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上市公司收買會計政策 頻炒不聽話注會

From http://finance.sina.com.cn/stock/s/20080606/02584954238.shtml每經記者 古暘 發自上海 中國註冊會計師協會日前發佈2007年報審計情況快報透露,2007年年報審計期間,共有147家上市公司變更了會計師事務所。這幾乎占到深滬 兩市公司總數的1/10。其中,有20家上市公司變更事務所後,被出具的審計報告意見類型發生了變化,其中8家2006年年報被出具了非標意見審計報告, 2007年卻被出具了標準審計報告。 上市公司為何頻換會計師事務所?從非標到標準,背後隱藏著怎樣的秘密?《每日經濟新聞》為此展開調查。 更換“注會”成風 “找一家聽話的會計師事務所,總比找一家不聽話的要來得實際。”一位券商評述。 目前,不止擬上市企業在尋找適合自己的甚至聽話的會計師事務所,已上市公司也已通過行動來表達了他們同樣的願望。 據中國註冊會計師協會最新的年報審計快報顯示,2007年年報審計期間,共有147家上市公司變更了事務所,幾乎占深滬兩市公司總數的1/10。而在2003和2004年,這一數字是75家和86家。不過,2005年和2006年則驟然升為142家和154家。 該數位連續三年維持高位,可見上市公司“炒注會”已蔚然成風。 “更換會計師事務所的現象,其實並不奇怪。”上海財經大學會計學院副教授錢逢勝在接受 《每日經濟新聞》記者採訪時如此表示。 他認為,現在大部分更換會計師事務所的行為,屬於正常調整。 根據中注協公佈的快報顯示,事務所變更的主要原因包括:按照國資委要求,國有上市公司實行招投標選擇事務所,中央企業集團統一財務審計機構,審 計機構滿5年強制輪換事務所,有40家上市公司變更事務所,約占全部變更事務所的1/4以上;由於地域(距離遠、溝通不便)、時間(前任事務所繁忙)等限 制更換事務所,約15家;由於公司重組、大股東變更、實際控制人要求上市公司變更事務所的有13家;專案審計人員轉所引起的事務所變更,例如,中准所吸收 海南從信大部分審計人員,承接了海南從信12家上市公司年報審計業務;其他原因中,包括前任事務所連續審計多年,聘期屆滿,A、B股審計統一審計機構變更 事務所等。 事務所競爭慘烈 “但是,現在會計師事務所的生存狀態不容樂觀,競爭導致的更換也不在少數。”錢逢勝說,“四大事務所(德勤、普華永道、畢馬威、安永國際)進來 以後,對國內會計師事務所衝擊很大,他們還和優秀的內資事務所合併,搶奪我國客戶資源。由此,國內事務所丟失了很多客戶,生存狀態堪憂。當然,這跟國內事 務所自身的實力和能力也有一定關係。” 雖然“四大”的收費遠高於內資事務所,但這並不妨礙他們擁有最優質的客戶資源,來華的跨國公司、大型國有企業和其他優秀本土公司都傾向於把業務交給“四大”。那些打算上市的企業請了“四大”後,上市之路相對就要輕鬆許多,畢竟市場對他們的認同度將大為提升。 “現在的國內事務所,兩極分化很嚴重。好的事務所忙都忙不過來,客戶自己找上門來;沒有品牌的小事務所則是到處挖客戶,甚至不惜靠打折、返點等手段來搶單。”上海某上市公司董秘這樣形容。 可以說,“競爭慘烈”是當前國內會計師事務所生存環境的真實寫照。 據相關統計資料顯示,目前我國有會計師事務所將近5000家,執業註冊會計師超過5萬人,非執業註冊會計師超過7萬人,而上市公司不到1600家。雖然事務所還有其他生存途徑,但A、B股所有上市公司的業務也不是一個小數字。 從中注協最新披露的資訊顯示,截至4月30日,為1570家上市公司2007年年報出具了審計報告的會計師事務所只有64傢俱有證券資格。可見,集中度還是比較高。這樣,其他事務所的生存空間更小了。 為了生存,那些實力偏弱、品牌度較差的會計師事務所,只好通過其他非正規手段來達到招攬生意的目的。而擁有著眾多選擇餘地的上市公司,則可不緊不慢地找到自己“滿意”的事務所。“狼狽為奸”、損害投資者利益的事情,就在這種供需不平衡的土壤中逐漸生根發芽。 公司收買會計政策 “更換會計師事務所的原因很多很複雜,比如事務所之間競爭激烈,上市公司與事務所的合作‘不愉快’,大股東要求更換等。但是,上市公司收買會計政策,則是一個普遍的原因。”PWC(普華永道)的一位審計經理說。 據瞭解,在目前的審計市場上,由於牽涉到各方利益團體,因此這些具有關鍵作用的方面有時候卻有著非正常的需求。他們有時候要求會計師事務所提供的不是高品質的而是低品質的乃至虛假的審計報告。 “用我們的行話說,上市公司更換會計師事務所的主要原因之一就是收買會計政策。這個意思就是指,上市公司更換與其在會計政策上意見不一致的事務所,轉而聘用意見一致的事務所。”錢逢勝副教授說。 DTT(德勤華永)的一位做過多家上市公司IPO和年報審計專案的審計經理則向記者分析說,在實際操作過程中,上市公司的收買會計政策是一個比較普遍的現象。 “當我們按照慣常的審計原則和審計方法進行審計時,客戶可能會提出他們自己的一種想法或審計方式。這時,能說服客戶的,我們就儘量說服,如果雙 方溝通不了,我們往往會兩種方式都計算。如果計算結果相差不大,不會產生比較嚴重的原則問題,我們會通過流程進行適當的變更;如果改動的結果會產生很大的 風險,我們則會拒絕客戶的要求,甚至拒絕這個項目的繼續更進。”該審計經理說。 浙江杭州的一家內資事務所負責人則向記者表示,“四大”因為有著自己的品牌和優質客戶,所以在碰到上市公司收買會計政策時,往往不會處於弱勢低位。但是,內資的小事務要被動很多,有時候只好睜一隻眼閉一隻眼。 他還表示,上市公司需要虛假的審計報告,其實一些地方政府也有著同樣的需求。有時為了政績或其他利益,一些領導人甚至會直接干預,於是,事務所就只好按上市公司要求,出具一份標準意見的審計報告。“這也是一種無奈之舉。”公司與事務所的博弈 “說到底,這實際上是上市公司與事務所之間的博弈。”錢逢勝副教授說:“上市公司有自己的要求,而事務所為了聲譽,則想把審計報告儘量做到符合標準。所以,誰最先妥協,這就要看誰最退不下去了。” 就在這場博弈中,上市公司的“炒注會”數量在逐年增加,雙方抗衡的格局也顯得愈發具有火藥味。“從提高風險意識方面來說,這可能是個好現象。”中央財經大學會計學院丁瑞玲教授如此評述。 業內人士告訴記者,其實雙方並不想頻繁“分手”。 隨著管理層對上市公司更換會計師事務所的監管越來越透明和制度化,上市公司“炒注會”的隱行成本和風險也在提高,畢竟管理層並不想看到頻繁更換事務所。 事務所也不太願看到同行被解聘,如果無正常理由就解聘,就意味著有審計風險,一般也不願意接手。 證監會幾年前就已明確表示,上市公司不按規定程式就更換事務所,或要求事務所出具指定意見的審計報告等行為,均屬違規之列。 綜上所述,不到萬不得已,雙方都不會輕易“分手”。 “這就要看雙方各自的底牌在哪里了。比如已經兩年虧損,第三年審計出來還是虧損就要被退市的上市公司,他們的底牌就是,第三年的審計報告認可該年度扭虧為盈。否則,在出年報之前,可能就要找個理由炒掉事務所。”錢逢勝副教授說。 博弈的結果,就是讓會計師事務所強者更強,弱者更弱。對於上市公司,帶來的也許就是公司治理上的一定進步。這何嘗不是廣大投資者所願意看到的呢? 中注協:密切關注 中注協發佈的快報顯示,在出具的非標報告中,帶強調事項段的審計報告的主要內容中,有60份審計報告是針對上市公司或其子公司持續經營能力存在 重大不確定性的;有19份是針對上市公司存在的關聯方擔保、訴訟等不確定性事項;有11份是針對上市公司受到相關監管部門立案調查及要求整改的。 從保留意見的內容來看,主要是審計範圍受到限 制,無法就應收賬款、預付賬款等專案實施函證,無法確認應收款的可收回性;無法核實長期股權投資及 投資收益專案;存在訴訟等不確定性事項;無法就壞賬準備、子公司資產減值準備計提的合理性做出合理的判斷;持續經營能力存在重大不確定性等。 從無法表示意見的內容來看,主要是針對上市公司持續經營能力存在重大不確定性,審計範圍受到限制,無法判斷公司按照持續經營能力編制的財務報表是否適當,無法證實公司債務重組、資產重組能否成功,無法判斷關聯方佔用資金的可收回性、預計負債計提的充分性等。 中注協表示,將密切關注事務所變更情況,要求後任事務所在發生變更後5個工作日內向協會報備,並向9家未及時報備的事務所發出了提示函,要求事 務所及時向中注協報備變更情況,謹防“炒魷魚、接下家”的行為。涉嫌“炒魷魚、接下家”行為的事務所,中注協將在2008年執業品質檢查中重點關注,並將 對2007年年報審計情況進行更深入分析。 案例·擬上市企業 找個聽話的事務所,難! “沒想到,花錢找會計師事務所還這麼費事。”昨日,上海一家從事新能源開發和生產的民營企業董事長老葉告訴記者,他為了能儘快上市,正四處與各 類仲介機構談判。“我和不下十家會計師事務所談過了,能答應我一些條件的事務所,可惜沒有做上市審計的資格,有資格的事務所,卻不願意輕易答應。” 老葉的企業是典型的家族式民營企業,主營業務轉到新能源開發和生產還不到兩年。現在趁牛市還未遠去、創業板即將推出的大好時機,老葉加快了企業上市的步伐。 不過,相關政策規定卻阻礙著他快速上市的腳步。“雖然企業已存在了近10年,可擬上市那塊資產的主營業務需要至少連續三年的盈利經營資料,而我轉到新能源上還不到兩年。急啊!”老葉私下向記者訴苦。 他告訴記者,他已經找好了一家據說“能量很大”的財務顧問公司幫他實現上市夢。不過這家公司暗示說,他必須有一份拿得出手的財務審計報告。言下之意,便是要找一家“聽話”的會計師事務所。 這正是令老葉最近頗感頭痛的事情。“雖然現在一時還找不到合適的會計師事務所,但我想總會找到,大家都是受益者,何樂而不為呢?” 案例·上市企業 連夜趕制財務報表,忙! 一位交往多年的券商朋友,私下向記者講了一個他曾經親眼所見的故事。 那還是在幾年前的某個傍晚,他正好有事去找某上市公司證券部的領導朋友。湊巧的是,第二天就是這家公司上一年度年報的公佈日。他走進辦公室,看到裏面一片繁忙。因為都是老熟人,對方也沒回避他。 “明天就要出年報,今天再加加班,那也是很正常的事情。”他一開始也沒特別在意。 不過,隨著時間的推移,他發現事情並不是那麼簡單。“我就看到他們在不停打電話,又不停修改各種財務資料。我就隨便問了一下朋友,都什麼時候 了,還要改那麼多數字。朋友直接告訴我說,主要是為了把去年的年報和今年的一季度報表都同時做好,把相關賬目調整好,前後都能對上就行。我們也並不知道很 多,反正這是老闆最新的意思。” 他又問:“那審計報告怎麼辦?” “今天他們也要加班了,直接發傳真給他們確認就行了。審計報告只是一個形式罷了,問題不大。”對方回答。 第二天,一份修飾過的財務報表就出來了。
上市 公司 收買 會計 政策 頻炒 炒不 聽話 註會
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兩岸三地:會計制度 Uncle Ray

2008-10-10  AppleDaily


金 融海嘯越演越烈,精采非常,相信將來會有不少學者對這場歐美金融市場的「meltdown」,有不同闡釋。記得10多年前讀經濟學時,對凱恩斯 (Keynes)所說的「liquidity trap」(流動性陷阱)大惑不解,當時想,可能由於歐洲在上世紀行「金本位」制,才會產生liquidity trap。想不到,我們現在的「fiat money」(流通券)制度下,依然有同樣問題,新的形容詞是「credit crunch」信用緊縮。最使人擔心的是,credit crunch伸延到其他行業。

信用緊縮延至各行業

早前GE由於欠缺 流動資金,向畢菲特配售優先股,現在的情況是,金融機構之間的拆借已十分保守,如果金融機構向工商企業的拆借轉趨保守,「Main Street」經濟會開始衰退,這場金融危機,其規模之大、影響之深遠,可算是百年一遇。自安然(Enron)事件後,會計制度要求所有金融產品必須 mark to market,結果是,當像次按風暴情況出現,金融機構持有的相關金融資產須大幅減值,使他們的資產負債表突然變壞。上次亞洲金融風暴,筆者在一家私募基 金工作,當時持有一批Asia Pulp and Paper發行的債券,買入價約為90美元;金融風暴時,需要減持這批債券,但風頭火勢,根本沒有人會接貨,最後賤價以20美元賣出。由此可見,當市場缺 乏流動性以及信心時,金融資產的價值可以在極短時間蒸發,這是過去幾星期各國金融機構資產迅速貶值,資不抵債的主要原因。今次風暴,筆者相信與新會計制度 有一定關係。

中國受影響多少成謎

表面上,中國似乎受風暴的影響最小,這可能是由於國內資訊封鎖有關。平保(2318)需為富 通(Fortis)撥備157多億元人民幣,到底中國政府及相關機構持有多少美國政府、企業債券、股票等?在這一輪風暴後,又需要減值多少?這都是一個 謎。這種作風,見慣不怪,但使人失望的是恒生(011),直到10月6日,仍然未向股東交代需要為投資華盛頓互惠減值多少。Uncle Rayray.uncleray@gmail.com
兩岸 三地 會計 制度 Uncle Ray
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會計師行研究-1 味皇


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1148

研究左主板可以查到的全部公司,發現4大行之外的會計師行如下:

均富--47間

陳葉馮--37間

國衛--30間

香港立信浩華--24間

信永中和(香港)--32間

信永中和--3間

德豪嘉信--13間

羅申美--16間

馬賽--12間

摩斯倫 馬賽--3間

恒健--9間

中瑞岳華--7間

陳浩賢--6間

丁何關陳--6間

德誠,華利信,李湯陳,浩勤,馬施雲,大信梁學濂--3間

暉誼,天職,陳偉洪,盧鄺,屈洪疇,安達,鄭鄭,正風,民信--2間

中順聯合,大信,劉白,何呂麥,劉歐陽,匯領,Horwath Mok & Poon,華德匡成,加拿大多倫多畢馬威,朱永昌朱國正,黃林梁郭,楊光露,呂禮恒,吳永鏗,吳文仲,衛亞,廖慶雄,德揚,力恒,香港天華--1間

在研究開始之前,先做幾個求証目標

1.不良的會計師行負責的一定是不良公司,反過來,不良公司會找怎麼的會計師行?

2.同一間會計師行負責的公司有冇某程度上的黑暗關聯?

3.同一間會計師行負責的公司有冇某程度上的相似性?

4.那一些會計師行有出古惑的嫌疑?

5.各會計師行值得比幾多信任度?

6.有雞先定有蛋先?

由於研究的公司群數量很多,應該會包括到各位手頭的個別持股,如果不幸得出一些的不安結論時,請各位認真對待(但係唔好問黎我要點做),我會由易分析的先開始,而且不可能快速完成,各位就將就一下
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會計師行研究-2 味皇


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首先由不知名的開始

負責1間上市公司的會計師行:

中順聯合--76南海石油

不派息  虧損  仙股級  有股本融資  有債券  保留意見

利安達信隆--1893中材股份

未有定論

大信--1108洛陽玻璃

不派息  虧損  停牌  保留意見

劉白--1160大唐投資

百慕達  未有定論

何呂麥--132中國興業

百慕達  不派息  仙股級  保留意見

劉歐陽--810華保亞洲

百慕達  不派息  仙股級  有股本融資

匯領--356 Incutech Inv

不派息  虧損  有股本融資  停牌  保留意見

Horwath Mok & Poon--1187珠江輪胎

百慕達  不派息  虧損

華德匡成--58新威國際

百慕達  仙股級  有股本融資

加拿大多倫多畢馬威--395中國鋯業

有股本融資

朱永昌朱國正--304宜進利

百慕達  有股本融資  停牌  執粒

黃林梁郭--922金科數碼

百慕達  不派息  虧損  仙股級  有股本融資  保留意見

楊光露--252華信地產

一切正常

呂禮恒--499華脈無線

百慕達  不派息  虧損  仙股級  有股本融資  有債券  保留意見

吳永鏗--661中國資源

百慕達  不派息  虧損  有股本融資  有債券  保留意見

吳文仲--433新萬泰

百慕達  不派息  虧損  仙股級  有股本融資

衛亞--726東南國際

百慕達  不派息  虧損  有股本融資

廖慶雄--310嘉進投資

百慕達  不派息  有股本融資

德揚--692正興

百慕達  不派息  虧損  仙股級  有股本融資

力恒--1139華多利

百慕達  不派息  虧損  仙股級  有股本融資  停牌  嚴重保留意見

香港天華--115鈞濠集團

百慕達  不派息  虧損  仙股級  有股本融資  保留意見

 

總結以上情況,似乎百慕達註冊是做假數的一個重要的其本要求,在這一批公司中,沒有共用的董事,因此各公司只是獨自行事,不存在明顯的關聯,但行事的目的顯然是為了印公仔紙,於是可以發現它們的共同基本特徵--百慕達註冊,有股本融資;因此同時具有這兩項就不要沾手好,僅百慕達註冊這一項,都要相當注意

如果公司目的是為了印公仔紙,必然要搵配合度高的會計師行,做一次核數要幾十萬,不知名會計師行是有需求才應運而生,上面起碼一半的核數師相當合作

雖然有些會計師行有保留意見,而其中力恒更5年間一直保留意見,代表做到野,但更令人注目的是類似宜進利的突然死亡例子,那會計師行簡直是混吉的

個別公司未看得出有什麼問題,是否冇事?--看不出不代表冇事,只代表或者冇事

好似中材咁如雷貫耳的公司,為何要用不知名的核數師?--無非是名過於實

力恒等看似正直的會計師行應否加以相信?--等佢得到公認先

安全起見,以上全部都不值投資
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會計師行研究-3 味皇


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負責2間上市公司的會計師行:

暉誼--542星晨集團  456新城市

542星晨集團--不派息  虧損  仙股級

456新城市--不派息  有債券  保留意見  停牌  嚴重保留意見

兩公司沒有共同的董事,似乎兩者並無關係,結論係暉誼唔一定出蠱惑,但係佢經手的都唔係好野

天職--1138中海發展  3323中國建材

1138中海發展--中國海運(集團)總公司,註冊地點大陸

3323中國建材--中國建築材料集團公司,註冊地點大陸

兩公司沒有共同的董事,似乎兩者並無關係,註冊地點係大陸而公司名有"中國"兩個字非同小可,天職似乎在大陸頗具地位,應可以相信

陳偉洪--1220海域集團  2882海域化工

海域專用核數師,海域都是百慕大註冊的,值得一提的是,海域兩公司的共同董事僅得副主席許浩明一名,母子公司尚且如此...似乎只找共同董事而不知他們的人際關係時,研究價值很有限,即使如此,下面還不得不繼續咁做

盧鄺--1228奇峰國際  747瀋陽公用

1228奇峰國際--某年盈利爆升,之後強力股本融資,公司有搞林業,仙股

747瀋陽公用--停牌,公司搞山墳業,虧損,加上保留意見

兩公司沒有共同的董事,一間大陸註冊一間開曼註冊,完全唔關事,但兩公司都係慨念股,會計師行難以信任

民信--224建生國際 287永發置業

兩間都是投資公司,長期債項同其他長期負債都多,兩公司都盈利不錯,即是民信是配合度很高的會計師行;兩公司似乎沒有關連

安達--198星美國際  399遠東生物

爆煲,爆煲,冇野講

屈洪疇--242信德集團  68利興發展

242信德集團--何四萬的生意

68利興發展--何凸手的生意

有些事你知我知就算

正風--2668百德國際  229利民實業

百德冇乜野,利民年年派息多過收入,而且經常發新股集資,做乜事一目了然,不保留意見....哦哦,唔唔

鄭鄭--918第一德勝  33十友控股

第一德勝是隻年年虧損的股票,十友控股是新上市的股票,請為十友的股東默哀1秒;第一德勝又在百慕大註冊,似乎同十友沒有關係,鄭鄭可能是收費平而已

 

除左天職會計師事務所外,沒有哪一個值得相信,而且...居然比我看到澳門人不應該看到的東西..非常後悔
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會計師行研究-4 味皇


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負責3間上市公司的會計師行:

浩勤--690聯康生物  274高寶綠色  860明豐珠寶

高寶同明豐有共同董事李柏聰,高寶同聯康有共同董事林劍,3者都是傳媒大行強力吹捧的對象,會計師行必然和諧

大信梁學濂--607匯多利  1202普天電纜  931宏通集團

匯多利同宏通有共同董事葉煥禮,李少銳,李光龍,李淑嫻及李繼賢,匯多利的譚炳權亦是上面明豐的董事,匯多利同宏通一看就知是同系,另外同明豐高寶系等似乎都有一手,普天電纜看不出有什麼特別,只是公司垃圾左d,大信梁學濂同浩勤想必互有來往

馬施雲--1399飛毛腿  94兩儀控股  417謝瑞麟

謝瑞麟的已經証實是犯罪,因此信任度直接降至0,對飛毛腿可能有d不公,但投資者應該要自保,對飛毛腿雖未有定論,但兩儀是毫無疑問的

德誠--254中國戶外媒體  313德信集團  1178天年生物

3間公司似乎沒有聯系,但共同特徵是虧損,有兩間保留意見,德誠或者可以融入家中,但絕不是我家

華利信--1013偉俊集團  1094新怡環球  718百威國際

看不出有關聯,共同特徵是都在百慕大註冊,而且虧損,百威國際保留意見,偉俊集團強烈保留意見,正因如此,偉俊集團印唔到公仔紙,似乎今年內就會爆煲,但前兩者仲成功cup水,令人不快,華利信經手的公司不要碰就是

李湯陳--1004麗盛集團  248香港通訊  335美建集團

麗盛同美建都有個董事叫霍浩乜,之外就冇特別關聯,唯一虧損的在百慕大註冊,共同特徵是有長期債項及其他長期負債,都有股本融資,d數都怪怪地,虧佢仲敢比不保留意見




浩勤同大信梁學濂應該屬於湯才兄的領域,應該有進一步研究的價值,其他的,不要碰就是
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會計師行研究-5 味皇


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丁何關陳負責以下公司:

603中油燃氣--百慕大,核數師保留意見,龐大的股本融資

164上海策略--百慕大,虧損,核數師嚴重保留意見,有股本融資

307泰德陽光--百慕大,虧損,核數師保留意見,有股本融資

555御泰金融--百慕大,龐大的股本融資,受操縱的盈利數字

42東北電氣--大陸註冊,虧損,核數師嚴重保留意見

118大同機械--香港註冊,華潤系,除左有優先股外看不出大問題

由觀察所得,丁何關陳接手的公司同樣有問題,不過丁何關陳並不算合作,大多都未有胡亂畫押,而且6間公司似乎毫不相干

陳浩賢負責以下公司:

332毅力工業--百慕達,已經執粒

1104亞太資源--百慕達,龐大的股本融資,核數師保留意見

479華建控股--百慕大,虧損,核數師保留意見

1031黃金集團--百慕達,龐大的股本融資,顏色社會背景板

376亞洲電信--虧損,核數師嚴重保留意見,有股本融資

1217中國創新--虧損,核數師嚴重保留意見,有股本融資

陳浩賢完全值得信賴?"保留意見"相當準確,但保留意見的公司非常風騷,唯一不保留意見的反而執左粒...總之佢經手的公司不值得信任,6間公司似乎毫不相干

中瑞岳華負責以下公司:

2339 北泰--開曼,有債券有股本融資,現金多,條數幾靘(尋日爆煲)

609天德化工--開曼,新上市,長債稍多

364華豐集團--開曼,有優先股,有股本融資,公司很普通

803昌興國際--百慕達,核數師保留意見,有股本融資,條數有問題

1176南方國際--百慕達,虧損,核數師嚴重保留意見,條數有問題

858精優藥業--百慕達,,虧損,核數師嚴重保留意見,有優先股

553南京熊貓--大陸,核數師保留意見,有優先股

由觀察所得,中瑞岳華經手的公司財務結構都不單純,梗有優先股債券等野,以註冊地為分野,開曼以外的公司都有問題,而中瑞岳華都察覺到,因此中瑞岳華應該幾堅,問題係佢經手的都不到投資級別,7間公司似乎毫不相干

恒健負責以下公司:

677金源米業--百慕達,持有越南控股,有債卷,有優先股,不務正業

2349中國植物--開曼,被中國水務持有,有債卷,有股本融資,債務沉重

277太興置業--香港,欠人周身債,大多是長期債項

969華聯國際--開曼,虧損,缺水,有股本融資

204泰潤國際--開曼,極度貧窮的公司,靠股本融資苟存

612中國投資--開曼,被Billion Trade Development Limited持有,有股本融資,d錢唔知洗曬去邊

901萊福資本--開曼,被合一投資及漢基控股持有,極度貧窮的公司,靠股本融資苟存

1226嘉禹國際--開曼,極度貧窮的公司,靠股本融資苟存

765 威發國際--百慕達,條數幾靘,有優先股

非常明顯的看到,恒健的主題係窮,d公司好似有一隻無形之手係度狂偷錢咁,董事雖然沒有公用,但上面公司的股權似乎相當複雜...核數師意見是全體的不保留,相當和諧
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馬賽會計師事務所同摩斯倫馬賽會計師事務所是否有關聯?先不去管它,由今篇開始係戲肉,每一個會計師行獨立分析

馬賽負責以下公司:

136馬斯葛--百慕達註冊,主要股東包括合一投資,威利國際及民豐控股,董事:"Peter Temple WHITELAM ,老元華,歐陽啟初,林叔平,陳仕鴻,Kristi L Swartz,許惠敏",冇律師

273威利國際--香港註冊,主要股東包括莊友衡,萊福資本投資有限公司,董事:"莊友衡,金紫耀,王迎祥,王林,連慧儀,劉劍,岑明才 ,邱恩明"

885福方集團--開曼註冊,主要股東合一投資,威利國際,董事:"溫耒,周奇金,羅愛過,楊明光,丁永章,莊友道,鍾育麟,鄺維添,林欣芳 ,Kristi L Swartz"

913合一投資--開曼註冊,主要股東威利國際,萊福資本投資有限公司,漢基控股,董事:"KITCHELL Osman Bin,蔡家穎,Davis Angela Hendricks,叢鋼飛,曾永祺,Kristi L Swartz,魏偉建"

1043光宇國際--百慕達註冊,董事:"宋殿權,羅明花,李克學,劉興權,邢凱,張立明,姜兆華,李增林,肖建敏"

524e-Kong Group--百慕達註冊,主要股東包括Future (Holdings) Limited ,Great Wall Holdings Limited,Cannizaro Hong Kong Limited ,董事:"衛斯文,林祥貴,許博志,韋雅成,高來福,Gerald Clive Dobby "

989潤迅通信--百慕達註冊,主要股東Marvel Bonus Holdings Limited,董事:"丁鵬雲,胡志釗,范偉,黃安國,駱志浩,黃飛達"

519實力建業--百慕達註冊,主要股東Capita Company Inc,董事:"洪王家琪,洪建生,方進平,洪繼懋,盧潤帶,倫贊球,林家威"

322康師傅--開曼註冊,主要股東頂新(開曼島)控股有限公司,三洋食品株式會社,董事:"魏應州,井田毅,吉澤亮,魏應交,吳崇儀,井田純一郎,徐信群,李長福,桑原道夫"

239白花油--百慕達註冊,主要股東Hexagan Enterprises Limited,Gan's Enterprises Limited ,顏為善及邱碧錦,董事:"顏為善,顏福偉,葉天賜,黃英琦,梁文釗",冇固定來往銀行

812敦沛金融--百慕達註冊,主要股東Aceland Holdings Limited,角山徹,董事:"葉德華 ,郭金海,角山徹,黃麗萍,林兆榮,余擎天,馬照祥"

526通達工業--百慕達註冊,主要股東達美制造有限公司,徐進,董事:"李立新,程建和 ,劉建漢,徐進,陳文深,張翹楚,何誠穎"

摩斯倫馬賽負責以下公司:

1003真樂發--百慕達註冊,董事:"夏其才,馬慧敏,吳啟民,崔志仁,鄭毓和,梁秀芬"

635彩星集團--百慕達註冊,主要股東Angers Investments Limited,董事:"陳俊豪,詹德隆,杜樹聲,鄭炳堅,葉樹榮,李鵬飛,羅啟耀,俞漢度"

869彩星玩具--百慕達註冊,主要股東PIL Toys Limited,Angers Investments Limited,董事:"陳俊豪,NOVAK, Lou Robert,杜樹聲,周宇俊,李正國,楊岳明"

由此可見,大部分公司都互不相干的,那小部分第時先再講

摩斯倫馬賽負責的3間公司都有融資的需要,真樂發有發行債券同新股,彩星系都有發行新股,3間公司發行量都非常巨大,如此一來,顯得核數師的簽署非常隨便

重新說回馬賽,頭4間公司以外,光宇國際除左有很多長債同盈利假左d外冇乜特別,e-Kong Group除左有股本融資同盈利假左d外冇乜特別,潤迅通信有股本融,而且條數非常有問題,不過核數師勉強算是有保留意見,實力建業條數假得佢...年年 話賺錢,但係公司的財政反而就快爆煲,康師傅的盈利比較奇異同優先股超多之外冇乜特別,白花油在派息方面如同放血,之外冇乜特別,敦沛金融有股本融,通達 工業是唯一一隻全面保留意見的公司,因為公司長年虧損,其他公司全都有核數師的無保留簽署

如此看來,各公司是各自的"需求"才找上門的,馬賽在簽署非常寬容,在公司群中,康師傅是非常著名的企業,如果康師傅的年報是精確無誤的話,馬賽會計師事務所就同之前分析的同行不同,起碼總算有個代表作,問題是15間公司唯一只有康師傅冇事的話,咁呢個唯一很難比人信心

另外有好事之徒善用馬賽的地形建立的抽水王國,實在牢不可破,令人感服
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羅申美會計師行負責以下公司:

197亨泰--開曼註冊

752筆克遠東--開曼註冊

653卓悅控股--開曼註冊

627佑威國際--百慕達註冊

245七星購物--香港註冊

706銀創控股--百慕達註冊

943意科控股--百慕達註冊

2300澳科控股--開曼註冊

822嘉瑞國際--開曼註冊

362中國天化工--開曼註冊

3303巨濤石油服務--開曼註冊

467聯合能源--百慕達註冊

673中國衛生--百慕達註冊

339安利時投資--開曼註冊

1140東英金融--開曼註冊

776捷豐家居--開曼註冊

我故意將亨泰放係頂,大家有冇留意羅申美負責的公司很多都是基金愛股?那些股票經常被一些股評人連續推薦,例如方向報的某人,而且業已變化很快有人跟進,因此推斷羅申美是公司上市時被保薦人推薦使用的可能性是存在的

以註冊地區分,開曼註冊的公司如下

197亨泰,752筆克遠東,653卓悅控股,2300澳科控股,822嘉瑞國際,362中國天化工,3303巨濤石油服務,339安利時投資,1140東英金融,776捷豐家居

這些公司的共同點是(排除安利時同東英,炒賣唔算正經業務),都有一項正經的業務,而且業績普遍都不錯,問題是很多人都同意它們的年報都有美化之 嫌,例如亨泰的年報很多人都認為難以充分理解(包括我),另一方面,它們都有經常進行集資,而且非常巧合地,集資時總會適逢大批股評人及大行進行推薦,而 且總會有令人信服的理由...

以註冊地區分,開曼以外註冊的公司如下

627佑威國際,706銀創控股,943意科控股,467聯合能源,673中國衛生

這部分實在不用多講了

結論是羅申美會計師行負責的公司,有部分是體質不錯的,以註冊地就能簡單區分好壞,而且羅申美必定會令它們的業績更美好,問題是好公司們的管理層普 遍都不務正業,本應集中在消費市場上的精力,都放曬在資本市場上,而股東大多不能以合理價錢買入,奇怪的是總會有一批接一批的人願意以高價入股成為小股 東,然後再低價轉讓返比基金...
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會計師行研究-8 味皇

Frpmhttp://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1169德豪嘉信負責以下公司:982卓智控股--百慕達註冊,新上市146太平地氈--百慕達註冊,業務包括炒樓674友力投資--百慕達註冊,業務包括炒樓703佳景集團--百慕達註冊,有地下業務59天譽置業--百慕達註冊,業務包括炒樓755上海証大--百慕達註冊,業務包括炒樓921海信科龍--大陸註冊,實業類公司264卓高國際--開曼註冊,實業類公司1130奮發國際--開曼註冊,業務包括炒樓428亨亞--開曼註冊,業務包括炒股558力勁科技--開曼註冊,實業類公司464建福集團--開曼註冊,實業類公司3918金界控股--開曼註冊,有地下業務用註冊地區分,大致可以分為實業類公司及投資類公司,如果有地下錢莊打交道的公司,亦歸類為投資類投資類公司賬目不清,投資物的入賬值大有商量,這種公司的盈利很難評估,用稅額分析,卓智及建福高估稅項,友力,佳景及亨亞實際冇交稅,天譽的稅額虛報得非常離譜,証大的稅項入數年份有問題,奮發,力勁及金界低估稅款,係得太平地氈正常少少,雖然這是很平常的事,但覆蓋率未免太高了上面的公司,4間新上市,排除新上市的4間及停牌幾年的海信,有6間公司有龐大的股本融資,這6間為友力,佳景,天譽,証大,奮發,亨亞,剛好是投資類公司,而且覆蓋率達到100%,,即所有舊的投資類公司100%係有吸水行為,新上市的幾間應該會走相同的路線,新上市幾年的金界就是這麼做的,4間保留意見的公司佳景,天譽,海信,奮發,排除出左事的海信,亦全是投資類公司,太平地氈的數字看起來冇乜大問題,但是大多數同伴都身有屎的情況下,難以令人信服其中上面某公司的大老闆係賭廳廳主,又係立法會議員,又係商人,又係大佬,平時民望不高,但一到選舉年民望就會上升,但公司的現金卻會離奇消失...反正可以發新股集資,有無限的經費,而且集資確實已然完成了,今年選舉應該可以順利連任所有公司應沒有關聯,算係各有各做,只是德豪嘉信負責的公司業務似乎都涉及炒賣,這部份公司明顯存在類似的問題,可以算係特色,那些實業類公司,雖無大過錯,但體質非常平庸,並不值得投資
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會計師行研究-9 味皇


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立信浩華負責以下公司:

910中國林大--百慕大註冊,主要股東吳良好

1166榮盛科技--百慕大註冊

109榮德豐--百慕大註冊,主要股東吳良好

82第一視頻--百慕大註冊

859鎮科集團--百慕大註冊

559/2977華藝礦業--百慕大註冊

547奧亮集團--百慕大註冊

702創新能源--百慕大註冊

22茂盛控股--百慕大註冊

476中銅資源--百慕大註冊

686太益控股--百慕大註冊

269中國木業--開曼註冊

348龍昌--開曼註冊

360新焦點--開曼註冊

475億鑽珠寶--開曼註冊

1142朗迪國際--開曼註冊

2309泓鋒國際--開曼註冊

228中能控股--開曼註冊

290中國富強--開曼註冊

351中科環保--香港註冊

122鱷魚恤--香港註冊

648中國仁濟--香港註冊

可以說是老千股大集合,話唔定立信浩華遲d就會開發個新game叫"超級老千股大戰Z"

在百慕大註冊的公司100%冇派息,18%保留意見,100%肯定係老千股

在開曼註冊的公司,75%冇派息,50%保留意見,88%肯定係老千股

在香港註冊的公司,33%冇派息,33%保留意見,66%肯定係老千股

看來結論很明顯,在百慕大註冊的公司隻隻都係水貨,在開曼註冊的公司只有億鑽珠寶是"疑似"水貨,其他全部係水貨,香港註冊的只有鱷魚恤是"疑似"水貨,其他全部係水貨,如此一來,將"疑似"的都屈埋佢是水貨是適當的,因此得出結論--立信浩華的股100%唔掂

我知道有讀者持有上面其中某些股票,如果要蝕讓,心裡實會唔舒服,但其實不用介懷,因為持有的垃圾股票下跌50%時,同時市場上亦會有其他好股跌 50%甚至以上,因此用半價的垃圾換半價的珍品並無損失,你可以理解為一開始就就用原價買珍品,只是現在跌左50%,咁個心會舒服d
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國衛負責以下公司:

491漢傳媒--百慕大註冊

24寶威控股--百慕大註冊

430東方網庫--百慕大註冊

1213萬保剛--百慕大註冊

397香港體檢--百慕大註冊,主要股東康健國際

472金六福--百慕大註冊

993天行國際--百慕大註冊

758莊勝百貨--百慕大註冊

326中國星集團--百慕大註冊

764中國星投資--百慕大註冊

898萬事昌--百慕大註冊

346中聯石化--百慕大註冊

720和記行--百慕大註冊

996東方銀座--百慕大註冊

621永興國際--百慕大註冊

628/2979多金控股--百慕大註冊

202國中控股--香港註冊

263中國雲錫礦業--香港註冊

70海王集團--香港註冊

1227國盛投資--開曼註冊

745中國鐵聯傳媒--開曼註冊

223神州資源--開曼註冊

766中盈控股--開曼註冊

286金匡企業--百慕大註冊,主要股東華人置業

112至祥置業--香港註冊,主要股東華人置業

127華人置業--百慕大註冊,主要股東大劉

181閩港控股--香港註冊,非執董梁學濂

143耀科國際--開曼註冊

221利來控股--開曼註冊,主要股東位元堂

我想國衛同立信浩華有得揮甚至以上,"第二次超級老千股大戰Z"實有佢分,集齊全部圖鑑先為之老鳥

上面很多股票我想大家都耳熟能詳了,由於數目較多,我使用統計的簡單辦法:

不派息的股票比例-90%

虧損的股票比例-66%

有股本融資的股票比例-83%

仙股級的的股票比例-86%(包括10合1)

這些數字足以令所有智能正常的人避之則吉吧
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信永中和有分大陸同香港,負責的公司按註冊地分三部分

在百慕大註冊的如下:

909中大國際  99王氏國際  724泰豐國際  370國華

439英發國際  1182中青基業  1229雅域集團  681中民控股

30佳訊控股  61綠色環球  361順龍控股  211大凌集團 

1051智富能源  645港台集團  512遠大醫藥

這些公司沒有共同董事,而且未聽過有乜關連,這部分的公司,終於有公司冇股本融資,比例都有將近一半,而且有個別一兩間公司的財務數字似樣小小,但未到投資級,國華,雅域,中民,智富,遠大都保留意見,值得一讚

在開曼註冊的如下:

1164維奧醫藥  509世紀陽光  2330紀翰集團  2371直真科技

462中國金匯礦業  1991大洋集團  2324德泰投資

幾乎所有公司都有股本融資,除左維奧醫藥,世紀陽光同大洋集團外.其他公司的財政都非常糟糕,維奧醫藥的數字不容易看,而世紀陽光已經轉型為慨念股,唯一到投資級的大洋集團卻難保會走相同路線,紀翰同金匯保留意見,處理可以接受

在大陸註冊的如下:

1171兗州煤業  719山東製藥  840天業節水  438彩虹電子 

1893中材股份  1000北青傳媒  74長城科技  187北人印刷

這些公司當中有大名鼎鼎的公司,而且業務正常,拋開投資價值不講,起碼這些公司唔係老千,冇連續的股本融資,雖然有天業節水的財困及北人印刷的炒燶衍生等問題,但起碼有一半的公司係好的,不保留意見的簽署是合理的

另外中材股份同時起用兩間核數師行

在香港註冊的如下:

21寶福集團  295江山控股

兩間都爆左煲,都有保留意見

 

對信永中和的結論是,終於有一間似樣的會計師行了,對於有問題的股票大都作出警示,雖然經手的公司很多都是垃圾,雖然會令人信心不足,不過起碼有公司是有投資價值的,和之前的會計師不同,信永中和的報表只要不保留意見,就應該可信
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均富應該算係4大行外的第5大,現在看看它的本事:

均富負責的上市公司,按註冊地區分,在百慕大註冊的如下:

938民生國際  1114華晨汽車  1163瑩輝集團  1196昌明投資

176聯太工業  760明日國際  566紅發集團  952華富國際

365日東科技  855中國水務  343文化傳信  1100飛達控股

79世紀建業  680南海控股  173嘉華國際  878金朝陽  550才庫 

970耀萊集團  834康大食品  169恆力房地產  2327積華生物

這部分公司中,總算有間有名d的公司,但算不算好公司呢?

出現明顯的股本融資的公司,包括民生國際,昌明投資 ,明日國際,華富國際,日東科技,中國水務,文化傳信,世紀建業,南海控股,金朝陽,耀萊集團,積華生物,比例約為一半,對百慕大註冊的公司來說已經相當 有良心,財務方面,明日國際,華富國際,中國水務,文化傳信,世紀建業,南海控股,嘉華國際,金朝陽,耀萊集團應該特別有問題,只有中國水務,世紀建業, 南海控股3間保留意見,不是說均富信唔過,但明顯太鬆手

在開曼註冊的如下:

777網龍  256中國海澱  682超大現代  352富陽  175吉利

2978/2312 中國金融租賃  599怡邦行  905Mastermind Capital

77進智公共交通  602佳華百貨  402明興水務  353森源鈦礦控股

這批公司很多是新上市,唔知係唔係攪客,新上市的唔講,舊公司的報表相當糟糕,海澱現金流失,超大跪求債主要股唔要錢,吉利汽車之前幾乎破 產,Mastermind Capital現家接近破產,森源鈦礦直頭負現金,唔駛講,發新股係上面公司的指定動作,新上市都係咁話,拋開很多公司的假盈利不 說,Mastermind Capital同森源鈦礦雖有保留意見,但我對其他公司的通過非常失望

在香港註冊的如下:

513恆和集團  185特速集團  250中國數碼  131卓能

81蜆殼電器  280景福集團  137金輝集團  666禹銘投資

639福山能源  18東方報業  1171兗州煤業(大陸)

這批公司的財務也是各有特色,總體來說就是盈利不可信,濫發新股的情況反而唔係咁嚴重,反而係債務方面大都一身蟻,濫發新股發生在卓能,禹銘,福山 上,而債務問題就人人有份,永不落空,所謂債務問題,就是一大堆債券呀,關聯人仕貸款之類的,所有公司都有長期債項同其他長期負債,所有公司都有均富神聖 的簽署,僅中國數碼附有條件限制

兗州煤業有信永中和睇,均富唔駛理

結論是這個在方向日報寫專欄的會計師行,同佢寫的專欄一樣講d唔講d,話就話係第5大,但簽名太求其,唔知係有心定無意啦,總之佢可以係方向報寫專欄,就表示方向報會幫手推介佢經手的股,因為方向報核數師都係佢...

對於情報源是否存在利益沖突,似乎沒有人認真想過...

唔湯唔水的核數師報告唔睇就得啦,橫掂上面d公司又唔係特別有投資價值,唔理都冇乜好可惜

附錄: 2009-01-22  HKET

市差工作不減 均富續聘畢業生


無論經濟狀況如何,對善於計數的會計專才也有一定需求。均富會計師行(Grant Thornton)表示,經濟好時與IPO有關的審計工作較多,境況不好時,清盤工作有機會增加,故任何時間也需人才加入。

在中港兩地擁有逾千名員工的均富,今年將繼續招聘本地及外國的應屆畢業生。

發展大中華區 大方向不變

在金融海嘯陰霾下,均富仍然積極到各大專院校吸引有潛質的準畢業生加入。均富審計部合夥人林鴻恩表示:「會計師的經驗是需要累積回來的,若暫停招聘,數年後中層人才會減少。我們看的是長遠發展策略,未來3至5年大中華區域將是均富國際重要的發展區域。金融海嘯可能令短期方針較審慎,但中長期大方向不變。」

均富的香港及內地員工人數,08年較07年同期增長達50%,其中08年香港增聘百多名畢業生,內地更增聘了約200名畢業生:「經濟逆轉,IPO的業務發展減慢,但有關資產重組、清盤甚至涉及商業糾紛的會計工作則有上升。」

他表示,雖然本地準畢業生透過學校申請期限已過,但本地及外地大學畢業生及具相關工作經驗的人士,仍可透過該公司的網頁申請職位;直至目前為止,已收到逾1,500份本地生的申請表,與去年相若。

重團隊精神 會計知識次要

要成功獲聘,關鍵不在於是否會計系畢業,而在於是否明白及注重團隊精神,並樂於及有能力與不同背景和階層的人士溝通。

「我們需要既能成為團隊領袖,又是稱職隊員的員工。」均富的合夥人都相信,團隊內有來自不同背景、修讀不同學系的隊員,對公司整體發展有幫助,可發揮1+1大於2的效用。

林鴻恩解釋,會計師行不單提供入數及核數服務,更提供諮詢、顧問、收購、上市及集資的服務,故需要擁有不同背景及懂得靈活運用各種資源的同事:「申請者有基本的會計知識當然好,但若是修讀其他科,又有信心入職後可考取專業資格的,也會給予機會。」

忌背答案 勿營造外向形象

他冀應徵者在面試前做好準備,但不是強背問題和答案,更不要刻意營造外向及合群的形象:「過分矯飾反而弄巧成拙,面試時要表現得靈活一點,沒需要一定將已準備好的答案全部背出來,個性較文靜亦不代表思考力不好。面試官大多有10多年工作經驗,不難看出破綻。」

林鴻恩亦提醒,面試絕非如玩「生還者」遊戲,必須淘汰某個數目的應徵者:「同一組內個個表現好,全部留下;若全部也不夠好,全不要。」故應徵者應放鬆心情,表現自己最好的一面,毋須為爭位而給自己太大壓力。

他強調,均富獨特處是鼓勵中層員工多參與公司決策;招聘過程中,雖然合夥人也會參與面試工作,但合夥人對最後結果的影響,遠不及中層員工如經理及高級經理:「我們希望讓經理們挑選自己的團隊,合夥人在招聘中只扮演顧問角色。」

 
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會計師行研究有感 (2之1)


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3大老千股:


第一家是大凌集團,是273的師父,2000年前後把大量垃圾公司上市,如已除牌的山河控股、國際融資,重組成功的變靚D(前身彩虹控股)、聯夢活力世界(前身活力世界)、109榮德豐(前身榮德控股、數字地球、榮豐控股,曾被910吳主席入主,後又退出)。

老闆因騙大凌錢,故公司被人停牌,證監又告他要他賠錢給公司。

第二家是江山控股,這家又學大凌,結果伏法。後獲榮盛系重組,現已復牌,和朱太(?)有關係。

第三家寶福控股,原屬會德豐,有幾十年的上市歷史,起碼大我一倍,在包玉剛收購會德豐的戰役中,因持有會德豐股票,故成為棋子之一,最終在會德豐系內沒大 作用,但有大量現金,成為殼股之一,由1051智庫能源(和346中聯石油化工有關係) 副主席劉夢熊、第二大股東做中間人,後售予和成國際(651)。和成國際買入後,就用其現金買濟南一物業,被股東稱為「一元買擦子膠」的交易而反對,最終 仍通過,最後不出股東所料,全部撇帳告終,陷入財困。和成國際前主席是誰?就是大名鼎鼎中國科技(985)的主席趙渡。





其他公司:


724泰豐國際 前稱千禧智慧,後易名先科國際,這家公司單新聞非常出名,可以很容易就找到。

370國華手腳不太乾淨。

1182中青基業 是老千股XO,看股票集資和股票圖就明。


 1229雅域集團現在賣給安哥拉的礦業公司,前手任得章,是財技老手,現時是潤迅的大股東,之前他想把卡拉OK注入潤迅後失敗,但是後來和問博系的人合作把這些東西注入眾彩控股(8156,前稱蜂蜂天然生命、蜂林天然生命、中國蜂業)。


681中民控股好似都唔係太正經,不過要讚Auditor。

http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=3963

30佳訊控股 、439英發國際都和朱太有大關係,其中30和中國水業(1129,前稱天鷹電腦)、菱控(8009)有關係的,其中1129的財技令人讚賞。

61綠色環球我不太知道它的來歷,但股本融資如下:

股本變化
- 99年7月,以每股$1﹒28,發行7000萬股新股上市。2000年1月,以每股$2﹒9,配售
4200萬股;8月,擬以每股$3﹒725,配售422萬股;9月,以每股$3﹒5,配售3200萬股
。2002年5月,以每股$0﹒53,配售6000萬股。2002年6月,以每股$0﹒562,配售
4996萬股。2005年8月,以每股$0﹒119,配售5462萬股。2006年2月,以每股
$0﹒102,配售1﹒18億股。2007年1月,以每股$0﹒22,配售1﹒1億股。6月,以每股
$0﹒72,配售1﹒6億股。2008年2月,以每股$0﹒25,配售1﹒99億股;6月,以每股

$0﹒108,1供1,發行12﹒67億股。2009年3月,10合1。

512的故事如下;'
http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=3961

2330紀翰集團 前身為德維森,是創業板公司,後轉主板,曾因財困停牌,停牌前管理層幾月一轉,和大誠電訊科技(8003,現稱世大控股)頗有淵源,後被地產炒家湯先生重組,易至現名。

2371直真科技和極多公司有關係,以下有提供,後379、692已和之脫離關係,又買入8158、8166,欲買925,又不成,其後925拿了明日系旁支劉先生的deal(8041、254、8172、499(?))作炒作之用。
http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=3887

會計師 會計 研究 有感
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會計師行研究有感 (2之2)


From

http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1206


南海和中國數碼都是于品海的公司,此君也是財技高超之輩。他在1980年代以零現金取得南洋一酒店,之後包裝成上市公司集資,再以這家酒店購入南海(現時 中國數碼),之後又購入明報,因個人品格問題加上搞電視台,大虧,被迫售出明報。後來又把旗下的公司互換資產,另外也以財技使母子公司控股關係多次易轉, 連名稱也易轉過,哈哈。

970由楊受成及黃玉郎入主後,現在股權已易手,黃先生在極多年前為343的大股東。

185特速的陳先生也是財技高手,中國燃氣曾是他的公司。
http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=334

905 前身為大名鼎鼎的明珠興業(後改名至新銀集團),有番十幾年股齡應該知道這家公司吧。這家公司的老闆黃坤,曾入主過大華國際(600,曾易名東方明珠實業 及信寶國際,現名中國基建投資),現時為中國明珠創業(632,前名招商辰、啟祥集團)主席,這些東西都有缺陷的。

會計師 會計 研究 有感
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會計師行研究-13 味皇


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1209

仇人見面份外眼明,以下是陳葉馮會計師行

香港註冊:

605港佳控股  663南嶺化工  140三元集團  91駿新能源

開曼註冊:

769中國稀土  1149博智藥業  1889武夷藥業  646啟帆 

1073浩倫農科  1116美亞控股  600中國基建  3823德普科技 

527銀河半導體  2379中天國際  3335DBA電訊  318黃河實業

1175福記食品  556泛亞環保  721Prime Investments

百慕大註冊:

1076第一天然  904中國綠色  925元昇國際  723晉盈控股

729嘉盛控股  736中國置業  104冠亞商業  875連發國際

563中新地產  851建美集團  889連達科技  63榮豐國際

231環球動力  620太元集團  530廣益國際  166新時代

487澳門實德  959澳瑪娛樂

我將它們分為壞公司,差公司同好公司,壞公司為:

605港佳控股--微利,高現金低負債,有股本融資,有債券

663南嶺化工--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券,保留意見

140三元集團--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券,保留意見

91駿新能源--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券

1116美亞控股--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券

600中國基建--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券,保留意見

2379中天國際--長期虧損,有債券

318黃河實業--長期虧損,高現金低負債,有股本融資,有債券

721Prime Investments--長期虧損,高現金低負債,有股本融資,有債券,保留意見

925元昇國際--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券

723晉盈控股--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券

729嘉盛控股--長期虧損,高現金低負債,有股本融資,有債券,保留意見

736中國置業--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券,保留意見

104冠亞商業--長期虧損,高現金低負債,有債券

875連發國際--長期虧損,保留意見

63榮豐國際--長期虧損,低現金高負債,有債券

231環球動力--長期虧損,低現金高負債,保留意見

620太元集團--長期虧損,高現金低負債,有債券

530廣益國際--長期虧損,高現金低負債,有股本融資,有債券

166新時代--長期虧損,高現金低負債,有股本融資,有債券

487澳門實德--微利,高現金低負債,有股本融資,有債券

959澳瑪娛樂--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券

851建美集團--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券

這批公司有兩個共同點:賺唔到錢,有債券

差公司為:

1073浩倫農科--微利,高現金高負債,有股本融資,有債券

646啟帆----微利,高現金低負債,有債券

3823德普科技--有債券

527銀河半導體--微利,高現金低負債,有債券

563中新地產--低現金高負債,有股本融資,有債券

這批公司共同點只有一個:有債券

好公司為:

1076第一天然--高盈利,高現金低負債,有股本融資,有債券,福建

769中國稀土--高盈利,高現金低負債,有股本融資,有債券,福建

1149博智藥業--高盈利,高現金,有股本融資,福建

1889武夷藥業--高盈利,高現金低負債,有債券,福建

1175福記食品--高盈利,高現金高負債,有債券

904中國綠色--高盈利,高現金低負債,有股本融資,有債券,福建

3335DBA電訊--高盈利,高現金低負債,有債券,福建

556泛亞環保--高盈利,高現金低負債,有債券,福建

889連達科技--高盈利,高現金

這批公司大致有3個共同點:好賺錢,有債劵,來自福建

總結起黎,同陳葉馮有關的公司都必然存在債券,我說的債券當然包括優先股,壞公司同差公司可以用價值投資的手法排除,唯有好公司的報表都相當完美, 這樣的好公司絕對是投資的一流目標,第一天然正是如此,但結果卻是災難的,這些好公司空有大金,卻無力支付少少的支出而發債集資,由於發債集資時都會有當 而皇之的理由,加上派息又一直正常,這一點實在難以令人發覺,真係死左都唔知乜事,正正堂堂的老千股用腦可以分得出,但陰陰濕濕的騙子股就害得人多了,結 果陳葉馮的危害性遠比其他同行大

由於騙子股越遲穿煲,就會對股東造成越大的傷害,因此我祝佢地個煲早日落地開花

另外不知當中存在甚麼特別理由,好公司大都來自福建,是一種當地文化定係有外人傳授就不得而知了

分辯註冊地的影響相比起其他同類,似用作用不大

對於好公司的報表,本應該無條件的相信,問題是第一天然出事之後,好公司的報表要麼全面相信,要麼全面否定,不得含糊,我個人選擇全盤否定

結果,陳葉馮會計師事務所是作為債券專家而存在的

突然背脊一涼,中國消防雖由是4大行經手,但它也是來自福建,而且不派息(雖然有充足的理據),我也要認真考慮它的前途了

 
會計師 會計 研究 13 味皇
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會計師行研究-完 味皇


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1230

經過以上研究可以發現幾個問題同相應的對抗方法:

1.百慕大註冊的公司結果大都有問題,似乎百慕大在一些地方提供左出千的方便,逆推斷,特意選在百慕大註冊九成是為左方便出千?

應對方法--在舊文研究過保薦人同註冊地的關係,雖然得不出甚麼有用的結論,但在百慕大註冊這一點,應該是有指定的投資銀行專門負責的,提供註冊 --美化--推銷--搭棚--配售的一條龍服務;最近幾年已經很少有公司在百慕大註冊,因此現時的老千公司普遍有好耐歷史,而且很易認,不過百慕大註冊的公司仲存在東方海外,中國食品等好公司,問題是這些公司又不是特別有投資價值,未到非買不可的地步,而且在大熊市中,中國食品的價格卻一直偏高,派息低得離譜,不管是甚麼會計師行,股價同報表受操作的可能還是存在的,因此折衷的方法是--逢百慕大註冊不買

2.四大之外的會計師行冇間有代表作,逆推斷,有心征服世界的人必然會選擇同自己相應的舞台

應對方法--畢馬威代表作有匯豐,安永代表作有宏利,羅兵咸代表作有中國人壽,德勤代表作有長實等,如果拿康師傅,超大代等公司為代表作,咁間會計師行好打有限,而該公司都只係鼠目寸光,因此用四大行的公司先係野心之選

3.大多數公司用四大之外的會計師行無非是為左集資,有固定目的的前提下,逆推斷,所有公司都有固定的炒作模式

應對方法--老千之道,無非是高沽低吸,因此每逢配售之前,必然會人為炒高,在各會計師行中,以羅申美最為明顯,而且應存在固定的規律性,因此可以成為投機的絕佳目標,不過我功力未夠,未能發現其中的配售公式,況且我都冇興趣...我想說的是,如果發現報章車輪戰咁推介咁一股票,正是配售前夕

4.要公司穿煲一定需求藥引,逆推斷,只要冇突發意外,公司會一直保持安全

應對方法--以第一天然為例,佢起爆的藥引是衍生工具,如果大牛市一直持續,藥引就點唔著火,公司會如常派息,如常交出美妙的成績表,我亦會如常的增持, 你睇緊的這篇文章亦不會出現,此正是此等公司惡毒之處,股東會在將來的一次起爆中受到滅頂之災,因此一早穿煲反而係幸福?各公司的藥引不同,但原理都是流動資金不足,會計師可以增加資產同隱藏債務,但實際的現金並不能變出黎,公司在任何時候都可以集資,唯獨熊市時不可以,爆煲就不足為奇了.

雖然得到公司在保質期內可以安全食用的結論,問題係保質期冇印出黎,可能係10年,亦有可能係聽日,在同一批貨內有一件食死左人,應有足夠理由回收所有同一批號的貨吧

總結起來,除左均富同陳業馮的公司較難辯認外,其他會計師行處理的公司大都可以輕易找出破綻,所有這些公司在牛市時是很不錯的投機目標,不過,只限在牛市時 回到求証目標:

1.不良的會計師行負責的一定是不良公司,反過來,不良公司會找怎麼的會計師行? 結論:不良的會計師行負責的一定是不良公司,而不良公司會找一些識做的會計師行,而會計師的能力並不重要

2.同一間會計師行負責的公司有冇某程度上的黑暗關聯? 結論:例如馬賽會計師事務所一類的公司,通常是某類個利益集團的附庸,利益集團內的公司賬目都傾向聯合管理

3.同一間會計師行負責的公司有冇某程度上的相似性? 結論:陳葉馮,羅申美等會計師行所負責的公司往往存在驚人的相似性,而且背後可能存在統一操作的頭目

4.那一些會計師行有出古惑的嫌疑? 結論:除左信永中和外,其他會計師都不足採信,捌除明顯的大老千不說,當中陳葉馮,羅申美,均富尤為惡劣

5.各會計師行值得比幾多信任度? 結論:全部信任度0,鑑於當中的股票並不是非常有投資價值,沒有"唔買會死人"的程度,全數放棄亦不會有大損失,冤枉左個別好股票亦無關痛癢

6.有雞先定有蛋先? 結論:小會計師行應該是因為"有需要"才建立的,為左滿足各自的獨特需求,即係為左生蛋先安排隻雞;而一些大會計師行例如陳葉馮,羅申美,均富等會計師行,應該是打開門做生意的,只是門上掛左"提供專業服務"的招牌,所以各路英雄先偶然聚在一起,即有隻雞擺係度,蛋就不斷地生出黎;另外陳葉馮應該存在介紹人 所有綜合起來,就成了"四大行之外的公司一概不買"的老土說話,必然有人嚏之以鼻,但我卻損失左半年的青春,轉左個大圈先徹底明白古老經驗當中的大道理....大家有福了,損失由我一個人承受,經驗卻讓大家一齊分享,希望各位唔好令味皇的血白流
會計師 會計 研究 味皇
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中環在線:內地會計港搵食未得住 李華華


2009-03-27  AppleDaily





 

失 業率未知幾時見頂,但香港會計師公會今年1月,出咗份被指「倒米」嘅核數師加強監管諮詢文件,建議容許本地合資格核數師擴大至內地同胞。咁咪好易搶晒港人 飯碗?呢項諮詢今個月底到期,公會前會長、立法會會計界議員陳茂波早前率先發難,話今次諮詢建議好唔妥。公會行政總裁Winnie張智媛噚日開記者會,話 至今收到50份回應,對於重新界定執業人士「通常居住地」擴大至祖國的建議,有11份贊成、8份反對。

佢話公會徵詢過法律意見,律師回覆,係要成為香港居 民要達到「一年6個月在香港」嘅標準。咁計法,公會好可能維持原有做法不變──即係繼續保住香港業界利益,但Winnie就點都唔認係因香港業界反對而 「縮沙」。佢又派定心丸,話雖然06年起已容許內地會計師投考香港執業試,但暫時都唔夠10個人成功,證明香港入行門檻極高。至於陳茂波批評修訂以公司而 非個人名義簽署審計報告,無助加強監控水平,Winnie就企硬話一定得。公司註冊費問題,佢話公會正就全面檢討各項收費標準,唔使擔心。



中環 在線 內地 會計 港搵 搵食 食未 未得 得住 華華
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中環在線:港會計保飯碗有計 李華華 2

009-04-15  AppleDaily






 

中 港會計準則由07年起已經幾乎一致,但A、H股幾時只需核數一次,而唔再需要喺兩地double audit(雙重審核),真係一個不解之謎。講到底,香港業界擔心內地搶飯碗,有事爆煲起上嚟又冇權北上神州拉人,咁點為投資者權益把關?香港會計師公會 (CPA)前任會長Albert區嘯翔就同華華講,雖然呢個死結好難解,但都唔係冇折衷之計,最快仲可能年底一統中港報表o忝。


佢話香港會計師行大有條件 同內地同業深度合作,就係由前者嚴查後者嘅審計素質,只要中港監管當局設定較嚴謹嘅守則,有乜問題就由香港呢邊孭飛,咁其實冇乜蝕底。皆因隨着阿爺嘅國際 經濟影響力上升,相關金融服務業包括會計界「走出去」係必然,但要做埋香港呢瓣核數就好多顧慮,反而本港嘅中小型會計師行可以接多啲生意。事實 上,Albert自己做董事總經理嘅德豪嘉信會計師行(BDO),5月會同香港立信浩華合併,到時大中華區員工超過4300人,鞏固全球第五大會計師行地 位。



中環 在線 會計 飯碗 有計 華華
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