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航空租赁大格局:年均增350亿元新生意

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航空 租賃 格局 年均 350 億元 新生
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刘强东强挑当当 价格战搅乱B2C格局

http://www.21cbh.com/HTML/2010-12-15/xMMDAwMDIxMDkxMg.html

中国图书在线销售巨头当当网的12月可谓悲喜交集。12月8日,当当网在纽交所成功上市,借着“中国亚马逊”之名,市场表现相当亮眼;而就在同一天,刚刚进入网上书店领域的京东商城宣布开始图书大促销活动。

10日,京东商城董事局主席刘强东在微博上向当当正式发出挑战,称“每本书都将比竞争对手便宜20%”。14日,京东图书频道再度推出“铁牌及以上会员价”,较原来的京东价格便宜20%,并称将确保价格便宜20%以上,“直至价格降到零”。

此前,当当网CEO李国庆对这次价格战已经有所回应。他表示,“我们随时应对一切价格战,对一切价格战的竞争者,我们都会采取报复性的还击。”

然 而据刘强东所透露的信息,李国庆对于这次价格战所作出的反应,似乎比传达给公众的信息更为冲动。刘强东在微博上表示,当当网曾给合作出版商发送邮件,称当 当网“是上市公司,有无数钱,京东只有风投可怜的一点资金,很快就会烧完”。在邮件中,当当网要求出版商“不要站错队”,并“立即停止向京东供货”。

在披露这些信息之后,刘强东在又微博中作出了激烈的表态。

“你(李国庆)上市后还公开羞辱我们,要对一切挑起价格战竞争者给予报复性打击!你是春风得意,但是为什么不敢和京东公平竞争呢?任何人都会被激怒的!请以开放的胸襟对待这个行业,善待出版社和消费者!”

不过,这次价格战并非当当与京东两家争雄。就在京东向当当宣战的同时,卓越网亦不甘落后,宣布“数十万种畅销书在网络最低价的基础上再降20%”。颇值得玩味的是,卓越网在通稿中并未提及京东与当当的纠纷,促销的借口是“圣诞、元旦将至”。

中 国图书在线销售市场看似波澜不惊的格局,就此被京东这条鲶鱼打破。实际上,此前京东在大家电销售领域早已与传统线下巨头国美、苏宁产生过重重纠纷。但随着 京东业绩的增长,大家电销售业务的阻力也变得越来越小。刘强东在微博中也坦承,“我们明年大家电销售额可以轻松突破50个亿,规模虽然不是很大,关键是增 长速度和对厂商丰厚回报已经没有厂商愿意封杀我们了。”

但是,在图书销售领域,垄断仍然存在,京东的日子并不十分好过。京东筹备图书频道时 日已久,虽然今年年初刘强东曾保证“5年内不会涉足图书销售”,但15日又在微博中“自曝”京东筹备图书销售已有一年之久,足见其深谙商战之道。而此次选 择在当当上市的关口发难,亦并非心血来潮。当当股价本周一应声下跌11.11%,就是最好的写照。

分析人士称,京东与当当之争,实际上并非只是着眼于图书销售这一单一领域。两家B2C网站都是以单一类型产品销售发迹,增长空间有限,亟须拓宽现有业务范围,寻找新的增长点。而这一过程中,两者的碰撞终究难以避免。

在B2C公司纷纷寻求更宽广出路的今天,京东来势汹汹。然而,格战将何时终结?作为首先挑起战争的一方,刘强东在15日的最后一条微博中表示:“国庆你不收回封杀之手,京东的价格屠刀绝不归鞘!”

专题:京东挑战当当——又一个艰难的决定

--图书大战路线图--

2月3日:京东商城董事局主席刘强东称5年内不会涉足图书销售;

11月1日:京东商城图书频道上线测试,并挖来了前卓越亚马逊分管图书副总裁石涛担任京东商城图书采销副总裁;

12月8日:京东商城图书频道、卓越网同时进行图书大促销;

12月8日:当当网登陆纽交所;

12月10日:当当网总裁李国庆在接受媒体采访时放言“采取报复性的还击”打击胆敢挑起价格战的对手;

12月10日:刘强东通过微博向李国庆挑战,称“每本书都比对手便宜20%”。

12月14日:京东商城图书频道推出“铁牌及以上会员价”,较原来的京东价格便宜20%,图书大战正式打响。

12月15日:刘强东微博上爆料京东做图书一直遭遇当当网封杀,并称“国庆你不收回封杀之手,京东的价格屠刀绝不归鞘!”



劉強 東強 強挑 當當 價格戰 價格 攪亂 B2C 格局
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十四歲巨變 淬煉領袖格局

2007-12-17  TCW




相同的,李嘉誠與「台灣經營之神」王永慶都只有小學學歷。

不同的是,李嘉誠的 英文相當不錯。五十年前,他就拿本字典從閱讀華爾街上市公司的英文年報學做生意、訂閱英文《當代塑料》(Modern Plastics)及其他西方專門的塑膠雜誌,掌握全球塑膠潮流。以至於他現在能統領五十五國的投資事業,旗下的總經理儘是各國籍人士。而且,中文古書涉 獵不少,從曾國藩家書、《論語》、《老子》……。

一個十二歲就被迫中斷正統學校教育的人,如何在六十多年未間斷的自學紀律下,擁有不同格局的學識?李嘉誠對於︱︱「知識可以改變命運」深信不疑,他的財富因此而來,他的人生因此而不同,他是一個知識主義者。

若非二次世界大戰,故鄉廣東潮州被日本轟炸機侵襲,他不該只有小學學歷,他們一家不需要倉皇逃到香港,變成難民。

他出生於書香門第,成長於戰亂的大時代。他的父親尚未逃難至香港前,是一位小學校長。他的爺爺是清朝最後一屆秀才,因此他有兩位伯父在民國初年,就跨海留洋取得日本東京帝國大學的博士學位。李家雖沒有商業傳統,但以知識分子的身份,受人敬重。

家學淵源,加上過目不忘的天資,李嘉誠取得優異學歷並非難事。二次世界大戰,改寫了千萬人的命運,像強烈龍捲風般,把家族、個人,從原本賴以為生之地,狠狠的拔起來,旋轉蹂躪後,拋向一個全然陌生的地方,任憑死活。李嘉誠是其中之一。

全家逃難至香港…… 十二歲失學、寄人籬下當學徒 一九四○年秋天,一個天未亮的凌晨,李嘉誠一家六口,開始長程遷徙。他們翻越山區,從梅縣、惠州、鯊魚湧、到深圳,小心翼翼避開日軍佔領之地。七天後,在黑夜裡抵達香港,投靠舅父。

香港,是迥然不同的世界。

蜂擁而至的難民潮從中國逃至香港,李嘉誠一家人卑微如螻蟻。兵荒馬亂,小學校長是沒有價值的經歷,他的父親棲居在妻舅的鐘錶行中,十二歲的李嘉誠也無法升學,必須擔任小學徒。白天,他們有做不完的工作,夜晚,必須搬開家具與其他夥計挨著入睡。

在潮州雖不頂富裕但受人尊敬的生涯,徹底過去了。「那時我十二歲,對香港、對人生,有非常多幻想。但到埠之後,很短的時間內,看到人情冷暖,差異是這麼大,心裡很難過。那時候,可說是一夕成長。」李嘉誠回憶。

一九四一年日本攻佔香港,更使李嘉誠一家人在香港無立錐處,母親只好帶著弟妹回老家,留下他們父子。一個家被迫拆兩地,更沒想到的是,貧困抑鬱的父親竟染上肺結核,小小李嘉誠感到自己「彷彿一瞬間被迫長大」。一個十四歲的孩子,一個月工資只有港幣二十元,要扛起一切。獨力照顧父親大半年,這年秋天,父親難敵肺結核而逝。母親與弟妹遠在潮州,沒有其他親人來送別,十四歲的他,獨自面對父親的死亡與埋葬。

十四歲,歷經家道中落、漂流異鄉、少年失學、父親過世,迫使他在很短的時間內,壓縮成長。他日後領袖格局的養成,就在這一年的巨變中。

孤處異鄉,不懈自學…… 從一本舊辭海、一本破教科書開始

孤 處異鄉,他不懈自學。「別人是自學,我是『搶學』,搶時間自學。一本舊辭海,一本老師版的教科書,自己自修。」拿起破舊的教科書,他既是學生,也是老師。 無數昏黃燈光的夜裡,他摸索教學、出題、答案的邏輯,尋找每個篇章的關鍵字句,模擬師生對話,自問自答。直到現在,他還保持這樣的習慣。「孤獨是他的能 量,也是他的朋友。獨處時,他腦海會開始做思想的掙扎,會不斷自己拋問題、自己回答。」他的一位友人說。

他自律驚人,除了《三國志》與《水滸傳》,不看小說,不看「沒有用」的書。他沒有權利娛樂,渴求知識。沒有學歷、人脈、資金,想出人頭地,自學是他唯一武器。「沒有上學對他來說是正面的,因為『不足感』纏繞在心裡,他害怕自己不足,所以學習能力特別高。」李嘉誠友人評論。

命運剝奪他的,他要靠自己搶回來。

二次世界大戰初結束後的某天,他的工廠老闆亟需發信,偏偏他的書記請病假,老闆就問:「這裡面哪個人比較會寫信、字寫得好一點的?」驟然間,四、五個職員都指向李嘉誠。「叫他寫,他每天都唸書寫字。」老闆望向這未滿十七歲的孩子,疑惑的問:「你真的懂嗎?」他說:「我可以試試。你心想說什麼,你講我來寫。」當場他立即動手,寫了好幾封信。

雜役小工嶄露頭角…… 幫老闆寫信獲拔擢,十八歲升到經理

信發出後,老闆的朋友讚不絕口,紛紛問他:「你這位先生是什麼時候請的?比原本的要好。」這件事,讓老闆對李嘉誠另眼相待,很快的把他從做雜役的小工,調至做貨倉管理員,管理名表、錶帶等昂貴的貨物進出。

「所以說,知識改變命運。」李嘉誠回憶這段往事:「如果沒有一點文學底子,寫信慢,也未必通順,後來也得不到那個職務。這個職務讓我懂得貨品的進出、價格、懂得管理貨品。」

其後,李嘉誠從貨倉管理員,轉為走街的推銷員,因為業績亮麗,十八歲,他晉陞為經理,管兩百名工人及二十名寫字樓職員,薪水則從港幣五十元倍增至超出家中所需許多。

雖然初中僅讀了初階英文就中斷,但他卻訂閱《當代塑料》等英文塑膠專門雜誌,苦學查辭典,不讓自己與世界塑膠潮流脫節。

知識,改變命運…… 訂閱英文塑膠雜誌,嗅到創業機會

一九四九年中國政權轉變,李嘉誠服 務的公司最大業務對象是來自中國內地的顧客,生意一下子跌至零數,他的老闆決定將這間工廠結束。長期閱讀《當代塑料》,早已讓他掌握趨勢,看到塑膠時代即 將到來。超越香港本地的視野,他估計二次世界大戰後,世界邁向新一輪的經濟復甦以及人口成長,勢必將使塑膠製品的市場需求一步步擴大。所以當老闆結束工廠 業務時,李嘉誠認為機不可失,決定自行創業。一九五○年將積蓄連同舅父借款共港幣五萬元,開設「長江塑膠廠」。

取名「長江」,有自我警惕的作用。根據李嘉誠自 剖,他本性好勝,日本統治香港時,街上行人少,干諾道、德輔道、皇后大道中,行人沒幾個。十二、三歲的他,只要看到行人就想超越,養成後來走路比人快的習 慣,「這是我好勝習慣使然,」他坦言。其後數年,他艱苦自學,雖然表面看起來,他是削瘦、安靜、孤獨、不與人同餐也不與人同遊的古怪少年,但他觀察別人, 心裡知道,自己一天比一天進步,知識已經超越同齡者,這也讓他內心隱隱感到驕傲。但他提醒自己,驕傲必帶來失敗,因此他以「長江」為名,告誡自己,要如長 江匯聚百川,才能細水長流。

一九五○年五月一日,沒有鮮花、鞭炮、來賓祝賀,長江塑膠廠在西環,一個一百多平方米(約三十三坪)的簡陋工廠裡開張了,還差三個月才滿二十二歲的李嘉誠,自信滿滿的對著二十幾名員工演講,宣告正式開張:「我們公司雖小,但我懂得這一行,人家懂的,我們懂更多,我們懂的,人家未必懂。一路一路,我們一定會擴大,會一路變好,你們的收入,也會一路變好!」

當年的長江塑膠廠,只是香港上千間塑膠廠中,毫不起眼的一個。其後,他利用專業雜誌與書籍學來的知識,動手改裝機器模具,一路超越競爭對手,一九五六年,他已經是香港最大的塑膠花出口廠,被封為「塑膠花大王」。

獨到買股原則…… 讀華爾街財報,從中學商業規則

隔年,他開始將部分資金投資華爾街上市公司股票,做引擎的、軍火的、潛艇的,一點一點買進。他從不按直覺投資,而是仔細研讀他們的財報,研究他們的商業規則。華爾街財報是他的英文老師、商業教練、也是他的私人投資獲利來源。

「在閱讀的過程中,我深深感受到知識改變命運。」李嘉誠對《商業週刊》編輯團隊強調。去年,他接受香港媒體訪問時,提出「成功領袖必備條件」,特別強調領袖必須善用知識:「經濟的競爭,是以知識為基礎的戰爭;知識的創造與應用,是企業成敗的關鍵。」

在今年三月《富比世》富豪排行前兩百名的十二位華人富豪(見下頁表)中,論學歷、論創業資源,就屬李嘉誠最慘;但李嘉誠登上華人首富,證明學歷高低與成就並無絕對關係。當我們問他,是否同意「學歷無用」?他立刻回答:「不!不!這是非常艱難的,事倍、卻功半。但是,我學到的東西,終身不忘。」

另一方面,自學經驗也讓他不迷信專家與學歷。「老實說,我對許多人云亦云的表面專家所做的分析,是『尊敬有加,心裡有數』。說得俗一點,有時大家方向都正確,耍的卻是花拳繡腿,姿勢又不對。」他曾私下聊起MBA(企管碩士),說不少MBA是「姿勢漂亮,但使不出力。」

「其實也幸運,如果我家裡情況好,順利唸完大學,也不見得有什麼大出息。」當他經濟能力大幅改善後,他終於解禁去看戲,「我小時候喜歡漂亮的東西,喜歡花、唱歌、唱曲。後來去看,高高興興的,不會迷惘。如果,我沒有經過那些困難,我一定會沉迷。」

夜闌人靜時,他腦海經常浮現,十二歲至十六歲,人生最困難這段期間,鄰居女孩們穿漂亮制服上英文學校、學琴、學舞的身影,他曾多麼羨慕她們呀!他也曾設想,如果自己一路順利升學,現在,應該是位成功的醫生。

六十年從不間斷…… 睡前看書、對著電視節目朗誦英語

人生的幸與不幸,一時半刻很難看得清。「憂患不一定帶來智慧,但會擴大人的體驗,令我們審慎克誑。考驗式的經歷,也讓我們超越既定觀念與偏見的束縛。」李嘉誠對本刊編輯團隊說。

六十年後的今天,他仍自學不輟,回家仍必做兩項功課,一項是晚飯後,看電視學英文,大聲朗誦,一項是就寢前的閱讀。「非專業書籍,我抓重點看;如果跟我公司的專業有關,就算再難看,我也會把它看完。」

一本靛藍色麻布仿古封面的演辭集,上刻六個銀白色楷體字︱︱「知識改變命運」。這本書,收納李嘉誠歷年重要演講與文章,也為他的人生下了註腳。乍看淡然無味的六個字,卻讓他從當年逃難、失學的芸芸眾生中,脫穎而出,而後成就前所未有的華商傳奇。


十四 四歲 巨變 淬煉 領袖 格局
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網絡業格局巨變

http://magazine.caing.com/2011-08-19/100292544.html

謝文

  谷歌收購摩托羅拉移動業務,在戰術層級上理由多多。谷歌CEO佩奇在發佈會上列舉了幾條,例如帶來了專利、經驗和收入等。

  還有一些佩奇沒有說但我們可以用邏輯推出的戰略層級的理由。

  首先,谷歌在以Facebook和蘋果為代表的網絡業Web2.0革命中,處於被動挨打的地位,收購為谷歌扭轉戰局提供了絕好戰機。蘋果已成為 全球市值最高公司,且勢頭不減。Facebook按用戶量和在線時長計算的網絡市場份額是世界第一,收入和利潤也以驚人速度增長;如果上市,其市值將直逼 谷歌。谷歌在佩奇上任後,連續揮出Google+平台和收購摩托羅拉移動業務兩記重拳,就是想同時拳打Facebook,腳踢蘋果,重新奪回網絡業發展創 新的主導權。

  其次,網絡業之戰說到底是人才之戰、創新之戰,而過去幾年谷歌是人才淨流出大戶,創新乏善可陳。收購帶來的新活力和新空間,有助於谷歌重振旗鼓,招攬人才,銳意創新。

  第三,谷歌的收購有助於自身戰略重組和資源匹配。谷歌的搜索業務雖然目前仍如日中天,但長遠看前途並不美妙。基於Web2.0架構的新型網絡服 務成長迅速,佔據越來越大的市場份額,而且不依賴並主動排斥谷歌的搜索服務。Google+雖然來勢洶洶,但面對遙遙領先的Facebook,看不出有多 少後來居上的理由。谷歌操作系統從絕對用戶使用量上超過了iPhone,但高端市場依然牢牢掌握在蘋果手中。谷歌操作系統的創收能力也不是蘋果的對手。如 今收購了摩托羅拉,我們可以想像,在不久的將來,谷歌集成整合硬件、操作系統、搜索、Web2.0平台、Gmail、Gtalk、YouTube等於一 身,與蘋果和Facebook大戰就有了短期內對手無法追趕的戰略優勢。蘋果並沒有一個Web2.0平台,Facebook也沒有硬件終端和操作系統。

  谷歌收購固然有自身考量,但這次收購對整個網絡業的發展影響深遠。

  在互聯網發展史上,最初是軟件業引導網絡業發展。在其後若干年中,電信業引導著網絡業的發展,網絡成本、安全和帶寬決定著網絡業發展的速度。近 年來,網絡業已經壯大到與軟件業、IT製造業和電信業平起平坐。隨著Facebook的興盛,蘋果的iPhone和iPad的強大,再加上這次谷歌對摩托 羅拉移動業務的收購,由網絡業主導相關產業的發展和變化已昭然若揭。軟件業、電信業、IT製造業,再加上被打得頭破血流的傳統媒體業、電視業和出版業,都 會依照網絡業的節拍起舞。一個龐大複雜而又生機勃勃的互聯網生態系統正在形成,網絡業站在這個生態系統的上游,以不斷的創新引導整個系統的豐滿壯大。如果 在未來一兩年中,互聯網巨頭繼續收購一些IT公司、電信公司或媒體公司,我不會感到驚訝。

  隨著一個嶄新的互聯網生態系統的出現,現在看全球範圍內處在第一集團位置的是Facebook、蘋果、谷歌和微軟(假如一年內收購諾基亞的 話),它們幾家決定著產業的走向、節奏和活力。如果說以Facebook為代表的Web2.0革命主要是依託網站開展的架構、平台開放革命的話,那麼以蘋 果和谷歌為代表的軟硬結合(操作系統+硬件終端+服務平台)方式,代表著Web2.0革命進入了全新階段。操作系統和硬件終端的介入,不僅沒有否定或削弱 Web2.0革命從真實的個人出發並通過社會關係鏈進行信息傳播的實質,反而進一步固化和強化。多終端、單平台、單入口、排他性,將成為Web2.0革命 第二階段的顯著特徵。

  谷歌的收購並不能保證新一輪競爭的成功,軟硬結合能否水乳交融,產生具有巨大殺傷力的創新,還有待兩三年的觀察。谷歌的開放性操作系統能否真的 一視同仁,或者讓摩托羅拉成為開放系統中吃偏飯的特區,也是一個未知數。如果一視同仁,那收購的綜合效益就會減少。如果不一視同仁,把一個開放性操作系統 變成基礎通用版和專用加強版,那開放的綜合效益就會減弱。分寸的拿捏很不容易。至於如果在自家手機裡讓Google+成為默認平台,同時整合進其他谷歌服 務,更值得網絡業深入分析觀察。

  作者為互聯網資深評論員

網絡業 網絡 格局 巨變
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可寧衛 ● 掩埋場在傳統裡找創新 楊慶祥放大格局創造百億身價

2011-8-29  TWM




收垃圾可以收出百億身價?這不是 好萊塢的電影,而是真實的人生,就在高雄的岡山小鎮上演。

一家沒沒無聞的公司,做著冷門的廢棄物回收業務,楊慶祥這位只有大學肄業、英文也 不太輪轉的鄉下小孩,從垃圾堆中撿出百億身價,堪稱是台灣廢棄物回收業的傳奇人物。

撰文‧劉俞青

高雄市岡山 區,一個人口不到十萬人的小鎮,如果你來此訪友,朋友一定會先帶你去吃一碗香噴噴的羊肉爐,臨走還塞給你兩罐岡山特產辣豆瓣醬,因為這是屬於岡山小鎮特有 的人情味。

其實,岡山還盛產另一種情誼,那就是「有錢大家賺」。最近,小鎮的居民竟然可以因為鎮上出了一家賺錢的公司,僅憑鄰居間的口耳相 傳,大家「吃好道相報」,就讓街坊鄰居發了一筆小財。創造這股「產業帶動地方財富」新風潮的公司,叫「可寧衛」。

可寧衛?絕大多數的人可能 根本沒聽過,如果再問起「楊慶祥」是誰?認識的人就更少了。然而,去年底,曾有媒體計算台灣的富豪排行榜,楊慶祥名列第三十八,連華碩董事長施崇棠,甚至 股王宏達電執行長周永明都瞠乎其後。

身價超過施崇棠、周永明

百億富豪也常騎小機車上街吃油飯是的,不要懷疑, 專業廢棄物處理的可寧衛,去年每股純益(EPS)六.四八元,今年法人預估至少會賺超過一個股本。截至近期股災後的八月二十三日收盤價,可寧衛仍高掛二○ 五元,而股災前平均都有二一○元以上的成交價,單是按照公開說明書所揭露,楊慶祥和太太李碧蓮的個人持股共四○%,換算身價至少八十億元,如果再加計家族 持股,身價遠遠超過一百億元。

今年不到五十歲的楊慶祥,擁有彰顯富豪身分的配備,當他那輛價值千萬元的四千五百西西Bentley(賓利汽 車),出現在小鎮上時,居民就知道是「祥仔」來了;在他的車庫裡,還擺著和賓利同等級的保時捷跑車、賓士跑車。然而,身高一八五公分的楊慶祥,平日最常使 用的「坐騎」,是一輛九十西西的小機車,載著身高也有一七○公分的太太,一起到岡山街上吃油飯。

畢竟,卸下金裝,楊慶祥其實是不折不扣的小 鎮囝仔。在岡山土生土長的他,和這塊土地有著密不可分的情誼,因為楊家父子二代,都從事和「土地」相關的行業。

楊慶祥的父親從事殯葬業,至 今在楊慶祥辦公室座位旁,還掛著大大一張楊爸爸的彩色照片,上面每一道皺紋都清晰可見,「這樣會讓我覺得爸爸就在我身邊,我們鄉下人比較直接啦,這是我想 念爸爸的方式,」楊慶祥露出靦腆的笑容說。

早年殯葬業龍蛇雜處,但二十年前,楊爸爸就在這極為傳統的行業裡創新經營。他開設私人墓園,並照 顧得極為雅致,楊慶祥接手後,維持的手法更是細膩,墓園裡的樹都是在楊慶祥私人樹園裡栽種成功,再經過愛樹的他親自挑選,才移植過去。因此放眼望去,偌大 的墓園根本就是一座大型花園。

從殯葬業轉型資源回收

經營六年決定升級 不做「收垃圾」公司楊慶祥甚至把墓園設計在可寧衛廠區的入口處,「我把墓園放在最顯眼的地方,怎麼可能不細心維護?」最近他又斥資二十億元在一旁蓋起靈骨 塔,延續父親的事業,但不像別人是先售後建,楊慶祥堅持要讓逝者親人見到完整的塔位才出售,以示尊重。

如今這座墓園,標誌著楊家父子二代 「在傳統裡找創新」,及尊重人與土地的精神。承襲了爸爸腦袋的楊慶祥,也把這些複製在可寧衛的經營上。

天性樂觀、海派的楊慶祥,高中畢業在 外面闖蕩之後,一九九三年,三十歲出頭的他,決定回到岡山,選擇從門檻不高的廢棄物回收事業開始打拚,取名「岡聯企業」。一開始的想法很簡單,只做一般的 垃圾回收,幾乎談不上什麼技術,這種公司在岡山鎮上就有好幾十家。

岡山鎮上有許多人戲稱,楊家父子二代,做的都是掩埋生意,只是上一代掩埋 「人」,下一代則是掩埋廢棄物。

但六年之後,楊慶祥雖賺到錢,卻也面臨瓶頸,因為資源回收業和殯葬業有同樣的問題,都是同行素質參差不齊, 而且黑白兩道混雜。昔日他的父親另闢蹊徑走出一片天,此時的楊慶祥也深知,如果不痛下決心自我升級,岡聯就會如同全台灣上千家的資源回收業一樣,只能永遠 做「收垃圾」的公司。

就在楊慶祥動此念頭的同時,機會也上門了!

澳洲商子公司上門合作

切入重金 屬廢棄物處理 做台灣獨門生意經人牽線,當時一家澳洲商布萊堡公司轉投資的台灣子公司「可寧衛」(Cleanaway),有意與岡聯合作。當時可寧衛在台灣就是做高端的 重金屬廢棄物處理,許多上市櫃的大型公司廢棄物都交給它。澳洲商看上岡聯在地的政商人脈,尤其楊慶祥在岡山、高雄一帶不斷購買適合建掩埋場的土地,可說擁 有資源回收業最迫切需要的「產能設備」。

而對楊慶祥而言,因為外商的專業技術和對公司長遠制度的擘畫,都是亟思更上一層樓的岡聯最需要的。 他深知這個「天上掉下來的禮物」,無論如何都得緊緊接住,因此雙方一拍即合,以一比一的出資比例,成立「岡聯可寧衛公司」(可寧衛的前身)。

在 澳洲商的技術轉移下,楊慶祥成功切入了高門檻的重金屬廢棄物處理,包括許多含有害重金屬的物質,例如汙泥、鋼鐵、石綿等的掩埋處理,在台灣幾乎都是可寧衛 的「獨門生意」。國內許多大型公司的重金屬廢棄物處理,例如不久前六輕的金屬廢棄物就是委由可寧衛代為處理。

掩埋場要做到「獨門」,有三大 要件,一是要有很好的技術,二要有足夠的土地,三則要在地方上有極好的政商關係,才能確保生意長治久安。

海外總公司收掉子公 司

楊慶祥買下台灣股權 可寧衛成家族企業其中第三項最難,因為民營的掩埋場最大的障礙是附近居民抗議。因此,除了平常敦親睦鄰要到位之外,當然免不了要有上天入地的政商關係,這 或許就是在可寧衛的董監事名單上,赫然見到國民黨前國家發展研究院院長陳大代、高雄前國稅局局長楊文哉,及前安永會計師事務所執業人侯榮顯等陣仗的原因。

而 楊慶祥身段軟,在地方上相處毫無百億富豪的架子,只要岡山鎮上有任何弱勢團體、獎學金等資金需求,他常常是第一位掏腰包的人,因此從最早的岡聯時代到目前 的可寧衛,幾乎從無居民抗爭的紀錄。

侯榮顯就說,「我認識祥仔幾十年了,從以前他自己要捲起袖子做,到現在成為大老闆,他為人都一樣,連我 們喝茶的桌子都同一張,沒什麼改變。」外商的技術讓岡聯脫胎換骨,但同時,外商許多對制度「莫名」的堅持,也讓原本只是一家鄉下小型資源回收公司老闆的楊 慶祥很頭大。

例如有一天,一群老外站在掩埋場上四處觀望,走啊走的,突然抬頭望見遠方有空軍基地的飛機正在起降,當下這群老外股東就堅持, 公司必須承保「掩埋場可能被掉下來飛機砸到」的意外險,「這種建議,呵呵,我真的傻眼」,楊慶祥說他想破頭都想不出這個提議,但老外就是堅持,公司最後還 是乖乖保了險。

又例如至今不太會說英文的楊慶祥碰上老外,常常要帶上翻譯外加比手畫腳地溝通,「我們公司除了我以外,大家都會說英文,這樣 就好了,說英文已經是兩邊磨合上最小的障礙了。」樂觀開朗的楊慶祥自嘲地說。

就這樣,這個「土洋融合」的公司,逐漸在岡山鎮上運作開來,儘 管關起門來仍有許多細節需要彼此折衝,但對外兩邊各自發揮長處,一邊有技術、一邊維持良好的地方關係,業務越做越好。

不過,好光景沒幾年, 又遇上一個大浪頭,差點毀了楊慶祥一手建立的局面。

二○○六年,澳洲商總公司突然決定收掉海外子公司,當然也包括台灣,而且連買主都找好 了,是全球知名的私募基金KKR。當時的可寧衛從技術到人員,很多地方仰仗澳洲總公司的資源,總公司這一抽腿,非同小可。

楊慶祥二話不說, 立刻寫信與總公司協商,並且拿出當初合資時簽署的契約表示,合約上載明任何一股東要退出時,另一方有優先承購權。幾經溝通,總公司終於點頭同意,將台灣的 股權賣給楊慶祥,楊慶祥也拿出極大的誠意,讓全部十幾位老外幹部幾乎全體留下;從此,可寧衛就成了楊慶祥家族幾乎獨資的公司。

近幾年,可寧 衛每年營收幾乎都以兩成以上速度穩定成長,可寧衛財務長陳聰田表示,這個產業的成長不是看經濟成長率,「只要把以前偷偷倒進海裡的(指過去許多廠商未按照 法令規定處理)守法地拿給可寧衛處理,就做不完了。」

每年營收穩定成長兩成

產能滿載 每天最重要的工作是找土地因此,眼前對可寧衛而言,最大的問題不在於業績,而是產能滿載,就怕找不到大塊的土地可以做掩埋場,也因此,如何尋找適合的大塊 土地,將是未來成長的關鍵。

據當地土地仲介表示,楊慶祥已為此做好準備,由於公司營運早就上軌道,不須他操心,因此他每天最重要的工作,就 是四處看地;只要有人準備賣地,第一個想到的買主,肯定是楊慶祥。據悉,楊慶祥光是在岡山持有的土地面積,已經超過二十公頃,而且還在持續增加中。

除 了買地,楊慶祥從年輕時就喜歡泡茶、喝茶,這個習慣不因他躋身富豪而改變,連茶友也一樣,就是岡山街上的幾家茶莊、街坊鄰居幾位同好。

在可 寧衛還未承銷上市前,楊慶祥就鼓勵這些老友,有錢別亂花,買幾張他的股票放著存退休金。許多好友把楊慶祥的話聽進去了,可寧衛一登上興櫃,許多人買到一五 ○、一六○元的低價,到目前為止都小賺一筆。就連常替可寧衛載客戶到高鐵站的計程車司機,聞風都揪團買股票,分享了地方企業的成長果實。

重 視情誼的楊慶祥,不但把垃圾變財富,還把資本市場的銅臭,變出淡淡的友情芳香,這也是淳樸小鎮才有的另類風光吧!

楊慶祥

出 生:1963年

現職:可寧衛董事長

經歷:岡聯事業董事長

學歷:大 葉大學肄業

婚姻狀況:已婚;妻李碧蓮(可寧衛董事)身價(估):超過100億元可寧衛(8422)Profile

負責人:楊 慶祥

資本額:9.8億元

主要業務:重金屬廢棄物中間固化處理2010年EPS:6.48元8/23興櫃價 格:205元可寧衛「垃圾變黃金」模式

去年承作有害金屬廢棄物

及焚化爐飛灰產量=10萬噸約占全台有害金屬16.97%


可寧 寧衛 掩埋 場在 傳統 裡找 創新 慶祥 放大 格局 創造 百億 身價
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獨立團購網站或將消失 未來團購格局或將改寫

http://news.imeigu.com/a/1325143506624.html

昨日,淘寶聚划算透露,其2011年全年團購交易額達到101.8億元。

而隨著美團網、高朋網、滿座網等獨立團購網站正式入駐聚划算,有業內人士認為,在管理不善資金受困的情況下,獨立團購網站或將消失,未來團購的格局也或將改寫。

團購併未遭遇寒冬?

領團網12月發佈的《全國團購網站普查數據公報》顯示,截至11月底,今年全國總共有1813家團購網站倒閉,佔所有運營團購網站總數量的31.2%。

在團購爆發的這兩年時間裡,大約有21家團購網站火爆融資約4.5到5億美元。但據消息人士透露,隨著國際經濟大環境逐漸惡化,資本變得謹慎,由於「井噴式擴張」而面臨飽和的團購網站目前已經基本被資本市場雪藏。

面臨著資金流斷裂、消費者大量投訴、入不敷出等諸多不利因素,多數團購網站在今年下半年或撤站裁員,或轉型生活服務另尋出路。有業內人士指出,2012年,團購網站還會經歷一輪洗牌,寒冬過後最多只能存活10家。

「團購只是剛剛開始,3年左右會發展稱一個千億量級的市場。」阿里巴巴集團秘書長邵曉鋒否定了近日流傳的電商遭遇寒冬的說法,在他看來團購一點都不冷,3年內別談冬天。

團購格局或被改寫

有業內人士指出,隨著眾多獨立團購網站加入團購開放平台,獨立團購網站的數量將快速下降,團購格局或被改寫。

領團網11月統計數據顯示,至少26家團購網站從團購網徹底轉行至B2C商城、網址導航、網購導航,有些干脆轉行成為互動社區。

易觀智庫近日發佈的團購行業預測報告顯示,2012年,中國團購市場格局將進一步集中化,獨立團購網站的數量預計將下降到百家以內。同時,報告認為,團購行業核心廠商將在2012年開始大規模模式轉型,新的市場領先者將出現。

艾瑞高級分析師蘇會燕則認為,中國團購市場本身增長潛力巨大。而隨著經歷了近兩年「過山車」般的發展,中國團購企業也逐步回歸理性。

獨立 團購 網站 或將 消失 未來 格局 改寫
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周鴻禕聯手史玉柱佈局網遊 或攪動固有格局

http://news.cyzone.cn/news/2012/07/31/230480.html

從安全領域起家的360開始在遊戲領域大踏步前進。7月27日,360對外宣佈,與巨人網絡達成聯合運營協議,雙方將攜手推出國內首款大型無端網遊旗艦型產品《征途2》的360特別版本——《千軍》。

實際上,在客戶端遊戲發展逐漸靠近天花板之後,大型客戶端遊戲的微端或是無端化儼然成為當下遊戲產業最新的發展趨勢,業內人士表示這種遊戲形式的發展可能衝擊當下較火的網頁遊戲。

易觀國際分析師孫夢子在接受《每日經濟新聞》記者的採訪時表示:「雙方的合作,解決了遊戲公司挖掘潛在用戶的成本越來越高的難題,從360來看,這有利於該公司進一步挖掘遊戲方面的利潤。」

據瞭解,該遊戲的特點是,用戶可以像玩網頁遊戲那樣點擊即可。在目前寬帶條件下,玩家幾乎無需在下載客戶端上耗費時間。

發佈會現場,360董事長兼CEO周鴻禕一再強調,與巨人的合作代表著360的開放平台策略延伸至大型遊戲領域。

巨人網絡總裁劉偉指出,無端化將降低玩家進入門檻,且能推動大型網遊的推廣模式發生重大轉變。

在孫夢子看來,雙方的這種合作可能將給國內的遊戲行業帶來一股合作的熱潮,但是否真的能夠通過合作帶來優質用戶,還需要時間檢驗。

有業內人士指出,今年可能會是客戶端遊戲微端和無端化的元年。

近年來,隨著高級遊戲資源的不斷擴充和升級,客戶端網遊的安裝包越做越大,這一直是阻礙用戶尤其是新用戶進入遊戲的一道門檻,也造成了用戶體驗度的下降。

易觀智庫《2012年第2季度中國網絡遊戲市場季度監測》數據顯示,2012年第2季度中國客戶端網絡遊戲市場規模達114.2億元,環比增長1.4%。而這一環比增長率遠低於此前幾個季度的數據。

種種跡象表明,大型客戶端遊戲距離其天花板越來越近,易觀國際指出:「長期來看,整個市場的用戶增長狀況處於基本停滯狀態。」

實際上,很多大型客戶端遊戲的廠商在目睹了網頁遊戲的瘋狂擴張之後,都希望獲得更多的用戶,目前他們做得最多的嘗試就是客戶端的微端化或是無端。近日,暢遊將旗下主推的多款客戶端遊戲如《鹿鼎記》等逐步微端化。不僅僅是暢遊,盛大遊戲也在進行著微端化的測試。

「改成無端化雖然是一小步,但是它能讓願意嘗試的用戶增加很多倍,這從推廣商來說是一個巨大的革命。」周鴻禕向《每日經濟新聞》記者表示。

有業內人士坦言,製作精良的客戶端遊戲的無端或是微端化,都將或多或少地衝擊原有的網頁遊戲市場,不過蘇夢子擔心,快速擴張用戶的這種方式或許不能給這些快速聚攏來的客戶以更好的體驗。


周鴻 聯手 史玉柱 佈局 網遊 攪動 固有 格局
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順豐砸低價欲重建快遞格局 瞄準淘寶配送商機

http://news.cyzone.cn/news/2012/07/31/230466.html

一直堅守高端定位的順豐,終於將觸角伸向「平民化」的淘寶賣家配送。記者昨日獲悉,順豐速運將在明日針對淘寶賣家推出低價服務「四日件」。這項針對 異地配送的新服務,遠低於順豐速運傳統的價格體系。行業大佬放下身段主攻本是「四通一達」主戰場的淘寶賣家,勢必將加速快遞新格局的形成。

價格向同行看齊

據知情人士透露,從8月1日開始,順豐速運首款經濟類快遞產品「四日件」將正式推出。該產品將是和順豐速運航空件互補的陸運類產品,主要面向異地快遞。

據悉,包括化妝品、光碟、奶粉、電子類和酒類等航空渠道無法寄遞的品類都可用「四日件」寄送。

更重要的是,該產品的價格與此前的航空件相比大幅降低。其中,北京地區快件的首重價格從22元降低至18元,續重價格則從14元/公斤大幅降低至7元/公斤。

這一消息也得到了順豐速運方面的確認。據該公司相關負責人透露,此項服務將在中國內地29個省市(除新疆、西藏地區)開通。同時,該項服務將延續順 豐「收一派二」的標準:即上門服務時效為收件1小時、派件2小時;選用該產品的用戶也將享受順豐速運航空件所包含的增值配套服務。

快遞諮詢網首席諮詢師徐勇表示,順豐速運推出「四日件」產品是為了滿足電商和消費者所需要的差異化、專業化服務,通過陸路運輸完善產品線。

瞄準淘寶陣地

在業界人士看來,順豐速運是一家勇於創新的快遞企業,今年也是其格外活躍的一年。此前,順豐速運的電商平台順豐優選上線。此後不久,順豐便利店又悄然進京。

為了能夠多元化發展,順豐速運在這些領域付出了很多,但「跨界」對於一家快遞企業而言,難度可想而知。

在這種情況下,強化優勢領域的競爭力或許是一條更為有效的發展之路。目前,順豐速運已經在高端快遞領域成為了領軍品牌,但對於利潤同樣可觀的淘寶陣地,順豐速運卻尚未攻克。隨著順豐速運放下身段,這一橫亙在企業面前的壁壘已經破除。

事實上,淘寶陣地支撐著很多快遞企業的發展。目前,淘寶賣家的快件佔「四通一達」日常配送量的六成以上。

不僅如此,隨著「四通一達」以及其他中小型快遞逐步開始加盟轉直營的改革,與領頭羊順豐速運的差距在逐步縮短,如果順豐速運再不發力淘寶配送,以後再想進入難度可想而知。

國內某大型快遞企業負責人表示,順豐速運針對淘寶賣家推出的異地經濟快遞,肯定會對「四通一達」等快遞企業的業務產生影響。

一項市場調研顯示,目前,市場上有20%-30%的客戶屬於重價格輕時效。順豐速運的「四日件」對這部分用戶很有殺傷力。

重建快遞業格局

在業界看來,順豐速運一改往日高端姿態,很有誠意地推出經濟型快遞殺入淘寶陣地,勢必會加速改變現有的快遞格局。

記者比較發現,如果用「四日件」從北京向上海寄送2公斤的物品,需要25元,比航空件低了11元。與順豐速運相比,圓通需要27元,申通需要32元。

記者在對淘寶賣家的隨機採訪中也發現,在20位賣家中,超過80%的都表示「四日件」價格可以接受,在保證服務質量、配送時間與「四通一達」相差不大的情況下,肯定會選擇順豐速運。

業內專家表示,作為市場空間巨大的淘寶配送,其格局的變化勢必會影響整個快遞業的發展走向。此前,有專家預測,到2015年,全國性的大型快遞企業將不到10家。


順豐 低價 重建 快遞 格局 瞄準 淘寶 配送 商機
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橡膠回收行業:新技術VS舊格局

http://www.21cbh.com/HTML/2012-9-19/3MNDIwXzUyNDU3MA.html

「我們只收摩托車胎,不收別的輪胎,」河南商丘一家廢舊輪胎企業在接受《第一財經日報》記者採訪時說,「收上來的車胎用來包車輪,每收購一個可以賺10至20元。」

專家指出,國內廢舊輪胎利用還沒有形成一個通暢的回收系統,交易未形成市場,回收困難,舊輪胎資源不能充分利用。

目前,全國回收利用廢輪胎的企業約有1500家,從業人員有20多萬。生產規模在5000噸以上的企業僅有200多家,大多數是小企業、小作坊。

山東壽光膠粉加工有限公司的負責人就告訴本報記者,該企業膠粉加工量僅為每日5噸。

行業中新技術的引進會否帶來此前舊有市場格局的變化,成了該行業相關人員當下最關心的問題。

現有回收率低下

根據國際橡膠組織研究,中國是全球最大的橡膠消費國,其消費量佔全球天然橡膠和合成橡膠產量的約30%。今年中國的橡膠消費量為870萬噸,據預測,2013年中國橡膠需求量還將增長4.6%。

但由於天然橡膠對環境氣候的選擇性較強,中國只有海南省能種植橡膠。以2010年為例,該年我國天然橡膠總需求量約為289萬噸,而受種植面積所限我國天然橡膠產能僅為78萬噸,天然橡膠進口依賴率達70%以上。

因此,我國橡膠資源匱乏的另一面就是廢棄橡膠帶來的污染。

由於橡膠不易腐化和降解,廢舊橡膠易造成「黑色污染」,即使投入巨資進行填埋和焚燒處理,也會帶來二次污染。

廢舊橡膠循環利用無疑是解決上述問題的一舉兩得之計。根據中國橡膠工業協會的不完全統計,目前我國廢舊橡膠利用率約為50%左右,而世界上廢舊輪胎回收利用率最高的國家芬蘭的回收率接近100%,美國則超過90%。

目前,我國回收利用廢輪胎的方式主要有三種:通過物理粉碎製成膠粉、通過脫硫生產再生膠,以及通過熱解分解出重油、碳黑等重要化工原料。

這三種回收方式中,中國橡膠工業協會顧問紀奎江主張推廣膠粉而不是再生膠,「再生膠能用的場合膠粉一定能用,膠粉能用的場合再生膠未必能用。」

紀奎江對本報記者說,國內橡膠回收業出現的問題是再生膠產業遠大於膠粉產業份額,再生膠污染嚴重、能耗高,但因為國內生產裝備成熟而大行其道;膠粉生產則相對環保,但是卻在製造設備上存在不足。

「膠粉市場潛力和利用前景廣,但是各種因素導致市場不通暢。」紀奎江說,中國輪胎翻修與循環利用協會秘書長石立軍則稱,用量不多和市場未打開是導致膠粉在國內應用不廣的主要原因。

專家指出,我國現存的廢舊輪胎利用方式的弊端均會造成不同程度的環境污染,且不能達到100%的廢舊橡膠利用,發達國家早在20多年前就明令禁止這類技術應用。「在中國,能做到沒有污染的橡膠再生企業沒有幾家,再生膠幾乎就等於是二次污染。」紀奎江說。

本報記者瞭解到,回收加工膠粉可以100%回收利用廢舊橡膠,並且無限次循環利用,同時大幅度降低環境污染。

新技術尚待市場檢驗

在一直希望打造世界級橡膠新材料基地的廣東省政府看來,借由新技術的引進,帶動產業上下游向該省集聚,並推動行業轉型升級是最終目的。

近日廣東引進了首條無三廢橡膠循環再造濕法制取精細能量膠粉生產線,將該生產線引入中國的廣州騰威能量膠粉股份有限公司總經理陳愛其向本報記者稱,該項目現已投資近5000萬元,將於明年年初投產,預計每年將產生2億的產值。

包括發達國家在內,各國在生產膠粉時普遍採用干法生產,儘管克服了脫硫還原造成的化學污染,但由於噪聲、揚塵、廢氣排放等還是會帶來一定的二次污染。

陳 愛其告訴本報記者,濕法制膠粉技術將整個生產過程控制在全密閉的、充滿水介質的環境中,以杜絕粉塵外飄,氣體在密閉的環境下無法排出;烘乾膠粉時產生的水 蒸氣則被回收到液體罐中;水介質在密閉系統中永久性地循環使用。此外,將廢舊橡膠作為原料,可緩解其帶來的「黑色污染」問題。

陳愛其說,濕法制膠粉可降低50%的成本。儘管在機器設備和原材料投入上與國內已有的膠粉生產線相當,但濕法制膠粉技術生產膠粉速度更快。冷凍法制膠粉投資成本較濕法制膠粉高,干法制膠粉雖然投資成本與濕法相當,但制粉速度慢,且質量不如後者。

紀奎江則稱,環境污染並不是膠粉生產面臨的首要問題,「膠粉生產所產生的污染其實並不大,重要的是膠粉應用技術研究比較薄弱,投入產出比也是關鍵。」

新技術的引進會否帶動未來橡膠回收行業的變動?紀奎江稱新技術是否能帶來產業轉型升級,還要根據投入產出比、膠粉質量以及未來應用場合來綜合評價。

「現在還不好評價,只有等產業化之後才知道,經過市場考驗才能下結論。」紀奎江說。


橡膠 回收 行業 新技術 新技 VS 格局
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中海油正步入長期江南Style格局 朱泙漫屠龍記

http://johnchrysostom.blogspot.hk/2012/10/style.html
《江南Style》是南韓歌手PSY的一首單曲,據說自2012年7月15日發佈後在YouTube的已有破3億次的點擊率。所謂「江南風格」是指首都首爾一個富裕和時尚的江南區豪華生活方式。其中PSY在音樂影片中跳著模仿騎馬動作的滑稽舞步可謂其經典的場面。

自2007年次按風暴爆發以來,布蘭特原油油價雖然受環球不境氣影響曾於2008年12月26日低見每桶33.73美元。其後受環球寛鬆的貨幣政策和以中國為首的新興市場石油需求影響而於2011年2月1日突破每桶100美元大關,每桶收報100.40美元。
之後更曾於2011年5月2日高見每桶126.64美元,雖然在2012年第二季受新一輪歐債危機影響而於2012年6月25日低見每桶88.69美元,但長期在每桶100美元至120美元區隔橫行的情況未改。
由於兼營上、中、下游業務而未有重大油源發現,中石化(00386:HK)和中石油(00857:HK)長期橫行情況未改,短線走勢受油價影響惟長期上升軌欠奉。
由於專註上游業務兼新油源發現持續大於開採量,中海油(00883:HK)近年表現優於國際油價、中石化(00386:HK)和中石油(00857:HK)。惟以近一年內中海油(00883:HK)亦呈現油源枯竭問題,其走勢亦逐漸步入長期橫行江南Style格局。

中海 正步 長期 江南 Style 格局 朱泙 泙漫 屠龍
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2012,獨立B2C已死!天貓戰後觀格局

http://www.xcf.cn/sy/tt2/201211/t20121113_374706.htm
「黑色星期五」是美國人的購物狂歡節,2011年IBM旗下Benchmark數據,「黑色星期五」當天全美網絡零售額比去年同期增長24.3%至12.4億美元(79.36億元),2010年為10億美元。假設2012年增長20%,則為14.88億美元(93.74億元)。而2012.11.11 天貓雙十一,支付寶總銷售額191億,其中天貓132億,淘寶59億,這數據已經甩出美國好幾條街了。 

  

  在這個驚人的數據中,噹噹網作為入住的商戶,貢獻了1000多萬! 

  

  獨立B2C已死 

  

  2012年10月30日,中國最大的在線圖書零售商,最老牌的B2C電商,第一個登陸納斯達克市場的中國電子商務公司,宣佈進入天貓。曾幾何時,噹噹網CEO李國慶在2011年初還在炮轟:「淘寶假貨氾濫」、馬云打假不敢「動真格」,稱噹噹要在日用百貨上做到正貨假貨價,掀起行業洗牌。 

  

  未曾想一年後,噹噹網就是那個被洗「出局」的的獨立電商。 

  

  雖然很多人不那麼認同這個觀點,因為在美國除了eBay和亞馬遜之外,在消費電子、辦公用品、服裝服飾,以及醫藥等等領域,還有數以百計活的還算不錯的獨立垂直B2C,其中TOP50 B2C中就有多達10家服裝品牌。但這種情況永遠都不會發生在中國了。 

  

  實際上,真正的逆轉實際要早得多,準確時間是2011年的8月20日。8月19日一年一度的派代電子商務年會剛結束,淘寶逍遙子就在北京密會了包括庫巴、紅孩子在內的18家B2C,並初步達成B2C入淘的合作意向。 

  

  為什麼要入淘? 

  

  因為這些標準化的垂直網站所售產品的重複消費頻率低,但用戶獲取成本卻持續走高,這樣就無法把這部分成本賺回來,盈利就更無望了。淘寶(天貓)、京東、蘇寧、易迅網在內幾家電商佔有90%以上的市場份額,而每年預計50%-100%的增長目標,每年4000萬左右的新增的用戶根本就不夠這幾家巨頭瓜分,更談不上中小型B2C了。 

  

  簡單的總結:垂直的標準化的垂直網站,如果企圖通過資金實力,更好的用戶體驗去打贏這場用戶爭奪戰是不可能的。 

  

  天貓作為國內最大的B2C平台,擁有最多的用戶,也沒有蘇寧、京東這樣彪悍的競爭對手,入淘是明智的選擇。 

  

  目前有影響力,還沒有入淘(天貓)的獨立B2C只剩下了京東、蘇寧易購、亞馬遜中國和騰訊旗下的易迅網4家資金實力雄厚的。 

  

  趨勢已經非常明顯,所以未來的格局也是非常清晰的。 

  

  淘寶一家獨大 

  

  今年淘寶超過1萬億已經毫無疑問,而自營為主的B2C今年規模在1500億上下,即使假設未來5年內,淘寶僅僅維持每年20%左右的增速,而B2C增速高達60%以上,到2016年淘寶依舊佔據市場的半壁江山。淘寶演化的趨勢是:將以100萬-1000萬量級的中型的小而美的市場,滿足用戶個性化的需求。天貓將走的路則是「第五大道」,全球所有知名品牌的直營旗艦店路線。天貓的定位,無疑給所有做平台的綜合B2C提了一個問題,既然有品牌直營旗艦店,為什麼用戶還要到你這裡下單? 

  

  當然淘寶也不是沒有缺點,淘寶購物無法保證正品帶髮票,並且也無法承諾配送服務質量,更大的麻煩在於,如果你要買三個不同東西,需要到三個不同的店舖下單,選擇物流,支付,用戶體驗遠不及B2C順暢。 

  

  淘寶在非標準品建立起了堅固的優勢,但標準品和商超類市場將是B2C們的天下。 

  

  三大平台爭霸綜合B2C 

  

  —京東商城 

  

  過去的一年有關京東商城的爭議很多,從618店慶,到815價格大戰,最惹人關注的是5月底的香港投行見面會爆料的數據。毛利率為5.5%,成本費用率10.4%,其中倉配費佔比6.6%,廣告佔比2.3%,技術和管理費用佔比1.5%左右,淨虧損5%左右。在爭議中,更多討論的是京東將在秋季資金鏈斷裂,也沒有任何賺錢的可能。 

  

  這樣的傳聞有多少真實性,已經到冬季就不必過多回應。 

  

  其實在這裡倒是特別有意和大家探討一下,如果一家電商缺錢,一般會怎麼做。如果是劉強東,我覺得他1.首先解僱CFO陳生強,太不稱職;2.即便不裁員,也至少停止擴招;3.縮減業務線和區域擴張;4.停止價格戰,立馬拉升毛利;5.停建總部大樓,出售倉儲土地,停建改租;6.延長賬期和大量的賴賬。——但是,實際結果顯然不是如此:1.CFO陳生強是6位O級別高管中唯一內部提拔的,辦公室緊靠劉強東;2.2012年員工擴招1.6倍以上;3.收購網銀在線,拓展海外業務;4.挑釁蘇寧,價格戰愈演愈烈;5.大樓和倉儲正在加速建設;5.賬期,按老規矩走(7月底已經和多家銀行合作,通過銀行授信的方式給供應商貸款)! 

  

  但是,競爭對手把希望寄託於京東因資金鏈斷流而倒閉顯然是沒有希望的。 

  

  京東商城,是眾多B2C中完成諸多品類完整擴充的唯一一家,並且建立起了全國範圍內的自建物流配送體系,能夠提供標準化的配送服務的電商。京東商城也是在平台運營方面最好的一家,今年入住商戶將超過2萬個(去年3000多家),而交易額也將超過100億。我們已經看得到的是京東在通過開放平台賺錢了,一個是佣金大概10%左右,一個是倉配服務(每單收20元),一個是針對賣家和品牌商的廣告系統,目前首焦廣告價17萬-18萬/頻,明年有望給京東貢獻超過10億以上的收入。雖然這個收入比較與淘寶、天貓的廣告收入、佣金收入比較來看是不足為題,但對於其他只能靠采銷賺差價的綜合B2C要好的多。沒有一家B2C敢說,隨便虧損補貼10億玩線上價格戰。 

  

  目前京東佔有自營B2C電商的51%市場份額,未來5年預計會提升到60%以上。如果自營B2C達到一半的市場份額,京東到2016年有多大的市場規模,也是大多數人不可想像的。京東的平台也會形成自己的一套生態體系,而目前已經有針對京東POP平台的代運營服務商了。 

  

  京東的問題在於在圍攻之下,負口碑蔓延,政府政策不利,新增用戶無法達到預期目標,低毛利情況下運營部門高強度的壓力。如果有什麼建議的話,就是建議採納當年朱升給朱元璋的建議:「高築牆,廣積糧,緩稱王」。 

  

  —騰訊電商 

  

  有關騰訊電商的爭議已然很多,2005年9月拍拍上線,一個不差錢不差流量不差技術的主,算是「起個大早趕個晚集」,市場已經沒有留給它更多的時間了。原來的由技術基因主導的平台運營思路,還能改變目前的被動局面嗎?至少,我們看到了它們在加大力度對自營為主的易迅網投資,無論是用戶引流,還是為易迅網服務的倉儲物流佈局。易迅網在華東地區擁有非常好的用戶口碑,目前在快速的向華南、華北、華中和西南市場擴張。 

  

  淘寶算是贏了非標準類商品的戰場,而標準、准標準品類的在線零售格局還沒有定下來 。電子商務也不僅僅是商品零售,還有生活服務類的電子商務。目前,生活服務電商才剛剛開始,格局未定,騰訊牢牢的把握住了移動客戶端的入口,未來必然是生活服務類電商的主要玩家之一。 

  

  不管怎麼說,騰訊不僅沒有放棄電子商務這塊市場,而且越來越重視。騰訊擁有中國互聯網最多的用戶,也擁有成功的開放平台運營經驗,在眾多B2C中最具資金實力。目前排名也還是B2C前三,是中國電商格局中不可忽視的力量。 

  

  —蘇寧易購 

  

  20億,59億,200億,到2020年3000億的目標,蘇寧易購正在不斷的接近它的目標。11月9日-11日,三天達成總訂單量295.6萬單,按照客單價750元算,三天就完成了22.1億元的銷售業績。蘇寧電器是國內毋庸置疑的傳統連鎖零售霸主,也不必擔心沒有足夠的倉儲面積,沒有足夠的政府政策支持,缺少足夠的貨滿足用戶的需求。 

  

  我們可以懷疑它是一家缺乏互聯網和電子商務基因的傳統企業,但無法質疑它是一家極具攻擊性,極具執行力的公司。粗放式的增長帶來海量的訂單,但用戶體驗的不佳,卻被讓人懷疑這種模式的可持續性。從蘇寧電器的整體戰略來看,傳統線下依舊是主體,而線上作為有效的補充部分,線上線下如何打通,如何協調各方利益,估計是未來兩三年內堅持做的一件事情。當然蘇寧易購也不是沒有壓力,一是蘇寧集團線下上千億的商業地產投資,讓蘇寧是否有足夠的錢輸血線上,二是線上的虧損越來越大,傳統有19%的毛利率,而線上只有4-7%,而蘇寧主推的「零元購」更是負毛利。從運營效率上來看也不及京東商城,以小件商品的配送費用為例,蘇寧易購是22元左右,而京東全國平均水平是8元多。規模越來越大,如果不能提升效率,虧損越來愈大,所謂的價格優勢也是不可能持續存在的,這就是帝國的崩塌。 

  

  目前蘇寧易購的銷售額當中50%來自家電,40%來自3C,只有不到10%來自綜合百貨等其他品類。即使是不到10%的圖書、綜合百貨等也還都是通過強推「零元購」拉動的。而最後決定蘇寧易購成敗的還有其除了家電3C之外綜合百貨品類能否成功,而綜合百貨能否成功則取決於用戶體驗的好壞,用戶體驗有取決於其技術系統、小件倉倉儲和最後一公里配送的建設佈局。這些至少需要2年以上的時間,如何把握好這2年時間對其它B2C是至關重要的。 

  

  蘇寧易購是最重要的玩家之一,蘇寧夢想著超越阿里,而阿里也已經「盯上」了蘇寧。 

  

  —兩外資B2C或打醬油 

  

  另外還有兩家綜合性平台是亞馬遜中國和背靠沃爾瑪的1號店。 

  

  亞馬遜中國已經毋庸更多評價,它一直就在那裡,不急不躁,每年以穩定的速度增長,雖然沒有特別高調的聲音,前五里面還是有它的。它不缺錢,不缺技術,不缺運營經驗,而且在國內早早的做好的倉儲佈局。當京東的亞洲1號還不知何時才能投入使用的時候,亞馬遜中國在上海崑山和天津武清數十萬平米的現代化倉儲中心已經全面投入運營。如果說亞馬遜中國有什麼大的缺點的話,就是缺乏增長的野心,也許貝索斯的思想是做科技公司,而不是零售企業,不在乎中國市場的得與失。你看不到亞馬遜中國會成為中國在線零售主要玩家的野心,缺乏足夠的市場反應速度,那麼必將被邊緣化! 

  

  世界上沒有一家零售企業比沃爾瑪更加有錢,超過4000億美元的年營收,超過260億美元的利潤。1號店如果要擴張,是不會缺錢的。而1號店的未來前景如何,取決於沃爾瑪的中國戰略了。就在近期,沃爾瑪替換1號店財務和人事高管:戴青替換梁勇(改任商業道德副總裁)任人力資源副總裁,曾擔任過淘寶網、聯合利華、歐萊雅人力資源高層。宋侑替換郭冬東(改任食品飲料副總裁)文任財務副總裁,宋侑文曾任金佰利中國CFO。 

  

  沃爾瑪很重視在線零售業務,但遺憾的是商務部對1號店和沃爾瑪的此項聯姻加入了限制性條款,被收購的1號店所屬母公司紐海不得從事面向第三方的開放平台業務。也就是說,沃爾瑪控股的1號店資產只能做自營業務,因此已經開放平台的1號商城被1號店剝離。1號店平台依靠1號店的良好的口碑,今年有望突破20億的交易額,然而被強行剝離,你很難看好它未來的前景。自營商品很難盈利,而沒了開放平台的1號店如何盈利還是一個大問題。一個持續不盈利,也很難看到盈利可能的1號店,沃爾瑪會持續加大投資力度嗎? 

  

  簡單總結,亞馬遜中國和1號店都極有可能成為重要的「打醬油」角色,而非市場領導者角色。 

  

  B2C的平台之戰:三家分晉,還是逐個被擊破? 

  

  如果說2012年是B2C之戰,那麼2013年則是綜合B2C平台之戰。自營B2C加速平台化是必然走的趨勢,自營采銷已無盈利可能,只有平台才有可能實現盈利。 

  

  目前我們能夠看到的是,2012年,因為節日促銷,平台的商戶被天貓和京東給綁架了做二選一。2013年,蘇寧易購平台和騰訊電商平台的賣家,是否也要做一樣的選擇呢? 

  

  幹掉京東,未必能夠成就蘇寧易購和騰訊電商,更有可能自己成為下一個天貓打壓的目標,再則京東規模優先,無法滿足自身增長的需要。如果說有完美的選擇策略的話,就是京東、蘇寧易購、騰訊電商達成妥協,提高3-5%個點的毛利,減少虧損額度。從品類策略上,通過自身的規模採購優勢,在家電、3C等 

  

  標準品完全擊敗天貓(淘寶)。從區域策略上,通過依靠自身的配送用戶體驗優勢,在北上廣杭等一二線城市,完全超越淘寶(天貓)。從營銷策略上,也不在單純的互咬價格戰,而是針對天貓淘寶在用戶體驗的不佳大做文章,狠狠的要下淘寶一塊市場和用戶。這樣,無論是從自身的健康運營,還是從增長目標來看,都是最有益的策略。 

  

  但從歷史來看,小弟聯合瓜分老大的事情,最終都以聯盟內部瓦解而告終!更多的故事是老大聯合老三老四聯合瓜分了老二的地盤,因為京東死不了,其實我們看到的真實故事將是老二老三老四一直打,一直活得很苦逼。 

  

  新格局之下的未來品牌商和傳統零售商困惑 

  

  實際上,線上並非單一的一個整體市場和用戶群,根據用戶的購物習慣區分為三個不同的市場,以價格導向的淘寶和以品牌直營旗艦店為主的天貓市場,其次以自建物流提供優質服務的京東、易迅網和蘇寧易購。最後才是新增用戶市場,沒有明確的購物網站目標的用戶,以及有非常明確的購物目標,注重網站獨特設計體驗的用戶市場。中國在線零售的玩法變了,至少不像美國一樣,中國不會有不依附於某個在線平台平台的沃爾瑪、梅西百貨,維多利亞的秘密和GAP這樣的情況。 

  

  2011年12月,銀泰網在內的38家B2C入淘,已經很清晰的告知市場,即使像銀泰集團這樣的背景實力的依舊難以獨立生存發展,變成店中店將是未來諸多傳統零售商走上互聯網後將不得不面對的尷尬現實。儘管如此,這些入住平台的傳統零售商也未必有優勢,簡單的問題是,如果用戶能夠直接在天貓的LV、Gucci、ZARA旗艦店買到,還需要到天貓銀泰官網買麼? 

  

  而品牌商則完全不一樣,這將意味著全新的機會和挑戰。根據2011年中國國家統計年鑑的數據,2011年中國便利店、折扣店、超市、大型超市、倉儲會員店、百貨店總計60744家店,133萬正式從業者,6045萬平方米營業面積,一年營業額為10289億元。如果要進入這麼多市場,可能十年都無法完成渠道鋪設。 

  

  而現在只需要入住到天貓(淘寶),就可以實現覆蓋全國市場的目標了,沒有任何地域壁壘的市場。 

  

  同時,這也意味著巨大的風險和挑戰,首先淘寶的規則一直在變,這幾年被洗牌出局的品牌和賣家眾多,其次淘寶講求一個生態平衡,它們並不希望某個品牌做的太強,「政策」上的風險是一直存在的。因此對於品牌商來說,入住到京東、易迅網(騰訊電商平台)和蘇寧易購平台,是分散經營風險的有效方式。這和線下零售的道理是一致的,家電品牌商,不會把所有資源都押注到蘇寧或者國美,甚至它們會自建直營銷售渠道。 

  

  簡單總結,傳統零售商入局線上市場的機會已然不大,而傳統品牌們的互聯網戰爭才剛剛打響! 

  

  最後盤點 

  

  「雙11」,天貓+淘寶191億,還不包括蘇寧易購和京東商城(200-300萬單,超過618店慶)數十億的交易額,已經遠遠超過了包括蘇寧國美沃爾瑪家樂福王府井銀泰等在內的——北上廣杭544家重點零售企業中秋國慶的8天裡總共營收的149.4億。天貓+淘寶+京東+蘇寧易購當天的銷售額加起來,相當於中國每天社會零售500多億的40%,如果考慮到社會零售當中超過60%是石油、電力、餐飲住宿消費,「雙11」對傳統零售的實際影響要大的多。2012年11月11日,是具有劃時代意義的一天。 

  

  中國在線零售對傳統零售的衝擊,必然會遠遠超過美國。中國在線零售將走出自己獨特的發展的道路,並且將深刻零售關聯的整個產業鏈!無論是品牌商,還是零售商們,都需要重新思考中國零售與在線零售的發展趨勢什麼?中國產業鏈的升級方向在哪裡?自己在這個零售革命的時代裡,應該發揮什麼樣的角色,找到自己存在的價值?價格戰一定是不能代表電子商務未來趨勢的。 

  

  最後套用馬云說的一句話結尾:今天很殘酷,明天更殘酷,後天很美好,但是絕大部分人是死在明天晚上,只有那些真正的英雄才能見到後天的太陽。


2012 獨立 B2C 已死 天貓 戰後 格局
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退休買落三層樓格局(答) Home Blogger

http://www.homebloggerhk.com/?p=5416

相信你搬去居屋最大要點係想慳返$12000月租,用同樣錢去供樓仲可以還本變相「儲錢」。比做法正確! 資助房屋最好用黎住,投資價值稍低。你同女友既負債比率確實偏低,有能力買多一或二間三百萬左近既樓。由於泰利年到35仲未有樓係手,不如細細地開始供番間。他日(總之十幾年後)父母百年歸老,你同女友(太太)夾埋有三間樓係手供滿,一間自住兩間出租,起碼生活唔會太大壓力。

 

至於租樓定買樓好,諗樣係前文講過,可以咁睇: 一般香港人租樓支出約為樓價的5%,如果你睇樓價黎緊兩年跌超過一成(5% x 2),咁都係租樓好。如果睇持平或升,咁就要買樓係手啦。

因為以泰利情況,似係腳踏實地形(當然係靠估! 泰利如果係進取型可在blog中澄清),唔會出現中額流動現金去等終極大跌,咁情況下不如乖乖地買多間,減省租金支出,同時間做朋友,更可早日供滿樓享受生活。

 

乜x野「同時間做朋友」? 你估星爺d戲咩? 其實睇開本blog既朋友可能都知,筆者提過時間可幫你搵埋通賬去減省你攤還月供按揭所需成本,即係隨時間一過,你開頭買落間樓最終都可用好平代價咁還。再唔明搵一個有樓而要供既uncle問一下。當然你會話通賬唔一定出現,你唔比通縮咩? 學特首咁講: 「係美元同港幣續掛勾既前設下,諗樣睇唔到通縮取代通賬此肯定發生可能的未預見性。」希望學得似啦,佢個double-negative真係用得好熟架。

 

另外時間都可以幫你消除部份投資風險,雖然樓唔可以有效去平均投資,但時間一耐自己知樓股債邊樣投資物最適合你!

 

至於現時是否時機? 應該今個月不是,施政報告已出,樓又癲。當然係報紙猛吹,賣定例牌反價而出現零星高價成交而矣。因諸家都對今年樓市頗為睇好,加上連街市阿姐都講緊銀行水浸,筆者估計今年樓市會有一個反高潮,微微向下調整。資深投資者已將大部份錢移離住宅市場。諗樣給予讀者既係理財方法,唔係同你估升跌。泰利如緊守穩當理財方法,合女友之力,先攪好退休買落三層樓格局,應可輕鬆生活。


相反如有讀者不先審閱自己財政而妄自出擊,樓市一跌就抵擋不住。係樓市一輸,就要輸十年!


退休 買落 落三 三層 層樓 格局 Home Blogger
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化妝品垂直電商的格局已定?

http://www.iheima.com/archives/34238.html

業內人士認為,聚美與樂蜂能在垂直領域中脫穎而出,主要得益於兩家公司的資源與反應速度。電商作為零售業的一種,對渠道的依賴性非常強,對於聚美和樂蜂來說,當銷售上升到一定規模時,對其整個供應鏈的考驗非常大,這方面兩家公司都應對自如。同時,李靜運用自己的名人資源,陳歐也為自己代言,二者將營銷做得風生水起。

儘管聚美樂蜂兩家公司一直火藥味十足,頗有較勁的意味,但有業內人士認為,化妝品垂直電商格局已定,平台之爭已無懸念。樂蜂作為平台,其銷售額其實只是聚美的四到五分之一。

兩家作為平台的差異度其實並不高,甚至產品也大都相似,平台商可以較量的也無非是服務、物流和價格等等,只要知名度大,成功吸引消費者即可。在平台之爭中,聚美顯然已經具有壓倒性優勢。有消息稱,目前業內對於聚美的估值已經達到20億,

而樂蜂更像一個自品牌。樂蜂的優勢在於「靜佳」等自有品牌的經營,類似樂蜂打法的平台會有很多家存活下來。如果平台之爭繼續,樂蜂未來不排除老老實實回歸品牌經營的可能,自有品牌的未來也一樣有很多種玩法。甚至有人打了比方,聚美和樂蜂更像是京東和噹噹,儘管打得厲害,但噹噹最終不得不選擇到天貓開店。樂蜂雖然也是平台,但其平台優勢遠不如自有品牌優勢,樂蜂聰明的話也該多去平台開店。2012年,李靜在接受創業家雜誌專訪時曾表示,品牌要拿小火燉,但平台之爭中,快才是王道。

也有人認為,化妝品垂直電商格局未定,因為更大的平台競爭還在繼續。等京東,淘寶等大平台打出結果後才輪到它們論資排輩。唯有市場大,需求多,用戶量才會大,垂直電商才有出路。未來垂直電商可能更該擔心的是如何從京東淘寶口中搶食,養活自己。

垂直領域看似總有更多細分領域可以切入,即便是標準競爭也總會有差異化。但如果說聚美與樂蜂之間已經有了五倍以上的量級差,那麼行業排名第三第四的平台則更不具備存活的價值。如同許曉輝賣掉初刻,凡客步履維艱一樣,不論是服裝行業還是化妝品行業,產品第二的平台都沒有存活意義。

化妝品 化妝 垂直 電商 格局 已定
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還富於民 改變收入分配格局,中央將痛下決心

http://www.infzm.com/content/88992

編者按:「空談誤國,實幹興邦。」這是中共中央總書記習近平上任以來多次提起的口號。類似表態也出現在2013年3月17日新總理記者會上,李克強面對數百中外記者,用俗語說明改革貴在行動,「喊破嗓子,不如甩開膀子。」

對於走上執政前台的新一屆中央領導集體來說,「甩開膀子」實幹,顯然比單純喊兩嗓子的「空談」要艱難很多。和十年前相比,新一屆中央領導集體面臨著迥然不同的經濟、社會和政治挑戰。

今天,中國既要保持經濟增長,又要強力推進行政體制、國企、稅制、金融等各方面的改革,減小貧富差距和社會分化,真正還富於民。政府要約束住自己那隻伸進 市場的手,做好自己該做的事。新領導人還要重拳懲治貪腐,維護共產黨自身的活力,建設廉潔政府;另一方面要建設法治社會,維護社會公平正義。

今天,中國周邊安全形勢日益複雜。在中國南海和東海,周邊國家與中國的紛爭升級;和美國、日本的關係也經歷波折;與昔日友好國家如朝鮮、緬甸的關係也愈加複雜多變。

在全球化時代,中國跳出的每一個改革的舞步,都被全球目光所注視。從經濟到政治、社會,從內政到外交,決策者們的每一個動作,都將牽一髮而動全身。改革之路步步驚心,考驗新一屆執政團隊的勇氣、智慧和歷史擔當。

從十八大到兩會,經歷了中國特色的政治過渡,新一輪政治週期已經開始。尋路中國,路在何方?本期兩會特別報導中,我們繪製了新一屆內閣圖譜,並試圖用六個關鍵詞,描述接下來中國要解決的主要問題。讓我們在紙上想像未來中國,並且以最樂觀的心態,探尋中國決策者們解決上述問題的可能路徑。


如果現在不改變收入分配格局,一旦強勢利益集團形成,到時想改變都改變不了。

大家不反對徵收遺產稅,但要考慮到出台時機和出台後的效果。在無法摸清高收入群體的財產前,空談遺產稅,很難落實。喊早了,可能會加劇中國的移民潮。

2013年3月17日上午,在中外記者見面會上,國務院總理李克強說,要讓人民過上好日子,政府就要過緊日子。他強調,改善民生離不開收入分配製度的改革。「我們應當敢於直面城鄉、區域兩個最大的差距。」

「提低」和「調高」

這個差距的確值得警惕。有數據表明,中國收入最高的10%人群和最低的10%人群階層的收入差距是23倍。醞釀八年的收入分配改革方案最終難產,等來的是一個綱領性文件——國務院2月5日出台的《關於深化收入分配製度改革的若干意見》(下文簡稱《意見》)。如何讓大多數人享受改革成果,如何打破收入分配改革的僵局?

中國勞動學會副會長兼薪酬專業委員會會長蘇海南:收入分配方案難產本身就說明收入分配改革的複雜艱巨。這些年,除了城鄉和行業之間差距略有縮小外,不同群體之間的差距呈擴大趨勢。

北京師範大學中國收入分配研究院執行院長李實:中國收入差距正進入轉折期、波動期,處於高位徘徊狀態。在中國這樣的發展中國家,縮小貧富差距很難,關鍵是要消除不合理的收入差距。收入差距擴大,不僅導致經濟增長放緩,內需不足,還會影響社會穩定。

如果現在不改變收入分配格局,一旦強勢利益集團形成,到時想改都改不了。很多大的壟斷國企,現在在政府政策制定過程中的話語權,明顯比10年前強得多。中央高層要痛下決心,有壯士斷腕的魄力。

蘇海南:可以從兩個方向和一個切入點考慮。一個方向是提高低收入群體收入。可以通過多項措施來實現,包括健全社會保障體系,加大轉移支付力度,繼續提高企業退休人員待遇,促進建立低工資勞動者工資增長以及增加農民收入等。

第二個方向是調節過高收入人群收入。可將國企分配製度改革作為重要突破口,打破壟斷,徵收國企資源稅,提高國有企業稅後分紅比例,《意見》中提到的到十二五期間,提高5個百分點,要儘早落實。一個切入點就是統籌設計財稅體制改革,對整個收入分配體系改革能否取得突破極為重要。

李實:讓國企拿出更多利潤用於社會財政支出,提高社會保障水平,這個難度要大些,短期內不會有很大進展。相比之下,在財政政策上做些調整倒容易些,包括在財政支出上更多向公共服務和社會保障傾斜,在轉移支付上提高低保水平。

「少數人掌握資源發了大財」

問題是,現實中「二次分配」往往因為操作過程的不透明,存在「逆向轉移」,也就是說收入差距非但沒有縮小,反而擴大了。初次分配不公亦比比皆是,幾大要素市場缺乏公平競爭,被外界認為是初次分配收入擴大的主因。如何重建要素市場?又該如何避免「逆向轉移」?

蘇海南:在行政干預下,整個價格形成機制和市場交易行為是扭曲的。「房姐」龔愛愛之所以有那麼多錢買房,無非是神木的礦產資源被她們低價拿到手。本來資源是全民的,結果讓少數人掌握發了大財。初次分配中資源配置有太多問題,要大力規範要素市場,保證要素市場各類主體地位平等,交易規範,價格形成由市場機制發揮作用。這是初次分配起點公平、過程公平的關鍵。

李實:如果做到沒有歧視、同工同酬、社會保障權利均等,勞動力市場就會有競爭力,收入自然就會提高。壟斷部門之所以存在高收入問題,和資本市場高度壟斷有關。怎麼破除資本市場特別是銀行業的壟斷?就得讓民間資本參與進來。這會引起連鎖效應,市場擴大了,就業就會增加,對勞動力的需求會提高,工資就會水漲船高。

土地市場壟斷是導致城鄉收入擴大的制度性原因。農民為什麼有土地但不能獲得收益?是因為土地補償、徵地和管理制度不合理,土地市場完全被政府控制。土地市場的這種扭曲,實際上是對農民最大的傷害。

蘇海南:二次分配要真正發揮調節收入分配差距作用,需要抓兩方面。一方面是要明確財政支出中逐步提高用於民生的比重,比如社保保障支出佔財政支出不低於12%並逐步提高比例。另一方面是抑制逆向轉移,政府首先要把保障對象搞准,比如一些保障性住房往往被有權者撈了一大把,但真正無房者卻分不到或分得很少。其次,對保障對象的分配標準要定得恰當。就像一個生小病的人,給他特別高的醫保是浪費,一個得了大病的人,卻只能給他很少醫保,讓他家破人亡,顯然也不公平。

李實:「逆向轉移」需要政府對不同收入人群,採取不同的稅收政策。比如個人所得稅本來可以縮小收入差距,但高收入人群有各種各樣的機會逃稅,政府可能就要考慮其他補救性的政策,彌補個人所得稅的缺陷,比如對富人徵收遺產稅。這些可以消除「階層凝固」的國際通行二次分配手段,卻在中國阻力重重。阻力主要來自極高收入人群。

既要勒緊褲腰帶,也要結束待遇終身制

遺產稅在中國爭議多年,有一種觀點認為,一旦開徵遺產稅,中國的富人都跑到國外去了,經濟就垮了。未來遺產稅在中國有沒有破冰的可能?僅僅靠多征富人的稅,少征窮人的稅,就能縮小貧富差距了嗎?

蘇海南:我參加過一個高層討論,大家不反對徵收遺產稅,但要慢慢來,必須考慮到出台時機和出台後的效果。在無法摸清高收入群體的財產前,空談遺產稅,很難落實。喊早了,可能會加劇中國的移民潮。

現在要做的是摸底工作。可以先健全現代支付和收入監測體系,包括金融賬戶實名制,工資貨幣化電子化,儘可能減少現金交易,實行房產全國聯網。這樣就清楚哪些群體是要徵收遺產稅的對象,但這估計得要八到十年。

在沒法征遺產稅的情況下,也可以在其他方面做文章。如個人所得稅調節,要從以工薪勞動者為主體,朝非工薪階層轉化,起碼並重。現在個人所得稅徵稅主體還是工薪階層,真正的富人並沒交多少稅,尤其是非勞動收入。統計表明,個人所得稅中的勞動收入稅率最高達45%,非勞動收入如股票投資、房租等稅率只佔20%,應提高非勞動收入的個人所得稅率。

財政部財政科學研究所所長賈康:要減稅和增稅相結合。一是減少間接稅,對於低收入人群來說,很大的負擔不是來自個稅,而是間接稅,如增值稅等。逐漸地來降低間接稅的比重,就得把直接稅培養起來,如必要的房產稅和資源稅。此外,其他措施也要配套好,如鼓勵民間創業,發揮聰明才智,鼓勵合法創業,消除分配裡邊的不公。

蘇海南:更關鍵的是要對財稅體製做全面深入的改革。一方面政府要節支。政府的錢拿多了,老百姓得到的就少了。另外要增加轉移支付對民生的投入,對於支出結構,民生部門要用法律確定下來,要隨著財政收入增加,相應提高對民生的份額。

賈康:讓政府減支,就必須實行陽光財政和預算公開。更關鍵的是,政府要精簡機構,實現扁平化,削減三公開支,結束領導幹部待遇終身制,這是硬骨頭。


富於 改變 收入 分配 格局 中央 將痛 下決心
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新浪三次併購與被併購,為何總能左右中國互聯網的格局?

http://www.iheima.com/archives/39418.html

第一次,盛大收購新浪,最大門戶+最大網遊公司的超級想像力

2005年2月19日,不甘心只做遊戲的盛大宣佈盛大及其控股的地平線媒體有限公司,斥資2.3億美元,通過公開股票市場交易收購了新浪網公司(Nasdaq:SINA)大約19.5%的已發行普通股。盛大成新浪第一大股東,此前新浪最大的股東四通公司的持股量也不過4.96%。此次併購的目的是為了將新聞資訊、網絡遊戲、休閒遊戲等數字娛樂內容全部植入盛大的數字家庭,實施盛大公司的數字家庭娛樂戰略。

當時整個中國互聯網最賺錢的模式是廣告、SP和遊戲,新浪、盛大都又正當年,什麼社交、電商、視頻都還比較弱小,移動互聯網更稚嫩。如果盛大收購新浪成功,那麼將可能誕生中國互聯網史上市值最高的企業(廣告+遊戲),一舉改變中國互聯網產業格局。

但當時還是中國第一門戶,靠著無線和廣告業務在中國互聯網呼風喚雨的新浪,自然不把以遊戲發家的盛大放在眼裡,那會新浪管理層的心態可是有點「驕傲」。

於是,十幾個小時之後,時任新浪網CEO的汪延給員工的一封信中一再強調:「雖然盛大已經成為新浪目前的第一大股東,但它並沒有任何法律或實際意義上的控股權或控制權。盛大沒有控制我們的董事會和管理層,我們的高層管理人員(包括曹國偉和我自己),也從未在盛大購買我們的股票前夕拋售過股票或期權……我們每一個員工都應該只有一個信息要傳遞:新浪沒有變。」

2月22日,新浪正式宣佈啟動「股東購股權計劃」(俗稱「毒丸計劃」)。按照該計劃,盛大如果試圖繼續擴大新浪股份,將付出超過每股150美元的代價。基本上扼殺了盛大進一步增持新浪股票進而收購控制新浪的企圖。

後來盛大花巨資打造的「盒子」在市場上遭冷遇,巨額研發費用打「水漂」,盛大的數字家庭娛樂戰略宣告失敗。之後,盛大對新浪股票的收購轉變為純粹的投資。

2006年11月,盛大向花旗環球金融轉讓370萬股新浪股票,作價9910萬美元,並使盛大所持新浪股份減至11.4%。2007年2月,盛大再度出售400萬股新浪股票給花旗環球金融,作價1.296億美元。該交易結束後,盛大仍持有新浪股票210萬股。而今年5月,盛大把剩下的全部210萬股新浪股票出售,作價7650萬美元。至此,盛大公司不再擁有新浪股份。在三次拋售中,總價為3.05億美元,減去當初收購共花費的2.3億美元,盛大獲益超過7000萬美元。

第二次,無奈的新浪擬併購分眾傳媒戶外廣告業務,壟斷新媒體廣告,把媒體基因進行到底

2008年12月22日晚,新浪和分眾傳媒集團宣佈雙方達成協議,新浪將合併分眾旗下的戶外數字廣告業務。新浪CEO曹國偉認為,兩家公司的合併將形成中國最大的佔主導市場的新媒體廣告企業。新浪有許多網絡用戶,分眾傳媒、目標傳媒(Target Media)和框架傳媒也有許多用戶。兩家公司將能夠共享用戶資源。而且合併後,新公司將能不限時間、地點為用戶提供內容,不管用戶是在家裡上網,還是在室外。因此能為廣告主提供一個非常有吸引力的新媒體廣告解決方案。

併購分眾戶外廣告業務,應該是新浪管理層「最痛苦時候」的一次無奈之舉。因為2006年之後,門戶行列裡,人們不再言必稱新浪、搜狐、網易三大門戶了,騰訊通過門戶+IM模式強勢崛起,流量很快趕超新浪,成為第一門戶(影響力上還不是)。

網易遊戲本就排第二;搜狐後來也搗騰出一個超強的現金牛業務—暢遊,2008年暢遊遊戲營收已佔了搜狐半壁江山,在新浪宣佈併購分眾傳媒的當時暢遊已在衝刺上市了(2009年4月暢遊上市)。這樣,傳統3大門戶只有新浪這個老大變得最孱弱——只靠廣告業務苦苦支撐,遊戲、社交、視頻等熱門業務一無所獲。要命的是,以網絡廣告為主業的新浪,在2008年金融危機影響下,營收壓力極大。曹國偉只好橫了心打造「中國最大的新媒體廣告企業」,寄望通過線上線下廣告協同效應來獲取更多溢價。

最終因涉嫌壟斷,商務部不批准,併購不了了之。2009年9月28日,新浪與分眾傳媒同時宣佈,合併交易終止。但同時又宣佈以曹國偉為代表的新浪管理層以約1.8億美元的價格,購入新浪約560萬普通股,成為新浪第一大股東,完成管理層持股。這時,新浪微博已內測近1個多月,新浪完成MBO為新浪微博的崛起提供了體制保證。

因禍得福,說的就是曹國偉。

第三次,不同意阿里全資併購或者控股新浪微博,新浪左右猶疑,不甘只做媒體

這次跟阿里談收購,持有新浪微博的新浪和曹國偉是最有底氣的,但也猶疑不定。站在阿里巴巴佈局移動互聯網和社會化電商的角度,阿里巴巴當然希望全資或者控股收購新浪微博,但可以想像,即便新浪一口氣以33億美元賣了新浪微博,剩下的新浪門戶怎麼辦?(搜狐IT也採訪證實阿里確實想全資併購或者控股新浪微博,曹國偉不同意,想讓新浪微博獨立上市)

現在無論是四大還是五大門戶的PC門戶,都因為用戶大量轉向移動端,流量和影響力受到巨大挑戰。「傳統門戶已死」的呼聲早在2012年下半年就比較明顯。為了救自己的命,搜狐和網易都賭新聞客戶端,搜狐新聞客戶端號稱用戶量已過億。

新浪因為有微博,所以押寶在「社會化閱讀」上,推新浪視野;騰訊有微信和微博以及QQ瀏覽器,對新聞客戶端需求沒那麼大。

如果新浪把微博完全賣給或被阿里控股,新浪就不剩下什麼可想像的業務了。那對於2009年實現了MBO的新浪管理層來講,不能接受,新浪微博將來上市會否讓他們獲利更多?畢竟這是一張移動互聯網的重要門票。其實對新浪管理層來說,理想狀態是,新浪形成一個類搜狐的架構:搜狐門戶+暢遊——新浪門戶+新浪微博。

不過如果不跟阿里合作,新浪微博的變現能力又無法提高,眼看著微信一天天做大,新浪管理層有點上火。2012年長達一年的探索已證明,新浪尚沒有除廣告和無線業務外獲取其他新型規模營收(虛擬物品、遊戲和電商)的能力。

所以,談出5.86億美元佔股18%,最後不高於30%的股權比例是比較完滿的結果。它既合乎新浪管理層因新浪微博受微信擠壓,而借阿里入股加強變現能力,提振業界和投資人信心的心理需求,又合乎新浪管理層對新浪微博未來還有「憧憬」的微妙心理——不賣,待價而沽嘛。

如果阿里全資合併新浪微博,阿里+新浪微博與騰訊競爭,未來會否在移動互聯網市場形成兩大寡頭對決格局?難說。但目前這種對阿里來說不咸不淡的架構,對微信影響有限。

新浪 三次 併購 與被 為何 總能 左右 中國 互聯網 互聯 格局
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美銀:解讀美聯儲內部格局及鷹鴿分歧(一)

http://wallstreetcn.com/node/25170

在報導美聯儲新聞和相關評論時,華爾街見聞常用到「鷹派」與「鴿派」這樣的常見立場分類說法,但僅僅鷹派與鴿派的稱呼無法清楚展示美聯儲決策層的全貌。

5月美聯儲FOMC會議紀要公佈後,美國銀行對美聯儲這個「鳥巢」裡的各種鳥類做了如下綜合分析:
 
鷹、鴿、貓頭鷹與海鷗
 
FOMC委員會成員的講話經常引起關注,近來尤其如此。因為市場對任何美聯儲可能迅速縮減QE規模的暗示都特別敏感。
 
可惜,FOMC內部的觀點並不統一,當美聯儲官員講話時,在雜音裡分辨那些有用的信號並不容易。
 
美銀認為,最好的方法是聽一聽那些擁有FOMC投票權的成員說了什麼,特別是核心成員:美聯儲主席伯南克(Ben Bernanke)、副主席耶倫(Janet Yellen)、紐約聯儲主席兼FOMC副主席杜德利(Bill Dudley)。
 
以下是今明兩年FOMC投票成員名單,左邊欄是擁有長期投票權的成員,右邊欄按年份分,今明兩年分別由不同的地方聯儲主席輪替擁有投票權。
 
 
通常我們直接以鷹派和鴿派區分這些FOMC成員的立場。但實際上,這些官員的觀點還有些微妙的差別。
 
比如有的鷹派成員樂意增加寬鬆,有的鴿派成員最近還呼籲加快腳步退出QE。
 
美銀認為,如果要更好地理解這些官員的政策傾向,不妨從他們立足的哲學基礎入手,這可以推導出他們研習經濟學的路線。
 
具體來看,許多FOMC成員的分歧體現出「淡水」與「鹹水」經濟學派的區別,從地理位置上說,也就是美國內陸學府與沿海學府的觀點差別。
 
簡言之,淡水經濟學家強調市場效率、理性預期和政策無效性,而鹹水經濟學家觀察市場失靈、多重均衡和管理傾週期性需求所發揮的作用。
 
巨大分歧
 
聯繫到貨幣政策,上述兩派的一些關鍵分歧如下:
 
 
淡水經濟學家的基本模型框架通常歸為貨幣主義者一類。根據這種框架,一家央行的關鍵職責是長期價格穩定。
 
鹹水經濟學家運用的是新凱恩斯主義框架,認為政策可以幫助穩定市場。
 
 
淡水經濟學家將通脹視為優先任務,在美聯儲的雙重使命中,通脹的地位更高。而且他們懷疑失業是否真的和通脹有很大關係。
 
鹹水經濟學家將減少失業視為短期的目標。雙方一致認為,一家央行應該對長期的名義標準(比如通脹目標)做出可靠的承諾。
 
 
淡水經濟學家會將大部分當前的失業歸為結構因素,認為現在潛在的均衡失業率較高,貨幣政策刺激無助於降低當前的失業率。
 
鹹水經濟學家認為,最打擊就業市場的是週期性疲弱的勞動力需求。
 
一些淡水經濟學家提出,為了避免持續的週期性失業變為結構性失業,需要非常寬鬆的政策。
 
他們預計,非加速通膨的失業率(NAIRU)、即與通脹穩定一致的失業率較低。但鹹水經濟學家預計的較高。
 
 
貨幣主義者的渠道是較大規模的流動性和創造的信貸。淡水經濟學家認為,這些渠道是關鍵。
 
目前這些渠道還未能促進增長,而且有推升通脹的風險。
 
新凱恩斯主義者認同鹹水經濟學家的方式,強調低利率刺激需求,提高資產價值可以修復資產負債表,創造財富效應。
 
 
淡水經濟學家堅持,通脹是由印鈔的速度和政策的可信度決定的。他們擔心大央行的資產負債表存在推升通脹預期的風險。
 
鹹水經濟學家的擔憂正相反。他們認為,持續低通脹和大規模的產出缺口存在通脹預期惡化的風險,這類預期可能低於長期通脹目標。
 
 
淡水經濟學家懷疑QE給實際活動帶來的任何益處,擔心通脹和金融的潛在成本。
 
鹹水經濟學家將非傳統政策看得很簡單,就是在利率低於零的時候延長寬鬆的期限。這種政策發揮作用的方式類似於「正常時期」。
 
兩派都不確定持續QE的效果,但如果與淡水經濟學家相比,鹹水經濟學家對QE的效力預期更樂觀。
 
從理論到實踐
 
淡水派來自芝加哥、明尼蘇達、羅徹斯特等大學。鹹水派的觀點在東海岸的麻省理工、普林斯頓、耶魯和西岸的加州大學伯克利分校更普遍。
 
類似的地域分佈傾向也出現在美聯儲地方聯儲身上:那些沿海的地方聯儲傾向於鹹水派,那些內陸聯儲更傾向淡水派。
 
不過,這兩種情況都有例外。
 
在大部分FOMC成員身上都可以看到,淡水與鹹水的分歧體現在鷹派與鴿派的分類中。
 
下圖可見美銀美林對目前FOMC成員的標準傾向分類,某位美聯儲高官姓名位置處於最左邊,代表該官員立場最傾向鷹派,處於最右邊代表最傾向鴿派。
 
 
 
參考FOMC成員的教育背景可以發現,鐵桿鷹派有很典型的淡水派背景。
 
 
 
有的聯儲地處沿海地區,但聯儲主席的傾向受到學歷背景影響。
 
如費城聯儲主席Plosser,雖然他領導的聯儲位於東海岸,但他本人在芝加哥大學獲得博士學位,贊成淡水派觀點。里士滿聯儲主席Lacker也屬於Plosser這種情況。
 
還有些聯儲主席則是因為聯儲地域關係持有淡水派觀點。
 
如達拉斯聯儲主席Fisher並非經濟學家出身,不過他領導的聯儲位於淡水派所在地。堪薩斯城聯儲主席George也是這樣的鷹派高官。
 
上述四位FOMC成員近年來是反對寬鬆的主要力量。他們從美聯儲推出QE1開始就持批評態度,最近又呼籲早些結束QE,認為QE得不償失。
 
可是,這四位高官之中,只有George今年擁有投票權。美銀預計,她的反對態度至少會持續到美聯儲開始放緩QE。
 
 

未完待續,敬請期待第二部分,我們會看到美聯儲內部強大的鴿派和那些貓頭鷹、海鷗以及說不清道不明屬性的高官。

美銀 解讀 美聯儲 美聯 內部 格局 及鷹 鷹鴿 分歧
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美銀:解讀美聯儲內部格局及鷹鴿分歧(二)

http://wallstreetcn.com/node/25189

首先回顧下FOMC成員在美聯儲擔任的職位及各自教育背景。

 
 
在本系列第一部分,美銀讓我們看到,上表中屬於堅定鷹派的有四位,但只有堪薩斯城聯儲主席George有FOMC的投票權。
 
相比起鷹派,鴿派陣營目前有壓倒性優勢。伯南克、耶倫、杜德利和波士頓聯儲主席Rosengren都屬於今年有投票權的鴿派。
 
至於並非經濟學家出身的幾位理事Sarah Bloom Raskin、Elizabeth Duke、Jerome Powell和Daniel Tarullo投票都隨大流。過去幾個月他們暗示支持現有的政策立場。
 
另一位理事Jeremy Stein今年2月7日發表名為「信用市場過熱」的講話,有人猜測他有鷹派傾向。
 
美銀注意到, Stein將自己的探討稱為「延伸性的假設」,他的結論是,任何潛在的損失都是「有限的」,是相對受限制的系統風險源。
 
儘管鴿派實力強大,但鷹派和其他立場不那麼「堅定」的高官還是讓美聯儲內部明顯的分歧暴露出來。
 
自伯南克2006年擔任美聯儲主席以來,幾乎60%的FOMC會議都沒有達成共識,總有異議的聲音出現。
 
 
 
除了旗幟鮮明的鷹派和鴿派,昨天華爾街見聞還預告過,有些美聯儲高官是貓頭鷹、海鷗或者屬性難以判斷的FOMC成員。
 
美國銀行的以下結論也許和大家平時在新聞與分析中得出的結論不盡相同:
 
四不像
 
這類高官不能明確歸為鷹派或者鴿派。比如亞特蘭大聯儲主席LockHart和克里夫蘭聯儲主席Pianalto。
 
最近Lockhart總體上支持目前的QE4,而Pianalto表示擔憂。
 
今年兩人都沒有FOMC的投票權,Pianalto是明年的投票成員。
 
貓頭鷹
 
和達拉斯與堪薩斯城聯儲聯儲主席相比,三位中西部地區地方聯儲的聯儲主席並沒有那麼強烈的鷹派傾向,不過他們也有淡水派教育背景:
 
或者說,他們有鷹派背景或者傾向,但他們的言論聽起來像鴿派的FOMC成員。
 
芝加哥聯儲主席Evans、明尼阿波利斯聯儲主席Kocherlakota和聖路易斯聯儲主席Bullard。
 
Evans和Bullard兩人今年擁有FOMC投票權,Kocherlakota明年有投票權。
 
這三位傾向於基於模型論證政策,近來表現得更傾向鴿派政策。美銀將他們列為「貓頭鷹」。
 
三人都支持QE4,Evans和Kocherlakota都熱情地推動用經濟門檻作為前瞻指引。
 
 
Bullard可以算這群貓頭鷹裡最傳統的鷹派。他自稱是「北極的通脹鷹派」,可又時常在自己的研究中利用新凱恩斯主義的模型。
 
在對外表態時,他也是最鼓吹對QE速度只做小幅改變的人。
 
在今年4月21日最近一次講話中,Bullard稱,目前形勢下,QE「仍然是最佳的貨幣政策選擇」,建議繼續以現在的速度進行QE。
 
雖然Bullard反對美聯儲的前瞻指引,但外界還是將他視為早期呼籲美聯儲推出QE2的人。
 
所以,如果要用Bullard的態度判斷FOMC內部那些並非明確鷹派與鴿派的成員會採取什麼立場,結果可能時準時不准。
 
Bullard呼籲要開始放緩QE,因為他預計到今年底失業率會接近7%,增長約3.25%。
 
不過,今年3月的FOMC預測結果顯示,大部分Bullard的同時認為,到明年底才可能達到上述水平。
 
 
Kocherlakota出現在FOMC的歷史相對較短。他2009年10月出任明尼阿波利斯聯儲主席,2011年首次入選FOMC。
 
雖然加入FOMC時間不長,但他已經算是變化明顯的高官。
 
2011年,他兩次與Fisher和Plosser兩位鷹派站在一起,共同反對那年8月聯儲提出日期方面的前瞻指引,以及9月的扭轉操作(OT)。
 
而到了2012年9月,Kocherlakota的態度180度大轉變,呼籲美聯儲採取所謂「發射升空計劃」,即在失業率降至5.5%和通脹率沒有超出2.5%以前始終保持超低利率
 
從那時起,他一直說,增加刺激會「令人滿意」。
 
美銀認為,Kocherlakota是最可能改變立場的貓頭鷹,他會再次變身鷹派。但在通脹遠低於美聯儲長期目標——2%以前他不會轉變。
 
如果今後一兩年PCE通脹高於2.25%,美銀預計Kocherlakota就會轉向鷹派。而就目前來看,明年有FOMC投票權的Kocherlakota不可能變卦。
 
 
Evans是最熱心、最持續表現鴿派觀點的貓頭鷹。2009年和2011年,他作為投票的FOMC成員都支持美聯儲激進寬鬆。
 
2011年11月與12月,他又兩次反對停止QE,傾向於增加寬鬆政策。
 
2011年底,Evans設計並完善了最終成為前瞻指引門檻的方法,2012年12月FOMC就全盤採用了這種方式。
 
Kocherlakota還引用了Evans宣傳這種方式的話,稱它對自己的想法產生了強有力的影響。
 
今年,Evans又是FOMC的投票成員。在最近一次5月20日講話中,他對增長和就業前景更為樂觀,但也說,在考慮放緩QE以前至少要多看到幾個月的數據表現。
 
Evans還重申了自己的看法,認為勞動力市場「顯著」改善體現為每月就業增長20萬人以上的情形持續數月。
 
Evans稱,美聯儲既沒有實現就業目標,也沒有實現通脹目標,需要更多的時間評估政策的影響。
 
他還指出,鑑於經濟面臨的負面因素強大,決策者還沒有自滿,這點很重要。
 
總體來看,美銀理解Evans的言論是在暗示,他最早會在今年初秋支持放緩QE,年中就放緩會讓整個格局出現變化。
 
海鷗
 
如果說貓頭鷹是發出鴿派聲音的鷹派(支持淡水觀點),那麼海鷗就是持鹹水觀點的鴿派。海鷗已經遠離了海岸,他們的言論聽起來開始更傾向鷹派。
 
有人可能將Stein或者最近的Evans列為海鷗,但美銀目前認為這類FOMC成員只有一個,那就是舊金山聯儲主席Williams。
 
 
在擔任舊金山聯儲主席以前,Williams在華盛頓的理事會和舊金山聯儲做經濟學家。他的許多研究都運用了新凱恩斯主義的框架。
 
2011年任舊金山聯儲主席以來,舊金山聯儲主席的講話已經比較傾向鴿派。但近來他一直在說可能早些結束QE4。
 
在最近一次5月16日的講話中,Williams談到從QE3開始以後出現進展,指出勞動力市場已經「明顯有改善」,但還不是「顯著改善」,會「更加進步」。
 
不過,他又說,假設我的經濟預測準確,今後幾個月多個勞動力市場指標出現令人滿意的好轉跡象,美聯儲「可能一定程度上減慢」QE速度,「也許最早就在今夏」。如一切得償所願,美聯儲可能今年晚些時候結束QE4。
 
美銀分析,Williams的這番話又很多條件,需要多方面進展順利。實際上,他所說的是效果最好的一種情形,不是放緩QE後最終結束QE的「基準情形」。
 
過去幾個月,他一直有類似的樂觀前景預測,同時又承認,很多下行風險讓他那些傾向鴿派的同事保持謹慎,不願呼籲迅速結束QE。
 
美銀認為,Williams的觀點不能代表FOMC多數成員。市場通常將舊金山聯儲主席視為典型的鴿派,他也在竭力留下更均衡於兩派之間的印象,避免被貼上超級鴿派的表情。
 
更重要的是,在2015年以前Williams都沒有投票權。
 
物以類聚
 
許多目前的FOMC成員都不能簡單分為鷹派或者鴿派。雖然還是可能將全體19人按以下傾向軸區分開來,但如果考慮到FOMC的政策選擇,誤判某些成員觀點傾向的風險也可能增加。
 
 
 
美銀提醒,大部分注意力應該集中在FOMC的三位核心成員:伯南克、耶倫與杜德利。此外就是有投票權的成員。
 
美銀認為,現在的FOMC投票團體偏向鴿派,鷹派勢力弱小,但要小心解讀貓頭鷹和海鷗的立場,他們有時會和多數派的觀點相差甚遠。
 

美銀 解讀 美聯儲 美聯 內部 格局 及鷹 鷹鴿 分歧
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啤酒行業四強競爭格局以及造血能力 鶴flying

http://xueqiu.com/8385989671/24417908
現在啤酒行業四強格局。由於啤酒有銷售半徑,分為各個戰場,目前狀況分為3種。
1種,競爭完成,第一名市場佔有率高於40%,是第二名的2倍,競爭優勢明顯,這成為第一名的利潤基地。比如燕京的廣西,和北京。青島的山東。雪花的四川等。

2種,幾強爭霸,前四市佔率達90%,但是互相之間競爭優勢還不明顯,市佔率相當,角逐的主戰場,企業銷售費用高,利潤率不高。比如廣東市場,福建市場等。

3種,諸侯混戰格局,四巨頭外還有強勢的當地諸侯。如果大諸侯被收編,可能格局會直接變成格局1,差點的變成2。比如江西。

覺得目前各大啤酒廠商會以第2,3種為主戰場,直接去打別人第一種的優勢地方可能性不大。除非兩家整體實力懸殊,花錢去拼這個市場。

第2種情況要變成第1種情況一般來說非常不容易,可能得花不少時間。而且也需要花不少的資金。對比下這幾家公司的實力。

燕京:

基地市場:只有兩個基地,北京與廣西,但北京不斷有人騷擾,廣西市場還行。總量不夠大。

其它市場:公司在2,3類市場中的產品單價較低,利潤率不高。給企業帶來現金不會多。

融資:公司負債率是39%。近些年融資項目不少,在廣東與福建上投入不少。公司通過發可轉債,增發,股票抵押等方式來融資,這是公司拼市場搶市場的主要資金來源。

近期戰略:公司的規模與實力決定了公司不能象雪花青啤一樣多點佈局,公司戰略較為聚焦,目前在拼廣東與福建。福建的惠泉併入燕京已經10年,隨著惠泉競爭力越來越弱,可以說燕京在福建競爭力也在慢慢散失。廣東市場現在幾強競爭,燕京勝出可能性也不大。而北京主戰場也受到不小的干擾。

青啤:

基地市場:山東,陝西。山東市場夠大,公司近年不斷提高市場佔有率,目前60%,還有提升空間,而且未來提升速度會加快,利潤貢獻會加大。

其它市場:公司主品牌利潤率較高。使得公司有可能在一些還處於2,3種競爭市場上獲得利潤,或可以拿出更多的費用來支持開拓市場。

融資:公司資產負債率是47%。公司的大勢擴張,最近這幾年好像慢了下來。

近期戰略:近些年公司在練內功,提升自身實力為主。新領導上任,似乎又要開企擴張勢頭。從目前來看未來幾年會進一步提在高山東市場的競爭優勢。現階段主要拼廣東,其它的一些市場加大佈局。公司有高端產品可以較小代價的慢慢滲透一個市場。

雪花:

公司一直是生猛張的典範。形成了幾個基地市場。沒有它的數據,感覺這公司從不缺錢似的。一個市場一個市場的吞,雖然公司產品單價較低,但相信在基地市場好好培育,基地市場會貢獻不錯的利潤。

近期戰略:大手筆收購,大手筆擴張,拼廣東,拼福建,拼浙江。多戰線,都是大戰役的感覺。

百威:

與青啤產品格局有點象,但高端的比青啤更高端。控股股東實力也更強。控股股東的多國成功的經驗也是非常寶貴的。非常強勁的對手。

近些年主要看點:廣東市場爭搶,福建市場的爭搶,浙江市場的爭搶。以及山東市場青啤市場佔有率會否提升。
啤酒 行業 四強 競爭 格局 以及 造血 能力 flying
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突破生死線:百度豪購91無線的移動格局之戰!

http://www.iheima.com/archives/45447.html

7月16日上午,一則消息遍佈互聯網:百度以19億美金,約合人民幣116億的國內互聯網最高併購案誕生,被收購方則是網龍旗下移動互聯網業務的91無線,根據協議:最終於2013年8月14日(最後截止日期)前,簽署收購由網龍持有的91無線57.41%的股權。鑑於百度有意收購91無線剩餘的42.59%股權,在最後截止日期前,如果其他股東願意出售其持有的股份,百度將按與網龍簽署的相同條款進行收購。

當筆者看到這條消息的時候,首先第一反應並不是19億美金的數額巨大,而是長嘆一口氣:李彥宏贏了。

突破生死線:搶到移動互聯網好牌

儘管百度已經發力,但不得不說,在這筆收購之前,百度在移動互聯網的發展,一直磕絆。相比其他巨頭:騰訊有了微信,阿里有了手機淘寶和新浪微博,360則借助91助手自己搞了360手機助手,百度似乎除了百度地圖和魔圖之外儘管有一系列APP產品,但影響力一直靠搜索引擎的流量優勢在維持。

APP、社會化應用、地圖、瀏覽器一直是互聯網的主要流量入口,而類似91助手的APP分發平台掐住了流量第一關來源,新的移動用戶,尤其是普通用戶,一般都會利用APP分發平台進行手機程序安裝和更新,從國內遊戲廠商每天刷榜的重視程度,我們就能看到APP分發平台對於發展活躍用戶的重要性。

根據媒體報導數據顯示:目前91無線有91手機助手、安卓市場、91娛樂門戶、安卓網、91桌面和91熊貓看書等產品。91手機助手在 iOS和Android平台上超過1億用戶,作為一個內容分發平台,91無線總下載數在去年年底超過129億次;安卓網擁有450萬註冊用戶,流量達2200萬;熊貓看書累計8000萬用戶。2012年4月到2013年3月, 91無線日應用搜索量從400萬次一路高歌猛進突破了1200萬次大關,整整增加了兩倍,與此同時單日最高分發量也已突破5000萬。

而作為未來東家的百度,移動搜索日活躍過億,PC互聯網的每日流量也是眾多SEOer最關心的。但作為移動互聯,百度APP的月活躍才過億,明顯看出在移動應用方面是短板。

若不收購,面臨著360搜索的起步和利用客戶端的圍剿,其他平台的各種虎視眈眈,百度在國內搜索的霸主地位在移動互聯時代可能不保,若沒有好的移動互聯網船票在手,可能真是生死考驗。

雖然花了19億美金,看上去有點貴,但對於佈局移動互聯網慢了半拍的百度而言,則非常值得,移動互聯網生死大考,已經抓到了一張大牌A。

融合與廝殺:互聯網戰國時代來臨

每個創業者,最怕風投問的一句話:如果你的作品被騰訊抄襲了,該如何面對?而巨頭互聯網公司也會存在這樣的問題。

360抄了金山殺毒的後路之後,又想通過360搜索想抄百度的後路;騰訊微信則悄悄打上淘寶和支付寶的主意;微博時代騰訊抄新浪抄的半死不活;百度酸溜溜做了視頻之後又默默買了愛奇藝,收了PPS。

巨頭們之前,除了產品之外,更多的是關注自己的市場份額,尤其同類產品之類的競爭,每個巨頭都有自己的獨特優勢:360在於電腦客戶端、騰訊QQ用戶基數、百度擁有強大的流量、阿里系精耕細作電子商務。

唯獨移動互聯網,目前格局尚未形成,就跟十多年前的國內互聯網土壤一樣,至少看上去插根樹枝條就能長出一片蔭。儘管模式不是很清楚,儘管未來有很多未知,就跟APP分發平台強大流量的背後,搶佔流量入口,形成先發優勢則非常必要。

用戶和流量是互聯網永恆的話題,盈利模式之爭也不絕於耳,對於一家健康的互聯網公司的邏輯就是流量、收入,同時一定要形成業務的閉環——自己去掌控流量和收入。

互聯網商業戰爭是沒有硝煙的戰場,想要不被變成歷史,只能自己去戰鬥成為歷史的書寫者。移動互聯網與傳統互聯網之間並非競爭關係,從巨頭們目前的舉動來看,更多的是做產品間的融合轉化,更像是傳統戰爭的軍備競賽,不斷提升武器裝備,移動互聯網戰爭一觸即發。

求同存異,每個巨頭在移動互聯網佈局的船票都已經拿到,用戶、流量問題都已經解決,在長期來看,存在著競爭的關係,尤其是流量的搶奪。短期來看,避免不了一番龍爭虎鬥:百度有了APP分發渠道,加上原有百度助手的分發流量再結合自身百度搜索、移動搜索的流量,如果360還在做同類產品的話,勢必會被反圍剿,短期來看摟草打兔子,突圍360的圍困,此仗贏的還算漂亮。

中期來看,百度在互聯網的產品弱勢會被彌補,百度是互聯網界的理科生,技術很強大,但在互聯網產品方面建樹很少。收購91無線後,草根性更加明顯的91無線業務曾在網龍的年度財報中被透露,約有9.3萬的開放平台開發者在活躍著。由於APP分發平台的獨特性,相比其他開發平台,這部分開發者更貼近於移動互聯、遊戲,並且接地氣。與百度自身開放平台融合後,在移動互聯的發力會更加迅速,而對於百度自身平台產品而言,也會有所促進,百度並不缺錢。

破後而立:百度移動互聯網格局形成

未來互聯網的精細化運營成為共識,百度的搜索引擎基因決定了在電商時代的定位。但百度僅僅是搜索的代名詞。移動互聯時代,百度移動互聯未來完整佈局?非常值得期待!

目前百度擁有重要資源有:

工具:百度安全管家、百度瀏覽器、百度輸入法

搜索:網頁搜索、地圖、新聞、移動搜索

網址導航:hao123、團購導航

社區服務:貼吧、百度文庫、空間

百度移動:百度助手、91助手、安卓市場、安卓網、百度地圖客戶端等

站長平台:百度聯盟、百度指數、百度開放平台

垂直行業:百度房產(樂居)、安居客

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從目前的產品,以及這次收購來看,百度將會延續穩健的發展路線,雖然7月10日,百度也拿到央行的一張支付牌照,但在電商方面,不會是百度的菜。

我們來看移動互聯網的流量入口:APP、社會化應用、地圖、瀏覽器,從目前百度的資源上來看,並不缺少,而加上移動化這個趨勢之外,91無線的應用商城入口優勢非常明顯,長期來看,對於百度則利用入口優勢強化了產品輸入和推廣,形成了自己移動端產品的流量閉環,而基於移動互聯的優勢又能間接影響到PC互聯產品的推廣,反推之,是相互促進的過程。

在當前,移動互聯網是傳統互聯網的平台延伸,移動互聯網不是傳統互聯的衝擊者和革命者,在擁有強大的PC互聯網優勢後,就如同百度搜索一樣,91無線在APP分發的中國市場的先發優勢,結合百度目前移動互聯網不弱的基礎,形成復合優勢,在加強自身傳統內容檢索優勢的同時,融合和移動化產品,移動互聯之下,現有產品和百度下的各類生態會依託百度整合91無線之後的優勢繼續發揮,減少了對其他移動互聯平台的依賴。未來的移動互聯整體的格局不會被打亂,百度移動互聯也不需為自己未來而擔心。

移動互聯網未來:好的互聯網公司除了流量、輸入,還必須把握一個因素——未來。可能,未來這個東西的最大功效就是讓人焦慮。去年一年,馬化騰就在佈局未來,開放平台,開發了5、6款移動產品甚至進行內部競爭,最終獲得了移動互聯網公認的最佳船票——微信。可是微信具備了流量、未來,還缺少了阿里最擅長的特質——收入。再看百度,百度坐擁互聯網的流量、收入,但是在移動互聯網的未來上,原來只拿到一張牌——地圖,此次的收購和整合,恰恰彌補了這方面的不足。

這次收購,百度拿到的,顯然不僅是入口和流量,更是基於移動互聯未來的格局之下的重要一席!

突破 生死線 生死 百度 豪購 91 無線 移動 格局 之戰
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準備後QE 格局

2013-09-30  NCW
 
 

 

新興經濟會分化;中國貨幣政策獨立性將增強;美債可投

◎ 周皓 文

美聯儲9月議息會議讓市場頗感意外。在這次會議上,美聯儲並未如市場預期一樣,開始著手削減量化寬鬆(QE) 的規模。

金融市場因此受到極大提振,商品市場和股市在議息會議當天大幅上漲,美元大幅貶值。不過,市場的狂熱情緒並未維持多久,很快,美聯儲“ 鷹派”理事的講話再度讓市場相信,量化寬鬆的拐點其實並不遙遠。

如果不考慮債務上限和美聯儲主席更迭的政治壓力,美國經濟基本面的複蘇趨勢相當明顯。這不僅體現在就業指標上,美國二季度GDP 增速從2% 向上修正到2.5%。一些前瞻性指標,比如消費者信心指數和金融市場的表現,更能證明當前經濟複蘇的強勢。美國經濟增長速度到明年很可能達到2.5% 至3%,甚至可能繼續被向上修正,這實際上已經達到了長期潛在增長率的水平。

市場對聯儲退出的負面影響也多有誤讀,以美國國債收益率為例,QE 退出會導致市場短期收益率上漲,但長期收益率則未必。大致估算,市場長期均衡利率水平在3.5% 至4% 之間。QE 退出後,即使市場利率在當前3% 的水平小幅上下波動,也並非不可接受。另外,從過往歷史經驗看,聯儲政策收緊後,長期利率並非總出現大幅提升。比如在格林斯潘時代就出現過類似情景,美聯儲提高基準利率,收益率長期端不但沒有上升、反而下降。這背後隱藏的原因是,大家對美聯儲控制未來通脹的能力抱有信心,認為長期通脹風險不大。

美聯儲決策層將出現大範圍的更換,但美聯儲政策的延續性仍然很強。

畢竟,美聯儲政策變化並不完全取決于主席、副主席和委員。美聯儲內部還有很多高層管理人員,比如研究統計局、貨幣政策局、國際金融局、銀行監管局及金融穩定辦公室的司局長們,他們在美聯儲工作時間很長,有些甚至長達三四十年,在美聯儲內的影響力也相當大。這些長期任職的高層職員的存在,可避免美聯儲換屆過程中出現較大的政策異動。

在伯南克任期的後期,美聯儲開始採用前瞻性指引,將政策與失業率掛鈎,這既有積極效果,也有消極效果。

美聯儲將把“ 閥門”降低,讓大家相信低利率會延續更長時間,這會讓市場信心更加充足。不過,也要意識到,失業率是一個相對滯後的指標,可能給政策制定者帶來一些錯誤的信號,屆時伯恩斯時代的一幕很可能又會重演。上世紀70年代,時任美聯儲主席伯恩斯同樣是將政策和失業率掛鈎,結果帶來兩位數通脹,失業率卻遲遲難以下降,政策調整陷入困境。美聯儲現任副主席耶倫雖 然對就業表現出極大關注,但她應該會看到降低前瞻性指引門檻所蘊含的風險。

量化寬鬆一旦退出,以往的增長格局會出現深刻變化。在歷史上,美聯儲曾有三次較大規模的政策退出,其對市場的影響多有相似之處。1982年,時任美聯儲主席沃克爾大幅提高聯儲基準利率,墨西哥等拉美國家違約破產,日本和德國的經濟出現飛速增長。1994年,格林斯潘宣佈加息後,墨西哥再度瀕於破產,並接受國際貨幣基金組織的巨額紓困,卻帶來亞洲“ 四小龍”經濟的騰飛。2000年,為了應對股市和互聯網泡沫,美聯儲再一次加息,阿根廷出現債 務違約,但很多亞洲國家得益很多。

這次如果QE 退出,新興國家也同樣會出現分化,波蘭、墨西哥、匈牙利、韓國和中國可能從中獲益,但那些經濟結構失衡的國家,比如巴西、印度、印尼、土耳其和南非,其受到的負面衝擊會相當大。過去一段時間,這種趨勢已經出現,美聯儲主席伯南克從四五月開始談QE 退出,在這個過程中,人民幣仍然在升值,印度盧比卻大幅貶值20%,這種迥異的趨勢足以說明很多問題。

在量化寬鬆的鼎盛時期,中國面臨的最大問題是“ 熱錢”流入太多,中國央行勢必要進行對沖,大部分的貨幣 創造源自外匯占款,在這種情況下,央行貨幣政策沒有太多餘地,只能被動應對。如果美聯儲適度退出,會減少中國“ 熱錢”流入的壓力,也就減少了央行被動發行貨幣的壓力。所以說,中國央行會有更大的政策獨立性。

在利率市場化和資本賬戶開放順序方面,中國應實施“ 三步走”,首先要推動利率市場化,這是資本賬戶開放的前提條件;第二步應該引入競爭機制,不僅是私有、民間金融機構,甚至是外資金融機構;最後才是資本賬戶的逐漸開放。中國應該吸取其他國家的深刻教訓,在國內金融市場沒有徹底成熟前就完全開放資本賬戶,很容易讓經濟、金融體系遭遇國際遊資短期投機性炒作所帶來的系統性風險。

對中國而言,進一步深化改革和優化經濟增長模式是必要的,要警惕“ 影子銀行”和地方政府債務的快速上升。

此前,銀行間市場風波帶來的警示是,很多銀行過度依賴短期融資,期限錯配嚴重,如任其發展,將給市場帶來更多的不穩定因素。所以,未來必須加速國內的利率市場化速度,增加市場機制對利率的引導作用,對銀行資產負債表進行更加嚴格的管理,按照巴塞爾協議Ⅲ的標準來進行風險管控。

中國過去30年平均10% 以上的高增速很難維持。若能保持高質量的增長,6% 至8% 的增速已有足夠吸引力。另外,中國的外匯盈餘在可預期的未來仍然能繼續增長。所以,從基本面來看,人民幣仍處於長期升值的趨勢通道中。

當美聯儲進入退出周期後,中國的外儲投資仍可考慮投資美元資產,特別是美國國債。美聯儲的退出過程對中短期利率存在負面影響,但長期利率未必走高。如果市場對央行的通脹控制力抱有信心,長期收益率不僅不會上升,反而可能會下降,這就意味著國債價格的上升。如果此種情景成為現實,那美國長期國債的保值、增值效果仍相當明顯。

未來,發達經濟體的分化趨勢也會出現。從利率驅動資金流動角度,美國利率上升比較快,資金可能會向美國流動。但從資產價格變化引發的資金流動角度,歐洲經濟有些複蘇跡象,可能在從底部反彈。日本今年以來的表現也不錯,這些積極因素的確可能造成短期內資金向這些國家流動。不過,這種流動更多是套利性的,日本能否脫離零增長陷阱,還要看“安倍經濟學”的效果。數量刺激已經做了,下一步就是財政和市場改革能否落實。歐洲雖然從最差的狀況有所恢複,但歐元在體制設計上存在缺陷,所以債務危機未來還會不斷出現。

最近幾年,製造業回流美國的討論 開始變得熱烈。美國製造業的再次複蘇要從兩個層面去理解,首先是傳統制造業有所複蘇,其次是高科技和新能源的強勁複蘇。在此輪危機中,諸如蘋果這樣的高端電子製造業所受衝擊十分有限,精密儀器和數字化製造業仍然蓬勃發展。更為關鍵的是,新能源技術革命和頁岩氣技術的成熟,意味著美國在能源獨立方向上邁了一大步,給美國帶來 的影響十分深遠。

以往,美國的經常賬戶赤字除了來源於石油進口,還有消費品進口。新能源的出現會讓美國石油進口量減少。另外,以往美國的消費進口主要來自低成本的亞洲國家,但隨著亞洲製造業成本上升,會有部分製造業回流到墨西哥這樣的拉美國家,甚至是美國本土。如果這兩個因素都成為現實,美國的進出口結構將出現較大變化,經常賬戶赤字的規模會縮小,這些實體經濟基本面的因素,會對美元中長期走勢起到提振作用。

美國能源的獨立,也會對全球增長模式起到微妙影響。以往中國和美國掛鈎,現在美國能源獨立和製造業回流,中國和發展中國家的增長轉軌必然會發生,這勢 必會推動發展中國家加速轉型。

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