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荣智健拒绝贱卖中信泰富资产 并称无意请辞主席

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榮智 智健 拒絕 賤賣 中信 泰富 資產 並稱 無意 請辭 主席
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分析称荣智健被调查因隐瞒巨亏提前出货


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分析 稱榮 榮智 智健 健被 調查 隱瞞 巨虧 提前 出貨
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荣智健逊位


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《财经》驻香港记者 王端本刊记者 陈慧颖/文
 


  4月8日下午6时15分,67岁的荣智健乘坐一辆灰白色私家车,从香港金钟中信大厦驶出。面对众多传媒记者的包围,车子加速驶去,坐在车上的荣智健用手抵着车窗,神色黯然。

  十分钟后,中信集团副董事长兼总经理常振明乘坐一辆商务车快速离开。坐于后排中间位置的常振明,神情严峻。

  大约下午6时50分,中信泰富董事总经理范鸿龄坐车驶出大厦,他则与传媒挥手致意。

  因为去年9月投资外汇衍生工具酿下巨亏,并引发严重后果,荣智健在当日的董事会上辞去了中信泰富有限公司(香港交易所代码:00267,下称中信泰富)主席一职。被视为荣智健心腹的董事总经理范鸿龄,亦随之辞任。

  中信泰富将由素有“救火队长”之称的常振明暂时接管。这不是他第一次临危受命。2000年,中信嘉华银行因原董事长金德琴贪污受贿;翌年,常振 明出任总裁一职,大行改革,令公司盈利大增。2004年,中国建设银行前行长张恩照案发,常振明调任行长一职,率该行完成财务重组、股份制改造及海外上 市。

  荣智健的辞任则在外界预料之中。但压垮荣智健的“最后一根稻草”,是4月3日下午,香港警方商业罪案调查科数名探员对中信泰富总部大规模的搜查行动。香港警方的高调介入,标志事件有可能触犯刑律。

  中信泰富自4月3日上午11时,以待发布股价敏感消息为由停牌。当日晚间8时发表公告,证实了警方的行动。

  4月9日复牌当日,中信泰富股价开市后低见9.05港元,下跌4.4%;但其后股价回升,一度高见11.24港元,急升19%;收市股价出现回吐,报收10.62港元,全日升幅为12.14%,显示市场对荣氏辞任消息总体持正面态度。

被迫退位

  4月8日,中信泰富召开董事会,讨论主席荣智健的去留问题。荣智健在辞职信中称,香港警方日前对中信泰富总部进行搜查,要求本公司及其董事提供资金,在社会上产生很大影响。“面对这个现实,相信退位让贤,对本公司最为有利。”

  同日,范鸿龄也辞任中信泰富董事总经理一职。范鸿龄在辞职信中指出,与荣智健共事20年,深感荣幸,也极为难忘。在荣智健请辞的同时,亦是他辞任的适当时间。

  两人的请辞于当日即时生效,下午5时半在香港交易所发布了公告。

  中信泰富去年10月曝出澳元衍生品投资巨亏的消息后,中信泰富财务董事张立宪及财务总监周志贤立即引咎辞职。但市场一直就谁应真正为此负责、荣 智健是否应该离任议论纷纷。现在对于荣智健的辞职,多位投资界人士均认为“属意料之中”。香港理工大学工商管理学院教授Wilson Tong向《财经》记者表示,从公司治理角度看,荣智健先前就应该辞职,至少要对其领导的过失负责。

  此次直接引发荣辞职的,却是香港警方的行动。早于2008年12月中即有消息传出,香港警方正在调查中信泰富。当时中信泰富则回应,警方未与公司或者管理层接触有关事宜。

  今年1月2日,中信泰富对外公告,公司董事正接受证监部门调查。当时,中信集团一位内部高层曾向《财经》记者表示,警方的调查令其“惊讶”,但仍不相信相关人士会被刑事起诉。

  3月25日,即中信泰富公布2008年业绩之时,荣智健曾出席新闻发布会。当被问及会否辞去主席职务时,他表示,“我现在仍是公司董事长,是否辞职由董事局决定”;至于何人需要对外汇事件负责,荣智健则表示,需待证监会调查结果公布。

  出人意料的是,调查事件不断升级。4月3日上午9时许,香港警方商业罪案调查科高调地赶赴中信泰富总部进行搜查,从办公室搬走不少文件及电脑。

  中信泰富随后发布公告,证实了警方搜查的消息。公告指出,警方要求公司及其董事就2007年及2008年签订的外汇合约,及由2007年7月1日至2009年3月16日发出的公告提供若干资料,以调查他们是否存在违规行为。

  警方的这一行动震动京港两地。香港《明报》4月9日发表评论,用词严厉。社论指出,“个别企业兴衰事小,香港国际中心的声誉事大,只要秉承‘港事港办’,中信泰富事件的处理和解决,才能最符合两地的最大利益。”评论说,希望警方的调查不受任何干扰处理此事。

  警方介入后,中信集团董事长孔丹紧急南下,于4月7日上午亮相香港中信大厦进行“善后”及人事任免。

  “此次警方高调搜查公司总部,应该已掌握较确凿的证据。”一位接近中信泰富的人士推测说。

  香港一名资深大律师告诉《财经》记者,如果说证监会早前的调查是针对公司治理及追究领导责任,那警方的调查则表明有关董事可能触犯刑律。

  根据中信泰富的公告,警方的调查主要集中于公司董事是否做出虚假陈述,以及香港普通法提及的串谋欺诈。香港一名接近证监会的人士告诉《财经》记 者,对于虚假陈述的调查,可能是针对有董事对公司投资大量外汇衍生工具的事件表示“不知情”。此外,中信泰富在记者会上公布,早在2008年9月7日已察 觉外汇合约带来潜在风险,但在9月9日仍发布“财务或交易状况概无出现任何重大不利变动”的通函。

  对于串谋诈骗的调查,上述人士指出,可能是针对公司投资大量衍生工具录得亏损,在财务数据或报表上涉嫌造假。

  根据香港相关法律,串谋诈骗的最高刑罚为监禁14年,而对于公司董事虚假陈述最高刑罚为10年。若根据香港《证券及期货条例》,虚假陈述最高刑罚为罚款1000万港元,或监禁10年。

“窗口”时代的终结

  在香港,荣氏家族的影响力不仅来自于其家族的历史,也不在荣智健爱名驹、拥有私人飞机的行头,更在于荣氏家族以及中信集团在香港回归和发展史上所独有的地位。事实上,荣家与中信集团的关系因为历史原因,源远流长,错综纠缠。

  众所周知,中信集团正是由荣智健之父、曾任国家副主席的荣毅仁在1979年一手创办,成为金融领域的改革开放“窗口”。1978年,荣智健南下 香港,与亲属一同经营电子厂。1987年,荣智健加入中国国际信托(香港集团)有限公司(下称中信香港),担任副董事长兼总经理。

  据香港传媒披露,当时荣智健向中信集团提出两个要求,一是人事决策权,二是经营决策权。1990年,中信香港“借壳”泰富发展(集团)有限公司在港上市,改名中信泰富,持股比例49%。

  1991年,中信香港将国泰航空有限公司12.5%的权益,以及澳门电讯有限公司20%的权益注入中信泰富。此后,荣智健以中信泰富批股获得资金,收购大昌贸易行有限公司(下称大昌行)36%的股权,并于次年将大昌行变成全资子公司。

  依此模式,中信香港又陆续收购了香港电讯、化学废料处理中心、香港西区隧道有限公司、香港东区海底隧道公路段等公司的权益。公司市值不断扩大,于1992年成为香港恒生指数成份股,是当时香港市场上具有中资背景、最为著名的蓝筹股代表。

  “当时的中信泰富不归任何条条块块管,有政策和财务上的灵活性,在香港回归的特殊时期发挥了不可替代的作用,这正是中信泰富当年成功的根本原因。”一位熟悉中信泰富历史的人士对《财经》记者说。

  1996年12月,中信集团以市盈率19.7倍,即每股33港元的价格出让3.3亿股,售予荣智健为首的中信泰富管理层18%的股份,使得中信 集团在中信泰富的持股降至26.45%。此次交易金额为108亿港元,为当时轰动全港的管理层收购案。据《财经》记者了解,荣智健等人的出资来源,绝大部 分来自于其个人在香港银行以股权为抵押的融资,少部分是从中信集团获得的融资。

  从这时起,虽然中信泰富仍由中信集团相对控股,却刻上了荣氏家族的深深烙印。不过,在荣氏遇到困难之时,中信集团仍给予了鼎力之助。1998年 亚洲金融危机爆发之后,中信泰富的股价一路下跌,荣智健等人在香港银行的股权融资贷款需要追加抵押品,但个人已无力支付。据《财经》记者了解,当时荣智健 向中信求助,曾获得10.625亿港元的贷款支持,利息10%。“两年后,这10.625亿港币的借款全部还清。”中信集团一位负责人称。

  虽然度过了这一危机,“但随着中国经济的整体起飞,中信泰富‘窗口’公司的特殊作用日益消减。起初,中信泰富尚有资金和人脉的优势,掉头转而投资内地经济,也做了不少成功的投资,但随着时日推延,中信泰富的优势渐衰。”前述人士说。

  2000年后,中信泰富曾经想进入内地电信领域,但最终不了了之。近年又大举拓展特钢业务,在收购江阴兴澄钢厂、新冶钢、石家庄钢厂等企业的股 权之后,中信泰富开始意识到上游铁矿石供应的问题。2006年3月,中信泰富购入位处西澳洲潜在的逾60亿吨磁铁矿石开采权,后又收购合共17艘将要建造 的船舶。

  由于磁铁矿项目的支出,对澳元产生需求,也由此埋下了投资外汇衍生工具巨亏的伏笔。

后荣智健时代

  在荣智健离去后,中信泰富不仅需要财务、人事上的重组,战略和业务的重整也不可避免。

  中信泰富2008年10月20日披露了投资外汇衍生品而酿成逾百亿港元亏损的消息,随后中信集团对中信泰富伸出援手,救援方案已于去年12月 24日完成,其中包括中信集团按116.25亿港元价格购买中信泰富可转债,及以约务更替方式为中信泰富承担91.55亿港元的澳元杠杆外汇合同损失。可 转债到期转股后,中信集团将获得中信泰富14.5亿股股份,持有中信泰富股份将从原来的29%上升为57.56%,成为绝对控股股东。

  今年3月25日,中信泰富发布2008年年报称,公司全年净亏损126.62亿港元,其中外汇合同所导致的变现及市场公允值的税后亏损,为146.32亿港元。

  这份年报亦披露,澳洲铁矿项目要推迟一年投产。“中信泰富是澳洲磁铁矿项目的控股股东,从公司管理到配套基础设施建设,澳洲铁矿项目将是继澳元合同之后,考验中信集团的又一个难题。”有关市场人士分析。

  在常振明接任中信泰富董事长一职后,中信泰富最新的董事会名单包括16人,其中两人为新面孔。

  3月25日,公司宣布委任两名非执行董事。其中一名为53岁的张极井,现为中国中信集团公司董事、总经理助理及战略与计划部主任。另外一位是 46岁的居伟民,现为中信集团董事及财务总监,同时担任中信信托有限责任公司董事长,中信证券、中信银行、亚洲卫星控股有限公司等公司的非执行董事。

  在新一轮的董事会调整中,荣智健之子荣明杰仍然保留董事席位。目前荣智健仍持有中信泰富11.53%的股份。

  对于常振明一人兼任主席及董事总经理二职,一位接近中信泰富的人士向《财经》记者表示,由于常振明在中信集团还担任要职,料董事总经理一职只属过渡性质,之后会另觅人选。

  中信泰富管理层的变更,令投资者重拾部分信心。但摩根大通分析师吴希凌认为,管理层的变动对公司仅是投资者恢复信心的第一步,中信泰富能否获得中信集团的更多支持,如注入资产等,现在为时尚早。因此摩根大通给予“减持”评级。

  花旗也给出了“卖出”的评级,并在报告中指出,“我们认为新董事长将会加速中信泰富非核心资产的剥离过程,可能涉及的项目包括电厂、香港隧道和 国泰航空。然而,常振明需要花些时间来考虑如何改善中信泰富目前糟糕的资产负债水平。2009年100亿港元的投资和94亿港元的到期债务将要用掉中信泰 富52%的现金及银行授信额度。”

  香港一名外资基金经理告诉《财经》记者:“常振明坐镇中信泰富,短期可以稳定投资者的信心;但中长期看,由于公司本身业务混杂,中信集团会否对其业务作出调整及整合,加之警方调查的深入,公司未来存在诸多不确定性因素。”

  去年11月,常振明在接受《财经》记者采访时曾表示:“前一阵每天接到很多电话,问我们东西隧道要不要卖,大昌行要不要卖。我们的态度很明确,不会在这个时候卖中信泰富的任何资产。我相信,度过这场危机的中信泰富,还是个很好的公司。”

  中信泰富虽然为综合实业企业,但缺乏重点核心业务,投资散而乱,且不少业务和中信集团有重合。此前,中信集团的工作小组,已对中信泰富核心业务 做了全面评估,这些业务包括香港东西两隧道、国泰航空、澳门电讯、大昌行(香港粮油食品及消费品贸易)、中信1616,内地的九家电厂、三个特钢制造厂、 澳洲铁矿以及内地房地产等。

  市场人士分析,常振明接掌后,可能以特钢、铁矿等作为中信泰富重点发展业务,和中信集团重合的业务则面临整合。■

  本刊特约记者王楠对此文亦有贡献
榮智 智健 健遜 遜位
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荣智健的错误不是违背祖训 吴晓波


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http://blog.sina.com.cn/s/blog_5d877cc60100cvgp.html


荣智健辞职后,媒体多说他违背了祖训。其实,荣家百年,传下很多祖训名言,其中不乏对冲矛盾之处。譬如,“固守稳健、谨慎行事、决不投机”是祖训,“以小搏大,以一文钱做三文钱事”、 “只要有人肯借钱,我就敢要,只要有人肯卖厂,我就敢买”、 “只有欠入赚下还钱,方有发达之日”、 “吃着两头,再做一局”等等,也是祖训。而事实上,后者的冒险气质在荣家兴衰史上更是主流。

所以,荣智健的错误,不在冒险与否,而在其他。下面的文章是前段时间发在专栏上的。

 

【】

荣智健的三个错误

 

本月最大的公司新闻,应是4月8日,中信泰富董事长荣智健在香港宣布辞职,尽管舆论对此早有预料,但是消息传出,还是引起极大的轰动。众多媒体的报道基调 全是四个字――“荣家谢幕”,在惋惜之余更多的却似乎是幸灾乐祸。一向光环缠身的荣家,在危机降临之际竟得如此公众观感,实在出人意料。

反思此案,如果仅仅从荣明方投机澳元巨亏的角度来看,便有点过窄。以今视之,荣氏家族在中信体系的出局,似乎是一个制度化的过程。中信集团为国资委直属企 业,在那个国有垄断资本高度集中的集群中,私人得以拥有股份,且能以阳光化的方式成为中国首富,荣家确为仅有之孤例。因为是孤例,所以一定违背了某些规 律,荣智健之出局,正在于他对此的长期漠视。

荣智健的第一个错误是,没有择机让荣家资本独立。

荣家创业于晚清的1902年,到1949年之前,这是一个纯粹的民营资本企业,与官营资本几乎没有任何瓜葛。荣氏子弟对官商经济一直非常警惕,早在 1934年,荣德生的大儿子、荣智健的大伯荣伟仁就在一封信中说:“政商合办之事,在中国从未做好,且商人无政治能力策应,必至全功尽弃。”正是这种坚 持,使得荣家祸福自担,很少有所谓的政商烦恼。少为人知的是,1979年,复出的荣毅仁创办中国国际投资信托公司,最初的动议是建一个私人公司,当时主管 经济工作的陈云在他的提案上批示说,“纯民间的公司实力恐怕不够,为便于在国内外开展工作,把中信公司办成国务院直属的国营企业为好。”因此,中信的国有 资本性质才一锤定音。

荣家在中信的壮大过程中,功可不没,但是在资本意义上却少有创新,荣毅仁先是当政协副主席,又出任国家副主席,自然不可能办私人企业,荣智健南下独立创 业,日后也进入了中信体系,创建中信泰富。2005年11月,荣毅仁去世,带着白纸花、正在丧期中的荣智健接受凤凰卫视专访,他专门提到,中信泰富曾一次 性交给国家超过200亿元的现金加股权收益。言下之意,荣家财富是理应得到。或许正是这种惯性思考,让他始终没有资本独立的意愿。

荣智健的第二个错误是,对官商模式的生存之道思考不深。

中信自创办之时,就享受了无穷的政策好处。即以当年小荣以总股本100万元港币办爱卡电子厂为例,他赚到的第一桶金,是将香港的廉价电子表、收音机、电子 钟等向国内大量贩卖,在当时,获准“大陆贩卖权”几乎是一个难以想象的特权。如果没有政策背景,那只有靠走私。即便后来,中信泰富在香港及国内实施大量购 并投资,也多有政策背景的支持。在香港的商业氛围中,信仰自由主义的市民阶层及知识分子阶层,对于官商逻辑有天然的反感与抵触,荣智健显然对此缺乏必要的 警惕与防范,甚至,他还以奢侈的形象和强悍的商业运作“挑衅”公众的忍耐力。

荣家百年,自创业的荣宗敬、荣德生兄弟到荣毅仁,都以好善乐施、勤俭克己为立身之本,1934年,荣智健的祖父荣德生六十大寿,他发愿在无锡、常州一带, 造桥百座以惠乡里,历数年建成大小桥梁88座,其中一座宝界桥,全长375米,宽7.6米,60个桥墩(以示六十大寿),时称“江南第一大桥”。荣德生对 无锡籍历史学家钱穆说,“一生唯一可以留作身后纪念的就是这座大桥,回报乡里的只有此桥,将来无锡人知道有个荣德生,大概只有靠这个桥。”上海老报人计泓 赓的《荣毅仁传》记载一个细节,1998年,她到荣家做客时发现,荣毅仁夫妇的睡床由一张单人木床与双人木床拼成,双人床竟是荣智健结婚时用的。其他家具 也都是不配套的老家具,像椅子就是一般家庭早就淘汰了的50年代常见的、刷着清漆的木头椅子。

相比父辈,荣智健的风格迥然不同,即便在富豪云集的香港,他的奢侈作派也是很突出的。《荣智健传》援引了一段他的自述:“我决不想过清教徒式的生活”,他 认为富裕之后依旧过苦行僧的生活,是一种伪君子。他喜欢过豪华生活,爱开豪车、住大屋、吃大餐。据报道,荣的座驾是日本皇室用的President,他拥 有私人专机和私家森林;为满足女儿出海畅泳的爱好,他特意购买了价值逾千万港元的新游艇;在英格兰的别墅原主人是英国前首相麦可米伦。他还是唯一一个会在 周末带着私人厨师到欧洲庄园享受生活的大陆富豪。他在英国伦敦的私人马场里,养着4匹分别名为“天演”“活力先生”“奔腾”和“昆仑”的冠军级名马。

2005年,中信泰富投资的东区海底隧道申请提高过道价格,未能得到特区政府批准,身任董事的荣智健之女荣明方以合约中规定合理经济回报率达15%为由, 启动合约中的仲裁机制,把加价申请交予国际仲裁,结果胜诉,获裁定回报率应达15%至17%,之后东隧疯狂加价67%。东隧加价事件虽让公司获利颇多,但 却受尽香港社会的批评,此次,危机爆发,港媒少有同情者,其得也失也,可见一斑。

以官商背景而行奢侈之事,以“在商言商”而罔修公共关系,这是荣智健的重大疏忽。

他的第三个错误是,没有着力培养下一个“荣毅仁”。

荣家百年,英才倍出,创业二老自不待言,其子女及女婿也多有豪杰之士,建国后,三十出头的荣毅仁留居上海,忍辱负重,历经磨炼,被周恩来称为“少壮派”, 被毛泽东许为“红色资本家的首户”,后贵为国家领导人,全国企业家无出其右。到荣智健一辈,也是一人过港,打出一片江山。可是,到第四代,则蚕卧在父辈的 余荫之下,不敢独立门户,少有显赫战绩。以至于危机降临,竟没有腾挪博弈的能力。在传承上缺乏远大的抱负和规划,成了这个百年商业家族的一个“阿喀琉斯之 踵”。

检点荣家百年历史,此次澳元对赌巨亏远远不是危机最大的一次,早在1934年,受全球经济危机波及,荣氏的申新企业就曾在上海《申报》公开宣告“搁浅 ”,1938年,抗战爆发,荣家工厂三去其二,大多被日人炸毁或侵占,到1956年的公私合营改造,荣家在大陆的20多家工厂一夜之间被国有化。

与上述三次相比,亏损100多亿元仅是区区之数,荣智健迄今在中信泰富仍持有超过11%的股份。所以,荣家复起,或有可期。但是,它在中信体系的出局似乎已成定案,荣家对中国商业进步的影响力要重新再建,这或许才是“荣智健辞职”最大的损失所在。
榮智 智健 健的 錯誤 不是 違背 祖訓 曉波
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拍紅籌之父榮智健$80億再戰江湖

2010-04-29  NM





一手把中信泰富湊大的前主席榮智 健,因公司炒燶澳元衍生工具而蝕過百億,須要母公司中信集團出手相救,但今次阿媽不再單單揼水,而是要乘勢換血,後來公司遭到商業罪案調查科介入調查,榮 智健與女兒榮明方不單把整個上市王國拱手相讓,二人更隨即被攆走。

對此耿耿於懷的榮智健一直心有不甘,現年六十九歲的他,去年中就成立隆源 企業控股(Yung's Enterprise Holdings Ltd),計及其現金及手頭股票,他有銀彈八十億元,足以再戰江湖,他更親自飛往各地考察房地產項目,足跡遍布海南島、家鄉無錫等地,計劃再創新事業,以 一雪前恥。上月底更邀得紅籌之父——梁伯韜出任其公司的董事。梁伯韜自九十年代初起任榮智健的財務顧問,一手炮製第一間紅籌公司中信泰富,創投資銀行界先 河,而近日梁伯韜入股意馬這間殼公司,市場猜測榮智健再當上市公司主席的日子將不遠矣。

梁伯韜宣布入股意馬國際不消兩個月,公司股價便曾 於一日內急升兩倍,事關投資界憧憬前中信泰富主席榮智健,可能借意馬這隻殼股上市,因而炒個不亦樂乎,股價亦出現大起大落。

無獨有偶,離任 中信泰富主席後的榮智健,去年中成立私人投資公司「榮氏企業」,公司去年底易名為隆源企業控股,公司董事包括榮智健及一對子女明方、明棣。今年三月三十 日,梁伯韜也加入成為董事,榮太子重出江湖並非空穴來風。據知梁伯韜不單出任董事,並且擔任副主席及董事總經理,落手落腳管理隆源。

原來離 開中信泰富後,榮智健較以前更積極勤力,親自出馬四出尋找商機,以往甚少出席同鄉商會活動的他,去年九月,就親自出席了無錫商會在港島香格里拉酒店舉行的 第二屆會董就職典禮,與一眾鄉里兼商家,如唐英年及其父唐翔千、母親尤淑圻及無錫商會會長丁午壽等人碰頭,榮智健隨即受到記者包圍,這次是他離開中信泰富 後首次公開露面,因而成為全場焦點,並透露已成立私人投資公司,對地產、金融等業務都感興趣。

回鄉考察認祖歸宗

榮智健不單出 席無錫商會活動,與一班同鄉打好關係,亦親力親為四出考察,上月底在港又與江蘇省委常委楊衞澤會面,隨後又與鄧小平女婿兼前保利集團董事長賀平,一起到無 錫宜興市考察。賀平的弟弟賀爭曾任中信集團大隆公司董事長及北京隆源實業股份副董事長,而榮智健成立的新公司,同樣叫隆源,估計與賀家可能有合作。榮智健 現時在國內打着的牌頭,是香港隆源企業控股主席身份,並以家鄉無錫作為重出江湖的根據地。

榮氏家族在無錫無人不識,其祖父輩榮德生的梅園及 榮宗敬的錦園,已分別成為旅遊勝地及國賓館,榮智健主政中信泰富之時,就在無錫市濱湖區發展了住宅項目——錦園,地盤面積合共四十萬平方米,現正推售第一 期住宅,而榮智健的私人地產項目,就在中信泰富錦園的後面,地皮較錦園還要大,達六十萬平方米,地盤的工人都知道這幅地屬榮智健私人擁有,並於○三年購 入,現時暫未開發,但地皮鄰近哥爾夫球場及湖邊,將興建低密度高級別墅,較中信泰富的錦園公寓項目更有睇頭。榮智健於今年三月賣掉部分中信泰富股票套現七 億六,連同早前賣出的中信泰富及保利香港股票,合共套現廿三億,相信大可作為發展這個項目的銀彈。

與中信泰富競賽

除了家鄉無 錫,他亦覬覦其他一、二線國內城市的地產項目,其中在海南島的項目今年內將會推出。這個私人項目也是靠近中信泰富發展的海南省萬寧市的神州半島,這個神州 半島距離三亞市大概要兩小時的車程,半島面積有如澳門般大,中信泰富在這裡發展了高爾夫球度假酒店,而榮智健私人亦在附近投資住宅、酒店的綜合項目,據附 近的村民透露,幾個月前曾見到榮智健帶隊來視察地盤;其住宅項目估計今年內可以推出,與中信泰富的項目同步銷售。

所謂不熟不做,除了地產, 以往中信泰富積極在海外開拓能源、礦業等等生意,據知他的隆源企業控股,亦有沾手國內、外的石油、能源業務及礦業等等生意。這一切一切似乎都是衝着中信泰 富來幹,以雪被踢走的前恥,重振榮太子的威風。

炒燶外匯輸身家

中信泰富前主席榮智健,憑藉其榮太子的紅色背景,多年來過着奢 華生活,既有淺水灣大宅和英國度假古堡,又擁有私人飛機和多隻名駒。然而自從○八年十月中信泰富炒燶澳元衍生工具合約,賬面虧損高達一百五十五億港元後, 即拖累公司股價狂瀉五成五,市值一日內蒸發一百七十七億元。榮智健的人生和事業亦就此改寫。

前年十一月,中信集團向中信泰富撥出十五億美元 備用信貸及認購中信泰富新發行的可換股債券,並承擔中信泰富在外匯累計期權合約的損失。一心以為有阿爺打救便「定過抬油」的榮智健,去年初眼見澳元重拾升 軌,以為公司財政壓力得以紓緩,便可化危為機,萬料不到四月初,警方商罪科掩至中信泰富總部調查,五日後母公司中信集團董事長孔丹、副董事長常振明親自來 港,主持中信泰富臨時董事會,榮智健亦要黯然辭去擔任了十九年的主席一職,主席之位由「救火隊隊長」常振明接任。昔日出現馬場,大搞節目派對的他已變得低 調,與家人到國金軒吃飯時也表現得悶悶不樂。

阿爺入主作風大改

常振明去年四月坐正後,隨即將公司內榮智健派系人馬去蕪存菁, 去年十一月,加入董事會十七年的獨立非執董何厚浠,以及任職長達十九年的公司秘書陳翠嫦雙雙請辭。陳翠嫦其後更加入隆源做董事。而上月中,另一老臣子,自 九四年起出任副董事總經理的李松興亦宣布退休。為加強母公司對中信泰富的控制,常振明遂委任張極井等中信集團要員進入公司董事局,為前班子惹下的亂子善 後。

常振明又大刀闊斧重整公司資產,出售非核心業務,包括以逾廿二億出售北京聯合電力電廠、大手減持中鐵建及上置集團股份,及以近十八億將 六成五石鋼股權賣予河北鋼鐵集團。至於最令市場嘩然的,則要數以七十三億元出售國泰航空股份。去年八月,中信泰富以每股十二點八八元,向國航及太古出售其 持有的百分之十二點五及百分之二國泰股權,此舉令中信泰富所持國泰降至不足百分之三,國航在國泰的持股則增至近三成,直逼大股東太古的約四成二股權。過去 榮智健在位時,中信泰富曾穿針引線撮合國航將港龍賣予國泰,而其原本持有的一成七股權,亦可平衡國航及太古之間的角力,然而此次交易之後,中信泰富在國泰 持股已再無法扮演重要角色。

憧憬借殼上市

炒燶外匯事件後,榮智健長女榮明方亦遭殃,她原本是公司財務主管,○八年被降職處 分,只有兒子榮明杰在公司留任。上月中常振明出席記招被問到榮氏子女在公司任職情況時,只說:「榮明杰仍是公司的董事。」

據知,榮智健的幼 子明棣及女兒明方長駐上海,去年六月加入父親新成立的公司,為父親未來在上海的投資鋪路。

已有多方面的地產項目,加上子女、舊部都回巢幫 手,榮智健的下一步棋,令人聯想到會否像九○年時,借殼曹文彪的泰富發展上市而成為中信泰富。而梁伯韜與鍾楚義剛於二月份入主意馬,據知鍾楚義入股前最關 注的正是這個殼「是否乾淨」。

舊部子女力撐

事實上,梁伯韜與榮智健早有淵源,八八年梁伯韜與杜輝廉成立百富勤之時,榮智健入 股百分之五,其他大孖沙亦有份入股,如李嘉誠及胡應湘佔百分之八。而百富勤在九十年代走紅,亦離不開榮智健的關係。

八五年中英聯合聲明,令 香港不少公共事業機構,紛紛搵中資做大佬照住,榮智健在父親榮毅仁,即前國家副主席的帶挈下,八六年加入中信香港任董事總經理,在國務院支持下,他掀起一 連串大收購,包括購入三成八港龍航空、一成二國泰、兩成香港電訊,到九○年就透過百富勤,找來泰富發展這個殼上市,正式易名中信泰富,亦成為榮智健香港上 市的旗艦,也是第一間紅籌公司;後在中信泰富收購大昌行一役上,梁伯韜亦為榮智健出謀獻策,最後,成功把大昌行收歸旗下。

之後百富勤協助多 家大型紅籌公司來港上市,包括北京控股、上海實業,梁伯韜亦因而得到「紅籌之父」這稱號。只是九七年亞洲金融風暴,百富勤投資印尼一役,因印尼盾大幅貶值 而一鋪清袋,更於九八年一月被強制清盤,及後梁伯韜輾轉於○一年加盟當時屬花旗集團旗下的所羅門美邦,任亞太區主席,那時他仍與榮智健保持密切關係,並擔 任他的財務顧問,算是「Trusted Advisor」。至○七年任職私募基金CVC,任非執行主席。

但梁伯韜出任這些職務,遠遠不及出 任榮智健旗下隆源企業控股的副主席來得觸目,榮智健對於炒燶澳元外匯衍生工具而令公司虧損百億元,最終令整個王國拱手相讓感到耿耿於懷,澳元在金融海嘯後 來了個V形反彈,若然當時的白武士北京中信沒有平倉,到現在反而成為贏家;所以被踢出中信泰富後為求一雪前恥,榮智健用原班人馬,包括前中信泰富公司秘書 陳翠嫦,自己的私人秘書戴慧娟,幼子榮明棣,女兒榮明方出任隆源董事,再邀來軍師梁伯韜,密謀東山再起,留下一番事業讓子女得以繼承。

榮太 子重出江湖之路

20/10/2008︰中信泰富表示因投資槓桿式外匯產品錄得巨額虧損155億元,公司財務董事張立憲及集團財務總監周至賢 辭職。

21/10/2008︰公司復牌後重挫55%,收報6.52元。

22/10/2008︰證監會對事件展開調查。

27/10 /2008︰中信泰富股價跌至3.51元,創99年以來新低,市值由事件公布起計,合共蒸發75.6%。

11/2008︰母公司中信集團向 中信泰富撥出15億美元備用信貸,又認購公司新發行可換股債券。

3/4/2009︰警方商業罪案調查科手持搜查令,到中信泰富總部調查。

8/4 /2009︰榮智健、范鴻齡分別辭去集團主席及董事總經理之職,由中信泰富大股東中信集團副董事長及總經理常振明,接任主席及董事總經理。

5/2009︰ 中信泰富減持中鐵建,套現約4億元;集團又減持內房股上置集團,套現約3423萬元。同月榮智健減持6000萬股中信泰富,套現7.32億元。

12/6 /2009︰榮智健將其私人持有的2.3億股保利(香港)股份出售,套現7.9億元;同月成立私人的「榮氏企業控股有限公司」,公司於去年十二月改名為 「隆源企業控股」。

17/8/2009︰中信泰富向國航及太古,分別出售12.5%及2%股權,套現73.48億元,令中信泰富在國泰的持 股量降至2.98%。

8/9/2009︰榮智健出席無錫商會活動時透露,計劃在年底前,以個人名義成立一家公司,專營中國房地產及金融業 務。

21-23/3/2010︰無錫省委常委、市委書記楊衞澤率無錫代表團訪問香港,當時榮智健已經以隆源企業控股董事局主席身份,與代表 團會面。

30/3/2010︰榮智健以香港隆源企業控股董事局主席身份,與前保利集團董事長賀平(鄧小平女婿),到江蘇無錫宜興市考察投資 環境。

26/4/2010︰梁伯韜自爆出任榮智健家族公司隆源企業控股副主席兼董事總經理,並計劃拓展金融、地產等業務。

阿 爺打救有前科

七八年來港,憑藉父親,已故國家副主席榮毅仁庇蔭而在港攻城略地,令中信泰富在九七年攀上千億市值的榮智健,在九六年十二月決 定與母公司北京中信集團「分身家」。當時中信集團董事長王軍,同意以兩成半折讓價,即每股三十三元,配售二億九千一百萬股中信泰富予榮智健,令他的持股量 升至一成八(三億八千萬股),成為公司第二大股東。由於認購股份需要九十六億元,估計當時他曾將股票按予銀行融資。

九七年八月,中信泰富股 價升上五十三元,令其身家暴漲到二百億元。惜金融風暴期間,股價插水至十三元水平,令榮智健出現財政困難,並被追收「孖展」,最後要由王軍出手,以三億美 元在市場掃貨穩定股價及為他補孖展,才令他避過一劫。



紅籌 之父 父榮 榮智 智健 80 億再 再戰 江湖
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荣智健单价700元海南拿地 从中信泰富走后门?


http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100505/470009.shtml


 每经记者 翟敏 发自深圳
去年从中信泰富(00267,HK)黯然出局的前公司主席荣智健在干什么?事实上,他并没有闲着,他于2009年 4月离任,旋即成立私人公司;并在几乎同一时间,通过挂牌出让方式获得在海南万宁“神州半岛”多块土地。
然而,荣智健私人公司近日被曝出拿地 成本低至700元/平方米。在中信泰富作为神州半岛一级开发商、享有取得土地的优先权的同时,荣智健私人公司被业界质疑存在与中信泰富“关联交易”。
中 信泰富百亿打造神州半岛
“万宁太美了,太阳河简直就是亚马逊河的翻版,这里是一方投资置业的理想热土。”早在2004年海南(香港)经洽会 上,万宁便吸引了时任中信泰富主席荣智健的青睐。据媒体报道,荣智健曾多次赴万宁市考察,并多次公开表达对于万宁的眷恋。
资料显示,万宁市位 于海南岛东南部沿海,东濒南海,西毗琼中,南邻陵水,北与琼海接壤。距三亚112公里,海口139公里,处于东线高速公路中部。神州半岛三面环海,一面接 陆,面积24平方公里,东南长8.7公里,西北宽2.7公里,地理位置十分优越。
2005年9月6日,中信泰富与海南省万宁市政府签订合作协 议,由中信泰富投资100亿元人民币开发神州半岛,该项目规划范围约38.43平方公里。中信泰富拟将神州半岛建设成一个旅游综合开发区。
每平方 米700元低价拿地
距离当初签订协议5年有余,神州半岛包括整个万宁市在中信泰富以及当地政府的共同开发之下,已经逐渐成型,海南万宁当地市 区楼盘已经超过6000元/平方米。而随着海南国际旅游岛规划的获批,不少业内人士看来,在当地拥有一级土地开发权的中信泰富将获得巨大收益。
不过,就在此时,早已淡出中信泰富的荣智健却被曝出借中信泰富之手取得多处地块,并且价格极为低廉——这也立即招来“关联交易”的质疑。
据 悉,中信泰富与其前主席荣智健名下的私人公司,在去年4月,通过挂牌出让方式,取得在海南万宁市“神州半岛”的12块土地,荣智健的私人公司以低价获得其 中5块住宅用地。
该次交易中,荣智健私人公司耀星发展及帝港企业出资仅1.96亿元人民币,购入占地54万平方米的土地,折合每平方米楼面地 价仅约700元,远低于当地市区无海景楼盘逾6000元/平方米的售价。
业内人士指出:“中信泰富作为神州半岛的一级开发商,享有取得土地的 优先权,但却愿意将可建楼面面积多达27万平方米的土地让予荣智健投得,难免有关联交易之嫌。”
昨日(5月4日)下午,《每日经济新闻》记者 致电中信泰富投资者关系部,但电话始终处于无人接听状态。而在其他媒体报道中,对于中信泰富与荣智健是否就神州半岛的土地竞投、开发及销售等方面订立合作 协议,中信泰富未作回应。
海南项目预谋已久?
荣智健,1942年生于上海,曾任中信泰富主席,2005年以133亿元人民币身价位列 “福布斯中国富豪榜”榜首。
2008年,中信泰富炒汇巨亏事件令荣智健在商界的领袖地位遭到剧烈冲击。2009年4月8日,他辞去中信泰富 董事及主席职务。其辞职之后的去向随即成为各方关注的焦点。当时,荣智健透露“正成立公司”、“将涉及金融地产业务”。
公开资料显示,荣智健 2009年4月辞职之后,5月份便闪电套现超过15亿港元。其中2009年5月初以每股12.2元配售6000万股中信泰富,套现7亿港元,使持股比例由 11.48%降至9.8%。一个月后,又配售保利香港2.3亿股,套现7.8亿港元。
当时,有知情人士透露,从中信泰富请辞之后,荣智健一直 在寻找新的投资机会,这一系列的套现行为可能是因为找到了好的项目。
此后,荣智健也曾表示,“若无利益冲突,不排除会与中信集团合作发展。” 巧合的是,海南万宁项目的拿地时间正好与其成立公司时间相吻合。
“从拿地资金安排以及时间上来看,对于海南项目的取得,荣智健可能早就有所打 算。”业内人士分析。

榮智 智健 單價 700 海南 拿地 從中 泰富 走後門
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「隧道霸王」榮智健硬搶紅隧

2005-5-5  NM




每年純利超過三億的東隧,本週日 開始加價六成七。身為東、西兩隧大股東之一的中信泰富主席榮智健在一片民怨載道下企硬加價,原來最終目的只有一個,就是要製造紅隧大塞車,逼政府就範,賤 讓紅隧,完他一統三條海隧大業的夢想。面對這個「隧道霸王」,難怪環境運輸及工務局局長廖秀冬接受本刊訪問時也按捺不住,暗寸榮智健,「今時今日嘅上市公司唔 可以淨係講賺錢,都要講企業責任同公民責任。」「好緊張,呢幾日都好緊張,今朝六點幾就喺電台呼籲,都算冇事啦!」本週二清晨六時許,一開收音機就聽到環 境運輸及工務局長廖秀冬的呼籲:「早啲出門口,今日盡量搭公共交通工具,唔好自己揸車。」這天上班、上學一族都如臨大敵。一小時後,電視上見廖秀冬又緊張 地在灣仔紅隧入口處巡視交通情況。下午一時,她接受本刊訪問時已掩不住倦容。極倦的廖秀冬對今次加價事件似乎不吐不快,接受訪問時主動暗寸中信泰富主席榮 智健無社會責任。「今日社會,企業要有承擔,唔係淨係賺錢,全世界大上市公司,都係同市民、同政府合作得好。我覺得企業社會責任,係現代社會必須要有㗎,我唔相信社會接受一個完全漠視民意,漠視社會需求的公司。」被廖秀冬暗寸的榮智健現年六十三歲,被稱為「榮太子」,他的祖父是中國綿紗大王榮德生,父親榮毅仁更曾是國家副主席,所以榮智建一直與中方關係良好,被視為紅色商人,更被選為中國首富之一。他坐擁資產值五百一十三億的上市公司中信泰富,亦是東隧和西隧的大股東之一,而今次東隧加價,他正是始作俑者。「佢(榮智健)助手范鴻齡嚟開會(傾東隧加價),態度好囂張,佢話:『如果你叫我唔好加價,我想話呢個問題已經concluded(作了結論)。』即係唔使再傾。」環運局一名知情人士透露。

點 解紅隧唔塞車本週二,東隧加價的首個工作天,各方嚴陣以待,恐防紅隧癱瘓,但出乎意料,紅隧比平時更暢通,除了市民合作,提早出門及乘搭公共交通工具外, 原來最厲害的武器是政府調控交通燈號「閘車」,控制車流。當日,不少職業車司機都指在彌敦道及窩打老道一帶的紅燈時間明顯比往日長,所以該路段亦出現輕微 擠塞。運輸署發言人亦承認,週二早上九時前曾先後兩次在彌敦道調控交通燈,但否認為了控制紅隧車流。雖然上述措施非為控制紅隧車流而設,但環境運輸及工務 局長廖秀冬卻承認,為應付東隧加價而可能造成的大塞車情況,政府在全港不同地點的交通燈上「做手腳」,改變交通燈訊號的長短來控制車流。她更強調,這是針 對非常時期的非常措拖。

榮智健好惡這也難怪,當年批出東隧專營權的合約條款模糊,只訂明經營者可以在指定年期得到合理回報,即使政府否決加 價申請,也可以交由香港國際仲裁中心裁決。今次裁定東隧可加價,正是因為九七年,香港國際仲裁中心裁定東隧應可有百分之十五至十七的回報率。「東隧認為佢 係蝕頭賺尾,因為開頭八年係無錢賺,○二年申請加價五蚊又唔得。佢哋今次提出其中一個理據係,如果以一九八六年建隧道時計,當年利息有成十幾廿厘,放落基 金都有十幾個百分比利潤,今次加價只係pick up return(追回收入)。」知情人士透露。對於裁決結果,廖秀冬都說是時不我與。「其實,今次仲裁時,我哋都有要求將回報率調低至百分之十二至十四。好 不幸,個官判時已經係○四年第四季,佢睇到恒指上番一萬四千點,認為成個經濟起飛緊;同埋佢認為五、六年嘅經濟低迷,相對一份三十年嘅合約,唔算好 significant(影響好大),佢要咁判,我都冇辦法。」不過,商界一直懷疑,政府敗訴是刻意「鬆章」,因為政府都想借東隧加價,順勢將紅隧同東、 西隧合營,解決車輛分流問題。對這個講法,廖秀冬答得曖昧。「呢個我好難答,你最好講俾我聽,如果有啲咁嘅事可以講得出substantial(實料), 我都好想知道,你哋有冇多啲資料?我會好歡迎。」國際仲裁的結果令榮智健如虎添翼,政府曾要求東隧延遲加價,但中信泰富都不肯讓步。「佢話我哋(政府)已 經由○二年拖咗佢兩年幾,佢要追番,我哋根本唔夠時間做嘢,後尾先肯的士遲兩個月,小巴七月先實施,但已經叫做極限,冇得再讓。」廖秀冬坦言談判很困難。

志 在紅隧榮智健企硬加價,令東隧每年收入增加逾一億元。不過,他真正的目的並非這區區一億元,而是每年有六億多元盈利的紅隧。「東隧咁加法,啲車谷晒去紅 隧,紅隧梗係亂,到時佢哋(中信泰富)咪大條道理建議攞埋紅隧,將三條隧道一齊經營,分流啲車,咪唔會塞死一條隧道囉!」運輸署一名官員說。為得紅隧,中 信泰富早於九七年已作部署。九七年開始,中信泰富先不斷增持東隧股權,至今已成東隧最大股東,持逾七成股權;九九年,中信泰富旗下的香港隧道及高速公路管 理有限公司便投得紅隧的管理權,所以中信泰富其實已一步一步「進駐」紅隧。到了○一年,便開明車馬問政府攞紅隧,建議將紅隧與東、西隧合組聯營公司, 劃一收費,解決紅隧擠塞問題。這個建議驟看不俗,但其實是要政府免費將紅隧拱手相讓。「○一年時,紅隧仍收緊十蚊(的士、小巴及單層巴士),未加過價,當 時佢哋就假設紅隧冇得加價,認為紅隧賺唔到錢,冇價值,所以就唔肯用錢買。」廖秀冬透露。對榮智建來說,這個確實是如意算盤,事關他擁有的西隧不單負債五 十七億元,而且目前仍然虧蝕。根據○四年資料,西隧每年約有六億五千萬元收入,扣除四億一千二百萬元的負債利息及營運開支,剩餘的二億四千萬仍不足以繳付 債項。據西隧的資料,現時該隧道的累積虧損達二億一千三百萬元。至於東隧,每年約有三億元盈利,但仍不足以幫西隧填債,榮智健看準每年有六億多元的紅隧, 一旦將三條隧道合併,西隧可立即脫債,其五十七億債項會轉給合營公司;其次三條隧道合併後,總盈餘更可達十億元,屆時西隧不單可轉虧為盈,東隧盈利亦會上升。

如 意算盤打不響不過,政府都不笨。「佢夠膽提出零價錢俾紅隧佢,而家佢揸住兩條已經咁惡,俾佢揸埋紅隧,咪俾佢掐住條頸。」知情人士說。事實上,政府亦不可 能免費送上紅隧,因為現時政府發行的「五隧一橋」債券,主要賺錢的只有紅隧,一旦政府失去這隻「金蛋」,不單每年少收六億八千萬元,而且隨時要用五十多億 元贖回巿場上的債券。如意算盤打不響,中信泰富就在○二年申請加價,加幅更高達三成三,但至○四年底裁決後,因要追加過去兩年半應有盈利,最後加幅達六成 七。廖秀冬也承認:「佢(中信泰富)係想攞紅隧,佢都公開講咗,做生意梗係咁。但係我哋政府點可以隨便將公帑,公家擁有資產賤送、賤賣。」要解決隧道加價 的計時炸彈,政府明言不會斥資回購東、西隧,最可行的方案仍是將紅隧同東、西兩隧合營,延長東隧專營權。廖秀冬承認與中信泰富談判多時,但雙方在多方面, 包括汽車流量、營運期、內部回報率等全部都有分歧。「呢啲談判有得亦有失,又唔係佢賺晒,所以傾咁耐。如果我咩都俾佢,今日都傾完啦,你要維護公眾利益, 唔可以俾佢賺晒。」廖秀冬說。中信泰富企硬,政府又不想蝕,廖秀冬坦言談判不知何時了,只嘆:「我係咁㗎啦,我對商界一樣企硬。」

東隧加價 事件簿95:東隧以無法達到15-17%的合理回報,申請加價一倍,但被行政局否決。1/96:東隧將加價申請提交獨立仲裁人仲裁5/97:仲裁人裁定東 隧可加價,私家車及的士收費由10元加至15元,其他種類車輛收費加幅亦高逾五成;並建議每約5年增加收費5元,及在03年實施第二次加價,唯有關建議沒 有約束力。9/02:東隧向行政長官會同行政會議申請由03年1月1日起加價三成三。7/03:政府否決有關申請,八月,東隧將加價申請提交獨立仲裁人仲 裁。1/05:政府收到仲裁人的裁決,東隧的回報率未達到15-17%的指標,獲准加價。東隧於五月一日實施新收費。

職業車司機心聲貨櫃車司機山哥「我公司每日俾多四千八百元」「今次東隧加價,老細『焗住俾人搶』,如果頂唔住,炒人執笠,到時咪又係累死我哋!」山哥說,貨櫃運輸公司大多先與客戶以包運費、隧道費等全包形式簽約,所以東隧增加的收費就要運輸公司承擔。「以我所屬嘅公司來計,四十部貨櫃車就算一日走一轉,隧道費每日就增加四千八百元。」

的士司機袁志華「冇晒啲過海客啦!」「今次加得實在太離譜,乘客坐一程就俾多廿蚊,平時啲過海客今日都唔敢搭,有幾個客本來日日由順天邨坐去太古坊,今日 就只係坐去藍田地鐵站,$26.2搞掂。八折的士已經搞到我哋好傷,而家又無晒刋過海客,一更只係搵到五百零蚊,扣埋租錢、石油氣錢,實際只係得二百蚊收 入,遲早真係唔使做、唔使食!」


隧道 霸王 榮智 智健 健硬 硬搶 搶紅 紅隧
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榮智健蒙蔽股民中信泰富爆煲內幕


2008-10-23  NM




擁有西隧、東隧經營權以及大昌行等業務的藍籌股中信泰富,本週一爆煲,公司因炒燶外匯衍生工具合約而損手一百五十五億元,消息對投資界猶如投了一顆原子彈。

中信泰富股價本週二復牌後狂瀉五成半,市值一日蒸發一百七十七億,雖然公司已炒掉兩名負責財務的職員來祭旗;但在傳媒追問下,原來坐鎮財務部的主席女兒榮明方亦因此事而被降職;令人懷疑決定購入如此大額衍生工具與銀行對賭的是否另有其人。

而中信泰富主席榮智健及董事總經理范鴻齡皆是政商界有頭有面之人,後者更掛上強積金計劃管理局主席、行政會議成員等公職;中信泰富貴為藍籌股,與三、四線股同出一轍,不務正業而爆出這大醜聞,但榮智健及范鴻齡二人只道歉不辭職,令人對香港上市公司的管治操守打上問號。

翻開中信泰富共八頁有關盈警的通告,不禁令人心寒,因炒燶槓杆式外匯,虧損高達一百五十五億,相等於○七年度盈利的一點五倍。

向來只持滙豐、恒生等長線股的股民李先生,早期在二十八元左右購入兩萬股中信泰富,本週二看着股價甫開市即狂瀉四成半,他勞氣地說:「藍籌都去學人玩埋啲搏命輪,而家輸晒喇,高層就走出嚟話乜都唔知,搵啲會計師祭旗,完全唔合常理,即係當我哋啲散戶傻o架!」

中信泰富今鋪輸得最甘的,是購入澳元累計目標可贖回遠期合約,須接收的最高額達九十億澳元(約五百億港元);按中信泰富的公布,購入如斯大額澳元外匯合約,是減低公司在西澳洲鐵礦項目面對匯率的風險,中信泰富主席榮智健本週二的聲明中指,澳洲鐵礦預計的資本開支為十六億澳元,到二○一○年投產每年營運開支為十億澳元,與九十億澳元相比,相差甚遠。中信泰富豪賭外匯而損手,箇中另有故事。

 

中信泰富財務總監周志賢,已任職十八年,去年年薪一千六百多萬。於事件發生後,除了辭去財務總監一職外,亦同時辭去同系中信1616及大昌行非執行董事職位。

財務總監操盤

知 情人士透露,中信泰富上週舉行緊急董事局會議,高層向全體董事局成員解釋事件,謂負責買入這種外匯槓杆合約的,是中信泰富的財務總監周志賢。會計師出身的 他,九○年加入中信泰富,到○六年升為財務管理部董事。今年,他接到董事局的要求,要為西澳洲鐵礦項目的澳元資本開支,做好對沖風險。而根據中信泰富○八 年中期年報,截至六月三十日,公司手頭上未到期的外匯遠期合約及結構性遠期合約金額只為三十九億港元。

至 今年七、八月期間,澳元兌美元高企在0.95美元水平之時,一眾銀行就向周志賢推銷這款澳元累計目標可贖回遠期合約,並以「筍價」——即0.87作為接貨 價。而最熱烈推銷者乃是澳洲麥格里銀行。麥格里與中信泰富關係密切,寫字樓均設於金鐘中信大廈內,中信泰富在西澳洲的鐵礦項目拍檔Cliver Palmer的財務顧問也是麥格里。

輸錢皆因贏錢起

六月初時,市場已爆出廠佬因買入翻版Accumulator而損手,這種 人民幣與息口掛鈎的遠期結匯衍生工具,令印刷老行尊鴻興損手,最終控制權也被迫拱手相讓,早為市場人士討論。然而中信泰富財務總監周志賢,仍決定買入這類 似Accumulator的澳元累計目標可贖回遠期合約,他的想法是澳元未來仍有升幅,到時公司就可以鎖定價格買入澳元,省下風險溢價。

澳元的匯價在七月份保持在0.9美元以上的水平,周志賢仍然可以0.87的匯價買貨,當然喜上眉梢,不但能為公司對沖澳元風險,而且透過在市場出售澳元賺了一大筆,於是繼續大手向銀行購入這類合約;中信泰富高層向董事局成員透露:「當周志賢繼續追貨,搏命開合約的時候,唔知道之前開咗的合約仍然生效,以為賺咗錢就出場knock out。」

踏入八月中,澳元的走勢有如吃了瀉藥,跌穿一澳元兌0.87美元的接貨價,周志賢替中信泰富與銀行對賭的合約訂明,仍然要在0.87這個價位買入澳元,甚至可能要以雙倍或更高倍數接澳元。

 

榮智健女兒榮明方(左)在事發時為公司財務部主管,是財務董事張立憲下屬。故今次事件,榮明方亦有責任,她於本週二已被公司降職及減薪。

海嘯淹至全軍覆沒

至九月初,投資銀行雷曼兄弟醞釀爆煲,全球金融市場風聲鶴唳,澳元繼續下滑,中信泰富就要不斷捧錢接貨,終於驚動了管理層,而整件炒燶外匯事件亦穿煲。

公司隨 即召開緊急董事局會議,商討如何解決事件,但董事局未有即時通報交易所,指望澳元反彈回升以減少財政壓力。然而事件穿煲於九月初,卻於十月二十號即本週一 才向公眾交代。其間,中信泰富的股價由廿四元一直下滑至十月初二十元水平,至十月七日,道指跌穿一萬點後,澳洲宣布減息一釐,澳元一日之間狂瀉一成,中信 泰富手持槓杆外匯合約就接貨接到手軟,股價狂瀉至上週十四元水平;上週中信泰富管理層見情勢危急再緊急召開全體董事局會議,才決定把事件和盤托出。但事隔 近個半月,如有知情人士利用消息進行內幕買賣,對廣大投資者不公平,本刊就此事向證監會質詢,證監會發言人表示,不會評論個別事件,但會密切監察市場上的 不尋常活動,如發現不當行為,會採取行動。

主席卸責下屬孭飛

中信泰富發生如斯嚇人的醜聞,除落手落腳揸鑊鏟的財務總監周志賢 要起身,他的上司即財務董事張立憲亦要人頭落地。本週二,中信泰富主席榮智健向傳媒發表聲明,仍指二人未有盡把關職責,沒有把這些不尋常的對沖交易向他提 報,把責任推得一乾二淨。「周志賢雖然係財務總監,但係炒賣外匯時所簽訂合約,須上層簽名才獲得資金,或者補孖展數額,講緊億億聲,無理由管理層唔知,除 非公司平時以億元計的支票也可以由財務總監簽名就批准。」一上市公司主席說。

而類似情形亦出現過在其他上市公司,如經營媒體的星島集團亦因沾手衍生工具,○七年虧損近億元,結果集團以司庫未有遵守投資指引為由,要司庫承擔一切成本、費用及負債,老闆何柱國就以個人名義,向銀行作出五千多萬元擔保。

中信泰富如何炒出禍

中信泰富與銀行協定,在合約期內以1澳元兌0.87美元,購入澳元,較市價0.9低。

 

(贏)當澳元升至1澳元兌0.96美元時,中信泰富仍可以0.87匯價購入澳元,但最多只可贏5350萬美元。

 

(輸)當澳元跌至1澳元兌0.7美元或以下時,中信泰富就不斷以0.87價位接貨,成為輸家。

年薪千萬責無旁貸

中 信泰富爆煲,令投資界大跌眼鏡,花旗及高盛於本週一,立即把中信泰富評級降至沽出,花旗更把目標價由廿八元大削至六元六角。主席榮智健身家大縮水還事小, 最愛面子的他如今面目無光,他已向董事局每位成員,親自致電道歉,這醜聞亦令其他董事聲譽被玷污,例如坐在中信泰富的審核委員會成員有陸鍾漢,即陳方安生 的妹夫,也是同鄉兼世交。而榮智健更愧對投資者,去年向公司支取的董事酬金高達六千七百萬,但卻未能盡董事之負,維護股東利益。

去年收取五千六百萬年薪的中信泰富董事總經理范鴻齡亦責無旁貸,最諷刺的是他身兼行政會議成員,也是強積金計劃管理局主席兼證監會收購及合併委員會主席等。股壇長毛David Webb就撰文指范鴻齡應該對上市條例熟悉,質疑他為何不速速公布對上市公司股價敏感的資料。

鑑於中信泰富與銀行購入的槓杆外匯合約,年期至二○一○年才完結,公司日 後的業績繫於澳元的匯價走勢。交通銀行首席經濟及策略師羅家聰指,澳元近年在商品價格上升及美元疲弱之下,被推高至七月的0.9849美元新高,但估計未 來一年,澳元有機會跌至四十美仙水平。「美國已減息到兩釐,澳洲好難支撐到六釐息口,未來一年都要大幅減息。而家環球經濟咁差,令企業生產減少,作為國家 主要經濟增長動力嘅資源商品需求亦自然大減,都令到澳元走勢繼續差落去。」

他又分析指,過去四次澳元高位分別在八四、八九、九六及○八年,每次高位相隔起碼十年八載,因此推算下次澳元高位,短期內亦難以出現。

阿爺打救認祖歸宗

中信泰富今次出事,直屬國務院的最終控股股東中信集團,為中信泰富協調安排十五億美元(約一百一十七億)的備用信貸,以解公司流動資金的燃眉之急,榮智健還表示「已好滿意,要心足。」其實榮智健已不是首次出事要「阿爺」打救。

七八年來港的榮智健,藉先父已故國家副主席榮毅仁的庇蔭,在港翻雲覆雨,攻城略地。九七年公司市值曾攀上一千億元,進身藍籌股行列。而中信泰富大股東,一直是北京中信。但榮智健認為自己對中信泰富壯大功勞最多,於是提早與北京中信攤牌,希望可以「分身家」。

九六年十二月,北京中信董事長王軍,同意以兩成半折讓價,即每股三十三元,配售三億三千萬股中信泰富,予榮氏為首管理層,其中二億九千一百萬股,由他獨得,令他的持股量上升至一成八(三億八千萬股),成為公司第二大股東;亦由於認購股份需要九十六億元資金,市場人士估計,榮氏當時將股票押予銀行融資。

九 七年八月,是榮智健最風光的日子,當時中信泰富股價直升上五十三元,他的身家暴漲至二百億元。可惜金融風暴掩至,中信泰富股價亦插水而下。到九八年六月, 更跌至十三元二角的新低點,榮智健財政不穩及被追「孖展」的傳言四起,最後由當時北京中信的王軍出手,以三億美元在市場掃貨穩定股價,並為榮智健補「孖 展」,才令他渡過難關。

去年中信泰富股價直闖四十八元八角水平,令榮智健鹹魚翻生,身家曾升至二百億元。但今鋪炒燶外匯,身家縮水至廿七億,同樣要靠母公司出手相救。現年六十七歲的榮智健,還是要「阿爺」的關照。

零售海嘯殺到埋身

本週一,本港公布第三季的最新失業率,達百分之三點四,比上季升了百分之零點二,但這數字還未反映金融海嘯所帶來的「殺機」。

繼金融、地產、製造業相繼倒下,零售業將成另一個重災區,有六十年老字號的泰林電器亦已熬不住倒閉。本刊訪問多個零售界老闆,俱認為嚴冬已到,減薪裁員勢在必行。

上週五泰林電器突然倒閉,才揭發這個一向信譽不俗的六十年老字號,總負債達到一億七千萬元,但流動資金卻只有不足五十萬。過去兩個月因加租及生意減少,虧損已達六百萬元,正好反映零售業當前的困境。

據 行內人士透露,中原、百老匯等大型連鎖店,已暫停擴充;國美電器部分分店在租約期滿後,亦不再續租。行內人士還開始估量下一個「受害者」:「行內個個都 知,有間呢幾年擴充得好快嘅電器行,已經欠供應商六個月數。呢行普遍有兩個月數期,有人就喺找數前,將賣貨所得嘅現金向銀行抵押借錢,大肆擴充。然而當經 濟轉差,流動現金就會唔夠冚咁多間鋪嘅營運開支,肯定大鑊!」該間電器行,現有員工超過六百人,該公司拒絕對傳聞發表評論。

事實不單電器行頭,牽涉「衣、食、住、行」這四個大範疇的零售商,早已叫苦連天,還望神仙打救。

衣開季即要大減價

「我呢兩日行街巡視市道,發現有行家竟然喺呢個月將新貨減至半價,我就知道大鑊了!」美麗寶集團董事副總經理吳民傑嘆道。

原 來每年十月屬剛開季,時裝界的新貨絕不減價,到開始轉季才需劈價清貨,否則全年「拉上補下」難以賺錢。雖然自由行時生意不俗,但由於十月中開始,生意比預 期淡靜,且預期未來更無運行,故有同行搶先劈價爭生意。吳民傑表示這星期會和同事緊密開會,重新檢討策略,不排除加強推銷。他表示過去一年,零售租金及人 工成本暴增,是現時零售業難捱的元兇。

「香港的零售業是暴冷暴熱的。過去一年零售好景,業主就狂加租,有業主竟然加租七成以上!零售商要保住旺區嘅策略性據點,亦要焗住租。當時預期營業額會繼續上升,抵銷這些fixed cost(固定成本)。但現時市況逆轉,呢啲貴鋪肯定要蝕,捱唔住無可避免都要執。」

擴張過急高危

過去一年極速擴張的時裝店,自然首當其衝。有行家便透露,時裝集團I.T自前年找來盧永仁加入出任董事總經理後,擴張明顯過急。該公司最新年報透露,I.T截至今年三月在香港有一百七十二間店,比去年多了十六間。年內香港零售店的租金平均呎價上升達一成七,而該集團租金開支按年上升達三成三。當時營業額仍能抵銷租金增幅,但未來前景難以預料。

一名行內人士說:「佢哋啲鋪幾貴都肯租,去年剛開拓澳門業務,就喺澳門的威尼斯人酒店,一口氣狂租了七、八間鋪,打通成過萬呎鋪位,根本生意額唔夠維皮,同行都知佢蝕到攤攤腰!」

現 時I.T的手頭現金四億多元,流動負債三億多,佔總負債九成六。其他服裝店如威高(Veeko),流動負債九千七百萬,但手頭現金只有二千多萬,而 Joyce的總負債更百分百屬流動負債,約為二億,手持現金則為二億五。在現時營業額裹足不前,銀行又收緊信貸下,部分服裝店已處高危,極大機會裁員縮 鋪。

食業主減價免執笠

飲食業是香港經濟好壞的寒暑表。面對金融海嘯,有五十間分店的扒王之王老闆李德麟亦大呻:「呢兩個星期 營業額已經跌咗兩成。我哋為咗迎戰,已經將啲食物減至七折。不過而家啲人根本唔想消費,入嚟叫個三十幾蚊、最平嘅餐,填飽個肚就算。」面對這個挑戰,李德 麟指扒王之王有十間鋪將於這兩個月租約期滿,假如業主不肯減租,他就會把該鋪「關門大吉」,每間鋪約有二十至三十名員工會受影響。

而經營燒味茶餐廳、有三十間分店的太興燒味老闆陳永安指出,愈高級的食肆,才是「爆煲」重災區,他說:「聽啲行家講,佢哋嘅生意已經少咗三成,我間公司相對低檔,營業額只係少咗百分之五。」他認為這反而有利他在鋪租上講價:「有啲業主幾個月前仲企到好硬,話要加我兩成半租,我話最多一成,點知佢唔肯簽約。呢幾日打俾佢,佢話你開價啦,最後加唔到一成!」

由於部分飲食店擴充後,會保留多些現金備不時之需,部分月份結算都是透過銀行借出短貸找數,食肆每三個月就以P(最優惠利率)加百分之二至三的利息償還,如暫時無法償還就要罰息,陳永安說:「我哋每間分店都要借百幾萬,銀行睇到暫時仲有生意,所以暫未收緊。」

最差裁員四萬人

事 實上,飲食業同行都表示,現時屬入秋旺季,且年尾及來年新年的酒席已安排好,短期不會出事,「海嘯」影響最快到明年三月後才浮現。其中專走高檔路線的餐 廳,在今年中股市爆煲時,生意已受影響。部分供應商表示,一般食材賒數期為一至兩個月,有食肆已開聲要求半年數期,他們都不肯交貨。

一名飲 食界老行尊指出:「現階段會結業嘅都係小型食肆,但有啲大集團都唔好忽視,尤其舊年好多人以為個市好就勁擴張,簽落嘅租金又平得去邊?」近日股價大跌兩成 的稻香集團,去年相對一眾食肆表現得較進取。一年間增設了七間新分店,又擴展旗下航空膳食業務,甚至沾手茶餐廳及收購泰昌餅家少數股權。去年六月上市集資三億多的稻香,手持現金二億七千多萬元,但流動負債達二億九千萬。而行內亦傳聞,美心集團在中環捱貴租的食肆,已處「吊鹽水」階段。

餐 飲聯業協會會長黃家和揚言,飲食業最壞情況可能要裁減四萬人:「直接啲都要講,食肆經營困難,食物價格減唔多,租金亦唔一定減到,最有效率減成本就一定係 裁員。而家嘅經營情況仲差過沙士,沙士嗰時飲食業有十八萬名員工,最後裁剩十六萬。今年香港飲食業有二十萬員工,減番去十六萬,唔係無可能。」

住地產跌價大蕭條

根據地產代理監管局顯示,截至○八年九月,地產代理及營業員達二萬三千多人。然而依據差餉物業估價署公布,今年八月的一、二手總成交,只有五千二百多宗,這兩個月情況更差。在杯水車薪下,地產代理行唯有大裁員。

上週初,利嘉閣地產公布,已關閉十五間分店和裁走逾百名地產代理,該公司並再裁走四十名後勤人員,部分部門合併。即使幸運地未被「開刀」,員工每天返工心情都非常忐忑,「之前上頭講過,只要勤勤力力,唔怕俾人炒。但最後原來公司要慳錢,都唔會理你表現,幾勤力嘅同事都被炒。老細仲話嚟緊每個月都會檢討一次,而家日日返工好似等判死刑,做嘢搏都無用,最終都係望天打卦、聽天由命。」

而 兩大地產龍頭中原及美聯除了關閉分行之外,表現差的經紀亦無得留低,前者已公布於年底前會裁減一百二十人,另有傳美聯於年底前裁減一千二百人。「好多分區 本來有三、四條team,而家都汰弱留強,整合做一條team就算。你知地產經紀好多都洗腳唔抹腳,最近有新盤入伙,收到發展商俾嘅一手佣金,所以仲頂得 住。但發展商而家都延遲唔推新盤,遲啲真係難捱!」一名中原地產經紀呻道。

行蝕本生意極速斬纜

根據統計處資料顯示,汽車及汽 車零件的銷量,今年八月與去年同期比較已下跌一成四。經營水貨車的富利堡老闆黃毅力,完全感受到生意淡泊,他指出這幾個月已經無人買法拉利,即使百二萬一 架的GTR亦要劈價至九十萬才有人要,最受歡迎的車是又平又實用的七人車。而現在賣車,更是賣一架蝕一架,他說:「蝕錢都要賣,我而家要錢唔要貨,留返啲 現金喺手,出年經濟好啲,手頭嘅現金就會升晒值。」

不但車市淡泊,早前黃毅力曾代理遊艇生意,賣出三隻遊艇,賺了數百萬。不過他看不好後市而極速「斬纜」:「一隻遊艇千二萬,個客只需要落百分之十訂金。要等四、五個月,隻遊艇運過來先可以收埋尾數,運費已要一百萬。如果買咗遊艇個啲人撻訂,我就真係要坐艇喇。

「而家暫未裁員,我都希望同員工共渡時艱,所以我叫啲同事要勤力啲,而家金融海嘯,只有可以爬到上山頂嘅唔使死!」他自己亦慳得就慳,更考慮過由現居山頂搬到麗港城居住:「我諗過,如果我搬去一啲平租嘅屋,每年慳番幾百萬放入股市,幾年之後已經可以翻幾番。」

前景可以更差

中大經濟學系副教授關焯照認為,最壞的情況尚未來臨,他說:「預計明年初最嚴重,失業率會升至百分之五點五,即係二十幾萬人失業。失業第一波當然係出口、金融、銀行同地產,已經發生緊;而第二波就係零售、飲食、娛樂裁員,而家先剛剛開始。」

關 焯照亦指出,市民對經濟前景缺乏信心,會嚴重影響內部消費表現。他認為香港已經極速地由一個通脹時代步入經濟衰退的年代,並預測本地生產總值(GDP)由 今年的百分之六點五,下降至下季百分之二,他說:「明年香港經濟更加會有負增長,預計係負百分之二至三點五。失業率仲會不斷惡化,如果明年頭兩季,經濟衰 退的情況持續,就有可能踏入通縮。到那時,樓價再跌三成、恒指又會再跌五成……」

 


榮智 智健 蒙蔽 股民 中信 泰富 爆煲 內幕
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=24661

中環在線:榮智健膺滬首富 李華華

2011-5-13  AD




 

雖然中信泰富(267)小股東對榮智健嘅「貢獻」仍未釋懷,但另一邊廂榮生就繼續威。根據2011胡潤上海財富白皮書顯示,紮根香港嘅榮智健,以220億人仔身家,成為上海首富,喺全中國排名第29。

 

根 據白皮書資料,上海係全中國第二多千萬富豪嘅地區,有成13.2萬人,當中7800人更係億萬富豪,即係話,平均每175人裡面就有一個係千萬富翁,真係 行次外灘都撞到幾件。至於上海富豪榜裡面,最後生係31歲嘅姚明,佢同時亦係全國最年輕富豪。最年長係88歲嘅榮豐控股盛毓南。盛老先生何許人?曾經流傳 係亞視主要投資者王征爸爸,但王征就冇正面回應。


中環 在線 榮智 智健 健膺 膺滬 首富 華華
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榮智健MBO中國首富模式

http://www.p5w.net/p5w/fortune/200303/12.htm

榮智健成為中國首富的重要財富是在「中信泰富」擁有的資產。在「中信泰富」從沒有股份到1992年開始通過配股持有3000萬股,十多年來榮智健已經擁有 4億多股,是僅次於國家的第二大股東。「中信泰富+榮智健」的模式建立了榮個人在「中信泰富」利益分配的清晰模式:公私分明、公私混合、共同投資、共同發 展。

榮智健以「併購+注資+投資」、「擴股融資+發可換股債融資」模式,通過擴股或發可轉債融資完成併購,並向併購項目注資、投資,提升併購項目的盈利能力。做大「中信泰富」實現國家資產增值的同時,完成個人財富的增長。
  通過不斷地派息,榮智健得到了30多億港元,有力支持了增持「中信泰富」股份需要的資金。

  
感謝香港世界金融證券研究部龔志良 深圳市牧馬人投資諮詢有限公司余建新
  
*作者為香港某證券公司副總裁兼運營總監。曾就職於北京天鴻集團、香港北京控股有限公司、香港京泰實業集團、香港京泰證券。在投資、重組和資本運作方面有超過9年的實際操作經驗。

初期的個人創業
在「愛卡電子」給兄弟打工,成為「小老闆」
  榮智健創業的第一桶金來自與其在天津大學電子工程系專業背景相關的電子業。1978年6月,榮智健隻身到香港,當年11月在其堂兄弟榮智鑫、榮智謙於1963年創辦的「愛卡(Elcap)電子有限公司」(下稱「愛卡電子」)「打工」—任董事總經理,但並未持股。
「愛卡電子」最初產品包括電容器、電子手錶和玩具等,後來轉為以生產集成電路和電腦隨機存取存儲器為主。在轉型過程中,榮智健促使「愛卡電子」順利趕上高科技班車,也逐漸由「打工者」轉變為公司股東。
1981年「愛卡電子」增資擴股,榮智健購買股份,持股33.3%。1987年,榮智鑫、榮智謙將「愛卡電子」股份轉讓給榮智健,使之持股比例達 66.7%。先後兩次總投資約100萬港元,購買資金主要來自其父榮毅仁在香港的九龍紗廠、南洋紗廠的股份與股息以及其在「愛卡電子」歷年的分紅。
1989年,榮智健將持有的「愛卡電子」全部股份轉讓給另一股東「美國Fitelec公司」。公司整體作價1200萬美元,榮智健獲得約800萬美元(相當於5600萬港元),是其初期投資的50多倍。
關於「愛卡」的資料目前已不多見,除了其基本脈絡外,其中榮智健股權獲得的詳細過程是我們根據結果進行的推測分析(如圖1)。
  
邊「打工」邊做創業投資CADI
為兄弟「打工」的同時,榮智健也開始用從「愛卡電子」賺的一部分錢在美國做創業投資。
1982年,榮智健與合夥人Michael、林銘來在美國加州sanjose創立了「加州自動設計公司」(California Automate Design Incorporated,下稱CADI)。CADI初期投資200萬美元(含部分貸款),榮智健佔60%股權。
  CADI是當時全美第一個專門從事計算機輔助設計軟件的公司,他的合夥人是在IBM工作的全美知名軟件專家。CADI的業務實際上仍與「愛卡電子」有關,榮智健主要負責開拓香港地區和內地市場,主要業務就是「愛卡電子」。
1983年,CADI擴股,策略投資者「Mentor Gaphics」獲得28%股權。1984年,「Mentor Gaphics」將自己的硬件公司資產與CADI的軟件資產合併,並在當年以美國第一家計算機輔助設計設備廠商上市,榮智健持有18.8%的股權。合併後 的公司當年股價增長40多倍。1992年之前,榮智健將自己擁有的CADI股權悉數出售,約4800萬美元,套現了近3.7億港元(如圖2)。
上個世紀70、80年代香港電子業,80、90年代美國的計算機業是創業致富的黃金時期。榮智健通過商業嗅覺連續把握兩次機會。這個過程中,家族對其初始資本的支持不可忽視(見附文《家族商業財智對榮智健的影響》),但更重要的還是其把握機會所體現出的商人天賦。

繼承父業,借力「中信香港」併購
榮智健在經受了「愛卡電子」、CADI初期的創業考驗並取得階段性成功後,逐漸完成向商人的轉變。80年代末期,榮智健開始繼承父業,借助「中信」在香港長袖善舞。
  1985年開始,榮智健擔任「中國國際信託投資(香港)有限公司」(下稱「中信香港」)的非正式顧問,協助策劃投資「東區海底隧道」(當時「中信香港」的董事總經理為米國鈞,董事有熊向暉、莊壽昌、王軍等)。1986年正式加入「中信香港」,任董事總經理。
榮智健加入「中信香港」的主要作為是併購,通過超常規併購迅速做大企業,並為將來注資「中信泰富」作好準備。在很短的時間裡,「中信香港」完成了一些大的收購。
1987年2月以23億港元收購「國泰航空」12.5%的股權。「香港國泰航空公司」是老牌的英資公司,也是國際性航空公司。1987年,香港股市、 地產及世界航運業尚處於低潮,「中信香港」經過研究分析,決定收購「國泰航空」的部分股權。榮智健說:「我們分析了差不多六個月,覺得國泰的盈利前景看 好,經營完善,而且有一支優秀的管理隊伍。」
榮智健甩出的收購「國泰航空」股權建議書遭到了主張「循序漸進穩根基,逐步發展壯實力」的公司高管人員的強烈反對。榮智健就將自己的建議向北京總公司匯報,結果不到五天就得到批准。國務院為此批准8億港元,作為「中信香港」的運作資金。
1990年以100多億港元收購「香港電訊」20%股權。這是「中信」有史以來最龐大的一項投資,「中信」一舉成為當時香港市值最大的公司的第二大股東。成為香港第一個大量入股英資大行的中資企業。
  「中信香港」還擁有「港龍航空」、「百富勤集團」、「香港東區海底隧道」、「澳門電訊」等公司股權,另外還有約十億港元的房地產、一個約80萬噸的船隊(後減到30萬噸)、江蘇利港電廠等內地諸多電廠(如圖3)。

借殼「泰富發展」上市,打造
「中信泰富航母」,淨賺1.53億港元
「中信」在香港的發展離不開「中信泰富」(前身是「泰富發展」,有關「泰富發展」的情況見附文),正是在「中信泰富」的平台上,榮智健演繹了一幕幕資本大戲,通過「收購航母」—「中信泰富」,逐步樹立其在香港資本市場的紅籌巨頭地位。

  收購「泰富發展」四步曲:
第一步 : 3.97億港元直接購買51%的股權
1989年8月,「中信香港」就設立全資子公司「Monbury」,專門負責收購「泰富發展」。持有「泰富發展」控股權的曹光彪家族成為直接目標。榮智健於1990年1月聘請收購專家梁伯韜、杜輝廉的百富勤為收購財務顧問。
收購非常順利,「中信香港」迅速買下曹光彪通過「Rockhampton 投資公司」持有的51%股權,共3.311億股,每股作價1.2港元,總價約為3.97億港元(如圖3中的1)。
第二步 : 換股擴大控股權
  「中信香港」用旗下「港龍航空」38.3%的股權作價約3.739億港元與「泰富發展」增發的股份進行交換,折合「泰富發展」約3.116億股(每股 按收購價1.2港元計算,此次共增發3.8億股,「泰富發展」總股本達10.8億股)。至此,「中信香港」持有擴股後「泰富發展」59.51%的股權(如 圖4中的2)。
第三步 : 出售「永新股份」,回收7000多萬港元
「中信香港」將「泰富發展」旗下「永新股份」8%的股權共4891.9萬股,以每股1.5港元的價格轉讓給曹氏,「泰富發展」回收資金7337.85萬港元(如圖4中的3)。
第四步 : 轉讓兩處物業,回收5.5億港元
「中信香港」將旗下「裕林工業中心」、「大角咀中心」以5.5億港元轉讓給「泰富發展」(如圖4中的4)。
上述同時進行的一攬子交易中,「中信香港」用「『港龍航空』38.3%的股權+兩處物業」即實現了借「泰富發展」的殼上市。由於獲得對「泰富發展」的 控制權,「中信香港」並未喪失「港龍航空」及兩處物業的控制權,還獲得了1.53億港元的現金淨流入(5.5億港元-3.97億港元)。
而「泰富發展」在轉換東家的過程中「淨現金流出」3.95億港元。「泰富發展」5.5億港元購買「中信香港」兩處物業,只回收了出售「永新股份」8% 股份獲得的7337萬港元;增發新股3.8億股中,除用於置換「港龍航空」股權的3.116億股外,尚餘6838.765萬股,獲得8206.5萬港元 (6838.765萬股×1.2元/股)。
  為補足這次併購中需要的龐大現金流,1991年8月,「泰富發展」隨即以每股1.35港元配售14.9億股新股,主要由郭鶴年、李嘉誠認購。「中信香 港」同時將「國泰航空」12.5%股權注入「泰富發展」,換回「泰富發展」約24%股權,並將其改名「中信泰富」。這樣,「中信香港」在「中信泰富」的股 權下降至49%(如圖5)。
我們可以發現「中信香港」已經開始了其在「中信泰富」的戰略部署,即「注資—套現—投資」的發展模式。

收購併重組「國泰航空」和
「港龍航空」,初顯紅籌老大風範
1990年「國泰航空」和「港龍航空」兩大公司的收購和重組是在中央政府強力支持下完成的。這次併購的意義主要體現在兩大航空公司業務資源的整合上,對榮智健來說則是把握了良機,第一次顯露出了「中信」紅籌老大的強悍作風。
  「港龍航空」是根據中央政府的設想,作為引進外界管理經驗和刺激並改進中國民航管理而建立的以中資為主的航空企業。先從香港飛內地開始,再考慮擴充外埠航線。為獲得當時港英政府批准,包玉剛出面持股。
「港龍航空」成立後在航線上受到「國泰航空」以及「中國民航」的競爭與牽制。開始幾年財務上每年都有虧損。這期間,「國泰」與「中航」因香港飛北京、 上海航行班次上的糾紛不能解決,想與「港龍」合作,解脫與「中國民航」在內地與香港黃金航線上的爭執,維持其在香港相對壟斷的特權。也就是說,「中國民 航」、「國泰」、「港龍」三者有業務以至股權重組的必要。榮智健在此時介入,面對「中國民航」的政府特權,「國泰」的英資地位,以及「港龍」包玉剛的實 力,打出了紅籌牌。
而此時非常有利的條件是,到1987年,「中信香港」也已經在「國泰航空」持有12.5%的股權,形成了一個既得到中央支持又與英資聯手的有利地位。這對在英資的夾縫中求生存又渴望中央支持的「港龍航空」來說是無可奈何的。
1989年,包玉剛將所持40%的「港龍航空」股份轉讓給曹光彪,但實質是為了再轉讓給「中信香港」「過橋」。
1990年1月17日,進行了一攬子交易:
1. 「中信香港」買下曹光彪持有的65%的股權(包括包玉剛過橋40%)。
2. 「中信香港」將「港龍航空」14%股權,即8000萬股轉讓給「太古集團」(「國泰航空」的母公司),自持51%。
3. 「太古集團」將4000萬股轉讓給「國泰航空」。
  4. 「港龍航空」定向增發2億股予「國泰航空」。
1990年2月,「中信香港」將「港龍航空」38.3%股權注入「中信泰富」(當時為「泰富發展」)。
完成後,「港龍航空」的股本為8億股,股權結構如圖5所示。通過重組,「港龍航空」成了「國泰航空」的子公司。「港龍航空」業務經營由「國泰航空」管理。「國泰航空」及「太古集團」放棄內地航班服務,原飛北京、上海的航線「讓」給「港龍航空」飛行,以扶持其發展。


「恆昌」收購完成
職業經理人到企業所有者的轉變
  1991年開始的「恆昌」收購,榮智健在「中信」的身份開始發生質的變化,從一個職業經理人轉化為企業的所有者。
「恆昌企業」為歷史悠久的華資集團,是一家以香港為基地的貿易及投資控股公司,其主要資產是「大昌貿易行」。「大昌」的主體業務有三塊:房地產、汽車 貿易以及傳統的糧油貿易,此外還代理化妝品、數個品牌家電音響、建築裝修材料的銷售。其中以汽車貿易最引人矚目,它擁有7家汽車行,佔全港汽車銷量四成。
榮智健盯上了「恆昌」,而他的對手—一些香港富商也盯上了「恆昌」。
1990年8月10日,恆生銀行首任董事長林炳炎之子林秀峰的百寧順、周大福企業老闆鄭裕彤、北海實業徐展堂共同出資60億港元成立「備怡公司」作為收購「恆昌」的旗艦,分別持有25%、65%和10%。1990年,基本談判成功,作價54.1億港元。
「備怡」收購完成後的第一步計劃是把「恆昌」的海外資產剔除,再分割「恆昌」的三大板塊業務:鄭裕彤得物業,林氏得「大昌」的汽車代理權,徐展堂得糧 油等貿易經營業務。「備怡」分割「恆昌」是因為當時向匯豐銀行貸款40億港元作收購之用時,匯豐銀行的條件是,收購一旦成功,必先出售部分資產,償還部分 貸款。何善衡因為不希望一手開創的集團被分拆瓦解,遂拒絕了「備怡」的收購計劃。騎虎難下又志在必得的「備怡」擬強行收購。1991年5月2日,「備怡」 提出收購建議,每股254港元,作價53.4億港元。6月11日,收購建議書正式發出。
  6月12日何善衡主導董事局以價格偏低為由呼籲股東不要接受「備怡」的收購建議。6月15日,「恆昌」財務顧問寶源投資發出62頁反收購文件,詳列 「恆昌」在香港及海外的77項物業估值52.5億港元,「恆昌」代理權及採購、批發、零售網絡估值25.3億港元,兩大項估值達77.8億港元。「備怡」 的53.4億港元顯然太低,若股東接受「備怡」的收購建議,每股損失100多港元。到7月2日收購期屆滿,「備怡」第二次收購失敗。
借力香港富商,組建收購財團。榮智健當時的財力不足以獨自收購「恆昌」,他的策略就是尋求幾位大富豪的幫助。榮的收購計劃得到了李嘉誠的支持。李的支 持不僅為榮帶來了一系列富豪的財力,同時也帶來了香港資本市場的獵鷹「百富勤」。7月底,榮會同李嘉誠等眾富豪商議設立收購「恆昌」的旗艦—「Great Style公司」(如圖6)。
成功瓦解對手「備怡」。通過鄭裕彤的加入,榮智健迫使林秀峰兄弟與徐展堂後來另組財團競購,雖然以345港元/股的報價略高於「Great Style公司」,但實力已遠不如榮智健財團。
獲得收購公司的信任。榮智健接受了「恆昌」董事局的4項附加條件:現金交易、員工留任、業務連續、不分拆。故而,「Great Style公司」330港元/股的收購報價高於「備怡」30%,但低於「恆昌」董事局393港元/股的估值,卻被認為具有接管延續的誠意。
經過1個月的談判,9月3日「Great Style公司」與「恆昌」達成協議。9月5日收購到52.24%股權。截止10月22日收購期滿,共獲得97%股權,總價69.4億港元。收購完成,榮智健任主席。
  
出售資產以降低「二次收購」的成本
完成收購後,榮智健還是壓縮了「恆昌」,出售部分資產,回收部分資金。「中信泰富」全面收購「Great Style公司」,從而全面收購「恆昌」。
1991年12月,榮智健將位於香港中環的恆昌大廈以9.07億港元出售給何善衡(如圖7中的1),出售2.24億港元「長期投資」(如圖7中的 2),同時「恆昌」1990年10.33億港元的純利全部派息。這樣,「Great Style公司」股東每股可獲得160港元,收購成本由原來的330港元/股下降至170港元。
  1992年1月13日,在李嘉誠的協助下,「Great Style公司」的其它股東以235港元/股的價格將股權轉讓給「中信泰富」(如圖7中的4)。這相當於4個月內每股溢價65港元,即以330港元/股的價格買入,以395港元/股賣出,收益率接近20%。
榮智健財富增值8328萬港元(69.4億港元×6%×20%)。他買入「恆昌」6%股權的成本由原來的4.9億港元實際上降低至約4.07億港元。
為了彌補是次收購中的資金缺口,1992年3月「中信泰富」以8.8港元/股進行了兩次配股。榮智健通過自己控制的公司委託百富勤認購3000萬股,成本約為2.64億港元。
隨後,榮智健將「大昌行」汽車與地產「中信泰富」業務分開。「中信泰富」成立「中信泰富」地產部接管「大昌行」物業,1994年估值達130億港元。同時,中信集團投資了多個汽車項目與之呼應,如廣州標緻等。
收購「恆昌」是榮智健接手「中信泰富」以來發動的第一個購併戰,對「中信泰富」意義巨大,不僅奠定了「中信泰富」的實業基礎及其獨特的市場地位,而且 交易本身也很超值:「恆昌」實值52億港元,「中信泰富」總投資56.6億港元(第一次收購成本69.4億×36%=24.984億;第二次全面收購成本 69.4億/330×64%×235=31.63億),同時獲得派息12.11億港元(69.4億港元÷330港元/股×36%×160港元 /股=12.11億港元),「中信泰富」淨賺7.49億港元。「中信泰富」每股淨值也由收購前1.32港元上升到1.83港元,市值近100億港元。
  在收購「恆昌」的旗艦「Great Style公司」中,榮智健個人與「中信泰富」分別出資,「中信泰富+榮智健」結合建立了榮個人在「中信泰富」利益分配的清晰模式:公私分明、公私混合、 共同投資、共同發展。榮智健採用此模式,使之在「中信泰富」此後的財富增值中,能公私互動,又公私分明,避免了財富不清。

榮智健與「中信泰富」共成長
成功收購「恆昌」後,榮智健也開始成為「中信泰富」的股東,他所要做的就是盡心盡力做大「中信泰富」。
1992年,「恆昌」旗下專營各國名牌汽車的「大昌行」的經營範圍全力開拓到了「世界汽車業的雙雄」—美國和日本,而且將其代銷的知名品牌汽車的範圍 也擴展到了本田、奧普、雅迪等當時新一代名牌轎車,由此帶動「大昌行」當年營業總額達到了100億港元,並乘勢建造起汽車服務大廈、荃灣停車場等香港汽車 行業的4大標誌性建築。
榮智健全力接手後的1990-1996年是「中信泰富」飛速發展的時期。1990年淨資產7億港元,1995年淨資產為266.41億港元,年均增幅930%(如圖8)。
  期間,榮智健打理「中信泰富」的主要策略模式就是「實業+金融」:「實業」的內涵為「併購+注資+投資」,「金融」內涵為「擴股融資+發可換股債融資」。通過擴股或發可轉債融資完成併購,並向併購項目注資、投資,提升併購項目的盈利能力,支持股價。
如1991年6月,「中信香港」將「國泰航空」12.5%股權作價28.6億港元注入「中信泰富」,至1996年4月,「中信泰富」增持「國泰」達25%。1991年6月,「中信香港」同時還將「澳門電訊」股權注入「中信泰富」。
1990-1996年「中信泰富」通過發售新股和可換股債共集資221.76億港元。截止到2000年2月,集資額達到262.14億港元(如表1)。
如「中信泰富」在收購李嘉誠等富商「Great Style公司」股權時,需要約31.63億港元資金,除了派息與出售資產回收的12.11億港元外,仍有較大的資金缺口。隨後,百富勤幫助「中信泰富」兩次配股成功,集資55.7億港元。
為收購「國泰航空」12.5%的股權,1991年8月,「中信泰富」以1.35港元/股發行14.9億股新股。
在收購「香港電訊」中,「中信」獲得銀行54億港元貸款、17.5億港元債券、10億5年期「香港電訊」認股證以及自有20億港元完成。

「中信泰富」MBO,
榮智健踏上首富之路
榮智健數次認購「中信泰富」股份,不斷增持,目前已經達到總股本的18.29%。其股份來源主要包括配股認購3000萬股、兩次共獲得「中信香港」授予「中信泰富」董事的認股權 9058.1萬股、受讓「中信香港」轉讓的2.91億股、個人直接從二級市場購買增持。
1992年3月「中信泰富」配股時,榮智健認購3000萬股。
1992年12月31日,榮智健持有「中信香港」授予有關董事「中信泰富」認股權(見附文《關於認股權證》)6258.1萬股。根據資料,1993年 12月31日,榮智健持有「中信泰富」股份9258.1萬股,可以推斷其在1993年已將1992年的認股權證6258.1萬股兌現。1993年「中信泰 富」的股價在13港元上下,但認股權的行使價應接近發出年份的價格,即估計為1992年的8.8港元/股,其成本約為5.507億港元(6258.1萬股 ×8.8港元/股)。
同時,「中信香港」再次授予榮智健認股權2800萬股。1994年香港股市達到高峰時,「中信泰富」的股價維持在25港元以上,市值已達500億港 元。資料顯示,榮智健於1995年5月行使2800萬股認股權,估算行使價應當在13港元左右,成本約為3.64億港元(2800萬股×13港元/股)。
此時,榮智健持有「中信泰富」的股份12058.1萬股(3000萬+6258.1萬+2800萬),市值達到30.15億港元(12058.1萬股×25港元/股)。
1996年12月,「中信集團」以33港元/股價轉讓「中信泰富」3.3億股給公司65位管理層,其中2.91億股給榮智健,相對市價45港元/股折 讓26.67%。「中信集團」的持股比例從47%降為28.86%,仍為單一大股東,而榮智健上升為第二大股東。這樣,1996年底榮智健個人持有「中信 泰富」4.115812億股。
1998年亞洲金融危機,「中信泰富」股價下滑。其間,榮智健曾多次從二級市場購買股份,通過增持維持股價。因此,其持股量有微量變化,但並不顯著。
需要指出的是,在「中信泰富」2002年中報披露的股權結構資料中,榮智健持有的股權僅為13.33%(約2.91億股,如圖9)。同一份資料中披露榮個人共持有4億餘股,其餘的股份主要通過認股權獲得,其持有過程我們大致推測分析如附文《榮智健財富追蹤》。
不斷增持「中信泰富」股份需要龐大的資金支持,榮智健解決資金來源的一個重要渠道就是不斷地派息、特別股息。這還可以不斷回報其他投資者,保證股價的穩定上升。
根據表2「中信泰富」派息情況可知,1992-1996年榮智健從「中信泰富」分得的股息約5.47億港元。
榮智健還通過「特殊收益」與「特別股息」,強化當年盈利與現金流並獲取巨額分紅。
「特殊收益」,即一般不是來自正常業務經營,而來自公司出售資產、發行股票等活動產生的收益。「特殊收益」往往伴隨著「特別股息」。榮智健在這一領域非常熟練。
1991年收購「恆昌企業」時,即通過出售中環「恆昌大廈「及部分長期投資形成11.31億港元的「特殊收益」,連同當年正常利潤派發股息160元/ 股。榮智健獲得約2.02億港元派息(69.4億港元÷330港元/股×6%×160港元/股),佔據其4.16億港元總投入近一半。
1996年和1997年的股權交易也使得「中信泰富」當年的盈利分別達到67.69億港元和72.01億港元,遠高於其30億港元左右的一般年盈利水平。
1996年「中信泰富」出售「港龍航空」17.66%的權益予「中國航空公司」,出售「香港電訊」約12%的股權,形成了33億港元的特殊收益。
1997年5月,「中信泰富」又將「香港電訊」7.74%的股權出售給「光大集團」,形成35億港元的特殊收益。
如表2,「中信泰富」在1996、1997和1999年發放過3次「特別股息」,每股特別股息達到2.6港元,榮智健個人從中分紅達17.8億港元。
而到目前,榮智健在「中信泰富」的各種分紅總額已經達到約31.07億港元。
在1998年金融危機中,「中信泰富」股價曾一度跌至13.2港元,榮智健股票市值約下跌至60億港元(4億股×13.2港元/股),面臨被銀行及證 券行斬倉從而破產的境地。當時,除了「中信集團」為維護自身利益用約3億美元在市場回購股票,將股價維持在較合理的20港元以上外,1999年派特別股息 2港元/股,加上正常股息3億港元,使榮當年股息收入11港億元,解決了財務困難。
此外,榮智健利用香港有良好的股票抵押融資環境,通過股票抵押籌得收購所需的巨資。如1996年12月購買2.91億股「中信泰富」股份所需的96億港元相當一部分就是通過這種渠道獲得的。
榮智健對「中信泰富」的MBO表明,MBO可以MB,不一定要O。許多失敗案例往往不是由MB(即Manager Buy,買入),而是由O(即Out,賣出)引起的。一方面管理層全面收購必將觸動產權神經,另一方面由於收購標的較大,誘使管理層在定價、付款方式等方 面損害原股東利益,造成了資金瓶頸。所以,量力而為,逐步MBO應為首選。實際上,榮智健入股「愛卡」就是一個典型的管理者逐步MBO模式。另外,並不是 一定要持有高比例股才可激發管理層,也不一定要控股。榮智健在「中信泰富」的最高持股量也僅是18.29%,在收購「恆昌」時持股也只有6%。

榮智健運作「中信泰富」股價增值的
原理與策略,度過亞洲金融危機困境
香港交易所的上市規則規定,上市公司可以發行不多於10%的認股證(Warrant)予管理層,而且可以上市交易。「中信泰富」之後上市的紅籌及國企 H股有近60家,幾乎所有的紅籌股公司,包括「上海實業」、「北京控股」都發行過認股權證,然而卻沒有再出現過「中信泰富」第二或榮智健第二。關鍵的原因 還是上市公司本身沒能順應資本市場週期發展起來,股價沒有獲得支持與發展,因此研究榮智健的財技就必須研究股價與資本市場週期。
比較典型的案例是2000年初全球股市全面暴跌,香港股市2000年1月初走出的新一輪暴跌行情,總市值由1月4日的4.8萬億港元跌至1月5日的 4.4萬億港元。1月6日,香港股市開盤後繼續猛跌,恆生指數一路狂瀉1000點,甚至一度擊穿15000點大關。據統計,香港十大富豪在這場股災中共損 失了529億港元,他們控制的上市公司市值則在一天之內跌掉了1212億港元。惟一躲過這場股災的只有榮智健,他旗下的「中信泰富」股價居然奇蹟般地上升 (如表3),榮智健的個人身價也由此猛漲了26億港元。

榮智 智健 MBO 中國 首富 模式
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=30972

未驚過榮智健死拑中信搲銀

2014-09-18  NM
 
 

 

「出來行,預咗要還。」現年七十二歲、人稱「榮太子」的中信泰富(267,現稱中國中信)前主席榮智健,始終未能「全身而退」,更隨時要為六年前的敗績「找數」。○八年,中信炒燶澳元期權而狂蝕百億,累數千投資者損手。上週四,證監會入稟法庭,要求中國中信(下稱中信)及榮智健、范鴻齡等五名前高層,向數千名受害投資者「回水」。這宗官司,再次將榮智健與中信拉上關係,但其實,○九年下台的榮智健,與舊東家仍關係密切。一方面以自己的人脈關係,幫中信穿針引線,另一方面亦藉中信的勢力,在中港兩地


意馬國際 (0585,前寶途國際)專區 (關係:梁伯韜、鍾楚義、0775、8088、榮智健、何鴻章、0054、石庫門、林宣怡、喜羊羊、8173、0345、0482)

1 : GS(14)@2010-07-01 16:16:39

新聞區:
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=5899

公告:
(留空)
2 : GS(14)@2010-07-01 16:24:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100511/LTN20100511316_C.pdf

湯SIR:

585跌到10合1前的低位未?    
....

十合一前好像是7.8仙,十合一,1供4,每股7仙,除淨後是26.5仙,現在未到價。
http://www.google.com.hk/finance/historical?q=HKG:0585&histperiod=weekly

它十合一前,有一拆五,又派息又三十合一啊。      

...

  
    我知,所以頭都大埋,我只記得此股在3月左右是2仙多D.
又合又供唔識計!只好等平衡交易完成後看一年圖吧!
...

    供股數好易計:
例如A供B,每股C元,除權前價格D元,除權公式是
=(D x A + B X C) / (A + B )

...

是否先乘除,後加減?      
...

我記得未除浄前重上0.139,4月9日除浄後為0.034
但當日勁升兩倍至0.109

之後再炒上0.24x後Webb哥出口述,股價大跌至十合一前的0.144
十合一後變1.44再跌
...

  (0.139 + 0.007 x 4)/5
= 0.167/5
=0.0334      
  ...

原來計法是這樣,謝指教
補充:未除淨前大約是0.139-0.141,忘了
不過除剩後一定是0.034        

...

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100510218_C.pdf

湯兄,有樣野唔明。有一個人申請27,924,734,810股而擭批248,750,125股。緊隨供股完成後但於股份認購協議及債權人相互協議完成前,總股數是1,800,759,190,248,750,125股即占13.8%,是不是應當是主要股東而開名?現只當公眾股東,是不是故意幫人隱影?證監是不是應查下利益輸送。

當然1天后,股份認購協議及債權人相互協議就完成,現在有54億股,那人持股變成小過5%啦。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100512173_C.pdf

梁生甘快就骨水,David Webb 講得對,他真的有信唔過。

...

梁 伯 韜 閃 電 減 持 帳 利 逾 3 億 2010/05/12 21:02
日 前 以 低 價 認 購 意 馬 九 億 多 股 的 梁 伯 韜 合 營 公 司 , 不 足 一 星 期 隨 即 減 持 全 數 股 分 , 獲 利 三 億 多 元 。 獨 立 股 評 人 DAVID WEBB 指 , 事 件 再 次 證 明 , 意 馬 供 股 有 可 疑 , 他 會 去 信 要 求 有 關 方 面 調 查 有 沒 有 涉 及 操 控 。

http://cablenews.i-cable.com/web ... _id=332570&category
...

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100510218_C.pdf

湯兄,有樣野唔明。有一個人申請27,924,734,810股而擭批248,750,125股。緊隨供股完成後但於股份認購協議及債權人相互協議完成前,總股數是1,800,759,190,248,750,125股即占13.8%,是不是應當是主要股東而開名?現只當公眾股東,是不是故意幫人隱影?證監是不是應查下利益輸送。

當然1天后,股份認購協議及債權人相互協議就完成,現在有54億股,那人持股變成小過5%啦。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100512173_C.pdf

梁生甘快就骨水,David Webb 講得對,他真的有信唔過。

1. 這名人兄可能只買了1股,但供得大(在遊戲上絕對可以),所以那時不用披露,他的股份是由供股得來的,不是由重組合股購入的,所以應用供股之後數字去計,故持股量少於5%(248,750,125/5,458,759,190),也不用披露,但這麼巧合,相信可能是一個隱形股東。

2. 他們是高手,一等一的富商都識,賣3億股票唔難。
...

星期五收0.33,day low收,十合一,
即係0.033同爆升前的價0.02x~0.03x差不多了,但估計仲會跌多一棍.
佢老味發過豬頭!!
星期五收0.33,day low收,十合一,
即係0.033同爆升前的價0.02x~0.03x差不多了,但估計仲會跌多一棍.
佢老味發過豬頭!!
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最後修改:May 15 2010 16:51:36 大粒米


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最後修改:May 15 2010 16:51:36 大粒米
...
3 : GS(14)@2010-07-01 16:25:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100517/LTN20100517506_C.pdf
董事會欣然宣佈,梁伯韜先生已獲委任為本公司非執行董事兼主席,自二零一零年五月十八日起生效。
...
潘從傑先生之辭任
董事會另謹此宣佈,潘從傑先生為投入更多時間發展彼之其他業務,已辭任本公司副主席、行政總裁兼執行董事,自二零一零年五月十八日起生效。潘先生已確認,彼對本公司並無申索,而彼與董事會之間亦無任何分歧,且亦無其他有關彼呈辭須知會本公司股東或香港聯合交易所有限公司之事宜。

潘先生於任期內一直本著至誠與勤勉態度服務本公司,彼於本公司近期財政困難期間付出之重大努力獲高度讚揚及嘉許。董事會謹此向潘先生於任內對本公司作出之寶貴貢獻高度表揚並致以深切感激及謝意,祝願彼未來事事順利,董事會另熱烈歡迎梁先生獲委任。

      
          
4 : GS(14)@2010-07-01 20:15:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100630398_C.pdf
馬女士,現年四十四歲,畢業於香港城市大學,為特許秘書、英國特許公認會計師公會資深會員以及香港會計師公會會員。馬女士於多個行業均擁有豐富之管理經驗,包括製造、電訊以至基建及物業投資,並曾於多家在本地及海外交易所上市之公司擔任執行董事。

馬女士曾任資本策略地產有限公司及21控股有限公司之執行董事,該等公司均為在香港聯合交易所有限公司(「聯交所」)上市之公司。除上文披露者外,馬女士在過去三年並無於其他公眾上市公司擔任任何董事職務。

其它公司:
http://webb-site.com/dbpub/positions.asp?p=2930&hide=N
5 : fung3010(2389)@2010-07-15 20:31:55

發埋盈警

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 20100715443.pdf
6 : GS(14)@2010-07-15 20:55:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100715444_C.pdf

中文版
7 : GS(14)@2010-07-21 23:04:24

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100721468_C.pdf
8 : GS(14)@2010-12-02 07:37:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101130651_C.pdf

繼續蝕大錢
9 : GS(14)@2011-02-04 13:54:04

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110201643_C.pdf
意馬國際控股有限公司(「本公司」)注意到其股份的成交價及交投量最近上升。自其二零一零年五月的財務重組及營運優化計劃完成後,本公司及其附屬公司(合稱「本集團」)一直考慮進一步擴展本集團的業務,以鞏固其於動畫、媒體及娛樂行業的市場地位。

本集團一直考慮其擴展計劃的可選方案,並且已就動畫行業的若干未來項目與多個潛在業務合作夥伴進行後期磋商,以拓展其業務範圍。上述的磋商目前還繼續進行,但仍須加以保密,而且截至本公告日期,本公司尚未就任何項目訂立任何協議。於相關項目落實時,該等交易將可能構成本公司的須予公布交易,本公司的董事會(「董事會」)將按照上市規則的規定迅速向公眾交待。
10 : GS(14)@2011-02-19 14:37:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110218517_C.pdf
又買喜羊羊,又是Shiukumen....

初步代價8.14億,現金3.3億,餘以股票支付,發行價35仙。

盈利保證為2011年及2012年,分別是8,500萬及1.57億,合計2.42億元,若多於此數,即以超過額乘9.3付款,但以2.325億為限,即最高代價是10.465億。股票有兩年禁售期。

梁伯韜又乘機在此刁取500萬作財務顧問費用。

....

(b) 代價股份。於完成時,賣方或其股東或代名人(按賣方所指示)將按發行價獲配發及發行
代價股份。下列為買賣協議所載將獲發行代價股份之賣方股東或代名人。請參閱本公佈
「本公司之股權架構」一節,以瞭解於完成時彼等各自於本公司之股權。
‧ 蘇永樂先生(代價股份將發行予其全資附屬公司Sure Wealth)
‧ 盧永強先生(代價股份將發行予其全資附屬公司Medianew)
‧ ASEAN China Investment Fund II L.P.(由新加坡一名創業基金經理UOB Venture
Management Pte Ltd.所管理)
‧ 蘇思偉先生(代價股份將發行予其全資附屬公司Kolela)
‧ 徐膺敏先生(代價股份將發行予其全資附屬公司Fameup Trading Limited)
‧ Tan Mae Ling女士(代價股份將發行予其全資附屬公司Allenda International Limited)
‧ Tan Siok Neo, Eileen女士(代價股份將發行予其全資附屬公司Connley Corporation Ltd.)
‧ 黎錫駒先生(代價股份將發行予其全資附屬公司Bayline Business Corp.)
代價股份須受到下文所載「禁售承諾」一段所載之限制所規限。代價股份將於其發行日期起交由託管代理持有,並只會遵照託管協議所載之條款及條件而發放。代價之現金部分將以認購事項所得款項撥付。

...
於本公佈日期,由動漫火車集團管理及擁有之主要動漫品牌及相關人物(包括形式為商標及版
權(肖像)之知識產權)如下:
‧ 喜羊羊與灰太狼;
‧ 寶貝女兒好媽媽;
‧ 小宋當家;
‧ 七色戰記;及
‧ 宋代足球小將。

下文載列動漫火車集團截至二零零九年及二零一零年十二月三十一日止兩個年度各年之未經
審核綜合財務資料,乃按照香港財務報告準則編製:
(未經審核) (未經審核)
截至截至
二零零九年二零一零年
十二月三十一日止十二月三十一日止
年度年度
附註千港元千港元
營業額(1) 17,133 74,604
除稅前溢利2,248 42,612
除稅及少數股東權益後(虧損)/溢利(869) 28,941
動漫火車集團應佔全年除稅後(虧損)/溢利(869) 28,941


認購股份

根據認購協議,認購方將認購下表第二欄彼等名稱旁之新股份數目,而下表第三及四欄彼等
名稱旁分別載列佔本公司現有股本以及經配發及發行代價股份和認購股份所擴大之股本的概
約百分比。
(第一欄) (第二欄) (第三欄) (第四欄)
佔本公司經配發及
佔本公司現有發行代價股份和
認購方名稱認購股份數目股本之% 認購股份所擴大股本之%
IDG 278,568,000 4.87% 3.32%
Bofanti 278,568,000 4.87% 3.32%
Mousse 140,680,000 2.46% 1.69%
CCC 139,288,000 2.43% 1.66%
Paragon Asset 139,288,000 2.43% 1.66%
Super Winner 139,288,000 2.43% 1.66%
CITIC Alpha Leaders 55,712,000 0.97% 0.66%
China Alpha 55,712,000 0.97% 0.66%
Shikumen 55,712,000 0.97% 0.66%


認購價
每股認購股份之價格0.28港元較:

....

Bofanti Limited為長江生命科技集團有限公司(於聯交所上市之公司,主要業務為投資控股)全資擁有。其附屬公司之業務為健康及農業相關產品之研究與開發、製造、商品化、市務推廣及銷售以及水處理業務,與及投資多項金融及投資產品。

...

Mousserena L.P.為Mousse Partners(一間紐約私人投資機構)所管理之私人公司。於二零零八年,Mousse Partners設立北京辦事處,由林宣怡女士擔任主管,並一直積極地投資中國消費增長公司。

China Consumer Capital Fund L.P.由China Consumer Capital Partners Ltd.管理。China Consumer
Capital Partners Ltd.為專注中國之投資機構,側重於中國消費者/零售行業投資。China Consumer Capital Partners Ltd.擁有豐富內地及國際行業資源及投資經驗,擅於為目標公司增進戰略價值。梁伯韜先生(間接擁有Idea Talent已發行股本之60%,而Idea Talent於本公佈日期擁有本公司已發行股本之32.75%)為China Consumer Capital Fund L.P.之有限責任合夥人。

Paragon Asset Holdings Inc.為於英屬處女群島註冊成立之公司及由榮氏企業控股有限公司之主席榮智健先生全資擁有。

Super Winner Investment Limited為於英屬處女群島註冊成立之公司及由合和實業有限公司之副主席何炳章先生全資擁有。

CITIC Securities Alpha Leaders Fund Limited為於開曼群島註冊成立之受豁免有限公司。CITIC Securities Alpha Leaders Fund Limited於二零零八年四月推出,主要投資於香港、上海、深圳、新加坡、台灣、倫敦及紐約證券交易所上市公司的證券及彼等之衍生工具產品和相關工具。該公司旨在成為一個大中華市場中立基金。

Shikumen Special Situations Fund為於開曼群島註冊成立之投資基金。該基金專注於亞洲區內之私募股本、首次公開發售前及結構性產品投資。於本公佈日期,Shikumem持有176,176,000股股份。
(按: 以上基金是8088屬下基金。)


IDEA TALENT行使期權之意向
誠如本公司於二零一零年三月二十四日刊發之通函所披露,本公司已於二零一零年二月十日與Idea Talent訂立投資者期權協議及股份認購協議。根據投資者期權協議,本公司向Idea Talent授出期權,可於二零一零年五月十一日起計十二個月內隨時按認購價每股0.08港元(可予調整)認購1,500,000,000股股份。

董事會已獲告知,Idea Talent可能於緊隨完成、完成認購事項及鍾楚義先生完成股份之潛在配售(說明見下文)後行使其期權,以按認購價每股0.08港元(可予調整)認購1,500,000,000股股份。倘行使期權得到落實,根據認購價每股0.08港元計算,因悉數行使期權產生之所得款項總額將為120,000,000港元,將用作本公司一般營運資金。


股東之潛在配售
本公司已獲告知,鍾楚義先生(擁有Idea Talent已發行股本之40%,而Idea Talent則擁有1,875,000,000股股份)擬尋求Idea Talent以配售方式代其出售其於Idea Talent所擁有股份之應佔權益。本公司與Better Lead Limited(由鍾楚義先生全資擁有之公司)已於二零一一年二月十五日訂立不披露協議。本公司將於適當時候於進一步公佈中提供該項配售之詳情(倘其得以進行)。
11 : akwok(6448)@2011-02-20 10:56:19

greatsoup點睇呢次收購?
12 : GS(14)@2011-02-20 11:01:15

11樓提及
greatsoup點睇呢次收購?


你想點睇? 我一定話睇少隻。
13 : GS(14)@2011-02-20 11:01:48

你試下找找那些related的東西,應該會有好大啟發...你是記者嗎?
14 : akwok(6448)@2011-02-20 11:16:38

13樓提及
你試下找找那些related的東西,應該會有好大啟發...你是記者嗎?

no,我係小小小小小小小小散戶...
我覺得今次收購有些少千味...smiley
15 : GS(14)@2011-02-20 11:26:00

14樓提及
13樓提及
你試下找找那些related的東西,應該會有好大啟發...你是記者嗎?

no,我係小小小小小小小小散戶...
我覺得今次收購有些少千味...smiley


有心機就自己睇下新聞區
16 : akwok(6448)@2011-02-20 11:59:08

15樓提及
14樓提及
13樓提及
你試下找找那些related的東西,應該會有好大啟發...你是記者嗎?

no,我係小小小小小小小小散戶...
我覺得今次收購有些少千味...smiley


有心機就自己睇下新聞區

好簡單睇左, 原來梁生一早已係淨賺~
佢今次應該係離場前再大賺多一次...
17 : GS(14)@2011-02-20 12:05:07

鍾先生唔玩,梁先生應該是淡出....賺了一大筆呢

他們賺多筆都唔怕少啦...畀石庫門那批平貨應該是唔想他們輸錢
18 : akwok(6448)@2011-02-20 12:12:55

17樓提及
鍾先生唔玩,梁先生應該是淡出....賺了一大筆呢

他們賺多筆都唔怕少啦...畀石庫門那批平貨應該是唔想他們輸錢

我唔係好明, 佢依家收購間野以前係咪比8173收購過?

係咪好似咁:
A公司 = 意馬現收購的公司


1. 8173收購A公司
2. 8173賣出A公司
3. 585收購A公司

個timeline係咪咁?
19 : GS(14)@2011-02-20 12:25:51

18樓提及
17樓提及
鍾先生唔玩,梁先生應該是淡出....賺了一大筆呢

他們賺多筆都唔怕少啦...畀石庫門那批平貨應該是唔想他們輸錢

我唔係好明, 佢依家收購間野以前係咪比8173收購過?

係咪好似咁:
A公司 = 意馬現收購的公司


1. 8173收購A公司
2. 8173賣出A公司
3. 585收購A公司

個timeline係咪咁?


A是總公司,8173只買了A公司旗下的幾十集的版權,不久又賣出。
20 : idsdown(1658)@2011-02-21 20:52:55

又黎, 呢間嘢D小股東真係"心猿意馬"lor
21 : GS(14)@2011-02-21 22:20:53

20樓提及
又黎, 呢間嘢D小股東真係"心猿意馬"lor

幾應景,我驚隻羊只是披了羊皮的狼
22 : skies(1318)@2011-02-21 22:41:26

唔攪D花臣梁生點出貨
聽聞今次"祥光"系同"忠迅"系都有份玩
23 : GS(14)@2011-02-21 22:47:33

22樓提及
唔攪D花臣梁生點出貨
聽聞今次"祥光"系同"忠迅"系都有份玩

有啊,榮生是私人名義,長江是775玩,睇下用喜羊羊可以賣甚麼保健產品...
http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=61692&start=15
搵兩餐姐, 可以出 "喜羊羊飼料", "大灰狼殺蟲劑", "起洋洋男士藥品", "狼牙女士恩物", ...

...
富有中國特色的藍色丸仔,食左保證一定硬,只係唔一定會直,可能只係硬化....


24 : teawater(1794)@2011-02-21 22:49:28

點解+X哥近期咁興玩呢類型估票???

真係個心灰過灰太狼
25 : Hierro(1191)@2011-02-22 00:23:05

24樓提及
點解+X哥近期咁興玩呢類型估票???
真係個心灰過灰太狼

擺明人頭啦
26 : GS(14)@2011-02-22 07:36:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110221171_C.pdf
鍾先生發大財...

(1) Idea Talent的其中一名股東鍾楚義先生(「鍾先生」)要求Idea Talent以配售方式代其出售675,000,000股股份(「配售股份」),配售價格為每股0.355港元(未扣除已支付或應付予配售代理之佣金及費用,交易費及徵費以及相關印花稅)(「配售事項」)。於本公佈日期,配售股份佔本公司全部已發行及繳足股本約11.79%。於進行配售事項前,鍾先生透過其全資擁有之公司Better Lead Limited持有Idea Talent已發行股本之40%。

(2) Idea Talent已委任中信証券經紀(香港)有限公司(「配售代理」)作為配售代理,以進行配售事項。

(3) 配售股份已向獨立於並與本公司及其關連人士概無關聯的第三方配售。

(4) 誠如該公佈所披露,董事已獲告知,Idea Talent可能於緊隨收購事項完成後行使其期權,以按每股0.08港元(可予調整)之價格認購1,500,000,000股股份。於收購事項、認購事項及配售事項完成後以及倘該項期權獲行使,Idea Talent將擁有2,700,000,000股股份,佔本公司經擴大已發行股本之27.30%,而鍾先生將擁有Idea Talent已發行股本之25%。本公司亦獲悉,鍾先生及Idea Talent均無意於該公佈所述交易之完成日期起六個月內出售任何股份。
27 : GS(14)@2011-03-19 14:48:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110318858_C.pdf
茲提述本公司日期為二零一一年二月十八日的公佈,當中宣佈本公司訂立買賣協議及認購協議,而該等協議的完成乃互為條件。根據認購協議,本公司已同意及承諾,其將於認購事項完成時向IDG一間聯屬公司授出可按行使價每股0.35港元認購50,000,000股股份的IDG期權,作為安排認購事項(即向本公司引入潛在認購方)的酬金。

建議授出期權
董事會宣佈,於二零一一年三月十八日,本公司與Sevena訂立IDG期權協議,據此,本公司同意向Sevena授出可按行使價每股0.35港元認購最多50,000,000股股份的IDG期權。
28 : GS(14)@2011-04-12 23:10:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110412316_C.pdf
購買通過

竟然整真人版,好嘔心smiley

製作「我愛灰太狼」真人版電影
廣東原創動力文化傳播已與專門從事電影投資、製作、發行及推廣之卡通先生(天津)影業有限公司(「卡通先生」)訂立安排,給予卡通先生獨家權利,根據電視劇「喜羊羊與灰太狼」改編製作一部真人版電影,電影名稱暫定為「我愛灰太狼」。

是項安排為期五年,而卡通先生須於安排訂立日期起三年內發行電影。根據是項安排,廣東原創動力文化傳播有權分佔真人版電影之票房(經扣除相關費用)。董事會相信,由真人演員扮演「喜羊羊與灰太狼」角色將賦予該等角色生命,給觀眾帶來全新的視覺體驗,進而擴大「喜羊羊與灰太狼」之受眾群年齡範圍。
29 : idsdown(1658)@2011-04-12 23:13:42

佢想重演一鋪清袋
30 : fung3010(2389)@2011-04-12 23:17:31

點整真人版呀??!!!

又著個D白痴卡通衣?? 小朋友都唔睇啦....
31 : GS(14)@2011-04-12 23:23:05

30樓提及
點整真人版呀??!!!

又著個D白痴卡通衣?? 小朋友都唔睇啦....


應該都是咁,好低B
32 : idsdown(1658)@2011-04-12 23:27:02

31樓提及
30樓提及
點整真人版呀??!!!

又著個D白痴卡通衣?? 小朋友都唔睇啦....


應該都是咁,好低B


醉翁之意不在酒
都係搵個炒作藉口啫
33 : New comer(7338)@2011-04-13 13:21:16

意馬(00585)股東通過收購動漫火車曾升近6%

2011年4月13日 11:46  焦點股

   意馬(00585)股東一致通過收購動漫火車的決議,今年將為公司帶來盈利貢獻,公司亦獲洪錦標及朱瑛瑛夫婦入市增持3000萬股。

今早股價造好,見0.38元,升5.56%。現價0.37元,升2.78%,暫成交1702萬元。
34 : .___.(9374)@2011-04-13 16:14:48

記得以前進修時, 意馬賣聖誕樹業務個CASE已經係一個好好既CASE STUDY
到比以前股東個仔搞到要賣盤, 到梁生入黎, 諗住佢會重組下D債/或買番D其他業務資產, 都會賣番出去
點知到依家夠擔做番本行動畫~
睇黎都仲有排玩~

真係一個好好既CASE STUDY~
35 : GS(14)@2011-04-13 21:03:24

有排玩就唔等於自己要玩,我都是相信有排都是賺唔到錢,又賣過
36 : GS(14)@2011-06-22 08:14:11

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110621542_C.pdf
又大蝕,得番個殼
37 : kk999(6204)@2011-06-22 15:46:48

都是去年的数. 今年看喜羊羊的数才是见真章.

现市值30億, 去年买喜羊羊说他年赚30m, 若今年一样, 本年PE就是100了.
38 : GS(14)@2011-06-22 21:24:17

37樓提及
都是去年的数. 今年看喜羊羊的数才是见真章.

现市值30億, 去年买喜羊羊说他年赚30m, 若今年一样, 本年PE就是100了.


我不太看好能賺這數字
39 : GS(14)@2011-07-01 19:00:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110630456_C.pdf
毒毒毒
40 : greatsoup38(830)@2011-07-30 17:57:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110713584_C.pdf
認購482之前購入的喜羊羊服裝業務
41 : GS(14)@2011-09-22 07:54:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110921263_C.pdf
於二零零六年六月七日,意馬鑽石與龍之子訂立一份神勇飛鷹俠電腦動畫電影協議(「電
腦動畫協議」),有關發展一部取材自由龍之子所擁有之神勇飛鷹俠電視動畫系列之電
腦動畫電影(「該電影」)。 根據電腦動畫協議, 本公司需保証意馬鑽石之履行。 於
二零零六年六月至二零一一年三月三十一日期間, 本公司及其附屬公司( 「本集團」)
投資共457,900,000港元於此項目,包括於二零零六年六月及二零零九年十月支付權利費
予龍之子。
於二零一一年六月二十一日, 本公司宣佈將集中其資源於其新收購之動漫火車集團業
務, 並停止投資更多資金於該電影之制作。 因此, 本集團已就其制作該電影之投資作
減值虧損撥備, 金額為457,900,000 港元。
龍之子於美國加利福尼亞州遞交民事訴訟,並已於二零一一年九月十四日送達傳訊令狀
予本公司及意馬鑽石。 根據電腦動畫協議之條款,該協議受加利福尼亞州法律所管轄。
傳訊令狀之指控包括, ( i) 意馬鑽石因未能根據電腦動畫協議所訂之限期前完成制作
該電影而違反電腦動畫協議;及( i i)本公司及意馬鑽石就有關其於該電影之權利發出不
公平及虛假陳述及廣告素材。 傳訊令狀沒有訂明索償之金額。 本公司目前正就應採取
之行動尋求外部法律意見。
本公司之管理層已檢閱傳訊令狀, 並初步評估對本集團之業務, 運營及 / 或財務狀況
之影響( 如有) 將不會顯著。 本公司將就有關於上述法律程序之任何重大發展作出進
一步公佈。
42 : GS(14)@2011-10-23 15:57:13

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=5&t=18128&start=3210

文章由 阿懵 » 週日 10月 23日, 2011年 2:20 pm
再講多少少隻馬, 理論上佢財務再冇蘇州屎, 係已經打平兼有賺, 每年虧損額已大幅收窄, 以其業務性質別指望佢能用1~2年時間轉虧為盈. 近日亦賣喜羊羊過台灣, 歐美方面亦進行緊活動, 隨時呢隻羊救活o左隻馬. 另, 短期佢資金並不緊黜, 冇必要再進行大型集資活動.

...



理論上要撇就撇曬,我自己唔太信他不用集資,1.6億一陣就燒曬啦,我想不出年半就要錢。

現在的價是透支埋未來的2-3年的盈利了,如果就算佢賺到2億,都只是合理價

我已經唔計那班人打入去的數了
43 : 清風詩人(3217)@2011-11-01 11:02:02

 《經濟通通訊社1日專訊》知名動畫《喜羊羊與灰太狼》原創人蘇永樂,於上周股份禁售期
完結後,以較發行價折讓超過四成價格沽售逾8000萬股意馬(00585)股份,帳面虧損
逾1300萬元。意馬主席兼主要股東梁伯韜對媒體表示,與蘇氏已長時間沒有接觸,坦言無過
問股東如何處理私人資產。
  蘇永樂是在上周四(27日)沽售所持約8423萬股意馬股份,但根據聯交所股權資料紀
錄,其在場內及場外顯示兩個不同作價,分別為每股平均0﹒205元及0﹒19元,相信沽貨
是在場內及場外同時進行,涉及金額介乎1600至1726﹒7萬元。蘇氏手頭仍持有的意馬
股份,以現價計約值1﹒19億元。
  意馬發言人對媒體表示,蘇永樂在出售動漫火車後,曾承諾轉任集團高級顧問,但在上月中
任期屆滿後已再無聯繫,因此無法知悉其沽貨套現用途。(ck)

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... ETN211101531&page=1
44 : GS(14)@2011-11-01 20:55:08

呢班人唔知搞甚麼
45 : GS(14)@2011-11-01 22:06:58

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20111101/News/ec_eca1.htm
梁伯韜:已長時間沒接觸

蘇永樂是在上周四(10月27日)沽售所持約8423萬股意馬股份,但根據聯交所股權資料紀錄,其在場內及場外顯示兩個不同作價,分別為每股平均0.205元及0.19元,相信沽貨是在場內及場外同時進行,涉及金額介乎1600至1726.7萬元,其中由於場外交易部分是以現金以外的資產交收,故實際套現金額應較少。

意馬於今年2月公布,以8.14億元收購持有《喜羊羊與灰太狼》商標及知識產權的「動漫火車」,當中3.3億元以現金支付,其餘4.84億元則按每股0.35元發行新股支付,股份設有最多兩年禁售期,但其中25%股份於收購完成後6個月解禁。

按意馬是在4月13日完成收購起計,蘇永樂應是在首批股份禁售期完結後不足兩周立即出貨,且出售價較發行價折讓41%至45%,帳面虧損逾1300萬元,而其出售動漫火車獲得約6.57億股,其中約25%,相當於1.64億股已經解禁,其中8423萬股已出售,餘下約8000萬股按昨日收市價計,市值約1656萬元。至於合計蘇氏手頭仍持有的意馬股份,以現價計約值1.19億元。

過禁售期兩周即沽

梁伯韜昨日回應本報查詢時表示,事前未獲蘇永樂知會出售股份,而他個人持股則暫不會有任何變動。意馬發言人表示,蘇永樂在出售動漫火車後,曾承諾轉任集團高級顧問,但在上月中任期屆滿後已再無聯繫,因此無法知悉其沽貨套現用途。
46 : gundamlotte(13580)@2012-03-29 22:57:35

末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203293473_C.pdf
47 : greatsoup38(830)@2012-03-29 23:14:12

蝕少30%,至7,800萬,錢夠蝕3年

未來計劃及前景
承《喜羊羊與灰太狼》品牌持續廣受歡迎,本集團前景亦持續向好。本集團一直
增加媒體產品,提升人偶劇表演及嘉年華會質素及表演改進,開發新形象以
拓寬及深化授權機遇,加上現正進行大型品牌活動,在電影製作方面取得突破,
創立i-xyy.com,開發以零售市場為目標的新流動應用程式以進行市場推廣,提
供網上語文學習計劃以抓緊教育領域機遇,最後但並非不重要的是品牌現正
以東南亞為起點拓展至海外市場。
授權及策略性市場推廣措施
值得信賴之品牌組合
(1) 電視及電影
廣東原創動力文化傳播已預定製作《喜羊羊與灰太狼》及《寶貝女兒好媽媽》
共二百二十集電視片集。
廣東原創動力文化傳播將於不久將來開始製作結合真人與動畫之《喜羊羊
與灰太狼》電影長片,以青少年及年輕人為目標觀眾,預定將於二零一三╱
一四年底上映。
將於二零一三年至二零一五年上映的《喜羊羊與灰太狼》大電影5 至7 的規
劃及製作已經展開。動漫火車集團正計劃與分獲授權方就大電影5 以產品
配置形式進行主要商業合作及其他非客戶產品授權之合作機會。為加深《喜
羊羊與灰太狼》電影的品牌滲透力、授權機遇最大化及提高知名度,動漫
火車集團已授權4399.com為大電影5之上映設計、創作及推廣一款網絡遊戲。
本集團相信,以網絡遊戲與電影建立互動活動為達至協同效應的好方法。
遊戲與動畫電影已證實可以彼此宣傳,特別是透過4399.com等以五至十八
歲小朋友為目標的遊戲入門網站。我們亦計劃於大電影5 中加入《時空冒險
記》2 角色,作為測試消費者對《時空冒險記》品牌的興趣及重推《時空冒險記》
品牌的潛力之第一步。
就製作技術而言,動漫火車集團現正考慮製作符合現行國際標準的三維
立體《喜羊羊與灰太狼》大電影的可能性。
為致力多元化發展產品組合,廣東原創動力文化傳播將製作《寶貝女兒好媽媽》
的電影長片,並將製作最少四十集全新電視片集配合電影上映。電影及電
視片集將於二零一二年下半年上映。
廣東原創動力文化傳播製作手法高效,讓廣東原創動力文化傳播可以遠
低於其他製作公司的成本每年平均製作一點五齣電影。
(2) 人偶劇表演及嘉年華會
於二零一二年,規劃方針將為拓展新內容及地區覆蓋範圍。
就人偶劇表演而言,計劃於第二季在中國推出《喜羊羊與灰太狼》人偶劇表
演第三個延續篇《小灰灰的心願》,以提升大眾對《喜羊羊與灰太狼》的興趣。
本年度迄今已簽訂合共一百三十八場人偶劇表演。
2 於二零零二年由意馬完成,《時空冒險記》曾在法國、德國、英國、日本及香港播放,
並在三大洲贏得多個電影電視節及比賽獎項, 包括洛杉磯美國國際電影視像節(US
International Film & Video Festival)的金攝錄機(Gold Camera)獎項。
在台灣,Jinho Dissemination Co., Ltd 將於六月至八月在全台營辦二十八至
三十場現場表演,以支持品牌及即將在momo親子台推出的全新電視片集《奇
思妙想喜羊羊》。
除了由Mactus 舉辦之《喜羊羊與灰太狼》嘉年華會外,廣東原創動力文化傳
播正密鑼緊鼓與商場合作及接受企業預約,舉辦小型室內嘉年華會。此等
新一輪嘉年華會乃以互動為主,旨在給予參與者不同體驗,鼓勵小朋友參
與實驗、互動及發現。在商業角度方面,現正與個別主要分獲授權方磋商,
並已確認舉辦六場嘉年華會。
拓展核心專營權業務
於本年度三月初曾於廣州、上海及北京進行焦點小組研究,測試《喜羊羊與灰
太狼》不同新形象對幼兒、母親、八至十三歲及十三歲以上兒童等廣泛目標消
費群組的吸引力。研究資料將與迪士尼及分獲授權方分享,以提高後者對其
產品採納新形象的興趣,並可招攬新分獲授權方。
除處理現有知識產權外,本集團現正為在線及手機遊戲開發新知識產權及新角色。
現時正進行在美國及中國推出的遊戲開發項目。預計首個遊戲將於二零一二
年第二╱ 三季推出。倘品牌能夠吸引消費者,本集團將可考慮全面開發電視片集、
電影及消費品授權機遇。
建立大型品牌形象
為建立較強宣傳效應,《喜羊羊與灰太狼》將於中國多個主要地區進行大型活動。
我們現正與中國主要城市地下鐵路探討,務求在傳統廣告媒體以外加強品牌
曝光率,融入大眾日常生活。有關計劃將採用可供地下鐵路使用者「發掘」的方式,
最終目的為令《喜羊羊與灰太狼》成為城中熱話。
互動媒體措施
由於動漫火車集團推出嶄新之《喜羊羊與灰太狼》品牌延伸,營業額可望增長。
除旗下品牌透過動漫火車集團及總獲授權方早已建立據點之傳統渠道外,動
漫火車集團正邁進互聯網及流動通訊網絡世界。動漫火車集團已成功由一家
動畫製作公司轉型為一家以其自有知識產權為基礎之品牌管理公司,與過往
本集團須向第三方品牌擁有人洽商取得其授權之情況大相逕庭。本集團現積
極投入資源開發自有品牌。
本集團之產品極適合借助互聯網及流動平台,並現正檢討現有選擇,以提高
來自互聯網及流動平台的所得利益,保持競爭力。動漫火車集團現有整個資
料庫收藏1,082 套電視片集、四齣電影及多份刊物,全部均可加以數碼化及在
互聯網及流動通訊網絡上銷售。此外,動漫火車集團正與主要夥伴探討網上
業務策略之其他計劃。本集團已在柴灣之製作中心成立流動電子遊戲應用程
式部門,以推出新品牌及支援現有品牌。隨著三維立體器材迅速推出市場,
柴灣製作中心之三維立體製作能力將可把握此迅速增長之趨勢。
今時今日,大眾生活與網上息息相關。根據尼爾森公司的資料,中國自稱現
有超過457,000,000 名互聯網用戶,僅相當於總人口的34.3%。於二零零九年至
二零一零年,社交網絡用戶增長19.5%。《喜羊羊與灰太狼》最近在i-xyy.com推
出。i-xyy.com是一個社交網絡,可讓《喜羊羊與灰太狼》擁護者討論及互動,並
可轉駁至其他品牌網站搜尋遊戲、視頻、最新新聞、親子資訊、刊物、電子商
貿及免費下等功能,為聯繫擁護者與品牌的好方法,確實推動客戶關係管理。
i-xyy.com可向有興趣的擁護者發放有關品牌的最新資訊及活動,讓擁護者得
以迅速回應。
智能手機技術普及,改變消費者的消費體驗。我們現正研究《喜羊羊與灰太狼》
如何透過多渠道溝通方式與製造商在零售市場合作,務求加強對品牌之興趣、
消費滿意程度及長期忠誠支持,同時吸引消費者選擇我們的卡通品牌。此流
動應用程式可用於大部分授權產品作市場推廣之用。
寓教育於娛樂
《喜羊羊與灰太狼》的龐大電視片庫及對小朋友的吸引力有助促進品牌在教育
方面的發展及得到家長接受。我們現正為大中華及東南亞地區的小學生開發《喜
羊羊與灰太狼》網上語文學習計劃。
防偽冒活動
我們將於四月初推行第二輪電視推廣活動,傳達「附有全息照的獲授權正版《喜
羊羊與灰太狼》消費品方可保證產品質量」的訊息。
海外拓展
(1) 台灣
由於過往數年放映電視片集令《喜羊羊與灰太狼》潛力迅速湧現,現時開始
通過推出相關的商品從中得益。動漫火車集團及迪士尼均致力為此品牌
開發台灣市場。大電影4 票房較大電影3 急升超過100%足以反映品牌吸引
力及知名度。
自二零一二年一月以來,momo 親子台一直播放《奇思妙想喜羊羊》,並預定
於二零一二年六月播放《給快樂加油》。此外,本集團現正與一家主要台灣
電信公司及多家免費電視頻道磋商,令更多觀眾有機會欣賞這齣卡通。
展望未來品牌市場推廣活動計劃, 動漫火車集團將與家樂福合作, 於
二零一二年四月初上演《喜羊羊與灰太狼》兒童節巡迴表演。除慶祝節日
外,其他目標包括推廣新電視片集《給快樂加油》及為七╱ 八月推出的Pink
Category 推廣招募女性擁護者。透過與家樂福合作,我們能夠聯同分獲授
權方宣傳其授權產品及進行促銷。
隨著動漫火車集團及迪士尼作出承諾及投資,台灣將於不久將來成為品
牌另一個主要獲利市場。
(2) 新加坡
新加坡為本集團東南亞拓展計劃的重點市場。自二零一零年底以來,新傳
媒8 頻道一直播放《喜羊羊與灰太狼》卡通,對品牌興趣日漸濃厚,其收藏的
《喜羊羊與灰太狼》電視片集數量已增加一倍。
動漫火車集團亦與新加坡多個政府機構合作,創立「趣味學習國語」平台,
在整個項目中以《喜羊羊與灰太狼》作為代言人,鼓勵以互動有趣方式學習
國語及中國文化。暑假將會在新加坡全國中小學推行「國語講故事比賽」。
展望未來,在計入無形資產年度攤銷額(及撥回相應之遞延稅項負債)前,動
漫火車集團預期可在營運上展現盈利能力。收購動漫火車集團所產生及根據
現有會計處理方法,無形資產年度攤銷額(撥回相應之遞延稅項負債後)約為
74,000,000 港元。無形資產攤銷乃一項會計處理方法,不會影響本集團之未來
現金流量及流動資金。
48 : sunshine(3090)@2012-04-04 22:34:51

why keep on falling recently? The movie is coming in Easter.
49 : GS(14)@2012-04-04 22:43:21

48樓提及
why keep on falling recently? The movie is coming in Easter.


無數交
50 : qqq8404(25656)@2012-04-06 20:06:53

現價可博嗎?
51 : greatsoup38(830)@2012-04-06 20:07:56

50樓提及
現價可博嗎?


不要益這些人
52 : GS(14)@2012-05-19 11:20:48

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120519/News/ec_eca1.htm

【明報專訊】意馬國際(0585)昨早發通告表示,集團前行政總裁、現為執行董事的蘇思偉,因為與董事局存在分歧,包括被拒參與董事會討論等,而辭任執行董事一職。蘇思偉原本是擁有「喜羊羊與灰太狼」版權的動漫火車行政總裁,去年被意馬收購後,帶領集團去年業績大翻身。

由於3月份蘇思偉辭任行政總裁時,意馬的通告曾指他與董事會並無意見分歧,令今次他「劈炮」一事添上迷霧。

...
一方面意馬因《喜羊羊》得以扭轉劣勢,另一方面《喜羊羊》則是因蘇思偉而反彈再起。

因為2009年《喜羊羊》雖然內地大熱,但動漫火車仍處於虧損階段,當時有「喜羊羊之父」之稱的盧永強請來蘇思偉掌管動漫火車,僅一年蘇思偉就透過製作《喜羊羊》精品,令蝕錢多年的動漫火車扭虧為盈,而他加入意馬任行政總裁後,也是一年不夠便將意馬業績大翻身。

仍持0.83%意馬股份

作為打造《喜羊羊》品牌的幕後功臣,蘇思偉曾表示,希望《喜羊羊》能成為亞洲的「芝麻街」,但隨覑其先後辭任意馬行政總裁及執董,《喜羊羊》與他將要分道揚鑣。另據港交所權益披露,蘇思偉現仍持有8258萬股意馬股份,佔0.83%股權。
53 : GS(14)@2012-05-19 12:39:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120518029_C.pdf
意馬國際控股有限公司(「本公司」)董事會(「董事會」)宣佈蘇思偉先生(「蘇先生」)辭任為本公司之執行董事及本公司所有附屬公司之董事,由二零一二年五月十七日起生效,蘇先生已於二零一二年四月一日辭任為本公司之行政總裁,而其辭任之原因為聲稱與董事會就有關本公司之整體管理及操作,如本公司之招聘程序以及其未被接納參與若干董事會之討論等數個問題上存有分歧。蘇先生亦辭任廣州新原動力動漫形象管理有限公司(上海辦事處)之法定代表,由二零一二年五月十七日起生效。
54 : GS(14)@2012-06-13 00:08:25

意馬今年推3部喜羊羊電影
http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120612/News/ec_eci1.htm
【明報專訊】意馬國際(0585)前首席執行官蘇思偉突然去職,惹來市場震動,主席梁伯韜昨日再次拒絕透露蘇氏離職原因,但就透露,今年仍會推出3部喜羊羊系列的電影。

梁伯韜於股東會後說,公司於今年推出3部電影,其中《我愛灰太狼》會於暑假上映,為愛情故事,並會以灰太狼為主角。梁指喜羊羊已經深受內地家庭觀眾歡迎,是次重點推出灰太狼,是因為牠十分照顧家庭,深受OL族及剩女喜愛,所以希望能讓灰太狼進一步發揮其角色。「我們希望將灰太狼更推一步。」他說。

未來重點在「灰太狼」

另外,自公司去年1月授權予迪士尼作為品牌的全球代理後,梁稱與公司合作的特許經營商都以大公司為主,不像以往只能與小型企業合作。而接替蘇思偉為新任首席執行官的戎子江則表示,迪士尼有助公司將品牌開心、快樂的形象全面帶給消費者。戎子江解釋,作為公司最大的資產,「喜羊羊」已擁有很大的粉絲群支持。未來會重點推出「灰太狼」,以吸引年青一族及OL粉絲,作為品牌的延續。他又表示,不打算在動畫中加插新角色,但會繼續於電視、電影及新媒體推出產品。
55 : cambo(29079)@2012-06-21 13:50:44

Financial report
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120621064_C.pdf
56 : cambo(29079)@2012-06-21 13:52:12

派息好失望
57 : cambo(29079)@2012-06-21 14:02:23

公佈業績後股價立即跌
58 : 咖哩黃(16844)@2012-06-21 16:38:00

只有涮羊肉才能吸引我,狼肉刺身滋味如何?
59 : GS(14)@2012-06-21 22:05:48

58樓提及
只有涮羊肉才能吸引我,狼肉刺身滋味如何?


睇錯了公司好似
60 : GS(14)@2012-08-30 17:00:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120829855_C.pdf
虧損增30%,至6,600萬,1,600萬現金,空殼

展望
本集團矢志成為一家世界級媒體及娛樂公司,透過提供創新產品及服務,發
掘中國獨有代表性文化資產之龐大價值。
本集團之業務模式融滙以下三大成功因素:
(1) 本集團與廣東原創動力文化傳播合作,借助廣東原創動力文化傳播之多
媒體平台推出電影、電視片集、人偶劇表演、嘉年華會及嶄新多媒體內容,
竭力提升旗下卡通人物之市場地位。
有見《喜羊羊與灰太狼》電影系列於過去四個農曆新年接連取得佳績,本集
團於二零一二年八月十日承勢推出由卡通先生影業公司(「卡通先生」)經
廣東原創動力文化傳播授權製作之全新電影《我愛灰太狼》,根據卡通先生
提供之資料,截至八月二十六日之票房收入已超越人民幣70,000,000 元。此
首部暑期電影以《喜羊羊與灰太狼》品牌之動畫角色「灰太狼」為主角,為本
集團進駐競爭熾熱的夏季檔期打響頭炮,彰顯品牌實力。與卡通先生簽訂
之專利權協議除可為廣東原創動力文化傳播帶來經濟利益外,「灰太狼」
知名度上升亦將進一步鞏固《喜羊羊與灰太狼》品牌之人氣地位。於本年度
十月中國票房旺季,本集團將再接再厲推出廣東原創動力文化傳播另一
動畫品牌《寶貝女兒好媽媽》之大電影。此電影配合本年度最後一季推出的《寶
貝女兒好媽媽》全新電視片集,可望重振品牌聲威。上述部署有助本集團
實踐成為跨品牌娛樂集團之策略。
借助全國、地區及本地頂尖電視網絡,本集團於六月推出《喜羊羊與灰太狼》
全新電視系列,並預期於本年度最後一季推出另一系列,令《喜羊羊與灰
太狼》品牌熱潮進一步升温。
(2) 透過與消費品總獲授權方迪士尼合作,本集團繼續提升各分獲授權方之
質素,旨在吸納對本集團之專利權有熱誠,並具備所需資源與本集團一同
發展之分獲授權方。迪士尼透過審閱分獲授權方之信用水平、信譽及產品
質素,協助動漫火車集團提升其分獲授權方之質素。上述過程所需時間較
動漫火車集團最初預計為長,故大多數新訂或重續授權合約於二零一二
年始行生效。然而,本集團相信此夥伴關係可為品牌價值帶來正面貢獻,
日後締造更佳經濟利益。
核心發展類別包括服裝、玩具、食品、健康及美容用品,而主要客戶群則
為兒童、家庭及青少年。
(3) 本集團與電影夥伴及迪士尼攜手,透過與知名電影院線、連鎖超市及玩具
零售商緊密合作發動市場推廣攻勢,藉此壯大《喜羊羊與灰太狼》品牌實力,
同時增加參與零售商及院線之消費人流。
憑藉《喜羊羊與灰太狼》品牌持續長久建立之成就、策略夥伴廣東原創動力文
化傳播多元化的分銷平台、廣東原創動力文化傳播專屬製作團隊的創意及迪
士尼之全球資源與行銷專長,本集團定必能夠於中國高速增長之消費者市場
佔盡優勢。上述三大策略配合回顧期間進行之精簡行動,已成功令本集團於
計入無形資產之年度攤銷及相應遞延稅項負債撥回前錄得經營溢利。
61 : greatsoup38(830)@2013-03-29 19:27:50

585

虧損增148%,至9,500萬,1,500萬現金
62 : qt(2571)@2013-08-21 22:38:32

盈警
63 : greatsoup38(830)@2013-08-22 01:55:05

盈警
64 : GS(14)@2013-08-26 23:55:51

585

轉賺800萬,靠稅,不計前增15%,虧5,400萬,7,000萬現金
65 : derek777(35201)@2013-09-16 11:13:16

中途停牌
66 : greatsoup38(830)@2013-09-19 00:45:06

原本是蝕賣喜羊羊
67 : greatsoup38(830)@2013-09-19 00:46:29

蝕賣喜羊羊
68 : derek777(35201)@2013-09-19 01:18:09

67樓提及
蝕賣喜羊羊


點蝕?
當日.....初步代價8.14億,現金3.3億,餘以股票支付,發行價35仙。
35仙的股,今天得返四份之一。
69 : greatsoup38(830)@2013-09-19 01:18:40

68樓提及
67樓提及
蝕賣喜羊羊


點蝕?
當日.....初步代價8.14億,現金3.3億,餘以股票支付,發行價35仙。
35仙的股,今天得返四份之一。


無錯,但是以之前作價來睇,的確平左
70 : derek777(35201)@2013-09-19 23:36:23

無息派,又袋5M顧問費,錢用於發展教育。
71 : LHC(34894)@2013-09-19 23:57:51

又想炒?
72 : derek777(35201)@2013-09-20 00:14:21

delete
73 : derek777(35201)@2013-09-20 00:14:28

上手賣羊人又係搞教育。。。人搞佢又搞,分錢賣売好過。
74 : greatsoup38(830)@2013-09-20 17:17:10

71樓提及
又想炒?


唔好博呢d,專心留意公司價值
75 : greatsoup38(830)@2013-09-20 17:17:53

73樓提及
上手責羊人又係搞教育。。。人搞佢又搞,分錢賣売好過。


我是覺得如果隻股唔升都值得留意,當然期望唔好太高啦

其實我認為可能會注入香港寬頻?
76 : greatsoup38(830)@2013-09-20 17:18:34

69樓提及
68樓提及
67樓提及
蝕賣喜羊羊


點蝕?
當日.....初步代價8.14億,現金3.3億,餘以股票支付,發行價35仙。
35仙的股,今天得返四份之一。


無錯,但是以之前作價來睇,的確平左


如果計埋d遞延稅項可能賺
77 : greatsoup38(830)@2013-09-20 17:19:27

71樓提及
又想炒?


唔好成日想炒炒炒可以發達,可以嗎?
78 : derek777(35201)@2013-09-21 12:02:13

留意之前换入IDG的連萌,教育可能早已計劃好,注入可能是IDG其中的項目。

IDG資本
www.idgvc.com

Meng Lian
http://www.idgvc.com/figure/454.html

新东方教育科技集团
http://www.neworiental.org/

泡泡少儿教育是新东方教育科技集团旗下的知名品牌???
http://pop.xdf.cn/
79 : greatsoup38(830)@2013-09-21 14:59:27

http://www.idgvc.com/investment/27/index.html
80 : derek777(35201)@2013-09-21 15:17:29

78樓提及
留意之前换入IDG的連萌,教育可能早已計劃好,注入可能是IDG其中的項目。

IDG資本
www.idgvc.com

Meng Lian
http://www.idgvc.com/figure/454.html

新东方教育科技集团
http://www.neworiental.org/

泡泡少儿教育是新东方教育科技集团旗下的知名品牌???
http://pop.xdf.cn/


P.18
此外,於完成前後,聯交所或會就本公司將予收購之任何新資產或業務採取
反收購規定或類似新上市申請之規定。於本公佈日期,本公司不斷積極就收
購新業務及╱或資產(其中包括一家從事為香港學生開發及發行課程軟件並計
劃擴展至其他國家(包括中國內地)之公司)與不同公司磋商,並計劃於不久將
來完成任何該等收購。本公司將就有關建議收購事項之進度另行刊發公佈,
讓公眾人士獲悉。

BroadLearning Education (Asia) Limited ???
http://www.eclass.com.hk
81 : greatsoup38(830)@2013-09-21 15:22:17

真是唔知道
82 : derek777(35201)@2013-09-21 15:44:42

79樓提及
http://www.idgvc.com/investment/27/index.html


睇過幾間唔及新東方的Pop Kids Education學生對象似.....

"框架協議確保本公司可繼續揀選廣東原創動力之受歡迎角色人物用於教育業
務。誠如「框架協議」一節所論述,本公司計劃於未來兩年採用廣東原創動力
之現有角色人物(尤其是《喜羊羊與灰太狼》片集之角色)及本公司開發之新角
色人物,製作180 至220 集富教育意義之動漫節目。本公司將聘任廣東原創動力
負責發行該等動漫節目。更重要的是,本公司將就開發及實施教育內容及節
目採用獲廣東原創動力授權之受歡迎角色人物及自行創作之新角色人物。本
公司相信,此乃進軍中國教育市場之最快捷及最有效方法。因此合作模式令
本公司得以結合廣東原創動力與擔保人之優勢。擔保人收購廣東原創動力有
助拉攏中國動漫行業兩大巨擘合作,憑藉其在製作及發行上無出其右之優勢,
在招徠學生觀眾上無往而不利。本公司與擔保人或會進一步物色商機,於提
供教育課程軟件領域互相合作。"
83 : greatsoup38(830)@2013-09-21 15:45:15

最近有d新聞都講有人做教育野
84 : derek777(35201)@2013-09-21 16:13:30

83樓提及
最近有d新聞都講有人做教育野


是的, 喜羊羊之父蘇永樂都搞緊。
85 : greatsoup38(830)@2013-09-21 16:14:42

84樓提及
83樓提及
最近有d新聞都講有人做教育野


是的, 喜羊羊之父蘇永樂都搞緊。


都唔知點解咁意氣
86 : derek777(35201)@2013-09-21 16:21:17

85樓提及
84樓提及
83樓提及
最近有d新聞都講有人做教育野


是的, 喜羊羊之父蘇永樂都搞緊。


都唔知點解咁意氣


唔係有財技就得,希望蘇永樂再創神話!
87 : greatsoup38(830)@2013-09-21 16:22:41

今次呢單交易已經顯示淨是識財技是唔掂
88 : derek777(35201)@2013-09-21 16:25:56

87樓提及
今次呢單交易已經顯示淨是識財技是唔掂


可能就係咁先要著埋同一條褲。

用仔打老竇!
89 : greatsoup38(830)@2013-09-21 16:32:39

88樓提及
87樓提及
今次呢單交易已經顯示淨是識財技是唔掂


可能就係咁先要著埋同一條褲。

用仔打老竇!


要追殺仇人,但是這次應該都一如預料失敗
90 : williamsons(1994)@2013-09-21 19:44:16

不是有間宏基資本也投資了蘇生的教育公司
91 : greatsoup38(830)@2013-09-21 19:46:31

90樓提及
不是有間宏基資本也投資了蘇生的教育公司


http://www.rykadan.com/c/bus_education.php
2288
92 : derek777(35201)@2013-09-21 22:28:22

91樓提及
90樓提及
不是有間宏基資本也投資了蘇生的教育公司


http://www.rykadan.com/c/bus_education.php
2288


真是唔講唔知。

同BroadLearning Education (Asia) Limited都幾相似,不過BroadLearning成熟得多。
93 : greatsoup38(830)@2013-09-21 23:23:11

再睇下點啦,真是當他們仇人
94 : GS(14)@2013-10-14 23:41:40

[realblog]http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/77082[/realblog]
95 : ezone2k(22605)@2013-10-15 16:50:36

傻眼/《喜羊羊》太暴力 多家電視台停播
96 : GS(14)@2013-10-20 23:35:22

睇得下
97 : dannyc(42058)@2013-10-21 00:38:43

進軍教育係咪有排等先有收入
98 : GS(14)@2013-10-21 00:39:05

97樓提及
進軍教育係咪有排等先有收入


是呀,全部都好未來
99 : derek777(35201)@2013-10-21 11:03:54

g) 約100,000,000港元將用於本公司 可能進行之股份購回。本公司現時擬於短期內進行股份購回。本公司認為,視乎當時之市況及資金安排,股份購回或可增強本公司之每股資產淨值及╱或每股盈利,而本公司將僅在本公司董事認為購回及購回額度將有利於本公司及其股東時進行購回
100 : derek777(35201)@2013-10-21 19:41:25

話買就買,其它D野唔知有冇咁快!
101 : GS(14)@2013-10-21 22:04:11

100樓提及
話買就買,其它D野唔知有冇咁快!


應該唔會慢
102 : steven2.0(42426)@2013-10-21 22:15:16

101樓提及
100樓提及
話買就買,其它D野唔知有冇咁快!


應該唔會慢


If so, should we expect to see company BUY BACK tomorrow?
103 : GS(14)@2013-10-21 22:15:53

102樓提及
101樓提及
100樓提及
話買就買,其它D野唔知有冇咁快!


應該唔會慢


If so, should we expect to see company BUY BACK tomorrow?


可以期待的
104 : dannyc(42058)@2013-10-21 22:34:59

9億咁快用左1億買野,會唔會壓低股價回購股份呢
105 : derek777(35201)@2013-10-21 22:58:29

如果每日回購1M咁就........哈哈哈!
106 : kenji88(42638)@2013-10-22 00:26:54

平均一日要買250M貨,買足4-5日.市場即時冇左1/10貨.現在近10日平均成交量在上升,約100M/日.回購有可能:
1)給原有大股東套現.但佢地入場價高過現價(包括供股溝淡).只有梁伯韜或其他人事在2010年供股和入股市有利潤.如果有通告申報股東減持就要留意

捌除以上因素,對股價有利,每股價值上升和流通量減少,需求增加情況下會令股價上升.暫估阻力位$0.113左右.上左試頂阻力$0.13
107 : derek777(35201)@2013-10-22 00:43:44

106樓提及
平均一日要買250M貨,買足4-5日.市場即時冇左1/10貨.現在近10日平均成交量在上升,約100M/日.回購有可能:
1)給原有大股東套現.但佢地入場價高過現價(包括供股溝淡).只有梁伯韜或其他人事在2010年供股和入股市有利潤.如果有通告申報股東減持就要留意

捌除以上因素,對股價有利,每股價值上升和流通量減少,需求增加情況下會令股價上升.暫估阻力位$0.113左右.上左試頂阻力$0.13


若果要給原有大股東套到個好價錢,就得要較現價高始作出回購。
108 : kenji88(42638)@2013-10-22 00:57:25

有得賺就要考慮走或減持.這類公司將來都係變成實質業務不賺錢或增長,而有物業,控股公司和現金,股價升完會持續低微.最終打回原形.
如985之類.
*利申:本人持有585
109 : sunshine(3090)@2014-01-23 23:04:11

wait for Mr, Leung to inject his own investment or buy some china website
110 : greatsoup38(830)@2014-01-23 23:18:28

sunshine109樓提及
wait for Mr, Leung to inject his own investment or buy some china website


都值得賭呢d
111 : sunshine(3090)@2014-01-25 12:21:03

recent rapid rising stocks have similar common background before sudden rising up: rich father holding majority stock.
examples:1182,241,1180,1236,862......
112 : greatsoup38(830)@2014-01-25 12:24:06

sunshine111樓提及
recent rapid rising stocks have similar common background before sudden rising up: rich father holding majority stock.
examples:1182,241,1180,1236,862......


是咪富爸爸唔知,但真是有些概念
113 : GS(14)@2014-06-16 17:53:28

虧損降15%,至1,700蒂8,8.5億現金
114 : GS(14)@2014-07-04 01:32:48

賣盤
115 : derek777(35201)@2014-07-29 23:07:24

內幕消息 最大單一股東出售部分股份

梁伯留條尾
116 : GS(14)@2014-07-30 14:17:32

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140730/news/ec_ecb1.htm
梁伯韜售意馬賺近5億
2014年7月30日

【明報專訊】4年前獲CVC大中華區主席梁伯韜以「白武士」姿態入主的意馬國際(0585)終告賣盤,意馬昨日公布,內地泛亞有色金屬交易所總裁單九良及張鵬斥資5.43億元,向由梁控股的Idea Talent Limited收購約兩成股權,成為集團單一大股東。由入股、收購「喜羊羊」品牌再將出售,梁伯韜從意馬身上累計賺近5億元。

根據通告,由目前任意馬主席的梁伯韜及資本策略(0497)分別持75%及25%的Idea Talent Limited,已向單九良及張鵬出售約20.88億股意馬股份,佔公司股本20.95%,每股作價0.26元,涉資5.43億元,較昨日收市價0.182元溢價43%。

內地有色金屬交易所總裁入主

交易完成後,梁伯韜持股比例將從28.77%減至7.82%,拱手讓出大股東位置,意馬將考慮委任單九良及張鵬為執行董事,其中單九良或進一步獲委任為意馬新主席,梁伯韜則繼續任非執董。

有「紅籌之父」之稱梁伯韜,2010年伙拍鍾楚義斥資約2億元入主財困的意馬,其後意馬因收購內地著名動畫《喜羊羊》股價回升不少,按今次作價計,梁伯韜淨賺近1.96億元,加上2011年Idea Talent曾以0.4元沽出9.88億股意馬股份,前後從意馬身上獲利約4.94億。至於意馬新主單九良,資料顯示其為泛亞有色金屬交易所總裁,泛亞有色金屬交易所位於雲南昆明,2011年在省市政府支持下正式掛牌交易,主要交易銦、鍺等稀有金屬;據交易所網站指,今年上半年累計成交額已超過2338億元(人民幣,下同),資產管理規模超過300億元。

以梁伯韜當年每股0.07元成本計算,今次賣盤其淨賺近4億元。
117 : GS(14)@2014-08-29 18:44:29

轉盈280萬,7.28億現金
118 : greatsoup38(830)@2015-08-21 02:53:37

盈警
119 : greatsoup38(830)@2015-08-30 01:49:30

7.2億現金,虧增2成,至600萬
120 : greatsoup38(830)@2015-12-18 02:11:39

管理層失蹤
121 : greatsoup38(830)@2015-12-19 11:48:04

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151218/news/ec_eci1.htm
意馬國際主席單九良失聯
  2015年12月18日

【明報專訊】早前泛亞有色金屬交易所出現爆煲危機,其董事長單九良亦突然失去聯絡。意馬國際(0585)昨日發公告,表示公司最近與身兼意馬國際主席的單九良失去聯繫,並稱單氏最後一次出席會議是在10月15日的董事局會議。消息公布後,意馬國際一度抽高近半成,午後最多曾急挫逾一成。

股價早段離奇抽高再急跌

去年7月底才入主意馬國際的單九良,入主至今不足1年半,便告「失聯」,惟意馬國際表示,有關單九良去向,公司並無接獲單氏本人及政府機關通知。公告於昨早8點前發出,但意馬國際早段股價卻離奇抽高4.9%,高見0.108元;及至下午3點後突然急跌,最多跌10.7%至0.092元,收報0.095元,跌7.8%。

根據公告,單九良妻子、身兼執行董事的張鵬及非執行董事溫笛,在最近期董事局會議亦未有現身,其中張鵬以住院為理由要求缺席;至於曾任泛亞財務總監的溫笛,亦突然於10月27日以快遞方式向意馬國際送達辭職函,但信件無標明日期,其後意馬國際曾試圖與溫笛聯繫,以確認辭職函何時生效日期,但至今卻未獲確認,且由11月8日起已未能再與溫氏聯繫,而對方最後一次出席的董事局會議是在8月27日舉行。

意馬國際亦表明,今次公告已經送交全體董事審批,但公司不但未有接獲單九良與溫笛回覆,更被張鵬指公告「多處與事實不符」,但意馬國際稱已多次要求闡述不實之處,惟張鵬卻未有回應。

122 : derek777(35201)@2015-12-19 12:59:06

最後可能蕃薯梁買返
123 : greatsoup38(830)@2015-12-19 14:32:03

仲要賤價
124 : greatsoup38(830)@2016-01-02 01:18:32

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151230/news/ec_ecd1.htm
梁伯韜重當主席 意馬急升一成
  2015年12月30日

【明報專訊】意馬國際(0585)繼早前宣布主席單九良失聯後,昨日再宣布正式罷免單九良主席一職,並委任去年9月辭任的梁伯韜,再次擔任公司的主席及授權代表,但單九良將繼續保留公司董事的職位。消息公布後,意馬股價急升,全日急升9.80%至0.112元收市。

意馬國際於本月17日宣布,未能與單九良取得聯繫,決定應張鵬要求,將11月董事會會議延至本月舉行。惟本月26日舉行的董事會上,單九良及張鵬均未有出席。該會議上,通過罷免單九良主席一職,委任梁伯韜再次擔任主席,即日生效。

前主席單九良失聯至今

而據該公告亦表示,張鵬表示,未有任何人與其確認會議時間,故她未能參與上述議案的討論,同時該議案亦未獲得公司最大股東「晉美控股」(單九良及張鵬全資擁有)的同意。但意馬國際則指,經徵詢法律意見,認為「會議通知均為有效及已恰當地送達」。

至於復出擔任意馬國際主席的梁伯韜,也曾於2010初入股,拯救當時陷入財困的意馬,並於同年5月18日出任主席一職;及後將大部分股份轉售予單九良後,便辭去主席一職。

125 : greatsoup38(830)@2016-01-29 00:11:48

黃晧購入梁生所持股份
126 : greatsoup38(830)@2016-01-29 00:12:51

又加入老千集團了...
127 : greatsoup38(830)@2016-02-12 03:57:17

big wok
128 : greatsoup38(830)@2016-02-24 00:17:48

梁伯韜都唔做,留畀華匯老千
129 : greatsoup38(830)@2016-02-27 23:37:23

華匯ed
130 : GS(14)@2016-03-09 01:47:43

華匯系用2,500萬購回6,500萬不良債權
131 : GS(14)@2016-03-11 17:30:38

退出華匯資產,賣出予585
132 : GS(14)@2016-04-02 02:28:14

轉虧600萬,6.3億現金
133 : Clark0713(1453)@2016-04-19 00:02:14

聯交所認為是反收購
134 : greatsoup38(830)@2016-04-19 00:58:02

585買不成279的業務
135 : greatsoup38(830)@2016-04-19 01:09:05

585買不成279資產
136 : greatsoup38(830)@2016-04-19 01:15:50

Clark0713133樓提及
聯交所認為是反收購


合理
137 : greatsoup38(830)@2016-04-26 00:07:59

要當新上市處理
138 : Clark0713(1453)@2016-05-04 00:29:30

5合1
139 : greatsoup38(830)@2016-05-04 00:32:44

華匯發力了
140 : greatsoup38(830)@2016-05-11 02:46:07

華匯ed
141 : GS(14)@2016-06-06 03:38:26

做得好
142 : GS(14)@2016-06-10 03:30:43

華匯系公司配售股票,發行5億餘股@23仙
143 : GS(14)@2016-06-10 03:47:06

遷冊回香港
144 : GS(14)@2016-06-10 03:52:36

同華匯朋友玩遊戲
145 : greatsoup38(830)@2016-06-11 13:48:35

Webb-site
No shareholders approval is required, because Imagi has already declared securities trading to be in its ordinary and usual course of business - and that didnt require approval either. Andrew Liu was from 2010-2015 a non-executive director of Freeman Financial (0279), another company in what we call the Chung Nam Network. During his time on that board, the stock total return was -92.80%.

這並不需要股東的批准,因為意馬已經把證券買賣視作其「一般及日常業務」- 所以不需要任何批准。廖駿倫是在2010年至2015年間民豐國際(279)的非執行董事,即是一間我們稱為「中南系」(我們稱為華匯系)的公司。在他任職的5年間,總股票回報率是-92.8%。
146 : derek777(35201)@2016-06-11 15:18:43

在他任職的5年間,總股票回報率是-92.8%。

只输本咁少? 唔貸來輸算係咁
147 : greatsoup38(830)@2016-06-11 19:58:04

隻股無得借錢買....
148 : sunshine(3090)@2016-06-12 17:08:08

restructuring is aiming at get rid of the Chinese Investor and should win in the end since this is the new shell stock of Mr. Chong
149 : greatsoup38(830)@2016-06-12 18:42:04

sunshine148樓提及
restructuring is aiming at get rid of the Chinese Investor and should win in the end since this is the new shell stock of Mr. Chong


另一隻235他們都努力過但失敗
150 : greatsoup38(830)@2016-06-17 03:03:05

本公司執行董事及
本公司證券買賣及投資部董事總經理辭任
151 : greatsoup38(830)@2016-07-02 01:41:48

very good
152 : greatsoup38(830)@2016-07-02 17:39:09

Webb 補充:
So now they are just going to punt stocks on their own, without needing shareholders
approval.
所以他們現在只是自己炒股票,不用股東批准。
153 : GS(14)@2016-07-05 14:28:25

PLACING OR RIGHT ISSUE?
154 : greatsoup38(830)@2016-07-09 07:26:21

2供1,華匯證券包銷
155 : GS(14)@2016-07-14 11:23:16

profit warning
156 : GS(14)@2016-07-14 11:59:08

PROFIT WARNING
157 : greatsoup38(830)@2016-08-16 06:46:10

賣不成
158 : greatsoup38(830)@2016-08-16 07:01:30

585 賣東西予同華匯系8103,由華匯系內歌德豪宅擔保
159 : greatsoup38(830)@2016-08-16 07:54:53

279 把 585 資產轉賣 622
160 : GS(14)@2016-08-16 17:18:08

8103 buy 585 asset
161 : greatsoup38(830)@2016-08-28 02:20:16

盈警
162 : greatsoup38(830)@2016-08-29 04:02:33

虧損增3倍,至1,000萬,5.2億現金
163 : greatsoup38(830)@2016-11-12 15:49:35

遷冊
164 : greatsoup38(830)@2017-01-27 07:16:46

8合1
165 : greatsoup38(830)@2017-02-03 03:14:12

CHANGE BAD AUDITOR
166 : greatsoup38(830)@2017-02-15 07:44:12

盈利警告

167 : greatsoup38(830)@2017-02-21 23:47:36

將予出售之資產
根據協議備忘錄,賣方已有條件同意出售而買方已有條件同意購買該資產(為一艘機動遊艇)。
168 : GS(14)@2017-03-20 01:11:27

585和622換股
169 : GS(14)@2017-03-20 01:12:15

585和622換股,華匯集團交易
170 : GS(14)@2017-04-03 04:12:34

虧損增1,170%,至1.52億,2.73億可變現資產
171 : greatsoup38(830)@2017-08-19 22:31:28

虧損減少
172 : GS(14)@2017-10-09 00:01:19

虧損降6成,至2,500萬,8億可變現資產,持有622、689、720、943、996、1051、1332、2326、8153、8173
173 : GS(14)@2017-12-06 01:05:19

不遷冊
174 : GS(14)@2018-02-04 14:36:55

賣回給華匯
175 : GS(14)@2018-02-11 16:13:04

本公司董事會(「董事會」)謹此通知本公司股東(「股東」)及潛在投資者,根據對本公司截
至二零一七年十二月三十一日止年度(「本年度」)未經審核綜合管理賬目的初步審閱及
董事會現時可得資料,本集團預期錄得除稅後虧損淨額較截至二零一六年十二月三十一
日止年度增加約5%以內。根據董事會現時可得資料,本年度虧損主要來自分類為持作
買賣的金融資產公平值變動虧損淨額約317,000,000港元;可供出售投資的減值虧損約
65,000,000港元;及可換股票據的公平值虧損淨額約22,000,000港元。
176 : GS(14)@2018-03-25 21:14:54

虧損降4成,至1億,5.6億可變現資產,持有996、689、1332、720、622、943、1051、8143、2326、8202
177 : sunshine(3090)@2018-03-25 23:01:47

very bad portfolio
178 : GS(14)@2018-03-26 04:18:04

華匯組合
179 : GS(14)@2018-05-25 17:53:25

0.25 dividend
180 : GS(14)@2018-07-05 09:47:44

訂立終止協議之理由
根據認購協議,認購事項須待聯交所上市委員會批准認購股份上市及買賣(「上市批准」)
後,方可作實。由於監管程序冗長,截至本公告日期,本公司尚未取得上市批准。因此,各
方共同決定訂立終止協議。
...
終止建議特別股息
建議特別股息須於股東特別大會上獲股東批准後,方可作實。由於監管程序冗長,通函寄
發不斷延誤。因此,董事會決議終止宣派及支付建議特別股息,故此不會向股東寄發通
函,且不會召開相關股東特別大會。
董事會認為,終止建議特別股息不會對本集團的經營或財務狀況造成任何重大不利影響。
董事會將於截至二零一八年六月三十日止期間的中期業績落實後檢討及評估本集團的財
務及其他相關狀況,再決定是否宣派任何中期股息及(如宣派)其金額。本公司將適時就此
作出進一步公告。
181 : GS(14)@2018-08-14 15:40:22

本公司董事會(「董事會」)謹此通知本公司股東(「股東」)及潛在投資者,根據對本公司截
至二零一八年六月三十日止期間(「本期間」)未經審核綜合管理賬目的初步審閱及董事會
現時可得資料,本集團預期錄得除稅後虧損淨額較二零一七年同期(「上一期間」)減少(即
負數降低)約逾75%。該減少主要是由於(i)出售上市股本的已變現虧損淨額約24,000,000
港元,而上一期間約91,000,000港元;及(ii)上市股本投資的公平值變動╱減值虧損及應收
可換股票據的估值變動約25,000,000港元,而上一期間約135,000,000港元。預期可識別虧
損不包括尚待作出的任何潛在撥備╱減值,須經董事會及本公司審核委員會檢討及與本
公司獨立核數師討論。

182 : GS(14)@2018-09-02 12:45:09

本公司董事會(「董事會」)謹此通知本公司股東(「股東」)及潛在投資者,根據對本公司截
至二零一八年六月三十日止期間(「本期間」)未經審核綜合管理賬目的初步審閱及董事會
現時可得資料,本集團預期錄得除稅後虧損淨額較二零一七年同期(「上一期間」)減少(即
負數降低)約逾75%。該減少主要是由於(i)出售上市股本的已變現虧損淨額約24,000,000
港元,而上一期間約91,000,000港元;及(ii)上市股本投資的公平值變動╱減值虧損及應收
可換股票據的估值變動約25,000,000港元,而上一期間約135,000,000港元。預期可識別虧
損不包括尚待作出的任何潛在撥備╱減值,須經董事會及本公司審核委員會檢討及與本
公司獨立核數師討論。
183 : GS(14)@2019-01-17 20:15:53

本公司董事會(「董事會」)謹此通知本公司股東(「股東」)及本公司潛在投資者,根據對本
公司截至二零一八年十二月三十一日止年度(「本年度」)未經審核綜合管理賬目的初步
審閱及董事會現時可得資料,本集團預期錄得除稅後虧損淨額較截至二零一七年十二月
三十一日止年度(「上一年度」)之除稅後虧損淨額減少(即負數降低)不少於3.5倍。該虧損
減少主要是由於(i)出售上市股本的已變現虧損淨額合共約16,000,000港元,而上一年度約
92,000,000港元;及(ii)上市股本投資的公平值變動╱減值虧損及應收可換股票據的估值
變動約107,000,000港元,而上一年度約345,000,000港元。預期可識別虧損不包括尚待作出
的任何潛在撥備╱減值,須經董事會及本公司審核委員會檢討及與本公司獨立核數師討
論。
184 : GS(14)@2019-05-20 09:13:24

買垃圾
應意馬國際控股有限公司(「本公司」)要求,本公司股份將自二零一九年五月二十日(星期
一)上午九時正起於香港聯合交易所有限公司短暫停牌,以待刊發一份有關可能收購事項
(將構成本公司須予公佈交易)的內幕消息之公告。
185 : auditiontrading(59973)@2019-05-20 22:20:38

582去了這裡
又經泊車仔孫生。。
186 : GS(14)@2019-05-20 22:37:24

auditiontrading185樓提及
582去了這裡
又經泊車仔孫生。。


大碼頭
187 : GS(14)@2019-05-21 09:52:56

買朋友孫先生賭場,之前由582 持有
188 : qt(2571)@2019-05-25 19:39:15

greatsoup187樓提及
買朋友孫先生賭場,之前由582 持有


孫先生退休?
189 : GS(14)@2019-05-26 01:07:13

不知道了

[貼圖]榮智豐

1 : GS(14)@2011-03-05 20:48:00



[新股]海隆控股(1623)專區(關係:榮智健)

1 : GS(14)@2011-03-07 22:00:10

http://www.hkexnews.hk/reports/prelist/HILONG-20110304-Warn_c.htm
初步招股書

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110311012_C.HTM
正式招股書

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=15733
新聞專區

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110411078_C.HTM
新招股書
2 : Clark0713(1453)@2011-03-08 00:13:59

why show a statement of8166......
3 : GS(14)@2011-03-08 07:57:35

更正了
4 : New comer(7338)@2011-03-08 16:00:43

海隆控股(1623)新聞專區
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=15733

... 海隆國際配售升溫 料快足額
  消息指昨日舉行投資者推介的油田設備商海隆控股(新上市編號︰01623),國際配售部分開始僅約六小時,已近七成足額,料很快可全部足額。....
5 : New comer(7338)@2011-03-08 16:07:31

  有出席海隆推介會的投資者稱,近日油價上升時機有利公司需求,但卻估計其今年市盈率(PE)約處12倍至16倍,跟同業相比未見超值。有證券界意見指,公司僅發行4億股,料在基金“要貨”下,有利推高股價。摩根士丹利作為保薦人的往績亦理想,故料對股價有保證。
6 : GS(14)@2011-03-12 14:14:58

─海隆( 1623)─
發行股數: 4億股新股
招股價範圍: 2.5元至 3.7元
集資額:最多 14.8億元
每手買賣單位: 1000股
入場費: 3737.3元
招股日期: 3月 11日至 16日中午
上市日期: 3月 24日
收票行:渣打
7 : GS(14)@2011-03-13 10:10:31

1. 間公司用羅兵咸,應該不錯
2. 負債好高。
3. 應付、應收及存貨佔營業額比例不斷上升。
4. 好似趕上市咁款,份最新報表是2010年9月,如果2011年3月上不了市就又要做過的。
5. 客戶好集中。
6. 都好有人脈:
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 23_1020807/C119.pdf
張軍先生,43歲,為本公司董事會主席、執行董事兼本公司首席執行官。張先生於二零一零年十二月二日獲委任為本公司董事。作為首席執行官,張先生負責本公司的整體業務運營及策略制定。張先生在石油行業積逾二十年經驗。由二零零一年至二零零七年,張先生從事本集團若干附屬公司的成立工作。
張先生於一九九零年大學畢業後在國有企業中石油的附屬公司華北石油管理局第一機械廠開始其石油行業的事業。於一九九三年,張先生出任技術員並參與由美國向中國引進首個石油鑽杆塗層生產線。於華北石油管理局第一機械廠任職期間,張先生擔任多個職位,包括擔任副總經理。於任職期間,彼負責該廠房的財務、營運及基建管理。彼於二零零一年從該廠房辭任以全力集中於本集團的管理。

...
張姝女士,37歲,為本公司執行董事兼首席策略總監。張女士於二零一零年十二月二日獲委任為董事。張女士於石油服務行業擁有逾十四年經驗,包括彼於一九九六年至二零零三年出任華北石油管理局第一機械廠翻譯員的經驗,張女士主要負責本集團財務事務及戰略投資事務。張女士自二零零八年起出任海隆石油行業集團有限公司董事及上海圖博可特石油管道塗層有限公司董事。張女士曾於二零零三年至二零零六年出任由UMW Ace (L)Ltd投資的中國合資企業董事會聯席秘書及協調人。
...
紀敏先生,35歲,為本公司執行董事兼首席財務總監。紀先生於二零一零年十二月二日獲委任為董事。作為首席財務總監,紀先生負責本公司的整體財務及公司財務管理。紀先生曾於一九九七年至二零零六年就職於羅兵咸永道會計師事務所並出任高級經理。紀先生在審核及客戶管理方面具有豐富經驗並參與中國多宗首次公開發售的審核工作(包括於香港聯交所上市的中國石油天然氣股份有限公司(股份代號:0857))。
...

7.D人都好乾淨,有人仲做過惠理呢。

綜合來說,如果價格合理(約10倍PE)不妨購買。
8 : GS(14)@2011-03-13 10:16:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 23_1020807/C117.pdf
他擁有其他業務,原來仲有間影視公司....

張先生直接持有的業務
於最後實際可行日期,張先生於下列不屬於本集團的公司中直接或間接擁有超過50%
的權益:
公司名稱註冊成立地點主要業務
張先生持有的
實益權益百分比
海隆石油管材有限公司加拿大物業投資80%(1)
華實海隆中國投資控股95.65%
天津雙海石油鋼管製造有限公司中國物業投資75%(2)
河北中新精密機械有限公司中國柴油機部件及
鑽油台部件製造
57.39%(3)
北京華實海隆石油投資有限公司中國物業投資93.74%
華視影視投資北京有限公司中國娛樂100%
華視影視文化擔保有限公司中國娛樂100%(4)
(1) 海隆石油管材有限公司由張先生持有41%,其家族成員持有20%,而 Hailong International (L) Ltd.則持有39%。
(2) 天津雙海石油鋼管製造有限公司餘下25%的權益由 Hailong International (L) Ltd 持有。
(3) 河北中新精密機械有限公司餘下40%的權益由一名獨立第三方持有。
(4) 華視影視文化擔保有限公司由北京華實海隆石油投資有限公司持有5%及由華視影視投資北京有限公司持有95%。

我們的控股股東持有的其他公司
本集團與華視影視投資北京有限公司及華視影視文化擔保有限公司未曾且預期不會進行交易。董事認為該等公司進行的業務有別於本集團業務且將不會與本公司構成競爭。張先生亦於其他公司持有少於50%的權益,但其並無控制或以其他方式參與管理該等公司。該等公司並未與本集團業務構成直接或間接競爭。

財務獨立
於最後實際可行日期,本公司應付 Hailong International (L) Limited 的未償還貸款及應付款項為人民幣160,000,000元,款項將於上市後以全球發售的所得款項償還。

此外,本集團合共為人民幣256,000,000元的銀行借款於二零一零年九月三十日由(其中包括)張軍先生提供擔保。有關擔保將於上市時由本集團解除。

於二零一零年九月三十日,華實海隆欠付本集團總額為人民幣169,100,000元的貿易其他應收款項到期。華實海隆欠付本集團的該等非貿易應收款項已於二零一一年三月結清。

根據日期為二零一零年十二月二十七日之融資協議,我們已向渣打證券之關聯公司渣打銀行(香港)有限公司取得銀行借款156,000,000港元,息率為香港銀行同業拆息加5%。我們的控股股東之一Hilong Group Limited已就有關銀行借款向貸方抵押200,000股本公司股份(佔資本化發行及全球發售前本公司已發行股本20%),而抵押將於上市日期前解除。此外,我們預期動用全球發售所得款項償還有關銀行借款。請參閱「所得款項用途」。
9 : hehehaha(4466)@2011-04-12 14:47:08

1623 係好彩定唔好彩...個市最後就唔就佢呢0.0
10 : New comer(7338)@2011-04-12 17:03:37

剛好遇上7級... 核事故
11 : ksw(1423)@2011-04-12 17:42:15

榮智健..

博翻身?
12 : GS(14)@2011-04-12 21:11:46

11樓提及
榮智健..

博翻身?


他們應該是朋友,捧捧場
13 : 鉛筆小生(8153)@2011-04-27 19:19:34

今年除了雙橋, 最近我睇好呢一隻股票

若果今晚美國冇咩大事發生, 明天應該納入吸貨類別

如果大家對呢隻有興趣, 去呢個SITE會好D
http://www.tube-cote.cn/web/index/index.aspx

兩大主因吸引我

第一係既係"涂层与涂料及外防腐" 技術及其研發能力
佢地既技術極有意思, 我估祖國一定大大力咁支持

第二係既係佢人馬, 唔可以話明星,
肯定既係呢班人唔係老千, 更唔目標會水向流低

------
似乎接了呢六千萬股既, 不是一般人
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110426827_C.pdf

--------
我仲未搞清楚既係佢屬於邊類民企
14 : GS(14)@2011-04-27 22:25:24

13樓提及
今年除了雙橋, 最近我睇好呢一隻股票

若果今晚美國冇咩大事發生, 明天應該納入吸貨類別

如果大家對呢隻有興趣, 去呢個SITE會好D
http://www.tube-cote.cn/web/index/index.aspx

兩大主因吸引我

第一係既係"涂层与涂料及外防腐" 技術及其研發能力
佢地既技術極有意思, 我估祖國一定大大力咁支持

第二係既係佢人馬, 唔可以話明星,
肯定既係呢班人唔係老千, 更唔目標會水向流低

------
似乎接了呢六千萬股既, 不是一般人
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110426827_C.pdf

--------
我仲未搞清楚既係佢屬於邊類民企


他做D野好特別,是鑽油器入面的零件,況且他真是好有人脈,又真心想做生意,只不過負債重D,應該支持

個老闆的工作經驗確實是做成生意的主要原因
15 : GS(14)@2011-07-01 20:18:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110629451_C.pdf
本 公 司 董 事 會(「董 事 會」)欣 然 公 佈 本 公 司 一 家 間 接 全 資 附 屬 公 司 於 此 前 兩 週 內 陸 續 與
幾 家 主 要 的 厄 瓜 多 爾 石 油 公 司 訂 立 了 一 系 列 石 油 管 材 貿 易 合 同(「合 同」)。合 同 金 額 總
計 超 過 一 千 三 百 萬 美 元 。預 計 合 同 項 下 之 有 關 交 易 將 於2011年 完 成 。
16 : GS(14)@2011-08-29 07:41:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110829010_C.pdf
又請個高人
17 : GS(14)@2011-08-29 07:44:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110829006_C.pdf
全年約賺22仙,估值就約在1.32-2.20之間


財 務 摘 要
• 本 公 司 於 二 零 一 一 年 四 月 二 十 一 日 於 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 主 板 成
功 上 市。
• 收 入 約 人 民 幣755.1百 萬 元,較 二 零 一 零 年 同 期 增 長 約32.0%。
• 除 所 得 稅 前 利 潤 約 人 民 幣151.3百 萬 元,較 二 零 一 零 年 同 期 增 長 約48.0%。
• 歸 屬 於 本 公 司 所 有 者 的 利 潤 約 人 民 幣116.2百 萬 元,較 二 零 一 零 年 同 期
增 長 約106.5% 。
• 毛 利 率 為43.9%,較 二 零 一 零 年 同 期 增 長4.7%。
• 每 股 基 本 盈 利 約 人 民 幣0.088元,較 二 零 一 零 年 同 期 增 長78.9%。
• 董 事 會 決 議 不 就 截 至 二 零 一 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 派 付 任 何 中 期 股

...
鑽 杆 組 成 部 分 的 銷 售 收 入 由 截 至 二 零 一 零 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 的 人 民 幣6.4
百 萬 元,增 加 人 民 幣48.3百 萬 元 至 中 期 期 間 的 人 民 幣54.7百 萬 元。增 加 反 映 增 加
向 本 集 團 於 中 東 的 共 同 控 制 實 體(於 二 零 一 一 年 開 始 其 製 造 業 務)銷 售 管 體 和
接 頭 的 數 量,作 為 其 製 造 鑽 杆 的 主 要 原 材 料。


前 景
展 望 未 來,本 集 團 有 信 心 再 創 高 峰,並 將 繼 續 實 施 其 業 務 策 略,為 股 東 尋 求 更
高 回 報。
本 集 團 將 繼 續 致 力 研 究 及 開 發(「研 發」)。鑽 杆 方 面,本 集 團 將 繼 續 專 注 生 產 及
銷 售 高 端 非API鑽 杆。塗 層 塗 料 板 塊 方 面,除 了 研 發 現 有 產 品 類 別 外,本 集 團 將
尋 求 擴 大 塗 層 塗 料 於 海 底 大 管 線 及 煉 化 等 領 域 之 應 用 範 圍。
同 時,本 集 團 會 繼 續 擴 大 及 提 升 產 能。本 集 團 將 繼 續 完 成 在 中 國 四 川 省、俄 羅
斯 及 加 拿 大 的OCTG塗 層 廠 興 建,以 突 破 其 產 能 瓶 頸。此 外,本 集 團 將 繼 續 積 極
尋 求 合 適 的 收 購 和 聯 盟 機 會,以 求 進 一 步 沿 價 值 鏈 垂 直 整 合。
在 銷 售 方 面,本 集 團 會 力 爭 保 持 住 其 在 中 國 的 領 先 地 位,並 積 極 打 開 更 多 國 際
市 場 特 別 是 南 美 及 中 東 市 場。
18 : onesee(1238)@2011-09-05 13:35:50

海隆海外業務 佔比首超內地
http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110905/News/eb_ebd1.htm

值得留意
19 : GS(14)@2011-09-05 22:01:33

隻野OK的
20 : 鉛筆小生(8153)@2011-09-05 23:32:41

19樓提及
隻野OK的


還需要時間
21 : GS(14)@2011-12-02 13:26:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111201009_C.pdf
中信認購CB,相信都是榮先生牽線
22 : greatsoup38(830)@2011-12-17 16:44:16

http://blog.yahoo.com/_72WIFHLVK ... ticles/467197/index
海隆控股(1623) – 籌錢回購

12/12/2011 10:18 amPublicPageviews 127 1

海隆於12月9日完成向CITIC CAPITAL CHINA ACCESS FUND LIMITED發行可換股債券,到位金額淨額約2.32億港元。

之前的公告已說明,該筆款項將用於資本開支及營運資金用途(包括股份購回)。如此刻意地說明要作股份回購,看來快將在公開市場有所操作。該可換股債券的行使價是以$2.4,現價卻低於$1.4,正好乎合低買高賣的原則。再加上手頭營運資金比較寬鬆,股息也應該不俗。

因此,這行為雖然對業務沒有什麼益處,但在財務操作上也可惠及股東,是名智之舉。
23 : morpheo(3452)@2012-03-23 23:17:55

全年業綪
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203231264_C.pdf

前 景
世 界 經 濟 的 發 展 會 繼 續 驅 動 對 油 氣 資 源 的 需 求。本 公 司 會 緊 跟 行 業 需 求 的 變
化,提 升 自 身 競 爭 力,繼 續 向 全 球 的 油 田 設 備、服 務 領 袖 這 個 目 標 前 進。
根 據 行 業 需 求,本 公 司 會 繼 續 專 注 於 高 端 產 品 的 研 發,不 斷 的 提 高 高 端 產 品 和
服 務 所 佔 收 入 的 比 例。除 對 已 有 鑽 杆、塗 料 產 品 的 更 新 拓 展,本 集 團 更 要 靠 更
高 端 的 產 品 引 領 行 業 的 變 革。同 時,本 集 團 也 會 進 一 步 加 快 國 際 化 網 絡 的 佈
局,加 強 海 外 銷 售 工 作 的 進 展,完 成 俄 羅 斯、加 拿 大 塗 層 廠 的 建 設,使 得 本 集
團 在 保 持 國 內 領 先 地 位 的 基 礎 上,進 一 步 的 獲 得 國 際 市 場 佔 有 率。在 油 田 服 務
版 塊,本 集 團 會 繼 續 尋 求 高 回 報 的 油 田 服 務 項 目,同 時 增 強 綜 合 服 務 能 力。
本 公 司 堅 信,通 過 不 懈 的 努 力,本 公 司 會 繼 續 保 持 良 好 的 發 展 勢 頭,為 其 客 戶
提 供 更 高 質 量 的 產 品 和 服 務,並 為 其 股 東 帶 來 更 豐 厚 的 回 報。
24 : GS(14)@2012-03-23 23:21:37

財務摘要
• 收入約人民幣1,821.2百萬元,較二零一零年增長約34.3%。
• 除所得稅前利潤約人民幣364.6百萬元,較二零一零年增長約32.5%。
• 歸屬於本公司所有者的利潤約人民幣301.7百萬元,較二零一零年增長
約69.1%。
• 毛利率為41.0%,與二零一零年比較持平。
• 每股基本盈利約人民幣0.21元,較二零一零年增長31.3%。
• 董事會決議就截至二零一一年十二月三十一日止年度派付末期股息每
股6.9港仙,須待股東於本公司應屆股東週年大會上批准,始可作實。

都唔錯
25 : GS(14)@2012-03-23 23:24:17

盈利增40%,至2.9億,負債不高

前景
世界經濟的發展會繼續驅動對油氣資源的需求。本公司會緊跟行業需求的變
化,提升自身競爭力,繼續向全球的油田設備、服務領袖這個目標前進。
根據行業需求,本公司會繼續專注於高端產品的研發,不斷的提高高端產品和
服務所佔收入的比例。除對已有鑽杆、塗料產品的更新拓展,本集團更要靠更
高端的產品引領行業的變革。同時,本集團也會進一步加快國際化網絡的佈
局,加強海外銷售工作的進展,完成俄羅斯、加拿大塗層廠的建設,使得本集
團在保持國內領先地位的基礎上,進一步的獲得國際市場佔有率。在油田服務
版塊,本集團會繼續尋求高回報的油田服務項目,同時增強綜合服務能力。
本公司堅信,通過不懈的努力,本公司會繼續保持良好的發展勢頭,為其客戶
提供更高質量的產品和服務,並為其股東帶來更豐厚的回報。
26 : brightman(25182)@2012-03-23 23:29:00

PE 回落到7倍, 4%利息
27 : morpheo(3452)@2012-03-23 23:30:13

呢隻算唔算工業股?
28 : GS(14)@2012-03-23 23:32:33

算算地,但是有石油特別D,做鑽
29 : brightman(25182)@2012-03-23 23:35:23

28樓提及
算算地,但是有石油特別D,做鑽

行業門檻要求好高.唔係話做就做到.
30 : GS(14)@2012-03-23 23:41:36

29樓提及
28樓提及
算算地,但是有石油特別D,做鑽

行業門檻要求好高.唔係話做就做到.


最緊要都是人脈
31 : jazzf(1476)@2012-04-03 15:51:14

你覺得佢值幾錢?
32 : albertli18d(1613)@2012-04-03 16:13:58

上返招股價都唔錯
33 : GS(14)@2012-04-03 20:48:50

31樓提及
你覺得佢值幾錢?


我都是只會給1.6左右
34 : jazzf(1476)@2012-04-05 10:11:28

我都覺得佢唔係咁值錢,只可睇資金流向、技術分析炒一轉搵d茶錢。
35 : GS(14)@2012-04-05 21:18:33

34樓提及
我都覺得佢唔係咁值錢,只可睇資金流向、技術分析炒一轉搵d茶錢。


我就唔會再花心機了
36 : morpheo(3452)@2012-04-22 16:22:35

有樣野唔係好明,上年11月尾公司向中信發CB,換股價為$2.4
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111201009_C.pdf
債 券 轉 換 時 將 予 發 行 之 股 份
假 設 債 券 按 初 步 轉 換 價 每 股 股 份2.40港 元 獲 悉 數 轉 換, 債 券 將 可 轉 換 為 約
97,187,500股 股 份,佔 本 公 告 日 期 本 公 司 已 發 行 股 本 約6.07%以 及 經 配 發 及 發 行
轉 換 股 份 後 已 擴 大 的 本 公 司 已 發 行 股 本 約5.73%(假 設 所 有 債 券 按 初 步 轉 換 價
獲 悉 數 轉 換)。

由果時到現在都未試過掂到2.4, 但點解hkex話中信已經持有97,187,500股?
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 3&src=MAIN&lang=ZH&
37 : greatsoup38(830)@2012-04-22 16:27:04

36樓提及
有樣野唔係好明,上年11月尾公司向中信發CB,換股價為$2.4
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111201009_C.pdf
債 券 轉 換 時 將 予 發 行 之 股 份
假 設 債 券 按 初 步 轉 換 價 每 股 股 份2.40港 元 獲 悉 數 轉 換, 債 券 將 可 轉 換 為 約
97,187,500股 股 份,佔 本 公 告 日 期 本 公 司 已 發 行 股 本 約6.07%以 及 經 配 發 及 發 行
轉 換 股 份 後 已 擴 大 的 本 公 司 已 發 行 股 本 約5.73%(假 設 所 有 債 券 按 初 步 轉 換 價
獲 悉 數 轉 換)。

由果時到現在都未試過掂到2.4, 但點解hkex話中信已經持有97,187,500股?
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 3&src=MAIN&lang=ZH&


他們就算未行使都是當作你持有的,因為CB可換股屬性使然
38 : morpheo(3452)@2012-04-25 23:10:13

見份業績唔錯,1.94追左,但最近日日跌,難道係有野睇漏眼?
39 : GS(14)@2012-04-25 23:14:13

38樓提及
見份業績唔錯,1.94追左,但最近日日跌,難道係有野睇漏眼?


呢個價錢都是8倍,輸5%都驚?
40 : morpheo(3452)@2012-04-25 23:26:44

驚就冇,只係不太明白,其他同類隻隻都雙位數PE,但佢有業績支持都仲係trade緊7倍
41 : GS(14)@2012-04-25 23:27:50

40樓提及
驚就冇,只係不太明白,其他同類隻隻都雙位數PE,但佢有業績支持都仲係trade緊7倍


8倍,唔好用公司畀個EPS啊
42 : morpheo(3452)@2012-04-25 23:35:16

41樓提及
40樓提及
驚就冇,只係不太明白,其他同類隻隻都雙位數PE,但佢有業績支持都仲係trade緊7倍


8倍,唔好用公司畀個EPS啊


你岩。
43 : brightman(25182)@2012-04-26 18:42:13

謝清海上星期增持到5.01%

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 3&src=MAIN&lang=ZH&
44 : morpheo(3452)@2012-04-26 18:47:03

佢近年戰績好差下,輸錢多,可能呢隻又係睇住佢黎做.... 真吹脹
45 : GS(14)@2012-04-26 21:28:33

44樓提及
佢近年戰績好差下,輸錢多,可能呢隻又係睇住佢黎做.... 真吹脹


現在他變了燈霸/毒霸,用來出貨?
46 : brightman(25182)@2012-08-24 23:53:55

半年盈利升10%

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120824904_C.pdf
47 : GS(14)@2012-08-24 23:58:57

財務摘要
• 收入約人民幣929.7百萬元,較二零一一年同期增長約22.0%。
• 毛利約為人民幣371.5百萬元,較二零一一年同期增長約10.4%。截至二
零一二年六月三十日止六個月,毛利率約為40.0%。
• 期間利潤約人民幣142.1百萬元,較二零一一年同期增長約10.3%。
• 歸屬於本公司所有者的利潤約人民幣130.2百萬元,較二零一一年同期
增長約10.3% 。
• 董事會決議不就截至二零一二年六月三十日止六個月派付任何中期股
息。

盈利增12.5%,至1.35億,債一般

毛利及毛利率
基於前文所述,毛利增加人民幣35.0 百萬元,或10.4%,由截至二零一一年六月
三十日止六個月的人民幣336.5百萬元增至中期期間人民幣371.5 百萬元。毛利
率由截至二零一一年六月三十日止六個月44.2%減至截至中期期間的40.0% 。
毛利率下跌主要反映鑽杆及相關產品分部及油田服務分部的毛利率下跌。
鑽杆及相關產品分部的毛利率由截至二零一一年六月三十日止六個月的43.0%
下跌至中期期間的37.3%,反映了中國及國際市場的平均售價均有所下跌,惟
部分被鋼材價格及更佳的成本控制令單位成本所減少而抵銷
...
展望
展望二零一二年下半年,海隆將繼續執行既定的發展策略:在保持國內市場領
先的同時開拓國際市場,充分利用中東工廠和新收購的Hilong USA, LLC., 繼續
進行國際化佈局,同時專注於高端產品的研發,提升盈利能力。
鑽具及相關產品板塊,海隆會繼續努力贏得海外市場份額,並進一步提升在高
端產品中的競爭力。同時,通過技術改造、整合生產流程,進一步控制生產成
本。
塗層板塊,在OCTG塗層材料及服務方面,海隆會繼續加拿大塗層廠的建設,在
已有OCTG塗層訂單的基礎上,獲得更多高質量的客戶和訂單。在大管線塗料
服務方面,除已有的生產範圍,積極進行防腐合金內襯管技術的推廣。同時,
針對海底長輸管線防腐的海底配重項目已經正式啟動,海隆將爭取完成生產
線的建設。
油田服務團隊會繼續執行海外鑽井服務合同,同時加強鑽井設備的區域化管
理,提升每個區域的作業效率;於中期後,海隆油服團隊成功與斯倫貝謝在厄
瓜多爾的當地合資公司簽訂兩台新的鑽井合同,預計將在今年下半年陸續開
鑽。
集團管理層面,海隆會積極提升企業管治能力,控制管理費用,增強對營運資
本的管理,加快營運資金回流速度。
我們對二零一二年下半年的情況非常有信心。一般而言,每年下半年油氣勘探
活動會比上半年更為活躍。根據現有的訂單,我們預期需求將較二零一二年上
半年增加,而高端產品和服務佔較高的百分比率。我們亦相信,本集團的業務
將受惠於中國支持政策,包括對天然氣和頁岩氣、煤層氣等非常規氣體的開
採,及對油氣輸送管道的建設。我們堅信,通過不懈的努力,海隆將繼續保持
良好的發展勢頭,為油氣企業提供更高質量的產品和服務,為股東帶來更豐厚
的回報。
48 : enigma0323(3470)@2012-08-27 10:18:07

我覺得1.4~1.5 可以入貨
年頭 1.4 入過一次, 結果試過上兩蚊冇走, 最後1.7走哂
後來曾經見過一次1.4冇錢追, 唯有再等機會啦......
49 : morpheo(3452)@2012-09-17 22:17:01

http://money18.on.cc/finnews/new ... =exp_20120917203040
主席溢價減持近5千萬股,稱接貨者為高級管理層

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 3&src=MAIN&lang=ZH&

溢價賣俾人究竟睇好前景定係搵人笨?
50 : GS(14)@2012-09-17 22:34:42

49樓提及
http://money18.on.cc/finnews/news_breaking_content.html?type=1&cat=exp&aid=exp_20120917203040
主席溢價減持近5千萬股,稱接貨者為高級管理層
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 3&src=MAIN&lang=ZH&
溢價賣俾人究竟睇好前景定係搵人笨?


唔夠5%賣畀人都知乜事啦,老細無水,乜人接唔重要
51 : 鉛筆小生(8153)@2012-09-18 11:39:28

50樓提及
49樓提及
http://money18.on.cc/finnews/news_breaking_content.html?type=1&cat=exp&aid=exp_20120917203040
主席溢價減持近5千萬股,稱接貨者為高級管理層
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 3&src=MAIN&lang=ZH&
溢價賣俾人究竟睇好前景定係搵人笨?

唔夠5%賣畀人都知乜事啦,老細無水,乜人接唔重要


哈哈, 佢有幾無水法, 請明示
52 : morpheo(3452)@2012-09-18 12:47:35

50樓提及
49樓提及
http://money18.on.cc/finnews/news_breaking_content.html?type=1&cat=exp&aid=exp_20120917203040
主席溢價減持近5千萬股,稱接貨者為高級管理層
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 3&src=MAIN&lang=ZH&
溢價賣俾人究竟睇好前景定係搵人笨?

唔夠5%賣畀人都知乜事啦,老細無水,乜人接唔重要


其實關夠唔夠5%咩事?
如果真係好缺水,唔係應該更大手兼用折讓價減持咩?
53 : GS(14)@2012-09-18 21:53:14

52樓提及
50樓提及
49樓提及
http://money18.on.cc/finnews/news_breaking_content.html?type=1&cat=exp&aid=exp_20120917203040
主席溢價減持近5千萬股,稱接貨者為高級管理層
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 3&src=MAIN&lang=ZH&
溢價賣俾人究竟睇好前景定係搵人笨?

唔夠5%賣畀人都知乜事啦,老細無水,乜人接唔重要

其實關夠唔夠5%咩事?
如果真係好缺水,唔係應該更大手兼用折讓價減持咩?


咁樣好睇好多...之前青蛙王子、國美都是咁做啦
54 : GS(14)@2012-09-18 21:53:53

51樓提及
50樓提及
49樓提及
http://money18.on.cc/finnews/news_breaking_content.html?type=1&cat=exp&aid=exp_20120917203040
主席溢價減持近5千萬股,稱接貨者為高級管理層
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 3&src=MAIN&lang=ZH&
溢價賣俾人究竟睇好前景定係搵人笨?

唔夠5%賣畀人都知乜事啦,老細無水,乜人接唔重要

哈哈, 佢有幾無水法, 請明示

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 23_1020807/C117.pdf
自己慢慢睇
55 : morpheo(3452)@2012-09-18 23:13:13


咁樣好睇好多...之前青蛙王子、國美都是咁做啦


邊度有得睇番佢地既手法?
56 : GS(14)@2012-09-18 23:14:36

55樓提及

咁樣好睇好多...之前青蛙王子、國美都是咁做啦

邊度有得睇番佢地既手法?


自己打code 就有啦
57 : GS(14)@2012-09-18 23:17:00

http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/34238

2012年1月26日,大股東將司49,500,000股股份轉讓予謝先生之女全資擁有的一間離岸公司。上述股份轉讓後,金麟投資有限公司於本公告日期所持本公司股份佔比由約29.31%減至約24.40%。

2大股東持有 55.2%。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120203978_C.pdf

http://the-sun.on.cc/cnt/finance/20090808/00434_036.html
證監會日前申請凍結國美(00493)前主席黃光裕及其妻子杜鵑相關資產共16.55億元,證監會昨日交代有關詳情,指黃及杜策劃國美在去年初進行股份回購,目的是以國美的公司資金,購買本來由黃持有的國美股份,令黃得以將售股所得,向一家財務機構償還一筆24億元的私人貸款。
套現償還24億私貸

去年一月二十二日至二月五日期間,國美在市場回購合共1.298億股國美股份,總值約22億元。證監會指出,這是一宗涉及欺詐的證券交易,引致國美及其股東損失約16億元。回購亦對國美的財政狀況造成負面影響,也不符合國美及其股東的最佳利益。

證監續指,這宗回購為國美股份產生需求,並在黃沽售股份時,對國美股價起穩定作用,使黃在售股交易中獲取更多利潤。

證監會現正尋求法院命令,飭令黃及杜,使交易各方、特別是國美,回覆他們進行交易之前的狀況;及向國美支付損害賠償。證監會並正繼續追查這些資產的下落。

高等法院昨天已發出臨時強制令,凍結黃及杜的相關資產。證監會今次向法院申請凍結的資產,所涉金額為歷來最高。
國美:與公司無關

國美發聲明指,接獲證監會提供法庭命令的副本,確認法庭命令亦與公司無關。德銀就指凍結資產不會影響公司營運,公司會在本月二十四日公佈業績。
58 : morpheo(3452)@2012-09-18 23:30:36

原本一直覺得呢間公司同管理層都比較正氣,但除左惠理果排掃貨外,其餘時間成交量一直偏低,可能市場都意識到D野
59 : GS(14)@2012-09-18 23:33:19

58樓提及
原本一直覺得呢間公司同管理層都比較正氣,但除左惠理果排掃貨外,其餘時間成交量一直偏低,可能市場都意識到D野


我都覺但是不好宣傳
60 : enigma0323(3470)@2012-11-07 09:21:45

一早起身黎個大手上板!睇黎呢期成為炒作目標鳥
61 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-07 10:49:13

我怕清海減持
62 : brightman(25182)@2012-11-07 12:13:52

61樓提及
我怕清海減持

唔出奇,而家沽佢賺三成以上
63 : greatsoup38(830)@2012-11-07 21:50:53

62樓提及
61樓提及
我怕清海減持

唔出奇,而家沽佢賺三成以上

不過沽左他,他會買乜?
64 : ayesilent(34384)@2012-11-11 12:25:16

30M@2.2左右... 計PE,佢真係好抵
65 : greatsoup38(830)@2012-11-11 12:26:44

64樓提及
30M@2.2左右... 計PE,佢真係好抵

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121108556_C.pdf
成2% 股本wor,買咁多?
http://webb-site.com/ccass/choldings.asp?issue=6808
你是分開買定一間買?
66 : ayesilent(34384)@2012-11-11 12:27:03

(2011 年7 月5 日,香港訊) – 專注於鑽杆、輸送管和石油管材 (「OCTG」)
塗層塗料及油田服務的中國領先非國有綜合油田設備和服務供應商海隆控股有
限公司 (「海隆」或「集團」,股份編號:1623)宣佈,基於近來頁岩氣市場發
展的需求,在已有的雙台肩鑽杆基礎上,海隆專為頁岩氣開採進行了重新設計與
技術改造,並於2011 年6 月底與中石油旗下四川石油管理局物資總公司簽訂了
兩批鑽杆的技術協議,计划為其供應超過1000 噸的雙台肩鑽杆用於頁岩氣开
采,預計將於今年7 月底交付第一批鑽杆。這是海隆首次大量出售用於頁岩氣开
采的鑽杆,對於海隆進入這一極具潛力的領域並開始長遠發展意義重大。
67 : greatsoup38(830)@2012-11-11 12:27:54

10 倍PE ,增長10%,唔是太平之嘛
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120824904_C.pdf
68 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-13 14:14:43

20樓提及
19樓提及
隻野OK的


還需要時間


差不多, IPO 價2.6, 為何今天才POST 多少少,
不是因為我低位入, 更不是因為我高追,

而是企穩了, 這次頁岩氣大浪,



等左這個圖底很久, 所以今天把部份1251, 3337轉入去1623@2.78-2.79

升/跌也好, 每10格加注

而我看好呢隻, 等5蚊收成
========================
當金手指話鋼管好, 我會話鑽杆, 塗料更好
69 : SYSTEM(-101)@2012-12-13 14:14:43

鉛筆小生(zid:8153)所發的貼子已被Clark0713(管理組:) 刪除了。(原因:repeat!)
70 : morpheo(3452)@2012-12-13 14:19:11

呢隻黎緊業績未必會太搶眼,因為鋼價跌影響鑽杆售價
71 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-13 14:22:13

70樓提及
呢隻黎緊業績未必會太搶眼,因為鋼價跌影響鑽杆售價


今年業績不用搶眼, 明年業績搶眼了, 因為頁岩氣招左標已經兩輪,
第三輪也來緊. 訂單停不了

再者, 這隻味道似1918


鋼價跌影響鑽杆售價, 但會否提升毛利?
72 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-13 14:22:13

70樓提及
呢隻黎緊業績未必會太搶眼,因為鋼價跌影響鑽杆售價


再者, 這隻味道似1918

因為同時期上既好股, 先經過洗禮, 再重上招股價
正是市場既主題內房+頁岩氣
73 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-13 15:35:48

拓展合作層次與領域促進企業共同發展
海隆與中國石化簽訂戰略供應商合作協議
http://www.hilonggroup.com/tradi ... 257090494464&id=165
11月26日,海隆與中國石油化工股份有限公司(中國石化)在北京簽訂了戰略供應商合作協議,標誌著海隆與中國石化的合作進入了一個蓬勃發展的新階段。

本著“優勢互補、互利互惠、合作共贏、共同發展”的合作原則,雙方簽訂的《中國石油化工股份有限公司物資裝備部-海隆石油工業集團有限公司戰略合作協議》首輪合作期限為三年。

根據協議,中國石化和海隆集團將在資源及市場合作、技術開發與應用、資訊共用、商務及物流管理等方面開展廣泛交流與合作。為確保合作順利有效,雙方高層管理人員每年將至少會晤一次,共同商討解決合作中的重大事項,協調解決合作中的具體問題。

其中在資源與市場合作方面,中國石化和海隆集團將建立並深化在出口貿易方面的合作,共同開拓國際市場,做大出口貿易。

在技術合作方面,雙方將加大在特殊鑽具、石油專用管材、管線防腐等方面的國產化合作力度,繼續推進特殊鑽具的國產化攻關工作,建立風險共擔、成果共用的國產化合作機制,共同提升雙方的市場競爭能力。

“海隆與中國石化戰略供應商合作協議的簽訂將進一步拓展了雙方的合作層次和領域。”海隆集團董事長張軍說:“中國石化是中國石化行業的領軍企業、世界著名的能源公司,海隆與其簽訂戰略供應商合作協議證明了海隆在石油裝備市場的表現獲得了高端客戶與市場的承認,也是海隆集團快速健康發展過程中的一個重要里程碑。”

在簽字儀式上,勝利油田副總經理張洪山作為中國石化的油田企業代表發言,他特別提到海隆雙抬肩高抗扭鑽杆在勝利油田地質複雜井和深井上的應用合作並對海隆及海隆產品與服務充分肯定。

74 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-13 16:20:01

留下幾張推背圖

1623 VS 1918


1623 VS 3337


=============
1623
3年
大圓底


小時圖

75 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-13 16:27:24

離奇事件:
1.
聯交所資料顯示,海隆控股(01623.HK)主席、執董兼首席執行官張軍於9月13日,在場外以每股平均價1.94元,減持公司4974.72萬股,套現約9651萬元,持股由68.2%減至65.08%。

2.
港交所最新资料显示,海隆控股(01623)主要股东谢清海/杜巧贤于2012年11月22日,场内减持公司好仓70万股,套现167.23万港币,成交均价2.389港币,最高成交价2.43港币。变动后持股7904.5万股,持股占比4.96%。

照計VP 應該冇晒1623, 但出晒貨就勁升,
更神奇既係.................(待續)
76 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-13 16:27:24

這一輪, 我在反思, 究竟呢個頁岩氣浪
邊隻會最受惠??

3337 跟斯伦贝谢孖住上
196  跟貝克休斯孖住上

然而3337 做的是油服, 196 做的是機械
各有各好, 但再細想一下, 這個行頭, 邊個最好?

再看金手指既鋼管, 無疑, 需求很大,
但係要接到合約先可以安裝,

這刻我在想, 究竟有咩公司, 係可以無論咩公司接到合約都會用到佢D 產品,
想來想去, 這隻浮返水面既海隆也是極具POTENTIAL 倍升的一隻

http://hilong.todayir.com/attachment/2012113016415717_sc.pdf
世界第二大的鑽杆產品和OCTG塗層塗料供應商

海隆成功通過了美國貝克休斯公司(Baker Hughes)的認證,進入其合格供應商名錄,在塗層領域開拓了新市場。獲得此次認證的塗層具有塗膜薄(相當於TC2000的10%)、附加值大及利潤率高的特點。此次認證的通過,為海隆開拓了新的業務和利潤增長點,有助於未來持續獲得高利潤的訂單。

196也好, 3337也好, 他們好有機會用到海隆塗層

再看下以下的圖
http://www.hilonggroup.com/about/markets.aspx


做鑽杆, 做塗層, 如果我冇理解錯誤的話, 鑽杆就好似電鑽D鑽咀咁, 用到咁上下就要更替(請幫手解釋一下)
77 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-13 16:59:13

“鑽取”新收入流
http://zh.theasset.com/PRINT/A20120312890iq/18083.html
12 Mar 2012 by Amy Lam

海隆正迫不及待想擴大來自海外市場油田服務的收入份額。該公司於2011年4月在港上市,是一家生產石油鑽井設備用的鑽杆及管道的公司,並從事鑽杆石油管材塗層以及油管及套管業務。


投資者最普遍的問題,是海隆能否在當前的市場環境中維持強勁的業績及高利潤。作為回應,執行董事及策略總監張姝嫚指出了她認為能促進海隆增長的兩大策略:更專注於研發鑽杆產品以及逐步拓展其於海外市場的塗層業務及油田服務。



高端鑽杆產品

鑽杆用於鑽探設備以增進鑽進工藝,並根據美國石油協會 (API) 設定的行業規範進行生產。鑽杆是連接地表鑽探設備與位元處深達4,000米的油井井底鑽具組合的橋樑。



未來幾年,海隆將尋求擴大非API鑽杆的收入比例,而非API鑽杆是專為個別客戶度身定制的高端產品,張姝嫚解釋道。



“這將會成為行業趨勢,因為要求高標準生產設備的客戶越來越多,”負責公司海外發展的張姝嫚表示。“這是苛刻環境中非常規及更深層油氣儲備的開發日漸增加的結果,而在這些環境中,石油勘探商需要使用更高端的生產設備。目前我們更不斷開發可在超過5,000米深的超深油井中作業的非API產品。”



海隆的非API鑽杆產品符合更高要求的規格——例如強度更高、抗腐蝕性更強或具有高級接頭——而售價也較API產品更高,因此利潤率也更高。



受惠於鑽杆產品利潤從32%躍升至42%,海隆的毛利率從2010年底的39.2%提升至2011年6月的43.9%。



張姝嫚表示,公司的非API產品是利潤率增長的一個主要動因,預期將占未來兩年鑽杆收入的半數左右。該數字在2008年還是5%,而最近已快速飆升至約20%。



主導地位

據Spears and Associates 資料顯示,2009年全球鑽杆市場共計1,720萬英尺,總值6.47億美元。該市場2009年至2015年的複合年增長率預計將為13.3%,在鑽杆需求的預期增長及平均售價上升的推動下,市場總值於2015年將達到13.7億美元。



市場對鑽杆的需求主要源自更替現役鑽杆,而一小部分將來自新石油鑽塔的建設。據該公司招股書顯示,根據不同級別,鑽杆目前的售價為每短噸介乎3,000-6,000美元。



截至2009年底,海隆於全球鑽杆市場的份額約為13%(以銷售額計),僅落後但遠低於最大競爭者美國NOV Grant Prideco高達47%的市場份額。



在中國本土,海隆佔據著30%左右的市場,而其美國競爭者則擁有20%的份額。外國公司在國內市場的競爭中佔據優勢,而海隆是中國為數不多的非API產品生產商之一,中國石油公司中石油及中石化均是海隆的主要客戶。



過去幾年,海隆從全球經濟危機中復蘇,利潤隨之錄得強勁增長。2010年的收入及利潤分別飆升35.8%及108%,達到人民幣13.6億元及人民幣2.29億元。相對於石油公司因油價急劇下挫而削減資本支出的2009年(收入及利潤分別下跌40.9%及77.8%)而言,2010年可謂成績斐然。



2011年上半年,該公司錄得穩健的業績。收入增長32%至人民幣7.55億元,利潤躍升106.5%至人民幣1.16億元。期內,鑽杆及相關產品占海隆總收入47%左右,較2010年的50.7%進一步下降。



海隆由公司現任主席兼行政總裁張軍(張姝嫚的胞兄)于2001年創立,於2002年開展塗層業務,並於2005年透過與少數股東成立合資公司,進軍鑽杆製造業務。成立公司之前,張軍曾於中國石油集團的附屬公司華北石油管理局第一機械廠擔任技術員,于1993年參與從美國引進第一條石油鑽杆塗層生產線。



油管及套管塗層有助於防止油田液體對管道的腐蝕,並可減少鏽垢積聚及增加管內表面的平滑度以提高石油流動率。該分部是海隆的一項重要業務,儘管其2011年6月所貢獻的收入份額從2010年底的33.7%下滑至29.8%。這部分是由於海隆擴張油田服務所致,而油田服務目前占23.2%(擴張前占15.6%)。據張姝嫚表示,公司旨在實現旗下三項業務間收入的最佳平衡。



國際多元化

海隆過去深耕於國內市場,但如今希望走出中國,將旗下三項業務全線擴張至海外。具體方面,在收購合資公司的全部股權後,其位於中東的鑽杆附屬工廠於2011年開始投產,業務將覆蓋整個地區。



海隆目前在俄羅斯、哈薩克、美國、加拿大、厄瓜多爾及阿聯酋均設有海外銷售辦事處,並計畫進一步在南美及北非設點。2011年6月,該公司中國收入占總收入的比例從去年的68.1%下降至51.6%。海隆仍持續致力於提升海外市場的收入份額。



“在其他國際地區,我們會沿用中東的模式——設立銷售辦事處及成立合資公司。我們會在一段時間後完全收購整個業務,因為我們認為在進入一個新市場之初,當地合作夥伴十分關鍵,”她表示。



國際擴張的目的在於打破石油管材塗層材料產能及油田服務業務的瓶頸。具體方面,海隆正尋求在俄羅斯及加拿大成立合資公司。該公司在上述兩個國家的兩家石油管材塗層工廠將於2012年底開始運作,實現產能翻番。“我們合資公司的合作夥伴毋需是塗層材料公司。實際上,鑽杆生產公司更能與我們的業務互補,”張姝嫚解釋說。



海隆的油田服務主要包括鑽井及工程服務,其將是下一擴張階段的主要發展領域,她指出。海隆正計畫擴大海外市場的國內油田服務合約,目前的專案位於厄瓜多爾、伊拉克及西非。“我們明顯希望物色到政治穩定的國家以及聲譽良好的油田服務客戶,”她補充。



儘管專注研發高端鑽杆產品及國際擴張將可提升海隆的增長動力,但張姝嫚並不預期海隆的利潤率能進一步大幅提升。“相對於2008及2009年油價極端波動的情形,最近這個行業已趨於穩定,相信公司的盈利能力在近期內可穩步增長,”她表示。



重磅投資者

海隆的上市吸引了數名國際知名的投資者,當中包括國有巨企中信泰富前主席榮智健,其於海隆的香港IPO透過私人公司認購股份,成為海隆的基石投資者。另外,該公司於2011年12月完成了向中信資本發行價值2.33億港元三年期可換股債券的交易。



自2010年認購海隆優先股後,馬來西亞工業企業UMW China Ventures成為海隆的戰略投資者。海隆正計畫狩獵收購及聯盟機會,同時促進其產品在UMW位於哈薩克等地區的油田專案中的使用。



儘管2012年全球經濟環境撲朔迷離,但張姝嫚依然保持樂觀。該公司的資本支出會保持在人民幣2億元上下,與去年大致相若。“即使在2008年的最惡劣時期,中石化及中石油也沒有停止勘探。另一方面,在葉岩氣項目的推進及發展推動下,中國擁有很多新的機會。我們相信我們的業務將會保持活力。”
78 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-13 17:01:34

與國際合作是行業趨勢, 我長線持有的, 喜歡1. 增長 2. 技術 3.毛利 4. 供需求

國際擴張的目的在於打破石油管材塗層材料產能及油田服務業務的瓶頸。具體方面,海隆正尋求在俄羅斯及加拿大成立合資公司。該公司在上述兩個國家的兩家石油管材塗層工廠將於2012年底開始運作,實現產能翻番。“我們合資公司的合作夥伴毋需是塗層材料公司。實際上,鑽杆生產公司更能與我們的業務互補,”張姝嫚解釋說。

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華泰香港:海隆控股增持評級 目標價3.0港元
http://static.etnet.com.cn/pdf/huatai/huatai201212110914.pdf

目標價HK$ 3.20
http://bg.panlv.net/code.ashx?ac ... le=81643e3c2e5f3abc


呢份更好睇 CICC
http://bg.panlv.net/code.ashx?ac ... le=db955338ba6625e4
79 : thomasgp02a(16679)@2012-12-13 18:55:11

多謝鉛筆兄分享。

想不到估值竟然仍然不貴。
80 : greatsoup38(830)@2012-12-13 21:48:50

79樓提及
多謝鉛筆兄分享。

想不到估值竟然仍然不貴。


I think this is slow growth, but stable demand
81 : morpheo(3452)@2012-12-13 21:51:28

71樓提及
70樓提及
呢隻黎緊業績未必會太搶眼,因為鋼價跌影響鑽杆售價




鋼價跌影響鑽杆售價, 但會否提升毛利?


唔會,因為佢係成本加成,今年半年業績好清楚,毛利跌超過4%
82 : greatsoup38(830)@2012-12-13 21:52:28

81樓提及
71樓提及
70樓提及
呢隻黎緊業績未必會太搶眼,因為鋼價跌影響鑽杆售價




鋼價跌影響鑽杆售價, 但會否提升毛利?


唔會,因為佢係成本加成,今年半年業績好清楚,毛利跌超過4%


but it has lag between the steel price and the product price, around 60-90 days
83 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-13 22:49:05

81樓提及
71樓提及
70樓提及
呢隻黎緊業績未必會太搶眼,因為鋼價跌影響鑽杆售價




鋼價跌影響鑽杆售價, 但會否提升毛利?


唔會,因為佢係成本加成,今年半年業績好清楚,毛利跌超過4%


但keep 到4成毛利率
84 : GS(14)@2012-12-13 23:03:21

83樓提及
81樓提及
71樓提及
70樓提及
呢隻黎緊業績未必會太搶眼,因為鋼價跌影響鑽杆售價




鋼價跌影響鑽杆售價, 但會否提升毛利?


唔會,因為佢係成本加成,今年半年業績好清楚,毛利跌超過4%


但keep 到4成毛利率

special relation and they have some techiques
85 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-13 23:28:16

84樓提及
83樓提及
81樓提及
71樓提及
70樓提及
呢隻黎緊業績未必會太搶眼,因為鋼價跌影響鑽杆售價




鋼價跌影響鑽杆售價, 但會否提升毛利?


唔會,因為佢係成本加成,今年半年業績好清楚,毛利跌超過4%


但keep 到4成毛利率

special relation and they have some techiques


技術有ENTRY BARRIER, 再者, 拎到Baker Hughes 既CERT, 技術有不錯的水平

我覺得現價仲係大平賣 , 當然海嘯價1.X 已經沒了
86 : greatsoup38(830)@2012-12-13 23:32:46

85樓提及
84樓提及
83樓提及
81樓提及
71樓提及
70樓提及
呢隻黎緊業績未必會太搶眼,因為鋼價跌影響鑽杆售價




鋼價跌影響鑽杆售價, 但會否提升毛利?


唔會,因為佢係成本加成,今年半年業績好清楚,毛利跌超過4%


但keep 到4成毛利率

special relation and they have some techiques


技術有ENTRY BARRIER, 再者, 拎到Baker Hughes 既CERT, 技術有不錯的水平

我覺得現價仲係大平賣 , 當然海嘯價1.X 已經沒了


其實呢d野平好多,賣到貴一貴都唔覺
87 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-13 23:37:50

86樓提及
85樓提及
84樓提及
83樓提及
81樓提及
71樓提及
70樓提及
呢隻黎緊業績未必會太搶眼,因為鋼價跌影響鑽杆售價




鋼價跌影響鑽杆售價, 但會否提升毛利?


唔會,因為佢係成本加成,今年半年業績好清楚,毛利跌超過4%


但keep 到4成毛利率

special relation and they have some techiques


技術有ENTRY BARRIER, 再者, 拎到Baker Hughes 既CERT, 技術有不錯的水平

我覺得現價仲係大平賣 , 當然海嘯價1.X 已經沒了


其實呢d野平好多,賣到貴一貴都唔覺


應該說, 要用時, 再貴D 都仲得

簡單來看, 門外"看"既我, 塗料咪爛鬼膠....賣到咁貴....真係ON 膠膠

=============
中金份REPORT
    2011 2012 2013
EPS 0.23 0.26  0.32

14 15? 呢間增長空間超大
88 : greatsoup38(830)@2012-12-13 23:38:25

金額細唔太覺的....呢d盈利建議唔好太信
89 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-13 23:40:01

88樓提及
金額細唔太覺的....呢d盈利建議唔好太信


但我計過, 2013 年相信多過0.32
90 : greatsoup38(830)@2012-12-13 23:40:30

89樓提及
88樓提及
金額細唔太覺的....呢d盈利建議唔好太信


但我計過, 2013 年相信多過0.32

用乜假設先,唔好假設毛利是穩定的
91 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-13 23:41:49

90樓提及
89樓提及
88樓提及
金額細唔太覺的....呢d盈利建議唔好太信


但我計過, 2013 年相信多過0.32

用乜假設先,唔好假設毛利是穩定的


合理的假設, 不是毛利穩定, 而是SUPPLY SIDE 多左
92 : greatsoup38(830)@2012-12-13 23:42:31

91樓提及
90樓提及
89樓提及
88樓提及
金額細唔太覺的....呢d盈利建議唔好太信


但我計過, 2013 年相信多過0.32

用乜假設先,唔好假設毛利是穩定的


合理的假設, 不是毛利穩定, 而是SUPPLY SIDE 多左


咁我知呢樣,但呢d野唔會太快的
93 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-13 23:44:02

92樓提及
91樓提及
90樓提及
89樓提及
88樓提及
金額細唔太覺的....呢d盈利建議唔好太信


但我計過, 2013 年相信多過0.32

用乜假設先,唔好假設毛利是穩定的


合理的假設, 不是毛利穩定, 而是SUPPLY SIDE 多左


咁我知呢樣,但呢d野唔會太快的


除非中美都唔鋪管, 唔掘氣, 唔掘油, 呢D股就PK
94 : greatsoup38(830)@2012-12-13 23:52:22

93樓提及
92樓提及
91樓提及
90樓提及
89樓提及
88樓提及
金額細唔太覺的....呢d盈利建議唔好太信


但我計過, 2013 年相信多過0.32

用乜假設先,唔好假設毛利是穩定的


合理的假設, 不是毛利穩定, 而是SUPPLY SIDE 多左


咁我知呢樣,但呢d野唔會太快的


除非中美都唔鋪管, 唔掘氣, 唔掘油, 呢D股就PK


他需要是好穩定,但唔會增長好快
95 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-13 23:55:44

94樓提及
93樓提及
92樓提及
91樓提及
90樓提及
89樓提及
88樓提及
金額細唔太覺的....呢d盈利建議唔好太信


但我計過, 2013 年相信多過0.32

用乜假設先,唔好假設毛利是穩定的


合理的假設, 不是毛利穩定, 而是SUPPLY SIDE 多左


咁我知呢樣,但呢d野唔會太快的


除非中美都唔鋪管, 唔掘氣, 唔掘油, 呢D股就PK


他需要是好穩定,但唔會增長好快


來緊十年, 不錯既增長, 當然不會像QQ咁增長, 但拍得住其他油服股
96 : greatsoup38(830)@2012-12-14 00:00:51

我覺得油服都無他咁好
97 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-14 00:11:01

96樓提及
我覺得油服都無他咁好

擺明, 再者估值最吸引
98 : greatsoup38(830)@2012-12-14 00:29:04

97樓提及
96樓提及
我覺得油服都無他咁好

擺明, 再者估值最吸引

是重債d
99 : jj1984(29252)@2012-12-14 16:44:07

但堅持派息
100 : thomasgp02a(16679)@2012-12-14 18:42:56

96樓提及
我覺得油服都無他咁好


煩請湯兄解釋一下。

大家講到1623相當不錯。
101 : lemonwongwong(33038)@2012-12-14 19:06:07

我也想知!
102 : fin_freedom(6594)@2012-12-14 19:52:49

呢啲咁既工業股, PE可以睇幾多? 12-15x?
103 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-14 20:45:43

102樓提及
呢啲咁既工業股, PE可以睇幾多? 12-15x?


196 3337 pe如何?
104 : figoalex(8130)@2012-12-14 21:06:43

103樓提及
102樓提及
呢啲咁既工業股, PE可以睇幾多? 12-15x?


196 3337 pe如何?


2.5計的話196的2013 PE是多少?
105 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-14 21:14:20

104樓提及
103樓提及
102樓提及
呢啲咁既工業股, PE可以睇幾多? 12-15x?


196 3337 pe如何?


2.5計的話196的2013 PE是多少?

或者<10
106 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-14 21:14:20

104樓提及
103樓提及
102樓提及
呢啲咁既工業股, PE可以睇幾多? 12-15x?


196 3337 pe如何?


2.5計的話196的2013 PE是多少?

或者<10
107 : fin_freedom(6594)@2012-12-14 22:29:22

103樓提及
102樓提及
呢啲咁既工業股, PE可以睇幾多? 12-15x?


196 3337 pe如何?


根據CICC report, 196 2013 EPS(exp) is 0.17, means 14.7x p/e of current mkt price ($2.5)
如果套落1623, 2013 EPS (exp) is 0.32, then target price $4.7

但1623 mkt cap 較細, 要有些discount 嗎?
108 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-14 22:44:55

107樓提及
103樓提及
102樓提及
呢啲咁既工業股, PE可以睇幾多? 12-15x?


196 3337 pe如何?


根據CICC report, 196 2013 EPS(exp) is 0.17, means 14.7x p/e of current mkt price ($2.5)
如果套落1623, 2013 EPS (exp) is 0.32, then target price $4.7

但1623 mkt cap 較細, 要有些discount 嗎?


別太在意呢D PE, 重點係咪MARKET 焦點股
109 : fin_freedom(6594)@2012-12-14 23:03:11

108樓提及
107樓提及
103樓提及
102樓提及
呢啲咁既工業股, PE可以睇幾多? 12-15x?


196 3337 pe如何?


根據CICC report, 196 2013 EPS(exp) is 0.17, means 14.7x p/e of current mkt price ($2.5)
如果套落1623, 2013 EPS (exp) is 0.32, then target price $4.7

但1623 mkt cap 較細, 要有些discount 嗎?


別太在意呢D PE, 重點係咪MARKET 焦點股


Of course, 我可如何學習計算合理價? Mkt cap compare with other companies within the same sector?
如不便公開,可用其它途徑通訊嗎?

Thanks in advance
110 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-14 23:10:34

109樓提及
108樓提及
107樓提及
103樓提及
102樓提及
呢啲咁既工業股, PE可以睇幾多? 12-15x?


196 3337 pe如何?


根據CICC report, 196 2013 EPS(exp) is 0.17, means 14.7x p/e of current mkt price ($2.5)
如果套落1623, 2013 EPS (exp) is 0.32, then target price $4.7

但1623 mkt cap 較細, 要有些discount 嗎?


別太在意呢D PE, 重點係咪MARKET 焦點股


Of course, 我可如何學習計算合理價? Mkt cap compare with other companies within the same sector?
如不便公開,可用其它途徑通訊嗎?

Thanks in advance

何謂合理價? 這是一個好問題, 然而不合理價能否代表不會升, 上升機會微, 而合理價能否代表不會跌?
111 : fin_freedom(6594)@2012-12-14 23:40:14

110樓提及
109樓提及
108樓提及
107樓提及
103樓提及
102樓提及
呢啲咁既工業股, PE可以睇幾多? 12-15x?


196 3337 pe如何?


根據CICC report, 196 2013 EPS(exp) is 0.17, means 14.7x p/e of current mkt price ($2.5)
如果套落1623, 2013 EPS (exp) is 0.32, then target price $4.7

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別太在意呢D PE, 重點係咪MARKET 焦點股


Of course, 我可如何學習計算合理價? Mkt cap compare with other companies within the same sector?
如不便公開,可用其它途徑通訊嗎?

Thanks in advance

何謂合理價? 這是一個好問題, 然而不合理價能否代表不會升, 上升機會微, 而合理價能否代表不會跌?


我認為合理價是動態的,而巿價會在這動態合理價上下浮動。
回到老問題,如何計算動態合理價? 或者說,應 input 那些 variables 去計算? 當然variables 既多且廣且深,鉛筆兄若能指出部份,或拋出問題,讓我自行發掘,已感謝不已。

湯兄歡迎你俾啲心得啊
112 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-14 23:42:42

111樓提及
110樓提及
109樓提及
108樓提及
107樓提及
103樓提及
102樓提及
呢啲咁既工業股, PE可以睇幾多? 12-15x?


196 3337 pe如何?


根據CICC report, 196 2013 EPS(exp) is 0.17, means 14.7x p/e of current mkt price ($2.5)
如果套落1623, 2013 EPS (exp) is 0.32, then target price $4.7

但1623 mkt cap 較細, 要有些discount 嗎?


別太在意呢D PE, 重點係咪MARKET 焦點股


Of course, 我可如何學習計算合理價? Mkt cap compare with other companies within the same sector?
如不便公開,可用其它途徑通訊嗎?

Thanks in advance

何謂合理價? 這是一個好問題, 然而不合理價能否代表不會升, 上升機會微, 而合理價能否代表不會跌?


我認為合理價是動態的,而巿價會在這動態合理價上下浮動。
回到老問題,如何計算動態合理價? 或者說,應 input 那些 variables 去計算? 當然variables 既多且廣且深,鉛筆兄若能指出部份,或拋出問題,讓我自行發掘,已感謝不已。

湯兄歡迎你俾啲心得啊


那你找找市面上流行既VALUATION MODEL先吧smileysmiley
113 : fujimi(10947)@2012-12-15 00:03:38

76樓提及
這一輪, 我在反思, 究竟呢個頁岩氣浪

做鑽杆, 做塗層, 如果我冇理解錯誤的話, 鑽杆就好似電鑽D鑽咀咁, 用到咁上下就要更替(請幫手解釋一下)



我做工程的, 經常接觸探土工程, 我相信鑽油同鑽探係同一類,

1) 要鑽入泥土, 需要鑽 steel casing 去保護個 drillhole, 被免周邊泥土下陷, 而每一節 casing 長度可以唔同, depends on 部 drill rig size, 一路鑽, 就一路駁長鑽深, 但到了石層就冇需要 steel casing;

2) 當到了石層, 就要用鑽嘴 (barrel) + 鑽杆 (drill rod), 去鑽石層, 但鑽嘴只有一個特定長度, 例如 1.5m, 是乎 sampling 需要, 而大家所講的鑽杆就是一種駁長器, 一路鑽一路駁長, 使鑽嘴可以去到特定深度攞有用的 sample.

如果頁岩氣為例, 參考一遍文章"外資淘金中國頁岩氣 分析稱國際合作是必由之路", 提及 " 中國頁岩氣藏的儲層與美國相比有所差異,如四川盆地的頁岩氣層埋深要比美國的大:美國的頁岩氣層深度在800~2600米,而四川盆地的頁岩氣層埋深在2000~3500米。這意味著中國頁岩氣開采難度可能更大。"

中國頁岩的深度當大約 2000米, 咁鑽杆需要長度 2000m - 1.5m 咁長

希望幫到大家
114 : figoalex(8130)@2012-12-15 00:09:14

110樓提及
109樓提及
108樓提及
107樓提及
103樓提及
102樓提及
呢啲咁既工業股, PE可以睇幾多? 12-15x?


196 3337 pe如何?


根據CICC report, 196 2013 EPS(exp) is 0.17, means 14.7x p/e of current mkt price ($2.5)
如果套落1623, 2013 EPS (exp) is 0.32, then target price $4.7

但1623 mkt cap 較細, 要有些discount 嗎?


別太在意呢D PE, 重點係咪MARKET 焦點股


Of course, 我可如何學習計算合理價? Mkt cap compare with other companies within the same sector?
如不便公開,可用其它途徑通訊嗎?

Thanks in advance

何謂合理價? 這是一個好問題, 然而不合理價能否代表不會升, 上升機會微, 而合理價能否代表不會跌?


這句真是重點,可否說成股票上升的原因是什麼,哈
115 : thomasgp02a(16679)@2012-12-15 00:40:47

近日惠理基金增持了海隆控股(01623),公司主要有三項業務,一是生產鑽桿及相關產品,二是輸送管及OCTG塗層塗料,三是油田服務,三項業務的毛利都達40%以上。

  競爭少 毛利率高合理

  筆者認為公司跟中國同業比較,較高的毛利率是合理的。首先,甚麼是鑽桿?就是連接鑽機及鑽頭中間的產品。根據集團所說,因為鑽桿需要承受鑽機帶來的扭力,故此技術含量較高。如果單從上市公司數目來看,鑽桿技術含量的確比輸送管道高很多。因為生產鑽桿的在A股及香港只得海隆一間,而生產管道港股已經有四間。

  當證明了其毛利率較高的情況是合理後,另一問題就產生,就是高多少算正常?這個比較難答,原因是在港股及A股沒有同行可作比較,筆者只好拿國際的競爭對手比較。NOV去年的綜合毛利率達30%,而Tenaris及Vallourec更高,都是貼近但不超過40%。

  中國鑽桿貴標準價一倍

  一般來說,歐美生產商的毛利率更高,原因是南美洲、歐洲及中東,當地的石油鑽采設備價格都是比中國高的。即使海隆去年上半年營業額有一半左右是出口到南北美洲及中東,但其毛利率都應該比歐美生產商低才合理。而這現象,有些報告就解釋為中國開發油田的難度是比外國困難,故此,中國很多油田都需要訂製非標準的鑽桿,如特強之類。這些產品的價格最高可以是標準的一倍。在產品結構不同的情況下,海隆鑽桿高毛利率是有合理度。因筆者缺乏這方面的專業知識,不過大家可以選擇相不相信惠理基金,因為基金既然增持了,就證明基金相信了。

  申銀萬國證券香港聯席董事王雅媛(Victoria)

  王雅媛為持牌人士,並沒有持以上股票。

***
想不到連A股也沒有同業
116 : thomasgp02a(16679)@2012-12-15 00:45:51

港股通高手眾多,今天提一隻小票1623供大家研究,看看究竟是養在深閨人未識,還是鮮花下的牛糞?
  詳細資料有興趣者上港交所網站查看年報,16億股本,營收18億(人仔,下同),增長34%,淨利潤3億,增長69%,PE8倍,派息近7港仙。
  算了,還是直接貼資料吧,省得寫了。

「2011年,集團錄得收入人民幣18.21億元,較2010年的人民幣13.56億元上升34.3%。毛利由去年的人民幣5.57億元上升34.1%至人民幣7.47億元,而毛利率維持於41.0%。歸屬於公司所有者的利潤較去年增長69.1%至人民幣3.02億元(2010年:人民幣1.78億元)。每股基本及攤薄收益為人民幣0.21元。董事會決議推薦2011年度派付末期股息每股6.9港仙,維持30%左右的派息政策。

於回顧年內,集團三項核心業務,包括鑽桿及相關產品,輸送管及OCTG塗層塗料以及油田服務取得良好進展。2011年,三項業務收入分別佔總收入的48.9%,27.8%和23.3%。根據行業分析師Spears & Associates Inc.統計,基於2011年收入計算,海隆是中國最大的鑽桿製造商,擁有34%的市場份額,在全球範圍內排名第二擁有13%的市場份額。另外,海隆還是中國最大的OCTG塗層塗料最大供貨商,擁有72%的市場份額,在全球排名第二,擁有14%的市場。在油氣輸送管線方面,海隆是中國最大的塗料供貨商,擁有超過一半的市場。

2011年,在鑽桿強勁鑽桿銷售的帶動下,鑽桿及相關產品分部的收入上升25.0%至人民幣8.91億元(2010年:人民幣7.13億元)。海隆一直致力拓展國際市場份額,特別是中東、北美洲和南美洲地區,並成功取得數家國際知名的油氣公司成為新客戶,例如殼牌、Saipem, National Drilling Company和Noble Drilling。因此,海隆於國際市場銷售鑽桿的收入上升16.5%至人民幣3.18億元(2010年:人民幣2.73億元)。年內,鑽桿於中國市場的銷售收入上升14.2%至人民幣4.13億元(2010年:人民幣3.61億元)。主要原因在於這是集團致力於研發和銷售高端產品,致使相關產品的平均售價上升13.6%。集團成功研發並市場化了一系列緊貼市場需求的高端鑽桿產品,例如頁岩氣專用開發鑽桿、V150超深井高強度鑽桿和穿越用超大口徑鑽桿等產品,均為國內首家開發,在推出之後受到積極的市場回饋,並且贏得銷售訂單。再次印證了集團行業領導者的地位,同時也驗證了公司對研發方向的準確把握。

為了保持鑽桿業務的增長,海隆進一步調整及提升了國內的40,600噸鑽桿產能,使其更適應高端產品的生產。另外,海隆在12月收購了Almansoori Hilong Petroleum Pipe Company額外的51%股權,成為其實際100%的股東。Almansoori Hilong Petroleum Pipe Company位於阿布扎比,擁有10,000噸鑽桿年產能,不僅在地裡位置上接近中東及輻射地區的用戶,同時享有低成本的優勢,此次收購是海隆實行國際化擴張策略的重要一步。

年內,塗層塗料業務的收入增加36.0%至人民幣5.06億元(2010年:人民幣3.72億元),尤其是油氣輸送管線塗料業務增長迅速。過去幾年,塗層服務生產能力不足,一直是塗層服務和塗料銷售的瓶頸。 2011年,集團致力於擴大產能。太倉油氣輸送管線塗層服務廠在6月投產,年產能貢獻超過150萬平方米,使得2011年全年產能達到430萬平方米。OCTG塗層服務方面,俄羅斯、加拿大廠房的建設如期進行,預計將於2012年中旬開始陸續貢獻產能。

2011年,油田服務業務的收入上升56.2%至人民幣4.24億元(2010年:人民幣2.72億元)。海隆在2010年已有7套鑽井設備的基礎上,增加鑽井設備至9套,全部在海外陸上提供油田服務。優異的服務質量為海隆吸引了高質量客戶持續投放訂單,例如殼牌、厄瓜多爾國家石油公司等。海隆同時進一步提升綜合服務能力,提供固井、石油管材物流和貿易服務等。 」

  以上這段摘自年報。
  看上去似乎是不錯的一家公司,毛利率41%,主導產品在行業內排前二,但細讀年報,其鑽桿所用鋼管由聯營公司低價提供得以維持高毛利率,有為上市公司輸血之疑點(如大股東保證持之以恆倒是好事,如不能,業績有變臉之憂吧?)
  好在目前股價暫不算高(今收2.08),發行價2.6,中投及中信資本所買的可換股債券換股價是2.4.
  從基本數據來看,此股較206\3337\568等似乎估值更低,加上有油頁岩概念(曾為中石油專門設計頁岩氣鑽桿),如果公司經營效率能夠持續,會否成為一隻小牛牛?
  拋磚引玉,各位高手閒時不妨研究分析,看看是否值得長線關注.
  聲明:本人於2元樓下小注介入,絕不做投資建議,僅供參考分析之用.

(特別鳴謝發掘者 獨孤求敗 大師)


看不懂的地方:存貨5億。
不爽快的地方:應收13億。
很不安的地方:現金3.2億,欠款7.6億。
現在頁岩氣形成了市場熱點,沾邊的股票都獲追捧,瑕不掩瑜,看好1623的股價表現。

http://space.wolun.com.cn/42968/blog/41897.html

**

強國人的討論,欠款有點不安,但石油巨企都應是有拖無欠吧。
117 : greatsoup38(830)@2012-12-15 10:28:32

100樓提及
96樓提及
我覺得油服都無他咁好


煩請湯兄解釋一下。

大家講到1623相當不錯。


呢d野應該是持續咁用,壞左就要換,個需求一直保持緊,開得愈多氣愈有利
118 : greatsoup38(830)@2012-12-15 10:29:36

112樓提及
111樓提及
110樓提及
109樓提及
108樓提及
107樓提及
103樓提及
102樓提及
呢啲咁既工業股, PE可以睇幾多? 12-15x?


196 3337 pe如何?


根據CICC report, 196 2013 EPS(exp) is 0.17, means 14.7x p/e of current mkt price ($2.5)
如果套落1623, 2013 EPS (exp) is 0.32, then target price $4.7

但1623 mkt cap 較細, 要有些discount 嗎?


別太在意呢D PE, 重點係咪MARKET 焦點股


Of course, 我可如何學習計算合理價? Mkt cap compare with other companies within the same sector?
如不便公開,可用其它途徑通訊嗎?

Thanks in advance

何謂合理價? 這是一個好問題, 然而不合理價能否代表不會升, 上升機會微, 而合理價能否代表不會跌?


我認為合理價是動態的,而巿價會在這動態合理價上下浮動。
回到老問題,如何計算動態合理價? 或者說,應 input 那些 variables 去計算? 當然variables 既多且廣且深,鉛筆兄若能指出部份,或拋出問題,讓我自行發掘,已感謝不已。

湯兄歡迎你俾啲心得啊


那你找找市面上流行既VALUATION MODEL先吧smileysmiley


概念股的盈利同PE或者Cash flow其實任得你講幾多就幾多,我認為都是覺得平就買左先啦
119 : greatsoup38(830)@2012-12-15 10:31:12

111樓提及
110樓提及
109樓提及
108樓提及
107樓提及
103樓提及
102樓提及
呢啲咁既工業股, PE可以睇幾多? 12-15x?


196 3337 pe如何?


根據CICC report, 196 2013 EPS(exp) is 0.17, means 14.7x p/e of current mkt price ($2.5)
如果套落1623, 2013 EPS (exp) is 0.32, then target price $4.7

但1623 mkt cap 較細, 要有些discount 嗎?


別太在意呢D PE, 重點係咪MARKET 焦點股


Of course, 我可如何學習計算合理價? Mkt cap compare with other companies within the same sector?
如不便公開,可用其它途徑通訊嗎?

Thanks in advance

何謂合理價? 這是一個好問題, 然而不合理價能否代表不會升, 上升機會微, 而合理價能否代表不會跌?


我認為合理價是動態的,而巿價會在這動態合理價上下浮動。
回到老問題,如何計算動態合理價? 或者說,應 input 那些 variables 去計算? 當然variables 既多且廣且深,鉛筆兄若能指出部份,或拋出問題,讓我自行發掘,已感謝不已。

湯兄歡迎你俾啲心得啊


最少都有個底先啦,覺得貴咪唔好掂囉。

唔對自己個心點解仲要設個目標價呢? 你根本不會買,唔買就唔輸。

理論上都是跟盈利、估值和增長
120 : greatsoup38(830)@2012-12-15 10:31:59

108樓提及
107樓提及
103樓提及
102樓提及
呢啲咁既工業股, PE可以睇幾多? 12-15x?


196 3337 pe如何?


根據CICC report, 196 2013 EPS(exp) is 0.17, means 14.7x p/e of current mkt price ($2.5)
如果套落1623, 2013 EPS (exp) is 0.32, then target price $4.7

但1623 mkt cap 較細, 要有些discount 嗎?


別太在意呢D PE, 重點係咪MARKET 焦點股


咁是焦點又點呢? 這是一個長期定短期因素? 咁我值唔值得去持有?
121 : greatsoup38(830)@2012-12-15 10:32:44

103樓提及
102樓提及
呢啲咁既工業股, PE可以睇幾多? 12-15x?


196 3337 pe如何?


如果第時跌番落來,盈利真是升左咪平囉,但那時我唔會買的
122 : greatsoup38(830)@2012-12-15 10:34:01

106樓提及
104樓提及
103樓提及
102樓提及
呢啲咁既工業股, PE可以睇幾多? 12-15x?


196 3337 pe如何?


2.5計的話196的2013 PE是多少?

或者<10


細過10我計過都是差唔多,但是增長會慢過那些196、3337,他那些多數一次性,1623做的生意可以細水長流的,我覺得在長期來睇,1623如果原料升得唔快,盈利會慢慢增長
123 : greatsoup38(830)@2012-12-15 10:35:06

短期來看,196、3337的PE 可能較 1623高,但我認為穩定性來睇,1623應較196、3337 PE 來得高,可以給10-12倍,196、3337最多只是6-8倍
124 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-15 10:42:35

123樓提及
短期來看,196、3337的PE 可能較 1623高,但我認為穩定性來睇,1623應較196、3337 PE 來得高,可以給10-12倍,196、3337最多只是6-8倍

196、3337最多只是6-8倍
這是湯才的PE

而市場俾既PE就 smileysmiley

所以湯才就唔會入呢D股smiley
125 : greatsoup38(830)@2012-12-15 10:44:58

124樓提及
123樓提及
短期來看,196、3337的PE 可能較 1623高,但我認為穩定性來睇,1623應較196、3337 PE 來得高,可以給10-12倍,196、3337最多只是6-8倍

196、3337最多只是6-8倍
這是湯才的PE

而市場俾既PE就 smileysmiley

所以湯才就唔會入呢D股smiley


他的PE 是透支左未來的估計快速增長
126 : greatsoup38(830)@2012-12-15 10:46:05

你自己想想,他做咁多工程盈利都是1次過,盈利的數是A,集埋一齊入A,就可造出高速增長,估值就高,分開A估值就低,咁...
127 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-17 11:03:39

126樓提及
你自己想想,他做咁多工程盈利都是1次過,盈利的數是A,集埋一齊入A,就可造出高速增長,估值就高,分開A估值就低,咁...


問題在於工程, 雖然ONE-OFF, 但係不斷會有新工程
128 : franco26(24932)@2012-12-17 15:59:05

1623都有油田服务
129 : GS(14)@2012-12-17 21:38:39

127樓提及
126樓提及
你自己想想,他做咁多工程盈利都是1次過,盈利的數是A,集埋一齊入A,就可造出高速增長,估值就高,分開A估值就低,咁...


問題在於工程, 雖然ONE-OFF, 但係不斷會有新工程


但工程呢d野唔是你話有就有嘛
130 : GS(14)@2012-12-17 21:39:36

128樓提及
1623都有油田服务


但是他主力都是做頭
131 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-17 23:04:48

130樓提及
128樓提及
1623都有油田服务


但是他主力都是做頭



頭係要成日換
132 : GS(14)@2012-12-17 23:06:30

131樓提及
130樓提及
128樓提及
1623都有油田服务


但是他主力都是做頭



頭係要成日換

所以穩定
133 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-17 23:11:22

132樓提及
131樓提及
130樓提及
128樓提及
1623都有油田服务


但是他主力都是做頭



頭係要成日換

所以穩定


但油田係會開多D, 所以有增長
134 : GS(14)@2012-12-17 23:12:06

不過估值當然較工程低
135 : franco26(24932)@2012-12-18 06:19:24

130樓提及
128樓提及
1623都有油田服务


但是他主力都是做頭



唔知佢承包既油田服務係咪用返自家產品
佢真係爭頁岩相關技術

現在佢好似196咁, 由設備擴展至油服技術, 但經驗相比油股起家的還是不夠
136 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-18 08:59:32

135樓提及
130樓提及
128樓提及
1623都有油田服务


但是他主力都是做頭



唔知佢承包既油田服務係咪用返自家產品
佢真係爭頁岩相關技術

現在佢好似196咁, 由設備擴展至油服技術, 但經驗相比油股起家的還是不夠


196 合營既BAKER都有用佢
137 : Legal(34776)@2012-12-18 15:28:29

不自覺間我已經沉迷追看RF了, 以前做CDR都無咁犀利, 宜家開左ACCT好似多左個身份咁.....開住來做野, 整整下仲一邊做, 一邊睇, 特別係筆兄的POST, 好似呢個1623, 雖然我根本無$$買, 但淨係睇份CICC REPORT 感覺已經好充實, 學多左好多野......好多謝湯兄同筆兄的分享!你地真係好勁, 好佩服你地, 好感激....

smiley
138 : Legal(34776)@2012-12-18 15:35:12

越睇就越覺得自己好渺小....好唔開心, 因為好驚有一天呢度會執, 湯兄唔玩, 筆兄收筆, 好似圖書館倒閉的感覺....
139 : greatsoup38(830)@2012-12-18 22:20:38

137樓提及
不自覺間我已經沉迷追看RF了, 以前做CDR都無咁犀利, 宜家開左ACCT好似多左個身份咁.....開住來做野, 整整下仲一邊做, 一邊睇, 特別係筆兄的POST, 好似呢個1623, 雖然我根本無$$買, 但淨係睇份CICC REPORT 感覺已經好充實, 學多左好多野......好多謝湯兄同筆兄的分享!你地真係好勁, 好佩服你地, 好感激....

smiley


http://bg.panlv.net/report/db955338ba6625e4.html
can download report here
140 : greatsoup38(830)@2012-12-18 22:21:01

http://bg.panlv.net/report/81643e3c2e5f3abc.html
呢份寫得無咁好,但都可以睇睇
141 : lemonwongwong(33038)@2012-12-19 09:23:11

Thx soup hing
142 : Legal(34776)@2012-12-20 09:34:01

唔記得覆番TIM...多謝哂湯兄, 多謝你份報告, 唔知點解都幾鍾意睇D建築鑽地既工程野, 有相睇就仲開心, 可能以前讀測量, 情意結....smileysmiley
143 : greatsoup38(830)@2012-12-20 22:30:17

142樓提及
唔記得覆番TIM...多謝哂湯兄, 多謝你份報告, 唔知點解都幾鍾意睇D建築鑽地既工程野, 有相睇就仲開心, 可能以前讀測量, 情意結....smileysmiley


咁你點樣轉到行做呢樣的?
144 : Legal(34776)@2012-12-21 10:01:57

背後有一段很長的故仔...

(節錄版)
一家(除左嫁左既妹)長期缺水, 讀 u 時在雜誌社做parttime marketing executive 兼記耆, 其中一個任務係搞READER'S CLUB, 飲飲食食,應酬費公司俾(初初), 後來搞左個大型活動, 代表公司簽合同, 但活動蝕左廿幾萬, 帳目亂,我俾人懷疑詐騙(但我真係無,帳目亂係因為幫我賣入場飛既人賤價亂賣,或他們食了夾棍吧,我真不知道,我會計好屎),差d俾人告,由於合同係我簽,問過大律師意見,告的話我實死......與此同時,公司又賣埋盤,由於之前無簽employment contract, 新公司唔承認我,之前幾個月未claim 的 reimbursement, 萬幾蚊就咁無左。

呢件事搞左我年幾,year 2 to 3 書讀得差, 未必考到測量牌,加上鍾意寫野,經此一役更發覺,法律好重要,保護自己,同自己愛既人(因為你有事,一定會累到愛你既人),所以一畢業就諗住去律師樓做,有乜事都容易搵律師救命(當時單野仲未完),後來在勞工處搵到份法律文員,月薪5,500,我唔介意,但點知做落,工作情況很惡劣,連office boy都不如.....後來還有更糟的遭遇,律師叫我發假誓,困我在會議室內屌了2個幾鐘,唔肯,自己辭埋職,失業,又對法律界無哂信心,但因為咁,反而最後一心轉攻政府,入左律政司、法庭,唔覺唔覺7年幾,從此做左legal人......宜家轉番做 private sector 都繼續legal smiley
145 : greatsoup38(830)@2012-12-22 09:42:13

咁你經歷又真是幾離奇,但近排都做得唔錯呀...不過政府做野其實是咪好煩?
146 : jj1984(29252)@2012-12-22 10:04:23

你有冇打刑事?
147 : Legal(34776)@2012-12-22 12:25:37

剛睡醒...各位早晨呀!!smiley

湯兄, 我覺得在政府工作都幾煩的, 制度過時, 有不少野係超級多餘, 個個一邊做心裡都諗"唔x係呀?", 但無人會去改革....人事管理又僵化不公, 有d人做到死, 有d人就超級得閒, 好多部門士氣其實都差.....

jj兄, 無做刑事呀....這8年都係做民事, 再之前又做過下, 但好少經驗而已, 都係d撞車頂包, 不過好彩身邊做刑事既朋友都多, 所以都問到野 smiley

死喇, 我唔敢再講喇....驚離題(1623), 會俾人打(講笑)smiley
148 : greatsoup38(830)@2012-12-25 13:18:13

http://www.htsc.com.hk/htbg/g2012121101.pdf
持续受益行业资本支出、OCTG 涂层涂料增长确定
149 : ant2012(35387)@2013-01-03 15:29:19

据悉,海隆控股有限公司作为钻杆产品及石油专用管材制造商,去年6月底与中石油旗下四川石油管理局物资总公司签订了协议,供应用于页岩气开采的钻杆。

http://www.ccin.com.cn/ccin/news/2012/12/14/248942.shtml
150 : fung1125(4182)@2013-01-03 17:07:28

跟唔上196
151 : franco26(24932)@2013-01-03 18:36:47

業務亮點:
-成立石油化工研究所, 長遠提供塗料產業升級的技術保障
-取得哈薩克油井工作
-中標厄瓜多爾修井機合同

看來在本業塗料以外, 在油田服務和油田機械領域都有所拓展

http://hilong.todayir.com/attachment/2012123115513317_tc.pdf


不過海隆有鑽機生產嗎? 還是我理解錯誤
在油管, 塗料和鑽具方面海隆真的做得很專
152 : piggysw(35450)@2013-01-03 22:16:34

151樓提及
業務亮點:
-成立石油化工研究所, 長遠提供塗料產業升級的技術保障
-取得哈薩克油井工作
-中標厄瓜多爾修井機合同

看來在本業塗料以外, 在油田服務和油田機械領域都有所拓展

http://hilong.todayir.com/attachment/2012123115513317_tc.pdf


不過海隆有鑽機生產嗎? 還是我理解錯誤
在油管, 塗料和鑽具方面海隆真的做得很專


不過1623比起其它頁岩氣股慢好多............
153 : greatsoup38(830)@2013-01-03 22:19:24

151樓提及
業務亮點:
-成立石油化工研究所, 長遠提供塗料產業升級的技術保障
-取得哈薩克油井工作
-中標厄瓜多爾修井機合同

看來在本業塗料以外, 在油田服務和油田機械領域都有所拓展

http://hilong.todayir.com/attachment/2012123115513317_tc.pdf


不過海隆有鑽機生產嗎? 還是我理解錯誤
在油管, 塗料和鑽具方面海隆真的做得很專


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120824904_C.pdf
好似無

截至六月三十日止六個月
二零一二年二零一一年
(重述)
人民幣千元% 人民幣千元%
鑽杆及相關產品
– 鑽杆381,327 41.0 276,732 36.3
– 鑽杆組成部分5,536 0.6 54,693 7.2
– 耐磨帶7,752 0.8 7,464 1.0
– 設備7,115 0.8 485 0.1
– 其他11,21 2 1. 2 22,53 4 3. 0
小計412,94 2 44. 4 361,90 8 47. 5
塗層材料及服務
– 油氣輸送管塗層181,807 19.6 161,821 21.2
– 石油專用管材(「OCTG」)
塗層91,39 6 9. 8 63,83 9 8. 4
小計273,20 3 29. 4 225,66 0 29. 6
油田服務243,54 0 26. 2 174,35 2 22. 9
總收入929,68 5 100. 0 761,92 0 100. 0
154 : MrYeung(15476)@2013-01-03 22:44:48

喜歡海隆的朋友,推介你們瀏覽以下網頁,有關海隆的調研:
http://bbs.v6.com.cn/viewthread-101563.html

有海隆的業務、產品、競爭優勢等介紹和分析,最重要的是圖文並茂。 :)
155 : greatsoup38(830)@2013-01-03 22:47:08

http://bbs.v6.com.cn/viewthread-101563.html
『v6.com.cn草根調研』海隆控股調研紀要
                    
                                  
                        

  
全球第二大鑽桿生產商,未來保持10-15%平穩增長鑽桿是OCTG產品(油管、套管、鑽桿)中最有技術含量的,從價格就可以看出來,最便宜的API產品
(標準化產品)也要2萬/噸。標準鑽桿9米長,中間直徑5存,兩頭有接口。工作過程中高速旋轉,扭轉甚至彎曲,工作環境高溫高壓高腐蝕,因而技術要求很
高,相應的產品附加值也很高。
  
市場結構方面,根據Spears統計,國內市場1.5億美元其中公司佔其中30%左右的市場(NOV佔國內20%)。國際上,公司佔國際市場的14%
(NOV佔國際的40%)。市場高度整合,份額穩定。因而難以有新的進入者,並且產品的替代成本很高(井下發生事故的話對油田的成本高昂,不是新的供應商
可以通過低價的戰略進入的),相信未來市場仍將維持較為穩定的狀態。

  產能方面,公司有兩大鑽桿生產基地分別在上海和中東,其中上海產能有406萬噸,中東產能去年剛剛建成共計100萬噸。
  
對於未來發展,公司沒有繼續大規模擴張產能的計劃,而是希望通過兩種方式擴張市場維持增長並保證毛利率的穩定。第一是不斷加強研發,推出非API的新產
品。通常API產品GM35-40%,非API產品GM40%,更多的非API產品能夠提升整體毛利率水平。另外,作為全球第二大供應商,公司與NOV相
比最大的優勢就在於新產品的研發與量產速度更快。例如公司專為塔里木油田定製的V150產品(可打超深井,9000米以上)毛利率在60%多,該產品公司
已實現大規模銷售,而NOV
還處於油田實驗中至少一年後才能量產。又如,更新一代的V160鑽桿,公司已經進入油田實驗階段,而NOV還在實驗室中。更快的研發得益於公司注重產品質
量的傳統以及對主業更大的重視。第二是不斷開拓海外市場。按照銷售地區劃分,公司現有市場一半以上還集中在國內(上半年國內鑽桿銷售站55%),計劃未來
2-3年國外銷售比例能夠超過60%。公司去年年底在中東阿布達比完成了對JV的當地市場,不僅希望能夠通過在世界級的大油田銷售產品拓展當地巨大的市場
規模,更希望在此提升知名度,將市場延伸至北美甚至美國本土。今年公司海外市場拓展十分成功,現已經是俄羅斯的第一大供應商(佔20%),而今年在加拿大
市場進軍(與加拿大第二大油公司Insight公司在今年10年份簽訂長期戰略合同,成為其全球的供應商),基本能與NOV市場份額齊平,未來重點突破南
美市場。

  公司未來鑽桿的增長將主要集中在新產品與新市場的開拓,這兩者都不是一蹴而就的。因而預計在穩定的行業增長與市場結構下,公司鑽桿業務將保持10-15%的增長。而鑽桿38-39%的毛利率作為公司內部測算的標準、合理水平,將成為未來鑽桿毛利率的指導。
  
OCTG塗層佔比提升,海底輸油管道塗層塗料值得期待OCTG塗層(對鑽桿塗層):塗層需要保護鑽桿不被腐蝕而出現穿刺,要足夠薄並且要求有良好的延伸
性。塗層產品本身通常需要根據不同油氣井的成分進行單獨調整,不僅如此,其塗層工藝也有非常的高的要求。作為完全高度保密的商業機密,從生產設備、配方到
工藝全都必須是公司內部完成,而不能進行外協。因而,除了對公司自己生產銷售的鑽桿在鑽桿出廠前就直接完成塗層外,對其他公司的產品都直接在油田附近建廠
就近塗層。

  
需求方面:對OCTG產品進行塗層能夠有效保護產品延長其使用壽命,更為重要的是能大大減少事故率降低停工維修時間,加強油田安全,對油田而言有非常大的
經濟效益。因而,塗層都是石油公司主動要求進行並進行付款的。目前,國內要求所有鑽桿都必須進行塗層,而對套管、油管還沒有硬性規定,因而這兩者的國內塗
層率還不到4%。國際鑽桿的塗層率也有80%以上。國際石油巨頭則多有硬性規定要求其油田使用的套管、油管塗層率也要達到30%以上,氣田則要求100%
使用塗層OCTG。

  
產能與市場結構方面:直到目前為止全球只有海隆和NOV能夠OCTG塗層,並且產能嚴重不足,全部投產也僅僅能勉強滿足鑽桿塗層的需求。海隆佔國內市場的
70%,佔國際市場的13%,產品毛利率在75%以上。公司截止去年年底OCTG塗層產能260萬米,現在以每年2個廠的速度建新廠(國內今年在天津建廠
80萬米產能、在國外俄羅斯建廠60萬米。加拿大明年建設60萬米產能的廠1月份開始試運營,下半年全面投產,明年還要在美國建設一個廠。新建的產能只要
投產都將滿產,需求不足為慮。
  
造成產能瓶頸的因素分析:1、只有兩家公司能做,出於保護知識產權的考慮,無法進行快速擴張;2、產品需要客戶的定製化,並沒有標準,並且根據使用地的地
質條件、環境條件等對配方工藝進行調試調整;3、最關鍵的瓶頸在於相關人才的缺乏,每次建廠都需要對技術工人進行至少一年的單獨培訓;4、生產設備屬於專
利設備,必須公司自己生產。

  未來發展:鑑於行業嚴重的供不應求狀況,我們基本可以從產能的擴張來計算OCTG塗層未來的增長。到今年年底產能達到400萬米,較去年增長50%以上。
  
輸送管塗層:長輸管道塗層主要是外部防腐、內部減阻,普通的輸送管塗層較OCTG技術要求要低很多,毛利率也只有25-30%。公司塗層後的鋼管絕大多數
都是用在大輸送管上,其中西氣東輸管材中50%塗層來自公司。因而,輸送管道的建設進程直接影響到公司該部分業務的增長。輸送管塗層業務模式主要有兩類:
第一賣塗料,將塗料直接出售給各大管道商;做塗層服務,為寶鋼全部的鋼管進行塗層,日本客戶將鋼管運到中國進行塗層然後再賣到國外去。

  
未來增長點主要來自:新產品,憑藉公司強大的研發能力,不斷推出新的產品。1、去年年底推出的新產品內襯管(外層仍是普通碳鋼,內層有2mm的不鏽鋼)市
場需求強勁,可直接替代第一道大輸送管(從油田到第一次過濾中間這段)的純不鏽鋼管,是今年的主要增長點。2、明年CWC的海底輸送管。
  
海底輸油管塗料:技術要求與普通Linepipe塗層完全不同,防腐蝕性高、保溫(原油加熱到90度下管在百公里內不能降溫以防止凝固)、具有一定的毒性
但又不能釋放(防止海藻附著防止環境污染)、自身配重技術。目前只有一家加拿大公司brightshot能做。海隆的海底輸油管技術與寶鋼共同研製,現在
已經基本建好產能,年底工廠完成,明年上半年進行調試,下半年開始投產。
  
塗層業務是公司未來發展重點,尤其是OCTG塗層和海底輸油管塗層塗料,大輸送管塗層則與輸油管、輸氣管的建設進程息息相關,由於今年管道建設低於預期,
預計全年大輸送管的收入增長較低(我們預計在10%左右)。因而不考慮海底輸油管的業務,OCTG佔塗層收入的比例將不斷提升,這也將是未來的趨勢。整個
塗層板塊收入增長將達到25%,毛利率基本穩定。

  油田服務主要為前兩大業務市場拓展服務,未來不再大規模擴張鑽井方面:去年10台鑽機(除1台伊拉克外全年都在工作),今年新增3台(1台7月上井、一台夏季後上井,一台下月上井),賣出1台(埃及)。至今為止共有12台鑽機在工作,全部分佈在海外各大油田。
  
鑽井服務屬於高投入高產出產業,公司只接毛利率在40%以上的業務。過去幾年增長很快主要是新上鑽機,未來上鑽機的速度會下來,明年只會新增1台鑽機。未
來增長主要來自於多元化總包服務,逐步拓展服務(自己沒有能力做的服務或者工作量不夠的服務可以外包給別人)。以前是按照鑽井服務按日收入,以後按鑽井數
算收入。公司的鑽機都配套使用自己塗層自己生產的鑽桿,通過為大的油公司做鑽井服務可以有示範效應,這也是公司做鑽井服務的主要原因之一,因此公司並沒有
意願在油田服務方面繼續進行大規模的資產支出式擴張。
  明年新增鑽機有25-30%的增長,加上多元化可以保證板塊30%的收入增長。
156 : franco26(24932)@2013-01-04 13:03:28

文末提及鑽機是什麼意思?
海隆購買鑽機回來承包鑽井業務?
157 : greatsoup38(830)@2013-01-05 10:13:47

156樓提及
文末提及鑽機是什麼意思?
海隆購買鑽機回來承包鑽井業務?


可能就是咁,上鑽機,應該就是買多一部
158 : 老占(1472)@2013-01-07 21:09:16

87樓提及
86樓提及
85樓提及
84樓提及
83樓提及
81樓提及
71樓提及
70樓提及
呢隻黎緊業績未必會太搶眼,因為鋼價跌影響鑽杆售價




鋼價跌影響鑽杆售價, 但會否提升毛利?


唔會,因為佢係成本加成,今年半年業績好清楚,毛利跌超過4%


但keep 到4成毛利率

special relation and they have some techiques


技術有ENTRY BARRIER, 再者, 拎到Baker Hughes 既CERT, 技術有不錯的水平

我覺得現價仲係大平賣 , 當然海嘯價1.X 已經沒了


其實呢d野平好多,賣到貴一貴都唔覺


應該說, 要用時, 再貴D 都仲得

簡單來看, 門外"看"既我, 塗料咪爛鬼膠....賣到咁貴....真係ON 膠膠

=============
中金份REPORT
    2011 2012 2013
EPS 0.23 0.26  0.32

14 15? 呢間增長空間超大


2012年上半年先賺0.08, 下半年估賺0.18 ?
159 : MrYeung(15476)@2013-01-07 21:18:03

只知他們早前講過,行業上/下半年訂單分佈多為 4/6 甚至 3/7
至於這個數字跟盈利有何關係就不得而知了……
160 : GS(14)@2013-01-07 22:09:15

159樓提及
只知他們早前講過,行業上/下半年訂單分佈多為 4/6 甚至 3/7
至於這個數字跟盈利有何關係就不得而知了……


盈利應該好少少,因為成本大部分固定左
161 : piggysw(35450)@2013-01-13 22:28:46

四連跌,湯兄點睇?是否玩完?
162 : 0o4(31752)@2013-01-13 22:37:25

161樓提及
四連跌,湯兄點睇?是否玩完?


隻股未死既
163 : GS(14)@2013-01-13 23:03:45

161樓提及
四連跌,湯兄點睇?是否玩完?


呢隻是慢慢咁的....
164 : GS(14)@2013-01-13 23:04:16



守得住2.5都無事的
165 : franco26(24932)@2013-01-13 23:32:46

估唔到又返落招股價底下
如果可以回到$2 邊真係入得過, 又高息
166 : piggysw(35450)@2013-01-14 08:41:32

Thx 湯兄,希望守得住!
167 : lemonwongwong(33038)@2013-01-14 11:58:33

邊有咁快死? 佢生意好到....PE又低.
168 : piggysw(35450)@2013-01-14 13:54:15

Lemon兄点睇1623?
169 : lemonwongwong(33038)@2013-01-14 13:57:23

咪講左囉...我覺得佢未死...
170 : franco26(24932)@2013-01-14 15:30:01

如果唔係個sector 悶緊, 佢一定過左$3 了
$2.6賣晒就冇
171 : lemonwongwong(33038)@2013-01-14 15:36:53

升咁耐都要休息下先健康,
172 : piggysw(35450)@2013-01-14 15:48:33

1623都算硬淨!
173 : GS(14)@2013-01-14 22:03:42

我想,這隻股應該是長線最穩的一隻
174 : piggysw(35450)@2013-01-14 22:14:19

湯兄,老老實實我都諗住將佢放落長線系列!希望佢可以keep住派高息,咁1623真係會變成一路奇兵。唔同其它頁岩氣股咁急升,佢慢慢咁升...........好似健康好多
175 : GS(14)@2013-01-14 22:24:40

174樓提及
湯兄,老老實實我都諗住將佢放落長線系列!希望佢可以keep住派高息,咁1623真係會變成一路奇兵。唔同其它頁岩氣股咁急升,佢慢慢咁升...........好似健康好多


呢隻油田氣田愈多生意愈好
176 : lemonwongwong(33038)@2013-01-14 22:31:39

I think so....
177 : MrYeung(15476)@2013-01-14 22:51:44

海隆控股 世界石油裝備領先者
http://www.capital-hk.com/common ... _id=5&art_id=161158

...
鑽桿塗層塗料行業的壁壘很高,購買海隆產品幾乎清一色是國際巨頭,反映出海隆產品通過了非常複雜和嚴格的認證,最終被這些國際客戶鎖定為供應商,海隆因而能長期保持訂單。張姝嫚表示,如何在一開始獲得客戶的信任、快速拓展公司的全球版圖,無時無刻不在考驗著海隆,構成海隆國際化進程中的重大挑戰。
...

===
專注研發高端產品,持之以恆,建立行業壁壘
178 : GS(14)@2013-01-14 22:52:46

技術同行業壁壘唔太重要,但是發展壯大至需要
179 : piggysw(35450)@2013-01-14 23:04:10

咁湯兄覺得1623發展壯大嗎?
180 : GS(14)@2013-01-14 23:04:44

179樓提及
咁湯兄覺得1623發展壯大嗎?


唔會好快,但慢慢會大
181 : piggysw(35450)@2013-01-14 23:08:55

咁真係要放長線釣大魚先得..........
182 : lemonwongwong(33038)@2013-01-14 23:09:12

佢有技術!
183 : GS(14)@2013-01-14 23:10:40

182樓提及
佢有技術!


雖然有技術,但市場縮細都無用
184 : franco26(24932)@2013-01-14 23:30:34

173樓提及
我想,這隻股應該是長線最穩的一隻


派息慷慨
185 : GS(14)@2013-01-14 23:31:07

184樓提及
173樓提及
我想,這隻股應該是長線最穩的一隻


派息慷慨


他做的野根本好好賺,老細應該幾需要錢
186 : lemonwongwong(33038)@2013-01-14 23:56:23

183樓提及
182樓提及
佢有技術!


雖然有技術,但市場縮細都無用


而家市場反而擴大緊!
187 : GS(14)@2013-01-14 23:58:20

186樓提及
183樓提及
182樓提及
佢有技術!


雖然有技術,但市場縮細都無用


而家市場反而擴大緊!


所以先有用
188 : piggysw(35450)@2013-01-15 08:26:01

其實佢的技術算唔算獨市生意?
189 : greatsoup38(830)@2013-01-15 22:41:44

188樓提及
其實佢的技術算唔算獨市生意?


我覺得唔算獨市的
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 23_1048575/C114.pdf
所有三個服務分部均由以北美為基地的跨國公司所主導。於陸上承包鑽探市場,估計
有500家鑽探承包商,其中70%設於北美。領先服務供應商包括 Nabors Industries、Helmerich
& Payne 及 Weatherford。M-I Swaco (Schlumberger 的一間分公司)、Baroid (Halliburton 的一個
分部)及 Inteq (Baker Hughes International 的一間分公司)為鑽泥工程市場主要的服務供應商。
Halliburton、Schlumberger 及 BJ Services (Baker Hughes International 的一間分公司)擁有粘合服
務市場最大的份額。
190 : franco26(24932)@2013-01-29 21:29:44

破頂, 有料到?!
191 : GS(14)@2013-01-29 23:01:44

今日有人報紙吹
192 : franco26(24932)@2013-01-31 18:20:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130131278_C.pdf

績前開始放好消息出來
193 : greatsoup38(830)@2013-01-31 21:10:55

海隆控股有限公司(「公司」)董事會(「董事會」)欣然宣布,公司研發之大管綫塗
料SN6200無溶劑抗硫塗層和TC3000C抗硫塗層於二零一三年一月三十一日成功
通過客戶要求的勞氏船級社(中國)質量認證,從而使公司取得為伊拉克Missan
油田開發項目輸油管綫提供內外防腐塗層服務的資格。
此次公司提供防腐塗層服務的Missan油田開發項目石油輸送管綫總量約415 公
里,防腐總面積約85萬平方米。公司預計此次塗層項目的交易金額約為人民幣
九千萬元。此次塗層項目將於近期正式動工,預計於2013年內全部完成。
194 : MrYeung(15476)@2013-01-31 22:00:12

唔知 9000 萬一個項目算多定少呢,又一年可以接幾多呢類型項目
195 : lemonwongwong(33038)@2013-01-31 23:27:30

194樓提及
唔知 9000 萬一個項目算多定少呢,又一年可以接幾多呢類型項目


i also wants to know ....
196 : 鉛筆小生(8153)@2013-02-06 13:29:21

TIME TO SAY HELLO
197 : 鉛筆小生(8153)@2013-02-06 13:29:21

TIME TO SAY HELLO
198 : kamfaiAthrun(1488)@2013-02-06 14:12:41

留名跟進
199 : lemonwongwong(33038)@2013-02-06 15:07:56

welcome 铅兄....
200 : 鉛筆小生(8153)@2013-02-06 15:26:27

199樓提及
welcome 铅兄....


我一直都係度, 看返之前D POST
201 : franco26(24932)@2013-02-06 21:21:57

呢隻係頁岩氣三寶飯裡面既一隻咸蛋 smiley
202 : greatsoup38(830)@2013-02-06 22:09:56

195樓提及
194樓提及
唔知 9000 萬一個項目算多定少呢,又一年可以接幾多呢類型項目


i also wants to know ....


以他的規模唔算好大,因為他生意以20億計
203 : franco26(24932)@2013-02-06 22:44:19

sorry ... 我咁講係因為頁岩氣系列裡面佢知名度算最低, 一般報道好少提及佢
就好似三寶飯裡面隻咸蛋, 其實都係其中一寶
204 : greatsoup38(830)@2013-02-06 22:45:12

203樓提及
sorry ... 我咁講係因為頁岩氣系列裡面佢知名度算最低, 一般報道好少提及佢
就好似三寶飯裡面隻咸蛋, 其實都係其中一寶


呢隻咸蛋要愈醃愈鹹
205 : ng caddy(36072)@2013-03-06 12:52:24

小提,才好
206 : lemonwongwong(33038)@2013-03-06 16:15:54

Yes 無人提才好
207 : piggysw(35450)@2013-03-18 22:36:29

有無師兄知1623幾時出業績?
208 : GS(14)@2013-03-18 22:37:10

207樓提及
有無師兄知1623幾時出業績?

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130307294_C.pdf
22號
209 : piggysw(35450)@2013-03-18 22:45:31

208樓提及
207樓提及
有無師兄知1623幾時出業績?

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130307294_C.pdf
22號


Thx湯兄,你估份業績靚仔嗎?
210 : GS(14)@2013-03-18 22:45:50

209樓提及
208樓提及
207樓提及
有無師兄知1623幾時出業績?

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130307294_C.pdf
22號


Thx湯兄,你估份業績靚仔嗎?


穩步增長唔會有好大驚喜
211 : piggysw(35450)@2013-03-19 20:06:54

唔怪得佢唔係好郁啦!
湯兄,依隻股你覺得可以長線投資嗎?
212 : franco26(24932)@2013-03-19 21:23:46

其實佢又唔似豬兜管、墨龍那些純設備的工業股, 難有高增長
本身佢除左鑽桿外都有油田服務, 亦都係佢未來的增長亮點
市場難道真的不知道嗎
213 : greatsoup38(830)@2013-03-19 22:57:14

211樓提及
唔怪得佢唔係好郁啦!
湯兄,依隻股你覺得可以長線投資嗎?


除非料價大波動,否則隻股好適合長投
214 : greatsoup38(830)@2013-03-19 22:57:27

212樓提及
其實佢又唔似豬兜管、墨龍那些純設備的工業股, 難有高增長
本身佢除左鑽桿外都有油田服務, 亦都係佢未來的增長亮點
市場難道真的不知道嗎


呢個分部未夠大
215 : thomasgp02a(16679)@2013-03-19 23:04:09

研究報告的預測PE相距頗大,似乎大家都係斷估
216 : greatsoup38(830)@2013-03-19 23:04:28

215樓提及
研究報告的預測PE相距頗大,似乎大家都係斷估


因為無乜需要集資又冷門
217 : piggysw(35450)@2013-03-21 23:03:55

業績前無炒上,係咪代表業績無驚喜?
218 : greatsoup38(830)@2013-03-21 23:07:45

217樓提及
業績前無炒上,係咪代表業績無驚喜?


呢個問題好學術,
219 : greatsoup38(830)@2013-03-21 23:08:05

如果你覺得業績好點解沽呢
220 : piggysw(35450)@2013-03-21 23:09:37

同一問題,如果你覺得業績好點解唔買呢?
221 : greatsoup38(830)@2013-03-21 23:12:06

220樓提及
同一問題,如果你覺得業績好點解唔買呢?


有人唔想隻股太熱被人注意到
222 : piggysw(35450)@2013-03-21 23:20:59

認同.........不過唔多人知都係一件好事!
223 : greatsoup38(830)@2013-03-21 23:21:19

222樓提及
認同.........不過唔多人知都係一件好事!


業績只要好少少已經掂
224 : piggysw(35450)@2013-03-21 23:31:03

1623街貨應該唔多,要炒上應該好易!
225 : greatsoup38(830)@2013-03-21 23:44:03

224樓提及
1623街貨應該唔多,要炒上應該好易!


等一等啦
226 : franco26(24932)@2013-03-22 00:16:26

217樓提及
業績前無炒上,係咪代表業績無驚喜?


唔炒上未必係壞事 , 炒晒上去就太多人跟, 績後隨時反艇
現在業績只要靚仔, 保持增長, 維持派息 , 要炒上係遲早既事
227 : piggysw(35450)@2013-03-23 09:44:35

208樓提及
207樓提及
有無師兄知1623幾時出業績?

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130307294_C.pdf
22號


點解仲未有業績出既?
另外,有收購?湯兄點睇?
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130322860_C.pdf
228 : thomasgp02a(16679)@2013-03-23 13:41:00

等埋周末啦,急不來smiley
229 : franco26(24932)@2013-03-23 13:45:00

228樓提及
等埋周末啦,急不來smiley


賣晒關子 可能好野來
230 : greatsoup38(830)@2013-03-23 14:02:58

227樓提及
208樓提及
207樓提及
有無師兄知1623幾時出業績?

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130307294_C.pdf
22號


點解仲未有業績出既?
另外,有收購?湯兄點睇?
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130322860_C.pdf


等星期日晚及星期一早上....
231 : greatsoup38(830)@2013-03-23 14:03:47

這不是收購,是之前的關連交易,小事情
232 : thomasgp02a(16679)@2013-03-24 18:36:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130324100_C.pdf

***

有點失望。收入、純利都有不錯增長,但EPS跟不上。

大摩預測得準。
233 : greatsoup38(830)@2013-03-24 19:18:37

232樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2013/0324/LTN20130324100_C.pdf

***

有點失望。收入、純利都有不錯增長,但EPS跟不上。

大摩預測得準。


盈利勁增35%,至3.9億,輕債,叫做唔錯啦
234 : franco26(24932)@2013-03-24 19:23:26

232樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2013/0324/LTN20130324100_C.pdf

***

有點失望。收入、純利都有不錯增長,但EPS跟不上。

大摩預測得準。


EPS 我expect 都有雙位數增長的..
而且塗層的增長也比我預期少
但鑽杆收入估唔到咁好搵 , 可能因為開氣密左

但不過不失 , 派息仍能繼續增加 , 基金可能會鐘意
235 : thomasgp02a(16679)@2013-03-24 19:39:56

油田服務做得幾好,是亮點
236 : greatsoup38(830)@2013-03-24 19:42:02

234樓提及
232樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2013/0324/LTN20130324100_C.pdf

***

有點失望。收入、純利都有不錯增長,但EPS跟不上。

大摩預測得準。


EPS 我expect 都有雙位數增長的..
而且塗層的增長也比我預期少
但鑽杆收入估唔到咁好搵 , 可能因為開氣密左

但不過不失 , 派息仍能繼續增加 , 基金可能會鐘意


上年有項幾千萬特別收入,今年有項購股權及其他開支2,000萬,一加一減下,影響盈利增長15%
237 : franco26(24932)@2013-03-24 19:50:07

235樓提及
油田服務做得幾好,是亮點


油田服務採取謹慎的態度擴張下都有42% 增長 , 寄望佢不斷壯大啦

公司發展很務實 , 這點是不錯
238 : Clark0713(1453)@2013-03-24 19:50:39

但大家有沒有留意,大部份中資公司盈利都差過預期。
239 : franco26(24932)@2013-03-24 19:52:29

238樓提及
但大家有沒有留意,大部份中資公司盈利都差過預期。


可能市況造成
環球經濟都是2012 年下旬才開始好轉
240 : Clark0713(1453)@2013-03-24 19:54:41

但既然話12年下旬復蘇,怎麼下半年比上半年還要差?
241 : greatsoup38(830)@2013-03-24 19:57:39

240樓提及
但既然話12年下旬復蘇,怎麼下半年比上半年還要差?


訂單有遞延效應
242 : greatsoup38(830)@2013-03-31 17:41:32

http://www.htsc.com.hk/htbg/g2013032702.pdf海隆控股(1623.HK)油服业务增速超预期、估值有望提升 (增持)
            
             2013-03-27
243 : franco26(24932)@2013-03-31 17:45:38

其實現價真係抵買的 , 收息都好
244 : piggysw(35450)@2013-04-02 21:38:42

今日3.03加左碼,ching點睇?
245 : greatsoup38(830)@2013-04-03 00:00:59

244樓提及
今日3.03加左碼,ching點睇?


問你自己點睇就夠
246 : piggysw(35450)@2013-05-03 20:25:39

港交所(00388.HK)公布,將在認可賣空指定證券名單上,加入30隻新指定證券,並從該名單上刪除5隻現行指定證券。有關修訂將於本月10日起生效,經修訂後認可賣空指定證券的總數為633隻。

湯財兄指教下小弟,1623可以沽空對隻股係好定壞事?
247 : GS(14)@2013-05-04 11:41:34

246樓提及
港交所(00388.HK)公布,將在認可賣空指定證券名單上,加入30隻新指定證券,並從該名單上刪除5隻現行指定證券。有關修訂將於本月10日起生效,經修訂後認可賣空指定證券的總數為633隻。

湯財兄指教下小弟,1623可以沽空對隻股係好定壞事?


隻股是好點沽都有人買
248 : lemonwongwong(33038)@2013-05-04 23:37:53

247樓提及
246樓提及
港交所(00388.HK)公布,將在認可賣空指定證券名單上,加入30隻新指定證券,並從該名單上刪除5隻現行指定證券。有關修訂將於本月10日起生效,經修訂後認可賣空指定證券的總數為633隻。

湯財兄指教下小弟,1623可以沽空對隻股係好定壞事?


隻股是好點沽都有人買


Agree!
249 : piggysw(35450)@2013-05-07 20:50:10

勁..........
250 : greatsoup38(830)@2013-05-07 22:14:54



好戲劇性
251 : 0o4(31752)@2013-05-07 22:34:12

250樓提及


好戲劇性


升多D,遲D可以沽勁D
252 : ckcy2k(19663)@2013-05-26 22:43:15

須予披露交易

董事會欣然宣佈,於二零一三年五月二十四日,承包商與Shell Petroleum訂立臨時服務協議,據此,承包商同意向Shell Petroleum提供陸地鑽探及修井機服務,以待簽立正式服務協議。臨時服務協議及正式服務協議項下四年的總代價約為90,100,000美元(包括Shell Petroleum於首兩個年度期間後兩次續期十二個月的權利)......

董事認為臨時服務協議及正式服務協議項下擬進行之交易符合本公司進一步發展其於尼日利亞之鑽完井及石油工程業務之策略。董事認為交易能讓本公司進一步拓展於尼日利亞之業務......
253 : GS(14)@2013-05-27 11:37:56

接到單
254 : 鉛筆小生(8153)@2013-05-27 11:40:01

新高了, 不錯

點解當年我唔搞間估值公司?
255 : GS(14)@2013-05-27 11:48:50

254樓提及
新高了, 不錯

點解當年我唔搞間估值公司?


你唔夠膽囉
256 : lemonwongwong(33038)@2013-05-27 13:55:21

超愛佢.
257 : franco26(24932)@2013-05-27 18:27:59

咸蛋吃得了
258 : thomasgp02a(16679)@2013-05-27 20:09:10

二點幾那種升法很不尋常,令我想起之前196在和貝克曉士合作的那種上升,可能還有好消息跟尾。

這隻我自己研究出來,竟然都和鉛兄殊途同歸,不得不服。smiley
259 : ant2012(35387)@2013-05-27 21:24:01

253樓提及
接到單


尼間shell 同荷蘭個間有冇關係?
260 : thomasgp02a(16679)@2013-05-27 21:27:50

259樓提及
253樓提及
接到單


尼間shell 同荷蘭個間有冇關係?


「服 務 接 受 方:Shell Petroleum」---正是
261 : ant2012(35387)@2013-05-27 21:30:19

260樓提及
259樓提及
253樓提及
接到單


尼間shell 同荷蘭個間有冇關係?


「服 務 接 受 方:Shell Petroleum」---正是


但是尼日尼亞註冊
262 : thomasgp02a(16679)@2013-05-27 21:33:20

Shell Nigeria is the colloquial name for Royal Dutch Shell's Nigerian operations carried out through four subsidiaries—primarily through Shell Petroleum Development Company of Nigeria Limited (SPDC). Royal Dutch Shell's joint ventures account for more than 21% of Nigeria's total petroleum production (629,000 barrels per day (100,000 m3/d) (bpd) in 2009)[1] from more than eighty fields.
263 : ant2012(35387)@2013-05-27 22:06:12

262樓提及
Shell Nigeria is the colloquial name for Royal Dutch Shell's Nigerian operations carried out through four subsidiaries—primarily through Shell Petroleum Development Company of Nigeria Limited (SPDC). Royal Dutch Shell's joint ventures account for more than 21% of Nigeria's total petroleum production (629,000 barrels per day (100,000 m3/d) (bpd) in 2009)[1] from more than eighty fields.


Thx 晤怪得升咁名
264 : piggysw(35450)@2013-05-28 18:39:19

湯財兄,1623前景看好嗎?小弟$2.5keep到依家,指教下小弟可以嗎?thx
265 : GS(14)@2013-05-28 19:05:13

264樓提及
湯財兄,1623前景看好嗎?小弟$2.5keep到依家,指教下小弟可以嗎?thx


近來是升得急了一些,可能未來有回吐,但照持有著吧,暫時仍是一浪高於一浪
266 : piggysw(35450)@2013-05-28 20:55:28

265樓提及
264樓提及
湯財兄,1623前景看好嗎?小弟$2.5keep到依家,指教下小弟可以嗎?thx


近來是升得急了一些,可能未來有回吐,但照持有著吧,暫時仍是一浪高於一浪


多謝湯財兄..........
267 : thomasgp02a(16679)@2013-05-28 21:30:41

PIG兄你買得咁低,掂啦;我3個幾,都很有信心smiley
268 : Campenella(35775)@2013-05-28 21:37:20

264樓提及
湯財兄,1623前景看好嗎?小弟$2.5keep到依家,指教下小弟可以嗎?thx


Hi piggysw

我從2個幾買到3個幾 , 同你一樣hold到依家
269 : piggysw(35450)@2013-05-28 22:11:43

267樓提及
PIG兄你買得咁低,掂啦;我3個幾,都很有信心smiley

ching$3.x買都唔錯了,你估1623值几$?
270 : piggysw(35450)@2013-05-28 22:13:53

268樓提及
264樓提及
湯財兄,1623前景看好嗎?小弟$2.5keep到依家,指教下小弟可以嗎?thx


Hi piggysw

我從2個幾買到3個幾 , 同你一樣hold到依家


ching我keep左好耐了!对佢生意好有信心!你又点睇?你估佢值几$?
271 : Campenella(35775)@2013-05-29 22:27:45

270樓提及
268樓提及
264樓提及
湯財兄,1623前景看好嗎?小弟$2.5keep到依家,指教下小弟可以嗎?thx


Hi piggysw

我從2個幾買到3個幾 , 同你一樣hold到依家


ching我keep左好耐了!对佢生意好有信心!你又点睇?你估佢值几$?


我仲會繼續再買些的 , 我系買來中長線 , 哩個sector有兩三隻嘅基本面唔錯 , 而且佢地嘅低潮已經過了
272 : thomasgp02a(16679)@2013-05-29 23:27:40

海隆控股(1623)同殼牌簽訂四年期9,010萬美元陸地鑽探同修井機合同,消息絕對會令股價出現重估,相信後市會跑贏其他油氣設備如股安東油田(3337)同宏華集團(196),今後如果呢個sector保持強勢,海隆只會係強股中嘅強股,咪話唔厲害。
點解呢單新聞咁緊要?因為海隆本身有做外地嘅海油服務,佔舊年整體毛利27%,其餘鑽桿同塗層材料呢啲硬件生產業務穩打穩紥。今次殼牌單嘢就話畀大家聽,佢嘅海油服務唔只穩定增長概念咁簡單,而係收入爆升概念,淨係呢個業務收入幾何級增長,就足以帶動海隆加入增長概念股行列。
如果計算估值,加埋換股債攤薄效應,PE18倍,就當佢今年至少三分之一毛利來自海油服務,明年升到四、五成,至於安東就幾乎100%做類似業務,但PE高達38倍,實在差太遠。


股價可見5.5元
晉佳認為兩者之間PE可收窄,就算安東股價唔點升,海隆PE都值得升到22倍,股價就可見5.50元。
事實上,油氣設備股前日爆升之後,安東噚日已經平收,但係海隆仲可以升4%,確認佢走勢跑贏安東,相信情況會持續一段時間。

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130529/18275458

**

剪報:這篇寫得不錯
273 : lemonwongwong(33038)@2013-05-30 09:47:25

271樓提及
270樓提及
268樓提及
264樓提及
湯財兄,1623前景看好嗎?小弟$2.5keep到依家,指教下小弟可以嗎?thx


Hi piggysw

我從2個幾買到3個幾 , 同你一樣hold到依家


ching我keep左好耐了!对佢生意好有信心!你又点睇?你估佢值几$?


我仲會繼續再買些的 , 我系買來中長線 , 哩個sector有兩三隻嘅基本面唔錯 , 而且佢地嘅低潮已經過了


除左尼隻之前被低估無人理之外, 其他都好高了, 還有滄海遺珠嗎?
274 : GS(14)@2013-05-30 11:29:42

1938,但波哥D野...
275 : 鉛筆小生(8153)@2013-05-30 13:33:31

274樓提及
1938,但波哥D野...


波波不錯?
276 : 鉛筆小生(8153)@2013-05-30 13:33:32

274樓提及
1938,但波哥D野...


波波不錯?
277 : GS(14)@2013-05-30 13:33:58

很不好
278 : thomasgp02a(16679)@2013-05-30 13:36:26

邊個波哥?
279 : greatsoup38(830)@2013-05-30 13:39:32

278樓提及
邊個波哥?


用tag找他吧
280 : lemonwongwong(33038)@2013-05-30 13:55:03

274樓提及
1938,但波哥D野...


1938只是被遺忙, 不算低估了吧?
281 : greatsoup38(830)@2013-06-02 20:03:03

1623
282 : greatsoup38(830)@2013-06-02 20:03:13

1623
283 : piggysw(35450)@2013-06-04 18:57:21

海隆控股(01623)擬發美元優先票據獲惠譽給予「 BB」評級 14:14 Infocast<匯港通訊> 《道瓊斯》報導,惠譽給予海隆控股(01623)擬發美元優先票據評級「 BB」,至於長期外幣評級亦為「 BB」,前景展望為「穩定」。惠譽表示,海隆主營業務石油鑽具製造及塗層物料業務市場地位穩固,尤其是自金融危機以來成功於中國擴展油套管業務的市場佔有率,於2012年,公司於石油鑽具及油套管的佔有率分別為45%及75%,佔公司收入約73%。另一方面,海隆的主要客戶財政穩健,當中包括中石化集團及寶鋼等,在擁有這些穩定的主要客戶以及公司擁有的技術專家,可為海隆的市場地位及盈利能力提供合理的保護。

湯財兄請問good or bad news?指教下小弟pls
284 : lemonwongwong(33038)@2013-06-04 20:31:33

Of course good la
285 : piggysw(35450)@2013-06-04 20:48:25

y?
286 : thomasgp02a(16679)@2013-06-04 23:00:10

總比配股好,而且惠譽給海隆的評價也不錯。
287 : greatsoup38(830)@2013-06-04 23:07:02

283樓提及
海隆控股(01623)擬發美元優先票據獲惠譽給予「 BB」評級 14:14 Infocast<匯港通訊> 《道瓊斯》報導,惠譽給予海隆控股(01623)擬發美元優先票據評級「 BB」,至於長期外幣評級亦為「 BB」,前景展望為「穩定」。惠譽表示,海隆主營業務石油鑽具製造及塗層物料業務市場地位穩固,尤其是自金融危機以來成功於中國擴展油套管業務的市場佔有率,於2012年,公司於石油鑽具及油套管的佔有率分別為45%及75%,佔公司收入約73%。另一方面,海隆的主要客戶財政穩健,當中包括中石化集團及寶鋼等,在擁有這些穩定的主要客戶以及公司擁有的技術專家,可為海隆的市場地位及盈利能力提供合理的保護。

湯財兄請問good or bad news?指教下小弟pls


呢d野對一般人有影響,對你無影響
288 : lemonwongwong(33038)@2013-06-04 23:17:08

287樓提及
283樓提及
海隆控股(01623)擬發美元優先票據獲惠譽給予「 BB」評級 14:14 Infocast<匯港通訊> 《道瓊斯》報導,惠譽給予海隆控股(01623)擬發美元優先票據評級「 BB」,至於長期外幣評級亦為「 BB」,前景展望為「穩定」。惠譽表示,海隆主營業務石油鑽具製造及塗層物料業務市場地位穩固,尤其是自金融危機以來成功於中國擴展油套管業務的市場佔有率,於2012年,公司於石油鑽具及油套管的佔有率分別為45%及75%,佔公司收入約73%。另一方面,海隆的主要客戶財政穩健,當中包括中石化集團及寶鋼等,在擁有這些穩定的主要客戶以及公司擁有的技術專家,可為海隆的市場地位及盈利能力提供合理的保護。

湯財兄請問good or bad news?指教下小弟pls


呢d野對一般人有影響,對你無影響


湯兄, 何出此言?
289 : greatsoup38(830)@2013-06-04 23:20:25

288樓提及
287樓提及
283樓提及
海隆控股(01623)擬發美元優先票據獲惠譽給予「 BB」評級 14:14 Infocast<匯港通訊> 《道瓊斯》報導,惠譽給予海隆控股(01623)擬發美元優先票據評級「 BB」,至於長期外幣評級亦為「 BB」,前景展望為「穩定」。惠譽表示,海隆主營業務石油鑽具製造及塗層物料業務市場地位穩固,尤其是自金融危機以來成功於中國擴展油套管業務的市場佔有率,於2012年,公司於石油鑽具及油套管的佔有率分別為45%及75%,佔公司收入約73%。另一方面,海隆的主要客戶財政穩健,當中包括中石化集團及寶鋼等,在擁有這些穩定的主要客戶以及公司擁有的技術專家,可為海隆的市場地位及盈利能力提供合理的保護。

湯財兄請問good or bad news?指教下小弟pls


呢d野對一般人有影響,對你無影響


湯兄, 何出此言?


公司咪照樣做,他發債有個評級好d之嘛
290 : piggysw(35450)@2013-06-04 23:38:04

唔係好
291 : greatsoup38(830)@2013-06-04 23:38:50

中性,但股價價在發債前後表現一般唔錯
292 : piggysw(35450)@2013-06-04 23:39:11

唔係好明
293 : greatsoup38(830)@2013-06-04 23:40:03

292樓提及
唔係好明


根本同營運無乜關係,但股價卻有人留意
294 : piggysw(35450)@2013-06-04 23:41:50

不過上市目的就是集資,佢今次發債用於業務發展應該係好事,起碼可以做多d生意!
295 : greatsoup38(830)@2013-06-04 23:44:09

294樓提及
不過上市目的就是集資,佢今次發債用於業務發展應該係好事,起碼可以做多d生意!


至少唔印股票
296 : lemonwongwong(33038)@2013-06-05 10:38:37

無錯, 至少唔印公仔紙攤薄
297 : greatsoup38(830)@2013-06-08 17:05:58

2013-06-06 HJ
...
持續研究新產品

去年10 月,與加拿大鑽井服務公司ENSIGN 訂立三年戰略供應協議,11 月與中石化(386)簽訂三年戰略供應合同,成為中石化唯一鑽井戰略供應商。又在厄瓜多爾獲得兩年服務合約,提供鑽井、修井及撈油等服務。在尼日利亞,獲売牌一台鑽機兩年鑽井合同,最近再與売牌訂立臨時服務協議,提供陸地鑽探及修井機服務,總代價9010 萬美元,包括首兩年及其後續期兩次各一年。其他的大客戶主要為中石油(857)。

海隆持續研究新產品,多種新型鑽桿在市場獲得認可,包括頁岩氣開發專用的抗磁化氫鑽桿,以及煤層氣開發專用鑽桿,反映海隆有能力參與頁岩氣及煤層氣的開發,而進一步開發的新產品,則包括超高強度鑽桿及電子鑽桿等。

現價4.77 元,P╱E17.5 倍,息率1.6%,是落後於同類股份。可注意的是,油田服務始自2008 年,但2010 年起已現急速增長,去年更佳,估計未來增長可維持於理想水平,其毛利率為各業最高,有利於業績,前景仍佳,看好中線。

戴兆
298 : lemonwongwong(33038)@2013-06-08 18:01:04

"其毛利率為各行業最高"...是否包括好多水份?
299 : greatsoup38(830)@2013-06-08 18:03:30

應該不是,但產品不同...
300 : thomasgp02a(16679)@2013-06-08 18:43:37

鑽桿、塗層業務,別說是香港,即使在中國,也沒有同行,毛利高是正常。(有錯請指正)

**
舊聞剪報:

一般投資者難以判斷-東方日報20120514     王雅媛

近日留意到惠理基金增持了海隆控股(1623)。公司有三項業務,一是生產鑽桿及相關產品,二是輸送管及OCTG塗層塗料,三是油田服務。公司三項業務的毛利都達40%以上,在這個民企風波的時期,大家對於特別高毛利率的公司都存在相當大的戒心。

筆者認為公司跟中國同業比較,較高的毛利率是合理的。首先,什麼是鑽桿?就是連接鑽機及鑽頭中間的產品。根據集團所說,因為鑽桿需要承受鑽機帶來的扭力,故此技術含量較高。如果單從上市公司的數目來看,鑽桿的技術含量的確比輸送管道高很多。因為生產鑽桿的在A股及香港只有海隆一間,而生產管道的單是港股已經有四間。

證明了比較高是合理後,另一問題就產生了,就是高多少算正常?這個比較難答,原因是在港股及A股沒有同行可作比較,筆者只好拿國際的競爭對手比較。NOV去年的綜合毛利率達30%,而Tenaris及Vallourec更高,都是貼近但不超過40%。一般來說,歐美生產商的毛利率更高,原因是南美洲,歐洲及中東,當地的石油鑽采設備價格都是比中國高的。即使海隆去年上半年營業額有一半左右是出口到南北美洲及中東,但其毛利率都應該比歐美生產商低才合理。而這個現象,有些報告就解釋為中國開發油田的難度比外國困難,故此,中國很多油田都需要定製非標準的鑽桿,如特強之類。這些產品的價格最高可以是標準的一倍。在產品結構不同的情況下,海隆鑽桿高毛利率是有合理度。因筆者缺乏這方面的專業智識,判斷不了以上解釋夠不夠說服力。不過大家可以選擇相不相信惠理基金,因為它既然增持了就證明它相信了。

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5efa65540102e1wg.html
301 : piggysw(35450)@2013-06-12 08:52:46

只不過無睇幾日,搞乜跌到咁?
ching們,你地走左貨未呀?
302 : lemonwongwong(33038)@2013-06-12 09:47:13


303 : greatsoup38(830)@2013-06-12 10:14:51

301樓提及
只不過無睇幾日,搞乜跌到咁?
ching們,你地走左貨未呀?


話頁岩氣招標遲左
304 : piggysw(35450)@2013-06-12 16:05:06

303樓提及
301樓提及
只不過無睇幾日,搞乜跌到咁?
ching們,你地走左貨未呀?


話頁岩氣招標遲左


嘩........遲左姐,唔洗咁插法呀?!
305 : greatsoup38(830)@2013-06-12 16:05:57

市都唔好啦
306 : piggysw(35450)@2013-06-12 16:06:58

唉.......咁又係,希望7月會好d啦!
307 : thomasgp02a(16679)@2013-06-17 23:06:23

海隆(01623)獲Fluor澳大利亞GLNG項目訂單

  《經濟通通訊社17日專訊》油田設備和服務供應商--海隆控股(01623)表示,與
國際性工程公司福陸(Fluor Corporation)已簽訂了澳大利亞GLNG
(Gladstone LNG)Upstream項目訂單。
  澳大利亞GLNG Upstream項目投資達160億美元,具有每年780萬噸的加
工能力。Fluor主要負責位於責位於昆士蘭州的液態天然氣項目,液態天然氣項目,將從煤
礦床提取出來的天然氣轉為液態型式。(cy)

http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN230617915

有料到smiley
308 : piggysw(35450)@2013-06-18 22:14:32

不過冇乜反應!
309 : lemonwongwong(33038)@2013-06-18 23:51:36

愈無反。愈好!
310 : kennyice(39871)@2013-06-19 08:30:41

小弟無貨. 等佢回到4.2再買吧.
311 : thomasgp02a(16679)@2013-06-23 19:50:05

又有新生意smiley
312 : piggysw(35450)@2013-06-24 20:40:39

個市真係弱到無朋友!
313 : GS(14)@2013-06-24 22:58:45

我都輸到暈
314 : 鉛筆小生(8153)@2013-06-25 11:47:07

313樓提及
我都輸到暈


無成交個D, 更要小心
315 : kennyice(39871)@2013-06-25 13:30:42

到在入貨價. 唔知入唔入好.
316 : piggysw(35450)@2013-06-25 16:02:36

y not?
1623都算有少少食力呱?!
不過都比人插死了!
317 : kennyice(39871)@2013-06-25 16:56:07

316樓提及
y not?
1623都算有少少食力呱?!
不過都比人插死了!

就係諗得耐. 個入貨價走在了.smiley
318 : piggysw(35450)@2013-06-25 20:36:23

現價都ok la
319 : GS(14)@2013-06-25 22:10:30

隻隻二三線至少無一堆埋單
320 : piggysw(35450)@2013-06-25 22:21:18

湯兄,唔明你意思?
321 : GS(14)@2013-06-25 22:24:10

320樓提及
湯兄,唔明你意思?


隻隻都跌
322 : kennyice(39871)@2013-06-26 10:03:57

膽細做唔到大事.smiley
323 : thomasgp02a(16679)@2013-06-26 12:16:41

唔好愈拉愈遠啦。剪報:


昨天摩通發報告,沒有給予海隆(1623)評級,但巡廠發現既可以交差又安全,無他,該股昨天跌5.6%報4.19元。


報告指海隆增長穩定及高門檻,主要產銷油氣設備及塗層物料,該行引述管理層指鑽桿業務收益增長會維持10%至15%,而海外收益增長會快過整體市場,因為擴充至全球最大的鑽桿市場美國;中國的高端市場貢獻上升,在中國已超越一半,毛利率45%亦較一般的三成為高,但未有大規模擴充鑽井,視之為油服業務的補充業務。


寫得前景漂亮,本來高明想說「跟」,但想深一層,此股如此筍,為何分析員沒有如獲至寶的趁低叫買?按珠鋼江管(1938)大跌推斷,頁岩氣概念股的情緒亦不會見得好,本欄宣判:博反彈都唔跟呢隻!

高明

http://hkm.appledaily.com/detail ... aily&issue=20130626

呢條明顯唔識野,海隆之前已公佈三單新的大生意,同龜縮唔講生意的1938根本有天壤之別。
324 : piggysw(35450)@2013-06-26 18:08:35

其實都唔知佢想講乜!打手一名
325 : brightman(25182)@2013-06-26 19:06:21

佢根本唔算頁岩氣股
326 : greatsoup38(830)@2013-06-26 21:23:43

325樓提及
佢根本唔算頁岩氣股


都是一隻開油田/汽田的股,用的野次次都需要
327 : thomasgp02a(16679)@2013-06-27 12:58:22

懇求摩根大通的海隆報告smiley
328 : MrYeung(15476)@2013-06-27 20:03:57

1623
329 : thomasgp02a(16679)@2013-06-29 17:02:54

多謝楊兄張貼smiley

繼續懇求摩根大通的海隆報告smiley
330 : thomasgp02a(16679)@2013-07-05 13:22:33

魚樂無窮:海隆有望率先破頂 - 唐牛

頁岩氣股乃少數呈強嘅中資板塊,始終概念獨特,前景亮麗,當中海隆控股(1623)近期非常硬淨。海隆主要從事產銷油氣鑽井設備及塗層物料,為全球頁岩氣專用鑽桿大型生產商之一,能夠逆市造好,與拍得大碼頭不無關係。集團5月宣佈與殼牌訂立協議,向其提供陸地鑽探及修井機服務,雖然單價僅7億銀,但難得與大品牌合作,升呢在望。內地第三輪頁岩氣招標延遲,令板塊持續受壓,項目未來一旦重啟,肯定成為升市催化劑。海隆現價PE 17倍,較安東油田(3337)折讓近五成,配合較同業更強走勢,有望率先破頂。

唐牛

http://hkm.appledaily.com/detail ... aily&issue=20130705

***

做剪報,留個紀錄。
331 : kennyice(39871)@2013-07-19 15:46:15

岩頁概念股玩完了???smiley
332 : lemonwongwong(33038)@2013-07-19 23:51:21

why u say this ?
333 : greatsoup38(830)@2013-07-20 10:12:15

331樓提及
岩頁概念股玩完了???smiley


唔是一直都是吹水
334 : piggysw(35450)@2013-07-21 18:20:29

333樓提及
331樓提及
岩頁概念股玩完了???smiley


唔是一直都是吹水

不過1623都唔係齋吹水.........都有前景!
335 : piggysw(35450)@2013-07-21 18:29:02

不過我4.75都全數走曬先
336 : kennyice(39871)@2013-07-22 13:06:31

又跌5%了.
337 : lemonwongwong(33038)@2013-07-22 16:29:30

下午升返晒
338 : GS(14)@2013-07-22 21:40:00

好勁
339 : kennyice(39871)@2013-07-23 20:34:37

又要做高追勇士了.
340 : greatsoup38(830)@2013-07-27 17:47:34

2013-07-22 MT

海隆控股高端塗層增產能 油服成新增點   

海隆控股(01623)年初至今已公布與殼牌、聯合能源(00467)、延長石油(00346)簽訂了油田服務或合作等協議,成績亮眼。海隆控股董事兼首席戰略官張姝嫚,表示未來集團發展核心在於高端產品及服務。

海隆為全球第二大鑽桿生產商,中石油、中石化、中海油與殼牌等是集團的主要客戶,前五大客戶去年貢獻海隆26.8%營業額。集團主營業務為生產及銷售鑽桿、塗層產品,並提供油田服務(見圖一)。「今年的銷售收入增速目標在20%左右,資本開支在3.5億至3.8億元(人民幣?下同)之間,與去年的3.67億元相當。」去年因開拓南美及烏克蘭市場而對鑽桿降價,從而導致整體毛利率下滑(見表一)的情況今年不會發生,張姝嫚認為今年毛利率會較去年高,未來一段時間集團毛利率將保持38%至40%。

塗層塗料定單飽滿

對今年上半年定單情況,她說「今年上半年比去年好很多,下半年是旺季,會比上半年更好。」其中,今年油田服務和塗層塗料產品的定單已經排滿,特別是塗層塗料的OCTG(Oil Country Tubular Goods),處於供不應求的狀態。

集團的塗層產品包括OCTG和大管綫(佔塗層收入分別約37%和63%),前者更高端,毛利率高達70%至80%,後者毛利率大概在40%的水平。為突破產能瓶頸,集團「今年在四川及加拿大都會建成OCTG塗層廠,將增加120萬米的產能(今年年底預計可達520萬米),以後每年將以30%速度增加產能。」

對附加值較低的大管綫,主要客戶是內地的基建項目,如西氣東輸,海外拓展至伊拉克。目前新進入了用於海底管綫的CWC(海底配重管綫)和用於輸送強腐蝕性油氣的CRA(不銹鋼內襯管),毛利率較高,CWC有望於8月中標中海油項目。

油服高增長

經過多年的快速成長,現油服已成為佔總收入2成以上的重要業務及未來增長點,去年收入同比增速45.6%,並維持40%的毛利率水平。張姝嫚認為該業務未來幾年會有較大貢獻。

目前油服業務集中在南美(收入佔54%)、尼日利亞(收入佔25%)和哈薩克斯坦(收入佔18%),專注在2,000馬力以上的陸上鑽井服務。今年已公告向聯合能源在巴基斯坦的油田提供2台鑽機,並與殼牌簽訂在尼日利亞提供高溫高壓陸地鑽探服務合同,使用3000HP鑽機,可達6,000至7,000米深度,兩份合同金額總共1.38萬美金。

目前海隆最大的競爭對手是NOV(見圖二),海隆鑽桿在內地市場的佔有率達45%,而在國外僅16%左右,而NOV在國際市場的佔有率近50%,專注於北美市場(NOV鑽桿的美國市場份額70%),而海隆將進攻南美新興市場,避過最激烈的競爭。
341 : piggysw(35450)@2013-08-14 17:35:28

橫行左咁耐,應該差不多喇呱?
ching有乜睇法?指教下丫
342 : 0o4(31752)@2013-08-14 17:38:05

341樓提及
橫行左咁耐,應該差不多喇呱?
ching有乜睇法?指教下丫

都係等
343 : greatsoup38(830)@2013-08-15 23:34:20

有人說「鑽桿的和海隆規模不相上下的企業鑽桿的毛利不過10-20%...1623的塗層塗料自稱只有它和NOV能做,但事實並非如此...」

其實有沒有人問過管理層點解?
344 : 高貝利(41041)@2013-08-16 17:07:07

343樓提及
有人說「鑽桿的和海隆規模不相上下的企業鑽桿的毛利不過10-20%...1623的塗層塗料自稱只有它和NOV能做,但事實並非如此...」

其實有沒有人問過管理層點解?


請問這個query是邊度傳出的?? 1623 e兩日完全散哂
345 : franco26(24932)@2013-08-16 18:16:13

343樓提及
有人說「鑽桿的和海隆規模不相上下的企業鑽桿的毛利不過10-20%...1623的塗層塗料自稱只有它和NOV能做,但事實並非如此...」

其實有沒有人問過管理層點解?


quote 條link please
346 : greatsoup38(830)@2013-08-17 10:22:44

344樓提及
343樓提及
有人說「鑽桿的和海隆規模不相上下的企業鑽桿的毛利不過10-20%...1623的塗層塗料自稱只有它和NOV能做,但事實並非如此...」

其實有沒有人問過管理層點解?


請問這個query是邊度傳出的?? 1623 e兩日完全散哂


人地叫我唔好講,都是私下留訊息畀我...
347 : greatsoup38(830)@2013-08-17 10:23:06

345樓提及
343樓提及
有人說「鑽桿的和海隆規模不相上下的企業鑽桿的毛利不過10-20%...1623的塗層塗料自稱只有它和NOV能做,但事實並非如此...」

其實有沒有人問過管理層點解?


quote 條link please


資料詳細我有,但等報導出左來先啦
348 : franco26(24932)@2013-08-17 12:14:41

347樓提及
345樓提及
343樓提及
有人說「鑽桿的和海隆規模不相上下的企業鑽桿的毛利不過10-20%...1623的塗層塗料自稱只有它和NOV能做,但事實並非如此...」

其實有沒有人問過管理層點解?


quote 條link please


資料詳細我有,但等報導出左來先啦


因為呢段野可大可小
349 : greatsoup38(830)@2013-08-17 12:16:02

有人話問過d同業,話他d數有d難咁啦
350 : thomasgp02a(16679)@2013-08-17 14:58:43

湯兄這段留言令我想到之前S兄曾提到過問過同業,華油的數有點奇怪。而且這一年海隆和不少國際巨企有合作,海隆至少比華油可信。
351 : 高貝利(41041)@2013-08-17 15:13:04

346樓提及
344樓提及
343樓提及
有人說「鑽桿的和海隆規模不相上下的企業鑽桿的毛利不過10-20%...1623的塗層塗料自稱只有它和NOV能做,但事實並非如此...」

其實有沒有人問過管理層點解?


請問這個query是邊度傳出的?? 1623 e兩日完全散哂


人地叫我唔好講,都是私下留訊息畀我...


如果塗層塗料門檻吾係之前所想咁高, 加埋鑽桿的毛利不過10-20%, 1623咪只係一隻低息工業股smiley
352 : greatsoup38(830)@2013-08-17 15:25:40

http://cn.reuters.com/article/cnBizNews/idCNL4S0GH15320130816


路透香港8月16日 - 湯森路透旗下基點引述銀行消息人士報導,香港上市的海隆控股有限公司三年期首筆融資案規模將從1.5億美元增至2億美元。

已經承貸的銀行包括意大利西雅那銀行香港分行、遠東國際商業銀行、第一商業銀行、恆生銀行、兆豐國際商業銀行和台新國際銀行。

至少還有五家銀行在為參與本次交易進行內部信貸審批。

一如先前報導,德意志銀行和匯豐銀行擔任牽頭行兼簿記行。

這筆分期償還貸款平均期限為2.75年,利率為較倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼330個基點。

銀行受邀以三個層級參貸:承貸2,500萬美元或以上獲得牽頭行頭銜和110個基點的費用,最高綜合收益為370個基點。承貸1,500-2,400萬美元的銀行獲得高級主辦行頭銜和85個基點的費用,綜合收益為361個基點。承貸1,000-1,400萬美元的銀行獲得安排行頭銜和65個基點的費用,綜合收益為354個基點。

資金將用於再融資和新資金目的。

海隆控股市值為76.3億港元(約合9.84億美元),為石油和天然氣工業生產鑽具和化工材料等。業務遍及中國、加拿大、阿聯酋(阿拉伯聯合大公國)、哈薩克斯坦、厄瓜多爾和俄羅斯。(完) (編譯 王翔瓊;; 審校 隋芬)
353 : thomasgp02a(16679)@2013-08-17 16:04:01

高貝利,「鑽杆及相關產品分部的毛利率由二零一一年的41.6%下跌至二零一二年的38.4%,反映了中國及國際市場的平均售價有所下跌,惟部分被鋼材價格下降及更佳的成本控制令單位成本減少而抵銷。」---年報第6頁。

另外,鑽桿的門檻都很高,之前的剪報有講:

「首先,什麼是鑽桿?就是連接鑽機及鑽頭中間的產品。根據集團所說,因為鑽桿需要承受鑽機帶來的扭力,故此技術含量較高。如果單從上市公司的數目來看,鑽桿的技術含量的確比輸送管道高很多。

中國開發油田的難度比外國困難,故此,中國很多油田都需要定製非標準的鑽桿,如特強之類。這些產品的價格最高可以是標準的一倍。在產品結構不同的情況下,海隆鑽桿高毛利率是有合理度。」

「海隆持續研究新產品,多種新型鑽桿在市場獲得認可,包括頁岩氣開發專用的抗磁化氫鑽桿,以及煤層氣開發專用鑽桿,反映海隆有能力參與頁岩氣及煤層氣的開發,而進一步開發的新產品,則包括超高強度鑽桿及電子鑽桿等。」
354 : piggysw(35450)@2013-08-19 22:23:17

請問有無ching知道1623幾時出中期業績?
355 : morpheo(3452)@2013-08-19 22:28:22

23號
356 : piggysw(35450)@2013-08-23 20:11:08

有無人知道佢業績點?網上搵唔到............嗚嗚嗚
357 : greatsoup38(830)@2013-08-23 22:22:53

356樓提及
有無人知道佢業績點?網上搵唔到............嗚嗚嗚


未出
358 : thomasgp02a(16679)@2013-08-23 22:26:21

以往經驗,應該要周日晚。
359 : greatsoup38(830)@2013-08-23 22:31:19

六七點左右
360 : piggysw(35450)@2013-08-25 18:19:06

有了,ching覺得份業績好定差?
361 : GS(14)@2013-08-25 18:54:55

1623
盈利增36%,至1.83億,AR有d驚,輕債
362 : piggysw(35450)@2013-08-25 19:13:00

What's that mean AR?
363 : greatsoup38(830)@2013-08-25 19:13:31

應收款
364 : piggysw(35450)@2013-08-25 19:15:03

明白明白..........份業績睇落唔錯
365 : thomasgp02a(16679)@2013-08-25 19:33:26

AR的上升應該是油田服務拓展的代價,我不擔心。

油田服務發展不錯,已超越「塗層」的貢獻,很好。

可惜那些公允值的影響。
366 : morpheo(3452)@2013-08-25 21:35:23

本業唔錯,但財技就唔多掂
367 : GS(14)@2013-08-25 22:00:00

咁又真是差d
368 : 高貝利(41041)@2013-08-25 22:23:19

油服做得好好都冇用.....仲有幾多可換股債未realize ??
369 : GS(14)@2013-08-25 22:27:12

368樓提及
油服做得好好都冇用.....仲有幾多可換股債未realize ??


換晒
370 : MrYeung(15476)@2013-08-27 21:14:44

1623
371 : MrYeung(15476)@2013-08-27 21:17:14

1623
372 : piggysw(35450)@2013-08-27 22:02:07

371樓提及
1623

越吹越插!
373 : greatsoup38(830)@2013-08-27 22:23:32

成個板塊都跌
374 : kennyice(39871)@2013-08-28 12:01:34

聽聞同中石油高貪污有關.
375 : enigma0323(3470)@2013-08-28 12:18:49

中石油一直都不看好, 無奈夠大, 接佢D工程做的公司我就看好
376 : franco26(24932)@2013-08-28 18:16:34

374樓提及
聽聞同中石油高貪污有關.


呢個月來好有走鬼feel
377 : piggysw(35450)@2013-08-28 20:18:29

尋日仲有幾間行話買入評級,今日即刻見效!
其實係唔係跌過龍呢?ching有咩睇法?
378 : thomasgp02a(16679)@2013-08-28 21:17:36

考驗信念的時候到了,希望不是另一隻宏華。
379 : greatsoup38(830)@2013-08-28 22:12:18

378樓提及
考驗信念的時候到了,希望不是另一隻宏華。


呢隻只要桿做得好都唔會死吧
380 : kennyice(39871)@2013-08-30 11:40:07

所以彈番上黎了.
381 : greatsoup38(830)@2013-08-30 23:39:09

大行狂出報告頂住他
382 : piggysw(35450)@2013-09-02 22:00:16

今日又插!今次乜事呀又?!
383 : morpheo(3452)@2013-09-02 22:04:02

呢隻最近日日都10%上落,當輪咁炒 smiley
384 : piggysw(35450)@2013-09-02 22:18:08

真係唔知發生乜事!
385 : greatsoup38(830)@2013-09-02 22:42:39

又有人拋吧
386 : thomasgp02a(16679)@2013-09-02 23:14:48

留個紀錄,也許當我都驚慌時,就是見底。我仍未驚慌。
387 : greatsoup38(830)@2013-09-02 23:21:18

希望大家贏錢
388 : 0o4(31752)@2013-09-02 23:25:44

387樓提及
希望大家贏錢


你都入股啦
389 : greatsoup38(830)@2013-09-02 23:27:02

低息股...
390 : piggysw(35450)@2013-09-03 10:04:51

再插过!
391 : piggysw(35450)@2013-09-03 21:24:12

389樓提及
低息股...

ching, 睇圖有泰山壓頂之勢,個人意見你覺得是否玩完?可否比d意見參考參考?謝ching
392 : greatsoup38(830)@2013-09-03 22:50:28

原來有人傳同中石油有關
393 : mono3221(41460)@2013-09-03 23:38:32

CHing,
do you know the source??
394 : 鉛筆小生(8153)@2013-09-04 00:27:58

大把股同中石油有關
395 : greatsoup38(830)@2013-09-04 00:30:20

394樓提及
大把股同中石油有關


http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=64175
396 : 鉛筆小生(8153)@2013-09-04 00:33:11

395樓提及
394樓提及
大把股同中石油有關


http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=64175


都冇個FULL LIST
397 : greatsoup38(830)@2013-09-04 00:35:04

睇tag
398 : 鉛筆小生(8153)@2013-09-04 00:57:32

397樓提及
睇tag

都唔係FULL LIST, 我手上既NUMBER 比你多
399 : greatsoup38(830)@2013-09-04 01:01:59

398樓提及
397樓提及
睇tag

都唔係FULL LIST, 我手上既NUMBER 比你多


咁你咪補番d號碼上去囉,第時方便你找
400 : 鉛筆小生(8153)@2013-09-04 01:04:14

399樓提及
398樓提及
397樓提及
睇tag

都唔係FULL LIST, 我手上既NUMBER 比你多


咁你咪補番d號碼上去囉,第時方便你找


不用, 我有SYSTEM SEARCH

EG, 1555 MI, 佢D 油田咪857 D 低品囉,


中石油咁大隻, 合作過既公司多不勝數
401 : 鉛筆小生(8153)@2013-09-04 01:05:16

我個人覺得, 政治問題,


但暫時未見到習總股
402 : piggysw(35450)@2013-09-04 07:39:03

401樓提及
我個人覺得, 政治問題,


但暫時未見到習總股

ching, 咁你个人覺得1623有冇危機?可以指教下嗎?thx
403 : greatsoup38(830)@2013-09-07 20:02:17

http://cn.reuters.com/article/cnMoneyNews/idCNL4S0H229K20130906


路透香港9月6日 - 湯森路透旗下基點引述銀行業消息人士報導,香港上市的海隆控股有限公司的三年期融資案在有21家銀行加入後,規模從1.5億美元擴增至2億美元。這是該公司首次進入貸款市場。

美元及港幣的承諾貸款金額合計達3.85億美元,實際核貸金額則是相應縮小。

德意志銀行和匯豐銀行擔任牽頭行兼簿記行,分別承貸1,600萬美元及1.55億港元(2,000萬美元)。

以牽頭行身份加入的業者包括中國工商銀行(澳門)(核貸1.3431億港元)、東亞銀行(核貸900萬美元)、中信銀行國際(核貸900萬美元)、恆生銀行(核貸6,950萬港元)、以及第一海灣銀行(First Gulf Bank)(核貸850萬美元)。

10家銀行以主辦行身份加入,其中彰化銀行、中國光大銀行、兆豐國際商業銀行及台新銀行各核貸850萬美元。意大利西雅那銀行香港分行、菲律賓BDO Unibank、第一銀行、華南銀行、台灣土地銀行及合作金庫各核貸650萬美元。

最後有六家銀行擔任安排行,包括台灣銀行、玉山銀行、遠東國際商業銀行、台灣企銀、台北富邦銀行各承貸635萬美元,大豐銀行則是核貸5,000萬港元。

這筆交易目前進入文件處理階段,預料下周簽約。

一如先前報導,這筆分期償還貸款平均期限為2.75年,利率為較倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼330個基點。

承貸2,500萬美元或以上的業者,獲得110個基點的費用,最高綜合收益為370個基點。承貸1,500-2,400萬美元的銀行取得85個基點的費用,綜合收益為361個基點。承貸1,000-1,400萬美元的銀行獲得65個基點的費用,綜合收益為354個基點。

資金將用於再融資和新資金目的。

海隆控股市值為65.4億港元(約合8.43億美元),為石油和天然氣工業生產鑽具和化工材料等。業務主要在中國、加拿大、阿聯酋(阿拉伯聯合大公國)、哈薩克斯坦、厄瓜多爾和俄羅斯。(完) (編譯 張明鈞; 審校 王興亞)
404 : piggysw(35450)@2013-09-08 09:14:59

仲有咁多銀行肯借,咁即係未死得曬啦!
405 : GS(14)@2013-09-08 11:17:36

有d行找得幾濫
406 : piggysw(35450)@2013-09-08 18:14:20

405樓提及
有d行找得幾濫

都係,21家銀行又確實有點過份多............
湯兄,點睇此股前景?
407 : GS(14)@2013-09-08 18:15:31

406樓提及
405樓提及
有d行找得幾濫

都係,21家銀行又確實有點過份多............
湯兄,點睇此股前景?


都是好穩定吧
408 : piggysw(35450)@2013-09-09 21:55:36

幾次試到150天線就弹一弹,10天線又插緊下來…………………………唉
409 : greatsoup38(830)@2013-09-09 22:27:39

弱過弱煲
410 : thomasgp02a(16679)@2013-09-09 23:18:35

多一點耐性smiley
411 : piggysw(35450)@2013-09-10 07:48:24

410樓提及
多一點耐性smiley

有耐性架啦,但係個圖真係......................超差,如果穿埋150天線就大鑊
412 : piggysw(35450)@2013-09-10 16:03:56

止蝕了...........
413 : kennyice(39871)@2013-09-10 22:20:03

中石油高層貪污確有問題.
414 : lemonwongwong(33038)@2013-09-10 22:46:37

有咩問題?
415 : greatsoup38(830)@2013-09-10 22:47:20

你打135個tag search 睇下囉
416 : mono3221(41460)@2013-09-11 00:00:54

415樓提及
你打135個tag search 睇下囉

C-Hing, you mean 1623 may have some poor relationship with 135?
can forward the link ? coz i don't have sufficient right to search by tag.. tks!
417 : greatsoup38(830)@2013-09-11 00:04:12

多發貼自己來吧
418 : mono3221(41460)@2013-09-11 12:23:24

中油燃氣(00603.HK)宣布其股份及2018年優先票據(05931.HK)中途停牌,以待刊發內幕消息。惟有報道指,其與中石油全資附屬成立的中油中泰,該公司董事長蘇士峰已被相關部門帶走。
419 : mono3221(41460)@2013-09-11 12:39:22

2013-09-11 12:16:18
中油燃氣(00603.HK)表示,注意到今日在互聯網及媒體上有報道指公司之附屬合資中油中泰燃氣之前任董事長蘇士峰正接受中國內地調查。經查證,蘇士峰退休生活一切正常,公司確認有關報道與事實不符。

公司重申,集團從事之天然氣業務繼續健康穩步發展,集團仍然保持淨現金的財務狀況,且有足夠資金應付現有項目未來的資本性支出及營運資金需要。
420 : greatsoup38(830)@2013-09-11 22:59:50

603
421 : mono3221(41460)@2013-09-12 15:38:16

據天津市委組織部官員透露,天津燃氣集團董事長金建平因嚴重違紀,正接受調查。消息透露,金建平可能涉及中石油貪腐案。

據報道,金建平涉嫌經濟問題被雙規,天津市紀檢委在辦案。而天津市國資委官員亦證實,金建平被「雙規」消息。

早前一位接近當地官方的消息人士透露,金建平前幾天從河北香河家中出門買早點時被控制。家中查出一部分現金。

消息稱,金建平可能事前得到風聲,想出國但沒走成。但金建平的部分家人已經在國外。
422 : thomasgp02a(16679)@2013-09-12 17:48:27

603, 天津燃氣,和海隆有咩關係?
423 : mono3221(41460)@2013-09-12 21:44:06

C-Hing, 他們同中石油有關,我見市場敏感,一有石油貪腐被揭露,1623股價也受影響,你覺得如何?
424 : GS(14)@2013-09-12 22:19:45

421樓提及
據天津市委組織部官員透露,天津燃氣集團董事長金建平因嚴重違紀,正接受調查。消息透露,金建平可能涉及中石油貪腐案。

據報道,金建平涉嫌經濟問題被雙規,天津市紀檢委在辦案。而天津市國資委官員亦證實,金建平被「雙規」消息。

早前一位接近當地官方的消息人士透露,金建平前幾天從河北香河家中出門買早點時被控制。家中查出一部分現金。

消息稱,金建平可能事前得到風聲,想出國但沒走成。但金建平的部分家人已經在國外。


http://www.bbc.co.uk/zhongwen/tr ... in_corruption.shtml
據中國新華網報道,天津燃氣集團董事長金建平因嚴重違紀,目前正接受組織調查。

《齊魯晚報》亦引述中共天津市委組織部官員說,金建平涉嫌經濟問題已被「雙規」。
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報道引述消息人士說,金建平日前在河北香河家中被控制,當局在其家中查出一部分現金。

消息稱,金建平案可能事涉中石油。不過,尚不清楚具體所涉何事。而此前金得到風聲,想出國但沒走成,其「部分家人已在國外了」。

據天津津燃公用公司在9月2日發佈的公告稱,由於工作重新調配,金建平已辭任董事會主席、執行董事、薪酬委員會成員、提名委員會主席和監察主任。
中石油

天津燃氣集團是天津津燃公用的控股股東。天津燃氣集團為大型國有企業,資產約140多億元人民幣。

據悉,天津燃氣集團與中石油業務密切。當地業界猜測,金建平涉案,或與中石油窩案有關。

不久前,包括中石油集團副總經理兼大慶油田有限責任公司總經理王永春在內的中石油集團四名高管,均被當局調查。中共中石油黨組已宣佈免除這四人職務。

在此之後,曾在中國石油集團公司任職的國資委主任蔣潔敏證實被中央紀委調查,並因涉嫌嚴重違紀被免職。

《第一財經日報》分析,從近日來被調查以及被帶走的中石油10名高管的背景來看,與前中共政治局常委兼政法委書記周永康關係密切的「勝利系」似乎是調查重點。

蔣潔敏曾在勝利油田工作22年;周永康是大慶油田出身,曾長期擔任中石油高層,並曾出任勝利油田黨委書記。

(撰稿:蕭爾  責編:伊人)
425 : GS(14)@2013-09-12 22:20:01

423樓提及
C-Hing, 他們同中石油有關,我見市場敏感,一有石油貪腐被揭露,1623股價也受影響,你覺得如何?


都是風吹草動
426 : thomasgp02a(16679)@2013-09-12 22:30:48

603, 1265都有自己的貼,貼回原位比較好啦。
427 : GS(14)@2013-09-12 22:34:15

426樓提及
603, 1265都有自己的貼,貼回原位比較好啦。


http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=64175
428 : mono3221(41460)@2013-09-14 01:49:11

13年9月13日
QuamNews
海隆控股(1623)於9月11日獲主席張軍增持35萬股,公司股價現升5.93%,報3.93元,成交414萬股,涉資1600萬元。

–華富財經Quamnet/Lily–
429 : ILG(34754)@2013-10-22 21:38:56

似乎聽日可以破頂

海隆控股(01623.HK) -0.030 (0.606%)  沽空 $24.09萬; 比率 0.991%  公布,與斯倫貝謝(Schlumberger)旗下史密斯國際簽訂為期三年的設備主供應商協議。根據協定,海隆將在指定市場上為史密斯國際及其關聯公司提供鑽杆及相關產品的生產與供應服務,涉及產品種類除包括標準的API(American Petroleum Institute)產品外,同時覆蓋眾多非API高端及高毛利的鑽杆產品。(bi/m)

http://www.aastocks.com/tc/ltp/LTP_RT_Quote/HK6/NOW.570442.html
430 : ILG(34754)@2013-10-23 10:27:37

出年隨時見雙位數
431 : kennyice(39871)@2013-10-23 11:36:27

破頂gogo
432 : thomasgp02a(16679)@2013-10-23 13:22:44

為何不在港交所出自願通告,奇怪。
433 : greatsoup38(830)@2013-10-23 21:35:11

432樓提及
為何不在港交所出自願通告,奇怪。


他唔喜歡囉
434 : MrYeung(15476)@2013-10-25 22:40:06

1623
435 : kennyice(39871)@2013-10-30 17:36:39

國家能源局剛發布《頁岩氣產業政策》,提出頁岩氣開發納入國家戰略性新興產業。根據《政策》國家將鼓勵建立頁岩氣示範區,支持在國家級頁岩氣示範區內優先開展頁岩氣勘探開發技術集成應用。同時,提出頁岩氣開發納入國家戰略性新興產業;依據《頁岩氣開發利用補貼政策》,按頁岩氣開發利用量對其生產企業直接進行補貼;鼓勵地方財政根據情況對頁岩氣生產企業進行補貼;對頁岩氣開採企業減免礦產資源補償費、礦權使用費,以及在勘探開發等鼓勵類項目項下進口國內不能生產自用設備(包括隨設備進口的技術),按現行有關規定免徵關稅。
436 : greatsoup38(830)@2013-10-30 21:46:26

kennyice435樓提及
國家能源局剛發布《頁岩氣產業政策》,提出頁岩氣開發納入國家戰略性新興產業。根據《政策》國家將鼓勵建立頁岩氣示範區,支持在國家級頁岩氣示範區內優先開展頁岩氣勘探開發技術集成應用。同時,提出頁岩氣開發納入國家戰略性新興產業;依據《頁岩氣開發利用補貼政策》,按頁岩氣開發利用量對其生產企業直接進行補貼;鼓勵地方財政根據情況對頁岩氣生產企業進行補貼;對頁岩氣開採企業減免礦產資源補償費、礦權使用費,以及在勘探開發等鼓勵類項目項下進口國內不能生產自用設備(包括隨設備進口的技術),按現行有關規定免徵關稅。

http://zfxxgk.nea.gov.cn/auto86/201310/t20131030_1715.htm

目錄項的基本信息
公開事項名稱:   頁岩氣產業政策 國家能源局公告2013年第5號
索引號:   000019705-2013-10001   主辦單位:   國家能源局
制發日期:   2013-10-22
437 : 鉛筆小生(8153)@2013-11-15 10:23:54

後悔冇孖展
鉛筆小生68樓提及
20樓提及
19樓提及
隻野OK的


還需要時間


差不多, IPO 價2.6, 為何今天才POST 多少少,
不是因為我低位入, 更不是因為我高追,

而是企穩了, 這次頁岩氣大浪,



等左這個圖底很久, 所以今天把部份1251, 3337轉入去1623@2.78-2.79

升/跌也好, 每10格加注

而我看好呢隻, 等5蚊收成
========================
當金手指話鋼管好, 我會話鑽杆, 塗料更好

438 : lemonwongwong(33038)@2013-11-27 18:38:13

請問各位師兄, 尼隻野在ccass 的custodian 的%是一直愈來愈多的, 係咪表示大行或大戶一直收返D貨?
439 : greatsoup38(830)@2013-11-27 23:24:37

lemonwongwong438樓提及
請問各位師兄, 尼隻野在ccass 的custodian 的%是一直愈來愈多的, 係咪表示大行或大戶一直收返D貨?


應該是基金吧
440 : thomasgp02a(16679)@2013-12-05 23:18:52

http://stock.caijing.com.cn/2013-12-02/113636709.html


海隆控股高毛利是如何“炼”成的


**

原來之前被攻擊。不過管理層反應也快,有電話會議澄清。

http://finance.sina.com.cn/stock ... /141717526908.shtml
441 : greatsoup38(830)@2013-12-06 00:30:32

與同業相比,海隆控股的毛利率高到不可思議,業績優異、股價上揚,與之伴隨的則是管理層的持續減持。

  海隆控股(01623.HK)於2011年在香港上市,總部在上海,主營業務是生產和銷售石油鑽桿以及石油鑽具的塗層物料及服務。在過去的兩年多時間裡,公司的銷售收入和營業利潤平均年增長超過25%和30%,而且一直穩定地保持極高的利潤率:平均毛利40%以上,營業利潤率也一直在22%-25%之間。

  憑藉如此靚麗的財務報表,其股價也從2012年初的1港元一路高昇至現在的近7港元,當前市值超過100億港元。

  這樣一家看上去很美的公司,其「美」是否禁得起推敲?

  鑽桿利潤率和同業大相逕庭

  鑽桿是海隆控股最早起家的業務,也是目前佔收入比重最大的業務,其業務收入佔公司2012年收入的近一半。且鑽桿板塊一直保持著極強的盈利能力,在2010、2011、2012年的毛利率分別為37%、42%和38%。

  之所以有這樣可觀的利潤率,公司自稱是因為其非標鑽桿(non-API)佔其訂單的一大部分(2012年40%左右),而非標鑽桿技術壁壘極強,只有美國國民油井華高公司(NOV)和海隆能夠製造。事實是否真的如此?

  中石油是海隆在鑽桿業務上最大的客戶。中石油西部鑽探負責鑽井設備的一位專家告訴我們,非標鑽桿相對於標準產品的區別是,其為定製,價格一般高3%-5%,大廠家都追求量,工藝上也沒什麼難度,利潤和標準產品差不多。他還提到,中石油集團從2010年開始壓縮採購資金、節約成本、降低庫存量,價格上也在壓,競爭非常激烈,2011年鑽桿的採購價格比2010年降了將近10%。另外,兩家在港股上市的油服公司的區域經理也表示,內地生產鑽桿的廠家非常多,競爭已處在白熱化階段,一噸1萬-2萬元錢的鑽桿,對廠家來說利潤僅幾百元。這讓海隆鑽桿板塊40%的毛利、20%多的營業利潤率看起來有點匪夷所思。

  讓我們再聽聽其他鑽桿廠家是怎麼說的。

  做鑽桿的上市公司不多,有一家無錫西姆萊斯石油專用管製造有限公司在美國上市,英文名叫「WSP Holdings Limited」,證券代碼是WH,該公司2013年年初宣佈以6000多萬美元的估值私有化,目前還在進行中。無錫西萊姆斯的鑽桿業務在2010、2011、2012年的毛利率分別為1%、7%、4%,並且近三年一直是虧損的狀態,營業利潤率分別為-20%、-6%、-11%。這麼慘淡的盈利水平與海隆的高利潤率大相逕庭,也讓人不禁疑問:怎樣的「煉金術」讓海隆可以把一噸兩萬元的鑽桿賣出七八千元的毛利,而同業的其他競爭對手為一噸幾百元的利潤而掙扎,甚至是處在虧損狀態?

  無錫西萊姆斯的虧損狀態事出有因,也代表了目前鑽桿行業裡的普遍情況:2006-2007年間石油價格一路走高,鑽桿市場需求和企業效益也隨之提高,這導致國內的企業紛紛擴產,到2010年底,僅生產石油鑽具的國內企業就超過80家,產能超過50萬噸,而國內的年需求只有10萬噸上下。嚴重的產能過剩導致大量廉價的鑽具出口美國、加拿大、俄羅斯等市場,其中出口美國的份額最大。

  然而2008年底的金融危機讓石油價格大幅回落,也讓北美市場迅速萎縮,美國國際貿易委員會為了保護本國企業的利益,在2009年4月和11月分別針對中國進口的鑽探產品徵收高額的反傾銷稅,這給本來已經產能過剩的國內鑽桿市場雪上加霜。

  在過去的兩年當中,中國的鑽桿市場並沒有實質性的恢復,整體產能仍然非常過剩,利潤微乎其微。

  如果向行業裡的一些主要廠家和企業瞭解情況,比如包括江蘇格蘭特(美國國民油井公司和江蘇曙光集團的合資廠)、渤海能克(中國石油物資裝備集團、華北石油管理局、日本NKK、日本三菱等企業的合資廠)、無錫西姆萊斯、江陰德瑪斯特等企業,它們一致表示,整個行業盈利狀況不佳,競爭非常激烈,而所謂的「非標鑽桿」一來整體需求量不大,二來大部分廠家都有能力生產,利潤率也不會顯著高過標準產品。

  有意思的是,海隆控股的董事長張軍曾經擔任無錫西姆萊斯的董事,無錫西姆萊斯的人也表示,海隆其實以前就在自家這裡生產,後來分出去的。不過海隆的招股書好像特別不想讓投資者注意到這點,只是在腳註的小字裡一筆帶過。

  海隆2012年鑽桿的毛利從42%降至38%,公司給出的理由是為了爭取到委內瑞拉的一筆大單,也就是另一家港股上市公司宏華鑽機(00196.HK)在委內瑞拉NDC公司的業務,從而在價格上給出了一定優惠。海隆自稱宏華這筆委內瑞拉的採購全部採用海隆的鑽桿,而筆者向宏華鑽機求證時卻被告知,他們過往向海隆採購的量很小。這筆業務不清楚是否有海隆參與,即便有也是眾多供應商裡的一個。

  塗層塗料:唯我獨霸為哪般

  塗層塗料也是海隆的「優勢」業務之一,而且按照公司自己的說法,國內、國外市場一直供不應求,未來增長只是取決於公司產能擴張的速度。塗層塗料板塊貢獻了海隆2012年收入的28%,毛利在過去三年高達41%-50%。

  之所以有這麼高的利潤水平,公司給出的理由和其鑽桿業務類似:全世界只有美國國民油井華高公司和海隆有塗層塗料產品和服務的能力!公司講得理直氣壯,然而行業專家、客戶等的說法又是相去甚遠。事實上,國內管道塗層很多廠家可以做,每個鑽井公司都有自己做塗層的公司。比如安東石油就在新疆有自己的塗層廠,不需要鋼管廠家專門塗層,也沒太高難度。

  海隆的塗層服務有接近一半的下屬公司是聯營公司或者共同控制實體(見表1)。而公司的共同控制實體在過去幾年中連續虧損,聯營公司在最好的一年也只有100多萬元人民幣的利潤。為什麼一方面海隆持有部分股權的聯營公司如此微利甚至虧損,而另一方面海隆上市公司卻享有如此高額的利潤?

  內部管理層賣股

  海隆2011年4月在香港股票交易所掛牌上市,融資額達9億多港幣。不足兩個月時間,截至2011年6月底,公司稱已經用掉接近8億港元,這錢花在哪兒了?

  在過去的一年半時間裡,公司管理層減持股權的情況如表3。董事長張軍的持股由上市時的65%下降到現在的60%。如此高速增長、高盈利性的「中國NOV」,董事長和高管們為什麼紛紛拋售?

  公司會有自己的解釋,而投資者們也自然會有獨立、理性的判斷!
442 : 鉛筆小生(8153)@2013-12-06 00:36:35

嘩,乜 咁大件事
443 : red_seabream(29242)@2013-12-17 21:08:35

http://www.capitalweek.com.cn/2013-12-13/1336202141.html

海隆控股“美景”
本刊特約作者金麥/文

繼《海隆控股高毛利是如何“煉”成的》(發表於《證券市場周刊》第69期)中關於海隆控股(01623.HK)涉嫌財務造假的質疑之後,公司董事長張軍在12月3日召開電話會議,對文中指出的問題,如鑽桿業務毛利率遠高於同業、股價上漲之際管理層連續減持等進行澄清。但我們認為,公司雖然積極回應,管理層的解釋卻缺乏實質性的內容,並沒有解決文中提出的疑問。

在電話會議中,對於鑽桿板塊奇高的毛利率,張軍只是一再強調,海隆控股的鑽桿有很多是非標(non-API)產品,整體質量更好,能夠進入中石油的採購體系,所以毛利比競爭對手更高。然而,當分析師要求給出更詳細的定量分析時,張軍卻沒有進一步詳談。張軍還提到,中石油鑽桿供應商有六家入圍,而當分析師追問除了海隆之外的剩下五家企業是誰時,張軍沒有給出答案。

據我們所知,其他的幾家合格供應商裡包括我們採訪過的寶鋼、渤海能克、江蘇格蘭特以及無錫西萊姆斯。無論是中石油還是中石化,對石油管材的採購價格是統一的,也就是說,各家企業給這兩大客戶的供應價格沒有差別。

在售價相同的情況下,為什麼海隆比另外幾家的噸毛利高出許多:一噸售價不到人民幣兩萬元人民幣的鑽桿,海隆能產生七八千元人民幣的毛利,而競爭對手不過幾百元的毛利,我們期待公司能把這筆賬給投資者算清楚,也鼓勵有獨立調研能力的投資者去問問同業的競爭對手。

中石油、中石化兩家客戶佔海隆鑽桿板塊收入的40%左右,也就是說,海隆超過一半的鑽桿業務來自非中石油、中石化。如果說在中石油等大客戶業務上有一定的市場准入的壁壘,海隆作為六家合格供應商中的其中一家可以拿到相對穩定的需求量和利潤,那麼這兩家以外的市場更是白熱化的競爭,海隆更沒有可能得到明顯高於同業的利潤水平。

《海隆控股高毛利是如何“煉”成的》曾提出,公司上市融資9億多港元,不出兩個月,截至2011年6月底,公司就稱已用掉接近8億港元,這錢花在哪了?張軍在電話會議裡自信滿滿地對各位投資人說,當然是用在公司的發展上面,包括建塗層廠、擴充產能等。

事實是否如此呢?我們發現這8億港元里一半進了張軍的腰包。

臨上市之前,公司在2009年會計入賬時記入一筆3.1億元人民幣(相當於約4億港元)的“就收購或出售共同控製附屬公司向當時的權益持有人支付/應付的代價” (Consideration paid/payable to the then equity holders for acquisition of disposal of subsidiaries under common control) 的“合併儲備” (merger reserve)。對於這條拗口的會計入賬,公司後來的解釋是,儘管當時董事長張軍名下的一些公司的收入被計入上市公司,但上市公司當時並沒有支付相應的對價。這3.1億元人民幣是對董事長的“補償”,也相當於是一個“特別派息”。用IPO募集的資金給董事長進行“特別派息”,這和張軍錶示募資用於發展公司業務的“宣言”相去甚遠。

張軍在電話會議裡稱,海隆沒有造假,這可以用公司將要披露的2013年良好的增長和盈利能力來證明。然而,這個良好的增長和盈利是公司實際業務做出來的,還是會計報表“做”出來的,是問題關鍵所在。我們質疑的正是這個表面上良好的增長和利潤率的真實性。雖有良好業績,二級市場上股價也應聲上漲,但公司最近三年都沒有產生正的自由現金流,這是一個值得注意的信號。

時間是好公司的朋友,而一個虛高利潤的造假企業必將不能產生相應的自由現金流,其真正價值也遲早會被市場揭穿。
444 : greatsoup38(830)@2014-01-19 10:30:29

2014-01-08 HJ
....
購入鋪管船代價1.636 億美元(人民幣9.984 億元),該船於2012年2月建成,具備水下8米至300 米鋪管能力,鋪管管徑為6 英寸至60 英寸,於固定起重狀態30米的預計最大起重能力為3000 噸,全回轉狀態35 米的預計最大吊重能力為2000 噸,且配備張緊器及定位錨絞車,具備足夠拉力確保實現鋪管工作。雙方將對船舶檢驗,如無意外,船舶將於4 月底交付。

海隆的石油管材塗層服務於全球市場有相當份額,去年推出合金複合內襯管防腐技術受到市場高度認可,已計劃擴建產能10 噸至15 噸,而海洋起重管線生產線去年4 月正式投資,標誌着海隆正式進軍海洋管線防腐領域,下一步進軍海上油田鋪管業務是自然的發展。儘管暫時難以估算海隆的鋪管業務量,但以其所作投資近10 億元(人民幣.下同)計,相當於其非流動資產16.78億元的60%,是一筆巨大投資,相信已深思熟慮,亦已了解客戶的需要,據報市場對鋪管船需求甚殷,海隆購得現貨,隨時可以投入服務,估計海隆對業務量已成竹在胸。

去年6 月底,海隆淨借貸約4.8 億元,淨借貸權益比率18.2%,去年9 月獲銀團雙幣定期貸款融資三年,包括1.47 億美元及4.09億港元,相當於人民幣約12 億元,當時表示部分用於再融資、部分作為營運資金,估計是準備就購入鋪管船作出安排,估計完成購船後, 其淨借貸權益比率將大升至55%左右,是較高的比率,承擔較大風險,海隆有此決定,顯示其拓展業務的意向,在4 月接收船隻,經營成效最快也要於下半年才能反映。

海隆為全球第二大鑽桿供應商,佔市場份額16%,在中國居領導地位,市場份額達30%。海隆也是石油管材塗層塗料供應商,市場份額以中國最大,達67%,在全球則排第二,市場份額12%。海隆實際是鑽具價值鏈,由鋼管以至鑽桿產品、塗層服務以及耐磨帶物料及服務所組成,現已發展至油田服務,而且增長迅速,成為核心業務之一。

急升後有待消化

2012 年10 月及11 月,海隆分別與加拿大著名鑽井服務公司Ensign 簽訂為期三年的戰略供應協議,及與中石化簽訂三年戰略供應合同,成為中石化唯一鑽桿戰略供應商。

盈利方面,海隆上半年受可換股債券公平值虧損以及股份支付報酬開支7750 萬元影響,以致純利減少20.6%,至1.034 億元,如將該等虧損視作特殊項目,則核心盈利應為1.809 億元,按年增長30.4%,每股盈利11.37分。

海隆對下半年業務頗有信心,預期交付訂單更多,而且上半年的油氣輸送管塗層服務,聚焦高中度及規模大的項目。付運於塗層輸送管數量達致某一水平時分批進行,屆時方可確認收入,下半年這方面收入可以增加,而整體業績仍可上升,下半年業績應較上半年為佳。

過去的海隆因已開發頁岩氣專用的抗硫化鑽桿,市場視作頁岩氣概念股,相對而言,在頁岩氣熱中,其表現屬於慢熱,市場部分人士將之視作開採設備股,未了解其塗層塗料的特性。海隆業務亦已拓展其油田服務,其業務已不局限於設備供應,而是包括工程服務。儘管已完成研發頁岩氣的鑽桿,只是反映其具開發頁岩氣的能力,而國內的頁岩氣發展暫不明朗,對此不宜再作憧憬,待形勢明朗後再行決定,但值得存記的是,海隆具開發頁岩氣的能力。

海隆2012 年股價低位為2.64港元,2013 年高價6.79 港元,全年升幅151%,表現突出。相對而言, 2013 年走勢優於同業, 是2012 年起步較慢之故。現價6.45港元,往績P╱E 23.3 倍,預期2014年P╱E 20 倍,與同業比較,稍為偏貴,是去年底持續上升多天,升幅達14%所致,相信是反映購入鋪管船的刺激,股價升勢早已出現,消息公布後反而回落,這是民企常見的表現,有待消化。

海隆購入鋪管船拓展業務,應可看好,調整後仍有上升之勢,可注意的是,購船後的借貸比率已處高水平,股價若再升,或有集資壓力,但長遠而言反而有利。事實上,海隆在適當時候作出配售,讓基金有機會持貨,對未來走勢亦有幫助。

戴兆
445 : lemonwongwong(33038)@2014-01-19 10:54:55

之前有人唱佢做假....而家又無事了?
446 : greatsoup38(830)@2014-01-19 13:01:10

lemonwongwong445樓提及
之前有人唱佢做假....而家又無事了?


1623
447 : Clark0713(1453)@2014-03-21 23:24:33

截至二零一三年十二月三十一日止年度的 年度業績公告
448 : greatsoup38(830)@2014-03-23 12:08:45

http://cn.reuters.com/article/bondsNews/idCNL3S0MI23D20140321


路透香港3月21日 - 湯森路透旗下基點報導,據消息人士稱,匯豐銀行啟動海隆控股有限公司的8,000萬美元四年期融資案。

這筆分期償還的貸款利率為較LIBOR或HIBOR加碼325個基點。

貸款可以是美元,也可以是港元。銀行受邀分三個層級參貸:承貸3,000萬美元或以上者獲牽頭行頭銜,綜合收益380個基點,前端費165個基點;承貸2,000-2,900萬美元者獲主辦行頭銜,綜合收益370個基點,前端費為135個基點;承貸1,000-1,900萬美元者獲安排行頭銜,綜合收益360個基點,前端費為105個基點。

該貸款分六期每半年不等額償還:10%(1期), 15%(2-5期)和 30%(6期),貸款平均年限為三年。

4月2日在上海安排了實地考察。

銀行回覆截至時間為4月中旬。

海隆上次入市融資是在2013年9月,當時獲得2億美元三年期貸款。德意志銀行和匯豐為牽頭行,最高綜合收益370個基點,利率為較LIBOR加碼330個基點。

海隆主營業務是為石油和天然氣行業生產石油鑽具、管材和化工材料。(完)

(編譯 白雲; 審校 高琦)
449 : GS(14)@2014-03-23 12:51:21

1623

盈利增2成,至4.3億,輕債
450 : GS(14)@2014-03-23 18:08:40

1623
451 : kennyice(39871)@2014-03-24 10:43:23

業績還可以. 但唔駛沽得咁狠. 係咪內裏有D問題?
452 : greatsoup38(830)@2014-03-24 22:48:15

業績未及預期
453 : morpheo(3452)@2014-03-24 22:50:55

greatsoup38452樓提及
業績未及預期


睇數下半年比上半年強勁很多,照計無理由插咁多,莫非水記又奶多獲?
454 : wilyty(1376)@2014-03-24 23:18:16

greatsoup38452樓提及
業績未及預期


but selling reaction is stunning
455 : greatsoup38(830)@2014-03-24 23:21:58

morpheo453樓提及
greatsoup38452樓提及
業績未及預期


睇數下半年比上半年強勁很多,照計無理由插咁多,莫非水記又奶多獲?


之前都一路傳假
456 : jj1984(29252)@2014-03-25 06:49:24

做假傳得好勁,
另一隻196宏華亦傳得好勁,話佢有鑽台倒塌.技術出問題
457 : greatsoup38(830)@2014-03-25 23:01:16

jj1984456樓提及
做假傳得好勁,
另一隻196宏華亦傳得好勁,話佢有鑽台倒塌.技術出問題


報導有嗎?
458 : jj1984(29252)@2014-03-26 12:03:28

傳言,冇報導的
459 : 鉛筆小生(8153)@2014-03-26 12:54:38

jj1984458樓提及
傳言,冇報導的


傳言, 最美麗既地方係呢度
460 : lemonwongwong(33038)@2014-03-26 15:09:19

so 筆兄, 值得撈嗎? 我仍睇好頁岩氣
461 : greatsoup38(830)@2014-03-26 22:40:01

lemonwongwong460樓提及
so 筆兄, 值得撈嗎? 我仍睇好頁岩氣


呢個行業長遠都好
462 : lemonwongwong(33038)@2014-03-26 22:55:54

但你講佢盤數有些問題, 我即郤步, 可否多一點提示?
463 : greatsoup38(830)@2014-03-27 00:32:19

lemonwongwong462樓提及
但你講佢盤數有些問題, 我即郤步, 可否多一點提示?


成日都好多特別項
464 : kennyice(39871)@2014-05-23 17:09:47

依家邊隻頁岩股比較實?
465 : greatsoup38(830)@2014-05-23 21:47:53

kennyice464樓提及
依家邊隻頁岩股比較實?


呢隻同196
466 : greatsoup38(830)@2014-08-23 11:44:29

1623

盈利降2成,至1.5億,輕債
467 : greatsoup38(830)@2014-10-10 01:11:41

2014-10-04 iM

海隆油田服務增長顯著 力拓海外市場   

海隆控股(01623)近年在提升鑽井技術的同時,還開展綜合性油田服務,如泥漿服務。集團非執行董事兼首席策略總監張姝嫚直言,未來將致力開拓海外市場、接洽更多國際大客戶,希望海外市場收入佔比持續高於國內,並有信心下半年定單錄得理想增長。

中國地理環境複雜,油田經營情況惡劣。海隆創始人、主席兼首席執行官張軍,有先見之明地將鑽杆塗層技術引進中國,目前海隆己成為行內數一數二的石油裝備商,主要客戶包括中國最大的油氣公司中石油(00857)和中石化(00386)。

拓展綜合性油田服務

海隆主要從事三大業務,包括油田裝備製造與服務、管道技術與服務和油田服務,分別佔今年上半年收入的49.4%、14.8%和35.8%,其中油田服務上半年收入增長尤為明顯,同比增長13.3%至4.73億元人民幣。

張姝嫚在訪問中表示,踏入2014年,海隆的油田服務業務將掀起新一輪發展高潮。首先,上半年海隆營運的3,000馬力高溫高壓鑽機HL-27號,為殼牌(Shell)在尼日利亞以及巴基斯坦開鑽的兩台鑽機提供鑽井服務,令新增鑽機日費收入顯著增長,推動油田服務板塊取得不俗表現。

下半年海隆與Kuwait Foreign Petroleum Exploration Company簽訂合同,在巴基斯坦提供2,000馬力鑽機的鑽井服務,成為新增長動力。

她續指:「油田服務未來的增長亮點,除了擴大高端鑽機,更開展綜合性的油田服務,目前已組建團隊發展泥漿服務。」她有信心泥漿服務是集團的強項。「集團在製作OTCG(石油管材)的塗層時,仔細了解到泥漿的化學成分,研發出對泥漿有防腐作用的塗料。回看集團多年在OTCG塗層服務的成果,我有信心把泥漿服務做好。」

毛利率下滑存隱憂

集團今年將業務重新規劃,將原塗層塗料及服務板塊中的OCTG塗層服務分拆出來,與鑽杆及相關產品業務,合併為油田裝備製造與服務業務;另將塗料、大管綫塗層服務、複合內襯管(CRA)、海底配重管綫(CWC)及管道檢測服務,組合為管道技術與服務業務。

今年上半年,油田裝備製造與服務業務的分部收入增長僅為2.5%。張姝嫚強調將致力開拓海外市場,為傳統大管塗層服務業務尋求增長動力。海隆上半年參與澳大利亞APA項目等的海外大管線塗層服務項目,希望可逐步扭轉之前對國內項目的依賴,提高海隆的國際競爭力。

她更坦言,管道技術與服務業務上半年沒有增長,但未來仍集中資源推動CRA和CWC的大規模生產,提高盈利能力。同時會培育管道檢測業務。「未來將持續引進國際合作夥伴,預計明年檢測服務量將比今年大幅增加。」

與此同時,集團服務愈趨多元化,令上半年毛利率下降。但她強調,雖然毛利率有所下降,但整體收入仍是穩步上升。「有些項目的生產規模仍未如理想,對整體毛利率或多或少有影響,如CWC及CRA。又如剛才提到的泥漿服務,其毛利率約20%至30%,比鑽井服務的40%低,拉低整體毛利率。」

海外收入拋離國內

近年海隆加快拓展國際市場,今年成效尤為顯著。上半年鑽杆及相關產品於海外市場的銷售額,同比大幅增加48.3%至2.84億元人民幣,其收入貢獻佔鑽杆銷售總額66.2%。而OCTG塗層服務業務方面,新收購的TIPC將與位於加拿大的OCTG塗層廠在北美地區合作,進一步鞏固海隆在國際市場的地位。

受惠品牌國際知名度提升,海隆海外市場的收入大幅拋離內地。今年上半年,海外市場收入佔比達64.5%,明顯高於國內市場。當中中國地區收入倒退24.2%,反而北美及南美增長31.3%,整體海外市場亦升近24.6%。張姝嫚認為,「海隆在國際市場處領先地位,品牌一直深受海外知名油服公司的青睞,以致海外市場成績愈來愈好。」

她指,過去海外及國內的收入佔比是各50%,如今海外市場已超過50%,形成6:4比例。「集團的目標是,海外市場收入佔比持續高於國內,並希望在國際市場上爭取更多市場份額。」她續指,下半年定單增長強勁,不論國內或國外,相比去年均有增幅。「從數量去看,北美及南美的地區增長較為明顯,這些地區對海隆的認同度相當高,經常接洽到國際大客戶。」

鋪管船業務潛力無限

海隆今年新增海洋工程(俗稱海工)服務業務,提供海底管線鋪設、海洋起重安裝等工程,並輔以海洋工程設計服務,即是鋪管起重船「海隆106號」營運及維護的業務。鋪管船「海隆106號」上半年仍處於前期籌備階段,尚未產生收入。

張姝嫚稱,此業務剛發展,難以為其定下收入佔比目標。她深信,海工服務起動,對集團百利而無一害,將為未來8年至10年帶來可觀的收入。「海隆之所以投入海工服務,是因看到手頭上客戶對鋪管船有很大的需求。海隆經多年對管道一體化的探索後,對鋪管船業已有深入了解,在海洋管道一體化服務方面較有競爭力,有信心將潛在客戶的合同拿到手。」
468 : greatsoup38(830)@2014-11-17 00:40:17

中標
469 : GS(14)@2015-05-28 03:12:39

執 行 董 事 兼 首 席 財 務 總 監 之 辭 任
470 : qt(2571)@2015-06-13 09:22:42

http://cn.reuters.com/article/2015/06/08/idCNL3S0YU2ZK20150608

路透基點:海隆控股1億美元三年期貸款啟動

路透香港6月8日- 湯森路透旗下基點引述消息人士報導,牽頭行兼簿記行中信銀行(國際)和花旗集團已經為海隆控股啟動1億美元三年期定期貸款。
  
  這筆貸款能以美元或港元提取,利率為倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR
)或香港銀行同業拆息(Hibor)加碼320個基點,平均期限為2.75年。 在7月3日前承貸的銀行可以達到10個基點的優惠​​費。
  
  銀行受邀以兩個層級參貸:承貸1,500萬美元或以上為牽頭行,獲得綜合收益356個基點,費用90個基點;承貸1,000-1,400萬美元為主辦行,
獲得綜合收益349個基點,費用70個基點。 綜合收益包括優惠費。
  
  籌得資金將用於為2014年4月取得的1億美元三年期貸款和2013年9月取得的2億美元三年期貸款提供再融資,以及用於運營資本。
  
  週五將在香港舉行路演。 銀行回复截止日期為7月10日。
  
   2014年那筆貸款的牽頭行為匯豐控股,最高綜合收益為380個基點,
利率為Libor或Hibor加碼325個基點,費用為165個基點。
  
   2013年貸款牽頭行為德意志銀行和匯豐控股,最高綜合收益為370個基點,利率為Libor加碼330個基點,費用為110個基點。
  
  海隆控股是香港上市公司,是一家為石油天然氣開發提供高端油田設備及綜合油田技術服務的大型上市實體企業集團。 (參考公司網站here )(完)
471 : qt(2571)@2015-08-09 10:16:38

http://cn.reuters.com/article/2015/08/03/idCNL3S10E35820150803

路透基點:海隆控股將三年期貸款案規模增擴至1.89億美元--TRLPC

路透香港8月3日- 湯森路透旗下基點報導,消息人士稱,海隆控股有限公司已將三年期貸款案規模從1億美元擴增至1.89億美元,有13家銀行承諾參貸。

牽頭行兼簿記行為中信銀行(國際)和花旗集團,貸款由1.4億美元的A部分和3.8億港元(4,900萬美元)的B部分組成。

其他參貸銀行包括:意大利西雅那銀行(Banca Monte dei Paschi di Siena)、上海銀行(香港)、台灣銀行(香港)、廣發銀行(澳門)、創興銀行、遠東國際銀行、恆生銀行、卡塔爾國家銀行(新加坡)、上海浦發行(香港)、台灣合作金庫(香港)以及永隆銀行。

本案於7月30日簽署,最高綜合收益為356個基點,利率為倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR )或香港銀行同業拆息(Hibor)加碼320個基點,平均期限為2.75年。 海隆的幾家離岸子公司為本案擔保人。

公司在提交給香港證交所的文件中稱,本貸款分三筆償還,兩年後償還15%,30個月後償還20%,到期償還餘下65%。

本案提款期為九個月。

據這份文件,本案條款要求控股股東張軍在貸款生效期間直接或間接持有公司至少45%的實益股權,維持對公司業務的掌控,並保持公司單一最大股東及董事會主席的身份。

截至7月30日,張軍持有海隆的59.85%股權。

籌得資金將用於為2014年4月取得的1億美元三年期貸款和2013年9月取得的2億美元三年期貸款提供再融資,以及用於運營資本。

海隆控股是香港上市公司,是一家為石油天然氣開發提供高端油田設備及綜合油田技術服務的大型上市實體企業集團。 (完)
472 : greatsoup38(830)@2015-08-22 00:25:25

盈利降20%,至1.21億,重債
473 : 追星趕月(16992)@2015-11-11 00:15:34

無起息smiley
474 : greatsoup38(830)@2015-11-11 00:24:33

need wait
475 : GS(14)@2016-03-22 03:55:41

盈利降82%,至7,200萬,重債
476 : greatsoup38(830)@2016-03-24 02:47:23

盈利降82%,至7,200萬,重債
477 : 九天玄女(53117)@2016-10-05 10:19:05

升得好急~~
478 : greatsoup38(830)@2016-10-06 23:06:02

油服點
479 : enigma0323(3470)@2016-10-31 12:55:53

月頭有買到今年可以提早收爐, 可惜我冇買
480 : greatsoup38(830)@2016-11-01 07:55:53

我自己都傻左
481 : greatsoup38(830)@2016-11-21 19:18:21

本公司董事會(「董事會」)欣然宣佈,本公司近期成功投得於2017年為俄羅斯石
油公司(「俄羅斯石油」)位於俄羅斯的全部9個場所提供17914頓鑽桿及相關產
品。俄羅斯石油是全球最大的公開交易的石油公司之一。合同項下擬提供的服
務(「服務」)將由本集團位於上海及俄羅斯葉卡捷琳堡的鑽井裝置進行製造、質
量控制及分派。
董事會亦欣然宣佈,本公司間接全資附屬公司海隆海洋工程(香港)有限公司
(「海隆海洋」)近期成功與Saipem集團(「Saipem」),一間知名國際油氣工程、採購、
施工及安裝承包商,就提供海隆的H106起重機的船舶租賃服務用於Saipem位於
印尼東固的東固海上井口平台及CRA海底管道安裝(「項目」)獲得了一項預授協
議。起重船擬於2018年第二及第三季度廣泛應用於項目中以安裝平台導管架、
幹舷、CRA塗層及水泥管道塗層等。
海隆海洋及Saipem仍在商議船舶合同及項目的細節,因此,合同的總價值、船
舶合同的期間及項目的預計完工時間仍然待定。
482 : greatsoup38(830)@2017-03-14 01:01:05

本公告由海隆控股有限公司(「本公司」,連 同 其 附 屬 公 司,「本集團」)自 願 作 出。
本公司董事會(「董事會」)欣 然 宣 佈,本 公 司 間 接 全 資 附 屬 公 司 上 海 海 隆 石 油 鑽
具有限公司(「海隆鑽具」),於 近 期 從Eriell國際集團公司(「Eriell國 際」)獲 得,烏
茲別克斯坦國家石油天然氣有限公司與Eriell國際合作項目(「合作項目」)的唯一
鑽杆供應商合同(「合 同」)。合 作 項 目 是 關 於 烏 茲 別 克 斯 坦 的 一 塊 油 田 開 發,由
Eriell國 際 提 供 鑽 井 設 備 和 技 術 服 務。根 據 該 合 同,海 隆 鑽 具 將 會 在2017年,為
合作項目向烏茲別克斯坦提供7,500頓 鑽 桿。Eriell國際是一家國際性的鑽井服
務 公 司,其 在 俄 羅 斯、中 亞、南 亞 及 中 東 地 區 均 有 作 業。烏 茲 別 克 斯 坦 國 家 石
油 天 然 氣 有 限 公 司,是 烏 茲 別 克 斯 坦 石 油 天 然 氣 勘 探、開 採、加 工 和 銷 售 的 壟
斷 性 國 有 企 業。
董 事 會 相 信,上 述 于 烏 茲 別 克 斯 坦 地 區 的 合 同 標 誌 著 本 集 團 業 務 之 突 破,也 標
誌 著 本 集 團 的 鑽 桿 在 俄 羅 斯 以 外 的 獨 聯 體 國 家 受 到 認 可 及 好 評。董 事 會 認 為,
上 述 安 排 為 進 一 步 拓 展 集 團 海 外 市 場 奠 定 基 礎。
483 : GS(14)@2017-05-08 02:02:29

轉虧1.3億,重債
484 : GS(14)@2017-05-14 11:38:46

new projects
485 : GS(14)@2017-05-24 12:42:32

自願性公告

467 oilfield use 1623 service
486 : GS(14)@2017-05-26 15:50:38

本公司董事會(「董事會」)欣然宣佈,本公司的一間全資附屬公司,海隆管道
工程技術服務有限公司(「海隆管道工程」),於近期從浙江石油化工有限公司
(「浙江石油」)獲得一個海底原油管綫防腐合同(「合同」)。根據該合同,海隆管
道工程提供3PE防腐塗覆、混凝土配重塗覆以及犧牲陽極保護安裝。該合同的
計劃工期為2017 年7月至2017 年11月。該合同的總金額不低於人民幣5,800 萬。
浙江石油成立於2015 年6月,是一家混合所有製合資公司。浙江石油主要經營
石油製品煉製,多種化工產品、石油製品的生產、銷售、儲運,以及原油進出口
貿易等業務。
487 : GS(14)@2017-06-08 09:36:45

建議發行優先票據
488 : GS(14)@2017-06-16 09:29:58

發行於二零二零年到期250,000,000美元的7.25厘優先票據
489 : GS(14)@2017-09-26 07:59:49

賣出業務予老闆
490 : GS(14)@2017-10-16 02:06:35

轉盈9,600萬,重債
491 : GS(14)@2017-12-16 10:19:09

CEO change
492 : GS(14)@2018-01-10 09:04:55

建議額外發行於二零二二年到期的優先票據
(將與於二零一七年六月二十二日發行的於二零二二年到期
250,000,000美元的7.25厘優先票據合併並組成為單一系列)
493 : GS(14)@2018-01-18 15:40:47

本公司董事會(「董事會」)欣 然 宣 佈,本 公 司 間 接 全 資 附 屬 公 司 海 隆 石 油 技 術 服
務有限公司(「海隆石油技術服務」)近期就提供自動化陸地鑽機服務(「服 務」)與
阿曼石油開發有限公司(「阿曼石油開發」)訂立了兩份合同(「該合同」)。該 合 同
的初始運營期間為十年且可以進一步延長60個 月。集 團 的HL58號鑽機及HL59
號 鑽 機 將 分 別 為 每 份 合 同 各 自 提 供 鑽 機 服 務。每 份 合 同 每 年 的 對 價 不 少 於 每
鑽 機10,000,000美 元。
阿曼石油開發是阿曼蘇丹國(「阿 曼」)領 先 的 一 家 石 油 天 然 氣 勘 探 及 生 產 公 司,
並 提 供 了 大 部 分 阿 曼 原 油 生 產 和 天 然 氣 供 應,其 是 一 家 由 阿 曼 政 府(佔60%的
權 益)與皇家荷蘭殼牌公司(佔34%的 權 益)、道 達 爾 石 油 公 司(佔4%的 權 益)以 及
Partex(佔60%的權益)共同成立的合資公司。其第一個營利性石油發現於1962年,
第一批石油產品在1967年 出 口。阿 曼 石 油 開 發 在 約9萬平方公里的特許區域(佔
阿 曼 地 理 面 積 的 三 分 之 一)內 經 營,擁 有178個 生 產 油 田,21個 生 產 工 作 站,約1
萬 個 活 躍 油 井,來 自64個不同的國家的逾8,800名 員 工,並 擁 有4萬 多 名 承 包 商。
494 : GS(14)@2018-05-08 15:09:37

本公司董事會(「董事會」)欣 然 宣 布,本 公 司 間 接 全 資 附 屬 公 司 海 隆 石 油 技 術 服
務有限公司近期與英國石油伊拉克公司(「英國石油」)簽署了一份有關提供兩
台陸地修井機(HL99及HL100)服 務 的 合 同。該 合 同 將 於2019年1月1日 至2019年1
月31日 期 間 開 始,該 合 同 的 初 始 運 營 期 間 為 五 年 且 可 以 進 一 步 延 長 一 年。該 合
同的總對價約為85,000,000美 元。
該 合 同 的 作 業 區 域 為 伊 拉 克 南 部 魯 邁 拉 油 田,英 國 石 油 及 其 合 作 夥 伴 組 成 的
聯 合 體 贏 得 了 由 伊 拉 克 石 油 部 授 予 的 油 田 技 術 服 務 協 定,英 國 石 油 為 承 包 集
團 的 主 承 包 商。魯 邁 拉 油 田 預 計 儲 量 超 過170億 桶,是 伊 拉 克 最 大 的 油 田,也 是
全 球 最 大 的 油 田 之 一。
公 司 獲 得 為 英 國 石 油 服 務 的 機 會,這 表 明 了 公 司 又 進 入 了 一 家 世 界 知 名 油 氣
能 源 公 司 的 視 野,這 對 於 提 升 公 司 的 服 務 競 爭 能 力、公 司 的 中 東 及 北 非 業 務 戰
略 的 實 現、公 司 的 鑽(修)井 一 體 化 業 務 的 規 劃 都 將 具 有 特 別 重 要 的 意 義。
495 : GS(14)@2018-06-12 18:16:53

GOOD
496 : GS(14)@2018-08-04 13:27:02

有關海隆管道簽訂總代價
不少於人民幣173百萬元的
鋼 管 防 腐、配 重 加 工 合 同
本公告由海隆控股有限公司(「本公司」,連 同 其 附 屬 公 司 統 稱「本集團」)自願作
出。
本公司董事會(「董事會」)欣 然 宣 佈,本 公 司 的 間 接 全 資 附 屬 公 司,海 隆 管 道 工
程技術服務有限公司(「海隆管道」),於 近 期 從 中 油 管 道 防 腐 工 程 有 限 責 任 公 司
(「中油管道」)獲 得 一 份 鋼 管 防 腐、配 重 委 託 加 工 合 同(「該合同」)。根 據 該 合 同,
海 隆 管 道 將 就 一 個 孟 加 拉 單 點 繫 泊 及 雙 綫 管 道 工 程 項 目 提 供 防 腐 塗 層、混 凝
土配重塗層及管綫陽極安裝工作。該合同的總代價將不少於人民幣173百萬元。
中 油 管 道 為 由 中 國 石 油 管 道 局 工 程 有 限 公 司 全 資 擁 有 的 有 限 責 任 公 司。中 油
管 道 主 要 從 事 防 腐 施 工 業 務。
497 : GS(14)@2018-09-14 01:20:19


498 : GS(14)@2018-11-29 19:21:52

海隆巴基斯坦簽訂代價不少於19.5百萬元的鑽機服務合同
本公告由海隆控股有限公司(「本公司」,連 同 其 附 屬 公 司 統 稱「本集團」)自願作
出。
本公司董事會(「董事會」)欣然宣佈,本公司的間接全資附屬公司Hilong Oil Services
Engineering Pakistan (Pvt.) Ltd.(「海隆巴基斯坦」)近期獲Oil & Gas Development Company
Limited(「OGDCL」)授予一份鑽機服務合同(「該合同」),於 巴 基 斯 坦 提 供 鑽 機 服
務。該 合 同 的 總 代 價 不 少 於19.5百 萬 美 元。該 合 同 的 初 步 年 期 為 一 年,且OGDCL
有權自該合同將告屆滿當日起重續該合同兩次(每 次 為 期 十 二 個 月)。
OGDCL為 巴 基 斯 坦 的 國 家 石 油 及 天 燃 氣 公 司,主 要 於 巴 基 斯 坦 從 事 石 油 及 天
燃 氣 的 勘 探 及 生 產 業 務。董 事 會 相 信,該 合 同 已 進 一 步 深 化 與OGDCL於巴基斯
坦 的 合 作 關 係。
499 : GS(14)@2018-12-21 07:42:41

海隆控股有限公司(「本公司」,連 同 其 附 屬 公 司 統 稱「本集團」)董事會(「董事會」)
欣 然 宣 佈,本 公 司 間 接 全 資 附 屬 公 司 海 隆 海 洋 工 程(香 港)有限公司(「海隆海洋
工 程」)近 期 成 功 中 標,向 中 國 石 油 管 道 局 工 程 有 限 公 司(「中國石油管道局工
程」)提 供75公 里 離 岸 管 道 工 程 服 務,包 括 管 道 前 期 及 後 期 調 查、海 床 處 理、鋪
設 海 底 管 道、挖 溝、回 填 等 聯 合 工 程,估 計 合 約 總 值 為53.6百 萬 美 元。服 務 合 約
預 期 於 近 期 訂 立。
董 事 會 相 信,中 標 一 事 證 明 本 集 團 的 服 務 及 技 術 已 廣 泛 獲 得 業 界 認 可,並 鞏 固
本 集 團 於 國 際 市 場 上 發 展 前 景 的 基 礎。
本公司將根據上市規則或其他適用規則及法規的規定就其與中國石油管道局
工 程 落 實 的 最 終 協 議 作 出 進 一 步 公 告。
500 : GS(14)@2019-03-12 16:03:59

茲提述本公司日期為二零一八年十二月二十日的公告(「先前公告」),內 容 有 關
成功投得向中國石油管道局工程提供75公 里 離 岸 管 道 工 程 服 務。本 公 告 所 用
詞 彙 應 與 先 前 公 告 所 界 定 者 具 有 相 同 涵 義。
董 事 會 欣 然 宣 佈,海 隆 海 洋 工 程 已 於 二 零 一 九 年 三 月 十 一 日 與 中 國 石 油 管 道
局工程訂立服務合約(「合 約」),合 約 總 值 為53.58百 萬 美 元。根 據 合 約,本 集 團
將向中國石油管道局工程提供75公 里 離 岸 管 道 工 程 服 務,包 括 管 道 前 期 及 後
期 調 查、海 床 處 理、鋪 設 海 底 管 道、挖 溝、回 填 等 聯 合 工 程(「服 務」)。服 務 預 期
將 於 二 零 二 零 年 六 月 前 完 成。
董 事 會 相 信,與 著 名 的 海 上 原 油 及 天 然 氣 生 產 商 訂 立 合 約,顯 示 本 集 團 於 海 洋
工 程 服 務 領 域 的 實 力,亦 展 示 本 公 司 與 大 型 石 油 生 產 商 關 係 穩 固 且 獲 得 彼 等
認 可。董 事 會 認 為,合 約 為 本 集 團 海 洋 工 程 服 務 分 部 進 一 步 注 入 新 動 力,同 時
符 合 本 集 團 的 發 展 前 景。
501 : GS(14)@2019-03-14 03:24:37

中標
502 : GS(14)@2019-05-10 04:07:38

本公司董事會(「董事會」)欣 然 宣 佈,本 公 司 的 全 資 附 屬 公 司Hilong Petropipe Ltd.
(「Hilong Petropipe」)近期簽訂一份總供應協議(「總供應協議」),內容有關向Ensign
Drilling Inc.(「Ensign」)提 供 該 協 議 所 指 定 貨 品 以 供 其 鑽 井 作 業。根 據 總 供 應 協 議
預期將於其初步期限支付的總代價約為30百 萬 美 元。總 供 應 協 議 初 步 為 期 三
年,且 須 自 其 後 按 月 持 續 生 效,直 至 任 何 一 方 根 據 總 供 應 協 議 所 規 定 終 止。
Ensign為一間位於加拿大阿爾伯塔省卡爾加里的國際鑽井服務公司的全資附
屬 公 司,主 要 從 事 提 供 石 油、天 然 氣 及 地 熱 能 源 的 陸 上 服 務。Ensign於 美 國、加
拿 大、拉 丁 美 洲、中 東 及 澳 洲 均 有 業 務,由 一 群 業 內 備 受 尊 崇 的 專 業 人 士 所 率
領。
董 事 會 相 信,總 供 應 協 議 標 誌 著 本 集 團 在 業 務 上 取 得 的 突 破,亦 體 現 出 本 集 團
的 鑽 桿 受 業 內 主 要 運 營 商 的 認 可 及 高 度 表 揚。董 事 會 認 為,總 供 應 協 議 為 本 集
團 進 一 步 涉 足 廣 大 的 國 際 市 場 奠 定 基 礎。
503 : GS(14)@2019-05-23 07:49:05

good
504 : GS(14)@2019-05-23 08:04:02

本公告由海隆控股有限公司(「本公司」,連同其附屬公司統稱「本集團」)自願作
出。
本公司董事會(「董事會」)欣然宣佈,本公司的間接全資附屬公司Hilong Oil Service
& Engineering Nigeria Limited(「Hilong Nigeria」)最近簽訂了一份鑽機服務合同(「該
合 同」),向The Shell Petroleum Development of Nigeria Limited(「SPDC」)提 供10K/2000
馬 力 的 陸 地 鑽 探 機 及 修 井 機 服 務。該 合 同 項 下 總 代 價 約 為27.66百 萬 美 元。該 合
同 初 步 為 期 兩 年,而SPDC有 權 將 合 同 延 長 一 年。
SPDC為尼日利亞一間從事石油及天然氣的開採、生產及開發的領先公司。SPDC
是包括尼日利亞國家石油公司(NNPC)、荷 蘭 皇 家 殼 牌 石 油 公 司(殼 牌)在內等公
司 的 合 營 公 司。
董 事 會 相 信,該 合 同 進 一 步 為 本 公 司 與SPDC的 合 作 做 好 準 備,並 為 本 集 團 進
一 步 涉 足 廣 大 的 國 際 市 場 奠 定 基 礎。

榮智健MBO中國首富模式

1 : GS(14)@2011-04-16 14:44:34

http://www.p5w.net/p5w/fortune/200303/12.htm

意馬國際(0585,前寶途國際)新聞專區(related:梁伯韜、鍾楚義、0775、8088、榮智健、何鴻章、0054、石庫門、林宣怡、喜羊羊、8173、0345、0482)

1 : GS(14)@2011-06-07 22:58:25

http://www.inv.com.hk/article1.php?article=06

陸叔會客室

梁伯韜 借羊救馬東山再起
2 : onesee(1238)@2011-07-06 14:19:28

意馬喜羊羊新片
交迪士尼海外發行 2011年7月6日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110706/News/eb_ebe1.htm
3 : GS(14)@2011-07-15 07:44:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110713584_C.pdf
認購482之前購入的喜羊羊服裝業務
4 : onesee(1238)@2011-07-27 18:25:47

凌勵獲意馬入股 3年內開千童裝店
2011年7月27日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110727/News/ec_ecc1.htm
5 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-30 07:36:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120829855_C.pdf
繼續蝕錢, 但報表乾淨

若成殼還要等
6 : conandea(16520)@2014-07-30 13:15:22

賣左都可以跌成咁

要約價0.26
唔通有枱底數??

榮智健2億買地 變百億大茶飯

1 : GS(14)@2012-07-25 10:39:34

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120725/News/ea_eaa1.htm

神州半島上,榮智健旗下的隆源項目與中信泰富項目,所處位置近乎犬牙交錯,圖中右下方的別墅項目屬於隆源的「君臨海」項目,圖左及圖中正在施工的建築,為中信泰富2期樓盤星悅海岸。至於右後方的兩座外觀設計幾乎一致的高層物業,右方屬隆源,左方卻屬中信泰富。(杜婧攝)




榮智健的隆源.神州半島1期項目有部分已陸續入伙。圖為隆源的售樓處,後方空地則預留作酒店用途。
神州半島上目前僅有兩家發展商項目,一名為「中信泰富.神州半島」,另一為「隆源.神州半島」,隆源即為榮智健私人成立的企業。從地圖看來,隆源所持5塊地皮均位於半島第一灣核心地帶(見圖),當年拍賣時總價不過1.96億元,總建築面積達到70.4萬平方米(見表),平均樓面地價不過每平方米278元。
1期開售中項目 料可套現近40億
其中,佔據C12地塊的1期項目「君臨海」項目現已開售,公寓部分均價為每平方米1.7萬元。據銷售人員透露,目前已經售出七成以上,並將在今年10月前交樓。此外,君臨海內尚未開售的128個(戶型為158平方米或200平方米)別墅單位,均價估計為每平方米1.2至1.4萬元。以此計算,僅此一地皮隆源已可套現近40億元。
至於「君臨海」旁邊,目前仍在施工的2期項目「聽濤苑」(C16、C18地塊)初定將在明年開盤,總建築面積達22.5萬平方米,即便不加價,套現金額亦與1期相若。至於在半島對岸的低密度別墅項目(A12地塊),預期總銷售金額亦可達28億元。故此,即使不計規劃作酒店用途的另一幅地(C9地塊),隆源所得收益已可超過百億。
配套均由中信操刀 榮氏坐收漁利
隆源項目之所以索價不菲,除了坐擁絕佳海岸風光,更有大型高爾夫球場等頂級配套,然而隆源坐享其成時卻不用動分毫。島上興建高爾夫球場、招攬星級酒店、引進名牌沙灘俱樂部等前期投入不菲的主體建設,均由中信泰富操刀,隆源只需專注深耕自家地塊,便已坐收漁利。隆源不僅可將上述周邊基建納入樓盤亮點宣傳,甚至可通過與各娛樂項目運營商溝通,讓隆源業主享受到與中信同等的優惠(高爾夫球每場五折,沙灘俱樂部消費七折)。
榮智健現時翻身之作的百億地產王國,是09年3月才由當地萬寧市國土局公布公開掛牌出讓。此前一批同在神州半島的地皮,由作為一級開發商的中信泰富奪得,作為神州半島的一級開發商,中信泰富投資十多億元作基建開發,按當地國土局官員稱,有優先取得土地作發展的權利。不過,在09年4月22日及29日出售的12幅神州半島地皮,卻有5塊由榮智健的私人公司耀星發展及帝港企業分別取得,餘下才由中信泰富獲取。所有土地未見有第三者能插手。榮智健於09年4月9日宣布辭任中信泰富主席。

明報記者 杜婧
2 : GS(14)@2012-07-25 10:58:12

http://www.shenzhoubandao.com/
神州半島
3 : GS(14)@2012-07-25 10:59:20

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bff6aea01015vzu.html
隆源神州半島·君臨海項目火熱交房啦......(圖)
4 : GS(14)@2012-07-25 11:03:12

http://han.house.sina.com.cn/scan/2010-12-16/180623686.shtml


 1)41洞六重景觀國際賽事級高爾夫球場,其中兩個標準18洞和一個5洞練習場。聘請的是美國頂級高爾夫設計師湯姆.韋斯科夫設計,這是他在中國的唯一作品。

  2)規劃有10座世界超星級酒店,已經簽約的有美國凱悅集團的君悅酒店、加拿大豪華度假四季酒店、美國喜達屋酒店管理集團旗下的喜來登(五星)、福朋(四星)酒店,其中喜來登和福鵬酒店預計在2010年12月份開業。

  3)整個神州半島規劃有2個遊艇碼頭,其中A區的遊艇碼頭有250個遊艇泊位。

  4)海濱俱樂部。聘請新加坡FUCAS水上娛樂公司管理的海濱俱樂部,海冰俱樂部有劃皮艇運動、衝浪板、風箏衝浪運動、風帆衝浪運動、水上滑翔傘運動、租船出釣、水上摩托艇、私人遊艇出租、水上出租車、全島渡輪游、水肺潛水、海底漫步/餵魚、玻璃底潛水船(珊瑚觀賞)、彩彈運動、自行車/三輪車、四驅越野車,總面積約1630平米。收費形式運營,但是業主價格比島外客戶優惠。

  5)商業中心。

  全島唯一集餐飲娛樂、商務購物等一體式的商業中心。

  2、君臨海內部配套

  小內設有獨立會所和用泳池,會所面積共1307平米,內部設有閱覽室、兒童活動區、健身房、咖啡館、社區超市、醫務保健室。室外設有網球場、游泳池及休閒水吧等。

  以上信息僅供參考,最終以開發商公佈為準。
5 : GS(14)@2012-07-25 11:05:30

http://han.house.sina.com.cn/zt/zxnd/index.shtml
more info
6 : GS(14)@2012-07-25 11:06:47

http://www.yicai.com/news/2010/05/345175.html


信泰富(00267.HK)因其前主席榮智健買下海南萬寧市的5宗土地而陷入關聯交易指責,香港媒體對此交易提出種種質疑。不過,中信泰富公關代理公司博然思維集團負責人向《第一財經日報》回應稱,榮智健私人公司購買這些土地和中信泰富本身並無關係。

榮智健低價拿地

中信泰富為神州半島的土地一級開發商。此前的2005年9月,中信泰富與萬寧市政府簽署合作開發框架協議,利用10年時間開發神州半島,該項目規劃範圍約38.43平方公里,計劃總投資100億元。中信泰富負責整個神州半島的規劃、道路平整、通水通電等基建設施,在完成基建后土地再交還當地政府,再以公開掛牌拍賣方式出售。

但榮智健於去年4月低價獲得神州半島地塊引發外界猜測。

因參與澳元期權對賭導致中信泰富出現155億港元的巨額虧損,榮智健在去年4月黯然離職。在榮智健離職當月的22日和29日,中信泰富與榮智健私人名下的耀星發展有限公司和帝港企業有限公司通過掛牌出讓方式分別獲得萬寧市神州半島的多塊土地。

本報記者在海南省土地儲備整理交易中心查詢獲悉,萬寧市國土資源局分別在上述兩次土地出讓中出售了12塊土地,其中榮智健私人名下兩家公司共獲得5塊住宅用地。剩餘7塊土地分別由中信泰富屬下的4家全資子公司獲得。

神州半島多為海景稀缺土地資源,榮智健取得的土地佔地共約54萬平方米,按當地規劃的地積比率約0.3至0.5倍計算,可建樓面面積最多達27萬平方米,而榮智健付出的資金不過約1.96億元人民幣,每平方米的樓面地價僅約700元,每畝約25萬元。但目前萬寧市區內的非海景資源土地已經超過30萬元/畝。

香港媒體報導稱,榮智健低價奪得多宗土地,中信泰富未盡力爭取而導致小股東利益受損,可能違反了上市條例中的關聯交易未作公報的條款。在去年4月時,榮智健還持有超過一成的中信泰富股權,而榮智健長子榮明傑至今仍是中信泰富的執行董事。香港媒體援引海南國土環境資源廳一位負責人的表述,不建議其他投資商申請神州半島的掛牌土地,並直言該廳設立了特定條款,基本只有中信泰富才能競投成功。按此推斷,若沒有中信泰富的允諾或默許,榮智健私人公司基本不可能奪得相關的土地。

中信泰富稱關聯交易無依據

上述接受本報採訪的博然思維集團負責人表示:「榮智健私人公司購買這些土地和中信泰富本身並無關係,只是碰巧其競得的土地在中信泰富擁有的土地旁邊,中信泰富和榮智健私人公司相互之間沒有發生任何關聯交易。」

「榮智健離職之後一直在尋找新的投資機會,這一系列的套現行為可能是因為找到了好的項目。」有媒體報導稱。此後榮智健也曾表示,「若無利益衝突,不排除會與中信集團合作發展。」此次神州半島拿地時間的巧合,恰好引發外界猜測。

上述負責人說,媒體單憑土地位置比較接近而做出關聯交易的臆測並無任何依據。「目前榮智健已經離開中信泰富,沒有參與公司的日常運作,只是中信泰富的一名普通股東。」榮智健私人投資公司隆源企業的副主席兼董事總經理梁伯韜3日接受香港媒體採訪時,承認榮智健在神州半島有項目,「我們的項目會獨立發展,不會與中信泰富合作。」
7 : GS(14)@2012-07-25 11:07:05

http://www.yicai.com/news/2010/05/350022.html


第一財經日報》曾報導,中信泰富(00267.HK)前主席榮智健在海南神州半島低價拿地,中信泰富被媒體和小股東質疑涉嫌關聯交易未披露。今天,中信泰富主席常振明在股東會後召開的記者會上回應稱,中信泰富和榮智健在海南沒有合作,在這方面也沒有關聯交易需要披露。

一財網記者特整理記者會現場實錄如下:

記者:請解釋一下榮智健在海南低價拿地是否與中信泰富有關聯交易。

常振明:所有的股東都非常關注海南神州半島土地問題,請允許我用較長時間回答。

第一,中信泰富在2005年開發萬寧市神州半島,是一個度假式項目,中信泰富作為一級開發商,任務是規劃基礎建設和招商引資,並不代表我們擁有土地所有權,即使開發了也要政府批准才能生效。我們在競投上沒有優先權,榮智健先生是通過競標從萬寧市政府取得土地。中信泰富沒有和榮智健先生在海南有合作,我們在這方面沒有關聯交易需要披露;

第二,去年4月份金融危機仍籠罩,大家不可以用去年年底海南省土地價格來審視去年4月的土地價格;

第三,2008年由於中信泰富衍生產品問題發生後,中信泰富受到巨大衝擊,2008年底我們停建和緩建了大批國內項目,包括鋼鐵生產線和土地開發。通過競標我們從海南省政府拿到240萬平方米的土地,不但我們的地沒有開發,基建設施也相當緩慢。當時海南省政府和萬寧市政府都多次視察,要求中信泰富加快開發。去年4月我去萬寧,當時政府就要求加快開發,問我們是否還有能力開發神州半島。

一直以來中信泰富都希望可以引進投資者共同開發,我們自己的240萬平方米土地開發面積也有一部分轉讓給保利公司,他們投進來可以緩解我們的資金壓力,我們可以兌現對政府的承諾,我們本身土地也能升值。現在中信泰富在內地可開發的土地約500萬平方米,近200萬平方米土地是在神州半島,去年5月後我們賣掉了北方電力、國泰航空股份、澳門電訊、石家莊鋼廠,把錢專注核心業務的發展。

一財網:我們看到榮先生在投得萬寧神州半島的遊艇碼頭土地的價錢比中信泰富更低,為什麼榮先生可以用比一級開發商中信泰富更低的價錢投得土地?

常振明:具體當時怎麼投標、多少錢投的,具體的我沒有數字,不太清楚,但是去年4月在海南神州半島,我們希望引進一些投資者來進行共同開發,而且中信泰富一直認為不可能單獨開發這塊地。

一財網:中信泰富在萬寧註冊了四家公司,是否為了土地競投而設?還有沒有轉讓土地給其他投資者,比如榮先生的計劃?

常振明:可能每個公司有他不同的作用,我不太清楚。今年目前沒有再轉讓土地的計劃。具體當時有幾家投標不清楚,可能就我們兩家參加,競拍有多少家公司請問海南省政府。

記者:中冶作為工程承包商的澳大利亞鐵礦石項目成本大增,該項目前景如何?對中信泰富資金是否有壓力?

中信泰富董事總經理張極井:鐵礦增加8.3個億美金是很大的一個增加,這是事實。當時我們和中冶2007年8月簽訂的合同是17.5億美金,是按照當時市場情況報的價。當時有個重要假設,中冶可以從中國帶技術人員到澳大利亞。現在礦業相關情況發生變化,特別是澳大利亞提高就業限制,原有的技工一個都沒有帶進去,所有合同都是外包給本地公司做。

我們在澳大利亞的鐵礦90%是磁鐵礦,品位低,加工程序複雜,澳大利亞其他鐵礦是赤鐵礦,工藝簡單,品位高。澳大利亞和巴西都沒有磁鐵礦的開採經驗。這是世界上最大的磁鐵礦項目,是很複雜的系統工程,包括礦山開採、自備電廠、海水淡化等,牽扯到上百家承包商,將近4000個建築工人,組織起來很有挑戰,我們不敢100%說以後沒有超支的問題,我們會和中冶努力去做,投產時間和成本控制是最關鍵的。

現在鐵礦石市場發生了巨大變化,三大礦業公司終止了長協定價,鐵礦石價格增長超過1倍以上,我們項目的經濟效益仍有很有吸引力。中信泰富為了這個項目安排了52億美元貸款,42億項目層面和10億公司層面的貸款,我們有足夠的資金可以完成。

澳大利亞擬征資源暴利稅的具體徵收辦法還有很多不清晰、仍未解決。我們非常關注,包括三大礦業公司開始做工作,我們也在通過各種渠道遊說政府。

常振明:對整個項目充滿了信心,在海邊直接通過管道輸漿到船上運到國內。中國在此技術上處於領先,前景是非常客觀的。
8 : GS(14)@2012-07-25 11:07:23

http://www.yicai.com/news/2010/05/350042.html
據香港媒體報導,中信泰富(00267.HK)主席常振明今日表示,集團與前主席榮智健在海南島萬寧市「神州半島」項目中不存在利益輸送。

中信泰富今日召開股東周年大會,而前日有小股東致信常振明,要求其在股東大會上回應公司前主席榮智健以低價投得海南土地的事件中是否涉及關聯交易,並要求公司盡快就炒輸外匯事件提供所有資料,協助警方調查。

常振明今日對此回應稱,榮智健是入標投得該土地,結果由海南政府決定,集團與榮智健在當地並無任何合作。

被問及榮智健公司的投標價低於中信泰富,但仍成功中標,常振明表示不清楚具體投標情形,僅表示可能只有中信泰富和榮智健兩家公司參與。

他並表示,集團為該項目的一級開發商,但不等於有土地擁有權。

中信泰富小股東關注組前日並向香港證監會情願,要求證監會調查中信泰富炒輸外匯事件以及海南地皮事件,有否損害小股東權益。

香港立法會議員涂謹申當時表示,就算去年4月榮智健買地時,常振明剛剛接任主席,不清楚當中詳情,也應該追究當時此事公司有否授權、有否利益衝突以及有否違反上市規則。涂謹申稱,管理層應保護公司資產。

此外,中信泰富近期也受其旗下在澳大利亞的鐵礦石項目成本將較原定金額增逾4成的負面影響,遭標準普爾降低評級由穩定降至負面,股價已連續三個交易日下挫。

截至下午15點26分,中信泰富股價再跌1.28%報13.92港元,創今年以來股價新低。
9 : GS(14)@2012-07-25 11:07:48

http://news.dichan.sina.com.cn/haikou/2010/05/21/163444.html
  黃樹輝

  中信泰富(01618.HK)因其前主席榮智健買下海南省萬寧市的5宗土地而陷入關聯交易指責,儘管中信泰富公開否認公司與榮智健之間存在利益輸送,但記者在深入調查後發現,曾經的兩次土地出讓和競買僅僅是中信泰富和榮智健私人公司的「二人遊戲」。

  或許榮智健與中信泰富之間至今仍存在著難以割捨的情感,《第一財經日報》記者在海南萬寧採訪時發現,榮智健在萬寧成立的兩傢俬人公司與中信泰富萬寧發展有限公司共處同一幢辦公大樓。

  商務策劃師崔元星認為,在現有開發商參與一級土地開發的體制下,土地在二級市場上公開招拍掛只是一個形式,失去了現實意義,這並非是開發商能否控制土地的問題,而是一種遊戲規則。「儘管土地所有權仍在政府手中,但只要土地一級開發商願意,他們就可以想要哪一方拿就讓哪一方拿,只要是他們的利益共同體。」

  中信泰富出讓土地是為緩解資金壓力?

  正在萬寧進行大規模房地產開發的業內人士向本報透露,中信泰富去年出讓土地很大程度上是出於無奈,因為開發進展緩慢,萬寧市乃至海南省政府曾多次要求加快神州半島的開發進程。

  去年4月22日和29日,萬寧市國土局通過掛牌方式公開出讓神州半島的12宗地塊。其中,榮智健私人名下的海南耀星置業有限公司和海南帝港置業有限公司(下稱「帝港置業」)一共奪得5塊住宅用地。剩餘7塊土地分別由中信泰富屬下的4家子公司獲得。

  引發外界質疑的是,榮智健在去年4月因期權對賭風波而離開中信泰富,但他卻在臨走時以每平方米700元的低價拿到了中信泰富作為一級開發整理的土地。

  中信泰富作為一級開發商本可以以優先權獲得土地,但「似乎」沒有盡力競買。中信泰富主席常振明在5月14日的股東會後召開的記者會上表示,榮智健是通過正常的公開投標程序獲得這5幅土地,中信泰富與榮智健之間並無關聯交易。中信泰富負責神州半島項目的總體規劃、基建等事項,但土地仍屬於政府所有,而項目的總體規劃也需要得到政府批准。

  此前的2005年9月,中信泰富與萬寧市政府簽署合作開發框架協議,利用10年時間開發神州半島,該項目規劃範圍約38.43平方公里,計劃總投資100億元。萬寧市國土局上述接受採訪的官員說,目前神州半島的投資額約20億元。

  在5月14日記者會上,常振明在回答包括本報在內的媒體提問時並沒有掩飾這種無奈。他坦言:「2008年由於中信泰富衍生產品問題發生後,中信泰富受到巨大衝擊,2008年底我們停建和緩建了大批國內項目,包括鋼鐵生產線和土地開發。通過競標我們從海南省政府拿到240萬平方米的土地,不但我們的地沒有開發,基建設施也相當緩慢。當時海南省政府和萬寧市政府有關高層人士都多次視察,要求中信泰富加快開發。去年4月我去萬寧,當時政府就要求加快開發,問我們是否還有能力開發神州半島。」在這種背景下,中信泰富曾在去年將一部分土地轉讓給保利集團,以緩解資金壓力。

  常振明說:「這些土地本身就不是一家公司可以完成開發的,我們需要加快開發,也需要緩解我們的資金壓力,因此中信泰富一直希望,引進一些投資者共同開發這些土地。」常振明同時稱,一方面去年底海南省規劃變成國際旅遊島,當地房地產業情況發生了很大變化。另一方面中信泰富這一年通過出售許多資產,資金已相當充裕,「我們希望能夠保留現在的土地繼續開發,沒有再轉讓的計劃。」

  無第三方參與的土地拍賣

  在萬寧市建設銀行支行辦公大樓3樓,中信泰富在這裡成立了至少4家子公司。再往上走到5樓,就是榮智健的兩傢俬人公司辦公所在地。記者試圖聯絡上述幾家公司負責人進行採訪,但均被拒絕。

  本報在萬寧市工商管理局查詢到的企業工商註冊資料發現,海南耀星置業有限公司和帝港置業為2009年6月獲批成立,經營範圍為神州半島北岸房地產項目的建設和經營管理,法人代表均為榮智健。

  據瞭解,榮智健私人公司和中信泰富拿地價格並無明顯懸殊,相反有些土地價格甚至低於中信泰富。以遊艇碼頭地塊為例,中信泰富獲得的兩宗地塊價格均為每平方米325元,而帝港置業的競得價為每平方米316元。

  萬寧市國土局有關負責人向本報表示,上述土地出讓完全符合政策規定,並沒有設置准入門檻或定向出讓要求,「但土地拿出來公開掛牌之後並沒有其他企業過來報名,最終只有一家報名競買,結果只能按企業的出價成交。其實,我們也希望地價拍賣得越高越好,政府收益也可以相應提高。」

  按照國土資源部出台的《招標拍賣掛牌出讓國有土地使用權規定》:「在掛牌期限內只有一個競買人報價,且報價高於底價,並符合其他條件的,掛牌成交。」這意味著榮智健私人公司在神州半島拿地並無違規操作。

  記者在現場看到,通往神州半島的風豪大橋已經建成通車,12米寬的雙車道路網建設基本完成。記者走進神州半島發現,拆遷之後這裡已經人煙稀少,規劃中的喜來登、福朋等高級酒店在大片的沙漠化濱海之畔已顯雛形。

  榮智健在這裡所拿的土地均為海景地塊,每畝約25萬元。而萬寧市國土局上述接受採訪的官員說,目前萬寧部分縣城的非海景土地價格已經達到每畝30萬元左右。

  上述業內人士認為,榮智健通過私人公司介入神州半島的項目開發並不為奇,因為榮智健個人一直對海南情有獨鍾。早在2004年,在中信地產還未正式進入博鰲之前,時任中信泰富董事長的榮智健考察博鰲特別規劃區,試圖進入參與博鰲開發。同年11月27日,榮智健又率團考察神州半島。

  僅2005年,榮智健就五訪海南,三入萬寧,無不圍繞開發神州半島項目。經過6次規劃研討評審會和20多次的談判,終於在2005年9月6日,中信泰富與萬寧市政府達成框架協議。顯然,榮智健如今通過私人公司參與神州半島開發也實屬無奈。

  投資上百億元的神州半島,被譽為一把倒掛在海南島腰間的「金鑰匙」。在海南土地一級開發中浸淫多年的商務策劃師崔元星向本報表示,目前海南島南北岸線基本被開發商瓜分完畢,神州半島地處東岸線最中間,與博鰲亞洲論壇特別規劃區隔關口而望,這樣的特殊地理位置決定了其未來的投資價值和地位。(特約記者郭興豔對此文亦有貢獻)
10 : GS(14)@2012-07-25 11:12:22

http://www.dloer.gov.cn/Result.asp
資料
11 : GS(14)@2012-07-25 11:13:33

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120725/News/ea_eaa2.htm

本月初,榮智健(中)在港接見山東能源集團董事長卜昌森,相中所見,榮智健神色不俗。

集中投資地產能源等領域

榮智健自離開中信泰富後,成立了家族控制的隆源企業。現仍為隆源董事的梁伯韜曾透露,榮氏家族投資集中在地產及能源等領域。本月初,榮氏在港即以隆源控股董事局主席名義,接見山東能源集團的管理層,榮智健更表達了雙方加強合作的意願。席間,榮氏還與山東能源的訪客合照留念。相中所見,榮智健精神不俗,頭上銀髮較以往更白。

僅剩長子留任中信泰富

至於2009年前一直在中信泰富工作的榮家子女,除長子榮明杰仍在中信泰富擔任副董事總經理外,曾任財務經埋的長女榮明方,以及曾任主席私人助理的幼子榮明棣,現時都已在家族旗艦隆源任董事。年紀輕輕的榮明棣,現時更經常要以家族代表身分,遠赴內地訪問。在上月下旬,榮明棣即以隆源總經理身分,遠赴四川偏遠的涼山,並獲包括西昌市委書記在內的當地官員款待。官員極力推銷涼州的投資項目,榮明棣亦透露,涼山具備生產優質綠色有機農產品的條件,有意鎖定涼山的優質蕎麥、玉米等作物,從種植、收購、加工、儲運、銷售等方面合作投資。
12 : GS(14)@2012-07-25 11:14:40

http://www.09xsc.cn/chinese/news/news_view.asp?id=651&type=5
我州與香港隆源企業舉行座談會

  

  本報訊 25日,我州與香港隆源企業舉行座談會,雙方就如何進一步加強合作,全力開發涼山優質農產品進行了深入的交流。

  香港隆源企業董事、總經理榮明棣,州委副書記、西昌市委書記趙世勇,州委常委、統戰部長達久木甲出席座談會。

  隆源企業中文原名為榮氏企業控股有限公司, 是榮智健先生自辭去中信泰富主席職務後於2009年9月成立,榮智健、梁伯韜、榮明棣均為隆源控股董事,榮智健擔任董事會主席。

  趙世勇代表州委、州政府對榮明棣一行的來訪表示熱烈歡迎,並向客人們簡要介紹了我州的基本概況、經濟社會發展情況、農業資源情況和農業產業化發展情況。趙世勇希望香港隆源企業能到我州投資開發農產品,可以直接建設有機綠色食品生產加工基地,包括玉米、蕎麥、洋蔥等農產品;可以直接從事我州優質農產品的物流營銷工作;也可以投資建廠,參與我州優質農產品的開發。州、市政府將為此提供全力支持,努力為合作創造有利條件,同時希望香港隆源企業能夠和我州在金融、地產領域進一步加強交流,開展合作。

  榮明棣說,涼山具有得天獨厚的光熱資源,氣候條件優勢明顯,土地肥沃,具備生產優質綠色有機農產品的一切條件,並且已經有了很好的基礎,完全可以打造出讓涼山人民感到驕傲的知名優質農產品品牌,隆源企業將鎖定涼山的優質蕎麥、玉米等作物,從種植、收購、加工、儲運、銷售等方面進行全方位的認真研究、論證和謀劃,希望雙方進一步加深瞭解,加強合作,共同為涼山農業產業發展做出貢獻。

  (本報記者 蘇華)



——《涼山日報》2012年5月26日
13 : GS(14)@2012-07-25 11:15:38

http://www.snjt.com/info/1013/4762.htm


  本網香港訊 7月13日,集團公司董事長、總經理卜昌森到香港隆源企業控股有限公司交流工作。香港隆源控股董事局主席榮智健會見卜昌森一行。集團公司副董事長、新礦集團董事長、黨委書記李希勇,中信泰富新力能源開發有限公司董事長李亞軍陪同會見。
  卜昌森介紹了山東能源集團的基本情況和未來發展戰略,著重介紹了集團在香港的業務開展情況。他希望香港隆源企業控股有限公司給予山東能源集團大力支持和幫助,雙方加強合作,實現共贏發展。
  榮智健對山東能源集團取得的成績尤其是進入世界500強表示祝賀,並對山東能源集團未來的發展提出了建議。他表示,雙方在多個領域存在著廣闊的合作前景,希望進一步加強合作,實現優勢互補、共同發展。
14 : GS(14)@2012-07-25 11:15:56

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120725/News/ea_eaa4.htm


【明報專訊】位於海南省南部萬寧市東澳鎮內的神州半島,名聲雖然遠不及開發多年的三亞響亮,卻也是個坐山面海、原始自然景觀絕佳的度假勝地,難怪當年仍任中信泰富主席的榮智健對此島一見鍾情,從2004年首次考察半島到2005年9月簽下100億元(人民幣.下同)的開發框架協議,前後歷時不足一年。

高鐵年內開通 將縮短對外交通

隨覑海南東環高鐵「神州站」計劃在今年投入使用,從萬寧神州半島到達三亞鳳凰機場將僅需1.5小時交通時間,其中高鐵路程約佔1小時,可算十分方便。不過,神州半島10年開發藍圖規模宏大,目前的建設僅集中於第一灣的住宅區以及島中央的41洞高爾夫球場,其餘大部分地塊要麼仍在大興土木,要麼還是一片荒蕪。加上萬寧本身知名度尚需建立,此時到訪半島的遊客稀少,酒店及沙灘都乏人光顧。至於已經購房的半島業主,則有九成以上是冬天才來南國享受陽光海岸的外地「候鳥」。現場所見,已經交樓的君臨海2、3、4號公寓以及中信泰富「朝陽海岸」,近千單位中,入夜後有燈光亮起的均不足10戶,感覺不免有些荒涼。
15 : LHC(34894)@2012-11-21 12:44:12

湯師兄,你點睇中信泰富?:)
16 : 200(9285)@2012-11-23 20:31:26

13樓提及
http://www.snjt.com/info/1013/4762.htm

本網香港訊 7月13日,集團公司董事長、總經理卜昌森到香港隆源企業控股有限公司交流工作。香港隆源控股董事局主席榮智健會見卜昌森一行。集團公司副董事長、新礦集團董事長、黨委書記李希勇,中信泰富新力能源開發有限公司董事長李亞軍陪同會見。
  卜昌森介紹了山東能源集團的基本情況和未來發展戰略,著重介紹了集團在香港的業務開展情況。他希望香港隆源企業控股有限公司給予山東能源集團大力支持和幫助,雙方加強合作,實現共贏發展。
  榮智健對山東能源集團取得的成績尤其是進入世界500強表示祝賀,並對山東能源集團未來的發展提出了建議。他表示,雙方在多個領域存在著廣闊的合作前景,希望進一步加強合作,實現優勢互補、共同發展。


大昌行中心25樓全層山境會客室,仲有私人飯堂,出入大廈保安專人護送,又鎖埋電梯供專用︿
不過呢榮先生人品ok 見有人趕返工俾人上先,
17 : greatsoup38(830)@2012-11-24 09:18:10

15樓提及
湯師兄,你點睇中信泰富?:)


死左一半
18 : greatsoup38(830)@2012-11-24 09:18:34

16樓提及
13樓提及
http://www.snjt.com/info/1013/4762.htm

本網香港訊 7月13日,集團公司董事長、總經理卜昌森到香港隆源企業控股有限公司交流工作。香港隆源控股董事局主席榮智健會見卜昌森一行。集團公司副董事長、新礦集團董事長、黨委書記李希勇,中信泰富新力能源開發有限公司董事長李亞軍陪同會見。
  卜昌森介紹了山東能源集團的基本情況和未來發展戰略,著重介紹了集團在香港的業務開展情況。他希望香港隆源企業控股有限公司給予山東能源集團大力支持和幫助,雙方加強合作,實現共贏發展。
  榮智健對山東能源集團取得的成績尤其是進入世界500強表示祝賀,並對山東能源集團未來的發展提出了建議。他表示,雙方在多個領域存在著廣闊的合作前景,希望進一步加強合作,實現優勢互補、共同發展。

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你見過榮老先生?

榮智控股(力盛工程)(6080)專區

1 : GS(14)@2017-06-18 19:17:41

http://likshingeng.com/
網站
2 : GS(14)@2017-06-18 19:18:18

http://likshingeng.com/project_l ... oject_shatin36C.htm
地盤
3 : GS(14)@2017-06-18 19:18:34

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... K201706150006_c.pdf
招股書
4 : GS(14)@2017-10-01 14:35:49

6080

1. 我 們 的 業 務:我 們 是 於 香 港 從 事 地 基 及 地 盤 平 整 工 程 的 分 包 商。我 們 的 地 基 及 地
盤 平 整 工 程 指 我 們 承 接 的 建 築 項 目,性 質 大 致 上 分 為 樁 帽 工 程、挖 掘 與 側 向 承 托 工 程
及 地 盤 平 整 工 程。其 次,於 往 績 期 間 我 們 亦 向 承 包 商╱分 包 商 出 租 若 干 機 械(主 要 為 挖
掘 機)。

2. 我 們 的 收 入:於 往 績 期 間,我 們 的 收 入 主 要 來 自 我 們 的 地 基 及 地 盤 平 整 工 程。下
表 載 列 於 往 績 期 間 按 工 程 類 型 劃 分 的 收 入 明 細:
截 至3月31日 止 年 度
2015年 2016年 2017年
收 入 佔 總 收 入 收 入 佔 總 收 入 收 入 佔 總 收 入
千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 %
地 基 及 地 盤 平 整
工 程 215,086 90.1 332,265 95.2 360,481 94.7
機 械 租 賃 23,692 9.9 16,756 4.8 20,176 5.3
總 計 238,778 100 349,021 100 380,657 100

3. 我 們 的 地 基 及 地 盤 平 整 工 程 來 自 公 營 部 門 項 目(包 括 最 終 僱 主 是 政 府 部 門 及 法 定
機 構 的 項 目)及 私 營 部 門 項 目(最 終 僱 主 是 物 業 發 展 商 及 土 地 擁 有 人)。下 表 載 列 於 往
績 期 間 地 基 及 地 盤 平 整 項 目 的 數 目 以 及 公 營 部 門 項 目 與 私 營 部 門 項 目 應 佔 收 入 明 細:
截 至3月31日 止 年 度
2015年 2016年 2017年
處 理 的
項 目 數 目
收 入
千 港 元
佔 總
收 入%
處 理 的
項 目 數 目
收 入
千 港 元
佔 總
收 入%
處 理 的
項 目 數 目
收 入
千 港 元
佔 總
收 入%
私 營 部 門 25 170,209 79.1 23 197,888 59.6 20 226,832 62.9
公 營 部 門 10 44,877 20.9 14 134,377 40.4 21 133,649 37.1
總 計 35 215,086 100 37 332,265 100 41 360,481 100

4. 下 表 載 列 工 程 類 型(即 土 木 工 程 及 建 築 工 程)於 往 績 期 間 產 生 的 收 益:
截 至3月31日 止 年 度
2015年 2016年 2017年
千 港 元 千 港 元 千 港 元
土 木 工 程 32,510 15,784 84,481
建 築 工 程 182,576 316,481 276,000
總 計 215,086 332,265 360,481

5. 截至2017年3月31日止三個年度各年,分別有35個、37個及41個項目為我們貢獻收入。
下 表 載 列 於 往 績 期 間 確 認 的 各 自 收 入 的 相 關 合 約 明 細:
截 至3月31日 止 年 度
2015年 2016年 2017年
項 目 數 量 項 目 數 量 項 目 數 量
已 確 認 收 入
50,000,000港 元 或 以 上 — 2 1
10,000,000港 元 至50,000,000港 元 以 下 7 7 8
5,000,000港 元 至10,000,000港 元 以 下 6 2 4
1,000,000港 元 至5,000,000港 元 以 下 9 12 8
1,000,000港 元 以 下 13 14 20 13 14 20
總 計 35 37 41
於 往 績 期 間 及 直 至 最 後 實 際 可 行 日 期,我 們 已 完 成75個 項 目,原 總 合 約 金 額 約 為
1,003.7百 萬 港 元,而 當 中 合 計 收 益 約862.9百 萬 港 元 已 於 截 至2017年3月31日 止 三 個 年
度 確 認。

5. 表 載 列 我 們 於 往 績 期 間 的 項 目 未 完 成 合 約 金 額(即 於 特 定 日 期,根 據 未 完 成 合
約 的 條 款 並 且 假 設 合 約 條 款 獲 遵 照 落 實,仍 有 待 完 成 工 程 的 原 合 約 價 值 總 額)變 動:
截 至3月31日 止 年 度
2015年 2016年 2017年
千 港 元
應 佔
合 約 數 目 千 港 元
應 佔
合 約 數 目 千 港 元
應 佔
合 約 數 目
期 初 所 獲 授 未 完 成 原 合 約 總 額 181,105 15 430,516 20 357,906 22
新 開 始 合 約 的 所 獲 授
原 合 約 總 額(附 註) 391,101 20 201,288 17 385,674 23
已 完 成 合 約 的 所 獲 授
原 合 約 總 額 (141,690) (15) (273,898) (15) (361,063) (28)
期 終 所 獲 授 未 完 成 原 合 約 金 額 430,516 20 357,906 22 382,517 17

6. 我 們 的 銷 售 成 本:本 集 團 的 銷 售 成 本 主 要 包 括(i)材 料 成 本;(ii)分 包 成 本;(iii)直 接
勞 工 成 本;(iv)運 輸 成 本;(v)折 舊 開 支;及(vi)其 他。下 表 載 列 於 往 績 期 間 按 性 質 劃 分
的 銷 售 成 本 明 細:
截 至3月31日 止 年 度
2015年 2016年 2017年
千 港 元 千 港 元 千 港 元
材 料 成 本 92,252 140,054 138,861
分 包 成 本 36,720 63,093 94,751
直 接 勞 工 42,381 57,887 59,199
運 輸 成 本 22,358 28,266 17,961
機 械 及 設 備 折 舊 2,815 4,336 5,858
其 他 17,590 19,617 17,685
214,116 313,253 334,315

7. 我 們 的 毛 利 及 毛 利 率:截 至2017年3月31日 止 三 個 年 度 各 年,本 集 團 的 毛 利 分 別 約
為24.7百萬港元、35.8百萬港元及46.3百萬港元,毛利率分別約為10.3%、10.2%及12.2%。
下 表 載 列 於 往 績 期 間 我 們 按 私 營 及 公 營 項 目 所 劃 分 來 自 建 築 合 約 的 毛 利 與 毛 利 率
明 細:
截 至3月31日 止 年 度
2015年 2016年 2017年
毛 利 毛 利 率 毛 利 毛 利 率 毛 利 毛 利 率
千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 %
私 營 部 門 16,149 9.5 20,466 10.3 27,589 12.2
公 營 部 門 7,353 16.4 14,668 10.9 18,476 13.8
總 計 23,502 10.9 35,134 10.6 46,065 12.8'


8. 下 表 載 列 於 往 績 期 間 我 們 按 工 程 類 型(即 土 木 工 程 及 建 築 工 程)劃 分 的 毛 利 及 毛 利
率 的 明 細:
截 至3月31日 止 年 度
2015年 2016年 2017年
毛 利 毛 利 率 毛 利 毛 利 率 毛 利 毛 利 率
千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 %
土 木 工 程 5,709 17.6 3,288 20.8 11,785 13.9
建 築 工 程 17,793 9.7 31,846 10.1 34,280 12.4
總 計 23,502 10.9 35,134 10.6 46,065 12.8

9. 列 截 至2017年3月31日 止 三 個 年 度 各 年 本 集 團 分 別 競 投 及 中 標 的 項 目 數 目:
截 至3月31日 止 年 度
2015年 2016年 2017年
提 交 的 標 書 數 目 65 60 72
本 集 團 獲 授 的 合 約 數 目 26 20 27
成 功 率(%) 40.0 33.3 37.5
於 往 績 期 間,我 們 的 投 標 成 功 率 相 對 穩 定。董 事 認 為,投 標 成 功 率 不 是 特 別 高,乃
因 我 們 於 收 到 客 戶 或 潛 在 客 戶 的 邀 請 後 提 交 部 分 投 標,以 維 繫 我 們 與 客 戶 的 關 係 及 鞏
固 我 們 在 地 基 及 地 盤 平 整 行 業 的 市 場 地 位。更 重 要 的 是,由 於 業 務 擴 張 的 財 務 需 求,
我 們 在 估 算 成 本 及 時 間 更 為 審 慎,此 舉 或 會 導 致 我 們 的 投 標 價 格 不 如 競 爭 對 手 更 有 優
勢。有 關 本 集 團 投 標 成 功 率 的 詳 情,請 參 閱 本 招 股 章 程「業 務 — 我 們 的 地 基 及 地 盤 平
整 項 目」一 段。

10. 截 至2017年3月31日 止 三 個 年 度 各 年,本 集 團 五 大 客 戶 貢 獻 的 收 入 分 別 佔 本 集 團
收 入 的94.1%、96.5%及95.4%。於 往 績 期 期,本 集 團 的 大 部 分 收 益 來 自 建 榮 集 團。就 各
相 應 年 度 而 言,我 們 各 期 間 總 收 入 約61.4%、74.0%及66.2%來 自 建 榮 集 團。

11. 供 應 商 及 分 包 商
於往績期間,我們的供應商包括地基及地盤平整工程承包商╱分包商、機械出租方、
維 修 及 保 養 服 務 供 應 商 以 及 耗 材(如 備 件 及 柴 油)供 應 商。截 至2017年3月31日 止 三 個 年
度 各 年,我 們 的 五 大 供 應 商 分 別 佔 我 們 的 總 採 購 額 約55.4%、65.8%及67.8%。

12. 截 至2017年3月31日 止 三 個 年 度 各 年 度,本 集 團 並 無 宣 派 任 何 股 息。分 派 任 何 中 期
股 息 或 特 別 股 息 的 決 定 及 派 息 建 議 由 董 事 會 全 權 酌 情 決 定,任 何 年 度 的 末 期 股 息 宣 派
須 經 股 東 批 准。董 事 經 計 及 我 們 的 業 務、盈 利、財 務 狀 況、現 金 要 求 及 可 用 性、資 本 支
出 及 未 來 發 展 要 求 以 及 其 當 時 認 為 相 關 的 其 他 因 素 後,或 會 建 議 日 後 支 付 股 息。任 何
未 來 股 息 的 宣 派、支 付 及 金 額 須 受 我 們 的 章 程 文 件(包 括 組 織 章 程 大 綱 及 細 則 以 及 公
司 法)規 限,必 要 時 須 經 股 東 批 准。我 們 並 無 任 何 固 定 的 派 息 率。投 資 者 謹 請 留 意,過
往 股 息 分 派 未 必 對 我 們 的 未 來 股 息 分 派 政 策 有 指 示 作 用。

13. 發 售 統 計 數 據
基 於 最 低 發 售 價
每 股0.38港 元
基 於 最 高 發 售 價
每 股0.52港 元
上 市 時 市 值(附 註1) 342.0百 萬 港 元 468.0百 萬 港 元
本 公 司 擁 有 人 應 佔 每 股 未 經 審 核 備 考 經 調 整 綜 合
有 形 資 產 淨 值(附 註2) 0.15港 元 0.18港 元

14. 上 市 費 用
基 於 指 示 性 發 售 價 範 圍 的 中 位 數 及 假 設 調 整 權 並 無 行 使,股 份 發 售 的 估 計 上 市 費
用 總 額 將 為 約25.0百 萬 港 元,其 中(i)約4.3百 萬 港 元 計 入 截 至2017年3月31日 止 年 度 的 綜
合 損 益 及 其 他 全 面 收 益 表 內,(ii)約12.5百 萬 港 元 計 入 截 至2018年3月31日 止 年 度 的 綜
合 損 益 及 其 他 全 面 收 益 表 內;及(iii)約8.2百 萬 港 元 自 截 至2018年3月31日 止 年 度 的 權 益
中 扣 除。確 認 上 市 開 支 預 期 將 會 嚴 重 影 響 本 集 團 截 至2018年3月31日 止 年 度 的 表 現。

15. 近 期 發 展 及 重 大 不 利 變 動
於 往 績 期 間 後 直 至 最 後 實 際 可 行 日 期,本 集 團 獲 授 予15個 新 合 約,原 總 合 約 金 額
約 為256.0百 萬 港 元。於 最 後 實 際 可 行 日 期,我 們 手 頭 有15個 項 目(包 括 在 建 項 目 及 已
授 予 我 們 但 尚 未 開 工 的 項 目),原 總 合 約 金 額 約 為411.6百 萬 港 元,其 中 約44.9百 萬 港 元
已 於 截 至2017年3月31日 止 年 度 確 認。根 據 董 事 的 估 計,經 考 慮 各 現 有 手 頭 項 目 的 時 間
表,約347.4百 萬 港 元 預 期 將 於 截 至2018年3月31日 止 年 度 確 認 及 約43.7百 萬 港 元 預 期 將
於 截 至2018年9月30日 止 六 個 月 確 認(附 註)。
5 : GS(14)@2017-10-01 15:55:47

16. 風險因素: 依賴地盤工程、時間、項目控制,集中1556、中標率、政府、稅、AR、分包商、人、機械、地方、天氣、利率
6 : GS(14)@2017-10-01 15:57:40

17. 2001年開始搞建築,後來拍檔走了,自己搞,越搞越大,重組上市
7 : GS(14)@2017-10-01 16:52:33

18. 與 建 榮 集 團 的 關 係
建 榮 集 團 包 括(i)建 業 建 榮 控 股 有 限 公 司(一 間 主 板 上 市 公 眾 公 司,主 要 從 事 地 基 建
造業務)(「建業建榮」)的三間全資附屬公司;及(ii)主板上市之另一公眾公司之附屬公司,
主 要 從 事 物 業 開 發 及 物 業 投 資 業 務(「上 市 公 司A」)。儘 管 建 業 建 榮 及 上 市 公 司A為 從 事
不 同 業 務 的 兩 間 獨 立 上 市 公 司,據 董 事 所 知,兩 間 公 司 各 自 維 持 不 同 的 營 運 及 主 要 管
理 層 團 隊,且 經 營 規 模 不 同。於 往 績 期 間 及 直 至 最 後 實 際 可 行 日 期,建 業 建 榮 及 上 市
公司A由同一控股股東最終控制。建業建榮於最後實際可行日期的市值約495.0百萬港元。
根 據 建 業 建 榮 在 聯 交 所 網 站 刊 登 的 截 至2016年12月31日 止 年 度 的 最 新 年 報,其 錄 得 約
14億港元的收入及約102.0百萬港元的純利。建業建榮是香港實力雄厚的總承包商之一。
上 市 公 司A於 最 後 實 際 可 行 日 期 的 市 值 約 為39億 港 元。根 據 上 市 公 司A控 股 公 司 刊 登
於 聯 交 所 網 站 的 截 至2017年3月31日 止 年 度 之 最 新 年 度 報 告,其 錄 得 綜 合 營 業 額 約16
億 港 元 及 股 東 應 佔 純 利 約584.9百 萬 港 元。上 市 公 司A在 中 國 深 圳、廣 州 及 重 慶 等 三 大
城 市 重 點 發 展 物 業 開 發 及 物 業 投 資 業 務,而 在 香 港 則 主 要 集 中 於 物 業 投 資。
往 績 期 間,本 集 團 在 合 共32個 項 目 確 認 來 自 建 榮 集 團 的 收 入。截 至2017年3月31日
止 三 個 年 度 各 年,來 自 建 榮 集 團 的 收 益 分 別 為 約146.6百 萬 港 元、258.4百 萬 港 元 及252.0
百 萬 港 元,而 本 集 團 提 交 給 建 榮 集 團 的 投 標 成 功 率 分 別 為 約46.4%、42.1%及30.0%。截
至2016年3月31日 止 兩 個 年 度 各 年,我 們 提 交 予 建 榮 集 團 的 投 標 的 投 標 成 功 率 分 別 略
高 於 我 們 的 整 體 投 標 成 功 率40.0%及33.3%。由 於 總 承 建 商 通 常 優 先 考 慮 曾 與 彼 等 有 過
往業務關係的分包商,故董事認為,我們與建榮集團自2013年起的業務關係穩定及持續,
從 而 促 成 較 高 的 投 標 成 功 率。然 而,我 們 提 交 予 建 榮 集 團 的 投 標 的 投 票 成 功 率 由 截 至
2016年3月31日 止 年 度 的42.1%下 降 至 截 至2017年3月31日 止 年 度 的30.0%。董 事 認 為
此 乃 因 我 們 實 施 客 戶 基 礎 多 元 化 策 略 所 致,因 此,本 集 團 更 為 審 慎 估 計 成 本 及 時 間,
並 根 據 我 們 的 人 力 及 資 本 資 源 充 足 性 回 應 建 榮 集 團 的 招 標 邀 請。儘 管 提 交 予 建 榮 集 團
的 投 票 成 功 率 降 低,同 期 我 們 的 整 體 投 標 成 功 率 由33.3%升 至37.5%。因 此,董 事 認 為,
我 們 的 客 戶 基 礎 多 元 化 策 略 將 不 會 對 我 們 自 客 戶 取 得 項 目 的 能 力 產 生 任 何 重 大 影 響。
下 表 載 列 我 們 於 往 績 期 間 自 建 榮 集 團 獲 授 的 項 目 未 完 成 合 約 金 額 變 動:
截 至3月31日 止 年 度
2015年 2016年 2017年
千 港 元
應 佔
合 約 數 目 千 港 元
應 佔
合 約 數 目 千 港 元
應 佔
合 約 數 目
期 初 所 獲 授 未 完 成 原 合 約 總 額 95,413 6 314,958 9 258,270 10
新 開 始 合 約 的 所 獲 授 原 合 約 總 額
(附 註) 327,610 12 151,175 9 126,196 6
已 完 成 合 約 的 所 獲 授 原 合 約 總 額 (108,065) (9) (207,863) (8) (261,420) (12)
期 終 所 獲 授 未 完 成 原 合 約 金 額 314,958 9 258,270 10 123,046 4
附 註: 所 授 原 合 約 金 額 以 建 榮 集 團 與 我 們 的 初 始 協 定 為 準,或 不 包 括 由 於 其 後 變 更 單 而 增 加 或 修 訂的 金 額,因 此 合 約 的 最 終 確 認 收 入 可 能 不 同 於 所 授 原 合 約 金 額。
於 往 績 期 間 後 及 直 至 最 後 實 際 可 行 日 期,建 榮 集 團 授 予 我 們7份 新 合 約 及5份 合 約
由 建 榮 地 基 有 限 公 司 授 出,餘 下2份 合 約 由 客 戶Y授 出,而 客 戶Y為 本 集 團 於 往 績 期 間
並無產生任何收益的同系附屬公司。該7份新合約的原合約金額總額為約52.5百萬港元。
於2015年、2016年 及2017年3月31日,應 收 建 榮 集 團 的 貿 易 應 收 款 項 分 別 為 約2.0百
萬 港 元、17.3百 萬 港 元 及7.8百 萬 港 元。於2017年3月31日 所 有 應 收 建 榮 集 團 的 貿 易 應 收
款 項 截 至 最 後 實 際 可 行 日 期 已 結 算。此 外,於2015年、2016年 及2017年3月31日,應 收
建 榮 集 團 的 質 保 金 分 別 為 約4.3百 萬 港 元、6.6百 萬 港 元 及10.0百 萬 港 元。於2017年3月
31日,建 榮 集 團 約2.7%的 應 收 質 保 金 其 後 於 最 後 實 際 可 行 日 期 結 清。建 榮 集 團 的 剩 餘
未 收 回 應 收 質 保 金 約9.7百 萬 港 元 為 與11個 正 在 落 實 賬 目 的 項 目 有 關 的 應 收 質 保 金,而
董 事 預 計 所 有 該 等 未 收 回 應 收 質 保 金 將 於12個 月 內 發 放。鑒 於 未 收 回 應 收 質 保 金 的 性
質、過 往 付 款 記 錄 及 我 們 與 建 榮 集 團 的 收 款 經 驗,董 事 認 為,該 等 應 收 質 保 金 的 未 收
回 結 餘 可 予 收 回。
於2015年、2016年 及2017年3月31日,建 榮 集 團 授 予 的 項 目 應 佔 的 應 收 客 戶 合 約 工
程 款 項 淨 額 分 別 為 約12.8百 萬 港 元、15.0百 萬 港 元 及13.1百 萬 港 元。於2017年3月31日,
建 榮 集 團 授 予 的 項 目 產 生 的 應 收 客 戶 合 約 工 程 款 項 總 額 其 後 截 至 最 後 實 際 可 行 日 期
全 面 獲 認 證。此 外,於2015年、2016年 及2017年3月31日,應 付 建 榮 集 團 的 質 保 金 分 別
為 零、零 及 約0.2百 萬 港 元。
客 戶 集 中 的 原 因
董 事 認 為 往 績 期 間 我 們 的 客 戶 集 中 的 原 因 是 以 下 關 鍵 因 素 的 共 同 作 用:
(i) 重 要 的 業 務 夥 伴:本 集 團 能 夠 與 主 要 客 戶 保 持 穩 定 關 係。我 們 於2013年 與 建
榮 集 團 開 始 建 立 業 務 關 係。根 據 益 普 索 報 告,聲 譽 及 豐 富 的 實 踐 行 業 經 驗 是
香 港 地 基 及 地 盤 平 整 行 業 的 重 要 競 爭 因 素。儘 管 總 承 包 商 偏 好 具 有 聲 譽 及 豐
富 實 踐 行 業 經 驗 的 分 包 商,董 事 認 為,建 榮 集 團 等 知 名 總 承 包 商 是 我 們 的 首
選 客 戶,原 因 是 彼 等 可 有 助 我 們 可 降 低 信 貸 風 險、增 加 工 作 資 歷 及 鞏 固 行 業
內 的 地 位。經 過 長 期 的 業 務 往 來,我 們 認 為,在 某 種 角 度 上 講,本 集 團 與 建 榮
集 團 於 成 本 效 益、有 效 溝 通 及 服 務 質 素 滿 意 水 平 方 面 已 確 立 穩 定 及 可 持 續 的
業 務 關 係;及
(ii) 地 基 及 地 盤 平 整 行 業 的 性 質:根 據 益 普 索 報 告,通 常 分 包 商 面 臨 相 對 較 高 的
客 戶 集 中 度,乃 因 其 與 若 干 總 承 包 商 維 持 良 好 關 係 及 經 營 規 模 所 致,而 該 等
高 客 戶 集 中 度 的 依 據 及 說 明 如 下:
1. 與 若 干 總 承 包 商 的 良 好 關 係
在 建 造 業,維 繫 良 好 客 戶 關 係 乃 保 持 競 爭 力 的 重 要 因 素。此 外,總 承 包 商
傾向於委派項目予具有良好業務關係的分包商,乃因更了解彼等的往績。
因 此,分 包 商 與 若 干 總 承 包 商 維 持 的 良 好 業 務 關 係 及 競 投 大 部 分 分 包 工
程 較 為 常 見。
2. 小 規 模 經 營
地 基 及 地 盤 平 整 項 目 一 般 屬 大 規 模 勞 動 密 集 型 的 工 程 項 目。然 而,在 地
基 分 包 分 部 中,大 多 數 為 中 小 型 企 業,在 專 業 機 械、建 築 材 料 及 熟 練 人 才
等 方 面 的 資 源 有 限。因 此,鑒 於 分 包 商 的 能 力 有 限,通 常 情 況 下,分 包 商
會 同 時 集 中 於 若 干 合 同 金 額 巨 大 的 項 目 並 將 大 部 分 資 源 用 於 服 務 往 來 關
係 良 好 的 少 數 總 承 包 商。具 體 而 言,由 於 待 實 施 的 項 目 數 量,與 行 業 主 要
總 承 包 商 具 有 長 期 關 係 的 分 包 商 常 有 較 高 水 平 的 客 戶 集 中 度。
因 此,我 們 的 客 戶 集 中 符 合 行 業 規 範。根 據 益 普 索 報 告,豐 富 的 實 踐 行 業
經 驗 是 地 基 及 地 盤 平 整 行 業 重 要 的 競 爭 因 素 之 一。董 事 認 為,在 提 交 投
標 或 報 價 時 總 承 包 商 傾 向 於 邀 請 曾 有 過 往 業 務 關 係 的 分 包 商,因 此 分 包
商 的 客 戶 常 較 為 集 中。
我 們 業 務 的 可 持 續 性
董 事 知 悉 客 戶 集 中 的 風 險。就 此,我 們 一 方 面 持 續 為 建 榮 集 團 提 供 服 務 並 保 持 良
好 關 係,另 一 方 面 持 續 增 加 承 接 其 他 客 戶 的 項 目 以 減 少 我 們 因 建 榮 集 團 產 生 的 客 戶 集
中 度。根 據 於 最 後 實 際 可 行 日 期 的 手 頭 項 目(包 括 已 動 工 但 未 竣 工 的 項 目 及 已 授 予 我
們 但 尚 未 動 工 的 項 目)及 董 事 對 建 榮 集 團 的 未 來 項 目 的 估 計,截 至2018年3月31日 止 年
度 預 計 確 認 的 來 自 建 榮 集 團 的 收 入 金 額 將 對 總 收 入 貢 獻 約30.0%。透 過 比 較 截 至2017
年3月31日 止 年 度 確 認 的 收 入 金 額,截 至2018年3月31日 止 年 度 預 計 確 認 的 來 自 建 榮 集
團 的 收 入 金 額 預 計 將 從 約66.2%降 至30.0%,因 為 本 集 團 於 往 績 期 間 及 直 至 最 後 實 際 可
行 日 期 不 斷 豐 富 及 擴 闊 客 戶 基 礎。董 事 預 期,我 們 截 至2018年3月31日 止 年 度 及 往 後 將
持 續 從 建 榮 集 團 以 外 客 戶 取 得 項 目,以 減 輕 客 戶 集 中 度。此 外,董 事 認 為,基 於 以 下
原 因,來 自 建 榮 集 團 的 任 何 業 務 流 失 不 會 影 響 本 集 團 的 長 遠 可 持 續 性:
(i) 客 戶 基 礎 多 元 化:往 績 期 間 及 直 至 最 後 實 際 可 行 日 期,透 過 與 建 榮 集 團 以 外
的 客 戶 訂 立 合 約,本 集 團 成 功 實 現 了 客 戶 基 礎 多 元 化。我 們 於 往 績 期 間 後 及
直至最後實際可行日期獲授的15個新項目中,8個來自於建榮集團以外的客戶。
該8個 項 目 及 來 自 建 榮 集 團 的7個 項 目 的 原 合 約 總 金 額 分 別 約 為203.5百 萬 港 元
及52.5百 萬 港 元。儘 管 如 此,考 慮 到 建 榮 集 團 的 業 務 規 模 較 大 及 其 在 香 港 建 築
業 的 聲 譽,董 事 認 為,向 建 榮 集 團 提 供 地 基 及 地 盤 平 整 工 程 不 僅 會 從 建 榮 集
團 獲 得 穩 定 而 可 觀 的 收 入,亦 可 向 其 他 總 承 包 商 證 明 我 們 有 能 力 及 時 進 行 及
交 付 優 質 的 地 基 及 地 盤 平 整 工 程。此 亦 有 助 於 提 升 本 集 團 在 地 基 及 地 盤 平 整
工 程 行 業 的 聲 譽 及 信 譽。因 此,在 進 行 客 戶 基 礎 多 元 化 的 計 劃 同 時,我 們 將 繼
續 與 建 榮 集 團 保 持 長 期 業 務 關 係。董 事 將 不 遺 餘 力 在 市 場 上 持 續 擴 大 潛 在 客
戶 業 務 網 絡,詳 情 載 於 本 招 股 章 程「業 務 — 銷 售 及 營 銷」一 段。
(ii) 香 港 地 基 及 地 盤 平 整 工 程 需 求 強 勁:根 據 益 普 索 報 告,自1997年 以 來,建 築 行
業 一 直 是 香 港 經 濟 發 展 的 主 要 驅 動 力,而 政 府 增 加 住 房 供 應 的 舉 措 將 進 一 步
推 動 香 港 地 基 及 地 盤 平 整 工 程 在 不 久 將 來 的 需 求。作 為 地 基 及 地 盤 平 整 工 程
行 業 的 主 要 企 業 之 一,我 們 在 往 績 期 間 亦 曾 經 歷 強 勁 的 需 求,我 們 的 收 入 增
長 即 為 佐 證。董 事 認 為,雖 然 不 太 可 能,但 倘 我 們 與 建 榮 集 團 的 現 有 業 務 關 係
惡 化,我 們 將 可 找 到 其 他 客 戶。
(iii) 我 們 在 行 業 中 的 卓 著 往 績:董 事 認 為,我 們 悠 久 的 經 營 歷 史 及 卓 著 的 往 績 將
提 高 我 們 的 聲 譽,並 有 助 於 我 們 從 不 同 客 戶 取 得 項 目。此 外,董 事 認 為,我 們
與 知 名 的 建 榮 集 團 的 長 期 業 務 關 係,可 視 為 我 們 優 質 服 務 的 保 證,進 而 有 助
於 本 集 團 吸 引 更 多 的 潛 在 客 戶。另 外,鑒 於 我 們 的 地 基 及 地 盤 平 整 項 目 屬 非
經 常 性 質,我 們 按 項 目 與 客 戶 訂 立 合 約,故 並 無 合 約 條 款 禁 止 我 們 與 新 客 戶
建 立 業 務 關 係。因 此,即 使 建 榮 集 團 不 向 本 集 團 提 供 新 的 地 基 及 地 盤 平 整 工
程 項 目 或 終 止 與 我 們 的 業 務 關 係(不 太 可 能),我 們 深 信 可 及 時 重 新 分 配 營 運
資 源 服 務 其 他 現 有 客 戶 及╱或 新 客 戶。
(iv) 我 們 技 能 的 可 轉 用 性:本 集 團 的 業 務 模 式 以 及 我 們 提 供 的 地 基 及 地 盤 平 整 服
務 經 調 整 可 滿 足 不 同 客 戶 的 需 求。雖 然 不 太 可 能,但 倘 我 們 與 建 榮 集 團 的 業
務 關 係 惡 化 或 停 止,我 們 應 仍 可 及 時 利 用 本 身 資 源 來 服 務 其 他 現 有 客 戶 或 新
客戶。董事認為,我們的服務和相關技能可以輕易轉用於服務其他潛在新客戶,
滿 足 彼 等 的 需 求。根 據 我 們 的 經 驗,我 們 預 計 本 集 團 重 新 分 配 資 源 服 務 新 客
戶 不 會 產 生 大 額 成 本。
(v) 我 們 擴 大 業 務 規 模 的 計 劃:我 們 未 來 的 業 務 策 略 為(其 中 包 括)競 投 更 多 的 地
基 及╱或 地 盤 平 整 項 目,特 別 是 公 營 部 門 項 目。有 關 我 們 業 務 策 略 的 詳 情,請
參 閱 本 招 股 章 程「業 務 — 業 務 策 略」一 節。董 事 相 信,隨 著 規 模 擴 大 及 我 們 加
大 力 度 接 觸 新 客 戶,本 集 團 日 後 將 不 會 倚 賴 任 何 單 一 客 戶。
19. 下 表 載 列 往 績 期 間 銷 售 成 本 的 明 細:
截 至3月31日 止 年 度
2015年 2016年 2017年
(約 百 萬
港 元) (%)
(約 百 萬
港 元) (%)
(約 百 萬
港 元) (%)
材 料 成 本 92.3 43.1 140.1 44.7 138.9 41.5
分 包 成 本 36.7 17.1 63.1 20.1 94.8 28.4
直 接 勞 工 42.4 19.8 57.9 18.5 59.2 17.7
運 輸 成 本 22.4 10.5 28.3 9.0 18.0 5.4
折 舊 費 用 2.8 1.3 4.3 1.4 5.9 1.8
其 他 費 用(附 註) 17.5 8.2 19.6 6.3 17.5 5.2
總 計 214.1 100.0 313.3 100.0 334.3 100.0
20. 本 集 團 不 時 設 有 認 可 供 應 商 清 單。於 最 後 實 際 可 行 日 期,我 們 的 認 可 供 應 商 清 單
中 有 約122名 供 應 商。我 們 根 據 多 個 因 素 從 我 們 的 認 可 供 應 商 清 單 中 挑 選 供 應 商,包 括
(i)彼 等 產 品╱服 務 質 量;(ii)交 付 時 間 表;(iii)與 供 應 商 的 過 往 合 作 經 驗;及(iv)供 應 商
的 聲 譽。
21. 往績期間,永匯建築向力盛工程提供分包服務。於2014年5月22日至2015年7月31日,
永 匯 建 築 由 本 公 司 執 行 董 事 李 偉 芳 先 生 及 一 名 獨 立 第 三 方 分 別 擁 有 一 股 股 份。於2015
年8月1日,兩 股 新 股 份 配 發 及 發 行 予 李 先 生 及 李 灌 宜 先 生,而 於2016年1月11日 李 偉 芳
先 生 向 李 先 生 轉 讓 所 持 永 匯 建 築 的 全 部 權 益 及 該 獨 立 第 三 方 向 李 灌 宜 先 生 轉 讓 其 所
持 永 匯 建 築 的 全 部 權 益。李 先 生 及 李 灌 宜 先 生 於2015年8月1日 至2016年1月11日 各 自
擁 有 永 匯 建 築50%已 發 行 股 本 及 其 後 至2016年8月8日 擁 有100%已 發 行 股 本。於2016年
8月9日,李 先 生 及 李 灌 宜 先 生 向 兩 名 獨 立 第 三 方 出 售 各 自 所 持 永 匯 建 築 的50%權 益。
於 往 績 期 間,本 集 團 支 付 予 永 匯 建 築 的 銷 售 成 本 分 別 約 為6.4百 萬 港 元、2.6百 萬 港 元 及
0.3百 萬 港 元。
除 永 匯 建 築 外,於 往 績 期 間,本 公 司 董 事、彼 等 各 自 的 緊 密 聯 繫 人 或 據 董 事 所 知
於 最 後 實 際 可 行 日 期 擁 有 本 公 司 已 發 行 股 本5%以 上 的 任 何 股 東 概 無 持 有 本 集 團 五 大
供 應 商(不 包 括 我 們 的 分 包 商)中 任 何 一 方 的 利 益。除 永 匯 建 築 外,所 有 五 大 供 應 商 均
為 獨 立 第 三 方。
與 同 時 身 為 我 們 供 應 商 的 客 戶 的 對 銷 費 用 安 排
總 承 包 商 可 代 其 分 包 商 支 付 建 築 項 目 產 生 的 若 干 開 支,而 此 在 建 築 業 較 常 見。有
關 開 支 一 般 被 視 作 付 款 證 明 項 下 對 應 收 客 戶 款 項 的 扣 減 額。相 關 付 款 安 排 稱 為「對 銷
費 用 安 排」,涉 及 的 款 項 稱 為「對 銷 費 用」。
於 往 績 期 間,我 們 與 若 干 總 承 包 商 達 成 對 銷 費 用 安 排,董 事 確 認 相 關 安 排 乃 按 一
般 商 業 條 款 進 行。相 關 對 銷 費 用 包 括 建 築 材 料 的 採 購 成 本 及 其 他 雜 項 開 支。根 據 與 客
戶 訂 立 的 合 約 所 載 對 銷 費 用 安 排,收 到 我 們 的 書 面 要 求 後,我 們 的 客 戶 可 採 購 混 凝 土
拌 合 料 及 裝 頂 材 料 等 材 料 並 代 我 們 付 款。相 關 採 購 成 本 以 向 該 客 戶 的 賬 戶 支 付 對 銷 費
用 的 方 式 結 算。實 際 上,我 們 應 收 客 戶 的 款 項 將 會 於 扣 除 有 關 對 銷 費 用 款 項 後 結 算。
截 至2017年3月31日 止 三 個 年 度 各 年,我 們 產 生 的 對 銷 費 用 分 別 為64.4百 萬 港 元、128.0
百 萬 港 元 及135.2百 萬 港 元,亦 指 往 績 期 間 我 們 五 大 客 戶 應 佔 的 已 產 生 對 銷 費 用 金 額。
由 於 我 們 透 過 從 應 收 客 戶 款 項 中 扣 除 對 銷 費 用 的 方 式 結 算 相 關 成 本,已 竣 工 項 目 的 現
金 流 入 及 採 購 的 現 金 流 出 減 少 相 同 金 額。因 此,往 績 期 間,對 銷 費 用 安 排 對 本 集 團 現
金 流 狀 況 並 無 重 大 影 響。
下 表 載 列 往 績 期 間 與 我 們 訂 有 對 銷 費 用 安 排 的 客 戶 資 料:
截 至3月31日 止 年 度
2015年 2016年 2017年
(千 港 元) (%) (千 港 元) (%) (千 港 元) (%)
(概 約) (概 約) (概 約)
建 榮 集 團
所 得 收 入 及 佔 總 收 入 概 約% 146,587 61.4 258,390 74.0 251,974 66.2
建 榮 集 團 扣 除 的 對 銷 費 用 及
佔 所 產 生 總 採 購 額 概 約% 59,214 35.2 124,563 47.3 123,492 46.6
中 國 建 築 集 團
所 得 收 入 及 佔 總 收 入 概 約% 45,396 19.0 34,627 9.9 27,328 7.2
中 國 建 築 集 團 扣 除 的 對 銷 費 用 及
佔 所 產 生 總 採 購 額 概 約% 3,468 2.1 2,989 1.1 2,031 0.8
客 戶B
所 得 收 入 及 佔 總 收 入 概 約% — — — — 43,578 11.4
客 戶B扣 除 的 對 銷 費 用 及
佔 所 產 生 總 採 購 額 概 約% — — — — 7,466 2.8
客 戶C
所 得 收 入 及 佔 總 收 入 概 約% — — — — 32,039 8.4
客 戶C扣 除 的 對 銷 費 用 及
佔 所 產 生 總 採 購 額 概 約% — — — — 1,309 0.5
下 表 列 載 往 績 期 間 來 自 建 榮 集 團 及 中 國 建 築 集 團 有 對 銷 費 用 安 排 的 項 目 及 無 對 銷
費 用 安 排 的 其 他 項 目 的 毛 利 及 毛 利 率:
截 至3月31日 止 年 度
2015年 2016年 2017年
毛 利 毛 利 率 毛 利 毛 利 率 毛 利 毛 利 率
(千 港 元) (%) (千 港 元) (%) (千 港 元) (%)
(約 數) (約 數) (約 數)
來 自 建 榮 集 團 的 項 目
— 有 對 銷 費 用 安 排 11,615 8.2 19,662 7.7 27,472 11.1
— 無 對 銷 費 用 安 排 893 34.7 1,267 37.8 306 6.9
12,508 8.6 20,929 8.1 27,778 11.1
來 自 中 國 建 築 集 團 的 項 目
— 有 對 銷 費 用 安 排 5,462 14.8 5,057 19.7 6,834 39.0
— 無 對 銷 費 用 安 排 — — 92 10.0 235 16.5
5,462 14.8 5,149 19.3 7,069 37.3
於 往 績 期 間,涉 及 建 榮 集 團 的 項 目 的 毛 利 率 分 別 為 約8.6%、8.1%及11.1%,而 涉 及
中 國 建 築 集 團 的 項 目 的 毛 利 率 分 別 為 約14.8%、19.3%及37.3%。
截 至2015年3月31日 及2016年3月31日 止 年 度,涉 及 中 國 建 築 集 團 的 項 目 的 整 體 毛
利 分 別 為14.8%及19.3%,主 要 是 由 於 元 朗 及 梅 窩 居 者 有 其 屋 計 劃(20130927)項 目 的 項 目
毛 利 率 相 對 較 高,約 為22.3%,於 截 至2015年3月31日 及2016年3月31日 止 年 度,分 別 貢
獻毛利約0.8百萬港元及3.5百萬港元。由於該項目的範圍涉及很大一部分機械租賃服務,
本 集 團 可 利 用 完 全 折 舊 但 尚 能 運 作 的 機 械 錄 得 較 高 毛 利 率。
截 至2017年3月31日 止 年 度,涉 及 中 國 建 築 集 團 的 項 目 的 整 體 毛 利 為37.3%,主 要
是 由 於 安 達 臣 道 的 地 盤 平 整 及 相 關 基 建 工 程 項 目 的 毛 利 率 特 別 高,為 約809.5%,於 截
至2017年3月31日 止 年 度 貢 獻 毛 利 約2.0百 萬 港 元。該 項 目 截 至2017年3月31日 止 年 度 的
毛 利 達 約809.5%,乃 因 隨 後 於2017年6月 初 對 原 合 約 金 額 進 行 調 整,合 約 金 額 由 原 合 約
金 額 約5.6百 萬 港 元 減 少 至 修 訂 金 額 約3.4百 萬 港 元。此 相 當 於 調 整 約2.2百 萬 港 元。有
關 調 整 使 項 目 節 約 了 成 本,因 為 調 整 縮 小 了 若 干 無 利 可 圖 工 程(最 初 預 計 將 產 生 大 量
機 械 租 賃 成 本)的 範 圍。由 於 上 述 原 因,該 項 目 實 際 發 生 的 總 成 本 小 於 估 計 合 約 成 本 總
額(基 於 調 整 前 的 原 合 約 金 額 及 有 關 機 械 租 賃 的 預 算 成 本 計 算),因 此,須 對 截 至2017
年3月31日 止 年 度 的 總 合 約 金 額 進 行 後 續 修 訂。變 更 過 高 的 估 計 成 本 導 致 合 約 成 本 為
負 數 及 同 年 的 項 目 毛 利 超 過100%。
由 於 我 們 通 常 根 據(其 中 包 括)工 程 範 圍 及 項 目 的 複 雜 性 等 各 種 因 素 定 價 地 基 及 地
盤平整工程,因此我們的盈利能力視乎我們所承接項目的性質而波動。就此,董事認為,
往 績 期 間 對 銷 費 用 安 排 並 非 影 響 我 們 盈 利 能 力 的 關 鍵 因 素。
22. 們 的 機 械
如本節「競爭優勢」一段所披露,我們其中一項競爭實力為我們擁有種類繁多的機械,
令 本 集 團 可 進 行 建 築 工 程。我 們 已 透 過 位 於 香 港 的 授 權 經 銷 商 購 買 主 要 在 日 本 或 韓 國
生 產 的 機 械。董 事 認 為,擁 有 種 類 繁 多 的 機 械 有 助 本 集 團 更 靈 活 分 配 資 源 及 減 少 倚 賴
從 他 人 租 用 機 械,同 時 亦 為 我 們 帶 來 優 勢,可 積 極 物 色 市 場 機 會 並 以 具 成 本 效 益 的 方
競 投 不 同 規 模 及 狀 況 的 地 基 及 地 盤 平 整 項 目。截 至2017年3月31日 止 三 個 年 度 各 年,
我 們 分 別 購 買 了 約8.8百 萬 港 元、4.4百 萬 港 元 及10.9百 萬 港 元 的 新 機 械。於2017年3月
31日,我 們 機 械 的 賬 面 總 值 約 為20.3百 萬 港 元。
未 使 用 的 機 械 常 置 於 倉 庫。我 們 間 或 租 賃 機 械 予 客 戶。於 往 績 期 間,向 其 他 方 租
賃 機 械 所 收 取 的 收 益 總 額 分 別 約 為23.7百 萬 港 元、16.8百 萬 港 元 及20.2百 萬 港 元。董 事
確 認,我 們 並 無 積 極 尋 求,亦 不 打 算 積 極 尋 求 擴 大 機 械 租 賃 業 務,乃 因 從 事 該 等 活 動
僅 為 與 建 造 業 同 行 承 包 商 保 持 良 好 業 務 關 係 及 擴 拓 我 們 的 收 入 來 源。董 事 評 估 詢 盤,
並 在 適 當 情 況 下 審 慎 進 行 機 械 設 備 租 賃 交 易,確 保 任 何 租 賃 安 排 不 會 有 損 本 集 團 未 來
競 投 地 基 及 地 盤 平 整 工 程 的 能 力。
於2017年3月31日,本 集 團 使 用140台 機 械,如 下 所 示:
機 械
數 量
於2017年
3月31日
獲 核 准 獲 豁 免 的 賬 面 值
不 受 限
於 非 道 路
移 動 機 械
千 港 元
(概 約)
挖 掘 機 26 69 3 17,494.0
推 土 機 — 2 — —
鑽 機 — 1 — 448.0
發 電 機 — — 2 220.7
空 氣 壓 縮 機 — 4 — 302.5
液 壓 升 降 台 — — 2 130.7
液 壓 岩 石 分 裂 機 — — 2 240.3
其 他 機 械(附 註) — 1 28 1,495.8
合 計: 20,332.0
23. 本 集 團 部 分 主 要 機 械(在 前 五 個 曆 年 購 買,初 步 購 買 成 本 超 過0.5百 萬 港 元)如 下:
機 械 名 稱 數 量 主 要 功 能 購 買 年 份 購 買 成 本
於2017年
3月31日
的 賬 面 值
於2017年
3月31日
平 均 剩 餘
可 使 用 年 期
(約 百
萬 港 元)
(約 百
萬 港 元)
(概 約 年 數)
獲 核 准 非 道 路 移 動
機 械 挖 掘 機
15 用 於 挖 掘 工 程 2013年 至2016年 11.2 7.1 3.2
獲 豁 免 非 道 路 移 動
機 械 挖 掘 機
6 用 於 挖 掘 工 程 2011年 至2016年 6.4 4.0 2.0
獲 豁 免 非 道 路 移
動 機 械 鑽 機
1 在 地 下 鑽 孔 的 機 器。鑽 機 可 取 樣
地 下 礦 床、測 試 岩 石、土 壤 及
地 下 水 的 物 理 屬 性,亦 可 用 於
進 行 地 下 裝 配,例 如 地 下 管 網。
其 被 用 於 迷 你 樁 的 液 壓 鑽 孔 設 備
2016年 0.6 0.4 4.0
24. 我 們 出 售 仍 可 用 於 私 營 項 目 及 若 干 公 營 項 目 的 機 械 及 設 備 的 理 由
本 集 團 出 售 該 等 獲 豁 免 非 道 路 移 動 機 械 挖 掘 機 的 原 因 是
(i) 其 受 技 術 通 告 中 的 取 締 計 劃 規 限,並 且 本 集 團 未 能 將 其 用 於 在2019年6月1日
後 估 計 合 約 價 值 超 過200百 萬 港 元 新 的 公 共 工 程 基 建 工 程 合 約(包 括 設 計 及 建
築 合 約)。此 外,截 至2017年3月31日 止 三 個 年 度 各 年,本 集 團 自 公 營 部 門 承 接
的 項 目 數 目 分 別 為10、14及21。鑒 於 該 增 長 趨 勢,本 集 團 已 於2016年 及2017年
新 收 購 四 台 及 九 台 獲 核 准 非 道 路 移 動 機 械 挖 掘 機,因 此,於 相 關 年 度,本 集 團
路 上 的 獲 核 准 非 道 路 移 動 機 械 挖 掘 機 總 數 分 別 佔 我 們 挖 掘 機 總 數 的16.5%及
26.5%。因 此,我 們 已 準 備 好 承 接 更 多 公 營 部 門 項 目;
(ii) 由 於 銷 售 獲 豁 免 非 道 路 移 動 機 械 挖 掘 機 而 確 認 出 售 收 益 約1.8百 萬 港 元;
(iii) 本 集 團 的 業 務 策 略 為 爭 取 更 多 公 營 部 門 的 地 基 及╱或 地 盤 平 整 項 目 並 提 高 其
機 隊 的 運 營 效 率,以 配 合 日 後 業 務 擴 張,本 集 團 不 時 用 升 級 型 號 更 換 獲 豁 免
非 道 路 移 動 機 械 及 老 化 機 器。於 往 績 期 間,本 集 團 合 共 出 售30台 挖 掘 機。下 表
載 列 該30台 挖 掘 機 的 明 細:
截 至3月31日 止 年 度
2015年 2016年 2017年
獲 豁 免 非 道 路 移 動 機 械 挖 掘 機 — 1 14
毋 須 遵 守 非 道 路 移 動 機 械 規 例 10(附 註) 5(附 註) —
附 註: 由 於 非 道 路 移 動 機 械 規 例 於2015年6月1日 方 才 生 效,本 集 團 於2015年6月1日 之 前 出 售 的
挖 掘 機 被 分 類 為「毋 須 遵 守 非 道 路 移 動 機 械 規 例」,僅 供 說 明。

(iv) 本 集 團 並 無 預 定 或 定 期 更 換 機 械 的 週 期。我 們 視 乎 手 頭 項 目 的 要 求、每 台 機
械 的 運 作 狀 況 及 更 換 該 等 機 械 的 成 本 效 益 按 個 別 基 準 務 實 地 作 出 更 換 機 械 的
決 定。董 事 確 認,本 集 團 處 置 的 報 廢 挖 掘 機 主 要 用 於 標 準 挖 掘 工 程。然 而,由
於 本 集 團 手 頭 的 部 分 項 目 需 要 特 殊 類 型 的 機 械 及 設 備,如 中 間 道15號 項 目 及
石 硤 尾 邨 第 三 期 及 七 期 公 屋 發 展 計 劃,兩 個 項 目 涉 及 大 量 高 級 岩 石 開 挖 工 程
及 需 要 使 用 鑽 機 及 液 壓 迫 石 機,尤 其 是,中 間 道15號 項 目 亦 需 要 深 層 挖 掘 及
於 密 閉 環 境 中 挖 掘 的 特 殊 類 型 挖 掘 機,故 該 等 被 處 置 的 挖 掘 機 不 能 滿 足 該 等
項 目 的 要 求。此 外,董 事 預 測,涉 及 岩 石 開 挖 工 程 及 需 要 深 層 挖 掘 或 於 密 閉 環
境 中 挖 掘 的 挖 掘 機 的 項 目 將 增 多。
我 們 亦 已 就 五 個 項 目 提 交 標 書 並 將 為 更 多 涉 及 岩 石 挖 掘 工 程 且 需 要 挖 掘 機 進 行 深
層 挖 掘 或 於 密 閉 環 境 中 挖 掘 的 項 目 提 交 標 書。因 此,鑒 於 已 出 售 挖 掘 機 的 不 適 用 性 及
其 於2019年6月1日 後 不 會 被 用 於 價 值 超 過200百 萬 港 元 的 公 共 工 程 合 約 及 受 限 於 技 術
通 告 所 載 的 取 締 計 劃 的 事 實,董 事 認 為 趁 有 關 挖 掘 機 仍 有 市 價 時 出 售 該 等 挖 掘 機 實 屬
明 智。
因 此,即 使 該 等 機 械 及 設 備 的 平 均 機 齡 僅 為 約3.6年,董 事 認 為,在 機 械 及 設 備 可
銷 售 時 或 機 會 出 現 時 透 過 出 售 更 換 獲 豁 免 非 道 路 移 動 機 械 挖 掘 機 符 合 本 公 司 的 利 益。
同 時,董 事 認 為 截 至2017年3月31日 止 年 度 出 售14輛 獲 豁 免 非 道 路 移 動 機 械 挖 掘 機 將
不 會 對 本 集 團 的 營 運 產 生 任 何 重 大 影 響,乃 由 於 同 期 我 們 為 我 們 的 地 基 及╱或 地 盤 平
整 項 目 額 外 購 入 收 購 成 本 總 額 約 為9.0百 萬 港 元 的12輛 挖 掘 機。該12輛 額 外 挖 掘 機 包 括
總 收 購 成 本6.2百 萬 港 元 的9台 經 批 准 非 道 路 移 動 機 械 挖 掘 機 及 總 收 購 成 本2.8百 萬 港
元 的3台 獲 豁 免 非 道 路 移 動 機 械 挖 掘 機。本 集 團 收 購3台 獲 豁 免 非 道 路 移 動 機 械 挖 掘 機
的 原 因 如 下:
(i) 3台 獲 豁 免 非 道 路 移 動 機 械 挖 掘 機 包 括2台 配 備 短 臂 以 供 在 密 閉 環 境 中 挖 掘 的
挖 掘 機,及1台 配 有 伸 縮 臂 進 行 深 度 挖 掘 工 程 的 挖 掘 機。該3台 挖 掘 機 是 源 自
2016年9月 啟 動 的 私 營 部 門 項 目 且 需 要 大 量 高 品 味 岩 石 開 挖 的15號 中 路 項 目
中 所 購 入;及
(ii) 董事在購買前已對該等挖掘機進行檢查,發現機械處於完美無瑕的運作狀態。
經 考 慮 預 算 及 該 等3台 挖 掘 機 將 被 部 署 於 一 個 私 營 項 目(技 術 通 告 淘 汰 計 劃 並
不 適 用 於 此),本 集 團 決 定 購 買 該 等 機 械。
我 們 的 機 器 並 無 預 定 或 定 期 的 替 換 週 期。置 換 決 策 按 逐 個 基 準 而 定,並 考 慮 各 機
械 單 位 的 運 行 狀 況、僅 替 換 故 障 部 件 的 成 本 效 益 以 及 客 戶 要 求。鑒 於 技 術 通 告 的 取 締
計 劃,我 們 的 獲 豁 免 非 道 路 移 動 機 械 車 隊 部 署 用 於 私 營 項 目,及 我 們 計 劃 自 股 份 發 售
所 得 款 項 投 入 約29.8百 萬 港 元 為 公 營 部 門 的 項 目 購 置 獲 核 准 非 道 路 移 動 機 械。
服 務 能 力 及 使 用 率
由 於 我 們 地 基 及 地 盤 平 整 業 務 及 營 運 的 獨 特 性 質,董 事 認 為 基 於 以 下 原 因 量 化 及
詳 細 披 露 我 們 機 械 及 設 備 的 使 用 率 並 不 可 行 或 不 切 實 際:
• 不 同 項 目 需 要 不 同 類 型 的 機 器(視 乎 其 功 能 而 定),因 此 透 過 參 考 一 個 客 觀 及
可 資 比 較 計 量 規 模 或 標 準 而 量 化 各 台 機 械 的 能 力 屬 不 可 行;
• 個 別 機 械 的 使 用 率 不 能 清 楚 界 定。一 項 典 型 地 基 工 程 及╱或 地 盤 平 整 項 目 於
不同階段須要使用不同機器,而機器不時閒置於施工地盤,以待其他階段完成。
機 械 間 中 亦 因 維 修、組 裝 或 拆 裝 而 閒 置 於 地 盤。基 於 該 等 原 因,董 事 認 為,準
確 界 定 機 器 使 用 率 整 體 上 會 有 困 難 甚 至 不 可 行;
• 誠 如2017年3月31日 本 集 團 的 固 定 資 產 登 記 冊 所 載,我 們 擁 有 超 過130項 機 械、
設 備 及 工 具。鑒 於 本 集 團 擁 有 的 機 器 數 目,故 編 製 每 一 台 個 別 機 器 的 每 日╱每
小 時 使 用 的 完 整 說 明 對 我 們 而 言 乃 不 切 實 際。
儘 管 本 集 團 基 於 上 述 原 因 並 無 量 化 我 們 的 機 器 使 用 率,惟 我 們 的 董 事 及 管 理 層 會
監 察 我 們 各 個 建 造 工 地 的 機 器 的 整 體 使 用 情 況。我 們 依 據 手 頭 項 目 進 度、籌 備 中 的 項
目數目及其特定要求,以及我們對現有機器的可用性及狀況評估,來評估目前的使用、
預 計 所 需 的 各 類 機 器 及 制 定 購 置 計 劃。
我 們 的 部 分 機 械,例 如 挖 掘 機 及 推 土 機 等 負 荷 物 移 動 機 械,須 遵 守 法 定 規 定,彼
等 僅 可 由 已 參 加 相 關 培 訓 課 程 並 持 有 效 證 書 的 操 作 員 操 作。於 最 後 實 際 可 行 日 期,本
集 團 有36名 機 械 操 作 員,全 部 持 有 操 作 機 械 的 相 關 證 書。
於 最 後 實 際 可 行 日 期,本 集 團 有 由5名 內 部 維 護 人 員 組 成 的 團 隊,其 中 包 括 設 備 經
理、機 械 操 作 員 及 勞 工。我 們 的 設 備 經 理 已 在 本 集 團 工 作 逾 九 年。我 們 的 維 護 團 隊 主
要 負 責 定 期 檢 查 機 械 並 安 排 由 生 產 商 的 授 權 經 銷 商 或 其 他 外 界 維 修 公 司 修 理 機 械。
此 外,為 確 保 我 們 進 行 工 程 的 安 全 及 效 率,我 們 的 維 護 團 隊 定 期 進 行 機 械 檢 查。
檢 修 的 頻 率 取 決 於 機 械 的 類 型、使 用 範 圍、運 行 情 況、個 別 現 場 區 域 的 環 境 及 條 件。
本 集 團 每 日 進 行 日 常 檢 修,包 括 為 建 築 地 盤 使 用 的 機 械 上 油、加 油 及 檢 查 輪 胎。
由 於 我 們 自 身 擁 有 機 械 及 設 備,我 們 毌 須 租 賃 或 租 用 第 三 方 供 應 商 的 機 械 設 備。
我們認為,我們擁有不同類型的機械設備使我們能夠應付不同規模及複雜程度的項目。
董 事 亦 認 為,自 身 擁 有 機 械 設 備 讓 我 們 能 夠 針 對 各 種 需 求 及 不 同 客 戶 要 求 制 定 適 合 的
工 作 時 間 表 及 方 法,因 而 有 助 於 我 們 高 效、有 效 地 安 排 我 們 的 項 目 及 部 署 人 力。
23. 下 表 載 列 本 集 團 以 每1,000名 工 人 的 事 故 率 及 以 每1,000名 工 人 的 死 亡 率 與 建 築 行
業 的 平 均 比 率 的 比 較:
建 築 行 業
本 集 團
建 築 地 盤
(附 註1) (附 註2)
截 至2014年12月31日 止 年 度
每1,000名 工 人 事 故 率 41.9 24.0
每1,000名 工 人 死 亡 率 0.2 —
截 至2015年12月31日 止 年 度
每1,000名 工 人 事 故 率 39.1 5.1
每1,000名 工 人 死 亡 率 0.2 —
截 至2016年12月31日 止 年 度
每1,000名 工 人 事 故 率 34.5 13.8(附 註3)
每1,000名 工 人 死 亡 率 0.093 —
24. 僱 員 人 數
於 最 後 實 際 可 行 日 期,我 們 有204名 在 香 港 受 僱 於 我 們 的 全 職 僱 員(包 括 董 事)。下
表 載 列 按 職 能 劃 分 的 僱 員 人 數:
於3月31日 於 最 後 實 際
2015年 2016年 2017年 可 行 日 期
本 集 團 董 事 1 1 1 4
項 目 管 理(包 括 項 目 經 理、管 工 及
安 全 人 員) 16 14 17 14
合 約 管 理(包 括 合 約 經 理 及 工 料
測 量 師) 1 1 3 3
行 政、會 計 及 財 務 2 4 6 4
前 線 工 人(附 註) 150 187 203 179
總 計 170 207 230 204
8 : GS(14)@2017-10-01 16:52:57

25. 永 匯 建 築
永 匯 建 築 於2014年3月28日 在 香 港 註 冊 成 立 為 有 限 公 司。於2014年5月22日 至2015
年7月31日,永 匯 建 築 由 本 公 司 執 行 董 事 李 偉 芳 先 生 及 一 名 獨 立 第 三 方 分 別 擁 有 一 股
股 份。於2015年8月1日,兩 股 新 股 份 配 發 及 發 行 予 李 先 生 及 李 灌 宜 先 生,而 於2016年1
月11日 李 偉 芳 先 生 向 李 先 生 轉 讓 其 於 永 匯 建 築 的 全 部 權 益 及 獨 立 第 三 方 向 李 灌 宜 先
生 轉 讓 其 於 永 匯 建 築 的 全 部 權 益。李 先 生 及 李 灌 宜 先 生 於2015年8月1日 至2016年1月
11日 各 自 擁 有 永 匯 建 築50%已 發 行 股 本 及 其 後 至2016年8月8日 擁 有100%已 發 行 股 本。
於2016年8月9日,為 專 注 於 本 集 團 的 地 基 及 地 盤 平 整 工 程 業 務,李 先 生 及 李 灌 宜 先 生
向 兩 名 獨 立 第 三 方 出 售 各 自 於 永 匯 建 築 的50%權 益。
於往績期間,永匯建築為我們地盤平整及地基工程分包商之一,主要提供裝頂工程。
截 至2017年3月31日 止 三 個 年 度 各 年,本 集 團 支 付 予 永 匯 建 築 的 銷 售 成 本 分 別 約 為6.4
百 萬 港 元、2.6百 萬 港 元 及0.3百 萬 港 元,佔 相 應 年 度 總 採 購 額 約3.8%、1.0%及0.1%。李
先 生 及 李 灌 宜 先 生 於2016年8月 出 售 永 匯 建 築 後 直 至2017年3月31日,我 們 亦 向 永 匯 建
築 提 供 機 械 租 賃 服 務,總 金 額 達 約123,000港 元。
截 至2017年3月31日 止 三 個 年 度,本 集 團 已 就 永 匯 建 築 主 要 提 供 裝 頂 工 程 與 其 訂
立15份、2份 及3份 分 包 合 約。分 包 合 約 載 有 與 本 集 團 與 其 他 分 包 商 訂 立 的 分 包 合 約 類
似 的 條 款。
經 董 事 確 認,於 往 績 期 間 釐 定 有 關 地 基 工 程 是 否 分 包 予 永 匯 建 築 及 分 包 費 是 否 屬
合 理 時,我 們 已 計 及 其 按 計 劃 完 成 有 關 工 程 的 能 力 及 其 滿 足 客 戶 規 格 要 求 的 能 力;考
慮 其 他 分 包 商 的 報 價(如 可 獲 得);及 參 考 市 場 資 料,以 確 定 永 匯 建 築 就 分 包 工 程 所 收
取 的 費 用 是 否 屬 於 當 時 現 行 市 場 費 率 範 圍 內。
自 李 先 生 及 李 灌 宜 先 生 在2016年8月 出 售 永 匯 建 築 以 來,概 無 控 股 股 東 及 董 事 於
永 匯 建 築 擁 有 任 何 權 益。於 最 後 實 際 可 行 日 期,永 匯 建 築 為 我 們 認 可 分 包 商 名 單 上 的
分 包 商 之 一,並 且 可 能 會 在 商 機 出 現 時 在 本 集 團 的 一 般 業 務 過 程 中 按 正 常 商 業 條 款 訂
立 合 約。於 最 後 實 際 可 行 日 期,永 匯 建 築 僅 參 與 本 集 團 其 中 一 個 手 頭 項 目,其 原 合 約
金 額 約 為34,000港 元。
9 : GS(14)@2017-10-01 16:55:31

26. 陳仲戟: 882、505、1452、8305、1559、719、8343、418、618
27. 李國麟:756
28. 李美慧 :200
10 : GS(14)@2017-10-01 16:56:35

29. 信永中和
30. 盈利增7%,至2,160萬,輕債
11 : GS(14)@2017-12-03 01:17:21

盈利降46%,至510萬,輕債
12 : GS(14)@2018-06-17 13:28:08

盈利降55%,至1,000萬,6,000萬現金
13 : GS(14)@2018-10-24 07:55:01

本公司董事(「董事」)會(「董事會」)謹此知會本公司股東(「股東」)及潛在投資者,
根據現時可得財務資料,本集團預計截至二零一八年九月三十日止六個月(「本期
間」)錄得淨虧損,而截至二零一七年九月三十日止六個月則錄得溢利。董事會認
為由溢利變為虧損乃主要由於:
1. 地基及地盤平整工程收益大幅減少,此乃由於授予本集團的新項目延遲開工
及 手 頭 項目( 包 括 港 珠 澳 大橋 項 目 、 將 軍 澳 65 C2 區 一 期 項 目及 中 間 道 15 號 項
目 )基本完工;
2. 機械租賃收益大幅減少,此乃由於市場上可獲得的土木工程項目減少;及
3. 毛利率減少,此乃由於若干已完成項目的合約項目及變更單產生重大虧損、
需要額外資源處理工程項目中的不可預見的土質狀況及場地限制、客戶移交
工地出現嚴重延誤及非連續性施工使施工效率降低。
由於本公司仍在編製本集團截至本期間的未經審核簡明綜合中期業績,故本公告
所載資料僅為董事會經參考本集團最新未經審核簡明綜合管理賬目及現時可得其
他 資 料 所 作 出 的 初 步 評 估 , 並 未 經 本 公 司 核 數 師 審 閱 或 經 本 公 司 審 核 委 員 會 確
認。股東及潛在投資者務請仔細閱讀預期將於二零一八年十一月底刊發的本集團
於本期間的中期業績公告。
14 : GS(14)@2018-11-24 02:16:27

虧,1,400萬現金
15 : GS(14)@2019-04-12 09:12:42

茲提述本公司日期為二零一八年十月二十三日的盈利警告公告(「先前盈利警告公
告」)。本公告旨在就先前盈利警告公告提供最新消息,而本集團仍在落實其截至
二零一九年三月三十一日止年度的經審核綜合財務業績。
本公司董事(「董事」)會(「董事會」)謹此知會本公司股東(「股東」)及潛在投資者,
根據現時可得財務資料,本集團預計截至二零一九年三月三十一日止年度(「二零
一九年財政年度」)錄得淨虧損,而截至二零一八年三月三十一日止年度則錄得溢
利。董事會認為由溢利變為虧損乃主要由於:
1. 地基及地盤平整工程收益大幅減少,此乃由於(a)授予本集團的新項目延遲開
工 ; 及 (b ) 截 至 二 零 一 八 年 三 月 三 十 一 日 止 年 度 的 項 目( 包 括 港 珠 澳 大 橋 項
目 、 將 軍澳 65 C2 區 一 期 項 目 、 中 間 道 15 號 項 目 及 福 榮 街 項 目 )基 本 完 工 , 故
於二零一九年財政年度貢獻收益較少;
2. 機械租賃收益大幅減少,此乃由於市場上可獲得的土木工程項目減少;及
3. 毛 利 率 減 少 , 此 乃 由 於 (a) 若 干 已 完 成 項 目 的 合 約 項 目 及 變 更 單 產 生 重 大 虧
損 ; (b) 需 要 額 外 資 源 處 理 若 干 工 程 項 目 中 的 不 可 預 見 的 土 質 狀 況 及 場 地 限
制;(c)客戶移交工地出現嚴重延誤;及(d)非連續性施工使施工效率降低。


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