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運力過剩: 「二次探底」重壓船運業

http://www.21cbh.com/HTML/2011-5-18/yMMDAwMDIzODgyMA.html

盛夏臨近,寒意未祛。這是眼下航運業的感受。

無論是國內外的大型航運巨頭,還是內河航運的民營船公司,都在面對一個共同的難關:虧損又來了。數月前被盛讚的行業復甦正在被賬簿上的紅字一筆筆粉碎。「二次探底」預言一步步成真。

截至目前,中國沿海航運企業虧損面約30%,內河航運企業虧損面約40%。這是日前交通運輸部傳來的消息。

倫敦航運諮詢公司德魯裡(Drewry)在其報告《脫去面具的運價》中預測,亞歐線運價下跌將貫穿全年。鑑於成本上漲、東西向主航線運價(不包括燃料附加費)將會下降13.2%,船公司今年可能將重新苦撐盈虧平衡。

自年初起,波羅的海乾散貨指數(下稱「BDI」)至今仍在持續下跌,相比去年去年同期跌幅超過50%,遠遠低於航運業盈收的安全臨界點。按照行業的普遍成本測算,大部分航運企業在BDI跌到2500點以下就會虧損。

這一切,彷彿2009年重現。在經歷了那一場巨虧噩夢之後,全球航運業復甦的盛世到如今只維持了三個季度。

很多人把罪責歸結到瘋狂的運力擴張上。今年以來,行業巨頭馬士基不斷拋出超大型集裝箱船的訂單,早前,長榮海運也訂購了百艘集裝箱船。目前在亞洲地區,市場集裝箱船運需求約為2700萬標準箱,而實際上運力供給卻達到了3400萬標準箱。

又見虧損

去年11月,在廣州的國際海運年會上,中遠集團總裁魏家福曾看好2011年的BDI將達3500點。當時復甦的聲音成為主流。

不過,被看作行業景氣風向標的BDI卻與人們的願景背離。今年以來,該指數一直大幅低於去年同期水平,並多次出現連日下滑,始終未能越過1500點。在第一季度裡,BDI平均1365點,較去年同期的3026點,跌幅近55%。

在談及BDI走勢時,波羅的海交易所首席執行官Jeremy Penn對本報表示,「全球航運業未能直接受益於經濟復甦,BDI從去年第4季度開始一直下跌,如果情況未能好轉,船公司將重陷虧損。」

當前,航運企業陸續出爐的第一季度財報證實了這樣的結論。

中海集運一季度虧損1.46億元;中海發展一季度純利同比下降16.7%至3.82億元人民幣;中國遠洋一季度營業利潤同比下降70.2%至5.5億元人民幣;長航油運一季度虧損9590.97萬元。

以中海集運為例,其第一季度多條航線運價下跌,成為虧損主要原因。其中,中海集運的歐美航線運價全線下滑,歐線和地中海航線分別下降12.18%和17.96%。中信證券預計,隨著第二季度旺季到來,中海集運的收入有望出現反彈,但是前提條件是主要航線運價的恢復。

5月13日,東方海皇發佈今年首季財報,虧損970萬美元。與此同時,韓進海運也遭遇「開門赤字」,虧損9700萬美元。智利南美輪船則是在第一季度收入大漲的情況下,仍然虧損1.86億美元。

行業巨頭馬士基在11日發佈的中期管理報告中表示,儘管首季可以保持增長,但是運價下跌壓力巨大,預計今年的業績無法超過去年。

「其實現在的貨量是在增長的,但是運費卻在跌,再加上油價越來越高,收支很難平衡,」蕪湖吉運航運有限公司運輸部王興(化名)說。

「自殺式」擴張

「船隻供應數量巨大正在打壓市場,很多人開始把這稱為『自殺式』擴張,運價承受的壓力越來越大。」Penn表示。

在第一季度,中國規模以上港口完成貨物吞吐量20.8億噸,比上年同期增長14.3%。但受運力過剩、油價上漲等因素的影響,企業成本大幅上升,運價下降,航運企業特別是中小航運企業經營困難。

今年國際干散貨運力將增長14%,而需求增幅僅為5%~6%。與此同時,自去年10月以來,國內成品油價格漲幅超過15%,船用燃料油5100元/噸,達到歷史最高水平。

過剩的運力,始於2008年前後航運企業投向造船廠的大筆訂單。當時,國內外航運企業大肆購置新船,這些船隻多數已到交付時間。

在亞歐航線上,今年上半年將有49艘1.3萬TEU以上大船交付運營,總計達66萬TEU的運力將投入亞歐航線。

國內某大型遠洋運輸企業市場部人士表示,接下來亞歐航線運力過剩的局面將進一步擴大,運力過剩這個航運業的老大難問題在今年會達到頂峰。即使貨量復甦到經濟危機之前,運價壓力也很難緩解。

儘 管如此,馬士基、中海集運等航運企業還在添置新船。此前,馬士基已向韓國大宇造船海洋株式會社新近訂造10艘全球規模最大、最高效的1.8萬TEU集裝箱 船。另外,消息人士透露中海集運、中遠航運等也在籌劃升級船隊。業內認為,一場大型集裝箱船的訂購高潮即將到來,在行業巨頭紛紛完成運力結構的調整之後, 運力會更加集中,小型公司或將倒閉,或將被收購。

「過剩的運力讓二次探底這個預言越來越真實了。」王興說。


運力 過剩 二次 探底 重壓 船運
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任何行業產能都過剩 我在等三次探底 梁軍儒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102e2fk.html
許小年
 
2013年11月11日 15:15  新浪財經 

  許小年「11.6」溫州演講實錄:「我在等三次探底」

  我今天在這裡講的題目是「結構性衰退及其醫治」,一個主要的觀點就是我們當前所面臨的經濟困難——經濟速度的放緩。溫州地方大家比我知道的更清楚,它在過去十幾年間經濟的高速增長所積累的問題現在逐漸的暴露出來了,有很多嚴峻的挑戰。

  那麼,如何去看待這些問題,我的一個核心的觀點就是,這些問題是中國經濟在快速發展的過程中,經濟結構出現失衡所產生的問題,這種增長速度的放緩我把它稱之為結構性衰退。衰退它用詞的含義並不是我們通常講的經濟要負增長,而是增長速度的放慢。結構性衰退和我們通常所理解的週期系衰退有根本的區別,週期性衰退就像春夏秋冬四季循環一樣,現在天氣冷了大家不用擔心,因為你熬兩三個月氣候自然轉暖,你扛一陣也就過去了。而結構性衰退和週期性衰退它根本的區別就在於,如果不能夠糾正結構性的扭曲,衰退將持續較長時間,它不能自動恢復,必須要推行結構性的改革和結構性的調整,所以這是我今天講的一個主要觀點。

  OK。我們現在講一下中國經濟結構的失衡是什麼?中國經濟的結構失衡從數字上非常明顯的是投資和消費的失衡。投資每年增長20%,消費每年增長不到10%,兩者相差一倍,或者投資增長率是消費的兩倍。這樣帶來什麼結果?投資是要形成生產能力,投資的增長長期地領先於消費的增長,就使得生產能力的形成超前了社會需求,結果是過剩產能,中國現在最大的結構失衡就是過剩產能。你去看一下哪個行業產能不過剩,全都是過剩產能,過剩產能對經濟的危害是什麼?惡性競爭、價格不斷下跌,因為產能過剩大家都是發愁自己的產品怎麼賣出去,於是在市場上惡性競爭,所以互相比賽降價,降價的結果是企業的利潤率越來越薄,最後發生虧損,虧損的時間長了企業倒閉、工人失業、社會不穩定出問題,而企業一旦倒閉銀行壞賬大量出現。

  中國經濟目前的結構性問題看上去就是投資和消費的嚴重失衡,社會購買力跟不上,整個全社會供應能力的增加。哪裡產能不過剩,傳統的製造業全都產能過剩,鋼鐵、水泥、玻璃(1305, -4.00, -0.31%)、建築材料、電解鋁、煤化工、發電量、發電設備、多晶硅、風電設備、造紙、印刷、造船、航運、化肥、電視、冰箱、手機等,沒有一個不是產能過剩的行業,傳統製造業通通產能過剩。這些過剩產能生產出來的產品賣不出去,這些產能所用的銀行貸款就無法償還,那銀行壞賬是必然的,銀行現在老做手腳,把壞賬藏著,各種各樣的貓膩,過橋貸款等等,無非是忽悠上級,說壞賬率雙降。還雙降呢!應該是「霜降」,怎麼可能在這個時候壞賬率雙降,應該是雙升。為什麼雙降?造假賬,忽悠領導。

  在產能過剩的情況下企業不敢投資了,於是中國經濟增長的速度就放慢了,因為在過去的十幾年間我們主要是依靠投資才增長,現在面對過剩產能企業不敢投資了,經濟增長速度自然就放慢了,所以我們把它叫做結構性衰退,是由於結構失衡出現投資增長速度的下降,帶來的是經濟增長速度的下降。這樣的結構性衰退,政府採取的政策不應該是拉動內需,在2009年的時候,我們應對國際金融危機推出4萬億,其實根本不止4萬億,大概投入的資源有10幾萬億。這10萬億的資源投入中主力軍是銀行,財政投入大概也就一兩萬億,其餘的都是銀行,所以銀行今天不出壞賬事情就很奇怪了,那中國還真是地球上非常特殊的國家。如此大規模倉促的投資、項目的上馬,沒有經過仔細的論證和風險的評估居然沒有壞賬,這個難以現象。

  我們為什麼反對政府干預市場,因為政府的干預打亂了市場的正常運行,給企業帶來了一種錯覺甚至是幻覺,以為強大的政府可以人為的製造經濟景氣,跟著政府衝進去了,現在被套了沒人給你解套。跟著政府投光伏的、投風電的現在什麼情況?全都被套了,所以基本的經濟規律你是不可以違反的,你要是違反了一定受到懲罰。4萬億並沒有改變中國經濟總體的運行事態,在這裡我們沒有用GDP,為什麼沒有用大家都知道,現在連領導都不用GDP了,我們為什麼要用GDP,外國記者問領導,「你看中國的經濟形勢,你看什麼呢?」領導說我不看GDP,我看三個指標,第一叫發電量;第二叫鐵路貨運總量;第三叫中長期貸款,這就是後來著名的「克強指數」,這是克強總理觀察中國經濟所用的指標,所以我們要聽領導的話,才用「克強指數」,而不用統計局的GDP。

  發電量非常清楚,深谷是2008年的國際金融危機,高峰是4萬億。4萬億實際上是十幾萬億,只維持了幾個季度的繁榮,經濟就一路下滑,所以不要迷信政府這只有形之手,把自己的事做好,根據市場基本的規律來安排企業的發展,不要聽政府說什麼,要聽消費者說什麼。當然你要知道政府它想幹什麼,因為我們生活在一個政府對經濟有很大影響力的國家中,你完全忽視政府的政策也不太可能,但是不要把企業的經營發展和政府的政策掛起鉤來。

  一路下滑滑到了二次探底的谷底,二次探底出現在去年的下半年,二次探底以後政府又急了,又來了一輪「4萬億2.0」,「4萬億2.0」大家知道的不多,為什麼啊?因為這一次是轉到地下了,打槍的不要,悄悄的進去,發改委不知不覺中幾千億的項目就批出去了,資本市場不知不覺若干萬億的資金放出去了,於是「4萬億2.0」持續到今天大家感覺到的所謂企穩,現在官方、民間宏觀經濟用的詞不是2009年的強勁反彈了,而是回落企穩。那我們知道這企穩是假的,它是「4萬億2.0」的作用,七八月份一直延續到九十月份,各位感覺日子好過了一點,原因是「4萬億2.0」的餘威以及最近在房地產上的放鬆,所以讓大家感覺到似乎又過去了。沒有,只要結構性的問題一天不解決,任何反彈和企穩都是暫時的,所以我在等著三次探底,三次什麼探底我也不知道,但是我知道它一定會發生,因為結構性問題沒有解決。同樣的結構性的分析,我知道歐洲經濟會繼續下滑,滑到什麼時候是最低點我也不知道,但是我知道它會繼續下滑,因為它的結構性沒有解決,它的過度負債問題依然沒有解決。我們的過剩產能問題剛開始被官方所承認,於是政府又制定這規劃那規划來消除過剩產能,我想說你們還是定規劃嗎,過剩產能全是你規劃出來的,現在你又來規劃掃除過剩產能,你放一把火現在又來積極的救火。鐵路貨運總量的趨勢跟發電量完全一樣,不用我解釋,大家一看就知道,最近鐵路貨運總量雖然有一點點反彈,但還是負增長,只不過負增長比以前小了一點,仍然是一路下滑,擋不住。

  下面一個問題要問的是什麼?我們解釋了什麼叫做結構性失衡,也指出了中國經濟結構失衡在什麼地方,那就是投資與消費的失衡,那就是生產能力的擴張超過了居民購買力的增加。這種投資和消費的結構性的失衡原因是什麼?只有找到原因才能夠對症下藥,既然是投資增長兩倍於消費,那我們一個很自然的猜測是在過去的十幾年間,是不是投資主體收入增長超過消費主體的收入增長,帶著這樣的猜測看了一下數據,發現果然如此。在這個經濟中投資主體是政府和企業,消費的主體是居民,那我們接下去要研究的問題就是收入在政府企業和居民之間的分配,過去十幾年間發生的是什麼情況?我們在這裡用了清華大學兩位教授的研究結果,發現在過去十幾年間投資主體的投入確實在上升,而消費主體的居民收入在下降。當然居民收入的下降我在這裡講的是相對下降,而不是絕對的下降,我想強調這個概念。什麼叫相對下降?就是在總收入的份額中下降,就是它的增長率落後於政府和企業收入的增長率。

  兩位清華大學教授的研究表明,從1993年到2007年收入分配佔GDP的比重,居民的份額從63%降到52%,降了11個百分點,這是中國消費滯後的重要原因之一,就是居民收入增長的相對滯後。而企業的收入從20%微升到22%,最大的獲益者是政府,政府的收入從17%上升到26%,所以數據支持了我們的猜想,投資和消費的失衡是由於在國民收入分配方面的失衡造成的。在過去的十幾年間,國民收入的分配有利於投資主體(政府和企業),而不利於消費主體(居民)。

  下面就要談對策了,怎麼去調整收入分配?收入分配的問題是什麼呢?是政府收入份額在不斷上升,企業只是微升,居民的收入份額在不斷下降,對策是全面的實質性的減稅,減少政府的收入份額。三中全會會討論這個提議嗎?有人仍然抱有信心,我不知道會不會,我也沒接到會議通知,如果有幸去列席的話我要提出解決目前中國經濟目前的問題,要全面的實質性減稅,政府手裡掌握的資源太多了,政府掌握這麼多資源全是浪費掉的,而且它使經濟結構嚴重失衡。你要減政府的稅,你去問問政府恐怕沒有一個官員會同意,官員會瞪大眼睛說:「教授你說什麼,減稅?我們現在錢還不夠花呢,怎麼可能減稅啊,我們現在離開土地財政日子就過不下去了。」我想說:「領導,你知道不知道,正因為土地財政,你造成了中國經濟結構的失衡。」為什麼土地財政會造成中國經濟結構的失衡?什麼叫土地財政?土地財政就是政府一手低價從居民和農民那裡徵地,而且低價供給企業去投資、去擴張,同時高價在市場上拍賣商業用地。巨大的土地增值收益政府拿走了,主要是政府拿走了,政府把土地增值收益拿走投資去了。另外一方面,由於農民、居民沒有得到足夠的補償,所以在這個收入方面居民、農民拿不到市場價格,拿不到土地增值收益的大部分,對什麼不利?對消費不利。

  所以你看結構性的失衡到最後一項一項地去分析,你就能夠找到我們將來改革的目標在哪裡,我們的對策應該是什麼。我們的對策剛才已經講了,要全面減稅。要解決土地財政的問題,怎麼解決?有什麼對策?土地供應的市場化。那我們提出的方案是什麼?我們提出的方案從農民土地確權開始,就是確定農民土地的權益,然後在確定土地權益的基礎之上,如果我們不動土地制度,現在集體用地的經營權進入市場,拓寬土地供應渠道,打破政府對土地一級市場的壟斷。第三步是什麼?土地私有化,把土地還給農民。土地制度改革它的目標是什麼?使得土地增值收益農民和居民獲得更高的比率,有助於消費。

  當然,這個土地改革也有助於社會穩定,你看一看全國的群體性事件,有很多群體性事件都是和土地連在一起的,都是在土地權益產生的糾紛,最後矛盾激化成為群體性事件。所以你為了其他的目標,你為了社會公平與正義,你為了扭轉結構性失衡,都要推進土地制度的改革。除了土地制度的改革以外,還有資本市場的改革,因為在資本市場上,政府的過度管制也使得投資越來越重,消費越來越輕,什麼管制?利率管制,利率是政府管制的。當然在貸款方面現在全放開了,但是有一個重要的存款利率沒有放開,政府人為的壓低存款利率,以便向企業、向政府、向國企提供低息貸款。提供低息貸款鼓勵什麼?鼓勵投資,而人為的壓低存款利率受損的是居民,居民的儲蓄收入因此而減少,居民的收入減少了當然對消費不利。不僅在銀行,在信貸市場上,就在股票市場上政府也是壓低融資成本,A股市場上的市盈率是20倍、30倍,創業板上市發行率是50倍,如果發行市盈率20倍,20倍是什麼意思?20倍就是用1塊錢的盈利融資融20塊,那企業的融資成本是5%,所以市盈率的倒數大致來講,不嚴格,市盈率的倒數就是融資成本。

  所以我們現在陷入的是改革的悖論,這個悖論是什麼呢?我們依靠政府去推動改革,但是政府沒有改革的激勵,因為所有的改革將傷害政府的利益,這就是改革的悖論。能不能從這個悖論中走出來我本人信心不足,這也是我不願意談三中全會的一個原因。所以對策都是有的,你要開放,金融行業要開放,醫療衛生要開放。現在一說醫患關係的緊張就說醫改失敗了,北大有一位教授說:「這是哪門子的醫改,還沒改就失敗了。」現在的問題是不改革造成的,還沒改革就說失敗了,失敗什麼啊,你根本就沒改革,現在80%、90%的醫療資源全是國有的,民間有資金、有人力就是進不去。問題在於政府過度管制、供應嚴重不足,凡是能投資的地方產能全過剩,全是不過剩的地方都不能投資,就是這個問題。

  其他方面今天沒有辦法再一一講了。小結一下,你要開放,改革開放這兩大國策你要繼續下下去,但是今天的改革開放和30年前比起來有很大的困難,不僅是因為小平那樣的領袖人物不再有了,而且改革的阻力大大超過小平時代,這個改革的阻力就是既得利益。如果我們改革不能推進,中國經濟的前景是什麼?前景就是結構性的扭曲長時期存在不能矯正,於是經濟長期在衰退中。我剛才講的改革措施,各位自己思考一下可能性有多大,我剛才講的改革措施全面減稅、土地制度改革、資本市場開放、壟斷性行業和政府管理性行業開放,可能性有多大自己估計一下,30%的概率你比我還樂觀,我們自己估計一下就可以知道這個冬天有多長,這個冬天有多冷,自己就可以知道了。

任何 行業 產能 過剩 我在 在等 等三 三次 探底 梁軍
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二次探底 楓葉資料室

來源: http://danielkyip.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=5552867

恆指反彈至109日的高點23581點後,開始進入預期中的調整浪,而這一浪的底部好可能是1016日的22868點。投資組合於1017日再一次開倉買貨,以平均價加註三隻原有股及兩隻新成員。

當中,宏利金融在此水平是難得的組合長線加註機會;中國先鋒醫藥則買夠三註(不計自然股價上落,組合中每隻股都會只買三註,每註金額三至四萬),除非基本面大幅改善,或信心達120%,否則不會再加。

二次探底完成後,且看恆指能否突破23581點,trigger資金買壓?!

交易日17 Oct, 14

新華文軒(811) $7.24 買入 5000股 金額$36,20.00

宏利金融(945) $136.4 買入 300股 金額$40,920.00

中國先鋒醫藥 (1345) $6.71 買入 5000股 金額$33,550.00

中國南車(1766) $7.55 買入 3500股 金額$37,750.00

中國北車 (6199) $7.36 買入 3500股 金額$36,800.00

記錄日17 October, 2014

Picture 

06年結表現:1,303,790.51 (+30.38%)

07年結表現:2,567,365.85 (+96.92%)

08年結表現:1,923,970.04 (-25.06%)

09年結表現:3,428,667.89 (+78.21%)

10年結表現:3,387327.89 (-1.21%)

11年結表現:2,723,979.89 (-19.58%)

13816日表現:2,838,039.89 (+4.19%)

14826日表現:3,432,179.89 (+20.93%)

141017日表現:3,456,839.89 (+0.72%)

相關舊文:加快買貨

二次 探底 楓葉 資料室 資料
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【黃金晨報】耶倫釋放提前加息信號 黃金受壓探底兩周低點

來源: http://wallstreetcn.com/node/212157

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美聯儲FOMC決議保留“相當長一段時間”措辭,但市場解讀美聯儲主席耶倫講話暗示最快明年4月加息,黃金沖高1200以上失敗後,一度跌破兩周低點至1183,收於1190美元以下。

QQ截圖20141218073940

美聯儲周四淩晨公布的FOMC政策聲明保留了在“相當時間”將利率維持低位的措辭,重申會在經濟進度好於預期情況下提前加息的立場,但也會因為進度放緩而推遲加息。

美聯儲主席耶倫在貨幣政策聲明後的新聞發布會上稱,“未來兩輪會議不大可能開始貨幣政策正常化”,這被市場解讀為美聯儲最快將在明年4月開始加息,這個時間點早於大部分市場預期。

在政策聲明後金價一度上升至1200上方,但很快回落,跌至1190美元/盎司下方,觸及兩周低點1183美元/盎司水平。

匯豐銀行(HSBC)金屬分析主管James Steel認為:“對黃金而言,美聯儲的聲明出現了很多解讀。我認為黃金市場可能會看向外匯市場,如果美元的上漲遇到困難,歐元稍微有所走強,那麽對黃金是有利的。”

國際黃金周三(12月17日)亞市開於1193.60,震蕩上行最高觸及1201.20美元/盎司;歐市盤中,黃金觸及時段低點1194.25後反彈觸及時段高點1202.90。

北美開盤後,黃金震蕩下行,美聯儲貨幣政策聲明公布後,黃金快速觸及時段高點1201.50後大幅回撤,刷新兩周低點至1183.70美元/盎司。

黃金現貨黃金周三最高觸及1201.20,最低下探1183.50,收於1187.60美元/盎司,下跌6.0美元,跌幅0.50%。紐商所Comex 2月期金周三(12月17日)上漲0.20美元,漲幅0.02%,報1194.50美元/盎司。

周三全球最大的黃金ETF,SPDR Gold Trust持倉不變,此前兩天該基金合計減持4.2噸黃金。

基本面利好因素:

1.美聯儲周四淩晨公布的貨幣政策聲明保留了“相當長時間”措辭,基調較預期溫和。

2.原油價格持續暴跌後反彈,因交易員在近期油價暴跌之後了結空頭頭寸。紐約商交所一月交割的輕質低硫原油期貨價格上漲54美分,至每桶56.47美元,漲幅1%。倫敦ICE交易所的布倫特原油期貨價格上漲1.17美元,至每桶61.18美元,漲幅1.9%。

3. 美國CPI創六年來最大環比跌幅,美國勞工部數據顯示,美國11月CPI環比跌0.3%,創2008年12月以來最大跌幅。此前的預期為跌0.1%。這預 示著2015年通脹仍將低於美聯儲的目標。美國三季度經常帳赤字規模較上個季度走高,同時高於市場預期。美國商務部(DOC)公布數據顯示,三季度經常帳 赤字規模擴張至1003億美元,預期赤字975億美元,前值修正為赤字984億美元。

4. 希臘政府未能在總統選舉的首輪投票中滿足多數(180票)支持。希臘總理薩馬拉斯領導的政府如不能讓自己的提名人出讓總統,希臘政府面臨倒臺危機。

基本面利空因素:

1.美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)在貨幣政策聲明後的新聞發布會上稱,“未來兩輪會議不大可能開始貨幣政策正常化”,這被市場解讀為美聯儲最快將在明年4月開始加息,這個時間點早於大部分市場預期。

2. 美國股市周三收盤大幅上揚,道瓊斯指數上漲288.00點,至17356.87點,漲幅1.69%。標普500指數上漲40.15點,至2012.89點,漲幅2.04%。納斯達克綜合指數上漲96.48點,至4644.31點,漲幅2.12%。

3. 美元對日元和歐元周三飆升,因美聯儲主席耶倫暗示最早可能在2015年4月份的會議上做出加息決定。美元兌日元從會議結束前的117.67飆升至118.44,當日上漲1.8%。歐元兌美元從1.2405美元跌至1.2366美元,跌幅1.2%。

後市展望:

◆匯豐銀行(HSBC)金屬分析主管James Steel認為:“對黃金而言,美聯儲的聲明出現了很多解讀。我認為黃金市場可能會看向外匯市場,如果美元的上漲遇到困難,歐元稍微有所走強,那麽對黃金是有利的。”

◆ 瑞士MKS貴金屬高級交易員Alex Thorndike在周三(12月17日)的報告中指出,黃金在過去幾個交易日內保持波動,因美聯儲將結束年內最後一次貨幣政策會議,黃金可能更加敏感。 Thorndike表示,“黃金繼續在1185-1235範圍內寬幅震蕩,目前金價正在接近區域下限,今日的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議將至關重 要。多數人相信美聯儲將在2015年加息,這將導致黃金承壓。”

◆澳新銀行的策略師Victor Thianpiriya在日內的分析中預計,2015年現貨黃金價格將會逐步上漲,到明年年底可能漲到每盎司1280美元水平。同 時,Thianpiriya在報告中指出,預計2016年底金價上看1420美元/盎司水平。Thianpiriya表示,“在去年重挫28%之後,今年 金價仍受到空頭的壓制,這主要是因為美元大漲和投資者預期美聯儲準備升息的影響。不過,印度上個月解除進口限制,還有中國的銷售增加後,黃金的實物需求料 將會好轉。”

◆香港永豐金融集團周三(12月17日)在報告中表示,目前的市場充滿風險,金價受到盧布下行以及中國和英國不及預期數據的影 響,避險需求有所增加。周二金價一度觸及1223美元/盎司的高點,但此後重新跌回1200下方,金價走勢有很大波動。永豐還稱,市場仍然充滿風險,美聯 儲FOMC會議可能會黃金帶來壓力。而受到盧布暴跌的影響,俄羅斯可能會出售黃金儲備以穩定盧布,這也將為黃金帶來壓力。永豐認為,要關註美聯儲會議,如 果透露出積極的基調,金價可能會跌破1185美元/盎司水平,並進一步下行。

◆海外知名技術分析機構FX Empire周三(12月17日)在報告中表示,周二金價先是走低,隨後大幅走高,不過最終形成射擊之星形態,收低於1200美元/盎司下方。FX Empire表示,射擊之星的形態表明還有更多弱勢,而如果跌破1180美元/盎司的水平,將帶來快速的賣盤。該機構還認為,目前來看,金價將跌向 1140的水平,甚至更低。在黃金市場再度開始低迷的情況下,沒有買盤的興趣。

◆Kitco首席技術分析師Jim Wyckoff周三稱,“2月期金在近期上漲後震蕩下行,空頭短期總體上在技術面上占優。黃金多頭近期需要突破的目標是收於關鍵技術阻力上周高點 1239.00上方。空頭近期下行需要突破的目標是關鍵技術位1184.80。”Wyckoff指出,“黃金上行初步阻力位於1203.10,進一步阻力 位於1210.00;下行方面,黃金的初步支撐關註1194.60,進一步支撐位於1187.80。”

周四關註重點:

17:00    德國    12月IFO商業景氣指數

21:30    美國    12月13日當周初請失業金人數

22:45    美國    12月Markit服務業PMI

23:00    美國    11月諮商會領先指標

圖片1445

 

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黃金 晨報 耶倫 釋放 提前 加息 信號 受壓 探底 兩周 低點
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三次探底企穩 國家隊護盤策略有變

來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4661461.html

三次探底企穩 國家隊護盤策略有變

一財網 禪宗七祖 2015-07-28 16:03:00

如果國家隊的策略奏效,明天按照上周一二三的小碎步上行,那就等著唄,不要急於增加倉位,可以借助小步回升調倉至更好的股票。如果策略不奏效,倉位高的那就減倉吧,輕倉位的可以不動,空倉的就繼續等企穩再說。

今天大盤雖然沒有創出甚於3373.54的新低,但是卻創出了第二低的收盤價,即比7月8日收盤價3507.19高,低於7月9日大反攻時的收盤價,這種弱勢的走勢看得讓人糾結。有人把它稱為“二次探底”,其實筆者倒是願意稱之為三次探底,因為反彈以來出現過二次探底,即3688.44點。

一般來說,三次探底的低點會比二次探底的低點略高,這樣的上升(反彈)通道才會穩固。當然,形態走穿了原來的通道,不過是形成一條新的反彈通道,無非是更寬幅度的震蕩區間。感興趣的股民可以在大盤60分鐘線上自己畫一條平行線。我們永遠不能苛求市場該怎麽走,只能苛求自己跟著市場的節奏走。

昨晚四點半,筆者寫完《A股4大原因夢碎反彈 國家隊退出為時過早》,對於暴跌的原因可謂百思不得其解,直到七點半,證監會的一條消息讓人茅塞頓開。原來還是監管層清查配資,再讓市場震蕩,一些配資盤聞風而動,感到形勢不妙大舉出貨,最後促成了不明原因的跟風殺跌。這讓原本有技術上回調需要的大盤雪上加霜,另外,外媒報道證金公司開始還錢給一些商業銀行,這讓外界誤以為國家隊撤資離場。

再結合外圍一些負面消息,包括但不限於美國加息,中國CPI或走高以及經濟承壓等消息。最後,盤面出現了比前次暴跌還深的跌幅,這種不應該出現的極端情形反複出現,反映出災後重建工作任重道遠。筆者在昨天發出前文後,晚間七點半做了一段話的更新:“那麽明天後天就沒什麽大事”,“可以放心了”。

今天的走勢基本符合筆者的判斷,大盤雖然收在3663點,下跌1.68%,但是企穩了,跌幅收窄。災後重建過程,在暴跌之後,不要用暴漲來回應,一個碎步上行的走勢更好。今天,如果有大膽的投資在盤中探底時做了抄底做波段,那麽即便收益不多,那麽損失也會少了很多。包括筆者在內,還有身邊幾個朋友今天低位買入相對強勢的軍工股以及昨天領跌、今天領漲的證券股,收益顯而易見。

 

 

盤中有相熟的人來問,一成倉位的投資者能不能加倉?筆者回答說,要在水中才能學會遊泳,如果只是把腳踝放到河里沖洗,那是學不會遊泳的。其實,股民在股市中的資產是一個動態的數字,不要把峰值當做了實際資產,否則會影響你做判斷。只要保持總體上的盈利幅度或趨勢,那麽短時間內的變化,可以作為記錄,但是不要過於放在心上。

今天開盤之初,主力拉動銀行板塊,中信銀行等龍頭股領漲,但是持續短短十多分鐘,大量的拋壓就到了隨後創出新低。期待國家隊大手筆的人估計有些失望,筆者跟投資圈的朋友調侃說,這大概是國家隊的錢還在路上,因為上次約定的時間是十一點。結果,大盤還真在十一點左右翻紅,可惜沒有“宜將剩勇追窮寇”,最後再沒有翻紅機會。

為什麽中午時分沒有一鼓作氣?在大盤翻紅後繼續上沖。筆者以為可能有兩種考慮,一是國家隊不願在這個位置猛拉指數,價位不佳。因為這時候股票的價位並不算低,因為買入就不便賣出,這時候大局建倉並不算特別好的價位,雖然指數和前期低點只差了三百點,但是許多個股已經漲了30%甚至更多。

二是國家隊的策略有所調整,穩紮慢打。盡管昨天暴跌有點嚇人,但是心態畢竟比當初要好,一些融資配資盤只要追保及時,大致上能夠撐下去,不會造成連環強平。所以股市維穩就是點到為止,國家隊只護不拉,既然穩定在昨天收盤點位附近,就要靠市場自身的力量恢複上行。如果勉強上沖,再來一次千股漲停,這又會積累新的問題。

不過,這種策略也讓市場走勢很尷尬,午盤隨後逐漸走弱,超級大單盡管沒有減少,但是大戶單子卻在下滑,市場人氣不足,非國家隊出手不能挽回氣勢。直到中午一點半後,超級大單有所增加,大盤指數也開始止住下滑的勢頭,隨後一點一點震蕩上行,但是3700點壓力重重,最後只好飲恨收盤於3663。

今天,還有一個讓人憂心的情況是創業板,它的跌幅最大。在不少專業人士眼中,創業板最不被看好,兩天下跌就把原來一周多的反彈吞噬。今天還有一個不好的現象,就是三大板塊的20天線都已經被突破,如果不能在三天之內站回去,這種壓力會讓八月的行情都非常難看。未來利空會積累,利好會淡化,唯一好的就是,股民的心理陰影面積會逐漸縮小,時間是最好的醫生。

股諺說:“五窮六絕七翻身”,五窮六絕是貨真價實了,沒想到“七翻身”卻是銀樣鑞槍頭,在這個七月底讓股民在炎熱的空氣中感受心底的涼意。如果說,五月的震蕩讓新股民感受到前所未有的風險義務教育,那麽六月的暴跌讓老股民也感受到風險的高等教育,而七月的災後重建則是給管理層也上了一堂公開課。金融戰場,早就不是吼幾嗓子、揮舞鞭子就能讓市場乖乖聽話的階段,需要投入真金白銀,而且還得是不限額的。

繼昨夜聲明後,今天收盤後,證監會再次釋放出一點政策暖意:根據交易所監控報告和投訴舉報反映,近日,證監會已組織稽查執法力量,重點針對27日集中拋售股票等有關線索進場核查。這對於一些做空力量,肯定是有所震懾的。筆者之前提過,救市過程中不能打小算盤。現在穩定市場並不是幾個人或者幾家機構的事情,體現了國家意誌,一些禁令約束體現了國家信用,如果一些明明受約束的機構陽奉陰違,不僅會打亂救市的部署,更讓市場對監管層的信賴有失,這是一個全輸的結局。

盡管有些監管的臨時應急之策可以商榷,但是既然大家都在遵守一個遊戲規則,那麽至少還是相對公平的。如果幾家打破這個規則,不過是自己得利,讓更多人利益受損,這是不厚道的。監管層對此嚴查,也是應有之義。

綜合這兩天的走勢來看,一個重要的信號就是,目前的股市維穩尚未達到預期,現在就談什麽國家隊撤離方式,言之過早。昨晚,市場的暴跌再次讓管理層半夜喊話:國家隊不走,而且會擇機增持。這種表態確實有穩定軍心的作用,不過,由於國家隊的禁忌和規矩可能較多,反而在護盤之時顯得束手束腳。

就這一點看來,無論是從金融風險的應對能力、人才和機制方面,我國與發達國家市場都還有相當大的距離。如果對軍事有興趣的,肯定知道去年朱日和演習中,我國的一支藍軍部隊在車輪戰的不利條件下,連續打敗六支紅軍部隊,這種戰績絕不是僥幸得之。同樣,在金融的戰場上,我國也需要一支藍軍部隊,作為各種風險“假想敵”,讓我國的金融系統真正擔當得了風險。

明天怎麽辦?走著瞧!如果國家隊的策略奏效,明天按照上周一二三的小碎步上行,那就等著唄,不要急於增加倉位,可以借助小步回升換倉至更好的股票。如果策略不奏效,倉位高的那就減倉吧,輕倉位的可以不動,空倉的就繼續等企穩再說。(一財網-禪宗七祖)

 

本文不作為具體投資建議,請讀者註意投資風險。更多觀點,請查閱一財網《七祖侃市》。

編輯:田享華

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三次 探底 企穩 國家隊 國家 護盤 策略 有變
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8月進口同比大降14.3% 外貿概念股探底

來源: http://www.yicai.com/news/2015/09/4682418.html

8月進口同比大降14.3% 外貿概念股探底

一財網 劉菁 2015-09-08 12:08:00

8月份,我國進出口總值2.04萬億元,下降9.7%。其中,出口1.2萬億元,下降6.1%;進口8361億元,下降14.3%;貿易順差3680.3億元,擴大20.1%

海關總署8日公布的數據顯示,8月份,我國進出口總值2.04萬億元,下降9.7%。其中,出口1.2萬億元,下降6.1%;進口8361億元,下降14.3%;貿易順差3680.3億元,擴大20.1%。

 

外貿數據不理想,A股多只外貿相關股票盤中探底。截至午市收盤,外運發展(600270)跌1.15%;物產中大(600704)跌2.75%;焦點科技(002315)跌2.68%。

受到基數效應、外需放緩以及商品價格低迷的影響,我國7月出口意外大跌8.3%。

商務部新聞發言人沈丹陽在上個月的例行發布會上曾表示,我國外貿發展形勢比預計的更嚴峻、更複雜,全年出口不容樂觀,不排除今後個別月份的出口仍然出現負增長。

數據顯示,1~8月累計,我國進出口總值15.67萬億元人民幣,比去年同期下降7.7%。其中,出口8.95萬億元,下降1.6%;進口6.72萬億元,下降14.6%;貿易順差2.23萬億元,擴大80.8%。 

分國別來看,前8個月,我國對美國、東盟出口保持增長,對歐盟、日本出口下降。其中,中歐貿易總值2.27萬億元,下降8.4%,占我外貿總值的14.5%。中美貿易總值為2.22萬億元,增長2%,占我外貿總值的14.1%。 東盟為我國第三大貿易夥伴,與東盟貿易總值為1.86萬億元,增長0.4%。日本為我國第五大貿易夥伴,中日貿易總值為1.11萬億元,下降11.1%。 

前8個月,內港貿易總值為1.24萬億元,下降9.4%,占內地外貿總值的7.9%。

從國內各省份來看,廣東、江蘇等主要省市進出口波動不大,廣東、浙江、河南等地出口增長。前8個月,廣東進出口總值繼續位列全國第一,為3.94萬億元,下降1.9%,占進出口總值的25.1%。同期,江蘇、上海和浙江進出口總值分別為2.2萬億、1.79萬億和1.39萬億元,分別下降4.7%、3.6%和3.2%。北京(含中央在京單位)進出口總值下降23.9%;山東下降16.5%;福建下降2.2%。上述7省市進出口值合計占我進出口總值的78.2%,比去年同期提升0.7個百分點。

8月份,中國外貿出口先導指數為34,較7月回落0.1,連續6個月下滑,表明今年第四季度我國出口壓力仍然較大。

不過,沈丹陽在上個月的發布會上表示,全年出口仍然有希望實現正增長。我國出口占國際市場份額仍將穩中有升,進口的降幅還將繼續收窄,外貿質量和效益還將進一步提升。 

編輯:劉菁

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進口 同比 大降 14.3% 外貿 概念股 概念 探底
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聯想移動業務中國區“探底”

來源: http://www.yicai.com/news/2016/02/4747764.html

聯想移動業務中國區“探底”

一財網 趙陳婷 2016-02-03 23:17:00

在完成扭虧為盈和移動業務海外市場布局之後,楊元慶和聯想如今需要面臨的大考驗如何讓聯想的中國移動業務恢複增長。

在交出一份6年來首次虧損財報3個多月後,聯想集團董事長兼CEO楊元慶再一次迎來交成績單的日子。

相比截至2015年9月30日的財季出現的7.14億美元凈虧損,這一次聯想集團的財報要好看得多。在截至2015年12月31日的第三季度,聯想實現扭虧為盈,稅前利潤3.97億美元(不計入並購在會計處理衍生的非現金費用),凈利潤為3億美元,上升19%。

“我們在中國移動業務下滑的情況下,依然能夠兌現收購摩托羅拉後4至6個季度實現移動業務收支平衡的目標。(考慮到)中國移動市場,特別是在線市場有一些不理性情況的存在,聯想移動業務選擇先避其鋒芒,在更好的地方完成扭虧為盈的目標。”楊元慶這樣告訴《第一財經日報》記者。

楊元慶也承認全球宏觀經濟疲弱、關鍵市場匯率波動、個人電腦市場下滑等不利因素,如今對於聯想和同行們來說整體市場大環境並不是很好。雖然創下了利潤的歷史新高,但在這一季度,聯想集團營業額同比減少8%至129億美元,不計入匯率波動的影響,營業額同比減少2%。

在完成扭虧為盈和移動業務海外市場布局之後,楊元慶和聯想如今需要面臨的大考驗如何讓聯想的中國移動業務恢複增長。

中國區移動業務見谷底?

楊元慶眼里“更好的地方”指的是海外市場。

在截至2015年12月31日的第三季度,在中國以外地區,聯想智能手機的銷量同比增長15%,主要由中國以外的新興市場增長所帶動。這一季度,中國以外市場占聯想該季度智能手機總銷量的83%,這一數值在上一季度為75%。

聯想在印度及印度尼西亞的智能手機銷量分別增長206%及318%。在具體份額上,聯想在印度和印尼的手機市場份額分別是9.6%和10.2%,俄羅斯的市場份額達到了14%,巴西達到了20%。

從總體智能手機銷量來看,這一季度智能手機總銷量達2020萬部。這一季度,聯想移動業務集團(MBG,包括摩托羅拉產品、聯想品牌智能手機、安卓平板電腦和智能電視)的季度營業額達32億美元,同比下跌4%(包括完成收購摩托羅拉後兩個月的營業額)。其中,摩托羅拉業務為聯想的移動業務集團帶來20億美元的營業額貢獻。

在本土市場,聯想移動業務落後於行業領頭羊。楊元慶放出狠話:“2016年,我們要在中國市場打一場翻身仗。”

一個月前,聯想集團宣布對聯想移動業務中國區管理層進行新的調整。此次公布的移動業務中國區高管調整包括:聯想集團高級副總裁、聯想移動全球業務負責人陳旭東將親自負責中國區移動業務;聯想集團副總裁楊峻將專註於中國區雙品牌產品整合營銷、電商業務和社區管理工作;現任聯想集團副總裁、PC中國區個人及中小企業事業部總經理的王峰將加入移動業務集團,負責中國手機開放市場、區域銷售及品牌推廣。

《第一財經日報》記者了解到,除了高管團隊調整,2016年,聯想準備打造聯想手機業務的全新零售渠道體系。

“我認為(聯想)中國的移動業務已經到谷底了。從銷量和盈利的角度,現在到了V形反彈的時候。”楊元慶這樣向記者解釋道。

陳旭東也坦言,聯想已經做好花費1~2年的時間,在中國打好移動業務這場仗的準備。

“術後”表現

時間回撥。

2015年8月13日聯想發布了截至2015年6月30日的季報,集團凈利下跌51%。彼時,楊元慶語氣強硬並且將聯想面臨的形勢定義為“危機”。

“我自己覺得今天我們所面對的市場挑戰可能嚴峻度不亞於2008年。”在楊元慶看來,這一次聯想受到雙重影響一方面是核心業務受到打擊,另一方面是新進入的業務還沒有站穩腳跟就遇到更大的挑戰。

此後,楊元慶宣布了一系列對於聯想的大手術,“要實現長期的可持續的增長,我們必須在各個業務領域采取積極、果斷的行動。”

如今,楊元慶對於這場去年8月公布的業務重組進展表現得相當滿意,這個讓聯想全年持續經營費用節約近13.5億美元的重組能夠為聯想帶來較同業更具競爭力的成本結構。

聯想此前被媒體報道稱作為一個科技類公司,研發支出卻低得驚人。過去10年,聯想研發支出占收入比從未超過2%,累計投入研發成本44.05億美元,與華為2014年的研發支出的一半持平。

對於聯想研發支出過低的指責,楊元慶在財報發布會上表現得有點激動。“2009年我接(聯想集團)CEO之前,聯想的研發支出的確算不上太高。但是我接手CEO之後,聯想每年的研發支出都是大幅度的增長。”

聯想財報提供的數據顯示,聯想的研發支出在2005年~2009年一直維持在2億美元上下。2010年起支出開始上升,2014年聯想研發支出為12億美元,研發支出占收入比為2.6%;截至2015年前三個季度研發支出為11億美元,研發支出占收入比為3.2%。

“把我們和華為(的研發支出)做對比也不具有可比性。大家都在不同行業,我們要和手機、PC行業對比。”楊元慶解釋道。

編輯:彭海斌

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聯想 移動 業務 中國區 中國 探底
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他84天特訓,結束台灣之光八年探底職涯 獨家專訪 幫王建民找回奇蹟的教練

2016-04-18  TCW

「建仔回來了!」這是台灣球迷近來最激動的一句招呼語,36歲、八年低迷,大家以為傳奇到此為止,他卻沒讓故事畫下句點。

「唰!」一顆快速伸卡球竄進捕手手套,打者揮棒落空遭到三振,耳邊響起的,是美國主播喊著:「Welcome back! Chien-MingWang!(歡迎回來,王建民!)」

台灣時間四月十日週日上午,皇家隊投手王建民本季正式登板,我們熟悉的那個台灣之光,又回來了。賽後,王建民一如以往平靜的表示:就把教練給你的工作,盡量做到最好。重返大聯盟投球,王建民整整等了九百五十九日。

時間拉回到今年三月十五日,美國亞利桑那州驚奇市,皇家隊的春訓球場,記分板上球速顯示是九十五英里(約一百五十三公里),引起球迷陣陣驚呼,對大聯盟球員來說,不是個多了不起的數字,但對三十六歲的王建民而言,上次能有這種表現,已是八年前,還是個小伙子的時候了。

魔法教練,曾是失意投手

「王建民就像當時的我」

近八年來,王建民的表現可說是一路「探底」,輾轉待過數支球隊,甚至一度落到次級的獨立聯盟打拚。去年,王建民在小聯盟更經歷了職業生涯最慘澹的一季,網路上充斥「他不行了啦」、「又老一歲」、「快回台灣吧」種種酸言酸語,所以,可以理解,當今年王建民展現超人意志般的表現時,為何令人如此吃驚。

「當然是嚇到啊!這是相對反常的事情,」FOX體育台球評王雲慶直言。美國國家廣播公司NBC旗下的體育頻道,專文報導這名洋基前王牌,也對他的復活慼到不可思議。

誰也沒想到的是,最後救起王建民的,是一位從來沒有當過職業球員的私人教練,這在棒球界是相當罕見的事情,他如何讓王建民重返大聯盟?

德州棒球農場(Texas Baseball Ranch)是一家私人訓練機構,兩間簡易的訓練中心的教練連同助理不過十餘人(編按:王建民多數的訓練在佛羅里達州分校完成),既不像大聯盟的球團動輒上百人,更沒有上億美元的產值。創辦人,也是王建民訓練計畫的主持人沃佛斯(Ron Wolforth),是位「非典型」的教練,但卻有著出人意表的成績,因此,對於有著百年歷史的美國職棒大聯盟來說,德州棒球農場無異於「邪魔歪道」,然而,偏偏就是這裡,幫助王建民東山再起。

「建民絕對是我所教過的學生中的Top 5」沃佛斯在接受《商業周刊》獨家越洋專訪時,對王建民的敬業態度給予非常高的評價。有人稱他的訓練營是座「魔法學校」,但他表示,這一切並不是奇蹟,而是王建民以堅毅的決心並做好每一件事,才獲得的回報,一開始他就認為王建民絕對會回到大聯盟,但沒想要比他預期的早了好幾個月。

德州棒球農場創立於十三年前,至今已經有超過一萬名以上、來自世界各地、各年齡層的投手在此提升球技,有像王建民一樣的大聯盟球星,也有業餘選手、學生,而其中有八十四人,最後登上大聯盟,像是二〇一一年的選秀探花鮑爾(Trevor Bauer)。

沃佛斯大學時是一個普通至極的投手,學業表現甚至比球場表現還要好得多,因此他非常想搞懂「投球」到底是怎 一回事,於是開始攻讀相關學科如肌動學、運動心理學等。

「王建民就像當時的我,」他感嘆當年沒碰到一個好教練,所以對王建民四、五年來求助無門的情況感同身受。

逼球速,竟用便當激將法

振奮的五球!速度上來了

沃佛斯認為,以王建民的投球形態而言,伸卡球的球速至關重要,要維持在九十三英里(約一百五十公里)左右,才能在大聯盟生存,而王建民去年均速僅約九十英里。

這「三英里」,成為王建民近八年來最重要的功課。

在初步會診後,沃佛斯就和復健師同事蘇利文(RandY Sullivan)列出三大訓練重點:改善減速問題、前臂不正確動作、增強下盤力量的效率和分配。沃佛斯花了兩天示範正確的投球動作,同時團隊中也有教練則負責力量的重建,更有健身、營養總監負責提高移動能力和瑜伽課程等。

整個訓練過程共十二週,初期王建民的主要課題是增強運動能力,包含長傳球、準確度、重量和肩膀穩定度訓練,以及接受徒手的物理治療,接著循序漸進增加投球技巧的訓練,最後則有近似實戰的練習,每次投六十至七十五球左右。整個計畫詳細的繪製成冊,讓訓練團隊與王建民都可以按表操課。而最重要的,每週還會有一天驗證成果的催球速日。

第一次球速日,王建民全力投了十五球,最快只有八十四英里。這個球速,距離他顛峰時期,整整差一大截。

據蘇利文表示,王建民相當沮喪,為什麼球速反而更慢,蘇利文一邊安慰他、要他再努力,一邊卻暗自祈禱自己是對的。沃佛斯則認為,若王建民在室內穿一般的慢跑鞋測試,能丟出八十七英里以上,實戰球速便能達九十英里以上。

兩個月後,又是球速日。

這次也僅八十五英里。

教練團想了一個主意,找來訓練營內一個小聯盟球員,和兩個大學投手跟他比球速,輸的人要負責去買便當。這是一個有趣的嘗試,因為他們想測試王建民的鬥志有多高昂。

五球之後。

九十英里!王建民與教練團振臂高呼,在室內測試能投到九十英里,表示實戰的投手丘上,王建民很有機會投到九十三英里以上;而且,到春訓時,王建民球速有機會再提升,事實也的確如此。

整合訓練,特製復健菜單

「找出問題,才是最難的」

「高度個人化」是德州棒球農場所強調的訓練方式,指的是雖然核心理論不變,但針對每一個人都有一套特殊的訓練內容,「任何人都是unique(獨特),」沃佛斯說,甚至小孩子參加的棒球訓練營,他們都會量身訂做課程。介紹王建民前往德州的中信兄弟隊投手鄭錡鴻也說:「其實沃佛斯的訓練都很基本,但就是運用在適當的時候,」這表示沃佛斯的訓練方武雖不奇特,但卻總能對症下藥。

整合性的團隊也是德州棒球農場的特點,沃佛斯認為,大聯盟球隊之所以無法幫助王建民找回過去的狀態,是因為每個人的工作缺乏整合,他舉王建民也曾效力過的芝加哥白襪隊為例,白襪隊有很好的隊醫和教練,但隊醫幫他治療、教練教他投球,他們的工作是分開的,彼此並不會「越界」。而德州棒球農場則是團隊合作, 一起設計出王建民的復健菜單,並持續討論與改進,除了球速外,控球和進壘角度也是訓練重點。

小型團隊由於人少、資源少,相對溝通更有效率,相對於大的球隊,由於內部的明星太多,王建民能得到的關注有限,反而在農場的全心呵護下找到他的節奏。

德州棒球農場的成績單確實驚人,完成十二週訓練後,所有選手的球速平均提升超過四英里,有些人甚至能提升到八英里。鄭錡鴻也表示,接受完沃佛斯的訓練後,投球的感覺更輕鬆,現在是近年身體狀況最好的時候。

而除了王建民與鄭錡鴻,不少大聯盟大咖球星,諸如獲大聯盟「賽揚獎」的名投瓦蘭德(Justin Verlander)、年薪兩千萬美元的天使王牌威爾森(C.J. Wilson)都曾求助德州棒球農場。

雖然重返大聯盟之路踏出了第一步,不過挑戰才正要開始,對於王建民接下來的路,沃佛斯希望他能維持穩定,而王雲慶也點出兩個關鍵,一是王建民必須適應中繼投手的節奏,二則是要在有限的出場機會中證明自己的實力。

「找出每個選手不同的問題,再用結構化的方式訓練,就是我的工作,也就是最難的地方,」訪問最後,沃佛斯自信的說。

撰文者趙維孝、吳和懋

84 天特 特訓 結束 臺灣 之光 八年 探底 職涯 獨家 專訪 王建民 王建 找回 奇蹟 蹟的 教練
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人民幣探底5年新低後強勢反彈

來源: http://www.yicai.com/news/5028098.html

6月15日淩晨,A股第三次沖擊MSCI新興市場指數終以“暫緩”告終。受此影響,在岸與離岸市場人民幣雙雙走低,其中在岸人民幣對美元即期匯率一度跌破6.60關口,刷新5年新低,但隨後再度反彈一掃近期跌勢。

瑞銀證券策略分析師陸文傑在接受《第一財經日報》記者采訪時表示,國外投資者雖然非常關註人民幣匯率波動,但這不會成為阻礙外資機構進入中國市場,以及MSCI考慮能否將A股納入新興市場指數的主要因素之一,“資本市場的開放不會因匯率的波動而止步不前”。

但與此同時,從長遠來看,如果A股未來能夠如願加入MSCI,進一步與全球市場接軌,隨之而來的資本流動無疑將會成為影響人民幣匯率的重要力量。“更多元化的資本流入在改善資本市場投資者結構的同時,對於平衡資本流出、穩定人民幣匯率也有重要意義”招商證券首席宏觀分析師謝亞軒對本報記者稱。

人民幣邁入6.60時代?

6月15日上午5時,A股第三次與MSCI新興市場指數失之交臂的消息一經公布,離岸人民幣(CNH)對美元跌幅迅速擴大至逾100個基點,不禁令市場擔憂在岸人民幣開盤後的表現。

6月14日,受英國退歐等風險因素影響,全球匯市波動明顯增加,在岸人民幣對美元即期匯率16:30時收於6.5905,23:30夜盤收報6.5966,創逾五年收盤低位。

與此同時,路透根據中間價測算的6月15日CFETS人民幣匯率指數為95.89,較上日跌0.07%,續創紀錄新低。

根據央行此前公布的人民幣對美元匯率中間價形成機制——“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”,在這兩個因素雙雙走低的情況下,市場普遍預期昨日中間價將明顯下調。最終正如市場預期,昨日中間價報6.6001,大幅下調210個基點(上一交易日為6.5791)。

受此影響,人民幣對美元即期匯率在開盤後快速走低,早盤時已擊穿6.60重要關口,出現日內最低點6.6047,這也成為2011年年初以來,人民幣對美元即期匯率首度跌落6.60。

“6.60是個萬眾矚目的價位,因為如果這個價位被突破,在K線圖上就意味著2014年以來美元對人民幣震蕩貶值的態勢得到了延續。而且是美元對人民幣至少第五次‘再創新高’,平均6個月出現一次。”資深商業銀行外匯人士韓會師分析稱,一旦美元對人民幣在6.60上方形成連續突破,比如6.60、6.61、6.62連續被打破,那麽不排除個人購匯再次飆升的可能,屆時央行可能被迫出手控制市場情緒。

但從昨日盤中走勢可以看出,判斷人民幣就此跌入6.60時代為時尚早。

(6月15日人民幣對美元即期匯率走勢)

在15日早盤探底6.6047後,人民幣對美元即期匯率突然強勢反彈,在午盤後對美元重回上漲區間,最終截至16:30收盤,人民幣對美元即期匯率報6.5883,較上日收盤微漲22個基點。夜盤開始後,人民幣漲幅進一步擴大,截至18:30,人民幣對美元報6.5817,漲幅為0.13%。

離岸市場人民幣反彈勢頭更為明顯,截至18:30,離岸人民幣(CNH)對美元報6.5982,上漲151個基點,幅度為0.23%。

(6月15日香港離岸人民幣對美元匯率走勢)

與此同時,美元指數昨日出現小幅回落,某商業銀行外匯交易員對《第一財經日報》記者表示,如果16日淩晨美聯儲議息會議如市場普遍預期的保持按兵不動,那麽美元指數接下來上漲動力略有不足,人民幣此次跌穿6.60之後持續貶值的壓力減小。

對於短期內人民幣匯率走勢,謝亞軒認為,由於英國退歐公投和美聯儲議息兩個風險因素的影響,人民幣匯率預計在6月和7月都將保持弱勢。

但他同時強調,三季度末人民幣匯率將具備再次走強的條件。一方面,季節性因素可能帶來貿易順差規模的進一步擴大; 同時,人民幣可能在2016年9月正式進入SDR貨幣籃子,帶動一些經濟體參考該貨幣籃子增加配置人民幣資產;此外,中國股票和債券市場的開放政策有望持續發酵,為中國帶來更多的國際資本流入。

中國股市與匯市亟需“脫敏”

人民幣匯率與中國股票市場建立密切反饋關系成為2015年下半年以來的“新事物”,這也令業內人士意味到,中國股市與人民幣外匯市場之間仍需經歷漫長的“脫敏”過程。

“匯率和股市之間並非簡單因果關系”謝亞軒分析稱,不是匯率貶導致股市下跌,或者股市暴跌帶來匯率貶值,過去一個階段“同升同降”是共同受風險偏好變化的影響。“股票市場對於人民幣匯率波動性的正常上升需要一個‘脫敏’過程,盡管近期的市場表現已印證這點,但這個過程的完成無疑會很長。”

陸文傑也對《第一財經日報》記者表示,股市與匯市應該分開來看。“央行對匯率方面的政策考慮更多的是基於實體經濟,而資本市場是否被納入MSCI是關於資本市場向國際開放的問題,中國政府目前對這兩方面的態度都比較明確,對匯率方面不會完全放棄管制,而在金融市場上會進一步加強開放。”

雖然此次A股仍未能如願加入MSCI,但MSCI仍在聲明中表示,若中國股市準入狀況改善後,有望在明年6月前納入。這對於A股市市場和人民幣匯率從長遠來看,都將帶來有益影響。

“A股市場進一步與全球接軌,隨之而來的資本流動也將成為影響人民幣匯率的重要力量,這也符合當前資本項目開放的大方向。”謝亞軒表示,在可預見的未來,我國將在債券市場,股票市場、外匯市場看到更多的外資流入。而更多元化的資本流入在改善資本市場投資者結構的同時,對於平衡資本流出、穩定人民幣匯率也有重要意義,引入外資、對外開放的訴求也已成為推動資本市場制度完善的動力。

中國證監會也在昨日對A股暫時“落選”MSCI發表回應稱,此次MSCI明晟公司延遲納入的決定,不會影響中國資本市場改革開放的進程和市場化、法治化的方向,建設長期穩定健康的資本市場是我們自身的需要。

人民幣 人民 探底 新低 強勢 反彈
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收評:兩市探底企穩回升 股指面臨籌碼密集區

今日兩市小幅低開後維持震蕩走勢,權重股走勢低迷,滬指圍繞在3050點附近盤整,臨近午盤,三大股指小幅跳水。午後,滬指再度走弱,創業板盤中翻綠。臨近尾盤,兩市探底企穩快速回升。

盤面上,PokemonGo的遊戲熱潮席卷全球,資金對AR和傳媒板塊青睞有加,雖然近期強勢的二線藍籌多數呈現沖高回落走勢,GQY視訊(300076.SZ)作為大龍頭延續強勢已經四連板,有效維持題材概念的熱度。此外,充電樁、量子通信等題材股表現也較為突出。午後,虛擬現實概念股集體走高,棕櫚股份(002431.SZ)率先漲停,手遊概念強勢拉升,表現驚艷。權重板塊則有所調整,走勢低迷。目前市場炒作熱點題材的氛圍開始回暖,但當期獲利盤不斷增多,多數股票較難封死漲停。

滬深股市全日收盤,上證綜指收報3,054.02點,下跌6.67點,跌幅0.22%,成交額2,089億元;深證成指收報10,854.14點,上漲0.58點,漲幅0.01%,成交額3,790億元;創業板指收報2,293.08點,上漲7.71點,漲幅0.34%,成交額1,125億元。

機構認為,這波反彈在3000點之下,權重板塊的活躍度相當高,釀酒、黃金、有色、煤炭等權重股紛紛領先上漲。隨著漲幅短期偏高,中小創昨天開始重新成為了上漲的主角,VR、傳媒、體育等新型行業個股紛紛表現,這是風格轉換的一個重要信號,預示個股行情將不斷升溫。

消息面上,發改委新聞發言人表示,中國經濟運行基本平穩,符合中央判斷。正研究企業去杠桿措施,下半年樓市調控更註重因城施策;央行開展2590億元MLF操作,美股收漲、標普道指雙雙創收盤紀錄新高,金價創7周最大單日跌幅;國新辦發布南海有關爭議白皮書:中國不接受、不承認南海仲裁案的裁決;上半年我國貨物貿易進出口總值同比降3.3%,李克強暗示二季度經濟增速或接近6.7%,第二季度中國經濟增速將於周五揭曉;資金面上,兩市融資余額兩連升,突破8700億創4月22日以來新高。

技術面,在近期滬指連續小陽線後,股指面臨籌碼密集的區域,昨日的放量滯漲也說明多空雙方在此位置的爭奪呈現白熱化的趨勢。今日滬指主動開始做出調整動作,短期日線MACD走平,KDJ也有高位鈍化的跡象,預計今日股指將回踩五日線收出小陰線。今日滬指的支撐位置關註五日均線的3028點,壓力位置先看能否重新站上前期缺口3058一帶。

華林證券認為,上證指數已不知不覺站上3024點,有繼續往上攻3097點的可能,但不僅僅是簡單的權重行情,盤面強勢的題材比較單一,且輪動很快,持續性不足,市場賺錢效應較弱,盤中分化嚴重,存量資金博弈跡象明顯,這個時候,最忌諱追漲殺跌的操作,行情來了,該做的唯有堅持,若上攻3097點仍沒有出現普漲行情,則做適當減倉操作。

天信投資:滬指經歷周二的大漲和昨日的震蕩之後,再度觸及BOLL通道的上軌道,而股指一旦觸及上軌道,往往會出現短暫的休整走勢,例如近期市場在3000點附近的連續5個交易日的震蕩,這次再度觸及BOLL通道的上軌道,不排除股指再度出現小平臺運行的可能性;短期看日線MACD紅柱縮短,KDJ也有死叉的跡象,股指有整理的需求;此外,股指再度上攻,將面臨3100點和前期高點的壓力,這里的壓力很大,如果市場經歷短暫的平臺運行後一舉成功突破,則市場將向3200點進發,甚至不排除漲至3600點,或者更高;一旦不能成功突破,則3100點這個位置可能就是本輪反彈的高點。

源達投顧:昨日上證指數早盤在大金融板塊的護送下,慣性上攻,並再創近期新高,一度逼近4月份的高點3097.17點,也是去年2638點反彈的最高點,顯然這個位置不會輕易被突破,獲利盤、套牢盤再次借機出逃,隨著權重股的回落,指數退而選擇高位震蕩,午後成交量明顯萎縮,上行動能減弱,同時小時級別和30分鐘級別指數出現頂背離,回調跡象明顯,尾盤出現快速回落,指數翻綠,也印證了這一點。

收評 兩市 探底 企穩 回升 股指 面臨 籌碼 密集區 密集
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收盤分析: A股金針探底 缺乏持續熱點調整風險增大

今日兩市小幅低開後震蕩走低,權重股低迷,三大股指均向10日均線尋求支撐,滬指盤中逼近3000點,創業板走勢稍強。午後,市場人氣有所回暖,創業板率先吹響反攻號角,兩市回升,滬指收盤站穩10日線,日線留下長下影線。

截至收盤,滬指報3036.60點,跌0.23%,深成指報10778.25點,漲0.15 %,創業板報2273.72點,漲1.06 %,兩市合計成交5166.75億,前一交易日成交5577億。滬股通凈流入5.97億元。

盤面上,權重股多數低迷,題材股相對活躍,體育、彩票、手遊、芯片、虛擬現實等概念表現強勢,銀行、鋼鐵、白酒等板塊走勢低迷。今日妖股集體活躍,中毅達(600610.SH)、特力A(000025.SZ)漲停。

個股方面,萬科A(000002.SZ)繼續創複牌新低,複牌以來累計跌幅接近29.96%;中國鐵建(601186.SH)12.42億股解禁,今日股價繼續低迷。*欣泰(300372.SZ)繼續跌停,跌停板上仍有近萬手封單。

外圍市場方面,亞太股市周二漲跌互現,澳股結束八連陽,日本股市日經225指數收盤上漲1.37%,報16723.32點;韓國首爾綜指收盤下跌0.23%;澳洲股市指標S&P/ASX200指數收盤下跌0.18%,報5448.50點。

消息面上,昨日央行再次放水,連續兩周實現凈投放,短期降準預期落空,但是並未影響到市場寬松的格局。對今日大盤並未形成太多提振,短期市場還需更大催化劑。

今天大盤午後一度跳水,整體走勢較弱,有人猜測與東北特鋼投資人建議暫停遼寧省政府及企業融資這一風險事件有關。中泰證券策略分析師曾巖接受財新記者采訪表示,當前熱點並不突出,向上動力不足,因此需要震蕩整理,與東北事件關聯不大。

對於後市到底是吃飯行情還是買單,機構爭議不休。華泰證券認為,在短線強弱分水嶺3020點、3080點以及前期高點3097點附近壓力較大,左側投資效果預計更佳。選股方面,投資者宜立足半年報,牢記題材加業績雙匹配的思路,才能更好地把握“吃飯”行情。

國泰君安認為,從A股已披露業績預告看,A股盈利向上拐點在二季度已經開始出現,7月底待披露率充分後有望進一步確認這一判斷。板塊結構上,中小板盈利增速將出現加速回升,但受業績預告多集中一季報披露影響,後續可能略有修正,但趨勢已經形成;創業板盈利增速高位小幅回落;主板在“周期複興”背景下,或將同樣出現明顯改善。

巨豐投顧認為,大盤自突破前期2800-2950點箱體後,場外資金借道滬股通和兩融抄底節奏明顯加快。但權重股的上漲消耗了大量的增量資金,而中小板、創業板依舊是存量博弈,市場並未賺錢效應。市場風格切換之際,必有強震。

東北證券認為,本周市場面臨前期3100點附近壓力,以及缺乏持續熱點的困擾,市場發生5浪4調整的風險在增大。

民生證券首席策略分析師李少君指出,當下處於風險緩和窗口期下,經濟維持平穩,指數空間有限,但多頭情緒仍在,結構性機會凸顯。市場短期驅動力仍是內外風險共振下風險緩和窗口期的情緒修複。

收盤 分析 金針 探底 缺乏 持續 熱點 調整 風險 增大
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午市盤點丨A股反彈竟成曇花一現 不排除二次探底可能

周五(9月23日)早盤滬深兩市幾乎平開,股指之後繼續橫盤震蕩,期間雖有PPP概念、煤炭、鋼鐵板塊有所表現,但是受制於盤面熱點散亂、市場人氣不足,大盤始終未能擺脫震蕩盤整的困境。臨近午盤,三大股指均震蕩走低,深成指、滬指先後翻綠。

截止上午收盤,上證綜指收報3,039.62點,下跌2.69點,跌幅0.09%,成交額780億元;深證成指收報10,638.92點,下跌23.29點,跌幅0.22%,成交額1,369億元;創業板指收報2,163.99點,下跌4.43點,跌幅0.2%,成交額354億元。

在資金方面,滬港通資金繼續呈現凈流入的態勢,截至午盤,滬股通資金半日凈流入近4億元。另外,兩市融資余額出現下跌,截至9月22日,上交所融資余額報4977.69億元,深交所融資余額報3944.18億元,兩市合計8921.87億元,較前一交易日減少15.09億元。

熱點板塊:

舉牌借殼概念股今日走強,法爾勝(000890)、康躍股份、九鼎投資(600053)強勢漲停,國農科技(000004)、萬里股份(600847)、棟梁新材(002082)大漲;貿易板塊也有強勢表現,同益股份(300538)、如意集團(000626)、中成股份(000151)大漲;ppp板塊早盤表現不俗,博世科(300422)、蒙草生態(300355)等大漲;煤炭板塊中st煤氣、山西焦化(600740)等有不俗表現;另外,石墨烯板塊開盤後一路震蕩走低,半日錄得近2%的跌幅,深港通、二胎概念、3D打印等題材股表現活躍,快遞借殼概念股則沖高回落。跌幅榜上房地產開發、養殖業跌幅居前。

消息面上:

1、保監會副主席陳文輝指出,大部分保險公司經營仍以負債為主,保險產品定價策略往往是以市場需求及同業水平為基礎,一定程度上與投資市場客觀情況脫節,兩張皮的問題較為突出。保險公司要加強資產負債匹配管理,負債成本結構要與資金運用保持平衡。堅持"保險姓保",以風險保障和長期儲蓄類業務為主,短期理財業務為輔。

2、港交所將於10月13日舉行深港通投資者推介會,席間會由行政總裁李小加及深交所中小板公司管理部總監傅炳輝等人進行演講及解答與會者問題。

3、中國央行將進行900億元7天期逆回購、100億元28天期逆回購,實現凈投放800億,連續9日凈投放。公開市場今日有200億元逆回購到期。央行並就28天期、14天期逆回購操作需求詢量。央行自周日(9月18日)來本周累計凈投放8100億元,與一次降準釋放資金量基本相當,再創五個月來單周凈投放新高,上周凈投放5251億元。

4、截至9月22日,上交所融資余額報4977.69億元,較前一交易日減少10.98億元;深交所融資余額報3944.18億元,較前一交易日減少4.11億元;兩市合計8921.87億元,減少15.09億元。

5、人民幣中間價下調157點,報6.6670,上一交易日中間價報6.6513,16:30收盤報6.6693,23:30收盤報6.6666。

機構觀點:

源達投顧表示,目前大盤短期內出現兩個預示不同走向的缺口,成交量是一個掣肘,在量能不足的情況下大盤先回補下方缺口的概率更大,所以不排除二次探底的可能性,但卻孕育出加倉的絕佳時機。鑒於大盤階段性底部形態雛形顯現和補周線缺口的任務已經完成,後市縱然震蕩也不改中期上升走勢。近期雖有題材概念的不斷湧現,譬如周一的核電,周二的高送轉,周三的鋼鐵,周四的房地產,但延續性較差,“一日遊”行情還是居多,所以總體在操作上依然以低吸尋找機會為主,堅決不做追漲。在缺口附近以震蕩的方式消化壓力,采用時間換空間的方式才是上策。隨著十一黃金周臨近,旅遊、酒店等板塊上漲是大概率事件,可以擇機布局。

廣州萬隆認為雖然指數直接上攻收複失地的可能性不大,但從技術信號上來看,A股翻身越過60日均線的積極意義依舊不可忽視,自企穩3000點後,指數底部已在逐步擡升。在上攻乏力後,回補缺口的動力將會增加,同時考慮到3050點作為前期重要平臺位,市場在缺了一把火的狀態下直接突破的可能性也較小。但由於60日均線的支撐,A股維持線上的震蕩走勢幾率將更大。

中航證券表示,未來機會可圍繞兩主線操作,第一,年底這樣歷史上典型的高送轉預期炒作時間窗,次新股當之無愧的最容易受到資金的呵護,所以目前需要對這個板塊提前做戰略性跟蹤。第二,雖然目前市場屬於窄幅震蕩格局,但四川雙馬持續飆升的示範效應促使短期市場風險偏好開始上升,一些有題材的小盤股走勢異常強勁,可以適當關註。

午市 盤點 反彈 竟成 曇花一現 曇花 排除 二次 探底 可能
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人民幣開啟新一輪“探底”之路 美元理財大受歡迎

繼10月10日人民幣對美元中間價意外跌破6.70重要關口後,人民幣仿佛開啟了“跌跌不休”模式。中間價連續下跌時間之長,人民幣匯率連續突破重要關口勢頭之猛,在去年“8•11”新匯改後並不多見,一時間各種言論喧囂塵上。

業內普遍認為,人民幣的貶值壓力主要來自美元的一路走強。“要不要換點美元?”再次成為個人投資者關心的話題。“最近咨詢美元理財產品的客戶明顯增多”,招商銀行理財顧問張女士對《第一財經日報》記者表示。本報記者發現,幾家大型銀行的熱門美元理財產品都存在“產品剩余額度不足”的現象。

“貶值不可怕,可怕的是個人投資者貶值預期的不斷累積”,北京某商業銀行外匯分析師王先生對本報記者表示,現在企業購匯行為較為可控,最大的不確定性來自於居民購匯。“積少成多,一旦人民幣貶值預期變得根深蒂固,明年初每人5萬美元的換匯額度重新發放時,人民幣恐面臨更大下行壓力。”

在岸人民幣一路跌破6.74關口

此輪人民幣貶值持續時間之長引發越來越多業內人士關註。

9月27日以來,人民幣對美元中間價連續走低,尤其是十一假期後首個交易日——10月10日中間價報6.7008,一舉突破保持近3個月的6.70市場心理“底線”。10月14日,中間價終於結束七連跌,市場看到一絲反彈希望。

然而,本周一(10月17日)人民幣對美元中間價再次出現大幅下調,報6.7379,較上一交易日中間價貶值222個基點,較上周五收盤價跌超百點。

中間價的低開導致在岸人民幣加快貶值速度。17日,在岸人民幣對美元開盤即跌破6.73關口,隨後在6.7330附近波動。直到午盤後,人民幣持續走貶,接近16:30收盤時,再次突破6.74關口報6.7405,跌逾200個基點,幅度為0.22%。最終16:30收盤報6.7396,創2010年9月15日以來最低收盤價。夜盤開始後,人民幣雖有小幅回升,但仍逼近6.74。

(年初以來在岸人民幣對美元即期匯率走勢)

當在岸人民幣跌破6.74時,離岸人民幣對美元則跌破6.75,報6.7502,成為今年1月7日以來盤中最低價。

(10月17日 離岸人民幣對美元走勢)

美元方面,受10月14日美國最新發布的經濟數據向好,美聯儲加息預期強化的有利推動,美元指數17日繼續攀升至7個月高點。

廣發證券分析師糜韓傑認為,隨著美聯儲加息及國內資產價格上漲的壓力,人民幣仍有貶值的趨勢。

彭博經濟學家陳世淵則認為,中國未來幾年經濟內生動能較弱,人民幣可能會持續出現較大貶值壓力,需要加快匯改,一旦貶值預期過高可能觸發資本流出和金融風險。

“一次性貶值本來是比較好的方法,但是人民幣加入SDR後匯改估計會偏向漸進的貶值。” 陳世淵預期,如果經濟偏離基線大幅度下行至5-6%,人民幣匯率會沖破SDR約束,最快可能在明年完全放開。

人民幣貶值對各類資產影響幾何?

對於人民幣未來走勢的不確定性催生了居民購買美元熱情。《第一財經日報》記者梳理發現,目前30天美元理財產品年化收益在0.75%左右,90天為1.05%,180天為1.85%,起購金額大多為8000-10000美元,但值得註意的是,這些產品大多不保證本金且不保證流動性的需求。

不乏業內人士認為,“換美元最佳時機已過,目前美元的不確定性也在增加”。一方面,利好美元的因素仍存在諸多變數,一旦美國大選結束,若12月美聯儲再次讓市場失望未能加息,美元或出現快速下跌;此外,與美元、歐元、英鎊等大部分貨幣相比,人民幣波動性仍然較小,因此持有人民幣“按兵不動”不失為一種投資策略。

德國商業銀行高級經濟學家周浩認為,雖然人民幣對美元的即期匯率已經突破6.7,但人民幣的一籃子指數已在94附近企穩,上周甚至出現較為強勁的反彈,很有可能成為兩個月以來的最高點。

“人民幣看似輸給了美元,卻贏了一籃子貨幣,看似一失的背後,也有一得(指數終於在94附近企穩。” 周浩認為,換個角度來看,打破6.7這一市場共識,創造波動性,也並非一件壞事。

中金固收研究團隊此前提出,人民幣匯率“短期看大媽,中期看美聯儲,長期看自己”。盡管人民幣匯率波動很大程度上由外部市場變化引起,但歸根結底,國內經濟表現以及市場信心才是支撐人民幣匯率的根本動力。

目前來看,頗受關註的房地產市場對人民幣匯率產生了一定影響。中金固收團隊認為,房地產泡沫及其引發的經濟後續下行預期對人民幣帶來了內部壓力。

“在房地產泡沫膨脹的過程中,或有資金回流國內購房,某種程度上降低了貶值預期。但隨著中美資產價格水位差拉大,好比高壓鍋又加了一把火,無疑會導致國內資金有更強的流出或全球再配置沖動。”

中金固收認為,在房地產財富再分配的過程中,資產的所有者是贏家,但也是移民或全球資產配置傾向最明顯的一類群體。在這些群體心中,美元而非一籃子貨幣才是“錨”。

上述幾方面因素疊加,導致未來一段時間人民幣相對美元匯率預計仍將承壓。

對於債券市場及股市而言,相對於人民幣在“8.11”匯改以及今年年初的兩輪貶值,投資者對於人民幣出現無序貶值的擔憂已明顯弱化,因此目前的貶值對債、股市場的沖擊較為有限。

具體而言,對於債券市場,中金固收認為外匯占款流出壓力仍大,央行貨幣政策受制於金融去杠桿、房地產泡沫和匯率壓力而難於放松,資金面擾動仍值得關註,加上息差較窄,不建議過度承擔杠桿風險。

“債券市場開放日見成效,但在人民幣貶值壓力較大、中美利差縮小的背景下,資金流入預計階段性減弱。”從更間接的影響來看,民眾的貶值預期會否升溫值得關註,這可能影響到銀行理財的需求並適度沖擊其配債行為。當然,外匯占款流出,存款派生難度加大,對M2和存貸比等影響值得關註,但難於判斷。

對股市而言,人民幣貶值或帶來小幅壓力,“8.11”和年初“熔斷”的陰影仍在,資金流出不利於股市資金面,板塊方面幾家歡喜幾家愁。此外,由於海外市場波動加大,風險偏好或有降低,前期H股上佳表現支撐A股的情況有所弱化。

對於黃金投資而言,中金固守分析稱,如果外匯管制加強,且美聯儲加息預期充分消化,全球定價的黃金有望得到增持機會。需要提及,所有市場的影響因素均頗為複雜,且人民幣貶值幅度有序、可控,不應誇大這一單一因素的影響。

人民幣 人民 開啟 一輪 探底 之路 美元 財大 歡迎
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前10月數據平穩顯示經濟二次探底風險小

14日,國家統計局發布了10月份國民經濟運行情況。

國家統計局新聞發言人毛盛勇表示,10月份,在一系列組合政策持續作用下,國民經濟延續了三季度以來總體平穩、穩中有進、穩中提質的發展態勢。

毛盛勇說,前10月生產需求基本平穩,就業形勢穩中有好,市場供求有所改善,“三去一降一補”成效不斷顯現,新動能加快成長,積極因素繼續增加。

數據顯示,10月份,全國規模以上工業增加值按可比價格計算同比增長6.1%,增速與上月持平,比上年同期加快0.5個百分點。規模以上工業企業產銷率達到97.9%。從環比看,10月份全國規模以上工業增加值比上月增長0.50%。1-10月份,規模以上工業增加值同比增長6.0%。

毛盛勇表示,10月份規模以上工業增加值增長6.1%,這是不變價的增速,按產品產量計算的增速。如果考慮到價格變動,10月份PPI漲幅比9月份擴大,工業增加值名義的增速要比6.1%高。而且從今年3月份開始,規模以上工業增加值的增速已經持續8個月保持在6%以上的水平,應該說穩定增長的態勢比較明顯。從重點監測的服務業一些指標來看,10月份服務業一些指標仍然表現比較好,增長比較快。從工業、服務業的基本情況來看,生產比較平穩。

萬博新經濟研究院院長助理劉哲接受第一財經記者采訪時表示,雖然汽車產量和消費增幅下滑、煤炭價格上漲長期來看難以持續、地產調控趨緊等依然存在隱憂,但在去產能、去庫存透支中國未來下行壓力的情況,10月經濟數據依然總體來看表現平穩,表明中國經濟出現二次探底的可能性很小。

10月份工業結構繼續優化,高技術產業和裝備制造業增加值同比分別增長10.5%和10.1%,增速分別比規模以上工業快4.4和4.0個百分點。

國務院國資委研究中心研究員胡遲對第一財經記者表示,這說明工業結構調整一直在進行,工業的產業結構不斷得到改善和優化,符合一直以來所希望的工業結構調整的方向,預計這一過程還將持續。

劉哲也認為,工業增加值總體持平,但經營環境繼續改善,工業結構不斷優化,高端技術產業和裝備制造業增加值依然保持快速增長,供給側結構性改革效果繼續顯現。

10月份,全國規模以上工業企業的利潤率持續增長,降成本也取得了一定成效。數據顯示,1-9月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額46381億元,同比增長8.4%,與1-8月份持平。規模以上工業企業每百元主營業務收入中的成本為85.87元,比上年同期減少0.17元;主營業務收入利潤率為5.67%,比上年同期提高0.25個百分點。

劉哲認為,減稅降費、電力改革、去杠桿帶來的財務費用下降等成本端的下降對企業利潤帶來了積極影響,但企業近期利潤持續改善主要還是受益於供給收縮、PPI持續上行帶來的主營業務收入增加。

胡遲告訴第一財經記者,企業利潤率提升原因是一些大宗商品(如煤、鋼鐵等)價格有所回升。改善了整個工業企業的利潤狀況,提升了企業利潤率。成本下降也是重要的原因。而成本下降主要是因為企業采取各種手段,積極努力降成本,效果壓縮顯現。一些減輕企業負擔的措施取得了一點成效等。

毛盛勇表示,從前三季度來看,經濟平穩運行的態勢在鞏固,穩中有進,穩中提質,經濟運行的積極因素還在不斷積累,總的看這種大的趨勢在四季度不會有明顯改變。從當前情況來看,四季度依然有條件保持比較平穩的增長。完成全年目標任務,應該沒有什麽問題。

胡遲認為,作為四季度的第一個月,10月份的數據體現了當前、宏觀經濟怎樣的發展態勢,發展基本平穩,結構不斷優化,均在調控預想之內。

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賈康:中國經濟下行有望於2017年完成較明顯的探底

2016年,一個廣受關註的問題是:自2011年以來,中國經濟持續下滑,目前是否已經到了”L”型的底部?

1月7日,華夏新供給經濟學研究院首席經濟學家、財政部原財政科學研究所所長賈康在深圳舉行的華夏新供給經濟學研究院2017年會上表示,2016年的宏觀經濟運行,是2011年中國經濟持續下行以來,終於有可能對接階段性探底的一年。自一季度開始,連續三個季度龍頭指標GDP報出6.7%的增長率,第四季度很有可能還是6.7%左右,一個年度“小平臺”的表現為多年來絕無僅有。

在此基礎上,賈康給出一個粗線條預測判斷:在2011年以來的中國經濟下行中,有望於2017年完成較明顯的探底。

賈康表示,緊跟著我們應當力求實現經濟的企穩,以對接一個時間越長越好的中高速(6.5%-7%,或6.5%左右,或7%左右)關鍵是要使這一平臺期的中國經濟具備結構優化、發展方式向集約化加快轉變的“升級版”特征。

接著,賈康表示,2017年的改革,將在“供給側結構性改革”戰略方陣指導下,在財稅、金融、簡政、國企、養老等相關的制度創新重點改革領域推進,除了繼續著力和優化“去產能、去杠桿、去庫存、降成本、補短板”之外,還需要在優化基礎資源、能源產品的比價關系和價格形成機制,建立房地產業健康發展長效機制,形成有效防範系統性風險的地方政府債務運行機制以及深入推進農業的供給側結構改革等方面,在中央經濟工作會議精神指導下,克服阻力,有所作為。

中央經濟工作會已明確,2017年宏觀經濟政策的基本取向是“積極的財政政策,穩健的貨幣政策”。

對此,賈康表示,具體而言,應看清中國貨幣政策不具備大規模擴張的必要性與可能性,現實的把握應是“穩健中性”。財政政策方面將繼續以“積極”為主的基調,相關要領首先體現為赤字率還要處理為較高水平,如有必要也可以在2016年3%的基礎上適度上調。

其次是減稅降費,繼營改增之後,2017年中國財政將繼續減稅,可有作為的空間主要存在於增值稅稅率的減並和適度調低上,同時,降費方面值得作為的空間十分值得重視,各類收費、政府性基金,社保、住房公積金等都具備一定的調整降低空間,這樣做對規範政府收入秩序,理順政府與市場、社會的關系會有莫大的好處,應當成為重要的政策選項。

再次,則是進一步優化財政支出結構,使之更加符合供給側改革的需要。

賈康 中國 經濟 下行 有望 2017 完成 明顯 探底
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收盤分析丨航空股站上最強風口 大盤探底回升收小陽線

周五(2月24日),三大股指低開之後,兩市全天分化嚴重。滬指早盤探底回升,午後以民航機場為代表的混改題材發力,滬指起身直追後翻紅。而隨著“手遊”題材爆發,創業板指一路走高。總的來看,上午的網遊概念、午後的混改題材是今日的兩大熱點。

滬深股市全日收盤,上證綜指收報3,253.43點,上漲2.05點,漲幅0.06%,成交額2,138億元;深證成指收報10,443.73點,上漲11.09點,漲幅0.11%,成交額2,626億元;創業板指收報1,938.44點,上漲12.49點,漲幅0.65%,成交額726億元。

熱點板塊:

盤面上看,電信、民航、軍工混改、手遊、快遞板塊漲幅居前;資源股(有色、黃金、石油)、大基建(水泥、鋼鐵)集體回調,拖累大盤繼續走強。尤其是昨天領漲的有色板塊被直接悶殺,行情“一日遊”顯得一覽無余。

周五的最強風口就是“網遊”概念:今日金亞科技(300028.SZ)、三七互娛(002555.SZ)複牌後沖擊漲停,遊族網絡(002174.SZ)跟隨打板,由於“網遊”概念多集中於中小創,因此創業板挺身而出也就在情理之中了。

說到網遊板塊,在納斯達克上市網易的股價大漲提供了最強的外部刺激,數據顯示,網易全年凈利潤116.05億元,同比大增72.3%,其過去15年股價竟漲2600倍!雖然“網遊”概念大漲,但是還要仔細甄別,之前好多創業板公司傍上了手遊概念,但真正主營業務是手遊,並且真正有業績的,其實也沒幾家,想參與的股民一定要仔細研究清楚!

混改概念表現活躍,消息方面,昨日國務院會議要求有關方面抓緊再出臺一批提速降費新措施,早盤中國聯通為代表的通訊板塊走強,聯通的大漲,混改概念開始活躍,但是跟風並不明顯,僅有軍工混改較為出色。

午後,首都機場集團公司微信公眾號發布消息稱,央視今晚七點整新聞聯播將播放民航重要新聞,事關中國民航的世紀工程。受此消息刺激,民航板塊接過混改的大旗,東方航空(600115.SH)盤中大漲8%,概念股全線翻紅。

而造成上午主板表現低迷的重要原因在於資源股(有色、煤炭)、大基建(水泥、鋼鐵)集體走弱。

其中有色、造紙可謂是標準的“一日遊”行情。周四在鈷等小金屬概念的帶動下,有色板塊有四只個股漲停,今天開盤後,除了格林美微漲後,其余個股紛紛翻綠,其中跌幅最大是為小金屬以及銅概念。

消息面上,隔夜LME期銅收跌3.0%,創2015年3月份以來最大單日跌幅,今日A股銅概念股應聲下挫;而昨天大漲的小金屬概念明顯是有資金潛伏其中,借利好兌現而出貨。

後市觀點:

有機構認為,3月初將召開兩會,按照統計的歷史規律顯示,兩會期間,兩市指數總體平穩過渡,不會出現暴漲暴跌的局面,而監管層對於題材炒作的打壓也起到了維持穩定的作用,因此,在當前環境下,宜輕指數,重個股。

銀河證券表示,當前經濟總體較為穩定,繼續關註結構性機會。市場仍呈現結構性行情特征,繼續關註供給側改革、國企並購重組及PPP等主題。

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午市盤點丨創業板帶領兩市探底回升 航天軍工領漲高送轉異動

周五(3月3日),兩市低開後在低位震蕩,而受益於鋰電池、石墨烯、OLED等題材股活躍,中小創等表現稍好,中小板指、創業板指先後翻紅,僅剩滬指在綠盤中苦苦掙紮。

滬深股市上午收盤,上證綜指收報3,217.98點,下跌12.05點,跌幅0.37%,成交額1,124億元;深證成指收報10,382.08點,上漲14.77點,漲幅0.14%,成交額1,471億元;創業板指收報1,923.99點,上漲3.59點,漲幅0.19%,成交額418億元。

盤面上,軍工航天、白酒、汽車等板塊漲幅居前;黃金、兩桶油、有色、大基建(鋼鐵、水泥)、券商等權重拖累大盤。在概念板塊中,鋰電池、高送轉、共享單車、石墨烯、OLED等題材股輪番上陣,均收獲不同程度的漲幅。

上午最強勢的是題材股,其中高送轉與鋰電池板塊是並駕齊驅:在高送轉板塊中,雲意電氣(300304.SZ)、花王股份(603007.SH)、博世科(300422.SZ)均封漲停。其中,雲意電氣是今日兩市的首個自然漲停板。

雲意電氣2月26日晚間公告稱,公司2016年度權益分派方案為:向全體股東每10股派1元人民幣現金,同時,以資本公積金向全體股東每10股轉增28股。本次權益分派股權登記日為:2017年3月2日,除權除息日為:2017年3月3日。另一方面,雲意電氣3月1日晚公告稱,收到深交所監管函,公司持股6.61%的股東徐州德展貿易有限公司在2016年12月8日至2017年2月20日期間,合計減持雲意電氣股份419.99萬股,累計減持比例為1.85%,減持後持股比例降至4.75%。上述行為違反證券法。雖然雲意電氣今日因除權除息而漲停,但在炒作高送轉的時候也要註意防大股東減持的雷。

在鋰電池板塊中,湧現出佛塑科技(000973.SZ)、科恒股份(300340.SZ)兩個漲停板,另外當升科技(300073.SZ)盤中一度漲停(金銀河(300619.SZ)、科達利(002850.SZ)是次新股,尚未開板)。該板塊是屬於政策的炒作,近日《動力電池產業發展行動方案》、第二批《新能源車推薦目錄》等政策陸續發布,顯示政府推動新能源車市場的決心。行業集中度提升,預計2017年電池行業 CR5超過70%,長期看行業龍頭有望受益。

另外,樂視網(300104.SZ)的走勢也值得關註,繼昨日收跌5%,上午樂視網再度大跌近5%,消息方面,樂視二股東鑫根疑似拋售6.4億元,周三晚間,深交所披露了兩筆關於樂視網(300104.SZ)的大宗交易信息,該席位被懷疑是樂視第二大股東鑫根減持的“固定席位”。樂視網再次創出本輪調整新低,昨日拖累大盤午後跳水。創業板要想走強,權重樂視必須要企穩才行。

從歷史統計來看,兩會前行情走強是大概率,而兩會期間和兩會後市場漲跌參半,兩會前通常熱炒政策預期,兩會召開期間如果沒有超預期的政策出臺,兩會期間反而是政策利好預期兌現。

臨近兩會,市場上“維穩”風聲再起,近期大盤表現好於中小創。華融證券指出,兩會利好預期兌現,市場已經步入調整。另外,無論從目前市場點位接近前期高點還是行業輪動接近尾聲來看,市場都面臨一定的調整壓力。

今日兩會將於下午三點開幕,按照往年慣例,兩會受益的政策板塊包括國企混改,軍民融合,農業供給側,環保等容易得到資金關註。今日指數跳空低開,但跌幅榜上跌停個股並不多,恐慌情緒尚未蔓延,而鋰電池、高送轉板塊在此期間異軍突起,帶動起盤面賺錢效應。

有分析人士表示,目前指數下跌空間並不大,因此投資者不必過於恐慌,且兩市量能縮小,情緒面受到指數低開的影響較小。操作上宜控制好倉位,切忌追漲殺跌,資源品漲價和高送轉板塊近期反複活躍,預計行情仍將持續一段時間,投資者可根據板塊輪動節奏,低吸低位補漲股。

午市 盤點 創業板 創業 帶領 兩市 探底 回升 航天 軍工 領漲 漲高 高送 送轉 異動
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厲以寧:中國經濟達到探底拐點不符合國情

據中國網報道,全國政協3月6日15時在人民大會堂新聞發布廳召開十二屆五次會議記者會。邀請全國政協委員厲以寧、陳錫文、楊凱生、常振明、錢穎一就深入推進“三去一降一補”、深入推進農業供給側結構性改革、著力振興實體經濟、防範金融風險、推進“一帶一路”建設等回答記者提問。

全國政協常委、北京大學光華管理學院名譽院長厲以寧表示,結構性調整沒有結束,是在不斷的轉型、不斷的改革當中來達到新的位置,中國經濟達到探底拐點不符合國情。

新華社記者:

我們都知道,去年中國經濟穩中向好,實現了“十三五”良好開局。今年的政府工作報告中將經濟增速設定在6.5%左右,這是近年來較低的一個預期目標。請問厲以寧委員,您是否認為中國經濟已經到了一個探底的拐點?謝謝。

厲以寧:

我來回答這個問題。我們知道,中國現在正處在轉型階段,這就是說,要從原來把速度和數量放在主要位置的發展方式,轉變為以效率和質量為中心的發展方式。所以我們的結構性改革問題一直在進行之中,如果認為現在中國經濟已經到了轉型的階段,那首先要問:難道我們的結構性調整已經結束了嗎?沒有結束。而且即使經濟在運行中不是像過去那樣有一個V字型下去再上來,或者U型的下去再上來,現在不可能是這樣的。我們的國情表明,我們是在不斷的轉型、不斷的改革當 中來達到新的位置。所以現在已經是處在轉型階段的拐點了,我看不一定符合中國的實際。謝謝大家。

厲以寧 中國 經濟 達到 探底 拐點 符合 國情
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收盤分析丨反抽無力根本癥結曝光 下周有望探底回升

在經過昨天小幅回調後,滬深兩市步伐一致,全天呈現窄幅震蕩的走勢,大盤波動僅為14個點,創2016年9月以來新低。大盤的企穩主要是歸因於大消費板塊(白酒、家電)的發力。

截至收盤,滬指下跌0.12%,報3212.76點;深成指上漲0.29%,報10451.01點;創業板指下跌0.20%,報1950.01點,兩市全天成交合計4179.01億元。

盤面上,家電板塊領漲兩市,板塊內有小天鵝A(000418.SZ)、老板電器(002508.SZ)等個股創歷史新高;裝修裝飾、化纖、造紙、房地產、水泥建材等板塊均漲幅居前;電信、保險、石油、船舶等權重均走勢落後;而次新銀行股集體翻綠,拖累銀行板塊。在概念板塊中,今天的最強風口是高送轉板塊,其中新宏澤(002836.SZ)、雲意電氣(300304.SZ)、優博訊(300531.SZ)等三只個股強勢封板;鋰電池、新零售、無人駕駛、新疆等板塊均有不同程度的漲幅。

資金方面,截至收盤,滬股通凈流出16.1億元;深股通凈流入8.81億元。另外,央行公告稱周五暫不開展公開市場逆回購操作,因今日有200億元逆回購到期,當日實現凈回籠200億元,為連續第12個交易日實現凈回籠,12日累計凈回籠4500億。

市場人士表示,今日盤面成交清淡,漲幅居前的家電、裝修材料等受益於產品漲價屬於中線題材短線炒作延續性較差。目前處於兩會期間,指數總體平穩過渡為主,建議投資者以風險控制為主,低吸強勢股反抽,操作上可高送轉板塊補漲股的機會。

機構觀點:

廣州萬隆:反抽無力根本癥結曝光

往往大跌後,由於空頭情緒得到充分宣泄市場短期都會迎來急速反抽。不過周五早盤的走勢卻不盡人意,預期中的觸底反彈並未出現,兩市依舊呈現出弱震蕩走勢。反彈並未如期出現其實最根本的癥結還在於此:所謂“不破不立”,“危”與“機”很多時候是相伴相生的,指數盤中急跌並擊穿重要關口的時候往往也能激發場外資金的抄底的熱情並有望帶來暴力深V反轉。不過昨日滬指下探3200點的過程既沒有引發市場過多的恐慌,盤中急速跌穿3200點的場景也沒出現,這自然也就不能吸引抄底資金大規模進場,這也直接導致今日早盤市場人氣低迷,反抽無力。換句換說,市場目前仍未跌透,真正企穩回升還有硬仗要打。

從盤面來看,在經歷昨日大跌後,由於市場信心遭受重大打擊,兩市熱點匱乏,整體賺錢效應不強的現象十分突出。但只要行情稍稍有止跌跡象,活躍資金總能找到突破口,而這類受到資金關註率先表現的題材極有可能成為修複性反彈行情的急先鋒,值得投資者重點關註。

而隨著混改、次新等近期熱點昨日遭到資金集體出逃,扛起修複性反彈的大旗便落到了高送轉的肩上。雖然年報行情進入下半場,但高送轉的炒作其實一直都未曾缺席:如萬隆好股池中的高送轉龍頭雲意電氣,區間漲幅高達120%,股價今日再創新高,並帶動了優博訊、新宏澤等預送轉股紛紛漲停。盡管交易所加強了對上市公司進行高送轉的監管問詢,但業績過硬的公司高送轉搭配分紅派現的這種方式已然被默許,所以這類既有業績又有送轉潛力的標的依舊具備非常大的爆發潛力,是存量博弈下資金最偏愛的題材之一。

巨豐投顧:下周有望探底回升

今日,兩市低開震蕩,滬深兩市小幅分化,但基本延續昨日以來的整理趨勢。盤面上,主板繼續整理下,金融股表現低迷,次新股持續走強下個股表現相對活躍,高送轉、家用電器等盤中走強;消息上,重慶推動國企集團層面混改,10家企業試點員工持股。混改是後期市場焦點,還可繼續跟蹤和潛伏;技術上,股市縮量整理,趨勢上仍有下跌中繼,但回調中支撐較為有利,下行空間有限。總體看,重要會議期間市場表現符合歷史規律,即沒有趨勢性行情,以震蕩為主。目前,市場大體處於政策真空期,觀望情緒較為嚴重,而此時一般個股會有所表現,但也僅是個股行情。因此,目前建議持股觀望為主,耐心等待政策面以及成交量上的變化,同時以個股博弈為主適當操作。至於大盤,維穩期間以及下方支撐下,回落更多的是洗盤性質,而且空間有限,預計下周會有探底回升大概率,可擇機分批低吸。

具體操作上,逢低可逐步加倉,重點關註央企改革、一帶一路標的。此外,回落的中小創中質地優良標的,可考慮逐步低吸。

中金公司:關註再通脹主題

伴隨著實體經濟的逐步回暖,以及周期板塊景氣度繼續提升,A股中期走勢會繼續向好。第一,基本面上看,2月份中國制造業采購經理指數(PMI)為51.6,環比提升0.3個百分點,制造業生產進一步加速,而近期制造業企業對經濟的預期明顯樂觀,本月生產經營活動預期指數為60%,達到2015年3月以來的最高水平。由此可見,經濟周期保持穩定向好,補庫存需求拉動經濟增速進一步提升。第二,2月流動性和人民幣匯率保持基本穩定,表明央行退出貨幣寬松的節奏較為溫和。

操作策略上,重點關註以下三類個股:第一,繼續關註結構性機會,配置估值合理的板塊和個股;第二,關註受益於再通脹主題的相關行業,如建材、化工、工程機械等景氣度上行的中遊周期性板塊;第三,主題方面,可繼續關註國企改革、一帶一路、農業供給側改革等方面的進展。

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房地產藍皮書:樓市調控將以“穩”為主 一二線城市或率先探底

從城市層級來看,由於房地產緊縮調控政策不放松,一線和熱點二線城市會率先探底,三四線城市市場的調整,預計將於2018年下半年出現。

5月14日,由中國社會科學院城市發展與環境研究所與社會科學文獻出版社聯合發布的《房地產藍皮書:中國房地產發展報告No.15(2018)》給出上述預測。

今年樓市調控將以“穩”為主

展望2018年,藍皮書稱,樓市調控將以“穩”為主,為住房制度改革和房地產長效調控機制建設營造穩定的市場環境,樓市緊縮調控與去庫存政策仍將並行不悖。

一方面,盡管熱點一二線城市房地產市場明顯降溫,但供不應求的市場格局並未發生實質性轉向,房價仍存在一定上漲壓力,需要維持現有政策調控力度不變,部分熱點城市不排除進一步出臺更為嚴厲的調控政策;另一方面,由於三四線城市市場熱度持續提升,房價、地價快速上漲,市場已經被充分“激活”,前期刺激政策需要淡出甚至轉變為緊縮調控,以維持房地產市場平穩健康發展。

藍皮書認為,在供給側,一線和熱點二線城市為緩解庫存危機,土地供應量有望進一步提升。但限價政策很難有所放松,熱點城市供應量將持續偏緊;在需求側,“房住不炒”的政策基調不會發生變化,加上銀行信貸收緊也使得購房成本顯著上升,故而成交規模也會受到一定程度的限制。商品房銷售面積受到調控政策和貨幣環境的影響,將出現回調。銷售萎縮和融資渠道受阻給房企造成的資金壓力,一定程度上影響了房企新開工意願,新開工面積增速仍將維持低位運行。

從城市層級來看,由於房地產緊縮調控政策不放松,一線和熱點二線城市會率先探底,而三四線城市調整將明顯滯後於一線城市,政策相對寬松、需求外溢等因素仍將支持三四線城市保持一定的熱度,但隨著去庫存刺激政策逐漸退出,轉變為緊縮調控,預計2018年下半年三四線城市市場調整將會出現。

個人住房貸款利率仍有上行可能

2017年底,國家有關部門定調2018年樓市調控時提出要堅持調控目標不動搖、力度不放松,保持房地產市場調控政策的連續性和穩定性。藍皮書預計,2018年房地產調控政策將維持平穩,出現過熱勢頭的城市政策將適時收緊。總體而言,房地產市場在經歷了過去幾年的大幅上漲後將進入調整期,個人住房貸款業務增長也將隨之繼續放緩。同時,在市場化資金成本上升的推動下,貸款利率將繼續上行。

從信用風險來看,個人住房貸款仍是商業銀行優質的資產,尤其是在當前貸款利率上行的趨勢下,商業銀行仍將把個人住房貸款列為優先發展的業務之一。然而,受制於市場需求萎縮和監管政策趨嚴影響,2018年個人住房貸款增速將繼續放緩。

藍皮書還分析,個人住房貸款利率仍有上升空間。

當前,美國、歐洲等主要經濟體正在逐漸收緊貨幣政策,包括實施加息和縮減資產負債表,對我國貨幣政策形成一定制約。藍皮書稱,從穩定匯率的角度考慮,未來人民銀行將跟隨美聯儲上調公開市場利率,甚至上調存貸款基準利率水平,這些操作都將逐步傳導或直接影響到信貸業務的定價水平。

對於2018年總體的房地產市場的形勢,在發布會後舉行的房地產高峰論壇上,中國社會科學院城市競爭力研究中心主任倪鵬飛稱,當前一是要妥善管理預期,包括推出一些重大政策或重大制度,都要在市場提前消化,使不確定的預期得以適應。二是要持續保持調控政策的人性化和機制化,既要堅持原則又要有些韌性,並且維持政策的持續性,建立更敏感、更靈活的機制。此外,在租售並舉的框架下,在土地和金融稅收等方面大膽改革。

在論壇上,中國人民大學漢青經濟與金融高級研究院副院長陶然建議,可以打破集體建設用地不準進入城市房地產市場的限制,建立由高中低端構成的房地產市場,既有出租屋,也有商品房。

房地產 房地 藍皮書 藍皮 樓市 調控 將以 為主 二線 城市 率先 探底
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