被問及是否擔心市場上很快會出現同類手表時,黃家聲表示,將NFC晶片和石英行針機芯放在一起,並非想像中那麼簡單,也有一些技術門檻要克服,因為後者可能會被前者干擾。相反,若有其他傳統手表品牌希望取得該公司的技術授權,在不構成直接競爭的安排下,雙方也可以合作(例如授權對方在歐洲市場使用)。

以往,蘋果公司限制了iPhone的NFC功能只可以應用於和ApplePay支付功能相關的NFC裝置,其他應用一律不開放和不支援。但市務總裁鄧國健表示,預計大約在10月推出的iOS 11,將會開放iPhone的NFC的用途,可以讀取到任何NFC裝置的信息。只不過,用戶需要先在iPhone上安裝一個NFC讀取程式。該公司亦計劃稍後推出一個NFC讀取程式,讓iPhone用戶預早安裝。

現時,該公司正研製下一個版本的Nada Watch,除表身內置一枚NFC晶片之外,表身前後的表帶亦分別內藏一枚,共配備3枚NFC晶片,用戶可同時儲存多項資料。預料下個版本的Nada Watch將約在3個月後推出。另外,公司亦計劃,稍後為客戶提供在表底以激光刻字服務。

[行銷攻略]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9555&issue=20170825
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迪士尼洽購霍士有線頻道 網媒蠶食 傳統電視整合求變

1 : GS(14)@2017-11-12 16:45:41

【明報專訊】CNBC引述知情人士稱,迪士尼最近數周與傳媒大亨梅鐸旗下的21世紀霍士(21st Century Fox)會談,洽購21世紀霍士的有線電視頻道、海外發行業務及影視製作資產,可能重塑影視行業的格局。分析認為,洽購21世紀霍士的重要資產,有助迪士尼提振疲弱的電視業務。截至7月1日的9個月,迪士尼電視業務利潤按年跌11%。迪士尼股價早段升1.3% 。21世紀霍士繼周一升10% 後,昨日早段再升3% 。

消息人士稱,洽談仍處非常初步階段,仍可能因價錢和其他交易條款而破裂,21世紀霍士也可能與其他公司接洽。消息稱,21世紀霍士打算出售大部分娛樂資產後,專注發展新聞和體育媒體業務,以提升經營效率及競爭力。

今次洽談突顯媒體形勢近年的巨大變化,facebook、Google、亞馬遜和Netflix等網絡媒體巨頭,改變了觀眾接觸娛樂媒體的方式,主導了數碼視頻內容的市場,蠶食傳統的電視行業,令有線電視訂戶流失。業界認為,要在這競爭激烈的媒體市場爭一席位,迪士尼的業務仍有一定規模去一較長短。

為串流平台提供更多內容

由於迪士尼準備向消費者推出串流節目平台,倘若控制了21世紀霍士製片廠及其他重要的電視製作資產,將可為未來的串流平台提供更多影視內容。此外,21世紀霍士透過其網絡和英國收費電視Sky的39%股權,在歐亞、中東、拉美等全球170多個國家,以約50種語言向10億以上用戶提供服務,有助迪士尼接觸到更多觀眾。梅鐸則可能透過出售資產,重組其傳媒王國。

梅鐸鋪路重組傳媒王國

梅鐸家族擁有21世紀霍士39%的投票權。21世紀霍士以往從未被視為收購目標,因為外界相信梅鐸打算將業務交給兒子詹姆斯和拉克倫(James and Lachlan Murdoch)打理。梅鐸花了幾年時間為兒子接棒而鋪路。2013年,他把自己的傳媒王國分拆成新聞集團(包括《 華爾街日報》和其他出版業務)和21世紀霍士(包括影視娛樂資產)。倘若梅鐸準備出售資產,意味其繼承計劃出現變數。

霍士近年多番收購皆遇阻

消息表示,21世紀霍士管理層深知業務規模是爭勝的先決條件,卻認為現時沒有收購機會令其迅速發展,所以考慮向迪士尼出售現有資產。2014年,梅鐸試圖收購擁有華納兄弟、CNN和HBO的時代華納失敗,自此霍士股價一蹶不振。此外,霍士欲收購英國Sky電視餘下股權的計劃一直遇到阻力。

知情人士稱,除了電影製片廠、電視製作及Star和Sky等國際資產之外,迪士尼還打算購入FX電視網和國家地理頻道等。不過迪士尼不會洽購體育節目資產,以免和迪士尼旗下的ESPN合併可能購成壟斷爭議。迪士尼也不會購買霍士廣播網絡及其本地廣播的分支機構。

(綜合報道)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7690&issue=20171108
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何國良﹕時刻求變 才能戰勝市場

1 : GS(14)@2017-11-26 14:26:16

【明報專訊】在基金行業工作逾20年,十分感恩在不同公司都可發揮所長,為基金客戶力爭回報。但要在市場中創造價值,殊不簡單。因為市場在時間巨輪中,不是一成不變,投資者在不同的市場格局下,需要不一樣的方法才可戰勝市場。好像筆者剛入行的20多年前的香港股市,市場是以四大「傳統」行業為本:其中兩大就是銀行跟地產,它們都會被視為利率敏感行業。因此,當時的前輩都會提醒筆者,在這種市場格局,能有效分析利率走向的,就更有條件戰勝市場。

不過,隨着亞洲金融危機過後,市場在調整和轉變,中間出現了一幕令人難忘的科網好戲,直至在以人口為本的金磚四國概念引領下,進入了近年來少見的同步增長期,全球股市亦在資源類股票大牛的推動下,進入全球市場同步亢奮,直至GFC(全球金融危機)才結束。之後市場因金融業相關公司大傷元氣,取而代之是科技龍頭,在科技產品不斷與消費群眾愈走愈近的情况下,它們在市場的認受性愈見明顯,形成了跟以往不一樣的市場格局。以前亦分享過,自己信奉時刻求變的精神,不斷有新的投資理論出現,只單靠最原初的方法而不去改善,是難以持續戰勝市場的。

區塊鏈技術能令不法人士難破解

市場可愛之處是它不會排斥不懂相關知識的投資者,它反過來去提供足夠的數據和內容去讓你分析答案,這亦是筆者很是喜歡這行業的原因。

最近有幸參加了友人公司舉辦有關比特幣(bitcoin)和區塊鏈(blockchain)101的講座,正好填補自己在這方面的認知。會上,講者提及比特幣的起源,如果讀者想認識更多,可在網上找找一篇名為Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System的文章(作者Satoshi Nakamoto於2008年發表),這是這個比特幣神奇旅程的起點。

現在,大家對比特幣討論的焦點都不期然集中在價值,亦為當年用了1萬個比特幣買了一個披薩的人兄惋惜。但回看其本意,原創者想在現存的網上交易系統上,找出一個新方法,不用依靠中間人,直接P2P的網上電子現金系統。在交易引入區塊鏈和加密(cryptography)的技術,可以實現不用中介直接P2P的目標,同時,由於在技術而言,在區塊鏈中資料一層連一層,要用不法的方法去破解可說是不可能(或說要動用的成本遠超有可能的潛在收益),這種以科技去令以不法科技意圖的人不存在誘因的方法確實高明。所以,撇開比特幣自身的價值這個議題去看,當中提倡的技術亦值得大家多認識,其他的機構亦在這技術上再發展,希望可以於現有的金融系統中應用。而最後有興趣投資相關資產的讀者,亦應該多注意當中的波動風險,畢竟人類亦曾認為一朵鬱金香是無價寶!

沛達投資管理有限公司

[何國良 基金看世界]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8381&issue=20171120
國良 時刻 求變 才能 戰勝 市場
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廖偉強:創新求變才是成功王道

1 : GS(14)@2018-02-12 07:07:53

【明報專訊】近年資訊科技急速發展,不同行業都希望利用資訊科技去配合公司業務發展,從而提升生產力,加上人工智能技術的應用日漸普及化,預期未來各行各業將會出現不一樣的境地。

地產代理行業之間競爭激烈,要做到脫穎而出,是一個非常重要而艱深的課題。筆者的公司在地產代理界別當中,已是三大龍頭之一,但筆者仍要在業務上不斷創新求變,更需要做到與時並進。年初,筆者的公司推出人工智能搵樓平台,作為配合業務發展的工具,因為筆者深信成功的企業除了做好本業之外,更要在業務上作出與對手不同的發展,要做到與別不同,才可以提高自己的勝算,擊敗對手。

與大家分享一個實例,假期筆者喜歡逛商場,原因除了可以購物外,同時可以了解到現時社會情况,以及各行業的經營環境及變化。最近商場有一間眼鏡店新開張,而且光顧的客人源源不絕,相反周邊其他的眼鏡店人流稀疏,兩者形成強烈的對比;筆者在好奇心的驅使之下,就嘗試去了解當中兩者有何差別。新開張的店打着價錢平的旗幟,而客人可以自助選擇眼鏡框,除此之外,重點是客人能夠在45分鐘內提取眼鏡,以不一樣的經營模式,做到與別不同而成功,才可以在業務發展上領先對手。

抱怨樓價過高 不會自動回落

談回樓市,由於目前樓價高企,部分買家會抱怨樓價過高,使他們未能上車置業,但只是抱怨樓價也不會自動回落,加上現時主要影響樓價升與跌是來自供應,在這個客觀的因素仍未有改變之下,樓價亦難以下調。

利嘉閣地產總裁

[廖偉強]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2959&issue=20180212
廖偉強 廖偉 創新 求變 才是 成功 王道
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